机械行业周报:重点关注转型升级的美亚光电、丹甫股份(台海核电借壳上市已获国防科工局批准和证监会审核通过)

本周推荐关注组合:美亚光电、洲际油气、楚天科技、东富龙、丹甫股份(台海核电借壳上市已获国防科工局批准和证监会审核通过)、慈星、中航动力、中航飞机、中国卫星;康尼机电、上海机电、富瑞特装、沈阳机床。

机械行业总体观点:“中国制造2025”规划有望出台,重点推荐高档数控机床和机器人、航空航天装备、医疗设备。具体包括:(1)重点推荐国防军工,两机专项、院所改制有望加速落地;(2)高档数控机床和机器人领域,重点推荐关注慈星、新时达,机床龙头沈阳机床,以及医药装备楚天科技、美亚光电;(3)核电内陆化推荐台海核电(借壳丹甫股份);(4)油价反弹推荐关注洲际油气、富瑞特装、恒泰艾普。

军工:院所改制细则预计年中出台,军工板块行情预计仍将继续,重点关注中国重工、南通科技等院所改制相关受益个股。继续重点推荐发动机专项受益个股中航动力、成发科技、中航动控,南北船合并预期受益个股中国重工、广船国际、中国船舶;中航工业发动机控股有限公司与中航电子签署战略合作协议,打造“互联网+发动机”研发制造新模式,建议关注中航电子;特别推荐关注军工新材料标的南通科技、康得新、菲利华、龙生股份。

医药装备:重点推荐医疗产业链打开布局的美亚光电。医疗领域现金流好,进入壁垒高,技术要求高,以东富龙、楚天、千山药机为代表实现了医药装备自动化和国产化,美亚光电实现牙科CBCT 设备的国产化,重点推荐关注5 亿元投资医疗器械和医疗技术的东富龙,以及巨大成长潜力的楚天科技、在医疗产业链打开空间的美亚光电。

工业 4.0 推荐关注巨星科技、新时达、慈星股份、沈阳机床。互政府工作报告提到实施“中国制造2025”,推荐关注亚威股份、巨星科技、新时达,以及推出股权激励计划的慈星股份,机床龙头沈阳机床。

核电设备:核电内陆化,推荐丹甫股份(台海核电借壳上市已获国防科工局批准和证监会审核通过)。据悉,投资建设高温气冷堆核电站的瑞金核电项目初步可行性研究报告已通过专家评审,一期工程力争于2017 年开工建设,2021 年建成发电,该项目有望成为世界第一座商用第四代核电站。核电内陆化和四代技术国产化,重点推荐关注借壳丹甫股份获有条件通过的台海核电。

油服行业:重申油价反转判断,重申行业底部超配油服的观点,首推洲际油气、恒泰艾普、富瑞特装、杰瑞。我们认为国际油价从下跌到反弹再到反转趋势确立,4 月14 日根据美国石油产量停止惯性增长,EIA 最新数据显示美国原油库存增量低于预期,库欣地区原油库存开始下滑,库存下降将加速原油价格上涨。重申油价反转观点,重申行业底部超配油服的观点。

电梯行业:国产电梯订单充足,现金奶牛支撑“工业4.0”延伸,推荐关注低估值上海机电、康力电梯。国产电梯表现突出,毛利率呈上升趋势;国产电梯在手订单维持快速增长,2015 年业绩有保障;凭借电梯高自动化技术优势,电梯企业向“工业4.0”领域外延扩张;“一带一路”、“中国制造2025”看好电梯板块。

铁路装备:“一带一路”先锋,推荐中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器。今年政府工作报告确认年内铁路投资将完成8,000亿元以上,铁路装备高景气度得以延续。铁路出口预期依然强烈,中国标准动车组的研制依序推进。我们重点推荐中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器。

近期调研:上周调研美亚光电、慈星股份、巨星科技、中航动力、新时达。

风险提示:系统性估值风险、美国页岩油产量下降慢于预期。