电子行业周报：GenAI智能手机快速渗透，DDR6内存新标准即将上线

（以下内容从上海证券《电子行业周报：GenAI智能手机快速渗透，DDR6内存新标准即将上线》研报附件原文摘录）
核心观点
市场行情回顾
过去一周（06.03-06.07），SW电子指数下跌0.46%，板块整体跑输沪深300指数0.30pct，从六大子板块来看，半导体、元件、电子化学品Ⅱ、消费电子、光学光电子、其他电子Ⅱ涨跌幅分别为1.21%、0.83%、-1.53%、-2.06%、-2.49%、-5.70%。
核心观点
GenAI智能手机销售规模持续壮大，本土品牌积极布局有望抢占市场。根据市场调研机构Counterpoint Research最新发布的报告显示，2024Q1，具备GenAI（生成式人工智能）功能的智能手机在全球智能手机的销量占比已经达到了6%，较2023Q4的1.3%增长了超过3倍。据Counterpoint Research称，在2024Q1，高端智能手机（批发价格大于600美元）占GenAI功能智能手机销量的70%以上。从机型数量来看，在2024Q1期间，具备GenAI功能的智能手机型号数量就从16个增加到超过30个。从前十大最畅销的GenAI智能手机排名来看，三星Galaxy S24Ultra以30.1%的份额排名第一，紧随其后的则是Galaxy S24（16.8%）和Galaxy S24Plus（11.5%），即三星GalaxyS24系列合计拿下了当季度GenAI智能手机58.4%的市场份额。该系列机型的聊天/笔记助手、画圈即搜和实时翻译等GenAI功能受到了用户的广泛欢迎。除三星外，在前十大畅销GenAI智能手机当中来自中国品牌的机型占据了六个位置，其份额也占据了2024Q1全球GenAI智能手机市场的三分之一。小米、vivo、荣耀、OPPO、OnePlus正积极在其产品中整合GenAI功能，包括AI图像生成、AI橡皮擦工具和强大的离线虚拟助手等。Counterpoint Research预测，2024年具备GenAI功能的智能手机将占整体智能手机总销量的11%，苹果将在今年晚些时候将会推出的新一代iPhone系列也将会整合GenAI功能。我们认为，偏向高端的GenAI功能有望借助本成长季提升自身在智能手机端的渗透率，本土品牌厂商也有望持续推动本土消费电子市场复苏。
CAMM2新标准将至，内存行业有望迎来新一轮创新周期。6月5日，据JEDEC（固态技术协会）消息，DDR6（包括LPDDR6）已明确会以CAMM2取代使用多年的SO-DIMM和DIMM内存标准。据了解，DDR6内存最低频率8800MHz，可提高至17.6GHz，理论最高可以推进至21GHz，远超DDR4和DDR5内存。CAMM2是一种全新内存标准，同样支持DDR6标准内存，也就是适用于台式PC等大型PC设备。从LPDDR6来看，该内存产品会采用全新24位宽通道设计，内存带宽最高可达38.4GB/秒，远高于现有的LPDDR5标准。LPDDR6最高速率可达14.4Gbps，最低速率为10.667Gbps，与LPDDR5x的最高速率等同，远高于LPDDR5的6.7Gbps。从市场普及来看，业界认为，DDR6采用的标准是全新的CAMM2，生产设备也要做大规模替换，这会带来全新的成本结构。目前，上游厂商像三星、SK海力士、美光等部分内存产品都已支持CAMM2标准；下游整机商中，联想、戴尔等也正在跟进，据悉，戴尔于2023年在企业端产品线中使用了CAMM2内存板。
投资建议
维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。