泸州老窖：

尊敬的投资者，2020年底，黄舣酿酒生态园全面投产，公司秉承“传承古法、纯粮酿造、传统工艺、智能科技”的文化内涵，实施自动化、智能化、信息化酿酒技改，建设包括酿酒车间、制曲车间、原酒储存酒库、能源保障、污水处理设施等在内的酿酒园区。园区投产后，新增基酒10万吨/年、酒曲10万吨/年产能和38万吨储酒能力，基酒总产能达到17万吨，公司生产保障能力实现质的飞跃。目前在建的产能项目还有泸州老窖智能酿造技改项目（一期）等。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者：公司自“十三五”以来，聚力“品质立基”，全力推进企业信息化、自动化、智能化进程，先后建成黄舣酿酒生态园、智能包装中心等重大项目，智能酿造降本增效、质量管控精益求精、供应链保障韧性稳固，实现了数智转型和效能提升。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司控股股东老窖集团增持工作正在推进实施，公司将按规定及时披露进展情况。公司38度1573在多个市场广受欢迎，我们将继续保持这个优势、做得更好。公司已在研发更低度的产品，会适时投入市场。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，面对当前低度化、健康化、利口化、多元化等产品需求，公司主动创新求变，新产品现处于研发阶段，将适时投入市场。谢谢。

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司根据年轻群体的悦己型消费与情绪价值需求特点，以产品创新为核心、以场景适配为载体、以情感共鸣为纽带，系统性推进年轻化布局。一是做好产品创新准备。持续深耕38°低度产品线，通过工艺优化强化酒体柔和、顺滑的饮用特质，适配年轻人对低度利口、微醺体验的核心需求；同时，研究开发精酿啤酒、中式果酿酒等创新酒品以及生物发酵面膜、香水等酒类衍生品，贴合年轻群体消费需求。二是做好新消费场景打造。推广冰饮、调饮等全新品饮方式，打造新的消费场景，比如尝试做消费门店，结合餐酒消费集中展示公司产品。推动产品融入年轻人和女性消费群体日常作息与社交场景，成为生活方式的有机组成部分。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司暂无28度产品，面对当前低度化、健康化、利口化、多元化等产品需求，公司将持续推广冰饮、调配等全新品饮方式，研发更多样化、个性化产品。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司生产经营正常，销售工作顺利开展。近年来，公司启动低度产品全国扩张计划，加强培育低度消费意见领袖，在局部区域形成了规模、利润和口碑优势，高低度国窖1573占比接近，其中38度占国窖系列收入比重逐步提升。未来，公司将进一步推动低度产品全国化，抢占低度产品市场先机。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司高度重视年轻消费群体的需求变化，已将“低度化、年轻化、场景化”作为未来发展的重要方向。在低度化方面，公司早已布局低度酒领域，凭借长期技术积累实现了低度酒品质口感的核心突破。在场景拓展方面，公司已积极推动创新品饮模式，露营、滑雪、音乐节等新消费场景构建，力争实现产品饮用边界全方位拓展。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司设立了泸州老窖国际发展（香港）有限公司、泸州老窖商业发展（北美）股份有限公司等3家境外子公司，通过开展契合当地市场消费习惯的创新营销策略，积极拓展和布局境外市场。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，近年来公司持续布局国际市场，先后成立起了泸州老窖国际发展（香港）有限公司和泸州老窖商业发展（北美）股份有限公司，开展全球化品牌推广和产品销售工作。目前，公司海外销售网络已从亚洲发展到了北美、澳新、欧洲等全球70个国家和地区，其中包含了24个“一带一路”沿线国家（地区）。谢谢。

泸州老窖：

尊敬的投资者，泸州老窖在国际化战略上持续深耕，已构建起广泛而深入的全球销售网络。截至目前，公司海外经销网络已覆盖包括北美、欧洲、澳新及“一带一路”沿线国家在内的全球70个国家和地区。已在15个国家的71个主流国际机场免税终端设立了品牌专柜。通过长期的全球化品牌推广与文化IP打造，泸州老窖已成长为国际市场能见度最高、覆盖最广的中国酒类品牌之一。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，60版特曲过去主要依靠团购渠道培育口碑和拓展市场，目前正在川渝部分地区试点全渠道运营。在川渝外继续以团购模式为主，积累口碑，进一步提高60版特曲的品牌知名度和美誉度，并推出了“红60”发展宴席市场，不断拓展60版特曲的发展空间。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，特曲60版过去主要依靠团购渠道培育口碑和拓展市场，目前正在部分地区试点全渠道运营。在试点地区外继续以团购模式为主，积累口碑，进一步提高特曲60版的品牌知名度和美誉度，并推出了“红60”发展宴席市场，不断拓展特曲60版的发展空间。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，特曲60版过去主要依靠团购渠道培育口碑和拓展市场，目前正在部分地区试点全渠道运营。在试点地区外继续以团购模式为主，积累口碑，进一步提高特曲60版的品牌知名度和美誉度，并推出了“红60”发展宴席市场，不断拓展特曲60版的发展空间。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司目前主要有两种销售模式：传统渠道运营模式和新兴渠道运营模式。传统渠道运营模式主要为线下经销商授权经销；新兴渠道运营模式主要为线上销售运营，公司与电商平台、自媒体、网络主播等建立合作关系，通过线上平台的旗舰店、专卖店、直播间等网络终端实现面向消费者的销售。2024年度，新兴渠道在公司营收中占比为4.74%，但增速快于传统渠道。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，谢谢您的建议，公司积极开展多渠道市场构建，也包括旅游餐饮市场。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司正在筹划推动多个酒旅融合重点项目，全力打造以“窖洞园坊，江舟山港”为主要特色，集酒文化展示、酒旅体验于一体的消费场景集群。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司已于2024年12月25日披露《2024年中期利润分配预案》。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司根据实际经营情况，利用较低成本借款资金，结合自有资金开展智能酿造技改、品牌提升等重要项目建设，并按照项目进度开展合理现金管理，在风险可控的前提下适度提升财务杠杆，有利于提高资本回报及公司收益，未来随着利率政策调整，长期借款规划可能会相应变化。公司未从关联银行借款。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司于6月27日召开了2024年度股东大会，审议通过了2024年度利润分配方案及2024-2026年度股东分红回报规划等议案，谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司将按照《2024-2026年度股东分红回报规划》落实相关分红政策，谢谢。

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司已于1月10日披露《2025年中期利润分配方案》。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司高度重视广大股东尤其是中小股东的权益，充分认可股东群体作为核心消费者与品牌传播者的重要价值。公司已于2025年4月28日披露了《2024-2026 年度股东分红回报规划》，主要内容为：2024-2026年度，公司每年度现金分红总额占当年归属于上市公司股东净利润的比例分别不低于65%、70%、75%，且均不低于人民币85亿元（含税）。原则上公司每年度可以进行两次现金分红。在2025年度分红实施后，公司上市以来累计分红605.60亿元，分红率高达63.50%。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，基于对公司未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，公司控股股东老窖集团计划自2025年3月14日起的 6 个月内，以增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额不低于15,000万元，不超过30,000万元。目前，老窖集团增持工作正在推进实施，公司将按规定及时披露进展情况。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，敬请参见公司于6月14日披露的《关于控股股东增持公司股份计划实施进展暨增持时间过半的公告》“截至本公告披露日，增持计划实施时间过半，老窖集团通过集中竞价交易方式累计增持公司股份2,133,750股，占公司总股本比例为0.14%，增持金额约27,165.31万元。”谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，控股股东增持公司股票计划及增持时间过半的进展公告已进行了披露，敬请关注。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司始终高度重视全体股东利益，对股价表现保持密切关注，于2024年12月制定并披露了公司的市值管理制度。同时，公司控股股东近两年积极开展增持工作，公司制定并披露了2024-2026年度股东分红回报规划。自上市以来，公司现金分红比例及市值涨幅在A股公司中名列前茅。目前，公司暂无回购或增持方案。公司高管薪酬依据《管理团队成员薪酬考核管理办法》进行计算。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司已于2024年12月25日披露《2024年中期利润分配预案》。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司已于2024年12月25日披露《市值管理制度》，公司将严格按照制度，积极维护公司市场价值。目前，公司暂未公布回购方案。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司始终高度重视全体股东利益，对股价表现保持密切关注，于2024年12月制定并披露了公司的市值管理制度。同时，公司控股股东近两年积极开展增持工作，公司制定并披露了2024-2026年度股东分红回报规划。自上市以来，公司现金分红比例及市值涨幅在A股公司中名列前茅。目前，公司暂无回购或增持方案。公司高管薪酬依据《管理团队成员薪酬考核管理办法》进行计算。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，泸州市国资委（由泸州市国有资产管理局更名）一直是公司实控方，其实控地位并非收购或者增持而来。公司重视投资者关系和股东回报，上市以来，现金分红比例及市值涨幅在A股公司中名列前茅。公司重视市值管理，于2024年12月制定并披露了公司的市值管理制度。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司已于2024年12月25日披露《市值管理制度》，公司将严格按照制度，积极维护公司市场价值。目前，公司暂未公布回购方案。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者：公司将严格按照制度规范、紧密结合自身实际，综合多元方式积极维护公司市场价值、促进公司投资价值合理反映公司质量。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者：公司一直以来坚守“文化同源、标准同定、规则同守、市场同拓、危难同渡”的“五同理念”，未来将继续同全体同仁一道，促五变、循五同、守五心，推动行业高质量发展。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司根据市场环境、自身资源禀赋等多方面因素科学制定战略发展规划，目前十五五规划正在拟订中。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者：公司将坚定围绕十五五战略规划，即“156”战略，坚定1个发展目标，坚持长期、品质、价值、创新、共生5大理念，聚力构建市场拓展与消费创新、文化赋能与品牌管理、品质产能与供应保障、数智融合与效能提升、组织活力与人才发展、产业协同与生态共建6大卓越体系。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司以良性合理为目标进行渠道库存管理，积极为春节旺季做好准备。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，基酒库存增加主要系公司推动优质产能储备及质量提升计划，增加了优质基酒战略储备，优质基酒结构提升所致。17万吨基酒产能是实际产能而非当年实际生产基酒产量。公司会根据市场需求调整各产品实际产量，同时充分利用产能加强优质基酒储备管理。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司以终端配额制为基础开展渠道库存管理，现阶段渠道库存情况安全可控。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，以月计量库存指“存销比”，计算口径为渠道库存 ÷ 近12个月滚动月均动销，由渠道库存、月均动销共同影响。去年下半年市场需求偏弱导致月均动销快速下滑，即便渠道库存平稳去化，也可能会推高存销比。今年以来公司根据终端动销以及消费者开瓶情况优化渠道供货，同时强化终端推广以及消费者培育提升动销，随着市场需求修复与销售政策见效，渠道存销比将逐步回归正常水平。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，近年来，酒类消费供需结构出现了明显的转移和分化，酒类消费市场进入到存量期，行业伴随着经济增速的换挡，进入到新旧动能转化的发展阶段。公司以高质量发展为导向，全力推进“数智泸州老窖”建设，保证渠道良性和价盘稳定，力争赢得长周期产业价值回报和企业的可持续发展。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，谢谢您的建议，公司积极开展多渠道市场构建，也包括旅游餐饮市场。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，行业目前仍处于深度调整期，本轮调整主要受外部环境影响导致，因此什么时候走出调整取决于外部环境的边际改善，一旦经济活力进一步释放，消费市场转暖，预期改善，行业拐点就会出现。年报披露时间预计在4月29日。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者：上一轮周期中，销售主要以渠道推力为核心，降价促销有较强的效果，而本轮调整并非短周期波动，而是长期结构转型，因此上一轮周期的经验不能简单套用。自2015年以来，公司持续推进渠道改革、消费者运营升级和组织架构优化，当前的运营模式、渠道基础、市场体系与上一轮周期已经截然不同。2026年春节以来，国窖1573销量稳守基本盘，52度国窖1573终端价格企稳，市场表现充分验证了价格策略的有效性，“不降价即滞销”的情况已经不复存在，其长期竞争力可能在未来三至五年逐步显现。未来，高端化是龙头酒企发展的重要基础，国窖1573的价格策略是公司立足长期发展的战略抉择。 目前，行业已迈入长期结构性转型新阶段，行业消费结构正经历重大转变，过往依赖单位团购的商业模式逐步退出主流，大众消费与个人消费将主导市场格局。公司目前正在通过“数字化”转型提高运营效率，研究新消费人群特点并针对性采取措施拓展市场，力争在行业集中度不断提升的竞争格局中不断提高市场占有率。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司根据实际经营情况，利用较低成本借款资金，结合自有资金开展智能酿造技改、品牌提升等重要项目建设，并按照项目进度开展合理现金管理，在风险可控的前提下适度提升财务杠杆，有利于提高资本回报及公司收益，未来随着利率政策调整，长期借款规划可能会相应变化。公司未从关联银行借款。谢谢！

泸州老窖：

尊敬的投资者，公司短期借款2026年一季度末余额较2026年初余额增加30亿元，主要系公司生产经营需要，办理一年期银行借款所致。谢谢！