公司于2022 年8 月22 日收盘后发布《2022 年半年度报告》。
点评： 上半年，公司营收同比增长53.29%，归母净利润同比增长36.46%2022 年上半年，公司实现营业收入6.01 亿元，同比增长53.29%；实现归母净利润1.95 亿元，同比增长36.46%；剔除上半年股份支付费用（1723.88万元）影响后，公司归母净利润同比增长46.69%，扣非归母净利润同比增长50.12%。现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少99.42%，主要系上半年收取客户票据增加，收取客户票据同比增长90.38%；职工人数增加，支付职工薪酬同比增长30.99%；业务增长，采购支付同比增长38.55%。费用方面，公司业务规模持续扩大，职工人数增加，职工薪酬、差旅费、研发物料增加，销售费用、管理费用、研发费用分别为0.97、0.14、0.90 亿元，同比增速分别为61.82%、18.19%、47.97%。
充分发掘3C 电子、新能源领域的视觉需求，加强与龙头客户合作得益于公司在3C 电子、新能源领域多年的技术、客户积累，以及下游行业景气度的持续提升，公司在相关领域的业务持续向好。1）3C 电子行业持续稳定增长，上半年3C 电子收入同比增长38.00%。下半年，3C 电子将进入新品发布周期，公司将持续加强与龙头客户的紧密合作，支撑公司的进一步发展。2）新能源行业收入同比增长132.46%，与宁德时代、比亚迪等行业龙头企业的合作得到了进一步加深。公司继续看好动力、储能、新电池带来的新能源领域未来市场潜力。3）公司将目光投向汽车、半导体等目前尚未向国内视觉产品开放的先进智造领域，在产品和技术上做好准备的同时，积极建立与头部客户的联系，寻求市场突破。
围绕机器视觉核心领域，持续迭代现有产品和技术、丰富产品线上半年，在机器视觉底层算法和软件方面，公司发布了基于自研AI 和3D算法的新一代视觉软件SciDeepVision 和SciSmart3 视觉平台。本次算法和软件成品的更新迭代，是公司多年在AI、深度学习、3D 等方面持续投入后的突破。在机器视觉硬件方面，3D 激光轮廓扫描仪、线扫镜头、XG 系列相机、智能读码器等产品的推出，进一步丰富和完善了公司的产品线，更进一步加强公司全方面满足客户需求的能力。
盈利预测与投资建议公司以“打造世界一流视觉企业”为目标，致力于为下游行业实现自动化提供具有竞争力的产品和解决方案，未来成长空间广阔。预测公司2022-2024年的营业收入为11.76、15.47、 19.98 亿元，归母净利润为3.95、5.15、6.60 亿元，EPS 为4.79、6.25、8.01 元/股，对应PE 为56.38、43.24、33.75 倍。上市以来公司PE TTM 主要运行在35-135 倍之间，维持公司2022 年70 倍的目标PE，对应目标价为335.30 元。维持“买入”评级。
风险提示新冠肺炎疫情反复风险；应收账款回收风险；存货跌价风险；产品价格下行及毛利率下降的风险；市场竞争加剧风险；新产品的研发及市场推广的风险。
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