中策橡胶：“轮胎巨头”拟登陆资本市场，增厚实力再出发

中策橡胶集团股份有限公司（以下简称“中策橡胶”）即将登录资本市场，据悉本次募集资金主要用于高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目、年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目、中策橡胶（建德）有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目等，以进一步提升主要产品产能，提升市场占有率，扩大经营规模，巩固市场地位，降低资产负债率。

轮胎龙头地位显著，持续受益汽车行业发展

中策橡胶成立于1992年，主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售，致力于为国内外消费者提供高质量、高性能、绿色节能的多样化轮胎产品。其中核心产品全钢胎主要用于载重货车、长途客运车、工程机械车辆等，而半钢胎主要用于轿车、SUV、商务车等乘用车。

目前，全球轮胎产业已经形成以大型跨国企业为主导的高度密集型产业群，头部优势明显。普利司通、米其林以及固特异等国际大型轮胎制造商领先优势较为显著，且持续加强渗透中国市场。同时，国内轮胎品牌的快速发展也使得国内市场形成了外资、合资企业与国内本土企业共存、市场集中度不高的多层次竞争格局。

据美国《轮胎商业》统计，2023年全球轮胎销售额达到了1920亿美元，再创新高。根据Allied Market Research的研究报告，预计到2030年，全球汽车轮胎市场规模将达到2188亿美元，行业面临广阔的发展前景。从国内的情况来看，根据公安部统计数据，2023年末我国机动车保有量达4.35亿辆，较上年末增长4.3%。由于轮胎是汽车消费所必需的消耗品，不断增加的机动车数量带动我国轮胎需求快速增长。此外，德勤《2020中国汽车后市场白皮书》显示，中国汽车后市场规模预计将从2014年的6.6千亿元增长到2025年的17.4千亿元，年均复合增长率达9.2%。国内汽车后市场的增长空间广阔，国内替换胎市场预计将不断增长。

中策橡胶行业龙头地位显著。在中国橡胶工业协会发布的“2024年度中国轮胎企业排行榜”中排名第一。同时，在美国《2024全球年度轮胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强中，公司也位列其中。中策橡胶以“全球化经营”作为重点方向。2012年以来，其相继在美国、欧洲、巴西等地设立公司，从而更好地服务全球客户。2015年，公司泰国生产基地正式投产，成为公司第一个海外生产基地。截止目前，公司已基本形成境内外收入占比各半的格局。经测算，中策橡胶轮胎产品2021年、2022年及2023年全球市场占有率分别为2.54%、2.39%及2.58%，整体提升。

体现在财务数据上，公司近几年收入稳步增长，扣非净利润则企稳回升。2021年至2024年上半年，中策轮胎营业收入分别为306.01亿元、318.89亿元、352.52亿元和185.18亿元。同期扣非归母净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和21.44亿元。受毛利率回暖影响，2023年开始公司盈利能力大幅提升。

重视技术研发投入，品牌知名度领先，客户广泛

中策橡胶核心技术包括接地压力分布优化技术、带束层张力控制技术、纳米级材料在轮胎中的应用技术等，应用于公司轮胎产品设计及制造的各个环节。作为国内产品线最为齐全的大型轮胎制造企业，中策橡胶围绕 “场景更适配、品质更稳定、品类更丰富”这一方针，进一步积极挖掘各个具体场景的应用需求，以满足用户对于特定性能轮胎的需要。

多年来，中策橡胶全面引进各项专业技术带头人，深度提升公司科研技术能力内功，并积极与多所高校以及科研院所等机构联合开展“产、学、研”合作项目。通过引入外部人才，公司不断提升并完善研发体系和能力，形成了多项具有自主知识产权的新理论，并将其广泛地运用到高性能轮胎的研发中。公司已自主研发了“315/70R22.5性能测试用标准测试轮胎”、“全钢丝子午无内重载卡车轮胎”、“全钢丝子午超级扁平化宽基载重拖车胎”、“低噪音轮胎系列”、“超低滚阻轮胎”等较高技术含量产品。

此外，公司拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”、“全诺”、“雅度”、“金冠”、“WESTLAKE”、“GOODRIDE”、“CHAOYANG”、“TRAZANO”等多个国内外知名品牌。依托强大且完善的境内外立体营销网络体系，公司旗下轮胎产品覆盖了全国大部分省市，远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等多个国家和地区，并向一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品。

公司在技术研发及智能制造领域不断加大投入。2021年至2024年上半年累计研发费用投入45.74亿元，占营业收入比例近4%。期间研发投入分别为12.06亿元、12.56亿元、14.01亿元和7.11亿元，呈现快速增长之势。作为行业内率先获批建设“博士后工作站”的轮胎企业，公司目前建有省级企业技术中心、省级企业研究院、石化行业创新平台轮胎设计与绿色制造产业技术创新中心、院士工作站等多个创新平台。

中策橡胶还被认定为国家级高新技术企业、工信部两化融合试点示范企业，并先后被评为浙江省首批两化融合示范企业、浙江省上云标杆企业等。同时，公司获得了ISO9001质量体系证书及3C认证证书等多项认证，取得了多项专利和软件著作权等知识产权成果。

募集资金致力于实现产能扩张，进一步增强国内国际竞争力

公司本次募集资金投资项目以现有业务为核心，提升核心产品产能，扩大经营规模，促进市场占有率的进一步提升，巩固市场地位，并改善财务结构。半钢胎和全钢胎产能扩张是主要方向，包括以下项目：

“高性能子午线轮胎绿色5G数字工厂项目”。新建绿色5G数字化工厂，引进国内外先进生产设备，招聘优秀人才，建立半钢子午线轮胎生产基地。项目依托公司完整的技术体系和成熟的产品平台，结合市场需求及技术发展趋势，扩充半钢子午线轮胎产品的产能。

“年产250万套全钢子午线载重轮胎生产线项目”。新建生产场地、引进高端设备、招聘生产及辅助人员，搭建生产线，扩建公司全钢子午线载重轮胎产能。同时利用数字化新技术，实现新建车间数字化、智能化生产运营。项目达产后，将新增年产250万套全钢子午线载重轮胎的生产能力。

“中策橡胶（建德）有限公司春秋厂区改扩建及仓储配套项目”。全钢子午线轮胎车间V建设项目拟建立年产250万套高性能全钢子午线轮胎生产基地。项目依托公司完整的技术体系和成熟的产品平台，结合市场需求及技术发展趋势，扩充公司全钢子午线轮胎产品的产能。

“中策橡胶（天津）有限公司高端绿色轮胎制造产业链提升改造项目”。通过建设智能工厂， 添置先进的自动化、智能化生产设备，招聘技术及生产人员等，最终打造出业内领先的工程轮胎产业基地。

“中策橡胶集团股份有限公司在泰国增资建设高性能子午胎项目”。包括改造厂房车间及仓库，建造相关配套设施，购买先进的生产设备，招聘技术及生产人员等，以提升公司轮胎产品的境外产能，满足国际市场需求。项目建成并达产后，将新增700万条高性能半钢子午线轮胎的生产能力。

展望未来，中策橡胶持续专注橡胶轮胎制造业，坚持绿色制造和高端制造，致力于橡胶轮胎技术的创新与发展。依托现有的品牌、技术、市场、人才等方面的优势，通过增加投资、技术创新和资源整合，从而不断扩大其在国内市场和国际市场的份额！