中小盘IPO专题:次新股说,核发速度有所加快,过会率继续保持100%(2020批次12、13)

证监股 会近期核发新股 8家 家 , 核发 速度 较 上批次 加快证监会近期共核发新股 8家,较上批加快(6家)——北摩高科(军民两用高端装备制动产品研发)、万泰生物(免疫诊断产品及创新疫苗研发)、锦和商业(文化创意产业园区运营商)、芯瑞达(光电系统研发与生产)、锐新科技(铝合金深加工企业)、贵州三力(儿童呼吸疾病中药制药商)、赛伍技术(薄膜形态高分子材料研发)、金现代(电力行业信息化解决方案提供商)。最近一周证监会核发了5家新股,较一季度平均每周 3家的核发速度明显提升。

2020年一季度,A 股首发上市公司数达 51家,其中主板/中小板/创业板/科创板各有 10/5/12/24家,剔除科创板后上市数量(27家)略低于 2019年一季度的 31家。从融资额看,今年一季度 A 股剔除科创板后首发上市募资额达 492亿元,显著高于 2019年一季度的 255亿元(主要是因为京沪高铁单家融资规模高达306.7亿元)。2020年一季度 A 股 IPO 发行节奏维持稳定,科创板首发融资继续保持活跃,很好的发挥了资本市场服务实体经济的功能。

本批过会率持 继续保持 100%, , 上会速度有所 放缓剔除科创板,本批首发上会企业共 4家,较上批 9家的上会速度有所放缓,过会率 100%(其中一家暂缓表决)。剔除金融股后,本批新股平均募资规模约 6.23亿元,高于 3月单只新股平均 5.78亿元的募资额。新股开板涨幅方面,本批共开板新股 2只,平均开板涨幅 145.53%,低于 3月 286.43%的平均开板涨幅。

开源中小盘次新股重点跟踪组合目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:

(1)主观的评价体系——选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。

(2)新股评级不包含股价评判。

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风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变化。