结构化行情继续，这一板块逆市“吸金”

近期，豆包概念推动了相关个股的强势表现。Wind数据显示，通信设备板块单日流入资金43.75亿元。板块龙头中兴通讯A股盘中一度触及涨停。

临近年末，A股市场消化前期获利，部分行业面临均值回归。不过，少数行业仍维持强势。业内人士预计，结构化行情有望延续，后续若有超预期信号释放，未来市场上行空间有望更进一步打开。

12月17日，通信设备板块逆市“吸金”。板块龙头于交易时段内拥有亮眼的表现，中兴通讯A股盘中一度触及涨停，午后涨幅收窄。中兴通讯的早盘成交额超过127亿元，最终以全天167.28亿元的成交额排名第一。

中兴通讯是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球电信运营商、政企客户及个人消费者提供创新的技术与产品解决方案。公司拥有ICT行业完整的、端到端的产品和综合解决方案，通过全系列的无线、有线、算力、能源、终端等产品方案及专业服务，灵活满足全球不同运营商和政企客户的差异化及快速创新的需求。

市场分析称，中兴通讯的盘中表现或受豆包大模型概念提振。不过，针对网络上关于豆包大模型与中兴手机合作的传闻，豆包相关负责人随后回应称，消息不实。豆包大模型已经和许多手机有了深度合作，但并没有和中兴通讯探讨过成立新品牌可能性，芯片也没有相关的合作。消息发出后，中兴通讯涨幅收窄。

截至收盘，通信设备板块单日流入资金43.75亿元，大唐电信、瑞斯康达、卓翼科技等个股收获涨停板。

在集成电路设计领域，大唐电信的业务涵盖可信识别芯片、汽车电子芯片、融合通信芯片等方向。在终端设计领域，主要业务面向公安、城管、铁路、机场、安监等行业，提供专用终端产品和应用平台。

数据显示，相关机构已提前布局。三季报显示，瑞士联合银行、国泰基金、中信保诚基金、富国基金都是大唐电信的机构投资者。其中，瑞士联合银行、国泰基金的的产品对大唐电信的持股分别达到438.52万股、201.23万股。

瑞斯康达是业界领先的光网络产品及系统解决方案提供商，在通信行业深耕多年，业务涉及全光网络、交换路由、云网安融合、无线通信、边缘计算等领域。

三季报显示，招商基金、宝盈基金、申万菱信基金等十多家基金公司的产品持有瑞斯康达的股份，其中招商基金的产品持有瑞斯康达187.04万股，其中包括由王平管理的招商量化精选、招商中证2000指数增强。

卓翼科技是国内大型3C产品和智能硬件产品的方案提供商，产品主要涵盖网络通讯、消费电子及智能硬件等领域，研发能力主要聚焦5G/FTTR/WIFI6/WIFI7/全屋智能等网通产品及智能穿戴、AI智能终端等消费类电子产品的开发应用上。数据显示，巴克莱银行作为QFII，持有卓翼科技330.94万股。

作为字节跳动旗下的智能AI产品，豆包是基于云雀模型开发的AI工具，提供聊天机器人、写作助手以及英语学习助手等功能，帮助人们获取信息。豆包支持网页Web平台，iOS以及安卓平台，其多功能性和便捷性使其迅速获得了用户的青睐。

针对近期资本市场高度关注的豆包概念股，华西证券研究所分析称，豆包APP的用户规模和市场表现尤为引人注目。根据量子位数据显示，截至11月底，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越1.6亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二，国内排名第一的AI APP，看好豆包相关产业链持续发展。

华安证券表示，多家上市公司如洲明科技、中科蓝讯、中科创达等近期发布机构调研，或在互动易回复与豆包有对接合作。高下载量基础之上对应硬件端的未来放量预期，将进一步推动相关公司的业务实现A1智能终端领域和大模型的结合和升级，建议关注与字节豆包相关产业链公司。

尽管通讯设备板块获资金大幅流入，12月17日，A股市场仍经历了震荡调整。光大证券分析称，市场出现调整，主要是消化前期的获利盘。在两场重磅会议结束之后，接下来，各部门将陆续行动起来，释放具体的利好政策，有望推动市场企稳反弹。同时，市场风格或将迎来切换，从题材炒作转向高股息蓝筹。

中信建投证券认为，财政政策和货币政策是宏观调控的两大政策工具，明年要或更多务实举措出台，市场政策预期有望持续增强。叠加扩大内需举措落地，消费端和投资端有望持续恢复，国内经济回升向好的态势有望进一步确认，从而为市场中期震荡攀升奠定坚固基础。

中信建投证券预计，短期行情或仍在分歧中震荡前行，建议后市重点关注具体举措出台和落地，若有超预期信号释放，未来市场上行空间有望更进一步打开。短期来看，结构化行情有望持续，震荡仍是主基调，投资者需注意会后分歧引发的波动加剧。

近期市场呈现“少数行业维持强势，多数行业均值回归”的特征。国信证券认为，重要会议落地，市场赚钱效应有所收敛。风格上价值略强于成长，小盘强于大盘，但小盘风格的驱动因素经历了从TMT、广义消费、制造业到可选消费的切换过程。往后看，国信证券认为，春季躁动整体弹性适中，价值略占优、低估值结构存在脉冲式受益机会。