南麟电子回复IPO审核问询函：2023年预营收已完成七成_股票频道

（原标题：南麟电子回复IPO审核问询函：2023年预营收已完成七成）

乐居财经王敏 11月1日，上海南麟电子股份有限公司（以下简称“南麟电子”）发布关于公开发行股票并在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函的回复。

公开资料显示，南麟电子主营业务为模拟与数模混合类集成电路的设计研究与封装测试，为客户提供高效稳定的集成电路和功率器件产品。公司主要产品包括电源管理芯片、车用专用芯片、功率器件与IPM模块等。

根据申请文件及问询回复，2022年第二季度以后，受全球经济周期波动影响，以消费类电子产品等为代表的终端需求受到较大冲击，全球半导体市场增速放缓，国内集成电路产业规模同比出现负增长；此外，除市场需求疲软以外，芯片厂商大幅扩大产能，以及前期吸引的更多市场参与者进入，从而导致行业竞争加剧，产品市场价格呈现下跌趋势。受上述行业因素影响，2022年度，公司各类芯片销量22.5亿颗，较2021年下降13.61%；实现营业收入3.07亿元，较2021年度下降21.12%；营业毛利率由2021年的37.12%下降为2022年的22.79%；净利润由2021年的1.07亿元下降为2022年的-6,174.52万元，经营业绩出现较大幅度下滑。

2023年第一季度，公司营业收入为6,739.12万元，同比下滑8.79%，可比公司营业收入平均下滑28.00%；归母扣非后净利润下滑238.08%，可比公司净利润平均下滑165.80%；营业毛利率较去年同期下滑55.11%，可比公司毛利率平均下滑21.24%。

公司主要客户对2023年上半年向南麟电子预计采购计划出具了说明，2023年上半年，南麟电子主要客户预计采购量为938KK，截至2023年4月30日已完成采购量423.27KK，占比45.12%，实际采购完成率较低。

2022年及2023年第一季度，南麟电子经营活动产生的现金流量净额分别为-8,718.76万元、-2,700.58万元；截至2023年3月31日，南麟电子货币资金余额为3,572.70万元，存货账面价值为2.50亿元，短期借款余额为8,089.62万元，应付票据及应付账款余额合计1.15亿元。

北交所要求南麟电子结合2023年第一季度南麟电子及可比公司收入、净利润、毛利率环比变动的情况说明下游行业需求情况已经得到恢复好转的具体依据，说明南麟电子2023年第二季度、第三季度及第四季度业绩（包括收入、净利润、毛利率等）是否存在边际改善的空间并提供具体依据。

说明截至2023年4月30日主要客户实际采购完成率较低的原因，后续是否存在取消订单或者变更需求的可能，结合主要客户最新采购情况、南麟电子在手订单情况等分析南麟电子2023年业绩预测是否谨慎、客观，南麟电子2023年全年业绩是否仍存在大幅下滑风险。

同时，结合南麟电子所处行业更新换代和新品研发周期、主要产品的生命周期，同期主要竞争对手产品价格情况，补充说明报告期内主要5产品单价是否存在持续下滑的情形，未来的产品储备和应对措施，预测分析主要产品未来价格的变动趋势及对南麟电子未来经营效益是否构成不利影响。

此外，说明南麟电子目前市场份额较小的原因及合理性，南麟电子未来将采取何种措施提高市场份额，结合南麟电子及主要竞争对手的比较情况说明南麟电子是否存在市场份额下降的可能性，未来能否实现业绩增长。

对此，南麟电子表示，2023年第一季度，由于春节假期及国内外经济环境尚处于恢复时期，可比公司除力芯微外，营业收入环比均出现下滑；但由于集成电路行业已处于逐步恢复阶段，除晶丰明源和赛微微电外，可比公司净利润、扣非归母净利润、毛利率环比均有所回升。

2023年第二季度，集成电路行业去库存价格竞争仍在持续，除晶丰明源毛利率有所回升外，可比公司毛利率环比仍小幅下滑；与此同时，随着集成电路行业下游需求环比情况向好，2023年第二季度可比公司平均营业收入环比增长24.42%；可比公司平均净利润环比增长94.29%；可比公司平均扣非归母净利润环比增长48.37%。南麟电子营业收入、净利润、扣非归母净利润环和毛利率环比也有所上升，分别上升16.62%、205.83%、190.51%和7.29个百分点。

综上，2023年第二季度开始，下游行业需求情况已经得到恢复好转，可比公司及南麟电子业绩也出现边际改善的迹象。

公司主要客户2023年上半年总采购完成率为68.21%，主要原因是：由于2023年1-2月，复杂的国内外经济形势导致个别客户间歇性暂停采购；国内外经济形势在2023年第一季度触底反弹，客户在2023年第一季度对2023年第二季度行业走势判断并不明确，导致客户多频率、小批量采购，减少库存备货；面对下游市场的不确定性，客户也结合自身情况制定不同的策略，导致采购不及预期。

随着国内外经济形势逐步平稳，客户结合自身2023年1-9月的经营情况，对2023年的预计采购量进行了重新预计。经与南麟电子主要客户沟通确认，客户2023年全年预计采购量将远超过上半年的预计采购量，不存在取消订单或者变更需求。

2023年1-9月，公司营业收入为22,826.25万元，已完成2023年营业收入预测数的70.71%；2023年1-9月，公司扣除非经常损益后归属于母公司净利润为641.18万元，已完成2023年扣除非经常损益后归属于母公司净利润预测数的70.31%。如外部经济环境不发生不可抗力因素，公司2023年的业绩预测将能够实现。

在市场份额父母，南麟电子在国内电源管理芯片领域占据的市场份额仅为0.16%，在国内MOSFET产品领域占据的市场份额仅为0.29%，市场份额占比较小。由于国内电源管理及MOSFET产品领域市场规模较大，尽管可比公司均为国内上市的优秀企业且发展多年，其市场份额也相对较小，不存在一家甚至几家公司能够占据整个市场大部分份额的情况。随着芯片行业未来需求复苏及行业整体国产化率的提升，南麟电子业务规模将随之提升。

目前，公司产品系列达十余个，包含200多个品种，实现销售的产品型号多达1,500余种，应用领域广泛，覆盖消费电子、安防电子、医疗电子、车用电子、智慧城市、家用家电、电力载波、计算机、可穿戴电子设备等众多终端应用领域，终端用户包括联想、小米、OPPO、奇虎360、美的、佛山照明、九安医疗、九阳电子、安克创新、小熊电器、东软集团、九加一等众多知名企业。

中国模拟芯片市场规模在全球占比达到50%以上，是全球最主要的模拟芯片消费市场，2017-2021年复合增长率约为9.32%，增速高于全球，2021年中国模拟芯片市场规模达到3,056.3亿元。随着国内企业产品开发速度加快，在新技术和产业政策的双轮驱动下，中国模拟芯片市场将迎来新的发展机遇，预计2026年将达到3,667.3亿元。

模拟芯片市场电源管理行业细分赛道众多，各家企业优势不尽相同，南麟电子能够凭借自身研发及产品质量优势在某些细分终端占据稳定的份额，并逐步丰富产品线拓展产品应用的领域，因此未来市场份额下降的风险较小。随着未来电源管理芯片行业的增长及行业整体国产化率的提升，南麟电子凭借自身不断提升的研发创新能力与核心技术的积累，未来南麟电子的市场空间和业务规模将总体呈增长趋势。