交通运输产业行业研究：2023Q3交运板块持仓分析

（以下内容从国金证券《交通运输产业行业研究：2023Q3交运板块持仓分析》研报附件原文摘录）
行业观点
交运板块基金持仓环比上升。基金以灵活配置型、偏股混合型、偏债混合型、平衡混合型、普通股票型为样本，持仓选取重仓股为样本。2023Q3交运基金重仓持股为445亿元，环比上升0.1%；持仓占比为2.16%，环比上升0.16pct，行业排名第15/31。
航运、港口、高速公路板块获大幅加仓。2023Q3交运各板块重仓持股市值为：航空202亿元、航运80亿元、快递77亿元、铁路30亿元、供应链15亿元、跨境物流12亿元、港口10亿元、高速公路8亿元、仓储物流6亿元、机场2亿元。其中，航运、港口、高速公路重仓持股获大幅加仓，环比分别增长48%/30%/185%；部分子板块获不同程度减仓，航空、快递、供应链、跨境物流、机场持仓分别降低2%/13%/27%/24%/82%。
从持股市值看，2023Q3前二十大重仓标的为春秋航空、顺丰控股、中国国航、吉祥航空、中远海能、南方航空、中远海控、中国东航、建发股份、韵达股份、京沪高铁、大秦铁路、圆通速递、招商轮船、中谷物流、华贸物流、唐山港、华夏航空、宏川智慧、招商南油。其中，招商轮船、招商南油为新增前二十大重仓标的。
2023Q3，交运板块新增21只机构重仓股，分别为海丰国际、盛航股份、永泰运、申通地铁、赣粤高速、保税科技、音飞科技、安能物流、富临运业、招商局港口、物产重大、飞力达、福建高速、畅联股份、湖南投资、炬申股份、长久物流、三峡旅游、原尚股份、江西长运、海通发展。
从持股基金数看，2023Q3前十大重仓基金最多标的为中国国航、中远海能、顺丰控股、京沪高铁、春秋航空、吉祥航空、南方航空、大秦铁路、招商轮船、建发股份。从持股市值占交运总持股市值比例看，2023Q3前十大重仓比例标的为春秋航空、顺丰控股、中国国航、吉祥航空、中远海能、南方航空、中远海控、中国东航、建发股份、韵达股份。
前十大重仓标的持仓整体调整。从重仓股持仓市值看，中国国航、中远海能、中远海控、南方航空环比增加，环比增幅分别为15%/37%/33%/40%，其余标的持仓市值均环比下降。
投资建议
关注油运、高股息板块、出行链板块。油运供需向好，看好旺季反弹，首推中远海能；看好出租率回升业绩逐季改善并购持续落地的宏川智慧；随着消费电子逐步回暖，驱动生产物流业务持续改善，首推海晨股份；内贸集运触底反弹，需求复苏，首推中谷物流；利率下行市场防御风格重点关注高股息板块，首推山东高速。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。