农林牧渔行业2018年7月第2周周报:猪价开启季节性反弹,毛鸡价格再创新高

行情回顾:上周(2018年7月2日-7月6日)农林牧渔(申万)下跌3.61%,跑输沪深300约0.54个百分点,跑赢整体大盘约0.09个百分点,位于申万28个行业第10位。农林牧渔子行业中,其他种植业表现最好,涨幅为0.3%;动物保健表现最差,跌幅为8.6%。

猪价开启季节性反弹。本周后半周猪价涨幅明显,规模企业联合涨价,市场情绪面看涨情绪浓厚,有望支撑猪价持续走强。市场上生猪供应的结构性失调依然存在,去年冬季仔猪成活率偏低对市场的影响仍将在7月至8月间持续显现,我们预计此轮反弹价格高点有望达到13-14元/公斤,季节性价格反弹开启,建议持续关注出栏量高速增长的生猪养殖龙头,重点推荐牧原股份、温氏股份,以及高弹性标的天邦股份、正邦科技。

毛鸡价格出现回调,鸡苗价格回调。本周毛鸡价格小幅上涨,主要受到世界杯、夏季烧烤等消费增长的驱动;天气炎热影响养殖户补栏热情且近期鸡苗产量有所增加,苗价弱势运行。短期震荡调整不改全年禽链盈利改善的大趋势。白羽肉鸡引种量连续三年处于低位,前期大量强制换羽补充的产能已经逐步淘汰,引种长期低位,2017年的价格低谷以及业内种公鸡数量不足使得强制换羽缺乏数量基础、条件支撑和需求驱动,行业供应趋紧,上游产能不足逐步传导至中下游,毛鸡鸡苗价格有继续上涨的动力,行业景气有望持续全年。建议关注禽链周期上行带来的整体行业性机会,推荐关注民和股份、圣农发展。

上周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-4.52%,跑输沪深300,0.36%,跑赢行业指数0.91%。本周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。