米兰坚持大幅降息

米兰在福克斯商业频道的采访中说：“我们必须认识到失业率一直在上升，这是货币政策过于紧缩的结果。”

“我担心如果我们不继续以相对快速的速度降息，失业率将继续上升。我们（美联储）将成为失业率持续上升的根源，这绝不是好事。”米兰说。

在采访中，米兰表示他支持激进降息，因为他预计当前的通胀压力会随着时间缓解。但米兰没有对他希望美联储在下一次会议上采取多大行动发表评论，但他强调：“我认为经济需要大幅降息以使货币政策趋于中性”。

关于美联储的资产负债表，米兰表示有兴趣更多地转向国债。他解释说，资产负债表的规模受监管决策的影响，并希望更宽松的监管能够使美联储资产负债表规模缩小。

米兰还评论了关税问题。他表示关税会增加国民储蓄并降低中性利率。他表示有理由对2026年的经济更加乐观。

米兰在今年8月才被特朗普提名，并在9月当选美联储理事。其首次参加美联储议息会议就提议降息50个基点。上周非农就业数据发布后，米兰表示，如果他的投票在下一次议息会议中具有决定性作用，他将支持降息25个基点。

美联储内部分歧巨大

虽然米兰一再坚持其大幅降息挽救经济的主张，但在美联储内部，关于是否降息仍然分歧巨大。最新的9月份就业数据显示，就业增长大于预期，失业率从8月份的4.3%微升至4.4%。

除米兰外，纽约联储主席约翰·威廉姆斯在数据发布后也释放了鸽派信号。他表示，随着劳动力市场降温，美联储在近期仍有进一步降息的空间，以将政策立场调整至更接近中性水平。

威廉姆斯表示：“短期内有进一步调整的空间……以使政策立场更接近中性区间。”他强调，在将通胀恢复至2%的目标时，“同样重要的是避免给劳动力市场带来不应有的风险”。威廉姆斯的措辞，尤其是“短期内”这一表述，被市场解读为支持降息是阻力最小路径的明确信号。

而旧金山联储主席戴利周一在接受采访时则更为直白。她表示支持12月降息，因为她认为劳动力市场的突然恶化，相比通胀再度抬头，是“可能性更大且更难管理”的风险。戴利认为，如果成本压力上升，美联储有能力应对，但对于劳动力市场，“如果裁员开始小幅增加，它们可能会大幅增加”，届时联储将难以“走在前面”。

鹰派官员的担忧不容忽视。在10月第二次降息后，已有四位有投票权的联储官员对再次降息表示担忧。他们认为，价格上涨压力正从受关税影响的商品蔓延至国内服务业，表明通胀基础在扩大。

他们担心，在通胀尚未受控的情况下，美联储过快地将利率降向中性水平，可能会削弱必要的政策限制性。波士顿联储主席苏珊·科林斯（Susan Collins）的态度转变是典型例子，她虽投票支持了10月降息，但上周六表示对进一步降息感到“犹豫”，认为当前“温和限制性”的利率水平对于控制通胀可能是必要的。

联邦公开市场委员会计划在12月9日至10日的会议上就利率进行审议。金融市场预计将下调0.25个百分点，降至目前联邦基金目标利率区间的3.75%至4%。

责编：叶舒筠