凯迪股份2023年年度董事会经营评述

（原标题：凯迪股份2023年年度董事会经营评述）

凯迪股份（605288）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2023年度，面对往年严峻的国内外形势，公司及时果断应对，调整部分业务经营策略，缩减支出，优化成本及费用结构；优化整合组织架构，控制组织过快膨胀和资源的盲目投入；督办重点降本项目，全员全面降本增效。通过调整优化工作，有效地改善了产品毛利和盈利能力。随着募投项目的逐步投产，凭借成熟的生产工艺，公司可快速提升生产能力；另外不断投入资金，增加各类信息化系统，加强管理信息化，系统化，网络化，快速提升民营企业的管理能力，企业竞争力将逐步显现。

　　报告期内，公司主营业务收入1,233,941,503.26元，较上年同期增长5.29%，归母净利润107,625,104.97元，较上年同期增长121.39%。

　　面对全球经济及市场的诸多不利因素，公司将利用强大的一站式服务优势，不断拓展公司线性驱动器产品应用边界，同时通过开展降本增效，提升公司盈利能力，为公司稳定发展奠定基础。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　（1）智能家居行业市场情况

　　近年来，随着全球经济的发展，智能家居产业得到快速发展，欧美地区是智能电动沙发的主要消费市场，市场渗透率较高。中国功能沙发仍处于低渗透率市场，国内智能电动床的认知度较低，产品结构亦不丰富，产品推广及消费者教育尚需时间。与成熟的欧美市场相比，中国功能沙发属于小众消费家居产品，长期以来，中国消费者对家具的定位以耐用品为主，而欧美国家具更新周期为5年左右。智能化空间广阔，渗透率有望持续提升。2014-2020年全球沙发规模从929亿美元增至1108亿美元（CAGR为3.0%），其中智能沙发CAGR达8.2%，全球渗透率从16.5%提升至22.1%。伴随未来客厅娱乐属性增强，全球智能沙发市场规模有望在2027年达416亿美元（2021-2027年CAGR为7.6%）。

　　（2）智能办公桌

　　线性驱动升降桌行业高速发展趋势承压，报告期总体保持微增长。但同时受益于人民币汇率贬值，海运费大幅降低，原材料价格下降等因素影响，行业利润有所回弹。长期来看，中国和东南亚制造供应链的规模优势，跨境电商卖家的不断涌现参与全球竞争，使得行业格局发生激烈变化，随着高性价比、普惠款升降桌系列产品的推出，实现线性驱动升降桌对普通固定桌份额的替代，市场规模有望持续扩大。再者，消费者生活水平的不断提升，消费升级驱动健康消费意识的崛起，消费者更加注重健康、安全、舒适、高效的产品选择，对于健康办公、智能家居的要求变得更高。人体工学相关产品的潜在消费者逐渐扩容；智能家居、健康办公行业的市场规模正持续扩大。

　　近年来，中国网络零售市场持续火爆，动力十足。首要动力源是电商更高效的流通速度、更广泛的市场覆盖、更精准的消费匹配等优势。其次，年轻一代消费者逐渐成为社会消费的主流群体，他们更倾向于线上消费。近年来政府不断推进新型基础设施建设和相关政策红利不断释放、法律法规不断完善，也促进了电商行业快速发展。智能家居及健康办公家居行业正呈现出群雄逐鹿的格局，推动着相关产品及服务更广泛地应用在办公及家庭领域。

　　（3）医疗养护

　　随着全球人口老龄化加剧，老年病患增多，智能养护设备的配备，尤其是可以由病人自己控制的医疗养护设备显得非常必要，可以有效的提高在治疗护理过程中病人、养老人员的舒适度及安全性，并提高医护工作者及陪护人员的工作效率，应用场景拓展迅速，如电动医疗床、疗养所护理床、家庭护理床、病人移位器、升降诊察台、治疗椅、轮椅、电动洗澡椅等。2016-2021年全球智能电动床市场规模由16.5亿美元增至45.9亿美元（CAGR为22.7%），其中美国为最大消费市场，但2020年渗透率仍仅为14.1%，相较智能沙发有较大提升空间。伴随家具智能化普及、消费习惯转型升级以及产品附加功能持续提升，2027年美国智能电动床市场规模有望增至47.2亿美元（2021-2027年CAGR为14.5%）。

　　（4）汽车零部件

　　随着新能源车型的快速崛起，汽车智能化需求不断提升，电动尾门配套率也随着稳步提升中，行业整体市场规模持续扩张。近几年来，国家对于新能源汽车领域的大力支持极大地促进了新能源汽车的市场渗透率，国内电动尾门前装市场被斯泰必鲁斯、博泽、爱德夏等海外零部件供应商垄断。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　公司作为全球知名的以智能线性驱动系统为核心产品的机电一体化整体解决方案提供商，公司形成了集技术研发、生产制造、全球营销于一体的全流程服务体系，完成了智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗养护、工业传动等不同应用场景的业务布局，在智能线性驱动行业产品边界不断拓展。

　　报告期内，公司主营业务和主要产品未发生变化。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、多领域布局

　　凯迪股份立足于智能线性驱动行业，从智能家居产品切入，逐步研发升级，目前产品已涵盖了智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗养护、工业传动多个领域。公司充分利用技术、市场和客户资源优势，将其应用于产品开发，实现了技术的持续创新和业务领域的不断拓展。业务发展稳定，自主研发创新，产品多元化，一套系统，多领域布局。多次获得优秀称号，2023年度，被认定为“2023-2025年度江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”、“江苏省三星级上云企业”、“2022年度常州市四星级明星企业”；公司连续多年获得市区级“纳税大户”称号。

　　2、技术优势

　　公司产品定制化程度高，自成立以来一直坚持提高自主创新能力、走创新型发展道路的战略，不断加大研发投入力度，培养和吸引创新型人才，拥有较为完善的研发创新体制平台，保证了公司的技术研发实力和核心竞争力在业内处于领先地位。公司先后被认定为“高新技术企业”，“常州市电动直线驱动器工程研究中心”、“企业技术中心”、“国家知识产权优势企业”、等多项荣誉；获“江苏省机械工业专利奖一等奖”、“第六届常州市专利奖”等奖项。现已建立健全了一套较为完善的研发体系，拥有一批经验丰富、技术过硬的骨干人员，具备先进的生产技术和能力。募投项目推进过程中加大对技术研发、实验室投入，保持企业技术的先进性，截至报告期末，凯迪及下属全资子公司共拥有发明专利37项、实用新型专利250项、外观专利120项。

　　3、质量优势

　　公司始终重视产品质量和品牌声誉，坚持质量为本，通过不断改进生产工艺、提升设备保障，在研发、采购、生产、销售等各环节进行严格质量控制，保证产品质量的优质稳定，已先后通过了GB/T19001-2016/ISO9001、IATF16949：UL等质量相关体系认证；被认定为“2023年度江苏省质量信用AAA级企业”。

　　4、客户优势

　　公司主要客户包括顾家家居（603816）、华达利、TeknionLimited、ESI等国内外知名家居企业，同时与蔚来、小鹏、奇瑞等整车厂建立了合作，客户规模较大、信誉良好、订单稳定。公司多年来积累的优质客户资源以及在汽车零部件行业的先发优势充分保障了凯迪未来在汽车零部件市场份额的稳定性。

　　5、生产优势

　　公司坚持规模化生产，采用垂直一体化生产及快速反应的柔性化生产线，能够为客户提供包括技术研发、定制化设计、生产制造、组装配送和技术支持服务在内的全流程服务，尤其是公司的快速响应能力和柔性化制造能力为公司赢得了诸多大型优质客户的稳定订单。公司建立了集设备柔性、工艺柔性、产品柔性、生产能力柔性和扩展柔性于一体的快速反应的柔性化制造体系，大幅提高了公司的应变能力，通过提升公司产能的冗余度，保证公司完成生产任务的同时降低突发事件对公司产生的负面影响，从而提升公司整体竞争实力。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内，公司资产总额2,680,281,995.33元，同比增长7.3%；归属上市公司股东的净资产2,168,050,237.83元，同比增长4.21%；公司实现营业收入1,233,941,503.26元，同比增长5.29%；归属上市公司股东的净利润107,625,104.97元，同比增长121.39%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为101,221,985.18元，同比增长165.32%。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　1、行业格局

　　线性驱动产品起源于欧洲，行业仍处于上升周期，主要实现智能终端产品的运动控制功能，随着经济的发展、居民消费水平的提高和科技的进步，智能化产品发展较快，各种智能产品被越来越多的消费者接受和认可。

　　线性驱动产品在智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗器械、工业等领域广泛应用，发达国家市场稳定，发展中国家市场渗透率稳步上升，使得行业稳步提升，同时也逐步在轨道交通、新能源等新领域增加应用，给线性驱动行业带来了新的发展机遇。

　　从市场区域方面看，欧洲、北美的线性驱动系统市场成熟、需求稳定，是线性驱动系统消费的主要地区。亚洲、大洋洲、南美洲等作为线性驱动系统应用的新兴市场，市场潜力巨大，未来需求将逐步释放，是线性驱动系统消费规模持续增长的重要动力。海外品牌虽然先发优势明显，经过长期的发展近年来逐步被国产品牌逐步替代中，并且国产品牌在研发创新中投入不断加大，逐渐缩小与海外品牌差异甚至反超，同时国产品牌在生产能力、定制化、客户相应方面具备优势，具有较高的性价比，市场份额快速提升。

　　2、线性驱动行业发展趋势

　　随着智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等市场的发展扩大，消费者对于各领域产品的认知度不断提升，下游产品的多样性和消费端的要求提升，产品进一步趋向定制化，品牌与产品面临着升级与创新的快速迭代。

　　3、市场情况

　　（1）智能家居行业市场情况

　　近年来，随着全球经济的发展，智能家居产业得到快速发展，欧美地区是智能电动沙发的主要消费市场，市场渗透率较高。中国功能沙发仍处于低渗透率市场，国内智能电动床的认知度较低，产品结构亦不丰富，产品推广及消费者教育尚需时间。与成熟的欧美市场相比，中国功能沙发属于小众消费家居产品，长期以来，中国消费者对家具的定位以耐用品为主，而欧美国家具更新周期为5年左右。智能化空间广阔，渗透率有望持续提升。2014-2020年全球沙发规模从929亿美元增至1108亿美元（CAGR为3.0%），其中智能沙发CAGR达8.2%，全球渗透率从16.5%提升至22.1%。伴随未来客厅娱乐属性增强，全球智能沙发市场规模有望在2027年达416亿美元（2021-2027年CAGR为7.6%）。

　　（2）智能办公桌

　　线性驱动升降桌行业高速发展趋势承压，报告期总体保持微增长。但同时受益于人民币汇率贬值，海运费大幅降低，原材料价格下降等因素影响，行业利润有所回弹。长期来看，中国和东南亚制造供应链的规模优势，跨境电商卖家的不断涌现参与全球竞争，使得行业格局发生激烈变化，随着高性价比、普惠款升降桌系列产品的推出，实现线性驱动升降桌对普通固定桌份额的替代，市场规模有望持续扩大。再者，消费者生活水平的不断提升，消费升级驱动健康消费意识的崛起，消费者更加注重健康、安全、舒适、高效的产品选择，对于健康办公、智能家居的要求变得更高。人体工学相关产品的潜在消费者逐渐扩容；智能家居、健康办公行业的市场规模正持续扩大。

　　近年来，中国网络零售市场持续火爆，动力十足。首要动力源是电商更高效的流通速度、更广泛的市场覆盖、更精准的消费匹配等优势。其次，年轻一代消费者逐渐成为社会消费的主流群体，他们更倾向于线上消费。近年来政府不断推进新型基础设施建设和相关政策红利不断释放、法律法规不断完善，也促进了电商行业快速发展。智能家居及健康办公家居行业正呈现出群雄逐鹿的格局，推动着相关产品及服务更广泛地应用在办公及家庭领域。

　　（3）医疗养护

　　随着全球人口老龄化加剧，老年病患增多，智能养护设备的配备，尤其是可以由病人自己控制的医疗养护设备显得非常必要，可以有效的提高在治疗护理过程中病人、养老人员的舒适度及安全性，并提高医护工作者及陪护人员的工作效率，应用场景拓展迅速，如电动医疗床、疗养所护理床、家庭护理床、病人移位器、升降诊察台、治疗椅、轮椅、电动洗澡椅等。2016-2021年全球智能电动床市场规模由16.5亿美元增至45.9亿美元（CAGR为22.7%），其中美国为最大消费市场，但2020年渗透率仍仅为14.1%，相较智能沙发有较大提升空间。伴随家具智能化普及、消费习惯转型升级以及产品附加功能持续提升，2027年美国智能电动床市场规模有望增至47.2亿美元（2021-2027年CAGR为14.5%）。

　　（4）汽车零部件

　　随着新能源车型的快速崛起，汽车智能化需求不断提升，电动尾门配套率也随着稳步提升中，行业整体市场规模持续扩张。近几年来，国家对于新能源汽车领域的大力支持极大地促进了新能源汽车的市场渗透率，国内电动尾门前装市场被斯泰必鲁斯、博泽、爱德夏等海外零部件供应商垄断。

　　(二)公司发展战略

　　随着线性驱动系统为代表的智能终端产品除了在智能家居、智慧办公、儿童健康用品、电动尾门等领域的运用，在其他领域及场景中会更加丰富。公司将抓住全球引领线性驱动市场高速增长的发展机遇，把握全球机电一体化的发展趋势，继续深耕线性驱动市场，持续提升公司产能、产品技术、研发实力、营销管理、渠道建设及综合管理能力，提高整体竞争力和盈利水平，巩固公司在全球线性驱动行业的领先地位。以技术创新为驱动力，保证技术水平处在最前沿位置，同时紧密结合市场发展方向，通过持续的新产品开发，提供专业完善的产品和服务。通过现代信息化管理手段不断提升管理能力，加强管理信息化、系统化、网络化，信息流通的高效化和实时化，可以让公司快速准确的作出决策，促进企业发展，提高企业管理效率，提升企业竞争力。

　　(三)经营计划

　　根据发展战略，公司引进先进的生产工艺及设备，努力提升公司的生产规模和盈利水平，同时持续研发及工艺开发的投入力度，提高公司整体的技术水平，围绕主要技术产品，不断拓展在不同领域中的应用，优化公司产品结构，增加盈利增长点，实现公司营业收入和盈利能力的增长。

　　2024年以“开拓、创新、变革、闭环”为主题，重点推进以下工作落地、闭环：

　　1、通过销售政策、激励机制牵引市场开拓，实现销售目标；

　　2、优化创新超额利润提成分红激励机制和降本奖励机制，促进全面降本增效；

　　3、强化项目管理，通过项目奖政策牵引，实现研发效率提升，密集出成果；

　　4、以整体通过IATF16949为契机，推动内外部质量闭环管理体系；

　　5、建立内部模拟市场机制，实现转移定价，独立核算；

　　6、开展人才盘点工作，优化薪酬体系，实现薪酬绩效闭环；

　　7、做实全面预算管理工作，建立预算执行落地、检查回顾及闭环考核体系；

　　8、深化信息系统应用，助力业务运作信息化、数字化。

　　一、经营上要不遗余力的保障收入规模，精耕细作挖掘利润

　　家私家居等成熟业务虽然遭遇了行业整体的低迷调整，但是仍然要深耕、细耕存量市场，拓展增量市场和客户；成长业务要扩张增量市场，注重大客户转化；新兴业务要快速产品和市场突破。

　　毛利率是产品竞争力的最终体现，是利润额的最大贡献，必须要着力改善产品销售成本，降本增效工作要常抓不懈；期间运营费用是资源，要量入为出，确保投入产出效率；要继续加大研发投入，确保产品的未来竞争力；净利是企业持续综合竞争力的有力保障，务必要层层分解，压实责任。

　　二、管理上要注重组织文化和机制建设，培育更多的经营管理人才

　　（1）改良组织管理文化，培育积极正能量

　　树立“客户导向，结果导向，绩效导向”的思想，聚焦于服务客户，专业专注创造价值，提升绩效。践行“尊人，诚信，精为，创新”的核心价值观，营造开放，竞争，团结，积极的工作氛围。尊重和保护契约精神，倡导简单的管理文化，务实高效，协作共赢。

　　（2）面向未来打造适合当下的组织能力

　　未来的竞争是立体全面的竞争，基于凯迪五年战略规划，我们还有多种能力需要布局、提升。面向未来的需求捕捉和开发能力需要及早布局规划，快速响应客户，迭代优化的能力需要进一步加强。要提高新业务培育成功率和大客户的开发效率。培养经营管理复合性人才，建设体系化的管理能力，及时发现经营管理盲点和风险点，提升经营质量，保障公司的稳健发展。

　　（3）建设经营与管理相辅相成的机制

　　经营和管理是公司的一体两面，经营要解决市场、产品、效益问题，而管理要解决秩序、风险、效率问题，两者相辅相成缺一不可。要不断优化集团化管控及事业部制管理机制，形成经营倒逼管理，管理赋能业务的良好局面，要培养组织理性决策、及时纠偏的自我管理能力，避免管理失控及劣币驱逐良币等行为的出现。

　　（4）预防和管控经营风险

　　各位管理层人员都是专业的管理者，除了要按照上市的要求合规经营外，还要时刻绷紧风险控制这根弦，坚持逾期应收定期监控和回收机制，防止坏账的产生；库存也要定期检讨，责任到人，防止库存呆滞损失。

　　（5）注重人才培育，特别是年轻干部管理

　　人力资源是公司最宝贵的资产，凯迪未来要培养更多的事业合伙人，职业经营者和专业管理者，通过不断健全优化管理机制，激励大家共同创事业，让持续奋斗者物质财富与精神财富双丰收。持续培育人才，通过关键干部管理，承上启下串连组织资源，提高组织效率，激发组织活力。

　　以上经营计划是公司根据发展现状而制定，不构成公司对投资者的业绩承诺或实质承诺，敬请注意投资风险。

　　(四)可能面对的风险

　　1、市场风险

　　公司产品出口较多，中美贸易摩擦导致的关税增加，海运价格有可能重回上涨趋势。公司正在通过强化越南生产基地制造能力，以及全球研发生产布局，加强国际运输、物流与仓储的服务能力，持续提高产品质量来应对由此产生的不利影响。

　　2、原材料价格波动风险

　　报告期内，公司产品使用的主要原材料包括钢材、铝型材、塑料粒子、漆包线等，上述原材料价格呈现出一定的波动。原材料成本为公司营业成本的主要组成部分，原材料价格的波动会对公司产品的生产成本、毛利率造成影响，使公司经营业绩产生波动，面临一定的经营风险。

　　3、市场竞争加剧风险

　　参与线性驱动行业竞争的企业主要包括跨国公司和国内企业。线性驱动产品在欧美发达国家的应用较为广泛，发展相对较为成熟，中国线性驱动市场发展速度较快。国外跨国公司最早进入线性驱动行业，通过多年的积累，这些企业具有较强的技术优势、较高的品牌效应和完善的销售渠道。公司经过多年研发、生产经验积累，在生产规模、设计工艺、制造技术、产品质量等方面日益成熟，已具备与国际知名品牌竞争的实力。随着行业市场空间的不断扩大，更多竞争者可能会加入本行业，如果公司不能保持技术研发、产品开发和服务配套能力的优势，可能会面临客户流失、市场份额下滑、盈利能力下降的风险。

　　4、宏观经济风险

　　公司主要产品为线性驱动器，为智能家居、智慧办公及汽车零部件的核心部件，与宏观经济环境密切相关，若未来内外部经济形势未有明显好转，将对公司产生不利影响。公司将通过强化内部管理，加大研发投入，增强全球化布局等措施降低宏观经济风险对公司的不利影响。

　　5、劳动力成本上升风险

　　随着国内人力资源的逐步紧张，劳动力成本上升是大势所趋，近年来，公司不断提高工人薪酬待遇以吸引更多技术工人，但仍无法完全满足公司的用工需求，公司一方面进行产品优化升级，提高主营产品的附加值，另一方面通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效率，降低人工成本上升的影响。如果国内劳动力成本上升的趋势持续，将在一定程度上影响公司的盈利能力。

　　6、下游行业市场需求不足的风险

　　公司多年来一直以生产线性驱动系统产品为主，公司所处行业的景气程度主要取决于下游智能家居、智慧办公、医疗器械及汽车制造行业。智能家居、智慧办公、医疗器械及汽车制造行业受全球及国内的整体经济状况、居民收入水平等因素影响较大。随着经济发展及人均消费能力的逐步提高，全球市场对智能家居、智慧办公、医疗器械、汽车的需求量也快速增加，为公司未来发展提供了巨大的市场空间。但如果未来全球经济出现经济增速放缓、甚至衰退的情况，上述产品的市场需求量可能下降，则下游行业的需求不足将导致公司主营业务无法保持持续增长，从而导致公司经营业绩增速下降甚至经营业绩下滑。

　　7、汇率风险

　　公司出口收入占主营业务占比较高，公司出口产品主要以美元和欧元结算。近年来，人民币对美元汇率波动较大，汇率的波动在一定程度上影响公司出口产品的盈利能力。公司将通过持续密切关注货币政策和汇率变动情况，同时与金融机构保持沟通合作，适时使用汇率避险工具减少由此带给公司业绩的影响。

　　8、管理风险

　　管理工作的不确定性会增加经营风险，公司正通过信息化系统的投入，优化人才结构，提升服务水平和完善管理体系来消除由此带来的不利影响。