2026海外AI前瞻：模型和算力

（以下内容从华福证券《2026海外AI前瞻：模型和算力》研报附件原文摘录）
投资要点：
一、模型端：GeminiVSOpenAIVSClaude
近期谷歌发布Gemini3Pro、NanaBananaPro以及Deepthink后，市场关注较高，对OpenAI和Claude都产生了一定的影响。OpenAI后来推出了GPT5.2和Image1.5进行竞争，而Claude发布了Opus4.5进行竞争，三家竞争有助于大模型能力的提升。
二、算力篇：英伟达VS谷歌TPU
根据腾讯科技，Gemini3通过谷歌自研的TPU进行训练，TPUv7则沿用3D环面（3DTorus）架构，在实际场景中展现出更优的TCO表现。同时根据新智元，谷歌正在推进一项代号为TorchTPU的战略行动，核心是让全球最主流的AI框架PyTorch在自家TPU芯片上跑得更顺畅。这将进一步拓展谷歌TPU的使用场景，进而带动其与英伟达GPU的竞争。
三、产能篇：台积电VS三星
12月24日，AI芯片初创公司Groq宣布与英伟达就推理技术达成非独家许可协议。Groq第二代LPU采用三星(SF4X)制程工艺节点，在三星德州泰勒工厂制造。如果未来三星能够更多的生产AI推理芯片，AI芯片的晶圆代工行业竞争将加剧，将倒逼台积电加速扩产。
投资建议
2026年海外AI模型将进一步竞争，有助于用户体验上升；同时带动算力端英伟达和谷歌TPU的竞争；加速AI芯片设计公司开拓新的AI晶圆制造，进而带动推理算力产能上升。
风险提示
AI模型竞争激烈，AI算力竞争激烈