上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
公司代码：600820 公司简称：隧道股份
上海隧道工程股份有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确
性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事 叶颖 个人原因 王刚
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人葛以衡、主管会计工作负责人葛以衡及会计机构负责人（会计主管人员）吴亚
芳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
根据2025年8月26日公司第十届董事会第四十八次会议通过的2025年半年度利润分配预案决
议，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每10股派发现金红利0.80元（含税
），截至2025年6月30日公司总股本为3,144,096,094股，以此为基数计算共计分配利润251,527,687.52
元，占公司本期归属于上市公司普通股股东的净利润的37.71%。如在实施权益分派的股权登记日
前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分红比例。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投
资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
报告期内公司无重大风险。公司可能面对的风险在本报告“第三节-管理层讨论与分析之五、
其他披露事项（一）可能面对的风险”中提示。
十一、 其他
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
载有法定代表人、会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的
备查文件
财务报表
报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原件。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司/公司/上市 指 上海隧道工程股份有限公司
公司/隧道股份
城建集团 指 上海城建（集团）有限公司
BOT 指 “Build-Operate-Transfer”（建设-经营-转让），是指政府或政府授权项
目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过招投标方式选择社会投资
者，并按合同约定授权中标投资者融资、投资、建设、经营、维护该项
目。协议期满，由授权投资者将该项目移交给政府或政府授权项目业主
的一种模式。
BT 指 “Build-Transfer”（建设-转让），是指投资者通过政府 BT 项目招投标，
在中标后负责项目资金的筹集和项目建设，并在项目完工、验收合格后
移交给政府或政府授权项目业主，后者根据协议，在约定支付时间内向
中标投资者支付工程建设费用和融资费用。
PPP 指 “Public-Private-Partnership”，即公私合作模式，是公共基础设施中的
一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行
合作，参与公共基础设施的建设。
TBM 指 “TunnelBoringMachine”，用于岩石地层的全断面隧道掘进机。
BIM 指 “BuildingInformationModeling”，建筑信息模型。
EPC 指 “EngineeringProcurementConstruction”，工程总承包。
《公司章程》 指 《上海隧道工程股份有限公司章程》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上海市国资委 指 上海市国有资产监督管理委员会
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
上海隧道 指 上海隧道工程有限公司
上海基建 指 上海基础设施建设发展（集团）有限公司
城建投资 指 上海城建投资发展有限公司
市政集团 指 上海城建市政工程（集团）有限公司
上海路桥集团 指 上海公路桥梁（集团）有限公司
城建设计集团 指 上海市城市建设设计研究总院（集团）有限公司
上能院 指 上海能源建设工程设计研究有限公司
上海能建集团 指 上海能源建设集团有限公司
城市运营集团 指 上海城建城市运营（集团）有限公司
建筑集团 指 上海城建建筑集团有限公司
城盾隧安公司 指 城盾隧安地下工程有限公司
瑞锦诚服务 指 上海瑞锦诚物业服务有限公司
数字集团 指 上海城建数字产业集团有限公司
晟元保理 指 上海晟元商业保理有限公司
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 上海隧道工程股份有限公司
公司的中文简称 隧道股份
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
公司的外文名称 SHANGHAITUNNELENGINEERINGCO.,LTD.
公司的外文名称缩写 STEC
公司的法定代表人 葛以衡
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 张连凯 单瑛琨
联系地址 上海市宛平南路1099号 上海市宛平南路1099号
电话 021-65419590 021-65419590
传真 021-65419227 021-65419227
电子信箱 600820@stec.net 600820@stec.net
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 上海市徐汇区宛平南路1099号
公司注册地址的历史变更情况 2016年7月8日，公司注册地址由上海市浦东新区海徐路957号变
更为上海市徐汇区宛平南路1099号。
公司办公地址 上海市徐汇区宛平南路1099号
公司办公地址的邮政编码 200032
公司网址 www.stec.net
电子信箱 stecodd@stec.net
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书室
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 隧道股份 600820
六、 其他有关资料
□适用 √不适用
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
上年同期 本报告期
本报告期 比上年同
主要会计数据
（1－6月） 调整后 调整前 期增减
(%)
营业收入 22,020,608,617.90 28,042,790,328.59 28,033,862,291.31 -21.47
利润总额 1,023,950,291.74 1,244,319,628.23 1,245,112,052.66 -17.71
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东 680,148,260.59 678,748,636.44 678,748,636.44 0.21
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
的扣除非经常性损益
的净利润
经营活动产生的现金
-3,710,449,636.29 -3,762,404,694.94 -3,764,257,546.23 1.38
流量净额
上年度末 本报告期
末比上年
本报告期末
调整后 调整前 度末增减
(%)
归属于上市公司股东
的净资产
总资产 170,943,842,849.16 172,744,134,701.35 172,744,134,701.35 -1.04
(二) 主要财务指标
上年同期 本报告期
本报告期
主要财务指标 比上年同
（1－6月） 调整后 调整前 期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.21 0.25 0.25 -16.00
稀释每股收益（元／股） 0.21 0.25 0.25 -16.00
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.20 0.22 0.22 -9.09
加权平均净资产收益率（%） 减少0.78
个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（ 减少0.55
%） 个百分点
按照相关会计规定，计算每股收益及加权平均净资产收益率时，归属于上市公司股东的净利润要
扣除优先股、永续债等其他权益工具的股利或利息及限制性股票的影响，归属于上市公司股东的
净资产也应扣除其他权益工具的影响。
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率
营业收入 营业成本
毛利率 比上年
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 增减
减（%） 减（%）
（%）
(1)施工业 18,562,803,046.41 16,497,613,328.84 11.13 -24.01 -23.10 -1.04
(2)设计服务 526,307,865.30 360,807,250.92 31.45 -26.49 -31.52 5.04
(3)基础设施运营业务 1,521,470,901.88 1,188,093,805.55 21.91 27.07 16.88 6.81
(4)机械加工及制造 38,987,328.38 35,538,550.14 8.85 -66.76 -65.50 -3.34
(5)融资租赁 311,554,228.95 0.00 100.00 26.83
(6)投资业务 744,603,962.13 314,812,960.60 57.72 -21.92 -36.24 9.50
(7)数字信息 149,352,520.97 145,114,843.07 2.84 -27.05 -21.70 -6.64
(8)其他业务 16,095,058.91 14,245,598.57 11.49 -3.20 -3.66 -12.59
主营业务分地区情况
毛利率
营业收入 营业成本
毛利率 比上年
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 增减
减（%） 减（%）
（%）
上海 14,547,986,344.77 12,105,819,122.87 16.79 -27.71 -28.13 0.49
浙江 2,092,214,929.31 1,645,037,816.80 21.37 -22.16 -23.58 1.46
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福建 236,268,429.97 203,469,018.38 13.88 62.11 46.75 9.01
广东 697,004,800.92 662,091,860.95 5.01 -28.90 -28.48 -0.56
江苏 770,668,962.00 633,042,417.65 17.86 99.02 82.49 7.44
河南 348,254,548.06 314,295,519.19 9.75 -19.18 -22.27 3.59
湖北 64,315,621.14 57,083,881.94 11.24 46.03 41.76 2.67
江西 65,538,302.29 63,627,152.98 2.92 -49.79 -40.28 -15.44
云南 99,900,497.89 84,212,033.45 15.70 62.43 79.04 -7.83
四川 218,678,165.84 170,134,152.08 22.20 56.88 23.01 21.42
湖南 47,673,626.82 22,305,474.17 53.21 -32.54 -57.29 27.11
其他地区 190,366,498.29 185,363,746.67 2.63 -65.35 -65.58 0.66
中国香港 72,247,397.40 74,454,843.74 -3.06 54.37 76.91 -13.13
新加坡 1,822,963,423.01 1,760,039,308.22 3.45 25.13 25.95 -0.64
印度 107,620,649.51 109,674,581.06 -1.91 9.13 -5.99 16.39
澳门 489,472,715.71 465,575,407.54 4.88 -6.60 -7.10 0.50
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 金额
（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 46,358,364.51
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符
合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影 78,609,330.69
响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业
持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融 -67,548,019.95
资产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资
时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工
的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公
允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产
生的损益
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交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -6,697,906.85
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 2,893,472.02
少数股东权益影响额（税后） 1,207,136.89
合计 46,621,159.49
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 涉及金额 原因
委托管 56,118,962.26 公司在国资改革过程中受托管理城建集团持有的下属企业的股权，行
理收益 使了日常经营管理权，且被托管的企业经营业务与公司经营业务紧密
相关，系公司业务上下游关联企业。同时此项受托经营是长期存在的，
管理费仅是对公司承担管理成本的补充。故公司将其定义为经常性损
益。
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
□适用 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事隧道、轨道交通、路桥、燃气及新能源、水务与环境、地下空间、城市公共空
间等城市基础设施的设计、施工、投资、运营养护和物业管理业务，同时还包括与施工业务相配
套的盾构（含数字盾构）设备制造业务，此外公司近年来还广泛涉足产业基金、融资租赁、保理
等类金融业务，以及与智慧城市、智能交通、低空经济等相关的新兴业务。
公司主营业务涉及的业务板块如下图所示：
（1）基础设施建设业务
基础设施建设业务包括工程施工和工程设计两大子板块。
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①工程施工业务
目前公司工程施工业务主要分为地下业务及地上业务。
地下业务方面，公司主要从事隧道、轨道交通、水务、能源和地下空间等大型工程勘察设计
及施工，目前已承建的 14 米以上超大直径隧道工程项目已达到 32 项，代表项目如上海长江隧道、
上海市域铁路机场联络线、杭州钱江隧道、武汉三阳路隧道、珠海马骝洲交通隧道等。凭借盾构
法、沉管法、管幕法等领先工艺，公司已在国内外总集成、总承包建设隧道工程上百项，产品直
径基本涵盖全球现有隧道工程的所有尺寸。
轨道交通方面，公司已先后为南京、杭州、郑州、昆明、武汉、天津、乌鲁木齐、南昌等国
内众多城市成功打造了当地首条地铁线路，累计推进里程约 1025 公里。
此外，公司还广泛从事引水隧道、电厂取排水隧道以及自来水、污水市政管道安装、城市燃
气管线及设施施工安装业务等，代表项目包括上海青草沙水源地原水工程、上海竹园污水处理工
程、上海市苏州河环境综合整治工程等。
地上业务方面，包括高速公路、铁路、道路、桥梁以及房屋建筑等。公司全面参与了上海市
高架、道路、桥梁、机场、火车站交通一体化基础设施建设。在全国范围内，公司广泛参与建设
了上海东海大桥、上海昆阳路大桥、江西南昌朝阳大桥，以及上海浦东国际机场、浙江杭绍台高
速公路、上海济阳路快速化改建、沪通铁路等重要工程。
②工程设计咨询业务
目前公司工程设计业务主要通过下属公司——城建设计集团和上能院开展，业务范围包括城
市轨道交通、隧道、市政工程、燃气管网、加氢站、天然气储气站、地下管廊、人防设计等地下
空间的勘察、设计，以及相关高端咨询服务。此外，近年来，城建设计集团在城市更新、低空经
济、车联网（车路云）、无人驾驶、城市生命线、数据治理、智慧水务等，上能院在储能、光伏、
风能、节能环保、智慧管网、碳中和、能源咨询、资源再利用、深海经济等领域开展业务。
截止报告期末，公司现有资质已完全覆盖公司现有业务范围，主要资质如下：
序号 资质名称 资质等级
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（2）基建投资业务
公司目前主要以 PPP、BOT 等方式参与国内城市基础设施建设投资和运营，主要由下属子公
司——上海隧道、上海基建、城建投资、市政集团等开展，近年来公司已建、在建和运营的大中
型项目（含 BT、BOT、PPP 模式）52 项。
（3）城市运营、维保及城市公共空间物业管理业务
公司运营业务包括两方面，一是 PPP 等重资产项目的运营，二是以提供专业运营服务为主的
轻资产运营。轻资产运营业务主要由公司下属子公司上海城建城市运营(集团)有限公司、城盾隧
安地下工程有限公司、上海瑞锦诚物业服务有限公司负责，运营集团主要为市政道路桥梁、高速
路网等基础设施提供设施维保、应急保障、智慧管养等运营服务；城盾隧安主要为隧道、轨道交
通等地下基础设施提供应急抢险，以及面对地下基础设施后市场提供安全运维管养服务；并对外
提供运营咨询服务；瑞锦诚服务主要依托物联网技术和智慧物业数字化运营管理平台为人居、工
作、公建环境等城市公共空间提供物业服务。
（4）数字信息业务
公司数字信息业务主要由全资子公司——上海城建数字产业集团有限公司开展。作为国家高
新技术企业，数字集团基于高性能的 CIM 城市信息模型技术应用，提供基础设施全生命周期的数
字化解决方案、软硬件产品和系统集成的专业服务。主要业务及产品从项目级建筑信息化技术应
用到城市级智能监管平台，覆盖数字化咨询、智慧基建、智慧交通、智慧环境、智慧医疗、建筑
信息化、韧性城市、数据治理、数字孪生、车路协同、行业大模型、工业机器人、智能化安装等
多个领域。
（5）设备制造业务
公司盾构设备相关业务主要由全资子公司——上海城建隧道装备有限公司负责。该公司能够
生产制造直径 15m 级以上超大直径盾构机，具有年产量Φ8 米以下盾构 40 台、Φ10 米～Φ16 米
大盾构 6 台的生产制造能力，拥有中国工程机械协会认证的“全断面隧道掘进机生产企业与服务
水平一级”资质。掘进机产品主要包括：土压平衡盾构、泥水平衡盾构、复合铰接式盾构、双模
式单护盾 TBM 掘进机、类矩形盾构、矩形顶管机、地面出入式盾构等，规格大小涵盖：Φ1 米以
下微型至Φ15 米以上超大型，形态涵盖：圆形、矩形、类矩形等多种开挖断面，适应于多种复杂
地层环境和各类苛刻施工条件，可满足我国城市地下空间开发如大型越江公路隧道、轨道交通、
人行通道、集成式综合管廊等各类工程建设需求。
公司数字盾构业务主要由公司下属上海数字盾构技术创新中心开展，通过融合大数据、5G 网
络和人工智能等新兴技术，在施工信息的精准感知基础上，快速判断盾构状态并认知周边环境特
征，实现盾构自动掘进。
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（6）融资租赁和保理业务
公司融资租赁业务主要由全资孙公司——上海元晟融资租赁有限公司负责，主要围绕隧道股
份产业链上下游，提供直接租赁、售后回租、经营性租赁服务，打造定制化金融解决方案；业务
区域选择方面，聚焦公司传统重点市场区域，深耕江苏、浙江等经济发达省份，同时积极布局其
他重点潜力地区；行业选择上，主要围绕隧道股份产业链上下游，重点布局基建业务领域。
保理业务主要由公司下属上海晟元商业保理有限公司负责，晟元保理主要业务为正向保理和
反向保理（即供应链保理）。客户范围主要为公司体系内相关基建企业，及部分体系外关联企业。
（1）基础设施建设业务
①工程施工及设计业务
行业主要的经营模式有工程总承包、施工总承包、专业承包等。
工程总承包模式，即总承包商与业主签订总承包合同，合同规定了勘察设计、原材料采购、
施工、项目管理等工程各环节的内容。总承包商再将合同部分内容分包给有资质的分包商。分包
商由总承包商统一协调、管理，以分包合同对总承包商负责，总承包商以总承包合同对业主负责。
工程总承包是建筑企业基于纵向一体化战略的模式，有利于控制项目投资、加快建设周期、提高
管理效率。
施工总承包模式指总承包商仅对工程施工进行总承包，勘察设计、原材料采购等环节由业主
负责。
专业承包模式指专业施工单位就建设项目的某些分项工程（如：桩基工程、防水工程、屋面
工程、门窗安装工程、通风管道工程、弱电工程、消防工程等）实施专业承包。
②基建投资和运营业务
公司目前主要为 PPP 投资模式。
PPP 投资模式（公私合作模式）：公共政府部门与企业合作模式，政府部门或地方政府通过
政府采购形式与中标单位组成的项目签订特许合同，由项目公司负责筹资、建设及经营。
（2）设备制造业务
盾构制造业的经营模式主要是以销定产，即通过设备的需求量确定设备的生产规模。具体模
式为：在业务获得阶段，通过向目标客户投标的方式确定购买数量，并与客户签订购买合同；设
备生产阶段，在编制设计方案的基础上，按照设备生产量采购相关材料并安排生产；生产完成后
进行测试、安装并移交相关设备；此外，在设备使用期，制造商还可为客户提供设备的操作培训、
维护以及质量跟踪等服务。
（3）融资租赁及保理业务
融资租赁行业主要的经营模式有售后回租、直接租赁、经营性租赁模式等。
售后回租模式，是指承租人为了实现融资的目的，将其自有物的所有权转让给出租人，再从
出租人处租回该物使用，并按期向出租人支付租金的交易方式。
直接租赁模式，指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货
人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金的交易方式。
经营性租赁模式，是指出租人将自己经营的租赁资产进行反复出租给不同承租人使用，由承
租人支付租金，直至资产报废或淘汰为止的交易方式。
保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一
体的综合性金融服务。正向保理业务的债权人是公司成员单位，反向保理（即供应链保理）的债
权人是公司成员单位供应商。
（4）数字信息业务
数字信息业务主要的经营模式有合同项目模式、通用产品模式、运营模式等。
合同项目模式：为主要的经营模式，即开发方与需求方签订合同开发指定项目，合同规定了
客户需求、开发周期、验收条件等内容，项目的产权通常属于需求方。
通用产品模式：即开发方立项出资研制产品（产权属于自己），产品具有一定的通用性，适
合于所有目标消费群体。
运营模式：通过用户不断地使用运营商的产品或服务，使运营商持续获益。
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报告期内，公司持续健全和完善安全健康、低碳环保的质量、环境、职业健康安全管理体系：
质量控制体系满足 GB/T19001-2016/IS09001:2015 标准、GB/T50430-2017《工程建设施工企业质
量管理规范》标准，GB/T24001-2016/ISO14001:2015《环境管理体系要求及使用指南》，IS045001：
系审核机构的认证。公司及下属各子公司成立了质量安全、环境管理监督小组，对工程施工过程
全面管控、检查和监督，并持续加大日常内部质量检查、监督的力度，定期组织内部质量检查和
互查，以提高员工的质量意识、整体质量管理和实物质量水平。
公司始终坚持牢固树立安全发展的政治意识和大局意识，系统性的对安全管理重要实践进行
总结，充分借鉴国内外企业及行业领域经验，形成了隧道股份自控制、自完善、自提升的生态型
安全管理体系。在运行过程中，对标体系规范，将安全管理要求逐步纳入业务工作环节，落实“党
政同责、一岗双责”“三管三必须”的要求，持续推动安全管理体系落地实施。报告期内，隧道
股份持续落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”安全生产责任体系，通盘谋划、统
筹推进，筑牢全产业链发展的安全防线。安全科学中心深入开展综合性、前瞻性、探索性安全研
究，发挥科学导向作用，全方位提升安全管理质量。加快数字化与安全管理的深度融合，借助垂
类大模型等前瞻数字技术，推动安全管理向智能化跃升。深耕厚植本质安全文化，开展安全生产
月等活动，全面加强和提升安全教育培训覆盖率和培训效果，提升安全生产管理能效。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
二、经营情况的讨论与分析
隧道股份董事会锚定公司中长期发展战略，克服诸多不利因素，积极开拓国内外基建市场，
稳步推进各项生产经营工作，向高质量发展目标继续迈进。报告期内，公司累计新签各类施工、
设计、运营业务订单总量为 462.07 亿元，较上年同期增长 0.18%，其中道路工程类业务较上年同
期增长 178.80%，增速显著。
报告期内，公司在推进安全管理体系建设、不断完善应急预案体系的同时，稳步推进市内外
各类重点工程建设，总体达成项目重大节点目标要求。银都路越江隧道、外环隧道大修工程完成
通车，崇明线隧道区间完成贯通，上海地铁 18 号线二期项目结构贯通，漕宝路快速路 2 标东线盾
构完成接收，南京 5 号线全线竣工验收完成，惠州鹧鸪洞隧道贯通，新加坡地铁裕廊区域线 J102
项目车站结构完成。沪苏通铁路、市内市域嘉闵线、上海地铁 21 号线、23 号线、19 号线，无锡
地铁 6 号线，杭州地铁 18 号线、深圳地铁 19 号线、妈湾跨海通道工程 1 标、河南兰原高速兰考
至封丘段项目、河南安鹤高速等重大项目按既定目标正常推进中。
聚力人工智能大模型，打造行业领先、市场认可的交通垂类大模型品牌。在智能盾构方面，具有
稳定态全面自主掘进/拼装能力的智能盾构 2.0 技术体系的实现了首次完整工程应用，盾构法隧道
施工进入以智能决策为核心驱动力的数智化新阶段。此外，“排水管道典型缺陷图库”等数据产
品相继挂牌上海数据交易所。
投融资方面，期内公司以 10 亿元资金认购上海外高桥集团股份有限公司非公开发行股票，继
续以资本为纽带，密切与其他企业在项目设计、施工等上下游的合作，不断推进智慧城市等新兴
业态领域的产业合作机会。上半年公司及下属企业共同出资 10 亿元在新加坡设立境外国际投资公
司，不断推进市场多元化和全球化布局。期内，公司顺利完成 20 亿元可续期公司债券，45 亿元
超短期融资券，以及 16.33 亿元储架式 ABS 发行工作，有力助推公司主业发展。
公司治理方面，公司在 Wind-ESG(环境、社会与治理)评级体系中实现突破，评级从 BBB 级
成功跃升至 A 级，企业可持续发展综合实力获资本市场权威认可。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来
会有重大影响的事项
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
平台，9 家市级企业技术中心，6 家市级工程技术研究中心，1 家市级工程技术创新中心，4 家市
住建行业工程技术创新中心，17 家市交通行业创新基地（中心）以及 2 家博士后工作室等创新载
体，同时拥有 24 家高新技术企业，拥有 12 家专精特新中小企业、2 家专精特新“小巨人”企业。
企业业务覆盖交通、建筑与房地产、水利水务、能源、地下空间、重大装备、绿色材料、数字化
业务、建设金融等众多领域。
期内，公司累计获得 2,928 项授权专利，其中发明专利 1,007 项；2025 年上半年新增授权 151
项，其中发明专利 81 项；新增标准编制 55 项，在编标准 245 项，当年完成 18 项。公司“复杂地
质超大直径盾构隧道施工安全智能控制关键技术及应用”和“复杂地层高水压超大直径盾构隧道
建造关键技术与设备”荣获“华夏建设科学技术奖”一等奖。
期内，公司围绕国家战略和行业发展方向，在城市更新、数字盾构、智慧运营、新材料、双
碳五大科创中心的基础上设立环境科创中心，持续推动产业链补链、强链，重点布局生态环保领
域核心技术研发及产业化应用。城市更新科创中心围绕城市基础设施数字化更新和智慧化治理，
系统性开展城市高快速路、桥梁、隧道的更新改造，成功举办智慧城市与绿色交通发展论坛，聚
焦“上海 2050：未来智慧城市建设与更新”主题，与全国业内专家、行业同仁共同探讨未来城市
与交通发展蓝图；数字盾构科创中心发挥技术引领作用，完成自主驾驶、自主拼装、物料自运输
等领域技术研发，形成全面自主掘进/拼装能力的智能盾构 2.0 技术体系，并成功应用于上海地铁
设施运维的数字化转型，系统集成时空智能、地理信息采集、AI 大模型、边缘计算等技术，创新
打造“智城云巡”品牌，打造智慧化、标准化、高质量的交通道路巡检解决方案；新材料科创中
心以市场需求为导向，聚焦核心关键领域，开发新型工程填筑材料等产品，聚力突破新材料的“卡
脖子”挑战，实现废浆的规模化、产业化、资源化处置；双碳科创中心以城市能源安全保供为使
命，将数智技术与 LNG 等重点场所安全运营深度融合，从工程设施数据、数字底座平台、应用赋
能、可视化管理等方面开展研究，提升管理效能和安全能级，赋能城市能源高水平安全与高质量
发展；环境科创中心围绕“全生命周期管网、可持续生态环境、绿色资源循环利用、数智水务”
重点科创方向，构建“科技赋能、产业协同、五链融合”的环境生态圈，积极推动城市绿色转型
和基础设施可持续运营。
科技创新方面，公司发挥产业板块多、应用场景广的叠加优势，持续深耕城市交通数字化等
领域，推进产业合作、技术转化和资本融通，为企业高质量发展提供全新动能。公司坚定“技术
引领、AI 赋能”的转型之路，深深扎根城市治理场景，面对低空经济、城市更新、绿色低碳等新
兴领域，公司展开前瞻性布局，为未来交通出行铺就数字跑道。公司孵化战略性人工智能科技企
业，参股成立了中城交（上海）科技有限公司，深度整合交通领域的数据、先进算法以及各类优
质资源，面向市场推出基于交通大模型的一站式解决方案，以多模态、低成本、本地化部署的核
心优势，为交通行业提供大模型应用及数据增值服务。
成果转化方面，六大科创中心作为成果转化、产业孵化的基地，建立了面向成果转化的科创
考核激励机制，合理整合内部的创新需求与科技资源，促进科技成果的转化应用。2025 年上半年，
“管片钢筋骨架自动焊接机器人 SMW.V1.0”、“浇注式沥青混合料”、“预钻孔根植桩技术”、
“地聚增强复合砂浆非开挖修复技术”、“千语千寻大模型构建一体化平台”共 5 个项目被认定
为上海市高新技术成果转化项目，这些成果覆盖隧道管片智造、新材料、管道修复、智能建造等
多个领域，推进了传统科研成果到科技成果转化，推进了高市场价值与技术含量科技成果的产业
化进程，项目培育与成果转化的服务能力显著提升。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 22,020,608,617.90 28,042,790,328.59 -21.47
营业成本 18,632,721,471.68 23,855,088,900.30 -21.89
销售费用 2,367,439.55 3,148,751.26 -24.81
管理费用 874,523,369.80 889,676,205.16 -1.70
财务费用 736,539,461.15 812,899,874.22 -9.39
研发费用 960,591,891.20 1,222,796,621.55 -21.44
经营活动产生的现金流量净额 -3,710,449,636.29 -3,762,404,694.94 1.38
投资活动产生的现金流量净额 99,620,327.38 481,012,158.45 -79.29
筹资活动产生的现金流量净额 2,039,262,581.03 -1,000,615,911.11 303.80
营业收入变动原因说明：主要是施工业务收入下降
营业成本变动原因说明：随主营业务收入下降而下降
销售费用变动原因说明：主要是广告费支出减少
管理费用变动原因说明：主要是中介费减少
财务费用变动原因说明：主要是利息支出下降
研发费用变动原因说明：本期研发项目减少
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：购买商品、接受劳务支付的现金下降较多
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：新增购买交易性金融资产导致投资支付的现金增加
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期新发行永续债导致筹资现金流净额增加
□适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：元
本期期
本期期
上年期末 末金额
末数占
数占总资 较上年
项目名称 本期期末数 总资产 上年期末数 情况说明
产的比例 期末变
的比例
（%） 动比例
（%）
（%）
交易性金融资产 1,448,175,312.84 0.85 484,796,753.10 0.28 198.72 本期新增购买金融资产
应收票据 24,038,933.20 0.01 37,431,538.36 0.02 -35.78 收到的商票减少
存货 1,740,642,346.49 1.02 1,158,876,991.15 0.67 50.20 主要是本期产成品增加
其他非流动金融资产 123,418,662.11 0.07 228,445,244.26 0.13 -45.97 债务工具投资减少
开发支出 2,591,205.67 0.00 3,858,546.86 0.00 -32.85 转入无形资产
短期借款 8,525,766,226.46 4.99 5,530,762,517.99 3.20 54.15 用于置换到期公司债
应付职工薪酬 246,151,963.42 0.14 400,232,609.64 0.23 -38.50 主要是应付短期薪酬减少
应交税费 295,819,882.52 0.17 684,722,885.59 0.40 -56.80 主要是应交所得税减少
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
租赁负债 324,491,723.20 0.19 214,307,822.34 0.12 51.41 房屋及建筑物租赁增加
√适用 □不适用
(1). 资产规模
其中：境外资产4,086,940,431.17（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为2.39%。
(2). 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 250,820,939.16 保证金及涉诉冻结
长期应收款 19,932,331,757.98 质押借款
固定资产 79,405,798.72 抵押借款
投资性房地产 805,910,745.91 抵押借款
无形资产 1,492,836,596.10 质押借款
其他非流动资产 14,705,975,854.58 质押借款
合计 37,267,281,692.45
□适用 √不适用
(四) 投资状况分析
√适用 □不适用
单位：万元；币种：人民币
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1).重大的股权投资
□适用 √不适用
(2).重大的非股权投资
√适用 □不适用
单位：万元币种：人民币
本年度
项目投资 累计实际投
项目名称 项目进度 投入金 项目收益情况
总额 入金额
额
杭州文一路地下通道 327,983.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 9,274 395,425 目标收益率大于 7%
杭州钱江通道及连接线工程 386,657.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 2,131 401,942 目标收益率大于 7%
铁路杭州南站综合交通枢纽东西广场工程 PPP 项目 280,930.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 2,180 282,898 目标收益率约为 6.81%
杭绍台高速公路（台州段）PPP 项目 864,900.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 600 885,867 目标收益率约为 5.71%
台州市地下综合管廊一期工程 PPP 项目 246,835.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 7,892 258,782 目标收益率约为 6.05%
自贡市水环境综合治理 PPP 项目（选择社会资本） 246,800.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 2,787 193,451 目标收益率大于 8%
越东路及南延段（杭甬高速—绍诸高速平水口）智 411,858.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 目标收益率大于 7%
慧快速路工程 PPP 项目
S317 线郑州境新郑机场至新密改建工程 PPP 项目 224,176.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于建设期，各施工部分有序进行。 3,456 122,174 目标收益率大于 6.5%
时代大道南延（绕城至中环段）工程 PPP 项目 287,374.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于运营期，运营情况正常。 14,558 266,426 目标收益率大于 7%
奉化区南山信创源项目及周边基础设施连接线配套 719,338.00 截止 2025 年 6 月 30 日，项目处于建设期，各施工部分有序进行。 目标收益率大于 6%
工程建设项目
(3).以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入权益的累
本期公允价值 本期计提的减 本期出售/赎回
资产类别 期初数 计公允价值变 本期购买金额 其他变动 期末数
变动损益 值 金额
动
股票 391,604,726.82 -52,556,504.99 -682,335.16 999,899,997.54 1,338,970,457.28
基金 319,652,224.74 16,035,067.19 36,927,984.60 98,151,135.00 239,020,941.53
合计 711,256,951.56 -36,521,437.80 36,245,649.44 999,899,997.54 98,151,135.00 1,577,991,398.81
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
证券投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入权益的累
证券 证券代 本期公允价值 会计核算
证券简称 最初投资成本 资金来源 期初账面价值 计公允价值变 本期购买金额 本期出售金额 本期投资损益 期末账面价值
品种 码 变动损益 科目
动
其他权益
股票 BBR 控股 1,401,571.53 自有资金 696,998.46 -682,335.16 16,136.66 719,236.37
工具投资
交易性金
股票 600663 陆家嘴 160,999,998.30 自有资金 195,585,183.12 -19,479,012.14 1,728,464.18 176,106,170.98
融资产
交易性金
股票 600720 中交设计 154,538,492.34 自有资金 195,322,545.24 -24,911,340.42 170,411,204.82
融资产
交易性金
股票 600648 外高桥 999,899,997.54 自有资金 -8,166,152.43 999,899,997.54 31,757,259.45 991,733,845.11
融资产
交易性金
基金 508018 华夏中国交建 REIT 99,000,305.98 自有资金 93,889,024.74 16,035,067.19 2,472,950.69 109,924,091.93
融资产
国泰君安城投宽庭保租 其他权益
基金 508031 190,320,000.00 自有资金 225,763,200.00 36,927,984.60 98,151,135.00 4,193,588.45 129,096,849.60
房 REIT 工具投资
合计 / / 1,606,160,365.69 / 711,256,951.56 -36,521,437.80 36,245,649.44 999,899,997.54 98,151,135.00 40,168,399.43 1,577,991,398.81 /
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
□适用 √不适用
(五) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(六) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
公司名称 公司类 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
型
上海隧道工程有限公司 子公司 市政及建筑工程承包施工 3,000,000,000.00 49,837,798,313.78 9,230,333,854.20 5,691,912,447.49 34,226,784.24 27,023,654.94
上海城建市政工程（集团）有限
子公司 市政及建筑工程承包施工 1,500,006,532.37 23,543,197,592.21 2,541,005,197.23 4,213,363,214.73 13,299,312.48 6,755,182.26
公司
上海市城市建设设计研究总院
子公司 市政工程设计及地质勘察 273,000,000.00 4,167,863,230.21 1,218,104,368.35 865,976,198.47 11,989,267.71 10,657,834.43
（集团）有限公司
实业投资、资产管理、国内
上海建元投资有限公司 子公司 1,500,000,000.00 11,896,645,553.88 2,938,439,369.60 338,269,307.23 185,775,422.72 139,643,712.27
贸易
承包市政、公路及桥梁工程
上海公路桥梁（集团）有限公司 子公司 1,780,000,000.00 18,997,604,458.51 2,590,342,710.66 2,758,349,712.19 17,124,745.79 16,509,176.89
等
基础设施投资、建设、设计
上海基础设施建设发展（集团）
子公司 、工程承包、监理和经营,建 3,665,351,941.08 36,545,889,915.40 14,030,541,193.66 1,451,779,643.86 706,564,308.29 561,958,365.77
有限公司
设项目开发等
投资，项目开发，投资咨询,
上海城建投资发展有限公司 子公司 1,500,000,000.00 2,896,606,825.79 2,538,056,528.95 40,370,927.20 84,115,322.96 63,027,513.38
财务咨询等
报告期内取得和处置子公司的情况
√适用 □不适用
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
广东蘧然建筑工程有限公司 非同一控制下收购 较小
宁波宇昌建设发展有限公司 出售 较小
上海建元云链科技有限公司 新设 较小
其他说明
□适用 √不适用
(七) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
五、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
公司所属行业为建筑业，主要从事基础设施建设投资和市政工程设计施工业务，虽然公司在超大型隧道和越江隧道建设方面行业地位突出，技术优
势较为明显，但随着行业向纵深发展，竞争格局不断变化，竞争对手日益增多，竞争态势日趋激烈，由此给公司经营业绩带来不确定影响。对此，一方
面公司在深耕江浙沪等传统区域市场的同时，积极推行“走出去”战略，做大产业规模；另一方面，公司持续加大科研创新投入力度，不断强化技术壁
垒，提升核心竞争力。公司还充分发挥全产业链协同运作优势，在为客户提供高端、全面、优质的技术、产品和服务的同时，努力提高品牌附加值和行
业影响力。
近年来，基建投融资政策呈现出“控风险、促发展、扩投资”的总体态势。公司基建投资领域的模式从传统的主要为 BT、BOT，到 PPP 等多种模
式，对项目后续运作和风险控制提出了更高要求。对此，公司将在加强市场调研的基础上，不断完善风险控制流程，强化过程监督管理。对于公司近年
来参与的股权投资基金、融资租赁等新兴业务，公司一方面对投入资金进行总量控制，另一方面依照监管法规严格规范相关业务运作，确保合规经营，
在基金投向上，主要围绕公司基建主业进行上下游适度延伸，同时兼顾投资市场前景广阔、国家重点扶持的朝阳产业，努力做到产业拓展、利润回报与
风险控制的平衡兼顾。
公司的工程施工业务，主要包括轨道交通、大型越江隧道、高架道路、水环境、燃气管线等项目建设，这些项目普遍具有技术难度高、建设周期长、
管理跨度大及风险点集中等特点，对安全防范能力、技术管理水平提出了较高要求。
报告期内，公司注重安全防范，经常性开展安全宣传教育，深层次开展安全生产治本攻坚三年行动，将安全发展理念贯彻落实到隧道股份各项工作全过
程各方面，持续增强隧道股份各级安全管控能力，使重大安全风险、重大事故隐患处于受控状态，确保全年生产安全状况平稳，为股份公司高质量发展
夯实安全根基。
随着公司业务规模的不断扩大，所面对的法律相关事务也逐渐增加，特别是在工程建设总承包及分包合同的签订上以及知识产权的认定上，如何夯
实公司法务工作组织体系，保障公司合法权益，避免不必要的法律纠纷和民事诉讼；同时在面对已经存在的法律纠纷，公司如何形成有效的应对机制；
都将会对公司日常经营生产管理的合法合规带来一定的风险。对此，公司在合同签订流程规范化方面将努力建立完善、科学、成熟的控制体系，对项目
前期尽调、中期审核、后期履行进行全过程跟踪管控。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
随着公司海外业务的不断扩张，有些国家地区可能存在国家经济、法律制度不够健全，市场营销环境不够规范的情况，对公司生产经营带来一定风
险。对此，公司将依靠自身专业团队或外部咨询机构，加强对项目所在国的社会人文环境、法律环境等的相关信息的调研分析，并进而提出完善且有操
作性的应对方案。
(二) 其他披露事项
√适用 □不适用
报告期内，公司积极贯彻落实上交所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》（简称“倡议”）要求，具体如下：
提质增效方面。公司在做好日常生产经营工作的同时，积极聚焦主责主业，着力提质增效，不断培育新质生产力。公司围绕国家战略和行业发展方
向，在城市更新、数字盾构、智慧运营、新材料、双碳五大科创中心的基础上设立环境科创中心，持续推动产业链补链、强链，重点布局生态环保领域
核心技术研发及产业化应用。2025 年上半年，“管片钢筋骨架自动焊接机器人 SMW.V1.0”、“浇注式沥青混合料”、“预钻孔根植桩技术”、“地聚
增强复合砂浆非开挖修复技术”、“千语千寻大模型构建一体化平台”共 5 个项目被认定为上海市高新技术成果转化项目，这些成果覆盖隧道管片智造、
新材料、管道修复、智能建造等多个领域，推进了传统科研成果到科技成果转化，推进了高市场价值与技术含量科技成果的产业化进程，项目培育与成
果转化的服务能力显著提升。
股东分红方面。公司严格按照对外公告的行动方案内容，截至目前，已完成了 2024 年年末分红，每股派发现金红利 0.22 元（含税），共计派发现
金红利 6.92 亿元。此外，经第十届董事会第四十八次会议审议通过了 2025 年中期分红每股现金分红 0.08 元，共计派发现金 251,527,687.52 元。
公司治理方面。公司不断扎实提升企业社会责任工作水平，上半年在 Wind-ESG(环境、社会与治理)评级体系中实现突破，评级从 BBB 级成功跃升
至 A 级，企业可持续发展综合实力获资本市场权威认可。公司不断完善公司治理体系，报告期内，公司制订了《舆情管理制度》、《市值管理制度》，
修订了《内幕信息知情人管理制度》、《董事会审计委工作细则》、《关联交易管理制度》等。
股东增减持方面。公司控股股东城建集团及第二大股东国盛集团严格遵守对外公告的行动方案承诺，在公告后的 12 个月未减持公司股票。此外 2025
年上半年，城建集团还披露了自公告日起未来 12 个月以不超过 5 亿元资金增持隧道股份的计划，截至 2025 年 6 月 30 日，城建集团上半年共增持隧道股
份 24,838,300 股，合计持有 983,554,888 股，持股比例为 31.28%。目前城建集团增持隧道股份计划还在实施过程中。
经营方面：报告期内，公司实现营业收入 220.21 亿元，同比下降 21.47%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.27 亿元，同比下降 7.40%。
投资者关系管理方面：公司已建立起常态化投资者沟通机制，切实维护广大投资者的合法权益。依据定期报告发布时点，常态化召开业绩说明会，
积极回复投资者的提问和诉求；高度重视与投资者的沟通交流，通过直接与投资者对话、电话、E 互动等沟通方式，进一步增进外界对公司的了解；不
断完善投资者关系管理的工作机制，将股东关切问题及时汇总呈报给公司董监高，持续关注投资者的期望和建议，积极应对市场变化和响应投资者诉求。
积极组织和参加路演与反路演，保持和市场的顺畅沟通。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形
葛以衡 董事长 选举
刘纯洁 董事 选举
刘纯洁 总裁 聘任
袁涛 董事 选举
张桂戌 独立董事 选举
葛以衡 总裁 离任
桂水发 董事 离任
屠旋旋 董事 离任
褚君浩 独立董事 离任
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明
□适用 √不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增 是
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数(元)（含税） 0.8
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每 10 股派发现金红利 0.8 元（含税），
截 至 2025 年 6 月 30 日 公 司 总 股 本 为 3,144,096,094 股 ， 以 此 为 基 数 计 算 共 计 分 配 利 润
派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分红比例。
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
隧道股份坚持全面贯彻落实党的二十届三中全会精神，并按照上海市委、市政府关于全面推
进乡村振兴的总体部署，发挥国有企业的优势，以促进乡村产业融合发展为重点，全方位参与乡
村振兴建设。报告期内，公司助力青浦区乡村振兴工作，聚焦重点帮扶“造血”项目，捐赠 500
万元（2025 年）。上海能建开展了春节慰问崇明石沙村困难党员活动，为村中 6 户困难老党员家
庭送去了慰问金和慰问品，共计 3518.82 元。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
是否 是否 如未能及时履
如未能及时
承诺 承诺 有履 及时 行应说明未完
承诺背景 承诺方 承诺时间 承诺期限 履行应说明
类型 内容 行期 严格 成履行的具体
下一步计划
限 履行 原因
解决关联 上海城建（集团）有限 本次重大资产重组完成后，承诺人将继续严格按照有关法律、法规、规范性 2012 年 6 月 26 是 长期 是
交易 公司、上海国盛（集团） 文件以及隧道股份《公司章程》等的相关规定，在股东大会以及董事会对涉 日
与重大资
有限公司 及承诺人的关联交易事项进行表决时，履行回避表决的义务。
产重组相
解决同业 上海城建（集团）有限 本次重大资产重组完成后，除执行完毕已有工程承包合同外，本集团将不再 2012 年 6 月 26 是 长期 是
关的承诺
竞争 公司 承揽新的工程施工业务，本集团直接或间接控制的企业将避免从事与隧道股 日
份构成实质性同业竞争的业务和经营。
其他 上海城建（集团）有限 自公告之日起，未来 12 个月不会减持公司股票。 2024 年 4 月 20 是 2025 年 4 是
其他承 公司 日 月 19 日
诺 其他 上海国盛（集团）有限 自公告之日起，未来 12 个月不会通过二级市场集中竞价方式减持公司股票。 2024 年 4 月 20 是 2025 年 4 是
公司 日 月 19 日
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚
及整改情况
□适用 √不适用
九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
报告期内，公司控股股东上海城建（集团）有限公司不存在未履行法院生效判决、所负数额
较大的债务到期未清偿等情况。
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用
事项概述 查询索引
关于预计 2025 年 详见公司 2025 年 4 月 26 日披露的《上海隧道工程股份有限公司关于预计
度日常关联交易 2025 年度日常关联交易的公告》，具体浏览路径请进入 www.sse.com.cn,
在上市公司资料检索中输入 600820 进行查询。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金
关联方 关联关系
期初余额 发生额 期末余额 期初余额 发生额 期末余额
上海城建（集团）有限公司 控股股东 57,570,072.34 -53,845,609.52 3,724,462.82
上海城建日沥特种沥青有限公司 合营企业 86,380,223.01 -11,994,272.43 74,385,950.58 184,204,304.51 32,454,743.50 216,659,048.01
上海宝盛房地产开发经营有限公
合营企业 393,921.74 -393,921.74
司
绍兴柯桥杭金衢联络线高速公路
联营企业 678,400,736.83 -406,534,432.50 271,866,304.33
有限公司
江西省鄱余高等级公路开发有限
联营企业 71,654,912.71 24,328,545.99 95,983,458.70
公司
上海地铁盾构设备工程有限公司 联营企业 13,787,007.88 11,862,957.44 25,649,965.32 50,219,033.25 -1,950,582.00 48,268,451.25
上海浦东混凝土制品有限公司 联营企业 12,274,765.84 852,475.85 13,127,241.69 238,941,494.75 -131,182,163.50 107,759,331.25
南京铁隧轨道交通配套工程有限
联营企业 7,647,345.74 423,442.60 8,070,788.34 78,350,592.55 -11,715,527.31 66,635,065.24
公司
成都交投建筑工业化有限公司 联营企业 890,044.43 -299,460.80 590,583.63 297,482.00 1,921,258.74 2,218,740.74
广东长正建设有限公司 联营企业 139,634.00 -85,634.00 54,000.00
绍兴市城投建筑工业化制造有限
联营企业 46,254.88 4,918.41 51,173.29
公司
南京燃气输配工程有限公司 联营企业 44,871.32 -42,388.35 2,482.97
南昌城建建筑工业化有限公司 联营企业 560,553.76 560,553.76
上海瑞行东岸置业有限公司 受同一控股股东控制 629,849,968.97 146,756,699.86 776,606,668.83
上海城建置业无锡有限公司 受同一控股股东控制 445,800,117.92 -225,887.00 445,574,230.92
上海益恒置业有限公司 受同一控股股东控制 334,106,820.05 -40,061,181.49 294,045,638.56 30,917,157.13 -22,817,367.88 8,099,789.25
上海瑞钏置业有限公司 受同一控股股东控制 171,130,617.71 -15,910,000.00 155,220,617.71
上海瑞骅置业发展有限公司 受同一控股股东控制 177,664,381.65 -63,571,449.70 114,092,931.95 1,997,180.73 -782,632.11 1,214,548.62
上海城建（江西）置业有限公司 受同一控股股东控制 56,749,133.48 56,749,133.48
上海瑞创锦荣置业有限公司 受同一控股股东控制 12,077,031.23 20,480,721.00 32,557,752.23
上海益翔置业有限公司 受同一控股股东控制 28,060,661.02 -7,686,344.54 20,374,316.48
上海丰鑫置业有限公司 受同一控股股东控制 19,228,491.76 19,228,491.76
上海地空防护设备有限公司 受同一控股股东控制 10,098,000.00 10,098,000.00 31,574,495.80 -18,451,656.01 13,122,839.79
上海城铭置业有限公司 受同一控股股东控制 4,474,979.00 4,474,979.00
上海住总住博建筑科技有限公司 受同一控股股东控制 204,805,202.90 -200,595,000.00 4,210,202.90 8,757,442.28 -6,778,825.31 1,978,616.97
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海住总工程材料有限公司 受同一控股股东控制 713,801.81 2,690,122.48 3,403,924.29 229,061,231.82 -138,863,520.77 90,197,711.05
上海城建博远置业有限公司 受同一控股股东控制 359,924.00 359,924.00
上海市地下空间开发实业有限公
受同一控股股东控制 250,000.00 250,000.00
司
上海城建物资有限公司 受同一控股股东控制 103,602,746.22 -103,368,588.85 234,157.37 1,022,047,965.77 -220,363,460.43 801,684,505.34
上海城建物业管理有限公司 受同一控股股东控制 3,083,583.41 -2,922,118.73 161,464.68 5,988,811.12 5,017,489.79 11,006,300.91
上海自来水管线工程有限公司 受同一控股股东控制 50,405.00 50,405.00
上海市市政工程建设有限公司 受同一控股股东控制 2,000.00 188.20 2,188.20 28,286.70 -28,286.70
上海城建置业发展有限公司 受同一控股股东控制 2,886,577.00 -2,885,625.00 952.00 1,779,230.43 -366,909.09 1,412,321.34
上海城建置业无锡蠡湖有限公司 受同一控股股东控制
上海汇绿电子商务有限公司 受同一控股股东控制 182,440,801.88 -63,047,505.03 119,393,296.85
上海益欣置业有限公司 受同一控股股东控制 11,804,507.53 -11,804,507.53
上海申水企业管理有限公司 受同一控股股东控制 439,277.06 439,277.06
上海隧盛科技材料有限公司 受同一控股股东控制 59,084,146.02 -34,008,009.63 25,076,136.39
上海申水房地产发展有限公司 受同一控股股东控制 2,830,964.00 -2,830,964.00
上海城建集团印度基础设施私人
受同一控股股东控制 59,638,221.43 1,170,470.71 60,808,692.14
有限公司
上海浦东供排水建设工程有限公
受同一控股股东控制 9,697,846.74 128,513.21 9,826,359.95
司
上海申波自来水物探工程技术有
受同一控股股东控制 5,094.34 5,094.34
限公司
上海住总建科化学建材有限公司 受同一控股股东控制 20,619,392.29 953,187.31
上海地空建设发展有限公司 受同一控股股东控制 1,871,840.08 -1,250,167.00 621,673.08
上海铭弘物业管理有限公司 受同一控股股东控制 198,113.20 198,113.20
上海市市政工程材料有限公司 受同一控股股东控制 287,610.10 54,500.00 342,110.10
上海隧金实业发展有限公司 受同一控股股东控制 32,552,849.00 32,552,849.00
合计 3,090,895,711.30 -663,417,783.09 2,427,477,928.21 2,308,326,504.80 -662,948,036.75 1,645,378,468.05
公司向控股股东及其子公司、联合营公司及其他关联方出售商品/提供劳务、采购商品/接受工程分包、
关联债权债务形成原因
提供融资租赁业务等。
关联债权债务对公司经营成果及财务状况的影响 该经营性占用属于正常业务中的，对公司经营成果和财务状况没有不良影响。
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
□适用 √不适用
十一、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
√适用 □不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
托管收 是否
委托方 受托方名 托管资 托管资产涉及 托管起始 托管终止 托管收益确定依 关联
托管收益 益对公 关联
名称 称 产情况 金额 日 日 据 关系
司影响 交易
城建集团
《上海城建（集团）
上海城建 上海隧道工 直接持有
公司与上海隧道工程 增加公司 控股
（集团） 程股份有限 的下属非 6,212,482,563.01 2022-10-1 2025-9-30 56,118,962.26 是
股份有限公司委托经 其他收入 股东
有限公司 公司 上市公司
营管理协议》
股权
托管情况说明
公司自 2016 年 10 月起，受上海城建（集团）有限公司委托，管理城建集团直接持有的非上
市子公司的股权，行使与委托资产相关的日常经营管理权，至 2022 年 9 月 30 日《委托经营管理
协议》期限届满。2022 年 8 月 24 日，公司第十届董事会第六次会议审议通过《公司关于受托管
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
理控股股东股权资产暨关联交易的议案》，继续受托管理城建集团持有的 12 家下属非上市公司股
权，期限三年。2023 年 7 月 14 日，公司第十届董事会第十七次会议，审议通过《关于收购上海
城建水务工程有限公司和上海水务建设工程有限公司 100%股权暨关联交易的议案》，上海城建
水务工程有限公司和上海水务建设工程有限公司两家公司进入上市公司体内，受托管理的城建集
团持有的下属非上市公司变更为 11 家，期限不变。公司本年度已收到上年度受托管理费。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十三、其他重大事项的说明
□适用 √不适用
第六节 股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
□适用 √不适用
有）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、股东情况
(一) 股东总数：
截至报告期末普通股股东总数(户) 99,977
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结
股东名称 比例
报告期内增减 期末持股数量 售条件股 情况 股东性质
（全称） (%)
份数量 股份状态 数量
上海城建（集团）有限公司 24,838,300 983,554,888 31.28 无 国有法人
上海国盛（集团）有限公司 0 232,312,251 7.39 无 国有法人
香港中央结算有限公司 -74,161,397 48,414,203 1.54 未知 境外法人
中国建设银行股份有限公司－华泰柏瑞中证红 未知
利低波动交易型开放式指数证券投资基金
未知 境内自然
邹荣联 10,923,600 40,176,000 1.28
人
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
全国社保基金四一三组合 1,350,000 34,050,000 1.08 未知 其他
中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型 未知
开放式指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－中证上海国企交 未知
易型开放式指数证券投资基金
中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金 22,520,650 22,520,650 0.72 未知 其他
基本养老保险基金一零零二组合 1,590,000 19,950,000 0.63 未知 其他
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
上海城建（集团）有限公司 983,554,888 人民币普通股 983,554,888
上海国盛（集团）有限公司 232,312,251 人民币普通股 232,312,251
香港中央结算有限公司 48,414,203 人民币普通股 48,414,203
中国建设银行股份有限公司－华泰柏瑞中证红利低波动交易型开
放式指数证券投资基金
邹荣联 40,176,000 人民币普通股 40,176,000
全国社保基金四一三组合 34,050,000 人民币普通股 34,050,000
中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放式指数证券投
资基金
中国工商银行股份有限公司－中证上海国企交易型开放式指数证
券投资基金
中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金 22,520,650 人民币普通股 22,520,650
基本养老保险基金一零零二组合 19,950,000 人民币普通股 19,950,000
前十名股东中回购专户情况说明
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的说明
上海城建（集团）有限公司与上海国盛（集团）有限公司实际控制人均为上
上述股东关联关系或一致行动的说明 海市国资委，未知其他流通股股东间是否存在关联关系，也未知是否属于《上
市公司持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
□适用 √不适用
三、董事、监事和高级管理人员情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(三) 其他说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
四、控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
五、优先股相关情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
(一) 公司债券（含企业债券）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
债券 利率 还本付息方
债券名称 简称 代码 发行日 起息日 日后的 到期日 交易场所 主承销商 受托管理人 安排 交易机制 上市交
余额 （%） 式
最近回 （如 易的风
售日 有） 险
上海隧道工程股份有 匹配成交、
国泰海通证券股份有限
限公司 2025 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,中信建投证券股份
业投资者公开发行可 25 隧道 Y3 242500.SH 2025-04-15 2025-04-17 2028-04-17 6.00 2.12 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第二 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期)(品种一) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
国泰海通证券股份有限
限公司 2025 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,中信建投证券股份
业投资者公开发行可 25 隧道 Y2 242344.SH 2025-01-16 2025-01-20 2030-01-20 10.00 2.03 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第一 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期)(品种二) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
国泰海通证券股份有限
限公司 2025 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,中信建投证券股份
业投资者公开发行可 25 隧道 Y1 242343.SH 2025-01-16 2025-01-20 2028-01-20 4.00 1.95 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第一 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期)(品种一) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
国泰海通证券股份有限
限公司 2024 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,中信建投证券股份
业投资者公开发行可 24 隧道 Y6 241987.SH 2024-11-18 2024-11-20 2027-11-20 10.00 2.28 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第四 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期) 协商成交
上海隧道工程股份有 中信建投证券股份有限 匹配成交、
按年付息， 国泰海通证 面向专
限公司 2024 年面向专 上海证券 公司,国泰海通证券股份 点击成交、
业投资者公开发行可 交易所 有限公司,瑞银证券有限 询价成交、
本 公司 者
续期公司债券(第三 责任公司 竞买成交和
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
期)(品种一) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
中信建投证券股份有限
限公司 2024 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,国泰海通证券股份
业投资者公开发行可 24 隧道 Y3 241640.SH 2024-09-20 2024-09-24 2029-09-24 10.00 2.25 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第二 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期)(品种二) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
国泰海通证券股份有限
限公司 2024 年面向专 按年付息， 国泰海通证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,中信建投证券股份
业投资者公开发行可 24 隧道 Y1 241485.SH 2024-08-20 2024-08-22 2029-08-22 10.00 2.20 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
续期公司债券(第一 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
中信建投证券股份有限
限公司 2023 年面向专 按年付息， 中信建投证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,国泰海通证券股份
业投资者公开发行科 23 隧道 K2 115902.SH 2023-09-11 2023-09-13 2026-09-13 10.00 2.78 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
技创新公司债券(第二 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期) 协商成交
上海隧道工程股份有 匹配成交、
中信建投证券股份有限
限公司 2023 年面向专 按年付息， 中信建投证 面向专 点击成交、
上海证券 公司,国泰海通证券股份
业投资者公开发行科 23 隧道 K1 115633.SH 2023-07-20 2023-07-24 2026-07-24 15.00 2.69 到期一次还 券股份有限 业投资 询价成交、 否
交易所 有限公司,瑞银证券有限
技创新公司债券(第一 本 公司 者 竞买成交和
责任公司
期) 协商成交
公司对债券终止上市交易风险的应对措施
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(二) 公司债券募集资金情况
√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
单位：亿元 币种：人民币
是否为专 专项品种
募集资 报告期末募 报告期末募集资
债券代码 债券简称 项品种债 债券的具
金总额 集资金余额 金专项账户余额
券 体类型
□适用 √不适用
(1). 实际使用情况（此处不含临时补流）
单位：亿元 币种：人民币
报告期 股权投资、
偿还有息 偿还 固定资
内募集 补充流 债权投资 其他
债务（不含 公司 产投资
债券代码 债券简称 资金实 动资金 或资产收 用途
公司债券） 债券 项目涉
际使用 金额 购涉及金 金额
金额 金额 及金额
金额 额
(2). 募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务
√适用 □不适用
偿还其他有息债务（不含公司债券）
债券代码 债券简称 偿还公司债券的具体情况
的具体情况
(3). 募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）
√适用 □不适用
债券代码 债券简称 补充流动资金的具体情况
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(4). 募集资金用于特定项目
□适用 √不适用
(5). 募集资金用于其他用途
□适用 √不适用
(6). 临时补流
□适用 √不适用
实际用途
报告期内 募集资
与约定用
募集资金 金使用
截至报告期末募 途（含募集
使用和募 是否符
债券代 债券 募集说明书约定的募集资金 集资金实际用途 说明书约
集资金专 合地方
码 简称 用途 （包括实际使用 定用途和
项账户管 政府债
和临时补流） 合规变更
理是否合 务管理
后的用途）
规 规定
是否一致
本期公司债券募集资金扣除发行 2.9 亿元用于偿还 22
费用后，拟将用于生产性支出，包 沪基建 MTN001；1.6
括本部及子公司偿还有息债务、补 亿元用于偿还 22 隧道 是 是 是
SH 道 Y3
充流动资金等符合法律法规要求 01；1.5 亿元用于各子
的用途。 公司日常经营用途
本期公司债券募集资金扣除发行
费用后，拟将用于生产性支出，包
括本部及子公司偿还有息债务、补 是 是 是
SH 道 Y2 隧道股份 SCP004
充流动资金等符合法律法规要求
的用途。
本期公司债券募集资金扣除发行
费用后，拟将用于生产性支出，包
括本部及子公司偿还有息债务、补 是 是 是
SH 道 Y1 日常经营用途
充流动资金等符合法律法规要求
的用途。
本期公司债券募集资金扣除发行
费用后，拟将用于生产性支出，包
括本部及子公司偿还有息债务、补 是 是 是
SH 道 Y6 司日常经营用途
充流动资金等符合法律法规要求
的用途。
募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况
□适用 √不适用
因募集资金违规使用行为被处罚处分
□适用 √不适用
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
√适用 □不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 242500.SH
债券简称 25 隧道 Y3
债券余额 6
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 242344.SH
债券简称 25 隧道 Y2
债券余额 10
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 242343.SH
债券简称 25 隧道 Y1
债券余额 4
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 241987.SH
债券简称 24 隧道 Y6
债券余额 10
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 241768.SH
债券简称 24 隧道 Y4
债券余额 10
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 241640.SH
债券简称 24 隧道 Y3
债券余额 10
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 241485.SH
债券简称 24 隧道 Y1
债券余额 10
续期情况 尚未到行权期限
利率跳升情况 尚未执行
利息递延情况 尚未执行
强制付息情况 尚未执行
是否仍计入权益及相关会计处理 是
其他事项 无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
本次债券所适用的发行人 √科创企业类 □科创升级类 □科创投资类 □科创孵化类
主体类别 □金融机构
债券代码 115902.SH
债券简称 23 隧道 K2
债券余额 10
科创项目进展情况 公司围绕国家战略和行业发展方向，形成城市更新、数字盾构、智慧运
营、新材料、双碳五大科创中心，作为成果转化、产业孵化的基地。
促进科技创新发展效果 公司确立并扎实践行面向成果转化的科创考核激励机制，助力科技创新
点与市场需求点的匹配对接，赋能核心能力建设与产业转型升级。
基金产品的运作情况（如
不适用
有）
其他事项 无
单位：亿元 币种：人民币
本次债券所适用的发行人主 √科创企业类 □科创升级类 □科创投资类 □科创孵化类
体类别 □金融机构
债券代码 115633.SH
债券简称 23 隧道 K1
债券余额 15
科创项目进展情况 公司围绕国家战略和行业发展方向，形成城市更新、数字盾构、智慧
运营、新材料、双碳五大科创中心，作为成果转化、产业孵化的基地
。
促进科技创新发展效果 公司确立并扎实践行面向成果转化的科创考核激励机制，助力科技创
新点与市场需求点的匹配对接，赋能核心能力建设与产业转型升级。
基金产品的运作情况（如有） 不适用
其他事项 无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
是否存
交
投资者适 在终止
利率 还本付息 交易 易
债券名称 简称 代码 发行日 起息日 到期日 债券余额 当性安排 上市交
（%） 方式 场所 机
（如有） 易的风
制
险
上海隧道工程股份有限 25 隧 道
到期一次性 银行间
公司 2025 年度第三期 股 份 012581371.IB 2025-06-13 2025-06-16 2025-09-17 2,000,000,000.00 1.59 - -
还本付息 市场
超短期融资券 SCP003
上海隧道工程股份有限 25 隧 道
到期一次性 银行间
公司 2025 年度第四期 股 份 012581726.IB 2025-07-21 2025-07-22 2025-08-27 1,000,000,000.00 1.44 - -
还本付息 市场
超短期融资券 SCP004
公司对债券终止上市交易风险的应对措施
□适用 √不适用
逾期未偿还债券
□适用 √不适用
关于逾期债项的说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其他说明
无
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
(七) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上
主要指标 本报告期末 上年度末 变动原因
年度末增减（%）
流动比率 0.924 0.910 1.54 本期流动负债减少
速动比率 0.907 0.900 0.78 本期流动负债减少
本期发行其他权益工具，
资产负债率（%） 76.04 77.20 -1.16
净资产增加
本报告期 本报告期比上年
上年同期 变动原因
（1-6 月） 同期增减(%)
扣除非经常性损益后净利润 680,148,260.59 678,748,636.44 0.21 本期非经常性损益下降
EBITDA 全部债务比 0.06 0.08 -25.00 本期利润总额下降
利息保障倍数 2.36 2.17 8.76 本期利息费用下降
现金利息保障倍数 -3.01 -3.33 9.61 本期利息费用下降
EBITDA 利息保障倍数 3.04 2.94 3.40 本期利息费用下降
贷款偿还率（%） 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
第八节 财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
合并资产负债表
编制单位： 上海隧道工程股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 22,146,288,967.99 23,908,473,266.74
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 1,448,175,312.84 484,796,753.10
衍生金融资产
应收票据 24,038,933.20 37,431,538.36
应收账款 22,045,494,556.88 22,465,821,482.25
应收款项融资 73,495,968.04 56,550,880.18
预付款项 1,186,242,101.27 950,369,246.86
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 1,056,663,174.63 1,067,158,348.32
其中：应收利息
应收股利 53,169,373.75 30,000,000.00
买入返售金融资产
存货 1,740,642,346.49 1,158,876,991.15
其中：数据资源
合同资产 46,840,686,655.86 47,071,560,160.66
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 1,301,883,278.25 1,339,368,856.25
流动资产合计 97,863,611,295.45 98,540,407,523.87
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资 1,184,528.52 1,184,528.52
其他债权投资
长期应收款 30,648,542,619.29 29,312,707,798.40
长期股权投资 6,312,721,399.51 6,694,365,066.19
其他权益工具投资 441,548,637.80 537,660,812.66
其他非流动金融资产 123,418,662.11 228,445,244.26
投资性房地产 3,344,907,390.03 3,343,741,615.05
固定资产 3,142,982,344.83 3,602,548,393.40
在建工程 1,321,726,750.46 1,069,519,421.56
生产性生物资产
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
油气资产
使用权资产 355,593,422.04 326,284,232.24
无形资产 4,970,143,638.61 4,942,068,209.82
其中：数据资源 26,948.09 121,780.10
开发支出 2,591,205.67 3,858,546.86
其中：数据资源 129,553.80
商誉 64,702,412.91 64,702,412.91
长期待摊费用 93,043,435.46 103,395,264.60
递延所得税资产 447,476,824.19 463,560,986.47
其他非流动资产 21,809,648,282.28 23,509,684,644.54
非流动资产合计 73,080,231,553.71 74,203,727,177.48
资产总计 170,943,842,849.16 172,744,134,701.35
流动负债：
短期借款 8,525,766,226.46 5,530,762,517.99
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款 74,421,450,365.74 78,546,436,165.94
预收款项
合同负债 8,218,910,597.24 7,304,401,631.09
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 246,151,963.42 400,232,609.64
应交税费 295,819,882.52 684,722,885.59
其他应付款 2,274,322,314.69 1,921,804,354.33
其中：应付利息
应付股利 781,795,508.82 28,373,903.80
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 6,587,021,275.74 8,318,546,144.91
其他流动负债 5,391,089,552.42 5,530,540,118.17
流动负债合计 105,960,532,178.23 108,237,446,427.66
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 17,701,340,745.12 19,024,651,749.06
应付债券 2,557,114,927.94 2,522,100,439.06
其中：优先股
永续债
租赁负债 324,491,723.20 214,307,822.34
长期应付款 106,154,106.18 119,893,387.96
长期应付职工薪酬 161,847,970.00 163,155,620.00
预计负债
递延收益 462,335,482.30 513,051,257.12
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
递延所得税负债 886,890,598.85 1,000,268,732.46
其他非流动负债 1,819,721,512.70 1,558,949,358.96
非流动负债合计 24,019,897,066.29 25,116,378,366.96
负债合计 129,980,429,244.52 133,353,824,794.62
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 3,144,096,094.00 3,144,096,094.00
其他权益工具 6,000,000,000.00 4,000,000,000.00
其中：优先股
永续债 6,000,000,000.00 4,000,000,000.00
资本公积 6,368,478,605.18 6,377,881,888.63
减：库存股
其他综合收益 47,532,627.17 9,678,286.44
专项储备 810,509,133.95 820,990,408.36
盈余公积 1,586,211,208.64 1,586,211,208.64
一般风险准备 26,930,907.45 26,930,907.45
未分配利润 18,678,317,259.33 18,670,472,604.27
归属于母公司所有者权益（或股东权益）
合计
少数股东权益 4,301,337,768.92 4,754,048,508.94
所有者权益（或股东权益）合计 40,963,413,604.64 39,390,309,906.73
负债和所有者权益（或股东权益）总
计
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
母公司资产负债表
编制单位：上海隧道工程股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 5,975,266,953.88 4,148,798,661.02
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款 227,587,906.13 291,365,434.72
应收款项融资
预付款项 484,339.27 33,109,638.31
其他应收款 15,014,491,664.59 15,626,204,101.23
其中：应收利息
应收股利 145,147,040.33 145,147,040.33
存货
其中：数据资源
合同资产 134,894,172.81 129,428,844.07
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 58,992,031.09 63,060,745.81
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
流动资产合计 21,411,717,067.77 20,291,967,425.16
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 20,419,371,714.99 20,374,305,917.85
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 89,015,654.81 105,034,256.13
在建工程 6,098,749.77 4,458,365.98
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产 70,224,570.11 69,086,414.66
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 103,688,880.72 103,688,880.72
其他非流动资产
非流动资产合计 20,688,399,570.40 20,656,573,835.34
资产总计 42,100,116,638.17 40,948,541,260.50
流动负债：
短期借款 2,143,762,934.01 1,188,726,141.26
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款 677,783,122.26 753,790,756.61
预收款项
合同负债 416,427,785.17 180,688,946.94
应付职工薪酬 1,827,747.12 7,789,696.10
应交税费 13,592,972.33 10,099,839.68
其他应付款 12,574,905,747.04 11,776,515,727.45
其中：应付利息
应付股利 774,014,687.78 22,560,999.13
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 170,000,000.00 2,722,072,382.77
其他流动负债 3,012,802,253.82 2,502,313,631.52
流动负债合计 19,011,102,561.75 19,141,997,122.33
非流动负债：
长期借款
应付债券 2,557,114,927.94 2,522,100,439.06
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款 8,671,100.13 8,696,100.13
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 167,490,613.30 167,490,613.30
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 2,733,276,641.37 2,698,287,152.49
负债合计 21,744,379,203.12 21,840,284,274.82
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 3,144,096,094.00 3,144,096,094.00
其他权益工具 6,000,000,000.00 4,000,000,000.00
其中：优先股
永续债 6,000,000,000.00 4,000,000,000.00
资本公积 7,273,033,308.50 7,274,655,950.00
减：库存股
其他综合收益 10,721,711.76 -3,341,650.00
专项储备 15,995,677.34 15,995,677.34
盈余公积 1,428,453,652.70 1,428,453,652.70
未分配利润 2,483,436,990.75 3,248,397,261.64
所有者权益（或股东权益）合计 20,355,737,435.05 19,108,256,985.68
负债和所有者权益（或股东权益）总
计
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
合并利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年半年度 2024 年半年度
一、营业总收入 22,020,608,617.90 28,042,790,328.59
其中：营业收入 22,020,608,617.90 28,042,790,328.59
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 21,291,312,235.68 26,859,097,113.46
其中：营业成本 18,632,721,471.68 23,855,088,900.30
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 84,568,602.30 75,486,760.97
销售费用 2,367,439.55 3,148,751.26
管理费用 874,523,369.80 889,676,205.16
研发费用 960,591,891.20 1,222,796,621.55
财务费用 736,539,461.15 812,899,874.22
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其中：利息费用 753,873,544.11 878,467,922.83
利息收入 60,383,939.49 112,503,929.11
加：其他收益 43,346,428.71 35,062,468.78
投资收益（损失以“－”号填列） 307,483,600.14 103,681,889.78
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 174,784,387.45 103,250,279.10
以摊余成本计量的金融资产终止确
认收益（损失以“-”号填列）
汇兑收益（损失以“－”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填列）
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） -67,548,019.95 13,478,990.82
信用减值损失（损失以“-”号填列） -28,377,183.02 -153,772,813.82
资产减值损失（损失以“-”号填列） 88,625.98 -19,242,757.79
资产处置收益（损失以“－”号填列） 46,631,241.95 83,330,742.63
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 1,030,921,076.03 1,246,231,735.53
加：营业外收入 3,920,656.15 6,222,540.40
减：营业外支出 10,891,440.44 8,134,647.70
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 1,023,950,291.74 1,244,319,628.23
减：所得税费用 295,929,950.34 398,296,490.34
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 728,020,341.40 846,023,137.89
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
号填列）
六、其他综合收益的税后净额 70,446,990.45 -19,962,450.99
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税
后净额
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益
（3）其他权益工具投资公允价值变动 33,471,863.39 4,170,451.93
（4）企业自身信用风险公允价值变动
（1）权益法下可转损益的其他综合收益 254,904.35 37,436.81
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额 36,656,496.62 -24,179,698.94
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后
净额
七、综合收益总额 798,467,331.85 826,060,686.90
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额 797,152,684.44 764,886,211.92
（二）归属于少数股东的综合收益总额 1,314,647.41 61,174,474.98
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.21 0.25
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（二）稀释每股收益(元/股) 0.21 0.25
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现
的净利润为： 0 元。
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
母公司利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年半年度 2024 年半年度
一、营业收入 928,030,903.62 907,961,022.99
减：营业成本 718,017,085.56 670,577,103.56
税金及附加 228,685.22 1,224,325.22
销售费用
管理费用 80,840,077.75 78,724,568.06
研发费用 13,890.00
财务费用 143,770,535.13 150,099,505.45
其中：利息费用 157,141,277.78 185,846,290.68
利息收入 17,200,661.19 36,026,625.13
加：其他收益 696,532.49 512,647.08
投资收益（损失以“－”号填列） -1,154,202.86 515,667,215.30
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -1,154,202.86 61,901.05
以摊余成本计量的金融资产终止确
认收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填列）
公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） 5,569,575.11 -12,350,467.39
资产减值损失（损失以“-”号填列） 411,489.89 430,515.01
资产处置收益（损失以“－”号填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） -9,302,085.41 511,581,540.70
加：营业外收入 12,000.00 313,000.86
减：营业外支出 7.13
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） -9,290,085.41 511,894,534.43
减：所得税费用 4,216,496.83 467,688.80
四、净利润（净亏损以“－”号填列） -13,506,582.24 511,426,845.63
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） -13,506,582.24 511,426,845.63
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填
列）
五、其他综合收益的税后净额 14,063,361.76 -30,380,519.09
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收益 14,063,361.76 -30,380,519.09
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
六、综合收益总额 556,779.52 481,046,326.54
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.00 0.16
（二）稀释每股收益(元/股) 0.00 0.16
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
合并现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年半年度 2024年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 25,565,062,531.51 27,719,925,239.21
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还 14,322,908.36 58,179,191.22
收到其他与经营活动有关的现金 182,843,015.17 554,786,225.92
经营活动现金流入小计 25,762,228,455.04 28,332,890,656.35
购买商品、接受劳务支付的现金 23,909,114,156.71 26,509,651,699.34
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工及为职工支付的现金 2,501,496,248.68 2,614,125,308.35
支付的各项税费 1,233,211,551.24 775,140,480.90
支付其他与经营活动有关的现金 1,828,856,134.70 2,196,377,862.70
经营活动现金流出小计 29,472,678,091.33 32,095,295,351.29
经营活动产生的现金流量净额 -3,710,449,636.29 -3,762,404,694.94
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 705,297,959.53 557,468,369.25
取得投资收益收到的现金 815,692,847.84 714,204,922.89
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
的现金净额
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 378,600,159.42
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 1,901,685,577.73 1,321,362,172.71
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
投资支付的现金 1,330,892,879.21 390,872,716.37
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 508,058.01
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 1,802,065,250.35 840,350,014.26
投资活动产生的现金流量净额 99,620,327.38 481,012,158.45
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 2,009,377,358.50 57,230,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 11,000,000.00 57,230,000.00
取得借款收到的现金 6,713,308,844.95 8,627,001,430.74
收到其他与筹资活动有关的现金 6,754,862,676.13 2,026,622,910.23
筹资活动现金流入小计 15,477,548,879.58 10,710,854,340.97
偿还债务支付的现金 6,231,788,849.79 7,738,797,147.57
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 778,784,153.64 1,247,807,454.15
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 16,020,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金 6,427,713,295.12 2,724,865,650.36
筹资活动现金流出小计 13,438,286,298.55 11,711,470,252.08
筹资活动产生的现金流量净额 2,039,262,581.03 -1,000,615,911.11
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 31,306,499.65 -27,227,096.02
五、现金及现金等价物净增加额 -1,540,260,228.23 -4,309,235,543.62
加：期初现金及现金等价物余额 23,435,728,257.06 21,045,288,264.03
六、期末现金及现金等价物余额 21,895,468,028.83 16,736,052,720.41
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
母公司现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年半年度 2024年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 695,311,952.78 1,036,267,060.64
收到的税费返还 8,369,790.62 5,271.96
收到其他与经营活动有关的现金 3,489,226,289.64 2,519,024,160.45
经营活动现金流入小计 4,192,908,033.04 3,555,296,493.05
购买商品、接受劳务支付的现金 537,626,397.90 934,912,652.94
支付给职工及为职工支付的现金 66,681,110.56 33,160,033.77
支付的各项税费 10,758,877.68 21,939,460.71
支付其他与经营活动有关的现金 2,230,494,636.43 2,157,318,497.94
经营活动现金流出小计 2,845,561,022.57 3,147,330,645.36
经营活动产生的现金流量净额 1,347,347,010.47 407,965,847.69
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 519,100,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 4,585,956.56
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 5,199,862.44
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 4,585,956.56 524,299,862.44
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
投资支付的现金 46,220,000.00 1,578,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 47,398,192.51 1,592,184,545.99
投资活动产生的现金流量净额 -42,812,235.95 -1,067,884,683.55
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,998,377,358.50
取得借款收到的现金 1,346,502,793.28 600,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 4,546,061,794.77 1,500,000,000.00
筹资活动现金流入小计 7,890,941,946.55 2,100,000,000.00
偿还债务支付的现金 695,531,787.50 875,184,206.30
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 65,042,986.73 171,062,879.13
支付其他与筹资活动有关的现金 6,574,828,195.98 1,604,580.16
筹资活动现金流出小计 7,335,402,970.21 1,047,851,665.59
筹资活动产生的现金流量净额 555,538,976.34 1,052,148,334.41
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 12,569,795.67 -29,805,838.26
五、现金及现金等价物净增加额 1,872,643,546.53 362,423,660.29
加：期初现金及现金等价物余额 4,102,623,407.35 2,286,072,031.25
六、期末现金及现金等价物余额 5,975,266,953.88 2,648,495,691.54
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
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合并所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具 少数股东权益 所有者权益合计
减：
实收资本 (或股 优 一般风险准 其
资本公积 库存 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
其 他
本) 先 永续债 备
他 股
股
一、上年期末
余额
加：会计政策
变更
前期差错
更正
同一控制
下企业合并
其他
二、本年期初
余额
三、本期增减
变动金额（减
少以“－”号填
列）
（一）综合收
益总额
（二）所有者
投入和减少资 2,000,000,000.00 -9,403,283.45 1,990,596,716.55 -415,215,045.52 1,575,381,671.03
本
-21,000,000.00 -21,000,000.00
的普通股
具持有者投入 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 -400,000,000.00 1,600,000,000.00
资本
入所有者权益
的金额
（三）利润分
-751,453,688.65 -751,453,688.65 -35,989,358.04 -787,443,046.69
配
积
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险准备
（或股东）的 -691,701,140.68 -691,701,140.68 -21,869,358.04 -713,570,498.72
分配
（四）所有者
-32,528,923.63 32,528,923.63
权益内部结转
增资本（或股
本）
增资本（或股
本）
补亏损
划变动额结转
留存收益
益结转留存收 -32,528,923.63 32,528,923.63
益
（五）专项储
-10,481,274.41 -10,481,274.41 -2,820,983.87 -13,302,258.28
备
（六）其他
四、本期期末
余额
归属于母公司所有者权益
项目
其他权益工具 减： 少数股东权益 所有者权益合计
实收资本(或股 其
优 永 资本公积 库存 其他综合收益 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 小计
其 他
本) 先 续
他 股
股 债
一、上年期末余额 3,144,096,094.00 6,459,001,416.54 19,209,989.79 826,019,857.04 1,516,023,239.60 26,930,907.45 16,946,043,852.09 28,937,325,356.51 6,716,380,072.77 35,653,705,429.28
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业
合并
其他
二、本年期初余额 3,144,096,094.00 6,459,001,416.54 19,209,989.79 826,019,857.04 1,516,023,239.60 26,930,907.45 16,958,097,121.20 28,949,378,625.62 6,716,380,072.77 35,665,758,698.39
三、本期增减变动金额 -1,855.00 -19,971,810.20 17,027,604.38 61,715,920.50 58,769,859.68 -514,621,780.44 -455,851,920.76
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 -19,971,810.20 784,858,022.12 764,886,211.92 61,174,474.98 826,060,686.90
（二）所有者投入和减
-1,855.00 -1,855.00 -544,270,000.00 -544,271,855.00
少资本
股
-600,000,000.00 -600,000,000.00
者投入资本
者权益的金额
（三）利润分配 -723,142,101.62 -723,142,101.62 -45,182,488.11 -768,324,589.73
-723,142,101.62 -723,142,101.62 -45,182,488.11 -768,324,589.73
的分配
（四）所有者权益内部
结转
（或股本）
（或股本）
额结转留存收益
留存收益
（五）专项储备 17,027,604.38 17,027,604.38 13,656,232.69 30,683,837.07
（六）其他
四、本期期末余额 3,144,096,094.00 6,458,999,561.54 -761,820.41 843,047,461.42 1,516,023,239.60 26,930,907.45 17,019,813,041.70 29,008,148,485.30 6,201,758,292.33 35,209,906,777.63
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
母公司所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
项目
实收资本 (或股 其他权益工具 资本公积 减：库 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
本) 优先股 永续债 其他 存股
一、上年期末余额 3,144,096,094.00 4,000,000,000.00 7,274,655,950.00 -3,341,650.00 15,995,677.34 1,428,453,652.70 3,248,397,261.64 19,108,256,985.68
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 3,144,096,094.00 4,000,000,000.00 7,274,655,950.00 -3,341,650.00 15,995,677.34 1,428,453,652.70 3,248,397,261.64 19,108,256,985.68
三、本期增减变动金额（减少以“－”
号填列）
（一）综合收益总额 14,063,361.76 -13,506,582.24 556,779.52
（二）所有者投入和减少资本 2,000,000,000.00 -1,622,641.50 1,998,377,358.50
（三）利润分配 -751,453,688.65 -751,453,688.65
（四）所有者权益内部结转
益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 3,144,096,094.00 6,000,000,000.00 7,273,033,308.50 10,721,711.76 15,995,677.34 1,428,453,652.70 2,483,436,990.75 20,355,737,435.05
项目 其他权益工具
减：库
实收资本 (或股本) 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
存股
优先股 永续债 其他
一、上年期末余额 3,144,096,094.00 7,279,221,987.71 9,639,591.82 25,721,931.45 1,358,802,458.02 3,679,997,261.59 15,497,479,324.59
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 3,144,096,094.00 7,279,221,987.71 9,639,591.82 25,721,931.45 1,358,802,458.02 3,679,997,261.59 15,497,479,324.59
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
-30,380,519.09 -109,633.14 -211,715,255.99 -242,205,408.22
填列）
（一）综合收益总额 -30,380,519.09 511,426,845.63 481,046,326.54
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（二）所有者投入和减少资本
（三）利润分配 -723,142,101.62 -723,142,101.62
（四）所有者权益内部结转
（五）专项储备 -109,633.14 -109,633.14
（六）其他
四、本期期末余额 3,144,096,094.00 7,279,221,987.71 -20,740,927.27 25,612,298.31 1,358,802,458.02 3,468,282,005.60 15,255,273,916.37
公司负责人：葛以衡 主管会计工作负责人：葛以衡 会计机构负责人：吴亚芳
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
三、公司基本情况
√适用 □不适用
上海隧道工程股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系于 1993 年 11 月经批准改
制为股份制企业。公司 A 股股票于 1994 年 1 月 28 日在上海证券交易所挂牌上市。所属行业为铁
路、公路、隧道、桥梁建筑业。
权分置改革的股票对价为流通股股东每持有 10 股获股票 3 股同时进行资产置换。2006 年 1 月 5
日《股权分置改革方案实施公告》：流通股股东每持有 10 股获得股票为 3 股；股权分置改革方案
实施 A 股股权登记日为 2006 年 1 月 9 日；股票复牌日为 2006 年 1 月 11 日。2006 年 1 月 11 日，
公司股票复牌，公司股权分置改革完成。股权分置改革完成后，公司注册资本为 591,128,735.00
元。其中：有限售条件股份为 216,241,428 股，占股份总数的 36.58%，无限售条件股份为 374,887,307
股，占股份总数的 63.42%。
公司第五届董事会第十四次会议和 2007 年第二次临时股东大会通过，并经中国证券监督管理
委员会《关于核准上海隧道工程股份有限公司配股的批复》（证监许可[2008]490 号）核准的公司
可配售股份总额为 147,782,184 股，每股配售价格为人民币 8.12 元。配股网上网下认购缴款工作
于 2008 年 5 月 9 日结束，网上、网下认购数量合计为 142,392,612 股。根据经批准的修改后章程
的规定，公司新增的股本 142,392,612 股，每股面值 1 元，折合人民币 142,392,612.00 元。新增的
股本业经立信会计师事务所有限公司信会师报字（2008）第 11628 号验资报告验证确认。
根据公司 2011 年第一次临时股东大会决议，公司与上海城建（集团）有限公司、上海国盛（集
团）有限公司、上海盛太投资管理有限公司签订附生效条件的《上海隧道工程股份有限公司非公
开发行股份购买资产协议》及其补充协议，经中国证券监督管理委员会《关于核准上海隧道工程
股份有限公司向上海城建（集团）公司等发行股份购买资产的批复》(证监许可[2012]314 号)核准，
公司向上海城建（集团）有限公司发行 412,922,755 股股份，向上海国盛（集团）有限公司发行
上海基础设施建设发展有限公司 54%股权、上海城建投资发展有限公司 100%股权、上海公路桥
梁（集团）有限公司 100%股权、上海城建道路工程有限公司 100%股权、上海煤气第一管线工程
有限公司 100%股权、上海煤气第二管线工程有限公司 100%股权、上海市地下空间设计研究总院
有限公司 100%股权、上海燃气工程设计研究有限公司 30%股权，以及购买国盛集团、盛太投资
分别持有的上海基础设施建设发展有限公司 36%股权和 10%股权。公司已于 2012 年 6 月 26 日收
到登记公司出具的证券变更登记证明，公司发行股份的相关证券登记手续已办理完毕。截止 2012
年 12 月 31 日，公司已完成此次交易相关的资产过户、工商变更及股份发行等工作。新增的注册
资本业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）信会师报字[2012]第 113305 号验资报告验证确认。
经过多次变更，截止 2025 年 6 月 30 日，变更后的累计注册资本为人民币 3,144,096,094.00
元，累计股本为人民币 3,144,096,094.00 元，均为无限售条件流通股。公司注册地址为上海市徐汇
区宛平南路 1099 号，法定代表人为张焰。公司经营范围为：建筑业，土木工程建设项目总承包，
隧道、市政、建筑、公路及桥梁、交通、消防、地基与基础、建筑装修装饰、拆除工程，自有房
屋租赁，实业投资，自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但国家限定公司经营或禁止进出
口的商品和技术除外），经营进料加工和“三来一补”业务，经营对销贸易和转口贸易，外经贸
部批准的国际经济技术合作业务，机械及机电设备生产、安装、租赁，汽修，本系统货运，附设
分支机构。依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。本公司的母公司为上海
城建（集团）有限公司，实际控制人为上海市国资委。
四、财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准
则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的相
关规定编制。
√适用 □不适用
本财务报表以持续经营为基础编制。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
□适用 √不适用
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营
成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
√适用 □不适用
本公司营业周期为 12 个月。
本公司采用人民币为记账本位币。本公司下属子公司根据其经营所处的主要经济环境确定其记账
本位币，上海隧道股份（香港）有限公司的记账本位币为港币、上海隧道工程（新加坡）有限公
司的记账本位币为新加坡元。本财务报表以人民币列示。
√适用 □不适用
项目 重要性标准
重要的单项计提坏账准备的应收款项 人民币 2,000 万元
重要的应收款项、合同资产核销、收回或转回 人民币 2,000 万元
重要在建工程项目 人民币 20,000 万元
重要的非全资子公司 公司将子公司资产总额超过公司总资产的
司
重要的合营企业或联营企业 公司将被投资企业长期股权投资期末账面价
值超过公司总资产 1%的投资企业确定为重要
合营企业、联营企业。
√适用 □不适用
同一控制下企业合并：合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而
形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础
计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差
额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并：合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付出的资产、发
生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公
允价值份额的差额，计入当期损益。在合并中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、
负债及或有负债在购买日按公允价值计量。
为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券或债务性
证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
√适用 □不适用
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部子公司。控制，是指公
司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被
投资方的权力影响其回报金额。
本公司将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并财务报表，反映本企业
集团整体财务状况、经营成果和现金流量。本公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的
影响予以抵销。内部交易表明相关资产发生减值损失的，全额确认该部分损失。如子公司采用的
会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期
间进行必要的调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中
所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股
东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减
少数股东权益。
（1）增加子公司或业务
在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合并当期期初至报告
期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对合并财务报表的期初数和比较报表的相关
项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，在取得被合并方控制权之前持有的
股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已
确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当
期损益。
在报告期内，因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确定的各项可辨认资产、
负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并财务报表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方
的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期
投资收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益
法核算下的其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益。
（2）处置子公司
①一般处理方法
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，按照
其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减
去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之
和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益
的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益。
②分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易
的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明该多次交易事项为一揽子交易：
ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；
在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财
务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司
的股权投资进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。
（3）购买子公司少数股权
因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本
公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之
间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
调整留存收益。
√适用 □不适用
合营安排分为共同经营和合营企业。
共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。
本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目：
（1）确认本公司单独所持有的资产，以及按本公司份额确认共同持有的资产；
（2）确认本公司单独所承担的负债，以及按本公司份额确认共同承担的负债；
（3）确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；
（4）按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；
（5）确认单独所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。
本公司对合营企业的投资采用权益法核算，详见本附注“五、（19）长期股权投资”。
现金，是指本公司的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期
限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。
√适用 □不适用
外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。
资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于
与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处
理外，均计入当期损益。
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分
配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易
发生日的即期汇率（或：采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率。
提示：若采用此种方法，应明示何种方法何种口径）折算。
处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当
期损益。
√适用 □不适用
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本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。
根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资产于初始确认时分
类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分
类为以摊余成本计量的金融资产：
－ 业务模式是以收取合同现金流量为目标；
－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分
类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：
－ 业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；
－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本公司可以在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投
资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其
余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如
果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应分类为以摊余成本计量或以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本
计量的金融负债。
符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债：
资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部以此为基础向关键管理人员报告。
（1）以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、债权投资等，
按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；不包含重大融资成分的应收账款以
及本公司决定不考虑不超过一年的融资成分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。
（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项融资、其他债
权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值
进行后续计量，公允价值变动除采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，
均计入其他综合收益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益工具投资等，
按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计
量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的股利计入当期损益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
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以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他非
流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融资产按公允价
值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
（5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融负债等，按公
允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融负债按公允价值进行后续计量，公允
价值变动计入当期损益。
终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
（6）以摊余成本计量的金融负债
以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长期借款、应付
债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。
满足下列条件之一时，本公司终止确认金融资产：
－ 收取金融资产现金流量的合同权利终止；
－ 金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
－ 金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是未保留对金融资产的控制。
本公司与交易对手方修改或者重新议定合同而且构成实质性修改的，则终止确认原金融资产，同
时按照修改后的条款确认一项新金融资产。
发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金
融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。
公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件
的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资
产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和
未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损
益：
（1）终止确认部分的账面价值；
（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分
的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工
具）的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债
权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同
条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，
同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金
资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将
该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出
的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
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存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，
采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据
和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债
特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得
不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
本公司对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债
务工具）和财务担保合同等以预期信用损失为基础进行减值会计处理。
本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生
违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加
权金额，确认预期信用损失。
对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项和合同资产，无论是否包含
重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
对于由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的租赁应收款，本公司选择始终按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
对于其他金融工具，本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变
动情况。
本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确
定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是
否已显著增加。通常逾期超过 30 日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确
凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具的信用风险自初始确认
后并未显著增加。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期
内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，
本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损
失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产（债务工具），在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或
利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该应收款项计提
减值准备。
除单项计提坏账准备的上述应收款项外，本公司依据信用风险特征将其余金融工具划分为若干组
合，在组合基础上确定预期信用损失。本公司对应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收
款、合同资产、长期应收款等计提预期信用损失的组合类别及确定依据如下：
（1） 应收票据
本公司应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否包含重大融资成分，均
按照整个存续期内预期信用损失计量损失准备。基于应收票据的信用风险特征，将其划分为不同
组合：
组合名称 确定组合的依据
应收票据组合 1 信用级别稍低的银行承兑汇票
应收票据组合 2 商业承兑汇票
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，通过违约风险敞口和整个存续期预
期信用损失率，计算预期信用损失。
（2） 应收账款
本公司应收账款均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否包含重大融资成分，均
按照整个存续期内预期信用损失计量损失准备。
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除单项评估信用风险的应收账款外，公司结合信用风险特征划分不同组合、参考历史信用损失经
验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，
计算预期信用损失。
（3） 应收融资款项
公司存在将信用等级高的银行承兑的汇票进行贴现和背书故将该部分银行承兑汇票分类为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。由于信用等级高的银行票据兑付逾期违约情况
几乎不存在，不计提减值准备。
（4） 其他应收款
本公司对其他应收款采用预期信用损失一般模型(即“三阶段”法)进行处理。
除单项评估信用风险的其他应收款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：
组合名称 确定组合的依据 预期信用损失的计量方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，不
应收利息、应收股利
计提坏账准备
押金、资金池及统借 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，不
其他应收账款组合 1
统还业务 计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，1-4
其他应收账款组合 2 保证金
年不计提坏账准备，5 年以上全额计提
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，不
其他应收账款组合 4 员工借款及备用金
计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，按
其他应收账款组合 5 应收代垫款及往来款
账龄分析法计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，按
其他应收账款组合 6 其他
账龄分析法计提坏账准备
（5） 合同资产
本公司合同资产参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风
险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
（6） 租赁及保理应收款
对于租赁及保理应收款，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损
失准备。本公司通过参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违
约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
（7） 其他
对于通过销售商品或提供劳务形成的长期应收款、长期合同资产形成的其他非流动资产、债权投
资和其他债权投资，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准
备。预期信用损失采用单项减值测试，如有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量
现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面
余额。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
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本公司应收票据均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否包含重大融资成分，均
按照整个存续期内预期信用损失计量损失准备。基于应收票据的信用风险特征，将其划分为不同
组合：
组合名称 确定组合的依据
应收票据组合 1 信用级别稍低的银行承兑汇票
应收票据组合 2 商业承兑汇票
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，通过违约风险敞口和整个存续期预
期信用损失率，计算预期信用损失。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
本公司应收账款均因销售商品、提供劳务等日常经营活动产生，无论是否包含重大融资成分，均
按照整个存续期内预期信用损失计量损失准备。
除单项评估信用风险的应收账款外，公司结合信用风险特征划分不同组合、参考历史信用损失经
验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，
计算预期信用损失。
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
公司存在将信用等级高的银行承兑的汇票进行贴现和背书故将该部分银行承兑汇票分类为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。由于信用等级高的银行票据兑付逾期违约情况
几乎不存在，不计提减值准备。
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
本公司对其他应收款采用预期信用损失一般模型（即“三阶段”法）进行处理。
除单项评估信用风险的其他应收款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：
组合名称 确定组合的依据 预期信用损失的计量方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
应收利息、应收股利
不计提坏账准备
押金、资金池及统借统 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
其他应收账款组合 1
还业务 不计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
其他应收账款组合 2 保证金
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
其他应收账款组合 4 员工借款及备用金
不计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
其他应收账款组合 5 应收代垫款及往来款
按账龄分析法计提坏账准备
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及考虑前瞻性信息，
其他应收账款组合 6 其他
按账龄分析法计提坏账准备
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法
√适用 □不适用
存货分类为：开发成本、开发产品、原材料、委托加工物资、低值易耗品、周转材料、在产品等。
存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态
所发生的支出。
存货发出时按先进先出法计价。
采用永续盘存制。
（1）低值易耗品采用一次转销法
（2）包装物采用一次转销法
存货跌价准备的确认标准和计提方法
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√适用 □不适用
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应
当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要
发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该
存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的
材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的
成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同
而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量
的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于
其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据
□适用 √不适用
基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据
□适用 √不适用
√适用 □不适用
合同资产的确认方法及标准
√适用 □不适用
本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公
司已向客户转让商品或提供服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因
素）列示为合同资产。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。本公司拥有的、无条件（仅
取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。
合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见本附注“（十一）6、金融工具减值的测
试方法及会计处理方法”。
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一项非流动资产或处置组
收回其账面价值的，划分为持有待售类别。
划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法
√适用 □不适用
本公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
（1）根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；
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（2）出售极可能发生，即本公司已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售
将在一年内完成。有关规定要求本公司相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得
批准。
划分为持有待售的非流动资产（不包括金融资产、递延所得税资产、职工薪酬形成的资产）或处
置组，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，账面价值减记至公允价值减去出售费
用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。
终止经营的认定标准和列报方法
√适用 □不适用
终止经营是满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本公司处置或被
本公司划归为持有待售类别：
（1）该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；
（2）该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计
划的一部分；
（3）该组成部分是专为转售而取得的子公司。
持续经营损益和终止经营损益在利润表中分别列示。终止经营的减值损失和转回金额等经营损益
及处置损益作为终止经营损益列报。对于当期列报的终止经营，本公司在当期财务报表中，将原
来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。
√适用 □不适用
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控
制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被
投资单位净资产享有权利的，被投资单位为本公司的合营企业。
重大影响，是指对被投资单位的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他
方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为本公
司联营企业。
（1）企业合并形成的长期股权投资
对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者
权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股
权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中
的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施
控制的，按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值
加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整股本溢价，股本溢价不足冲
减的，冲减留存收益。
对于非同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，按照购买日确定的合并成本作为
长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，
按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和作为初始投资成本。
（2）通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
（1）成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件。除取得投资时
实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单
位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。
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（2）权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投
资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本
小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期
股权投资的成本。
公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益
和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股
利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合
收益和利润分配以外所有者权益的其他变动（简称“其他所有者权益变动”），调整长期股权投
资的账面价值并计入所有者权益。
在确认应享有被投资单位净损益、其他综合收益及其他所有者权益变动的份额时，以取得投资时
被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公司的会计政策及会计期间，对被投资单位
的净利润和其他综合收益等进行调整后确认。
公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于公司的
部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益，但投出或出售的资产构成业务的除外。与被投资单
位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。
公司对合营企业或联营企业发生的净亏损，除负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面
价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联
营企业以后实现净利润的，公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
（3）长期股权投资的处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
部分处置权益法核算的长期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原权益法核算确认的其他
综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础按相应比例结转，其他所有者权
益变动按比例结转入当期损益。
因处置股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，原股权投资因采用权益法
核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负
债相同的基础进行会计处理，其他所有者权益变动在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位控制权的，在编制个别财务报表时，剩余股权能
够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即
采用权益法核算进行调整，对于取得被投资单位控制权之前确认的其他综合收益采用与被投资单
位直接处置相关资产或负债相同的基础按比例结转，因采用权益法核算确认的其他所有者权益变
动按比例结转入当期损益；剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，确认为
金融资产，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益，对于取得被投资单
位控制权之前确认的其他综合收益和其他所有者权益变动全部结转。
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，属于一揽子交易的，各项交易作为一
项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与
所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，在个别财务报表中，先确认为其他综合
收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。不属于一揽子交易的，对每一项交易
分别进行会计处理。
(1).如果采用成本计量模式的
折旧或摊销方法
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用
权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物（含自行建造或开发活动完成后用于
出租的建筑物以及正在建造或开发过程中将来用于出租的建筑物）。
与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠的计量时，计
入投资性房地产成本；否则，于发生时计入当期损益。
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本公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性房地产－出租用建
筑物采用与本公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产相同的摊销政策执
行。
(1).确认条件
√适用 □不适用
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一个会计年度的
有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产按成本（并考虑预计弃置费用因素的影响）进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠计量时，计入
固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期
损益。
(2).折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 平均年限法 5～48 4％～5％ 19％～1.98％
施工设备 平均年限法 2～15 1％～5％ 57％～6.33％
生产设备 平均年限法 5～10 4％～5％ 19％～9.5％
运输设备 平均年限法 3～14 4％～5％ 31.67％～6.79％
试验设备 平均年限法 7～14 4％～5％ 13.56％～6.79％
行政及其他设备 平均年限法 1～15 4％～5％ 48％～6.33％
公司固定资产折旧主要采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残
值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及
依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提
供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
固定资产中的电脑设备按原值扣除 5%净残值后一次计入有关费用成本。
固定资产中的盾构、顶管机及钢模等非标设备按施工工程项目实际工作量计提折旧，计入相关工
程成本；在工程间歇期按年折旧率 3%计提折旧。
临时设施：按其所服务的项目施工期平均摊销。
融资租赁方式租入的固定资产采用与自有固定资产相一致的折旧政策。能合理确定租赁期届满时
将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时
能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
已全额计提减值准备的固定资产，不再计提固定资产折旧。
已计提减值准备的固定资产，按照该项固定资产的账面价值，以及尚可使用年限重新计算确定折
旧率和折旧额；如果已计提减值准备的固定资产价值又得以恢复，该项固定资产的折旧率和折旧
额的确定方法，按照固定资产价值恢复后的账面价值，以及尚可使用年限重新计算确定折旧率和
折旧额。
√适用 □不适用
在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条件的借款费
用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生的必要支出。在建工程在达到预定可使用
状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。
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√适用 □不适用
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计
入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者
可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期
间不包括在内。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转
移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
（2）借款费用已经发生；
（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。
符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月的，
则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状
态或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期
损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的借款
费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的
金额，来确定借款费用的资本化金额。
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款
部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的借
款费用金额。资本化率根据一般借款加权平均实际利率计算确定。
在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资
产的成本。除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额计入当期损益。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1). 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
√适用 □不适用
（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生
的其他支出。
（2）后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
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对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法预见无形资产为企业
带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
项目 预计使用寿命 依据
房屋使用权 权利证书证载年限
土地使用权 权利证书证载年限
嘉浏高速公路特许经营权（注 1） 27 年 6 个月 合同
杭州钱江隧道特许经营权（注 1） 25 年 BOT 合同
数据资源 权利证书证载年限
注 1：公司根据《企业会计准则》和《企业会计准则解释第 14 号》在基础设施建成后，从事经营
的一定期间内有权利向获取服务的对象收取费用，但收费金额不确定的项目，按照会计处理的相
关规定将特许经营权确认为无形资产。在经营期限内采用车流量法摊销。嘉浏高速公路、杭州钱
江隧道项目性质属向公众收费的特许经营权，嘉浏高速公路的摊销期间为 2005 年 7 月至 2032 年
每年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
截止本年末，公司使用寿命不确定的无形资产为以划拨方式取得的土地使用权。
每期末，对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。
经复核，本期该类无形资产的使用寿命仍为不确定。
(2). 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
√适用 □不适用
公司进行研究与开发过程中发生的支出包括从事研发活动的人员的相关职工薪酬、耗用材料、相
关折旧摊销费用等相关支出。
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产
出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资
产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资
产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售
该无形资产；
(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
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√适用 □不适用
长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿
命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减
值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。
可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的
较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估
计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小
资产组合。
对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的无形资产，无
论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。
本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法
分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产
组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组
组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，
并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行
减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵
减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外
的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。 上述资产减值损失
一经确认，在以后会计期间不予转回。
√适用 □不适用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。本公司
长期待摊费用包括预付租赁费、收费结算入网费、固定资产装修费。
长期待摊费用在受益期内平均摊销
（1）经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按最佳预期经济利益实现方式合理摊销。
（2）预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
√适用 □不适用
本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公
司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。同一合同下的合
同资产和合同负债以净额列示。
(1). 短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
本公司在职工为本公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
益或相关资产成本。
本公司为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在
职工为本公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金
额。
本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本，其中，
非货币性福利按照公允价值计量。
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(2). 离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
（1）设定提存计划
本公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为本公司提供服务的
会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相
关资产成本。此外，本公司还参与了由国家相关部门批准的企业年金计划/补充养老保险基金。本
公司按职工工资总额的一定比例向年金计划/当地社会保险机构缴费，相应支出计入当期损益或相
关资产成本。
（2）设定受益计划
本公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务
的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益
计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，本公司以设定受益计划的盈余和资产上限两项
的孰低者计量设定受益计划净资产。
所有设定受益计划义务，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十二个月内支付的义
务，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量公司
债券的市场收益率予以折现。
设定受益计划产生的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资
产成本；重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会
计期间不转回至损益，在原设定受益计划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部
结转至未分配利润。
在设定受益计划结算时，按在结算日确定的设定受益计划义务现值和结算价格两者的差额，确认
结算利得或损失。
(3). 辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当
期损益：公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；公司确认与
涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
(4). 其他长期职工福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本公司为现已符合条件的具有劳动关系人员，包括现有内部退养人员和不在岗残疾人员等提供长
期带薪缺勤福利。其会计处理方法同本附注“ （三十）/（2）/（2）设定受益计划”，但其产生的
服务成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额计入当期损益。
√适用 □不适用
与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本公司将其确认为预计负债：
（1）该义务是本公司承担的现时义务；
（2）履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。
在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。对于
货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。
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所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围
内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
• 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
• 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为
资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
本公司在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价值不能反映当
前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
本公司根据所发行优先股/永续债的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，在初始确
认时将该金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。
本公司发行的永续债/优先股等金融工具满足以下条件之一，在初始确认时将该金融工具整体或其
组成部分分类为金融负债：
（1）存在本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产履行的合同义务；
（2）包含交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；
（3）包含以自身权益进行结算的衍生工具（例如转股权等），且该衍生工具不以固定数量的自身
权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产进行结算；
（4）存在间接地形成合同义务的合同条款；
（5）发行方清算时永续债与发行方发行的普通债券和其他债务处于相同清偿顺序的。
不满足上述任何一项条件的永续债/优先股等金融工具，在初始确认时将该金融工具整体或其组成
部分分类为权益工具。
(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
（a）工程承包业务收入
本公司与客户之间的工程承包合同通常包含基础设施建设履约义务，由于本公司履约过程中所产
出的商品具有不可替代用途，且在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，本
公司将其作为在某一时间段内履行的履约义务，按照履约进度确定确认收入，履约进度不能合理
确定的除外。公司按照产出法确定的履约进度确认营业收入。履约进度根据已完成的合同工作量
与合同预计总工作量的比例确定。对于履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能
够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。合同成本
不能收回的，在发生时立即确认为合同费用，不确认合同收入。
（b）提供劳务收入
本公司与客户之间的提供劳务收入主要为高速、隧道养护等履约义务，由于客户在本公司履约的
同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时间段内履行的履约义
务，按照履约进度确定确认收入，履约进度不能合理确定的除外。对于履约进度不能合理确定时，
本公司按照已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直至履约
进度能够合理确定为止。
（c）提供服务合同收入
本公司与客户之间的提供服务合同主要为工程设计等履约义务，由于本公司履约过程中所产出的
商品具有不可替代用途，且在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，本公司
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将其作为在某一时间段内履行的履约义务，按照履约进度确定确认收入，履约进度不能合理确定
的除外。对于履约进度不能合理确定时，本公司按照已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照
已经发生的成本金额确认收入，直至履约进度能够合理确定为止。
（d）销售商品收入
本公司与客户之间的销售商品合同主要为盾构机械制造和预制构件销售。盾构机械制造分成厂内
设备部件制造和现场组装两部分，公司根据各单项履约义务确定交易价格，根据合同条款与约定，
按照履约进度在合同期内确认收入或者在客户取得相关商品控制权时确认收入；预制构件销售根
据合同约定，由商品使用者逐批逐期审核，经审核后公司确认销售收入。
（e）政府和社会资本合作（PPP）项目合同收入
本公司作为社会资本方，与政府订立 PPP 项目合同，本公司提供建造服务(含建设和改扩建，下同)
或发包给其他方等，按照《企业会计准则第 14 号——收入》确定本公司身份是主要责任人还是
代理人进行会计处理，确认合同资产。
如合同约定本公司提供多项服务(如既提供 PPP 项目资产建造服务又提供建成后的运营服务、维护
服务)的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，识别合同中的单项履约义务，将交易
价格按照各项履约义务的单独售价的相对比例分摊至各项履约义务。
如合同约定在项目运营期间，本公司有权向获取公共产品和服务的对象收取费用，但收费金额不
确定的，在 PPP 项目资产达到预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建
造收入金额确认为无形资产，于资产负债表内列作无形资产类别中的特许经营权。
如合同约定在项目运营期间，本公司有权收取可确定金额的现金(或其他金融资产)，在拥有收取
该对价的权利(该权利仅取决于时间流逝的因素)时确认为应收款项。本公司在 PPP 项目资产达到
预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可
确定金额的现金(或其他金融资产)的差额，确认为无形资产。
对于本公司将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相
关建造期间确认的合同资产在无形资产项下的特许使用权列报；对于其他在建造期间确认的合同
资产，根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在合同资产或其他非流动资产项目中列报。
（f）建设、运营及移交合同项目收入
公司对以建设、运营及移交项目合同，于建设阶段，按照工程承包业务所述的会计政策确认基础
设施建设服务的收入和成本。基础设施建设服务收入按照收取或有权收取的对价计量，并在确认
收入的同时，确认合同资产，并对合同安排中的重大融资成分进行会计处理。
合同规定基础设施建成后的一定期间内，本公司可以无条件地自合同授予方收取确定金额的货币
资金或其他金融资产的，于项目建造完成时，将合同资产转入金融资产核算；
合同规定本公司在有关基础设施建成后，从事经营的一定期间内有权利向获取服务的对象收取费
用，但收费金额不确定的，该权利不构成一项无条件收取现金的权利，本公司在该项目竣工验收
之日起将合同资产转入无形资产，并在该项目竣工验收之日起至运营期及其延展期届满或特许经
营权终止之日的期间采用年限平均法或车流量法摊销。于运营阶段，当提供劳务时，确认相应的
收入；发生的日常维护或修理费用，确认为当期费用。
(g) 建设和移交合同收入
对于本公司提供建设和移交基础设施建设服务的，于建设阶段，按照工程承包业务所述的会计政
策确认相关基础设施建设服务收入和成本，基础设施建设服务收入按照收取或有权收取的对价计
量，在确认收入的同时确认合同资产，并对合同安排中的重大融资成分进行会计处理。待拥有无
条件收取对价权利时，转入“长期应收款”，待收到业主支付的款项后，进行冲减。
（h）让渡资产使用权收入
本公司让渡资产使用权收入主要包括利息收入、设备和大型周转材料租赁业务等。利息收入金额，
按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定；设备和大型周转材料租赁业务收入按
照合同约定确认。
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(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。
本公司为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关准则规范范围的，在
满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：
• 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。
• 该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源。
• 该成本预期能够收回。
本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。
与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销；但是对于
合同取得成本摊销期限未超过一年的，本公司在发生时将其计入当期损益。
与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司对超出部分计提减值准备，
并确认为资产减值损失：
以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，本公司转回原已计提
的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资
产在转回日的账面价值。
√适用 □不适用
政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为与资产相关的政府补助
和与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。
与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。
本公司将政府补助划分为与资产相关的具体标准为：企业取得的，用于购建或以其他方式形成长
期资产的政府补助；
本公司将政府补助划分为与收益相关的具体标准为：除与资产相关的政府补助之外的政府补助；
对于政府文件未明确规定补助对象的，本公司将该政府补助划分为与资产相关或与收益相关的判
断依据为：是否用于购建或以其他方式形成长期资产；
政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。
与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认为递延收益的，在相关
资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他
收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）；
与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，
并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；
与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失；用于补偿本公司已发
生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与
本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失。
本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：
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（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，本公
司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款
费用。
（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。
√适用 □不适用
所得税包括当期所得税和递延所得税。除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)
的交易或者事项产生的所得税外，本公司将当期所得税和递延所得税计入当期损益。
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)
计算确认。
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差
异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵
扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：
• 商誉的初始确认；
• 既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的
资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易或事项。
对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本
公司能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子
公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可
能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产
或清偿相关负债期间的适用税率计量。
资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足
够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可
能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，当期所得
税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：
• 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
• 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相
关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间
内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。
√适用 □不适用
作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
√适用 □不适用
本公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债的，将相关的租赁付款额
在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。短期租赁，是指在租赁期开始日，
租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资
产时价值较低的租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不属于低价值资产租赁。
作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法
√适用 □不适用
在租赁开始日，本公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论所有权最终是否转
移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁，是指除融
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资租赁以外的其他租赁。本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行
分类。
（1）经营租赁会计处理
经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。本公司将发生的与经营
租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础分摊计入当期
损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。经营租赁发生变更的，
公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收
款额视为新租赁的收款额。
（2）融资租赁会计处理
在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应
收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额
为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。
本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止
确认和减值按照本附注“三、（十）金融工具”进行会计处理。
未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：
• 该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
• 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行
处理：
• 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始
将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面
价值；
• 假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照本附注“（十一）金
融工具”关于修改或重新议定合同的政策进行会计处理。
（3）售后租回交易
售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司作为出租人对资产购买进行会计处理，并根据前述
“2、本公司作为出租人”的政策对资产出租进行会计处理；售后租回交易中的资产转让不属于销
售的，公司作为出租人不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产。金融资产的
会计处理详见本附注“（十一）金融工具”。
□适用 √不适用
(1).重要会计政策变更
√适用 □不适用
（1）执行《企业会计准则解释第 17 号》
财政部于 2023 年 10 月 25 日公布了《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕21 号，以下简
称“解释第 17 号”）。
①关于流动负债与非流动负债的划分
解释第 17 号明确：
? 企业在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性权利的，该负
债应当归类为流动负债。
? 对于企业贷款安排产生的负债，企业将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的权利可能
取决于企业是否遵循了贷款安排中规定的条件（以下简称契约条件），企业在判断其推迟债务清
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
偿的实质性权利是否存在时，仅应考虑在资产负债表日或者之前应遵循的契约条件，不应考虑企
业在资产负债表日之后应遵循的契约条件。
? 对负债的流动性进行划分时的负债清偿是指，企业向交易对手方以转移现金、其他经济资源
（如商品或服务）或企业自身权益工具的方式解除负债。负债的条款导致企业在交易对手方选择
的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业按照《企业会计准则第 37 号——金融工
具列报》的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分单独确认，
则该条款不影响该项负债的流动性划分。
该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业在首次执行该解释规定时，应当按照该解释规定对可
比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
②关于供应商融资安排的披露
解释第 17 号要求企业在进行附注披露时，应当汇总披露与供应商融资安排有关的信息，以有助于
报表使用者评估这些安排对该企业负债、现金流量以及该企业流动性风险敞口的影响。在识别和
披露流动性风险信息时也应当考虑供应商融资安排的影响。该披露规定仅适用于供应商融资安排。
供应商融资安排是指具有下列特征的交易：一个或多个融资提供方提供资金，为企业支付其应付
供应商的款项，并约定该企业根据安排的条款和条件，在其供应商收到款项的当天或之后向融资
提供方还款。与原付款到期日相比，供应商融资安排延长了该企业的付款期，或者提前了该企业
供应商的收款期。 该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业在首次执行该解释规定时，无需
披露可比期间相关信息及部分期初信息。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影
响。
③关于售后租回交易的会计处理
解释第 17 号规定，承租人在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量时，确定租赁付款额或变
更后租赁付款额的方式不得导致其确认与租回所获得的使用权有关的利得或损失。企业在首次执
行该规定时，应当对《企业会计准则第 21 号——租赁》首次执行日后开展的售后租回交易进行
追溯调整。
该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，允许企业自发布年度提前执行。本公司自 2024 年 1 月 1
日起执行该规定，执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（2）执行《企业数据资源相关会计处理暂行规定》
财政部于 2023 年 8 月 1 日发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11 号），
适用于符合企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产的数据资源，以及企业合法拥有
或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关
会计处理，并对数据资源的披露提出了具体要求。
该规定自 2024 年 1 月 1 日起施行，企业应当采用未来适用法，该规定施行前已经费用化计入损益
的数据资源相关支出不再调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
（3）执行《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”
的规定
财政部于 2024 年 12 月 6 日发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕24 号，以下简
称“解释第 18 号”），该解释自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。
解释第 18 号规定，在对因不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，
应当根据《企业会计准则第 13 号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营
业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资
产负债表中的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示。
企业在首次执行该解释内容时，如原计提保证类质量保证时计入“销售费用”等的，应当按照会
计政策变更进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
(2).重要会计估计变更
□适用 √不适用
(3).2025 年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
六、税项
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
增值税 按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计
算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差 3%、6%、9%、13%
额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 1%、5%、7%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 15%、25%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
企业所得税
本公司按照《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的规定缴纳企业所得税。
上海市城市建设设计研究总院（集团）有限公司于 2023 年通过高新技术企业复审，有效期三年，
期间内企业所得税减按 15%征收。
合肥市市政设计院有限公司于 2023 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内的企业所得税
减按 15%征收。
上海燃气工程设计研究有限公司于 2023 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内企业所得
税减按 15%征收。
上海市地下空间设计研究总院有限公司于 2023 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内企
业所得税减按 15%征收。
上海城建市政工程（集团）有限公司于 2024 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按
上海公路桥梁（集团）有限公司于 2023 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海隧道工程有限公司 2024 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按 15%计征企业
所得税。
上海隧道工程质量检测有限公司于 2022 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海智能交通有限公司于 2024 年通过高新技术企业复审，有效期为三年，期间内减按 15%计征
企业所得税。
上海能源建设集团有限公司于 2022 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按 15%计
征企业所得税。
上海城建信息科技有限公司于 2024 年通过高新技术企业复审，有效期三年，期间内减按 15%计
征企业所得税。
上海市政养护管理有限公司于 2024 年度获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海隧道工程智造海盐有限公司于 2022 年度获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按
上海城建隧道装备有限公司于 2022 年度获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海建元财务管理有限公司于 2022 年度获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海城建预制构件有限公司于 2022 年获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%
计征企业所得税。
上海城建水务工程有限公司 2022 年获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%计
征企业所得税。
上海水务建设工程有限公司 2023 年获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%计
征企业所得税。
上海水表厂有限公司 2022 年获得了高新技术企业证书，有效期三年，期间内减按 15%计征企业
所得税。
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
库存现金 152,168.20 90,966.04
数字货币 6,779,770.00
银行存款 21,991,405,278.66 23,656,188,411.59
其他货币资金 154,731,521.13 245,414,119.11
存放财务公司存款
合计 22,146,288,967.99 23,908,473,266.74
其中：存放在境外的款项总额 1,166,432,840.89 925,636,465.10
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
指定理由
项目 期末余额 期初余额
和依据
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产
其中：
权益工具投资 1,448,175,312.84 484,796,753.10 /
指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产
合计 1,448,175,312.84 484,796,753.10 /
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1). 应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑汇票
商业承兑汇票 24,782,405.36 38,589,214.80
减：坏账准备 743,472.16 1,157,676.44
合计 24,038,933.20 37,431,538.36
(2). 期末公司已质押的应收票据
□适用 √不适用
(3). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
□适用 √不适用
(4). 按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 计提 计提
比例 账面价值 比例 账面价值
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
按单项计提坏账准
备
其中：
按组合计提坏账准
备
其中：
银行承兑汇票
商业承兑汇票 24,782,405.36 100 743,472.16 3.00 24,038,933.20 38,589,214.80 100 1,157,676.44 3.00 37,431,538.36
合计 24,782,405.36 / 743,472.16 / 24,038,933.20 38,589,214.80 / 1,157,676.44 / 37,431,538.36
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
组合计提项目：商业承兑汇票
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
商业承兑汇票 24,782,405.36 743,472.16 3.00
合计 24,782,405.36 743,472.16 3.00
按组合计提坏账准备的说明
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(5). 坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他变动
银行承兑汇票
商业承兑汇票 1,157,676.44 -414,204.28 743,472.16
合计 1,157,676.44 -414,204.28 743,472.16
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6). 本期实际核销的应收票据情况
□适用 √不适用
其中重要的应收票据核销情况：
□适用 √不适用
应收票据核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1).按账龄披露
□适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
合计 23,311,852,693.00 23,817,766,607.55
(2). 按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
账面 账面
比例 计提比 价值 比例 计提比 价值
金额 金额 金额 金额
(%) 例(%) (%) 例(%)
按单项计提坏账准备 168,389,150.42 0.72 168,389,150.42 100.00 168,389,150.42 0.71 168,389,150.42 100.00
其中：
按组合计提坏账准备 23,143,463,542.58 99.28 1,097,968,985.70 4.74 22,045,494,556.88 23,649,377,457.13 99.29 1,183,555,974.88 5.00 22,465,821,482.25
其中：
施工业 19,184,484,884.72 82.29 986,553,389.38 5.14 18,197,931,495.34 19,612,701,376.01 82.34 1,070,835,584.96 5.46 18,541,865,791.05
设计服务 777,143,687.73 3.33 30,153,175.08 3.88 746,990,512.65 705,763,367.69 2.96 27,387,681.96 3.88 678,375,685.73
基础设施运营业务 1,302,049,775.60 5.59 42,056,207.75 3.23 1,259,993,567.85 1,147,454,694.95 4.82 37,059,454.06 3.23 1,110,395,240.89
投资业务 597,354,920.00 2.56 14,018,768.74 2.35 583,336,151.26 597,354,920.00 2.51 14,018,768.74 2.35 583,336,151.26
机械加工及制造 142,527,150.12 0.61 3,734,211.33 2.62 138,792,938.79 576,468,536.53 2.42 15,112,075.54 2.62 561,356,460.99
融资租赁 586,135,536.63 2.51 6,681,945.12 1.14 579,453,591.51 547,996,176.51 2.30 6,231,694.60 1.14 541,764,481.91
数字信息 531,101,146.97 2.28 13,649,299.48 2.57 517,451,847.49 390,428,028.08 1.64 10,036,612.19 2.57 380,391,415.89
其他 22,666,440.81 0.10 1,121,988.82 4.95 21,544,451.99 71,210,357.36 0.30 2,874,102.83 4.04 68,336,254.53
合计 23,311,852,693.00 / 1,266,358,136.12 / 22,045,494,556.88 23,817,766,607.55 / 1,351,945,125.30 / 22,465,821,482.25
按单项计提坏账准备：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由
应收客户 1 10,414,054.35 10,414,054.35 100.00 预期无法收回
应收客户 2 8,449,578.34 8,449,578.34 100.00 预期无法收回
应收客户 3 8,150,539.07 8,150,539.07 100.00 预期无法收回
应收客户 4 6,557,200.00 6,557,200.00 100.00 预期无法收回
应收客户 5 6,310,426.00 6,310,426.00 100.00 预期无法收回
应收其他零星客户 128,507,352.66 128,507,352.66 100.00 预期无法收回
合计 168,389,150.42 168,389,150.42 100.00 /
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
施工业 19,184,484,884.72 986,553,389.38 5.14
设计服务 777,143,687.73 30,153,175.08 3.88
基础设施运营业务 1,302,049,775.60 42,056,207.75 3.23
投资业务 597,354,920.00 14,018,768.74 2.35
机械加工及制造 142,527,150.12 3,734,211.33 2.62
融资租赁 586,135,536.63 6,681,945.12 1.14
数字信息 531,101,146.97 13,649,299.48 2.57
其他 22,666,440.81 1,121,988.82 4.95
合计 23,311,852,693.00 1,266,358,136.12 5.43
按组合计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(3). 坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他变动
按单项计提坏账准备 168,389,150.42 168,389,150.42
按组合计提坏账准备 1,183,555,974.88 -85,586,989.18 1,097,968,985.70
合计 1,351,945,125.30 -85,586,989.18 1,266,358,136.12
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(4). 本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
应收账款核销说明：
□适用 √不适用
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占应收账款和
应收账款和合
应收账款期末 合同资产期末 合同资产期末 坏账准备期末
单位名称 同资产期末余
余额 余额 余额合计数的 余额
额
比例（%）
第一名 1,265,467,572.94 1,021,945,609.89 2,287,413,182.83 3.25 29,103,776.95
第二名 832,346,308.02 344,246,284.66 1,176,592,592.68 1.67 27,882,533.85
第三名 193,656,111.65 603,687,303.91 797,343,415.56 1.13 4,593,238.41
第四名 137,566,890.43 636,169,104.59 773,735,995.02 1.10 6,484,609.77
第五名 39,207,329.38 728,906,256.91 768,113,586.29 1.09 8,209,453.28
合计 2,468,244,212.42 3,334,954,559.96 5,803,198,772.38 8.25 76,273,612.26
其他说明：
□适用 √不适用
(1).合同资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
未决算项目质保金 8,968,118,213.92 89,681,182.14 8,878,437,031.78 8,233,781,782.17 82,337,817.82 8,151,443,964.35
已完工未结算施工项目 15,155,359,923.11 45,466,079.77 15,109,893,843.34 15,758,781,686.37 47,276,345.06 15,711,505,341.31
已结算未达收款期施工项目 22,921,119,138.15 68,763,357.41 22,852,355,780.74 23,278,446,193.58 69,835,338.58 23,208,610,855.00
合计 47,044,597,275.18 203,910,619.32 46,840,686,655.86 47,271,009,662.12 199,449,501.46 47,071,560,160.66
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(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
账面 账面
计提 计提
比例 价值 比例 价值
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
按单项计提坏
账准备
其中：
按组合计提坏
账准备
其中：
未决算项目质
保金
已完工未结算
施工项目
已结算未达收
款期施工项目
合计 47,044,597,275.18 / 203,910,619.32 / 46,840,686,655.86 47,271,009,662.12 / 199,449,501.46 / 47,071,560,160.66
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
未决算项目质保金 8,968,118,213.92 89,681,182.14 1.00
已完工未结算施工项目 15,155,359,923.11 45,466,079.77 0.30
已结算未达收款期施工项目 22,921,119,138.15 68,763,357.41 0.30
合计 47,044,597,275.18 203,910,619.32 0.43
按组合计提坏账准备的说明
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(4).本期合同资产计提坏账准备情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
项目 期初余额 收回或 转销/核 其他变 期末余额 原因
计提
转回 销 动
按单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备 199,449,501.46 4,461,117.86 203,910,619.32 预计减值
合计 199,449,501.46 4,461,117.86 203,910,619.32 /
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(5).本期实际核销的合同资产情况
□适用 √不适用
其中重要的合同资产核销情况
□适用 √不适用
合同资产核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1).应收款项融资分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收票据 73,495,968.04 56,550,880.18
合计 73,495,968.04 56,550,880.18
(2).期末公司已质押的应收款项融资
□适用 √不适用
(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
□适用 √不适用
(4).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6).本期实际核销的应收款项融资情况
□适用 √不适用
其中重要的应收款项融资核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
(7).应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：
□适用 √不适用
(8).其他说明：
□适用 √不适用
(1). 预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
合计 1,186,242,101.27 100.00 950,369,246.86 100.00
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
账龄超过一年预付款项为 607,956,090.96 元，主要为预付分包工程款项，该部分款项需根据工程
项目完工进度与发包方工程结算后再行结转，还有部分预付材料采购款。
(2). 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占预付款项期末余额合计数的
单位名称 期末余额
比例(%)
第一名 185,578,093.65 15.64
第二名 119,176,593.46 10.05
第三名 85,526,209.00 7.21
第四名 50,703,444.19 4.27
第五名 40,413,158.88 3.41
合计 481,397,499.18 40.58
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其他说明
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息
应收股利 53,169,373.75 30,000,000.00
其他应收款 1,003,493,800.88 1,037,158,348.32
合计 1,056,663,174.63 1,067,158,348.32
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(1).应收利息分类
□适用 √不适用
(2).重要逾期利息
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6).本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
(1).应收股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目(或被投资单位) 期末余额 期初余额
上海地铁盾构设备工程有限公司 30,000,000.00 30,000,000.00
上海浦东供排水建设工程有限公司 23,169,373.75
合计 53,169,373.75 30,000,000.00
(2).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6).本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
合计 1,373,575,811.32 1,296,102,045.33
(2).按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
押金保证金 416,962,370.24 706,239,472.17
员工借款及备用金 4,251,927.13 4,944,293.36
应收代垫款及往来款 867,736,264.25 486,258,363.09
其他 84,625,249.70 98,659,916.71
合计 1,373,575,811.32 1,296,102,045.33
(3).坏账准备计提情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
整个存续期预期信 整个存续期预期信
坏账准备 未来12个月预期 合计
用损失(未发生信 用损失(已发生信
信用损失
用减值) 用减值)
额
额在本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 111,138,313.43 111,138,313.43
本期转回
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
本期转销
本期核销
其他变动
余额
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或 转销或 其他 期末余额
计提
转回 核销 变动
按单项计提
坏账准备
按组合计提
坏账准备
合计 258,943,697.01 111,138,313.43 370,082,010.44
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(5).本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 期末余额 末余额合计数的 款项的性质 账龄
期末余额
比例(%)
第一名 82,632,807.65 6.02 往来款 1 年以内 6,610,624.61
第二名 50,000,000.00 3.64 保证金 1-2 年
第三名 48,685,292.40 3.54 保证金 3-4 年
第四名 45,000,000.00 3.28 保证金 2-3 年
第五名 30,000,000.00 2.18 保证金 2-3 年
合计 256,318,100.05 18.66 / / 6,610,624.61
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(7).因资金集中管理而列报于其他应收款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1). 存货分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
存货跌价准 存货跌价准
项目 备/合同履约 备/合同履约
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
成本减值准 成本减值准
备 备
原材料 179,772,766.40 1,484,361.61 178,288,404.79 147,513,093.63 1,491,402.65 146,021,690.98
产成品 1,404,226,662.20 3,929,952.83 1,400,296,709.37 851,422,651.09 4,064,005.71 847,358,645.38
在产品
周转材料 102,670,084.54 13,828.10 102,656,256.44 114,157,795.87 13,828.10 114,143,967.77
开发成本 9,198,475.77 9,198,475.77
开发产品 47,376,845.00 47,376,845.00 8,547,460.34 8,547,460.34
出租开发产品 39,932,888.14 39,932,888.14
发出商品 3,554,408.66 728,753.54 2,825,655.12 3,601,092.08 728,753.54 2,872,338.54
数据资源
合计 1,746,799,242.57 6,156,896.08 1,740,642,346.49 1,165,174,981.15 6,297,990.00 1,158,876,991.15
(2). 确认为存货的数据资源
□适用 √不适用
(3). 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 1,491,402.65 -7,041.04 1,484,361.61
产成品 4,064,005.71 -134,052.88 3,929,952.83
在产品
周转材料 13,828.10 13,828.10
开发成本
开发产品
出租开发产品
发出商品 728,753.54 728,753.54
数据资源
合计 6,297,990.00 -141,093.92 6,156,896.08
本期转回或转销存货跌价准备的原因
□适用 √不适用
按组合计提存货跌价准备
□适用 √不适用
按组合计提存货跌价准备的计提标准
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(4). 存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据
□适用 √不适用
(5). 合同履约成本本期摊销金额的说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
一年内到期的债权投资
□适用 √不适用
一年内到期的其他债权投资
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
预交其他税金 53,699,863.39 58,681,493.92
预交增值税及待抵扣进项税 1,248,183,414.86 1,280,687,362.33
合计 1,301,883,278.25 1,339,368,856.25
(1).债权投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 减值 减值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准备 准备
上海耐特高速公路收
费结算有限公司
上海星诚加油站有限
公司（注 1）
合计 1,184,528.52 1,184,528.52 1,184,528.52 1,184,528.52
注 1：公司持有上海星诚加油站有限公司 51%股份，但根据委托协议，公司委托中海油星城销
售上海有限公司经营，对其仅收取固定管理费。
债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(2).期末重要的债权投资
□适用 √不适用
(3).减值准备计提情况
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
(4).本期实际的核销债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
债权投资的核销说明：
□适用 √不适用
(1).其他债权投资情况
□适用 √不适用
其他债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
(2).期末重要的其他债权投资
□适用 √不适用
(3).减值准备计提情况
□适用 √不适用
(4).本期实际核销的其他债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的其他债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
其他债权投资的核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1).长期应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额 折现率
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值 区间
融资租赁款 9,712,725,248.51 30,626,144.79 9,682,099,103.72 8,136,853,899.19 26,675,692.33 8,110,178,206.86 3.4%-6.78%
其中：未实现融资收益 -470,621,592.22 -470,621,592.22 -414,111,254.54 -414,111,254.54
宁海 38 省道 BT 改建工程（注 1） 2,683,068.00 8,049.20 2,675,018.80 2,683,068.00 8,049.20 2,675,018.80
常州高架一期项目（注 2） 1,304,961,694.28 3,914,885.08 1,301,046,809.20 1,357,195,014.79 4,071,585.04 1,353,123,429.75
常州高架二期项目（注 3） 1,791,682,940.49 5,375,048.82 1,786,307,891.67 1,864,303,533.02 5,592,910.60 1,858,710,622.42
南昌朝阳大桥（注 4） 492,403,764.74 1,477,211.29 490,926,553.45 501,463,764.74 1,504,391.29 499,959,373.45
长沙万家丽路快速化改造工程（注 5） 194,037,661.15 582,112.98 193,455,548.17 194,037,661.15 582,112.98 193,455,548.17
杭绍台高速公路台州段（注 6） 9,201,685,774.34 27,605,057.32 9,174,080,717.02 9,232,927,567.32 27,698,782.70 9,205,228,784.62
樟树市滨江新城农民安置房建设工程
（注 7）
南昌市绕城高速公路南外环（塔城至
生米段）工程（注 8）
中意（宁波）生态园 PPP 项目（注 9） 377,760,344.88 1,133,281.03 376,627,063.85 366,059,959.37 1,098,179.88 364,961,779.49
株洲轨道科技城路网工程 PPP 项目
（注 10）
G107 线郑州境东移改建（二期）工程
（注 11）
宁德市蕉城区三屿园区开发及其配套
基础设施政府和社会资本合作（PPP） 1,186,321,165.76 3,558,963.50 1,182,762,202.26 1,228,799,876.75 3,686,399.63 1,225,113,477.12
项目（注 12）
文一路地下通道（保俶北路-紫金港
路）工程 BOT 项目（注 13）
宁波市奉化区医疗健康综合体 F+项
目款
慈溪市胜山至陆埠公路（横河-余慈界
段）工程 PPP 项目
合计 30,742,257,360.38 93,714,741.09 30,648,542,619.29 29,403,182,476.44 90,474,678.04 29,312,707,798.40 /
注 1：宁海 38 省道 BT 改建工程系为 BT 项目，项目竣工验收后，公司按照特许权协议约定将公
路、公路附属设施等资产及相关资料移交交通运输部门，项目总回购期限：6 年（回购时间以项
目交工验收报告签发之日起算）。
注 2：根据常州市建设局（以下简称“甲方”）与常州晟龙高架道路建设发展有限公司（以下简
称“乙方”）签订的《常州市高架道路一期工程特许运营合同》，乙方不向获取服务的对象收费，
而向常州市建设局收取特许运营补贴。特许运营期为 2009 年 1 月 1 日起至 2033 年 12 月 31 日止。
注 3：根据常州市建设局（以下简称“甲方”）与常州晟城建设投资发展有限公司（以下简称“乙
方”）签订的《常州市高架道路二期工程（青洋路高架）特许运营合同》，乙方不向获取服务的
对象收费，而向常州市建设局收取特许运营补贴。特许运营期为 2011 年 1 月 1 日起至 2033 年 12
月 31 日止。
注 4：南昌朝阳大桥工程是投资、设计、施工一体化 BT 项目。项目投资总额为 20 亿，在项目交
付使用 120 日后支付完成工程计量的 70%，工程竣工验收合格并结算后 30 天内累计支付至审定
价款的 95%；剩余 5%在质保期（竣工验收后 2 年）满后 30 天支付。
注 5：长沙万家丽路快速化改造工程是投资、设计、施工一体化 BT 项目，项目主线通车后按合同
约定时间收款。
注 6：杭绍台高速公路台州段系 PPP 项目，项目采用使用者付费加可行性缺口补助，在建成后，
特许经营期内，由 PPP 项目公司负责营运管理，用通行费、服务区及广告经营等收益、可行性缺
口补助优先回报投资人。运营期自交工日至项目移交日止，其中收费期 30 年，自项目收费许可颁
布之日起计。
注 7：樟树市滨江新城农民安置房建设工程是樟树市发改委批准兴建，由樟树市滨江新城建设开
发有限公司（以下简称“甲方”）开发，上海市城建市政工程（集团）有限公司（以下简称“乙
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
方”）承包建设项目，该项目采用业主单位延迟支付工程建安费方式进行。余下部分作为工程质
量保修金在竣工验收合格之日起满二年后的 30 天内支付。
注 8：南昌市绕城高速公路南外环（塔城至生米段）工程是投资、设计、施工一体化 BT 项目，第
一笔回购款自工程完工并交付之日起 30 日内支付实际完成工程总计量价款的 65%及全部建设期
利息；第二笔回购款支付自工程交工验收合格一年之内起 30 日内累计支付至完成工程总计量价款
的 75%；第三笔回购款支付自竣工结算后，支付至竣工结算价的 95%，并按实际支付或扣减核算
后的工程建设期利息；第四笔回购款，按剩余审定结算价的 5%，以国家、省、市相关质保年限
规定逐年支付。
注 9：中意（宁波）生态园 PPP 项目包含投融资、建设、管理、运行维护和移交。由甲方根据绩
效考核情况向社会资本支付可用性服务费和运维绩效服务费。可用性服务费按年予以支付。第一
次支付可用性服务费的时点为本项目主体工程交工验收合格之日所在公历月起的第 12 个月，此后
以此类推。运维绩效服务费按年予以支付。每满一年支付一次(自本项目进入商业运营日起算每满
十二月届满后的十日内支付，费用为四季度累计)合作期限自 2016 年至 2035 年止。
注 10：株洲轨道科技城路网工程 PPP 项目包含投融资、建设、管理、运行维护和移交。甲方根据
本合同约定向项目公司计付可用性服务费以购买本项目工程的可用性。可用性服务费按年予以支
付。第一次支付可用性服务费的时点为本项目主体工程交工验收合格之日所在公历月起的第 12
个月届满后的 20 个工作日内，此后以此类推。运维绩效服务费按年予以支付。第一次支付运维绩
效服务费的时点为合作期第四年（运营期第二年）。此后，每间隔 12 个公历月，甲方支付一期本
项目运营绩效服务费。合作期限自 2016 年至 2035 年止。
注 11：G107 线郑州境东移改建（二期）项目是包含投融资、建设、管理、运行维护和移交。甲
方根据本合同约定向项目公司计付可用性服务费以购买本项目工程的可用性。可用性服务费按年
予以支付。第一次支付可用性服务费的时点为本项目主体工程交工验收合格之日所在公历月起的
第 13 个公历月。此后，每间隔 12 个公 历月，甲方支付一期可用性服务费。运维绩效服务费按年
予以支付。第一次支付运维绩效服务费的时点为本项目工程交工验收合格日所在的 公历月起后的
第 7 个公历月；此后，每间隔 6 个公历月，甲方支付一期本项目运营绩效服务费。合作期限自 2016
年至 2029 年止。
注 12：宁德市蕉城区三屿园区开发及其配套基础设施政府和社会资本合作（PPP）项目是包含投
融资、建设、管理、运行维护和移交。甲方根据本合同约定向项目公司计付可用性服务费以购买
本项目工程的可用性，项目运营期限：13 年。
注 13：文一路地下通道（保俶北路-紫金港路）工程 BOT 项目，运营期为 20 年，由杭州市城乡
建设委员会使用杭州市城市维护建设的专项资金每年支付专营补贴。
(2).按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
计提 账面 计提 账面
比例 价值 比例 价值
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
按单项计提坏
账准备
其中：
按组合计提坏
账准备
其中：
融资租赁款 9,712,725,248.51 31.59 30,626,144.79 0.32 9,682,099,103.72 8,136,853,899.19 27.67 26,675,692.33 0.33 8,110,178,206.86
BOT 及 PPP 项目 21,029,532,111.87 68.41 63,088,596.30 0.30 20,966,443,515.57 21,266,328,577.25 72.33 63,798,985.71 0.30 21,202,529,591.54
合计 30,742,257,360.38 / 93,714,741.09 / 30,648,542,619.29 29,403,182,476.44 / 90,474,678.04 / 29,312,707,798.40
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
融资租赁款 9,712,725,248.51 30,626,144.79 0.32
BOT 及 PPP 项目 21,029,532,111.87 63,088,596.30 0.30
合计 30,742,257,360.38 93,714,741.09 0.30
按组合计提坏账准备的说明
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
(3).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或 转销或 其他变 期末余额
计提
转回 核销 动
融资租赁款 26,675,692.33 3,950,452.46 30,626,144.79
BOT 及 PPP 项目 63,798,985.71 -710,389.41 63,088,596.30
合计 90,474,678.04 3,240,063.05 93,714,741.09
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(4).本期实际核销的长期应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的长期应收款核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1).长期股权投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
减 本期增减变动 减
值 值
准 准
减 期末
期初 备 权益法下确 宣告发放现 备
被投资单位 少 其他综合 其他权益 计提减值 余额（账面价
余额（账面价值） 期 追加投资 认的投资损 金股利或利 其他 期
投 收益调整 变动 准备 值）
初 益 润 末
资
余 余
额 额
一、合营企业
上海城建日沥特种沥青有限公司 45,660,438.57 -829,721.59 -1,300,000.00 43,530,716.98
上海胜超股权投资合伙企业（有限合
伙）
小计 716,539,070.26 74,848,629.40 -727,645,272.45 63,742,427.21
二、联营企业
南京燃气输配有限公司 16,147,296.20 554,806.56 318,630.44 -113,200.00 16,907,533.20
上海浦东混凝土制品有限公司 6,941,758.46 -1,154,202.86 5,787,555.60
南京铁隧轨道交通配套工程有限公
司
上海建元股权投资基金管理合伙企
业（有限合伙）
上海建元股权投资基金合伙企业（有
限合伙）
南昌城建建筑工业化有限公司 15,343,259.58 -678,966.28 14,664,293.30
成都交投建筑工业化有限公司 52,706,984.86 -10,223,300.70 42,483,684.16
STEC MASTIKA NURI JV -383,436.38 -383,436.38
河南优化交通产业投资有限公司 20,714,272.21 20,714,272.21
江西省鄱余高等级公路开发有限公
司
绍兴市城投建筑工业化制造有限公
司
上海地铁盾构设备工程有限公司 78,308,539.64 78,308,539.64
广东长正建设有限公司 203,951,258.85 203,951,258.85
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
杭州秦望工程建设运营有限公司 528,601,500.00 528,601,500.00
淮北建元绿金碳谷创业投资基金合
伙企业（有限合伙）
绍兴柯桥杭金衢联络线高速公路有
限公司
河南兰原高速东坝头黄河大桥投资
管理有限公司
长三角（嘉善）开发建设有限公司 48,028,585.45 -99,829.14 47,928,756.31
南昌城投桥隧运营管理有限公司 4,775,846.26 4,775,846.26
苏州申亿通智慧运营管理有限公司 4,081,676.61 4,081,676.61
上海浦东供排水建设工程有限公司 73,422,608.26 6,288,377.91 -23,169,373.75 56,541,612.42
宁波市奉化元越绿色建材有限公司 2,244,384.03 2,250,000.00 -48,858.60 4,445,525.43
杭州萧山建元环投股权投资合伙企
业（有限合伙）
中城交（上海）科技有限公司 1,500,000.00 1,500,000.00
小计 5,977,825,995.93 241,850,000.00 99,935,758.05 318,630.44 -70,951,412.12 6,248,978,972.30
合计 6,694,365,066.19 241,850,000.00 174,784,387.45 318,630.44 -798,596,684.57 6,312,721,399.51
(2).长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
(1).其他权益工具投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动 指定为
以公允
本期计 价值计
本期计入 本期确认 累计计入其 累计计入其
期初 入其他 期末 量且其
项目 追加投 其他综合 的股利收 他综合收益 他综合收益
余额 减少投资 综合收 其他 余额 变动计
资 收益的利 入 的利得 的损失
益的损 入其他
得
失 综合收
益的原
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
因
BBR 696,998.46 22,237.91 719,236.37 16,136.66 682,335.16
城投宽庭保租房
REIT 份额
北京市煤气工程有
限公司
成都海发（集团）
股份有限公司
枞阳首创水务有限
责任公司
杭州晟越商业经营
管理有限公司
上海建腾绿色环保
股权投资有限公司
上海随申行智慧交
通科技有限公司
南京绿地地铁五号
线项目投资发展有 5,000,000.00
限公司
宁波富邦公路工程
建设有限公司
宁波华舆私募股权
投资基金管理有限 5,419,165.20 5,419,165.20 3,919,165.20
公司
河南兰原高速东坝
头黄河大桥投资管
理有限公司
上海宝鼎投资股份
有限公司
宣城明宣基础设施
开发有限公司
珠海兴格投资有限
公司
上海伟盟建筑材料
有限公司
上海神工环保工程
有限公司
彭泽县三峡水环境
综合治理有限责任 592,490.06 592,490.06 11,459.26
公司
九江市三峡二期水
环境综合治理有限
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
责任公司
宣城市三峡智慧水
管家有限责任公司
贵州仁怀三峡水环
境综合治理有限责 1,504,011.58 1,504,011.58 4,011.58
任公司
武汉致远荆瀚建筑
科技有限公司
佛山市碳达峰再生
资源科技有限公司
杭州西曜房地产开
发有限公司
湘阴粤海水务有限
公司
合计 537,660,812.66 500,000.00 98,151,135.00 2,406,319.45 867,359.31 441,548,637.80 4,274,852.92 76,268,417.29 21,284,146.43
(2).本期存在终止确认的情况说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 123,418,662.11 228,445,244.26
其中：债务工具投资 123,418,662.11 228,445,244.26
权益工具投资
衍生金融资产
其他
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
其中：债务工具投资
其他
合计 123,418,662.11 228,445,244.26
投资性房地产计量模式
(1). 采用成本计量模式的投资性房地产
单位：元 币种：人民币
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
（1）外购
（2）存货\固定资产\ 46,056,873.37 46,056,873.37
在建工程转入
（3）企业合并增加
（1）处置
（2）其他转出
二、累计折旧和累计摊销
（1）计提或摊销 44,891,098.39 44,891,098.39
（1）处置
（2）其他转出
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
（2）其他转出
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
四、账面价值
(2). 未办妥产权证书的投资性房地产情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书原因
徐汇区滨江 C 单元 188N-Q-1 地块商办楼 2,595,074,664.42 产权手续未完成
合计 2,595,074,664.42
(3). 采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
固定资产 3,142,982,344.83 3,602,548,393.40
固定资产清理
合计 3,142,982,344.83 3,602,548,393.40
固定资产
(1).固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
房屋及建 行政及其
项目 试验设备 施工设备 运输工具 生产设备 非标设备 临时设施 合计
筑物 他
一、账面原值：
（1）购置 29,682,085.07 1,068,151.88 10,681,894.58 4,393,326.77 20,355,405.09 14,915,870.35 8,916,837.54 3,051,700.00 93,065,271.28
（2）在建工程转
入
（3）企业合并增
加
（1）处置或报废 28,712,929.05 924,576.21 123,000,684.47 4,656,959.37 4,005,875.86 98,385,130.26 9,634,856.09 1,526.95 269,322,538.26
（2）转出至在建
工程
二、累计折旧
（1）计提 41,354,991.54 1,422,562.83 99,374,069.50 6,124,389.93 9,446,024.37 74,487,523.56 34,735,940.87 2,304,935.44 269,250,438.04
（1）处置或报废 16,163,134.22 892,512.92 113,819,735.82 4,442,982.22 2,649,123.38 3,619,946.43 1,450.60 141,588,885.59
三、减值准备
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（1）计提
（1）处置或报废
四、账面价值
(2).暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
(3).通过经营租赁租出的固定资产
□适用 √不适用
(4).未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
虹漕南路 155 号 1,121,012.58 无土地所有权
恒积广场 11 层 N 室 123,544.81 开发商未办妥大产证
国科路城建路桥研发中心 86,677,414.22 产权手续未完成
崇明区汲浜乡（中兴镇）北首三层楼房 339,890.00 产权手续未完成
(5).固定资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
固定资产清理
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
在建工程 1,321,726,750.46 1,069,519,421.56
工程物资
合计 1,321,726,750.46 1,069,519,421.56
在建工程
(1).在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
生产基地装修 64,837,096.30 64,837,096.30 62,036,342.11 62,036,342.11
设备安装 44,642,023.62 44,642,023.62 13,586,622.19 13,586,622.19
其他零星工程 107,885,934.98 107,885,934.98 88,007,634.41 88,007,634.41
盾构设计制造及配套 1,104,361,695.56 1,104,361,695.56 905,888,822.85 905,888,822.85
合计 1,321,726,750.46 1,321,726,750.46 1,069,519,421.56 1,069,519,421.56
(2).重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
利
工程 息
其中：
累计 资 本期
本期
预 投入 本 利息
本期自固定资产转 本期转入固定资产金 本期其他减少金 工程 利息 资金
项目名称 算 期初余额 本期增加金额 期末余额 占预 化 资本
入金额 额 额 进度 资本 来源
数 算比 累 化率
化金
例 计 (%)
额
(%) 金
额
盾构设计制
/ 905,888,822.85 42,809,270.45 279,196,439.82 120,000,000.00 3,532,837.56 1,104,361,695.56 自筹
造及配套
合计 905,888,822.85 42,809,270.45 279,196,439.82 120,000,000.00 3,532,837.56 1,104,361,695.56 / / / /
(3).本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
(4).在建工程的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
工程物资
□适用 √不适用
(1). 采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用√不适用
(2). 采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况
□适用 √不适用
(3). 采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1).油气资产情况
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(2).油气资产的减值测试情况
□适用 √不适用
(1).使用权资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
运
输
项目 房屋及建筑物 施工设备 生产设备 合计
工
具
一、账面原值
（1）新增租赁 54,118,268.46 17,227,182.99 71,345,451.45
（2）重估调整 4,854,165.64 2,416,426.87 7,270,592.51
（1）租赁终止 1,593,890.95 10,112,451.26 11,706,342.21
二、累计折旧
(1)计提 43,074,745.68 4,707,555.29 47,782,300.97
(1) 租赁终止 1,246,196.88 8,935,592.14 10,181,789.02
三、减值准备
(1)计提
(1)处置
四、账面价值
(2).使用权资产的减值测试情况
□适用 √不适用
(1). 无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非
项目 土地使用权 软件 专利权 专营权 数据资源 合计
专
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
利
技
术
一、账面原值
(1)购置 4,326,126.43 163,107,218.55 167,433,344.98
(2)内部研发 1,896,589.19 1,896,589.19
(3)企业合并增
加
(1)处置
二、累计摊销
（1）计提 4,728,441.67 8,172,126.19 4,934,810.12 123,324,295.39 94,832.01 141,254,505.38
(1)处置
三、减值准备
（1）计提
(1)处置
四、账面价值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例1.50%
(2). 确认为无形资产的数据资源
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
其他方式取得的
外购的数据资源 自行开发的数据
项目 数据资源无形资 合计
无形资产 资源无形资产
产
一、账面原值
其中：购入
内部研发
其他增加
其中：处置
失效且终止确认
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其他减少
二、累计摊销
其中：处置
失效且终止确认
其他减少
三、减值准备
四、账面价值
(3). 未办妥产权证书的土地使用权情况
□适用 √不适用
(4). 无形资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1). 商誉账面原值
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
企业合并形成的 处置
合肥市市政设计院有限公司 43,978,409.03 43,978,409.03
合肥市勘察院有限责任公司 14,970,626.40 14,970,626.40
贵阳市交通规划勘察设计院有限公司 1,690,764.05 1,690,764.05
浙江长三角基础设施建设工程有限公司 11,426,213.43 11,426,213.43
广东蘧然建筑工程有限公司 508,058.01 508,058.01
合计 72,066,012.91 508,058.01 72,574,070.92
(2). 商誉减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
被投资单位名称或形 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
成商誉的事项 计提 处置
合肥市市政设计院有
限公司
合肥市勘察院有限责
任公司
贵阳市交通规划勘察
设计院有限公司
浙江长三角基础设施
建设工程有限公司
广东蘧然建筑工程有
限公司
合计 7,363,600.00 508,058.01 7,871,658.01
(3). 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
√适用 □不适用
（1）合肥市市政设计院有限公司资产组
① 商誉所在资产组或资产组组合相关信息
商誉因并购合肥市市政设计院有限公司股权形成，合肥市市政设计院有限公司业务单一且产生的
现金流能够独立于其他资产或资产组，符合资产减值准则下的最小资产组的认定。因此，本次商
誉减值测试将合肥市市政设计院有限公司视为资产组所在单位，截止本期末，商誉所在资产组的
账面价值情况如下：
项目 持续计算的资产组账面价值（元）
固定资产： 28,245,517.19
无形资产
资产组账面价值（不含商誉） 28,245,517.19
全部商誉 43,978,409.03
资产组的总负债
包含商誉的资产组账面价值 72,223,926.22
根据准则规定，本次资产组范围确定为包括估值基准日商誉在内的固定资产。
②商誉减值测试的过程与方法、结论
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 10.75%（2023 年：10.80%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
减值测试中采用的其他关键数据包括：前三年收入、成本及其他相关费用的构成及其变化。公司
根据历史经验及对市场发展的预测确定上述关键数据。公司采用的折现率是反映当前市场货币时
间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
根据公司聘请的上海立信资产评估有限公司出具的《评估报告》（信资评报字﹝2025﹞第 050008
号），包含商誉的资产组或资产组组合可收回金额高于账面价值，商誉并未出现减值损失。
（2）合肥市勘察院有限责任公司
① 商誉所在资产组或资产组组合相关信息
商誉因并购合肥市勘察院有限责任公司股权形成，合肥市勘察院有限责任公司业务单一且产生的
现金流能够独立于其他资产或资产组，符合资产减值准则下的最小资产组的认定。因此，本次商
誉减值测试将合肥市勘察院有限责任公司视为资产组所在单位，截止本期末，商誉所在资产组的
账面价值情况如下：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
持续计算的资产组
项 目
账面价值（元）
固定资产 1,092,538.05
商誉合计 14,970,626.40
其中：账面商誉 14,970,626.40
少数股东商誉
资产组（含 100%商誉） 16,063,164.45
根据准则规定，本次资产组范围确定为包括估值基准日商誉在内的固定资产。
②商誉减值测试的过程与方法、结论
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 12.52%（2023 年：12.69%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
减值测试中采用的其他关键数据包括：前三年收入、成本及其他相关费用的构成及其变化。公司
根据历史经验及对市场发展的预测确定上述关键数据。公司采用的折现率是反映当前市场货币时
间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
根据公司聘请的上海立信资产评估有限公司出具的《评估报告》（信资评报字﹝2025﹞第 050009
号），包含商誉的资产组或资产组组合可收回金额不低于 870 万元，计提商誉减值损失 736.36 万
元。
（3）贵阳市交通规划勘察设计院有限公司
① 商誉所在资产组或资产组组合相关信息
商誉因并购贵阳市交通规划勘察设计院有限公司股权形成，贵阳市交通规划勘察设计院有限公司
业务单一且产生的现金流能够独立于其他资产或资产组，符合资产减值准则下的最小资产组的认
定。因此，本次商誉减值测试将贵阳市交通规划勘察设计院有限公司视为资产组所在单位，截止
本期末，商誉所在资产组的账面价值情况如下：
项 目 持续计算的资产组账面价值（元）
固定资产 877,170.87
无形资产
商誉合计 2,523,528.43
其中：账面商誉 1,690,764.05
少数股东商誉 832,764.38
资产组（含 100%商誉） 3,400,699.30
根据准则规定，本次资产组范围确定为包括估值基准日商誉在内的固定资产。
②商誉减值测试的过程与方法、结论
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 10.65%（2023 年：10.56%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
减值测试中采用的其他关键数据包括：前三年收入、成本及其他相关费用的构成及其变化。公司
根据历史经验及对市场发展的预测确定上述关键数据。公司采用的折现率是反映当前市场货币时
间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
根据公司聘请的上海立信资产评估有限公司出具的《评估报告》（信资评报字﹝2025﹞第 050010
号），包含商誉的资产组或资产组组合可收回金额高于账面价值，商誉并未出现减值。
（4）浙江长三角基础设施建设工程有限公司
① 商誉所在资产组或资产组组合相关信息
商誉因并购浙江长三角基础设施建设工程有限公司股权形成，浙江长三角基础设施建设工程有限
公司业务单一且产生的现金流能够独立于其他资产或资产组，符合资产减值准则下的最小资产组
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
的认定。因此，本次商誉减值测试将浙江长三角基础设施建设工程有限公司视为资产组所在单位，
截止本期末，商誉所在资产组的账面价值情况如下： （单位：万元）
项 目 持续计算的资产组账面价值
货币资金 2,360.28
应收账款 24,405.94
其他应收款 632.73
合同资产 692.59
商誉合计 2,240.43
其中：账面商誉 1,142.62
少数股东商誉 1,097.81
资产总计 30,331.97
负债总计 19,744.79
资产组（含 100%商誉） 10,587.18
根据准则规定，本次资产组范围确定为包括估值基准日商誉在内的固定资产。
②商誉减值测试的过程与方法、结论
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 9.38%，预测期以后的现金流量增长率为零。
减值测试中采用的其他关键数据包括：前三年收入、成本及其他相关费用的构成及其变化。公司
根据历史经验及对市场发展的预测确定上述关键数据。公司采用的折现率是反映当前市场货币时
间价值和相关资产组特定风险的税前利率。
根据公司聘请的上海立信资产评估有限公司出具的《评估报告》（信资评报字﹝2025﹞第 030055
号），包含商誉的资产组或资产组组合可收回金额高于账面价值，商誉并未出现减值。
资产组或资产组组合发生变化
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(4). 可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
√适用 □不适用
（1）合肥市市政设计院有限公司资产组
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 10.75%（2023 年：10.80%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
（2）合肥市勘察院有限责任公司
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 12.52%（2023 年：12.69%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（3）贵阳市交通规划勘察设计院有限公司
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 10.65%（2023 年：10.56%），预测期以后
的现金流量增长率为零。
（4）浙江长三角基础设施建设工程有限公司
商誉的可收回金额按照预计未来现金流量的现值计算，其预计现金流量根据公司批准的 5 年期现
金流量预测为基础，现金流量预测使用的税前折现率 9.38%，预测期以后的现金流量增长率为零。
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
(5). 业绩承诺及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
固定资产装修 102,837,466.35 3,924,153.89 13,826,093.19 251,923.14 92,683,603.91
其他 557,798.25 197,966.70 359,831.55
合计 103,395,264.60 3,924,153.89 14,024,059.89 251,923.14 93,043,435.46
(1). 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 可抵扣暂时性差 递延所得税 可抵扣暂时性差 递延所得税
异 资产 异 资产
资产减值准备 227,898,987.30 42,639,084.52 231,406,716.68 38,125,127.65
信用减值准备 1,413,188,521.72 213,954,889.39 1,546,833,818.90 237,243,597.38
职工辞退及离职后福利 281,296,682.00 61,510,608.50 284,378,388.00 62,184,249.80
折旧及摊销 798,687,446.80 120,066,503.38 778,015,154.92 116,702,273.24
收入确认的时间性差异 53,111,518.67 9,305,738.40 53,111,518.67 9,305,738.40
租赁 281,142,706.31 56,824,451.26 311,478,357.68 58,303,549.68
合计 3,055,325,862.80 504,301,275.45 3,205,223,954.85 521,864,536.15
(2). 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 应纳税暂时性差 递延所得税 应纳税暂时性差 递延所得税
异 负债 异 负债
非同一控制企业合并资
产评估增值
收入确认的时间性差异 4,539,124,542.85 865,308,609.18 5,003,044,633.35 981,962,307.23
其他权益工具投资公允
价值变动
租赁 301,158,302.04 59,723,253.34 306,080,799.54 58,572,807.70
合计 4,921,016,141.02 943,715,050.11 5,387,474,647.48 1,058,572,282.14
(3). 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
递延所得税资 抵销后递延所 递延所得税资 抵销后递延所得
项目
产和负债互抵 得税资产或负 产和负债互抵 税资产或负债余
金额 债余额 金额 额
递延所得税资产 56,824,451.26 447,476,824.19 58,303,549.68 463,560,986.47
递延所得税负债 56,824,451.26 886,890,598.85 58,303,549.68 1,000,268,732.46
(4). 未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 410,600,620.02 222,614,036.42
可抵扣内部未实现收益 14,052,712.81
可抵扣亏损 1,300,703,584.11 1,223,530,907.94
辞退福利 44,390,670.77 15,452,347.00
租赁 74,450,715.73 1,314,366.54
合计 1,830,145,590.63 1,476,964,370.71
(5). 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 1,300,703,584.11 1,223,530,907.94 /
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
购置长期资产预付款 167,318,055.83 167,318,055.83 233,368,479.98 233,368,479.98
合同资产 20,156,136,231.89 60,468,408.70 20,095,667,823.19 21,747,396,019.93 65,242,188.04 21,682,153,831.89
河南省京武高速公路
有限公司
河南省泽畅高速公路
有限公司
新乡辉鄄高速公路有
限公司
新乡长修高速公路有
限公司
F+项目预付款 513,853,965.16 1,541,561.90 512,312,403.26 561,496,823.16 1,684,490.49 559,812,332.67
郑州港新国道建设管
理有限公司
合计 21,871,658,252.88 62,009,970.60 21,809,648,282.28 23,576,611,323.07 66,926,678.53 23,509,684,644.54
其他说明：
注 1：合同资产情况
期末余额 上年年末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
南昌市红谷滩九龙湖新城起步
区市政基础设施 BT 项目
年产 130 亿块微电子集成电路
IC 封装测试项目
铁路杭州南站综合交通枢纽
东、西广场工程 PPP 项目
慈溪市胜山至陆埠公路（横河-
余慈界段）工程 PPP 项目
江油至三台芦溪公路改建工程
（江油段）及江油市福田渡改 844,269,863.27 2,532,809.59 841,737,053.68 833,803,154.23 2,501,409.46 831,301,744.77
桥工程 PPP 项目
官渡 6 号路等 13 条新建道路政
府和社会资本合作 PPP 项目
铁路温岭站综合交通枢纽工程
PPP 项目
自贡市水环境综合治理 PPP 项
目之 B 项目包
昆明经济技术开发区呈黄路
（北段）西辅线工程包 PPP 项 556,386,824.75 1,669,160.47 554,717,664.28 566,704,147.15 1,700,112.44 565,004,034.71
目
绍兴市越东路及南延段智慧快
速路工程
余姚市公共文化中心 628,145,467.76 1,884,436.40 626,261,031.36 612,496,342.24 1,837,489.03 610,658,853.21
S317 线郑州境新郑机场至新密
改建工程 PPP 项目
杭州时代大道南延（绕城至中
环段）工程 PPP 项目
台州市地下综合管廊一期工程
（台州大道段、市区段）PPP 2,660,106,978.18 7,980,320.93 2,652,126,657.25 2,648,532,247.72 7,945,596.74 2,640,586,650.98
项目
南昌赣鄱（溪霞）珍奇植物园
PPP 项目
广东省农产品加工示范区（江
门台山）斗山园区 PPP 项目
启东吴江高端制造产业园投资
开发项目
合计 20,154,684,325.01 60,464,052.97 20,094,220,272.04 21,747,396,019.93 65,242,188.04 21,682,153,831.89
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项 期末 期初
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
目 账面余额 账面价值 受 受 账面余额 账面价值 受 受
限 限 限 限
类 情 类 情
型 况 型 况
货 币
资金
长 期
应 收 19,992,308,684.02 19,932,331,757.98 质押 20,808,219,597.53 20,745,794,938.74 质押
款
固 定
资产
投 资
性 房 805,910,745.91 805,910,745.91 抵押 819,369,755.83 819,369,755.83 抵押
地产
无 形
资产
其 他
非 流
动 资
产
其 他
非 流
动 资
产
合计 37,371,509,298.09 37,267,281,692.45 / / 39,842,551,176.59 39,731,170,774.98 / /
(1). 短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 480,000,000.00 30,023,069.44
抵押借款
保证借款
信用借款 8,045,766,226.46 5,500,739,448.55
合计 8,525,766,226.46 5,530,762,517.99
短期借款分类的说明：
无
(2). 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(1). 应付账款列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付供应商 66,258,975,407.82 70,840,579,633.58
应付供应链 8,162,474,957.92 7,705,856,532.36
合计 74,421,450,365.74 78,546,436,165.94
(2). 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1). 预收账款项列示
□适用 √不适用
(2). 账龄超过 1 年的重要预收款项
□适用 √不适用
(3). 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1).合同负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
预收项目工程款 8,218,910,597.24 7,304,401,631.09
合计 8,218,910,597.24 7,304,401,631.09
(2). 账龄超过 1 年的重要合同负债
□适用 √不适用
(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其他说明：
□适用 √不适用
(1).应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 230,780,817.76 2,056,842,239.39 2,209,770,754.73 77,852,302.42
二、离职后福利-设定提存
计划
三、辞退福利 166,303,801.77 4,444,800.39 6,909,219.39 163,839,382.77
四、一年内到期的其他福
利
合计 400,232,609.64 2,409,407,212.72 2,563,487,858.94 246,151,963.42
(2).短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和补贴 185,349,456.83 1,608,398,690.26 1,773,152,599.86 20,595,547.23
二、职工福利费 46,385.00 63,274,012.81 63,274,012.81 46,385.00
三、社会保险费 563,858.51 151,567,422.75 151,469,441.08 661,840.18
其中：医疗保险费 341,089.11 134,009,599.34 133,970,942.54 379,745.91
工伤保险费 145,290.07 10,979,349.16 10,924,042.46 200,596.77
生育保险费 77,479.33 600,135.26 597,627.09 79,987.50
其他社会保险 5,978,338.99 5,976,828.99 1,510.00
四、住房公积金 315,684.64 178,462,551.79 178,529,730.79 248,505.64
五、工会经费和职工教育经费 43,689,792.66 48,365,541.34 37,142,684.72 54,912,649.28
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
八、其他 815,640.12 6,774,020.44 6,202,285.47 1,387,375.09
合计 230,780,817.76 2,056,842,239.39 2,209,770,754.73 77,852,302.42
(3).设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 3,147,990.11 344,986,735.94 346,099,792.82 2,034,933.23
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 63,195,965.31 147,701,374.41
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
企业所得税 202,794,273.83 458,134,686.28
个人所得税 6,845,510.70 57,943,981.49
城市维护建设税 5,937,548.66 2,627,373.54
房产税 8,927,793.16 9,737,166.61
教育费附加 2,562,996.02 1,210,714.44
地方教育费附加 1,775,258.69 855,999.20
土地使用税 2,183,683.05 1,991,723.77
印花税 1,392,215.91 3,885,563.61
土地增值税 37,566.77 37,566.77
其他 167,070.42 596,735.47
合计 295,819,882.52 684,722,885.59
(1).项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付利息
应付股利 781,795,508.82 28,373,903.80
其他应付款 1,492,526,805.87 1,893,430,450.53
合计 2,274,322,314.69 1,921,804,354.33
(2).应付利息
□适用 √不适用
(3).应付股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付股利-上海隧道工程股份有限公司股东 693,353,098.72 1,651,958.04
应付股利-上海隧道工程股份有限公司下属子公司少数股东 7,780,821.04 5,812,904.67
其他权益工具投资人 80,661,589.06 20,909,041.09
合计 781,795,508.82 28,373,903.80
其他说明，包括重要的超过 1 年未支付的应付股利，应披露未支付原因：
无
(4).其他应付款
按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
往来款 755,291,423.28 846,752,657.55
修理费 33,994,485.13 173,748,188.34
押金 93,462,979.41 67,302,579.09
保证金 178,841,651.12 177,824,691.33
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
代垫费用与代扣款 35,042,923.99 110,983,040.35
科研费 119,310,658.27 31,165,422.17
其他 276,582,684.67 485,653,871.70
合计 1,492,526,805.87 1,893,430,450.53
账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
合计 6,587,021,275.74 8,318,546,144.91
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待转销项税 2,382,218,109.68 3,029,702,994.88
超短期融资券（注） 3,008,871,442.74 2,500,837,123.29
合计 5,391,089,552.42 5,530,540,118.17
短期应付债券的增减变动：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本
债
票面
债券 发行 券 发行 期初 本期 按面值计提 溢折价摊 期末
面值 利率 是否违约
名称 日期 期 金额 余额 发行 利息 销 余额
（%） 期
限
偿还
股 份 100.00 1.98 2025-03-20 1,500,000,000.00 - 1,500,000,000.00 7,323,287.67 59,150.94 1,507,323,287.67 - 否
日
SCP001
隧 道 100.00 1.74 2025-04-25 1,000,000,000.00 - 1,000,000,000.00 3,146,301.37 10,966.22 - 1,003,135,335.15
日
SCP002
股 份 100.00 1.59 2025-06-16 2,000,000,000.00 - 2,000,000,000.00 5,750,136.99 14,029.40 - 2,005,736,107.59
日
SCP003
股 份 100.00 1.80 2024-12-24 1,000,000,000.00 1,000,345,205.48 - 1,157,957.26 23,710.69 1,001,479,452.05 -
日
SCP004
股 份 100.00 1.71 2024-12-24 1,500,000,000.00 1,500,491,917.81 - 5,891,890.66 59,150.94 1,506,324,657.53 -
日
SCP005
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
/ / / / /
合计 7,000,000,000.00 2,500,837,123.29 4,500,000,000.00 23,269,573.95 167,008.19 4,015,127,397.25 3,008,871,442.74
其他说明：
□适用 √不适用
(1). 长期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 14,846,426,514.91 15,077,491,896.47
抵押借款 37,192,530.91 1,238,310,530.91
保证借款
信用借款 2,817,721,699.30 2,708,849,321.68
合计 17,701,340,745.12 19,024,651,749.06
长期借款分类的说明：
无
其他说明
□适用 √不适用
(1). 应付债券
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
合计 2,557,114,927.94 2,522,100,439.06
(2).应付债券的具体情况：
（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
债券 票面利率 发行 债券 发行 期初 本期 按面值计 溢折价摊 本期 期末
面值(元) 是否违约
名称 （%） 日期 期限 金额 余额 发行 提利息 销 偿还 余额
合计 / / / / 2,500,00 2,522,10 33,794,9 1,219,55 2,557,11 /
应付债券说明：
按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，票面利率为 2.69%。债券起息日为 2023 年 7 月 24 日，付息日为自 2024 年
至 2026 年间每年 7 月 24 日，兑付日为 2026 年 7 月 24 日，债券发行费用 427.36 万元，债券无担保。
按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，票面利率为 2.78%。债券起息日为 2023 年 9 月 13 日，付息日为自 2024 年
至 2026 年间每年 9 月 13 日，兑付日为 2026 年 9 月 13 日，债券发行费用 294.34 万元，债券无担保。
(3).可转换公司债券的说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
转股权会计处理及判断依据
□适用 √不适用
(4). 划分为金融负债的其他金融工具说明
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
租赁付款额 343,730,903.17 234,719,337.48
减：未确认融资费用 19,239,179.97 20,411,515.14
合计 324,491,723.20 214,307,822.34
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
长期应付款 4,029,550.00 4,029,550.00
专项应付款 102,124,556.18 115,863,837.96
合计 106,154,106.18 119,893,387.96
长期应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
设备拨款 4,029,550.00 4,029,550.00
合计 4,029,550.00 4,029,550.00
专项应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
科研经费 49,919,415.65 25,000.00 49,894,415.65
高技能人才培养
基地经费
进口设备退关税 8,533,664.23 8,533,664.23 注 1
上海市盾构工程
专业技术服务平 580,330.22 60,000.00 381,681.34 258,648.88
台
石泉路街道 86
街坊 1/1 丘补偿 31,473,936.00 7,806,517.32 23,667,418.68 注 2
款
石泉路街道 102
街坊 10 丘补偿 23,094,447.00 5,543,658.68 17,550,788.32 注 2
款
其他 649,316.16 649,316.16
合计 115,863,837.96 60,000.00 13,799,281.78 102,124,556.18 /
其他说明：
注 1：公司收到的 2008-2009 年重大装备进口退税款，根据财关税〔2007〕11 号《关于落实国务
院加快振兴装备制造业的若干意见有关进口税收政策的通知》，在退税款收齐后，将所退税款转
作国家资本金，公司是含国有股东的企业，将由国有股东持有新增国家资本金所形成的股份。
注 2：公司 2022 年 10 月与上海市普陀区土地发展中心、上海真如城市副中心发展有限公司签订
地块收购储备合同，分别于合同签订后 30 日内、地块完成移交确认书后、原产证办理注销后三次
支付补偿款。
√适用 □不适用
(1).长期应付职工薪酬表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、离职后福利-设定受益计划净负债 161,847,970.00 163,155,620.00
二、辞退福利
三、其他长期福利
合计 161,847,970.00 163,155,620.00
(2).设定受益计划变动情况
设定受益计划义务现值：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、期初余额 163,155,620.00 206,788,566.00
二、计入当期损益的设定受益成本 -41,639,838.00
三、计入其他综合收益的设定收益成本 4,776,077.00
四、其他变动 -1,307,650.00 -6,769,185.00
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
五、期末余额 161,847,970.00 163,155,620.00
计划资产：
□适用 √不适用
设定受益计划净负债（净资产）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、期初余额 163,155,620.00 206,788,566.00
二、计入当期损益的设定受益成本 -41,639,838.00
三、计入其他综合收益的设定收益成本 4,776,077.00
四、其他变动 -1,307,650.00 -6,769,185.00
五、期末余额 161,847,970.00 163,155,620.00
设定受益计划的内容及与之相关风险、对公司未来现金流量、时间和不确定性的影响说明：
√适用 □不适用
在国家规定的基本养老、基本医疗制度之外，公司提供以下离职后福利：
部分原有非劳动关系人员的补充养老福利：部分人员的该福利水平将进行周期性调整，部分人员
的该福利水平未来不调整，并且发放至其身故为止；
部分原有非劳动关系人员的补充医疗福利。该福利水平将进行周期性调整，并且发放至其身故为
止；
部分原有非劳动关系人员的统筹外丧葬福利。部分人员的该福利水平将进行周期性调整，部分人
员的该福利水平未来不调整，并且在其身故时一次性发放。部分原有退休人员的未来一次性支付
福利。该福利水平未来不调整，并且在规定日期一次性发放。
设定受益计划重大精算假设及敏感性分析结果说明
√适用 □不适用
项目 假设 设定受益计划义务现值变化额
折现率 0.75% 20,189,107.00
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
政府补助 3,561,831.93 3,728,267.55 1,345,255.54 5,944,843.94
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
动迁补偿项目 详见动迁补偿
项目说明
江西晟和南昌
朝阳大桥 BT 38,409,933.28 6,271,730.32 32,138,202.96 详见（注 1）
项目
南昌市绕城高
速公路南外环 3,695,155.79 3,695,155.79 详见（注 2）
工程 A3 标段
合计 513,051,257.12 3,728,267.55 54,444,042.37 462,335,482.30 /
其他说明：
√适用 □不适用
注 1：南昌朝阳大桥 BT 项目，回购约定条件为：项目通车后，征地拆迁和前期费用一次性回购建
安费在项目交付使用 120 日后支付完成工程计量的 70%、工程竣工验收合格并竣工决算后 30 天
内累计支付至审定价款的 95%；剩余 5%在完成竣工决算及质保期(竣工验收后 2 年)满后 30 天支
付，公司按回款比例确认递延收益。
注 2：南昌南外环工程 BT 项目 A3 标段，回购约定条件：项目通车后，建设投资及建安费投资回
报额逐年回购；建设投资及建安费投资回报额在项目完工交付使用 30 日后支付完成工程计量的
价款的 95%，剩余审定结算总价的 5%按国家、省、市相关质保年限逐年支付。鉴于该项目超合
同价款部分回购款需待财评审定，投资回报额按回款比例确认。
涉及动迁补偿的项目：
本期新增 本期计入当期 与资产相关/
负债项目 上年年末余额 其他变动 期末余额
补助金额 损益金额 与收益相关
龙华东路 660 号及浦东白莲泾
六里村楼底下 136 号/151 号动 167,490,613.30 167,490,613.30 与资产相关
迁（注 1）
陈太路基地动迁 5,661,009.39 5,661,009.39 与资产相关
九星路 140 号三块地块动迁 8,805,692.77 322,159.50 8,483,533.27 与资产相关
沪太路 1107 号动迁 39,571,330.88 39,571,330.88 与资产相关
北宝兴路 511 号办公楼动迁 44,658,448.93 44,658,448.93 与资产相关
普陀真如镇 236 街坊动迁 15,984,693.48 457,142.86 15,527,550.62 与资产相关
普陀区桃浦镇真南路 2551 号地
块动迁
普陀区桃浦镇真南路 2557 号地
块动迁
普陀区桃浦镇祁连山路 700 号
动迁
喜泰路 247 号动迁（注 2） 95,785,817.27 95,785,817.27 与资产相关
隆昌路房屋动迁款 1,936,786.00 1,936,786.00 与资产相关
金沙江路 247 号拆迁款（注 3） 13,390,105.95 13,390,105.95 与资产相关
闵行区吴泾镇 514 街坊 7 丘 12,752,485.00 12,752,485.00 与资产相关
合计 467,384,336.12 46,827,056.51 420,557,279.61
注 1：上海市卢湾区龙华东路 660 号动迁合同价 90,073.10 万元，上海市浦东新区六里村楼底下 136
号/151 号合同价 18,000.00 万元，由上海市卢湾区建设和交通委员会拨付，用于购建丹巴路办公楼、
以及龙华街道 500 街坊办公楼建设。其中丹巴路办公楼按资产使用年限摊销，原值 255,947,131.40
元，每年摊销 5,835,594.60 元；龙华街道 500 街坊尚未完工。
注 2：喜泰路 247 号拆迁补偿款用于龙华街道 500 街坊建设，目前尚未完工。
注 3：金沙江路 247 号拆迁，合同价 2,012.20 万元，截至 2024 年 6 月末累计收到 50%动迁款 1,006.10
万元及地上建筑物补偿 828.61 万元，资产使用年限内摊销。
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
其他融资 1,481,400,000.00 1,305,782,600.00
供应链融资 338,321,512.70 253,166,758.96
合计 1,819,721,512.70 1,558,949,358.96
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 发行 公积金 期末余额
送股 其他 小计
新股 转股
股份总数 3,144,096,094.00 3,144,096,094.00
(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
√适用 □不适用
发行在外的金 股息率或利 发行价 到期日或续期情 转股条 转换情
发行时间 会计分类 数量 金额
融工具 息率 格 况 件 况
债 工具
债 工具
债 工具
债 工具
债 工具
债 工具
债 工具
合计 700.00 60,000,000.00 6,000,000,000.00
(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期减
期初 本期增加 期末
少
发行在外
账
的金融工
数 面
具 数量 账面价值 数量 账面价值 数量 账面价值
量 价
值
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永续债
永续债
永续债
永续债
永续债
永续债 10,000,000.00 1,000,000,000.00
永续债
合计 40,000,000 4,000,000,000.00 20,000,000 2,000,000,000.00 60,000,000 6,000,000,000.00
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
√适用 □不适用
本公司发行的永续债没有明确到期期限，永续债赎回的选择权属于发行人，不存在交付现金或其
他金融资产给其他方的合同义务，除非发生强制付息事件，每个付息日，公司可自行选择将当期
利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延
支付利息次数的限制，因此计入其他权益工具。
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 6,358,883,591.73 9,403,283.45 6,349,480,308.28
其他资本公积 18,998,296.90 18,998,296.90
（1）原制度资本公积转入 10,247,753.77 10,247,753.77
（2）公益性动迁补偿 7,545,737.62 7,545,737.62
（3）其他 1,204,805.51 1,204,805.51
合计 6,377,881,888.63 9,403,283.45 6,368,478,605.18
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生金额
期初 减：前期计入 减：前期计入其 期末
项目 其他综合收 他综合收益当 减：所得税费 税后归属于母公 税后归属于少
余额 本期所得税前发生额 余额
益当期转入 期转入留存收 用 司 数股东
损益 益
一、不能重分
类进损益的其 -13,892,718.30 34,117,883.77 32,528,923.63 646,020.38 942,939.76 -12,949,778.54
他综合收益
其中：重新计
量设定受益计 -46,258,176.37 -46,258,176.37
划变动额
权益法下不能
转损益的其他
综合收益
其他权益工
具投资公允价
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值变动
企业自身信
用风险公允价
值变动
二、将重分类
进损益的其他 23,571,004.74 36,975,127.06 36,911,400.97 63,726.09 60,482,405.71
综合收益
其中：权益法
下可转损益的 179,815.04 318,630.44 254,904.35 63,726.09 434,719.39
其他综合收益
其他债权投资
公允价值变动
金融资产重分
类计入其他综
合收益的金额
其他债权投
资信用减值准
备
现金流量套
期储备
外币财务报
表折算差额
其他综合收益
合计
其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 820,990,408.36 272,872,270.07 283,353,544.48 810,509,133.95
合计 820,990,408.36 272,872,270.07 283,353,544.48 810,509,133.95
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 1,531,886,134.33 1,531,886,134.33
任意盈余公积 54,325,074.31 54,325,074.31
储备基金
企业发展基金
其他
合计 1,586,211,208.64 1,586,211,208.64
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上年度
调整前上期末未分配利润 18,670,472,604.27 16,946,043,852.09
调整期初未分配利润合计数（调增+，调减－） 12,053,269.11
调整后期初未分配利润 18,670,472,604.27 16,958,097,121.20
加：本期归属于母公司所有者的净利润 726,769,420.08 2,841,024,204.22
减：提取法定盈余公积 70,187,969.04
提取任意盈余公积
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
提取一般风险准备
应付普通股股利 691,701,140.68 1,037,551,711.02
转作股本的普通股股利
分配其他权益工具持有人股利 59,752,547.97 20,909,041.09
其他 -32,528,923.63
期末未分配利润 18,678,317,259.33 18,670,472,604.27
调整期初未分配利润明细：
(1).营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 21,871,174,912.93 18,556,226,337.69 27,878,153,501.32 23,793,730,020.35
其他业务 149,433,704.97 76,495,133.99 164,636,827.27 61,358,879.95
合计 22,020,608,617.90 18,632,721,471.68 28,042,790,328.59 23,855,088,900.30
营业收入明细：
项目 本期金额 上期金额
主营业务收入 21,871,174,912.93 27,878,153,501.32
施工业 18,562,803,046.41 24,426,868,829.13
设计服务 526,307,865.30 716,015,418.99
基础设施运营业务 1,521,470,901.88 1,197,329,237.86
机械加工及制造 38,987,328.38 117,305,231.96
融资租赁 311,554,228.95 245,643,283.59
投资业务 744,603,962.13 953,631,431.03
数字信息 149,352,520.97 204,732,582.35
其他业务 16,095,058.91 16,627,486.41
其他业务收入 149,433,704.97 164,636,827.27
材料销售 1,917,790.52 21,854,904.23
租赁业务 30,476,793.23 28,232,049.63
劳务收入 19,371,531.54 15,526,489.64
托管费收入 56,118,962.26 70,100,660.38
其他收入 41,548,627.42 28,922,723.39
(2).营业收入、营业成本的分解信息
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(3).履约义务的说明
□适用 √不适用
(4).分摊至剩余履约义务的说明
□适用 √不适用
(5).重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 21,067,330.08 16,840,284.45
教育费附加 10,243,397.25 8,354,543.76
地方教育费附加 6,751,416.79 5,555,121.14
印花税 25,749,251.28 26,148,043.83
房产税 15,199,788.37 14,182,325.16
其他 5,557,418.53 4,406,442.64
合计 84,568,602.30 75,486,760.97
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,160,751.35 1,034,010.26
运输费 36,808.55 35,523.73
办公费 20,766.61 262,646.39
广告费 654,684.97
修理费 2,772.28 16,433.62
业务招待费 132,277.80 166,776.63
折旧费 54,856.48 57,429.41
差旅费 5,006.77 415,946.50
代理费 473,584.87 205,516.30
服务费 109,886.79
租赁费 53,803.84
其他 370,728.05 245,979.61
合计 2,367,439.55 3,148,751.26
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
工资及福利费 436,749,217.72 438,113,739.92
社会保险费 98,143,232.70 104,434,986.76
公积金 29,891,249.00 30,951,581.95
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
劳动保护费 2,065,072.55 3,828,724.70
折旧费 33,026,178.30 33,040,159.32
摊销费用 25,851,939.44 12,497,630.30
修理费 9,969,488.95 9,155,946.29
业务招待费 12,465,548.47 11,603,034.01
广告费 3,459,767.03 6,742,677.16
差旅费 13,139,462.93 16,388,965.93
会务费 4,025,923.13 6,799,223.21
办公费 38,278,374.96 46,661,757.94
公用事业费 5,786,257.89 7,002,990.78
车辆使用费 3,485,337.57 4,481,671.21
租赁费 26,730,282.46 19,868,267.65
中介费 73,550,450.66 78,663,731.29
技术服务费 10,164,396.86 15,486,514.60
其他 47,741,189.18 43,954,602.14
合计 874,523,369.80 889,676,205.16
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
研究与开发费 960,591,891.20 1,222,796,621.55
合计 960,591,891.20 1,222,796,621.55
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 753,873,544.11 878,467,922.83
其中：租赁负债利息费用 5,994,022.41 6,839,618.91
减：利息收入 60,383,939.49 112,503,929.11
汇兑损失 6,462,271.66 4,536,818.06
减：汇兑收益 1,112,274.69 1,408,956.21
其他 37,699,859.56 43,808,018.65
合计 736,539,461.15 812,899,874.22
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
按性质分类 本期发生额 上期发生额
财政扶持金 34,308,112.82 27,155,533.24
产业专项财政补贴 54,361.28 2,770,224.95
境外承包工程补贴 6,386,863.32 4,378,756.35
递延收益转入 1,345,255.54
进项税加计扣除抵减 270,406.63 242,319.46
代扣个人所得税手续费 981,429.12 515,634.78
合计 43,346,428.71 35,062,468.78
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 174,784,387.45 103,250,279.10
处置长期股权投资产生的投资收益 56,229,492.20 1,823.80
交易性金融资产在持有期间的投资收益 35,958,674.32 414,182.91
其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 4,274,852.92 15,603.97
债权投资在持有期间取得的利息收入
其他债权投资在持有期间取得的利息收入
处置交易性金融资产取得的投资收益
处置其他权益工具投资取得的投资收益
处置债权投资取得的投资收益
处置其他债权投资取得的投资收益
债务重组收益
其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 36,236,193.25
合计 307,483,600.14 103,681,889.78
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 -36,521,437.80 13,478,990.82
其中：衍生金融工具产生的公允价值变动收益
交易性金融负债
按公允价值计量的投资性房地产
其他非流动金融资产 -31,026,582.15
合计 -67,548,019.95 13,478,990.82
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
应收票据坏账损失 -414,204.28 1,381,386.49
应收账款坏账损失 -85,586,989.18 37,065,465.64
其他应收款坏账损失 111,138,313.43 106,330,221.52
债权投资减值损失
其他债权投资减值损失
长期应收款坏账损失 3,240,063.05 8,995,740.17
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
财务担保相关减值损失
合计 28,377,183.02 153,772,813.82
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、合同资产减值损失 4,461,117.86 18,099,740.83
二、存货跌价损失及合同履约成本减值损失 -141,093.92 -152,046.59
三、长期股权投资减值损失
四、投资性房地产减值损失
五、固定资产减值损失
六、工程物资减值损失
七、在建工程减值损失
八、生产性生物资产减值损失
九、油气资产减值损失
十、无形资产减值损失
十一、商誉减值损失 508,058.01
十二、其他
十三、BOT、PPP项目形成的长期合同资产 -4,916,707.93 1,295,063.54
合计 -88,625.98 19,242,757.79
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
处置固定资产利得 126,344.94 4,061,910.00
拆迁补偿结转 46,504,897.01 79,268,832.63
合计 46,631,241.95 83,330,742.63
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性
项目 本期发生额 上期发生额
损益的金额
非流动资产处置利得合计 614,359.27 2,632,690.80 614,359.27
其中：固定资产处置利得 614,359.27 2,632,690.80 614,359.27
无形资产处置利得
债务重组利得
非货币性资产交换利得
接受捐赠
政府补助
违约金、罚款收入 653,254.69 388,013.50 653,254.69
动迁补偿收益 322,159.50 322,159.50 322,159.50
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
赔偿收入 54,519.28 54,519.28
盘盈利得 3,204.47
其他 2,276,363.41 2,876,472.13 2,276,363.41
合计 3,920,656.15 6,222,540.40 3,920,656.15
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损
项目 本期发生额 上期发生额
益的金额
非流动资产处置损失合计 887,236.71 3,567,337.09 887,236.71
其中：固定资产处置损失 887,236.71 3,567,337.09 887,236.71
无形资产处置损失
债务重组损失
非货币性资产交换损失
对外捐赠 30,000.00 105,000.00 30,000.00
税收滞纳金、罚金、罚款 1,439,874.02 3,207,354.61 1,439,874.02
赔偿支出 348,627.07 937.50 348,627.07
防疫费用 39,993.67
其他 8,185,702.64 1,214,024.83 8,185,702.64
合计 10,891,440.44 8,134,647.70 10,891,440.44
(1).所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 384,208,824.53 327,517,725.60
递延所得税费用 -88,278,874.19 70,778,764.74
合计 295,929,950.34 398,296,490.34
(2).会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 1,023,950,291.74
按法定/适用税率计算的所得税费用 255,987,572.93
子公司适用不同税率的影响 -20,938,121.55
调整以前期间所得税的影响 -918,346.26
非应税收入的影响
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 2,250,264.59
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响 62,773,858.88
研发费加计扣除的影响 -3,225,278.25
所得税费用 295,929,950.34
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
详见附注七、57
(1).与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
企业往来 77,473,765.99 404,197,661.86
利息收入 60,383,939.49 112,503,929.11
其他收益 42,001,173.17 34,820,149.32
其他营业外收入 2,984,136.52 3,264,485.63
合计 182,843,015.17 554,786,225.92
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
无
支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
往来款 605,877,410.65 851,372,424.43
营业外支出 10,004,203.73 4,567,310.61
财务费用-手续费 17,434,735.28 30,504,507.64
费用支出 1,195,539,785.04 1,309,933,620.02
合计 1,828,856,134.70 2,196,377,862.70
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
无
(2).与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
□适用 √不适用
支付的重要的投资活动有关的现金
□适用 √不适用
收到的其他与投资活动有关的现金
□适用 √不适用
支付的其他与投资活动有关的现金
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(3).与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
受限资金收回 221,924,070.54 473,874,279.48
动迁补偿 52,748,630.75
收到专项拨款等 3,788,267.55
收到供应链资金 6,529,150,338.04
发行债券收到资金 1,500,000,000.00
合计 6,754,862,676.13 2,026,622,910.23
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
融资服务费 20,265,124.28 13,303,511.01
处置子公司其他权益工具 400,000,000.00
供应链支付 5,987,377,158.74 2,711,562,139.35
动迁补偿及专项应付款支出 20,071,012.10
合计 6,427,713,295.12 2,724,865,650.36
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
筹资活动产生的各项负债变动情况
□适用 √不适用
(4).以净额列报现金流量的说明
□适用 √不适用
(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财
务影响
□适用 √不适用
(1).现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 728,020,341.40 846,023,137.89
加：资产减值准备 -88,625.98 153,772,813.82
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
信用减值损失 28,377,183.02 19,242,757.79
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 314,141,536.43 535,384,343.34
使用权资产摊销 47,782,300.97 47,587,894.42
无形资产摊销 141,254,505.38 151,654,717.66
长期待摊费用摊销 14,024,059.89 15,055,288.09
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益
-46,631,241.95 -82,396,096.34
以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 272,877.44
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） 67,548,019.95 -13,478,990.82
财务费用（收益以“－”号填列） 759,223,541.08 894,899,295.69
投资损失（收益以“－”号填列） -307,483,600.14 -103,681,889.78
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） 17,563,260.70 29,640,573.31
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） -115,503,252.41 123,065,011.19
存货的减少（增加以“－”号填列） -592,105,535.83 83,610,201.95
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -407,205,873.95 -3,245,324,748.20
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -4,311,466,820.24 -3,217,781,164.45
其他 -48,172,312.05 322,159.50
经营活动产生的现金流量净额 -3,710,449,636.29 -3,762,404,694.94
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的期末余额 21,895,468,028.83 16,736,052,720.41
减：现金的期初余额 23,435,728,257.06 21,045,288,264.03
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -1,540,260,228.23 -4,309,235,543.62
(2).本期支付的取得子公司的现金净额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 508,214.00
其中：广东蘧然建筑工程有限公司 508,214.00
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 155.99
其中：广东蘧然建筑工程有限公司 155.99
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物
其中：广东蘧然建筑工程有限公司
取得子公司支付的现金净额 508,058.01
(3).本期收到的处置子公司的现金净额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
金额
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
本期处置子公司于本期收到的现金或现金等价物 430,990,000.00
其中：宁波宇昌建设发展有限公司 430,990,000.00
减：丧失控制权日子公司持有的现金及现金等价物 52,389,840.58
其中：宁波宇昌建设发展有限公司 52,389,840.58
加：以前期间处置子公司于本期收到的现金或现金等价物
其中：宁波宇昌建设发展有限公司
处置子公司收到的现金净额 378,600,159.42
(4).现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 21,895,468,028.83 23,435,728,257.06
其中：库存现金 152,168.20 90,966.04
可随时用于支付的数字货币 6,779,770.00
可随时用于支付的银行存款 21,895,315,860.63 23,428,857,521.02
可随时用于支付的其他货币资金
可用于支付的存放中央银行款项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 21,895,468,028.83 23,435,728,257.06
其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和
现金等价物
(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况
□适用 √不适用
(6).不属于现金及现金等价物的货币资金
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
供应商融资安排
（1）供应商融资安排的条款和条件（如延长付款期限和担保提供情况等）
本公司通过第三方或自建供应链金融服务平台与工商银行、农业银行、建设银行、交通银行等多
家金融机构开展针对本公司供应商的应收账款电子凭证业务，本公司通过供应链金融服务平台向
供应商签发应收账款电子凭证，供应商可自行决定是否融资、流转或持有到期。根据公司与金融
机构、供应链金融服务平台的协议约定，在平台签发的应收账款电子凭证对应的相关应付款项将
在承诺付款期日兑付。本公司与供应商的付款条件没有因该安排而改变，本公司也未向银行提供
担保。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（2）属于供应商融资安排的金融负债
列报项目 期末余额 上年年末余额
应付账款 8,162,474,957.92 7,705,856,532.36
其中：供应商已从融资提供方收到的款项 7,136,515,374.07 5,099,160,313.95
其他非流动负债 338,321,512.70 253,166,758.96
其中：供应商已从融资提供方收到的款项 338,321,512.70 253,166,758.96
（3）付款到期日区间
期末
属于供应商融资安排的金融负债 签发之后 3 年内
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
(1).外币货币性项目
√适用 □不适用
单位：元
期末折算人民币
项目 期末外币余额 折算汇率
余额
货币资金 - - 1,127,990,988.02
其中：美元 17,142,808.11 7.1586 122,718,506.14
港币 69,241,340.94 0.91195 63,144,640.87
新加坡元 72,340,481.88 5.6179 406,401,593.15
澳门帕塔卡 452,888,124.96 0.8847 400,679,576.18
印度卢比 965,369,277.44 0.0838 80,869,375.81
越南盾 400,928,001.00 0.0003 109,985.94
迪拉姆 8,208,765.33 1.9509 16,014,290.82
林吉特 22,449,759.15 1.6950 38,053,019.10
应收账款 - - 576,804,936.88
其中：美元
港币 2,252,821.00 0.91195 2,054,460.11
澳门帕塔卡 72,573.40 0.8847 64,207.20
印度卢比 283,241,739.65 0.0838 23,727,275.38
新加坡元 98,072,054.36 5.6179 550,958,994.19
短期借款 - - 417,948,509.89
其中：澳门帕塔卡 366,600,000.00 0.8847 324,338,671.15
港币 15,000,000.00 0.91195 13,679,250.00
一年内到期的非流动负债 - - 77,352,182.30
其中：新加坡元 458,962.68 5.6179 2,578,406.44
长期借款 - - 37,386,887.93
其中：美元
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
新加坡元 6,654,957.89 5.6179 37,386,887.93
(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币
及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
√适用 □不适用
上海隧道股份（香港）有限公司、上海隧道工程股份香港分公司、上海隧道工程（新加坡）有限
公司、上海隧道工程股份新加坡分公司、上海隧道工程股份澳门分公司和上海隧道工程股份印度
孟买项目部分别按照香港公认会计原则、新加坡财务报告准则等编制财务报表，其主要经营地分
别在香港、新加坡、澳门及印度，故其记账本位币分别为港币、新加坡元、澳门元和印度卢比，
本期记账本位币未发生变化。合并及汇总会计报表时按母公司会计政策进行调整。
(1). 作为承租人
√适用 □不适用
项目 本期金额 上期金额
租赁负债的利息费用 5,994,022.41 6,839,618.91
计入相关资产成本或当期损益的简化处理的短期租赁费用 26,730,282.46 19,868,267.65
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 √不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
□适用 √不适用
售后租回交易及判断依据
□适用 √不适用
(2). 作为出租人
作为出租人的经营租赁
□适用 √不适用
作为出租人的融资租赁
□适用 √不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
□适用 √不适用
未来五年未折现租赁收款额
□适用 √不适用
(3). 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 √不适用
√适用 □不适用
详见附注七、26 及附注八、2 说明
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
八、研发支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
人员人工 159,855,387.91 286,351,319.13
直接投入 694,558,562.07 757,936,774.75
折旧费 11,969,901.26 120,818,135.17
其他摊销费用 412,484.22
设计费 303,968.45
设备调试费 1,729,375.25
试验费 19,075,970.40
无形资产摊销 1,212,782.15
委托外部研究开发费用 7,797,002.28 16,443,227.44
其他费用 64,305,705.21 41,999,731.64
合计 961,221,139.20 1,223,549,188.13
其中：费用化研发支出 960,591,891.20 1,222,796,621.55
资本化研发支出 629,248.00 752,566.58
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
期初 转入 期末
项目 内部开发 确认为无形
余额 其他 当期 余额
支出 资产
损益
软件 3,728,993.06 629,248.00 1,896,589.19 2,461,651.87
数据资
源
合计 3,858,546.86 629,248.00 1,896,589.19 2,591,205.67
重要的资本化研发项目
□适用 √不适用
开发支出减值准备
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
九、合并范围的变更
√适用 □不适用
(1).本期发生的非同一控制下企业合并交易
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
购买日至期末
股权取得 购买日至期末 购买日至期末 被购买方的现
被购买方 股权取得 股权取得成 股权取得 购买日的确 金流量
比例 购买日 被购买方的收 被购买方的净
名称 时点 本 方式 定依据
（%） 入 利润
广东蘧然
建筑工程 2025/6/4 508,214.00 100.00 购买 2025/6/4 工商变更 -237,035.52 10,054,971.60
有限公司
(2).合并成本及商誉
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
合并成本 广东蘧然建筑工程有限公司
--现金 508,214.00
--非现金资产的公允价值
--发行或承担的债务的公允价值
--发行的权益性证券的公允价值
--或有对价的公允价值
--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
--其他
合并成本合计 508,214.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 155.99
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额 508,058.01
合并成本公允价值的确定方法：
√适用 □不适用
协商确定
业绩承诺的完成情况：
□适用 √不适用
大额商誉形成的主要原因：
□适用 √不适用
(3).被购买方于购买日可辨认资产、负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
广东蘧然建筑工程有限公司
购买日公允价值 购买日账面价值
资产： 155.99 155.99
货币资金 155.99 155.99
应收款项
存货
固定资产
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
无形资产
负债：
借款
应付款项
递延所得税负债
净资产 155.99 155.99
减：少数股东权益
取得的净资产 155.99 155.99
可辨认资产、负债公允价值的确定方法：
协商确定
(4).购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□适用 √不适用
(5).购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关
说明
□适用 √不适用
(6).其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
(1). 本期发生的同一控制下企业合并
□适用 √不适用
(2). 合并成本
□适用 √不适用
(3). 合并日被合并方资产、负债的账面价值
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
√适用 □不适用
单位:元币种:人民币
与原子
公司股
处置价款与 丧失控制权 权投资
丧失控制 丧失控制
丧失控 处置投资对 按照公允价 之日合并财 相关的
丧失控 丧失控制 权之日合 权之日合
子公 丧失控 丧失控制 制权时 丧失控制 应的合并财 值重新计量 务报表层面 其他综
制权时 权之日剩 并财务报 并财务报
司名 制权的 权时点的 点的处 权时点的 务报表层面 剩余股权产 剩余股权公 合收益
点的处 余股权的 表层面剩 表层面剩
称 时点 处置价款 置比例 判断依据 享有该子公 生的利得或 允价值的确 转入投
置方式 比例（%） 余股权的 余股权的
（%） 司净资产份 损失 定方法及主 资损益
账面价值 公允价值
额的差额 要假设 或留存
收益的
金额
宁波宇
昌建设
发展有
限公司
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
本期新设上海建元云链科技有限公司，为上海隧道工程股份有限公司子公司。
□适用 √不适用
十、在其他主体中的权益
(1).企业集团的构成
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
持股比例(%) 取得
子公司名称 主要经营地 注册资本 注册地 业务性质
直接 间接 方式
上海隧道工程有
上海市 300000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
限公司
广东湾建基础设
施发展集团有限 深圳市 10000 万元 深圳市 建筑工程 100 设立
公司
台州元合建设发
台州市 302000 万元 台州市 其他金融业 70.2 设立
展有限公司
上海隧道盾构工
上海市 10000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
程有限公司
上海隧道地基基
上海市 3000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
础工程有限公司
上海城建隧道装
上海市 15000 万元 上海市 专用设备制造 100 设立
备有限公司
上海塘湾隧道发
上海市 2000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
展有限公司
上海东江肉鸽实 上海市 400 万元 上海市 畜牧业 100 设立
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
业有限公司
上海盾构设计试
验研究中心有限 上海市 2987.7044 万元 上海市 专用设备制造 75.04 设立
公司
上海隧道建筑防
上海市 1000 万元 上海市 化学制品制造 100 设立
水材料有限公司
上海鼎顺隧道工
上海市 80 万元 上海市 建筑设计与服务 100 设立
程咨询有限公司
上海隧道职业技
上海市 100 万元 上海市 - 100 设立
能培训中心
天津元延投资发
天津市 10000 万元 天津市 资本市场服务 100 设立
展有限公司
上海嘉鼎预制构
上海市 2500 万元 上海市 建筑材料 100 设立
件制造有限公司
上海隧东工程服
上海市 200 万元 上海市 建筑设计与服务 80 同一控制
务有限公司
福州信通工程有
福州市 500 万元 福州市 建筑工程 100 设立
限公司
上海隧道工程智
嘉兴市 50000 万元 嘉兴市 通用设备制造 100 设立
造海盐有限公司
城盾隧安地下工
上海市 8571.43 万元 上海市 建筑工程 70 设立
程有限公司
城盾隧安（武汉）
地下工程有限公 武汉市 3000 万元 武汉市 建筑工程 51 设立
司
杭州城盾隧安工
杭州市 2000 万元 杭州市 建筑工程 51 新设
程有限公司
郑州城盾隧安地
郑州市 2000 万元 郑州市 建筑工程 51 新设
下工程有限公司
武汉隧恒建设工
武汉市 1000 万元 武汉市 建筑工程 100 设立
程有限公司
嘉兴禾发科技有
嘉兴市 45000 万元 嘉兴市 建筑工程 55 设立
限公司
台州元封地下综
合管廊建设发展 台州市 49367 万元 台州市 建筑工程 80 设立
有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
广东玄城建设工
惠州市 10000 万元 惠州市 建筑工程 100 非同一控制
程有限公司
上海城建隧道装
科学研究和技术
备科技发展有限 上海市 9800 万元 上海市 100 同一控制
公司 服务业
上海城建智慧城
市运营管理有限 上海市 10000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
公司
上海城建市政工
程（集团）有限公 上海市 150000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
司
岳阳市城市建设
岳阳市 11000 万元 岳阳市 建筑工程 51 设立
工程有限公司
上海城建预制构
上海市 12408.02 万元 上海市 通用设备制造 100 同一控制
件有限公司
上海城建市政工
程集团管理咨询 上海市 50 万元 上海市 专业服务业 100 设立
服务有限公司
赣州市申隧市政
工程建设有限公 赣州市 550 万元 赣州市 建筑工程 100 设立
司
南昌赣鄱珍奇植
南昌市 10728.5 万元 南昌市 其他农林牧渔业 79.0679 设立
物园有限公司
安徽城市建设工
合肥市 11000 万元 合肥市 建筑工程 100 新设
程有限公司
庐江县合庐新城
建设管理有限公 合肥市 20306.66 万元 合肥市 建筑设计与服务 100 新设
司
广东蘧然建筑工
广东省 11000 万元 珠海市 建筑工程 100 非同一控制
程有限公司
上海市人民防空
上海市 6000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
工程有限公司
上海煤气第一管
上海市 16000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
线工程有限公司
上海煤气设备安
上海市 30 万元 上海市 建筑工程 100 非同一控制
装工程有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海煤气第一管
线工程车辆检测
上海市 200 万元 上海市 专业服务业 100 同一控制
技术服务有限公
司
上海能源建设集
上海市 50000 万元 上海市 建筑工程 80 同一控制
团有限公司
上海能源建设工
程设计研究有限 上海市 11000 万元 上海市 建筑设计与服务 30 40 同一控制
公司
上海联创燃气技 科学研究和技术
上海市 500 万元 上海市 100 同一控制
术发展有限公司 服务业
上海城建常州建
上海市 500 万元 上海市 其他文化传媒 100 同一控制
设发展有限公司
上海城建投资发
上海市 150000 万元 上海市 专业服务业 100 同一控制
展有限公司
上海晟元商业保
上海市 58000 万元 上海市 - 100 设立
理有限公司
上海城建智慧停
上海市 10000 万元 上海市 其他文化传媒 100 新设
车发展有限公司
上海基础设施建
设发展（集团）有 上海市 上海市 其他金融业 100 同一控制
限公司 元
上海大连路隧道
建设发展有限公 上海市 50000 万元 上海市 其他金融业 100 设立
司
杭州建元隧道发
杭州市 117700 万元 杭州市 其他金融业 100 设立
展有限公司
上海嘉浏高速公
路建设发展有限 上海市 43500 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
公司
常州晟龙高架道
路建设发展有限 常州市 1000 万元 常州市 金融业 100 同一控制
公司
常州晟城建设投
常州市 30000 万元 常州市 商品批发 100 同一控制
资发展有限公司
上海基建资产管 上海市 500 万元 上海市 其他金融业 100 同一控制
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
理有限公司
上海康司逊建设
上海市 500 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
管理有限公司
上海晟辕建设发
上海市 1000 万元 上海市 其他金融业 92.96 同一控制
展有限公司
江西晟和建设发 2565.557275 万
南昌市 南昌市 其他金融业 100 设立
展有限公司 元
常熟市申虞基础
设施建设发展有 苏州市 500 万元 苏州市 专业服务业 100 同一控制
限公司
上海城建股权投
资基金管理有限 上海市 1000 万元 上海市 资本市场服务 100 同一控制
公司
长沙晟星建设投
长沙市 1000 万元 长沙市 道路运输业 100 设立
资有限公司
上海城建一期股
权投资基金合伙 上海市 24340 万元 上海市 其他金融业 100 设立
企业（有限合伙）
上海城建二期股
权投资基金合伙 上海市 1000 万元 上海市 其他金融业 100 设立
企业（有限合伙）
江西晟轩建设发
南昌市 10000 万元 南昌市 其他金融业 100 设立
展有限公司
江西晟谷建设发
南昌市 3500 万元 南昌市 其他金融业 100 设立
展有限公司
宁波晟途建设发
宁波市 10000 万元 宁波市 建筑工程 90 设立
展有限公司
株洲晟宁建设发
株洲市 50000 万元 株洲市 建筑工程 90 设立
展有限公司
杭州晟合建设发
杭州市 77600 万元 杭州市 建筑工程 80 设立
展有限公司
郑州晟启基础设
郑州市 20000 万元 郑州市 建筑设计与服务 81 设立
施建设有限公司
慈溪晟陆建设发
宁波市 40000 万元 宁波市 建筑工程 95 设立
展有限公司
宁德晟闽建设发 宁德市 50000 万元 宁德市 建筑工程 100 设立
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
展有限公司
江油晟涪建设发
绵阳市 5000 万元 绵阳市 建筑工程 90 设立
展有限公司
昆明晟官建设发
昆明市 23694 万元 昆明市 专业服务业 90 设立
展有限公司
温岭晟昱建设发
台州市 23255.16 万元 台州市 建筑工程 76 设立
展有限公司
自贡晟安环境发
自贡市 10000 万元 自贡市 环境保护服务 84.916 设立
展有限公司
昆明晟隧基础设
施建设发展有限 昆明市 13062 万元 昆明市 建筑工程 90 设立
公司
绍兴晟越建设发
绍兴市 121866.16 万元 绍兴市 建筑工程 70 设立
展有限公司
余姚晟旻建设发
宁波市 14865.226 万元 宁波市 建筑工程 89.5 设立
展有限公司
郑州晟新基础设
施建设发展有限 郑州市 56043.96 万元 郑州市 建筑工程 100 设立
公司
杭州晟湘建设发
杭州市 58886.04 万元 杭州市 建筑工程 70 设立
展有限公司
徐州元彭智洁能
徐州市 6100 万元 徐州市 计算机 100 设立
源有限公司
宁波宇昌建设发
宁波市 40000 万元 宁波市 建筑工程 92 非同一控制
展有限公司
江门晟粤建设发
江门市 12524 万元 江门市 建筑工程 70 新设
展有限公司
南通晟启建设发
南通市 10000 万元 南通市 建筑工程 90 设立
展有限公司
宁波晟元建设发
宁波市 10000 万元 宁波市 建筑工程 70 设立
展有限公司
宁海元凤建设发
宁波市 500 万元 宁波市 其他金融业 100 设立
展有限公司
上海基建海外有
香港 香港 投资 100 设立
限公司
上海市地下空间 上海市 6000 万元 上海市 建筑设计与服务 100 同一控制
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
设计研究总院有
限公司
上海市民防地基
上海市 800 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
勘察院有限公司
上海市城市建设
设计研究总院（集 上海市 27300 万元 上海市 建筑设计与服务 100 同一控制
团）有限公司
上海城建工程咨
上海市 550 万元 上海市 建筑设计与服务 100 同一控制
询有限公司
上海锦兴市政设
上海市 600 万元 上海市 专业服务业 100 非同一控制
计咨询有限公司
合肥市市政设计
研究总院有限公 合肥市 3298.17 万元 合肥市 建筑设计与服务 90.96 非同一控制
司
上海城建审图咨
上海市 300 万元 上海市 建筑设计与服务 100 设立
询有限公司
上海城济工程造
上海市 120 万元 上海市 建筑设计与服务 100 非同一控制
价咨询有限公司
江西智慧城市建
设规划设计研究 南昌市 1000 万元 南昌市 建筑工程 51 设立
院有限公司
贵阳市交通规划
勘察设计院有限 贵阳市 1000 万元 贵阳市 建筑设计与服务 67 非同一控制
公司
合肥市勘察院有
合肥市 300 万元 合肥市 建筑设计与服务 100 非同一控制
限责任公司
广东湾建规划设
深圳市 1000 万元 深圳市 建筑设计与服务 100 新设
计研究有限公司
上海城建国际工
上海市 20000 万元 上海市 建筑工程 100 设立
程有限公司
上海隧道股份（香
香港 香港 建筑施工业 100 设立
港）有限公司
浙江嘉英半导体 8032.547398 万
嘉兴市 嘉兴市 电子 55 非同一控制
科技有限公司 元
上海汇臻建设工
上海市 500 万元 上海市 建筑工程 100 设立
程有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海元晟融资租
上海市 150000 万元 上海市 其他金融业 100 设立
赁有限公司
上海建元投资有
上海市 150000 万元 上海市 其他金融业 100 设立
限公司
上海隧道工程质
上海市 500 万元 上海市 专业服务业 80 设立
量检测有限公司
上海隧道工程（新
新加坡 新加坡 建筑施工业 100 设立
加坡）有限公司
优泰地下工程私
新加坡 新加坡 建筑施工业 100 设立
人有限公司
上海城建信息科
上海市 10000 万元 上海市 新兴信息技术 100 设立
技有限公司
上海城建数字产 科学研究和技术
上海市 50000 万元 上海市 50 50 设立
业集团有限公司 服务业
上海智能交通有
上海市 10000 万元 上海市 计算机 100 设立
限公司
上海浦江桥隧运
上海市 5000 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
营管理有限公司
上海浦江桥隧隧
上海市 500 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
道管理有限公司
上海浦江桥隧高
速公路管理有限 上海市 1000 万元 上海市 计算机 100 同一控制
公司
上海浦江桥隧东
海运营管理有限 上海市 500 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
公司
上海浦江桥隧陆
延市政建设工程 上海市 550 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
有限公司
上海市政养护管
上海市 10000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
理有限公司
上海沪宁实业有
上海市 500 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
限责任公司
上海沪嘉高速公
上海市 500 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
路实业有限公司
上海沪嘉交通安 上海市 600 万元 上海市 专用设备制造 100 同一控制
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
全设施工程有限
公司
上海高架养护管
上海市 1000 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
理有限公司
上海成基市政建
上海市 4000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
设发展有限公司
上海兆亿隧桥养
上海市 200 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
护管理有限公司
上海鑫泸惠市政
养护管理有限公 上海市 100 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
司
上海中兴双诚隧
道养护管理有限 上海市 200 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
公司
上海申嘉湖高速
公路养护管理有 上海市 200 万元 上海市 道路运输业 100 同一控制
限公司
杭州兆吉市政设
杭州市 500 万元 杭州市 建筑工程 100 同一控制
施养护有限公司
上海城建养护管
上海市 2300 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
理有限公司
上海城建城市运
营（集团）有限公 上海市 20774.35 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
司
成都申蓉城运城
市管理服务有限 成都市 2000 万元 成都市 建筑工程 60 新设
公司
上海瑞元里公寓
上海市 2000 万元 上海市 房地产服务 100 设立
管理有限公司
上海城建滨江置
上海市 54000 万元 上海市 房地产开发 100 同一控制
业有限公司
上海瑞锦诚物业
上海市 3000 万元 上海市 房地产服务 100 同一控制
服务有限公司
上海建元资产管
上海市 110000 万元 上海市 其他金融业 100 设立
理有限公司
上海公路桥梁（集 上海市 178000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
团）有限公司
上海城建道路工
上海市 11000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
程有限公司
上海城建新路桥
建设工程有限公 上海市 11000 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
司
上海公路桥梁（集
珠海市 1000 万元 珠海市 建筑工程 100 设立
团）珠海有限公司
上海道机沥青混
上海市 278 万元 上海市 建筑材料 100 设立
凝土有限公司
芜湖天焕建设工
芜湖市 100 万元 芜湖市 建筑工程 100 设立
程有限公司
上海城建集团河
南建设发展有限 郑州市 200000 万元 郑州市 建筑工程 100 新设
公司
上海城市环境集
上海市 120000 万元 上海市 建筑工程 100 新设
团有限公司
上海城建水务工
上海市 39293 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
程有限公司
上海水表厂有限
上海市 722.3 万元 上海市 通用设备制造 100 同一控制
公司
上海市南自来水
设备成套有限公 上海市 1000 万元 上海市 商品批发 100 同一控制
司
上海水务建设工
上海市 50015.4 万元 上海市 建筑工程 100 同一控制
程有限公司
浙江城开建设发
展（集团）有限公 杭州市 200000 万元 杭州市 建筑工程 100 新设
司
浙江长三角规划
设计研究咨询有 嘉兴市 5000 万元 嘉兴市 专业服务业 75 非同一控制
限公司
浙江长三角城建
嘉兴市 80000 万元 嘉兴市 建筑工程 51 非同一控制
有限公司
浙江长三角基础
嘉兴市 10000 万元 嘉兴市 建筑工程 75 非同一控制
设施建设工程有
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
限公司
上海城建（广东）
建设发展有限公 深圳市 200000 万元 深圳市 其他金融业 100 新设
司
广东禾兴能源有 科学研究和技术
阳江市 10000 万元 阳江市 51 设立
限公司 服务业
上海城建（广东）
科技创新与产业 深圳市 1000 万元 深圳市 专业服务业 100 设立
研究有限公司
昆明元鼎建设发
昆明市 20000 万元 昆明市 建筑工程 100 设立
展有限公司
上海城建建筑集
上海市 50000 万元 上海市 建筑工程 100 新设
团有限公司
上海停车信息科
上海市 5000 万元 上海市 新兴信息技术 60 31.36 设立
技有限公司
上海瑞腾国际置
上海市 150000 万元 上海市 房地产开发 100 设立
业有限公司
杭州晟文建设发
杭州市 86600 万元 杭州市 其他金融业 100 设立
展有限公司
上海建元财务管
上海市 5000 万元 上海市 计算机 100 设立
理有限公司
上海建元云链科 科技推广和应用
上海市 12000 万元 上海市 70 30 设立
技有限公司 服务业
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
无
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：
公司持有上海星诚加油站有限公司 51%股份，但根据委托协议，公司委托中海油星城销售上海有限公司经营，对其仅收取固定管理费，不享有该公司的
利润分配，故该公司未纳入合并报表范围。
公司持有河南兰原高速东坝头黄河大桥投资管理有限公司 51%股份，但根据河南兰原高速东坝头黄河大桥投资管理有限公司章程规定，公司对被投资单
位无实质控制，故未将其纳入合并报表范围。
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
公司拥有实质性权力并享有结构化主体的相关活动可变回报。
确定公司是代理人还是委托人的依据：
公司作为唯一的普通合伙人，具有实质控制权。
其他说明：
无
(2).重要的非全资子公司
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
少数股东持股 本期向少数股东宣告分派的股
子公司名称 本期归属于少数股东的损益 期末少数股东权益余额
比例（%） 利
上海能源建设集团有限
公司
台州元合建设发展有限
公司
台州元封地下综合管廊
建设发展有限公司
宁波晟途建设发展有限
公司
株洲晟宁建设发展有限
公司
郑州晟启基础设施建设
有限公司
慈溪晟陆建设发展有限
公司
江油晟涪建设发展有限
公司
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(3).重要非全资子公司的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
子公司名
非流动资 非流动负 非流动资 非流动负
称 流动资产 资产合计 流动负债 负债合计 流动资产 资产合计 流动负债 负债合计
产 债 产 债
上海能源建设集
团有限公司
台州元合建设发
展有限公司
台州元封地下综
合管廊建设发展 31,981,159.87 2,654,242,999.17 2,686,224,159.04 891,261,183.37 1,440,635,772.30 2,331,896,955.67 135,531,541.54 2,642,686,400.05 2,778,217,941.59 1,021,456,330.92 1,391,000,000.00 2,412,456,330.92
有限公司
宁波晟途建设发
展有限公司
株洲晟宁建设发
展有限公司
郑州晟启基础设
施建设有限公司
慈溪晟陆建设发
展有限公司
江油晟涪建设发
展有限公司
本期发生额 上期发生额
子公司名称 经营活动现金 经营活动现金
营业收入 净利润 综合收益总额 营业收入 净利润 综合收益总额
流量 流量
上海能源建设集团有限公司 1,618,670,875.45 -15,038,969.62 -14,720,339.18 -142,576,939.70 1,536,579,441.30 -8,032,684.72 -7,985,888.70 -827,946,507.79
台州元合建设发展有限公司 57,785,798.40 -70,820,738.16 -70,820,738.16 63,921,023.33 195,301,401.19 38,341,194.55 38,341,194.55 92,370,833.79
台州元封地下综合管廊建设发展
有限公司
宁波晟途建设发展有限公司 14,452,679.09 5,883,725.99 5,883,725.99 -3,187,500.34 12,415,332.63 5,700,087.56 5,700,087.56 25,630,546.43
株洲晟宁建设发展有限公司 39,747,548.69 20,974,650.85 20,974,650.85 51,335,975.97 23,664,770.76 6,882,194.16 6,882,194.16 -48,213,374.87
郑州晟启基础设施建设有限公司 9,680,974.98 5,082,567.15 5,082,567.15 54,991,280.90 17,139,991.31 9,947,459.18 9,947,459.18 44,435,824.37
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
慈溪晟陆建设发展有限公司 45,395,768.88 20,497,057.78 20,497,057.78 13,322,335.01 29,739,990.72 7,402,234.56 7,402,234.56 25,508,954.55
江油晟涪建设发展有限公司 19,255,062.59 1,417,670.70 1,417,670.70 18,507,643.23 24,534,970.28 2,096,104.61 2,096,104.61 19,297,934.66
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：
□适用 √不适用
(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
(1). 重要的合营企业或联营企业
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
持股比例(%) 对合营企业或联
合营企业或联
主要经营地 注册地 业务性质 营企业投资的会
营企业名称 直接 间接 计处理方法
上海胜超股权 上海 上海 资本市场服 58.27 权益法核算
投资合伙企业 务
（有限合伙）
上海建元股权 上海 上海 资本市场服 85.15 权益法核算（按
投资基金合伙 务 实际享有比例）
企业（有限合
伙）
(2). 重要合营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
上海胜超股权投资合伙企 上海胜超股权投资合伙企
业（有限合伙） 业（有限合伙）
流动资产 35,670,788.02 1,325,035,771.61
其中：现金和现金等价物 35,670,788.02 56,636,304.64
非流动资产
资产合计 35,670,788.02 1,325,035,771.61
流动负债 99,624.15 46,408,127.76
非流动负债
负债合计 99,624.15 46,408,127.76
少数股东权益
归属于母公司股东权益 35,571,163.87 1,278,627,643.85
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
按持股比例计算的净资产份额
调整事项
--商誉
--内部交易未实现利润
--其他
对合营企业权益投资的账面价值 20,211,710.23 670,878,631.69
存在公开报价的合营企业权益投资的公
允价值
营业收入
财务费用
所得税费用
净利润 116,266,880.74 1,009,801,106.00
终止经营的净利润
其他综合收益
综合收益总额 116,266,880.74 1,009,801,106.00
本年度收到的来自合营企业的股利 726,345,272.45 513,201,394.70
(3). 重要联营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
上海建元股权投资基金合 上海建元股权投资基金合
伙企业（有限合伙） 伙企业（有限合伙）
流动资产 143,315,669.84 124,222,593.64
非流动资产 5,465,277,612.22 5,363,983,566.14
资产合计 5,608,593,282.06 5,488,206,159.78
流动负债 -1,468.66 4,343,155.91
非流动负债
负债合计 -1,468.66 4,343,155.91
少数股东权益
归属于母公司股东权益 5,608,594,750.72 5,483,863,003.87
按持股比例计算的净资产份额
调整事项
--商誉
--内部交易未实现利润
--其他
对联营企业权益投资的账面价值 2,976,239,217.45 2,887,769,689.79
存在公开报价的联营企业权益投资的
公允价值
营业收入
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
净利润 352,675,035.90 -1,122,721,157.54
终止经营的净利润
其他综合收益
综合收益总额 352,675,035.90 -1,122,721,157.54
本年度收到的来自联营企业的股利 134,597,472.87
(4). 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/ 本期发生额 期初余额/ 上期发生额
合营企业：
投资账面价值合计 43,530,716.98 45,660,438.57
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 -829,721.59
--其他综合收益
--综合收益总额 -829,721.59
联营企业：
投资账面价值合计 3,272,739,754.85 3,090,056,306.14
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 11,466,230.39 -34,786,605.56
--其他综合收益 318,630.44
--综合收益总额 11,784,860.83 -34,786,605.56
(5). 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
□适用 √不适用
(6). 合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 √不适用
(7). 与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
(8). 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
□适用 √不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
十一、政府补助
□适用 √不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类型 本期发生额 上期发生额
与资产相关 1,345,255.54
与收益相关 40,749,337.42 34,304,514.54
合计 42,094,592.96 34,304,514.54
十二、与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本公司在经营过程中面临各种金融风险：信用风险、流动性风险和市场风险（包括汇率风险、利
率风险和其他价格风险）。上述金融风险以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下
所述 ：
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响
降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理
的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并
及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。本公司的金融工具面临的主要风
险是信用风险、流动性风险及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下：
信用风险是指交易对手未能履行合同义务而导致本公司发生财务损失的风险。
本公司的信用风险主要与货币资金、应收款项、合同资产、应收票据、长期应收款等有关。为控
制该项风险，本公司分别采取了以下措施。
（1）应收账款、合同资产、应收票据、长期应收款
本公司主营业务为建筑施工业，且多数与政府以及信誉良好的大中型企业进行合作，并仅与经认
可的、信誉良好的第三方进行交易，故本公司所面临的信用风险并不大。另外，本公司对应收账
款、合同资产、应收票据、长期应收款余额进行持续监控，设定相关政策以控制信用风险敞口，
以确保本公司不致面临重大坏账风险。
（2）其他应收款
本公司的其他应收款主要系押金保证金、应收暂付款等，公司对此等款项与相关经济业务一并管
理并持续监控，以确保本公司不致面临重大坏账风险。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（3）货币资金
本公司货币资金主要为存放于声誉良好并拥有较高信用评级的国有银行和其他大中型上市银行的
银行存款，本公司认为其不存在重大的信用风险，几乎不会产生因银行违约而导致的重大损失。
流动性风险是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。
本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司的财务部门集中控制。
财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来 12 个月现金流量的滚动预测，确
保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。同时持续监控公司是否符合借款协议
的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
金融工具的市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，
包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
（1）利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
本公司面临的利率风险主要来源于银行长期借款等长期带息债务。浮动利率的金融负债使本公司
面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时
市场环境来决定固定利率和浮动利率合同的相对比例。
本公司本部财务部门持续监控集团利率水平。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚
未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本公司的财务业绩产生重大的不利影响，
管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行互换的安排来降低利率风险。
于 2025 年 6 月 30 日，本公司并无利率互换安排。
于 2025 年 6 月 30 日，在其他变量保持不变的情况下，如果以浮动利率计算的借款利率上升或下
降 100 个基点，则本公司的净利润将减少或增加 308,236,635.74 元（2024 年 12 月 31 日：
（2）汇率风险
汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本公司持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。此外，公
司还可能签署远期外汇合约或货币互换合约以达到规避汇率风险的目的。于 2025 年度及 2024 年
度，本公司未签署任何远期外汇合约或货币互换合约。
本公司面临的汇率风险主要来源于以美元计价的金融资产和金融负债，外币金融资产和外币金融
负债折算成人民币的金额列示如下：
期末余额 上年年末余额
项目
美元 其他外币 合计 美元 其他外币 合计
货币资金 122,718,506.14 1,005,272,481.88 1,127,990,988.02 114,645,357.68 788,837,362.21 903,482,719.89
应收账款 576,804,936.88 576,804,936.88 726,209,976.59 726,209,976.59
预付款项 197,236,637.85 197,236,637.85 226,564,529.82 226,564,529.82
其他应收款 604,974,380.58 604,974,380.58 685,941.42 699,165,940.48 699,851,881.90
短期借款 338,017,921.15 338,017,921.15 388,194,283.74 388,194,283.74
应付账款 1,158,605,279.64 1,158,605,279.64 1,306,497,823.56 1,306,497,823.56
预收款项
应付职工薪
酬
应交税费 -24,638,175.36 -24,638,175.36 -28,829,397.66 -28,829,397.66
其他应付款 1,067,879,711.16 1,067,879,711.16 1,370,912,329.48 1,370,912,329.48
一年内到期
非流动负债
长期借款 37,386,887.93 37,386,887.93 34,192,530.91 34,192,530.91
合计 122,718,506.14 4,983,847,100.23 5,106,565,606.36 115,331,299.10 5,545,031,424.80 5,660,362,723.90
于 2025 年 6 月 30 日，在所有其他变量保持不变的情况下，如果人民币对美元升值或贬值 10%，
则公司将增加或减少净利润 37,812,693.75 元（2024 年 12 月 31 日：47,098,653.07 元）。管理层认
为 10%合理反映了下一年度人民币对美元可能发生变动的合理范围。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
（3）其他价格风险
其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因汇率风险和利率风险以外的市场价格变
动而发生波动的风险。
本公司持有其他上市公司的权益投资，管理层认为这些投资活动面临的市场价格风险是可以接受
的。
本公司持有的上市公司权益投资列示如下：
项目 期末余额 上年年末余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产
其他非流动金融资产
其他权益工具投资 129,816,085.97 226,460,198.46
合计 1,577,991,398.81 711,256,951.56
于 2025 年 6 月 30 日，在所有其他变量保持不变的情况下，如果权益工具的价值上涨或下跌 10%，
则本公司将增加或减少净利润 144,817,531.28 元、其他综合收益 12,981,608.60 元（2024 年 12 月
下一年度权益工具价值可能发生变动的合理范围。
(1). 公司开展套期业务进行风险管理
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(2). 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(3). 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1).转移方式分类
□适用 √不适用
(2).因转移而终止确认的金融资产
□适用 √不适用
(3).继续涉入的转移金融资产
□适用 √不适用
其他说明
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
十三、公允价值的披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值
项目 第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价
合计
值计量 值计量 值计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产 1,448,175,312.84 1,448,175,312.84
计入当期损益的金融资产
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资 1,448,175,312.84 1,448,175,312.84
（3）衍生金融资产
且其变动计入当期损益的
金融资产
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
（二）其他债权投资
（三）其他权益工具投资 129,816,085.97 311,732,551.83 441,548,637.80
（四）投资性房地产
的土地使用权
（五）生物资产
（六）应收款项融资 73,495,968.04 73,495,968.04
（七）其他非流动金融资
产
计入当期损益的金融资产
（1）债务工具投资 123,418,662.11 123,418,662.11
（2）权益工具投资
（3）衍生金融资产
持续以公允价值计量的
资产总额
（八）交易性金融负债
计入当期损益的金融负债
其中：发行的交易性债券
衍生金融负债
其他
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
且变动计入当期损益的金
融负债
持续以公允价值计量的
负债总额
二、非持续的公允价值计
量
（一）持有待售资产
非持续以公允价值计量
的资产总额
非持续以公允价值计量
的负债总额
√适用 □不适用
公司持续第一层次公允价值计量项目为上市公司股权投资，期末公允价值基于证券交易所 2025
年 6 月 30 日收盘价进行计量。
√适用 □不适用
公司持续第二层次公允价值计量项目为应收款项融资、其他非流动金融资产，应收款项融资采用
现金流量折现法确定公允价值，所采用的折现率为银行承兑汇票同期贴现率；其他非流动金融资
产根据资管计划的净值报告或审计报告，按照所约定分配方案予以计算确定公允价值。
√适用 □不适用
公司持续第三层次公允价值计量项目为非上市公司股权投资，期末公允价值计量采用成本估值法
进行计量。非上市公司股权投资公司行业分散，经营规模较小，在有限情况下，用以确定公允价
值的近期信息不足，被投资企业未来盈利预测难以获得或估计，因此采用成本法估值结果代表了
该范围内对公允价值的最佳估计。
性分析
√适用 □不适用
对于
当期利得或损失总额 购买、发行、出售和结算 在报
告期
末持
有的
资
转出
上年年末 转入第 产，
项目 第三 计入其 期末余额
余额 三层次 计入损 计入
层次 他综合 购买 发行 出售 结算
益 损益
收益 的当
期未
实现
利得
或变
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
动
◆交易性金融资产
以公允价值计量且
其变动计入当期损
益的金融资产
—债务工具投资
—权益工具投资
—衍生金融资产
—其他
指定为以公允价值
计量且其变动计入
当期损益的金融资
产
—债务工具投资
—其他
◆应收款项融资
◆其他债权投资
◆其他权益工具投 311,200,6 31,937. 500,000
资 14.20 63 .00
◆其他非流动金融
资产
以公允价值计量且
其变动计入当期损
益的金融资产
—债务工具投资
—权益工具投资
—衍生金融资产
—其他
指定为以公允价值
计量且其变动计入
当期损益的金融资
产
—债务工具投资
—其他
合计 311,200,614.20
其中：与金融资产
有关的损益
与非金融资
产有关的损益
策
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
截止 2025 年 6 月 30 日，不以公允价值计量的各项金融资产和金融负债的公允价值与公允价值之
间无重大差异。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
十四、关联方及关联交易
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
母公司对本企
母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 业的持股比例
的表决权比例(%)
(%)
上海城建（集
上海 建筑施工业 134,397.0247 31.28 31.28
团）有限公司
本企业的母公司情况的说明
无
本企业最终控制方是上海市国资委
其他说明：
无
本企业子公司的情况详见附注十
□适用 √不适用
本企业重要的合营或联营企业详见附注十
□适用 √不适用
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
√适用 □不适用
合营或联营企业名称 与本企业关系
上海城建日沥特种沥青有限公司 合营企业
南京铁隧轨道交通配套工程有限公司 联营企业
上海地铁盾构设备工程有限公司 联营企业
上海浦东混凝土制品有限公司 联营企业
成都交投建筑工业化有限公司 联营企业
广东长正建设有限公司 联营企业
江西省鄱余高等级公路开发有限公司 联营企业
上海建元股权投资基金管理合伙企业（有 联营企业
限合伙）
绍兴市城投建筑工业化制造有限公司 联营企业
绍兴柯桥杭金衢联络线高速公路有限公 联营企业
司
南京燃气输配工程有限公司 联营企业
南昌城建建筑工业化有限公司 联营企业
其他说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
上海城建集团印度基础设施私人有限公 受同一控股股东控制
司
上海城建物业管理有限公司 受同一控股股东控制
上海城建物资有限公司 受同一控股股东控制
上海地空防护设备有限公司 受同一控股股东控制
上海汇绿电子商务有限公司 受同一控股股东控制
上海浦东供排水建设工程有限公司 受同一控股股东控制
上海申波自来水物探工程技术有限公司 受同一控股股东控制
上海申水企业管理有限公司 受同一控股股东控制
上海隧盛科技材料有限公司 受同一控股股东控制
上海有源实业有限公司 受同一控股股东控制
上海住总工程材料有限公司 受同一控股股东控制
上海住总建科化学建材有限公司 受同一控股股东控制
上海住总住博建筑科技有限公司 受同一控股股东控制
上海自来水管线工程有限公司 受同一控股股东控制
上海市市政工程建设有限公司 受同一控股股东控制
上海沪水置业有限公司 受同一控股股东控制
上海地空建设发展有限公司 受同一控股股东控制
上海城建（江西）置业有限公司 受同一控股股东控制
上海城建置业发展有限公司 受同一控股股东控制
上海城建置业无锡有限公司 受同一控股股东控制
上海丰鑫置业有限公司 受同一控股股东控制
上海瑞钏置业有限公司 受同一控股股东控制
上海瑞骅置业发展有限公司 受同一控股股东控制
上海瑞行东岸置业有限公司 受同一控股股东控制
上海市地下空间开发实业有限公司 受同一控股股东控制
上海益恒置业有限公司 受同一控股股东控制
上海益欣置业有限公司 受同一控股股东控制
上海城建博远置业有限公司 受同一控股股东控制
上海益翔置业有限公司 受同一控股股东控制
上海黄山合城置业有限公司 受同一控股股东控制
上海瑞创锦荣置业有限公司 受同一控股股东控制
上海物源经济发展有限公司 受同一控股股东控制
上海隧金实业发展有限公司 受同一控股股东控制
上海城建置业无锡蠡湖有限公司 受同一控股股东控制
上海城铭置业有限公司 受同一控股股东控制
上海城建集团国际物流有限公司 受同一控股股东控制
上海申水房地产发展有限公司 受同一控股股东控制
上海铭弘物业管理有限公司 受同一控股股东控制
上海市市政工程材料有限公司 受同一控股股东控制
其他说明
无
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1). 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
获批的交易 是否超过交
关联交易内
关联方 本期发生额 额度（如适 易额度（如 上期发生额
容
用） 适用）
南京铁隧轨道交 采购商品 512,433.63 13,422,672.69
通配套工程有限
公司
上海城建集团印 工程分包 670,737.25
度基础设施私人
有限公司
上海城建日沥特 采购商品 449,406,969.38 104,448,473.21
种沥青有限公司
上海城建物资有 采购商品 307,246,402.53 557,753,957.30
限公司
上海地空防护设 采购商品 2,589,428.61 7,196,504.00
备有限公司
上海地铁盾构设 采购商品 35,180,325.52 22,017,835.50
备工程有限公司
上海汇绿电子商 采购商品 132,091,744.86 284,624,474.21
务有限公司
上海浦东供排水 工程分包 1,056,975.58
建设工程有限公
司
上海浦东混凝土 采购商品 25,905,538.55 55,593,354.91
制品有限公司
上海申水企业管 接受劳务 478,812.00 2,484,212.07
理有限公司
上海隧盛科技材 采购商品 7,267,687.98 54,237,765.51
料有限公司
上海有源实业有 接受劳务 220,380.00
限公司
上海住总工程材 采购商品 25,263,260.52
料有限公司
上海住总建科化 采购商品 6,962,093.95 38,622,308.32
学建材有限公司
上海住总住博建 采购商品 97,311.88 22,887,747.57
筑科技有限公司
上海自来水管线 工程分包 6,517,787.88
工程有限公司
上海市市政工程 采购商品 2,071,859.00
建设有限公司
上海市市政工程 工程分包 2,000.00
建设有限公司
成都交投建筑工 采购商品 23,472,012.14
业化有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海沪水置业有 接受劳务 516,256.00
限公司
上海地空建设发 采购商品 911,870.82
展有限公司
上海地空建设发 工程分包 621,673.08
展有限公司
上海城建（集团） 接受劳务 400,000.00
有限公司
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
广东长正建设有限公司 销售商品 54,000
江西省鄱余高等级公路开发有限公司 施工总包 6,143,049.90
南京铁隧轨道交通配套工程有限公司 销售商品 423,442.60 626,124.70
上海城建日沥特种沥青有限公司 销售商品/施工总包 15,174,696.15 34,734,148.31
上海城建日沥特种沥青有限公司 保理业务收益 6,008,240.03 1,897,349.20
上海城建物业管理有限公司 提供劳务 114,000
上海城建物资有限公司 销售商品/提供劳务 3,692,691.35 13,916,828.49
上海城建物资有限公司 保理业务收益 287,115.24 653,563.94
上海城建置业发展有限公司 提供劳务 3,673,722.55 7,721,250.00
上海城建置业无锡有限公司 施工总包 122,193,357.68
上海地铁盾构设备工程有限公司 销售商品 15,842,167.85 13,045,168.84
上海建元股权投资基金管理合伙企业 提供劳务 396,200.00
（有限合伙）
上海浦东供排水建设工程有限公司 施工总包 136,224 507,597.60
上海瑞钏置业有限公司 施工总包 89,649,769.95
上海瑞骅置业发展有限公司 施工总包 173,594,956.10 1,483,134.02
上海瑞行东岸置业有限公司 施工总包 451,936,845.10 306,146,548.92
上海市地下空间开发实业有限公司 提供劳务 1,389,375 2,778,750.00
上海益恒置业有限公司 施工总包 24,876,285.20 236,712,614.19
上海益欣置业有限公司 提供劳务 8,186,478.05
上海住总住博建筑科技有限公司 保理业务收益 965,555.56
浙江长三角城建有限公司 施工总包 316,900.00
浙江长三角规划设计研究咨询有限公 提供劳务 727,930.87
司
上海市市政工程建设有限公司 施工总包 26,846.70
上海住总工程材料有限公司 销售商品 2,690,122.48
上海城建博远置业有限公司 提供劳务 1,424,000.00
上海益翔置业有限公司 施工总包 31,318,874.44
上海黄山合城置业有限公司 施工总包 469,711.72
上海瑞创锦荣置业有限公司 施工总包 43,712,677
上海浦东混凝土制品有限公司 销售商品 852,475.85 559,500.00
上海自来水管线工程有限公司 施工总包 252.60
上海有源实业有限公司 施工总包 10,500.00
绍兴柯桥杭金衢联络线高速公路有限 施工总包 112,765,904.20
公司
上海市市政工程材料有限公司 销售商品 344,500.00
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
√适用 □不适用
城建集团及其他《上海证券交易所股票上市规则》中规定的建筑施工业关联方，与隧道股份及其
下属企业在对外参加建筑工程总承包竞标时，存在关联方将中标的工程以市场价格与隧道股份及
其控股子公司之间相互分包的行为。上述关联交易为日常经营活动导致的，关联交易内容包括提
供或接受劳务，以及工程施工需要的原材料供销等。在激烈的市场竞争中，此类分包有利于本公
司扩大市场份额，获得更多的收益，该行为是持续存在并且合理的。经公司 2024 年股东大会审议
通过，2025 年全年日常关联交易授权发生额度为人民币 70.96 亿元。
(2). 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
托管收益/承 本期确认的托
委托方/出包 受托方/承包 受托/承包资 受托/承包 受托/承包
包收益定价依 管收益/承包收
方名称 方名称 产类型 起始日 终止日
据 益
上海隧道工 股权托管 2022/10/1 2025/9/30 受托公司净资 56,118,962.26
上海城建（集
程股份有限 产及净利润
团）有限公司
公司
关联托管/承包情况说明
√适用 □不适用
受托管理单位清单如下：
序号 企业名称 实收资本 托管股权比例
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(3). 关联租赁情况
本公司作为出租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
上海建元股权投资基金管理合伙企业（有限合伙） 房屋租赁 515,308.06 1,030,616.12
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
未纳入 未纳入
简化处理 简化处理
租赁负 租赁负
的短期租 的短期租
债计量 债计量
出租方名 租赁资产种 赁和低价 承担的租 增加的 赁和低价 承担的租赁
的可变 的可变 增加的使用
称 类 值资产租 支付的租金 赁负债利 使用权 值资产租 支付的租金 负债利息支
租赁付 租赁付 权资产
赁的租金 息支出 资产 赁的租金 出
款额 款额
费用（如适 费用（如适
（如适 （如适
用） 用）
用） 用）
上海物源
房屋场地租
经济发展 476,190.48 - 500,000.00 - - 476,190.48 - 500,000.00 - -
赁
有限公司
上海沪水
房屋场地租
置业有限 - - - - - 491,672.39 - 516,256.00 - -
赁
公司
上海隧金
房屋场地租
实业发展 - - 3,272,040.95 705,892.31 - - - 3,272,040.95 1,242,234.99 28,889,185.72
赁
有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(4). 关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
□适用 √不适用
关联担保情况说明
□适用 √不适用
(5). 关联方资金拆借
□适用 √不适用
(6). 关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
(7). 关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 338.63 472.60
(8). 其他关联交易
□适用 √不适用
(1). 应收项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
成都交投建筑
应收账款 工业化有限公 590,583.63 35,435.02 890,044.43 20,712.12
司
广东长正建设
应收账款 54,000.00 540.00 139,634.00 4,189.02
有限公司
南京燃气输配
应收账款 2,482.97 24.83 44,871.32 8,277.25
工程有限公司
上海城建（江
应收账款 西）置业有限 24,980,414.52 1,498,824.87 24,980,414.52 249,804.15
公司
上海城建博远
应收账款 359,924.00 68,385.56 359,924.00 10,797.72
置业有限公司
上海城建日沥
应收账款 特种沥青有限 72,192,373.80 721,923.74 86,380,223.01 863,802.23
公司
上海城建物业
应收账款 114,000.00 1,140.00 2,707,221.91 27,072.22
管理有限公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海城建物资
应收账款 234,156.87 14,188.09 103,510,295.11 1,042,718.57
有限公司
上海城建置业
应收账款 952.00 142.80 2,886,577.00 28,865.77
发展有限公司
上海城建置业
应收账款 225,887.00 6,776.61
无锡有限公司
上海丰鑫置业
应收账款 19,228,491.76 1,153,709.51 19,228,491.76 192,284.92
有限公司
上海瑞钏置业
应收账款 18,684,747.53 1,121,084.85 34,594,747.53 1,021,508.13
有限公司
上海瑞行东岸
应收账款 82,333,167.92 4,135,414.61 91,874,237.02 918,742.37
置业有限公司
上海市市政工
应收账款 程建设有限公 2,188.20 21.88
司
上海益恒置业
应收账款 90,839,001.88 7,838,933.13 114,490,693.43 1,163,847.89
有限公司
上海益翔置业
应收账款 13,992,516.00 839,550.96 14,683,620.01 146,836.20
有限公司
上海益欣置业
应收账款 11,804,507.53 166,064.14
有限公司
上海住总工程
应收账款 3,403,924.29 162,523.57 713,801.81 92,815.62
材料有限公司
上海住总住博
应收账款 建筑科技有限 4,210,202.90 656,262.59 204,805,202.90 2,567,905.06
公司
上海自来水管
应收账款 线工程有限公 50,405.00 50,405.00 50,405.00 50,405.00
司
上海地铁盾构
应收账款 设备工程有限 13,452,586.57 548,716.25 10,787,007.88 107,870.08
公司
上海地空防护
应收账款 98,000.00 2,940.00 98,000.00 980.00
设备有限公司
绍兴市城投建
应收账款 筑工业化制造 51,173.29 511.73 46,254.88 462.55
有限公司
上海瑞创锦荣
应收账款 5,229,893.28 52,298.93 48,609.23 486.09
置业有限公司
上海浦东混凝
应收账款 土制品有限公 13,127,241.69 131,272.42 12,274,765.84 122,747.66
司
上海城铭置业
应收账款 4,474,979.00 44,749.79 4,474,979.00 44,749.79
有限公司
绍兴柯桥杭金
应收账款 衢联络线高速 122,703,142.48 1,227,031.42 264,618,787.49 2,646,187.87
公路有限公司
上海瑞骅置业
应收账款 91,299,718.13 912,997.18
发展有限公司
应收账款 南京铁隧轨道 423,442.60 4,234.43
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
交通配套工程
有限公司
上海城建物业
其他应收款 47,464.68 143,000.00
管理有限公司
上海市地下空
其他应收款 间开发实业有 250,000.00 250,000.00
限公司
南京铁隧轨道
其他应收款 交通配套工程 7,647,345.74 7,647,345.74
有限公司
上海申水房地
其他应收款 产发展有限公 2,830,964.00
司
上海瑞骅置业
其他应收款 95,284.28
发展有限公司
上海城建（江
合同资产 西）置业有限 31,768,718.96 270,276.73 31,768,718.96 270,276.73
公司
上海城建物资
合同资产 92,451.11 924.51
有限公司
上海城建置业
合同资产 445,574,230.92 1,733,297.44 445,574,230.92 1,733,297.44
无锡有限公司
上海瑞钏置业
合同资产 136,535,870.18 481,288.94 136,535,870.18 481,288.94
有限公司
上海瑞骅置业
合同资产 22,697,929.54 226,979.30 177,664,381.65 688,161.40
发展有限公司
上海瑞行东岸
合同资产 694,273,500.91 2,646,358.77 537,975,731.95 2,083,127.44
置业有限公司
上海益恒置业
合同资产 203,206,636.68 1,103,237.97 219,616,126.62 1,115,649.67
有限公司
上海益翔置业
合同资产 6,381,800.48 19,145.40 13,377,041.01 40,131.12
有限公司
江西省鄱余高
合同资产 等级公路开发 95,983,458.70 489,515.64 71,654,912.71 415,096.62
有限公司
上海瑞创锦荣
合同资产 27,327,858.95 98,380.29 12,028,422.00 43,302.32
置业有限公司
绍兴柯桥杭金
合同资产 衢联络线高速 149,163,161.85 510,960.73 413,781,949.34 1,304,817.09
公路有限公司
上海城建日沥
合同资产 特种沥青有限 53,576.79 535.77
公司
上海城建日沥
预付款项 特种沥青有限 2,139,999.99
公司
预付款项 上海城建物业 233,361.50
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
管理有限公司
上海城建物资
预付款项 0.50
有限公司
上海地铁盾构
预付款项 设备工程有限 12,197,378.75 3,000,000.00
公司
上海市市政工
预付款项 程建设有限公 2,000.00
司
上海地空防护
预付款项 10,000,000.00 10,000,000.00
设备有限公司
(2). 应付项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
成都交投建筑工业化
应付账款 2,218,740.74 290,536.60
有限公司
南京铁隧轨道交通配
应付账款 66,475,065.19 78,190,592.55
套工程有限公司
上海城建集团印度基
应付账款 36,448,692.14 34,988,221.43
础设施私人有限公司
上海城建日沥特种沥
应付账款 215,894,003.77 183,439,260.27
青有限公司
上海城建物业管理有
应付账款 3,213,542.58
限公司
上海城建物资有限公
应付账款 801,684,505.34 1,022,047,965.77
司
上海地空防护设备有
应付账款 13,122,839.79 31,569,019.73
限公司
上海地铁盾构设备工
应付账款 47,736,271.99 49,930,042.36
程有限公司
上海汇绿电子商务有
应付账款 119,393,296.85 182,440,801.88
限公司
上海浦东供排水建设
应付账款 9,405,531.26 9,405,531.26
工程有限公司
上海浦东混凝土制品
应付账款 107,759,331.25 238,941,494.75
有限公司
上海申波自来水物探
应付账款 5,094.34 5,094.34
工程技术有限公司
上海市市政工程建设
应付账款 28,286.70
有限公司
上海隧盛科技材料有
应付账款 25,076,136.39 59,084,146.02
限公司
上海住总工程材料有
应付账款 90,197,710.99 229,061,231.82
限公司
上海住总建科化学建
应付账款 21,572,579.60 20,609,392.29
材有限公司
应付账款 上海住总住博建筑科 1,599,422.88 8,757,442.28
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
技有限公司
上海申水企业管理有
应付账款 439,277.06
限公司
上海地空建设发展有
应付账款 621,673.08 1,871,840.08
限公司
南昌城建建筑工业化
应付账款 560,553.76
有限公司
成都交投建筑工业化
其他应付款 6,945.40
有限公司
南京铁隧轨道交通配
其他应付款 160,000.05 160,000.00
套工程有限公司
上海城建集团印度基
其他应付款 24,360,000.00 24,650,000.00
础设施私人有限公司
上海地空防护设备有
其他应付款 5,476.07
限公司
上海浦东供排水建设
其他应付款 292,315.48 292,315.48
工程有限公司
上海隧金实业发展有
其他应付款 32,552,849.00 32,552,849.00
限公司
上海住总建科化学建
其他应付款 10,000.00
材有限公司
上海地铁盾构设备工
其他应付款 532,179.26 288,990.89
程有限公司
上海城建物业管理有
其他应付款 10,618,924.91 2,387,892.54
限公司
上海城建日沥特种沥
其他应付款 765,044.24 765,044.24
青有限公司
上海住总住博建筑科
其他应付款 379,194.09
技有限公司
上海住总工程材料有
其他应付款 0.06
限公司
上海铭弘物业管理有
合同负债 198,113.20
限公司
上海宝盛房地产开发
合同负债 393,921.74
经营有限公司
上海城建物业管理有
合同负债 387,376.00 387,376.00
限公司
上海城建置业发展有
合同负债 1,412,321.34 1,779,230.43
限公司
上海益恒置业有限公
合同负债 8,099,789.25 30,917,157.13
司
上海城建（集团）有
合同负债 3,724,462.82 57,570,072.34
限公司
上海瑞骅置业发展有
合同负债 1,214,548.62 1,997,180.73
限公司
上海市市政工程材料
合同负债 342,110.10 287,610.10
有限公司
合同负债 上海浦东供排水建设 128,513.21
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
工程有限公司
(3). 其他项目
□适用 √不适用
√适用 □不适用
以下为本公司于资产负债表日，已签约而尚不必在资产负债表上列示的与关联方有关的承诺事项：
承诺 承诺时间 是否有履 是否及时
承诺背景 承诺方 承诺内容
类型 及期限 行期限 严格履行
重大资产重组完成后，承诺人将
上 海 城 建
继续严格按照有关法律、法规、
（集团）有
解 决 规范性文件以及隧道股份《公司
限公司、上
关 联 章程》等的相关规定，在股东大 长期 是 是
海国盛（集
交易 会以及董事会对涉及承诺人的关
团）有限公
联交易事项进行表决时，履行回
与重大资产重 司
避表决的义务。
组相关的承诺
重大资产重组完成后，除执行完
毕已有工程承包合同外，本集团
解 决 上 海 城 建
将不再承揽新的工程施工业务，
同 业 （集团）有 长期 是 是
本集团直接或间接控制的企业将
竞争 限公司
避免从事与隧道股份构成实质性
同业竞争的业务和经营。
□适用 √不适用
十五、股份支付
(1).明细情况
□适用 √不适用
(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十六、承诺及或有事项
√适用 □不适用
资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额
公司无已签订的正在或准备履行的大额发包合同及财务影响。
公司无已签订的正在或准备履行的租赁合同及财务影响。
公司无已签订的正在或准备履行的并购协议。
公司无已签订的正在或准备履行的重组计划。
（1） 抵押资产情况
资产 一年到期非流动负
质押物名称 质押物账面价值 长期借款金额 借款期限
科目 债余额
NO.30 Cecil
Street 1105 室 至
固定 2014 年 12 月 13 日-2044 年
资产 12 月 13 日
Prudential Tower,
Singapore 049712
浙 (2024) 嘉 善 县
固定 2025 年 6 月 11 日至 2049
不 动 产 权 第 14,192,199.77 3,000,000.00
资产 年 6 月 30 日
投资
上海市宛平南路 2015 年 9 月 10 日至 2025
性房 805,910,745.91 100,000,000.00
地产
（2） 质押借款情况
资产科 一年到期非流动
质押物名称 质押物账面价值 短期借款金额 长期借款金额 借款期限
目 负债余额
长 期 应 2022/9/26
应收融资租赁款 3,140,113,514.16 480,000,000.00 799,307,311.79 1,301,685,744.97
收款 至 2029/1/29
无 形 资 嘉浏高速收费经营 1,492,836,596.10 775,974,647.21 102,166,998.23 2021/4/25
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
产 权 至 2032/3/11
常州高架道路二期
长 期 应 2010/5/7 至
工程（青洋路高架） 1,786,307,891.67 638,162,000.00 131,420,000.00
收款 2030/12/21
特许运营收益权
株洲轨道科技城路
长 期 应 2017/01/03
网工程 PPP 项目收 1,278,575,825.61 387,492,973.00 56,662,236.55
收款 至 2032/12/21
款权
铁路杭州南站综合
其 他 非
交通枢纽东、西广 2017/3/16
流 动 资 2,383,146,321.40 694,989,239.63 84,645,508.43
场工程 PPP 项目收 至 2033/12/31
产
款权
G107 线 郑 州 境 东
长 期 应 2019/01/28
移改建（二期）工 369,427,040.76 60,000,000.00 42,162,708.33
收款 至 2028/07/28
程 PPP 项目收款权
其 他 非 S317 线 郑 州 境 新
流 动 资 郑机场至新密改建 1,290,722,294.83 428,445,002.34 63,340,164.74
至 2034/1/12
产 工程 PPP 项目
宁德市蕉城区三屿
长 期 应 2018/12/21
园区开发及其配套 1,182,762,202.26 363,900,000.00 94,334,640.23
收款 至 2031/8/21
PPP 项目收款权
其 他 非 江油至三台芦溪公
流 动 资 路及福田渡改桥工 841,737,053.68 539,395,000.00 63,511,159.38
至 2033/5/26
产 程 PPP 项目收款权
其 他 非 铁路温岭站综合交
流 动 资 通枢纽工程 PPP 项 746,870,356.92 522,790,000.00 32,692,224.83
至 2037-03-12
产 目收款权
其 他 非 自贡市水环境综合
流 动 资 治理 PPP 项目收款 1,949,406,845.08 1,120,482,191.00 98,674,111.71
至 2033/12/21
产 权
绍兴晟越东路及南
其 他 非
延段智慧快速路工 2019/11/19
流 动 资 4,215,705,294.06 1,813,306,145.89 123,114,673.04
程 I 标段 PPP 项目 至 2038/11/19
产
收款权
其 他 非 余姚市公共文化中 626,261,031.36 410,000,000.00 40,554,347.98 2019/12/18
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
流 动 资 心 PPP 项目收款权 至 2034/8/16
产
长 期 应 文一路地下通道收 2015/12/14
收款 款权 至 2038/6/21
杭绍台高速公路
长 期 应 2018/2/1 至
(台州段)工程 PPP 9,174,080,717.02 4,458,000,000.00 48,764,773.62
收款 2048/1/31
项目收款权
台州市地下综合管
其 他 非
廊一期工程（台州 2018/7/6 至
流 动 资 2,652,126,657.25 1,440,635,772.30
大道段、市区段） 2038/7/5
产
PPP 项目收款权
(1). 资产负债表日存在的重要或有事项
√适用 □不适用
（1）或有负债
重要的未决诉讼：
序号 原告 被告 案件简要情况
原告借用第三人的资质并以第三人的名义与被告签订
《万家丽路快速化改造工程强弱电管线共沟土建工程分
包合同》,并作为实际施工人，完成了承包范围内的全部
上海城建市政 施工内容，经被告确认结算金额为 35,178,141.06 元。截
限公司 元，剩余工程款未支付。原告请求被告支付剩余工程款
及其利息 26,570,207.84 元。本案于 2025 年 6 月 25 日收
到一审判决书，驳回原告全部诉讼请求。苟于强不服上
诉，目前正在二审审理中。
原告与被告就大渡口区中医院新建工程项目(下称中医院
上海谷 项目)分别签署了 5 份分包合同，累计工程款金额
上海城建市政
阳建设 53,554,464.84 元，被告已支付 24,104,264.58 元。原告提
工程有 起诉讼，要求支付剩余 29,450,200.26 元。目前本案正在
限公司
限公司 司法造价鉴定中，截止 2025 年 6 月 30 日，公司已按照
工程进度确认相关成本和负债。
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
序号 原告 被告 案件简要情况
工程（集团）有 桃浦污水处理厂 1.1 标工程款及其利息。经查公司与李向
限公司 忠无明确合同关系，根据李向忠与魏玉华签订的《工程
量确认书》，李向忠应与魏玉华结算工程款。本案目前
正在一审审理中。
原告与被告签订了《万家丽路快速化改造工程强弱电管
线共沟土建工程分包合同》，完成了承包范围内的全部
湖南尚 施工内容。经被告出具结算书，确认本案工程造价
上海城建市政
宇建筑 55,450,336.84 元。被告向原告支付工程款 25,707,474.85
劳务有 元，剩余款项未支付。原告诉求被告偿还工程款本金及
限公司
限公司 利息合计 35,899,633.99 元。目前本案正在司法造价鉴定
中，截止 2025 年 6 月 30 日，公司已按照工程进度确认
相关成本和负债。
(2). 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十七、资产负债表日后事项
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
拟分配的利润或股利 251,527,687.52
经审议批准宣告发放的利润或股利
根据 2025 年 8 月 26 日公司第十届董事会第四十八次会议通过的 2025 年半年度利润分配预案决议，
公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每 10 股派发现金红利 0.80 元（含税），
截至 2025 年 6 月 30 日公司总股本为 3,144,096,094 股，以此为基数计算共计分配利润
□适用 √不适用
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
十八、其他重要事项
(1). 追溯重述法
□适用 √不适用
(2). 未来适用法
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1). 非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2). 其他资产置换
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1). 报告分部的确定依据与会计政策
√适用 □不适用
根据本公司的内部组织结构、管理要求及内部报告制度确定了 8 个报告分部，分别为机械加工及
制造、设计服务、施工业、投资业务、基础设施运营业务、融资保理租赁服务、数字信息及其他
业务。本公司各个报告分部分别提供不同业务板块。由于各个分部市场及经营策略存在较大差异，
故本公司管理层分别单独管理各个报告分部的经营活动，并定期评价各个分部的经营成果，以此
来评价其经营成果、向其分配资源。分部报告信息根据各分部向管理层报告时采用的会计政策及
计量标准披露，这些计量基础与编制财务报表时的会计与计量基础保持一致。
(2). 报告分部的财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项 施工业 设计服务 基础设施运营 机械加工及 融资租赁 投资业务 数字信息 其他业务 分部间抵销 合计
目 业务 制造
对
外
交 18,562,803,046 526,307,865. 1,521,470,901. 38,987,328.3 311,554,228.9 744,603,962.1 149,352,520. 165,528,763. 22,020,608,617
易 .41 30 88 8 5 3 97 88 .90
收
入
分
部
间
交 1,399,858.48 96,751,786.36 823,407.52 22,527,917.49 1,129,545.85
易
收
入
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
对
联
营
和
合
营
-1,202,741.2
企 81,933,618.49 94,053,510.22 174,784,387.45
业
的
投
资
收
益
信
用
减 -4,554,131.5 -2,333,218.6 -48,965,398.5
-78,477,101.34 9,605,165.74 -2,018,775.97 435,480.18 -28,377,183.02
值 2 8 7
损
失
资
产
减
-2,167,383.24 2,046,704.60 -80,285.81 4,854,608.42 -345,577.84 4,219,440.15 88,625.98
值
损
失
折
旧
费
和 326,558,594.13 5,308,900.26 8,040,734.94 -586,618.53 517,202,402.67
摊
销
费
利
润
总
额
（ 38,584,782.13 2,292,200.29 26,284,050.39
亏
损
总
额）
所
得
税 28,753,944.19 1,333,216.99 41,525,366.51 47,104,466.76 -359,792.96 1,747,353.46 295,929,950.34
费
用
净
利
润
（ 9,830,837.94 87,427,714.30 2,292,200.29 37,459,185.50 728,020,341.40
净
亏
损）
资
产 155,332,030,18 4,167,863,23 9,081,078,392. 1,275,733,56 11,689,719,42 40,885,909,44 2,200,352,11 2,899,977,12 56,088,820,62 171,443,842,84
总 2.97 0.21 80 1.51 6.28 4.83 3.95 3.20 6.59 9.16
额
负
债 116,528,510,00 2,949,758,86 7,218,576,497. 1,267,128,14 9,208,998,050 22,916,140,24 1,686,445,13 1,310,318,30 32,605,446,00 130,480,429,24
总 2.80 1.86 93 9.06 .09 7.36 8.09 1.71 4.38 4.52
额
其
他
重
要
的
非
现
金
项
目
折
旧
费
和
摊
销
费
以
外
的
其
他
非
现
金
费
用
对
联
营
和 25,341,766,395 113,788,097.7 308,000,000.0 1,971,220,092 15,000,000.0 21,441,017,36 6,312,721,399.
合 .65 4 0 .50 0 8.51 51
营
企
业
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
的
长
期
股
权
投
资
长
期
股
权
投
资
以
外
的
其
.30 85 8.02 65 .80 .37 72 93 61 9
他
非
流
动
资
产
增
加
额
(3). 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4). 其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十九、母公司财务报表主要项目注释
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
合计 239,721,634.11 305,826,456.10
(2).按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计 计
类
提 账面 提 账面
别 比例 比例
金额 金额 比 价值 金额 金额 比 价值
(%) (%)
例 例
(%) (%)
按
单
项
计
提
坏
账
准
备
其中：
按
组
合
计
提 239,721,634.11 100.00 12,133,727.98 5.06 227,587,906.13 305,826,456.10 100.00 14,461,021.38 4.73 291,365,434.72
坏
账
准
备
其中：
施
工 239,721,634.11 100.00 12,133,727.98 5.06 227,587,906.13 305,826,456.10 100.00 14,461,021.38 4.73 291,365,434.72
业
合 239,721,634.11 / 12,133,727.98 / 227,587,906.13 305,826,456.10 / 14,461,021.38 / 291,365,434.72
计
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
施工业 239,721,634.11 12,133,727.98 5.06
合计 239,721,634.11 12,133,727.98 5.06
按组合计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(3).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或转 转销或核 期末余额
计提 其他变动
回 销
按组合计提
坏账准备
合计 14,461,021.38 -2,327,293.40 12,133,727.98
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(4).本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
应收账款核销说明：
□适用 √不适用
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占应收账款和
应收账款和合
应收账款期 合同资产期末 合同资产期末 坏账准备期末
单位名称 同资产期末余
末余额 余额 余额合计数的 余额
额
比例（%）
第一名 54,271,138.44 80,664,691.59 134,935,830.03 36.01 1,285,325.61
第二名 17,928,858.60 10,909,578.30 28,838,436.90 7.70 1,184,827.30
第三名 27,495,511.13 27,495,511.13 7.34 4,952,152.58
第四名 27,113,276.42 27,113,276.42 7.24 81,339.83
第五名 25,679,250.00 25,679,250.00 6.85 256,792.50
合计 99,695,508.17 144,366,796.31 244,062,304.48 65.13 7,760,437.82
其他说明：
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
应收股利 145,147,040.33 145,147,040.33
其他应收款 14,869,344,624.26 15,481,057,060.90
合计 15,014,491,664.59 15,626,204,101.23
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(1).应收利息分类
□适用 √不适用
(2).重要逾期利息
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6).本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
应收股利
(1).应收股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目(或被投资单位) 期末余额 期初余额
上海市地下空间设计研究总院有限
公司
上海隧道工程股份（新加坡）有限
公司
合计 145,147,040.33 145,147,040.33
(2).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(6).本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
其他应收款
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
合计 15,529,277,048.20 16,144,231,766.55
(2).按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
资金池 7,086,748,593.39 7,916,137,958.72
押金保证金 2,819,001.62 3,148,234.91
员工借款及备用金 69,249.50 3,488.00
应收代垫款及往来款 8,437,272,464.54 8,222,673,962.33
其他 2,367,739.15 2,268,122.59
合计 15,529,277,048.20 16,144,231,766.55
(3).坏账准备计提情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
整个存续期预期信 整个存续期预期信
坏账准备 未来12个月预 合计
用损失(未发生信 用损失(已发生信
期信用损失
用减值) 用减值)
额
额在本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 -3,242,281.71 -3,242,281.71
本期转回
本期转销
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
本期核销
其他变动
额
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或 转销或核 期末余额
计提 其他变动
转回 销
按信用风
险特征组
合计提坏
账准备
合计 663,174,705.65 -3,242,281.71 659,932,423.94
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
(5).本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 期末余额 末余额合计数的 款项的性质 账龄
期末余额
比例(%)
上海城建市政
工程（集团） 1,236,416,282.00 7.96 资金池 1 年以内
有限公司
上海基础设施
资金池及往
建设发展（集 4,329,306,526.45 27.88 1 年以内 303,807,200.00
来款
团）有限公司
上海建元投资 1,005,500,000.00 6.47 资金池及往 1 年以内 51,200,000.00
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
有限公司 来款
上海瑞腾国际 资金池及往
置业有限公司 来款
上海隧道工程 资金池及往
有限公司 来款
合计 9,968,843,736.39 64.19 / / 483,896,394.24
(7).因资金集中管理而列报于其他应收款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
因资金集中管理而列报于其他应收款的金额 7,086,748,593.39
情况说明
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 20,413,584,159.39 20,413,584,159.39 20,367,364,159.39 20,367,364,159.39
对联营、合营企业投资 5,787,555.60 5,787,555.60 6,941,758.46 6,941,758.46
合计 20,419,371,714.99 20,419,371,714.99 20,374,305,917.85 20,374,305,917.85
(1).对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期初余额（账面价 减值准备 本期增减变动 期末余额（账面价 减值准备
被投资单位
值） 期初余额 追加投资 减少投资 计提减值准备 其他 值） 期末余额
上海隧道工程有限公司 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
上海建元投资有限公司 1,500,687,887.56 1,500,687,887.56
上海城建智慧城市运营管理有限 53,539,225.04 53,539,225.04
公司（上隧）
上海隧道工程（新加坡）有限公 198,012,821.86 198,012,821.86
司
上海公路桥梁（集团）有限公司 1,855,066,523.59 1,855,066,523.59
上海城建市政工程（集团）有限 1,495,593,938.61 1,495,593,938.61
公司
上海停车信息科技有限公司 30,000,000.00 30,000,000.00
上海能源建设集团有限公司 253,858,003.34 253,858,003.34
上海燃气工程设计研究有限公司 30,920,372.54 30,920,372.54
上海城建投资发展有限公司 1,451,613,902.67 1,451,613,902.67
上海城建集团河南建设发展有限 455,000,000.00 455,000,000.00
公司
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
上海城建国际工程有限公司 200,000,000.00 200,000,000.00
上海基础设施建设发展（集团） 4,384,877,111.31 4,384,877,111.31
有限公司
上海瑞腾国际置业有限公司 1,500,000,000.00 1,500,000,000.00
上海市城市建设设计研究总院 279,775,369.79 279,775,369.79
（集团）有限公司
杭州晟文建设发展有限公司 875,885,690.70 875,885,690.70
上海城建城市运营（集团）有限 353,083,312.38 353,083,312.38
公司
上海建元财务管理有限公司 50,000,000.00 50,000,000.00
上海城建数字产业集团有限公司 250,000,000.00 250,000,000.00
上海建元资产管理有限公司 681,000,000.00 681,000,000.00
上海城建建筑集团有限公司 120,000,000.00 120,000,000.00
上海城市环境集团有限公司 1,200,000,000.00 1,200,000,000.00
浙江城开建设发展（集团）有限 48,450,000.00 11,220,000.00 59,670,000.00
公司
上海城建（广东）建设发展有限 100,000,000.00 100,000,000.00
公司
上海建元云链科技有限公司 35,000,000.00 35,000,000.00
合计 20,367,364,159.39 46,220,000.00 20,413,584,159.39
(2).对联营、合营企业投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
期初 减值准 期末余额 减值准
投资 权益法下确 其他综 宣告发放
余额（账面 备期初 追加投 减少投 其他权 计提减值 （账面价 备期末
单位 认的投资损 合收益 现金股利 其他
价值） 余额 资 资 益变动 准备 值） 余额
益 调整 或利润
一、合营企业
小计
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
二、联营企业
上海浦东
混凝土制
品有限公
司
小计 6,941,758.46 -1,154,202.86 5,787,555.60
合计 6,941,758.46 -1,154,202.86 5,787,555.60
(3).长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(1). 营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 744,224,513.50 718,017,085.56 685,355,702.98 670,577,103.56
其他业务 183,806,390.12 222,605,320.01
合计 928,030,903.62 718,017,085.56 907,961,022.99 670,577,103.56
营业收入明细：
项目 本期金额 上期金额
主营业务收入 744,224,513.50 685,355,702.98
施工业 744,224,513.50 685,355,702.98
设计服务
基础设施运营业务
机械加工及制造
融资租赁
其他业务
其他业务收入 183,806,390.12 222,605,320.01
材料销售
租赁业务
劳务收入 13,867.98
托管费收入 56,118,962.26 70,100,660.38
借款利息收入 126,455,618.47 152,490,791.65
其他收入 1,231,809.39
合计 928,030,903.62 907,961,022.99
(2). 营业收入、营业成本的分解信息
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(3). 履约义务的说明
□适用 √不适用
(4). 分摊至剩余履约义务的说明
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
(5). 重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 519,100,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 -1,154,202.86 61,901.05
处置长期股权投资产生的投资收益 -3,494,685.75
交易性金融资产在持有期间的投资收益
其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入
债权投资在持有期间取得的利息收入
其他债权投资在持有期间取得的利息收入
处置交易性金融资产取得的投资收益
处置其他权益工具投资取得的投资收益
处置债权投资取得的投资收益
处置其他债权投资取得的投资收益
债务重组收益
合计 -1,154,202.86 515,667,215.30
□适用 √不适用
二十、补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 46,358,364.51
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家
政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助 78,609,330.69
除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金
融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融 -67,548,019.95
负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享
有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出
等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值
变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的
损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -6,697,906.85
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 2,893,472.02
少数股东权益影响额（税后） 1,207,136.89
合计 46,621,159.49
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 涉及金额 原因
公司在国资改革过程中受托管理城建集团持有的下属企业的
股权，行使了日常经营管理权，且被托管的企业经营业务与公
委托管理收益 56,118,962.26 司经营业务紧密相关，系公司业务上下游关联企业。同时此项
受托经营是长期存的，管理费仅是对公司承担管理成本的补
充。故公司将其定义为经常性损益。
其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净
利润
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润
□适用 √不适用
上海隧道工程股份有限公司2025 年半年度报告
□适用 √不适用
董事长：葛以衡
董事会批准报送日期：2025 年 8 月 26 日
修订信息
□适用 √不适用
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