传媒行业月报：6月六款重点新游上线，《银与绯》、《龙魂旅人》表现突出

（以下内容从万联证券《传媒行业月报：6月六款重点新游上线，《银与绯》、《龙魂旅人》表现突出》研报附件原文摘录）
投资要点：
新游情况：2025年6月份共6款新重点手游上线。6款上线的重点新游分别是鹰角网络发行的《泡姆泡姆》（6月2日）、网易游戏发行的《冰汽时代：最后的家园》（6月5日）、紫龙游戏发行的《龙魂旅人》（6月6日）、腾讯游戏发行的《最终幻想14：水晶世界》（6月19日）、三七互娱发行的《龙骑士学园》（6月19日）、沐瞳科技发行的《银与绯》（6月26日）。
游戏运营情况：
1）《银与绯》凭借“美术独特性+减负设计+全球化制作”，成功突围红海。《银与绯》是沐瞳科技旗下暗黑哥特幻想题材的策略卡牌RPG手游，以“暗黑哥特美学+深度策略卡牌”为核心，从独特的“吸血鬼”视角提供丰富且突出的沉浸式“番剧体验”，精准锚定二次元用户，同时减负设计保证了趣味性、策略性和休闲性的平衡并存，用户留存率得到一定保障。从发行来看，《银与绯》实施全球同步发行策略，上线首日在海内外多个地区位列App Store免费榜前三（其中，国区App Store免费榜为第一）。作为沐瞳二次元市场的首秀之作，《银与绯》借助“美术独特性+减负设计+全球化制作”的打法成功破局，6月28日达到单日最高下载量112,575次。截至7月15日，《银与绯》iOS手机端游戏收入总计1,689,405美元，单日最高游戏收入6月29日达到228,910美元，逐渐回落后趋于平稳。
2）《龙魂旅人》主打日系轻喜剧风格。《龙魂旅人》是紫龙游戏旗下日系轻喜剧风格的放置卡牌RPG新游，在剧情叙事方面，一是采用反套路的剧情设定，二是通过戏剧化、碎片化叙事的方式，有效适配移动端玩家碎片化场景；在玩法方面，采取“降肝减负”的玩法，并配合既经典又创新的战斗设计；在美术方面，锚定日式二次元风格，角色设计及特效表现都较为突出。总体而言，《龙魂旅人》整体的玩法、剧情和美术都有不错的打磨，于6月7日达到单日最高下载量113,674次。截至7月15日，《龙魂旅人》iOS手机端游戏收入总计2,792,902美元，单日最高游戏收入6月10日达到228,895美元，随后逐渐回落并趋于平稳。
投资建议：2025年游戏版号维持高位稳定发放态势，行业产品储备持续释放，市场环境趋稳，新游表现可期。建议关注具备创新能力的优质游戏厂商。
风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、商誉减值风险。