万通液压：国家级专精特新“小巨人”，油气弹簧快速放量，战略合作开启风电第二增长曲线

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山东万通液压股份有限公司2025Q1-3实现营业收入5.06亿元，同比增长14.18%；归母净利润9529万元，同比增长26.13%。万通液压在各主要产品类型均产生较大增长，海外拓展成效显现，并预期合作盘古智能进入风电领域。

同壁财经了解到，公司为用户提供产品先期设计、开发选型、设计方案定型、售后服务等定制化方案。主导产品自卸车专用油缸及液压系统、机械装备用油缸、油气弹簧、工程机械油缸、电动缸、液压元件等，服务于全球商用车、智慧矿山、工程机械等行业，是液压油缸、液压系统、油气弹簧（悬架）、百吨级电动伺服缸的核心研发生产基地。

公司目前是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，山东省“十强”产业集群领军企业、山东省制造业单项冠军企业和山东省先进中小企业。通过中国安全环境体系认证、职业健康安全管理体系认证、两化融合管理体系认证、数据管理能力（DCMM）二级认证，产品通过IATF16949国际质量体系认证、煤矿安全标志认证等。

油气弹簧产品快速增长，持续深化海外拓展。公司油气弹簧产品销量近几年保持了快速增长，2022年-2024年收入复合增长率为116.46%，2025H1实现收入6,348.31万元，同比增长21.40%。万通液压油气弹簧产品设计覆盖的车辆类型比较多，除在非公路宽体矿用车、多桥重型运输车等领域渗透率不断提高外，万通液压对AGV、井下运人车/服务车、除雪车、4*4特种车、武警车等各类车型匹配设计对应的油气悬挂，涉及到许多不同的悬架形式。2025H1公司境外收入同比增长41.24%，继续维持增长态势，深化与海外客户的合作，三大产品出口收入均实现增长。油气弹簧产品在国际市场实现突破。

定增合作盘古智能已获同意注册批复，发挥优势技术互补研发风电液压油缸。2025年4月万通液压发布定增说明书发行可转换债券，其中，盘古智能拟以现金方式认购本次可转债金额不低于12,000.00万元。盘古智能已掌握液压系统中部分核心组件的自主研发与制造能力，液压油缸则需要与市场其他专业油缸企业通过技术互补、联合攻关的方式研制出适配液压系统的液压油缸。基于技术互补与产业协同逻辑，盘古智能拟通过参与本次发行认购与万通液压在液压变桨系统和偏航系统领域展开深度合作。双方将充分发挥盘古智能在集中润滑系统及流体控制领域的领先优势，结合万通液压在高端液压油缸设计研发制造领域的深厚经验，通过技术融合与联合攻关，构建具有自主知识产权的液压变桨系统和偏航系统解决方案。2025年9月万通液压披露已获得证监会同意注册批复。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）