每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃
交通：国企改革成效卓著，期待业绩改善继续兑现。交运央国企：占据主体地位，改革势在必行。历程回顾：2013-2023年交运国企改革成效卓著。再迎机遇：2024年资本市场新政频出，央企业绩或再兑现。建议关注东航物流（601156.SH）、华贸物流（603128.SH）、招商南油（601975.SH）、广深铁路（601333.SH）、京沪高铁（601816.SH）、宁沪高速（600377.SH）、深高速（600548.SH）、招商港口（001872.SZ）等相关受益标的。
轻工：业绩表现短暂承压，Q4有望底部向好。家居：需求依旧疲软，“国补”或助力需求改善。造纸：03业绩表现承压，静待04实现修复。包装：需求恢复性增长，业绩表现有所分化。
恒拓开源（834415）：行业前景向好，短期业绩承压。2023下半年开始，公司加大研发投入，积极探索低空经济的发展；2024年，借助多重利好因素，公司将实施“立足民航，多支柱发展：全面拥抱人工智能；大力布局低空经济的发展战略，有望受益数字经济发展，实现经营业绩更上一步。预计公司2024-2026年归母净利润分别为2109/2498/3168万元，同比分别增长5.02%/18.46%/26.79%，EPS分别为0.15/0.18/0.23元/股，对应当前股价的PE分别为150/127/100倍。低空经济作为战略新兴产业，市场规模不断壮大，预计2030年规模达2万亿，公司作为行业先入布局者，有望持续受益于行业发展，因此维持“推荐”评级。
社服：法定公共假期增加，影响几何？假期天数增加有利于居民增加假期出行半径及频率，同时将大幅拉动本地服务消费。而考虑到不同细分行业、商业模式对客流的承载力不同，从基本面排序看，我们认为消费互联网平台公司（OTA、本地生活）>餐饮、酒店、免税>景区，消费互联网平台推荐携程集团S、同程旅行，建议关注美团-W，餐饮、酒店推荐龙头公司海底捞、锦江酒店、首旅酒店，景区公司推荐具备提质扩容和外扩张的三特索道、天目湖，建议关注西域旅游。
百润股份（002568）：现有业务有韧性，新业务即将开展。尽管03宏观销售需求低迷，公司预调鸡尾酒业务仍然保持了相对的发展韧性。我们根据最新情况调整了2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司EPS分别0.71/0.86/1.00元。由于威士忌产品尚未上市，该盈利预测暂未包含有关于烈酒业务的盈利预期。2024/11/1收盘价23.21元对应P/E分别为33/27/23倍。考虑威士忌业务版图即将展开，未来发展空间广阔，我们维持对公司的推荐评级。