关于杭州长川科技股份有限公司
上市
发行保荐书
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
发行保荐书
华泰联合证券有限责任公司
关于杭州长川科技股份有限公司
书
杭州长川科技股份有限公司（以下简称发行人、长川科技）申请向特定对象
发行股票并在创业板上市，依据《公司法》
《证券法》
《上市公司证券发行注册管
理办法》（以下简称《再融资注册办法》）《深圳证券交易所上市公司证券发行上
市审核规则》
（以下简称《审核规则》）等相关的法律、法规的有关规定，提交发
行申请文件。华泰联合证券有限责任公司（以下简称华泰联合证券、保荐人）作
为其本次发行的保荐人，金华东和陶劲松作为具体负责推荐的保荐代表人，特为
其出具本发行保荐书。
保荐人华泰联合证券、保荐代表人金华东和陶劲松承诺：本保荐人和保荐代
表人根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规和中国证监会、深圳证券交易
所的有关规定，诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业
规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整
性。
发行保荐书
三、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来
四、本次证券发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发行条件
五、关于即期回报摊薄情况的合理性、填补即期回报措施及相关承诺主体的
六、关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防范
发行保荐书
第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐人工作人员简介
本次具体负责推荐的保荐代表人为金华东和陶劲松。其保荐业务执业情况如
下：
金华东先生，保荐代表人，经济学硕士，中国注册会计师协会非执业会员，
拥有十余年投行业务经验，曾负责或参与了吉利汽车 IPO、永茂泰 IPO、纽泰格
IPO、峻和科技 IPO、华兰股份 IPO、春风动力非公开、长川科技非公开、新大
陆非公开、友邦吊顶非公开、哈投股份重大资产重组、长川科技重大资产重组、
国旅联合重大资产重组等项目，并参与了多家拟上市企业的改制、辅导等工作，
具有较为丰富的投资银行并购重组及股权融资项目经验。
陶劲松先生，保荐代表人，管理学硕士，拥有十余年投行业务经验，曾先后
负责及参与金达威、日发精机、江化微等 A 股 IPO 项目和雅生活服务 H 股 IPO
项目，申银万国证券吸收合并宏源证券、中纺投资发股购买安信证券、哈投股份
发股购买江海证券、双汇发展吸收合并双汇集团、长川科技发行股份购买资产等
重组项目，以及广日股份、新希望、兴业矿业、新大陆、申万宏源、物产中大、
长川科技、双汇发展、物产金轮、中国海诚等非公开项目。
本项目的协办人为林馨女士，金融学硕士，曾参与长川科技 2023 年发行股
份购买资产项目及后续持续督导工作、国旅联合 2025 年发行股份购买资产项目、
博菲电气发行可转债项目等，并参与多家企业的尽职调查和上市辅导工作。
其他参与本次保荐工作的项目组成员还包括：张东、牟晶、王欣玉、张璐、
罗浩、朱洛萱。
二、发行人基本情况简介
发行保荐书
光机电一体化技术、计算机软件的技术开发、技术服务、成果转让；批发、零售：
半导体设备，光机电一体化产品，从事进出口业务，设备租赁，自有房屋租赁。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
股），上市地点为深圳证券交易所
截至 2025 年 6 月 30 日，公司股本结构如下：
股份性质 股份数额（股） 占总股本比例
一、有限售条件股份 143,266,378 22.78%
高管锁定股 143,266,378 22.78%
二、无限售条件流通股 485,560,675 77.22%
三、总股本 628,827,053 100.00%
截至 2025 年 6 月 30 日，公司前十大股东持股情况如下：
质押股份
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
数量（股）
截至本保荐书出具日，上市公司因激励对象个人层面绩效考核未达标拟回购已授予激励对象的限制性人
民币普通股（A 股）1,638,801 股，每股面值 1 元，减少注册资本人民币 1,638,801 元。该次减资尚未办妥
工商变更和中国证券登记结算有限责任公司对该次回购注销股份等事宜，上述总股本数据已考虑该回购的
影响，下同。
发行保荐书
质押股份
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
数量（股）
中国工商银行股份有限公司－易方达创业
板交易型开放式指数证券投资基金
中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易
型开放式指数证券投资基金
国泰君安证券股份有限公司－国联安中证
证券投资基金
合计 301,339,936 47.92% 22,420,000
注 1：上表中数据已扣除已回购但尚未办理中登注销的限制性股票。
注 2：截至本发行保荐书签署日，赵轶已解除上述股权质押。
单位：万元
首发前期末净资产额
（截至 2016 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类别 筹资总额
历次筹资情况
发行股份购买资产并
募集配套资金
合计 160,487.96
首发后累计派现金额 30,494.60
其中：2017 年 1,170.39
本次发行前期末净资产额
（截至 2025 年 6 月 30 日）
注：2019 年 9 月发行股份购买资产筹资总额 49,032.26 万元指交易对价金额，2023 年
发行保荐书
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2025.6.30 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总计 888,690.64 725,717.43 590,158.44 469,125.08
负债合计 471,982.44 361,054.90 243,127.46 183,857.51
归属母公司所有者权益 378,333.26 329,356.80 287,861.28 227,699.16
所有者权益 416,708.20 364,662.52 347,030.98 285,267.57
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 216,684.82 364,152.60 177,505.49 257,652.90
营业利润 42,569.18 48,415.19 -3,459.71 49,861.32
利润总额 42,538.29 47,642.73 4,621.80 49,853.06
净利润 42,614.60 46,698.15 6,065.91 48,036.99
归属于母公司股东的净利润 42,702.18 45,843.33 4,515.96 46,118.65
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 -8,042.93 62,557.16 -74,409.66 12,352.24
投资活动产生的现金流量净额 -28,056.03 -41,451.00 -116.67 -41,533.32
筹资活动产生的现金流量净额 57,071.73 -3,754.87 95,150.16 10,148.44
现金及现金等价物净增加额 21,550.00 18,019.73 19,961.58 -18,181.72
（4）净资产收益率和每股收益
发行人最近三年一期净资产收益率和每股收益指标如下：
单位：%，元/股
每股收益
加权平均净资产收
项目 期间 基本每股 稀释每股
益率
收益 收益
归属于母公司股东 2024 年度 14.65 0.73 0.72
的净利润 2023 年度 1.79 0.07 0.07
发行保荐书
每股收益
加权平均净资产收
项目 期间 基本每股 稀释每股
益率
收益 收益
扣非后归属于母公 2024 年度 13.23 0.66 0.65
司股东的净利润 2023 年度 -3.03 -0.13 -0.12
（5）最近三年一期其他主要财务指标
指标 31 日/2024 31 日/2023 31 日/2022
日/2025 年 1-6 月
年度 年度 年度
流动比率（倍） 1.85 1.80 2.12 2.12
速动比率（倍） 0.98 1.01 1.05 1.13
资产负债率（合并） 53.11% 49.75% 41.20% 39.19%
资产负债率（母公司） 47.11% 47.51% 44.75% 45.06%
应收账款周转率（次） 2.58 2.70 1.70 3.08
存货周转率（次） 0.70 0.71 0.39 0.86
每股净资产（元） 6.63 5.83 5.58 4.73
每股经营活动产生的现
-0.13 1.00 -1.20 0.20
金流量（元）
每股净现金流量（元） 0.34 0.29 0.32 -0.30
注：上述指标中除母公司资产负债率的指标外，其他均依据合并报表口径计算，各指标
的具体计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%；
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额，2025 年 1-6 月经年化处理；
（5）存货周转率=营业成本/存货平均余额，2025 年 1-6 月经年化处理；
（6）每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本；
（7）每股净资产=期末净资产/期末股本；
（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本。
三、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业
务往来情况说明
华泰联合证券作为发行人本次发行的保荐人，截至 2025 年 6 月 30 日，保荐
人及其关联方与发行人及其关联方的关联关系如下：
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份超过 7%的情况；
发行保荐书
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份超过 7%的情况；
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，不存在
持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控
股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实
际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐人与发行人之间不存在其他关联关系。
四、保荐人内部审核程序和内核意见
（一）内部审核程序说明
本保荐人内部审核具体程序如下：
制部提出质控评审申请，提交质控评审申请文件。
质量控制部收到质控评审流程申请后，视项目情况派员进行现场核查。质量
控制部根据材料审核、现场核查和工作底稿检查情况，于 2025 年 9 月 4 日出具
了质控评审意见及工作底稿整改意见。项目组根据质控评审意见，进一步核查相
关问题，修改、完善申请材料，补充完善工作底稿，并对质控评审意见作出回复。
质量控制部认为申请材料及质控评审意见回复符合要求、工作底稿验收通过的，
出具质量控制报告，项目组方可启动内核程序。
问核工作由合规与风险管理部内核组（以下简称内核部门）牵头组织实施。
况。
根据问核情况，内核部门出具问核意见，项目组根据要求进行补充核查、完
发行保荐书
善工作底稿并书面回复问核意见。问核表、问核意见及回复等文件记录经问核主
持人、保荐代表人确认后，提交内核评审会议。
视频会议）的形式召开了 2025 年第 34 次投资银行股权融资业务内核评审会议，
参加会议的内核委员共 7 名，审议长川科技 2025 年度再融资项目的内核申请。
内核评审会议结束后，内核部门对参会委员会后意见进行整理，汇总形成内
核会后意见发至项目组，要求项目组予以回复。内核部门审核会后意见的回复材
料后，发至参会委员进行审阅。参会委员在审阅内核会后意见的回复材料后独立
投票。经内核部门汇总，本次内核表决结果为通过。
（二）内核意见
务内核评审会议，审核长川科技 2025 年度再融资项目的内核申请，评审结果为：
通过。
发行保荐书
第二节 保荐人及相关人员承诺
华泰联合证券承诺，已按照法律、行政法规和中国证监会、交易所的规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行
人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
依据《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十五条的规定，遵循行业公认
的勤勉尽责精神和业务标准，履行了充分的尽职调查程序，并对申请文件进行审
慎核查后，本保荐人做出如下承诺：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市
的相关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见
不存在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐人的相关人员已勤勉尽责，对发行
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的
监管措施。
本发行保荐书相关签字人员承诺，本人已认真阅读本发行保荐书的全部内
容，确认发行保荐书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对发行保荐
书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
发行保荐书
第三节 本次证券发行的推荐意见
一、推荐结论
华泰联合证券遵循诚实守信、勤勉尽责的原则，按照《保荐人尽职调查工作
准则》等证监会对保荐人尽职调查工作的要求，对发行人进行了全面调查，充分
了解发行人的经营状况及其面临的风险和问题后，有充分理由确信发行人符合
《公司法》
《证券法》
《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规中有关向特
定对象发行股票并在创业板上市的条件，同意作为保荐人推荐其向特定对象发行
股票并在创业板上市。
二、本次证券发行履行相关决策程序的说明
发行人就本次证券发行履行的内部决策程序如下：
应到董事 9 名，实际出席本次会议 9 名，审议通过了《关于公司符合向特定对象
发行股票条件的议案》
《关于公司 2025 年度向特定对象发行股票方案的议案》等
议案。
议股东代表持股总数 275,545,474 股，占发行人股本总额的 43.7051%，审议通过
了《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》
《关于公司 2025 年度向特定
对象发行股票方案的议案》等议案。
依据《公司法》
《证券法》
《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规及
发行人《公司章程》的规定，发行人申请向特定对象发行股票并在创业板上市已
履行了完备的内部决策程序。
三、本次证券发行符合《公司法》、《证券法》的有关规定
（一）符合《公司法》第一百四十三条之规定
发行人本次发行的股票为境内上市人民币普通股股票，每股面值 1 元，每一
股份具有同等权利；每股的发行条件和发行价格相同，任何单位或者个人所认购
的股份，每股应当支付相同价额，符合《公司法》第一百四十三条之规定。
发行保荐书
（二）不存在《证券法》第十四条不得公开发行新股的情况
公司对公开发行股票所募集资金，按照招股说明书或者其他公开发行募集文
件所列资金用途使用；改变资金用途，已经股东大会作出决议。公司不存在《证
券法》第十四条不得公开发行新股的情况。
四、本次证券发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定的发
行条件的说明
（一）不存在《再融资注册办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股
票的情形
保荐人查阅了发行人定期公告、临时公告、年度审计报告等资料，查询了中
国证监会及交易所网站并取得了发行人现任董事、监事和高级管理人员的无犯罪
证明及发行人的专项信用报告。
经保荐人核查，截至本发行保荐书签署日，发行人不存在《再融资注册办法》
第十一条规定下述不得向特定对象发行股票的情形：
关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见
所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的
除外；
者最近一年受到证券交易所公开谴责；
机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
合法权益的重大违法行为；
为。
发行保荐书
（二）上市公司募集资金使用符合《再融资注册办法》第十二条的规定
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行的可行性分析报告、预案文
件、董事会决议、股东大会决议、募集说明书等资料，经核查，本次发行募集资
金扣除发行费用后的净额将用于“半导体设备研发项目”和“补充流动资金”，
符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定。
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司
保荐人审阅了发行人关于本次向特定对象发行的预案、可行性分析报告、募
集说明书等资料，本次发行募集资金扣除发行费用后的净额将用于“半导体设备
研发项目”和“补充流动资金”，均用于主营业务相关支出，不属于持有财务性
投资，未直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合上述规定。
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性
保荐人取得发行人控股股东控制的主要企业的营业执照、财务报表，查阅国
家企业信用信息公示系统中的公示信息，了解其主营业务和经营情况；取得发行
人控股股东所出具的关于避免同业竞争的承诺；审阅上市公司公开披露资料；取
得发行人关联方相关资料；审阅发行人报告期内的关联交易明细；取得发行人关
联交易相关的承诺；审阅发行人关于关联交易制度；查阅关联交易合同、关联交
易审批的董事会/股东大会决议。
经核查，本次募集资金项目实施后，发行人不会与控股股东及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性，本次募集资金使用符合上述规定。
（三）本次发行符合《再融资注册办法》第四十条“上市公司应当理性融
资，合理确定融资规模，本次募集资金主要投向主业”的规定
发行人本次向特定对象发行股票数量不超过 188,648,115 股（含本数），向特
发行保荐书
定对象发行股票数量上限未超过本次发行前公司总股本的 30%（若公司在本次董
事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息
事项或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调
整的，则本次向特定对象发行股票的发行数量及发行数量上限将作相应调整）。
发行人前次向特定对象发行股票募集资金到位时间为 2021 年 8 月 2 日，距离本
次发行董事会决议日的时间间隔不少于 18 个月。
本次发行募集资金不超过 313,203.05 万元，扣除发行费用后将用于半导体设
备研发项目和补充流动资金。半导体设备研发项目的实施不仅有助于提升公司产
品技术深度，满足自主可控的需求，推动测试机、AOI 设备的进口替代进程，还
可以完善公司的设备产品线，满足市场的多样化需求。补充流动资金有利于增强
公司的资金实力，优化公司资本结构，改善财务状况，满足未来业务不断增长的
营运资金需求，增强公司竞争力。
经核查，发行人本次发行股票数量、融资间隔、募集资金金额及投向具备合
理性，为理性融资，并能合理确定融资规模，募集资金用于半导体设备研发项目
和补充流动资金。发行人符合“上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，本
次募集资金主要投向主业”有关规定，符合《
〈上市公司证券发行注册管理办法〉
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》关于“理性融资，合理确
定融资规模”和“主要投向主业”的理解与适用的规定。
（四）本次发行对象符合《再融资注册办法》第五十五条的规定
上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东会决议规定的条件，
且每次发行对象不超过三十五名。发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国
家的相关规定。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决
议、股东大会决议以及募集说明书等资料，本次向特定对象发行股票的发行对象
不超过 35 名，发行对象不涉及境外战略投资者，符合上述规定。
（五）本次发行价格符合《再融资注册办法》第五十六条的规定
上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个
发行保荐书
交易日公司股票均价的百分之八十。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行的预案文件、董事会决议、股
东大会决议以及募集说明书等资料，本次发行的定价基准日为公司本次向特定对
象发行股票的发行期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票
交易均价的 80%。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格将进行相应调整。本次向特定对
象发行股票的发行价格符合上述规定。
（六）本次发行的定价基准日符合《再融资注册办法》第五十七条的规定
向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。上市公司应当以不低于
发行底价的价格发行股票。
上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于下列情形之
一的，定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股东会决议
公告日或者发行期首日：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的
关联人；
（二）通过认购本次发行的股票取得上市公司实际控制权的投资者；
（三）
董事会拟引入的境内外战略投资者。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行的预案文件、董事会决议、股
东大会决议以及募集说明书等资料，本次发行的定价基准日为公司本次向特定对
象发行股票的发行期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票
交易均价的 80%。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本
公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格将进行相应调整。本次向特定对
象发行股票的定价基准日符合上述规定。
（七）本次发行价格和发行对象确定方式符合《再融资注册办法》第五十
八条的规定
向特定对象发行股票发行对象属于《再融资注册办法》第五十七条第二款
规定以外的情形的，上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发行对象。
董事会决议确定部分发行对象的，确定的发行对象不得参与竞价，且应当
接受竞价结果，并明确在通过竞价方式未能产生发行价格的情况下，是否继续
参与认购、价格确定原则及认购数量。
发行保荐书
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行的预案文件、董事会决议、股
东大会决议以及募集说明书等资料，本次向特定对象发行股票发行对象属于《上
市公司证券发行注册管理办法》第五十七条第二款规定以外的情形，本次发行的
最终发行价格将在本次发行经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批
复后，按照相关法律、法规规定和监管部门的要求，由公司董事会根据股东大会
的授权与本次发行的保荐人（主承销商）根据申购报价情况协商确定。本次发行
符合上述规定。
（八）本次发行锁定期符合《再融资注册办法》第五十九条的规定
向特定对象发行的股票,自发行结束之日起六个月内不得转让。发行对象属
于《再融资注册办法》第五十七条第二款规定情形的，其认购的股票自发行结
束之日起十八个月内不得转让。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决
议、股东大会决议以及募集说明书等资料，本次向特定对象发行股票自发行结束
之日起六个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规
定。本次发行结束后，发行对象所认购的公司股份因送股、转增股本等情形所衍
生取得的股份亦应遵守上述股份限售安排。限售期结束后，发行对象减持本次认
购的向特定对象发行的股份按中国证监会及深交所的有关规定执行。本次发行符
合上述规定。
（九）本次发行符合《再融资注册办法》第六十六条的规定
向特定对象发行证券，上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不
得向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺，也不得直接或者通过
利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行的预案文件、董事会决议、股
东大会决议以及募集说明书等资料，经核查，上市公司及其控股股东、实际控制
人、主要股东未向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺，也没有直
接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿。本次发行符合上
述规定。
发行保荐书
（十）本次发行符合《再融资注册办法》第八十七条的规定
上市公司向特定对象发行股票将导致上市公司控制权发生变化的，还应当
符合中国证监会的其他规定。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决
议、股东大会决议、募集说明书等相关文件，本次发行不会导致上市公司控制权
发生变化。本次发行符合上述规定。
五、关于即期回报摊薄情况的合理性、填补即期回报措施及相关承诺
主体的承诺事项的核查意见
发行人已根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益
保护工作的意见》
《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》等相关规定，
对本次向特定对象发行股票事项对即期回报摊薄的影响进行了分析，根据自身经
营特点制定并披露填补回报的相关措施，发行人控股股东、实际控制人、董事、
高级管理人员对填补即期回报措施的切实履行作出了承诺。上述事项已经发行人
第四届董事会第十次会议、2025 年第一次临时股东大会审议通过。
（一）财务测算主要假设及说明
有发生重大变化；
发行对即期回报的影响，不对实际完成时间构成承诺，投资者不应据此进行投资
决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。最终以中国
证监会实际通过本次发行注册完成时间为准）；
积转增股本、股权激励、股票回购注销等）对公司股本总额的影响；
费用的影响。本次向特定对象发行实际到账的募集资金规模将根据深圳证券交易
所审核通过及中国证监会同意注册的募集资金金额、发行认购情况以及发行费用
发行保荐书
等情况最终确定。假设本次预计发行股份数量上限为 188,648,115 股（含本数），
具体发行股数以深圳证券交易所审核及中国证监会同意注册的要求为准；
市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 41,414.63 万元。假设 2025 年度归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润按照以下业绩增幅分别测
算：
（1）与 2024 年度经营情况均持平；
（2）假设 2025 年度归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益前后的净利润均增长 15%；（3）假设 2025 年度归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润均增长 30%。该假设仅用于计算本次
向特定对象发行股票摊薄即期回报对主要财务指标的影响，并不代表公司对未来
经营情况及趋势的判断，亦不构成公司盈利预测。
派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项；在预测公司发行在外的普通股
时，未考虑除本次发行股份之外其他因素对发行在外的普通股的影响。
考虑其他非经常性损益、不可抗力因素对公司财务状况的影响。
以上假设仅为测算本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务
指标的影响，不代表对公司 2025 年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承
担赔偿责任。
（二）对公司主要财务指标的影响
基于上述假设情况，公司测算了本次发行对即期主要收益指标的影响，具体
情况如下：
项目
年 12 月 31 日 发行前 发行后
总股本（万股） 62,514.47 62,514.47 81,379.28
本次募集资金总额（万元） 313,203.05
本次发行股份数量上限（股） 188,648,115
预计本次发行完成月份 2025 年 11 月
假设 1：2025 年归属于母公司所有者的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
发行保荐书
项目
年 12 月 31 日 发行前 发行后
的净利润与 2024 年一致
归属于母公司所有者的净利润（扣
非前）（万元）
归属于母公司所有者的净利润（扣
非后）（万元）
基本每股收益（扣非前）（元/股） 0.73 0.73 0.72
基本每股收益（扣非后）（元/股） 0.66 0.66 0.65
稀释每股收益（扣非前）（元/股） 0.72 0.73 0.72
稀释每股收益（扣非后）（元/股） 0.65 0.66 0.65
加权平均净资产收益率（扣非前） 14.65% 13.01% 12.12%
加权平均净资产收益率（扣非后） 13.23% 11.76% 10.95%
假设 2：2025 年归属于母公司所有者的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
的净利润较 2024 年增长 15%
归属于母公司所有者的净利润（扣
非前）（万元）
归属于母公司所有者的净利润（扣
非后）（万元）
基本每股收益（扣非前）（元/股） 0.73 0.84 0.82
基本每股收益（扣非后）（元/股） 0.66 0.76 0.74
稀释每股收益（扣非前）（元/股） 0.72 0.84 0.82
稀释每股收益（扣非后）（元/股） 0.65 0.76 0.74
加权平均净资产收益率（扣非前） 14.65% 14.82% 13.81%
加权平均净资产收益率（扣非后） 13.23% 13.39% 12.47%
假设 3：2025 年归属于母公司所有者的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
的净利润较 2024 年增长 30%
归属于母公司所有者的净利润（扣
非前）（万元）
归属于母公司所有者的净利润（扣
非后）（万元）
基本每股收益（扣非前）（元/股） 0.73 0.95 0.93
基本每股收益（扣非后）（元/股） 0.66 0.86 0.84
稀释每股收益（扣非前）（元/股） 0.72 0.95 0.93
稀释每股收益（扣非后）（元/股） 0.65 0.86 0.84
加权平均净资产收益率（扣非前） 14.65% 16.59% 15.47%
加权平均净资产收益率（扣非后） 13.23% 14.99% 13.97%
根据测算，本次发行完成后，公司总股本和净资产规模均有一定幅度的增长，
本次向特定对象发行股票完成后，公司总股本和净资产规模将有所增加。鉴于募
发行保荐书
集资金的使用和产生效益需要一定周期，在公司股本和净资产均增加的情况下，
如果公司业绩暂未获得相应幅度的增长，本次向特定对象发行完成后公司的即期
回报（每股收益等财务指标）将存在被摊薄的风险。未来随着募集资金投资项目
的逐步实施，公司长期盈利能力有望进一步提高，公司每股收益也将相应增加。
（三）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
为保护中小投资者的合法权益，公司填补即期回报的具体措施如下：
公司已按照《公司法》
《证券法》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《上
市公司监管指引第 2 号——公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律法规、
规范性文件及《公司章程》的规定制订了《募集资金管理办法》。本次募集资金
到账后，公司将根据相关法规及公司《募集资金管理办法》的要求，完善并强化
投资决策程序，严格管理募集资金的使用，防范募集资金使用风险，提高募集资
金使用效率。
公司本次向特定对象发行股票募集资金用于“半导体设备研发项目”和补充
流动资金，符合国家产业政策和公司的发展战略，具有良好的市场前景。本次募
集资金到位前，公司将积极调配资源，开展募投项目的前期准备工作。本次发行
募集资金到位后，公司将加快推进募投项目实施，提高募集资金使用效率，提高
公司的核心竞争力，增强股东回报，降低本次发行导致的即期回报摊薄的风险。
公司将严格遵循《公司法》
《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，不
断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法
规和公司章程的规定行使职权，作出科学决策，确保独立董事能够认真履行职责，
维护公司整体利益特别是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对
董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
公司已经建立健全了股东回报机制。根据《公司法》
《证券法》
《上市公司监
发行保荐书
管指引第 3 号——上市公司现金分红》
《公司章程》的规定，结合公司实际情况，
公司董事会制定了《未来三年（2025-2027 年）股东回报规划》。公司将严格执行
《公司章程》和《未来三年（2025-2027 年）股东回报规划》中的利润分配政策，
根据公司盈利情况和资金需求制定利润分配方案，维护和增加对股东的回报。
综上，本次发行完成后，公司将提升管理水平，合理规范使用募集资金，提
高资金使用效率，加快募投项目投资进度。在符合利润分配条件的前提下，积极
推动对股东的利润分配，以提高公司对投资者的回报能力，有效降低原股东即期
回报被摊薄的风险。
（四）公司董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人关于填补回报措
施能够得到切实履行的承诺
为维护公司和全体股东的合法权益，保障公司填补被摊薄即期回报措施能够
得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员作出以下承诺：
（1）本人承诺将忠诚、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
（2）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
（3）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束；
（4）本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（5）本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩；
（6）本人承诺若公司后续推出股权激励方案，则未来股权激励方案的行权
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（7）本人承诺自本承诺出具日后至本次向特定对象发行实施完毕前，若中
国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的其
他新的监管规定，且本承诺相关内容不能满足中国证监会、深圳证券交易所等证
券监管机构的该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会、深圳证券交易所等
证券监管机构的最新规定出具补充承诺；
发行保荐书
（8）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损
失的，本人愿意依法承担对公司或投资者的补偿责任。
若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券
交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处
罚或采取相关管理措施。
为维护公司和全体股东的合法权益，保障公司填补被摊薄即期回报措施能够
得到切实履行，公司控股股东、实际控制人作出以下承诺：
（1）本人承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利，
继续保证上市公司的独立性，不越权干预上市公司的经营管理活动，不侵占上市
公司的利益；
（2）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的
任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损
失的，本人愿意依法承担对公司或投资者的补偿责任；
（3）本人承诺自本承诺出具日至本次向特定对象发行股票实施完毕前，若
中国证监会、深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及其承诺的
其他新的监管规定，且本承诺相关内容不能满足中国证监会、深圳证券交易所等
证券监管机构的该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会、深圳证券交易所
等证券监管机构的最新规定出具补充承诺；
若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券
交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采
取相关管理措施。
六、关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风
险防范的核查意见
按照中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁
从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）的规定，就本保荐人及上市公
发行保荐书
司在本次发行中聘请第三方机构或个人（以下简称“第三方”）的行为进行核查，
并发表如下意见：
（一）关于保荐人不存在有偿聘请其他第三方机构或个人行为的说明
本次发行中，保荐人华泰联合证券不存在直接或间接有偿聘请第三方的行
为。
（二）关于发行人不存在有偿聘请其他第三方机构或个人行为的说明
保荐人对本次发行中发行人有偿聘请第三方机构或个人的行为进行了充分
必要的核查，现将核查意见说明如下：
商。
审计机构。
服务。
所郑李律师楼、King & Wood Mallesons 法律事务所?外国法共同事业、韩国律
师事务所 Bae, Kim & Lee LLC、菲律宾律师事务所 GERODIAS SUCHIANCO
ESTRELLA LAW FIRM、中国香港律师事务所乐博律师事务所有限法律责任合伙
以及中国台湾律师事务所理律法律事务所为本次发行提供境外法律事项核查服
务。
除上述聘请行为外，上市公司本次发行不存在直接或间接有偿聘请其他第三
方的行为。
（三）保荐人结论性意见
综上，经核查，保荐人认为：本次发行中，保荐人不存在直接或间接有偿聘
请其他第三方的行为；上市公司在本次发行中除依法聘请保荐人、律师事务所、
发行保荐书
会计师事务所、咨询服务机构外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，
符合中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业
风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
七、发行人主要风险提示
（一）行业与市场风险
公司所处的半导体专用设备行业与半导体行业发展密切相关。全球半导体行
业具有技术呈周期性发展、市场呈周期性波动的特点。在行业景气度提升过程中，
产业往往加大资本性支出，快速提升对相关设备的需求；在行业景气度下降过程
中，半导体产业削减资本支出，进而对半导体设备的需求产生不利影响。
模呈增长趋势。根据国际半导体产业协会（SEMI）数据，全球半导体设备销售
额从 2013 年的约 317.90 亿美元增长至 2018 年的 645.30 亿美元，年均复合增长
率达 15.21%。在经历了 2016-2018 年的快速增长后，2019 年全球半导体设备销
售规模面临短期调整，2019 年全球半导体设备销售额为 597.50 亿美元，较 2018
年度下降 7.41%。受益于消费电子、5G、物联网（IoT）、新能源汽车等新一轮技
术变革所带来的需求持续增加，半导体设备行业于 2019 年第 4 季度回暖并在 2020
年、2021 年和 2022 年快速增长。2023 年半导体设备行业步入下行周期，全球半
导体制造设备销售额小幅下降 1.3%至 1,063 亿美元。受益于 AI、汽车电子、5G
等快速发展，根据 SEMI 统计，2024 年全球半导体制造设备出货金额增长 10%
至 1,171 亿美元，2025 年预计将增长 7%至 1,255 亿美元、2026 年预计将进一步
增长 10%至 1,381 亿美元。受此影响，公司 2023 年营业收入同比下降 31.11%、
扣非归母净利润同比下降 119.38%，但 2024 年公司营业收入达 36.42 亿元，同比
增长 105.15%，扣非归母净利润达 41,414.63 万元，同比增加 640.96%，2025 年
公司属于半导体专用设备行业，公司的销售和盈利情况会受到行业周期波动
影响发生相应波动，带来相应的经营风险。
发行保荐书
随着近年来我国对集成电路及其装备业予以高度重视并从财政税收、基础建
设等多方面给予支持，我国集成电路测试设备行业技术水平不断提高，国产设备
在产品性价比、售后服务、地缘等方面的优势愈发明显，当前以公司为代表的少
数国产测试设备产品已进入国内封测龙头企业供应链体系，并取得了一定的市场
份额。随着国产测试设备厂商技术实力的不断提升，国际竞争对手对国产测试设
备厂商的重视程度也在增加，后续不排除国际竞争对手采取进一步提升在中国大
陆市场竞争力的策略；另外，集成电路测试设备行业快速增长的市场空间及广阔
的进口替代预期将吸引更多的新投资者进入该行业，加剧行业内企业竞争，从而
可能导致公司产品销售价格下降，对公司经营业绩带来不利影响。
当前国际形势的变化复杂而深远，贸易保护主义和逆全球化势力有所抬头。
如果未来国际贸易摩擦进一步升级，公司可能存在因国际贸易摩擦导致境外业务
发展受阻，进而对整体经营业绩造成不利影响的风险。
（二）与业务经营相关的风险
公司所处的集成电路专用设备行业属于技术密集型行业，产品研发涉及机
械、自动化、电子信息工程、软件工程、材料科学等多方面专业技术，是多门类
跨学科知识的综合应用，具有较高的技术门槛。虽然公司拥有相关核心技术的自主
知识产权，产品技术已达国内领先水平，但与集成电路测试设备领域国际知名企业
相比仍存在一定差距，公司需持续进行技术开发和创新。如果公司不能紧跟国内外
专用设备制造技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求，或者后续研发投
入不足，将面临因无法保持持续创新能力而导致市场竞争力降低的风险。
核心人员是公司生存和发展的关键，是公司维持和提高核心竞争力的基石。
公司自成立以来非常注重人力资源的科学管理，制定了较为合理的员工薪酬方
案，建立了有效的绩效管理体系，培养出了一支高素质的拥有持续创新能力的专
业研发团队。但随着集成电路专用设备行业对专业技术人才需求的与日俱增，专
发行保荐书
业技术人才竞争不断加剧，如果未来公司不能持续完善各类激励约束机制，可能
导致核心人员的流失，使公司在技术竞争中处于不利地位，影响公司长远发展。
近年来，公司业务规模扩张较快，对公司内部控制、管理制度等方面均提出
了更高的要求。如果未来公司管理层管理水平及专业能力不能适应公司规模迅速
扩张的要求，不能及时完善满足业务发展需求的运营机制，公司则难以实现各业
务单元的有效整合，不能迅速发挥其协同效应，直接影响公司的经营效率和业绩
水平。
（三）募集资金投资项目风险
基于行业技术发展趋势、公司现有业务状况和未来发展战略等因素，公司已
对本次募投项目中的半导体设备研发项目进行了充分的调研论证，并编制了可行
性研究报告。虽然该项目是基于现有技术进行升级迭代，具备较高的技术可行性，
但是，本次募投项目实施过程中可能存在各种不可预见或不可抗力因素，使项
目进度等方面出现不利变化，募投项目将会面临无法按期顺利实施的风险，从而
对公司产品布局及经营业绩产生不利影响。
本次募投项目半导体设备研发项目系基于行业技术发展趋势、公司现有业
务状况和未来发展战略等因素做出，经过了慎重、充分的可行性分析论证，但
如果公司本次募投项目的技术研发方向不能顺应市场需求变化趋势、行业技术
发展趋势发生重大变化、产品技术水平无法满足客户需求、国内外竞争对手研
发出性能更优的测试机或 AOI 产品，将可能导致研发项目投入效果未达预期，
从而对公司生产经营及经营业绩产生不利影响的风险。
公司本次募投项目对应形成的新增固定资产及无形资产在折旧摊销年限内
的年均折旧摊销金额为 11,052.56 万元，本次募投项目为研发项目，不直接产生
效益，本次募投项目新增折旧及摊销对公司未来经营业绩的影响情况测算如下：
发行保荐书
序号 项目 数值 备注
募投项目新增固定资产及无形资产在
折旧摊销年限内的年均折旧摊销金额
假设等于发行人 2025 年 1-9 月营业收
入/3*4
假设等于发行人 2025 年 1-9 月净利润
/3*4
新增折旧与摊销占预计营
业收入比例
新增折旧与摊销占预计净
利润比例
注：预计营业收入、预计净利润不构成公司的业绩承诺。
经测算，本次募投项目年均新增折旧摊销合计金额占预计营业收入的比例
低于 3%，占预计净利润的比例低于 10%。随着募投项目实施，公司研发能力、
技术水平、产品竞争力将不断提高，营业收入、利润总额规模预计将持续扩大，
但如果本次募投项目的研发成果无法取得预期效果，则公司将面临因新增折旧摊
销金额增加而导致净利润下滑的风险。
本次募投项目“半导体设备研发项目”由长川科技在自有土地上实施，由长
川科技哈尔滨分公司、长川上海和长川苏州在其租赁的房产中实施。若募投项目
租赁房产出现无法续租的情形，相关实施主体需要重新寻找募投项目实施场地，
进而面临新增搬迁成本、延缓项目进度等风险。
公司前次募集资金投资项目探针台研发及产业化项目和转塔式分选机开发
及产业化项目仍在建设中，其中，探针台研发及产业化项目存在延期情况，且
最近一年及一期实际效益均为亏损。虽然公司前次募投项目在前期经过了充分
的可行性论证，但在实际实施过程中仍存在较多不可控因素，目前，公司正在
按照计划积极推进上述项目的实施，但若后续出现预料之外的因素导致项目实
施进度不及预期，则前次募投项目可能存在进一步延期的风险。同时，如果未
来项目产业化后的市场开拓、客户接受程度、销售价格等因素与公司预测出现
差异，则前次募投项目存在效益不达预期的风险。
发行保荐书
（四）与财务相关的风险
随着公司经营规模的扩大，公司应收账款规模相应增加，截至 2025 年 9 月
末公司应收账款账面价值为 191,320.62 万元。虽然公司一贯重视应收账款的回
收并制定了严格的应收账款管理制度，且公司客户主要为集成电路行业信誉良好
的龙头企业，但未来公司如果不能持续有效控制应收账款规模并及时收回账款，
尤其是账龄相对较长的应收账款，将使公司面临一定的坏账风险，并对公司的资
金使用和经营业绩造成不利影响。
着公司生产规模、销售规模不断扩大，产品种类和型号不断丰富，公司存货规模
整体呈增长趋势，其中，发出商品占存货的比例分别为 9.28%、11.71%、24.31%
和 23.62%，报告期内占比有所上升。经过长期运行，公司已形成了较为成熟的
存货管理制度，最近三年公司不存在大量存货毁损、滞销或大幅贬值等情况，报
告期期末公司存货跌价准备计提充分。
公司难以准确预测客户的需求，客户产品设计方案变更、客户订单的减少等
情况，均可能导致公司的部分零部件和原材料在库存期间过时或过剩，从而导致
存货发生跌价风险。如果未来产品销售价格发生重大不利变化或发出商品在客户
端未能验收通过而被退回，可能导致存货可变现净值低于账面净值，而需要计提
存货跌价准备，从而影响公司的盈利水平。
截至 2025 年 9 月年末，公司商誉账面价值为 42,406.28 万元，主要系因收购
长新投资、愿力创（2025 年 3 月已更名为长川深圳）等公司所形成商誉。根据
《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值
测试。鉴于 STI（长新投资的主要经营性资产）、长川深圳等公司的经营业绩受
行业周期波动、新产品研发及市场开拓进度、国际贸易摩擦等多方面因素的影响，
未来具有一定不确定性，若 STI、长川深圳等公司后续经营环境和经营业绩不及
发行保荐书
预期，可能导致该部分商誉未来继续减值，从而对上市公司的损益造成不利影响。
公司及子公司在业务开展过程中有部分业务通过美元、新币、马来西亚林吉
特等币种进行结算，人民币汇率波动的不确定性将可能导致公司出现汇兑损益。
若未来国内外宏观经济、政治形势、货币政策等发生变化，外币结算货币大幅贬
值且公司未能通过有效手段对汇率波动风险进行规避，则公司可能面临汇兑损失
的风险，进而可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
近三年，公司作为高新技术企业，按国家相关税收规定，享受高新技术企业
所得税的税收优惠和研发费用加计扣除。若公司未来不能持续符合高新技术企业
资格条件，或者国家对高新技术企业所得税相关政策发生调整，将对公司的经营
业绩造成一定影响。
（五）与本次股票发行相关的风险
本次向特定对象发行股票方案尚需经深圳证券交易所审核通过并获得中国
证监会同意注册批复以及其他可能涉及的批准程序。本次发行能否通过、取得上
述审核和注册，以及通过、取得上述审核和注册的时间均存在不确定性。
公司将在取得证监会注册批复后向特定对象发行股票，发行结果将受到证券
市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内
外部因素的影响。本次向特定对象发行存在发行募集资金不足的风险。
本次募集资金到位后，发行人的总股本和净资产将有所增加。虽然募投项目
的实施将给公司带来良好的回报，但需要一定的过程和时间，且本次募投项目将
新增折旧和摊销，短期内公司的盈利水平能否保持同步增长具有不确定性，若公
司净利润增长幅度低于总股本和净资产的增长幅度，每股收益和加权平均净资产
收益率等财务指标将出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。
发行保荐书
（六）股市波动风险
股票市场价格波动的影响因素复杂，股票价格不仅受公司经营环境、财务状
况、经营业绩等因素的影响，同时还将受到国家宏观政策和经济形势、行业环境、
股票市场供求变化以及投资者心理预期及其他不可预见因素的影响。因此，即使
公司在经营状况稳定良好的情况下，公司股票价格仍可能出现波动的风险。投资
者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并作出
审慎判断。
八、发行人发展前景评价
公司主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售，是一家致力于提升我
国集成电路专用测试设备技术水平、积极推动集成电路装备业升级的国家高新技
术企业和软件企业。
公司自成立以来，始终专注于集成电路测试设备领域，掌握了集成电路测试
设备的相关核心技术，先后被认定为浙江省重点企业研究院、工信部专精特新“小
巨人”企业、国家知识产权优势企业、国家级高新技术企业、浙江省科技小巨人
企业、浙江省科技领军企业、工信部制造业单项冠军企业。公司产品获得了长电
科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微、日月光等多个一流集成电路企业
的使用和认可，以自主研发的产品实现了测试机、分选机的部分进口替代。报告
期内，公司始终秉持“自主研发、技术创新”的发展理念，持续加大技术研发投
入，在将现有产品领域做专、做强，保持产品市场领先地位的基础上，重点开拓
了覆盖 Soc、逻辑等多种高端应用场景的数字测试设备、三温分选机、三温探针
台等产品，不断拓宽产品线，并积极开拓中高端市场。在巩固和发展公司现有业
务的同时，为完善公司未来战略发展布局，进一步提升国际竞争力，公司分别于
wafer 提供光学检测、分选、编带等功能的集成电路封装检测设备商，2D/3D 高
精度光学检测技术（AOI）是 STI 的核心竞争力，STI 和上市公司在技术研发、
客户和销售渠道等方面均具有较强的协同效应，EXIS 主要从事转塔式分选机的
研发、生产和销售，交易完成后，上市公司产品进一步丰富，实现了重力式分选
机、平移式分选机、转塔式分选机的产品全覆盖。
发行保荐书
未来，公司将继续坚持“以客户为中心、以市场为导向”，围绕数字测试机、
AOI 光学检测设备等相关设备开展重点研发，以突破国外半导体设备厂商的垄
断，增强公司核心竞争力与市场影响力。
综上所述，公司所处行业受到国家产业政策鼓励，公司处于行业领先地位，
具有较强的竞争优势，持续盈利能力较强，具有良好的市场前景。
附件：保荐代表人专项授权书
发行保荐书
（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于杭州长川科技股份有限
公司 2025 年向特定对象发行股票并在创业板上市发行保荐书》之签章页）
项目协办人：
林馨
保荐代表人：
金华东 陶劲松
内核负责人：
邵年
保荐业务负责人、
保荐业务部门负责人：
唐松华
保荐机构总经理：
马骁
保荐机构董事长、法定
代表人（或授权代表）：
江禹
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
发行保荐书
附件：
华泰联合证券有限责任公司关于杭州长川科技股份有限公
司 2025 年向特定对象发行股票并在创业板上市项目
保荐代表人专项授权书
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，华泰联合证券有限责
任公司（以下简称“本公司”）授权本公司投资银行专业人员金华东和陶劲松担
任本公司推荐的杭州长川科技股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上
市项目保荐代表人，具体负责该项目的保荐工作。
本公司确认所授权的上述人员具备担任证券发行项目保荐代表人的资格和
专业能力。
保荐代表人：
金华东 陶劲松
法定代表人：
江 禹
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
