环保行业研究周报:环保高压持续,行业格局长期向好

投资建议:

本周,第一批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻,《2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》及《关于加强生态环境监测机构监督管理工作的通知》双双印发,环保高压持续。除此之外,近期的“清废行动2018”、水源地专项督查、黑臭水体整治专项行动,从各个角度对环保的细分领域持续施压,彰显了目前国家对生态环境保护工作的坚定决心,环保高压常态化。

我们认为,只有在监管高压下,优质公司的竞争力才能真正得到体现。环保监管的持续收严可以帮助行业向着更健康的方向发展,整个行业的竞争格局将会逐渐得到重塑,龙头公司的渗透率有望进一步提升。短期来看,我们建议关注显著受益环保督查的工业环保板块。一方面,环保督察“回头看”将催生工业环保的需求进一步释放;另一方面,工业环保的商业模式决定了企业的现金流会相对更好,在整体融资环境偏紧的大背景下投资价值更加凸显。

本周核心推荐:

碧水源(300070.SZ)、联美控股(600167.SH)、启迪桑德(000826.SZ)、博世科(300422.SZ)、盈峰环境(000967.SZ)。

上周市场回顾:

行业方面,上周沪深300上涨0.24%,环保与公用事业下跌1.65%,其中环保跑输大盘,跑输沪深300指数1.89个百分点。

个股方面,上周表现最好的五只个股为龙马环卫、东江环保、伟明环保、三维丝、德创环保,分别上涨9.42%、7.43%、6.33%、3.96%、3.45%。

行业动态与最新政策:

【第一批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻】

【生态环境部、国家市场监督管理总局联合印发《加强生态环境监测机构监督管理工作的通知》】

风险提示:政策推进不及预期。