通信行业周报：空芯光纤革新加速，AI基建投资再增长

（以下内容从中国银河《通信行业周报：空芯光纤革新加速，AI基建投资再增长》研报附件原文摘录）
一周通信板块指数上涨，数据中心铜线、载波通信及电网子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为2.33%；深证成指涨幅为1.69%；创业板指数涨幅为1.94%；一级行业指数中，通信板块涨幅为1.97%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，数据中心铜线、载波通信及电网等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为5.54%、5.36%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为70.23%、1.53%和28.24%。
微软推动空芯光纤商用，全球AI基础设施支出激增。微软在空芯光纤领域取得突破，计划部署15000公里，推动技术商用化，同时国内三大运营商也在该领域取得进展。空芯光纤面临制造和成本挑战，在初期将聚焦智算互联，瞄准金融等时延高度敏感的业务应用，并随着制备工艺成熟、成本下降，向骨干网等更多领域拓展，可能需要5到10年的时间维度。此外，全球AI基础设施支出激增，预计到2028年将达1070亿美元，美国、中国和亚太地区增长显著。AI服务器投资是增长主因，云和共享环境的AI基础设施支出占比较大，加速服务器需求强劲。运营商方面，中国移动发布空芯光纤及传输系统创新成果，包括国际领先的超低损耗空芯光纤、首次基于空芯光纤完成的160波×800G传输系统技术试验等，计划持续推动空芯光纤技术突破和应用部署。中国电信计划到2025年全面升级终端技术，包括推进卫星通信、量子应用、AI摄像头、云电脑和5G增强通话等，特别提出AI+终端合作星耀计划，目标年销售2700万台AI+终端，以提升智能体验和扩展技术能力。主设备商方面，根据IDC统计，华为在中国工业互联网平台企业侧市场依然保持领先地位，2023年该市场规模达到196.5亿元人民币，同比增长1.9%。市场整体呈现高度碎片化，CR7市场份额不足30%，华为市场份额位居第一，随后是百度、浪潮云洲、阿里巴巴和新华三。海外政策方面，12月2日，美国宣布了新一轮对华出口限制措施，将140余家中国企业加入贸易限制清单，涉及半导体制造设备、电子设计自动化工具等多个种类的半导体产品，中国通信业呼吁审慎采购美国芯片，相关企业应扩大与其他国家和地区芯片企业合作，平等对待内外资企业在华生产的产品。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 新易盛（300502），光迅科技（002281）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。