国泰海通：政策推动加生态适配 数币有望加速发展

（原标题：国泰海通：政策推动加生态适配 数币有望加速发展）

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔。1)看好银行IT与金融科技领域，数字人民币推动银行系统改造、货币钱包开发需求释放。2)看好下游支付生态领域，数字人民币场景拓展带动POS机、ATM等终端升级及硬件钱包需求，支付机构依托数币场景拓展获取更多渠道服务费。

国泰海通主要观点如下：

数字人民币是央行发行的数字形式法定货币，从零售场景向对公、跨境领域全覆盖，逐步成为数字经济基础设施

数字人民币定位于现金类支付凭证(M0)、采取“中心化管理+双层运营”模式。经历研究并确立顶层设计，完成“点状突破”到“网络覆盖”的数字人民币体系。目前已在17省试点，启用数字人民币国际运营中心，推出跨境数字支付、区块链服务、数字资产三大平台，可解决跨境支付痛点、服务数字金融创新;北京运营管理中心落地，负责建设央行端数币系统、协调共建数币生态并推进业务，服务货币支付创新，还将带来场景、功能、生态层面的产业带动效应。数字人民币APP不断完善，多边央行数字货币桥合作加深，数字人民币生态系统逐步形成。

政策推动+生态适配，数字人民币有望加速发展

1)发展数字人民币有利于人民币的国际化。国际支付与贸易往来中，人民币结算比例低，发展数字人民币，能够解决传统跨境支付效率慢，成本高、安全性受限等问题，进而推动人民币的国际化。2)完善的数字支付生态加速数字人民币的场景落地。我国数字支付生态成熟，数字支付普及化程度高，且数字人民币零手续费可减少第三方支付运营成本、提升收益，因此在渠道端支付机构有动力与能力推动数字人民币发展，加速场景落地。

2030年数字人民币交易额有望达52.8-223.6万亿元

该行区分国内日常消费支付与跨境支付两个场景测算2030年数字人民币市场空间。1)国内日常消费支付按“数字支付规模×渗透率”，2030年数字支付规模预计408万亿元，在谨慎、中性、乐观场景下渗透率3%、10%、15%，对应交易额12.2-61.2万亿元;2)跨境支付按“全球跨境支付规模×人民币份额×数币渗透率”，2030年全球跨境支付290万亿美元，人民币份额10%-20%、数币渗透率20%-40%，对应40.6-162.4万亿元。综合两类场景，2030年数币交易额有望达52.8-223.6万亿元，中性条件下所需数字人民币数量为3.8万亿，第三方支付公司将受益，尤其跨境支付领域增量显著。

风险提示：政策监管调整风险;技术迭代与安全风险;行业竞争加剧风险