468亿资金加速进驻 主力资金重仓五类股

机构认为 部分领域已跌出价值

中短期利空因素叠加发酵，令市场担忧情绪近期集中宣泄。6月7日以来的15个交易中，沪综指累计下跌逾300点，跌幅超过10%。不少机构人士认为，接下来市场进入情绪修复阶段可能性大，目前市场估值水平已经处于相对低位。结合政策、市场环境、基本面、估值、流动性等因素，建议关注具有估值优势的金融、房地产、钢铁、采掘、石油石化、公用事业等领域，以及性价比仍高的食品饮料、家电、医药等消费领域。

跌出“价值坑”

截至昨日收盘，沪综指跌0.93%收报2786.90点，将2800点整数位置拱手让出，同时盘中下探2782.45点，创出两年三个月新低。最近一周多时间里，沪综指加速寻底的同时，技术面下破前期箱体下轨，均线系统也呈现空头格局。调整泥沙俱下，波及场内不少个股。

根据统计，最近5交易日中，两市共计有1304只股票累计涨幅为负值。其中，有397只股票区间下跌超过5%，数量占比为30.44%；111只股票跌幅超过10%，占比为8.51%。

对此，华鑫证券分析师严凯文表示，总体而言，估值角度目前全部A股PE(TTM)已经低于上证指数2638点区域，已经变得较为合理，但由于情绪主导的市场，短期难免会有所超跌，当投资者回归理性之后，A股长期配置性价值将体现出来。

东北证券也认为，价格信号上，有部分指标目前已经先价格一步出现回升。市场成交额逐渐收缩，近两日博弈存量已降至下轨，市场有望逐步企稳，底部特征明显的估值集中度仍是市场长期的有力支撑。

截至昨日收盘，A股市场上共有228只股票跌破净值，较上周初增加近70只。即使剔除15只市净率为负值的个股，两市仍有213只股票处于破净状态。应该说，这些股票目前率先已经跌入价值区间，具备了较高的投资价值和相对确定的投资收益。

规避风险精选确定性

目前，市场处于对风险极度厌恶阶段，对于可能存在的风险的个股的容忍度低，投资者应该尽量规避具有明显瑕疵的个股，尤其是股票质押率较高、债务率较高、现金流连续大额为负的个股，而低估值、基本面稳定、经营稳健、现金流维持较好的领域仍是关注重点。从历史经验来看，在市场大幅回落的进程中率先企稳的行业往往是市场反弹的主力军。

宏信证券认为，金融和房地产领域在经历了前期的风险担忧释放后估值优势更加明显，同时基本面显示仍具有较好的韧性，在基本面支撑和风险化解预期的修复之下机会凸显；其次，钢铁、煤炭、石油石化领域的估值也处于低位，而短期工业领域的改善使得基本面支撑仍在，同样在风险担忧缓解之下有望修复。

另外，大众消费品近期整体回调，一定程度上加深了投资者的谨慎心理。东吴证券对此表示，对消费进行分析时应分可选和大众区别看待，可选消费，如汽车、家电、高端酒、奢侈品等，与宏观经济关联度更高，是早周期品种；而大众消费，如纺服、食品、医药、零售等，与宏观经济关联度偏弱，是后周期品种。即便消费走弱，但是跟周期和蓝筹比，消费还是弱周期品种，仍有比较优势。

值得注意的是，目前PB最低的前五申万一级行业分别为银行(0.79倍)、建筑装饰(1.26倍)、采掘(1.26倍)、钢铁(1.34倍)、房地产(1.46倍)，对应ROE分别为3.66%、2.18%、1.67%、3.57%、2.43%。而ROE排名前五的分别为食品饮料(6.32%)、家用电器(4.62%)、银行(3.66%)、钢铁(3.57%)、生物医药(3.07%)，对应PB分别为5.91倍、3.36倍、0.79倍、1.34倍、3.99倍。严凯文分析认为，从PB-ROE行业配置角度出发，目前钢铁和银行具备有一定的盈利与估值的匹配度优势。(中国证券报)