投资建议
2018年第一批推荐车型目录按时出台,加上2017年目录或将延续,一季度新能源汽车销售有望平稳发展,相比于去年同期有大幅改善。本次目录车型中,乘用车电池能量密度和续航里程大幅提升,客车电池能量密度大幅提升,专用车以低成本为主要方向。补贴政策或将调整,各大车企有序应对,有望降低补贴下行压力。
在当前时点,补贴政策调整等负面因素已被市场充分反应。而宇通等车企新能源汽车1月销量同比高速增长,新能源汽车板块拐点初现,反弹可期。建议择机布局,重点推荐宇通客车,建议关注金龙汽车、比亚迪。 电池能量密度等技术要求大幅提升,利好三元电池产业链。宁德时代获得国内主流车企诸多订单,相关产业链有望大幅受益。建议关注上游锂钴资源(华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业)、确定性强的中游龙头(天赐材料、杉杉股份)等。
风险提示
1)新能源汽车销量不及预期;2)国家产业政策变化。
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