延安医药递表北交所，拟募资1.83亿元，资产负债率上升

（原标题：延安医药递表北交所，拟募资1.83亿元，资产负债率上升）

此前，上海延安医药洋浦股份有限公司（以下简称“延安医药”）披露了招股说明书（申报稿），拟登陆北交所，保荐人为天风证券。

延安医药是一家综合性医药企业，主要从事化学药品制剂、原料药及医药中间体的研发、生产和销售，药品制剂涵盖消化系统、糖尿病、皮肤、抗感染以及呼吸系统等多个用药领域。

截至招股说明书签署日，公司持有药品制剂批准文号31个，其中 4 个自有品种被列入国家基本药物目录，10 个品种被列入国家医保目录，公司自有品种格列齐特缓释片和诺氟沙星胶囊以及合作生产品种盐酸二甲双胍片已通过一致性评价。

公司控股股东为王学亮。截至招股说明书签署日，王学亮直接持有公司 58,570,600股，持股比例为46.15%，并担任公司董事长兼总经理。公司实际控制人为王学亮和邱惠珍夫妇。

股权结构图，图片来源：招股书

本次IPO拟募资1.83亿元，主要用于制剂生产线建设项目、多功能制剂研发中心项目。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，延安医药实现营收分别为3.17亿元、3.39亿元、3.23亿元、1.9亿元，净利润分别为3536.66万元、4942.37万元、4934.55万元、2678.53万元。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，公司制剂类产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 60.15%、48.64%、51.83%、50.71%。原料类产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 39.49%、37.33%、25.69%、32.44%。上述两类业务收入报告期内呈现波动下降趋势。

主要产品收入构成情况，图片来源：招股书

值得注意的是，2021 年、2022 年以及 2023 年上半年，因格列齐特缓释片中标国家集采，公司取得该产品授权生产许可费收入分别为 4614.79 万元、7029.96 万元、2949.96 万元，对其经营业绩产生了积极作用。2023 年 3 月，该药品上市许可持有人由天津君安变更延安药业名下，如果未来该产品未中标河南十四省联盟及广东省集采或者后续集采中标价格大幅下降，将会对公司经营业绩带来不利影响。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 44.03%、48.32%、51.04%、51.65%。鉴于毛利率受宏观经济、行业状况、客户需求变化、生产成本等多种因素的影响，公司毛利率存在波动风险。

报告期各期末，延安医药的资产负债率（合并）分别为 23.68%、26.55%、31.22%、33.13%，呈现逐年上升趋势。公司子公司无棣融川新增原料药及医药中间体产线、厂房等固定资产投资较大，投资活动所需现金维持在较高水平，使得公司增加了银行借款融资，资产负债率上升。