华盛锂电: 华泰联合证券有限责任公司关于江苏华盛锂电材料股份有限公司2024 年半年度持续督导跟踪报告内容摘要

（原标题：华泰联合证券有限责任公司关于江苏华盛锂电材料股份有限公司2024 年半年度持续督导跟踪报告）

华泰联合证券有限责任公司关于江苏华盛锂电材料股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司|被保荐公司简称：华盛锂电

保荐代表人姓名：蔡福祥|联系电话：025-83387977

保荐代表人姓名：李骏|联系电话：025-83387977

2024年1-6月，保荐机构和保荐代表人未发现华盛锂电存在重大问题。

报告期内公司利润大幅下滑。主要原因为受2021年国内电解液材料市场井喷态势的影响，行业内电解液添加剂进行了大规模产能扩张，报告期内行业内电解液添加剂新增产能的逐步释放，市场逐步出现供大于求的状况，作为公司主要收入来源的锂电池电解液添加剂VC和FEC产品价格仍处于低谷期。同时，公司布局的锂电池电解质材料双氟代磺酰亚胺锂和负极材料都还处于项目建设阶段，业绩释放尚需时日。

随着行业的发展以及技术的迭代，新型技术路径如氢燃料电池、固态锂电池等可能对现有的液态锂离子电池产生冲击。若未来锂离子电池的性能、技术指标和经济性被其他技术路线的动力电池超越，锂离子电池的市场份额可能被挤占甚至替代。锂电池的技术发展路线也可能发生变化，固态电解质可能会逐渐替代传统的有机液态电解液，从而导致对锂电池电解液添加剂的市场需求下降。

由于锂电池相关行业技术密集型的属性，新技术与新产品研发存在一定的研发风险。

公司生产过程中使用的部分原材料具有易燃、有毒等化学性质。危险化学品在运输、储存、使用、生产过程中可能因操作不当或者设备故障，而发生火灾、爆炸、人身伤害等安全生产事故，影响公司的正常生产经营，并可能造成一定的人身和经济损失。

公司在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物和噪声等污染。随着我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，国家和社会对环境保护的日益重视，环保管理力度不断加大，相关部门可能颁布和采用更高的环保标准。

各电解液厂商对公司主要产品的需求量主要根据电池厂商或其自身设计的不同类型电解液的配方决定，不同电解液配方在添加剂种类和添加比例方面存在差异。因此，若未来电解液配方发生调整或公司产品发生严重质量问题，则终端客户及产业链厂商基于自身配方需求和供应链健康、稳定的考虑，可能会要求电解液厂商选择向生产公司同类产品的供应商进行采购。

国家对化工生产实施多项行业监管政策，如投资审批制度、环境保护行政许可、工艺技术要求、安全标准等。随着国家对安全生产、环境保护的重视程度不断提升，上述行业监管政策存在变化的可能性。

报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比在45%左右。公司的主要原材料包括碳酸乙烯酯、碳酸二甲酯、氢氧化钾、液碱、三乙胺等，其中，碳酸乙烯酯供应价格及稳定性对公司的业务经营和盈利能力影响较大。

近年来，公司下游动力电池行业以及终端新能源汽车处于高速发展阶段，且储能等其他应用领域需求持续增长，市场需求旺盛，带动了锂电池电解液添加剂材料生产企业扩大生产规模。

公司所处的锂电池电解液添加剂领域与下游新能源车、储能、消费电子等行业的发展状况密切相关，在国际政治、经济形势日益复杂的背景下，中美贸易摩擦走势存在不确定性，不可控事件的发生可能带来宏观环境风险，影响产业链整体供需结构，对公司生产经营产生不良影响。

报告期内，华盛锂电不存在重大违规事项。

报告期内，公司主要财务数据及指标如下所示：

| 营业收入 | 203,380,818.52 | 236,135,080.67 | -13.87 | | 归属于上市公司股东的净利润 | -72,523,260.94 | 19,656,650.60 | -468.95 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -89,665,893.55 | -2,272,987.69 | 不适用 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -51,635,127.82 | -133,995,771.15 | 不适用 |

| 归属于上市公司股东的净资产 | 3,634,565,425.55 | 3,728,877,571.74 | -2.53 | | 总资产 | 4,267,789,104.95 | 4,421,768,939.12 | -3.48 |

| 基本每股收益（元/股） | -0.45 | 0.12 | -475.00 | | 稀释每股收益（元/股） | -0.45 | 0.12 | -475.00 | | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | -0.56 | -0.01 | 不适用 | | 加权平均净资产收益率（%） | -1.97 | 0.51 | 减少 2.48个百分点 | | 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | -2.44 | -0.06 | 减少 2.38个百分点 | | 研发投入占营业收入的比例（%） | 9.37 | 9.48 | 减少 0.11个百分点 |

报告期内营业收入同比下降 13.87%，系市场竞争激烈，销售价格大幅下降所致。

报告期属于上市公司股东的净利润同比减少 468.95%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比去年同期出现亏损扩大较大的情况，主要原因系公司产品销售价格因市场整体供大于求出现较明显下降，同时募投项目相继投产，相应折旧费用增加导致单位成本上涨，部分产线进行技术改造导致产能利用率不足，以及计提存货跌价准备所致。

经营活动产生的现金流量净额比去年同期净流出减少较多，主要原因系本期销售回款增加所致。

报告期内基本每股收益和稀释每股收益都同比下降 475.00%，扣除非经常性损益后的基本每股收益比去年同期出现亏损扩大较大的情况，主要原因是报告期归属于上市公司股东的净利润下滑所致。

公司在锂电池电解液添加剂领域经过多年的沉淀，积累了丰富的客户资源。公司长期为国内外锂电池产业链知名厂商供应添加剂，客户包括比亚迪、天赐材料、国泰华荣、杉杉股份、昆仑新材、珠海赛纬等国内厂商，也包括三菱化学、Enchem等海外厂商，产品已覆盖亚洲、欧洲、美洲等电解液添加剂市场。

报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

报告期内，公司研发投入1,905.93万元，较上年降低14.85%；占当期营业收入的比例为9.37%，较上年减少0.11个百分点。

报告期内，公司新获得知识产权2项，均为实用新型专利。截至2024年6月末，公司共获得知识产权120项，其中专利授权119项（发明专利77项，实用新型专利40项，外观设计专利2项），软件著作权1项。

报告期内，公司不存在新增业务。

经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江苏华盛锂电材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]887号）同意注册，公司向社会公众公开发行股票 28,000,000股，发行价格为 98.35元/股，募集资金总额为人民币 2,753,800,000.00元，扣除各项发行费用合计人民币 186,795,496.51元后，实际募集资金净额为人民币 2,567,004,503.49元。

截至 2024年 6月 30日，公司募集资金具体存放情况如下：

| 银行名称 | 银行帐号 | 余额（万元） | | 中国农业银行股份有限公司张家港后塍支行 | 10527101040051088 | 78.17 | | 兴业银行股份有限公司张家港支行 | 206630100100217373 | 180.39 | | 宁波银行股份有限公司张家港支行 | 75120122000537955 | 89.73 | | 招商银行股份有限公司张家港支行 | 512907114610818 | 194.47 | | 中信银行股份有限公司张家港保税区支行 | 8112001013400667837 | 54.07 | | 合计 | - | 596.83 |

公司 2024年半年度实际使用募集资金 28,547.52万元，2024年半年度收到的银行存款利息为 810.58万元；累计已使用募集资金 185,180.20万元，累计收到的银行存款利息为 7,076.58万元。截至 2024年 6月 30日，公司将闲置募集资金进行现金管理，现金管理余额为 78,000.00万元。截至 2024年 6月 30日，募集资金账户余额为 596.83万元。

报告期内，公司不存在对募投项目先期投入进行置换情况。

报告期内，公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况。

公司于2023年8月7日召开了第二届董事会第八次会议、第二届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币140,000.00万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。在上述使用期限内，公司严格按照董事会授权的额度对暂时闲置募集资金进行现金管理。

公司于2024年4月23日召开第二届董事会第十二次会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币90,000.00万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。在上述使用期限内，公司严格按照董事会授权的额度对暂时闲置募集资金进行现金管理。

截至2024年6月30日，公司已使用暂时闲置募集资金现进行现金管理余额78,000.00万元。

2023年 8月 7日，公司召开第二届董事会第八次会议、第二届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用超募资金按公司经营需要分次提取，一年内累计金额不超过 50,000.00万元永久补充流动资金。该事项已于 2023年 8月 23日经公司 2023年第二次临时股东大会审议通过，公司独立董事对上述事项发表了明确同意的独立意见，保荐机构对上述事项出具了明确同意的核查意见。

报告期内，公司已使用超募资金永久补充流动资金的金额为 24,200.00万元，累计使用 92,200.00万元。

公司募投项目已于 2024年 3月项目结项并转固，其中“年产 6,000吨碳酸亚乙烯酯、3,000吨氟代碳酸乙烯酯项目”结余资金 2.90万元，“研发中心建设项目”结余资金 17.18万元，合计结余 20.08万元。

报告期内，公司不存在将募集资金投资项目节余资金用于其他募集资金投资项目或非募集资金投资项目的情况。

2023年 8月 28日，公司召开了第二届董事会第九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，独立董事对本议案发表了一致同意的独立意见。根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号——回购股份》《江苏华盛锂电材料股份有限公司章程》的相关规定，本次回购股份方案经三分之二以上董事出席的董事会会议决议后即可实施，无需提交公司股东大会审议。

截至 2024年 6月 30日，公司已使用超募资金回购股份的金额为 3,000.00万元。

报告期内，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在持股变动、质押、冻结及减持的情况。

2024年1-6月，公司实现营业收入20,338.08万元，同比下降13.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8,966.59万元，较上期-227.30万元亏损扩大。2024年1-6月，公司主要产品VC、FEC价格因市场整体供大于求价格持续处于低位，同时募投项目相继投产，相应折旧费用增加导致单位成本上涨，部分产线进行技术改造导致产能利用率不足，以及期间费用有所增加、计提存货跌价准备，共同导致公司业绩产生较大幅度下滑。

根据百川盈孚公开数据统计，2022年末至2023年末，VC产品价格由10.00万元/吨左右下降至6.00万元/吨左右，FEC价格由10.00万元/吨左右下降至5.40万元/吨左右，至2024年6月末VC和FEC又分别下降至5.20万元/吨、4.35万元/吨，相关产品市场价格下降幅度较大，2024年上半年持续处于低位。

2024年上半年，在公司营业收入下降13.87%的同时，公司营业成本增加了18.70%，由此导致公司综合毛利率下降了31.28个百分点，公司营业成本增加主要系公司募投项目投产后折旧费用增加、同时部分产线技术改造导致产能利用率不足导致。

2024年上半年，公司期间费用较去年同期增加了26.84%，主要由于公司募投项目投产（包含办公楼）折旧费用增加，同时理财金额较去年同期减少，由此导致管理费用、财务费用增加。

2024年上半年公司资产减值损失金额为-1,963.73万元，相比2023年上半年-17.71万元大幅增加，对公司经营业绩造成了一定影响。

公司招股说明书中披露了“业绩增长的可持续性风险”、“市场竞争加剧的风险”等主要经营风险，公司上市后因主要产品VC、FEC市场价格受供求关系影响不断下降，导致公司业绩下滑，且2023年度由盈转亏，2024年上半年亏损扩大，相关风险发生了重大不利进展。公司业绩下滑主要系市场因素，且与同行业可比公司业绩波动趋势一致，公司自身的生产经营未发生重大不利变化。同时，公司在上市前的招股说明书，上市后的定期报告、投资者关系活动记录表、业绩说明会等信息披露文件中已就相关风险作出充分提示，积极履行了相关信息披露义务。