中華人民共和國上海 市 浦 東 新 區 張 江 路 18號
郵政編碼：2 01 20 3 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立的有限公司）
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日 本 . 美洲 . 歐洲
中期報告
* 僅供識別
目錄
前瞻性陳述的風險聲明
本報告可能載有（除歷史數據外）前瞻性陳述 。該等前瞻性陳述乃根據中芯國際對未來事件或績效的現行假設 、
期望 、信念 、計劃 、目標及預測而作出 。中芯國際使用包括（但不限於） 「相信」、「預期」、「打算」、「估計」、「預
計」、「預測」、「指標」、「展望」、「繼續」、「應該」、「或許」、「尋求」、「應當」、「計劃」、「可能」、「願景」、「目
標」、「旨在」、「渴望」、「目的」、「預定」、「前景」和其他類似的表述 ，以識別前瞻性陳述 。該等前瞻性陳述乃反映
中芯國際高級管理層根據最佳判斷作出的估計 ，存在重大已知及未知的風險 、不確定性以及其他可能導致中芯國
際實際業績 、財務狀況或經營結果與前瞻性陳述所載數據有重大差異的因素 ，包括（但不限於）與半導體行業週期
及市場情況有關風險 、半導體行業的激烈競爭 、中芯國際客戶能否及時接收晶圓產品 、能否及時引進新技術 、中
芯國際量產新產品的能力 、半導體代工服務供求情況 、設備 、零備件 、原材料 、軟件及服務支持短缺 、來自未決
訴訟的命令或判決 、半導體行業常見的知識產權訴訟 、宏觀經濟狀況 、貨幣匯率波動及地緣政治風險 。
中芯國際 二零二五年 中報 01
第一節? 釋義
在本報告書中 ，除非文義另有所指 ，下列詞語具有如下含義：
常用詞語釋義
本公司 、公司或中芯國際 指 中芯國際集成電路製造有限公司
本集團或我們 指 本公司及其子公司
中芯上海 指 中芯國際集成電路製造（上海）有限公司
中芯北京 指 中芯國際集成電路製造（北京）有限公司
中芯天津 指 中芯國際集成電路製造（天津）有限公司
中芯深圳 指 中芯國際集成電路製造（深圳）有限公司
中芯北方 指 中芯北方集成電路製造（北京）有限公司
中芯南方 指 中芯南方集成電路製造有限公司
中芯京城 指 中芯京城集成電路製造（北京）有限公司
中芯東方 指 中芯東方集成電路製造有限公司
中芯西青 指 中芯西青集成電路製造有限公司
中國信科 指 中國信息通信科技集團有限公司
大唐控股 指 大唐電信科技產業控股有限公司
大唐香港 指 大唐控股（香港）投資有限公司
國家集成電路基金 指 國家集成電路產業投資基金股份有限公司
國家集成電路基金二期 指 國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司
鑫芯香港 指 鑫芯（香港）投資有限公司
董事會 指 本公司董事會
董事 指 本公司董事
中國證監會 指 中國證券監督管理委員會
香港聯交所 指 香港聯合交易所有限公司
上交所 指 上海證券交易所
上交所科創板 指 上海證券交易所科創板
香港上市規則 指 香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂）
科創板上市規則 指 上海證券交易所科創板股票上市規則（經不時修訂）
國際財務報告準則 指 國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則
企業會計準則 指 中國財政部頒佈的中國企業會計準則
普通股 指 本公司股本中每股面值0.004美元的普通股
A股 指 本公司在上交所科創板發行的普通股
港股 指 本公司在香港聯交所發行的普通股
報告期或本期 指 2025年1月1日至2025年6月30日
上年同期或上期 指 2024年1月1日至2024年6月30日
除另有指明外 ，本報告所述的硅晶圓數量均以折合8吋標準邏輯為單位 。折合8吋標準邏輯數量等於12吋標準邏輯數量乘2.25。
本報告中的財務資料按照國際財務報告準則的規定編製 。
第二節? 公司簡介和主要財務指標
一、公司基本情況
公司的中文名稱 中芯國際集成電路製造有限公司
公司的中文簡稱 中芯國際
公司的外文名稱 Semiconductor Manufacturing International Corporation
公司的外文名稱縮寫 SMIC
公司的法定代表人（註） 劉訓峰
香港上市規則之授權代表 劉訓峰 、郭光莉
董事會秘書╱公司秘書 郭光莉
公司註冊地址 Cr icket Square, Hutchins Drive, P.O.Box 2681, Grand Cayman,
KY1-1111 Cayman Islands
公司辦公地址 中國上海市浦東新區張江路18號
香港主要營業地點 香港中環康樂廣場8號交易廣場一期29樓
公司辦公地址的郵政編碼 201203
公司網址 https://www.smics.com/
電子信箱 ir@smics.com
港股股份過戶登記處 香港中央證券登記有限公司 ，香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓
A股股票的託管機構 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司（「中國結算」）
附註：公司註冊地在開曼群島 ，無法定代表人 ，公司董事長為劉訓峰 。
二、聯繫人和聯繫方式
董事會秘書（信息披露境內代表） 證券事務代表
姓名 郭光莉 溫捷涵
聯繫地址 中國上海市浦東新區張江路18號 中國上海市浦東新區張江路18號
電話 021-20812800 021-20812800
電子信箱 ir@smics.com ir@smics.com
三、信息披露及備置地點
公司選定的信息披露媒體名稱及網址 《上海證券報》
（ https://www.cnstock.com）
《中國證券報》（ https://www.cs.com.cn）
《證券時報》
（ https://www.stcn.com）及
《證券日報》
（ http://www.zqrb.cn）
公司披露半年度報告的上海證券交易所網址 https://www.sse.com.cn
公司披露半年度報告的香港聯交所網址 https://www.hkexnews.hk
公司半年度報告備置地點 董事會事務辦公室 ，中國上海市浦東新區張江路18號
中芯國際 二零二五年 中報 03
第二節? 公司簡介和主要財務指標
四、公司股票
股票種類 股票上市交易所及板塊 股票簡稱 股票代碼
A股 上交所科創板 中芯國際 688981
港股 香港聯交所主板 中芯國際 00981
五、公司主要會計數據和財務指標
（一）主要會計數據
千美元
截至以下日期止六個月
收入 4,456,267 3,651,452 22.0
除税前利潤 509,678 261,428 95.0
歸屬於本公司擁有人的期內利潤 320,522 236,361 35.6
歸屬於本公司擁有人的扣除非經常性損益的期內利潤 265,490 181,340 46.4
經營活動所得現金淨額 909,257 489,297 85.8
息稅折舊及攤銷前利潤（「EBITDA」） 2,421,213 1,942,598 24.6
於以下日期
歸屬於本公司擁有人的權益 21,055,522 20,613,809 2.1
總資產 49,446,163 49,161,248 0.6
（二）主要財務指標
截至以下日期止六個月
毛利率 21.4% 13.8% 增加7.6個百分點
淨利率 10.5% 6.5% 增加4.0個百分點
EBITDA利潤率 54.3% 53.2% 增加1.1個百分點
基本每股收益 0.04美元 0.03美元 33.3
攤薄每股收益 0.04美元 0.03美元 33.3
扣除非經常性損益後的基本每股收益 0.03美元 0.02美元 50.0
加權平均權益報酬率 (1) 1.5% 1.2% 增加0.3個百分點
扣除非經常性損益後的加權平均權益報酬率 (2) 1.3% 0.9% 增加0.4個百分點
研發投入佔收入的比例 7.4% 10.1% 減少2.7個百分點
附註：
(1) 加權平均權益報酬率=歸屬於本公司擁有人的期內利潤╱歸屬於本公司擁有人的加權平均權益
(2) 扣除非經常性損益後的加權平均權益報酬率=歸屬於本公司擁有人的扣除非經常性損益的期內利潤╱歸屬於本公司擁有人的加權平均
權益
除税前利潤 、歸屬於本公司擁有人的期內利潤和歸屬於本公司擁有人的扣除非經常性損益的期內利潤增加 ，主要是由於本
期毛利增加所致 。本期毛利增加是由於銷售晶圓的數量增加 、平均售價上升及產品組合變動所致 。
經營活動所得現金淨額增加 ，主要是由於本期銷售商品收到的現金增加所致 。
基本每股收益 、攤薄每股收益和扣除非經常性損益後的基本每股收益增加 ，主要是由於本期歸屬於本公司擁有人的期內利
潤增加所致 。
第二節? 公司簡介和主要財務指標
六、境內外會計準則下會計數據差異
（一）同時按照國際財務報告準則與按中國企業會計準則披露的財務報告中歸屬於本公司擁有人的期內
利潤和歸屬於本公司擁有人的權益差異情況
千美元
歸屬於本公司擁有人的期內利潤 歸屬於本公司擁有人的權益
截至以下日期止六個月 於以下日期
按中國企業會計準則 319,419 231,773 21,055,522 20,613,809
按國際財務報告準則調整的項目及金額：
聯營企業股權被動稀釋（註） 1,103 4,588 – –
按國際財務報告準則 320,522 236,361 21,055,522 20,613,809
附註： 在企業會計準則下 ，聯營及合營企業被動稀釋產生的影響 ，應調整長期股權投資的賬面價值 ，同時確認資本公積 。在國際財務報告
準則下 ，將聯營及合營企業被動稀釋產生的影響調整長期股權投資的賬面價值並計入當期損益 。
七、非經常性損益項目和金額
千美元
截至以下日期止六個月
出售不動產 、廠房及設備及分類為持有待售資產的收益 24,140
政府資金 66,557
變動計入損益的公允價值計量項目損益淨額 (902)
其他非經常性損益項目 (10,350)
所得稅影響額 (2,060)
少數股東權益影響額（稅後） (22,353)
合計 55,032
千美元
截至以下日期止六個月
其他非經常性損益項目 06/30/25
應佔聯營企業與合營企業之變動計入損益的公允價值計量項目損益淨額 (10,064)
聯營企業股權被動稀釋 1,103
其他 (1,389)
八、EBITDA
千美元
截至以下日期止六個月
期內利潤 470,103 235,777
財務費用 167,155 138,467
折舊及攤銷 1,744,380 1,542,703
所得稅開支 39,575 25,651
EBITDA (2)(3) 2,421,213 1,942,598
EBITDA利潤率 (1)(2)(3) 54.3% 53.2%
附註：
(1) EBITDA利潤率是按EBITDA除以收入計算 。
(2) EBITDA及EBITDA利潤率是非國際財務報告準則計量項目 ，未必能夠與其他公司所呈報類似計量項目作比較 。
(3) EBITDA及EBITDA利潤率排除了不同資本結構 、折舊政策和稅負的影響 ，為報告閱讀者提供了公司核心盈利能力及現金流狀況的信
息。
本期EBITDA和EBITDA利潤率上升主要是由於銷售晶圓的數量增加 、平均售價上升及產品組合變動所致 。
中芯國際 二零二五年 中報 05
第三節? 管理層討論與分析
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
（一）主要業務 、主要產品或服務情況
中芯國際是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一 ，也是中國大陸集成電路製造業領導者 ，擁有領先的工藝製造能力 、產
能優勢 、服務配套 ，向全球客戶提供8吋和12吋晶圓代工與技術服務 。
除集成電路晶圓代工外 ，集團亦致力於打造平台式的生態服務模式 ，為客戶提供設計服務與IP支持 、光掩模製造等一站式
配套服務 ，並促進集成電路產業鏈的上下游協同 ，與產業鏈中各環節的合作夥伴一同為客戶提供全方位的集成電路解決方
案。
（二）主要經營模式
公司主要從事基於多種技術節點和技術平台的集成電路晶圓代工業務 ，並提供設計服務與IP支持 、光掩模製造等配套服務 。
公司具備完整 、高效的創新機制 ，完善的研發流程管理制度和專業的研發團隊 ，推進應用平台的研發 ，進一步夯實技術基
礎 ，構建技術壁壘 。公司的研發流程主要包括七個階段 ，即項目選擇 、可行性評估 、項目立項 、技術開發 、技術驗證 、
產品驗證和產品投產 ，每個階段均有嚴格的審批流程 ，從而確保研發項目的成功轉化 。
公司主要向供應商採購集成電路晶圓代工及配套服務所需的物料 、零備件 、設備 、軟件及技術服務等 。為提高生產效率 、
加強成本控制 ，公司建立了採購管理體系 。公司擁有成熟的供應商管理體系與較為完善的供應鏈安全體系 ，建立了供應商
准入機制 、供應商考核與評價機制及供應商能力發展與提升機制 ，在與主要供應商保持長期合作關係的同時 ，兼顧新供應
商的導入與培養 ，加強供應鏈的穩定與安全 。
公司按市場需求規劃產能 ，並按計劃進行投產 ，具體如下：
(1) 小批量試產：客戶按照公司提供的設計規則進行產品設計 。設計完成後 ，公司根據客戶的產品要求進行小批量試產 。
(2) 風險量產：小批量試產後的樣品經封裝測試 、功能驗證等環節 ，如符合市場要求 ，則進入風險量產階段 。風險量產
階段主要包括產品良率提升 、生產工藝能力提升 、生產產能拓展等 。
(3) 批量生產：風險量產階段完成且上述各項交付指標達標後 ，進入批量生產階段 。在批量生產階段 ，銷售部門與客戶
確認採購訂單量 ，生產計劃部門根據客戶訂單需求安排生產 、跟蹤生產進度並向客戶提供生產進度報告 。
公司採用多種營銷方式 ，積極通過各種渠道拓展客戶 。在與客戶建立合作關係後 ，公司與客戶直接溝通並制定符合其需求
的解決方案 。
公司通過市場研究 ，主動聯繫並拜訪目標客戶 ，推介與客戶匹配的工藝和服務 ，進而展開一系列的客戶拓展活動 。公司通
過與設計服務公司 、IP供應商 、EDA廠商 、封裝測試廠商 、行業協會及各集成電路產業促進中心合作 ，與客戶建立合作關
係 。公司通過主辦技術研討會等活動或參與半導體行業各種專業會展 、峰會 、論壇進行推廣活動並獲取客戶 。部分客戶通
過公司網站 、口碑傳播等公開渠道聯繫公司尋求直接合作 。公司銷售團隊與客戶簽訂訂單 ，並根據訂單要求提供集成電路
晶圓代工以及相關配套服務 ，製造完成的產品最終將被發貨至客戶或其指定的下游封裝 、測試廠商 。
公司結合市場供需情況 、上下游發展狀況 、公司主營業務 、主要產品 、核心技術 、自身發展階段等因素 ，形成了目前的
晶圓代工模式 。報告期內 ，上述經營模式的關鍵因素未發生重大變化 。
第三節? 管理層討論與分析
（三）所處行業情況
差異化的演進格局：先導性領域受生成式AI 、智能終端芯片 、自動駕駛芯片等推動 ，是貢獻整體市場規模增量的核心動
能 。消費電子市場在智能終端迭代升級的溫和刺激下 ，智能手機 、電腦 、可穿戴設備等產品的換機需求呈現漸進式釋放 。
汽車電子領域有觸底反彈的積極信號 ，產業鏈在地化轉換也繼續走強 ，更多的晶圓代工需求回流本土 。
從產業格局來看 ，晶圓代工環節持續凸顯戰略價值 。算力芯片領域 ，邏輯運算類芯片需求快速增長 ，推動設計工具 、先導
製程與異構封裝技術持續迭代 ，構築起涵蓋IP核 、EDA工具鏈 、特色工藝的全方位技術壁壘；消費電子領域 ，整體市場溫
和復甦 ，SoC 、傳感器 、存儲芯片等產品持續通過工藝優化與成本管控構建競爭優勢；汽車電子與工業工控領域 ，由於功
能安全認證體系與長週期驗證要求 ，形成了高度集中的產業生態格局 。
從地域發展情況來看 ，在中美貿易政策動態調整背景下 ，跨國企業加速推進供應鏈區域化重構 ，全球供應鏈體系正經歷多
維度的適應性變革 ，近岸產業鏈佈局成為主要經濟體戰略重點 。中國大陸集成電路產業在設計能力 、特色工藝開發 、先進
封裝等關鍵環節與終端市場需求仍存在結構性差異 。關鍵領域依賴進口 。
晶圓代工行業作為半導體產業鏈的核心環節 ，技術壁壘 、人才配置 、及持續的資本投入 ，形成了較高的准入門檻 。該領域
的競爭焦點集中在納米尺度工藝精度控制 、新型半導體材料開發應用以及超大規模製造系統的協同優化能力 。全球領先企
業維持較高的研發投入強度 ，持續鞏固技術優勢 ，著力構築產業壁壘 。
中芯國際是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一 ，也是中國大陸集成電路製造業領導者 ，擁有領先的工藝製造能力 、產
能優勢 、服務配套 。根據全球各純晶圓代工企業最新公佈的2024年銷售額情況 ，中芯國際位居全球第二 ，在中國大陸企
業中排名第一 。
近年來 ，晶圓代工企業多以技術領先性 、平台多樣性 、性能差異化作為吸引客戶的核心優勢 。隨著市場需求更趨多元化 ，
企業在縱向追求更小的晶體管結構的同時 ，也更注重利用量產工藝節點的性能基礎開展橫向的衍生平台建設 ，以滿足龐大
的終端市場的差異化需求 。
與此同時 ，各類新型封裝 ，設計服務以及光掩模等技術持續突破 ，為晶圓代工技術迭代賦能 。在新型封裝技術領域 ，各類
形式的系統性解決方案有效地突破了晶體管線寬極限並進一步提高了多芯片集成的融合度；在設計服務領域 ，DTCO（Design
Technology Co-Optimization ，設計工藝協同優化）對具體設計和工藝匹配做評估和調整 ，有效地降低了半導體工藝開發的
成本和使用風險；光掩模作為集成電路製造產業鏈上的核心關鍵工具 ，其掩模工藝和介質材料不斷進化 ，進一步提升設計
圖形光刻的工藝表現 。
伴隨全球行業格局的變化 ，晶圓代工企業在專注自身工藝技術與平台建設的同時 ，也愈加重視產業生態佈局 ，其產能規模
效應和在地化的產業鏈協同能力已成為客戶衡量供應鏈穩定性和完整性的重要因素之一 。
從未來發展趨勢看 ，晶圓代工企業通過持續拓展產能規模 、新工藝研發 ，加強產業鏈協同等方式不斷強化資本 、技術和行
業生態壁壘 ，少數企業佔據市場主導地位的業態將長期存在 ，行業頭部效應將愈加明顯 。
二、經營情況的討論與分析
換機週期開啟 ，銷量增長；消費電子 、智能穿戴等設備受端側AI驅動 ，市場持續穩健擴張 。產業鏈在地化轉換繼續走強 ，
更多的晶圓代工需求回流本土 ，產業鏈渠道加緊備貨 、補庫存 。
中芯國際 二零二五年 中報 07
第三節? 管理層討論與分析
公司各項經營穩中有進 、質效向好 。經營業績穩步提升 。上半年實現營收同比增長超兩成 ，繼續位居全球晶圓純代工第二
位置 。產能建設紮實推進 。上半年新增近2萬片12吋標準邏輯月產能 ，總體產能利用率業界領先 ，工藝研發和平台建設穩
步拓展 ，產品競爭力和市場影響力顯著增強 。開放合作成效顯著 。與產業鏈供應鏈上下游合作夥伴密切交流 ，與高校 、科
研院所共同創新人才培養模式 。管理賦能凝聚合力 。紮實推進數字中芯建設 ，堅定開放合作 ，凝聚共識 、形成合力 。
展望2025年下半年 ，美國關稅政策 、地緣政治的不確定性及新興市場需求復甦有待持續觀察 ，下游終端市場的增速仍存在
一定挑戰及季節性調整 。
在當前複雜多變的國際環境和市場競爭中 ，公司既面臨著諸多挑戰 ，也迎來了前所未有的機遇 。公司下半年將緊盯全年業
績增長 、新應用場景開發 、重要項目建設 、產學研深度合作等多個方面 ，力爭在卓越運營 、產品迭代 、長遠佈局 、開放
創新上取得更多實效 、實現更大突破 。公司有決心更有信心在多重目標要求中找準平衡點 、尋求最優解 ，持續深耕晶圓製
造主責主業 ，不斷提升核心競爭力和市場影響力 。
報告期內 ，本集團實現收入4,456.3百萬美元 ，同比增加22.0% 。其中 ，晶圓代工業務收入為4,228.6百萬美元 ，同比增加
三、報告期內核心競爭力分析
（一）核心競爭力分析
報告期內 ，公司在核心競爭力方面繼續強化：
公司的研發中心根據總體戰略 ，以客戶需求為導向 ，持續提升工藝研發和創新能力 、強化平台建設 、升級產品性能 。研發
項目在初期即充分對標產品的技術要求 ，有效利用研發資源 、確保產出質量與可靠性 、積極縮短研發到量產的週期 、滿足
市場對產品創新與快速迭代的需求 ，力爭為公司提供新的業務增長點 。
公司通過多年集成電路研發實踐 ，組建了高素質的核心管理團隊和專業化的骨幹研發隊伍 。研發隊伍的骨幹成員由資深專
家組成 ，擁有在行業內多年的研發和管理經驗 。
公司多年來長期專注於集成電路工藝技術的開發 ，向全球客戶提供8吋和12吋晶圓代工與技術服務 ，應用於不同工藝技術
平台 ，具備邏輯電路 、電源╱模擬 、高壓顯示驅動 、嵌入式非易失性存儲 、獨立式非易失性存儲 、混合信號╱射頻 、圖
像傳感器等多個技術平台的量產能力 ，可為客戶提供智能手機 、電腦與平板 、消費電子 、互聯與可穿戴 、工業與汽車等不
同領域集成電路晶圓代工及配套服務 。通過長期與境內外知名客戶的合作 ，形成了明顯的品牌效應 ，獲得了良好的行業認
知度 。
公司在集成電路領域內積累了眾多核心技術 ，形成了完善的知識產權體系 。截至2025年6月30日 ，公司累計獲得授權專利
共14,215件 ，其中發明專利12,342件 。此外 ，公司還擁有集成電路佈圖設計權94件 。
公司基於國際化運營的理念 ，為全球客戶服務 。公司組建了國際化的管理團隊與人才隊伍 ，建立了輻射全球的服務基地與
運營網絡 ，在美國 、歐洲 、日本和中國台灣設立了市場推廣辦公室 ，以便更好地拓展市場 ，快速響應來自客戶的需求 。
公司高度重視與集成電路產業鏈的上下游企業的合作 ，積極提升產業鏈整合與佈局的能力 ，構建緊密的集成電路產業生
態 ，為客戶提供全方位 、一體化的集成電路解決方案 。
公司不斷擴展質量管控的廣度和深度 ，建立了全面完善的質量控制系統 。目前 ，公司已經獲得了信息安全管理體系認證
ISO 27001 ，質量管理體系認證ISO 9001 ，環境管理體系認證ISO 14001 ，職業健康安全管理體系認證ISO 45001 ，汽車
供應鏈質量管理體系認證IATF 16949 ，通信行業質量管理體系認證TL 9000 ，有害物質過程管理體系QC 080000 ，溫室氣
體排放盤查認證ISO 14064 ，能源管理體系認證ISO 50001 ，道路車輛功能安全認證ISO 26262等諸多認證 。
第三節? 管理層討論與分析
（二）核心技術與研發進展
中芯國際擁有全方位一體化的集成電路晶圓代工核心技術體系 ，快速有效地幫助客戶實現新產品的導入驗證到穩定量產 。
中芯國際成功開發了8吋和12吋的多種技術平台 ，為客戶提供「一站式」晶圓代工和技術服務 。
報告期內獲得的知識產權列表：
本期新增 累計數量
申請數（個） 獲得數（個） 申請數（個） 獲得數（個）
發明專利 98 230 18,314 12,342
實用新型專利 5 21 1,897 1,873
佈圖設計權 – – 94 94
合計 103 251 20,305 14,309
千美元
截至以下日期止六個月
費用化研發投入 330,811 368,858 -10.3
研發投入合計 330,811 368,858 -10.3
研發投入總額佔收入比例（%） 7.4 10.1 減少2.7個百分點
序號 項目名稱 進展或階段性成果 擬達到目標 技術水平 具體應用前景
平台研發項目 相較上一代大幅提升 ， 拓寬應用市場 。工藝迭 網 、移動通訊等行
導入多家先導客戶新產 代優化提昇平台速度 ， 業 ，以滿足智能手
品驗證 。 降低漏電水平 ，兼顧低 機 、數字電視 、機頂
漏電和低功耗兩大類產 盒 、圖像處理等產品
品需求 ，並實現批量生 需求 。
產。
存小尺寸存儲 產品通過可靠性驗證 ， 持續工藝優化提高良 eSIM等大容量高端卡
單元工藝平台 更多客戶新產品設計 率 ，實現批量生產 。 類產品 。
研發項目 中。
體上硅工藝平 進入產品導入驗證階 至業界一流水平 ，完 WIFI等射頻前端模組中
台持續研發項 段 。上一代平台產品穩 成更多客戶的新產品導 的射頻芯片 。
目 定量產中 。 入 ，並實現批量生產 。
中芯國際 二零二五年 中報 09
第三節? 管理層討論與分析
序號 項目名稱 進展或階段性成果 擬達到目標 技術水平 具體應用前景
平台持續研發 發 ，PDK製作中 。低壓 戶新產品導入 ，並實現 理 、音頻放大器 、智
項目 平台開啟新一代技術研 批量生產 。低壓平台新 能電機驅動和車用芯
發 ，已完成工藝開發 。 一代技術進一步提升性 片。
能 ，持續豐富器件種
類 ，提供更有競爭力的
技術平台 。
術平台持續研 台 、新一代汽車電子系 台和迭代提升既有平台 工業應用 、車用芯片
發項目 統BCD平台和新一代中 性能 ，推出PDK並實現 等。
高壓BCD平台工藝和器 產品導入和批量生產 。
件開發 。 不斷提升汽車電子技術
平台的廣度和深度 。
存儲工藝車用 式存儲平台工藝和器件 證 ，推出模型和PDK 、 車用芯片等 。
平台研發項目 開發 ，發佈PDK ，平台 佈局IP ，導入產品和實
IP設計完成；新一代車 現批量生產 。
用系統嵌入式存儲技術
工藝開發中 。
示驅動工藝平 驅動平台的工藝開發 ， 平台 ，推出PDK ，產品 顯示驅動芯片和車載
台持續研發項 已發佈PDK ，客戶產品 導入和實現批量生產 。 屏幕顯示驅動芯片 。
目 導入中；新一代大尺寸 不斷提升在中大尺寸顯
顯示驅動平台工藝開發 示領域的市場佔比 。
中。
第三節? 管理層討論與分析
基本情況
截至以下日期止六個月
本集團研發人員的數量（人） 2,290 2,300
研發人員數量佔本集團員工總人數的比例（%） 12.0 12.2
研發人員薪酬合計（千美元） 73,754 68,213
研發人員平均薪酬（千美元） 32 30
研發人員學歷結構
學歷結構類別 學歷結構人數
博士研究生 469
碩士研究生 1,261
本科及以下 560
研發人員年齡結構
年齡結構類別 年齡結構人數
四、風險因素
集成電路行業面臨多變的宏觀環境和不確定性因素 ，公司堅持以穩中求進為總基調 ，可持續發展為基礎 ，服務客戶和提升
核心競爭力為目標 ，更好統籌安全與發展 ，盡最大努力降低各類風險因素給公司帶來的影響 。
（一）核心競爭力風險
公司所處的集成電路晶圓代工行業屬於技術密集型行業 ，集成電路晶圓代工涉及數十種科學技術及工程領域學科知識的綜
合應用 ，具有工藝技術迭代快 、資金投入大 、研發週期長等特點 。集成電路晶圓代工的技術含量較高 ，需要經歷前期的技
術論證及後期的不斷研發實踐 ，週期較長 。如果公司未來不能緊跟行業需求 、正確把握研發方向 ，可能導致工藝技術定位
偏差 。同時 ，新工藝的研發過程較為複雜 ，耗時較長且成本較高 ，存在不確定性 。而且集成電路豐富的終端應用場景決定
了各細分領域芯片產品的主流技術節點與工藝存在差異 ，相應市場需求變化較快 。
公司堅持自主研發的道路並進一步鞏固自主化核心知識產權 ，通過市場與研發協同規劃技術路線 ，使得公司的工藝和技術
平台更加匹配市場需求並保持競爭力 ，並持續投入資源引進人才 。
如果公司未來技術研發的投入不足 ，不能支撐技術升級的需要 ，可能導致公司技術被趕超或替代 ，進而對公司的持續競爭
力產生不利影響；或不能及時推出契合市場需求且具備成本效益的技術平台 ，技術迭代大幅落後於產品應用的工藝要求 ，
可能導致公司競爭力和市場份額有所下降 ，從而影響公司後續發展 。
集成電路晶圓代工行業亦屬於人才密集型行業 。集成電路晶圓代工涉及上千道工藝 、數十門專業學科知識的融合 ，需要相
關人才具備紮實的專業知識和長期的技術沉澱 。同時 ，各環節的工藝配合和誤差控制要求極高 ，需要相關人才具備很強的
綜合能力和經驗積累 。優秀的研發人員及工程技術人員是公司提高競爭力和持續發展的重要基礎 。
公司多年來一直高度重視人力資源的科學管理 ，制定了較為合理的人才政策及薪酬管理體系 ，針對優秀人才實施了包括股
份激勵在內的多項激勵措施 ，對穩定和吸引技術人才起到了積極作用 。
近年來 ，集成電路企業數量高速增長 ，行業優秀技術人才的供給出現了較大缺口 ，人才爭奪激烈 。如果公司有大量優秀的
技術研發人才離職 ，而公司無法在短期內招聘到或培養出經驗豐富的技術人才 ，可能影響到公司工藝研發的進度 ，對公司
的持續競爭力產生不利影響 。
中芯國際 二零二五年 中報 11
第三節? 管理層討論與分析
技術是集成電路晶圓代工行業的核心競爭力 ，公司以技術創新為驅動力 。
公司十分重視對核心技術的保護工作 ，制定了包括信息安全保護制度在內的一系列嚴格完善的保密制度 ，並和相關技術人
員簽署了保密協議及競業限制協議 ，以確保核心技術的保密性 。
但由於技術秘密保護措施的局限性 、技術人員的流動性及其他不可控因素 ，公司仍存在核心技術洩密的風險 。如上述情況
發生 ，可能在一定程度上削弱公司的技術優勢並產生不利影響 。
（二）經營風險
集成電路晶圓代工行業屬於資本密集型行業 。為不斷升級現有工藝技術平台以保持市場競爭優勢 ，並保證充足的產能以滿
足訂單生產需求 ，提高核心競爭力 ，公司需要持續進行巨額的資金投入 。
公司通過優化產品組合 、提升產能利用率 、優化工藝製程等措施 ，提升整體盈利能力 ，並在融資渠道方面保持多元化策
略。
未來 ，如果公司不能獲取足夠的經營收益 ，或者融資受限 ，導致資金投入減少 ，可能對公司的競爭優勢產生不利影響 。
全球集成電路晶圓代工的下遊行業市場具有集中度較高的特點 ，而中國集成電路晶圓代工行業的下遊行業市場集中度相對
分散 。
雖然公司憑借自身的研發實力 、產品質量 、產能支持 、服務響應等優勢 ，與主要客戶建立了較為穩固的合作關係 ，但是仍
然可能面臨客戶集中度過高或過低風險 。
如果未來主要客戶的生產經營發生重大問題 ，或因客戶散 、弱 、小 ，需要公司投入更多銷售 、運營和生產成本 ，可能對
公司的業績穩定性 、經營效率和持續盈利能力產生不利影響 。
集成電路晶圓代工行業對原材料 、零備件 、軟件 、設備及服務支持等有較高要求 ，部分重要原材料 、零備件 、軟件 、核
心設備及服務支持等在全球範圍內的合格供應商數量較少 ，且大多來自中國境外 。
未來 ，如果公司的重要原材料 、零備件 、軟件 、核心設備及服務支持等發生供應短缺 、延遲交貨 、價格大幅上漲 ，或者
供應商所處的國家和╱或地區與他國發生貿易摩擦 、外交衝突 、戰爭等進而影響到相應原材料 、零備件 、軟件 、設備及服
務支持等的出口許可 、供應或價格上漲 ，可能會對公司生產經營及持續發展產生不利影響 。
（三）財務風險
宏觀環境的波動 ，集成電路行業景氣度變化 ，境內外客戶需求未達預期 ，主要原材料 、設備等價格波動 ，廠務 、電力 、
設備驗證等事件帶來的非計劃性生產波動 ，持續進行的產能擴張帶來的高額資本開支 、高折舊期及研發投入等情況 ，可能
導致公司在一定時期內面臨銷售收入 、毛利率和利潤波動等風險 。
作為資本密集型企業 ，本集團固定資產規模較大 。未來 ，若發生資產市價當期大幅下跌且跌幅明顯高於因時間推移或正常
使用而預計的下跌 ，或公司所處的經濟 、技術或者法律等環境以及資產所處的市場在當期或者將在近期發生重大變化 ，或
市場利率或者其他市場投資報酬率在當期已經提高從而影響公司計算資產預計未來現金流量現值的折現率等跡象 ，可能造
成資產使用率不足 、終止使用或提前處置 ，或導致資產可收回金額低於賬面價值而形成減值 ，對本集團利潤表在當期帶來
不利影響 。
公司主要客戶為境內外集成電路設計公司及IDM企業 ，規模較大 ，信用水平較高 ，應收賬款回款良好 。雖然公司主要客戶
目前發生壞賬的可能性較小 ，但未來如果部分客戶的經營情況發生不利變化 ，公司仍將面臨應收賬款無法收回而導致的壞
賬損失風險 。
此外 ，未來如果市場需求發生變化 ，使得部分存貨的可變現淨值低於成本 ，公司將面臨存貨跌價損失增加的風險 。
第三節? 管理層討論與分析
本公司的功能貨幣為美元 ，而集團部分交易採用人民幣或歐元 、日元等外幣計價 ，外幣貨幣性項目通過資產負債表日的即
期匯率進行折算 ，從而對匯兌損益產生影響 。公司秉持「匯率風險中性」的理念 ，建立匯率風險管理制度；審慎安排貨幣性
資產與負債的貨幣結構；通過各類匯率避險工具對沖匯率波動的影響 。但是未來如果境內外經濟環境 、政治形勢 、貨幣政
策等因素發生變化 ，使得本外幣匯率大幅波動 ，公司仍將面臨匯兌損失的風險 。
本公司的負債結構中包含部分浮動利率計息的債務 ，相關項目的利息支出可能受到市場利率波動的影響 。為了更好地管理
利率風險 ，公司對債務結構中固定利率與浮動利率債務的比例進行合理配置；同時靈活運用利率掉期等金融衍生工具對沖
利率波動風險 。但是未來如果境內外經濟環境 、政治形勢 、貨幣政策等因素發生變化 ，使得市場利率大幅波動 ，公司仍可
能面臨利息支出發生波動的風險 。
（四）行業風險
集成電路產業作為信息產業的基礎和核心 ，是國民經濟和社會發展的戰略性產業 。國家陸續出台了包括《國務院關於印發
進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展若干政策的通知》 （國發[2011]4號）、《國務院關於印發新時期促進集成電路產業和
軟件產業高質量發展若干政策的通知》（ 國發[2020]8號）在內的一系列政策 ，從財稅 、投融資 、研究開發 、進出口 、人才 、
知識產權 、市場應用 、國際合作等方面為集成電路企業提供了更多的支持 。未來如果國家相關產業政策出現重大不利變
化 ，將對公司發展產生一定不利影響 。
從全球範圍來看 ，晶圓代工市場競爭激烈 ，公司與全球行業龍頭相比技術差距較大 ，目前市場佔有率不高 。
隨著各類新應用領域的不斷湧現 ，芯片產業發展的熱點領域在不斷豐富 ，廣闊的市場前景及較為有利的產業政策吸引了諸
多境內外集成電路相關企業佈局集成電路晶圓代工行業 ，可能將導致市場競爭進一步加劇 ，或將呈現產能結構性供過於求
的局面 。
未來 ，如果公司無法及時開發和引進符合市場和客戶需求的製造工藝技術和平台 ，或者無法及時擴充產能等 ，將削弱公司
的競爭優勢 ，並對公司的經營業績產生不利影響 。
（五）宏觀環境風險
受到全球宏觀經濟的波動 、行業景氣度等因素影響 ，集成電路行業存在一定的週期性 。如果宏觀經濟波動較大或長期處
於低谷 ，集成電路行業的市場需求也將隨之受到影響 。另外 ，下游市場需求的波動和低迷亦會導致集成電路產品的需求下
降 ，或由於半導體行業出現投資過熱 、重複建設的情況進而導致產能供應在景氣度較低時超過市場需求 ，進而影響集成電
路晶圓代工企業的盈利能力 ，將可能對公司的經營業績造成一定的影響 。
隨著地緣政治衝突加劇 ，國際出口管制態勢趨嚴 ，美國近年來出台了一系列限制半導體製造設備和限制芯片出口的相關管
制政策 ，一些國家╱地區也相繼出台了類似管制措施 ，給全球半導體市場和芯片供應鏈穩定帶來不確定風險 。
公司於2020年被列為美國實體清單主體 ，且部分關聯公司於2024年被列為美國實體清單「腳註5」主體 ，給公司的供應鏈
安全和業務穩定帶來一定挑戰 。未來如美國及一些國家╱地區對中國的出口管制措施趨於嚴格 ，則公司還可能面臨相關受
管制設備 、原材料 、零備件 、軟件及服務支持等生產資料供應緊張 、客戶合作受阻等風險 ，進而可能對公司的研發 、生
產 、經營 、業務造成不利影響 。除上述情況以外 ，部分投資人可能受限於美國財政部發佈的「非SDN －中國軍事綜合體企
業清單」（ NS-CMIC清單）的要求 ，無法購買或出售公司公開發行的證券 。
公司將加強宏觀形勢研判 ，深度剖析國內外半導體行業的動態和演變 ，梳理出口管制等政策的潛在風險點 ，積極應對外部
經濟及政策環境變化對公司的潛在影響 。
中芯國際 二零二五年 中報 13
第三節? 管理層討論與分析
（六）法律風險
本公司是一家依據《開曼群島公司法》設立的公司 。根據《國務院辦公廳轉發證監會關於開展創新企業境內發行股票或存託憑
證試點若干意見的通知》 （國辦發[2018]21號），試點紅籌企業股權結構 、公司治理 、運行規範等事項可適用境外註冊地公
司法等法律法規規定 。本公司作為一家在開曼註冊的紅籌企業 ，需遵守《開曼群島公司法》和《公司章程》的規定 ，並已按照
香港上市規則和科創板上市規則要求完善了公司治理制度和運行規範 ，對於投資者權益保護的安排總體上不低於境內法律
要求 ，但在某些公司治理事項安排上與註冊在中國境內的一般A股上市公司相比還存在一定差異 ，詳情請參閱「第四節公司
治理 、環境和社會」之「一 、公司治理相關情況說明」。
本公司設立在開曼 、子公司設立在中國境內及境外地區 ，本公司及其子公司需要遵守不同國家和地區的法律法規 。本公司
及子公司註冊地 、經營地法律法規如發生變化 ，可能對本公司及子公司的經營管理產生影響 。
公司所處的集成電路晶圓代工行業是帶動集成電路產業聯動的關鍵環節 ，客戶 、供應商數量眾多 。在未來的業務發展過程
中 ，公司不能排除與客戶 、供應商等發生訴訟或仲裁 ，從而耗費公司的人力 、物力以及分散管理精力 ，並承擔敗訴後果的
風險 ，可能會對公司的生產經營造成不利影響 。
截至本報告日期 ，公司較大的未決訴訟及仲裁包括：於2020年5月7日 ，本公司子公司中芯國際集成電路新技術研發（上海）
有限公司（「中芯新技術」）收到了香港國際仲裁中心出具的仲裁通知書 。根據該仲裁通知書 ，PDF SOLUTIONS, INC.（「PDF」）
向香港國際仲裁中心提起仲裁 。當前仲裁仍在持續進行中 。
（七）信息技術風險
公司重視對核心技術以及客戶信息的保護工作 ，根據總體戰略規劃 ，組建安全團隊 ，制定信息安全政策與目標 ，構建安全
技術方案 。
為不斷降低信息技術風險 ，依託ISO 27001信息安全管理領域的權威標準 ，進行信息安全治理 ，做好防毒 、防駭和防漏三
件大事 ，形成完整的機密信息技術防控和監控體系 。通過強化安全團隊能力 、優化多種信息安全技術 、提升全體員工安全
意識等系統性措施 ，降低關鍵業務 、系統和運營面臨的安全風險 ，確保合規性並保護公司聲譽 。
但由於網絡安全威脅的不可控因素 ，包括但不限於：0day漏洞 、職業化黑客攻擊等 ，公司仍面臨潛在數據丟失 、客戶服務
中斷或生產停滯的風險 。如上述情況發生 ，可能在一定程度上使公司的業務及名譽受損 。
（八）火災 、爆炸 、自然災害與公用設施供應中斷風險
中芯國際在生產過程中使用可燃性 、有毒有害化學品 ，它們可能造成火災 、爆炸或影響環境的風險 。此外 ，全球氣候變化
或系統性區域地質變化 ，可造成極端氣候 、極端天氣和破壞性地震等自然災害 ，可能帶來寒潮 、洪水 、海嘯 、颱風 、乾
旱和地震等風險 ，它們可能造成供水 、供電 、供氣等公用設施供應短缺或中斷風險 。
中芯國際致力於維護完整的風險管理系統以保護自然資源 、保障人員及資產的安全 。針對所有可能的緊急狀況及自然災
害 ，從風險預防 、緊急應變 、危機管理和營運持續等方面 ，制定全方位應對計劃及流程 ，並定期開展救災 、人員疏散等
應對計劃演練 。公司所有已經營運的晶圓廠均已通過環境管理系統（ISO 14001）、職業安全衛生管理系統（ISO 45001）的驗
證 ，並建立營運持續計劃 ，以期將人員傷害 、營運中斷及財務衝擊降至最低 。
雖然在報告期內 ，公司的各個製造工廠並沒有因為上述風險對營運帶來影響 ，但是這些風險依然存在 。如上述情況發生 ，
可能在一定程度上造成公司的財產損失 、人員傷害 、業務中斷及名譽受損 。
第三節? 管理層討論與分析
五、報告期內主要經營情況
（一）主營業務分析
千美元
截至以下日期止六個月
收入 4,456,267 3,651,452 22.0
銷售成本 (3,500,600) (3,146,655) 11.2
毛利 955,667 504,797 89.3
研究及開發開支 (330,811) (368,858) -10.3
銷售及市場推廣開支 (24,301) (18,780) 29.4
一般及行政開支 (338,211) (277,008) 22.1
其他經營收入 198,646 249,384 -20.3
財務收益淨額 71,699 176,987 -59.5
應佔聯營企業與合營企業損益 (21,083) (7,506) 180.9
所得稅開支 (39,575) (25,651) 54.3
經營活動所得現金淨額 909,257 489,297 85.8
投資活動所用現金淨額 (2,887,129) (2,966,022) -2.7
融資活動所得現金淨額 604,271 90,553 567.3
(1) 收入
收入由上年同期3,651.5百萬美元上升22.0%至本期4,456.3百萬美元 ，主要是由於本期晶圓銷售數量增加及平均售價上升
所致 。銷售晶圓的數量（折合8吋標準邏輯）由上年同期的3,907千片增加19.9%至本期的4,682千片 。平均售價（銷售晶圓收
入除以銷售晶圓總數）本期為903美元 ，上年同期為869美元 。
(2) 銷售成本
銷售成本由上年同期3,146.7百萬美元增加11.2%至本期3,500.6百萬美元 ，主要是由於本期晶圓銷售數量增加 、產品組合
變動和折舊增加所致 。
(3) 毛利
毛利由上年同期504.8百萬美元增加89.3%至本期955.7百萬美元 ，主要是由於本期晶圓銷售數量增加 、平均單價上升及產
品組合變動所致 。
(4) 期內經營利潤
期內經營利潤由上年同期89.5百萬美元增加至本期460.2百萬美元 ，主要是由於上文所述的收入 、銷售成本及毛利變動 ，
以及下文變動的綜合效應所致：
本期研究及開發開支為330.8百萬美元 ，上年同期為368.9百萬美元 。
本期銷售及市場推廣開支為24.3百萬美元 ，上年同期為18.8百萬美元 。
本期一般及行政開支為338.2百萬美元 ，上年同期為277.0百萬美元 。變動主要是由於本期開辦開支增加所致 。
本期其他經營收入為198.6百萬美元 ，上期為249.4百萬美元 。
(5) 期內利潤
財務收益淨額包含利息收入 、財務費用和外幣匯兌收益 。財務收益淨額變動主要是由於本期利息收入減少和利息開支增加
所致 。
應佔聯營企業與合營企業損益變動主要是由於本期對聯營企業和合營企業投資確認的虧損增加所致 。
所得稅開支增加主要是由於本期除稅前利潤增加所致 。
本集團本期利潤470.1百萬美元 ，上年同期利潤235.8百萬美元 ，增幅為99.4% ，變動主要受上文所述因素影響 。
中芯國際 二零二五年 中報 15
第三節? 管理層討論與分析
(6) 現金流量
經營活動所得現金淨額由上年同期489.3百萬美元增加至本期909.3百萬美元 ，變動主要是本期銷售商品收到的現金增加所
致。
融資活動所得現金淨額變動主要是由於本期有息債務淨流入增加及收到少數股東資本注資所致 。
收入按地區分析
截至以下日期止六個月
以地區分類 06/30/25 06/30/24
中國區 84.2% 80.9%
美國區 12.7% 15.5%
歐亞區 3.1% 3.6%
集成電路晶圓製造代工收入分析
截至以下日期止六個月
以應用分類 06/30/25 06/30/24
智能手機 24.6% 31.5%
電腦與平板 16.2% 15.3%
消費電子 40.8% 33.4%
互聯與可穿戴 8.3% 12.1%
工業與汽車 10.1% 7.7%
截至以下日期止六個月
以尺寸分類 06/30/25 06/30/24
(1) 債務情況
千美元
於以下日期
借款 11,929,248 10,964,459
租賃負債 14,689 26,280
應付債券 – 605,258
有息債務總額 11,943,937 11,595,997
減：
現金及現金等價物 5,082,675 6,364,189
受限制現金 379,078 372,514
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產－流動部分(1) 106,115 272,257
以攤餘成本計量的金融資產 (2) 7,486,436 7,954,060
淨債務 (1,110,367) (3,367,023)
附註：
(1) 主要包含銀行結構性存款和貨幣基金 。
(2) 主要包含超過三個月的銀行定期存款 。
本報告期末 ，本集團有息債務金額為11,943.9百萬美元 ，由有擔保銀行借款3,833.0百萬美元 、無擔保銀行借款8,096.2百
萬美元及租賃負債14.7百萬美元構成 。其中一年內到期的債務金額是3,114.6百萬美元 。債務安排的具體情況請參閱合併
財務報表附註21。
(2) 資本開支及資金來源
報告期內的資本開支主要用於產能擴充 。
本集團的實際開支可能會因客戶需求 、設備交期 、業務計劃 、市場情況和產業政策變化等因素而有別於計劃開支 。本公司
將密切注意全球經濟 、半導體產業 、客戶的需求 、營運現金流等 ，並於需要時經董事會批准調整資本開支計劃 。
本集團的資金來源主要包括經營所得現金 、銀行借款及發行債項或股本 、少數股東的資本注資及其他方式的融資 。因半導
體產業高度週期性及快速變化的特點 ，預測本集團增長及發展目標所需的資金金額有較大不確定性 。
第三節? 管理層討論與分析
(3) 匯率及利率風險
本公司的功能貨幣為美元 ，但本集團亦以其他貨幣訂立交易 ，導致本集團主要面對歐元 、日元和人民幣匯率變動的風險 。
此外 ，本集團已訂立或發行若干人民幣計值貸款融資協議及若干以攤餘成本入賬的人民幣計值金融資產 ，導致本集團面對
人民幣匯率變動的風險 。本集團通過運用遠期外匯合約及交叉貨幣掉期合約等金融工具以降低有關風險 。
本集團面對的利率風險主要與本集團的長期貸款有關 ，本集團一般獲取該等貸款以用於資本開支及營運資金需求 。本集團
通過固定利息及浮動利息借款進行融資 ，同時綜合運用利率掉期合約及交叉貨幣掉期合約管理該風險 。
（二）資產 、負債情況分析
千美元
於2025年
本期期末數 上年期末數 6月30日較
於2025年 佔總資產的 於2024年 佔總資產的 2024年
項目名稱 6月30日 比例（%） 12月31日 比例（%） 12月31日（%） 情況說明
貿易及其他應收款項 1,206,725 2.4 840,153 1.7 43.6 增加的原因主要是本
期部分客戶信用期
的調整 ，導致貿易
及其他應收款項增
加。
以公允價值計量且其 106,115 0.2 272,257 0.6 -61.0 減少的原因主要是本
變動計入損益的金 期結構性存款減
融資產－流動 少。
合同負債 725,103 1.5 1,185,932 2.4 -38.9 減少的原因主要是本
期與產品銷售有關
的預收款減少 。
應付債券－流動 – – 605,258 1.2 -100.0 減少的原因是本期償
還一年內到期的應
付債券 。
流動稅項負債 20,755 0.0 84,828 0.2 -75.5 減少的原因主要是上
年發生因出售聯營
企業產生的企業所
得稅 ，已在本期繳
付。
其他儲備 231,661 0.5 142,470 0.3 62.6 增加的原因主要是本
期現金流量套期儲
備增加 。
(1) 作為抵押品的資產
於本報告期末 ，無房屋建築物 、機器設備和土地使用權作為本集團借款的擔保 。
(2) 用途受限的資金
於本報告期末 ，用途受限的資金包括為擔保借款而尚未解質押的銀行定期存款379.1百萬美元 。
中芯國際 二零二五年 中報 17
第三節? 管理層討論與分析
(1) 資本管理
本集團管理其資金 ，以確保本集團內各實體能夠以持續經營方式運營 ，同時亦通過優化資本結構為利益相關者爭取最大回
報。
本集團通過發行新股 、股份回購 、發行新的債券或償還現有債券平衡其整體資本架構 ，並每半年進行一次資本結構回顧 。
報告期末的槓桿比率如下：
千美元
於以下日期
槓桿比率 06/30/25 12/31/24
淨債務 (1,110,367) (3,367,023)
權益 32,741,774 31,869,658
淨債務權益比 -3.4% -10.6%
(2) 資本化利息
本集團對建設期超過一年的興建廠房及設備專門借款利息費用予以資本化 。資本化利息計入相關資產的成本 ，按會計政策
年限折舊 。本報告期內和上年同期 ，無利息資本化 。本報告期內及上年同期 ，本集團有關資本化利息的折舊支出分別為
（三）投資狀況分析
以下為本公司於報告期內對聯營企業的投資實繳金額：
千美元
截至以下日期止六個月
對聯營企業的注資 77,776 74,516 4.4%
千美元
計入權益的
於2025年 本期公允價值 累計公允 本期購買 本期出售╱ 於2025年
資產類別 1月1日 變動損益 價值變動 金額 贖回金額 其他變動 6月30日
股票 6,019 (4) – – (6,023) 29 21
私募基金 132,067 (4,796) – 1,391 (3,931) 466 125,197
結構性存款及貨幣基金 561,544 3,883 – 203,361 (370,608) (253) 397,927
衍生金融工具－淨負債 (69,387) – 18,833 – – (14,866) (65,420)
合計 630,243 (917) 18,833 204,752 (380,562) (14,624) 457,725
(1) 證券投資情況
千美元
於2025年 本期公允
證券品種 證券代碼 投資成本 資金來源 1月1日 損益 金額 其他變動 6月30日 會計核算科目
境內外股票 上市公司A 1,120 25 (4) – – 21 以公允價值計量且其變動
自有資金
境內外股票 上市公司B – 5,994 – (6,023) 29 – 計入損益的金融資產
合計 1,120 6,019 (4) (6,023) 29 21
第三節? 管理層討論與分析
(2) 衍生品投資情況
報告期內以套期保值為目的的衍生品投資
千美元
期末賬面價
值佔公司
報告期末
於2025年 計入權益的 本公司擁有
衍生品投資類型 已投資金額 1月1日 價值變動 其他變動 6月30日 的比例（%）
交叉貨幣掉期合約 – (62,554) 14,901 (10,944) (58,597) -0.28
利率掉期合約 – 4,814 1,214 (3,922) 2,106 0.01
遠期外匯合約 – (11,647) 2,718 – (8,929) -0.04
合計 – (69,387) 18,833 (14,866) (65,420) -0.31
報告期內套期保值業務的會計政 本公司報告期內均採用套期會計 。套期工具利得或損失中屬於套期有效的部份 ，直
策 、會計核算具體原則 ，以及與 接確認為其他綜合收益；屬於套期無效的部份 ，計入當期損益 。本期會計政策和會
上一報告期相比是否發生重大變 計核算具體原則未發生重大變化 。
化的說明
報告期實際損益情況的說明 本公司報告期內所承做衍生品均以套期保值管理為目的 ，其公允價值變動計入其他
綜合收益 ，對當期損益無實際影響 。
套期保值效果的說明 請參閱刊登於上交所網站（https://www.sse.com.cn）上日期為2025年5月9日的《關於
衍生品投資資金來源 請參閱刊登於上交所網站（https://www.sse.com.cn）上日期為2025年5月9日的《關於
報告期衍生品持倉的風險分析及控 請參閱刊登於上交所網站（https://www.sse.com.cn）上日期為2025年5月9日的《關於
制措施說明（包括但不限於市場風 2025年度開展套期保值業務的公告》。
險 、流動性風險 、信用風險 、操
作風險 、法律風險等）
已投資衍生品報告期內市場價格或 公司根據《國際財務報告準則第7號－金融工具：披露》 《 國際財務報告準則第9號－金
產品公允價值變動的情況 ，對衍 融工具》
《 國際財務報告準則第13號－公允價值計量》等相關規定及其指南 ，對擬開
生品公允價值的分析應披露具體 展的外匯套期保值業務進行相應的核算處理 ，反映資產負債表及損益表相關項目 。
使用的方法及相關假設與參數的
設定
衍生品投資審批董事會公告披露日 2025年5月8日 ，公司董事會審議通過了《關於2025年度開展套期保值業務的議案》，
期（如有） 同意公司及子公司在2025年度開展與生產經營相關的套期保值業務 。
衍生品投資審批股東會公告披露日 上述《關於2025年度開展套期保值業務的議案》於2025年6月27日經股東大會審議通
期（如有） 過。
中芯國際 二零二五年 中報 19
第三節? 管理層討論與分析
(3) 私募股權投資基金投資情況
千美元
私募 於2025年 於2025年 是否控制該
基金 投資協議 報告期內 6月30日 6月30日 基金或施加 是否存在 報告期 累計
名稱 簽署時點 投資目的 擬投資總額 投資金額 已投資金額 參與身份 出資比例（%） 重大影響 會計核算科目 關聯關係 基金底層資產情況 利潤影響 利潤影響
A 2011年3月 1,000,000美元 – 16 1.27 投資集成電路及相關產業 – 3,585
B 2014年9月 人民幣100,000,000元 – 80 8.92 投資集成電路及相關產業 – 21,213
C 2016年9月 人民幣13,000,000元 – 43 3.61 投資戰略性新興產業 365 6,217
D 2017年5月 人民幣30,000,000元 – 58 3.00 投資集成電路及相關產業 – 1,631
E 2018年3月 人民幣100,000,000元 – 106 9.05 投資集成電路及相關產業 (938) 15,353
以公允價值
F 2018年4月 人民幣165,000,000元 – 179 10.21 投資集成電路及相關產業 226 3,625
計量且其
G 2018年6月 人民幣50,000,000元 – 131 16.53 投資戰略性新興產業 (171) 4,715
財務投資 有限合夥人 否 變動計入 否
H 2020年8月 人民幣50,000,000元 – – 30.12 投資集成電路產業 (2,672) 14,396
損益的金
I 2021年10月 人民幣30,000,000元 – 84 3.00 投資區域戰略性新興產業 (326) 377
融資產
J 2021年11月 人民幣200,000,000元 – 27,922 24.84 投資戰略性新興產業 (589) 3,103
K 2021年12月 人民幣100,000,000元 – 13,961 17.21 投資戰略性新興產業 (880) (880)
L 2022年12月 人民幣100,000,000元 1,391 6,981 20.75 投資戰略性新興產業 181 559
M 2023年10月 人民幣7,500,000元 – 1,047 15.00 投資區域戰略性新興產業 8 8
N 2024年5月 人民幣200,000,000元 – 8,377 28.53 投資集成電路及相關產業 – –
M October 2023 RMB7,500,000 – 1,045 15.00 Invest in regional strategic emerging industries – –
合計 1,391 58,985 (4,796) 73,902
（四）重大資產和股權出售
波」）股東與湖南國科微電子股份有限公司（「國科微」）共同簽署《發行股份及支付現金購買資產協議》，國科微擬以發行股份
及支付現金的方式購買中芯寧波94.366%的股權 ，其中包括中芯控股持有的中芯寧波14.832%的股權 ，具體購買方式待最
終交易價格確定後 ，將另行簽署補充協議確定 。交易完成後 ，中芯控股將不再持有中芯寧波的股權 。
截至本半年度報告日期 ，該交易尚未完成 。
第三節? 管理層討論與分析
（五）主要控股參股公司分析
本公司主要子公司為中芯上海 、中芯北京 、中芯天津 、中芯北方 、中芯深圳 、中芯南方 、中芯京城 、中芯東方及中芯西
青 。以下為主要子公司的合併會計數據：
千美元
總資產 權益 收入 稅前利潤 期內利潤
本公司無對期內利潤影響達10%以上的參股公司 。
六、展望
將持續到三季度 。
四季度是行業傳統淡季 ，急單和提拉出貨的情況會相對放緩 。由於公司整體產能供不應求 ，因此放緩的量並不會對公司的
產能利用率產生明顯影響 。
在外部環境無重大變化的前提下 ，公司全年的目標是超過可比同業的平均值 。
中芯國際 二零二五年 中報 21
第四節? 公司治理、環境和社會
一、公司治理相關情況說明
本公司致力保持模範企業公民形象 ，並維持較高的公司治理水平 ，以保護其股東的利益 。本公司致力遵守香港上市規則附
錄C1所載《企業管治守則》
（「企管守則」），自2005年1月25日起已採用一套企業治理政策（「企管政策」），作為本公司的企業
治理守則 ，並不時進行修訂（於2025年5月8日最新修訂）以符合企管守則 。此外 ，本公司已採納或制定各種符合企管政策
條文的政策 、程序和常規 。公司於截至2025年6月30日止六個月一直遵守企管守則中列示的所有守則條文 。目前公司治理
情況如下：
本公司為一家設立於開曼群島並在香港聯交所及上海證券交易所科創板兩地上市的紅籌企業 ，已按照開曼群島法律的規定
並結合實際情況制定了《公司章程》。
同時 ，公司嚴格遵循《香港上市規則》及《科創板上市規則》，並已形成了規範的公司治理結構 。公司股東大會 、董事會按照
開曼群島法律 、《香港上市規則》、《科創板上市規則》及《公司章程》等規定 ，獨立有效運作並切實履行職責 。
公司董事會的常設專門委員會包括審計委員會 、薪酬委員會 、提名委員會及戰略委員會 ，分別在審計 、薪酬 、提名及戰略
方面協助董事會履行職能 。
此外 ，公司目前聘任了四名專業人士擔任公司獨立非執行董事 ，參與決策和監督 ，增強董事會決策的客觀性 、科學性 。公
司獨立非執行董事一貫根據《香港上市規則》及香港證券市場普遍認同的標準履行職責 。
二、有關董事及最高行政人員的資料更新
根據香港上市規則第13.51B條的規定 ，除2024年報內所披露外 ，於報告期內及截至本報告日期 ，有關董事及最高行政人
員的資料變動和更新如下：
任職人員
姓名 任職單位名稱 擔任的職務 任期起始日期（註） 任期終止日期
魯國慶 中國機械科學研究總院集團有限公司 外部董事 2025年6月 –
中國電子科技集團有限公司 外部董事 2025年6月 –
電信科學技術研究院有限公司 執行董事 、總經理 2021年4月 2025年5月
大唐電信科技產業控股有限公司 執行董事 、總經理 2021年4月 2025年5月
中國信息通信科技集團有限公司 黨委書記 、董事長 2021年2月 2025年3月
武漢郵電科學研究院有限公司 黨委書記 、董事長 、總經理 2017年12月 2025年4月
烽火科技集團有限公司 黨委書記 、董事長 、總裁 2016年8月 2025年6月
范仁達 海通證券股份有限公司 獨立非執行董事 2023年10月 2025年3月
同方友友控股有限公司 獨立非執行董事 2014年8月 2025年6月
同方泰德國際科技有限公司 獨立非執行董事 2011年9月 2025年6月
中信資源控股有限公司 獨立非執行董事 2000年8月 2025年3月
吳漢明 北方華創科技集團股份有限公司 獨立董事 2019年12月 2025年5月
附註： 任職起始日期指在其他單位擔任上述職務的最早日期 。
三、人員情況
除本半年度報告所披露者外 ，於本集團2024年年報內所披露有關僱員人數及薪酬 、薪酬政策 、僱員的花紅及股份激勵計劃
的資料 ，概無重大變動 。
第四節? 公司治理、環境和社會
四、利潤分配或資本公積金轉增預案
（一）半年度擬定的利潤分配預案 、公積金轉增股本預案
是否分配或轉增 否
每10股送紅股數（股） –
每10股派息數（人民幣元）
（ 含稅） –
每10股轉增數（股） –
（二）股息
董事會不建議宣派截至2025年6月30日止六個月（截至2024年6月30日止六個月：無）期間的中期股息 。
五、公司股份激勵計劃、員工持股計劃或其他員工激勵措施的情況及其影響
（一）相關股份激勵事項已在臨時公告披露且後續實施無進展或變化的
事項概述 查詢索引
本公司董事因行使根據2024年股份獎勵計劃所授予的限制性股票單位而 香港聯交所翌日披露報表：2025年1月10日
發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所
授予的受限制股份單位而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據
非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所授予的受限制股份單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年2月17日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年購股權計劃所授
予的期權而發行普通股股份 。
非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所授予的受限制股份單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年3月6日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年購股權計劃所授
予的期權而發行普通股股份 。
非本公司董事因行使根據2024年股份獎勵計劃所授予的限制性股票單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年3月31日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所
授予的受限制股份單位而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據
網站(https://www.hkexnews.hk)披露的《授
出限制性股票單位》
非本公司董事因行使根據2024年股份獎勵計劃所授予的限制性股票單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年4月3日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所
授予的受限制股份單位而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據
非本公司董事因行使根據2024年股份獎勵計劃所授予的限制性股票單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年4月7日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年購股權計劃所授
予的期權而發行普通股股份 。
非本公司董事因行使根據2014年股份獎勵計劃所授予的受限制股份單位 香港聯交所翌日披露報表：2025年7月1日
而發行普通股股份；非本公司董事因行使根據2014年購股權計劃所授
予的期權而發行普通股股份 。
中芯國際 二零二五年 中報 23
第四節? 公司治理、環境和社會
由於2004年購股權計劃已於2013年11月15日終止 ，且2014年購股權計劃及2014年以股支薪獎勵計劃均已於2023年11月
期起（即2023年11月10日），不會再根據2021年科創板限制性股票激勵計劃發行及授出進一步的限制性股票 。據此 ，於前
述股份計劃下 ，本期初及期末無可供授出之購股權或獎勵 。於2024年股份獎勵計劃下 ，本期初可供授出之限制性股票單位
數目為588,259,648份 ，本期末可供授出之限制性股票單位數目為585,492,010份 。
於本期初 ，2004年購股權計劃下已無任何可供行使之購股權 ，因此根據該計劃擬發行的港股股票為零 。
本期 ，根據本公司所有港股股票計劃（包括2014年購股權計劃 、2014年以股支薪獎勵計劃和2024年股份獎勵計劃）項下授
予的所有購股權和獎勵計劃擬發行的港股股票數量佔本期末已發行港股股票的加權平均數量的比重為0.29% 。
本期 ，根據本公司科創板股票計劃（即2021年科創板限制性股票激勵計劃）授予的獎勵擬發行的科創板股票數量除以本期已
發行科創板股票的加權平均數量的比重為0.64% 。
本期 ，根據2014年購股權計劃 、2014年以股支薪獎勵計劃及2021年科創板限制性股票激勵計劃未授出期權或獎勵 。於
通股的價格 。根據公司2025年4月1日公告中所披露之歸屬期 ，該些授出的限制性股票單位已經或將要進行歸屬 。關於在
此期間授予的限制性股票單位須達成以公司及個人績效指標為基礎的若干目標為條件 ，包括但不限於營收 、利潤 、項目完
成情況及其它相關指標 。各項目標可按絕對及╱或相對基準列示 。
有關購股權及受限制股份單位所採納的會計準則及政策請參閱本集團於2025年4月9日發佈的2024年年度報告中合併財務
報表附註4 ，在授出日期的公允價值請參閱本半年度報告合併財務報表附註24。
本公司股東採納於2013年11月15日生效的2014年購股權計劃 ，2014年購股權計劃當時於中國國家外匯管理局登記 。
截至2025年6月30日止六個月 ，2014年購股權計劃下 ，向本集團僱員（本公司董事除外）授出的購股權變動如下：
單位：股
緊接行權日期前 於2025年 緊接授出
授出日每股行權 於2025年1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 港股加權平均收 6月30日 日期前港股收
購股權授出日期 價格（港元） 尚未行權數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 行權數量 市價（港元） 尚未行權數量 市價（港元） 權利行使期間
合計 14,895,812 – 47,038 – 4,242,737 10,606,037
第四節? 公司治理、環境和社會
於歸屬起算日隨後第二 、三及四週年內 ，每月再歸屬餘下股份的1/36。
根據2014年購股權計劃中的條款 ，董事會和薪酬委員會可分別批准加快本公司董事及本集團僱員獲授的購股權的歸屬期 。
鑒於2024年股份獎勵計劃已於2023年6月28日的股東週年大會審議通過以及董事會已決定終止2014年購股權計劃 ，該計劃
將自2024年股份獎勵計劃生效之日起自動到期 。2014年購股權計劃終止後 ，不再提供新的期權 ，但在終止前授予的期權
應保留 ，並根據2014年購股權計劃的條款繼續歸屬 。
本公司股東採納於2013年11月15日生效的2014年以股支薪獎勵計劃 ，2014年以股支薪獎勵計劃當時於中國國家外匯管理
局登記 。
截至2025年6月30日止六個月 ，2014年以股支薪獎勵計劃下 ，向本集團僱員（本公司董事除外）授出的受限制股份單位變動
如下：
單位：股
於2025年 緊接歸屬日期前 於2025年 緊接授出
受限制股份單位 每股購買價格 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 港股加權平均 6月30日 日期前港股
授出日期 （港元） 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 收市價（港元） 尚未歸屬數量 收市價（港元） 歸屬期間
合計 4,706,691 – 78,516 – 2,979,961 1,648,214
率歸屬 。
根據2014年以股支薪獎勵計劃中的條款 ，薪酬委員會可批准加快本公司董事及本集團僱員獲授的受限制股份單位的歸屬
期。
鑒於2024年股份獎勵計劃已於2023年6月28日的股東週年大會審議通過以及董事會已決定終止2014年以股支薪獎勵計劃 ，
該計劃應自2024年股份獎勵計劃生效之日起自動到期 。2014年以股支薪獎勵計劃終止後 ，不再提供新的受限制股份單
位 ，但在終止前授予的受限制股份單位應保留 ，並根據2014年以股支薪獎勵計劃的條款繼續歸屬 。
中芯國際 二零二五年 中報 25
第四節? 公司治理、環境和社會
截至2025年6月30日止六個月 ，2021年科創板限制性股票激勵計劃下 ，向本集團僱員（本公司董事除外）授出的限制性股票
變動如下：
單位：股
緊接歸屬日期
於2025年 前A股加權 於2025年 緊接授出日期
每股授予價格 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 平均收市價 6月30日 前A股收市價
限制性股票授出日期 （人民幣） 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 （人民幣） 尚未歸屬數量 （人民幣） 歸屬有效期
合計 13,153,720 – – 519,060 – 12,634,660
本公司不會根據2021年科創板限制性股票激勵計劃授予更多限制性股票 。
本公司股東採納於2023年11月10日生效的2024年股份獎勵計劃 ，2024年股份獎勵計劃當時於中國國家外匯管理局登記 。
截至2025年6月30日止六個月 ，2024年股份獎勵計劃下 ，向本集團僱員（本公司董事除外）授出的限制性股票單位變動如
下：
單位：股
緊接歸屬日期
於2025年 前港股加權 於2025年 緊接授出日期
每股授出代價 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 平均收市價 6月30日 前港股收市價
限制性股票單位授出日期 （港元） 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 （港元） 尚未歸屬數量 （港元） 歸屬期間
Total 3,925,642 2,752,566 109,305 – 3,690,986 2,877,917
本集團的部分僱員參與本公司的2024年股份獎勵計劃 。本集團向參與者發行的限制性股票單位一般於歸屬起算日當日及隨
後第一及第二週年分別按50% 、30% 、20%之比率歸屬 。
根據2024年股份獎勵計劃中的條款 ，薪酬委員會可批准加快本公司董事及本集團僱員獲授的限制性股票單位的歸屬期 。
第四節? 公司治理、環境和社會
六、遵守上市發行人董事進行證券交易的標準守則
本公司已制定一套符合香港上市規則附錄C3所載上市發行人董事進行證券交易的標準守則（「標準守則」）所訂標準的內幕信
息知情人管理制度及實施細則 。本公司向所有董事進行了具體詢問後 ，確認所有董事於截至2025年6月30日止六個月一直
遵守標準守則和公司的內幕信息知情人管理制度及實施細則 。
本公司及其子公司的董事 、高級管理人員及員工亦必須遵守公司的內幕信息知情人管理制度及實施細則及中國證監會 、上
交所關於內幕交易的規定 。
七、審計委員會之審閱
審計委員會已與本公司管理層審查本公司採用的會計準則和慣例以及本公司的未經審計2025年半年度財務報告 。
八、納入環境信息依法披露企業名單的上市公司及其主要子公司的環境信息情況
納入環境信息依法披露企業名單中的企業數量（個） 6
序號 企業名稱 環境信息依法披露報告的查詢索引
中芯國際 二零二五年 中報 27
第五節? 重要事項
一、承諾事項履行情況
（一）公司股東 、關聯方 、收購人以及公司等承諾相關方在報告期內或持續到報告期內的承諾事項
如未能及時
履行應說明 如未能及時
是否有 是否及時 未完成履行 履行應說明
承諾背景 承諾類型 承諾方 承諾內容 承諾時間 履行期限 承諾期限 嚴格履行 的具體原因 下一步計劃
與首次公開 解決同業競爭 主要股東 、間接持 詳見附註1 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
發行相關 股5%以上的境
的承諾 內股東
解決關聯（連） 公司 、主要股東 、 詳見附註2 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
交易 間接持股5%
以上的境內股
東 、董事及高
級管理人員
其他（股份回購 公司 詳見附註3 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
和股份購回
的承諾）
其他（對欺詐 公司 、主要股東 、 詳見附註4 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
發行上市股 間接持股5%以
票購回的 上的境內股東
承諾）
其他（填補被攤 公司 、董事 、高級 詳見附註5 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
薄即期回報 管理人員
的承諾）
分紅 公司 詳見附註6 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
其他（依法承擔 公司 、主要股東 、 詳見附註7 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
賠償或賠償 間接持股5%
責任的承諾） 以上的境內股
東 、董事 、高
級管理人員
其他（未履行 公司 、主要股東 、 詳見附註8 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
承諾的約束 間接持股5%
措施） 以上的境內股
東 、董事 、高
級管理人員
其他（關於適用 公司 、董事 、高級 詳見附註9 2020年7月16日 否 長期有效 是 不適用 不適用
法律和管轄 管理人員
法院的承諾）
第五節? 重要事項
附註1：
主要股東 、間接持股5%以上的境內股東承諾
下屬企業主營業務存在同業競爭或潛在同業競爭的業務 ，包括但不限於未單獨或連同 、代表任何人士 、商號或公司（企業 、單位），
發展 、經營或協助經營 、參與 、從事相關業務 。
成具有重大不利影響的同業競爭或潛在同業競爭的業務或活動（「競爭業務」）；(2)如本企業及本企業直接或間接控制的下屬企業獲得以
任何方式擁有與發行人及其下屬企業從事競爭業務企業的控制性股份 、股權或權益的新投資機會 ，本企業將書面通知發行人 ，若在
通知中所指定的合理期間內 ，發行人做出願意接受該新投資機會的書面答覆 ，本企業或本企業直接或間接控制的下屬企業（發行人及
其下屬企業除外）在合法框架下盡力促使該等新投資機會按合理和公平的條款和條件首先提供給發行人或其下屬企業 。
（不包括本數）
；(2)發行人的股票終止在上海證券交易所上市（但發行人的股票因任何原因暫停買賣除外）
；(3)國家規定對某項承諾的內
容無要求時 ，相應部分自行終止 。
有權享有50%或以上的稅後利潤 ，或(3)有權控制董事會之組成或以其他形式控制的任何其他企業或實體（無論是否具有法人資格），
以及該其他企業或實體的下屬企業 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
附註2：
公司承諾
序 ，及時進行信息披露 ，保證不通過關聯（連）交易損害公司及其他股東的合法權益 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
中芯國際 二零二五年 中報 29
第五節? 重要事項
主要股東 、間接持股5%以上的境內股東承諾
行人本次A股發行後適用的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）組織章程大
綱及章程細則》等發行人內控制度的規定履行或配合發行人履行審議批准程序和迴避表決及信息披露義務 ，並保證該等關聯交易均將
基於公平公正公開等關聯交易基本原則實施 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
董事及高級管理人員承諾
法規 、規範性文件和發行人本次A股發行後適用的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造
有限公司）組織章程大綱及章程細則》及相關內控制度的規定履行審議批准程序和迴避表決及信息披露義務 ，並保證該等關聯（連）交易
均將基於關聯（連）交易原則實施 。
本人做出的承諾須符合適用法律 、法規及規範性文件的規定 ，及證券監督管理部門和其他有權部門的監管要求 。如本人違反上述承諾 ，將
遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）董事 、高級管理人員關於未能
履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
附註3：
公司承諾
之情形 ，該等情形對判斷公司是否符合法律規定的發行條件構成重大且實質影響 ，且以欺詐手段騙取發行註冊並已經發行上市的 ，
則公司承諾將依法回購本次A股發行的全部新股 。
並在上海證券交易所科創板上市後三年穩定A股股價的預案》中約定的啟動穩定股價的觸發條件成就時 ，公司將按照此預案的規定履
行回購公司股份的義務 。
如公司違反上述承諾 ，將遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）關於
未能履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
第五節? 重要事項
附註4：
公司承諾
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
主要股東 、間接持股5%以上的境內股東承諾
認後5個工作日內啟動股份購回程序 ，購回公司本次A股發行的全部新股 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
附註5：
公司承諾
本公司將積極履行填補被攤薄即期回報的措施 ，如公司違反前述承諾 ，將遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International
Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）關於未能履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 ，同時向投資者提出補充承諾或替
代承諾 ，以盡可能保護投資者的利益 ，並在公司股東大會審議通過後實施補充承諾或替代承諾 。
董事 、高級管理人員承諾
情況相掛鉤 。
承諾的其他新監管規定的 ，且上述承諾不能滿足前述規定時 ，本人承諾屆時將按照前述規定出具補充承諾 。
該等承諾並給發行人或者投資者造成損失的 ，本人願意依法承擔對發行人或者投資者的補償責任 。
中芯國際 二零二五年 中報 31
第五節? 重要事項
本人做出的承諾須符合適用法律 、法規及規範性文件的規定 ，及證券監督管理部門和其他有權部門的監管要求 。如本人違反上述承諾 ，將
遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）董事 、高級管理人員關於未能
履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
附註6：
公司承諾
公 司 在 本 次 A 股 發 行 後 將 嚴 格 依 照 中 國 證 券 監 督 管 理 委 員 會《 關 於 進 一 步 落 實 上 市 公 司 現 金 分 紅 有 關 事 項 的 通 知 》
《Semiconductor
Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）組織章程大綱及章程細則》及《Semiconductor Manufacturing
International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）利潤分配政策及首次公開發行人民幣普通股（A股）並在上海證券交易所科創板上
市後三年分紅回報計劃》等規定執行利潤分配政策 。
如公司違反上述承諾 ，將遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）關於
未能履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
附註7：
公司承諾
性 、準確性 、完整性承擔相應的法律責任 。
等情形對判斷公司是否符合法律規定的發行條件構成重大且實質影響 ，且以欺詐手段騙取發行註冊並已經發行上市的 ，則公司承諾將
依法回購本次A股發行的全部新股 。
資者損失 ，具體流程如下：
(1) 證券監督管理部門或其他有權部門認定公司《招股說明書》存在虛假記載 、誤導性陳述或者重大遺漏 ，且公司因此承擔責任
的 ，公司在收到該等認定的書面通知後五個工作日內 ，將啟動賠償投資者損失的相關工作；
(2) 公司將積極與相關中介機構 、投資者溝通協商確定賠償範圍 、賠償順序 、賠償金額 、賠償方式；
(3) 經前述方式協商確定賠償金額 ，或者經證券監督管理部門或其他有權部門認定賠償金額後 ，依據前述溝通協商的方式或其它
法定形式進行賠償 。
如公司違反上述承諾 ，將遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）關於
未能履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
主要股東承諾
性 、準確性 、完整性承擔相應的法律責任 。
投資者損失 ，具體流程如下：
(1) 證券監督管理部門或司法機關最終認定《招股說明書》存在虛假記載 、誤導性陳述或者重大遺漏 ，且本公司因此承擔責任的 ，
本公司在收到該等認定書面通知後十個工作日內 ，將啟動賠償投資者損失的相關工作；
第五節? 重要事項
(2) 本公司將積極與投資者溝通協商確定賠償範圍 、賠償順序 、賠償金額 、賠償方式；
(3) 經前述方式協商確定賠償金額 ，或者經證券監督管理部門 、司法機關最終認定賠償金額後 ，據此進行賠償 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
間接持股5%以上的境內股東承諾
性 、準確性 、完整性承擔相應的法律責任 。
投資者損失 ，具體流程如下：
(1) 證券監督管理部門或司法機關最終認定《招股說明書》存在虛假記載 、誤導性陳述或者重大遺漏 ，且本公司因此承擔責任的 ，
本公司在收到該等認定書面通知後三個工作日內 ，將啟動賠償投資者損失的相關工作；
(2) 本公司將積極與投資者溝通協商確定賠償範圍 、賠償順序 、賠償金額 、賠償方式；
(3) 經前述方式協商確定賠償金額 ，或者經證券監督管理部門 、司法機關最終認定賠償金額後 ，據此進行賠償 。
如本公司未能依照上述承諾履行義務的 ，本公司將依照未能履行承諾時的約束措施承擔相應責任 。
董事 、高級管理人員承諾
載之內容真實性 、準確性 、完整性承擔相應的法律責任 。
人將依法賠償投資者損失 ，具體流程如下：
(1) 證券監督管理部門或其他有權部門認定《招股說明書》及其他申請文件存在虛假記載 、誤導性陳述或者重大遺漏 ，且本人因此
承擔責任的 ，本人在收到該等認定書面通知後三個工作日內 ，將啟動賠償投資者損失的相關工作；
(2) 本人將積極與發行人 、其他中介機構 、投資者溝通協商確定賠償範圍 、賠償順序 、賠償金額 、賠償方式；
(3) 經前述方式協商確定賠償金額 ，或者經證券監督管理部門 、司法機關認定賠償金額後 ，依據前述溝通協商的方式或其它法定
形式進行賠償 。
本人做出的承諾須符合適用法律 、法規及規範性文件的規定 ，及證券監督管理部門和其他有權部門的監管要求 。如本人違反上述承諾 ，將
遵照另行出具的《Semiconductor Manufacturing International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）董事 、高級管理人員關於未能
履行相關承諾的約束措施的承諾函》承擔相應責任 。
中芯國際 二零二五年 中報 33
第五節? 重要事項
附註8：
公司承諾
自律組織及社會公眾的監督 。公司將嚴格履行承諾事項中的各項義務和責任 。
(1) 可 以 採 取 相 應 補 救 措 施 或 提 出 新 的 承 諾（ 相 關 承 諾 需 按 法 律 、 法 規 及 規 範 性 文 件 、《Semiconductor Manufacturing
International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）組織章程大綱及章程細則》及相關內控制度的規定履行相關審批和
信息披露程序）
；
(2) 在證券監管管理部門或其他有權部門認定公司違反或者未實際履行承諾事項之日起30日內 ，或認定因公司違反或未實際履行
承諾事項而致使投資者在證券交易中遭受損失之日起30日內 ，公司將依法向投資者賠償相應損失 ，補償金額依據公司與投資
者協商確定的金額 ，或證券監督管理部門或其他有權部門認定的方式或金額確定 。
主要股東 、間接持股5%以上的境內股東承諾
接受監管機構 、自律組織及社會公眾的監督 。本公司將嚴格履行承諾事項中的各項義務和責任 。
(1) 可以採取相應補救措施或提出新的承諾（相關承諾需按法律 、法規 、規範性文件及公司章程 、相關內控制度的規定履行相關審
批和信息披露程序）
；
(2) 在證券監管部門或司法機關最終認定本公司違反或者未實際履行前述承諾事項且應承擔賠償責任的 ，本公司將依法承擔相應
賠償責任 。
董事 、高級管理人員承諾
機構 、自律組織及社會公眾的監督 。本人將嚴格履行承諾事項中的各項義務和責任 。
(1) 可 以 採 取 相 應 補 救 措 施 或 提 出 新 的 承 諾（ 相 關 承 諾 需 按 法 律 、 法 規 、 規 範 性 文 件 及《Semiconductor Manufacturing
International Corporation（中芯國際集成電路製造有限公司）組織章程大綱及章程細則》、相關內控制度的規定履行相關審批和
信息披露程序）
；
(2) 在證券監管部門或其他有權部門認定本人違反或者未實際履行前述承諾事項之日起30日內 ，或認定因本人違反或未實際履行
承諾事項而致使投資者在證券交易中遭受損失之日起30日內 ，本人自願將從發行人所領取的全部薪酬和╱或津貼對投資者先
行進行賠償 。
第五節? 重要事項
附註9：
公司承諾
民共和國（不包含香港特別行政區 、澳門特別行政區及台灣地區）
（以下簡稱「中國」）法律 ，並由中國境內有管轄權的人民法院管轄 。
公司不會對上述法律適用及法院管轄提出異議 。
(1) 董事 、高級管理人員執行公司職務時違反法律法規或者公司章程的規定給公司造成損失的 ，或者他人侵犯公司合法權益給公
司造成損失的 ，連續一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上人民幣普通股（A股）的股東提起的派生訴訟；
(2) 因公司未按照規定披露信息 ，或者公告的證券發行文件 、定期報告 、臨時報告及其他信息披露資料存在虛假記載 、誤導性陳
述或者重大遺漏 ，致使人民幣普通股（A股）股東在證券交易中遭受損失的 ，人民幣普通股（A股）的股東針對發行人及其他相關
責任人提起的民事賠償訴訟 。
董事 、高級管理人員承諾
法律 ，並由中國境內有管轄權的人民法院管轄 。
二、重大訴訟、仲裁事項
於2020年5月7日 ，本公司子公司中芯新技術收到了香港國際仲裁中心出具的仲裁通知書 。根據該仲裁通知書 ，PDF向香港
國際仲裁中心提起仲裁 。當前仲裁仍在持續進行中 。
三、上市公司及其董事、高級管理人員、控股股東、實際控制人涉嫌違法違規、受
到處罰及整改情況
香港證券及期貨事務監察委員會（「香港證監會」）於2025年3月14日發佈新聞稱對香港資源控股有限公司（ 2882.HK）
（「香港
資源控股」）八名前董事（其中包括本公司獨立非執行董事范仁達博士）向原訟法庭提起法律程序 ，尋求法庭對該八名董事作
出取消資格令及賠償令 。香港證監會指稱因該八名董事涉嫌違反了對香港資源控股負有的責任 。截至本報告日期 ，原訟法
庭尚未對香港證監會針對范仁達博士提起的任何訴訟作出具有約束力的裁決 。
中芯國際 二零二五年 中報 35
第五節? 重要事項
四、重大關聯（連）交易
（一）與日常經營相關的關聯交易
已在臨時公告披露 ，但有後續實施的進展或變化的事項
事項概述 查詢索引
《關於中芯與大唐續簽<2025年－ 2027 交所網站（https://www.sse.com.cn）日期為2025年2月12日的《關於與大
年關聯（連）交易框架協議>的議案》。 唐控股訂立2025年框架協議暨關聯（連）交易的公告》，以及刊登於香港
聯交所網站（https://www.hkexnews.hk）日期為2025年2月11日的《關於
與大唐控股訂立2025年框架協議的持續關連交易》。
本年度批准並在上交所和港交所披露的全年上限為美元的日常關聯交易 ，本期實際發生額如下：
交易金額全年上限 本期實際發生金額
關聯人 關聯交易內容 （百萬美元） （百萬美元）
大唐控股及其關聯公司 銷售貨物 36 7
五、重大合同及其履行情況
（一）擔保情況
千美元
公司對外擔保情況（不包括對子公司的擔保）
報告期內擔保發生額合計（不包括對子公司的擔保） –
報告期末擔保餘額合計(A)（不包括對子公司的擔保） –
公司及其子公司對子公司的擔保情況
報告期內對子公司擔保發生額合計 1,814,958
報告期末對子公司擔保餘額合計(B) 3,844,410
公司擔保總額情況（包括對子公司的擔保）
擔保總額（A+B） 3,844,410
擔保總額佔歸屬於本公司擁有人的權益的比例(%) 18.3
其中：
為股東及其關聯方提供擔保的金額(C) –
直接或間接為資產負債率超過70%的被擔保對象提供的債務擔保金額(D) 96,332
擔保總額超過歸屬於本公司擁有人的權益50%部分的金額(E) –
上述三項擔保金額合計（C+D+E） 96,332
第六節? 股份變動及股東情況
一、股份變動情況
（一）股份變動情況表
單位：股
本次變動前 本次變動增╱（減） 本次變動後
數量 比例(%) 發行新股 送股 公積金轉股 其他 小計 數量 比例(%)
一 、無限售條件流通股份 7,976,149,966 100.00 – – – 9,912,477 9,912,477 7,986,062,443 100.00
二 、股份總數 7,976,149,966 100.00 – – – 9,912,477 9,912,477 7,986,062,443 100.00
附註：
(1) 本表格不包含轉融通業務對股份變動的影響 。
(2) 本表格中的境外上市的外資股為於香港聯交所上市的普通股 。
報告期內 ，公司港股股本數量由於港股股份激勵計劃新增股份9,912,477股 。
於報告期後到半年報披露日期間 ，公司股本數量由於港股股份激勵計劃新增股份原因增加 。該變動對每股收益 、每股權益
等財務指標無重大影響 。
（二）購回 、出售或贖回本公司上市證券
本公司及任何子公司於報告期內並無購回 、出售或贖回任何普通股（包括出售庫存股（定義見香港上市規則））。於2025年6
月30日 ，本公司並無持有任何庫存股 。
二、股東情況
（一）股東總數
註冊股東數
截至報告期末普通股股東總數（戶）
（註）
附註：截至本報告期末 ，註冊股東戶數252,297戶中：A股241,776戶 ，港股10,521戶 。
中芯國際 二零二五年 中報 37
第六節? 股份變動及股東情況
（二）主要股東
於2025年6月30日 ，以下人士（本公司董事及最高行政人員除外）擁有根據香港證券及期貨條例第XV章第2及第3部分規定須
向本公司披露或根據香港證券及期貨條例第336條規定須記入本公司存置登記冊的5%或以上已發行股份及相關股份的權益
或淡倉：
單位：股
所持普通股 權益總額
佔已發行 佔已發行
所持普通股數目 股本總額的 股本總額的
股東名稱 權益性質 好倉╱淡倉 直接持有 間接持有 百分比(1) 衍生工具 權益總額 百分比(1)
中國信息通信科技集團有限公司及相關權益人
中國信息通信科技集團有限公司 受控制法團權益 好倉 72,470,855(2) 1,125,042,595(2) 14.995% – 1,197,513,450 14.995%
大唐控股（香港）投資有限公司 實益擁有人 好倉 1,125,042,595(2) – 14.09% – 1,125,042,595 14.09%
國家集成電路產業投資基金股份有限公司及相關權益人
國家集成電路產業投資基金股份有限公司 受控制法團權益 好倉 – 475,467,242(3) 5.95% – 475,467,242 5.95%
鑫芯（香港）投資有限公司 實益擁有人 好倉 475,467,242(3) – 5.95% – 475,467,242 5.95%
附註：
(1) 基於2025年6月30日已發行普通股7,986,062,443股計算 。
(2) 1,125,042,595股股份由大唐控股的全資子公司大唐香港持有 ，而大唐控股則由中國信科全資擁有 。此外 ，中國信科直接持有人民幣
普通股72,470,855股 ，共計持有1,197,513,450股 。
(3) 475,467,242股股份由巽鑫（上海）投資有限公司的全資子公司鑫芯香港持有 ，而巽鑫（上海）投資有限公司則由國家集成電路基金全資
擁有 。根據鑫芯香港就日期為2025年7月2日的有關事件呈交的權益披露通知 ，其持有公司股份變動至396,952,367股 ，佔公司已發
行股份總數約為4.97% ，不再是公司5%以上股東 。
（三）截至報告期末前十名股東 、前十名無限售條件股東持股情況表
前十名股東同時通過普通證券賬戶和證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶持股的情形
股本75.10%；於上交所科創板已發行1,988,359,129股 ，約佔本公司總股本24.90% 。
限公司）代公司非登記股東名義持有股份 ，約佔本公司港股股份99.82% ，其他登記股東持有股份約佔本公司港股股
份0.18% 。
股東權益申報情況 ，大唐香港持有港股1,125,042,595股及鑫芯香港持有港股475,467,242股 。公司已將前述股東所
持股份數目從下表HKSCC NOMINEES LIMITED所持股份數目中剔除 。
第六節? 股份變動及股東情況
單位：股
前十名股東持股情況（不含通過轉融通出借股份）
持有 包含轉融通
報告期內 有限售條件 借出股份的 質押 、標記或凍結情況
股東名稱 增╱（減） 期末持股數量 比例(%) 股份數量 限售股份數量 股份狀態 數量 股東性質
HKSCC NOMINEES LIMITED 144,479,359 4,386,304,681 54.92 – – 未知 – 未知
大唐控股（香港）投資有限公司 8,190,000 1,125,042,595 14.09 – – 無 – 境外法人
鑫芯（香港）投資有限公司 -141,747,562 475,467,242 5.95 – – 無 – 境外法人
國家集成電路產業投資基金二期股 – 127,458,120 1.60 – – 無 – 其他
份有限公司
招商銀行股份有限公司－華夏上證 -18,862,946 95,726,609 1.20 – – 質押 1,625,000 其他
科創板50成份交易型開放式指數
證券投資基金
中國工商銀行股份有限公司－易方 4,911,623 73,808,559 0.92 – – 無 – 其他
達上證科創板50成份交易型開放
式指數證券投資基金
中國信息通信科技集團有限公司 – 72,470,855 0.91 – – 無 – 國有法人
香港中央結算有限公司 23,818,166 63,499,339 0.80 – – 無 – 其他
中國工商銀行－上證50交易型 1,647,871 39,004,594 0.49 – – 無 – 其他
開放式指數證券投資基金
中國工商銀行股份有限公司－華泰 1,004,501 35,403,737 0.44 – – 無 – 其他
柏瑞滬深300交易型開放式指數
證券投資基金
前十名無限售條件股東持股情況（不含通過轉融通出借股份）
持有無限售條件 股份種類及數量
股東名稱 流通股的數量 種類 數量
HKSCC NOMINEES LIMITED 4,386,304,681 境外上市外資股 4,386,304,681
大唐控股（香港）投資有限公司 1,125,042,595 境外上市外資股 1,125,042,595
鑫芯（香港）投資有限公司 475,467,242 境外上市外資股 475,467,242
國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司 127,458,120 人民幣普通股 127,458,120
招商銀行股份有限公司－華夏上證科創板50成份交易型 95,726,609 人民幣普通股 95,726,609
開放式指數證券投資基金
中國工商銀行股份有限公司－易方達上證科創板50成份 73,808,559 人民幣普通股 73,808,559
交易型開放式指數證券投資基金
中國信息通信科技集團有限公司 72,470,855 人民幣普通股 72,470,855
香港中央結算有限公司 63,499,339 人民幣普通股 63,499,339
中國工商銀行－上證50交易型開放式指數證券投資基金 39,004,594 人民幣普通股 39,004,594
中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深300交易型開放 35,403,737 人民幣普通股 35,403,737
式指數證券投資基金
上述股東關聯關係或一致行動的說明 1. 大唐香港為中國信科的全資子公司 。
高峰同時擔任國家集成電路基金二期的董事；監事秦斌 、
盧偉同時擔任國家集成電路基金二期的監事；董事范冰同
時擔任國家集成電路基金二期的監事 。
委託管理協議分別對國家集成電路基金 、國家集成電路基
金二期進行管理 。
股東 。
的全資子公司 。
除此之外 ，公司不知悉上述其他股東是否存在關聯關係或
一致行動關係 。
中芯國際 二零二五年 中報 39
第六節? 股份變動及股東情況
（四）戰略投資者或一般法人因配售新股╱存託憑證成為前十名股東
戰略投資者或一般法人的名稱 約定持股起始日期 約定持股終止日期
國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司 2020年7月16日 無
中國信息通信科技集團有限公司 2020年7月16日 無
戰略投資者或一般法人參與配售新股約定持股期限的說明 限售期限為自首次公開發行股票並在上海證券交易所科創
板上市之日起十二個月內 。
三、董事、高級管理人員和核心技術人員情況
（一）董事 、高級管理人員和核心技術人員報告期內被授予的股份激勵情況
(1) 2014年購股權計劃－港股
單位：股
授出日每股 於2025年 緊接行權日期前 於2025年 緊接授出
購股權 行權價格 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 港股加權平均 6月30日 日期前港股
姓名 職務 授出日期 （港元） 尚未行權數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 行權數量 收市價（港元） 尚未行權數量 收市價（港元） 權利行使期間
範仁達 獨立非執行董事 9/13/2018 8.57 187,500 – – – – – 187,500 8.35 9/13/2018-9/12/2028
劉明 獨立非執行董事 5/31/2021 24.50 187,500 – – – 187,500 48.00 – 24.15 5/31/2021-5/30/2031
趙海軍 聯合首席執行官 9/7/2017 7.90 1,687,500 – – – – – 1,687,500 7.83 9/7/2017-9/6/2027
梁孟松 聯合首席執行官 5/25/2020 18.10 659,117 – – – – – 659,117 16.92 5/25/2020-5/24/2030
(1) 2014年以股支薪獎勵計劃－港股
單位：股
每股 於2025年 於2025年 緊接歸屬日期前 於2025年 於2025年 緊接授出
受限制股份單 購買價格 1月1日 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 港股加權平均 6月30日 6月30日 日期前港股
姓名 職務 位授出日期 （港元） 持有數量 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 收市價（港元） 尚未歸屬數量 持有數量 收市價（港元） 歸屬期間
吳漢明 獨立非執行董事 9/5/2022 0.031 94,350 94,350 – – – – – 94,350 94,350 15.00 8/11/2022-8/11/2025
趙海軍 聯合首席執行官 5/31/2021 0.031 34,513 34,513 – – – 34,513 53.60 – 34,513 24.15 3/1/2021-3/1/2025
梁孟松 聯合首席執行官 4/8/2022 0.031 200,769 200,769 – – – 100,384 53.60 100,385 200,769 16.80 3/1/2022-3/1/2026
第六節? 股份變動及股東情況
(2) 2024年股份獎勵計劃－港股
單位：股
限制性 每股 於2025年 於2025年 緊接歸屬日期前 於2025年 於2025年 緊接授出日期
股票單位 授出代價 1月1日 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 港股加權平均 6月30日 6月30日 前港股收市價
姓名 職務 授出日期 （港元） 持有數量 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 收市價（港元） 尚未歸屬數量 持有數量 （港元） 歸屬期間
劉訓峰 董事長、執行董事 4/1/2024 0.031 123,468 123,468 – – – 74,081 46.10 49,387 123,468 15.16 4/1/2024-4/1/2026
範仁達 獨立非執行董事 7/1/2024 0.031 47,008 47,008 – – – 47,008 31.80 – – 17.12 7/1/2024-1/1/2025
劉明 獨立非執行董事 4/1/2024 0.031 83,908 83,908 – – – 83,908 31.80 – – 15.16 2/4/2024-1/1/2025
趙海軍 聯合首席執行官 4/1/2024 0.031 227,029 113,514 – – – 68,109 46.10 45,405 227,029 15.16 4/1/2024-4/1/2026
梁孟松 聯合首席執行官 4/1/2024 0.031 227,029 113,514 – – – 68,109 46.10 45,405 227,029 15.16 4/1/2024-4/1/2026
附註： 報告期內授予的受限制股份單位的業績目標 、授予日的公允價值及採用的會計準則及政策請參見「第四節 公司治理 、環境和社會」中
的「五 、公司股份激勵計劃 、員工持股計劃或其他員工激勵措施的情況及其影響」。
(1) 2021年科創板限制性股票激勵計劃– A股
單位：股
緊接歸屬日期
每股 於2025年 前A股加權 於2025年 緊接授出日期
限制性股票 授予價格 1月1日 報告期 報告期 報告期 報告期 平均收市價 6月30日 前A股收市價
姓名 職務 授出日期 （人民幣） 尚未歸屬數量 新授予數量 失效數量 註銷數量 歸屬數量 （人民幣） 尚未歸屬數量 （人民幣） 歸屬有效期
張昕 資深副總裁、核心技術人員 7/19/2021 20.00 64,000 – – – – – 64,000 54.86 7/20/2022-7/17/2026
金達 資深副總裁、核心技術人員 7/19/2021 20.00 32,000 – – – – – 32,000 54.86 7/20/2022-7/17/2026
閻大勇 副總裁、核心技術人員 7/19/2021 20.00 28,000 – – – – – 28,000 54.86 7/20/2022-7/17/2026
中芯國際 二零二五年 中報 41
第六節? 股份變動及股東情況
（二）依香港上市規則要求披露的董事和最高行政人員的利益和權益
於2025年6月30日 ，董事及最高行政人員持有有關本公司或其相聯法團（定義見香港證券及期貨條例第XV章）股份 、相關股
份及債權證且須按照香港證券及期貨條例第XV章第7及第8部分通知本公司及聯交所的權益或淡倉（包括根據香港證券及期
貨條例條文當作或視為擁有的權益或淡倉），及記錄於根據香港證券及期貨條例第352條規定存置登記冊或按照上市發行人
董事進行證券交易的標準守則須通知本公司及香港聯交所的權益或淡倉如下：
權益總額佔
本公司已發行
衍生工具 股本總額的
持有 購股權 受限制股份單位 權益總額 百分比 (1)
董事姓名 好倉╱淡倉 權益性質 普通股數目 （港股）(2) （港股）(2) （股） （%）
執行董事
劉訓峰 好倉 實益擁有人 123,468 – 247,845 371,313 0.005
非執行董事
魯國慶 – – – – – – –
陳山枝 – – – – – – –
楊魯閩 – – – – – – –
黃登山 – – – – – – –
獨立非執行董事
范仁達 好倉 實益擁有人 497,877 220,377 – 718,254 0.009
劉明 好倉 實益擁有人 83,908 – – 83,908 0.001
吳漢明 好倉 實益擁有人 91,575 – 94,350 185,925 0.002
陳信元 – – – – – – –
聯合首席執行官
趙海軍 好倉 實益擁有人 275,200 2,184,355 568,786 3,028,341 0.038
梁孟松 好倉 實益擁有人 318,973 659,117 534,273 1,512,363 0.019
附註：
(1) 基於截至2025年6月30日已發行7,986,062,443股股份計算 。
(2) 截至2025年6月30日 ，董事和聯合首席執行官擁有的本公司證券權益全部為港股權益 ，其中購股權（港股）及受限制股份單位（港股）
詳情請參閱本節內容之「2014年購股權計劃－港股」、「2014年以股支薪獎勵計劃－港股」和「2024年股份獎勵計劃－港股」。
第七節? 財務報告
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併損益及其他綜合收益表
截至2025年6月30日止六個月
（以千美元計值 ，每股數據除外）
截至6月30日止六個月
附註 2025年 2024年
收入 4 4,456,267 3,651,452
銷售成本 (3,500,600) (3,146,655)
毛利 955,667 504,797
研究及開發開支 (330,811) (368,858)
銷售及市場推廣開支 (24,301) (18,780)
一般及行政開支 (338,211) (277,008)
金融資產減值虧損淨額 (742) 11
其他經營收入 5 198,646 249,384
經營利潤 460,248 89,546
利息收入 222,787 306,343
財務費用 6 (167,155) (138,467)
匯兌收益 16,067 9,111
其他（虧損）╱收益 ，淨額 7 (1,186) 2,401
應佔聯營企業與合營企業損益 (21,083) (7,506)
除稅前利潤 509,678 261,428
所得稅開支 8 (39,575) (25,651)
期內利潤 9 470,103 235,777
其他綜合收益
其後期間或會重新歸類為損益的項目
外幣報表折算差異 5,774 (13,063)
現金流量套期 20 86,013 (135,590)
期內綜合收益總額 561,890 87,124
以下各方應佔期內利潤：
本公司擁有人 320,522 236,361
非控制性權益 149,581 (584)
以下各方應佔期內綜合收益總額：
本公司擁有人 412,305 87,652
非控制性權益 149,585 (528)
每股盈利
基本 10 0.04美元 0.03美元
攤薄 10 0.04美元 0.03美元
中芯國際 二零二五年 中報 43
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併財務狀況表
於2025年6月30日
（以千美元計值）
附註 2025年6月30日 2024年12月31日
資產
非流動資產
不動產 、廠房及設備 12 29,812,316 28,092,037
使用權資產 13 385,571 432,148
無形資產 20,031 24,268
於聯營企業的投資 1,289,373 1,252,507
於合營企業的投資 78 13
遞延稅項資產 31,001 29,212
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產 14 417,030 427,373
以攤餘成本計量的金融資產 14 2,708,670 3,747,134
受限制現金 15 379,078 372,514
其他資產 4,045 327
非流動資產總額 35,047,193 34,377,533
流動資產
存貨 16 3,143,020 2,958,350
預付款及預付經營開支 63,409 56,394
貿易及其他應收款項 17 1,206,725 840,153
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產 14 106,115 272,257
以攤餘成本計量的金融資產 14 4,777,766 4,206,926
衍生金融工具 14 15,343 66,054
現金及現金等價物 18 5,082,675 6,364,189
分類為持有待售資產 3,917 19,392
流動資產總額 14,398,970 14,783,715
總資產 49,446,163 49,161,248
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併財務狀況表
於2025年6月30日
（以千美元計值）
附註 2025年6月30日 2024年12月31日
權益及負債
股本及儲備
普通股 19 31,944 31,905
股份溢價 14,298,320 14,266,359
其他儲備 20 231,661 142,470
保留盈餘 6,493,597 6,173,075
本公司擁有人應佔權益 21,055,522 20,613,809
非控制性權益 11,686,252 11,255,849
總權益 32,741,774 31,869,658
非流動負債
借款 21 8,828,546 8,038,148
租賃負債 790 7,751
遞延稅項負債 62,259 73,627
遞延收益 349,665 374,801
衍生金融工具 14 – 37,576
非流動負債總額 9,241,260 8,531,903
流動負債
貿易及其他應付款項 23 2,925,059 3,280,365
合同負債 725,103 1,185,932
借款 21 3,100,702 2,926,311
租賃負債 13,899 18,529
應付債券 22 – 605,258
遞延收益 190,300 198,645
預提負債 406,548 361,954
衍生金融工具 14 80,763 97,865
流動稅項負債 20,755 84,828
流動負債總額 7,463,129 8,759,687
總負債 16,704,389 17,291,590
權益及負債合計 49,446,163 49,161,248
中芯國際 二零二五年 中報 45
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併權益變動表
截至2025年6月30日止六個月
（以千美元計值）
以權益結算的 外幣報表
普通股 股份溢價 僱員福利儲備 折算儲備
（附註19）
於2024年1月1日 31,786 14,117,072 120,981 (137,325)
期內利潤 – – – –
期內其他綜合收益 – – – (13,119)
期內綜合收益總額 – – – (13,119)
就股份激勵計劃發行股份 39 21,343 (20,999) –
股權報酬 – – 30,100 –
應佔聯營企業其他資本儲備 – – – –
小計 39 21,343 9,101 –
於2024年6月30日 31,825 14,138,415 130,082 (150,444)
於2025年1月1日 31,905 14,266,359 68,618 (145,800)
期內利潤 – – – –
期內其他綜合收益 – – – 5,770
期內綜合收益總額 – – – 5,770
就股份激勵計劃發行股份 39 31,961 (20,893) –
股權報酬 – – 17,364 –
應佔聯營企業其他資本儲備 – – – –
非控制性權益的資本注資 – – – –
就非控制性權益的支付 – – – –
子公司中的權益稀釋 – – – –
小計 39 31,961 (3,529) –
於2025年6月30日 31,944 14,298,320 65,089(1) (140,030)(1)
(1)
該等儲備賬目組成了合併財務狀況表中的其他儲備231,661千美元（2024年12月31日：142,470千美元）。
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併權益變動表
截至2025年6月30日止六個月
（以千美元計值）
本公司擁有人
現金流量套期儲備 其他 保留盈餘 應佔權益 非控制性權益 總權益
（附註20）
– – 236,361 236,361 (584) 235,777
(135,590) – – (148,709) 56 (148,653)
(135,590) – 236,361 87,652 (528) 87,124
– – – 383 – 383
– – – 30,100 3,938 34,038
– 2,512 – 2,512 – 2,512
– 2,512 – 32,995 3,938 36,933
(121,290) 291,473 5,916,688 20,236,749 10,732,924 30,969,673
(78,269) 297,921 6,173,075 20,613,809 11,255,849 31,869,658
– – 320,522 320,522 149,581 470,103
– – – 11,107 – 11,107
– – – 17,364 2,141 19,505
– 5,029 – 5,029 – 5,029
– – – – 276,899 276,899
– – – – (2,314) (2,314)
– (4,092) – (4,092) 4,092 –
– 937 – 29,408 280,818 310,226
中芯國際 二零二五年 中報 47
中芯國際集成電路製造有限公司
簡明合併現金流量表
截至2025年6月30日止六個月
（以千美元計值）
截至6月30日止六個月
經營活動
經營所得現金 779,150 434,815
已付利息 (106,382) (102,214)
已收利息 254,062 190,126
已付所得稅 (17,573) (33,430)
經營活動所得現金淨額 909,257 489,297
投資活動
取得以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產 (204,751) (294,845)
出售以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產所得款項 389,648 419,907
取得以攤餘成本計量的金融資產 (1,301,067) (805,521)
以攤餘成本計量的金融資產到期所得款項 1,745,503 1,940,944
取得不動產 、廠房及設備 (3,418,553) (4,267,321)
出售不動產 、廠房及設備及分類為持有待售資產所得款項 12,741 1,833
取得無形資產 – (3,466)
出售土地使用權所得款項 5,168 –
對聯營企業的注資 (77,776) (74,516)
出售聯營企業股權（所付）╱所得款項 (51,028) 36,041
收取聯營企業的股息 1,794 1,373
收回保證金 – 24,136
結算衍生金融工具所得款項 11,192 55,413
投資活動所用現金淨額 (2,887,129) (2,966,022)
融資活動
借款所得款項 2,628,543 1,626,496
償還借款 (1,708,486) (1,344,157)
償還租賃負債本金部分 (10,302) (16,137)
償還債券 (600,000) –
就股份激勵計劃發行股份所得款項 11,107 383
非控制性權益的資本注資 276,899 –
結算衍生金融工具所得╱（所付）款項 8,824 (176,032)
就非控制性權益的支付 (2,314) –
融資活動所得現金淨額 604,271 90,553
現金及現金等價物減少淨額 (1,373,601) (2,386,172)
期初現金及現金等價物 6,364,189 6,215,058
匯率變動對現金及現金等價物的影響 92,087 (134,609)
期末現金及現金等價物 5,082,675 3,694,277
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
本公司為根據開曼群島法例於2000年4月3日註冊成立的公司 。本公司的普通股分別在香港聯合交易所有限公司主板及上交
所科創板上市 。主要營業地址為中國上海浦東新區張江路18號 ，郵編201203。註冊地址為Cricket Square, Hutchins Drive,
P.O. Box 2681, Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands 。
本公司為投資控股公司 。本公司的子公司主要經營半導體（硅片及各類化合物半導體）集成電路晶圓的製造及測試 ，提供與
集成電路有關的開發 、設計及技術服務 ，光掩模製造 ，測試及銷售自產產品 ，以及其他服務 。
本集團之未經審核簡明合併財務報表乃根據由國際會計準則理事會頒佈的國際會計準則第34號「中期財務報告」，以及香港
上市規則附錄16的適用披露規定編製 。中期簡明合併財務報表應與本集團根據國際財務報告準則所編製截至2024年12月31
日止年度的年度財務報表一併閱讀 。
編製中期簡明合併財務資料所採用的會計政策與編製本集團截至2024年12月31日止年度的年度合併財務報表所採用的會計
政策一致 ，但本期財務資料首次採用以下經修訂國際財務報告準則除外 。
國際會計準則第21號的修訂 缺乏可交換性
經修訂國際財務報告準則的性質和影響如下所述：
國際會計準則第21號的修訂規定了企業應如何評估一種貨幣是否可兌換成另一種貨幣 ，以及在缺乏可兌換性的情況下 ，企
業應如何估計計量日的即期匯率 。該修訂要求披露信息 ，以便財務報表使用者了解貨幣不可兌換的影響 。由於本集團進行
交易的貨幣以及集團各實體用於折算成本集團列報貨幣的功能貨幣均可兌換 ，因此該修訂對中期簡明合併財務資料並無任
何影響 ，且不會增加首次應用時的其他影響 。
分部詳情
出於管理需要 ，本集團營運一個業務分部 ，主要從事製造及銷售集成電路 。管理層作出高層戰略決定並審閱本集團的合併
業績 。
客戶合約收入的分解
本集團來自客戶的經營業務收入詳列如下：
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
以地區分類
中國區 3,752,855 2,955,182
美國區 566,997 566,200
歐亞區 136,415 130,070
以商品或服務種類分類
晶圓 4,228,551 3,394,625
光掩模 、測試及其他 227,716 256,827
以確認收入的時間分類
於一個時點移交貨品 4,443,580 3,615,249
於一段時間提供服務 12,687 36,203
中芯國際 二零二五年 中報 49
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
出售不動產 、廠房及設備及分類為持有待售資產的收益 24,295 63
政府資金 173,820 249,321
其他 531 –
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
利息開支：
銀行及其他借款 164,127 129,324
租賃 207 688
企業債券 2,821 8,455
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
金融資產的公允價值（虧損）╱收益淨額及分紅收益：
結構性存款及貨幣基金 3,883 4,820
股權證券 (4,785) (8,000)
(902) (3,180)
處置聯營企業的收益(1) 1,103 4,588
其他 (1,387) 993
(1,186) 2,401
(1)
該收益主要來自於因聯營企業新發股份而引起的本集團在該聯營企業中的股權被動稀釋 。
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
當期稅項
－土地增值稅 3,535 –
－企業所得稅 47,758 24,016
遞延稅項 (11,718) 1,635
所得稅稅率
本公司於開曼群島註冊成立 ，目前無需於當地繳稅 。本集團享有企業所得稅稅務減免的主要中國公司詳情如下：
根據《中華人民共和國企業所得稅法》，中芯上海 、中芯深圳 、中芯北京已獲得高新技術企業資格 ，2025年企業所得稅稅率
為15% 。中芯天津和中芯北方於2022年取得高新技術企業證書 ，並於2022年至2024年期間享有15%的優惠所得稅稅率 。
中芯國際所有其他中國大陸實體須按25%稅率繳納所得稅 。
支柱二所得稅
通過評估並考慮2025年本集團各組成實體所在稅務管轄區過渡性安全港測試減免 ，預計支柱二所得稅不會對本集團產生重
大風險 。
期內利潤經扣除╱（計入）以下各項：
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
不動產 、廠房及設備折舊 1,725,627 1,514,472
使用權資產折舊 14,516 20,580
無形資產攤銷 4,237 7,651
已確認之存貨減值虧損 32,273 10,141
貿易及其他應收款項呆賬撥備增加╱（撥回） 742 (11)
以權益結算的股份支付開支 19,505 34,038
中芯國際 二零二五年 中報 51
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
每股基本盈利
用作計算每股基本盈利的盈利及普通股加權平均數如下：
（以千美元計值 ，股份及每股數據除外）
截至6月30日止六個月
用作計算每股基本盈利的盈利 320,522 236,361
用作計算每股基本盈利的普通股加權平均數 7,982,403,484 7,950,596,085
每股基本盈利 0.04美元 0.03美元
每股攤薄盈利
用作計算每股攤薄盈利的盈利如下：
（以千美元計值 ，股份及每股數據除外）
截至6月30日止六個月
用作計算每股攤薄盈利的盈利 320,522 236,361
用作計算每股基本盈利的普通股加權平均數 7,982,403,484 7,950,596,085
就股份激勵計劃作出調整 23,164,671 22,334,786
用作計算每股攤薄盈利的普通股加權平均數 8,005,568,155 7,972,930,871
每股攤薄盈利 0.04美元 0.03美元
董事會並不建議派付截至2025年6月30日止六個月股息（截至2024年6月30日止六個月：無）。
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
於1月1日 28,092,037 23,944,961
添置 3,447,228 4,484,229
折舊 (1,725,627) (1,514,472)
出售 (1,322) (486)
於6月30日 29,812,316 26,914,232
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
本集團期內使用權資產的賬面值情況如下：
千美元 千美元
樓宇 1,391 1,715
機器及設備 13,067 24,158
土地使用權 371,113 406,275
截至2025年6月30日止六個月 ，使用權資產無新增（截至2024年6月30日止六個月：無）。
本集團持有以下金融工具：
金融資產 千美元 千美元
非流動部分
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產
上市股權證券 21 6,019
非上市股權證券 125,197 132,067
結構性存款 291,812 289,287
以攤餘成本計量的金融資產
超過一年到期的銀行存款 2,708,670 3,747,134
其他以攤餘成本計量的金融資產
受限制現金（附註15） 379,078 372,514
流動部分
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產
結構性存款 19,734 186,893
貨幣基金 86,381 85,364
以攤餘成本計量的金融資產
超過三個月且一年內到期的銀行存款 4,777,766 4,206,926
其他以攤餘成本計量的金融資產
現金及現金等價物 5,082,675 6,364,189
計入貿易及其他應收款項的金融資產（1）
（附註17） 903,866 490,045
衍生金融工具
交叉貨幣掉期合約－現金流量套期 11,654 61,240
利率掉期合約－現金流量套期 2,106 4,814
遠期外匯合約－現金流量套期 1,583 –
(1)
計入貿易及其他應收款項的金融資產不包括待抵扣增值稅及可收回稅項 。
中芯國際 二零二五年 中報 53
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
（續）
金融負債 千美元 千美元
非流動部分
以攤餘成本計量的金融負債
借款（附註21） 8,828,546 8,038,148
租賃負債 790 7,751
衍生金融工具
交叉貨幣掉期合約－現金流量套期 – 37,576
流動部分
以攤餘成本計量的金融負債
計入貿易及其他應付款項以及預提負債的金融負債 2,877,089 3,195,306
借款（附註21） 3,100,702 2,926,311
租賃負債 13,899 18,529
應付債券（附註22） – 605,258
衍生金融工具
交叉貨幣掉期合約－現金流量套期 70,251 86,218
遠期外匯合約－現金流量套期 10,512 11,647
千美元 千美元
非流動部分 379,078 372,514
於2025年6月30日 ，受限制現金包括為擔保借款而尚未解質押的銀行定期存款379.1百萬美元（ 2024年12月31日：372.5百
萬美元）。
千美元 千美元
原料 1,638,927 1,520,167
在製品 1,233,194 1,105,683
製成品 270,899 332,500
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
千美元 千美元
貿易應收款項 806,120 407,588
貿易應收款項呆賬撥備 (1,776) (1,034)
其他應收款項 35,107 9,175
其他應收款項呆賬撥備 (157) (157)
應收票據 45,142 50,783
待抵扣增值稅 302,859 332,297
可收回稅項 – 17,811
應收投資兌付款 14,509 17,533
應收股利和利息 405 –
可退回按金及抵押 4,516 6,157
以下為於本報告期末基於發票日期呈列的貿易應收款項賬齡分析 。
貿易應收款項賬齡 千美元 千美元
貿易應收款項為於正常業務過程中出售貨品或提供服務而應收客戶的款額 。貿易應收款項一般於30至90天內結清 。貿易應
收款項初始以無條件的代價款額確認 ，惟倘其包含重大融資成份則除外 ，在此情況下則以公允價值確認 。本集團持有貿易
應收款項 ，目的為收取合約現金流 ，因此其後使用實際利率法以攤餘成本計量 。本集團並無就其貿易應收款項結餘持有任
何抵押品或其他信用增級 。
以下為於本報告期末其他應收款項賬齡分析 。
其他應收款項賬齡 千美元 千美元
鑒於流動應收款項的短期性質 ，貿易及其他應收款項的賬面值被視為與其公允價值相同 。
中芯國際 二零二五年 中報 55
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
現金及現金等價物中持有的貨幣幣種
千美元 千美元
人民幣 3,528,160 4,960,735
美元 562,705 170,550
日元 528,432 1,110,304
港元 354,344 13,455
歐元 107,464 108,179
新台幣 1,570 966
截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月
數目 千美元 數目 千美元
於1月1日 7,976,149,966 31,905 7,946,555,760 31,786
就股份激勵計劃發行股份 9,912,477 39 9,651,268 39
於6月30日 7,986,062,443 31,944 7,956,207,028 31,825
現金流量套期
為減輕與未償還債務有關的匯率及利率變動對未來現金流量波動的影響 ，本集團訂立若干交叉貨幣掉期合約 、利率掉期合
約和遠期外匯合約（被指定為套期工具）。該等套期工具的公允價值變動產生之任何盈虧直接記入損益表 ，惟現金流量套期之
有效部分除外 ，其於其他綜合收益╱（虧損）確認 ，並於其後套期項目影響損益時重分類至損益 。
套期儲備用作記錄被指定及符合條件可列為現金流量套期並於其他綜合收益確認的衍生工具的收益或虧損 。在相關對沖交
易影響損益時 ，金額將重分類至損益 。
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
確認的現金流量套期之其他綜合收益
公允價值收益╱（虧損） 18,833 (21,330)
抵銷匯兌收益╱（虧損） 18,717 (87,205)
增加╱（減少）財務費用 46,795 (27,055)
遞延稅項負債 1,668 –
於1月1日 (78,269) 14,300
於6月30日 7,744 (121,290)
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
以攤餘成本 千美元 千美元
短期銀行借款－無擔保 1,001,545 148,901
長期銀行借款－有擔保
－保證貸款 3,833,049 2,823,130
－質押貸款 – 200,738
長期銀行借款－無擔保 7,094,654 7,791,690
流動部分
短期銀行借款 1,001,545 148,901
流動長期銀行借款 2,099,157 2,777,410
非流動部分
非流動長期銀行借款 8,828,546 8,038,148
借款償還計劃
截至2025年6月30日 ，無質押貸款（2024年12月31日：200.7百萬美元）由銀行存款質押擔保（附註15）。
本集團之借款賬面值以下列貨幣計值：
千美元 千美元
人民幣 11,194,890 10,421,541
美元 734,358 542,918
借款之加權平均實際利率載列如下：
千美元 千美元
人民幣 1.60% 1.68%
美元 4.50% 3.26%
上述利率不含套期工具的影響 。
中芯國際 二零二五年 中報 57
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
於2020年2月27日 ，本公司於新加坡交易所發行五年期無抵押公司債券 ，總額為600.0百萬美元 。公司債券票面利率為
為596.4百萬美元 。
千美元
本金額 600,000
應付債券折現 (3,232)
交易成本 (368)
公司債券變動列示如下：
千美元
於2024年1月1日 599,115
利息開支 8,455
確認應付利息 (2,693)
於2024年6月30日 604,877
於2025年1月1日 605,258
利息開支（附註6） 2,821
確認應付本金及利息 (608,079)
於2025年6月30日 –
千美元 千美元
應付不動產 、廠房及設備款項 1,812,660 1,818,770
貿易應付款項 678,051 789,525
收取按金 287,181 468,376
其他 147,167 203,694
貿易及其他應付款項為不計息 ，且還款期限一般為30至60天 。
以下為於報告期末基於發票日期呈列的貿易應付款項及應付不動產 、廠房及設備款項賬齡分析：
千美元 千美元
貿易及其他應付款項因屬短期性質 ，故其賬面值被視為與其公允價值相同 。
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
股份激勵計劃
本公司可根據本公司的股份激勵計劃向本集團僱員提供多種激勵獎勵 ，包括2014年購股權計劃 、2014年以股支薪獎勵計
劃 、2024年股份獎勵計劃 、2021年科創板限制性股票激勵計劃 。
於截至2025年6月30日止六個月 ，以權益結算的股份支付所產生的開支為19.5百萬美元（截至2024年6月30日止六個月：
期內變動
下表說明購股權於期內之數目及加權平均行使價 ，以及其變動：
截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月
數目 加權平均行使價 數目 加權平均行使價
於1月1日尚未行使 15,303,689 17.88港元 21,124,955 17.75港元
於期內失效 (47,038) 22.06港元 (535,446) 21.42港元
於期內行使 (4,430,237) 19.48港元 (273,146) 10.01港元
於6月30日尚未行使 10,826,414 17.20港元 20,316,363 17.76港元
緊接購股權行使日期前本公司股份的加權平均收市價為41.82港元（截至2024年6月30日止六個月：16.70港元）。
截至2025年6月30日止六個月尚未行使的購股權行使價區間為6.42港元至24.50港元（截至2024年6月30日止六個月：6.42港
元至24.50港元）。
截至2025年6月30日止六個月未授予購股權 。
下表說明2014受限制股份單位於期內之數目及購買價 ，以及其變動：
截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月
數目 購買價 數目 購買價
於1月1日尚未歸屬 4,801,041 0.031港元 9,982,902 0.031港元
於期內失效 (78,516) 0.031港元 (139,322) 0.031港元
於期內歸屬 (2,979,961) 0.031港元 (4,589,239) 0.031港元
於6月30日尚未歸屬 1,742,564 0.031港元 5,254,341 0.031港元
緊接2014受限制股份單位歸屬日期前本公司股份的加權平均收市價為50.76港元（截至2024年6月30日止六個月：16.29港
元）。
截至2025年6月30日止六個月未授予2014受限制股份單位 。
中芯國際 二零二五年 中報 59
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
（續）
（續）
期內變動
下表說明2024限制性股票單位於期內之數目及購買價 ，以及其變動：
截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月
數目 購買價 數目 購買價
於1月1日尚未歸屬 4,180,026 0.031港元 – 0.031港元
於期內授出 2,876,943 0.031港元 8,737,798 0.031港元
於期內失效 (109,305) 0.031港元 (38,314) 0.031港元
於期內歸屬 (3,958,172) 0.031港元 (4,372,532) 0.031港元
於6月30日尚未歸屬 2,989,492 0.031港元 4,326,952 0.031港元
緊接2024限制性股票單位歸屬日期前本公司股份的加權平均收市價為45.65港元（截至2024年6月30日止六個月：15.20港
元）。
下表說明限制性股票於期內之數目及授予價 ，以及其變動：
截至2025年6月30日止六個月 截至2024年6月30日止六個月
數目 授予價 數目 授予價
於1月1日尚未歸屬 13,153,720 人民幣20.00元 29,640,860 人民幣20.00元
於期內失效 (519,060) 人民幣20.00元 (852,340) 人民幣20.00元
於6月30日尚未歸屬 12,634,660 人民幣20.00元 28,788,520 人民幣20.00元
截至2025年6月30日止六個月未授予限制性股票 。
以攤餘成本計量的金融工具公允價值
本集團認為 ，已於簡明合併財務報表確認的金融資產及金融負債賬面值與其公允價值相近 。
計量公允價值應用的估值技術及假設
根據活躍市場的市場報價及基於可觀察市場數據或按市場數據得出的不可觀察輸入數據的估值技術計量金融工具的公允價
值 。本集團內部確認自第三方所得價格資料合理後方會用於合併財務報表 。倘無可觀察市價數據 ，則本集團一般會採用依
賴通常較難自客觀來源可觀察的其他市場數據或輸入數據的估值技術 ，並按適用報告期間的相關資料估計公允價值 。若干
情況下 ，公允價值未必可精確計算或核實 ，或會因經濟及市場因素變更且本集團對該等因素的評估有變時改變 。
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
（續）
已於簡明合併財務狀況表確認的公允價值計量
下表提供於初始確認後按經常基準以公允價值計量的金融工具之分析 ，以公允價值可觀察程度劃分為第1至3級 。截至2025
年6月30日止六個月及截至2024年12月31日止年度 ，公允價值等級內各級之間並無調動：
• 第1級公允價值計量為來自相同資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）
；
• 第2級公允價值計量為來自除計入第1級報價以外的直接（即價格）或間接（源自價格）資產或負債可觀察輸入數據；及
• 第3級公允價值計量為來自估值技術所衍生者 ，包括並非基於可觀察市場數據（不可觀察輸入數據）的資產或負債的輸
入數據 。
第1級 第2級 第3級 總計
金融資產
上市股權證券 市場報價 21 – – 21
非上市股權證券 估值倍數或最新融資價格法 – – 125,197 125,197
結構性存款 蒙特卡洛模擬 – – 311,546 311,546
貨幣基金 可觀察價格 86,381 – – 86,381
交叉貨幣掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 11,654 – 11,654
利率掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 2,106 – 2,106
遠期外匯合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 1,583 – 1,583
金融負債
交叉貨幣掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 70,251 – 70,251
遠期外匯合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 10,512 – 10,512
– 80,763 – 80,763
中芯國際 二零二五年 中報 61
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
（續）
（續）
已於簡明合併財務狀況表確認的公允價值計量
第1級 第2級 第3級 總計
金融資產
上市股權證券 市場報價 6,019 – – 6,019
非上市股權證券 估值倍數或最新融資價格法 – – 132,067 132,067
結構性存款 蒙特卡洛模擬 – – 476,180 476,180
貨幣基金 可觀察價格 85,364 – – 85,364
交叉貨幣掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 61,240 – 61,240
利率掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 4,814 – 4,814
金融負債
交叉貨幣掉期合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 123,794 – 123,794
遠期外匯合約 按可觀察收益率曲線計算估計未來
－現金流量套期 現金流量現值 – 11,647 – 11,647
– 135,441 – 135,441
使用主要不可觀察輸入數據的公允價值計量（第3級）
下表呈列截至以下日期止六個月的第3級工具變動：
限制性上市
股權證券 非上市股權證券 結構性存款 總計
千美元 千美元 千美元 千美元
於2024年1月1日 30,009 167,821 393,065 590,895
添置 – 634 260,384 261,018
出售 – (13,109) (354,734) (367,843)
已確認的（虧損）╱收益 (2,821) (5,709) 2,779 (5,751)
匯兌虧損 (166) (1,005) (765) (1,936)
於2024年6月30日 27,022 148,632 300,729 476,383
於2025年1月1日 – 132,067 476,180 608,247
添置 – 1,391 203,361 204,752
出售 – (3,931) (370,608) (374,539)
已確認的（虧損）╱收益 – (4,796) 2,921 (1,875)
匯兌虧損 – 466 (308) 158
於2025年6月30日 – 125,197 311,546 436,743
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
截至2025年6月30日止六個月 ，與本集團之間擁有交易的關聯方名稱及與本集團之間的關係披露如下：
關聯方名稱 關係
大唐控股及其關聯公司（「大唐」） 大唐控股通過大唐香港間接持有本公司5%以上股份
凸版迪色絲電子傳感器（上海）有限公司（「凸版」） 本集團的聯營企業
燦芯半導體（上海）股份有限公司及其子公司（「燦芯」） 本集團的聯營企業
中芯聚源私募基金管理（上海）有限公司（「中芯聚源」） 本集團的聯營企業
芯鑫融資租賃及其子公司 本集團的聯營企業
中芯寧波 本集團的聯營企業
盛吉盛（寧波）半導體科技有限公司（「盛吉盛」） 本集團的聯營企業
北方集成電路技術創新中心（北京）有限公司（「北京創新中心」） 本集團的聯營企業
與本集團有關聯交易的關鍵管理人 董事及高級管理人員
買賣交易
於期內 ，本集團與本集團成員公司以外關聯方訂立以下交易：
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
銷售商品及服務
燦芯 銷售商品及服務 21,100 36,719
北京創新中心 銷售商品及服務 17,634 59,262
中芯寧波 銷售商品 13,167 11,661
大唐 銷售商品 6,517 4,562
購買商品及服務
北京創新中心 接受服務 9,717 735
凸版 購買商品 3,269 5,377
盛吉盛 購買商品及接受服務 681 403
中芯聚源 接受服務 – 215
資產轉讓
芯鑫融資租賃及其子公司 購買設備 129,923 –
盛吉盛 購買設備 20,417 866
集團作為出租人
凸版 租金收入 2,759 2,674
中芯聚源 租金收入 446 255
盛吉盛 租金收入 165 246
北京創新中心 租金收入 14 57
中芯寧波 租金收入 – 3
集團作為承租人
芯鑫融資租賃及其子公司 租賃負債付款 10,116 16,444
與非本集團成員公司之關聯方的買賣交易定價 ，參考第三方在同一時間 、同一地區對可比產品或服務的定價標準 。
中芯國際 二零二五年 中報 63
簡明合併財務報表附註
截至2025年6月30日止六個月
（續）
（續）
買賣交易
下列結餘於報告期末尚未償還：
關聯方結欠款項 結欠關聯方款項
千美元 千美元 千美元 千美元
燦芯 5,189 6,769 309 347
盛吉盛 7,791 18 4,247 1,462
凸版 1,549 1,016 1,344 375
北京創新中心 14,568 15,960 5,313 10,530
中芯聚源 4 15 71 71
芯鑫融資租賃及其子公司 – – 13,160 24,403
大唐 1,095 13 2,511 1,196
中芯寧波 6,365 4,924 2,278 1,933
餘額無擔保且不計息 ，一經要求即可償還 。
關鍵管理人薪酬
董事及高級管理層人員為具有權力及責任（直接或間接）規劃 、領導及控制本集團活動的人士 。
本報告期及上年同期 ，董事及高級管理層人員的薪酬如下：
截至6月30日止六個月
千美元 千美元
薪金 、獎金及福利 1,283 1,215
國家管理的退休金 20 20
以權益結算的股份支付開支 1,377 1,565
董事及高級管理層人員的薪酬乃由薪酬委員會就本集團之盈利能力 、業務成績 、個別人士之表現與市場趨勢而釐定 。
於報告期末 ，本集團的合同承諾如下：
千美元 千美元
建造廠房及設施的承諾 483,119 258,061
購買機器及設備的承諾 8,643,215 6,652,728
購買無形資產的承諾 36,541 13,118
投資出資的承諾 57,744 121,307
與PDF的合同糾紛仲裁
於2020年5月7日 ，本公司子公司中芯新技術收到了香港國際仲裁中心出具的仲裁通知書 。根據該仲裁通知書 ，PDF向香港
國際仲裁中心提起仲裁 。當前仲裁仍在持續進行中 。
本集團管理層認為上述合同糾紛目前仍處於仲裁階段 ，仲裁結果的不確定性較大且無法合理可靠地估計 。於2025年6月30
日 ，本集團未對該合同糾紛計提預計負債 。
本集團於2025年6月30日後未發生重大期後事項 。
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郵政編碼：2 01 20 3 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立的有限公司）
電話 : + 86 (21) 3861 0000 股 份 代 號 : 00981
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