汽车行业周报：全国新能源充电桩数同比+50%，利好新能源渗透率提升

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：全国新能源充电桩数同比+50%，利好新能源渗透率提升》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块上涨0.7%，沪深300上涨1.4%。估值上，截止12月27日收盘，汽车行业PE（TTM）为25倍，较前一周上涨1.3%。
投资建议：商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆，当前商务部正与有关方面抓紧制定明年“两新”相关政策，后续政策的出台、落实有望利好明年国内汽车消费增长。此外，今年新能源汽车使用环境得到优化，截至11月底全国已建成1235.2万台充电桩，同比增长50%，且小米汽车也已宣布与蔚来、小鹏汽车、理想汽车达成充电补能网络合作，未来新能源渗透率有望在用车环境持续优化的背景下得到进一步提升。投资机会方面，建议关注明年新车周期开启以及以旧换新政策延续给行业带来的机会；建议关注Robotaxi以及华为大周期、小米新车型上市带来的机会；此外，建议关注各地报废更新政策落地带来的重卡年底冲量机会以及若明年全面开启国四淘汰给行业内销带来的机会。
乘用车：12月1-22日，乘用车市场零售169.2万辆，同比增长25%，环比增长14%，今年累计零售2,195万辆，同比增长6%；12月1-22日，乘用车批发177.0万辆，同比增长30%，环比增长1%，今年累计批发2,588.6万辆，同比增长7%。商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆，当前商务部正与有关方面一道，抓紧制定明年“两新”相关政策，后续政策出台、落实利好明年国内汽车消费增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）。
新能源汽车：12月1-22日，新能源乘用车零售81.7万辆，同比增长60%，环比增长4%，今年累计零售1,041.3万辆，同比增长43%；12月1-22日，新能源乘用车批发91.3万辆，同比增长56%，环比增长1%，今年累计批发1,163.1万辆，同比增长39%。12月临近换新政策截止日期，叠加年底厂商冲量，本月行业销量值得期待，产业链相关标的将伴随销量增长而充分受益。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：2024年12月27日，深圳佑驾创新科技股份有限公司（2431.HK）在香港交易所主板成功挂牌上市，发行价格为每股17.00港元，当日收盘价格19.4港元，上涨14.12%，本土智驾厂商陆续成功上市有望加速智驾行业商业化进程。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：第一商用车网数据，11月重卡终端销量5.71万辆，同比+17%，环比+28%，主要系政策末端效应带来的环比改善。天然气重卡方面，11月天然气重卡终端销量1.14万辆，环比增长28%，同比-25%，降幅较上月（-62%）大幅缩窄，预计主要系气价回落影响。截止12月20日，液化天然气市场价为4395.8元/吨，同比-20.2%，环比-1.3%，汽柴比为0.6，气价持续回落利好天然气重卡复苏。建议关注天然气重卡板块机会以及年末冲量给行业带来的机会；建议持续关注明年国四淘汰政策进度给重卡内销带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；智能网联汽车推广不及预期
的风险等。