巨化股份：Q2主营产品销量普增，业绩增长超预期_股票频道

7月14日晚，巨化股份发布了2022年半年度业绩预告，报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润8.58亿元-10.49亿元，同比增加725%-908%，实现扣非归属于上市公司股东的净利润8.03亿元-9.94亿元，同比增加1292%-1623%。

投资要点:Q2主营产品销量环比普遍实现显著提升，业绩增长超预期：分季度来看，公司Q2预计实现归属于上市公司股东的净利润6.24亿元-8.15亿元，同比预计增长576.21%-783.31%，环比预计增长166.06%-247.54%。

结合公司经营数据来看，公司上半年业绩实现稳步增长，主要得益于主营产品普遍较去年同期实现了量价双增。产品销量方面，除含氟精细化学品和基础化工品外，其他产品半年度销量均同比实现小幅上涨；产品价格方面，基础化工品、含氟聚合物材料以及HFCs均价同比涨幅居前，涨幅分别为85.24%、42.94%、32.52%；板块营收方面，基础化工品、氟聚合物、食品包装材料同比涨幅居前，报告期内分别实现营业收入20.34、12.97、6.22亿元，分别同比上涨73.87%、52.58%、46.05%。

Q2在部分产品价格环比下滑的情况下，公司业绩环比实现大幅上涨则主要系Q1公司装置生产开工及产品销售阶段性受到疫情拖累，Q2公司全面复产，产品产销量快速提升，并创下了单季度最好产销水平，其中含氟精细化学品、HFCs、食品包装材料销量环比增幅居前，分别环比增长了259.19%、95.56%和40.66%，仅氟化工原料Q2销量环比小幅下滑，系Q2制冷剂产销量大幅提升，氟化工原料自用需求随之上涨所致。

制冷剂阶段性筑底，静待需求复苏：2022年上半年以来，在原材料价格回落，空调、汽车等下游终端领域开工受疫情影响，进而导致对制冷剂需求疲软等因素下，制冷剂价格出现了大幅回落。根据公司经营数据显示，Q2公司制冷剂及HFCs销售均价分别环比下滑12.43%和20.21%，但同期制冷剂销量逆势实现小幅上涨。公司制冷剂产业链一体化程度较高，受甲烷氯化物等原材料价格波动影响相对较小，后续随着制冷剂价格及需求的回暖，公司制冷剂板块产销情况及盈利水平也有望进一步得到提升。