阳光电源上半年净利润大涨55.97% 计划发行 H 股

（原标题：阳光电源上半年净利润大涨55.97% 计划发行 H 股）

在光伏领域，阳光电源(300274)可谓一枝独秀，今日晚间公司公布的半年报显示，公司上半年实现营业收入435.33亿元，同比增长40.34%；实现净利润77.35亿元，同比增幅达55.97%；扣除非经常性损益后的净利润74.95亿元，同比增长53.52%。其储能业务成为核心增长引擎。

尽管行业普遍不景气，但下游整体仍保持高速增长。光伏方面，在全球低碳目标的引领下，在政策支持、经济性提升和技术进步等因素驱动下，光伏行业继续保持增长态势。根据第三方机构数据，报告期内全球新增光伏装机310GWac，同比增长60%，全球主要光伏市场保持增长势头，新兴市场发展亮眼，有望成为光伏市场发展新动能。

储能方面，在全球可再生能源渗透率进一步提升、成本持续下降、收益机制逐步完善等因素驱动下，全球储能需求继续保持高增态势。根据第三方机构数据，报告期内全球锂电储能装机容量达到109GWh，同比增长68%。

阳光电源盈利能力稳步提升，毛利率同比增加1.94个百分点至34.36%，主要得益于品牌溢价、产品创新及规模效应。经营活动产生的现金流量净额显著改善，达34.34亿元，同比激增231.91%，反映出公司销售回款能力大幅增强，去年同期为-26亿元。

业务板块中，储能业务表现尤为突出，上半年营收178.03亿元，同比暴涨127.78%。公司推出Power Titan 3.0 AC智储平台、Power Stack 835CS工商业液冷储能系统等新品，其中Power Titan 3.0 Plus版能量密度超500kWh/㎡，创全球最高水平。储能系统广泛应用于泰州海陵独立储能电站、乌兹别克斯坦中亚最大储能电站等国内外项目，且升级干细胞构网技术2.0，助力电网安全稳定运行，其储能系统和PCS全球可融资性排名双第一。

光伏逆变器业务持续领跑行业，公司发布全球首款400kW+组串逆变器SG465HX及1+X2.0分体式模块化逆变器，逆变器最大效率全线达99%，度电成本进一步降低。在彭博新能源财经2025年逆变器可融资性排名中，公司第五次登顶全球第一，产品远销全球100多个国家和地区，沙特Amaala离网项目、云南迪庆5300米高海拔光伏电站等标杆项目稳步推进。

新能源投资开发领域，子公司阳光新能源累计开发建设光伏、风力发电站超5700万千瓦，与京东、立讯精密、蔚来汽车等合作落地工商业能源电站，家庭能源产品推出光合源邸、琉璃源筑系列，加速光储一体化布局。氢能装备业务同样成果丰硕，中标中煤鄂尔多斯“10万吨液态阳光项目”等大型绿氢项目，海外订单占比超50%，国内首套ALK与PEM联合制氢系统落地，技术实力获行业认可。

研发创新是公司核心竞争力，上半年研发投入20.37亿元，同比增长37.08%，研发人员达7120人，占比约40%，新增申请专利1211项。全球化布局持续深化，海外营收占比58.3%，海外分支机构超20家、服务网点超520个，海外逆变器产能达50GW，为全球市场拓展奠定基础。

股东回报方面，公司拟以剔除回购股份后股本为基数，每10股派发现金红利9.50元（含税），总计派发现金股利19.5亿元，同时完成3亿元股份回购，并实施2025年限制性股票激励计划，向874名激励对象授予910.50万股，绑定核心人才与公司长期发展。

面对行业潜在风险，公司表示将通过拓宽全球布局应对政策波动，加大研发降本应对竞争，强化应收账款管理与汇率风险对冲，保障业务稳健发展。未来，阳光电源将持续聚焦新能源领域，以技术创新与全球化服务，助力“双碳”目标实现，引领行业高质量发展。

为深化公司全球化战略布局，提升公司国际化品牌形象，多元化公司融资渠道，进一步提升公司核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。公司本次拟申请公开发行的H股股数不超过本次发行上市后公司总股本的5%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。