猪价回暖助牧原股份二季度显著减亏 三季度有望实现扭亏

8月30日晚间，牧原股份(002714)发布半年报显示，期内该公司实现营业收入442.68亿元，同比增长6.57%，伴随生猪价格期内显著回暖，二季度亏损幅度明显减少。

进入7月、8月份以来，生猪价格有了较大幅度的反弹，牧原股份经营情况与现金流情况也明显改善，公司三季度有望实现扭亏。 

猪价上涨二季度减亏明显

2022年上半年，牧原股份共销售生猪3128万头，同比增长79.39%。其中商品猪2697.7万头，仔猪409.3万头，种猪21.1万头。

期内，公司实现营业收入442.68亿元，同比增长6.57%；归母净利润-66.84亿元，其中一季度亏损51.8亿元，第二季度亏损15.03亿元。

2022年以来，国内生猪价格呈现显著升势。在一季度保持低位运行后，4月份猪价出现持续回升态势，6月份出现加速上涨，7-8月份以来维持在20-22元/KG 区间波动。

牧原股份在半年报交流会上透露，公司上半年亏损主要集中在一季度，主要由于第一季度生猪价格持续低迷，导致经营亏损情况较为严重。随着4月份之后生猪行情好转，二季度亏损幅度大幅下降，二季度亏损主要集中在4月份，5、6月份已经基本实现盈亏平衡。

除生猪养殖板块外，牧原股份介绍，2022年上半年公司共计屠宰生猪351.5万头，销售鲜、冻品猪肉33.68万吨，屠宰业务实现营业收入50.75亿元。

不过目前该公司屠宰板块由于整体投产时间较短，运营生产、组织架构、销售服务等方面仍在不断磨合提升，产能利用率也处在爬坡阶段，同时屠宰板块多个屠宰厂目前仍处于建设阶段，各项费用较高，板块尚未实现盈利。

截至目前，牧原股份已投产8家屠宰厂，投产产能合计为2200万头/年，根据目前规划，预计今年投产总产能将超过3000万头/年。下一步公司屠宰板块将持续提高运营能力及产品品质，持续拓展客户群体及销售渠道，提高屠宰板块经营业绩。 

三季度有望实现扭亏

作为行业绝对龙头企业，牧原股份生猪养殖技术、成本优势凸显。

由于饲料原材料价格上涨、冬季疫病高发等情况，该公司一季度生产成本较去年四季度有所升高，季度完全成本超过16元/公斤。不过2022年第二季度以来，随着疫病影响逐步减轻与生产端养殖成绩的改善，第二季度养殖完全成本较第一季度有明显下降，近两个月养殖完全成本已经保持在15.5元/kg左右水平。

交流会上牧原股份也表示，公司继续通过一系列提升管理的措施，希望到年末能够实现14.5元/kg-15元/kg的成本目标。

牧原股份在半年报中分析行业上半年价格走势时称，国内生猪价格在2022年一季度保持低位运行，4月份之后呈现持续回升态势，6月份出现加速上涨，7-8月份以来维持在20-22元/KG区间波动。

以此测算，7月、8月份以来，伴随生猪价格大幅度反弹，牧原股份整体经营情况将明显改善，公司三季度有望实现全年度扭亏。

牧原股份表示，在生猪养殖产能方面，公司结合发展规划与场区实际情况，在保证现金流安全运营的情况下，对少量生猪养殖项目复工建设，涉及养殖产能300万头左右。该公司能繁母猪数量6月末较2021年末有所下降。截至目前，能繁母猪数量较6月末有所回升，预计年底之前将维持回升趋势。