(以下内容从中国银河《北交所周报:市场交投活跃,北交所再现定向可转债发行》研报附件原文摘录)
北证50指数周涨跌幅为+1.33%。北交所264家上市公司中,有214家公司周涨幅为正,美心翼申(+99.23%)涨幅领先,其次是克莱特(+79.77%)、润普食品(+44.44%)、无锡晶海(+39.74%)、凯腾精工(+39.35%)等,跌幅最大的是浩淼科技(-30.18%)。从行业来看,本周北交所多数行业周涨幅均为正,公用事业(+21.8%)、食品饮料(+21.3%)、有色金属(+16.5%)、家用电器(+14.6%)行业周涨幅靠前,而通信(-1.9%)行业跌幅靠前。
北交所整体交易活跃度维持高位。本周,北交所日均成交额约420.49亿元,较上周的454.27亿元小幅回落。北交所本周整体成交额为2,102.45亿元,成交量为92.13亿股,本周北交所换手率为57.03%,高于科创板、创业板和沪深主板。
北交所再增一单定向可转债发行项目。北交所上市公司万通液压披露再融资预案,拟通过向特定对象发行可转换公司债券,募集资金1.5亿元。这是继今年2月优机股份披露定向可转债再融资项目以来,一个月内,北交所市场披露的第二单定向可转债再融资项目。可转债是兼顾股性和债性的融资品种,作为融资工具具有独特的优势,正逐步受到市场主体的接受和认可。可转债项目的增多,也体现出北交所在丰富融资工具、服务创新型中小企业融资方面做出的积极探索。
北交所整体市盈率为49.0倍左右,与科创板的估值差距进一步拉近。截至3月14日,北证A股的市盈率为49.0倍,较上周的46.0倍有所提升;科创板公司本周市盈率为51.8倍,较上周有所回落;创业板公司本周市盈率为39.5倍,较上周有所回升。分行业看北交所上市公司的市盈率,传媒行业平均市盈率最高,为2079.2倍,轻工制造(258.1倍)与基础化工(216.4倍)紧随其后。市盈率相对较低的行业是计算机、国防军工和电子行业。
本周公告:本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、业务进展、项目调整、可转债再融资项目预案等方向。同惠电子、朱老六、派诺科技公告了新的对外投资;同享科技、众诚科技、许昌智能、万通液压、阿为特公告了新的业务进展;力佳科技公告了募投项目调整;万通液压公告了定向可转债再融资项目预案。
投资策略:北交所交投活跃度保持在较高水平,市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进,我们认为北交所板块具备中长期投资价值。对于2025年投资策略,我们推荐三个主要方向:1)聚焦北交所新质生产力,关注具有成长潜力,布局热点赛道的公司,其一是业绩增速高、研发投入强的成长性公司,其二是募投项目产能释放助推业绩成长的公司;2)政策端鼓励并购,叠加北交所公司注重多元化布局及横向纵向拓展,关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司;3)关注国央企“一利五率”,看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司。
风险提示:政策支持力度低于预期的风险:技术选代较快的风险:市场竞争加剧的风险。