中国太保:数据多模式应用,互联网前后端同布局

关注1:依托大数据搭建两类模型,推进公司经营效率提升

现阶段,公司应用大数据理论搭建了两类型的模型:基于业务流程的嵌入式”发现型”模型和基于事件的策略式”预测型”模型。嵌入式模型可在公司开展业务的某些流程中促进业务经手人员的沟通或为各业务经手人员提供相似过往事件的数据或决策支持,利于业务开展效率,公司现阶段投入使用的有“智慧小太保”,该软件可实现核保员和业务员的撮合分配,也可为核保员展示绩效指标和其他核保员处理相似业务的决策等等,保险业务推进和核保的合理性获得了较高的提升。策略式模型利用过往的数据为公司所做决策提供支持。如针对销售人员选择的“慧眼”,经过14年的数据验证, “慧眼”筛选的最高档分数行销人员留存率显著的高于公司平均水平35个百分点,慧眼在15年被向全公司推广使用。

关注2:智能互联网平台积极搭建,企业端移动互联网应用布局位于行业先列

我们认为,太保的互联网布局落地性极强,未来可长远发展的空间巨大。太保互联网平台以“多触点、多内容、智能化和优体验”为搭建目标,现阶段形成了PC 端、移动端和APP 等多类型互联网载体共服务的模式。(1)从访问量的角度来看,访问量快速增长。去年年底移动端访问量达到了6280万,PC 端在线商城访问达到2640万,值得一提的是移动端的访问在13年底几乎是没有的,同时在线注册的会员数量12-14年复合增速达到了167.16%,12年底仅有80万人,14年底达到了571万人。(2)从内容的角度看, 互联平台全覆盖保险销售、生活增值服务和保险理赔等业务。现阶段公司互联网可全流程销售的产品有32款,O2O 产品50款,另外公司是行业内首家可在互联网平台直接提供保单贷款服务,总的来说,太保搭建的互联网平台体系不仅可完成保单销售,也可通过“太生活网站”为客户提升增值服务和“太保e 服务”提供保险服务等。(3)从智能的角度来看,互联网平台可为客户展示过往太保经历和智能化的视图等等,方便客户掌握自身消费或服务情况,另外也可为客户提供个性化的保险组合和报价。(4)从体验来看,NPS 评分显著高于金融平均水平,并且,财险积极推进“电子保单”(从之前4通电话完成业务简化为1.5通电话完成业务)和改善救援流程(如两者间地址共享等)。

太保在前端销售和服务部分积极推进互联网布局,在后端企业应用方面也先驱的布局移动互联网应用,我们认为这部分是公司未来核心竞争力之一。公司利用互联网移动技术推进实现业务前、中和后台的融合,争取达到各端之间的有效交互。如在客户关系管理阶段,利用功能和用户两维度划分,为不同类型不同阶段的客户推进不同的互联网移动应用的布局,实现特色化侧重布置。

投资策略:受益于行业发展,中国太保基本面不断向好,建议积极关注。

保险监管部门积极创新,政策支持力度高,我国保险行业在未来5年内有望保持高速发展。太保“聚焦个险和聚焦期缴”战略发展落地较好,并持续核心定位于专注保险,公司有望高效受益政策和行业发展红利。太保寿险业务结构改善幅度较大,产险综合成本率大概率触底回升。我们预计公司2015、2016年eps 为1.75元和 2元,现阶段价格对应15年p/EV 为1.81,维持“强烈推荐”的评级。