新海宜:收入快速增长,定增加码新业务

报告摘要:

收入保持高速增 长,净利润增速有所下滑。公司 2015年前三季度实 现营业收入12.6亿元,同比增长103.37%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.19亿元,同比增长37.01%;前三季度基本每股收益EPS 为0.17元。第三季度公司营收同比增长120.31%,延续高增长态势,净利润同比增长11.33%,增速有所下滑,主要原因是LED 业务不达预期, 同时计提了较多贷款损失准备,影响了投资收益。预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润1.34亿元-2.01亿元,同比增长0%-50%。

定增加码IDC 云数据中心。目前公司建成数据中心1500架,10月发布定增方案,拟投资4.05亿加码IDC 云数据中心,计划三年新增3000台机架,并为客户提供高承载能力的IDC 运维托管服务。公司将利用自身在通信领域积累的各类资源和经验,利用云数据中心基础设施以及合作伙伴的专长,切入云服务和数据分析应用领域,由设备供应商逐步转为信息服务提供商。

专网通信业务有望迎来快速增长。多领域的应用使专网通信设备行业未来市场规模巨大,预计未来3到5年公安专网通信市场规模将超 100亿。公司专网通信业务在手订单已达8亿,同时拟投入1.21亿用于专网通信系统研发与产业化项目,充分利用现有行业客户资源进行市场开拓,专网通信业务未来有望迎来快速增长。

投资建议:公司不断加大通信产业链布局,启动非公开发行方案加 码云数据中心、专网通信、服务外包3.0平台项目,积极推动转型升级发展,我们看好公司未来发展前景,调整公司2015-2017年 EPS 为 0.29元、0.46元、0.61元,维持对公司“增持”评级。

风险提示:数据中心建设慢于预期;专网通信订单低于预期;LED 销售不达预期