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复星医药: 复星医药2025年半年度报告

来源：证券之星 2025-08-27 00:18:41
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              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
公司代码：600196                           公司简称：复星医药
     上海复星医药（集团）股份有限公司
            上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                      重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 本公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 本公司负责人陈玉卿先生、主管会计工作负责人陈战宇先生及会计机构负责人（会计主管人
员）严佳女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：无
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
  本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的承诺，敬请投
资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性：否
十、 重大风险提示
  报告期内，不存在对本集团生产经营产生实质性影响的特别重大风险。本报告中已详细阐述
本集团在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分
析”中“可能面对的风险”章节。
十一、 其他
□适用 √不适用
                          上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                            一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并
                            盖章的财务报表
                            二、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有本公司文件
                            的正本及公告的原稿
                    上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                 第一节         释义
在本报告（第八节 财务报告除外）中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
 常用词语释义
                     Antibody-drug Conjugate，即抗体药物偶联物，由单克隆抗体与细胞
 ADC               指
                     毒素等小分子药物偶联而成的药物
 AI                指 Artificial Intelligence，即人工智能
 Alvogen Korea     指 Alvogen Korea Co.,Ltd.，注册于韩国
                     本公司发行的每股面值为人民币 1.00 元并在上证所上市交易的人民
 A股                指
                     币普通股
 Calcite Gem       指 Calcite Gem Investments Group Ltd，注册于开曼群岛
                     Phixen,société par actions simplifiée，注册于法国，系本公司之控股子
 Cenexi            指
                     公司
 Dr. Reddy's       指 Dr. Reddy’s Laboratories SA，注册于瑞士
 Expedition        指 Expedition Therapeutics，Inc.，注册于美国
                     Dr. Soliman Abdelkader Fakeeh Hospital Company，注册于沙特阿拉伯
 Fakeeh Care Group 指
                     王国
 FBD               指 FBD Biologics Limited，注册于中国香港
 Fosun Pharma USA 指 Fosun Pharma USA Inc.，注册于美国，系本公司之控股子公司
                     Gland Pharma Limited（孟买证交所及印度证交所上市，股票代码：
 Gland Pharma      指
                     GLAND），注册于印度，系本公司之控股子公司
 GMP               指 Good Manufacturing Practice，即药品生产质量管理规范
 Henlink           指 HenLink, Inc.，注册于开曼群岛
 Insightec         指 Insightec Ltd.，注册于以色列
                     IQVIA Holdings Inc，是全球医药健康产业专业信息和战略咨询服务
 IQVIA             指
                     提供商
 MSCI              指 摩根士丹利资本国际公司
                     New Frontier Health Corporation（原名 New Frontier Corporation），注
 NFH               指 册于开曼群岛，于 2018 年 8 月在纽约证券交易所上市，并于 2022 年
                     通过合并完成私有化及退市
 Tridem Pharma     指 Tridem pharma S.A.S，注册于法国，系本公司之控股子公司
 WHO               指 World Health Organization，即世界卫生组织
 奥鸿药业              指 锦州奥鸿药业有限责任公司，系本公司之控股子公司
 报告期末              指 2025 年 6 月 30 日
 本报告期、报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日期间
 本公司、复星医药、
                   指 上海复星医药（集团）股份有限公司
 上市公司
 本集团               指 本公司及控股子公司/单位
 博毅雅（Breas)        指 Breas Medical Holdings AB，注册于瑞典，系本公司之控股子公司
 重庆吉斯瑞             指 重庆吉斯瑞制药有限责任公司，系本公司之控股子公司
 重庆药友              指 重庆药友制药有限责任公司，系本公司之控股子公司
                     就本报告而言，主要包括创新药、生物类似药、改良型新药及其他以
 创新药品              指
                     技术创新形成高技术壁垒的药品等
 财政部               指 中华人民共和国财政部
 登瑞肥业              指 湖北登瑞肥业有限公司，系本公司之控股子公司
 洞庭药业              指 湖南洞庭药业股份有限公司，系本公司之控股子公司
 佛山复星禅诚医院 指 佛山复星禅诚医院有限公司，系本公司之控股子公司
                     上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（联交所上市，股票代码：
 复宏汉霖              指
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
复 锐 医 疗 科 技       Sisram Medical Ltd，即复锐医疗科技有限公司（联交所上市，股票代
              指
（Sisram）          码：01696），注册于以色列，系本公司之控股子公司
复拓知达          指   上海复拓知达医疗科技有限公司，系本公司之联营公司
复星安特金         指   复星安特金（成都）生物制药有限公司，系本公司之控股子公司
复星北铃          指   复星北铃（北京）医疗科技有限公司，系本公司之控股子公司
复星财务公司        指   上海复星高科技集团财务有限公司，系本公司之联营公司
复星高科技         指   上海复星高科技（集团）有限公司，系本公司之控股股东
复星公益基金会       指   上海复星公益基金会
复星国际          指   复星国际有限公司（联交所上市，股票代码：00656）
复星健康          指   上海复星健康科技（集团）有限公司，系本公司之控股子公司
复星凯瑞          指   复星凯瑞（上海）生物科技有限公司，系本公司之控股子公司
                  复星实业（香港）有限公司，注册于中国香港，系本公司之控股子公
复星实业          指
                  司
复星万邦          指   复星万邦（江苏）医药集团有限公司，系本公司之控股子公司
                  上海复星新药研究股份有限公司（原为上海复星新药研究有限公司，
复星新药          指   于 2024 年 7 月变更为股份有限公司并更名），系本公司之控股子公
                  司
复星杏脉          指   上海杏脉信息科技有限公司，系本公司之控股子公司
复星雅立峰         指   复星雅立峰（大连）生物制药有限公司，系本公司之控股子公司
                  复星医视特医疗科技（江苏徐州）有限责任公司，系本公司之控股子
复星医视特         指
                  公司
复星医药（徐州）      指   复星医药（徐州）有限公司，系本公司之控股子公司
复星医药产业        指   上海复星医药产业发展有限公司，系本公司之控股子公司
复云健康          指   上海复云健康科技有限公司，系本公司之控股子公司
工信部           指   中华人民共和国工业和信息化部
                  广州新市医院有限公司（广东药科大学广州复星禅诚医院），系本公
广州新市医院        指
                  司之控股子公司
桂林南药          指   桂林南药股份有限公司，系本公司之控股子公司
国家发改委         指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家市场监管总局      指   中华人民共和国国家市场监督管理总局
国家卫健委         指   中华人民共和国国家卫生健康委员会
国家药监局         指   中华人民共和国国家药品监督管理局
国家医保局         指   中华人民共和国国家医疗保障局
国务院           指   中华人民共和国国务院
国药产投          指   国药产业投资有限公司，系本公司之联营公司
                  国药控股股份有限公司（联交所上市，股票代码：01099），系国药
国药控股          指
                  产投之控股子公司
汉霖医药          指   上海复宏汉霖生物医药有限公司，系本公司之控股子公司
汉霖制药          指   上海复宏汉霖生物制药有限公司，系本公司之控股子公司
                  河南复健星未来健康投资合伙企业（有限合伙），截至本报告期末，
河南复健          指
                  系本公司之联营公司
河南星未来生物医          河南中原医学科学城星未来股权投资基金合伙企业（有限合伙），截
              指
药基金               至本报告期末，系本公司之合营公司
恒生医院          指   深圳恒生医院，系本公司之控股子公司
湖北新生源         指   湖北新生源生物工程有限公司，系本公司之控股子公司
淮海医院          指   淮海医院管理（徐州）有限公司，系本公司之联营公司
淮阴医疗          指   淮阴医疗器械有限公司，系本公司之控股子公司
健嘉医疗          指   健嘉医疗投资管理有限公司，系本公司之控股子公司
凯林制药          指   重庆凯林制药有限公司，系本公司之控股子公司
            上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
凯茂生物        指   上海凯茂生物医药有限公司，系本公司之控股子公司
联合健康险       指   复星联合健康保险股份有限公司，系本公司之联营公司
联交所         指   香港联合交易所有限公司
联交所《上市规则》   指   《香港联合交易所有限公司证券上市规则》
美国 FDA      指   U.S.Food and Drug Administration
孟买证交所       指   The Bombay Stock Exchange
欧盟委员会       指   European Commission
欧洲药品管理局     指   European Medicines Agency
瑞金海南医院      指   上海交通大学医学院附属瑞金医院海南医院（博鳌研究型医院)
山东二叶        指   山东二叶制药有限公司，系本公司之控股子公司
                上海复健股权投资基金管理有限公司，截至本报告期末，系本公司之
上海复健        指
                合营公司
上海善梧        指   上海善梧咨询管理合伙企业（有限合伙）
上海卓尔荟       指   上海卓尔荟综合门诊部有限公司，系本公司之控股子公司
上证所         指   上海证券交易所
深圳生物医药产业        深圳市鹏复生物医药产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），
            指
基金              系本公司之联营企业
沈阳红旗        指   沈阳红旗制药有限公司，系本公司之控股子公司
苏州二叶        指   苏州二叶制药有限公司，系本公司之控股子公司
                苏州复健星熠创业投资合伙企业（有限合伙），与天津基金为平行基
苏州基金        指
                金，系本公司之联营企业
苏州君明        指   苏州君明致远创业投资合伙企业（有限合伙），系本公司之控股企业
                天津复星海河医疗健康产业基金合伙企业（有限合伙），与苏州基金
天津基金        指
                为平行基金，系本公司之联营企业
通德投资        指   通德股权投资管理（上海）有限公司，系本公司之合营公司
万邦复临        指   河北万邦复临药业有限公司，系本公司之控股子公司
万邦金桥        指   徐州万邦金桥制药有限公司，系本公司之控股子公司
万邦天晟        指   沈阳万邦天晟生物科技有限公司，系本公司之控股子公司
温州老年病医院     指   温州老年病医院有限公司，系本公司之控股子公司
无锡通善        指   无锡市通善投资企业（有限合伙）
西门子医疗       指   西门子实验系统（上海）有限公司
                辽宁新兴药业股份有限公司（于全国中小企业股份转让系统挂牌，证
新兴药业        指
                券代码：832129），系本公司之控股子公司
星诺医药        指   江苏星诺医药科技有限公司，系本公司之控股子公司
药师帮         指   YSB Inc.（联交所上市，股票代码：09885），注册于开曼群岛
印度证交所       指   The National Stock Exchange of India Limited，即印度国家证券交易所
元、万元、亿元     指   除文中特别说明外，指人民币元、万元、亿元
朝晖药业        指   上海朝晖药业有限公司，系本公司之控股子公司
哲源科技        指   深圳哲源生物科技有限责任公司
直观复星        指   直观复星上海及直观复星香港
直观复星上海      指   直观复星医疗器械技术（上海）有限公司，系本公司之联营公司
                Intuitive Surgical-Fosun (Hongkong) Co., Limited，注册于中国香港，
直观复星香港      指
                系本公司之联营公司
中国澳门        指   中华人民共和国澳门特别行政区
中国境内        指   中华人民共和国境内，就本报告而言，不包括港澳台地区
中国香港        指   中华人民共和国香港特别行政区
中国证监会       指   中国证券监督管理委员会
舟山果运        指   舟山果运生物技术合伙企业（有限合伙）
《公司法》       指   《中华人民共和国公司法》
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
《公司条例》         指  香港法例第 622 章，香港《公司条例》
《公司章程》         指  《上海复星医药（集团）股份有限公司章程》
                指
持股计划              团）股份有限公司 2022 年 H 股员工持股计划
                  经中国证监会《关于核准上海复星医药（集团）股份有限公司非公开
                指 发行股票的批复》（证监许可〔2021〕2501 号）核准，2022 年 7 月
 行A股
                  本公司非公开发行 106,756,666 股境内上市普通股（A 股）
                  经本公司 2022 年第二次临时股东大会、2022 年第二次 A 股类别股
                指 东会及 2022 年第二次 H 股类别股东会审议通过之上海复星医药（集
 激励计划
                  团）股份有限公司 2022 年限制性 A 股股票激励计划
注：本报告中，部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，系因四舍五入所致。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
              第二节     公司简介和主要财务指标
一、 本公司信息
本公司的中文名称                       上海复星医药（集团）股份有限公司
本公司的中文简称                                     复星医药
本公司的外文名称                  Shanghai Fosun Pharmaceutical（Group）Co., Ltd.
本公司的外文名称缩写                               FOSUN PHARMA
本公司的法定代表人                                    陈玉卿
二、 董事会秘书和投资者关系联系方式
                                        董事会秘书
姓名                                        董晓娴
联系地址                               上海市宜山路 1289 号 A 楼
                                    投资者关系联系方式
投资者关系电话                                021-33987870
投资者关系传真                                021-33987871
投资者关系电子信箱                           ir@fosunpharma.com
三、 基本情况变更简介
本公司注册地址                             上海市曹杨路510号9楼
本公司注册地址的历史变更情况                              不适用
本公司办公地址                           上海市宜山路 1289 号 A 楼
本公司办公地址的邮政编码                                200233
本公司网址                            https://www.fosunpharma.com
投资者关系电子信箱                             ir@fosunpharma.com
报告期内变更情况查询索引                               不适用
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
本公司选定的信息披露报纸名称     《中国证券报》《上海证券报》和《证券时报》
登载A股公告（含定期报告）的网站地址         https://www.sse.com.cn
登载H股公告（含定期报告）的网站地址        https://www.hkexnews.hk
本公司半年度报告备置地点             上海市宜山路 1289 号 A 楼
报告期内变更情况查询索引                        不适用
五、 本公司股票简况
  股票种类      股票上市交易所     股票简称            股票代码           变更前股票简称
   A股         上证所       复星医药             600196          不适用
   H股         联交所       復星醫藥             02196           不适用
六、 其他有关资料
□适用 √不适用
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
                                                         单位：元        币种：人民币
                                                                      本报告期
                            本报告期
        主要会计数据                                     上年同期              比上年同期
                            （1－6月）
                                                                      增减(%)
    营业收入 1                 19,514,431,849.59    20,462,812,731.15        -4.63
        注
    利润总额 2                  2,718,481,583.08     1,931,200,793.34        40.77
        注
    归属于上市公司股东的净利润 2         1,701,967,773.82     1,224,798,594.42        38.96
                 注
    归属于上市公司股东的扣除非经
    常性损益的净利润 3
            注
    经营活动产生的现金流量净额 4         2,134,000,494.31     1,907,003,898.00        11.90
                 注
                                                                     本报告期末
                            本报告期末                  上年度末              比上年度末
                                                                      增减(%)
    归属于上市公司股东的净资产          47,397,623,662.67    47,261,106,860.73         0.29
    总资产                   118,827,937,055.10   117,460,567,349.27         1.16
(二) 主要财务指标
                                                                      本报告期
                                           本报告期            上年
              主要财务指标                                                 比上年同期
                                           （1－6月）          同期
                                                                      增减(%)
    基本每股收益（元／股） 2                                 0.64        0.46       39.13
                  注
    稀释每股收益（元／股） 2                                 0.64        0.46       39.13
               注
    扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）                         0.36        0.47      -23.40
                                                                     增加0.92个
    加权平均净资产收益率（%）                                 3.58        2.66
                                                                        百分点
                                                                     减少0.70个
    扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）                       2.02        2.72
                                                                        百分点
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
注 1：报告期内营业收入同比减少主要受药品集中带量采购续标及部分地方药品集中带量采购开
展的影响，但报告期内创新药品收入稳健增长。
注 2：报告期内利润总额及归属于上市公司股东的净利润、基本及稀释每股收益同比增加主要系
出售和睦家剩余权益 1以及其他非核心资产的收益贡献。
注 3：报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少，主要影响因素包括：
①营业收入同比减少；②于 2024 年第四季度由合营企业转为全资子公司的复星凯瑞尚处于投入
期，对其持股比例的增加导致归属于上市公司股东亏损相应增加； ③部分联合营公司收益报告期
内同比减少。就单季度而言，2025 年第二季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润 5.50 亿元、环比增加 1.40 亿元，得益于本集团持续推进精益管理，提质增效。
注 4：报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增加主要得益于供应链管理优化、运营效率提
升。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
√适用 □不适用
 即出售所持 Unicorn II Holdings Limited（主要资产系通过其控股子公司 NFH 持有及运营的“和睦家”医院
和诊所）剩余股权，下同。
                  上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
√适用 □不适用
                                                               单位：元 币种：人民币
           归属于上市公司股东的净利润                             归属于上市公司股东的净资产
            本期数              上期数                      期末数                 期初数
按中国会计准则 1,701,967,773.82 1,224,798,594.42           47,397,623,662.67 47,261,106,860.73
按境外会计准则调整的项目及金额：
股权分置流通权                -                -              -38,376,136.64      -38,376,136.64
按境外会计准则       1,701,967,773.82   1,224,798,594.42   47,359,247,526.03   47,222,730,724.09
(三) 境内外会计准则差异的说明：
√适用 □不适用
  按照香港财务报告准则和中国企业会计准则披露的财务报告中归属于上市公司股东的净资产
的差异为股权分置流通权差异。
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
                                  单位:元 币种:人民币
             非经常性损益项目                    金额
 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分         949,103,426.43
 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政
 策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融
 资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产    151,304,091.04
 生的损益
 除上述各项之外的其他营业外收入和支出                   -42,726,807.78
 其他符合非经常性损益定义的损益项目                    -40,331,069.08
 减：所得税影响额                            294,765,596.34
   少数股东权益影响额（税后）                       22,829,007.28
                 合计                  741,181,298.26
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
□适用 √不适用
            上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
               第三节     管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
  近年来，受益于全链条支持创新药发展的各项配套政策、措施的不断落地，从研发端的政策
支持到临床应用的路径畅通，再到多元支付体系的协调构建，我国已形成了覆盖创新药全生命周
品审评中心（CDE）以“为患者提供更优治疗选择”为核心目标引导，通过强化临床价值导向、优
化审评审批机制，推动我国医药行业加快向高质量发展转型。本土药企以打造 BIC（Best-in-class，
即同类最佳）与 FIC（First-in-class，即同类首创）为方向，创新成果获全球市场认可，对外许
可交易数量与规模屡创新高。在医疗器械与医学诊断领域，政策组合拳推动高价值医疗设备本土
化，规模庞大、国产化率高的子行业受集采控费影响步入以价换量的阶段，拥有关键“卡脖子”
技术的企业迎来发展新窗口。在医疗健康服务领域，人口老龄化与慢病管理需求增长共同推动市
场规模持续扩大。随着分级诊疗推进和商业健康保险发展，民营医疗成为公立医疗体系的有力补
充，并通过标准化运营、专科能力建设与多元化支付模式，不断提升服务质量与就医体验。国内
医药健康产业对本土创新能力的要求持续提升，同时还面临着跨国企业的竞争，企业发展的挑战
与机遇并存。
  报告期内，本集团秉持“持续创新、乐享健康”的经营理念，持续推进创新转型，积极布局
国际化，强化业务聚焦，推动整合式运营和效率提升。
  （一）主要业务
  本集团直接运营的业务包括制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务，并通过参股国药控
股覆盖到医药商业领域。
  制药业务为本集团核心业务，包括创新药业务、成熟产品及制造业务以及疫苗业务。创新药
业务，聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，重点强化抗体/ADC、细胞治疗、小分子
等核心技术平台，打造协同开放式、全球化的创新研发体系，持续提升管线价值，推动重磅产品
的研发及商业化；成熟产品及制造业务，整合资源加速转型，聚焦改良型新药与微创新 Fast-
Follow（即快跟），同时持续推动原料药产能整合，构建“技术-质量-成本”的竞争壁垒；疫苗
业务，已搭建以细菌性疫苗、病毒性疫苗两大技术平台为核心的自主研发体系，未来将加速推进
自研疫苗产品研发进度，并通过合作开发进一步拓宽疫苗产品管线，提升疫苗产业化能力。
  医疗器械与医学诊断业务通过业务整合与协同提升，已初步构建形成以医疗美容、呼吸健康、
专业医疗、体外诊断为核心的业务分支。在医疗美容产品领域，加强全球化运营整合，做大生态；
在呼吸领域，持续深化运营，提升盈利能力和质量；在专业医疗领域，推动高端器械本土化、加
快布局脑科学技术平台；在体外诊断领域，进一步聚焦产品管线。
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  综合性医疗机构为主的医疗健康服务业务，深耕大湾区，围绕肿瘤、骨科等特色专科建立学
科优势；并以可复制的轻资产模式，推动高端诊所全国范围内的连锁化运营。康复专科连锁业务，
以“一城多点”投资和运营管理模式，推动高质量稳健型发展。
  （二）经营模式
  本 集 团 在 “4IN” （ 创 新 Innovation 、 国 际 化 Internationalization 、 智 能 化
Intelligentization、整合 Integration）战略的指导下，秉承“创新转型、整合运营、稳健增
长”的发展模式以及为股东创造价值的信念，不断加强自主研发与外部合作，以丰富产品管线，
强化全球化布局；同时积极推进业务聚焦，持续提升运营效率和资产效率。具体运营模式如下：
  本集团以创新和国际化为导向，围绕未被满足的临床需求，通过自主研发、合作开发、许可
引进、基金孵化、产业投资等多元化、多层次的合作模式，持续丰富创新产品管线，提升早研转
化与临床开发能力，以最大化创新技术和产品的商业价值。
  为进一步提高产品的成本竞争力，加强生产资源的合理配置，本集团持续推进生产体系的整
合，强化规模化、有成本竞争力的制造体系，以最终实现全球产能产型的统筹规划。截至报告期
末，本集团制药板块国内控股子公司所有商业化生产线均已通过国内 GMP 认证，并已有 13 条生产
线通过美国、欧盟、WHO 等主流法规市场 GMP 认证；同时，在国内，本集团持续提升专业产线生
产能力，已初步建成两大综合制剂制造中心及三大原料药生产基地，持续夯实原料制剂一体化的
产业优势；在海外，科特迪瓦园区一期工程主体结构顺利封顶，为非洲药品本地化生产及供应奠
定基础；控股子公司 Gland Pharma 的多条注射剂生产线已通过美国、欧盟、日本、澳大利亚等成
熟法规市场的 GMP 认证，并供应全球市场。
  本集团持续建设专业化、品牌化、数字化、合规化的商业化体系，并已形成乳腺癌、肺癌、
血液、肾病等专线队伍；海外市场以美国为突破口，积极推进仿制药销售和创新型单抗斯鲁利单
抗注射液（抗 PD-1 单抗）的上市准备，持续强化美国市场商业化能力；同时，控股子公司 Gland
Pharma 和 Tridem Pharma 已分别在印度、非洲建立营销队伍。此外，本集团亦在中东、东南亚等
新兴市场探索与当地合作伙伴携手共建区域商业化体系，以进一步扩大产品在新兴市场的布局。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  （三）主要业绩驱动因素
制药品集中带量采购的影响。本集团专注于以临床需求为导向、疗效确切、符合现代医学发展导
向的疾病及技术领域，通过自主研发、合作开发、许可引进、基金孵化、产业投资等多元化、多
层次的合作模式，推动创新技术和产品的开发和转化落地。
和运营效率的提升。
与业务纵深；加速推进产品出海，以差异化竞争优势满足国际市场多样化需求。
  （四）行业情况说明
  创新是医药产业稳健发展的核心驱动。近年来，国务院围绕深化药品医疗器械监管改革、促
进医药产业高质量发展出台了一系列政策措施。2024 年 7 月，国务院常务会议审议通过《全链条
支持创新药发展实施意见》，提出要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业
保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破
发展。2025 年 1 月，国务院办公厅发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质
量发展的意见》（国办发〔2024〕53 号），旨在全面深化药品医疗器械监管改革、促进医药产业
高质量发展。意见明确要求促进医疗、医保、医药协同发展和治理，并紧扣创新药和医疗器械推
广使用环节，提出一系列改革举措，推动医药研发、生产、经营、使用全产业链的提档升级。在
审评方面，向临床急需的重点创新药和医疗器械倾斜审评审批资源，实行“提前介入、一企一策、
全程指导、研审联动”，进一步推动创新产品上市进程；在医疗方面，加大创新药临床综合评价
力度，加强评价结果分析应用，鼓励医疗机构采购使用创新药械；在医保方面，研究试行优化新
  构建创新药多元支付体系，拓宽创新药的支付渠道。2025 年 3 月，第十四届全国人民代表大
建立多元支付体系支持创新药械发展。2025 年 6 月，国家医保局联合国家卫健委出台《支持创新
药高质量发展的若干措施》，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，以实
现“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”目标。2025 年 7 月，国家医保局发布《2025
药品提供更充足的支付支撑。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
将持续推进药品、医用耗材集中带量采购，开展第十一批药品和第六批高值医用耗材集采工作。
截至报告期末，本集团已有累计 42 个产品在前十批全国药品集中采购及胰岛素专项接续采购招
标中中选。
  药品质量是医药企业核心竞争力之一。2025 年 3 月，国家药监局发布《关于实施 2025 年版<
中华人民共和国药典>有关事宜的公告》，明确 2025 年版《中国药典》自 10 月 1 日起施行，作为
国家药品标准重要组成部分，对研发、生产、经营、使用及监管各环节具有法定约束力，要求药
品上市许可持有人等落实相关标准推动行业质量管理水平持续提升。
  多项政策为医疗器械行业创造市场机遇。2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费
品以旧换新行动方案》持续推进；2025年1月国家发改委、财政部发布《关于 2025 年加力扩围实
施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加大对医疗设备更新支持。同时，国家药监
局发布《关于发布医疗器械网络销售质量管理规范的公告》和《优化全生命周期监管支持高端医
疗器械创新发展有关举措》（2025年第63号公告），加强医疗器械网络销售监督管理，并围绕审
评审批优化、标准体系建设、注册审查、上市后监管、产业促进、国际协调六大方向，全链条、
多维度支持高端医疗器械高质量发展。
  医疗健康产业的反腐纠风持续推进，对医药行业合规提出更高要求。2025 年 1 月国家市场监
管总局发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》、2025 年 6 月国家卫健委等 14 部委联合印
发《2025 年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，行业反腐和规范发展的要求持
续加强，推动医疗健康产业的长期健康发展。
  在此背景下，本集团创新研发始终从未满足的临床需求出发，通过“自研+BD”双轮驱动，积
极打造 BIC（Best-in-class，即同类最佳）与 FIC（First-in-class，即同类首创）为主的产品
管线。报告期内，本集团自主研发的复迈宁（芦沃美替尼片）、复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）、
                           
四价流感病毒裂解疫苗及许可引进的万缇乐 （盐酸替那帕诺片）于中国境内获批上市；其中，复
迈宁（芦沃美替尼片）是中国首个且目前唯一同时获批成人朗格汉斯细胞组织细胞增生症（LCH）
及组织细胞肿瘤、2 岁及以上儿童青少年 I 型神经纤维瘤病（NF1）双适应症的靶向药物，填补
国内罕见病肿瘤领域的治疗空白。同时，本集团坚持前沿疗法“引进来”与国产新药“走出去”
并行。许可引进的奕凯达（阿基仑赛注射液）为国内首款获批的 CAR-T 细胞治疗药物；自主研发
的汉曲优（曲妥珠单抗生物类似药）是首个中国、美国、欧洲三地获批的国产生物类似药；自主
研发的斯鲁利单抗注射液（抗 PD-1 单抗）用于治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的上市许可申
请（MAA）获得欧盟委员会（EC）的批准，成为首个欧盟批准用于广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）
治疗的抗 PD-1 单抗，于美国的桥接试验亦在有序开展中；截至本报告发布日，斯鲁利单抗注射液
（抗 PD-1 单抗）已累计在中国、英国、德国、新加坡、印度等 30 余个国家和地区获批上市。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  医疗器械方面，报告期内，依托海南“特许医疗器械”许可制度，达芬奇 SP 单孔手术系统在
瑞金海南医院实现多学科广泛临床应用，并在多个专科完成真实世界研究报告，有助于加快正式
注册审批进度。
  本集团持续保持健康高质量发展。根据工信部中国医药工业信息中心颁布的“2024 年度中国
医药工业百强企业榜单”，本集团位列第 5 位；根据 IQVIA 统计，2025 年第一季度本集团的医院
用处方药销售收入位列全国第 13 位。
  在 ESG 方面，复星医药于报告期内正式加入制药供应链倡议（PSCI）成为其准会员，推动供
应链责任管理进一步与国际标准接轨；并荣登 2025《财富》ESG 影响力榜单，成为唯一入选该榜
单的中国医药企业。根据 MSCI 于 2025 年 7 月公布的最新 ESG 年度评级结果，本集团 MSCI ESG
评级提升至 AA 级。
  在 AI 领域，复星医药凭借自主研发的 PharmAID 决策智能体平台荣获福布斯中国“人工智能
创新场景应用企业 TOP10”。
  控股子公司层面，复宏汉霖于报告期内成功纳入 MSCI 全球小型股指数（MSCI Global Small
Cap Indexes）成分股；Gland Pharma 系目前印度规模最大的专注于注射剂生产的企业之一；复
锐医疗科技（Sisram）是全球能量源医疗美容器械领导者之一；复星健康荣登艾力彼“2024-2025
届社会办医·医院集团 100 强”第二名，控股医疗机构佛山复星禅诚医院已连续八年（即 2018-
公司复星医视特于中国境内及港澳市场商业化的磁共振引导聚焦超声脑部治疗系统（即“磁波刀”
脑部治疗系统）是目前全球最尖端的无创经颅治疗科技产品之一；联营公司直观复星于中国境内
及港澳地区销售的“达芬奇手术机器人”是全球领先的外科手术机器人，也是目前全球运用最广
泛的微创手术机器人之一。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
二、经营情况的讨论与分析
    报告期内，本集团进一步聚焦创新药品和高值器械。2025 年上半年，在治疗药物方面，本集
团自主研发及许可引进的 4 个创新药品共 5 项适应症于境内外获批、4 个创新药品申报上市，57
个仿制药品种于境内外获批。
    报告期内，受药品集中带量采购续标及部分地方药品集中带量采购开展等因素影响，本集团
                                                      注
实现营业收入 195.14 亿元，较上年同期有所下降；但同期创新药品 收入稳健增长，收入超 43
亿元，较上年同期增长 14.26%。
    报告期内，本集团实现归属于上市公司股东的净利润 17.02 亿元；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润 9.61 亿元，其中，2025 年第二季度实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润 5.50 亿元，环比增加 1.40 亿元、环比增长 34.15%。
    报告期内，本集团通过供应链管理等措施持续优化经营现金流，经营活动产生的现金流量净
额为 21.34 亿元，同比增长 11.90%。本集团持续推进非战略非核心资产的退出和整合，优化资产
结构，加速现金回流，2025 年以来已签约处置项目总额超 20 亿元。
    同时，本集团持续优化创新研发体系，提升研发效率，通过自主研发、合作开发、许可引进、
基金孵化、产业投资等多元化、多层次的合作模式，持续丰富创新产品管线，加速创新技术与产
品的转化落地，驱动创新转型。2025 年上半年，本集团研发投入共计 25.84 亿元；其中，研发费
用为 17.17 亿元。
    报告期内，本集团营业收入结构如下：
                                                      单位：亿元 币种：人民币
                          营业收入                  营业收入         同比增减
                               占营业收入                占营业收入    （%）
                       金额                    金额
                               比重（%）                比重（%）
    按业务板块
    制药                 139.01        71.24   146.77       71.72   -5.29
    医疗器械与医学诊断           19.55        10.02    20.69       10.11   -5.51
    医疗健康服务              35.92        18.41    36.59       17.88   -1.83
    分地区
    中国大陆               140.36        71.93   149.53       73.07   -6.13
    中国大陆以外地区和其他国家       54.78        28.07    55.10       26.93   -0.58
注
 报告期内的创新药品包括：复迈宁（芦沃美替尼片）、汉曲优（注射用曲妥珠单抗及曲妥珠单抗原液）、汉利康
（利妥昔单抗注射液）、汉斯状（斯鲁利单抗注射液）、奕凯达（阿基仑赛注射液）、奥康泽（奈妥匹坦帕洛诺司
琼胶囊）、珮金（拓培非格司亭注射液）、一心坦（沙库巴曲缬沙坦钠片）、倍稳（盐酸凯普拉生片）、汉贝泰（贝
伐珠单抗注射液）、汉奈佳（马来酸奈拉替尼片）、苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）、汉达远（阿达木单抗注射
液）、复可舒（抗人 T 细胞兔免疫球蛋白）、欧泰乐（阿普米司特片）、普瑞尼（普托马尼片）、旁必福（盐酸依特
卡肽注射液）、复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）。
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  （一）报告期内本集团主要经营进展
  本集团创新产品的布局聚焦实体瘤、血液瘤和免疫炎症等核心治疗领域，并积极拓展慢病（心
血管、肾脏与代谢）及神经领域。在实体瘤领域，经过多年积累，本集团已在肺癌、乳腺癌等领
域形成以斯鲁利单抗注射液、注射用曲妥珠单抗为代表的创新药品矩阵。报告期内，复妥宁（枸
橼酸伏维西利胶囊）的获批进一步丰富乳腺癌治疗产品组合；复迈宁（芦沃美替尼片）获批则填
补罕见病肿瘤治疗空白；在持续推进 HLX22（重组人源化抗 HER2 单克隆抗体注射液）与注射用
HLX43（靶向 PD-L1 抗体偶联药物）国际多中心临床试验的同时，先后引进 HLX701（SIRPα-Fc 融
合蛋白）、FXB0871（PD-1 靶向型 IL-2 融合蛋白），以进一步充实创新药品管线。在血液瘤领域，
持续推进奕凯达（阿基仑赛注射液）的可及性与可负担性。在免疫炎症领域，XH-S004（DPP-1 抑
制剂）实现除中国境内及港澳地区外的对外许可授权，获国际市场认可。在慢病领域，一心坦（沙
库巴曲缬沙坦钠片）、旁必福（盐酸依特卡肽注射液）、倍稳（盐酸凯普拉生片）及万缇乐（盐
酸替那帕诺片）陆续上市，持续完善心血管、肾脏与代谢领域布局。在神经领域，许可引进用于
延缓阿尔茨海默病（AD）疾病进程的小分子口服药物 AR1001，以协同本集团医疗器械与医学诊断
业务资源，探索神经退行性疾病诊疗一体化解决方案。此外，Ion 支气管导航操作控制系统（“Ion
系统”）已成功实现商业落地，连同以“达芬奇手术机器人”为代表的创新器械，共同提升肿瘤
手术领域的医疗可及性。
  ?报告期内，在治疗药物方面，本集团自主研发及许可引进的 4 个创新药品共 5 项适应症获
批上市，主要包括：
  复迈宁（芦沃美替尼片）于中国境内获批。报告期内，本集团自主研发的创新型小分子 MEK1/2
抑制剂复迈宁（芦沃美替尼片）获批 2 项适应症（朗格汉斯细胞组织细胞增生症（LCH）和组织细
胞肿瘤成人患者；2 岁及 2 岁以上伴有症状、无法手术的丛状神经纤维瘤（PN）的 I 型神经纤维
瘤病（NF1）儿童及青少年患者），在获批后一个月内即于上海、北京、广东等多个省市医院实现
首批处方落地，填补国内相关罕见肿瘤领域的治疗空白。2025 年 8 月，国际权威期刊 Drugs 刊登
该药品首次获批的深度报告，系统梳理该药品的研发历程以及关键临床数据，标志着本集团自主
研发的药品获得国际学术平台的关注与认可。
  此外，该药品用于无法手术或术后残留/复发的 NF1 相关的丛状神经纤维瘤成人患者、儿童朗
格汉斯组织细胞增生症两项适应症均已被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗药物程序。该
药品用于治疗儿童低级别脑胶质瘤于 2025 年 7 月在中国境内启动Ⅲ期临床试验，是中国境内首
个进入该治疗领域Ⅲ期临床的 MEK 靶向药物。
  复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）于中国境内获批。报告期内，本集团拥有自主知识产权的创
新型小分子 CDK4/6 抑制剂复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）于中国境内获批，获批适应症为联合氟
维司群用于既往接受内分泌治疗后出现疾病进展的激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子 2（HER2）
阴性的复发或转移性成年乳腺癌患者。
                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
   斯鲁利单抗注射液（抗 PD-1 单抗）于欧盟、英国、印度等国家/地区获批。报告期内，本集
团自主研发的斯鲁利单抗注射液（抗 PD-1 单抗）相继获欧盟委员会（EC）、英国药品和保健品监
管局（MHRA）和印度中央药品标准控制组织（CDSCO）批准用于广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的
一线治疗。该药品凭借其优异的疗效和数据质量，于国际市场获得广泛认可，已对外许可授权区
域覆盖欧洲、东南亚、中东北非等，全球商业化进程有序推进。截至报告期末，斯鲁利单抗注射
液（抗 PD-1 单抗）已累计于 30 余个国家和地区获批上市。
   截至报告期末，斯鲁利单抗注射液（抗 PD-1 单抗）用于小细胞肺癌（SCLC）适应症已先后获
美国 FDA、欧盟委员会（EC）和瑞士药品监督管理局（Swissmedic）的孤儿药资格认定（Orphan-
drugDesignation），其用于广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）适应症亦获韩国食品药品安全部
（Ministry of Food and Drug Safety）的孤儿药资格认定以及英国创新许可与准入通道合作组
织（Innovative Licensing and Access Pathway Steering Group）授予创新通行证资格。
   全球首款磷吸收抑制剂万缇乐（盐酸替那帕诺片）于中国境内获批，为透析高磷血症患者
提供更多治疗选择。
   ?报告期内，本集团持续推动管线内疫苗的研发和上市，自主研发的四价流感病毒裂解疫苗
于中国境内获批，可用于 3 岁及以上人群接种，疫苗产品管线进一步丰富。
   截至报告期末本集团已获批上市的主要创新药品及核心品种情况，详见附表 1。
   ?报告期内，本集团自主研发、合作开发及许可引进的 4 个创新药品申报上市，多个创新药
品进入关键临床阶段，主要包括：
   复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊，项目代号：FCN-437c）第二项适应症的药品注册申请于 2025
年 1 月获国家药监局受理，申报适应症为联合芳香化酶抑制剂用于 HR 阳性、HER2 阴性的局部晚
期或转移性乳腺癌治疗。
   本集团独家开发的新型高效 ALK/ROS1 抑制剂丁二酸复瑞替尼胶囊（项目代号：SAF-189）的
药品注册申请于 2025 年 3 月获国家药监局受理，申报适应症为间变性淋巴瘤激酶（ALK）阳性的
局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）。
   本集团获许可产品 Fortacin 喷雾（利多卡因丙胺卡因气雾剂）的药品注册申请亦于 2025 年
   本集团自主研发的帕妥珠单抗生物类似药 HLX11（重组抗 HER2 结构域Ⅱ人源化单克隆抗体注
射液）的上市许可申请分别获美国 FDA 和欧洲药品管理局（EMA）受理。
   围绕“Combo+Global”（联合治疗+国际化）差异化开发战略，斯鲁利单抗注射液（抗PD-1 单
抗）与其他自有管线产品积极协同，相关联合疗法在全球的多项临床试验正在有序开展。其中，
斯鲁利单抗注射液联合化疗一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的美国桥接试验已开设逾 100
个试验中心、并已于报告期内在日本启动桥接试验。
   本集团许可引进并后续自主研发的 HLX22（重组人源化抗 HER2 单克隆抗体注射液）用于治疗
胃癌（GC）已先后获美国 FDA 及欧盟委员会（EC）的孤儿药资格认定。2025 年 3 月及 7 月，HLX22
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
（重组人源化抗 HER2 单克隆抗体注射液）联合曲妥珠单抗和化疗对比曲妥珠单抗和化疗联合或
不联合帕博利珠单抗一线治疗 HER2 阳性局部晚期或转移性胃食管交界部和胃癌的国际多中心 III
期临床研究分别完成首例日本患者与首例美国患者给药，该国际多中心 III 期临床研究亦于 2025
年 4 月于欧盟国家（德国）获许可开展，目前该试验正在中国境内、美国、澳大利亚及日本等国
家/地区同步开展。
  报告期内，注射用 HLX43（靶向 PD-L1 抗体偶联药物）于中国境内开展多项针对不同适应症
的 II 期临床试验，其联合斯鲁利单抗注射液治疗晚期/转移性实体瘤的 Ib/II 期临床试验申请于
鳞癌、晚期非小细胞肺癌的 II 期临床试验亦已分别完成首例患者给药。
  与此同时，本集团成熟产品及制造业务在产品端持续优化产品的生命周期管理，聚焦首仿、
高难度复杂制剂及改良型新药的自主研发。报告期内，本集团共有 57 个仿制药品种于境内外获批
上市（境内 32 个、海外 25 个）。其中，控股子公司洞庭药业的奥沙西泮片为国内首仿获批上市、
桂林南药的玛巴洛沙韦片和美阿沙坦钾片以及苏州二叶的复方匹可硫酸钠颗粒为国内前五仿获批。
  ?此外，报告期内，本集团还有近 20 项创新药临床试验（按批件数量）获境内外监管机构批
准开展。
  报告期内，本集团持续在创新研发、许可引进、生产运营及商业化等多维度践行国际化战略，
提升运营效率，强化全球市场布局，并已主要覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场。
  成熟法规市场方面，本集团持续强化全球化运营能力，设立多点研发中心实现全球创新，并
通过自建及合作等形式进一步完善各法规市场的商业化体系。在美国市场，本集团的仿制药自营
队伍日益成熟，与各大分销商及集团采购组织（GPO）均建立合作关系，推进制剂产品销售，截至
报告期末已上市 34 款产品；同时于美国亦拥有自建临床运营团队，其中，斯鲁利单抗注射液（抗
PD-1 单抗）联合化疗一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的美国桥接试验已开设逾 100 个试
验中心。在欧洲市场，Gland Pharma 通过控股子公司 Cenexi 构建欧洲本土化制造能力。控股子
公司复锐医疗科技（Sisram）通过加强数字化渠道与直分销相结合的策略，持续拓展全球市场，
截至报告期末，营销网络已覆盖超过 110 多个国家和地区；控股子公司博毅雅（Breas）在欧洲、
美国、中国、日本、印度和澳大利亚等重点市场持续深耕，不断夯实全球业务布局。
  新兴市场方面，本集团在非洲医药市场已建立覆盖超过 40 个国家和地区的营销网络，报告期
内科特迪瓦园区项目已完成一期工程主体结构封顶，为实现非洲本地化药品制造及供应奠定基础。
此外，本集团持续强化产品出海渠道和体系建设，并稳步向东盟、中东等新兴市场拓展，2025 年
年 4 月，与沙特综合性医疗保健集团 Fakeeh Care Group 达成战略合作，将共同推进创新治疗产
品在沙特阿拉伯的落地。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  ?创新产品中国本土化进展
  本集团积极将国际领先技术和产品引入中国市场，惠及更多患者、客户。在制药业务方面，
本集团持续推进国内首款获批的 CAR-T 细胞治疗药物奕凯达（阿基仑赛注射液）于中国的可及性
和可负担性。截至报告期末，奕凯达已被纳入超过 110 款省市惠民保和超过 90 项商业保险，备案
的治疗中心覆盖全国超 28 个省市、数量超过 200 家。在高端器械方面，联营公司直观复星的“达
芬奇手术机器人”2025 年上半年于中国境内及中国澳门的装机量共计 29 台；截至报告期末，于
中国境内及港澳地区，“达芬奇手术机器人”已累计在 370 家医院落户、累计装机总量超 450 台，
累计服务患者超 76 万人。达芬奇 SP 单孔手术系统依托海南“特许医疗器械”许可，在瑞金海南
医院实现多学科广泛临床应用，并在多个专科完成真实世界研究报告，有助于加快正式注册审批
进度。此外，报告期内，直观复星的 Ion 系统于中国境内新增装机 2 台；截至报告期末，累计装
机数量达到 6 台，已累计服务超 200 名患者。报告期内，与 Insightec 于中国成立的合资公司复
星医视特就“磁波刀”脑部治疗系统在中国境内及港澳地区的临床推广和商业化工作稳步进行。
  ?全球化双向许可合作进展
  本集团持续加强全球化的双向许可合作，积极践行国际化战略。在对外许可方面，报告期内，
控股子公司复宏汉霖达成多项对外许可，加速产品进入欧美、亚太市场；其中，就其自主研发的
达雷妥尤单抗生物类似药HLX15（重组抗CD38全人单克隆抗体注射液）的两种剂型授予Dr.
Reddy’s在美国及42个欧洲国家和地区的独家商业化权益、就其自主研发的斯鲁利单抗注射液（抗
PD-1单抗）授予Alvogen Korea在韩国独家商业化权益、就其自主研发的伊匹木单抗生物类似药
HLX13（重组抗CTLA-4全人单克隆抗体注射液）授予Sandoz AG在美国、欧洲42个国家和地区、日
本、加拿大及澳大利亚的独家商业化权益。
  此外，2025 年 8 月，控股子公司复星医药产业授予 Expedition 于除中国境内及港澳地区外
的全球范围开发、生产及商业化在研小分子口服药物 XH-S004（DPP-1 抑制剂）的权利，推动进一
步加快在研药物在全球范围的临床开发和商业化进程。于本次合作中，复星医药产业将获得至多
净销售额的达成情况获得至多 52,500 万美元的销售里程碑款项。
  在合作开发方面，控股子公司复星医药产业与 Cephalon, LLC 就在研药物 FXB0871（PD-1 靶
向型 IL-2 融合蛋白）的开发达成战略合作。截至目前已开展的临床前和临床研究显示，该药物是
一款 PD-1 靶向型 IL-2 融合蛋白，可靶向 PD-1 的独特表位，并将减弱形式的 IL-2 递送至表达 PD-
本次合作，双方将实现临床开发数据的共享，推动 FXB0871 的全球开发进程。此外，报告期内，
控股子公司复宏汉霖与 FBD 达成许可合作，复宏汉霖获得 HLX701（SIRPα-Fc 融合蛋白）在中国
境内及港澳地区、约定的东南亚国家等地的开发、生产及商业化许可以及日本市场的优先谈判权。
  许可引进方面，控股子公司复星医药产业许可引进延缓阿尔茨海默病（AD）疾病进程的小分
子口服在研药物 AR1001。截至目前已开展的临床前研究显示，该药物具有强效、高选择性抑制磷
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
酸二酯酶-5（PDE-5）的作用，可清除阿尔茨海默病相关的淀粉样斑块并抑制 Tau 蛋白的异常磷酸
化，同时抑制炎性反应，并提供神经保护作用。截至本报告发布日，该药物用于治疗早期阿尔茨
海默病处于全球多中心（包括中国境内）III 期临床试验阶段；此次合作是本集团围绕神经退行
性疾病诊疗布局的又一举措，进一步丰富本集团中枢神经领域的在研管线。
   ?国际质量标准生产体系进展
   本集团持续推进生产体系的国际质量标准认证，质量管理体系和生产能力获国际权威认证机
构的认可，进一步夯实制剂出海基础。报告期内，控股子公司凯林制药原料药生产基地（二厂区）
以零缺陷通过美国 FDA 日常监督检查，覆盖培美曲塞二钠、甲磺酸仑伐替尼、卡非佐米等十余个
高价值原料药品种；桂林南药再次通过 WHO 常规 GMP 检查，涵盖注射用青蒿琥酯、青蒿琥酯阿莫
地喹片等 15 个产品，并同步通过 WHO GMP 符合性检查，强化多边国际合作体系；苏州二叶依诺肝
素钠注射液通过马来西亚国家药品监管局（即 National Pharmaceutical Regulatory Agency）
GMP 符合性检查，有利于加速肝素产品在东南亚市场布局；朝晖药业的复方酮康唑软膏生产基地
完成菲律宾食品和药品管理局（即 Food and Drug Administration of the Philippines）现场
检查；复宏汉霖 HLX11 及 HLX14 的相关生产设施通过比利时联邦药品和保健产品管理局（即
Federal Agency For Medicines And Health Products）GMP 符合性检查，标志着相关产线已符
合欧盟 GMP 标准。
   本集团持续完善商业化体系，优化市场布局与销售渠道。截至报告期末，中国境内制药业务
商业化团队约 5,000 人，覆盖院内市场、零售渠道等，在血液科、肿瘤内科、乳腺科、内分泌科、
心内科、消化科、风湿科、肾科等核心科室，通过市场准入团队和专线产品团队拓展核心治疗领
域创新药品市场，并通过广阔市场团队覆盖中国境内县级市和部分地级市市场。此外，本集团通
过与联营公司国药控股的合作与联动，持续拓展药品销售渠道、提高市场占有率。
   在海外市场商业化进程方面，截至报告期末，制药与医疗器械业务海外商业化团队超 1,000
人。其中，制药业务已主要覆盖美国、非洲等市场，并在美国市场组建美国创新药团队开展斯鲁
利单抗注射液（抗 PD-1 单抗）上市前的商业化筹备工作以及创新产品许可引进的前期布局；在非
洲、东南亚等新兴市场已建立 6 个区域性分销中心，通过持续提升数字信息化管理、运营、B2B2C
服务模式等能力建设，为客户提供药品注册、流通、学术推广及上市后安全警戒等一站式服务。
医疗器械业务持续构建全球营销网络。截至报告期末，复锐医疗科技（Sisram）已在全球设立 12
个直销办公室，营销网络覆盖超过 110 个国家和地区。同时，博毅雅（Breas）在欧洲、美国、中
国、日本、印度和澳大利亚等重点市场持续深耕，不断夯实全球业务布局。
   此外，截至本报告发布日，本集团亦有多项在研、孵化产品及已上市产品的临床数据在美国
临床肿瘤学会（ASCO）、美国癌症协会年会（AACR）、欧洲血液学协会大会（EHA）、神经纤维瘤
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
病大会（NF Conference）、耳鼻喉学研究学会（ARO）等全球行业学术会议以及柳叶刀（Lancet）、
自然医学（Nature Medicine）、Drugs 等全球顶尖期刊发布，进一步提升全球学术影响力。
   本集团持续深化数字化与 AI 战略布局，已逐步构建覆盖研发、运营以及产品应用的数字化与
智能化体系。本集团是国内最早部署 GPT-4o、DeepSeek 等大语言模型（LLM）、梳理 AI 医药蓝图
并上线 AI 应用工具的医药企业之一，
                  并入选“2025 福布斯中国人工智能创新场景应用企业 Top10”
                                                  。
   在新药研发方面，本集团依托 PharmAID 决策智能体平台，实现药物研发的智能化赋能，助力
布局高价值管线、研发提质增效；同时，本集团依托 AI 技术亦持续推进相关靶点的药物研发。
PharmAID 决策智能体平台整合全球多个临床资讯与管线数据库，数据更新时效可达 T+1 天，医药
健康内容生成准确率优于通用大模型。在研发决策评估与管线优化方面，信息萃取效率提升 50%，
并已升级为可提供专业决策建议的“虚拟研发决策专家”，可为及时性的药物商业价值评估和临
床资讯萃取提供有力支持。同时，该平台集成 AI 翻译、医学写作与审阅功能，大幅提升文献总结、
报告撰写及多语言处理效率。与此同时，本集团的早研计算体系持续进化，依托 DTC-Fold 结构预
测、DTC-BioGPT、CADD 分子性质预测与安全性评估等工具箱，实现分子设计提效 50%，有力支持
早研管线储备与成果转化。依托 AI 与生物数据的深度融合，控股子公司复宏汉霖的 HenliSciAI
平台亦可助力识别新的药物靶点，大幅提高药物发现的效率。本集团亦践行开放式的研发模式，
拓展外部协同创新，与哲源科技展开合作，积极探索数字孪生在临床试验中的应用，以进一步提
升创新药研发效率与成功率。
   在数字化运营方面， PharmAID 决策智能体平台亦已构建管理智能矩阵，助力集团化运营与
中后台智能升级，通过“用药助手”“医学答疑”等 AI 模块，为销售与学术团队提供智能培训
与业务赋能，提升市场拓展的精准性与执行效率。同时，本集团在粤港澳大湾区布局 AI+医药医
疗创新生态，联合高校与科研机构，分阶段推进公共服务平台建设，推动区域数字化与智能化运
营升级。控股子公司复星健康亦完成本地算力与大模型部署，并通过 AI 外呼与“星医”小程序等
应用，为患者提供智能随访、导诊及报告解读服务，已服务逾十万人次。
   在 AI 技术对产品应用方面，控股子公司复锐医疗科技（Sisram）正以 AI 驱动智能诊疗与个
性化护肤。报告期内，复锐医疗科技（Sisram）面向全球市场推出智能皮肤分析及咨询解决方案
Alma IQ 诊疗设备。该设备可实时高清呈现表皮下的皮肤状况，结合 AI 智能分析，帮助解决皮
肤健康问题。2025 年 7 月，复锐医疗科技（Sisram）还推出首创 AI 个性化医疗及护肤系统
Universkin by Alma，通过 AI 专业分析，为用户定制护肤配方，满足个体肤质和审美需求。控股
子公司复星杏脉聚焦智慧医疗创新，成为国内少数实现多科室布局的 AI 医疗服务整体解决方案
提供商之一。其深度覆盖医疗机构与基层健康服务场景，持续完善早筛、远程诊疗、精准医疗等
分级诊疗核心能力，为提升基层医疗服务效率和诊疗质量提供有力支持。本集团参与孵化的复拓
知达则聚焦 AI 手术导航技术创新，提出以 AI（Artificial Intelligence）+ AR（Augmented
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
Reality）+ AT（Advanced Tools）为核心的 3A 手术解决方案，该方案将 AR 导航技术与微创外科
深度融合，可通过计算机视觉单目追踪与 AR 显示技术实现精准定位并优化术中操作流程，更大限
度保留健康组织、提升手术效率与安全性。
  报告期内，本集团持续推进精益管理，聚焦质量提升、成本控制、周期管理、研发创新转型
等环节，着力提升运营效率和盈利空间。研发创新转型方面，本集团持续聚焦优势领域和管线，
优化研发项目管理和资源分配，推动关键项目优先推进，以实现成果转化和创新产品的持续落地。
生产方面，本集团持续进行生产流程的全流程分析，优化生产工艺并加强过程控制，从而提升产
品收率、能效和人效；同时，通过优化供应链管理、调整库存结构和提高资金周转效率，进一步
提升经营性现金流，推进降本，提升产品整体竞争力。
  此外，本集团持续推进非战略非核心资产的退出和整合，集中资源聚焦核心业务，以实现资
产结构的优化和资产效能的提升，加速资金回流，2025 年以来已签约处置项目总额超 20 亿元。
                                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                             附表 1：已获批上市的主要创新药品及核心品种简介
    治疗                                                截至报告期末
序          产品名称及
    领域                               产品介绍              是否纳入                产品图片
号         中国境内商品名
                    该药品于 2019 年 2 月获国家药监局批准上市，是第一个国产生
           汉利康      物类似药。
           注射液）     风湿关节炎（RA）适应症，亦是中国首个获批类风湿关节炎（RA）
                    适应症的利妥昔单抗。
                    该药品是国内首个获批上市的曲妥珠单抗生物类似药、也是中欧
                    美三地获批的国产单抗生物类似药。
            汉曲优     截至报告期末，该药品已累计于中国、欧洲、美国、澳大利亚、
            单抗）     Zercepac、美国商品名：HERCESSI、加拿大商品名：Adheroza。
    抗肿瘤             已获批适应症包括：HER2 阳性早期乳腺癌、转移性乳腺癌、转
     及              移性胃癌。
     免疫             该药品（抗 PD-1 单抗）于 2022 年 3 月获国家药监局批准上市，
     调节
                    是本集团首款自主研发的创新型单抗。2025 年 2 月，该药品获欧
                    盟委员会（EC）批准，成为首个欧盟批准用于广泛期小细胞肺癌
                    (ES-SCLC) 治 疗 的 抗 PD-1 单 抗 。 该 药 品 的 欧 盟 商 品 名 ：
                    Hetronifly。
           汉斯状      已获批适应症包括：一线治疗鳞状非小细胞肺癌(sqNSCLC)、广
                    泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)、食管鳞状细胞癌(ESCC)及非鳞状非
           注射液）
                    小细胞肺癌(nsNSCLC)。
                    该药品是全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗 PD-1 单抗，并
                    已获《CSCO 小细胞肺癌诊疗指南》《CSCO 非小细胞肺癌诊疗
                    指南》《CSCO 食管癌诊疗指南》《CSCO 结直肠癌诊疗指南》和
                    《CSCO 免疫检查点抑制剂临床应用指南》等多部指南推荐。
                              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
    治疗                                                       截至报告期末
序          产品名称及
    领域                              产品介绍                      是否纳入    产品图片
号         中国境内商品名
                    该药品（MEK1/2 选择性抑制剂）于 2025 年 5 月获国家药监局批
                    准上市，系中国 1 类新药，亦是中国境内首个且目前唯一同时获
           复迈宁      批下述两项适应症的靶向药物。
            片）      （LCH）和组织细胞肿瘤成人患者，（2）2 岁及 2 岁以上伴有症
                    状、无法手术的丛状神经纤维瘤（PN）的 I 型神经纤维瘤病（NF1）
                    儿童及青少年患者。
                    该药品（创新小分子 CDK4/6 抑制剂）于 2025 年 5 月获国家药监
    抗肿瘤             局批准上市，系中国 1 类新药，是一种口服、强效、高选择性、
     及
            复妥宁     全新结构的创新小分子药物，于 2018 年被列入国家“重大新药创
     免疫
           利胶囊）     已获批适应症为联合氟维司群，适用于既往接受内分泌治疗后出
                    现疾病进展的激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子 2（HER2）
                    阴性的复发或转移性成年乳腺癌患者。
                    该药品于 2020 年 12 月获国家药监局批准上市，是中国首个中欧
           汉达远      双 GMP 认证生产基地的阿达木单抗生物类似药。
                    已获批适应症包括：类风湿关节炎、强直性脊柱炎、银屑病、葡
           注射液）
                    萄膜炎等。
                             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
    治疗                                                    截至报告期末
序          产品名称及
    领域                              产品介绍                   是否纳入    产品图片
号         中国境内商品名
            汉贝泰     该药品于 2021 年 11 月获国家药监局批准上市。
            射液）     小细胞肺癌，复发性胶质母细胞瘤，上皮性卵巢癌等。
                    该产品于 2021 年 6 月获国家药监局批准上市，是国内首个获批
                    上市的 CAR-T 细胞治疗产品。
    抗肿瘤             已获批适应症包括：既往接受二线或以上系统性治疗后复发或难
     及      奕凯达     治性大 B 细胞淋巴瘤（r/r LBCL）成人患者、一线免疫化疗无效
     调节     液）*     LBCL）（附条件批准）。
                    截至报告期末，该产品已被纳入超过 110 款城市惠民保和超过 90
                    项商业保险，备案的治疗中心覆盖全国超 28 个省市、数量超过
                    该药品于 2019 年 8 月获国家药监局批准上市，是全球首个同时
            奥康泽     阻断 NK-1 受体和 5-HT3 受体的双通道固定剂量组合口服复方制
          诺司琼胶囊）*   已获批适应症为用于成年患者预防高度致吐性化疗引起的急性
                    和延迟性恶心和呕吐。
                               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
     治疗                                                    截至报告期末
序           产品名称及
     领域                              产品介绍                   是否纳入    产品图片
号          中国境内商品名
                       该药品（新一代长效重组人粒细胞集落刺激因子产品）于 2023 年
             珮金        6 月获国家药监局批准上市，系中国 1 类新药。
            注射液）*      性中性粒细胞减少症的骨髓抑制性抗癌药物治疗时，降低以发热
                       性中性粒细胞减少症为表现的感染发生率。
             复可舒      该产品是一种多克隆抗体抑制剂。
           免疫球蛋白）*     在皮质激素治疗效果不满意的情况下，用于治疗急性排斥危象。
     抗肿瘤
      及
                       该药品于 2020 年 4 月获国家药监局批准上市，是全球首个获批
      免疫
      调节               用于治疗慢性肝病相关的血小板减少症的口服药物。
             苏可欣       已获批适应症为用于择期行诊断性操作或者手术的慢性肝病
                       （CLDT）相关血小板减少症的成年患者、既往对糖皮质激素、免
            泊帕片）*
                       疫球蛋白等治疗反应不佳的慢性原发免疫性血小板减少症（ITP）
                       成人患者。
                       该药品于 2021 年 8 月获国家药监局批准上市，是全球首款获批
            欧泰乐        用于斑块状银屑病治疗的口服磷酸二酯酶 4（PDE4）抑制剂。
                       已获批适应症为用于治疗符合接受光疗或系统治疗指征的中度
             片）*
                       至重度斑块状银屑病的成人患者。
                              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
     治疗                                                     截至报告期末
序           产品名称及
     领域                             产品介绍                     是否纳入    产品图片
号          中国境内商品名
                     该药品是一款口服小分子泛 HER 激酶抑制剂（TKI），于 2024 年
     抗肿瘤
             汉奈佳     6 月获得国家药监局批准上市。
      及              已获批适应症为用于人类表皮生长因子受体 2（HER2）阳性的早
      免疫
             尼片）*    期乳腺癌成年患者，在接受含曲妥珠单抗辅助治疗之后的强化辅
      调节
                     助治疗。
                     该系列包括阿拓莫兰（谷胱甘肽片）、阿拓莫兰（注射用谷胱甘
            阿拓莫兰     肽），均为国家医保乙类药物，系肝病治疗基础用药。
                     其中，阿拓莫兰（谷胱甘肽片）为国内首款谷胱甘肽口服制剂、
             制剂）
     代谢              阿拓莫兰（注射用谷胱甘肽）为国内首仿。
     及
     消化
     系统
                     该药品（新一代拟钙剂）于 2023 年 5 月获国家药监局批准上市。
             旁必福
            注射液）*    继发性甲状旁腺功能亢进症（SHPT）。
                               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
     治疗                                                         截至报告期末
序           产品名称及
     领域                               产品介绍                       是否纳入    产品图片
号          中国境内商品名
                     该药品（钾离子竞争性酸阻滞剂（P-CAB））于 2023 年 2 月获国
                     家药监局批准上市，系中国 1 类新药；是国内首款获批 DU/RE 双
             倍稳
             片）*     已获批适应症为十二指肠溃疡（DU）、反流性食管炎（RE）、与
     代谢
     及               适当的抗生素联用以根除幽门螺杆菌（H. pylori）。
     消化
     系统              该药品（磷吸收抑制剂）于 2025 年 2 月获国家药监局批准上市，
             万缇乐    系目前全球首个且唯一获批的磷吸收抑制剂。
                     已获批适应症为用于控制对磷结合剂疗效不充分或不耐受的慢
              片）*
                     性肾脏病（CKD）成人透析患者的血清磷水平。
                     该系列包括 Artesun 和 Argesun（注射用青蒿琥酯）、SPAQ-CO
                     （磺胺多辛乙胺嘧啶分散片+阿莫地喹分散片）、D-ARTEPP 系列
                     （双氢青蒿素磷酸哌喹片）等；其中，青蒿琥酯是中国首个 1 类
                     新药。                                        部分中国境内
            青蒿琥酯等
            抗疟系列     截至报告期末，本集团累计已有 37 个抗疟药产品（包括原料药及
                                                                 已纳入
                     制剂）通过 WHO PQ 认证；第二代注射用青蒿琥酯（Argesun）
                     已获得 25 个国家的注册批准。截至报告期末，本集团已向全球累
                     计供应超 4.2 亿支注射用青蒿琥酯。
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     治疗                                                          截至报告期末
序           产品名称及
     领域                                产品介绍                       是否纳入      产品图片
号          中国境内商品名
                       该系列包括依诺肝素钠注射液、肝素钠注射液、注射用低分子量
                       肝素钠、那曲肝素钙注射液等。
                       肝素系列制剂主要用于防止血栓形成或栓塞性疾病的治疗。                部分中国境内
                       本集团已具备肝素粗品、精品、低分子肝素原料和制剂的全产业
                                                                  已纳入
                       链供应能力，销售区域已覆盖中国、美国、南美、欧洲、中东及
     心血管               东南亚市场。
      系统
                       该药品于 2023 年 8 月获国家药监局批准上市，是创新晶型的心
             一心坦       衰和高血压治疗一线用药。
            坦钠片）*      性心力衰竭（NYHA Ⅱ-Ⅳ级，LVEF≤40%）成人患者，降低心血
                       管死亡和心力衰竭住院的风险。
                       人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）、冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）
            人用狂犬病
           疫苗（Vero 细   分别于 2016 年 9 月、2024 年 3 月获国家药监局批准上市。       人用狂犬病
     狂犬病
      预防
            狂犬病疫苗      该等疫苗生产使用的病毒株为 CTN-1V,其基因序列更接近目前流          细胞）已纳入
           （Vero 细胞）   行的狂犬病病毒街毒株，具有较好的免疫保护效果。
                       流感病毒裂解疫苗包括成人剂型、儿童剂型；成人剂型于 2005 年
                       于 2009 年 7 月获国家药监局批准上市，规格为预充式 0.25ml/支。
     流感    流感病毒裂解
     预防      疫苗
                       该产品系用 WHO 推荐并由国家药监局批准的甲 1 型流感病毒
                       株、甲 3 型流感病毒株、乙型流感病毒株制备。该产品中有效成
                       分血凝素含量优于《中国药典》的标准，确保产品的有效性。
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     治疗                                                               截至报告期末
序          产品名称及
     领域                                 产品介绍                           是否纳入    产品图片
号         中国境内商品名
                     该产品（DaxibotulinumtoxinA-lanm）于 2024 年 9 月获国家药监
                
           达希斐       局批准上市。
          肉毒毒素）*     已获批适应症为用于暂时性改善成人因皱眉肌和/或降眉间肌活
                     动引起的中度至重度眉间纹、治疗成人颈部肌张力障碍。
*为本集团许可引进的产品。
                      上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  （二）分板块业绩概览
  业绩概要
  报告期内，本集团积极调整业务结构，加大对创新产品的支持和发展力度，聚焦核心治疗领
域，持续推进业务聚焦，强化研发、生产及营销三大体系的整合运营以提升效率，不断推进降本
增效。2025年上半年，虽受国家药品集中带量采购续标及部分地方药品集中带量采购开展等因素
影响，本集团制药业务实现收入139.01亿元、较去年同比下降5.29%；但创新药品收入稳健增长，
报告期内创新药品收入超43亿元，较去年同期增长14.26%。2025年上半年实现分部业绩16.17亿元、
实现分部利润15.87亿元。
  报告期内，本集团持续优化创新研发体系，聚焦优势管线，通过整合研发体系提升效率，同
时通过自主研发、合作开发、许可引进、基金孵化、产业投资等多元化、多层次创新研发模式，
加速创新技术与产品的转化落地。报告期内，本集团制药业务研发投入22.95亿元，占制药业务收
入的16.51%；其中，研发费用14.69亿元，占制药业务收入的10.57%。在自主研发的同时，本集团
还充分践行开放式研发模式，通过产业基金等方式开展创新研发项目的孵化，确保创新研发的持
续性。
  报告期内，本集团制药业务主要治疗领域核心产品销售收入情况如下表：
                                                              单位：亿元 币种：人民币
      主要治疗领域                      2025 年 1 至 6 月     2024 年 1 至 6 月    同口径变动（%）
抗肿瘤及免疫调节核心产品注 1,7                            43.14             40.51          6.48
          注 2，7
抗感染核心产品                                      16.56             14.52        14.05
                          注 3，7
代谢及消化系统核心产品                                  13.06             13.97        -6.50
                  注 4，7
心血管系统核心产品                                    9.26              10.26        -9.75
                     注 5，7
中枢神经系统核心产品                                   4.92              5.70         -13.68
原料药和中间体核心产品注 6，7                             6.07              5.60           8.52
注 1：主要系汉利康（利妥昔单抗注射液）、珮金（拓培非格司亭注射液）、汉奈佳（马来酸奈拉替尼片）、奥
康泽（奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊）销售增长及奕凯达（阿基仑赛注射液）的收入贡献，以及苏可欣（马来酸阿伐
曲泊帕片）销售下降的综合影响。
注 2：主要系可乐必妥（左氧氟沙星片）、可乐必妥（左氧氟沙星注射液）销售增长以及青蒿琥酯等抗疟系列销
售下降的综合影响。
注 3：主要系阿拓莫兰（谷胱甘肽片）、阿拓莫兰（注射用谷胱甘肽）、倍稳（盐酸凯普拉生片）的销售增长及
倍逸（氯化钾颗粒）、优立通（非布司他片）销售下降的综合影响。
注 4：主要系一心坦（沙库巴曲缬沙坦钠片）销售增长及肝素系列制剂销售下降的综合影响。
注 5：主要系长托宁（盐酸戊乙奎醚注射液）、启程（草酸艾司西酞普兰片）销售下降所致。
注 6：主要系氨甲环酸的销售增长。
注 7：抗肿瘤及免疫调节核心产品包括：汉曲优（注射用曲妥珠单抗及曲妥珠单抗原液）、汉利康（利妥昔单抗
注射液）、汉斯状（斯鲁利单抗注射液）、奕凯达（阿基仑赛注射液）、奥康泽(奈妥匹坦帕洛诺司琼胶囊)、珮
金（拓培非格司亭注射液）、汉贝泰（贝伐珠单抗注射液）、凯莱止（盐酸依匹斯汀胶囊）、汉奈佳（马来酸奈
拉替尼片）、可胜（西黄胶囊）、苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）、汉达远（阿达木单抗注射液）、复可舒（抗
人 T 细胞兔免疫球蛋白）、欧泰乐（阿普米司特片）、朝晖先（比卡鲁胺片）、昂丹司琼、图美司（注射用培
美曲塞二钠）、紫杉醇、迪凯美（甲苯磺酸索拉非尼片）、奥沙利铂、复迈宁（芦沃美替尼片）。
抗感染核心产品包括：青蒿琥酯等抗疟系列、可乐必妥（左氧氟沙星片）、冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细
胞）、可乐必妥（左氧氟沙星注射液）、哌舒西林（注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠）、达托霉素、卡泊芬净、抗
结核系列、贺普丁（拉米夫定片）、强舒西林/嗪舒/二叶嗪（注射用哌拉西林钠舒巴坦钠）、米卡芬净、沙多力
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
卡（注射用炎琥宁）、万古霉素、悉畅/毕立枢（注射用头孢美唑钠）、二叶必（注射用头孢唑肟钠）、赛复诺
（注射用头孢米诺钠）、司可尼（阿奇霉素胶囊）、非冻干人用狂犬疫苗（VERO 细胞）、复必泰（mRNA 新
冠疫苗）、捷倍安（阿兹夫定片）、卡荻（注射用氟氯西林钠）。
代谢及消化系统核心产品包括：阿拓莫兰（谷胱甘肽片）、优立通（非布司他片）、可伊（新复方芦荟胶囊）、
倍稳（盐酸凯普拉生片）、动物胰岛素及其制剂、阿拓莫兰（注射用谷胱甘肽）、万苏靖（恩格列净片）、怡宝
（注射用重组人促红素（CHO 细胞））、立庆（阿法骨化醇片）、普瑞尼（普托马尼片）、万苏平（格列美脲
片）、人胰岛素及其制剂、倍逸（氯化钾颗粒）、旁必福（盐酸依特卡肽注射液）。
心血管系统核心产品包括：肝素系列制剂、一心坦（沙库巴曲缬沙坦钠片）、邦坦（替米沙坦片）、亚尼安（苯
磺酸氨氯地平片）、可元（羟苯磺酸钙胶囊）、邦之（匹伐他汀钙片）、心先安（环磷腺苷葡胺注射液）、优帝
尔（注射用前列地尔干乳剂）、苏卡欣（吲达帕胺片）、盐酸普萘洛尔注射液。
中枢神经系统核心产品包括：启维（富马酸喹硫平片）、奥德金（小牛血清去蛋白注射液）、劳拉西泮片、长托
宁（盐酸戊乙奎醚注射液）、右旋美托咪啶、启程（草酸艾司西酞普兰片）、罗库溴铵。
原料药和中间体核心产品包括：氨基酸系列、氨甲环酸、盐酸左旋咪唑、盐酸克林霉素。
*2024 年 1-6 月数据按 2025 年 1-6 月口径重述。
  研发创新
  本集团围绕实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，已逐步构建高价值管线组合。未来
将持续强化抗体、ADC、细胞治疗及小分子四大技术平台能力，并通过产业基金合作，布局核药、
RNA、基因治疗、AI 药物研发等前沿技术，完善研发产业链。
  为高质量推进创新战略的实施、持续提升研发效率，在集团层面设有“外部智库”为主组成
的科学顾问委员会（Scientific Advisory Board, 即“SAB”），提供策略性指导和洞见，协助
本集团管理层制定并优化中长期创新战略；通过建立由内部专家组成的管线委员会，以科学为出
发点，制定研发总体战略及规划，同时管理产品组合；持续引进资深科学家和高能级人才，全面
升级早期研发、CMC、临床医学、临床运营等能力。此外，本集团积极拥抱 AI 与数字化，以自主
研发的 PharmAID 决策智能体平台，构建起覆盖创新研发场景的全生命周期智能决策网络，在结合
点位预测、构象预测、结合机制分析、毒理优化、医学写作、临床资讯信息萃取等方面，提升药
物研发效率，加速研发成果的转化；并借助 INNOX 数字化管理系统对研发立项、预算管理、重大
节点决策机制等过程管理进行持续优化。
  报告期内，在治疗药物方面，本集团自主研发及许可引进的 4 个创新药品共 5 项适应症、57
个仿制药品种于境内外获批，4 个创新药品、22 个仿制药品种于境内外申报上市；此外，报告期
内，本集团还有近 20 项创新药临床试验（按批件数量）获境内外监管机构批准开展。报告期内，
本集团制药板块专利申请达 142 项，其中包括美国专利申请 3 项、PCT 申请 3 项；获得发明专利
授权 27 项。
  在创新战略引领下，本集团创新成果亦受到国际学术界的关注和认可，全球学术影响力不断
提升。截至本报告发布日，本集团多项在研、孵化产品及已上市产品的临床数据在美国临床肿瘤
学会（ASCO）、美国癌症协会年会（AACR）、欧洲血液学协会大会（EHA）、神经纤维瘤病大会（NF
Conference）、耳鼻喉学研究学会（ARO）等全球行业学术会议以及柳叶刀（Lancet）、自然医学
（Nature Medicine）、Drugs 等全球顶尖期刊上发布。
  有关报告期内本集团主要研发管线进展更新，详见附表 2。
                                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                       附表 2：报告期内主要研发管线进展更新
报告期内                         药品                                                    上市申请   获批
           药品名称/代号                           IND 获批           I期    II 期   III 期                备注
 进展                          类型                                                     受理    上市
           芦沃美替尼片
                                    用于治疗（1）朗格汉斯细胞组织细胞增生症（LCH）和组织细胞肿瘤成人患者；（2）2 岁及 2 岁以上伴
       （中国境内商品名：复迈宁、         化学药品                                                                -
                                    有症状、无法手术的丛状神经纤维瘤（PN）的 I 型神经纤维瘤病（NF1）儿童及青少年患者
         项目代号：FCN-159）
         枸橼酸伏维西利胶囊
                                    联合氟维司群用于既往接受内分泌治疗后出现疾病进展的激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子 2（HER2）
       （中国境内商品名：复妥宁、         化学药品                                                                -
                                    阴性的复发或转移性成年乳腺癌患者
        项目代号：FCN-437c）
获批       斯鲁利单抗注射液                                                                              该进展区域
上市                           生物制品   联合卡铂和依托泊苷适用于广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）成人患者的一线治疗（欧盟）
       （欧盟商品名：Hetronifly）                                                                     已对外许可
           盐酸替那帕诺片
                             化学药品   用于控制对磷结合剂疗效不充分或不耐受的慢性肾脏病（CKD）成人透析患者的血清磷水平                    -
       （中国境内商品名：万缇乐）
                              预防用
         四价流感病毒裂解疫苗                 用于预防疫苗相关型别的流感病毒引起的流行性感冒                                      -
                             生物制品
         枸橼酸伏维西利胶囊
       （中国境内商品名：复妥宁、         化学药品   联合芳香化酶抑制剂用于 HR 阳性、HER2 阴性的局部晚期或转移性乳腺癌治疗                      -
        项目代号：FCN-437c）
            SAF-189
上市                           化学药品   治疗间变性淋巴瘤激酶（ALK）阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）                      -
        （丁二酸复瑞替尼胶囊）
申请
           Fortacin 喷雾
获受理                          化学药品   治疗成年男性的原发性早泄                                                 -
       （利多卡因丙胺卡因气雾剂）
              HLX11
                                                                                               该进展区域
       （重组抗 HER2 结构域Ⅱ人源      生物制品   用于HER2阳性早期乳腺癌的新辅助/辅助治疗、HER2阳性转移性乳腺癌的治疗（美国、欧洲）
                                                                                               已对外许可
         化单克隆抗体注射液）
进入
            HLX10
桥接                           生物制品   联合化疗一线治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）（日本）                                -
         （斯鲁利单抗注射液）
试验
                                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
报告期内                         药品                                                    上市申请   获批
             药品名称/代号                            IND 获批        I期    II 期   III 期                   备注
 进展                          类型                                                     受理    上市
 进入           HLX22
                                                                                               联合曲妥珠单抗
 Ⅲ期      （重组人源化抗 HER2 单克隆    生物制品   一线治疗人类表皮生长因子受体 2（HER2）阳性晚期胃癌（日本）
                                                                                                 及化疗
 临床          抗体注射液）
               XH-S004       化学药品   治疗非囊纤维化支气管扩张症                                                   -
                              治疗用
                                    治疗复发/转移性食管鳞癌（ESCC）                                              -
                HLX43        生物制品
 进入      （靶向 PD-L1 抗体偶联药物）    治疗用
 II 期                               治疗晚期非小细胞肺癌（NSCLC）                                               -
                             生物制品
 临床           HLX22
                              治疗用
         （重组人源化抗 HER2 单克隆           治疗局部晚期或转移性乳腺癌                                              联合曲妥珠单抗
                             生物制品
             抗体注射液）
               FXS6837       化学药品   治疗免疫调节领域相关疾病*                                                   -
                              预防用
                             生物制品
                HLX13
                              治疗用
         （重组抗 CTLA-4 全人单克隆          一线治疗不可切除的晚期肝细胞癌(HCC)*                                          注1
                             生物制品
              抗体注射液）
 进入
                HLX43        治疗用                                                                联合斯鲁利单
 I期                                 治疗晚期/转移性实体瘤*
         （靶向 PD-L1 抗体偶联药物）   生物制品                                                                 抗，注 2
 临床
                                                                                                与 FOLFOX 或
               XS-03*        化学药品   治疗 RAS 突变转移性结直肠癌*                                          FOLFIRI 和贝伐
                                                                                               珠单抗联合，注 3
                XS-04        化学药品   治疗血液系统恶性肿瘤                                                      -
               HLX99         化学药品   治疗肌萎缩侧索硬化（ALS）（美国）                                              -
IND 获批
              HLX79           治疗用
                                    治疗活动期肾小球肾炎                                                 联合利妥昔单抗
          （人唾液酸酶融合蛋白）        生物制品
                                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
报告期内                         药品                                                          上市申请   获批
            药品名称/代号                             IND 获批              I期    II 期   III 期                   备注
 进展                          类型                                                           受理    上市
           CMC-2310 口溶膜     化学药品    治疗成人及 13 岁以上儿童患者的精神分裂症                                                -
              LBP-ShC4      化学药品    治疗雄激素脱发（AGA）（美国）                                                      -
              XH-S004       化学药品    治疗慢性阻塞性肺疾病                                                            -
 *为报告期内获批临床试验且进入相应临床研究阶段的在研药品。
 注 1：2025 年 5 月，HLX13 一线治疗不可切除的晚期肝细胞癌（HCC）患者于中国境内启动 I/III 期临床研究。
 注 2：2025 年 1 月， HLX43 联合斯鲁利单抗注射液（中国境内商品名：汉斯状）治疗晚期/转移性实体瘤患者的 Ib/II 期临床试验申请获国家药监局批准，并于 2025 年 4 月启动
 相应临床研究。
 注 3：2025 年 2 月，XS-03 与 FOLFOX 或 FOLFIRI 和贝伐珠单抗联合用于治疗 RAS 突变转移性结直肠癌的 Ib/II 期临床试验申请获国家药监局批准，并于 2025 年 5 月启动相应
 临床研究。
                   上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
     截至报告期末，本集团主要在研创新药品项目超过 70 项（按适应症计算），本集团主要在研
创新药品项目情况（未包括已对外许可区域的相关进展），详见附表 3 至附表 7。
                             附表 3：自研小分子创新药品
                                                   截至报告期末        截至报告期末
序
     治疗领域     药品名称/代号                 适应症          于中国境内         于其他国家
号
                                                   的研发进展         的研发进展
                                 联合阿扎胞苷或化疗治疗髓
                                    系恶性血液疾病
                                 朗格汉斯细胞组织细胞增生
             （芦沃美替尼片、                 （成人）
                                                            注1
                                  儿童朗格汉斯细胞组织
                                    细胞增生症注 2
                        既往接受内分泌治疗后出现
                          疾病进展的激素受体
            （枸橼酸伏维西利胶 因子 2 (HER2)阴性的复发或
             囊、项目代号：       转移性乳腺癌者
              FCN-437c）  联合芳香化酶抑制剂治疗
                                  部晚期或转移性乳腺癌
            FH-2001+斯鲁利单抗
                  注射液
            XS-03 注 3 与 FOLFOX
                珠单抗联合
               复迈宁
             （芦沃美替尼片、
             项目代号：FCN-
      其他        159）
                                                                  I 期临床
                                                                 （澳大利亚）
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                                       截至报告期末             截至报告期末
序
     治疗领域   药品名称/代号                适应症                 于中国境内              于其他国家
号
                                                       的研发进展              的研发进展
                                                                   注4
                                                                         获临床试验批准
                                                                          （美国）
注 1：2025 年 7 月，复迈宁（芦沃美替尼片）用于治疗儿童低级别脑胶质瘤于中国境内启动Ⅲ期临床试验。
注 2：2025 年 5 月，复迈宁（芦沃美替尼片）用于治疗儿童朗格汉斯组织细胞增生症已被国家药监局纳入突破性
治疗药物程序。
注 3：该药品（单药）用于治疗 RAS 突变晚期实体瘤于中国境内已完成Ⅰ期临床试验。
注 4：2025 年 7 月，XH-S004 用于治疗慢性阻塞性肺疾病于中国境内启动 Ib 期临床试验。
                          附表 4：自研生物创新药品
                                                      截至报告期末             截至报告期末
 序
     治疗领域    药品名称/代号               适应症                于中国境内             于其他主要国家的研
 号
                                                      的研发进展                发进展
                              广泛期小细胞肺癌                                     桥接试验
                                (ES-SCLC)                                （美国、日本）
            斯鲁利单抗注射液
               +化疗           胃癌 新辅助/辅助
                                  of GC）
            斯鲁利单抗注射液          局限期小细胞肺癌
             +化疗+放疗             (LS-SCLC)
            汉斯状（斯鲁利单
                               转移性结直肠癌
                                （mCRC）
             珠单抗+化疗
            汉斯状（斯鲁利单        复发或转移性头颈部
              抗注射液）+       鳞状细胞癌（HNSCC）
      抗肿瘤    HLX07（重组抗
                              鳞状非小细胞肺癌
                               （sqNSCLC）
             隆抗体注射液）
                                                                         获临床试验批准
             HLX07（重组抗                                                     （美国）
            EGFR 人源化单克
             隆抗体注射液）      局部晚期或转移性皮肤鳞                                    获临床试验批准
                           状细胞癌（CSCC）                                      （美国）
             HLX26（重组抗
            LAG-3 人源化单克
                              晚期非小细胞肺癌
                               （NSCLC）
            汉斯状（斯鲁利单
            抗注射液）+化疗
                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                           截至报告期末        截至报告期末
 序
      治疗领域    药品名称/代号           适应症        于中国境内        于其他主要国家的研
 号
                                           的研发进展           发进展
                HLX53
             （抗 TIGIT 的 Fc
             融合蛋白）+汉斯
                             一线治疗局部晚期或转移
                              性肝细胞癌（HCC）
              射液）+汉贝泰
             （贝伐珠单抗注射
                 液）
                              晚期非小细胞肺癌       II 期临床      获临床试验批准
                               （NSCLC）     （国际多中心）      （美国注、澳大利亚）
             HLX43(靶向 PD-    复发/转移性食管磷癌
             L1 抗体偶联药物)         （ESCC）
      抗肿瘤
                                                         获临床试验批准
                                                           （美国）
             HLX43(靶向 PD-
              L1 抗体偶联药
             物)+斯鲁利单抗注
                  射液
              HLX42（靶向
                                                         获临床试验批准
                                                           （美国）
                  物）
                             晚期头颈部鳞癌、黑色素                 获临床试验批准
                              瘤和乳腺癌等实体瘤                    （美国）
                             复发或化疗耐药的滤泡性
                                 淋巴瘤
             HLX6018（创新抗
       其他         抗）
                                                         获临床试验批准
                                                           （美国）
注：2025 年 8 月，HLX43(靶向 PD-L1 抗体偶联药物)用于治疗晚期非小细胞肺癌（NSCLC）于美国启动 II 期临床
试验。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                     附表 5：许可引进创新药品
                                                          截至报告期末
序号   治疗领域       药品名称/代号                    适应症
                                                       于主要许可区域的研发进展
            FS-1502（注射用重组 HER2
                                       HER2 阳性局部晚期
                                        或转移性乳腺癌
                 他汀 F 偶联剂）
                                       复发或难治性惰性非
                 奕凯达
              （阿基仑赛注射液）
                                          iNHL）
                   FKC889
                  HLX78                                 中国境内：III 期临床
                （拉索昔芬片）                                  （国际多中心）
                                       实体瘤（转移性结直
                  HLX208
             （BRAF V600E 抑制剂）
                                        等）、LCH、ECD
     抗肿瘤                                BRAF V600E 或
            HLX208（BRAF V600E 抑制       BRAF V600 突变阳
             剂）+斯鲁利单抗注射液               性晚期实体瘤（非小
                                         细胞肺癌）
            HLX22（抗人表皮生长因子受            HER2 阳性的局部晚
            体-2(HER2)人源化单克隆抗体          期或转移性胃食管交        中国境内：III 期临床
            注射液）注 1+标准治疗（曲妥              界部癌和胃癌         （国际多中心），注 2
                  珠单抗+化疗）                   （GC）
            HLX22（抗人表皮生长因子受
                                       HER2 低表达 HR 阳
            体-2(HER2)人源化单克隆抗体
            注射液）注 1+标准治疗（曲妥
                                           性乳腺癌
            珠单抗+化疗）/德曲妥珠单抗
            HLX22（抗人表皮生长因子受
            体-2(HER2)人源化单克隆抗体
                                       HER2 阳性的晚期胃
                                          癌（GC）
            液+标准治疗（曲妥珠单抗+化
                      疗）
                                       治疗方案有限的成人
             OP0595（Nacubactam）
              +头孢吡肟或氨曲南
                                          起的感染
                Opicapone 胶囊
     中枢神经      （奥吡卡朋胶囊）
      系统
                                       轻、中度急性缺血性
                                          脑卒中
                                       控制对磷结合剂疗效
                 万缇乐                  不充分或不耐受的慢
             项目代号：Tenapanor）           人透析患者的血清磷
                                           水平
                      上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                                                 截至报告期末
      序号    治疗领域         药品名称/代号               适应症
                                                              于主要许可区域的研发进展
                                            预防造血干细胞移植
                           复可舒
                    （抗人 T 细胞兔免疫球蛋白）
                                              病（GvHD）
                         Fortacin 喷雾
                     （利多卡因丙胺卡因喷雾剂）
注 1：2025 年 5 月，HLX22 用于胃癌（GC）治疗获得欧盟孤儿药资格认定（Orphan-drugDesignation）。
注 2：HLX22 联合标准治疗于欧盟、韩国等国家/地区获得临床试验批准。
                              附表 6：自研生物类似药
                                                                       截至报告期末
序号         治疗领域          药品名称/代号                   适应症                 于中国境内
                                                                       的研发进展
                                               乳腺癌 新辅助
                  HLX11（重组抗 HER2 结构域 II 人
                      源化单克隆抗体注射液)
                                                   of BC）
                   HLX13（重组抗 CTLA-4 全人单克
                                            黑色素瘤、肾细胞癌、结直
                         隆抗体注射液）
                                              肠癌、肝细胞癌、非小
                                              细胞肺癌、恶性胸膜间
           抗肿瘤                                皮瘤及食管鳞状细胞癌
                                              转移性结直肠癌
                  HLX05（重组抗 EGFR 人鼠嵌合单         （mCRC）、
                        克隆抗体注射液)            转移性头颈部鳞状细胞癌
                                                （HNSCC）
                  HLX15(重组抗 CD38 全人单克隆抗
                          体注射液)
                                            黑色素瘤、非小细胞肺癌、
                   HLX17（重组抗 PD-1 人源化单克
                         隆抗体注射液）
                                                  胞癌等
                   精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射
                         液(25R)
           代谢与
           消化系统
                  HLX14 (重组抗 RANKL 全人单克隆                                 III 期临床
                          抗体注射液)                                       （国际多中心）
            其他
                   HLX79（人唾液酸酶融合蛋白）
                   +汉利康（利妥昔单抗注射液）
注：2025 年 8 月，HLX79（人唾液酸酶融合蛋白）联合汉利康（利妥昔单抗注射液）治疗活动期肾小球炎于中
国境内启动 II 期临床研究。
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                            附表 7：在研疫苗
                                                 截至报告期末
序
     治疗领域         药品名称/代号               适应症      于中国境内
号
                                                 的研发进展
                冻干人用狂犬病疫苗
                （人二倍体细胞）
     截至报告期末，本集团已有累计 42 个产品在前十批全国药品集中采购及胰岛素专项接续采
购招标中中选。对于纳入集采的存量品种，本集团发挥多渠道营销及精益生产的优势，在以价换
量的同时强化集采产品的生命周期管理。
     整合式生产及精益运营
     为进一步提高制药业务生产体系竞争力、提升运营效率并落实国际化战略，本集团持续梳理
内部优势产能、深化生产端整合，并通过集约化原料药、制剂基地及工程技术中心，实现产品的
快速转化，打造具有国际竞争力的明星产线和生产基地。
     本集团持续进行生产端的产线整合，通过徐州和重庆两大规模化区域化生产中心集聚产能，
提升生产运营效率并强化成本优势。报告期内，星诺医药原料药基地、洞庭药业原料药基地及重
庆药友长寿原料药基地相继投产或进入稳定运行阶段，实现原料药和制剂产业链的垂直整合与集
约化生产。此外，本集团持续推动科特迪瓦园区项目建设，报告期内该项目已完成一期工程主体
结构封顶，为实现非洲本地化药品制造及供应奠定基础。随着核心产能布局完成，后续资本性开
支将以优化与维护为主，整体投资强度显著减轻。
     本集团积极布局复杂制剂和特殊制剂产线，BFS、喷雾干燥、OEB4/5 级产线相继进入建设及/
或投产阶段。截至报告期末，洞庭药业原料药基地氨甲环酸产线、庆大霉素 B 发酵纯化车间产线
已进入试生产阶段；重庆药友长寿原料药基地盐酸克林霉素已进行产品工艺验证；星诺医药原料
药基地部分产线所涉多个产品已完成了三合一现场检查并可进入商业化生产阶段；徐州产业园制
剂基地已完成 BFS 产线、固体分散体及 OEB4 口服固体制剂产线建设，进入相关产品的转移落地阶
段。
    与此同时，本集团持续深化推进生产体系国际质量标准认证，加速制剂国际化布局。通过差
距分析、专项培训与系统整改等，严格按照国际国内要求，全面强化质量管理体系、提升全员 GMP
水平、增强质量风险意识、优化整体质量管理能力。截至报告期末，本集团制药板块国内控股子
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
公司所有商业化生产线均已通过国内 GMP 认证，并已有 13 条生产线通过美国、欧盟、WHO 等主流
法规市场 GMP 认证；报告期内，制药板块国内控股子公司接受并通过国内外各类官方检查近 70 次。
  报告期内，医疗器械与医学诊断业务实现营业收入19.55亿元，同比下降5.51%。其中受到地
缘政治影响，货物运送受限而延迟确认部分收入至下半年，报告期内北美等地销售收入有所下降；
此外，集采等系列政策的执行，对医学诊断业务营收带来挑战。报告期内，医疗器械与医学诊断
业务实现分部业绩-0.56亿元、同比减亏0.01亿元，分部利润为0.19亿元、同比增长0.73亿元，实
现了扭亏。分部业绩同比减亏主要系报告期内医疗器械与医学诊断板块企业的毛利率及经营效率
提升所致；分部利润增长系因报告期内联合营企业投资收益增加及非核心资产退出所致。
  在医疗美容产品领域，控股子公司复锐医疗科技（Sisram）持续推进“能量源设备+注射填充”
双引擎战略，加速业务聚焦与全球市场拓展。报告期内，复锐医疗科技（Sisram）面向全球市场
推出 Alma IQ智能皮肤分析及咨询解决方案，可帮助用户解决皮肤健康问题，为其提供可视化和
互动体验；2025年7月，在北美市场推出 Universkin by Alma，基于 AI 个性化分析，为用户提供
个性化医疗级护肤产品。在注射填充方面，复锐医疗科技（Sisram）在核心市场加快推进商业化
                                         
并持续提升市场影响力，报告期内，新一代透明质酸复合体 Profhilo 在泰国市场保持快速增长；
透明质酸注射填充系列产品 Revanesse已在英国实现销售，并在德国和澳大利亚组建本地销售
团队以推进市场拓展；引入首创高端透明质酸产品 Hallura并推进其在战略市场的商业化进程；
同时，有序开展注射用 A 型肉毒毒素（中国境内商标：达希斐）在中国境内的商业化准备工作。
此外，复锐医疗科技（Sisram）还积极推进“钛提升”及“普娜提”能量源设备在中国境内的上
市进程。
  在呼吸健康产品领域，博毅雅（Breas）已构建并运行以患者及市场需求为导向的产品生命周
期管理机制，并稳步推进新一代呼吸机研发项目，进一步夯实未来产品创新和市场拓展的基础。
报告期内，博毅雅（Breas）的营业收入、净利润和经营性现金流均稳步增长，其于美国、英国和
日本等核心市场的业绩延续增长态势，于法国市场的业务模式转型已取得初步成效，国际市场多
款产品已获得当地监管批准。
  在专业医疗产品领域，加快聚集整合，通过“引入孵化”与“中国智造”，着力构建研发、
生产、营销等体系化能力。报告期内，联营公司直观复星“达芬奇手术机器人”于中国境内及中
国澳门的装机量共计 29 台；截至报告期末，直观复星“达芬奇手术机器人” 于中国境内及港澳
地区已累计在 370 家医院落户、累计装机总量超 450 台，累计服务患者超 76 万人。其中，报告期
内，达芬奇 Xi 手术机器人系统实现行业中标率第一，市场占有率继续保持第一；达芬奇 SP 单孔
手术系统依托海南“特许医疗器械”许可，在瑞金海南医院实现多学科广泛临床应用，并在多个
专科完成真实世界研究报告，助力加快正式注册审批进度；同时，截至报告期末，Ion 系统于中国
境内累计装机数量达到 6 台，已累计服务超 200 名患者；尽管尚处于商业化早期阶段，Ion 系统
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
已展现出良好的临床适应性与推广潜力，术式创新持续推进，收费政策稳步落地，为产品在多元
医疗体系中的广泛应用打下良好基础。“磁波刀”脑部治疗系统运营主体复星医视特的新机型注
册、新适应症拓展等工作正稳步推进，临床价值和认可度在国内市场逐步提升，临床推广应用得
到进一步加快。此外，报告期内，复星北铃的首张“医疗器械生产许可证”获批，自主研发的“双
能 X 射线骨密度仪”和“车载数字化医用 X 射线透视摄影系统”相继注册获批；联营公司复拓知
达自主研发的 JediVision肺结节标记物放置定位设备获批三类医疗器械注册。
  在医学诊断领域，研发创新和产品注册上市有序推进，全自动高速生免仪器完成跟踪验证和
优化升级。报告期内，医学诊断业务进一步深化生态合作，与西门子医疗达成战略合作，合作定
制研发的 16 项生化试剂和 1 项质控品获注册。截至报告期末，医学诊断业务已上市设备产品线包
括全自动生化检测仪、全自动化学发光分析仪、高速生免一体机、全实验室自动化系统、全自动
免疫组化仪等数十款设备；肝功能、肾功能、心肌酶谱、肿瘤标志物、性激素、甲状腺功能、心
肌标志物、肝纤维标志物等百余个检测项目和产品处于研发阶段或已进入量产商业化阶段。
  在国际化方面，医疗器械业务持续推进全球营销网络建设。复锐医疗科技（Sisram）通过加
强数字化渠道与直分销相结合的策略，持续拓展全球市场；截至报告期末，已在全球设立 12 个直
销办公室，营销网络覆盖超过 110 个国家和地区。同时，博毅雅（Breas）在欧洲、美国、中国、
日本、印度和澳大利亚等重点市场持续深耕，不断夯实全球业务布局。
  报告期内，医疗健康服务业务实现营业收入 35.92 亿元，同比下降 1.83%；实现分部业绩-0.40
亿元，同比增亏 1.14 亿元；分部利润为-1.08 亿元，同比减亏 0.32 亿元。营业收入及分部业绩
工程转固导致的固定资产折旧上升；（3）康复专科连锁业务于报告期内新增试运营及筹建多家康
复医疗机构，开业前期固定开支较高。
  （1）以综合性医疗机构为主的医疗健康服务业务
  经过多年深耕，控股子公司复星健康已形成以大湾区为核心、综合与专科相结合、线上线下
一体化的医疗健康服务平台。2025年，复星健康荣膺艾力彼“2024-2025届社会办医·医院集团100
强”第二名（已连续五年位列该榜单前三名）、控股医疗机构佛山复星禅诚医院荣膺艾力彼“2024-
康控股19家综合医院、专科医院、诊所及独立检验机构，控股医疗机构的核定床位合计6,600张，
并持有9张互联网医院牌照。
  医疗中心和区域医联体建设方面，复星健康持续提升医疗学科水平、推进医疗机构一体化运
营和线上线下融合、延伸基层，提供多层次差异化服务，深耕大湾区、长三角等重点区域，形成
区域医疗网络布局。报告期内，“大湾区总院”管理机制深化区域一体化运营，在区域网络拓展、
学科建设、财务管理、智慧医疗、品牌战略和供应链效率等方面取得进展。2025 年上半年，相关
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
医疗机构 新增 7 个省/市级重点专科（累计总数达 75 个）；佛山复星禅诚医院、恒生医院作为
     国际医疗和消费医疗方面，复星健康积极开拓印尼、中国香港及中国澳门等市场，大湾区四
家医院均已落成国际医疗中心，形成辐射海外的高品质医疗枢纽。消费医疗业务持续壮大，旗下
各医院以循证医学为基础，正逐步构建覆盖全生命周期的主动健康管理体系；其中，大湾区四家
医院率先落地“体重管理中心/门诊”并实现常态化运营，快速响应国家健康战略。
     智慧医疗方面，复星健康正持续建设全病程闭环解决方案和一站式健康管理服务。报告期
内，复星健康持续完善包括佛山复星禅诚医院、广州新市医院在内的多家医疗机构的“云 HIS”
（新一代智慧医疗云平台）及互联网医院 SaaS 系统，加速推广区域医疗医联体线上线下一体化
服务模式，并持续扩大对医院科室及患者的覆盖范围。
     保险赋能方面，持续推进医疗及保险的双向赋能。报告期内，复星健康不断完善商业保险运
营体系，围绕核心医疗中心和区域医联体的特色科室、前沿医疗技术，推出多元化、定制化的保
险创新支付方案；与此同时，持续深耕专病特色，整合商业保险及医疗服务。截至报告期末，复
星健康控股医疗机构已累计签约国内外保险机构超过 55 家，并开拓中国香港保险市场，商保合
作网络和落地范围大幅扩展。
     此外，复星健康持续探索 AI 医疗创新，率先完成本地算力及大模型本地部署，通过 AI 智能
外呼服务提高患者黏性，复星健康“云 HIS”集成 DeepSeek 推出 AI 助手，以提高医生诊疗效
率。
     （2）康复专科连锁业务
     报告期内，本集团持续深化康复赛道的战略布局，在直辖市、新一线城市及省会城市等核心
市场加速落地与开业。截至报告期末，控股子公司健嘉医疗共运营康复医疗机构 16 家（其中 4 家
处于试运营阶段），另有 7 家康复医疗机构处于筹建阶段。通过同步推进康复医院项目标准化运
营体系的迭代升级，在项目筹建、运营管理、学科建设等关键环节持续深化精细化管理，带动运
营效率与服务品质稳步提升。同时，健嘉医疗持续聚焦康复医疗核心主业，加速剥离非核心资产，
资产结构显著优化。
     专科能力建设方面，健嘉医疗在持续完善标准化运营管理体系的基础上，重点强化神经康复、
重症康复、骨科康复等战略亚专科，并积极拓展疼痛康复、呼吸康复、中医康复等优势亚专科，
同步优化专业人才梯队培养机制，进一步巩固在康复医疗领域的专业领先优势。
     服务与支付模式创新方面，健嘉医疗以“康复管家服务”为核心，依托“健嘉通”患者综合
服务平台，构建智能化、全周期的康复医疗服务生态；同时积极探索多元化支付解决方案，深化
与保险机构的合作，为患者提供更便捷、灵活的支付渠道。
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  产业协同方面，健嘉医疗持续深化康复产业链上下游战略合作，通过资源共享与优势互补，共
同构建更具竞争力的康复产业生态圈。
   报告期内，面对快速变化的政策和市场环境，联营公司国药控股在加强合规管理及合理管控
风险的同时，聚焦业务的稳定复苏，持续改善各项经营指标，着力打造新环境下业务可持续发展
的能力。2025 年上半年，国药控股实现营业收入 2,860.43 亿元、归属于母公司股东的净利润 34.66
亿元，分别较上年同期下降 2.95%和 6.43%。
   报告期内，药品集采和国谈政策稳步推进，覆盖品种持续扩面，医药流通行业同比增速有所
放缓。2025 年上半年，国药控股的医药分销业务收入为 2,185.27 亿元、同比下降 3.52%、较 2024
年下半年环比增长约 0.3%。报告期内，国药控股把握终端市场用药趋势，对品类结构进行有效调
整，积极提升集采药品、国谈药品的市场份额，强化与上游供应商沟通协作，提升品种获取能力。
此外，在渠道结构上，一方面积极推进等级医院核心市场品种的增长，另一方面紧抓基层医疗市
场刚需，带动整体份额的增长，两类渠道市场均取得不错的增长表现。
  报告期内，受医院“以旧换新”设备类招标需求未完全释放、自身持续加强风险管控和合规
治理、并叠加集中带量采购产品价格下调等因素影响，国药控股器械分销板块的当期收入为
  报告期内，国药控股的医药零售业务逆势增长，实现收入 171.62 亿元、同比增加 3.65%。2025
年上半年，受市场环境、竞争格局等因素的综合影响，国大药房收入同比有所下降，但存量店铺
增速优于市场表现。截至报告期末，国药控股零售药房店铺总数为 8,591 家。同期，受益于国家
对创新药的支持，专业药房增速仍在两位数以上。截至报告期末，专业药房门店数为 1,516 家，
同店增长率保持高速增长。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
  报告期内，本集团核心竞争力体现在开放式的研发生态、前瞻性的国际化布局、体系化的商
业化团队等方面：
化、多层次的合作模式对接全球优秀科学人才、领先技术及高价值产品，通过全球研发中心对创
新研发项目的一体化管理，持续丰富创新产品管线，提升 FIC（First-in-class，即同类首创）与 BIC
（Best-in-class，即同类最佳）产品的研究与临床开发能力，加快创新技术和产品的研发及转化落
地。
全球 BD 团队持续加强产品和 IP 的双向许可，并通过合作开发、许可引进等方式布局前沿领域；
美国、非洲、欧洲、印度、日本、中东及东南亚药品临床及注册团队持续强化海外药品注册申报
能力；国内产线加速推进国际质量体系认证，同时国际营销能力建设进一步深化，持续拓展国际
市场，其中，截至报告期末，本集团医疗美容产品的营销网络覆盖全球超过 110 个国家和地区并
在多个国家建立直销体系布局。
配套的专业化、品牌化、数字化及合规化的分线营销体系。截至报告期末，已在医学事务、大准
入体系、医学战略联盟、品牌和市场推广等方面构建了全方位的支持体系，推动向医学引领、市
场驱动的专业化组织转型。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
                                   单位：亿元 币种：人民币
             科目      本期数       上年同期数      变动比例（%）
      注1
 营业收入                  195.14      204.63       -4.63
      注1
 营业成本                  101.23      104.63       -3.25
 销售费用                   42.11       42.66       -1.29
 管理费用                   20.28       20.64       -1.74
 研发费用                   17.17       18.62       -7.79
 财务费用                    6.40        5.89        8.66
            注2
 资产减值损失                 -0.64       -0.20      220.00
      注3
 投资收益                   21.20       10.62       99.62
               注4
 公允价值变动收益               -0.49       -2.82       82.62
         注5
 所得税费用                   6.18        3.81       62.20
                  注6
 经营活动产生的现金流量净额          21.34       19.07       11.90
                  注7
 投资活动产生的现金流量净额          -8.60      -26.50       67.55
                  注8
 筹资活动产生的现金流量净额         -14.60       10.91     -233.82
注 1：营业收入及营业成本的同比变动原因参见第三节“管理层讨论与分析”之“分板块业绩概
览”及下文“主营业务分行业、分产品、分地区情况”。
注 2：主要系报告期内计提长期股权投资减值准备所致。
注 3：主要系报告期内出售和睦家剩余权益及其他非核心资产的收益。
注 4：主要系上年同期存在持有的药师帮等金融资产公允价值变动收益。
注 5：主要系报告期内出售和睦家剩余权益及其他非核心资产的所得税费用影响所致。
注 6：主要得益于供应链管理优化、运营效率提升。
注 7：主要系出售和睦家剩余权益及其他非核心资产收回现金所致。
注 8：主要系报告期内增持控股子公司复宏汉霖 3.87%股权以及实施本公司 A 股及 H 股回购计划
支出的影响。
（1）研发投入情况表
                                        单位：亿元 币种：人民币
本期费用化研发投入                                        17.17
本期资本化研发投入                                          8.67
研发投入合计                                            25.84
研发投入总额占营业收入比例（%）                                  13.24
制药业务研发投入总额占制药业务收入比例（%）                            16.51
研发投入资本化的比重（%）                                     33.55
（2）情况说明
  报告期内，制药业务的研发投入为 22.95 亿元，占制药业务收入的 16.51%，较上年同期增加
□适用 √不适用
                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 主营业务分行业、分产品、分地区情况
                                                                                    单位:亿元   币种:人民币
                                     主营业务分行业情况
                                              营业收入                  营业成本                 毛利率
                        营业       营业    毛利率
       分行业                                    比上年同期                比上年同期               比上年同期
                        收入       成本    （%）
                                              增减（%）                增减（%）               增减（%）
制药                      139.01   62.69  54.90    -5.29                 -5.32        增加 0.01 个百分点
医疗器械与医学诊断                19.55    9.20  52.94    -5.51                -10.51        增加 2.63 个百分点
医疗健康服务                   35.92   28.78  19.88    -1.83                  3.82        减少 4.36 个百分点
主营业务分产品情况
                                                     营业收入           营业成本                毛利率
                        营业       营业       毛利率
       分产品                                          比上年同期          比上年同期               比上年同期
                        收入       成本       （%）
                                                    增减（%）          增减（%）               增减（%）
抗肿瘤及免疫调节核心产
品
抗感染核心产品 1                16.56     5.92    64.22          14.05             42.38   减少 7.12 个百分点
       注
代谢及消化系统核心产品              13.06     3.61    72.40          -6.50              5.89   减少 3.23 个百分点
心血管系统核心产品 2               9.26     4.25    54.11          -9.75            -34.12   增加 16.98 个百分点
          注
中枢神经系统核心产品                4.92     0.71    85.48         -13.68             -5.72   减少 1.22 个百分点
原料药和中间体核心产品               6.07     4.78    21.28           8.52             14.64   减少 4.20 个百分点
主营业务分地区情况
                                                    营业收入            营业成本                 毛利率
                        营业       营业       毛利率
       分地区                                          比上年同期          比上年同期               比上年同期
                        收入       成本       （%）
                                                    增减（%）          增减（%）               增减（%）
 中国大陆          140.36 68.43 51.25                      -6.13          -2.21         减少 1.95 个百分点
 中国大陆以外地区和其他
 国家
注 1：营业成本同比增长主要系该治疗领域产品结构变化的影响。
注 2：毛利率较上年同期提升，主要系肝素系列制剂毛利率上升以及一心坦（沙库巴曲缬沙坦钠片）销售增长贡
献所致。
(四) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
                                                                                单位：亿元 币种：人民币
                    本期期末数                 上年期末数         本期期末金额
         本期                       上年                                                   情况
项目名称                占总资产的                 占总资产的          较上年期末
        期末数                      期末数                                                   说明
                    比例（%）                 比例（%）         变动比例（%）
应付票据         4.13      0.35        6.19      0.53           -33.28          主要系报告期内票据到期兑
                                                                            付所致。
应付债券         5.00       0.42       2.40          0.20             108.33    主要系报告期内新发行规模
                                                                            为 5 亿元的中期票据“25 复
                                                                            星医药 MTN001”及 2.4 亿元
                                                                            “22 复星医药 MTN001”重
                                                                            分类至“一年内到期的非流
                                                                            动负债”的综合影响所致。
长期应付         1.26       0.11       1.89          0.16             -33.33    主要系报告期内长期应付职
职工薪酬                                                                        工薪酬转入应付职工薪酬所
                                                                            致。
其他非流     33.21          2.79      24.24          2.06              37.00    主要系报告期内基于多项对
动负债                                                                         外许可所收取的款项增加导
                                                                            致其他非流动负债中的合同
                                                                            负债增加所致。
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
√适用 □不适用
(1). 资产规模
  报告期末，本集团总资产为 1,188.28 亿元，较年初增长 1.16%。其中，流动资产为 343.43
亿元，较年初下降 0.43%；非流动资产为 844.86 亿元，较年初增长 1.83%。报告期内，本集团主
要资产变化请见“第三节管理层讨论与分析”之“资产、负债情况分析”。其中：境外资产
  境外主要资产的基本情况
  本集团的主要境外资产包括印度注射剂研发及生产企业 Gland Pharma、以色列医疗美容产品
研发及生产平台复锐医疗科技（Sisram）、深耕非洲市场的药品分销公司 Tridem Pharma、美国创
新研发及商业化平台 Fosun Pharma USA。
  Gland Pharma 是印度第一家获得美国 FDA 批准的注射剂生产企业，其生产设施已获得全球
主流法规市场 GMP 认证，业务收入主要来自于美国；Gland Pharma 于印度证交所和孟买证交所
挂牌上市；Gland Pharma 通过控股子公司 Cenexi 构建欧洲本土化制造能力。复锐医疗科技（Sisram）
是首家于联交所主板上市的以色列公司，主要致力于医疗美容产品领域，其医疗美容器械产品技
术居全球领先。Tridem Pharma 在非洲医药市场已建立覆盖超过 40 个国家和地区的营销网络。
Fosun Pharma USA 是本公司在美国设立的全资子公司，已在美国形成仿制药商业化能力，目前正
在美国进一步拓展创新药的注册、商业化能力。
(2). 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(五) 员工及薪酬制度
  截至报告期末，本集团共有员工 40,234 人。本集团的雇员薪酬政策按照业绩表现、工作经验
及外部市场薪酬水平而制定。
(六) 投资状况分析
√适用 □不适用
                                              单位：亿元 币种：人民币
报告期内投资额                                               10.14
上年同期投资额                                                7.86
投资额增减变动数                                               2.28
投资额增减幅度（%)                                            29.01
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(1).重大的股权投资
√适用 □不适用
股权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，拟共同出资设立河南星未来生物医药基金并计
划募集资金 250,000 万元；其中，苏州君明现金出资 49,000 万元认缴河南星未来生物医药基金中
的等值财产份额。该基金设立后，本集团（通过苏州君明）持有河南星未来生物医药基金 19.6%
的财产份额。
  各投资人于河南星未来生物医药基金的认缴出资金额乃根据河南星未来生物医药基金的投资
方向所需投入的资金以及各投资人拟出资比例，由各方公平协商确定；资金来源为本集团自筹资
金。河南星未来生物医药基金已于 2025 年 5 月完成工商登记，并已于 2025 年 6 月完成中国证券
投资基金业协会备案。上述投资的投资期限均为长期。
(2).重大的非股权投资
□适用 √不适用
                                          上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(3).以公允价值计量的金融资产
√适用    □不适用
                                                                                                             单位：亿元          币种：人民币
                                        计入权益的
                            本期公允价                   本期计提的         本期购买/转        本期出售/赎            本期投资损     外币报表折
 资产类别          期初数                      累计公允价                                                                                     期末数
                            值变动损益                    减值            入金额          回/转出金额              益        算差异
                                         值变动
股票                  13.32       0.17       0.02           0.00           0.07          -2.03         1.20          -0.01            12.74
私募基金                 6.35      -0.57       0.00           0.00           0.14          -0.40         0.00          -0.03             5.49
其他                  18.02      -0.32       0.00           0.00           2.42          -0.25         0.00           0.00            19.87
  合计                37.69      -0.72       0.02           0.00           2.63          -2.68         1.20          -0.04            38.10
证券投资情况
√适用 □不适用
                                                                                                                     单位：亿元        币种：人民币
                                                         本期公允      计入权益的
                             最初投资             期初账面                            本期购买/    本期出售        本期投资     外币报表      期末账面         会计核算
证券品种    证券代码        证券简称               资金来源              价值变动      累计公允价
                              成本               价值                             转入金额      金额          损益      折算差异       价值           科目
                                                          损益        值变动
                                                                                                                                   交易性金
 股票     02096.HK    先声药业       0.77    自有资金       2.98    -0.25        0.00     0.00      -1.48      1.09    -0.01         2.33
                                                                                                                                    融资产
                                                                                                                                   交易性金
 股票     BFLY.US      BFLY      7.51    自有资金       2.40    -0.86        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         1.54
                                                                                                                                    融资产
                                                                                                                                   交易性金
 股票     002412.SZ   汉森制药       2.56    自有资金       1.47     0.04        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         1.51
                                                                                                                                    融资产
                                                                                                                                   交易性金
 股票     6620.TW      汉达        0.15    自有资金       0.16     0.04        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         0.20
                                                                                                                                    融资产
                    弘和仁爱                                                                                                           交易性金
 股票     03869.HK               0.36    自有资金       0.19    -0.05        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         0.14
                     医疗                                                                                                             融资产
                                                                                                                                   权益工具
 股票     688553.SH   汇宇制药       0.30    自有资金       0.12     0.00        0.01     0.00       0.00      0.00     0.00         0.13
                                                                                                                                    投资
                                                                                                                                   交易性金
 股票     300244.SZ   迪安诊断       0.00    自有资金       0.06     0.02        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         0.08
                                                                                                                                    融资产
                                                                                                                                   交易性金
 股票     CFRX.US      CFRX      0.66    自有资金       0.00     0.00        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         0.00
                                                                                                                                    融资产
                                                                                                                                   交易性金
 股票     ONCR.US      ONCR      0.71    自有资金       0.00     0.00        0.00     0.00       0.00      0.00     0.00         0.00
                                                                                                                                    融资产
                                      上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                                                                                             交易性金
 股票   002099.SZ   海翔药业    0.00   自有资金      0.05   0.00         0.00   0.00   0.00    0.00    0.00    0.05
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   HYPR.US     HYPR    0.71   自有资金      0.11   -0.02        0.00   0.00   0.00    0.00    0.00    0.09
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票    QSI.US      QSI    0.35   自有资金      0.14   -0.04        0.00   0.00   0.00    0.00    0.00    0.10
                                                                                                              融资产
                                                                                                             权益工具
 股票   601963.SH   重庆银行    0.00   自有资金      0.05   0.00         0.01   0.00   0.00    0.00    0.00    0.06
                                                                                                              投资
                                                                                                             交易性金
 股票   688302.SH   海创药业    0.00   自有资金      0.07   0.00         0.00   0.00   -0.07   0.00    0.00    0.00
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   000950.SZ   重药控股    0.87   自有资金      0.92   -0.07        0.00   0.00   0.00    0.00    0.00    0.85
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   09885.HK    药师帮     0.51   自有资金      1.91   0.91         0.00   0.00   -0.24   0.17    0.00    2.75
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   01541.HK    宜明昂科    0.52   自有资金      0.07   0.19         0.00   0.07   0.00    0.00    0.00    0.33
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   300452.SZ   山河药辅    0.28   自有资金      2.47   0.23         0.00   0.00   -0.24   -0.06   0.00    2.40
                                                                                                              融资产
                                                                                                             交易性金
 股票   02566.HK    九源基因    0.29   自有资金      0.15   0.03         0.00   0.00   0.00    0.00    0.00    0.18
                                                                                                              融资产
 合计       /         /    16.55    /       13.32   0.17         0.02   0.07   -2.03   1.20    -0.01   12.74
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
√适用 □不适用
截至报告期末，本集团以公允价值计量的金融资产中基金的账面余额为 5.49 亿元。
衍生品投资情况
□适用 √不适用
(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
□适用 √不适用
(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 √不适用
                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(七) 重大资产和股权出售
√适用 □不适用
业拟以现金 12,408 万美元的对价向 Calcite Gem 转让其所持有的 Unicorn II Holdings Limited（其
主要资产系其通过其控股子公司 NFH 持有及运营的“和睦家”医院和诊所）940 万股普通股（约
占截至签约当日 Unicorn II Holdings Limited 股份总数的 6.6%）。本次转让价格经双方协商确定。
本次转让于 2025 年 3 月完成交割。本次转让完成后，本集团不再持有 Unicorn II Holdings Limited
股权。
    除前述披露外，报告期内，本集团无其他重大资产和股权出售事项。
(八) 主要许可交易
   （1）2025 年 2 月，控股子公司复宏汉霖与 Dr. Reddy’s 签订《LicenseAgreement》，约定
由复宏汉霖就在研产品 HLX15（即重组抗 CD38 全人单克隆抗体注射液）的静脉注射制剂（IV）与
皮下注射制剂（SC）剂型授予 Dr. Reddy’s 于许可区域（即美国及约定的欧洲地区<包括英国、
瑞士等 42 个欧洲国家>）及领域（即各约定参比制剂于许可区域内各国家获批上市之适应症）的
开发、生产及商业化权利的许可，就本次许可，Dr.Reddy’s 将根据约定向复宏汉霖支付合计至
多 13,160 万美元（包括首付款、里程碑付款），双方还就许可产品于许可区域上市后的特许权使
用费作出约定。
   （2）2025 年 4 月，控股子公司复宏汉霖与 Alvogen Korea 签订《LicenseAgreement》，复
宏汉霖授予 Alvogen Korea 于许可区域（即韩国）及领域（即广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）、非
鳞状非小细胞肺癌（nsNSCLC）、转移性结直肠癌（mCRC）、胃癌（GC）和食管鳞状细胞癌（ESCC）
适应症）独家商业化斯鲁利单抗注射液权利的许可，就本次许可，Alvogen Korea 将根据约定向
复宏汉霖支付合计至多 1,450 万美元（包括首付款、监管里程碑付款）及至多 9,750 万美元的销
售里程碑款，双方还就许可产品于许可区域上市后的特许权使用费作出约定。
   （3）2025 年 4 月，控股子公司复宏汉霖与 Sandoz AG 签订《Collaboration License
Agreement》，由复宏汉霖授予 Sandoz AG 于许可区域（即美国、约定的欧洲地区<42 个欧洲国家>、
日本、澳大利亚及加拿大）及领域（即约定参比制剂于许可区域内各国家获批上市之适应症）开
发、生产及商业化其在研产品 HLX13（即重组抗 CTLA-4 全人单克隆抗体注射液）的权利，就本次
许可，Sandoz AG 将根据约定向复宏汉霖支付合计至多 19,100 万美元（包括首付款、开发里程碑
付款，但不包括提前达成相关里程碑之奖励）及至多 11,000 万美元的销售里程碑款，双方还就许
可产品于许可区域内商业化后的利润分成作出约定。
                    上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
约定双方将就 FBD 在研的（1）HLX701（SIRPα-Fc 融合蛋白）、及（2）任何含有该分子作为其活
性成分的药物于约定许可区域和领域内（即用于人类疾病治疗，下同）的开发、生产及商业化开
展合作；复宏汉霖将根据约定向 FBD 支付合计至多 5,900 万美元（包括首付款、开发及监管里程
碑付款）及至多 14,300 万美元的商业里程碑款项，双方还就相关许可产品于相应许可区域上市后
的特许权使用费、第三方交易等作出约定。
   除前述披露外，报告期内，本集团无其他新签订的重大许可交易项目。
(九) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
（1）重要控股子公司经营情况及业绩
√适用 □不适用
                                                         单位：亿元 币种：人民币
  公司名称           主要业务   注册资本     总资产       净资产        营业收入 营业利润 净利润
                 药品研发
  重庆药友                    1.97   84.36       69.23       22.41          5.96      4.61
                 与制造
                 药品研发
  复星万邦                    4.80   76.13       47.41       37.36          4.47      3.81
                 与制造
                 药品研发
  复宏汉霖注1                  5.43   115.50      34.08       28.20          3.94      3.90
                 与制造
                 药品研发
  桂林南药                    2.85   24.02       13.14           5.41       1.69      1.46
                 与制造
                 药品研发
Gland Pharma注2           不适用     111.45      89.41       24.55          4.10      2.69
                 与制造
注：以上数据含评估增值及评估增值摊销。
注 1：复宏汉霖的数据系根据国际财务报告准则编制。
注 2：Gland Pharma 的数据系根据印度公认会计准则编制。
（2）其他主要控股子公司情况
                                                               单位：亿元 币种：人民币
        公司名称             主要业务      注册资本          总资产          净资产       营业收入      净利润
                        医疗器械
复锐医疗科技（Sisram）注1                        不适用          45.33      34.91     11.88          0.65
                        研发与制造
佛山复星禅诚医院注2               医疗服务             0.50       43.01      20.64     11.93          0.49
注 1：复锐医疗科技（Sisram）数据系根据国际财务报告准则编制。
注 2：佛山复星禅诚医院的数据含评估增值及评估增值摊销。
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                 单位：亿元 币种：人民币
            注册
 公司名称  主要业务      总资产      净资产  营业收入  营业利润 净利润
            资本
国药产投     医药投资     1.00   4,202.65   1,306.38   2,860.43      71.42    53.28
√适用 □不适用
          公司名称                       报告期内处置                   处置日
                                     子公司方式
       上海泽顾医院投资管理有限公司                 股权转让                 2025年4月10日
        无锡国药康养服务有限公司                  股权转让                 2025年4月14日
      上海复健股权投资基金管理有限公司                股权转让                 2025年4月18日
       国药康养实业（上海）有限公司                 股权转让                 2025年4月18日
                                                     单位：亿元 币种：人民币
    权益法核算的长期股权投资产生的收益                               9.30              8.41
           小计                                       9.30              8.41
     处置长期股权投资产生的投资收益                                8.53              2.40
    处置交易性金融资产取得的投资收益                                2.04              0.04
        处置子公司投资收益                                   0.92             -0.37
   处置其他非流动金融资产取得的投资收益                               0.02              0.00
   交易性金融资产在持有期间取得的投资收益                              0.13              0.13
  其他非流动金融资产在持有期间取得的投资收益                             0.26              0.01
           小计                                      11.90              2.21
           合计                                      21.20             10.62
其他说明
□适用 √不适用
(十) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
五、2025 年下半年经营展望
拓展全球市场机遇，优化资产配置，内部运营进一步提质增效。创新研发方面，本集团将围绕存
在较大未满足需求的核心治疗领域产品、技术展开针对性布局，提升研发效率，聚焦高价值管线
的内部开发和外部引进。经营效率提升方面，本集团将积极推进精益运营、降本增效和资产轻量
化，以优化财务结构，夯实本集团长期稳健发展的基础。为实现上述经营目标，具体策略和行动
包括：
           上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  制药
  创新药业务，聚焦实体瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治疗领域，持续丰富产品组合，并积极
向慢病（心脑血管、肾脏与代谢）、中枢神经系统领域拓展布局。在夯实抗体、ADC、细胞治疗
及小分子四大核心技术平台的同时，借助基金布局核药、小核酸、多肽等前沿技术，捕捉全球创
新机遇。
  成熟产品及制造业务，在研发方面，围绕高难仿及差异化产品、改良型新药等进行研发立项
并高效推进在研产品，积极布局原位凝胶、微片、口溶膜、吸入制剂、缓控释等高端/复杂制
剂，形成差异化研发布局。在运营方面，统筹规划产业布局，提升原料制剂一体化，并布局特色
原料药、新兴技术平台，持续加强原料药国际注册及营销体系能力建设，全面提升运营效率，打
造成本领先优势，重点推动产业的整合与国际化协同。
  疫苗业务，将继续丰富细菌性疫苗、病毒性疫苗以及新兴疫苗技术平台的产品组合；积极推
进 13 价肺炎球菌结合疫苗（多价结合体）的 III 期临床及冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细
胞）、23 价肺炎球菌多糖疫苗及 24 价肺炎球菌多糖结合疫苗的临床，并有序推进管线中战略性
疫苗产品的研发。
  医疗器械与医学诊断
际化为主线，围绕资产高效运营和盈利能力提升两大目标，加速产业聚焦突破。其中，医疗美容
产品业务深耕多元化生态与全球网络布局的价值创造，内生外延并举；呼吸健康业务持续深度整
合，做大业务体量，提升盈利质量；专业医疗业务聚焦神经、肿瘤等领域，通过提升产品力、营
销力、孵化力，创专科领域优势品牌；医学诊断业务将持续推动管线聚焦与创新、产品提质与增
效、营销拓维与提升、组织再造与升级，加快构建可持续的竞争能力。
  医疗健康服务
聚焦打造高品质医疗，持续加强学科能力、推动医疗技术创新与落地应用，并构建卓越的患者服
务体验；持续加强与商业保险的合作深度和广度，拓展国际医疗服务能力，并探索基于病程的全
生命周期管理体系；加强集团化高效运营，进一步深化一体化运营，并基于数字化平台强化线上
线下一体化智慧医疗服务。
多点的战略布局基础上，持续迭代升级标准化运营体系，夯实规模化发展基础；持续强化平台能
力建设；围绕“标准化、专科化、智能化”三位一体战略，构建覆盖评定、技术与数据的康复学
科体系，通过全流程闭环管理与四大技术基地（上肢运动功能、下肢步态重建、吞咽障碍治疗、
慢性疼痛管理）加速产品化落地，并借力智能平台实现数据赋能，持续推动技术转化与数据应用，
提升服务质量，并巩固在专业康复医疗领域的领先地位。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
六、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
  医药健康产业作为发展新质生产力的重要领域，也是受国家政策影响最深刻的行业之一。随
着药品生产与制造、医疗卫生和医疗保障领域相关改革的持续深化，医疗健康行业格局仍处于持
续变化中，创新转型、产业整合、商业模式转型迫在眉睫。在“三医联动”愈发紧密的大环境下，
国家和地方的药械集中带量采购、合理用药政策、医疗费用增速控制、医保支付方式和支付价格
策的实施及推进，都关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，行业竞争格局持续翻新。
  在医疗器械与诊断领域，政策鼓励企业资源整合优势互补，同时将创新作为发展重点，对高
端医疗器械创新支持力度加大，临床产品技术水平持续提升；设备更新、医疗耗材集中带量采购
也引发行业较大变革。
  在医疗健康服务领域，社会办医如何通过和主导地位的公立医疗服务机构加强合作、错位发
展、协同拓展健康服务新领域，需要更多战略性和多元性思考；互联网医疗相关政策快速完善，
推进医疗服务业务从原有单一线下模式进入了线上线下一体化发展的新阶段。
  对此，本集团将密切关注并分析相关行业政策走势，以及时把握行业发展变化趋势、持续提
高经营管理水平、充分降低因政策变化引起的经营风险。
  随着药品和耗材集采的常态化推进以及创新药政策的持续支持，医药行业的格局正在发生深
刻变化。一方面创新药行业面临国内政策和市场环境变化带来的风险，另一方面也面临着来自跨
国药企与本土创新药企的多方角逐。同时，若药品研发与临床需求不匹配、亦或药品上市后因竞
争加剧等因素导致销售不畅，均可能影响到前期投入的收回和经济效益的实现，进而对本集团的
盈利水平和发展构成不利影响。同时随着生物类似药集采等政策的推进，也为企业带来了新的挑
战和机遇，部分生物类似药可通过集采扩大市场份额，但也可能面临降价压力。
  随着医疗体制改革的深入，国家医保局全面开展药品和耗材的价格统一治理，并延伸到零售
终端，同时加大医保按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费的改革力度，将进一步优化、重塑诊
疗行为。
  此外，本集团以美国为主的海外市场，仿制药竞争激烈，价格压力进一步加大，同时，药品
监管机构对生产质量的要求日趋严格，该等因素均构成了国际化深化过程中不可避免的风险点。
在非洲等新兴市场，越来越多的仿制药企业加入竞争、政府招标的价格压力加剧，竞争风险日趋
增加。
           上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  对此，本集团将持续跟踪和把握行业及政策发展的变化趋势，坚持创新研发，持续丰富产品
管线、优化产品结构、提升研发效率；同时，在生产运营方面提升规模化效益，积极提质增效；
营销方面进一步加大市场开拓力度、提高产品力，以扩大市场覆盖度。
  （1）药品研发风险
  药品从研发到上市须经历临床前研究、临床试验、申报注册、获准生产等过程，具有投入
大、周期长、风险高等特点，容易受到诸多不可预测因素的影响。此外，若药品研发与未来市场
需求不匹配、亦或药品上市后因竞争加剧等因素导致销售不畅，均可能影响到前期投入的收回和
经济效益的实现，进而对本集团的盈利水平和发展构成不利影响。
  对此，本集团将继续加强立项及早研能力建设，贯彻精益研发的理念和流程，科学执行 Go/No-
go 决策，配合有效的奖惩机制，推动研发效率与产出的持续提升；此外，还将进一步加强 BD 与
临床注册能力建设，通过引进开发临床价值高、创新属性强的产品管线，加速创新产品的上市；
同时，借助产学研合作、产业投资、基金孵化等在内的多种模式，积极培育和打造有竞争力的产
品管线。
  （2）产品/服务质量控制风险
  药品、医疗器械及诊断产品作为特殊商品，其质量问题始终受到高度关注。对此，本集团持
续强化质量管理体系建设与技术改造投入，各控股子公司/单位的工艺技术装备水平和管理能力已
实现显著提升，但由于医药类产品生产链条长、环节多，仍有可能因原材料、生产、流通及使用
等因素引发质量问题。同时，虽然本集团已对药品、医疗器械及诊断等产品的采购、库存、制备、
销售等环节按照 GMP、GSP 等要求制订了相应的管理办法并成立管理机构以确保守法经营，但在
实际经营过程中仍存在因相关运营实体管理不善等原因而未能严格遵守有关法律法规而被处罚的
可能性。
  医疗健康服务业务可能面临医疗安全事件或医患纠纷的风险，如手术操作偏差、临床误诊、
治疗检测设备事故等引发的医患投诉与纠纷。如果未来发生较大的医疗安全事件，将可能导致本
集团面临相关赔偿责任和经济损失的风险，也会对本集团医疗服务机构的经营业绩、品牌形象及
市场声誉造成负面影响。
  对此，本集团将持续深化精益化运营，坚持产品全生命周期的质量风险管理，切实执行质量
安全管理机制和药物警戒机制；对于医疗健康服务，则将在推进业务发展的同时，持续强化学科
建设以及运营质量管理。
  （3）安全、环保风险
  生产型企业在运营过程中还面临安全、环保风险，在药品、医疗器械及诊断产品生产过程中
可能会由于原料药涉及化学危险品，在装卸、搬运、贮存及使用过程中操作不当或维护措施不到
位，发生安全生产事故。而在产品生产或医疗健康服务提供过程中产生的废渣、废气、废液及其
他污染物，若处理不当可能会对周边环境造成一定不利影响，并可能影响本集团正常生产经营。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
虽然本集团已按照相关运营地所适用的环保法规、标准，对污染物进行治理和排放，但随着社会
对环保意识的不断增加，各运营地的国家及地方可能在将来颁布更高标准的环保法律法规，使本
集团支付更高的环保费用。
  对此，本集团将通过持续强化安全生产管理、加强员工培训、落实相关安全生产措施，以合
理控制风险；同时，将通过重视并履行环境保护的社会责任，确保环保设施的正常运转，为达标
排放提供保障。
  （1）国际化风险
  地缘政治的不确定性，对医药健康行业的国际化带来风险。中国医药健康企业的国际合作或
将受到新格局和新政策的影响。
  同时，在国际化发展战略的实施过程中，本集团可能面临复杂多变的国际环境带来的影响，
如国际地缘政治冲突与区域市场形势可能出现的突发性变动，导致部分国家或区域关税税率调整
的不确定性、国际公共市场采购需求变化，以及产业链、供应链重构过程中带来的贸易保护和准
入壁垒等问题。同时，随着本集团全球销售网络的加速布局、业务范围向多元市场的延伸，对自
身的综合能力提出了更高要求。若本集团不能针对前述变化和新形势，及时调整并推进差异化、
精细化的市场营销及商业化策略，相应的人才储备、管理模式等跟不上国际化发展的需求，将可
能因内外环境适配不力而引发相应的经营和管理风险。
  （2）并购整合带来的风险
  在并购整合过程中，亦可能存在一定的法律、政策、经营风险，收购完成后对本集团的运
营、管理方面也会提出更高的要求，如并购未产生协同效应，可能会对本集团的经营业绩造成不
利影响。
  对此，本集团在经营活动中，将持续加强技术、专业能力的提升以及对海外市场监管法规政
策的理解，尽可能降低潜在的经营风险。
  随着本集团国际化战略的深入推进，业务覆盖区域持续拓展，以外币结算的采购、销售以及
并购业务比重不断上升。汇率的变动将影响以外币计价的资产、负债及境外实体的价值，并间接
导致本集团一定期间收益或现金流量的波动。随着汇率市场化改革的深入，人民币与其它可兑换
货币之间的汇率波动较大，存在外汇结算过程中的汇率波动风险。
  对此，本集团将持续关注汇率市场波动情况并不断优化境内外资产的结构，以合理控制汇率
风险敞口、提高应对汇率波动风险的能力。
                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
     严重的自然灾害以及突发性公共卫生事件会对本集团的财产、人员造成损害，并有可能影响
本集团的正常生产经营。
     对此，本集团将持续加强对不可抗力风险的分析预判，不断完善应急管理机制，尽可能降低
不可抗力事件可能给经营带来的不利影响。
(二) 其他披露事项
√适用 □不适用
  关于“提质增效重回报”专项行动方案的进展情况
     报告期内，本集团继续践行“4IN” 战略，以创新和国际化为导向，围绕未被满足的临床需
求，通过自主研发、合作开发、许可引进、基金孵化、产业投资等多元化、多层次的合作模式，
持续推进创新转型和创新产品的开发落地。报告期内，复迈宁（芦沃美替尼片）、复妥宁（枸橼
酸伏维西利胶囊）等创新药于中国境内获批上市，自主研发的创新型抗 PD-1 单抗斯鲁利单抗注
射液相继获欧盟委员会（EC）、英国药品和保健品监管局（MHRA）和印度中央药品标准控制
组织（CDSCO）批准。
     与此同时，本集团持续推进精益管理，聚焦质量提升、成本控制、周期管理、创新转型等环
节，着力提升运营效率和盈利空间。
     根据有关法律法规和股票上市地监管要求，本公司持续完善治理结构、优化内部管理，为企
业健康可持续发展奠定坚实基础。
     报告期内，根据 2024 年 7 月起施行的《公司法》（即“新《公司法》”）及中国证监会发
布的《关于新〈公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》以及《上市公司章程指引》等相关
规定，本公司完成对包括《公司章程》在内超 20 项治理文件的修订，推进取消监事会、增设职
工董事并由董事会审计委员会行使新《公司法》规定的监事会职权等要求的落地，匹配最新上市
公司治理框架；并于同期有序完成职工董事选举以及董事会、管理层换届，保障治理机制平稳过
渡。
  在兼顾企业所处发展阶段和可持续发展的基础上，本公司坚持以稳健的现金分红回馈投资
者，自 2012 年以来每年分红均保持在归母净利润 30%以上的水平。
  报告期内，本公司 2024 年度利润分配方案获股东会批准并启动实施。2024 年度分配方案为
向权益分派实施公告指定的股权登记日可参与分配的股东每股派发现金红利人民币 0.32 元（税
前）。于 2022 年至 2024 年期间累计实施现金分红总额近 27 亿元，2024 年度利润分配方案亦于
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
   基于对本集团发展的信心及价值认可，本公司董事会于报告期内分别批准并落实 2025 年 A
股、H 股回购方案，以进一步提振投资者信心。
   截至 2025 年 7 月 21 日该等回购方案实施期限届满，本公司实际回购 14,228,552 股 A 股、
累计回购金额约为人民币 34,835.58 万元，实际回购 3,410,500 股 H 股、累计回购金额约港币
   本公司重视投资者关系。报告期内，本公司召开了 2024 年年报和 2025 年第一季度报告业绩
说明会，通过上证 e 互动平台、投资者热线/邮箱等渠道回复投资者提问超 300 人次，开展/参加
调研（参观）、线上/电话路演、境内外策略会近 50 场次。与此同时，本公司还通过微信公众
号、视频号等渠道加强对本集团战略和业务进展的展示和更新，以增进市场对企业价值的认同。
   此外，报告期内，结合自身实际情况并依据监管要求，由董事会审议并批准通过《市值管理
制度》，进一步明确市值管理的责任主体、方式，为本公司系统开展市值管理奠定制度基础和行
为规范。
   后续，本公司将继续深入推进“提质增效重回报”相关行动方案，持续提升公司治理、并以
良好的业绩表现以及稳健的分红回报投资者，切实履行上市公司的责任和义务。
                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                     第四节   公司治理、环境和社会
一、公司董事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
公司董事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
先生为本公司高级副总裁，任期自 2025 年 3 月 31 日起至第九届董事会任期届满之日止。
   鉴于日后工作之安排，2025 年 4 月 29 日，本公司第九届董事会第七十八次会议同意吴以芳
先生由执行董事改任非执行董事、王可心先生继续担任执行董事；同时，同意陈玉卿先生由非执
行董事改任执行董事，并选举陈玉卿先生担任第九届董事会董事长、关晓晖女士担任第九届董事
会联席董事长（不再担任副董事长）、文德镛先生担任第九届董事会副董事长，前述任职变动均
自 2025 年 4 月 29 日起生效。
王可心先生为本公司第十届董事会执行董事，陈启宇先生、潘东辉先生及吴以芳先生本公司第十
届董事会非执行董事，余梓山先生、王全弟先生、Chen Penghui 先生及杨玉成先生为第十届董事
会独立非执行董事；与本公司职工代表大会选举产生的职工董事严佳女士共同组成第十届董事会。
第十届董事会董事任期自 2025 年 6 月 24 日起，任期三年（独立非执行董事任期满 6 年应予退任
除外）。本次股东会还审议通过《关于取消监事会并修订<公司章程>及其附件的议案》，据此，
陈冰先生、管一民先生及王丽娜女士于当日退任本公司监事。
关晓晖女士为联席董事长、文德镛先生为副董事长；聘任刘毅先生为首席执行官兼总裁，聘任李
静女士、Xingli Wang 先生、Wenjie Zhang 先生为本公司联席总裁，聘任冯蓉丽女士为本公司执行
总裁，聘任王冬华先生、胡航先生、陈战宇先生、Xiang Li 先生、周旭东先生为本公司高级副总
裁，聘任董晓娴女士、苏莉女士、纪皓先生、朱悦女士、吕力琅女士、袁方兵先生为本公司副总
裁。上述人员的任期均为三年，自 2025 年 6 月 24 日起至第十届董事会任期届满之日止。
二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
 是否分配或转增                                              否
 每 10 股送红股数（股）                                         -
 每 10 股派息数(元)（含税）                                      -
 每 10 股转增数（股）                                          -
               利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
                        不适用
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
√适用 □不适用
            事项概述                                     查询索引
 收回 2022 年 H 股员工持股计划项下        详见 2025 年 4 月 12 日《中国证券报》《上海证券报》
 部分未归属 H 股员工持股计划份额            《证券时报》及上证所网站(https://www.sse.com.cn)
 回购注销 2022 年限制性 A 股激励计        详见 2025 年 4 月 12 日、2025 年 5 月 28 日《中国证券
 划项下部分未解除限售的 A 股限制性           报》《上海证券报》《证券时报》及上证所网站
 股票及其进展                       (https://www.sse.com.cn)
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
√适用 □不适用
纳入环境信息依法披露企业名单
                          注
中的企业数量（个）
序号     企业名称                           环境信息依法披露报告的查询索引
                     https://222.244.103.251:8181/hnyfpl/frontal/index.html#/home
                     /index
                     辽宁省企业环境信息依法披露系统
                     https://sthj.deing.cn:8180/home/public
                     广西省企业环境信息依法披露系统
                     tml#/home/index
                     https://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/spsarchive-
                     webapp/web/viewRunner.html?viewId=http://ywxt.sthjt.jiangs
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                     山东省企业环境信息依法披露系统
      山东二叶
                     Roster/openEnterpriseDetails?comDetailFrom=1&id=9137172
                     河北省企业环境信息依法披露系统
                     https://121.29.48.71:8080/
                     四川省企业环境信息依法披露系统
                     https://103.203.219.138:8082/eps/index/enterprise-
                     more?code=915101000500674063&uniqueCode=b9ea30d509
                     https://219.140.164.18:8007/hbyfpl/frontal/index.html#/home/i
                     ndex
                     广东省企业环境信息依法披露系统
                     https://www-app.gdeei.cn/gdeepub/front/dal/dal/newindex
                     浙江省企业环境信息依法披露系统
                     https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/list
注：以各省、市、区政府网站公示的环境监管重点单位名录所载主体计算。
其他说明
□适用 √不适用
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
  “手拉手”乡村医疗人才振兴计划
  报告期内，本集团携手复星公益基金会的“手拉手”乡村医疗人才振兴计划共于 3 个项目县
举办 3 期“名医下乡”，共 36 位三甲医院主任级专家参与，覆盖消化、心内、血液、肿瘤内科等
多个专业科室。活动旨在通过医疗技术输出，帮助乡村医生和基层医护人员提升诊疗技能，提升
基层医疗水平。
  桂林南药参与“万企兴万村”行动，持续帮扶灌阳县椅山村
  控股子公司桂林南药持续帮扶灌阳椅山村，已连续三年进行慰问。报告期内，桂林南药志愿
者赴灌阳椅山村开展春节走访慰问，向当地捐赠粮油等慰问品。
  湖北新生源结对帮扶长生观村
  报告期内，控股子公司湖北新生源积极响应 “万企帮万村，脱贫奔小康”“乡村振兴”活动，
结对帮扶长生观村，采用项目扶贫、就业扶贫、科技扶贫、特殊扶贫等长效方式，助力该村 143 人
脱贫；并积极为村两委出谋划策，通过引进农业合作项目，流转 3,000 多亩耕地，切实提升长生
观村的经济水平。
             上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
  佛山复星禅诚医院助力乡村医生能力提升
  报告期内，控股子公司佛山复星禅诚医院派遣 1 名骨干参与“乡村医生项目”，前往云南省
屏边县开展为期一年的驻点帮扶工作的，还派遣 1 名骨科医生前往支援黔东南州锦屏县人民医院。
同时，佛山复星禅诚医院助力基层医疗人才培养，院内接受 25 名乡村医生进修，帮助提升乡村医
生诊疗技能与基层医疗服务水平。
六、ESG 进展情况
  报告期内，本集团持续完善 ESG（即环境、社会和管治）治理，提升 ESG 整体水平，保障
企业长期可持续发展。根据 MSCI 于 2025 年 7 月公布的最新年度评级，本集团 MSCI ESG 评级
提升至 AA。此外，报告期内，本集团还入选 2025《财富》中国 ESG 影响力榜单，成为唯一上
榜的中国制药企业，位列行业领先水平。
  在环境保护方面，本集团遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国大气污染防
治法》《中华人民共和国水污染防治法》及相关运营地的其他相关法律法规，持续完善环境管理
体系。报告期内，本集团在环境保护方面持续投入，通过环保设施升级改造、优化运行以及绿电
采购、自有光伏发电等措施，以着力优化能效，减少碳排放。同时，本集团持续监控废气、废
水、废弃物等多项排污指标，把控污染物排放。
  在社会责任方面，本集团持续加强创新研发、产品质量管理、普惠医疗、人才发展、社会公
益和供应链管理等体系的建设。在罕见病领域，报告期内，本集团自主研发的创新药复迈宁于中
国境内获批双适应症，填补相关罕见肿瘤治疗空白；截至报告期末，本集团已有 5 款治疗罕见病
药物上市，其他在研罕见病适应症达 10 项。在全球健康领域，本集团通过药品供应、技术培训
和本地化生产等多措并举，持续支持非洲地区公共卫生能力提升。截至报告期末，本集团自主研
发的注射用青蒿琥酯全球累计供应量超 4.2 亿支、累计救治超 8,400 万重症疟疾患者，以 SPAQ-
CO 系列产品为核心药物的“季节性疟疾药物预防项目”已惠及超 3.24 亿名非洲儿童，帮助降低
非洲儿童在疟疾高发季节的患病率。此外，本集团科特迪瓦园区一期工程主体结构于 2025 年 5
月封顶，为促进当地制药工业发展奠定基础。在供应链管理方面，报告期内，本集团亦以准会员
身份加入制药供应链倡议组织（PSCI），积极主动对接国际治理标准，并将携手合作伙伴持续
推动负责任价值链建设。
  在企业管治方面，本集团持续完善治理结构、优化内部管理，并以 ESG 为抓手持续提升公司
治理水平。报告期内，本公司根据相关规定，完成对包括《公司章程》在内超 20 项治理文件的修
订，推进取消监事会、增设职工董事并由董事会审计委员会行使新《公司法》规定的监事会职权
等要求的落地；并于同期有序完成职工董事选举以及董事会、管理层换届。
                                  上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                         第五节        重要事项
一、承诺事项履行情况
(一)   公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
                                                                                是否                        是否
               承诺                              承诺                               有履                        及时
      承诺背景             承诺方                                          承诺时间                  承诺期限
               类型                              内容                               行期                        严格
                                                                                 限                        履行
                                     除承诺方及其下属子公司（不包括本集团）、联营公司、合资
与首次公开发行 A 股    解决同                   公司和企业在该承诺出具日所进行的业务外，承诺方承诺及保    1998 年 5         自本公司于上证所上
                     复星高科技                                                      是                         是
股票相关的承诺        业竞争                   证承诺方本身，并将促使承诺方各成员不会直接参与或进行与     月 16 日           市之日起长期有效
                                     本公司的产品或业务竞争的任何活动。
                     郭广昌、汪群斌、 除承诺方在豫园股份的非直接权益，及承诺方及彼等各自的联
                     Fosun           系人士日后可能不时于其他公司拥有但并无控制权的其他权益                     自本公司于联交所上
                     International   外，则承诺方在任何适用法律、规例或联交所《上市规则》的                     市之日起、且各承诺
与首次公开发行 H 股    解决同   Holdings Ltd.、复 规限下，将尽其在商业上属合理的努力，促致该等主要受到有    2012 年 10
                                                                                是    方继续作为本公司的            是
股票相关的承诺        业竞争                                                   月 13 日
                     星 控 股 有 限 公 关承诺方控制的公司和其他业务实体（本公司及其附属公司注 1                       控股股东注 2 的情况下
                     司、复星国际、复 除外）不会在受制约期间内在受制约地区（即中国香港及中国                               长期有效
                     星高科技            境内地区）从事与上市业务性质类似的任何业务。
                                     鉴于非公开发行 A 股完成后，对本公司填补回报措施能够得
                                     到切实履行作出如下承诺：承诺方将继续保证上市公司的独立
                                     性，不会越权干预上市公司经营管理活动，不会侵占上市公司
                                     利益。作为填补回报措施相关责任主体之一，若承诺方违反上                     自 2020 年 11 月 25 日
                     复星高科技、郭 述承诺或拒不履行上述承诺，并给上市公司或其股东造成损失            2020 年 11        至本次非公开发行 A
               其他                                                               是                         是
                     广昌              的，承诺方愿意依法承担对上市公司或其股东的补偿责任。自     月 25 日          股 股 票 有 关 填补 回 报
                                     本承诺出具之日至本次非公开发行实施完毕前，若中国证监会                     措施执行完毕之日止
与 2022 年非公开发
                                     作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上
行 A 股相关的承诺
                                     述承诺不能满足中国证监会该等规定时，承诺方承诺届时将按
                                     照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
                                     鉴于非公开发行 A 股完成后，对本公司填补回报措施能够得
                                                                                     自 2020 年 11 月 25 日
                                     到切实履行作出如下承诺：
                     董事、监事、高级                                       2020 年 11        至本次非公开发行 A
               其他                    1、承诺方承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输                是                         是
                     管理人员                                            月 25 日          股 股 票 有 关 填补 回 报
                                     送利益，也不采用其他方式损害本公司利益。
                                                                                     措施执行完毕之日止
                                上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                             资、消费活动。
                             与本公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
                             权激励的行权条件与本公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
                             证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
                             的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，承诺方承诺
                             届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
                             或者其股东造成损失的，本人愿意依法承担对本公司或者其股
                             东的补偿责任。作为填补回报措施相关责任主体之一，若承诺
                             方违反上述承诺或拒不履行上述承诺，承诺方同意按照中国证
                             监会和上证所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、
                             规则，对本人作出处罚或采取相关管理措施。
                             承诺方（及/或通过一致行动人）自 2023 年 9 月 13 日（含当
                             日）起 12 个月内通过（包括但不限于）证券交易所集中竞价
                             或大宗交易、协议转让等方式择机增持本公司股份（包括 A
                                                                                           增持计划实施期间
                             股及/或 H 股），累计增持总金额折合人民币不低于 10,000 万
                                                                                           （2023 年 9 月 13 日至
与控股股东增持相关                    元（其中增持 A 股的总金额亦不低于 10,000 万元）、累计增              2023 年 9
              其他   复星高科技                                                               是   2024 年 9 月 12 日<含   是
的承诺                          持比例不超过截至 2023 年 9 月 13 日本公司已发行股份总数              月 13 日
                                                                                           首尾两日>）及法定期
                             （即 2,672,156,611 股，下同）的 2%（且滚动 12 个月内增持
                                                                                           间
                             本公司股份数量不超过本公司已发行股份总数的 2%）；承诺
                             方及/或其一致行动人在增持计划实施期间及法定期限内不减
                             持所持有的本公司股份。
                             本公司以自有资金及/或自筹资金以集中竞价交易方式回购本
                             公司境内上市人民币普通股（A 股），回购资金总额为不低于
                                                                                           回购期间（2025 年 1 月
与回购股份相关的承                    30,000 万元且不超过 60,000 万元（均含本数），回购价格上            2025 年 1
              其他   本公司                                                                 是   22 日起至 2025 年 7 月   是
诺                            限为 30 元/股，回购期间为自董事会审议通过回购方案之日起                  月 22 日
                             首尾两日>）。
注 1：根据《公司条例》之定义。
注 2：有关定义以联交所《上市规则》以及日期为 2012 年 10 月 13 日《不竞争承诺契约》为准。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整
  改情况
□适用 √不适用
九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用
           事项概述                           查询索引
                             详见2022年8月30日《中国证券报》《上海证券报》
与国药控股续签产品/服务互供框架协议
                             《证券时报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
                             详见2022年8月30日《中国证券报》《上海证券报》
与复星财务公司续签《金融服务协议》
                             《证券时报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
与复星国际续签日常关联交易框架协议及 详见2024年12月12日《中国证券报》《上海证券报》
预计
                          详见2025年4月12日《中国证券报》《上海证券报》
与上海复健 2025 年日常关联交易预计
                          《证券时报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
√适用 □不适用
  本集团 2025 年上半年日常关联交易的预计情况已经本公司相关董事会、股东会审议通过，
报告期内，该等预计范围内日常关联交易的实际发生情况如下：
                                                单位：万元 币种：人民币
                                                   占同类
                                                        关联交
                     关联交易                    关联交易  交易金
  关联交易方     关联关系                  关联交易内容                易结算
                      类型                      金额   额的比
                                                        方式
                                                   例(%)
                            采购医药产品、原料、
  国药控股注1    其他关联人    购买商品                     21,990.65    3.0774   现金
                            试剂、医疗器械等
                            采 购 定制 产品、 日 用
  复星国际注2    同一实际控制   购买商品   品、食品及饮品、文化          659.72     0.0923   现金
                            及创意产品等
                            销售医药产品、医疗器
  国药控股注1    其他关联人    销售商品                    292,002.80   14.9634   现金
                            械等
                            销售医药产品、诊断产
  复星国际注2    同一实际控制   销售商品                       373.25     0.0191   现金
                            品、医疗器械等
                            销售医药产品、诊断产
复星公益基金会     其他关联人    销售商品                       519.75     0.0266   现金
                            品、医疗器械等
 联合健康险      其他关联人    销售商品   销售医疗器械等              24.54     0.0013   现金
 苏州基金、
            其他关联人    销售商品   销售医疗器械等                1.58    0.0001   现金
 天津基金注1、3
                            房屋承租及接受物业
  复星国际注2    同一实际控制   其他流出                      2,122.23    0.2970   现金
                            管理
                            房屋出租及提供物业
  复星国际注2    同一实际控制   其他流入                        84.46     0.0043   现金
                            管理
                            房屋出租及提供物业
  通德投资      其他关联人    其他流入                        41.38     0.0021   现金
                            管理
                            房屋出租及提供物业
 直观复星上海     其他关联人    其他流入                          1.60    0.0001   现金
                            管理
 苏州基金、                      房屋出租及提供物业
            其他关联人    其他流入                       499.46     0.0256   现金
 天津基金注1、3                   管理
                            房屋出租及提供物业
 上海复健注1、4   其他关联人    其他流入                        71.24     0.0037   现金
                            管理
  复星国际 注2
            同一实际控制   其他流入   提供其他服务              307.25     0.0157   现金
 直观复星上海      其他关联人   其他流入   提供其他服务                0.20     0.0000   现金
  国药控股注1     其他关联人   其他流入   提供其他服务                4.39     0.0002   现金
  苏州基金、
            其他关联人    其他流入   提供其他服务              789.31     0.0404   现金
 天津基金注1、3
  联合健康险     其他关联人    其他流入   提供其他服务              338.14     0.0173   现金
 深圳生物医药
            其他关联人    其他流入   提供其他服务             1,100.63    0.0564   现金
   产业基金
  淮海医院注1     其他关联人   其他流入   提供其他服务               169.96    0.0087    现金
 上海复健注1、4    其他关联人   其他流入   提供其他服务                14.04    0.0007    现金
  复星国际注2    同一实际控制   其他流出   接受其他服务             3,526.05    0.4934    现金
  联合健康险      其他关联人   其他流出   接受其他服务                83.17    0.0116    现金
   通德投资      其他关联人   其他流出   接受其他服务               490.93    0.0687    现金
  国药控股注1     其他关联人   其他流出   接受其他服务               121.14    0.0170    现金
 直观复星上海      其他关联人   其他流出   接受其他服务                79.28    0.0111    现金
 上海复健注1、4    其他关联人   其他流出   接受其他服务               369.77    0.0517    现金
                                                                    现金、物
复星公益基金会     其他关联人    其他流出   通过关联方捐赠            3,242.50   不适用
                                                                    资等
  复星财务公司    同一实际控制   贷款     贷款（日最高额）         191,529.55   不适用        现金
  复星财务公司    同一实际控制   存款     存款（日最高额）         183,364.14   不适用        现金
注 1：指“其及/或其控股子公司/单位”。
              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
注 2：指复星国际及/或其控股子公司/单位，但不包括本集团。
注 3：系平行基金。
注 4：上海复健自 2025 年 4 月起转为本公司的合营企业，此前为本公司控股子公司。
√适用 □不适用
                                               单位：万元 币种：人民币
                                        占同类交          交易价格与
                           关联   关联
 关联      关联交易 关联交易 关联交易                 易金额的 关联交易 市场 市场参考价
    关联关系                   交易   交易
交易方       类型   内容  定价原则                  比例  结算方式 价格 格差异较大
                           价格   金额
                                         (%)           的原因
                    以市场价
      其他       提供其他
通德投资      其他流入      格为基础 不适用     1.99    0.0001      现金 不适用   不适用
     关联人        服务
                    协商确定
         合计           /   /      1.99    0.0001  /       /    /
大额销货退回的详细情况                                   不适用
关联交易的说明                                       不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
√适用 □不适用
      事项概述                          查询索引
                     详见2025年2月21日《中国证券报》《上海证券报》《证券时
对控股子公司上海卓尔荟增资
                     报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
参与对关联方联合健康险的增        详见2025年4月1日《中国证券报》《上海证券报》《证券时报
资                    》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
                     详见2025年4月12日《中国证券报》《上海证券报》《证券时
出售上海复健部分股权
                     报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
√适用 □不适用
  根据 2024 年 6 月 24 日控股子公司复星新药（作为要约人暨合并方）与另一控股子公司复宏
汉霖（作为被合并方）订立的《上海复星新药研究有限公司与上海复宏汉霖生物技术股份有限公
司之吸收合并协议》及复星新药与复星医药产业、复星实业（均为本公司之控股子公司）共同订
立的《关于上海复星新药研究有限公司之股东权益存续协议（一）》，及 2024 年 8 月 23 日复星
新药与复宏汉霖订立的《上海复星新药研究股份有限公司与上海复宏汉霖生物技术股份有限公司
之吸收合并协议之补充协议》，复星新药拟以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现有
股东持有的全部复宏汉霖股份（包括 H 股及非上市股份）并私有化复宏汉霖（以下简称“吸收
合并”），其中包括复星新药拟以现金或换股收购并注销关联方无锡通善持有的 4,666,667 股复
宏汉霖非上市股份。
之二以上有表决权股东的批准，但于仅由独立 H 股股东享有表决权的复宏汉霖 H 股类别股东大
会上未获通过，因此，吸收合并（包括复星新药拟现金收购及注销无锡通善持有的复宏汉霖非上
市股份的关联交易）未予实施。
□适用 √不适用
除上述已公告事项外，报告期内无其他资产收购或股权收购、出售的重大关联交易。
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
√适用 □不适用
       事项概述                                查询索引
                         详见 2025 年 4 月 26 日《中国证券报》《上海证券报》
与关联方共同参与新设河南复健
                         《证券时报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
与关联方共同参与新设河南星未来生         详见 2025 年 4 月 30 日《中国证券报》《上海证券报》
物医药基金                    《证券时报》及上证所网站（https://www.sse.com.cn）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
除上述已公告事项外，报告期内无其他共同对外投资的重大关联交易。
(四) 关联债权债务往来
√适用 □不适用
       事项概述                                   查询索引
                         详见 2024 年 9 月 7 日、12 月 4 日《中国证券报》《上
控股子公司复云健康向关联方在内的
                         海 证 券报》 《 证券时 报 》及上 证 所网 站
股东新增借款及续展借款
                         （https://www.sse.com.cn）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
除上述已公告事项外，报告期内无其他重大关联债权债务往来的交易。
                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
√适用 □不适用
√适用 □不适用
                                                                     单位：万元 币种：人民币
                                                                  本期发生额
                      每日最高         存款利率                                       期末
  关联方      关联关系                                   期初余额         本期合计   本期合计取
                      存款限额          范围注1                                   注2 余额
                                                               存入金额    出金额
  复星        母公司的                     0.35%
 财务公司      控股子公司                    -2.25%
  合计          /                /         /        181,359.21   601,942.51    607,569.66   175,732.06
注 1：报告期内所发生的存款业务的利率范围。
注 2：其中包括合并报表范围变动导致的存款额减少。
√适用 □不适用
                                                                     单位：万元 币种：人民币
                                                                   本期发生额
                                     贷款利率             期初                     期末
  关联方       关联关系       贷款额度注1                                   本期合计   本期合计
                                      范围 2
                                        注
                                                      余额                     余额
                                                                贷款金额   还款金额
    复星     母公司的                     2.50%
  财务公司    控股子公司                    -4.50%
    合计         /                 /       / 12,726.95 185,757.84 185,710.71 12,774.08
注 1：根据 2022 年 8 月 29 日，本公司与复星财务公司签订的《金融服务协议》，于协议服务期内（2023 年至
财务公司申请最高不超过 20 亿元的综合授信额度，具体执行将根据本集团情况及综合授信评级，由双方另行签
订协议。
注 2：报告期内所发生的贷款业务的利率范围。
√适用 □不适用
                                                                            单位：万元         币种：人民币
     关联方             关联关系                     业务类型                    总额             实际发生额
  复星财务公司  母公司的控股子公司             综合授信      200,000.00  185,757.84              注
注：根据本公司与复星财务公司于 2022 年 8 月 29 日签订的《金融服务协议》约定之最高 20 亿元综合授信额度
列示。
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
□适用 √不适用
十一、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
                              上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
√适用 □不适用
                                                             单位：万元   币种：人民币
                      本集团对外担保情况（不包括对子公司的担保）
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）                                                      0
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保）                                                    0
                                   本集团对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计                                                        765,383
报告期末对子公司担保余额合计（B）                                                     2,422,407
                              本集团担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B）                                                             2,422,407
担保总额占本集团归属于上市公司股东的净资产 2的比例(%)                                           51.11%
                          注
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C）                                                     0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额（D）                                     259,860
            注2
担保总额超过净资产 50%部分的金额（E）                                                   52,526
上述三项担保金额合计（C+D+E）                                                      312,386
未到期担保可能承担连带清偿责任说明                                                        不适用
担保情况说明                                                                   不适用
注 1：担保金额如涉及外币，按 2025 年 6 月 30 日中国人民银行公布的汇率中间价折算。
注 2：净资产指 2025 年 6 月 30 日本集团归属于上市公司股东的净资产。
                                     上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、募集资金使用进展说明
√适用 □不适用
(一) 募集资金整体使用情况
√适用 □不适用
                                                                                                              单位：万元
                                    招股书或                     其中：截     截至报告       截至报告
                                                     截至报告                                          本年度投
                                    募集说明    超募资金             至报告期     期末募集       期末超募
                                                     期末累计                                   本年度投   入金额占        变更用途
 募集资金     募集资金    募集资金     募集资金     书中募集    总额（3）            末超募资     资金累计       资金累计
                                                     投入募集                                    入金额   比（%）        的募集资
  来源      到位时间     总额      净额（1）    资金承诺     =（1）-           金累计投     投入进度       投入进度
                                                     资金总额                                    （8）    （9）        金总额注
                                    投资总额      （2）             入总额     （%）(6)     （%）(7)
                                                      （4）                                          =(8)/(1)
                                     （2）                      （5）     ＝(4)/(1)   ＝(5)/(3)
 公开发行                  448,378.00 445,619.87 445,619.87 不适用 436,142.13 不适用 97.87% 不适用 12,166.07 2.73% 19,314.00
             月 21 日
    A股
    合计               / 448,378.00 445,619.87 445,619.87 不适用 436,142.13 不适用 97.87% 不适用 12,166.07 2.73% 19,314.00
注：募投调整的情况说明：为加快创新药物研发进度并提高募集资金使用效率，结合本集团创新研发项目的实施进展，经 2023 年 10 月 13 日召开的本公司 2023 年第一次临时股
东大会批准，同意调整 2022 年非公开发行部分募投项目投入金额并新增若干子募投项目，具体包括：将募投项目“原料药及制剂集约化综合性基地”项目原计划投入的募集资
金 19,314 万元（尚未投入部分）调整至另一募投项目“创新药物临床、许可引进及产品上市相关准备”项目。
其他说明
□适用 √不适用
                                                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(二) 募投项目明细
√适用 □不适用
√适用 □不适用
                                                                                                                          单位：万元
                                                                                                                         项目可
                   是否为                                                      截至报
                                                                                                                         行性是
                   招股书                                                      告期末      项目达         投入进   投入进         本项目
                           是否涉                                截至报告期                                                      否发生
募集                 或者募              募集资金                                    累计投      到预定         度是否   度未达   本年实   已实现
        项目    项目            及                     本年投入        末累计投入                        是否已                           重大变   节余
资金                 集说明             计划投资总额                                   入进度      可使用         符合计   计划的   现的效   的效益
        名称    性质           变更投           注1        金额         募集资金总                        结项                            化，如   金额
来源                 书中的               (1)                                    （%）      状态日         划的进   具体原    益    或者研
                            向                                  额（2）                                                      是，请
                   承诺投                                                      (3)＝      期           度     因          发成果
                                                                                                                         说明具
                   资项目                                                     (2)/(1)
                                                                                                                         体情况
                           是，此项
       创新药物
                           目未取
       临床、许
                           消，仅调
       可引进及   研发       是            206,762.00    12,166.07   197,284.26    95.42%   不适用    否    不适用   不适用   不适用   不适用    否    不适用
                           整募集
       产品上市
                           资金投
                           资总额
年非
                           是，此项
公开
       原料药及                目未取
发行
       制剂集约   生产           消，仅调
A股                     是            115,616.00           0    115,616.00   100.00%   注2    注2     是    不适用   不适用   不适用    否     0.00
       化综合性   建设           整募集
       基地                  资金投
                           资总额
       补充流动   补流
                       是       否    123,241.87           0    123,241.87   100.00%   不适用    是    不适用   不适用   不适用   不适用    否     0.00
       资金     还贷
合计     /      /    /       /        445,619.87    12,166.07   436,142.13    97.87%    /     /     /     /     /     /     /     /
注 1：以调整后募集资金计划投资总额列示。
注 2：截至 2024 年 12 月 31 日，“原料药及制剂集约化综合性基地”项目工程建设相关资产已达到预定可使用状态。
□适用 √不适用
(三) 报告期内募投变更或终止情况
□适用 √不适用
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(四) 报告期内募集资金使用的其他情况
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  为了提高募集资金的使用效率，在确保本次非公开发行募投项目建设资金需求的前提下，结
合本集团财务状况和生产经营需求，根据相关规定，经 2024 年 7 月 9 日召开的本公司第九届董事
会第五十四次会议及第九届监事会 2024 年第六次会议审议通过，同意相关募投实施主体使用合
计不超过人民币 41,000 万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日
起不超过 12 个月（以下简称“2024 年补流授权”）。该等暂时用于补充流动资金的闲置募集资
金将仅用于与主营业务相关的生产经营使用，不会影响募投项目的正常实施，也不存在变相改变
募集资金用途的情形。本公司保荐机构中国国际金融股份有限公司就本次以部分闲置募集资金暂
时补流出具了同意意见。
  基于 2024 年补流授权，截至 2025 年 6 月 30 日，尚有人民币 7,605.99 万元处于暂时补流中未
归还。截至 2025 年 7 月 7 日，前述用于暂时补充流动资金的款项已全部归还。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(五) 中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见
□适用 √不适用
核查异常的相关情况说明
□适用 √不适用
(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况
□适用 √不适用
十三、其他重大事项的说明
√适用 □不适用
  根据本公司股东会、A 股类别股东会及 H 股类别股东会分别审议通过之回购本公司 A 股股份
的一般性授权，2025 年 1 月 22 日，本公司第九届董事会第六十八次会议审议通过 A 股回购方案
（以下简称“2025 年 A 股回购方案”），同意本公司以自有资金及/或自筹资金通过集中竞价交
易方式回购本公司 A 股，回购资金总额为不低于 30,000 万元且不超过 60,000 万元（均含本数），
回购价格上限为 30 元/股，回购期间自 2025 年 1 月 22 日起至 2025 年 7 月 21 日止（含首尾两
日）。
                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
   本公司于 2025 年 3 月 26 日首次实施 2025 年 A 股回购方案；截至报告期末，于 2025 年 A 股
回购方案下，
     本公司已累计回购 14,228,552 股 A 股
                             （约占截至当日收市本公司总股本的 0.5328%），
回购总金额约为 34,836 万元（不含交易费用），最高价 26.06 元/股、最低价 23.34 元/股。
   根据本公司股东会、A 股类别股东会及 H 股类别股东会分别审议通过之回购本公司 H 股股份
的一般性授权，2025 年 1 月 22 日，本公司第九届董事会第六十八次会议审议通过 H 股回购方案
（以下简称“2025 年 H 股回购方案”），批准本公司以自有资金及/或自筹资金回购本公司 H 股，
回购 H 股股数不超过 2023 年度股东大会决议日（即 2024 年 6 月 26 日）本公司 H 股总数（即
月 21 日（含首尾两日）。
   本公司于 2025 年 1 月 23 日首次实施 2025 年 H 股回购方案；截至报告期末，本公司已累计回
购 3,410,500 股 H 股（约占截至当日收市本公司总股本的 0.1277%），累计回购金额约为港币 4,784
万元（不含交易费用），最高价港币 15.96 元/股、最低价港币 12.54 元/股。
   基于对控股子公司复宏汉霖发展的信心及价值的认可，2025 年 4 月，控股子公司复星医药产
业与上海善梧、无锡通善、舟山果运及 Henlink（以下合称“卖方”）分别达成转让协议，约定以
港币 24.60 元/股的价格受让该等卖方持有的合计 21,034,313 股复宏汉霖非上市股份，转让价款
共计港币约 51,744 万元（或等值人民币）。截至报告期末，该等交易已完成，本集团持有复宏汉
霖的股权比例增至 63.43%（本次增持前为 59.56%）。
               上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                  第六节          股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
                                                                                   单位：股
                        本次变动前             本次变动增减（+，-）                  本次变动后
                   数量       比例(%)          其他       小计            数量             比例(%)
一、有限售条件股份           897,140      0.03      -897,140 -897,140                0         0.00
其中：境内非国有法人持股
   境内自然人持股          897,140        0.03    -897,140   -897,140              0          0.00
其中：境外法人持股
   境外自然人持股
二、无限售条件流通股份    2,670,429,325      99.97          0          0    2,670,429,325       100.00
三、股份总数         2,671,326,465     100.00    -897,140   -897,140   2,670,429,325       100.00
                  上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
√适用 □不适用
会议分别审议通过关于回购注销部分未解除限售的 A 股限制性股票的议案，根据相关股东会授权
及 2022 年限制性 A 股激励计划的有关规定，因（1）部分首次授予激励对象及预留授予激励对象
出现离职、及（2）限制性 A 股激励计划设定的 2024 年度业绩考核指标未达标，出现限制性 A 股
激励计划下规定的回购注销情形，同意本公司回购注销合计 897,140 股 A 股限制性股票；该等股
份已于 2025 年 5 月 30 日完成注销。紧随该等股份回购注销后，本公司总股本由 2,671,326,465 股
减少至 2,670,429,325 股（其中：2,118,488,825 股 A 股、551,940,500 股 H 股）。
有）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
√适用 □不适用
                                                                 单位： 股
                     报告期      报告期        报告期                      解除
            期初                                  报告期末
  股东名称              解除限售     增加限售       回购注销              限售原因    限售
           限售股数                                 限售股数
                     股数        股数       限售股数                      日期
 性 A 股激励                                       限制性 A 股激
 计划的激励                                         励计划获授且
 对象                                            尚未解锁
     合计     897,140    0         0  897,140  0           /     /
注：因（1）2022 年限制性 A 股激励计划部分首次授予激励对象及预留授予激励对象出现离职、及（2）限制性
A 股激励计划设定的 2024 年度业绩考核指标未达标，2022 年限制性 A 股激励计划共计 897,140 股已授出但尚未
解除限售的 A 股限制性股票于 2025 年 5 月 30 日由本公司完成注销。
二、股东情况
(一) 股东总数：
截至报告期末普通股股东总数(户)                                                 230,000
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）                                           不适用
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(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
                                                                                                  单位：股
                              前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                                                           质押、标记或冻结情
                                                              持有有限
             股东名称                                       比例                     况
                               报告期内增减     期末持股数量              售条件股                            股东性质
             （全称）                                       (%)                股份
                                                               份数量                数量
                                                                           状态
                                                   注1
上海复星高科技（集团）有限公司                                                            质押                境内非国有法人
                       注2
HKSCC NOMINEES LIMITED             +30,900   551,392,715 20.65  0          未知            -      未知
香港中央结算有限公司 3                   +13,803,150     75,880,691  2.84 0
                 注
                                                                            无            0      其他
中国证券金融股份有限公司                             0     38,736,079  1.45 0           无            0      其他
中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300
                                 +685,902      22,679,173  0.85 0           无            0   证券投资基金
交易型开放式指数证券投资基金
中国银行股份有限公司－招商国证生物医药指数
                                -2,454,200     21,286,418  0.80 0           无            0   证券投资基金
分级证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 医
                                -2,582,912     20,894,128  0.78 0           无            0   证券投资基金
药卫生交易型开放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 交
                                 +998,600      16,147,998  0.60 0           无            0   证券投资基金
易型开放式指数发起式证券投资基金
熊立武                              +460,000      13,930,000  0.52 0           无            0    境内自然人
上海银行股份有限公司－银华中证创新药产业交
                                -2,557,320     11,949,415  0.45 0           无            0   证券投资基金
易型开放式指数证券投资基金
                          前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
                                                                                股份种类及数量
                   股东名称                     持有无限售条件流通股的数量
                                                                              种类               数量
                                                                     注1
上海复星高科技（集团）有限公司                                                             人民币普通股
HKSCC NOMINEES LIMITED 2                                    551,392,715                        551,392,715
                      注
                                                                            境外上市外资股
香港中央结算有限公司 3                                                  75,880,691                        75,880,691
                 注
                                                                            人民币普通股
中国证券金融股份有限公司                                                  38,736,079    人民币普通股              38,736,079
                                   上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指
数证券投资基金
中国银行股份有限公司－招商国证生物医药指数分级证券投资基
金
中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 医药卫生交易型开
放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易方达沪深 300 交易型开放式指数
发起式证券投资基金
熊立武                                                               13,930,000   人民币普通股           13,930,000
上海银行股份有限公司－银华中证创新药产业交易型开放式指数
证券投资基金
前十名股东中回购专户情况说明                                 2、HKSCC NOMINEES LIMITED 持股数中包括本公司 H 股回购账户的
                                               截至报告期末，本公司回购专户中的 30,875,252 股（其中：19,906,252 股 A 股、
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的说明
                                               截至报告期末，控股股东复星高科技除持有本公司 889,890,955 股 A 股外，还与其
                                               控股股东复星国际通过 HKSCC NOMINEES LIMITED 分别持有本公司 71,533,500
上述股东关联关系或一致行动的说明
                                               股、6,000,000 股 H 股。除此之外，本公司未知上述其他流通股股东是否存在关联
                                               关系或一致行动的情况。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明                            不适用。
注 1：仅指 A 股。截至报告期末，控股股东复星高科技合计持有 961,424,455 股本公司股份（其中：A 股 889,890,955 股、H 股 71,533,500 股），约占报告期末本公司总股本的
注 2：HKSCC NOMINEES LIMITED 即香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份是代表多个客户持有（其于报告期末持有的股份数量包括本公司控股股东复星高科技及
其控股股东复星国际通过其合计持有的本公司 77,533,500 股 H 股，约占报告期末本公司总股本的 2.90%）。
注 3：香港中央结算有限公司为沪港通人民币普通股的名义持有人。
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
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前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
□适用 √不适用
三、董事和高级管理人员情况
(一) 现任董事和高级管理人员持股变动情况
√适用 □不适用
                                                                单位：股
                                                   报告期内
                                                               增减变动
  姓名        截至报告期末职务     期初持股数        期末持股数        股份增减
                                                                原因
                                                    变动量
 关晓晖       执行董事、联席董事长       356,357      292,743     -63,614
 文德镛        执行董事、副董事长       165,357      101,743     -63,614
 王可心            执行董事        396,684      323,516     -73,168
 吴以芳           非执行董事      1,295,224    1,207,776     -87,448   根据 2022
  刘毅         首席执行官兼总裁        51,356       35,444     -15,912   年限制性
  李静            联席总裁         82,645       50,855     -31,790   A 股激励
 冯蓉丽            执行总裁         82,645       50,855     -31,790   计划由本
 王冬华           高级副总裁         82,645       50,855     -31,790   公司回购
 董晓娴             副总裁         66,356       50,444     -15,912   注销所致
  苏莉             副总裁         27,778       19,822      -7,956
  纪皓             副总裁         31,356       15,444     -15,912
  朱悦             副总裁         41,356       25,444     -15,912
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(三) 其他说明
□适用 √不适用
四、控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
五、优先股相关情况
□适用 √不适用
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                  第七节   债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
(一) 公司债券（含企业债券）
□适用 √不适用
(二) 公司债券募集资金情况
□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
□适用 √不适用
                                                 上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
                                                                                                                   单位：亿元    币种：人民币
                                                                                                                              是否存
                                                                                                                 投资者适当        在终止
                                                                                 债券                还本付息    交易场           交易
 债券名称          简称        代码          发行日           起息日          兑付日                      利率（%）                   性安排（如        上市交
                                                                                 余额                 方式      所            机制
                                                                                                                   有）         易的风
                                                                                                                               险
上海复星医
                                                                                                   固定利率，
药（集团）股                                                                                                                   簿记
                                                                                                   每年付息          附第二年投
份有限公司        22 复星医药                                                                                       银行间           建档
                                                                                                   一次还本            择权
一期中期票                                                                                                                    配售
                                                                                                   付息
据
上海复星医
药（集团）股                                                                                             固定利率，
                                                                                                                         簿记
份有限公司        25 复星医药                                                                               每年付息
                                                                                                           银行间           建档
                                                                                                            市场           集中
一期中期票        创票据）                                                                                  一次还本
                                                                                                                         配售
据（科创票                                                                                              付息
据）
公司对债券终止上市交易风险的应对措施
□适用 √不适用
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逾期未偿还债券
□适用 √不适用
关于逾期债项的说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
  报告期内，本公司关于银行间债券市场非金融企业债务融资工具的偿债计划及其他保障措施
未发生变更。为充分、有效地维护投资者的利益，本公司已为银行间债券市场非金融企业债务融
资工具的按时、足额偿付做出一系列安排，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并执
行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥承销商的作用和履行信息披露义务等，形成了一套确
保债务安全兑付的保障措施。
√适用 □不适用
号及中市协注[2025]SCP71 号）接受本公司中期票据和超短期融资债券的注册，注册金额分别为
期发行。
为 5 亿元，票面利率为 3.10%，期限为二年。
行总额为 10 亿元，票面利率为 2.70%，期限为二年。
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
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(七) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
                                          单位：亿元 币种：人民币
                                              本报告期末
       主要指标          本报告期末         上年度末
                                            比上年度末增减（%）
流动比率                        0.95       0.92         3.26
速动比率                        0.77       0.73                5.48
资产负债率（%）                   49.24       48.98    增加 0.26 个百分点
                     本报告期                      本报告期比上年同期
                                   上年同期
                     （1-6 月）                      增减(%)
扣除非经常性损益后净利润                9.61       12.54             -23.39
EBITDA 全部债务比                8.65        7.33    增加 1.32 个百分点
          注
利息保障倍数                      5.07        3.63              39.67
现金利息保障倍数                    5.44        4.57              19.04
EBITDA 利息保障倍数               7.62        5.70              33.68
贷款偿还率（%）                  100.00      100.00                  -
利息偿付率（%）                  100.00      100.00                  -
注：利息保障倍数同比增长主要是由于出售和睦家剩余权益产生的收益所致。
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
           上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                 第八节        财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并资产负债表
资产                附注五               2025年6月30日         2024年12月31日
流动资产
 货币资金                  1         12,958,746,446.65    13,523,933,130.64
 交易性金融资产               2          2,679,963,823.80     2,595,996,903.15
 应收票据                  3             84,275,951.24        72,360,821.52
 应收账款                  4          8,481,358,285.23     7,952,072,557.82
 应收款项融资                5            432,722,205.37       612,972,773.36
 预付款项                  6          1,116,584,607.86       864,975,288.07
 其他应收款                 7            838,537,786.99       665,062,759.27
 存货                    8          6,743,728,696.74     7,258,648,636.81
 合同资产                  9            122,425,494.05       127,553,495.72
 持有待售资产               10             66,178,805.58        74,968,092.56
 其他流动资产               11            817,745,499.68       742,516,123.81
流动资产合计                           34,342,267,603.19    34,491,060,582.73
非流动资产
 长期应收款             12               208,882,817.55       199,435,549.76
 长期股权投资            13            25,175,232,518.10    24,691,500,903.85
 其他权益工具投资          14                18,081,525.33        16,433,872.48
 其他非流动金融资产         15             1,112,125,123.58     1,157,129,201.97
 固定资产              16            17,727,699,751.45    17,385,194,733.55
 在建工程              17             3,482,412,139.49     3,435,450,886.76
 使用权资产             18             2,772,986,049.22     2,589,903,279.92
 无形资产              19            14,282,313,020.69    14,468,392,991.02
 开发支出             附注六             5,282,616,037.71     4,867,845,013.24
 商誉                20            10,926,090,942.12    10,905,083,403.95
 长期待摊费用            21             1,323,709,080.25     1,382,281,478.53
 递延所得税资产           22               747,646,176.29       757,775,922.87
 其他非流动资产           23             1,425,874,270.13     1,113,079,528.64
非流动资产合计                          84,485,669,451.91    82,969,506,766.54
资产总计                            118,827,937,055.10   117,460,567,349.27
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并资产负债表（续）
负债和所有者权益          附注五             2025年6月30日         2024年12月31日
流动负债
 短期借款                 25        17,861,510,595.07   18,711,314,899.45
 应付票据                 26           412,700,687.42      619,015,240.91
 应付账款                 27         5,037,158,513.77    5,378,369,844.62
 合同负债                 28         1,132,812,171.23    1,232,314,688.93
 应付职工薪酬               29         1,678,024,313.76    1,978,490,214.56
 应交税费                 30           466,937,942.84      560,734,826.38
 其他应付款                31         4,519,378,451.99    4,348,817,521.46
 一年内到期的非流动负债          32         4,783,701,254.47    4,461,323,175.98
 其他流动负债               33           131,112,627.42      162,288,840.50
流动负债合计                          36,023,336,557.97   37,452,669,252.79
非流动负债
 长期借款                 34        11,094,923,097.82   10,203,500,106.86
 应付债券                 35           500,000,000.00      240,000,000.00
 租赁负债                 36         2,754,163,052.80    2,541,967,607.34
 长期应付款                37           629,055,615.12      572,090,710.24
 长期应付职工薪酬             38           126,136,600.24      189,446,448.64
 递延收益                 39           675,082,992.27      657,891,060.80
 递延所得税负债              22         3,388,832,889.55    3,245,158,851.91
 其他非流动负债              40         3,321,297,871.23    2,424,114,398.37
非流动负债合计                         22,489,492,119.03   20,074,169,184.16
负债合计                            58,512,828,677.00   57,526,838,436.95
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并资产负债表（续）
负债和股东权益             附注五             2025年6月30日          2024年12月31日
股东权益
 股本                   41          2,670,429,325.00      2,671,326,465.00
 资本公积                 42         16,287,296,812.78     16,591,495,024.23
 减：库存股                43            607,963,682.55        234,375,403.49
 其他综合收益               44         (1,354,648,744.74)    (1,312,538,706.73)
 盈余公积                 45          2,989,991,402.01      2,992,140,842.96
 未分配利润                46         27,412,518,550.17     26,553,058,638.76
归属于母公司股东权益合计                     47,397,623,662.67     47,261,106,860.73
少数股东权益                           12,917,484,715.43     12,672,622,051.59
股东权益合计                           60,315,108,378.10     59,933,728,912.32
负债和股东权益总计                       118,827,937,055.10    117,460,567,349.27
本财务报表由以下人士签署：
法定代表人：陈玉卿       主管会计工作负责人：陈战宇                   会计机构负责人：严佳
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并利润表
                    附注五             2025年1-6月           2024年1-6月
营业收入                47         19,514,431,849.59   20,462,812,731.15
减：营业成本              47         10,123,465,094.36   10,463,385,539.56
  税金及附加             48            184,748,211.66      164,222,484.23
  销售费用              49          4,211,062,971.76    4,266,270,759.14
  管理费用              50          2,028,108,812.50    2,064,431,733.81
  研发费用              51          1,716,662,245.02    1,861,735,885.19
  财务费用              52            640,315,166.74      588,833,274.33
   其中：利息费用                        652,778,681.56      709,545,120.01
       利息收入                       163,453,169.49      188,969,456.09
加：其他收益              53            170,445,774.12      153,479,541.53
  投资收益              54          2,120,176,697.39    1,061,766,335.39
   其中：对联营企业和合营企业的
        投资收益                     929,661,378.51       841,320,282.79
  公允价值变动收益          55           (48,596,693.14)     (282,397,883.66)
  信用减值损失            56           (28,733,602.79)      (38,037,746.10)
  资产减值损失            57           (64,269,906.34)      (20,173,454.30)
  资产处置收益            58             2,116,774.07           716,943.90
营业利润                            2,761,208,390.86    1,929,286,791.65
加：营业外收入             59             10,544,031.33       28,856,541.36
减：营业外支出             60             53,270,839.11       26,942,539.67
利润总额                            2,718,481,583.08    1,931,200,793.34
减：所得税费用             61            618,271,018.28      381,468,816.23
净利润                             2,100,210,564.80    1,549,731,977.11
按经营持续性分类
 持续经营净利润                        2,100,210,564.80    1,549,731,977.11
按所有权归属分类
 归属于母公司股东的净利润                   1,701,967,773.82    1,224,798,594.42
 少数股东损益                           398,242,790.98      324,933,382.69
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并利润表（续）
                      附注五       2025年1-6月           2024年1-6月
其他综合收益的税后净额                   (32,659,264.99)    112,419,919.18
归属于母公司股东的其他综合收益的
 税后净额                 44      (42,110,038.01)     96,538,158.48
不能重分类进损益的其他综合收益
 其他权益工具投资公允价值变动                 1,132,103.05       (6,651,370.07)
将重分类进损益的其他综合收益
 权益法下可转损益的其他综合收益              (89,946,160.72)     (6,788,162.74)
 外币财务报表折算差额                    46,704,019.66     109,977,691.29
归属于少数股东的其他综合收益的
 税后净额                 44        9,450,773.02      15,881,760.70
综合收益总额                      2,067,551,299.81    1,662,151,896.29
其中：
 归属于母公司所有者的综合收益总额           1,659,857,735.81    1,321,336,752.90
 归属于少数股东的综合收益总额               407,693,564.00      340,815,143.39
每股收益                  62
基本每股收益                                  0.64                0.46
稀释每股收益                                  0.64                0.46
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并股东权益变动表
                                                                                归属于母公司股东权益                                                                                  少数股东                 股东权益
                               股本               资本公积            减：库存股            其他综合收益                     盈余公积               未分配利润                       小计                 权益                   合计
一、    本期期初余额        2,671,326,465.00    16,591,495,024.23    234,375,403.49    (1,312,538,706.73)    2,992,140,842.96    26,553,058,638.76     47,261,106,860.73    12,672,622,051.59    59,933,728,912.32
二、    本期增减变动金额
(一)   综合收益总额                       -                    -                 -      (42,110,038.01)                    -     1,701,967,773.82      1,659,857,735.81      407,693,564.00      2,067,551,299.81
(二)   股东投入和减少资本
       子公司部分股权                     -            23,315.93                 -                    -                    -                     -            23,315.93           189,346.48           212,662.41
       金额                          -                    -                 -                    -                    -                     -                    -       21,537,465.35        21,537,465.35
       份卖出期权影响                     -       (37,442,601.63)                -                    -                    -                     -       (37,442,601.63)      14,495,425.50       (22,947,176.13)
(三)   利润分配
(四)   股东权益内部结转
(五)   其他
       资单位除综合收益以及
       利润分配以外其他所有
       者权益所享有的份额                   -       32,777,407.27                  -                    -                    -                     -       32,777,407.27                     -       32,777,407.27
三、    本期期末余额        2,670,429,325.00    16,287,296,812.78    607,963,682.55    (1,354,648,744.74)    2,989,991,402.01    27,412,518,550.17     47,397,623,662.67    12,917,484,715.43    60,315,108,378.10
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并股东权益变动表（续）
                                                                              归属于母公司股东权益                                                                                       少数股东                 股东权益
                                股本              资本公积           减：库存股           其他综合收益                         盈余公积                 未分配利润                       小计                权益                   合计
一、    本期期初余额         2,672,398,711.00   16,853,454,175.22    41,928,227.94   (1,300,090,249.71)        2,958,415,919.58     24,542,511,219.90     45,684,761,548.05    10,931,498,888.23    56,616,260,436.28
二、    本期增减变动金额
(一)   综合收益总额                        -                   -                -      96,538,158.48                          -     1,224,798,594.42      1,321,336,752.90      340,815,143.39      1,662,151,896.29
(二)   股东投入和减少资本
       子公司部分股权                      -     526,926,101.41                 -                   -                        -                     -       526,926,101.41        846,147,488.71     1,373,073,590.12
       金额                           -                   -                -                   -                         -                     -                    -       16,682,836.17        16,682,836.17
       份卖出期权影响                      -     177,242,832.07                 -                   -                         -                     -      177,242,832.07        19,051,709.18       196,294,541.25
(三)   利润分配
(四)   股东权益内部结转
(五)   其他
       资单位除综合收益以及
       利润分配以外其他所有
       者权益所享有的份额                    -        7,123,058.69                -                   -                         -                     -         7,123,058.69           50,543.03          7,173,601.72
三、    本期期末余额         2,672,398,711.00   17,568,232,300.17    74,255,616.52   (1,199,677,483.78)        2,958,415,025.58     25,042,087,067.69     46,967,200,004.14    11,894,741,620.92    58,861,941,625.06
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
合并现金流量表
                    附注五              2025年1-6月            2024年1-6月
一、 经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金                20,208,100,300.64    19,939,164,414.42
  收到的税费返还                          184,554,340.78       230,414,610.43
  收到其他与经营活动有关的现金      63           996,338,870.54       575,493,793.37
  经营活动现金流入小计                    21,388,993,511.96    20,745,072,818.22
  购买商品、接受劳务支付的现金                 7,145,888,018.58     7,067,198,571.36
  支付给职工以及为职工支付的现金                5,929,869,192.95     5,888,679,822.09
  支付的各项税费                        1,464,706,738.36     1,344,936,192.55
  支付其他与经营活动有关的现金      63         4,714,529,067.76     4,537,254,334.22
  经营活动现金流出小计                    19,254,993,017.65    18,838,068,920.22
  经营活动产生的现金流量净额       64         2,134,000,494.31     1,907,003,898.00
二、 投资活动产生的现金流量：
  收回投资所收到的现金                     1,625,743,729.78       39,146,222.03
  取得投资收益收到的现金                      134,793,660.86      235,720,364.91
  处置固定资产、无形资产和其他长
   期资产收回的现金净额                        1,924,563.54         8,705,904.26
  处置子公司及其他营业单位收到的
   现金净额               64          172,736,314.58       134,053,430.37
  收到的其他与投资活动有关的现金     63           77,465,182.17        98,375,301.94
  投资活动现金流入小计                     2,012,663,450.93      516,001,223.51
  购建固定资产、无形资产和其他长
   期资产支付的现金                      2,073,906,530.23     2,093,357,052.05
  投资支付的现金                          544,580,781.77       638,038,447.70
  取得子公司及其他营业单位支付的
   现金净额               64                       -        41,979,707.88
  支付的其他与投资活动有关的现金     63          253,913,153.89       392,574,930.06
  投资活动现金流出小计                     2,872,400,465.89     3,165,950,137.69
  投资活动使用的现金流量净额                   (859,737,014.96)   (2,649,948,914.18)
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合并现金流量表（续）
                        附注五        2025年1-6月             2024年1-6月
三、 筹资活动产生的现金流量：
     吸收投资收到的现金                  134,789,848.57        106,070,436.32
      其中：子公司吸收少数股东投资
          收到的现金                  134,789,848.57        106,070,436.32
     取得借款收到的现金                16,192,026,243.13     15,874,396,007.46
     收到其他与筹资活动有关的现金     63       521,751,778.55      1,932,789,359.01
     筹资活动现金流入小计               16,848,567,870.25     17,913,255,802.79
     偿还债务支付的现金                16,176,838,838.91     15,728,585,194.30
     分配股利、利润或偿付利息支付的
      现金                        777,894,219.56        846,641,558.79
      其中：子公司支付给少数股东的
          股利、利润                  180,177,918.91       182,018,449.26
     支付其他与筹资活动有关的现金     63     1,354,035,085.60       247,464,873.84
     筹资活动现金流出小计               18,308,768,144.07     16,822,691,626.93
     筹资活动（使用）/产生的现金流量
      净额                      (1,460,200,273.82 )    1,090,564,175.86
     汇率变动对现金及现金等价物的影
四、    响                            9,762,529.40        17,131,450.21
     现金及现金等价物净（减少）/增加
五、    额                         (176,174,265.07)       364,750,609.89
     加： 期初现金及现金等价物余额           9,391,449,787.11      9,502,388,906.04
六、 期末现金及现金等价物余额         64     9,215,275,522.04      9,867,139,515.93
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资产负债表
资产               附注十七            2025年6月30日         2024年12月31日
流动资产
 货币资金                 1         1,406,078,200.33    1,688,241,668.27
 交易性金融资产              2           119,885,453.99      152,362,644.36
 应收票据                             100,000,000.00       50,000,000.00
 其他应收款                3         1,718,398,732.12    2,480,625,941.33
 一年内到期的非流动资产          4         4,082,257,053.97    3,189,959,980.81
 其他流动资产               5           882,912,417.26      925,496,691.99
流动资产合计                          8,309,531,857.67    8,486,686,926.76
非流动资产
 长期股权投资               6        39,484,279,445.55   38,829,109,855.06
 其他非流动金融资产            7             2,900,295.33        2,894,094.31
 固定资产                               4,559,459.44        5,080,032.61
 无形资产                               1,133,176.91        1,206,344.66
 其他非流动资产              8         3,625,308,417.61    3,350,952,148.70
非流动资产合计                        43,118,180,794.84   42,189,242,475.34
资产总计                           51,427,712,652.51   50,675,929,402.10
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资产负债表（续）
负债和股东权益           附注十七           2025年6月30日         2024年12月31日
流动负债
 短期借款                           7,057,037,582.91    7,660,994,968.41
 应付职工薪酬                           139,302,032.21      152,481,508.21
 应交税费                              34,154,765.69       39,662,106.84
 其他应付款                          4,167,807,603.77    3,203,678,401.20
 一年内到期的非流动负债          9         1,133,738,038.41    1,623,431,576.37
 其他流动负债                           144,744,291.37      156,760,308.57
流动负债合计                         12,676,784,314.36   12,837,008,869.60
非流动负债
 长期借款                           1,898,281,466.67      719,203,200.00
 应付债券                             500,000,000.00      240,000,000.00
 递延所得税负债                        1,151,018,873.79    1,151,018,873.79
非流动负债合计                         3,549,300,340.46    2,110,222,073.79
负债合计                           16,226,084,654.82   14,947,230,943.39
股本权益
 股本                             2,670,429,325.00  2,671,326,465.00
 资本公积                          18,725,127,930.13 18,722,668,798.37
 减：库存股                            607,963,682.55    234,375,403.49
 其他综合收益                          (342,854,626.69)  (365,306,586.60)
 盈余公积                           1,336,199,355.50  1,336,199,355.50
 未分配利润                         13,420,689,696.30 13,598,185,829.93
股本权益合计                         35,201,627,997.69   35,728,698,458.71
负债和股本权益总计                      51,427,712,652.51   50,675,929,402.10
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利润表
                    附注十七       2025年1-6月           2024年1-6月
营业收入                  10       8,317,153.29        9,353,893.69
减：营业成本                10       1,796,067.46                   -
  税金及附加                          121,678.54            7,274.51
  管理费用                       115,804,357.83       96,469,349.15
  研发费用                        13,012,199.59        9,110,589.92
  财务费用                       109,157,463.00      127,637,638.05
   其中：利息费用                   194,911,334.01      183,005,938.21
       利息收入                   81,712,496.80       64,613,606.35
加：投资收益                11     911,557,493.91    1,017,994,779.19
   其中：对联营企业和合营企业的
        投资收益                 958,111,264.14     995,757,038.04
  公允价值变动收益                   (12,144,135.37)    (10,649,433.50)
营业利润                         667,838,745.41     783,474,387.75
减：营业外支出                          655,308.61         121,000.00
利润总额                         667,183,436.80     783,353,387.75
减：所得税费用                           22,267.07          88,281.04
净利润                          667,161,169.73     783,265,106.71
按经营持续性分类
 持续经营净利润                     667,161,169.73     783,265,106.71
其他综合收益的税后净额                   22,451,959.91       (1,519,348.25)
将重分类进损益的其他综合收益
 权益法下可转损益的其他综合收益              22,451,959.91       (1,519,348.25)
综合收益总额                       689,613,129.64     781,745,758.46
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股东权益变动表
                              股本              资本公积            减：库存股            其他综合收益                  盈余公积              未分配利润            股东权益合计
一、本期期初余额          2,671,326,465.00    18,722,668,798.37    234,375,403.49    (365,306,586.60)   1,336,199,355.50   13,598,185,829.93 35,728,698,458.71
二、本期增减变动金额
(一)综合收益总额                        -                    -                  -    22,451,959.91                    -     667,161,169.73     689,613,129.64
(二)股东投入资本和减少资本
(三)利润分配
(四)其他
    单位除综合收益以及利润
    分配以外其他所有者权益
    中所享有的份额                      -          747,957.05                   -                 -                   -                   -        747,957.05
三、本期期末余额          2,670,429,325.00    18,725,127,930.13    607,963,682.55    (342,854,626.69)   1,336,199,355.50   13,420,689,696.30 35,201,627,997.69
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股东权益变动表（续）
                             股本              资本公积           减：库存股            其他综合收益                  盈余公积              未分配利润            股东权益合计
一、本期期初余额          2,672,398,711.00   18,745,360,509.37    41,928,227.94    (366,187,879.22)   1,336,199,355.50   12,775,466,227.04 35,121,308,695.75
二、本期增减变动金额
(一)综合收益总额                        -                   -                 -     (1,519,348.25)                  -     783,265,106.71     781,745,758.46
(二)股东投入资本和减少资本
(三)利润分配
(四)其他
    单位除综合收益以及利润
    分配以外其他所有者权益
    中所享有的份额                      -         (935,839.66)                -                 -                   -                   -        (935,839.66)
三、本期期末余额          2,672,398,711.00   18,744,424,669.71    74,255,616.52    (367,707,227.47)   1,336,199,355.50   12,837,382,300.57 35,148,442,192.79
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现金流量表
一、 经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金                5,536,337.43       9,897,576.76
  收到的税费返还                                  -       4,584,546.08
  收到其他与经营活动有关的现金              580,273,548.03      83,164,009.76
  经营活动现金流入小计                  585,809,885.46      97,646,132.60
  支付给职工以及为职工支付的现金              94,523,209.31      87,848,413.76
  支付的各项税费                         252,998.63          32,319.32
  支付其他与经营活动有关的现金               61,396,331.75      55,063,135.07
  经营活动现金流出小计                  156,172,539.69     142,943,868.15
  经营活动产生/（使用）的现金流量净额          429,637,345.77      (45,297,735.55)
二、 投资活动产生的现金流量：
  收回投资收到的现金                     34,363,031.95                 -
  取得投资收益收到的现金                1,076,121,481.31     92,290,473.22
  处置固定资产、无形资产和其他
   长期资产而收回的现金净额                    24,100.00            3,330.00
  投资活动现金流入小计                 1,110,508,613.26     92,293,803.22
  购建固定资产、无形资产和其他长期
   资产支付的现金                        337,324.78                   -
  投资支付的现金                     321,314,468.31    1,024,331,731.82
  投资活动现金流出小计                  321,651,793.09    1,024,331,731.82
  投资活动产生/（使用）的现金流量净额          788,856,820.17     (932,037,928.60)
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
现金流量表（续）
三、 筹资活动产生的现金流量：
  取得借款所收到的现金                  5,684,209,003.41     5,778,735,213.64
  收到其他与筹资活动有关的现金              8,461,449,034.26     7,589,948,073.29
  筹资活动现金流入小计                 14,145,658,037.67    13,368,683,286.93
  偿还债务支付的现金                   5,385,186,897.97     5,175,301,454.32
  分配股利、利润或偿付利息支付的现金             198,034,909.96       200,901,794.66
  支付其他与筹资活动有关的现金              9,503,951,080.21     7,176,437,709.31
  筹资活动现金流出小计                 15,087,172,888.14    12,552,640,958.29
  筹资活动（使用）/产生的现金流量净额           (941,514,850.47)     816,042,328.64
四、 汇率变动对现金及现金等价物的影响                 (92,783.41)         121,703.69
五、 现金及现金等价物净增加/（减少）额           276,886,532.06       (161,171,631.82)
   加：期初现金及现金等价物余额              612,741,668.27        985,958,295.70
六、 期末现金及现金等价物余额                889,628,200.33       824,786,663.88
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
一、    基本情况
上海复星医药（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家在中华人民共和
国上海市注册的股份有限公司，于1998年3月31日成立。本公司所发行人民币普通股
A股和H股股票，已分别在上海证券交易所和香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）
上市。
本公司及其子公司（以下简称“本集团”）主要经营活动为：生物化学产品、试剂、
生物四技服务、生产销售自身开发的产品、仪器仪表、电子产品、计算机、化工原料
（除危险品）、咨询服务；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业
生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务（企
业经营涉及行政许可的凭许可证件经营）。
本集团的母公司为于中国成立的上海复星高科技（集团）有限公司，最终母公司为于
英属维尔京群岛成立的复星国际控股有限公司，最终控股股东为郭广昌。
本财务报表业经本公司董事会于2025年8月26日决议批准。
二、    财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的
具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财
务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规
定》披露有关财务信息。
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 的 流 动 资 产 为 34,342,267,603.19 元 ， 流 动 负 债 为
础成立的原因是本集团将通过经营活动持续获得现金流，并拥有充足的未使用银行融
资，令本集团得以履行到期债务。因此，本集团在可预见的将来有足够的流动资金应
付日常营运所需,不会因营运资金的短缺而面临有关持续经营方面的问题。
三、   重要会计政策及会计估计
本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏
账准备、存货计价方法、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销、开发阶段支出资
本化条件、收入确认和计量等。
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财务报表附注（续）
三、   重要会计政策及会计估计（续）
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年6月
本集团会计年度釆用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以
人民币元为单位表示。
本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其
记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。
                                        重要性标准
应收款项坏账准备收回或转回金
 额重要的                 单项收回或转回金额占合并总资产总额的1%以上
重要的应收款项实际核销              单项核销金额占合并总资产总额的1%以上
合同资产账面价值发生重大变动     合同资产账面价值的变动超过合并总资产总额的1%以上
重要的在建工程               单个项目年末余额超过合并总资产总额的1%以上
重要的资本化研发项目及外购
 在研项目以及其他长期资产
 项目                  单个明细项目年末余额超过合并总资产总额的2%以上
其他重要的负债类科目下的明细      单项负债类科目下的明细项目金额占归母净资产总额的
 项目                                       5%以上
                   子公司营业收入、归母净利润、利润总额、总资产及净资
                   产任一指标超过本集团合并指标的10%以上，或对本集团
重要子公司                                   有重大影响
                    单个子公司少数股东权益占本集团合并总净资产总额的
存在重要少数股东权益的子公司                            5%以上
                   对单个被投资单位的长期股权投资账面价值超过合并资产
重要合营/联营公司                              总额的5%以上
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财务报表附注（续）
三、   重要会计政策及会计估计（续）
企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，
为同一控制下企业合并。
合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形
成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。
合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的
差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。
非同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业
合并。
非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公
允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，
确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被
购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有
负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被
购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子
公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控
制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投
资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用
对被投资方的权力影响其回报金额。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本
公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间
的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。
子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份
额的，其余额仍冲减少数股东权益。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集
团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务
报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司
的财务报表进行调整。
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财务报表附注（续）
三、   重要会计政策及会计估计（续）
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当
期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行
调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。
如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评
估是否控制被投资方。
不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担
该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合
营安排。
合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按
其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负
债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售
产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。
现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持
有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。
本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。
于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结
算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产
生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外
币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公
允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差
额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表
中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”
项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发
生当期平均汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收
益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置
的按处置比例计算。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当期平均汇率折算。汇率
变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合
同。
（1） 金融工具的确认和终止确认
本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一
部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：
（1）   收取金融资产现金流量的权利届满；
（2）   转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的
      现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎
      所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上
      几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负
债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款
几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差
额计入当期损益。
以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资
产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市
场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资
产的日期。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
（2） 金融资产分类和计量
本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同
现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团
改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。
金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或
应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始
计量。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损
益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
金融资产的后续计量取决于其分类：
以摊余成本计量的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的
业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生
的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实
际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金
融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和
以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。
除利息收入、减值损失及汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合
收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收
益转出，计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收
入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当
金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，
计入留存收益。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
（2） 金融资产分类和计量（续）
金融资产的后续计量取决于其分类：（续）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类
金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。
只有能够消除或显著减少会计错配时，金融资产才可在初始计量时指定为以公允价值计
量且变动计入当期损益的金融资产。
企业在初始确认时将某金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产后，不能重分类为其他类别的金融资产；其他类别的金融资产也不能在初始确认后重新
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
（3） 金融负债分类和计量
本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计
入其初始确认金额。
金融负债的后续计量取决于其分类：
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融
负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，所有
公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变
动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风
险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团
将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债
对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
（4） 金融工具减值
预期信用损失的确定方法及会计处理方法
本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当
于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险
自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶
段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余
额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减
值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准
备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第
三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊
余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，
本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。
关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注
十、1。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果
而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的
额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有
依据的信息。
按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据
本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以逾期账龄组合为基础
评估应收款项的预期信用损失。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
本集团根据开票日期和信用期计算逾期确定账龄。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
（4） 金融工具减值（续）
按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准
若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单
项计提损失准备。应收款项认定单项计提，主要为某一对手方经营存在重大不利情况导
致财务状况恶化无法支付款项的情况。
减值准备的核销
当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记
该金融资产的账面余额。
（5） 金融工具抵销
同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或
同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（6） 金融资产转移
本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融
资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情
况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未
放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，
并相应确认有关负债。
通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务
担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的
对价中，将被要求偿还的最高金额。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
存货包括原材料、在产品、库存商品、周转材料、产成品、备品备件和其他。
存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。发出存货，
采用加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包
装物釆用一次转销法进行摊销。
存货的盘存制度采用永续盘存制。
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提
存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至
完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备
时，按单个存货项目计提。与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最
终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备。
主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待
售类别。同时满足下列条件的，划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处
置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即企业已经就一项出售计划
作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成（有关规定要求企业相关权
力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准）。因出售对子公司的投资等原因
导致丧失对子公司控制权的，无论出售后是否保留部分权益性投资，满足持有待售划分
条件的，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表
中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。
持有待售的非流动资产或处置组（除金融资产、递延所得税资产外），其账面价值高于公
允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减
记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。持有待
售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。
长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的
长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面
价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公
积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以
合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日
之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成
本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定
初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关
的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性
证券的公允价值作为初始投资成本。
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本
法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回
报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。
采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投
资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同
控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分
享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政
策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小
于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调
整长期股权投资的成本。
采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和
其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价
值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的
公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间
发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资
产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的
资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相
应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资
的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负
有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股
东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予
以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确
认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。
固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定
资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。
固定资产的折旧釆用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧
率如下：
                   使用寿命      预计净残值率         年折旧率
永久业权土地              无限期            0%             0%
房屋及建筑物             10-50年      0%-10%         2%-10%
机器设备                3-20年      0%-10%   4.75%-33.33%
医疗设备                5-10年       0%-5%      9.50%-20%
电子设备                2-10年      0%-10%         9%-50%
运输工具                3-10年      0%-10%      9%-33.33%
其他设备                3-20年      0%-10%   4.85%-33.33%
固定资产的各组成部分具有不同使用寿命或以不同方式为企业提供经济利益的，适用不
同折旧率。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，
必要时进行调整。
在建工程成本按实际工程支出确定﹐包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到
预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。标准如下：
                                        结转固定资产的标准
房屋及建筑物                                完成验收/取得GMP认证
机器设备                         完成安装调试/达到设计要求并取得GMP认证
医疗设备                                         完成验收
电子设备                                         完成验收
运输工具                                获得车辆行驶证书/完成验收
其他设备                                         完成验收
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借
款费用计入当期损益。
当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购
建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止
资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。
在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期
实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一
般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借
款的加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态
必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。
在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动
重新开始。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
（1） 无形资产使用寿命
部分药证、商标权、专利权及专有技术、特许经营权作为使用寿命不确定的无形资产。此
类无形资产不予摊销，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试；在每个会计期间
对其使用寿命进行复核，如果有证据表明使用寿命是有限的，则按使用寿命有限的无形资
产的政策进行会计处理。
其余无形资产在使用寿命内采用直线法，其使用寿命如下：
                  使用寿命             确定依据
土地使用权             20-50年        土地使用权期限
商标权               10-25年      权属企业的受益年限
专利权及专有技术          10-20年      权属企业的受益年限
软件使用权              2-10年        软件使用权期限
药证                10-20年      权属企业的受益年限
销售网络               2-10年      权属企业的受益年限
特许经营权             10-30年      权属企业的受益年限
（2） 研发支出
本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的
支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以
资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无
形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形
资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证
明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有
能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满
足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。
结合医药行业研发流程以及公司自身研发的特点，本集团在研发项目取得相关批文或者
证书（根据国家食品药品监督管理总局颁布的《药品注册管理办法》批准的“临床试验批
件”、“药品注册批件”或者法规市场国际药品管理机构的批准）之后的费用，并且评估
项目成果对企业未来现金流量的现值或可变现价值高于账面价值时，方可作为资本化的
研发支出；其余研发支出，则作为费用化的研发支出。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
对除存货、合同资产、递延所得税、金融资产、持有待售资产外的资产减值，按以下方法
确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团
将估计其可收回金额，进行减值测试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无
形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减
值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值
两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可
收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的
认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回
金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的
资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中
受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。
比较包含商誉额资产组或资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面
价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据
资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减
其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
长期待摊费用采用直线法摊销，摊销期如下：
                                  摊销期
经营租入固定资产改良支出                      5-10年
其他                                5-10年
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外
各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工
福利。
（1） 短期薪酬
在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相
关资产成本。
（2） 离职后福利（设定提存计划）
本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，相应支出在发生时计入相关
资产成本或当期损益。
（3） 辞退福利
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并
计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利
时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
（4） 其他长期职工福利
向职工提供的其他长期职工福利，适用离职后福利的有关规定确认和计量其他长期职工
福利净负债或净资产，变动均计入当期损益或相关资产成本。
除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义
务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有
关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或
有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账
面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。
非同一控制下企业合并中取得的被购买方或有负债在初始确认时按照公允价值计量，在
初始确认后，按照预计负债确认的金额，和初始确认金额扣除收入确认原则确定的累计
摊销额后的余额，以两者之中的较高者进行后续计量。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支
付，是指本集团为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。
以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予
后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成
等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，以对可
行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相
关成本或费用，相应增加资本公积。
如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。
此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得
服务的增加。
如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的
金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益
结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予
的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改
相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。
取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得
几乎全部的经济利益。
（1） 销售商品合同
本集团与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。本集团通常在综合
考虑了下列因素的基础上，以商品控制转移时点确认收入：取得商品的现时收款权利、商
品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、
客户接受该商品。
根据合同约定、法律规定等，本集团为所销售的商品提供质量保证，属于为向客户保证所
销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本集团按照附注三、21进行会计处理。本
集团为向客户提供了超过法定质保期限或范围的质量保证，属于对所销售的商品符合既
定标准之外提供了一项单独服务，本集团将其作为一项单项履约义务。本集团按照提供
商品和服务类质量保证的单独售价的相对比例，将部分交易价格分摊至服务类质量保证，
并在客户取得服务控制权时确认收入。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
（2） 提供医疗服务合同
本集团与客户之间的提供医疗服务合同通常包含提供医疗服务的履约义务。本集团通常
在综合考虑了下列因素的基础上，以客户接受该服务的时点确认收入：取得服务收入的
现时收款权利以及客户接受该服务。
（3） 提供技术服务合同
本集团与客户之间的提供技术服务合同通常还包含提供技术服务履约义务，由于本集团
履约过程中所提供的服务具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至
今已完成的履约部分收入款项，本集团将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履
约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本集团按照投入法确定提供服务的履
约进度。对于履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按
照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
（4） 可变对价
本集团部分与客户之间的合同存在里程碑阶段付款的安排，此部分对价的权利，是以相
关里程碑事件（包括部分监管事件和商业化事件）是否能够达到来确认的，形成可变对
价。本集团按照期望值或最有可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对
价的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的
金额。
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负
债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。
合同资产
在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收
取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后续取
得无条件收款权时，转为应收款项。
合同负债
在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转
让商品或服务的义务，确认为合同负债。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
本集团与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。根据其流动性，分别
列报在存货、其他流动资产和其他非流动资产中。
本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产，
除非该资产摊销期限不超过一年。
本集团为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范
围的，且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
（1） 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造
    费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
（2） 该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；
（3） 该成本预期能够收回。
本集团对与合同成本有关的资产采用与该资产相关的收入确认相同的基础进行摊销，计
入当期损益。
与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值
准备，并确认为资产减值损失：
（1）   因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
（2）   为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产
的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允
价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政
府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方
式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关
的政府补助。
政府补助采用总额法核算。
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，
并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的
相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产使用
寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接
计入当期损益）,相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分
配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及
未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基
础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。
各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：
(1)   应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征
      的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时
      既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负
      债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
(2)   对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差
      异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能
取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确
认由此产生的递延所得税资产，除非：
(1)   可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生
      时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和
      负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
(2)   对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差
      异在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳
      税所得额。
本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预
期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或
清偿负债方式的所得税影响。
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能
无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的
账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足
够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以
净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税
负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体
相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉
及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清
偿债务。
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定
期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租
赁。
（1） 作为承租人
除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。
在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按
照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日
或之前支付的租赁付款额扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；
承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约
定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使
用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确
定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。
无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩
余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和
低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的
金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购
买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行
使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相
关资产成本的除外。
当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额
的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权
情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。
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三、    重要会计政策及会计估计（续）
（1） 作为承租人（续）
本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短
期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团
对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间
按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。
（2） 作为出租人
租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租
赁，除此之外的均为经营租赁。
经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额
的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照
与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。除股份支付之外，发行（含再
融资）、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有
重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够
取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输
入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债
的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进
行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费
用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估
计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调
整。
(1)   判断
在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重
大影响的判断：
业务模式
金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式
时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产
业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取
合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值
等进行分析判断。
(2)   估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会
导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。
金融工具和合同资产减值
本集团采用预期信用损失模型对金融工具和合同资产的减值进行评估，应用预期信用损
失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在
做出这些判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风
险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已
计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。
除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）
本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹
象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也
进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面价值不可收
回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置
费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去
处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，
减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须
估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的
现值。详见附注五、19。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
(2)   估计的不确定性（续）
企业合并涉及的可辨认资产和负债的评估以及相关的商誉的确认
非同一控制下企业合并中取得的被购方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价
值计量。收购方在购买日将合并成本进行分配，合并成本大于合并中取得的可辨认净资
产公允价值份额的差额确认为商誉，反之确认为当期损益。管理层在独立专业评估师的
协助下，对收购获得的可辨认净资产之公允价值进行评估，并完成对收购对价的分配。与
企业合并相关的公允价值评估涉及管理层的重大估计。
商誉减值
本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合
的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要预计
未来资产组或者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量
的现值。详见附注五、20。
存货减值至可变现净值
存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管
理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的
基础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货
的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。
开发支出
确定资本化的金额时，管理层必须作出有关资产的预计未来现金流量、适用的折现率以及
预计受益期间的假设。
递延所得税资产
在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可
抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所
得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
固定资产的预计使用寿命及预计净残值
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命和预计净残值进行复核。如有确凿证
据表明，固定资产使用寿命预计数与原先估计数有差异，调整固定资产使用寿命；固定资
产预计净残值预计数与原先估计数有差异，调整预计净残值。实际的结果与原先估计的差
异将在估计被改变的当期及以后期间影响固定资产的账面价值及固定资产减值准备的计
提。
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财务报表附注（续）
三、    重要会计政策及会计估计（续）
(2)   估计的不确定性（续）
无形资产的预计使用寿命
本集团至少于每年年度终了，对无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产
的使用寿命不同于以前的估计，对于使用寿命有限的无形资产改变其摊销年限。对于使用
寿命不确定的无形资产，如果有证据表明其使用寿命是有限的，按照合理的方法进行摊
销。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的当期及以后期间影响无形资产的账面
价值及无形资产减值准备的计提。
非上市股权投资的公允价值
本集团采用市场法确定对非上市股权投资的公允价值。这要求本集团确定可比上市公司、
选择市场乘数、对流动性折价进行估计等，因此具有不确定性。
承租人增量借款利率
对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租
赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为
确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、租赁期和租
赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。
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财务报表附注（续）
四、    税项
             计税依据                                   税率
增值税          销售额和适用税率计算的销项税额，抵扣          3%、6%、9%、13%
              准予抵扣的进项税额后的差额
城市维护建设税      实际缴纳的增值税、消费税税额                   1%、5%、7%
企业所得税        应纳税所得额                                25%
注： 海外子公司是按照所在国家或地区的相关规定缴纳税费，本公司下属子公司Gland
   Pharma Limited（Gland Pharma）位于印度，根据印度法定税率及地方规定，报告
   期内，按应纳税所得额的25.17%计缴所得税费用。本公司下属子公司Breas Medical
   Holdings AB（Breas）位于瑞典，根据瑞典法定税率，报告期内，按应纳税所得额
   的20.60%计缴所得税费用。本公司下属子公司Tridem Pharma S.A.S、Phixen SAS
   位于法国，根据法国法定税率，报告期内，按应纳税所得额的25.83%计缴所得税费
   用。
本公司下属子公司河北万邦复临药业有限公司、上海凯茂生物医药有限公司、济南星齐
医学检验有限公司、复星诊断科技（长沙）有限公司、复星诊断科技（合肥）有限公司、
上海伯豪医学检验所有限公司、复星诊断科技（泰州）有限公司、上海杏脉信息科技有限
公司2022年通过当地科学技术、财政和税务部门的高新技术企业资格复审，根据企业所
得税法的有关规定，自2022年起至2025年按照高新技术企业优惠税率15%缴纳企业所得
税；截止本期末，上述子公司正申请高新技术企业资格，管理层认为公司仍符合高新技术
企业资格及相关规定的认定条件，且通过复审不存在重大障碍，因此本期仍按照高新技
术企业优惠税率15%确认当期所得税费用。
本公司下属子公司山东万邦赛诺康生化制药股份有限公司、上海朝晖药业有限公司、复
星诊断科技（上海）有限公司、沈阳红旗制药有限公司、湖北新生源生物工程有限公司、
上海复宏汉霖生物技术股份有限公司、锦州奥鸿药业有限责任公司、复星雅立峰（大连）
生物制药有限公司、上海复宏汉霖生物制药有限公司、北京北铃专用汽车有限公司、吉斯
凯（苏州）制药有限公司、复星安特金（成都）生物制药有限公司2023年通过当地科学
技术、财政和税务部门的高新技术企业资格复审，根据企业所得税法的有关规定，自2023
年起至2026年按照高新技术企业优惠税率15%缴纳企业所得税。
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财务报表附注（续）
四、   税项（续）
本公司下属子公司重庆药友制药有限责任公司、复星万邦（江苏）医药集团有限公司、徐
州万邦金桥制药有限公司、湖南洞庭药业股份有限公司、苏州二叶制药有限公司、江苏万
邦医药科技有限公司、山东二叶制药有限公司、辽宁新兴药业股份有限公司、北京吉洛华
制药有限公司、复星北铃（北京）医疗科技有限公司、淮阴医疗器械有限公司2024年通
过当地科学技术、财政和税务部门的高新技术企业资格复审，根据企业所得税法的有关
规定，自2024年起至2027年按照高新技术企业优惠税率15%缴纳企业所得税。
本公司下属子公司四川合信药业有限责任公司、桂林南药股份有限公司、重庆医药工业
研究院有限责任公司、重庆凯林制药有限公司、重庆吉斯瑞制药有限责任公司、西藏药友
药业科技咨询有限公司、复星曜泓（西藏）医药科技有限公司自2021年起至2030年按西
部大开发企业所得税优惠政策优惠税率15%缴纳企业所得税。
本公司下属子公司西藏药友医药有限责任公司自2021年起至2030年期间，按西部大开发
企业所得税优惠政策优惠税率15%缴纳企业所得税；根据《西藏自治区企业所得税政策
实施办法(暂行)》（藏政发【2022】11号）规定，自2022年起至2025年免征所得税地方
分享部分40%，实际所得税率为9%。
本公司下属子公司Alma Lasers Ltd. （“Alma”）位于以色列，根据以色列《资本投资鼓励
法》（2011修正案）被依法授予“首选企业”的称号（A Special Preferred Technological
Enterprise （“SPTE”）），2025年度按优惠税率6%缴纳企业所得税。
本公司下属医疗机构安徽济民肿瘤医院、佛山市禅城区石湾镇街道城南社区卫生服务中
心、南昌市生殖医院、南昌市青云谱区京山街道社区卫生服务中心、上海泽顾护理院系非
营利性医院，根据《企业所得税法》、《企业所得税法实施条例》、《财政部、国家税务
总局关于非营利组织企业所得税免税收入问题的通知》、《财政部、国家税务总局关于非
营利组织免税资格认定管理有关问题的通知》的规定，免缴企业所得税。
本公司下属子公司上海风友汇健康管理有限公司、上海信长医疗器械有限公司、重庆科
美药友纳米生物技术开发有限公司、重庆药友投资有限责任公司等公司按照小型微利企
业税率缴纳企业所得税。对年应纳税所得额不超过人民币100万元的部分，减按25%计入
应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过人民币100万元但
不超过人民币300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得
税。
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财务报表附注（续）
五、        合并财务报表主要项目注释
现金                             15,430,651.13           3,161,555.40
银行存款                       10,857,402,305.36      11,384,948,303.26
其他货币资金                        328,592,871.18         322,231,195.47
存放财务公司款项（附注十二）              1,757,320,618.98       1,813,592,076.51
合计                         12,958,746,446.65      13,523,933,130.64
 其中：存放在境外的款项总额              3,617,058,026.51       3,645,005,308.50
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
 融资产
 债务工具投资                          161,344,824.37       20,000,000.00
     权益工具投资                    2,518,618,999.43    2,575,996,903.15
     合计                        2,679,963,823.80    2,595,996,903.15
（1） 应收票据分类列示
银行承兑汇票                          65,307,607.60        60,718,351.40
商业承兑汇票                          18,968,343.64        11,642,470.12
合计                              84,275,951.24        72,360,821.52
于2025年6月30日，无质押的应收票据（2024年12月31日：无）。
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财务报表附注（续）
五、   合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 按账龄披露
减：应收账款坏账准备                                        316,900,288.95        310,646,831.54
合计                                              8,481,358,285.23      7,952,072,557.82
（2） 按坏账计提方法分类披露
                      账面余额                          坏账准备                       账面价值
                         金额      比例                  金额      计提比例
                                  （%）                         （%）
按信用风险特征组合
 计提坏账准备       8,798,258,574.18   100.00     316,900,288.95     3.60     8,481,358,285.23
                      账面余额                          坏账准备                       账面价值
                         金额      比例                  金额      计提比例
                                  （%）                         （%）
按信用风险特征组合
 计提坏账准备       8,262,719,389.36   100.00     310,646,831.54     3.76     7,952,072,557.82
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财务报表附注（续）
五、      合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露（续）
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
                              估计发生违约的账面金额                     预期信用损失率（%）                    整个存续期预期信用损失
信用期内                               6,954,881,922.32                                0.84                 58,632,173.31
合计                                 8,798,258,574.18                                                    316,900,288.95
（3） 坏账准备的情况
应收账款坏账准备的变动如下：
               期初余额              本期计提                     本期收回或转回                         本期核销                期末余额
（4） 实际核销的应收账款情况
（5） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款和合同资产情况
于2025年6月30日，应收账款和合同资产金额前五名如下：
                      应收账款          合同资产                        应收账款             占应收账款和合同               应收账款坏账准备
                      期末余额          期末余额                       和合同资产             资产期末余额合计               和合同资产减值准
                                                                期末余额              数的比例（%）                      备
                                                                                                       期末余额
客户一          1,257,712,857.82                   -         1,257,712,857.82                  14.10                       -
客户二            302,252,478.86                   -          302,252,478.86                    3.39                       -
客户三            278,129,045.16                   -          278,129,045.16                    3.12                       -
客户四            261,444,707.21                   -          261,444,707.21                    2.93                       -
客户五            198,951,192.04                   -          198,951,192.04                    2.23                       -
合计           2,298,490,281.09                   -         2,298,490,281.09                  25.77                       -
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财务报表附注（续）
五、   合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 应收款项融资分类列示
银行承兑汇票                                    432,722,205.37            612,972,773.36
于2025年6月30日，无使用权受到限制的应收款项融资。
（2） 已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据
                      终止确认     未终止确认                   终止确认      未终止确认
银行承兑汇票             605,431,812.82             -    954,994,357.31               -
（1） 预付款项按账龄列示
                   账面余额 比例（%）                           账面余额 比例（%）
合计          1,116,584,607.86        100.00        864,975,288.07           100.00
（2） 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况
于2025年6月30日，期末余额前五名的预付款项的期末余额为104,046,379.99元，占预付款
项期末余额合计数的比例为9.32%。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
应收股利                           21,176,257.91      8,852,336.96
其他应收款                         817,361,529.08    656,210,422.31
合计                            838,537,786.99    665,062,759.27
应收股利
（1）   应收股利分类
亚能生物技术（深圳）有限公司                 12,323,920.95                 -
北京金象复星医药股份有限公司                  8,852,336.96      8,852,336.96
合计                             21,176,257.91      8,852,336.96
于2025年6月30日，无重要的账龄超过1年的应收股利。
其他应收款
（1） 按账龄披露
减：其他应收款坏账准备                     23,186,190.47     25,227,370.06
合计                             817,361,529.08    656,210,422.31
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
其他应收款（续）
（2）   按款项性质分类情况
应收股权款                                     42,919,333.00          107,919,333.00
对外暂付款                                    274,659,590.98          239,190,309.25
押金及保证金                                   266,431,443.20          198,989,696.45
备用金及员工借款                                  89,548,447.53           29,297,152.62
应收利息                                     123,271,866.29           88,732,076.19
其他                                        43,717,038.55           17,309,224.86
合计                                       840,547,719.55          681,437,792.37
（3） 坏账准备计提情况
                    账面余额                       坏账准备                账面价值
                     金额        比例               金额 计提比例
                               （%）                  （%）
按信用风险特征组合
 计提坏账准备       840,547,719.55   100.00   23,186,190.47     2.76   817,361,529.08
                    账面余额                       坏账准备                账面价值
                     金额         比例              金额 计提比例
                               （%）                  （%）
按信用风险特征组合
 计提坏账准备       681,437,792.37   100.00   25,227,370.06     3.70   656,210,422.31
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
                               账面余额                减值准备          计提比例（%）
逾期账龄风险组合               840,547,719.55        23,186,190.47                2.76
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财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
其他应收款（续）
（3） 坏账准备计提情况（续）
其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账
准备的变动如下：
                                 第一阶段            第二阶段                  第三阶段                        合计
                                              整个存续期预期               整个存续期预期
                             未来12个月           信用损失（未发               信用损失（已发
                            预期信用损失              生信用减值)               生信用减值）
期初余额                        25,227,370.06                    -                  -         25,227,370.06
期初余额在本期阶段转换                 (4,354,685.22 )                  -       4,354,685.22                     -
本期计提                         2,538,792.41                    -                  -          2,538,792.41
本期转回                          (225,286.78）                   -                  -           (225,286.78)
本期核销                                    -                    -      (4,354,685.22)        (4,354,685.22)
期末余额                        23,186,190.47                    -                  -         23,186,190.47
（4）    坏账准备的情况
其他应收款坏账准备的变动如下：
                期初余额               本期计提                本期转回                本期核销                    期末余额
（5）    按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名
                                    占其他应收款
                                    余额合计数的                                                   坏账准备期末
                      期末余额            比例(%)                      性质                  账龄          余额
第一名              10,000,000.00                1.19               押金          1年至2年                         -
第二名               9,844,400.00                1.17               押金           3年以上                         -
第三名               8,000,000.00                0.95               押金           3年以上                         -
第四名               6,721,925.40                0.80               押金          2年至3年                         -
第五名               5,000,000.00                0.59               押金           3年以上                         -
合计               39,566,325.40                4.70                                                         -
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 存货分类
                   账面余额             跌价准备                  账面价值               账面余额             跌价准备                  账面价值
原材料         1,775,004,899.75    61,190,511.34   1,713,814,388.41     1,813,489,920.20      63,079,704.85     1,750,410,215.35
在产品         1,148,217,455.87    23,218,911.58   1,124,998,544.29     1,062,159,680.33      22,938,509.90     1,039,221,170.43
库存商品        1,168,700,739.32    70,936,575.92   1,097,764,163.40     1,188,750,060.48      55,316,316.76     1,133,433,743.72
周转材料          508,625,407.79     1,157,100.25     507,468,307.54       541,835,567.11       4,435,284.17       537,400,282.94
产成品         2,133,401,667.03   106,853,728.62   2,026,547,938.41     2,642,805,530.16     109,362,719.17     2,533,442,810.99
备品备件          142,577,935.04     8,291,685.19     134,286,249.85       127,968,717.95       7,522,280.59       120,446,437.36
其他            138,849,104.84                -     138,849,104.84       144,293,976.02                  -       144,293,976.02
合计          7,015,377,209.64   271,648,512.90   6,743,728,696.74     7,521,303,452.25     262,654,815.44     7,258,648,636.81
（2） 存货跌价准备
                                                期初余额                   本期计提                本期减少                     期末余额
                                                                                          转回或转销
原材料                                       63,079,704.85            24,906,132.76        26,795,326.27          61,190,511.34
在产品                                       22,938,509.90             1,829,914.57         1,549,512.89          23,218,911.58
库存商品                                      55,316,316.76            25,066,661.90         9,446,402.74          70,936,575.92
周转材料                                       4,435,284.17               777,530.93         4,055,714.85           1,157,100.25
产成品                                      109,362,719.17             8,457,533.26        10,966,523.81         106,853,728.62
备品备件                                       7,522,280.59               129,927.19          (639,477.41)          8,291,685.19
合计                                       262,654,815.44            61,167,700.61        52,174,003.15         271,648,512.90
（3） 存货余额含有的借款费用资本化金额
于2025年6月30日，存货余额中无借款费用资本化金额（2024年12月31日：无）。
（1） 合同资产情况
                      账面余额   减值准备                         账面价值               账面余额 减值准备                           账面价值
合同资产             122,425,494.05                 -   122,425,494.05      127,553,495.72                   -   127,553,495.72
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
持有待售资产                            66,178,805.58    74,968,092.56
日用品有限公司、Nature’s Sunshine Hong Kong Limited的控股股东签订股权转让协议，
转让所持有的自然阳光（上海）日用品有限公司、Nature’s Sunshine Hong Kong
Limited20%的股权，本次转让价款合计为7,000,000.00美元。
签订协议，因城市规划建设需要，江苏淮安清江浦经济开发区管理委员会要求回购淮阴医
疗器械有限公司位于淮阴市清江浦区明远路8号的土地和房屋，补偿款合计50,200,578.17
元。正式交接手续已于2025年7月21日完成，因此，于2025年6月30日，本集团将此部分
资产的账面价值划分为持有待售资产。
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
待抵扣进项税额                                                             751,809,926.29                    676,127,003.73
待摊费用                                                                 32,513,904.22                     36,011,044.61
印度出口抵税刺激计划                                                           10,854,771.75                     11,594,170.37
其他                                                                   22,566,897.42                     18,783,905.10
合计                                                                  817,745,499.68                    742,516,123.81
（1） 长期应收款情况
                 账面余额            坏账准备             账面价值             账面余额             坏账准备           账面价值
分期收款销售商品    215,815,982.02    7,147,664.45   208,668,317.57   205,596,708.79    6,766,808.10 198,829,900.69     4.00%-13.00%
保证金             214,499.98               -       214,499.98       605,649.07               -     605,649.07      4.20%-4.65%
合计          216,030,482.00    7,147,664.45   208,882,817.55   206,202,357.86    6,766,808.10 199,435,549.76
（2） 按坏账计提方法分类披露
                   估计发生违约               预期信用            整个存续期                  估计发生违约            预期信用              整个存续期
                    的账面余额                损失率           预期信用损失                   的账面余额              损失率            预期信用损失
                                           (%)                                                       (%)
按信用风险特征组合
 计提坏账准备         216,030,482.00                3.31      7,147,664.45      206,202,357.86                3.28       6,766,808.10
（3） 坏账准备的情况
                       期初余额                  本期计提              本期核销                     汇率变动                       期末余额
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五、                 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 长期股权投资情况
                                         年初账面价值           年初减值准备                                                                                                 本期变动                                                                                               期末账面价值            期末减值准备
                                                                             追加投资              减少投资         权益法下投资损益            其他综合收益            其他权益变动            宣告现金股利               转为持有待售            从子公司转入           计提减值损失                 汇率变动
合营企业
 其他                                    20,900,362.25                 -   1,960,000.00                 -      (4,477,582.10 )         (457.06 )               -                  -                     -    16,383,854.29                 -       (37,552.13 )      34,728,625.25                 -
联营企业
 国药产业投资有限公司                         19,672,346,070.15                -              -                 -     853,230,656.70      (851,870.43 )      747,957.05                   -                     -                -                                   -    20,525,472,813.47                -
 Nature's Sunshine Products, Inc.      260,576,352.63                -              -   (264,558,869.41 )     4,911,506.37      (928,989.59 )               -                   -                     -                -                                   -                    -                -
 淮海医院管理（徐州）有限公司                        553,854,718.98                -              -                 -       3,809,842.80                -                 -                   -                     -                -                                   -       557,664,561.78                -
 北京金象复星医药股份有限公司                        129,672,956.49                -              -                 -      14,975,392.25                -                 -                   -                     -                -                                   -       144,648,348.74                -
 上海复星高科技集团财务有限公
   司                                   445,002,971.34                -              -                 -      18,306,554.12        118,797.26                 -     (46,000,000.00   )                -                 -                                   -       417,428,322.72                -
 亚能生物技术(深圳)有限公司                        621,017,703.83                -              -                 -       6,496,911.12                 -                 -     (12,323,920.95   )                -                 -                                   -       615,190,694.00                -
 其他                                  2,988,129,768.18   666,045,712.29   2,450,000.00    (97,040,537.32 )    32,408,097.25          1,857.74     32,029,450.22      (3,400,000.00   )   (43,951,614.22 )   11,481,681.82   (40,331,069.08 )   (1,678,482.45 )    2,880,099,152.14   686,351,371.64
小计                                  24,670,600,541.60   666,045,712.29   2,450,000.00   (361,599,406.73 )   934,138,960.61     (1,660,205.02 )   32,777,407.27     (61,723,920.95   )   (43,951,614.22 )   11,481,681.82   (40,331,069.08 )   (1,678,482.45 )   25,140,503,892.85   686,351,371.64
合计                                  24,691,500,903.85   666,045,712.29   4,410,000.00   (361,599,406.73 )   929,661,378.51     (1,660,662.08 )   32,777,407.27     (61,723,920.95 )     (43,951,614.22 )   27,865,536.11   (40,331,069.08 )   (1,716,034.58)    25,175,232,518.10   686,351,371.64
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五、      合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 其他权益工具投资情况
              年初余额        本期计入其他         本期计入其    累计计入其       累计计入其他综          本期股利收            期末余额        指定为以公允价值
                          综合收益的利         他综合收益    他综合收益        合收益的损失              入                        计量且其变动计入
                               得           的损失      的利得                                                     其他综合收益的原
                                                                                                                   因
四川汇宇制药
 股份有限公
 司     11,673,037.60       837,079.67        -              - (17,340,604.54)           -   12,510,117.27      非交易性
其他      4,760,834.88       810,573.18        -   4,981,693.97 (158,874,388.94) 206,778.46    5,571,408.06      非交易性
合计        16,433,872.48   1,647,652.85       -   4,981,693.97 (176,214,993.48) 206,778.46   18,081,525.33
以公允价值计量且其变动计入
 当期损益的金融资产                                                    1,112,125,123.58                 1,157,129,201.97
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五、      合并财务报表主要项目注释（续）
（1）     固定资产情况
                      房屋及建筑物              永久业权土地                   机器设备                医疗设备               电子设备              运输工具               其他设备                      合计
原价
 期初余额            12,930,862,911.02      943,681,497.88    11,867,417,428.83     1,456,734,051.93    797,179,380.03    138,495,272.09    1,136,203,807.54    29,270,574,349.32
 购置                 107,177,959.27                   -        27,982,373.92        28,242,923.46     14,889,007.14      2,710,850.59        3,965,993.14       184,969,107.52
 在建工程转入             531,156,012.31                   -       166,723,741.51       113,003,565.71      5,779,975.42      2,086,105.42       25,823,143.12       844,572,543.49
 处置或报废              (24,304,964.66 )                 -       (53,454,559.63)      (67,275,104.16)   (12,421,157.54)    (3,945,912.13)     (32,876,820.55)     (194,278,518.67)
 处置子公司                           -                   -        (7,485,929.35)       (7,525,201.45)    (3,544,108.70)      (908,895.96)      (7,360,273.34)      (26,824,408.80)
 划分为持有待售资产          (14,329,296.65 )                 -                    -                    -                 -                 -                   -       (14,329,296.65)
 汇率变动               106,237,707.41       73,887,298.81       179,500,067.00         1,656,482.60      3,069,913.38        710,277.51        7,254,509.46       372,316,256.17
 期末余额            13,636,800,328.70     1,017,568,796.69   12,180,683,122.28     1,524,836,718.09    804,953,009.73    139,147,697.52    1,133,010,359.37    30,437,000,032.38
累计折旧
 期初余额             3,275,704,061.71                    -    6,403,660,315.91      872,348,909.79     562,419,413.04     97,512,574.21     665,853,114.97     11,877,498,389.63
 计提                 235,304,921.18                    -      378,328,845.31       71,753,864.68      43,349,333.33      6,066,888.12      71,189,769.75        805,993,622.37
 处置或报废               (4,822,090.13 )                  -      (42,080,087.41)     (44,070,413.26)    (11,004,805.77)    (3,677,209.89)    (29,339,925.63)      (134,994,532.09)
 处置子公司                           -                    -       (3,858,964.17)      (3,347,395.92)     (2,135,995.71)      (492,984.41)     (5,700,324.43)       (15,535,664.64)
 划分为持有待售资产          (11,398,133.09 )                  -                   -                   -                  -                 -                  -        (11,398,133.09)
 汇率变动                59,965,195.41                    -      114,018,779.07        2,027,337.67       3,041,149.89        799,440.73       2,314,308.71        182,166,211.48
 期末余额             3,554,753,955.08                    -    6,850,068,888.71      898,712,302.96     595,669,094.78    100,208,708.76     704,316,943.37     12,703,729,893.66
减值准备
 期初余额                 3,657,307.62                    -        2,056,165.63           792,035.36        246,219.15                 -        1,129,498.38         7,881,226.14
 计提                              -                    -                     -                  -                 -                 -                   -                    -
 处置或报废                           -                    -         (992,870.66)                   -       (102,827.24)                -         (423,105.61)       (1,518,803.51)
 处置子公司                           -                    -                   -          (792,035.36)                -                 -                   -          (792,035.36)
 期末余额                 3,657,307.62                    -        1,063,294.97                    -        143,391.91                 -         706,392.77          5,570,387.27
账面价值
 期末              10,078,389,066.00     1,017,568,796.69    5,329,550,938.60      626,124,415.13     209,140,523.04     38,938,988.76     427,987,023.23     17,727,699,751.45
 期初               9,651,501,541.69      943,681,497.88     5,461,700,947.29      583,593,106.78     234,513,747.84     40,982,697.88     469,221,194.19     17,385,194,733.55
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（2）   暂时闲置的固定资产情况
                     原价         累计折旧          减值准备             账面价值
房屋及建筑物         438,693.00     416,758.35               -     21,934.65
机器设备         2,340,695.46   1,423,977.47               -    916,717.99
合计           2,779,388.46   1,840,735.82               -    938,652.64
（3）   经营性租出固定资产
房屋及建筑物                                279,028,311.21       338,609,384.15
（4）   未办妥产权证书的固定资产
                                                                  未办妥
                                    账面价值                       产权证书原因
禅诚医院白玉兰大楼                   880,199,912.74   待同地块其他建筑完工后一起办理
新生源氨基酸车间                     30,073,330.75             正在办理中
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财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
在建工程                                                    3,481,640,294.12              3,431,527,969.90
工程物资                                                          771,845.37                  3,922,916.86
合计                                                      3,482,412,139.49              3,435,450,886.76
在建工程
（1）    在建工程情况
                    账面余额             减值准备              账面价值               账面余额 减值准备                 账面价值
GMP更新改造    100,436,807.92                   -     100,436,807.92      88,064,434.21      -      88,064,434.21
新建及扩建厂房  1,423,310,746.19                   -   1,423,310,746.19   1,649,174,354.85      -   1,649,174,354.85
生产设备       826,681,082.63                   -     826,681,082.63     812,208,451.28      -     812,208,451.28
办公及经营性楼宇
 及设备       378,587,936.29        3,671,533.32    374,916,402.97     270,874,494.34       -    270,874,494.34
其他更新改造     756,295,254.41                   -    756,295,254.41     611,206,235.22       -    611,206,235.22
合计           3,485,311,827.44    3,671,533.32   3,481,640,294.12   3,431,527,969.90      -   3,431,527,969.90
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财务报表附注（续）
五、      合并财务报表主要项目注释（续）
在建工程（续）
（2）     重要的在建工程变动情况
                                 预算               期初余额             本期增加       企业并购增加   本期转入固定资产          其他减少   企业处置减少         期末余额          资金来源      工程投入
                                                                                                                                                      占预算比例
汉霖医药松江一期工厂项目      2,326,345,605.00         582,962,689.48     80,992,991.46        -   400,376,315.14       -        -   263,579,365.80   银行贷款&自有资金     86%
洞庭药业化学原料药生产基地建设项目 1,038,610,492.26         618,537,583.10     29,462,673.45        -                -       -        -   648,000,256.55   自有资金          62%
合计                     3,364,956,097.26   1,201,500,272.58   110,455,664.91        -   400,376,315.14       -        -   911,579,622.35
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财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
在建工程（续）
（2）    重要的在建工程变动情况（续）
                                     利息资本化             其中：本期                   本期利息
                        工程进度
                                      累计金额             利息资本化                   资本化率
汉霖医药松江一期工厂项目              86%   98,975,488.43        6,532,616.87               3.18%
工程物资
               账面余额         减值准备           账面价值       账面余额             减值准备        账面价值
专用材料       771,845.37            -    771,845.37   3,922,916.86            -    3,922,916.86
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（1）   使用权资产情况
              房屋及建筑物                    机器设备         运输工具                     合计
成本
 期初余额      3,610,863,872.65     99,744,106.83    60,623,071.37    3,771,231,050.85
 增加          394,079,786.96                 -     7,884,935.05      401,964,722.01
 处置子公司       (75,068,421.99)                -                -      (75,068,421.99)
 处置          (60,254,223.94)      (232,400.71)               -      (60,486,624.65)
 汇率变动影响       (3,335,314.70)     3,865,102.04    (4,687,286.48)      (4,157,499.14)
 期末余额      3,866,285,698.98    103,376,808.16    63,820,719.94    4,033,483,227.08
累计折旧
 期初余额      1,115,003,317.51     31,677,597.93    34,646,855.49    1,181,327,770.93
 计提          169,946,604.91      4,873,504.09     4,579,153.57      179,399,262.57
 处置子公司       (36,430,580.21)                -                -      (36,430,580.21)
 处置          (60,195,253.57)       (54,893.83)               -      (60,250,147.40)
 汇率变动影响       (1,079,347.12)     2,017,513.00    (4,487,293.91)      (3,549,128.03)
 期末余额      1,187,244,741.52     38,513,721.19    34,738,715.15    1,260,497,177.86
账面价值
 期末        2,679,040,957.46     64,863,086.97    29,082,004.79    2,772,986,049.22
 期初        2,495,860,555.14     68,066,508.90    25,976,215.88    2,589,903,279.92
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（1）     无形资产情况
                 土地使用权                    商标权       专利权及专有技术                 软件使用权                      药证               销售网络               特许经营权                       合计
原价
 期初余额      2,554,762,677.42     1,139,381,424.26    6,598,311,066.07     495,430,947.80     5,225,009,653.89     2,540,964,527.34     2,621,078,764.72     21,174,939,061.50
 购置                       -                    -       35,517,517.84      22,680,948.32         1,317,097.50                    -         9,283,300.00         68,798,863.66
 开发支出转入                   -                    -      452,354,812.83                  -                    -                    -           109,026.76        452,463,839.59
 处置                       -                    -       (2,476,399.26 )   (10,473,527.88 )      (7,495,073.53 )                  -      (482,547,169.29 )     (502,992,169.96 )
 处置子公司                    -                    -         (626,451.61 )    (3,592,544.85 )                  -                    -       (64,112,970.38 )      (68,331,966.84 )
 划分为持有待售      (2,767,130.60 )                  -                   -                  -                    -                    -                    -         (2,767,130.60 )
 汇率变动的影响         140,311.45         3,227,479.74       13,866,300.29      11,359,476.63         4,745,467.74        (5,712,793.40 )      17,641,512.00         45,267,754.45
 期末余额      2,552,135,858.27     1,142,608,904.00    7,096,946,846.16     515,405,300.02     5,223,577,145.60     2,535,251,733.94     2,101,452,463.81     21,167,378,251.80
累计摊销
 期初余额        453,394,915.95      140,878,549.20     2,676,908,756.95     346,681,334.07     1,037,788,585.37     1,208,739,687.51       757,064,913.70      6,621,456,742.75
 计提           28,184,956.81       20,105,847.34       247,229,427.87      25,382,454.96       167,496,227.06       100,660,492.88        60,493,527.22        649,552,934.14
 处置                       -                   -          (600,686.99 )    (6,382,801.78 )      (3,393,081.74 )                  -      (482,547,169.29 )     (492,923,739.80 )
 处置子公司                    -                   -          (290,079.76 )    (1,167,785.59 )                  -                    -                    -         (1,457,865.35 )
 划分为持有待售      (1,219,470.22 )                 -                    -                  -                    -                    -                    -         (1,219,470.22 )
 汇率变动的影响         140,311.45           (3,440.59 )       6,214,229.93       8,130,235.51         5,388,257.85          (967,727.30 )       5,665,435.01         24,567,301.86
 期末余额        480,500,713.99      160,980,955.95     2,929,461,648.00     372,643,437.17     1,207,279,988.54     1,308,432,453.09      340,676,706.64       6,799,975,903.38
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五、     合并财务报表主要项目注释（续）
（1）    无形资产情况（续）
                土地使用权                 商标权      专利权及专有技术               软件使用权                     药证            销售网络             特许经营权                      合计
减值准备
 期初及期末余额                  -                -     20,613,999.99                  -     64,000,000.00                   -        475,327.74       85,089,327.73
账面价值
 期末        2,071,635,144.28   981,627,948.05   4,146,871,198.17   142,761,862.85    3,952,297,157.06   1,226,819,280.85   1,760,300,429.43   14,282,313,020.69
 期初        2,101,367,761.47   998,502,875.06   3,900,788,309.13   148,749,613.73    4,123,221,068.52   1,332,224,839.83   1,863,538,523.28   14,468,392,991.02
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（2）   未办妥产权证书的无形资产
                                                             未办妥
                                        账面价值              产权证书原因
                                                         待同地块其他建筑
禅诚医院白玉兰大楼地块                      103,099,796.84           完工后一起办理
于2025年6月30日，通过内部研发形成的无形资产占无形资产期末账面价值的比例为
于2025年6月30日，本集团如下无形资产使用寿命不确定，明细如下：
                                                         使用寿命不确定
资产名称                    资产持有者                     原价       的判断依据
              湖南洞庭，复星雅立峰                                  延期成本较低
药证             红旗制药，苏州二叶               307,000,000.00    可无限延期使用
                   复星雅立峰                                  延期成本较低
商标权            湖南洞庭，苏州二叶                31,000,000.00    可无限延期使用
                                                          延期成本较低
            Chindex Medical Limited
商标权                (“CML”)，Alma*       207,243,037.73    可无限延期使用
                                                          延期成本较低
专利权及专有技术                  复宏汉霖          48,920,850.00    可无限延期使用
                                                          延期成本较低
              深圳恒生医院有限公司
特许经营权           （“恒生医院”）               421,710,000.00    可无限延期使用
合计                                    1,015,873,887.73
*CML和Alma的商标权以美元为本位币计量。
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五、       合并财务报表主要项目注释（续）
                                                   期初余额            本期增加                  本期减少                                               期末余额
                                                                 非同一控制下
                                                                   企业合并            处置           减值   划分为持有待售资产        汇率变动
Gland Pharma及子公司商誉*/**                      4,299,760,062.19             -          -            -           -    6,647,985.53     4,306,408,047.72
复星安特金及子公司商誉                                 1,168,983,082.38             -          -            -           -               -     1,168,983,082.38
Sisram Medical Ltd (Sisram)及子公司商誉*            912,728,613.94             -          -            -           -   (3,313,247.68 )     909,415,366.26
禅诚医院、珠海禅诚及新市医院商誉                              680,808,480.27             -          -            -           -               -       680,808,480.27
恒生医院商誉                                        636,933,401.43             -          -            -           -               -       636,933,401.43
奥鸿药业及子公司商誉                                    616,230,832.66             -          -            -           -               -       616,230,832.66
重庆药友子公司商誉                                     572,670,121.90             -          -            -           -               -       572,670,121.90
苏州二叶商誉                                        503,372,816.28             -          -            -           -               -       503,372,816.28
Breas商誉*                                      302,994,586.51             -          -            -           -   (1,587,730.05 )     301,406,856.46
杏脉科技商誉                                        275,652,567.43             -          -            -           -               -       275,652,567.43
沈阳红旗商誉                                        205,952,243.38             -          -            -           -               -       205,952,243.38
Tridem Pharma商誉**                             165,334,747.90             -          -            -           -   19,260,530.37       184,595,278.27
其他子公司商誉                                       563,661,847.68             -           -           -           -               -       563,661,847.68
合计                                         10,905,083,403.95             -          -            -           -   21,007,538.17     10,926,090,942.12
*Gland Pharma、Sisram及Breas商誉以美元计量，Alma Hong Kong 2023 Limited商誉以人民币计量。
**Tridem、Phixen SAS商誉以欧元计量。
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
商誉减值准备的变动如下：
                   期初余额              本期增加   本期减少       期末余额
                                       计提     处置
复星安特金及子公司商誉
  减值准备        202,500,000.00            -      - 202,500,000.00
禅诚医院、珠海禅诚及新
  市医院商誉减值准备    15,000,000.00            -      -   15,000,000.00
奥鸿药业及子公司商誉减
  值准备         390,000,000.00            -      - 390,000,000.00
Breas商誉减值准备    80,000,000.00            -      -  80,000,000.00
合计            687,500,000.00            -      - 687,500,000.00
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
商誉所在资产组或资产组组合的相关信息如下：
本公司对上述子公司均单独进行生产活动管理，因此，每个子公司就是一个资产组，企业合
并形成的商誉被分配至相对应的子公司以进行减值测试。
制药板块
制药板块合并形成的商誉均被分配至相对应的子公司，商誉所属子公司被认定为一个资产
组进行商誉减值测试。商誉所在资产组的可收回金额按照资产组的预计未来现金流量的现
值确定，其预计的未来现金流量以5-9年期财务预算为基础来确定。
医疗器械与医学诊断板块
医疗器械与医学诊断板块合并形成的商誉均被分配至相对应的子公司，商誉所属子公司被
认定为一个资产组进行商誉减值测试。商誉所在资产组的可收回金额按照资产组的预计未
来现金流量的现值确定，其预计的未来现金流量以9年期财务预算为基础来确定。
医疗健康服务板块
医疗健康服务板块合并形成的商誉均被分配至相对应的子公司，商誉所属子公司被认定为
一个资产组进行商誉减值测试。商誉所在资产组的可收回金额按照资产组的预计未来现金
流量的现值确定，其预计的未来现金流量以9年期财务预算为基础来确定。
                      期初余额             本期增加              本期摊销              本期减少            处置子公司                  期末余额
经营租入固定资产改良支出   1,208,800,107.50   123,992,109.40    (66,057,595.81)   (29,574,501.77)    (62,904,438.03)   1,174,255,681.29
其他               173,481,371.03    13,859,803.17    (37,887,775.24)                -                  -      149,453,398.96
合计             1,382,281,478.53   137,851,912.57   (103,945,371.05)   (29,574,501.77 )   (62,904,438.03)   1,323,709,080.25
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 未经抵销的递延所得税资产
                           可抵扣                                   可抵扣
                         暂时性差异     递延所得税资产                     暂时性差异      递延所得税资产
递延所得税资产
 预提费用                617,836,453.33     105,560,733.00     780,310,819.02     128,362,940.16
 资产减值准备              397,608,247.46      68,087,422.38     453,853,538.79      76,684,707.10
 内部交易未实现利润           505,820,402.20      89,004,912.84     558,846,656.55      96,829,453.10
 可抵扣亏损             1,833,791,524.39     354,137,972.02   1,910,366,957.39     377,602,195.02
 应付职工薪酬              338,943,287.67      56,106,622.41     349,596,308.29      56,476,042.81
 折旧与摊销                36,458,396.07       6,792,112.99      51,415,278.76       9,203,541.14
 租赁负债              1,692,651,198.17     417,649,232.55   1,529,789,799.68     377,007,892.11
 递延收益                228,717,788.99      32,949,369.75     230,430,176.46      33,206,227.87
 其他权益工具投资公允价值变动       17,340,604.54       2,601,090.68      18,177,684.21       2,726,652.63
 来自收购子公司的公允价值调整        4,603,990.15       1,248,540.77       4,848,469.61       1,288,879.88
合计                 5,673,771,892.97   1,134,138,009.39   5,887,635,688.76    1,159,388,531.82
（2） 未经抵销的递延所得税负债
                          应纳税                                     应纳税
                        暂时性差异     递延所得税负债                      暂时性差异      递延所得税负债
递延所得税负债
 按权益法核算的长期股权投资收
  益                5,594,760,893.03   1,363,866,461.11    5,598,713,319.66   1,364,731,338.67
 非同一控制下企业合并公允价值
  调整               8,957,824,541.73   1,862,163,501.99    8,543,056,618.79   1,729,334,181.58
 以公允价值计量且其变动计入当
  期损益的金融资产公允价值变
  动                   14,365,884.50       2,955,597.41       14,365,884.50       2,955,597.41
 其他权益工具投资公允价值变动        4,981,693.97         747,254.10        4,171,120.79         625,668.12
 折旧与摊销               634,497,703.03     156,344,374.52      683,679,409.99     163,567,123.76
 使用权资产             1,575,272,839.83     389,247,533.52    1,561,625,380.97     385,557,551.32
合计                16,781,703,556.09   3,775,324,722.65   16,405,611,734.70   3,646,771,460.86
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
                          抵销金额        抵销后余额                      抵销金额         抵销后余额
递延所得税资产             386,491,833.10      747,646,176.29     401,612,608.95      757,775,922.87
递延所得税负债             386,491,833.10    3,388,832,889.55     401,612,608.95    3,245,158,851.91
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（4） 未确认递延所得税资产明细
可抵扣亏损                         14,937,940,277.70   11,342,605,544.87
可抵扣暂时性差异                       1,663,271,386.14    1,645,724,576.92
合计                            16,601,211,663.84   12,988,330,121.79
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析
合计                            16,601,211,663.84   12,988,330,121.79
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                          减值                                           减值
                  账面余额    准备               账面价值               账面余额     准备              账面价值
预付工程设备款      290,296,365.03     -    290,296,365.03     320,826,945.96      -    320,826,945.96
预付投资款        270,000,000.00     -    270,000,000.00         385,000.00      -        385,000.00
预付无形资产购买
 款           627,735,538.49     -    627,735,538.49     564,346,758.57      -    564,346,758.57
其他           237,842,366.61     -    237,842,366.61     227,520,824.11      -    227,520,824.11
合计         1,425,874,270.13     -   1,425,874,270.13   1,113,079,528.64     -   1,113,079,528.64
                              账面余额                     账面价值          受限类型           受限情况
应收账款                 31,695,007.81           31,695,007.81             质押                  注5
货币资金                352,414,095.66          352,414,095.66             冻结                  注1
固定资产              2,272,061,546.74        2,018,776,796.65             抵押                  注2
无形资产                736,516,729.12          652,462,470.79          抵押/质押                  注3
在建工程                458,253,811.71          458,253,811.71             抵押                  注4
合计                3,850,941,191.04        3,513,602,182.62
                              账面余额                     账面价值          受限类型           受限情况
应收账款                 24,000,000.00           24,000,000.00             质押                  注5
货币资金                508,368,050.83          508,368,050.83             冻结                  注1
固定资产              2,121,511,865.46        1,828,910,387.59             抵押                  注2
无形资产                691,431,228.82          615,338,753.11          抵押/质押                  注3
在建工程                768,379,144.66          768,379,144.66             抵押                  注4
合计                4,113,690,289.77        3,744,996,336.19
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
注1：于2025年6月30日，本集团352,414,095.66元（2024年12月31日：508,368,050.83元）
的银行存款受限，主要为期限为3至6个月的银行承兑汇票保证金、履约保函保证金以及信用
证保证金等。
注 2 ： 于 2025 年 6 月 30 日 ， 账 面 价 值 为 2,018,776,796.65 元 （ 2024 年 12 月 31 日 ：
注3：于2025年6月30日，账面价值为652,262,470.74元（2024年12月31日：615,111,480.33
元）的土地使用权以及账面价值为200,000.05元（2024年12月31日：227,272.78元）的专利
权用于取得银行借款、开立银行承兑汇票。
注4：于2025年6月30日，账面价值为458,253,811.71元（2024年12月31日：768,379,144.66
元）的在建工程用于取得银行借款。
注5：于2025年6月30日，本集团以31,695,007.81元应收账款通过保理业务取得银行借款
（2024年12月31日：24,000,000.00元）。
于2025年6月30日，本集团以子公司苏州百道医疗科技有限公司58.67%股权质押取得银行借
款（2024年12月31日：58.67%）。
于2025年6月30日，本集团以子公司健嘉医疗投资管理有限公司6.00%股权质押取得银行借
款（2024年12月31日：6.00%）。
（1） 短期借款分类
质押借款              注1                        115,000,000.00      108,800,000.00
抵押借款              注2                         15,736,437.16       19,185,547.68
保证借款              注3                         43,000,000.00       41,799,790.31
信用借款                                     17,687,774,157.91   18,541,529,561.46
合计                                       17,861,510,595.07   18,711,314,899.45
于2025年6月30日，本集团无已到期但未偿还的短期借款（2024年12月31日：无）。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
注1：质押借款
截至2025年6月30日，本集团以子公司上海杏脉信息科技有限公司知识产权作为质押，取得
短期借款20,000,000.00元（2024年12月31日：4,800,000.00元）。
截至2025年6月30日，本集团以子公司广州新市医院有限公司2024年7月3日至2026年7月3
日经营收费权作为质押，取得短期借款30,000,000.00元（2024年12月31日：30,000,000.00
元）。
截至2025年6月30日，本集团以子公司广州新市医院有限公司提供门诊收费权作为质押，取
得短期借款30,000,000.00元（2024年12月31日：30,000,000.00元）。
截至2025年6月30日，本集团以子公司复星雅立峰（大连）生物制药有限公司专利权作为质
押，取得短期借款10,000,000.00元（2024年12月31日：10,000,000.00元）。
截至2025年6月30日，本集团以子公司复星诊断科技（长沙）有限公司31,695,007.81的应
收账款作为质押，取得短期借款25,000,000.00元（2024年12月31日：无）。
注2：抵押借款
截至2025年6月30日，本集团以子公司Breas Med AB账面价值20,408,468.60元的房屋建筑
物取得短期银行借款瑞典克朗18,964,528.23元，折合人民币15,736,437.16元（2024年12月
典克朗13,992,344.78元，折合人民币9,185,547.68元；以子公司山东二叶制药有限公司账
面价值25,774,640.48元的土地使用权、账面价值175,553,770.44元的机器设备取得短期银
行借款10,000,000.00元）。
注3：保证借款
截至2025年6月30日，子公司湖北登瑞肥业有限公司由个人提供连带保证责任担保，取得银
行借款10,000,000.00元（2024年12月31日：10,000,000.00元）。
于2025年6月30日，子公司湖北正玖新材料科技有限公司由个人提供连带保证责任担保，取
得银行借款10,000,000.00元（2024年12月31日：10,000,000.00元）。
于2025年6月30日，子公司苏州百道医疗科技有限公司由个人提供连带保证责任担保，取得
银行借款5,000,000.00元（2024年12月31日：5,000,000.00元）。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
注3：保证借款（续）
于2025年6月30日，子公司北京北铃由北京卫驰星达汽车销售服务有限公司、北京国华文科
融资担保有限公司、个人提供担保，取得银行借款8,000,000.00元（2024年12月31日：
截至2025年6月30日，子公司复星安特金（成都）生物制药有限公司由成都中小企业融资担
保有限公司提供担保，取得银行借款10,000,000.00元（2024年12月31日：10,000,000.00
元）。
银行承兑汇票                           412,700,687.42     619,015,240.91
于2025年6月30日，本集团无到期未付的应付票据。
（1） 应付账款列示
应付账款                            5,037,158,513.77   5,378,369,844.62
于2025年6月30日，本集团无账龄超过1年或逾期的重要应付账款。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 合同负债列示
预收款项                                     1,078,701,164.46             1,185,554,053.97
递延收益-维修服务收入                                 54,111,006.77                46,760,634.96
合计                                       1,132,812,171.23             1,232,314,688.93
于2025年6月30日，本集团无账龄超过1年或逾期的重要合同负债。
（1） 应付职工薪酬列示
                       期初余额                   本期增加               本期减少               期末余额
短期薪酬            1,933,539,911.46     5,208,165,286.37     5,493,839,698.98   1,647,865,498.85
离职后福利（设定提存计划）      22,719,478.61       345,004,410.45       346,078,251.53      21,645,637.53
辞退福利               22,230,824.49        42,506,466.45        56,224,113.56       8,513,177.38
合计              1,978,490,214.56     5,595,676,163.27     5,896,142,064.07   1,678,024,313.76
（2） 短期薪酬列示
                       期初余额                   本期增加               本期减少               期末余额
工资、奖金、津贴和补贴     1,802,415,861.72     4,617,454,661.11     4,932,711,534.58   1,487,158,988.25
职工福利费              23,729,150.22       210,694,296.93       198,381,215.46      36,042,231.69
社会保险费              68,705,719.17       165,556,296.89       148,896,724.01      85,365,292.05
其中：医疗保险费           65,482,565.77       148,101,657.88       130,554,669.04      83,029,554.61
   工伤保险费            1,764,411.30        11,417,919.01        11,390,654.83       1,791,675.48
   生育保险费            1,458,742.10         6,036,720.00         6,951,400.14         544,061.96
住房公积金               9,998,547.64       192,602,312.07       191,146,233.47      11,454,626.24
工会经费和职工教育经费        28,690,632.71        21,857,719.37        22,703,991.46      27,844,360.62
合计              1,933,539,911.46     5,208,165,286.37     5,493,839,698.98   1,647,865,498.85
（3） 设定提存计划列示
                       期初余额                   本期增加               本期减少               期末余额
基本养老保险费           22,143,199.96          334,172,003.67    335,327,838.02      20,987,365.61
失业保险费                576,278.65           10,832,406.78     10,750,413.51         658,271.92
合计                22,719,478.61          345,004,410.45    346,078,251.53      21,645,637.53
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
企业所得税                           218,602,389.46     278,703,598.87
增值税                             128,662,574.05     157,149,905.24
个人所得税                            45,417,922.85      74,217,769.27
城市维护建设税                          13,424,386.82       9,597,883.63
房产税                              22,773,188.85      19,325,761.26
土地使用税                             2,420,525.07       2,670,209.48
其他                               35,636,955.74      19,069,698.63
合计                              466,937,942.84     560,734,826.38
应付股利                             863,827,366.66      13,328,198.32
其他应付款                          3,655,551,085.33   4,335,489,323.14
合计                             4,519,378,451.99   4,348,817,521.46
应付股利
本公司股东                           844,657,303.36                  -
子公司少数股东                          19,170,063.30      13,328,198.32
合计                              863,827,366.66      13,328,198.32
于2025年6月30日，本集团超过1年未支付的应付股利为722,290.19元（2024年12月31日：
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
其他应付款
（1） 按款项性质分类情况
应付股权收购款              注            91,540,000.00      91,540,000.00
其他单位往来款                          537,516,561.82     592,205,589.51
应付未付费用                         2,201,641,869.68   2,577,170,273.56
保证金及押金                           252,759,453.46     273,266,075.27
未付工程款                            496,608,702.76     625,813,524.83
限制性股票激励计划                                     -      19,100,110.60
预收股权转让款                           33,868,113.50      88,593,600.00
其他                                41,616,384.11      67,800,149.37
合计                             3,655,551,085.33   4,335,489,323.14
注：一年内需要支付的股权收购款为收购子公司的股权收购款，于2025年6月30日的股权收
购款金额为91,540,000.00元（2024年12月31日：91,540,000.00元）。
一年内到期的长期借款                     3,981,779,005.24   3,974,888,825.82
 (附注五、34)
一年内到期的应付债券                      245,906,611.11        8,148,000.00
 (附注五、35)
一年内到期的租赁负债                      347,326,951.12     340,981,358.06
一年内到期的长期应付款                     156,337,586.99      47,659,521.20
一年内到期的其他非流动负债                    52,351,100.01      89,645,470.90
合计                             4,783,701,254.47   4,461,323,175.98
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
待转销销项税及其他                                131,112,627.42      162,288,840.50
质押借款                        注1            128,380,000.00      120,020,000.00
抵押借款                        注2          1,758,795,612.88    1,755,973,759.66
信用借款                        注3          9,207,747,484.94    8,327,506,347.20
合计                                  11,094,923,097.82      10,203,500,106.86
于2025年6月30日，本集团无已到期但未偿还的长期借款（2024年12月31日：无）。
于2025年6月30日，上述借款的年利率为0.300%-6.180%（2024年12月31日：0.300%-
注1： 质押借款
于2025年6月30日，本集团以子公司复星安特金（成都）生物制药有限公司账面价值为
于2025年6月30日，本集团以子公司健嘉医疗投资管理有限公司6.00%股权质押，取得
借款68,400,000.00元，其中一年内到期金额为3,600,000.00元。
于2025年6月30日，本集团以子公司苏州百道医疗科技有限公司58.67%股权质押，取得
借款65,400,000.00元，其中一年内到期金额为21,800,000.00元。
注2： 抵押借款
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 以 子 公 司 上 海 复 坤 医 药 科 技 发 展 有 限 公 司 账 面 价 值 为
款为40,041,574.00元。
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 以 子 公 司 上 海 星 晨 儿 童 医 院 有 限 公 司 账 面 价 值 为
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
注2： 抵押借款（续）
于2025年6月30日，本集团以子公司复星安特金（成都）生物制药有限公司账面价值为
于2025年6月30日，本集团以子公司复星雅立峰（大连）生物制药有限公司账面价值为
于2025年6月30日，本集团以子公司 上海复宏汉霖生物医药有限公司账面价值为
为200,000,000.00元。
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 以 子 公 司 上 海 克 隆 生 物 高 技 术 有 限 公 司 账 面 价 值 为
款75,750,000.00元，该借款的偿还期均为一年以上。
于2025年6月30日，本集团以子公司复星诊断科技（长沙）有限公司账面价值为
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 以 子 公 司 湖 北 正 玖 新 材 料 科 技 有 限 公 司 账 面 价 值 为
为18,367,756.83元的房屋建筑物和账面价值为38,182,788.21元的机器设备取得借款
于2025年6月30日，本集团以子公司重庆星荣整形外科医院有限责任公司账面价值为
注3： 信用借款
于2025年6月30日，本集团取得银行长期信用借款12,872,528,619.59元，其中一年内到
期的信用借款为3,664,781,134.65元。
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财务报表附注（续）
五、             合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 应付债券
公司债券                                                                                        500,000,000.00                       240,000,000.00
（2） 应付债券的具体情况
               面值 票面利         发行日期 债券                发行金额              期初余额             本期发行        按面值计 折溢价   本期偿 本期转入一年内到期                 期末余额        是否违约
                  率（%              期限                                                                提利息  摊销     还
                    ）
合计                                             1,000,000,000.00   240,000,000.00   500,000,000.00      -   -     -   (240,000,000.00)   500,000,000.00
注：年初余额系上年年末余额和转入一年内到期之和。
应付租赁款                                                                                    2,754,163,052.80                    2,541,967,607.34
应付股权收购款                                                                                      47,911,808.20                        59,651,783.49
职工安置费                                                                                        18,790,516.91                        21,070,367.41
其他单位往来款                                                                                     253,755,585.24                       289,527,504.21
分期支付款项                                                                                      306,866,414.73                       200,815,112.86
其他                                                                                            1,731,290.04                         1,025,942.27
合计                                                                                          629,055,615.12                       572,090,710.24
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
其他长期职工福利                                       126,136,600.24          189,446,448.64
                  期初余额            本期增加              本期减少              期末余额 与资产/收益
                                                                           相关
科研项目基金       196,511,824.16   39,742,958.06     (7,634,721.83)   228,620,060.39   与收益相关
固定资产专项基金     353,256,292.56   15,395,031.00    (13,360,013.43)   355,291,310.13   与资产相关
科研项目基金       108,122,944.08               -    (16,951,322.33)    91,171,621.75   与资产相关
合计           657,891,060.80   55,137,989.06    (37,946,057.59)   675,082,992.27
授予子公司少数股东的股份卖出期权（注）                            1,398,250,731.17       1,427,654,655.05
合同负债                                           1,305,880,222.50         434,635,433.92
其他                                               617,166,917.56         561,824,309.40
合计                                             3,321,297,871.23       2,424,114,398.37
注： 收购子公司复星安特金和苏州百道医疗科技有限公司时授予少数股东的股份卖出
   期权。
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五、     合并财务报表主要项目注释（续）
                  期初余额                       本期增减变动                                              期末余额
                               发行限售股       回购限售股    其他                           小计
                                               注1
一、 有限售条件股份
   境内自然人持股         897,140            -      (897,140)         -          (897,140)                         -
有限售条件股份合计          897,140            -      (897,140)         -          (897,140)                         -
二、 无限售条件股份
无限售条件股份合计     2,670,429,325           -               -        -                  -         2,670,429,325
股份总数          2,671,326,465           -      (897,140)         -          (897,140)         2,670,429,325
注1：2025年4月11日，本公司第九届董事会第七十六次会议、第九届监事会2025年第二
   次会议分别审议通过关于回购注销部分未解除限售的A股限制性股票的议案，根据
   相关股东会授权及限制性A股激励计划的有关规定，同意本公司回购注销合计
                          期初余额                    本期增加                本期减少                     期末余额
股本溢价             15,573,034,887.06                        -    (18,202,970.60)        15,554,831,916.46
原制度资本公积               7,467,531.86                        -                 -              7,467,531.86
购买少数股东股权         (7,445,392,219.35)                       -   (366,716,840.32)        (7,812,109,059.67)
按照权益法核算的在被投
 资单位除综合收益以及
 利润分配以外其他所有
 者权益中所享有的份额       3,578,673,185.36         32,777,407.27                     -         3,611,450,592.63
视同不丧失控制权下处置
 子公司部分股权          4,762,770,199.56               23,315.93                   -         4,762,793,515.49
处置子公司部分股权         1,690,831,921.42                       -         (986,956.98)        1,689,844,964.44
授予子公司少数股东的股
 份卖出期权影响         (1,175,616,818.68)                    -       (37,442,601.63)        (1,213,059,420.31)
子公司股份制改制折股         (117,615,473.47)                    -                    -           (117,615,473.47)
处置联营公司             (367,850,155.95)        66,089,077.35                    -           (301,761,078.60 )
视同对子公司少数股东股
 权的追加购买              24,355,218.08                        -                  -            24,355,218.08
股份支付计入股东权益的
 金额                  11,565,263.16                     -                     -            11,565,263.16
同控下收购子公司              7,497,154.73                     -                     -             7,497,154.73
其他                   41,774,330.45         20,261,357.53                     -            62,035,687.98
合计               16,591,495,024.23        119,151,158.08      (423,349,369.53)        16,287,296,812.78
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
                 期初余额                              本期增减变动                                            期末余额
                             发行限制性股票             回购股票            回购注销                   小计
                                                    注1             注2
限制性股票库存股    234,375,403.49         -      392,688,389.66    (19,100,110.60)   373,588,279.06    607,963,682.55
注1：2025年1月22日，本公司第九届董事会第六十八次会议审议通过回购A股股份方案，
以自有资金及/或自筹资金回购本公司境内上市人民币普通股（A股）。截至2025年6月30
日，于该回购方案下，本公司通过集中竞价交易累计回购14,228,552股A股，累计回购总
金额348,355,816.91元（不含交易费用）。
有资金及/或自筹资金回购本公司H股。截至2025年6月30日，于该回购方案下，本公司通
过集中竞价交易累计回购3,410,500股H股，累计回购总金额港币47,837,613.70元（不含
交易费用），折合人民币44,180,261.54元（不含交易费用）。
注2：2025年4月11日，本公司第九届董事会第七十六次会议、第九届监事会2025年第二
次会议分别审议通过关于回购注销部分未解除限售的A股限制性股票的议案，根据相关股
东会授权及限制性A股激励计划的有关规定，同意本公司回购注销合计897,140股A股限制
性股票，回购总价合计19,100,110.60元。
合并资产负债表中归属于母公司股东的其他综合收益累积余额：
其他权益工具投资公允价值变动                           (300,953,031.65)           1,132,103.05           (299,820,928.60)
权益法下可转损益的其他综合收益                            93,155,244.41          (89,946,160.72)             3,209,083.69
外币财务报表折算差额                             (1,186,749,989.62)          46,704,019.66         (1,140,045,969.96)
股东权益内部结转-其他权益工具投资处置损益结
转                                         82,009,070.13                           -            82,009,070.13
合计                                     (1,312,538,706.73)         (42,110,038.01)        (1,354,648,744.74)
其他权益工具投资公允价值变动                           (296,617,486.93)           (4,335,544.72)          (300,953,031.65)
权益法下可转损益的其他综合收益                            59,751,472.07            33,403,772.34             93,155,244.41
外币财务报表折算差额                             (1,141,452,550.62)          (45,297,439.00)        (1,186,749,989.62)
股东权益内部结转-其他权益工具投资处置损益结转                    78,228,315.77             3,780,754.36             82,009,070.13
合计                                     (1,300,090,249.71)          (12,448,457.02)        (1,312,538,706.73)
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其他综合收益发生额：
                   税前发生额 减：前期计入                      减：前期计 减：所得税                         归属于               归属于
                         其他综合收益                      入其他综合                             母公司股东              少数股东
                         当期转入损益                      收益当期转
                                                     入留存收益
不能重分类进损益的其他综合收益
 其他权益工具投资公允价值变动     1,647,652.85                 -               -     247,147.95       1,132,103.05      268,401.85
将重分类进损益的其他综合收益
 权益法下可转损益的其他综合收
  益                (1,660,662.08)   88,285,498.64                -               -    (89,946,160.72)               -
 外币报表折算差额          55,886,390.83                 -               -               -     46,704,019.66     9,182,371.17
合计                 55,873,381.60    88,285,498.64                -     247,147.95     (42,110,038.01)    9,450,773.02
                   税前发生额 减：前期计入                      减：前期计 减：所得税                         归属于               归属于
                         其他综合收益                      入其他综合                             母公司股东              少数股东
                         当期转入损益                      收益当期转
                                                     入留存收益
不能重分类进损益的其他综合收益
 其他权益工具投资公允价值变动   (10,643,160.56)                -   (3,874,607.45 )   (251,383.97)    (6,651,370.07)     134,200.93
将重分类进损益的其他综合收益
 权益法下可转损益的其他综合收
  益                (6,788,162.74)                -               -               -     (6,788,162.74)               -
 外币报表折算差额         125,725,251.06                 -               -               -    109,977,691.29    15,747,559.77
合计                108,293,927.76                 -   (3,874,607.45 )   (251,383.97)    96,538,158.48    15,881,760.70
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五、     合并财务报表主要项目注释（续）
                     期初余额                  本期增加                  本期减少                   期末余额
法定盈余公积        2,985,212,600.30                     -         (2,149,440.95)      2,983,063,159.35
其他                6,928,242.66                     -                     -           6,928,242.66
合计            2,992,140,842.96                     -         (2,149,440.95)      2,989,991,402.01
根据公司法、公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公
积累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。
本公司在提取法定盈余公积金后，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用
于弥补以前年度亏损或增加股本。
期/年初未分配利润                                   26,553,058,638.76            24,542,511,219.90
归属于母公司股东的净利润                                 1,701,967,773.82             2,769,886,631.39
其他综合收益结转留存收益                                                -                (3,780,754.36)
其他                                               2,149,440.95                       894.00
减：提取法定盈余公积                                                  -                33,725,817.38
   应付普通股现金股利                                   844,657,303.36               721,833,534.79
期/年末未分配利润                                   27,412,518,550.17            26,553,058,638.76
（1） 营业收入和营业成本情况
                                 收入                    成本                收入                   成本
主营业务                 19,371,088,758.22   10,088,987,282.25   20,243,979,861.88    10,407,454,641.17
其他业务                    143,343,091.37       34,477,812.11      218,832,869.27        55,930,898.39
合计                   19,514,431,849.59   10,123,465,094.36   20,462,812,731.15    10,463,385,539.56
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（2） 营业收入分解信息
                                                                       医疗分销和
报告分部                    制药      医疗器械与医学诊断              医疗健康服务             零售           其他                  合计
商品类型
 销售商品       13,358,338,788.88    1,868,631,365.55      81,334,499.21       -   25,561,881.90   15,333,866,535.54
 提供服务          464,759,139.79       72,016,375.37   3,480,816,838.52       -   19,629,869.02    4,037,222,222.70
 其他             78,060,042.11       13,876,502.42      29,801,550.80       -   21,604,996.02      143,343,091.35
合计          13,901,157,970.78    1,954,524,243.34   3,591,952,888.53       -   66,796,746.94   19,514,431,849.59
经营地区
 中国大陆        9,859,131,171.13      519,412,889.92   3,591,952,888.53       -   66,271,660.85   14,036,768,610.43
 其他国家或地区     4,042,026,799.65    1,435,111,353.42                  -       -      525,086.09    5,477,663,239.16
合计          13,901,157,970.78    1,954,524,243.34   3,591,952,888.53       -   66,796,746.94   19,514,431,849.59
商品转让的时间
在某一时点转让
 销售商品       13,358,338,788.88    1,868,631,365.55      81,334,499.21       -   25,561,881.90   15,333,866,535.54
 提供服务          208,884,705.53        8,681,827.08   3,480,816,838.52       -   19,629,869.02    3,718,013,240.15
 其他             75,073,794.84       12,851,890.84      27,064,464.04       -    3,360,405.99      118,350,555.71
在某一时段内转让
 提供服务         255,874,434.26       63,334,548.29                   -       -               -     319,208,982.55
 其他             2,986,247.27        1,024,611.58        2,737,086.76       -   18,244,590.03      24,992,535.64
合计          13,901,157,970.78    1,954,524,243.34   3,591,952,888.53       -   66,796,746.94   19,514,431,849.59
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财务报表附注（续）
五、      合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 营业收入分解信息（续）
                                                                       医疗分销
报告分部                    制药      医疗器械与医学诊断              医疗健康服务           和零售           其他                  合计
商品类型
 销售商品       13,965,294,288.34    1,989,947,997.45     154,477,914.51      -   22,239,723.33   16,131,959,923.63
 提供服务          591,248,326.81       72,428,914.80   3,437,245,454.25      -   11,097,242.39    4,112,019,938.25
 其他            120,928,507.35        6,915,357.04      67,567,070.97      -   23,421,933.91      218,832,869.27
合计          14,677,471,122.50    2,069,292,269.29   3,659,290,439.73      -   56,758,899.63   20,462,812,731.15
经营地区
 中国大陆       10,579,950,369.60      658,572,125.42   3,658,721,776.21      -   55,613,400.59   14,952,857,671.82
 其他国家或地区     4,097,520,752.90    1,410,720,143.87         568,663.52      -    1,145,499.04    5,509,955,059.33
合计          14,677,471,122.50    2,069,292,269.29   3,659,290,439.73      -   56,758,899.63   20,462,812,731.15
商品转让的时间
在某一时点转让
 销售商品       13,965,294,288.34    1,989,947,997.45     154,477,914.51      -   22,239,723.33   16,131,959,923.63
 提供服务          325,655,249.99        1,834,968.89   3,437,245,454.25      -   11,097,242.39    3,775,832,915.52
 其他            110,955,871.89        4,757,655.09      64,096,622.58      -    1,594,366.97      181,404,516.53
在某一时段内转让
 提供服务         265,593,076.82       70,593,945.91                   -      -               -     336,187,022.73
 其他             9,972,635.46        2,157,701.95        3,470,448.39      -   21,827,566.94      37,428,352.74
合计          14,677,471,122.50    2,069,292,269.29   3,659,290,439.73      -   56,758,899.63   20,462,812,731.15
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财务报表附注（续）
五、      合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 营业成本分解信息
                               医疗器械与医学                             医疗分销和
报告分部                   制药           诊断             医疗健康服务             零售           其他                  合计
商品类型
 销售商品       6,028,277,565.70   756,732,222.30      13,256,895.94       -   17,226,526.29    6,815,493,210.23
 提供服务         228,626,257.52   155,180,609.77   2,851,254,112.64       -      949,051.78    3,236,010,031.71
 其他            11,900,401.06     7,739,389.82      13,449,966.00       -   38,872,095.54       71,961,852.42
合计          6,268,804,224.28   919,652,221.89   2,877,960,974.58       -   57,047,673.61   10,123,465,094.36
经营地区
 中国大陆       3,639,379,253.38   269,055,007.06   2,877,960,974.58       -   57,047,673.61    6,843,442,908.63
 其他国家或地区    2,629,424,970.90   650,597,214.83                  -       -               -    3,280,022,185.73
合计          6,268,804,224.28   919,652,221.89   2,877,960,974.58       -   57,047,673.61   10,123,465,094.36
商品转让的时间
在某一时点转让
 销售商品       6,028,277,565.70   756,732,222.30      13,256,895.94       -   17,226,526.29    6,815,493,210.23
 提供服务         111,922,333.69    15,763,260.48   2,851,254,112.65       -      949,051.78    2,979,888,758.60
 其他            11,900,401.07     7,739,389.82      13,449,965.99       -   38,872,095.54       71,961,852.42
在某一时段内转让
 提供服务        116,703,923.82    139,417,349.29                  -       -               -     256,121,273.11
合计          6,268,804,224.28   919,652,221.89   2,877,960,974.58       -   57,047,673.61   10,123,465,094.36
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财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
（4） 履约义务
确认的收入来源于：
合同负债年初账面价值                 1,232,314,688.93 1,200,496,066.44
本集团与履约义务相关的信息如下：
商品销售
本集团通常在综合考虑了下列因素的基础上，以商品控制转移时点确认收入：取得商品的
现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品
实物资产的转移、客户接受该商品。
技术服务
在提供技术服务的时间内履行履约义务。
医疗服务
在客户接受医疗服务时履行履约义务。
（5） 分摊至剩余履约义务
已签订合同，但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务确认收入的预计时间如下：
合计                             2,438,692,393.73   1,457,144,275.29
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
城市维护建设税                         50,615,852.93      44,694,638.48
教育费附加                           37,662,625.26      32,810,931.23
房产税                             66,188,159.97      55,928,390.56
土地使用税                           10,305,539.66      10,474,753.57
印花税                             12,644,255.95      10,373,053.44
其他                               7,331,777.89       9,940,716.95
合计                             184,748,211.66     164,222,484.23
人力成本                          1,578,098,073.48   1,559,326,046.53
市场、学术及品牌推广等费用                 1,673,374,876.92   1,790,154,517.88
办公、差旅及会务费                       765,445,647.26     746,259,085.74
折旧及摊销                            86,302,672.35      81,226,494.63
其他                              107,841,701.75      89,304,614.36
合计                            4,211,062,971.76   4,266,270,759.14
人力成本                          1,112,633,064.26   1,120,619,368.88
折旧及摊销                           418,696,294.13     428,695,273.99
办公费                             201,124,012.75     186,198,366.55
咨询费                              99,948,044.06     109,430,536.84
差旅费                              38,348,702.30      36,761,977.53
其他                              157,358,695.00     182,726,210.02
合计                            2,028,108,812.50   2,064,431,733.81
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
人力成本                           602,757,097.26     691,094,494.75
临床试验及技术服务费                     592,998,306.75     604,469,798.34
折旧及摊销                          225,065,622.13     190,294,357.92
科研物耗                           212,655,992.61     230,119,750.41
其他                              83,185,226.27     145,757,483.77
合计                            1,716,662,245.02   1,861,735,885.19
利息支出                           664,315,171.23     728,433,219.83
减：利息收入                         163,453,169.49     188,969,456.09
减：利息资本化金额                       11,536,489.67      18,888,099.82
汇兑损失                           124,356,231.88      51,716,156.39
其他                              26,633,422.79      16,541,454.02
合计                             640,315,166.74     588,833,274.33
借款费用资本化金额已计入在建工程。
与日常活动相关的政府补助                   160,785,534.08     142,616,516.75
代扣个人所得税手续费返还                     9,660,240.04      10,863,024.78
合计                             170,445,774.12     153,479,541.53
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财务报表附注（续）
五、     合并财务报表主要项目注释（续）
权益法核算的长期股权投资产生的收益           929,661,378.51     841,320,282.79
处置长期股权投资产生的投资收益             852,844,382.05     238,963,373.42
处置子公司投资收益                    92,260,651.38     (36,919,819.67)
处置交易性金融资产取得的投资收益            204,428,442.72       4,333,395.28
其他非流动金融资产在持有期间取得的收
 益                           25,451,212.66       1,149,370.65
交易性金融资产在持有期间取得的收益            13,442,232.68      13,008,910.41
仍持有的其他权益工具投资在持有期间取
 得的股利收入                          206,778.46                  -
处置其他非流动金融资产产生的投资收益             1,881,618.93         (89,177.49)
合计                         2,120,176,697.39   1,061,766,335.39
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
以公允价值计量且其变动计入当期损益
 的金融资产
 其中：交易性金融资产                    14,037,421.41    (343,603,276.85)
 其中：其他非流动金融资产                 (84,777,861.65)     19,978,524.30
其他非流动资产                         5,117,157.33                  -
其他非流动负债                        17,026,589.77      41,226,868.89
合计                            (48,596,693.14)   (282,397,883.66)
应收账款坏账损失                      (25,948,133.65)    (36,631,881.62)
长期应收款坏账损失                        (471,963.51)       (181,161.97)
其他应收款坏账损失                      (2,313,505.63)     (1,224,702.51)
合计                            (28,733,602.79)    (38,037,746.10)
存货跌价损失                        (20,267,303.94)    (19,067,530.29)
长期股权投资减值损失                    (40,331,069.08)                 -
在建工程减值损失                       (3,671,533.32)                 -
固定资产减值损失                                   -      (1,105,924.01)
合计                            (64,269,906.34)    (20,173,454.30)
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
固定资产处置收益                          2,116,774.07          716,943.90
                                                       非经常性损益
保险理赔收入               272,244.09      12,288,616.51       272,244.09
无需及无法支付的款项         3,318,813.68      11,362,382.49     3,318,813.68
罚款及滞纳金收入           3,005,659.71       1,722,880.07     3,005,659.71
废品处理收入               819,865.21         519,719.36       819,865.21
接受捐赠利得               355,000.00         305,308.00       355,000.00
固定资产报废净收益            378,922.63                  -       378,922.63
其他                 2,393,526.01       2,657,634.93     2,393,526.01
合计                10,544,031.33      28,856,541.36    10,544,031.33
                                                       非经常性损益
捐赠支出              33,052,531.09      11,836,484.69    33,052,531.09
赔偿金、违约金及各种罚款支出    10,116,669.12       5,314,807.39    10,116,669.12
存货盘亏及报废            1,077,941.60       5,786,835.95     1,077,941.60
固定资产盘亏及报废          5,809,451.14       1,223,970.55     5,809,451.14
其他                 3,214,246.16       2,780,441.09     3,214,246.16
合计                53,270,839.11      26,942,539.67    53,270,839.11
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
当期所得税费用                         459,214,926.48     463,699,437.64
递延所得税费用                         159,056,091.80     (82,230,621.41)
合计                              618,271,018.28     381,468,816.23
所得税费用与利润总额的关系列示如下：
利润总额                          2,718,481,583.08    1,931,200,793.34
按适用税率计算的所得税费用（注1）               627,184,784.30      505,269,440.56
子公司适用不同税率的影响                   (191,438,853.71)    (182,634,281.46)
调整以前期间所得税的影响                     59,292,455.33       45,798,345.49
归属于合营企业和联营企业的损益                (230,717,288.05)    (210,408,015.10)
非应税收入的影响                        (19,525,583.25)      (2,187,651.84)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响                 72,867,457.57       57,471,068.22
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏
 损的影响                          (153,512,841.36)     (65,823,954.87)
研发费用加计扣除产生的所得税影响               (133,443,287.61)    (170,502,797.82)
本期未确认递延所得税资产的可抵扣税务亏
 损                             587,564,175.06      404,486,663.05
所得税费用                          618,271,018.28      381,468,816.23
注1： 中国大陆所得税费用根据在中国大陆利润及税率计算，其他地区所得税费用根据
    经营所在国家或地区利润及税率计算。
注2： 本集团适用的优惠税率参见附注四、2税收优惠。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
                                   元/股         元/股
基本每股收益
 持续经营                              0.64        0.46
稀释每股收益
 持续经营                              0.64        0.46
基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平
均数计算。新发行普通股股数，根据发行合同的具体条款，从应收对价之日（一般为股票
发行日）起计算确定。
稀释每股收益的分子以归属于本公司普通股股东的当期净利润，调整分配给限制性A股激
励计划的现金股利后确定。
稀释性每股收益的分母等于下列两项之和：(1)基本每股收益中母公司已发行普通股的加权
平均数；及(2)假定稀释性潜在普通股转换为普通股而增加的普通股的加权平均数。
在计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时，以前
期间发行的稀释性潜在普通股，假设在当期期初转换；当期发行的稀释性潜在普通股，假
设在发行日转换。
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
基本每股收益与稀释每股收益的具体计算如下：
收益
 归属于本公司普通股股东的当期净利润            1,701,967,773.82   1,224,798,594.42
 减：分配给限制性A股激励计划的现金股利                         -                  -
  调整后归属于本公司普通股股东的当期净
   利润-基本每股收益                  1,701,967,773.82   1,224,798,594.42
  分配给限制性A股激励计划的现金股利                          -                  -
  调整后归属于本公司普通股股东的当期净
   利润-稀释每股收益                  1,701,967,773.82   1,224,798,594.42
股份
 本公司发行在外普通股的加权平均数             2,666,270,174.33   2,672,398,711.00
 稀释效应——普通股的加权平均数
  限制性股票                                      -                  -
 调整后本公司发行在外普通股的加权平均数          2,666,270,174.33   2,672,398,711.00
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财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
 政府补助                          187,637,705.58     127,766,519.40
 收回履约保函、承兑汇票保证金等               719,321,316.04     309,942,181.87
 利息收入                           82,155,939.14     109,430,469.56
 其他                              7,223,909.78      28,354,622.54
合计                             996,338,870.54     575,493,793.37
支付的其他与经营活动有关的现金
 市场费用                         2,581,292,298.70   2,428,300,508.29
 研发费用                           888,839,525.63     980,347,032.45
 办公、差旅费                         420,937,640.64     420,788,478.28
 支付履约保函、承兑汇票保证金等                450,696,723.52           8,859.38
 其他管理及销售费用                      372,762,879.27     707,809,455.82
合计                            4,714,529,067.76   4,537,254,334.22
（2） 与投资活动有关的现金
收到重要的投资活动有关的现金
 收到处置长期股权投资收到的现金              1,261,762,815.38        100,000.00
 收到处置金融资产收到的现金                  363,980,914.40     15,150,627.03
 收到长期股权投资的现金股利                   49,400,000.00    140,457,932.11
 三个月以上定期存款及受限资金的减少               70,283,492.17     70,299,751.86
合计                            1,745,427,221.95    226,008,311.00
支付重要的投资活动有关的现金
 投资长期股权投资所支付的现金                  4,410,000.00     542,248,300.00
 投资金融资产所支付的现金                  270,170,781.77      86,405,147.70
 预付股权投资款所支付的现金                 270,000,000.00                  -
 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额                        -      41,979,707.88
 三个月以上定期存款及受限资金的增加             115,644,000.00     375,843,556.10
合计                             660,224,781.77    1,046,476,711.68
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 与投资活动有关的现金（续）
收到的其他与投资活动有关的现金
 三个月以上定期存款的变动                   70,283,492.17      70,299,751.86
 工程项目保证金                         7,181,690.00      21,728,071.81
 其他                                         -       6,347,478.27
合计                              77,465,182.17      98,375,301.94
支付的其他与投资活动有关的现金
 三个月以上定期存款的变动                  115,644,000.00     375,843,556.10
 工程项目保证金                         5,651,150.63      12,560,532.33
 其他                            132,618,003.26       4,170,841.63
合计                             253,913,153.89     392,574,930.06
（3） 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
 收到基金有限合伙人出资                    54,000,000.00      106,000,000.00
 其他                            467,751,778.55    1,826,789,359.01
合计                             521,751,778.55    1,932,789,359.01
支付的其他与筹资活动有关的现金
 购买子公司少数股东股权                   476,985,088.50       6,721,146.00
 支付租赁负债租金                      204,683,391.84     204,861,449.18
 股份回购                          411,788,500.26      32,327,388.58
 对基金有限合伙人分配                    126,075,067.71                  -
 其他                            134,503,037.29       3,554,890.08
合计                            1,354,035,085.60    247,464,873.84
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五、     合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 与筹资活动有关的现金（续）
筹资活动产生的各项负债的变动如下：
                      期初余额                       本期变动                          期末余额
                                        现金变动              非现金变动
短期借款          18,711,314,899.45        (872,357,346.84)    22,553,042.46    17,861,510,595.07
长期借款(含一年内到期的非
 流动负债)        14,178,388,932.68        563,197,091.98     335,116,078.40    15,076,702,103.06
应付债券(含一年内到期的非
 流动负债)           248,148,000.00        489,920,000.00       7,838,611.11      745,906,611.11
租赁负债(含一年内到期的非
 流动负债)         2,882,948,965.40        (204,683,391.84)   423,224,430.36     3,101,490,003.92
其他流动负债            38,651,832.38                      -      1,020,903.16       39,672,735.54
其他非流动负债          536,295,002.12         54,000,000.00      (8,431,589.77)     581,863,412.35
长期应付款（含一年内到期的
 非流动负债）          274,742,248.96        173,021,066.70      36,323,527.45      484,086,843.11
合计                 36,870,489,880.99   203,097,420.00     817,645,003.17    37,891,232,304.16
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五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 现金流量表补充资料
将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润                            2,100,210,564.80     1,549,731,977.11
加：资产减值准备                          64,269,906.34        20,173,454.30
信用减值损失                            28,733,602.79        38,037,746.10
固定资产折旧                           773,788,060.53       741,754,366.29
使用权资产折旧                          179,399,262.57       168,404,363.61
无形资产摊销                           632,373,736.11       523,338,046.40
长期待摊费用摊销                         103,945,371.05        79,783,373.63
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益             (2,116,774.07)         (716,943.90)
固定资产报废损失                           5,430,528.51         1,223,970.55
公允价值变动收益                          48,596,693.14       282,397,883.66
财务费用                             556,338,581.92       623,109,420.59
投资收益                          (2,120,176,697.39)   (1,061,766,335.39 )
股份支付                              14,454,330.83        14,914,169.71
递延所得税资产减少/（增加）                     7,946,457.27       (35,681,035.26 )
递延所得税负债增加/（减少）                   151,109,634.53       (46,549,586.15 )
存货的减少/（增加）                       490,624,923.63        (5,741,136.31)
经营性应收项目的增加                      (421,230,400.73)     (269,894,611.21)
经营性应付项目的减少                      (479,697,287.52)     (715,515,225.73)
经营活动产生的现金流量净额                 2,134,000,494.31     1,907,003,898.00
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（1） 现金流量表补充资料（续）
不涉及现金的重大投资和筹资活动：
承担租赁负债方式取得使用权资产                401,964,722.01       63,663,720.75
现金及现金等价物净变动：
现金的期末余额                       9,215,275,522.04    9,867,139,515.93
减：现金的期初余额                     9,391,449,787.11    9,502,388,906.04
现金及现金等价物净增加额                   (176,174,265.07)    364,750,609.89
（2） 取得子公司及其他营业单位的现金净额
本期取得子公司及其他营业单位于本期支付的
 现金和现金等价物                                    -                  -
支付上年末尚未支付的收购现金对价                             -      41,979,707.88
预付本期尚未纳入合并范围的收购现金对价                          -                  -
减：取得子公司及其他营业单位持有的现金和现
   金等价物                                      -                   -
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额                          -      41,979,707.88
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（3） 处置子公司及其他营业单位的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
 现金和现金等价物                      235,766,735.00       53,000,000.00
处置子公司预收现金对价                                 -       88,593,600.00
减：处置子公司及其他营业单位
   持有的现金和现金等价物                  63,030,420.42        7,540,169.63
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额            172,736,314.58      134,053,430.37
（4） 现金及现金等价物
现金                             9,215,275,522.04   9,391,449,787.11
其中：库存现金                           15,430,651.13       3,161,555.40
   可随时用于支付的银行存款                9,197,656,921.61   9,382,947,617.09
   可随时用于支付的其他货币资金                  2,187,949.30       5,340,614.62
期/年末现金及现金等价物余额                 9,215,275,522.04   9,391,449,787.11
其中已扣除：
  公司或集团内子公司三个月至一年的定期存款         3,391,056,828.95   3,624,115,292.70
  公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金
   等价物                          352,414,095.66     508,368,050.83
公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物，是指持有但不能由公司或集团内其
他子公司使用的现金和现金等价物。例如，境外经营的子公司，由于受当地外汇管制或其
他立法的限制，其持有的现金和现金等价物，不能由公司或其他子公司正常使用。
于2025年6月30日，本集团存款期为3个月至1年的定期存款折合3,391,056,828.95元。
于2025年6月30日，本集团使用受限制的现金和现金等价物金额为352,414,095.66元，主
要为期限为3至6个月的银行承兑汇票保证金、履约保函保证金以及信用证保证金等。
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五、     合并财务报表主要项目注释（续）
（5） 不属于现金及现金等价物的货币资金
公司或集团内子公司三个月
 以上的定期存款                        3,391,056,828.95         3,624,115,292.70      不可随时用于支付
公司或集团内子公司使用受
 限制的现金和现金等价物                      352,414,095.66           508,368,050.83      不可随时用于支付
合计                              3,743,470,924.61         4,132,483,343.53
                     原币       汇率           折合人民币                     原币      汇率            折合人民币
货币资金
 —美元        269,452,311.27   7.1586   1,928,901,315.43      185,633,264.80   7.1884   1,334,406,160.69
 —港币        211,279,626.51   0.9120     192,676,455.40       52,855,749.54   0.9260      48,946,538.30
 —欧元         15,761,467.08   8.4024     132,434,150.98       38,494,319.90   7.5257     289,696,703.24
 —英镑          1,514,181.01   9.8300      14,884,399.33        1,040,687.87   9.0765       9,445,803.45
 —新台币        10,680,305.00   0.2468       2,635,899.27       12,314,267.70   0.2229       2,744,850.27
 —日元        177,357,877.00   0.0496       8,795,886.55      874,419,041.00   0.0462      40,398,159.69
 —印度卢比   24,530,415,980.94   0.0840   2,060,064,334.08   24,524,693,116.42   0.0854   2,093,844,724.20
 —新谢克尔       15,425,493.30   2.1250      32,778,556.24        5,483,784.00   1.9969      10,950,568.26
 —其他     24,573,331,839.23   0.0087     212,955,304.27   13,381,347,285.55   0.0100     133,407,598.20
应收账款
 —美元        213,951,447.30   7.1586   1,531,592,830.66      202,007,165.71   7.1884   1,452,108,310.01
 —港币         16,526,427.98   0.9120      15,071,276.00       15,904,449.78   0.9260      14,728,156.67
 —欧元         69,697,500.60   8.4024     585,626,279.08       63,557,701.43   7.5257     478,316,193.66
 —印度卢比    1,771,046,687.50   0.0840     148,732,500.82    1,641,971,493.82   0.0854     140,186,600.23
 —加元          6,126,732.73   5.2358      32,078,347.23        7,411,948.96   5.0498      37,428,859.86
 —英镑          9,377,509.24   9.8300      92,180,915.83        7,584,206.69   9.0765      68,838,052.02
 —新谢克尔           63,615.00   2.1250         135,179.33          115,539.44   1.9969         230,720.71
 —其他     18,027,162,238.01   0.0068     123,110,865.85   12,592,547,671.57   0.0049      61,274,303.30
应付账款
 —美元        152,472,094.46   7.1586   1,091,486,735.40      126,633,077.77   7.1884    910,289,216.25
 —欧元         67,937,604.37   8.4024     570,838,926.94       67,816,207.85   7.5257    510,364,435.38
 —印度卢比    2,085,952,309.59   0.0840     175,178,274.96    1,518,744,682.69   0.0854    129,665,864.77
 —其他     15,520,887,297.57   0.0054      83,728,324.99    1,456,722,029.65   0.0448     65,295,683.89
借款
 —美元        62,047,263.64    7.1586     444,171,541.49     185,752,398.48    7.1884   1,335,262,541.23
 —欧元       449,575,190.75    8.4024   3,777,513,050.64     425,976,086.76    7.5257   3,205,768,264.40
 —其他        18,964,528.23    0.8298      15,736,437.16      13,991,436.51    0.6565       9,184,951.43
本公司之子公司Sisram的主要经营地为以色列，由于Sisram通常以美元进行商品和劳务的
计价和结算，因此选择美元作为其记账本位币。
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
本公司之子公司Breas的主要经营地为瑞典，由于Breas通常以美元进行商品和劳务的计价
和结算，因此选择美元作为其记账本位币。
本公司之子公司Tridem以及Phixen SAS的主要经营地为法国，由于Tridem及Phixen SAS通
常以欧元进行商品和劳务的计价和结算，因此选择欧元作为其记账本位币。
本公司之子公司Gland Pharma的主要经营地为印度，由于Gland Pharma通常以印度卢比
进行商品和劳务的计价和结算，因此选择印度卢比作为其记账本位币。
（1）   作为承租人
租赁负债利息费用                         62,199,056.50    49,127,736.35
计入当期损益的采用简化处理的短期租
 赁费用                             42,773,337.18    34,843,098.87
计入当期损益的采用简化处理的低价值
 资产租赁费用（短期租赁除外）                   8,474,003.23     6,107,436.90
与租赁相关的总现金流出                     255,930,732.24   242,092,042.32
（2）   作为出租人
本集团将房屋建筑物用于出租，租赁期为1年至20年，形成经营租赁。
经营租赁
与经营租赁有关的损益列示如下：
租赁收入                            24,992,535.64     37,428,352.74
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
五、    合并财务报表主要项目注释（续）
（2）   作为出租人（续）
重大经营租赁：根据与承租人签订的租赁合同，未折现最低租赁收款额如下：
合计                                89,637,959.11       112,229,317.04
六、    研发支出
按性质分类如下：
人力成本                            714,773,389.72      862,642,378.12
临床试验及技术服务费                    1,124,312,609.68    1,149,390,977.17
折旧及摊销                           274,450,382.00      234,515,481.54
科研物耗                            341,280,116.77      299,740,940.44
其他                              129,080,610.91      191,134,647.48
合计                            2,583,897,109.08    2,737,424,424.75
其中：费用化研发支出                    1,716,662,245.02    1,861,735,885.19
   资本化研发支出                      867,234,864.06      875,688,539.56
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
六、      研发支出（续）
符合资本化条件的研发项目开发支出如下：
            期初金额               本期增加                                    本期减少                    期末余额
                             内部开发  企业合并                   确认              计入        其他
                                                        无形资产            当期损益
项目一      410,098,280.97     20,079,382.20         -                -          -        -    430,177,663.17
项目二      330,721,861.73     67,726,648.14         -                -          -        -    398,448,509.87
项目三      316,389,629.47     79,464,227.67         -                -          -        -    395,853,857.14
项目四      339,057,645.88     15,462,769.60         -                -          -        -    354,520,415.48
项目五      323,602,143.77     28,211,398.10         -                -          -        -    351,813,541.87
项目六      262,037,143.34     65,410,925.68         -                -          -        -    327,448,069.02
项目七      209,223,311.77     15,247,657.26         -                -          -        -    224,470,969.03
项目八      176,703,001.30     16,350,658.61         -                -          -        -    193,053,659.91
项目九      160,077,461.10      6,266,637.30         -                -          -        -    166,344,098.40
项目十        66,542,731.11    94,337,229.21         -                -          -        -    160,879,960.32
项目十一     132,315,071.59     18,875,683.91         -                -          -        -    151,190,755.50
项目十二       97,529,261.58    12,384,232.41         -                -          -        -    109,913,493.99
项目十三     102,184,289.47      4,574,966.85         -                -          -        -    106,759,256.32
项目十四       66,148,029.31    40,123,068.75         -                -          -        -    106,271,098.06
项目十五       85,061,502.93    18,131,377.53         -                -          -        -    103,192,880.46
项目十六       83,886,640.83    12,605,899.84         -                -          -        -     96,492,540.67
项目十七       92,799,541.71      153,549.58          -                -          -        -     92,953,091.29
项目十八       76,276,865.39     6,974,464.44         -                -          -        -     83,251,329.83
项目十九       57,007,354.60    22,355,062.01         -                -          -        -     79,362,416.61
项目二十       52,405,298.95    21,589,725.50         -                -          -        -     73,995,024.45
项目二十一      58,149,125.37     6,962,005.76         -                -          -        -     65,111,131.13
项目二十二      42,473,220.89    19,789,635.42         -                -          -        -     62,262,856.31
项目二十三      58,315,875.82      932,470.00          -                -          -        -     59,248,345.82
项目二十四      49,816,545.22     9,221,525.18         -                -          -        -     59,038,070.40
项目二十五
项目二十六
项目二十七
项目二十八
项目二十九
项目三十
项目三十一
其他       761,155,211.69    137,347,016.42         -    85,687,724.85          -        -    812,814,503.26
合计      4,867,845,013.24   867,234,864.06         -   452,463,839.59          -        -   5,282,616,037.71
重要的资本化研发项目如下：
                                                                预计经济利益            开始资本化     开始资本化
                            研发进度             预计完成时间               产生方式              的时点     的具体依据
项目一                         申报上市            2025年-2026年                上市销售        2021年   进入III期临床
项目二                         III期临床                2026年                上市销售        2022年   进入III期临床
项目三                         III期临床                2026年                上市销售        2022年   进入III期临床
本期无符合资本化条件的研发项目的开发支出计提减值准备。
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财务报表附注（续）
七、       合并范围的变更
处置子公司
                 丧失控制权的时点 丧失控制权时点的处置              丧失控制权时点的      丧失控制权时点 丧失控制权时点的判断      处置价款与处置投资对应的合并财务报
                                  价款                处置比例（%）       的处置方式         依据      表层面享有该子公司净资产份额的差额
上海泽顾医院投资管理
 有限公司              2025年4月10日    112,747,954.00        98.60%        出售   股权变更手续完成                  29,094,845.18
无锡国药康养服务有限
 公司                2025年4月14日     26,132,486.00       100.00%        出售   股权变更手续完成                  33,373,283.33
国药康养实业(上海)有限
 公司                2025年4月18日    106,210,024.00       100.00%        出售   股权变更手续完成                  28,792,522.87
上海复健股权投资基金
 管理有限公司            2025年4月18日     26,539,742.00        55.00%        出售   股权变更手续完成                              -
本期处置子公司的相关财务信息列示如下：
                                                                                                    处置日
                                                                                                   账面价值
流动资产                                                                                      217,866,263.10
非流动资产                                                                                     216,501,166.84
流动负债                                                                                     (173,096,727.37)
非流动负债                                                                                     (49,643,059.34)
合计                                                                                        211,627,643.23
八、       在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
                                                                                             有效持股比例
                                                                          注册资本（万
                                 主要经营地               注册地          业务性质        元）             直接               间接
通过设立或投资等方式取得的子公司
上海复宏汉霖生物技术股份有限公司
(复宏汉霖)                           中国，上海             中国，上海          医药研究      54,349.49          -           63.43%
                                                                                             有效持股比例
                                                                          注册资本（万
                                 主要经营地               注册地          业务性质        元）             直接               间接
非同一控制下企业合并取得的子公司
重庆药友制药有限责任公司（重庆药
  友）                             中国，重庆             中国，重庆          医药生产     19,654.00           -          61.04%
复星万邦（江苏）医药集团有限公司
  （复星万邦）                         中国，江苏             中国，江苏          医药生产     48,045.54           -         100.00%
桂林南药股份有限公司（桂林南药）                 中国，广西             中国，广西          医药生产     28,503.03           -          96.89%
Gland Pharma Ltd（Gland Pharma）      印度                印度          医药生产        不适用              -          51.83%
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
八、    在其他主体中的权益（续）
（2）    存在重要少数股东权益的子公司
                  少数股东        归属于少数           向少数股东                  期末累计
               持股比例（%）        股东的损益            支付股利                少数股东权益
Gland Pharma       48.17   172,864,219.78                 -     4,263,318,052.65
（3） 存在重要少数股东权益的子公司的主要财务信息
流动资产                                   6,021,342,250.16        5,475,403,063.99
非流动资产                                  5,123,567,016.70        5,057,984,532.28
资产合计                                  11,144,909,266.86       10,533,387,596.27
流动负债                                   1,472,263,392.32        1,192,240,721.88
非流动负债                                    731,800,994.81          759,164,813.38
负债合计                                   2,204,064,387.13        1,951,405,535.26
营业收入                                   2,454,730,279.12        4,898,369,828.08
净利润                                      269,093,228.90          405,444,473.62
综合收益总额                                   358,862,818.72         (235,493,351.40)
经营活动产生的现金流量净额                           513,332,160.04          822,508,713.54
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
八、   在其他主体中的权益（续）
（1） 重要的合营企业或联营企业
                                                                       有效持股比例
                   主要经营地     注册地         法人代表     注册资本（万元）              直接          间接     会计处理
联营企业
国药产业投资有限公司（国药产投）   中国，上海   中国，上海          邓金栋          10,000.00      49.00%          -     权益法
（2） 重要联营企业的主要财务信息
国药产业投资有限公司被视为本集团的重要联营企业，对合营企业和联营企业的应占损益
具有重大影响，并使用权益法进行会计处理。
下表列示了国药产业投资有限公司的财务信息，这些财务信息调整了会计政策差异且调节
至本财务报表账面价值：
流动资产                                            373,994,653,931.17             346,125,794,791.10
 其中：现金和现金等价物                                     35,239,646,573.86              54,314,871,829.83
非流动资产                                            46,270,352,550.95              46,638,366,475.52
资产合计                                            420,265,006,482.12             392,764,161,266.62
流动负债                                            278,713,722,781.77             250,306,730,662.94
非流动负债                                            10,913,108,036.60              15,450,885,496.24
负债合计                                            289,626,830,818.37             265,757,616,159.18
本集团在该联营企业所享有的净资产份额                               41,888,720,027.49              40,147,645,041.13
持股比例                                                          49%                            49%
投资的账面价值                                          20,525,472,813.47              19,672,346,070.15
存在公开报价投资的公允价值                                               不适用                            不适用
营业收入                                            286,042,997,864.34             294,726,810,466.77
财务费用                                              1,023,530,541.35                 967,530,593.69
所得税费用                                             1,869,747,576.46               1,694,649,391.28
净利润                                               5,328,328,458.32               5,891,083,617.19
其他综合收益                                               (2,771,949.57)                 (8,501,239.31)
综合收益总额                                            5,325,556,508.75               5,882,582,377.88
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财务报表附注（续）
八、     在其他主体中的权益（续）
（3） 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
下表列示了对本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：
合营企业
投资账面价值合计                                                  34,728,625.25                20,900,362.25
下列各项按持股比例计算的合计数
 净利润                                                       (4,477,582.10)             (184,409,132.32)
 其他综合收益                                                          (457.06)                3,034,046.14
 综合收益总额                                                    (4,478,039.16)             (181,375,086.18)
联营企业
投资账面价值合计                                               4,615,031,079.38           4,998,254,471.45
下列各项按持股比例计算的合计数
 净利润                                                      80,908,303.91                90,643,020.92
 其他综合收益                                                     (808,334.59)               31,653,589.30
 综合收益总额                                                   80,099,969.32               122,296,610.22
九、     政府补助
其他应收款期末余额中不包含应收政府补助款。
于2025年6月30日，涉及政府补助的负债项目如下：
                   期初余额            本期新增          本期计入其他收益                   期末余额 与资产/收益
                                                                                     相关
递延收益          461,379,236.64   15,395,031.00      (30,311,335.76 )   446,462,931.88       资产相关
递延收益          196,511,824.16   39,742,958.06       (7,634,721.83 )   228,620,060.39       收益相关
合计            657,891,060.80   55,137,989.06      (37,946,057.59 )   675,082,992.27
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财务报表附注（续）
九、    政府补助（续）
与资产相关的政府补助计入其他收益         30,311,335.76   28,861,839.71
与收益相关的政府补助计入其他收益          7,634,721.83    8,826,127.21
合计                       37,946,057.59   37,687,966.92
十、    与金融工具相关的风险
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本集团对此的风险管理政策概述如下。
（1）信用风险
本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采
用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款余额进行持续监控，
以确保本集团不致面临重大坏账风险。对于未采用相关经营单位的记账本位币结算的交
易，除非本集团信用控制部门特别批准，否则本集团不提供信用交易条件。
由于货币资金和应收银行承兑汇票的交易对手是声誉良好并拥有较高信用评级的银行，
这些金融工具信用风险较低。
本集团其他金融资产包括应收银行承兑汇票、应收账款、其他应收款、其他流动资产 、
长期应收款、其他非流动资产等，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险
敞口等于这些工具的账面价值。
本集团在每一资产负债表日面临的最大信用风险敞口为向客户收取的总金额减去减值准
备后的金额。
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财务报表附注（续）
十、    与金融工具相关的风险（续）
（1）信用风险（续）
由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中
按照客户/交易对手、地理区域和行业进行管理。由于本集团的应收账款客户群广泛地分散
于不同的部门中，因此在本集团内部不存在重大信用风险集中。本集团对应收账款余额未
持有任何担保物或其他信用增级。
信用风险显著增加判断标准
本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或多个指标
发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大
不利变化等。
于2025年6月30日，已逾期超过30天的其他应收款由于主要为交易中的对手方，被认为信
用风险尚未显著增加，本集团依然按照未来12个月预期信用损失对其计提减值准备。
已发生信用减值资产的定义
本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日，但在某些情况下，如果内部
或外部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集
团也会将其视为已发生信用减值。
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所
致。
信用风险敞口
按照整个存续期预期信用损失计提减值准备的应收账款、其他应收款、合同资产、长期应
收款，风险矩阵详见附注五、4、附注五、7、附注五、9、附注五、12中的披露。
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财务报表附注（续）
十、   与金融工具相关的风险（续）
（2）流动性风险
本集团的目标是运用多种融资手段以保持融资的持续性与灵活性的平衡。本集团通过经
营和借款等产生的资金为经营融资。
下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：
短期借款          18,126,461,092.04                   -                  -     -   18,126,461,092.04
长期借款             371,070,765.81   11,269,732,112.36     339,486,574.45     -   11,980,289,452.62
应付债券              22,771,277.78      512,873,611.11                  -     -      535,644,888.89
应付票据             412,700,687.42                   -                  -     -      412,700,687.42
应付账款           5,037,158,513.77                   -                  -     -    5,037,158,513.77
其他应付款          4,519,378,451.99                   -                  -     -    4,519,378,451.99
长期应付款                         -      643,716,495.55                  -     -      643,716,495.55
其他流动负债            40,468,790.00                   -                  -     -       40,468,790.00
租赁负债                          -    1,852,508,767.97   1,133,480,657.89     -    2,985,989,425.86
一年内到期的非流动负债    4,849,281,271.94                   -                  -     -    4,849,281,271.94
其他非流动负债                       -    2,126,455,890.52                  -     -    2,126,455,890.52
合计            33,379,290,850.75   16,405,286,877.51   1,472,967,232.34     -   51,257,544,960.60
短期借款          19,049,224,796.10                   -                 -      -   19,049,224,796.10
长期借款             429,704,226.69   10,741,354,611.22    181,858,385.82      -   11,352,917,223.73
应付债券              10,220,000.00      241,904,000.00                 -      -      252,124,000.00
应付票据             619,015,240.91                   -                 -      -      619,015,240.91
应付账款           5,378,369,844.62                   -                 -      -    5,378,369,844.62
其他应付款          4,348,817,521.46                   -                 -      -    4,348,817,521.46
长期应付款                         -      557,550,739.26                 -      -      557,550,739.26
其他流动负债            40,454,804.77                   -                 -      -       40,454,804.77
租赁负债                          -    2,069,511,310.32    736,031,662.44      -    2,805,542,972.76
一年内到期的非流动负债    4,470,572,749.39                   -                 -      -    4,470,572,749.39
其他非流动负债                       -    2,070,984,839.45                 -      -    2,070,984,839.45
合计            34,346,379,183.94   15,681,305,500.25    917,890,048.26      -   50,945,574,732.45
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财务报表附注（续）
十、    与金融工具相关的风险（续）
（3）市场风险
利率风险
本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的负债有关。本集团通过
密切监控利率变化以及定期审阅借款来管理利率风险。
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在所有变量保持不变的假设下，利率发生合理、可
能的变动时，将对净损益（通过对浮动利率借款的影响）和其他综合收益的税后净额产生
的影响。
                  基准点          净损益           其他综合收益       股东权益
              增加/（减少）      增加/（减少）           的税后净额增         合计
                    %                         加/（减少）   增加/（减少）
人民币                1.00    (85,619,375.14)         -   (85,619,375.14)
美元                 1.00     (3,331,286.56)         -    (3,331,286.56)
欧元                 1.00    (26,043,446.75)         -   (26,043,446.75)
人民币               (1.00)   85,619,375.14           -   85,619,375.14
美元                (1.00)    3,331,286.56           -    3,331,286.56
欧元                (1.00)   26,043,446.75           -   26,043,446.75
                  基准点          净损益           其他综合收益       股东权益
              增加/（减少）      增加/（减少）           的税后净额增         合计
                    %                         加/（减少）   增加/（减少）
人民币                1.00    (56,384,903.64)         -   (56,384,903.64)
美元                 1.00    (10,014,469.06)         -   (10,014,469.06)
欧元                 1.00    (20,415,591.18)         -   (20,415,591.18)
人民币               (1.00)   56,384,903.64           -   56,384,903.64
美元                (1.00)   10,014,469.06           -   10,014,469.06
欧元                (1.00)   20,415,591.18           -   20,415,591.18
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财务报表附注（续）
十、   与金融工具相关的风险（续）
（3）市场风险（续）
汇率风险
本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行
的销售或采购所致。
下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在所有其他变量保持不变假设下，外汇汇率发生合
理、可能的变动时，将对净损益由于货币性资产和货币性负债的公允价值变化和其他综合
收益的税后净额（由于外汇远期合同的公允价值变化）产生的影响。
                  基准点         净损益           其他综合收益       股东权益
              增加/（减少）     增加/（减少）            的税后净额         合计
                    %                       增加/（减少）   增加/（减少）
人民币对美元贬值           5.00    65,229,540.73          -    65,229,540.73
人民币对美元升值           5.00   (65,229,540.73)         -   (65,229,540.73)
人民币对欧元贬值           5.00   (97,815,420.14)         -   (97,815,420.14)
人民币对欧元升值           5.00    97,815,420.14          -    97,815,420.14
人民币对港币贬值           5.00    30,058,033.00          -    30,058,033.00
人民币对港币升值           5.00   (30,058,033.00)         -   (30,058,033.00)
                  基准点         净损益           其他综合收益       股东权益
              增加/（减少）     增加/（减少）            的税后净额         合计
                    %                       增加/（减少）   增加/（减少）
人民币对美元贬值           5.00    12,390,418.41          -    12,390,418.41
人民币对美元升值           5.00   (12,390,418.41)         -   (12,390,418.41)
人民币对欧元贬值           5.00   (77,218,978.54)         -   (77,218,978.54)
人民币对欧元升值           5.00    77,218,978.54          -    77,218,978.54
人民币对港币贬值           5.00    21,230,104.63          -    21,230,104.63
人民币对港币升值           5.00   (21,230,104.63)         -   (21,230,104.63)
权益工具投资价格风险
权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的
变化而降低的风险。于2025年6月30日，本集团暴露于因分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具
投资的个别权益工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。本集团通过持有不同风
险的投资组合来管理风险。
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财务报表附注（续）
十、   与金融工具相关的风险（续）
（3）市场风险（续）
权益工具投资价格风险（续）
下表说明了，在所有其他变量保持不变，本集团的净损益和其他综合收益的税后净额对权
益工具投资的公允价值的每10%的变动（以资产负债表日的账面价值为基础）的敏感性说
明如下：
                     权益工具投资                  净损益               其他综合收益           股东权益合计
                       账面价值              增加/（减少）                的税后净额           增加/（减少）
                                                               增加/（减少）
权益工具投资
 以公允价值计量且其变动计
  入当期损益的权益工具投资       1,258,816,638.85         105,845,186.01                -    105,845,186.01
 以公允价值计量且其变动计入其他综合
  收益的权益工具投资            18,081,525.33                       -     1,536,929.65      1,536,929.65
                     权益工具投资                  净损益               其他综合收益           股东权益合计
                       账面价值              增加/（减少）                的税后净额           增加/（减少）
                                                               增加/（减少）
权益工具投资
 以公允价值计量且其变动计
  入当期损益的权益工具投资       1,322,259,508.63         110,538,347.79                -    110,538,347.79
 以公允价值计量且其变动计入其他综合
  收益的权益工具投资            16,433,872.48                       -     1,396,879.16      1,396,879.16
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财务报表附注（续）
十、    与金融工具相关的风险（续）
本集团资本管理的主要目标是确保本集团持续经营的能力，并保持健康的资本比率，以支
持业务发展并使股东价值最大化。
本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本
结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本或发行新股。本集团不受外部
强制性资本要求的约束。2025年1-6月和2024年度，资本管理的目标、政策或程序未发生
变化。
本集团采用杠杆比率来管理资本，杠杆比率是指净负债和调整后资本加净负债的比率。净
负债包括短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、应付债券、长期借款，减
货币资金。资本包括归属于母公司股东权益及少数股东权益，本集团于资产负债表日的杠
杆比率如下：
短期借款                        17,836,718,860.01   18,687,704,339.51
一年内到期的非流动负债                  4,194,941,800.63    3,980,094,844.48
应付债券                           500,000,000.00      240,000,000.00
长期借款                        11,094,923,097.82   10,203,500,106.86
减：货币资金                      12,958,746,446.65   13,523,933,130.64
净负债                         20,667,837,311.81   19,587,366,160.21
股东权益                        60,315,108,378.10   59,933,728,912.32
资本和净负债                      80,982,945,689.91   79,521,095,072.53
杠杆比率                                    26%                 25%
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财务报表附注（续）
十、     与金融工具相关的风险（续）
转移方式         已转移金融资产    已转移金融资产             终止确认情况         终止确认情况的判断依据
                  性质         金额
                                                    已经转移了其几乎所有的风
票据背书            票据背书    514,741,128.37         终止确认 险和报酬
                                                    已经转移了其几乎所有的风
票据贴现            票据贴现     90,690,684.45         终止确认 险和报酬
                                                    保留了其几乎所有的风险和
                                                    报酬，包括与其相关的违约
保理              应收账款     31,695,007.81        未终止确认           风险
合计                      637,126,820.63
于2025年6月30日，因转移而终止确认的金融资产如下：
                 金融资产转移的方式            终止确认的金融资产金额          与终止确认相关的利得或损
                                                                      失
应收票据                   票据背书               514,741,128.37                   -
应收票据                   票据贴现                90,690,684.45         (206,791.23)
合计                                        605,431,812.82         (206,791.23)
已转移但未整体终止确认的金融资产
作为日常业务的一部分，本集团和银行达成了应收账款保理安排并将某些应收账款转让给
银行。在该安排下，如果应收账款债务人推迟付款，本集团被要求补偿银行180天内的利
息损失。本集团未暴露于转移后应收账款债务人违约风险。转移后，本集团不再保留使用
其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。于2025年6月30日，在该安
排下转移但尚未结算的应收账款的原账面价值为31,695,007.81元（2024年12月31日：
已整体终止确认但继续涉入的已转移金融资产
于2025年6月30日，已背书给供应商用于结算应付账款的银行承兑汇票的账面价值为
面价值为90,690,684.45元（2024年12月31日：319,518,974.66元）。于2025年6月30日，
其到期日为1至12个月，根据《票据法》相关规定，若承兑银行拒绝付款的，持票人可以不
按照汇票债务人的先后顺序，对包括本集团在内的汇票债务人中的任何一人、数人或者全
体行使追索权（“继续涉入”）。本集团认为，本集团已经转移了其几乎所有的风险和报酬，
因此，全额终止确认其及与之相关的已结算应付账款并确认贴现费用。继续涉入及回购的
最大损失和未折现现金流量等于其账面价值。本集团认为，继续涉入公允价值并不重大。
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财务报表附注（续）
十、   与金融工具相关的风险（续）
已整体终止确认但继续涉入的已转移金融资产（续）
本集团无因继续涉入已终止确认金融资产当年度和累计确认的收益或费用。背书、贴现在
本年度大致均衡发生。
十一、 公允价值的披露
                                 公允价值计量使用的输入值
                活跃市场报价           重要可观察   重要不可观察
                                    输入值     输入值
                   (第一层次)         (第二层次)  (第三层次)                               合计
持续的公允价值计量
 交易性金融资产     1,205,298,122.75   214,863,340.47   1,259,802,360.58   2,679,963,823.80
 其他权益工具投资       18,081,525.33                -                  -      18,081,525.33
 其他非流动金融资产                  -                -   1,112,125,123.58   1,112,125,123.58
 其他非流动资产                    -    34,238,983.30                  -      34,238,983.30
 应收款项融资                     -   432,722,205.37                  -     432,722,205.37
合计           1,223,379,648.08   681,824,529.14   2,371,927,484.16   4,277,131,661.38
 其他应付款                      -    50,110,200.00                  -     50,110,200.00
 一年内到期的非流动
  负债                        -                -      52,351,100.00      52,351,100.00
 其他非流动负债                    -                -   1,980,114,143.53   1,980,114,143.53
合计                          -    50,110,200.00   2,032,465,243.53   2,082,575,443.53
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
                                  公允价值计量使用的输入值
                 活跃市场报价           重要可观察   重要不可观察
                                     输入值     输入值
                    (第一层次)         (第二层次)  (第三层次)                               合计
持续的公允价值计量
 交易性金融资产      1,295,909,712.90    43,510,940.78   1,256,576,249.47   2,595,996,903.15
 其他权益工具投资        16,433,872.48                -                  -      16,433,872.48
 其他非流动金融资产                   -     2,838,854.95   1,154,290,347.02   1,157,129,201.97
 应收款项融资                      -   612,972,773.36                  -     612,972,773.36
合计            1,312,343,585.38   659,322,569.09   2,410,866,596.49   4,382,532,750.96
其他非流动负债                      -                -   1,963,949,657.17   1,963,949,657.17
上市的权益工具投资，以市场报价确定公允价值。
本集团采用现金流量现值法确定应收款项融资公允价值，公允价值与账面价值相若。
本集团的财务部门由会计机构负责人领导，负责制定金融工具公允价值计量的政策和程
序。会计机构负责人直接向主管会计工作负责人报告。每个资产负债表日，财务部门分
析金融工具价值变动，确定估值适用的主要输入值。估值须经主管会计工作负责人审核
批准。
非上市的权益工具投资，根据不可观察的市场价格或利率假设，采用市场法估计公允价
值。本集团需要根据行业、规模、杠杆和战略确定可比上市公司，并就确定的每一可比
上市公司计算恰当的市场乘数，如市净率乘数。根据企业特定的事实和情况，考虑与可
比上市公司之间的流动性和规模差异等因素后进行调整。本集团相信，以估值技术估计
的公允价值及其变动，是合理的，并且亦是于资产负债表日最合适的价值。对于非上市
的权益工具投资的公允价值，本集团估计了采用其他合理、可能的假设作为估值模型输
入值的潜在影响。
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
如下为第三层次公允价值计量的重要不可观察输入值描述：
截至2025年6月30日止，财务报表中重要不可观察输入值如下：
包括在其他非流动负债中授予子公司少数股东的股份卖出期权1,398,250,731.17元
（2024年12月31日：1,427,654,655.05元），一年内到期的非流动负债中授予子公司少
数股东的股份卖出期权52,351,100.00元（2024年12月31日：无），重大的不可观察的
估值输入值是子公司在研产品的研发进展或者子公司净利润。
包括在其他非流动负债中的其他金融负债581,863,412.36元（2024年：536,295,002.12
元），重大的不可观察的估值输入值是子公司的净资产的价值。
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
                        期初         转入     转出       当期利得或损失总额                               购买               转入                  转出                结算                  期末       期末持有的资产
                        余额       第三层次   第三层次       计入损益    计入其他                                                                                                       余额       计入损益的当期
                                                           综合收益                                                                                                                  未实现利得
                                                                                                                                                                                或损失的变动
交易性金融资产       1,256,576,249.47      -      -    (7,364,901.36 )   (1,174,634.48)     2,868,720.00    61,567,808.22                   -    (52,670,881.27)   1,259,802,360.58     (7,364,901.36)
其他非流动金融资产     1,154,290,347.02      -      -   (84,777,861.65 )   (2,237,195.44)   109,024,937.44                   -   (61,567,808.22)    (2,607,295.57)   1,112,125,123.58    (84,777,861.65)
合计            2,410,866,596.49      -      -   (92,142,763.01 )   (3,411,829.92)   111,893,657.44    61,567,808.22      (61,567,808.22)   (55,278,176.84)   2,371,927,484.16    (92,142,763.01)
                        期初         转入     转出       当期利得或损失总额                               购买              转入                   转出                结算                  期末       期末持有的负债
                        余额       第三层次   第三层次       计入损益    计入其他                                                                                                       余额       计入损益的当期
                                                           综合收益                                                                                                                  未实现利得
                                                                                                                                                                                或损失的变动
一年内到期的非流动负债                  -      -      -                 -                -                 -   52,351,100.00                    -                 -      52,351,100.00                  -
其他非流动负债       1,963,949,657.17      -      -   (17,026,589.77)    22,947,176.13     54,000,000.00    8,595,000.00       (52,351,100.00)                -    1,980,114,143.53    (17,026,589.77 )
合计            1,963,949,657.17      -      -   (17,026,589.77)    22,947,176.13     54,000,000.00   60,946,100.00       (52,351,100.00)                -    2,032,465,243.53    (17,026,589.77 )
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：（续）
                        年初         转入     转出       当期利得或损失总额                                  购买                 转入                转出                    结算                   年末       年末持有的资产
                        余额       第三层次   第三层次       计入损益    计入其他                                                                                                               余额       计入损益的当期
                                                           综合收益                                                                                                                          未实现利得
                                                                                                                                                                                        或损失的变动
交易性金融资产        613,228,434.02       -      -   (213,352,389.63 )      3,281,834.83                 -     853,418,370.25                 -                    -      1,256,576,249.47    (213,352,389.63 )
其他非流动金融资产     1,024,016,537.00      -      -    74,289,024.01         3,815,338.50    184,673,072.36                  -   (112,116,876.77)      (20,386,748.08)     1,154,290,347.02     74,289,024.01
合计            1,637,244,971.02      -      -   (139,063,365.62 )      7,097,173.33    184,673,072.36     853,418,370.25   (112,116,876.77)      (20,386,748.08)     2,410,866,596.49    (139,063,365.62 )
                        年初         转入     转出       当期利得或损失总额                                    购买               发行                 出售                   结算                    年末      年末持有的负债
                        余额       第三层次   第三层次       计入损益    计入其他                                                                                                                余额      计入损益的当期
                                                           综合收益                                                                                                                          未实现利得
                                                                                                                                                                                        或损失的变动
其他非流动负债       2,479,775,416.62      -      -    40,305,260.36      (174,081,789.14)     204,400,000.00                -                     -   (586,449,230.67 )   1,963,949,657.17      40,305,260.36
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次的公允价值计量中，计入当期损益的利得和损失中与金融资产和非金融资产
有关的损益信息如下：
                              与金融资产           与非金融资产
                              有关的损益            有关的损益
计入当期损益的利得或损失总额             (92,142,763.01 )        -
期末持有的资产计入的当期未实现
 利得或损失的变动                  (92,142,763.01 )        -
                              与金融资产           与非金融资产
                              有关的损益            有关的损益
计入当期损益的利得或损失总额            (139,063,365.62 )        -
年末持有的资产计入的当期未实现
 利得或损失的变动                 (139,063,365.62 )        -
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次的公允价值计量中，计入当期损益的利得和损失中与金融负债和非金融负债
有关的损益信息如下：
                             与金融负债           与非金融负债
                             有关的损益            有关的损益
计入当期损益的利得或损失总额            17,026,589.77           -
期末持有的负债计入的当期未实现
 利得或损失的变动                 17,026,589.77           -
                             与金融负债           与非金融负债
                             有关的损益            有关的损益
计入当期损益的利得或损失总额            (40,305,260.36 )        -
年末持有的负债计入的当期未实现
 利得或损失的变动                 (40,305,260.36 )        -
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
于2025年6月30日，本集团持有的其他权益工具投资、交易性金融资产和其他非流动金融资
产无公允价值层次转换。
以下是本集团除租赁负债以及账面价值与公允价值差异很小的金融工具之外的各类别金融
工具的账面价值与公允价值的比较：
                    账面价值                公允价值              公允价值披露使用的输入值
                                                       活跃市场   重要可观察  重要不可观察
                                                         报价     输入值     输入值
                                                     （第一层次）  （第二层次）  （第三层次）
金融资产
长期应收款          208,882,817.55      216,030,482.00         -     216,030,482.00       -
金融负债
长期应付款          610,265,098.21      610,265,098.21         -     610,265,098.21       -
长期借款         11,094,923,097.82   11,119,755,359.69        -   11,119,755,359.69      -
应付债券           500,000,000.00      500,408,889.09         -     500,408,889.09       -
合计           12,205,188,196.03   12,230,429,346.99        - 12,230,429,346.99        -
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露（续）
                     账面价值                 公允价值              公允价值披露使用的输入值
                                                         活跃市场   重要可观察  重要不可观察
                                                           报价     输入值     输入值
                                                       （第一层次）  （第二层次）  （第三层次）
金融资产
长期应收款           199,435,549.76       206,202,357.86             -     206,202,357.86           -
金融负债
长期应付款           551,020,342.83       551,020,342.83             -     551,020,342.83           -
长期借款          10,203,500,106.86    10,435,988,276.90            -   10,435,988,276.90          -
应付债券            240,000,000.00       249,887,486.78             -     249,887,486.78           -
合计            10,994,520,449.69    11,236,896,106.51            -   11,236,896,106.51          -
长期应收款、长期借款、应付债券等，采用未来现金流量折现法确定公允价值，以有相似合
同条款、信用风险和剩余期限的其他金融工具的市场收益率作为折现率。2025年6月30日，
针对长期应收款、长期借款、应付债券等自身不履约风险评估为不重大。
十二、 关联方关系及其交易
                                                              注册资本          对本公司持        对本公司表
                                  注册地                 业务性质    （万元）            股比例         决权比例
上海复星高科技（集团）            上海市曹杨路             咨询、营销服务技
 有限公司（复星高科）             500号206室             术开发研究           480,000.00         36.00%    36.00%
复星高科之母公司，复星国际有限公司直接持有本公司0.22%股权，复星国际有限公司及其
子公司合计持有本公司36.23%股权，并享有相应份额的表决权。
本公司的最终控制股东为郭广昌，本公司的最终控股公司为复星国际控股有限公司（复星国
际控股）。
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
重要子公司详见附注八、1.在子公司中的权益。
除附注八、2披露的重要合营企业和联营企业外，与本集团发生交易的其他合营企业和联营
企业如下：
                                        关联方关系
北京金象复星医药股份有限公司（北京金象）                     联营企业
上海领健信息技术有限公司（领健信息）                       联营企业
直观复星医疗器械技术（上海）有限公司（直观复星上海）               联营企业
直观复星（香港）有限公司（直观复星香港）                     联营企业
Saladax Biomedical, Inc.（Saladax）        联营企业
淮海医院管理（徐州）有限公司（淮海医院）                     联营企业
苏州复健星熠创业投资合伙企业（苏州基金）                     联营企业
天津复星海河医疗健康产业基金合伙企业（天津基金）                 联营企业
安徽山河药用辅料股份有限公司（山河药辅）                       注1
江苏英诺华医疗技术有限公司（江苏英诺华）                       注2
复星联合健康保险股份有限公司（联合健康）（注3）                 联营企业
深圳市鹏复生物医药产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（
  深圳生物医药产业基金）                            联营企业
明医众禾科技（北京）有限责任公司(明医众禾)                   联营企业
燃点（南京）生物医药科技有限公司（燃点生物）                   联营企业
亚能生物技术（深圳）有限公司（深圳亚能）                     联营企业
国药控股股份有限公司（国药控股）                     联营企业的子公司
复星凯瑞（上海）生物科技有限公司（复星凯瑞）                      注4
上海复健股权投资管理基金有限公司（上海复健）（注5）               合营企业
通德股权投资管理（上海）有限公司（通德投资）               合营企业的子公司
                                       关联方关系
复星国际有限公司（复星国际）                      同一最终控制公司
北京高地物业管理有限公司（北京高地物业）                同一最终控制公司
上海高地物业管理有限公司（上海高地物业）                同一最终控制公司
上海复星高科技集团财务有限公司（复星财务公司）             同一最终控制公司
上海复星创业投资管理有限公司（复星创业）                同一最终控制公司
上海云济信息科技有限公司（上海云济）                  同一最终控制公司
上海复星创富投资管理股份有限公司（创富投资）              同一最终控制公司
佛山禅曦房地产开发有限公司（佛山禅曦)                 同一最终控制公司
海南复星商社贸易有限公司（海南复星商社)                同一最终控制公司
上海复星旅游管理有限公司（复星旅游）                  同一最终控制公司
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
                                                关联方关系
上海复星产业投资有限公司（上海复星产业投资）                        同一最终控制公司
海南复星国际商旅有限公司（海南复星国际商旅）                        同一最终控制公司
上海复星工业技术发展有限公司（复星工业技术）                        同一最终控制公司
上海复星星汇商务咨询有限公司（星汇商务）                          同一最终控制公司
上海复星寰宇国际贸易有限公司（复星寰宇）                          同一最终控制公司
上海星熠人力资源管理有限公司（星熠人力）                          同一最终控制公司
海南复星国际物流有限公司（海南复星国际物流）                        同一最终控制公司
上海智洽信息科技服务有限公司（智洽信科）                          同一最终控制公司
信泰云链（杭州）信息科技发展有限公司（信泰云链杭州）                    同一最终控制公司
信泰云链（上海）生物科技发展有限公司（信泰云链上海）                    同一最终控制公司
上海一链企业管理有限公司（一链企业管理）                          同一最终控制公司
上海星服企业管理咨询有限公司（上海星服）                          同一最终控制公司
上海美托文化发展有限公司（美托文化）                            同一最终控制公司
上海助群信息科技有限公司（助群信息）                            同一最终控制公司
复星生命科学技术（江苏）有限公司（复星生命科学）                      同一最终控制公司
北京复运星通科技有限公司（北京复运星通科技）                        同一最终控制公司
上海星骈管理咨询有限公司（上海星骈管理）                          同一最终控制公司
酷怡国际旅行社（上海）有限公司（酷怡国际旅行社）                      同一最终控制公司
上海滋叻美贸易有限公司（上海滋叻美）                            同一最终控制公司
上海新施华投资管理有限公司（新施华投资管理）                        同一最终控制公司
创富融资租赁（上海）有限公司（创富融资租赁）                        同一最终控制公司
浙江复逸化妆品有限公司（浙江复逸化妆品）                          同一最终控制公司
上海星旷商业管理有限公司（星旷商业）                            同一最终控制公司
上海星济信息科技有限公司（星济信息科技）                          同一最终控制公司
上海复衡保险经纪有限公司(复衡保险)                            同一最终控制公司
上海豫园珠宝时尚集团有限公司(豫园珠宝)                          同一最终控制公司
上海星堡老年服务有限公司(星堡老年服务)                          同一最终控制公司
上海复地产业发展集团有限公司(复地产业发展)                        同一最终控制公司
西藏复星投资管理有限公司(西藏复星投资)                          同一最终控制公司
成都复地置业有限公司（成都复地置业）                            同一最终控制公司
上海瑆朴云科技有限公司（瑆朴云）                              同一最终控制公司
上海星协科技有限公司（星协科技）                              同一最终控制公司
苏州星健养老服务有限公司（苏州星健养老）                          同一最终控制公司
宁波星健养老服务有限公司（宁波星健养老）                          同一最终控制公司
上海复传星声品牌发展有限公司（上海复传星声）                        同一最终控制公司
复星国际资本有限公司（复星国际资本）                            同一最终控制公司
Fosun Management (Southeast Asia) Pte. Ltd.   同一最终控制公司
复星商社（香港）有限公司                                  同一最终控制公司
上海复星高科技（集团）有限公司（复星高科）                         同一最终控制公司
掌星宝（上海）网络科技有限公司（掌星宝）                          同一最终控制公司
上海复星外滩置业有限公司（外滩置业）                            同一最终控制公司
武汉复星商社贸易有限公司（武汉复星商社）                          同一最终控制公司
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
                               关联方关系
深圳市助群信息科技有限公司（深圳助群科技）        同一最终控制公司
上海星景股权投资管理有限公司（上海星景）         同一最终控制公司
上海复星铁路投资有限公司（复星铁路）           同一最终控制公司
北方复星商社(辽宁)贸易有限公司（北方复星商社）     同一最终控制公司
复星创富（深圳）私募股权投资基金管理合伙企业(有限合
  伙)（创富私募）                   同一最终控制公司
合肥复地复润房地产投资有限公司（合肥复地复润）      同一最终控制公司
上海策源房地产投资有限公司（策源房地产）         同一最终控制公司
上海复星产业投资有限公司北京信息咨询分公司（产业投资
  北京咨询）                      同一最终控制公司
上海豫园华灯文化创意集团有限公司（豫园华灯）       同一最终控制公司
上海豫铖信息技术服务有限公司（上海豫铖）         同一最终控制公司
上海复胥企业管理有限公司（上海复胥）           同一最终控制公司
深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司（深圳前海瑞哲）     同一最终控制公司
复星资管私募基金管理（海南）有限公司（海南复星资管）   同一最终控制公司
森幕莱（上海）管理咨询有限公司（森幕莱）         同一最终控制公司
上海豫园商城房地产发展有限公司（豫园房地产）       同一最终控制公司
丽江复星旅游文化发展有限公司（丽江复星）         同一最终控制公司
上海复星体育集团有限公司（复星体育）           同一最终控制公司
上海泛宥信息科技有限公司（泛宥科技）           同一最终控制公司
上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司（豫园股份）     同一最终控制公司
GLSMED TRADE SA（GLSMED）      同一最终控制公司
上海复星健康产业控股有限公司（健康产业）         同一最终控制公司
上海复星智健信息科技有限公司（复星智健）         同一最终控制公司
复星保德信人寿保险有限公司（复星保德信人寿）          其他关联人
上海复星公益基金会（复星公益基金会）              其他关联人
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
注1：山河药辅自2024年5月起为不再为本集团的关联方，之前为本集团联营公司。
注2：江苏英诺华自2024年6月起不再为本集团的关联方，之前为本集团联营公司。
注3：联合健康自2024年4月起为本集团的联营公司，之前为本集团其他关联人。
注4：复星凯瑞自2024年10月起被纳入本集团合并范围，之前为本集团合营公司。
注5：上海复健自2025年4月起转为本集团的合营公司，之前为本公司的控股子公司。
注6：重庆医药（集团）股份有限公司持有本公司控股子公司重庆药友制药有限责任公司38.67%的股
权，构成《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的关连方，不构成《上海证券交易所股票上市规
则》定义下的关联方。
(1)   关联方商品和劳务交易
自关联方购买商品和接受劳务
国药控股及其控股子公司          (1)a    221,117,906.18   191,707,142.96
复星国际及其控股子公司（除本集团外）   (1)b     41,857,692.05    14,815,228.59
通德投资                           4,909,315.07     4,936,438.36
上海复健及其控股子公司                    3,697,663.34                -
Saladax                        2,898,829.19       298,400.00
联合健康                             831,686.18        60,988.51
直观复星上海                           792,761.04     1,699,675.50
山河药辅及其控股子公司                               -       921,219.03
江苏英诺华                                     -       118,230.06
领健信息                                      -        31,028.30
北京金象及其控股子公司                               -         7,000.00
淮海医院及其控股子公司                               -         2,180.00
合计                           276,105,853.05   214,597,531.31
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
(1)   关联方商品和劳务交易（续）
向关联方销售商品和提供劳务
国药控股及其控股子公司           (1)c    2,920,071,939.48   2,856,097,452.11
深圳生物医药产业基金                       11,006,290.56                  -
苏州基金及天津基金及其控股子公司                  7,908,863.65      11,391,630.19
复星国际及其控股子公司（除本集团外）    (1)d        6,804,966.42      32,467,786.92
复星公益基金会                           5,197,509.91       3,033,999.98
联合健康                              3,626,798.49      14,531,185.45
淮海医院及其控股子公司                       1,699,575.47       2,051,650.20
领健信息                                202,405.71         473,498.55
复星保德信人寿                             113,564.94                  -
上海复健及其控股子公司                         140,427.94                  -
通德投资                                 19,907.08          33,713.60
直观复星上海                                1,953.98          26,322.41
复星凯瑞                                         -       2,173,060.22
江苏英诺华                                        -           2,762.67
合计                            2,956,794,203.63   2,922,283,062.30
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
(2)   关联方租赁
作为出租人
                                   租赁    2025年1-6月       2024年1-6月
                                 资产种类       租赁收入            租赁收入
苏州基金及天津基金及其控股子公
 司                  (2)a           房屋    4,994,633.80    5,073,005.01
复星国际及其控股子公司（除本集
 团外）                (2)a           房屋     844,566.59       953,224.89
上海复健及其控股子公司         (2)a           房屋     712,431.74                -
通德投资                (2)a           房屋     413,795.78       451,018.46
直观复星上海              (2)a           房屋      16,002.93       119,024.88
复星凯瑞                (2)a           房屋              -     2,131,540.25
合计                                       6,981,430.84    8,727,813.49
作为承租人
                                   租赁    2025年1-6月       2024年1-6月
                                 资产种类        租赁费             租赁费
复星国际及其控股子公司（除本集
 团外）               (2)b            房屋    7,939,020.93   10,759,650.02
(3)   关联方物业服务
接受关联方物业服务
                                   提供    2025年1-6月       2024年1-6月
                                 服务类型        服务费             服务费
复星国际及其控股子公司（除
 本集团外）             (3)           物业管理   13,283,291.39   13,032,011.07
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
(4)   其他关联方交易
                                       金额              金额
高级管理人员的薪酬总额         (4)a        59,787,225.43   49,642,027.60
独立非执行董事津贴                         800,008.00      800,008.00
(5)   关联方捐赠支出
                                       金额              金额
复星公益基金会             (5)         32,425,011.18   24,978,146.78
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
注释：
（1） 关联方商品和劳务交易
      (a) 本期间，本集团以市场价向国药控股及其控股子公司购入医药产品、个人护理
          用品、医疗器材、化学试剂、实验室用品及接受其他服务共计221,117,906.18元
          （2024年1-6月：191,707,142.96元）。
      (b) 本期间，本集团以市场价向复星国际及其控股子公司（除本集团外）采购商品
          及接受其他服务共计41,857,692.05元（2024年1-6月：14,815,228.59元）。复
          星国际及其控股子公司包括：海南复星商社、海南复星国际商旅、上海云济、
          酷怡国际旅行社、助群信息、复星寰宇、星熠人力、智洽信科、一链企业管理、
          上海星服、上海滋叻美、北京复运星通科技、信泰云链杭州、上海高地物业、星
          汇商务、创富投资、星旷商业、星济信息科技、海南复星国际物流、上海复星产
          业投资、瑆朴云、星堡老年服务、星协科技、苏州星健养老、上海星骈管理、宁
          波星健养老、上海复传星声、复星国际资本、Fosun Management（Southeast
          Asia）pte. Ltd.、香港复星商社。
      (c) 本期间，本集团以市场价向国药控股及其控股子公司销售医药产品、个人护理
          用品及医疗器材共计2,920,071,939.48元（2024年1-6月：2,856,097,452.11
          元）。
      (d) 本期间，本集团以市场价向复星国际及其控股子公司（除本集团外）销售商品
          及提供其他服务共计6,804,966.42元（2024年1-6月：32,467,786.92元）。复星
          国际及其控股子公司包括：复星高科、海南复星商社、上海高地物业、北京高
          地物业、上海云济、一链企业管理、复星创业、复星工业技术、复星旅游、酷怡
          国际旅行社、上海复星产业投资、创富投资、美托文化、上海星骈管理、复星寰
          宇、智洽信科、助群信息、上海星服、星汇商务、星熠人力、信泰云链上海、上
          海滋叻美、复衡保险、复星财务公司、豫园珠宝、星堡老年服务、复地产业发
          展、西藏复星投资、创富融资租赁、掌星宝、外滩置业、瑆朴云、武汉复星商
          社、深圳助群科技、星协科技、上海星景、复星铁路、北方复星商社、创富私
          募、合肥复地复润、上海复传星声、策源房地产、产业投资北京咨询、豫园华
          灯、上海豫铖、上海复胥、深圳前海瑞哲、海南复星资管、森幕莱、豫园房地
          产、丽江复星、复星体育、香港复星商社、泛宥科技。
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
注释：（续）
（2）    关联方资产租赁
      (a) 本期间，本集团向复星国际及其控股子公司（除本集团外）、上海复健及其控
          股子公司、通德投资、苏州基金及天津基金及其控股子公司及直观复星上海出
          租房屋，根据租赁合同确认租赁收入合计6,981,430.84元（2024年1-6月：本集
          团向复星凯瑞、复星国际及其控股子公司（除本集团外）、通德投资、直观复星
          上海以及苏州基金及天津基金及其控股子公司出租房屋，根据租赁合同确认租
          赁收入合计8,727,813.49元）。复星国际及其控股子公司包括：复星高科、复星
          工业技术。
      (b) 本期间，本集团向复星国际及其控股子公司（除本集团外）租入办公楼，根据
          租赁合同发生租赁费7,939,020.93元（2024年1-6月：本集团向复星国际及其控
          股子公司（除本集团外）租入办公楼，根据租赁合同发生租赁费10,759,650.02
          元）。复星国际及其控股子公司包括复星国际以及新施华投资管理、成都复地
          置业、外滩置业、豫园股份、复星创业。
（3）    关联方物业服务
      本期间，本集团接受复星国际及其控股子公司（除本集团外）的物业服务，根据合同
      发生物业费用合计13,283,291.39元（2024年1-6月：13,032,011.07元）。为本集团
      提供物业服务的复星国际及其控股子公司系上海高地物业、北京高地物业及星旷商
      业。
（4）    其他主要的关联交易
      (a) 本期间，本集团发生的关键管理人员薪酬（包括采用货币、实物形式和其他形式）
          总额为59,787,225.43元（2024年1-6月：49,642,027.60元）。
      (b) 本期间，本集团向上海复星高科技(集团)有限公司出售上海复健的财产份额，以
          对价13,993,682.00元转让本集团持有的上海复健29%的股权。
（5）    通过关联方捐赠支出
      本期间，本集团通过复星公益基金会向社会公益项目等捐赠财物32,425,011.18元
      （2024年1-6月，本集团通过复星公益基金会捐赠财物：24,978,146.78元）。
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
截至2025年6月30日，本集团与关联方无重大销售、采购承诺（2024年：无）。
（1） 应收账款
                        账面余额     坏账准备                账面余额       坏账准备
国药控股及其控股子公司  1,257,712,857.82             -   1,009,272,417.29      -
复星国际及其控股子公司
 （除本集团外）        14,868,798.11             -     10,121,585.78       -
复星公益基金会          8,515,708.76             -      8,840,720.57       -
淮海医院及其控股子公司      3,544,175.32             -      5,266,641.32       -
苏州基金及天津基金及其控
 股子公司            1,593,857.10             -     11,751,893.18       -
联合健康               302,479.12             -        579,372.44       -
领健信息                80,687.95             -        149,490.70       -
直观复星上海              17,424.83             -                 -       -
复星保德信人寿             15,000.00             -         15,000.00       -
合计               1,286,650,989.01         -   1,045,997,121.28      -
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
（2） 应收款项融资
                  账面余额        坏账准备           账面余额         坏账准备
国药控股及其控股子公司   55,785,675.79         -   151,610,071.01       -
（3） 其他应收款
                  账面余额        坏账准备           账面余额         坏账准备
复星国际及其控股子公司
 （除本集团外）       5,915,950.62         -     5,874,203.22       -
国药控股及其控股子公司      120,000.00         -       156,557.14       -
联合健康              12,819.60         -       145,187.56       -
直观复星上海                    -         -       511,413.75       -
合计             6,048,770.22         -     6,687,361.67       -
（4） 应收股利
                  账面余额        坏账准备           账面余额         坏账准备
深圳亚能          12,323,920.95         -                -       -
北京金象           8,852,336.97         -     8,852,336.96       -
合计            21,176,257.92         -     8,852,336.96       -
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
（5） 预付款项
                 账面余额        坏账准备                 账面余额         坏账准备
国药控股及其控股子公
  司           1,871,266.49               -      618,737.24                 -
复星国际及其控股子公
  司（除本集团外）    1,199,457.66               -     1,487,976.01                -
复星公益基金会       1,194,856.61               -       962,428.86                -
联合健康          1,070,935.47               -       241,378.15                -
淮海医院及其控股子公                                                -                -
  司             12,306.00                -
Saladax                 -                -      464,796.09                 -
合计            5,348,822.23               -     3,775,316.35                -
（6） 其他非流动资产
复星国际及其控股子公司（除本集团外）           注         164,639,480.15         147,026,152.99
联合健康                         注         270,000,000.00                      -
合计                                     434,639,480.15         147,026,152.99
注：本期间，本公司控股子公司佛山复星禅诚医院有限公司新增关联方佛山禅曦为其定制建
设用于运营妇女儿童医学中心、养护院的相关物业的工程预付款项10,616,486.16元；本公司
新增应收对复星高科的股权转让款6,996,841.00元；本公司新增预付联合健康增资款项
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
（1） 应付账款
国药控股及其控股子公司                134,799,889.41    121,116,407.62
复星国际及其控股子公司（除本集团外）          50,966,116.24     51,020,973.93
直观复星上海                       5,769,937.58      5,824,652.69
Saladax                        994,733.85                 -
联合健康                               302.63          5,054.90
山河药辅及其控股子公司                             -        808,619.24
合计                         192,530,979.71    178,775,708.38
（2） 其他应付款
复星国际及其控股子公司（除本集团外）         197,384,714.33    134,997,326.69
国药控股及其控股子公司                  2,771,974.86     10,245,625.77
复星公益基金会                        505,721.86        821,868.00
联合健康                           292,145.99        521,001.40
苏州基金及天津基金及其控股子公司               256,936.00        357,828.00
通德投资                           165,624.00        165,624.00
直观复星上海                          51,020.00         51,020.00
明医众禾                                    -         50,000.00
合计                         201,428,137.04    147,210,293.86
（3） 合同负债
国药控股及其控股子公司                  3,998,107.82    18,778,184.05
燃点生物                           170,946.90                -
联合健康                           147,750.37       177,798.90
复星国际及其控股子公司（除本集团外）              54,484.81        79,470.24
复星保德信人寿                            550.00        45,031.92
苏州基金及天津基金及其控股子公司                        -        44,994.84
合计                           4,371,839.90    19,125,479.95
应收应付关联方款项均不计利息、无担保。
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
本集团与复星凯瑞交易额如下：
贷款利息收入                                 -     4,436,916.97
注：复星凯瑞于2024年10月31日成为本集团合并范围内子公司。
本集团与复星高科往来余额如下：
其他流动负债                     39,672,735.54    38,651,832.63
本集团与复星高科交易额如下：
贷款利息费用                      1,020,902.91      975,717.92
注：复星高科向本公司控股子公司上海复云健康科技有限公司提供贷款本金
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财务报表附注（续）
十二、 关联方关系及其交易（续）
本集团与复星财务公司往来余额如下：
银行存款                             1,757,320,618.98   1,813,592,076.51
其他应收款                                5,449,222.90     12,010,109.46
短期借款                              127,740,822.36     127,269,508.71
应付利息                                  135,134.60         156,881.85
本集团与复星财务公司交易额如下：
存款利息收入                             20,135,673.31      24,095,051.23
贷款利息支出                               2,688,448.86      3,340,624.10
注1：2025年1-6月，上述存款、贷款及贴现利息按照协议条款参考基准利率及市场利率水
平计息，活期存款年利率为0.35%（2024年度：0.35%），七天通知存款利率为1.485%-1.
发生贴现业务。2025年1-6月，本集团从复星财务公司取得人民币贷款利率为2.50%-4.50%。
于2025年6月30日，本集团从复星财务公司取得人民币贷款余额为127,740,822.36元，利率
为3.20%-4.50%，均为一年期贷款。
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十三、股份支付
本公司于2022年8月29日分别召开第九届董事会第十三次会议和第九届监事会2022年第三
次会议，审议通过了《上海复星医药（集团）股份有限公司2022年限制性A股股票激励计划
（草案）》（以下简称“本计划”）及其摘要等相关议案。本公司于2022年11月29日召开2022
年第二次临时股东大会、2022年第二次A股类别股东会及2022年第二次H股类别股东会，以
特别决议审议通过了本计划及其摘要等相关议案，董事会获授权确定本计划授予日、在激励
对象符合条件时向激励对象授予A股限制性股票并办理授予A股限制性股票所必需的全部事
宜。
别审议通过关于回购注销部分未解除限售的A股限制性股票的议案，根据相关股东会授权及
限制性A股激励计划的有关规定，同意本公司回购注销合计897,140股A股限制性股票，回购
总价合计19,100,110.60元。
于2025年6月27日，子公司复宏汉霖经董事会审议通过，计划于购股权计划、受限制股份单
位计划获采纳后（包括但不限于已获其股东大会批准），向279名合资格人授出合计6,985,000
份购股权和6,985,000份受限制股份单位。2025年1-6月，本公司之子公司复宏汉霖购股权和
受限制股份单位摊销费用为2,549,463.44元（2024年1-6月：无）。
于2021年11月30日、2021年12月2日，子公司Sisram向激励对象授予4,699,550股限制性股
份，2024年9月4日，Sisram向激励对象授予1,320,300股限制性股份，2021年、2022年、
未达标分别取消250,437股、1,132,269股、1,049,352股。2025年度1-6月，本公司之子公司
Sisram限制性股份无摊销费用（2024年1-6月：2,877,563.44元）。
于2023年2月11日，本公司董事会审议通过复星健康董事及核心管理人员股权激励计划；于
事及核心管理人员激励计划合称“复星健康激励计划”）的议案。根据复星健康股权激励计
划，2022年向激励对象授予43,590,000股限制性股份与146,919,000份股票期权，2023年向
激励对象授予2,544,880股限制性股份与64,192,020股股票期权，限制性股份授予价格为每
股1元，股票期权行权价格为每股1元。2024年，因员工离职，回购激励对象已获受但尚未
归属的限制性股份2,460,000股，取消激励对象已获授但尚未归属的20,107,050份股票期权。
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十三、股份支付（续）
于2023年1月1日和2023年8月31日，子公司上海精缮生物科技有限责任公司分别向激励对象
授予565,000股和426,612股股份期权，股票期权行权价格为每股1元。2025年1-6月，子公司
上海精缮生物科技有限责任公司股票期权摊销费用总额为86,741.11元（2024年1-6月：
于2024年8月27日，本公司董事会审议通过复星安特金第一期股权激励计划，2024年向激励
对象授予2,825,366份期权，行权价格为每股20.60元。2025年1-6月，子公司复星安特金股
票期权摊销费用总额为6,774,799.14元（2024年1-6月：无）。
于2023年9月14日健嘉康复（注1）采纳股权激励计划，即由健嘉康复向健嘉康复激励计划一
级持股平台新增发行注册资本共计7,500万元用于分期实施股权激励。2024年3月18日，健嘉
康复与5名激励对象签订授予协议，以1.0000元/注册资本向该等激励对象授出合计对应
议，以1.0000元/注册资本向该等激励对象授出合计对应1,969.50万元健嘉康复注册资本的期
权平台合伙份额。2024年6月18日，健嘉康复与2名激励对象签订授予协议，以1.0001元/注
册资本向该等激励对象授出合计对应125.00万元健嘉康复注册资本的跟投平台合伙份额；另
于同日与1名激励对象签订协议，以1.0001元/注册资本向该激励对象授出对应97.50万元健
嘉康复注册资本的期权平台合伙份额；2024年11月22日，健嘉康复与3名激励对象签订授予
协议，以1.0173元/注册资本向该等跟投方授出合计对应200.00万元健嘉康复注册资本的跟
投平台合伙份额。2025年3月3日，因1名激励对象离职，健嘉康复批准由跟投平台GP按授予
价格1.0001元/注册资本回购该激励对象已获授但尚未归属的对应人民币75万元健嘉康复注
册资本的跟投平台合伙份额（该激励对象于离职前已依约缴足全部出资金额的33%，即人民
币247,527.06元），此外，该激励对象已获授但尚未归属的对应人民币78万元健嘉康复注册
资本的期权平台合伙份额同时自动失效。2025年1-6月，本公司之子公司健嘉康复股份期权
摊销费用总额为1,255,418.86元。
注1：采纳股权激励计划时，健嘉康复为本公司之联营公司。自2023年10月起被纳入本集团
合并子公司范围。
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十四、承诺及或有事项
资本承诺                                    2,225,356,967.22   1,923,145,180.44
投资承诺                                    1,841,118,250.26   1,407,960,713.74
合计                                      4,066,475,217.48   3,331,105,894.18
截至资产负债表日，本集团并无需作披露的或有事项。
十五、资产负债表日后事项
中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 于 2025 年 3 月 20 日 出 具 《 接 受 注 册 通 知 书 》 （ 中 市 协 注
[2025]MTN272号），接受本公司40亿元中期票据注册。于2025年8月6日，于该注册额度内，
本公司发行上海复星医药(集团)股份有限公司2025年度第二期科技创新债券，债券简称“25
复星医药MTN002（科创债）”，发行总额10亿元，债券期限2年，发行利率为2.7%。
激励计划及H股受限股份单位计划。根据该等计划本公司分别可授出不超过5,726,100份A股
期权（对应不超过5,726,100股本公司A股）及13,370,500份H股受限制股份单位（对应不超
过13,370,500股本公司H股）。该等计划分别须待本公司股东会批准、并获得任何其他必要
批准（如适用）后，方可实施。
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财务报表附注（续）
十六、其他重要事项
（1）经营分部
出于管理目的，本集团根据产品和服务划分成业务单元，本集团有如下5个报告分部：
(1)   制药分部主要系药品的生产、销售和研发；
(2)   医疗器械与医学诊断分部主要系医疗器械和诊断产品的研发、生产和销售；
(3)   医疗健康服务分部主要系提供医疗服务及医院管理；
(4)   医药分销和零售分部主要系医药、器械分销和零售；
(5)   “其他”分部主要包括除以上业务分部以外的其他业务。
管理层出于配置资源和评价业绩的决策目的，对各业务单元的经营成果分开进行管理。分
部业绩，以报告的分部利润为基础进行评价。
分部资产不包括交易性金融资产、其他非流动金融资产、其他权益工具投资及总部资产，
原因在于这些资产均由本集团统一管理。
分部负债不包括短期借款、一年内到期非流动负债、长期借款、应付债券及总部负债，原
因在于这些负债均由本集团统一管理。
经营分部间的转移定价，参照与第三方进行交易所采用的公允价格制定。
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财务报表附注（续）
十六、其他重要事项（续）
（1） 经营分部（续）
                                    医疗器械与医学诊
                           制药              断                  医疗健康服务              医药分销和零售                        其他               调整和抵销                       合并
板块收入
对外界客户销售       13,901,157,970.78      1,954,524,243.34      3,591,952,888.53                     -      66,796,746.94                       -     19,514,431,849.59
板块间销售             58,844,121.63         11,551,500.33         12,096,285.59                     -      33,891,445.34         (116,383,352.89)                    -
总计            13,960,002,092.41      1,966,075,743.67      3,604,049,174.12                     -     100,688,192.28         (116,383,352.89)    19,514,431,849.59
分部业绩*          1,616,711,782.49        (55,722,347.06 )      (40,150,195.41 )                   -      (12,695,042.33)        (54,820,223.53)     1,453,323,974.16
财务费用              25,681,461.04          2,320,739.47       (132,625,759.71)                    -      (16,553,269.14 )        27,044,426.84        (94,132,401.50 )
采用权益法核算的投资收
 益               (1,759,307.15 )       61,478,524.99          4,996,355.98        878,216,764.46       (13,270,959.77 )                     -      929,661,378.51
其他投资收益          199,961,569.59         31,422,103.64        105,592,238.61        (75,931,440.49 )                  -                       -      261,044,471.35
资产处置收益/营业外收
 支/其他收益           95,733,212.74        20,474,787.30           8,886,037.77                     -       2,526,021.16                        -      127,620,058.97
资产减值损失/信用减值
 损失                  913,215.32        (15,606,305.59 )      (31,626,188.45)                    -       (6,353,161.33 )                     -       (52,672,440.05 )
未分配收入及费用                                                                                                                                             93,636,541.64
利润总额           1,937,241,934.03        44,367,502.75         (84,927,511.21)      802,285,323.97       (46,346,411.41 )       (27,775,796.69 )    2,718,481,583.08
税项              (349,974,795.89 )      (25,357,582.83 )      (22,822,915.72 )                   -          (18,568.09 )                     -      (398,173,862.53 )
未分配税项                                                                                                                                              (220,097,155.75 )
净利润            1,587,267,138.14        19,009,919.92        (107,750,426.93)      802,285,323.97       (46,364,979.50 )       (27,775,796.69 )    2,100,210,564.80
板块资产          63,183,065,100.63     10,438,618,062.81     16,155,795,599.94     20,681,525,203.41    4,752,093,635.22      (3,429,246,773.53 ) 111,781,850,828.48
未分配资产                                                                                                                                            7,046,086,226.62
资产总额          63,183,065,100.63     10,438,618,062.81     16,155,795,599.94     20,681,525,203.41    4,752,093,635.22      (3,429,246,773.53 ) 118,827,937,055.10
板块负债          22,368,423,056.47      2,851,525,464.42      6,983,325,778.09                     -    1,950,045,879.08     (13,577,760,941.49 )   20,575,559,236.57
未分配负债                                                                                                                                            37,937,269,440.43
负债总额          22,368,423,056.47      2,851,525,464.42      6,983,325,778.09                     -    1,950,045,879.08     (13,577,760,941.49 )   58,512,828,677.00
其他披露
折旧及摊销          1,107,517,632.74       166,061,690.33        403,502,627.38                      -      61,809,239.69                        -     1,738,891,190.14
采用权益法核算的长期股
 权投资             414,863,889.29      1,556,891,694.51       634,047,672.15      20,681,525,203.41    1,887,904,058.74                       -    25,175,232,518.10
资本开支**         1,428,163,153.20        134,120,709.90       578,104,912.78                      -        1,123,826.21                       -     2,141,512,602.09
*分部业绩系板块营业收入扣减营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用及研发费用。
**资本开支包括本期直接外购固定资产、无形资产、本期新增在建工程、长期待摊费用和开发支出。
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财务报表附注（续）
十六、其他重要事项（续）
（1） 经营分部（续）
                             制药      医疗器械与医学诊断                医疗健康服务             医药分销和零售                       其他             调整和抵销                        合并
板块收入
对外界客户销售         14,677,471,122.50     2,069,292,269.29     3,659,290,439.73                    -     56,758,899.63                     -      20,462,812,731.15
板块间销售              120,271,528.28        15,225,840.58        11,437,408.24                    -     13,474,882.74       (160,409,659.84)                     -
总计              14,797,742,650.78     2,084,518,109.87     3,670,727,847.97                    -     70,233,782.37       (160,409,659.84)     20,462,812,731.15
分部业绩*            1,691,713,939.06       (57,489,963.03)       74,327,954.11                    -     (45,361,934.78)       (30,659,227.03)     1,632,530,768.33
财务费用               (27,663,141.87)      (31,913,002.02)     (129,497,044.80)                   -     (21,596,332.95)        52,267,681.41       (158,401,840.23)
采用权益法核算的投资收
 益                (92,329,924.82)       40,268,620.46           (598,468.65)     943,372,023.83      (49,391,968.03)                    -       841,320,282.79
其他投资收益            247,042,372.67                    -        (37,238,819.67)                  -                   -                     -       209,803,553.00
资产处置收益/营业外收支/
 其他收益             117,602,409.55        23,480,290.36          8,065,859.51                    -       1,582,211.25                     -       150,730,770.67
资产减值损失/信用减值损
 失                  (4,668,774.33)      (22,581,694.58)      (30,960,731.50)                   -       2,952,218.83                     -        (55,258,981.58)
未分配收入及费用                                                                                                                                        (689,523,759.64)
利润总额             1,931,696,880.26       (48,235,748.81)     (115,901,251.00)     943,372,023.83     (111,815,805.68)       21,608,454.38       1,931,200,793.34
税项                (360,232,799.56)       (6,040,404.49)      (23,825,795.49)                   -      (2,447,809.14)                    -       (392,546,808.68)
未分配税项                                                                                                                                             11,077,992.45
净利润              1,571,464,080.70       (54,276,153.30)     (139,727,046.49)     943,372,023.83     (114,263,614.82)       21,608,454.38       1,549,731,977.11
板块资产            61,412,896,576.60    10,392,790,790.61    14,907,398,032.50    19,951,817,824.13   5,407,210,336.43     (3,043,656,287.97)   109,028,457,272.30
未分配资产                                                                                                                                          6,509,356,893.59
资产总额            61,412,896,576.60    10,392,790,790.61    14,907,398,032.50    19,951,817,824.13   5,407,210,336.43     (3,043,656,287.97)   115,537,814,165.89
板块负债            22,472,856,783.31     3,014,088,045.14     5,939,531,786.77                    -   1,690,482,581.52    (14,378,935,994.97)    18,738,023,201.77
未分配负债                                                                                                                                         37,937,849,339.06
负债总额            22,472,856,783.31     3,014,088,045.14     5,939,531,786.77                    -   1,690,482,581.52    (14,378,935,994.97)    56,675,872,540.83
其他披露
折旧及摊销             982,611,419.09       157,786,187.23       327,188,844.04                     -     79,403,813.74                      -      1,546,990,264.10
采用权益法核算的长期股
 权投资               404,952,730.79     1,467,557,207.40      687,424,299.22     19,951,817,824.06   2,592,972,357.13                     -     25,104,724,418.60
资本开支**           1,958,526,941.19       256,595,982.02      517,556,575.23                     -      19,357,965.82                     -      2,752,037,464.26
*分部业绩系板块营业收入扣减营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用及研发费用。
**资本开支包括本期直接外购固定资产、无形资产、本期新增在建工程、长期待摊费用和开发支出。
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财务报表附注（续）
十六、其他重要事项（续）
（2） 其他信息
产品和劳务信息
地理信息
对外交易收入
中国大陆                     14,036,768,610.43   14,952,857,671.82
其他国家或地区                   5,477,663,239.16    5,509,955,059.33
合计                       19,514,431,849.59   20,462,812,731.15
对外交易收入归属于客户所处区域。
非流动资产总额
中国大陆                     68,569,177,050.96   66,765,416,444.32
其他国家或地区                  13,805,305,899.16   14,036,114,967.35
合计                       82,374,482,950.12   80,801,531,411.67
非流动资产归属于该资产所处区域，不包括非流动资产中的金融资产和递延所得税资产。
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财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释
银行存款                           1,083,661,108.92    610,758,109.08
存放财务公司款项                        322,417,091.41    1,077,483,559.19
合计                             1,406,078,200.33   1,688,241,668.27
于2025年6月30日，本公司无受限银行存款（2024年12月31日：无）。
于2025年6月30日，本公司存款期为3个月至1年的定期存款折合516,450,000.00元（2024
年12月31日：1,075,500,000.00元）。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
  资产
-权益工具投资                         119,885,453.99     152,362,644.36
应收股利                              21,176,257.91   1,008,852,336.96
其他应收款                          1,697,222,474.21   1,471,773,604.37
合计                             1,718,398,732.12   2,480,625,941.33
应收股利
（1）   应收股利分类
亚能生物技术（深圳）有限公司                   12,323,920.95                   -
北京金象复星医药股份有限公司                    8,852,336.96        8,852,336.96
上海复星医药产业发展有限公司                               -    1,000,000,000.00
合计                               21,176,257.91    1,008,852,336.96
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十七、公司财务报表主要项目注释（续）
其他应收款
（1） 按账龄披露
减：其他应收款坏账准备                                  96,551.32                   96,551.32
合计                                    1,697,222,474.21            1,471,773,604.37
（2） 坏账准备计提情况
                       账面余额                     坏账准备                  账面价值
                         金额          比例          金额 计提比例
                                    （%）              （%）
按信用风险特征组合计提
 坏账准备           1,697,319,025.53    100.00   96,551.32     0.01     1,697,222,474.21
                       账面余额                     坏账准备                  账面价值
                         金额         比例          金额 计提比例
                                   （%）              （%）
按信用风险特征组合计提
 坏账准备         1,471,870,155.69      100.00   96,551.32     0.01     1,471,773,604.37
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
                                   账面余额                  减值准备       计提比例（%）
逾期账龄风险组合                1,697,319,025.53             96,551.32                 0.01
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财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释（续）
其他应收款（续）
（2） 坏账准备计提情况（续）
其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账
准备的变动如下：
                  第一阶段             第二阶段           第三阶段           合计
              未来12个月预期          整个存续期预期        整个存续期预期
                  信用损失             信用损失           信用损失
                                （未发生信用减        （已发生信用减
                                      值             值）
期初及期末余额             96,551.32              -         -       96,551.32
（3）   坏账准备的情况
其他应收款坏账准备的变动如下：
             期初余额        本期计提       本期收回或转回        本期核销        期末余额
应收款（2024年12月31日：5%（含5%））。
于2025年6月30日，本公司无作为金融资产转移终止确认的其他应收款（2024年12月31
日：无）。
于2025年6月30日，其他应收款中应收关联方余额为1,695,335,765.81元，均为应收子
公司往来款（2024年12月31日：1,471,870,155.69元）。
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释（续）
其他应收款（续）
（4）   按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名
                                                       占其他应收款余
               与本集团关系               金额           账龄    额合计数的比例
第一名               子公司    451,018,408.73        一年以内          26.57%
第二名               子公司    346,438,548.50        一年以内          20.41%
第三名               子公司    234,184,981.62        一年以内          13.80%
第四名               子公司    206,728,301.45        一年以内          12.18%
第五名               子公司    198,784,022.22        一年以内          11.71%
合计                      1,437,154,262.52                     84.67%
委托贷款                          4,082,257,053.97    3,189,959,980.81
于2025年6月30日，一年内到期的非流动资产中的委托贷款均为本公司发放给子公司的
一年以上借款将于一年内到期。
应收利息                          732,912,417.26          671,224,919.09
子公司借款                         150,000,000.00          254,271,772.90
合计                            882,912,417.26          925,496,691.99
于2025年6月30日，其他流动资产中的子公司借款为本公司发放给子公司的一年以内借
款。
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释（续）
                                             期初余额         期初减值准备                                                                      本期变动                                                                               期末余额         期末减值准备
                                                                                  追加投资              减少投资         权益法下投资损益          其他综合收益            其他权益变动        宣告现金股利           计提减值准备     从子公司转入
权益法：
合营企业
 上海复健股权投资基金管理有限公司                                   -                -                   -                  -     (1,764,970.25)               -              -                -         -    23,492,610.00         21,727,639.75                -
联营企业
 国药产业投资有限公司                         19,672,346,070.15                    -               -                 -     853,230,656.70     (851,870.43)     747,957.05                -         -                 -    20,525,472,813.47                -
 Nature's Sunshine Products, Inc.     256,792,407.48                     -               -   (260,774,924.26 )     4,911,506.37     (928,989.59)              -                -         -                 -                    -                -
 上海复星高科技集团财务有限公司                      445,002,971.34                     -               -                 -      18,306,554.12      118,797.26               -   (46,000,000.00)        -                 -      417,428,322.72                 -
 北京金象复星医药股份有限公司                       129,672,956.49                     -               -                 -      14,975,392.25                -              -                -         -                 -      144,648,348.74                 -
 亚能生物技术(深圳)有限公司                       138,314,743.69                     -               -                 -       8,951,517.89                -              -   (12,323,920.95)        -                 -      134,942,340.63                 -
 其他                                   694,211,444.64    361,955,644.25                   -                 -      59,500,607.06                -              -                -         -    11,131,681.82       764,843,733.52    361,955,644.25
小计                                  21,336,340,593.79   361,955,644.25                   -   (260,774,924.26 )   959,876,234.39    (1,662,062.76 )   747,957.05   (58,323,920.95)        -    11,131,681.82     21,987,335,559.08   361,955,644.25
成本法：
对子公司的投资
 上海复星医药产业发展有限公司                      3,957,490,747.79                    -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -     3,957,490,747.79                -
 Fosun Industrial Co., Limited       4,219,677,051.77                    -   36,014,467.27                 -                  -                -              -                -         -                 -     4,255,691,519.04                -
 复星诊断科技（上海）有限公司                       359,256,606.00                     -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -       359,256,606.00                -
 上海复星健康科技（集团）有限公司                    5,140,000,000.00                    -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -     5,140,000,000.00                -
 上海复拓生物科技发展有限公司                       847,926,242.19                     -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -       847,926,242.19                -
 Fosun pharma USA Inc.                691,318,333.74                     -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -       691,318,333.74                -
 湖南洞庭药业股份有限公司                         423,393,799.51                     -               -                 -                  -                -              -                -         -                 -       423,393,799.51                -
 健嘉医疗投资管理有限公司                         521,086,914.32                 -                   -                 -                  -                -              -                -         -                -        521,086,914.32                -
 其他                                  1,332,619,565.95                -       15,300,000.00    (34,243,190.00 )                -                -              -                -         -   (34,624,291.82 )    1,279,052,084.13                -
小计                                                                                                                                                                                                                                               -
合计                                  38,829,109,855.06   361,955,644.25       51,314,467.27   (295,018,114.26 )   958,111,264.14    (1,662,062.76)    747,957.05   (58,323,920.95)        -                -     39,484,279,445.55   361,955,644.25
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释（续）
以公允价值计量且其变动计入
 当期损益的金融资产                   2,900,295.33       2,894,094.31
子公司借款                   3,285,012,515.66    3,293,926,117.75
预付投资款                     270,000,000.00                   -
其他                         70,295,901.95       57,026,030.95
合计                      3,625,308,417.61    3,350,952,148.70
于2025年6月30日和2024年12月31日，其他非流动资产中的子公司借款均为本公司发放
给子公司的一年以上借款。
一年内到期的长期借款              887,831,427.30      1,615,283,576.37
一年内到期的应付债券              245,906,611.11          8,148,000.00
合计                    1,133,738,038.41      1,623,431,576.37
上海复星医药（集团）股份有限公司
财务报表附注（续）
十七、公司财务报表主要项目注释（续）
其他业务收入                       8,317,153.29        9,353,893.69
营业收入列示如下：
咨询费和技术服务收入                   8,317,153.29        9,353,893.69
成本法核算的长期股权投资收益              23,627,024.33      21,045,129.82
处置长期股权投资产生的投资收益            (71,911,558.52)                 -
处置交易性金融资产取得的投资收益               448,855.20                  -
处置其他非流动金融资产产生的投资收益                      -         333,275.03
交易性金融资产在持有期间取得的收益            1,281,908.76         859,336.30
权益法核算的长期股权投资产生的收益          958,111,264.14     995,757,038.04
合计                         911,557,493.91    1,017,994,779.19
上海复星医药（集团）股份有限公司
补充资料
                                             金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分       949,103,426.43
计入当期损益的政府补助（与正常经营业务密切相关，符合国家政策规
 定、按照确定的标准享有、对损益产生持续影响的政府补助除外）     41,426,261.27
除同正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资
 产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债
 产生的损益                            151,304,091.04
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                 (42,726,807.78)
其他符合非经常性损益定义的损益项目                  (40,331,069.08)
所得税影响额                            (294,765,596.34)
少数股东权益影响额（税后）                      (22,829,007.28)
合计                                741,181,298.26
上海复星医药（集团）股份有限公司
补充资料（续）
本集团对非经常性损益项目的确认按照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1
号——非经常性损益》（证监会公告〔2023〕65号）的规定执行。
计入当期损益的政府补助中，部分金额因为与正常经营业务密切相关，符合国家政策规
定、按照确定的标准享有、对损益产生持续影响，所以该部分政府补助不作为非经常性
损益。按类别逐项披露如下：
                               涉及金额                原因
创新能力、扶持项目、环保等财政补助         103,635,054.00   符合经常性损益的标准
科研项目、技术改造等科技专项补助           15,783,567.13   符合经常性损益的标准
先征后返的增值税                    9,600,891.72   符合经常性损益的标准
合计                        129,019,512.85
上海复星医药（集团）股份有限公司
补充资料（续）
               加权平均净资产收益率(%)        每股收益
                                    基本       稀释
归属于公司普通股股东的净
 利润                          3.58   0.64     0.64
扣除非经常性损益后归属于
 公司普通股股东的净利润                 2.02   0.36     0.36
上海复星医药（集团）股份有限公司
补充资料（续）
按中国企业会计准则编制的财务报表与按香港财务报告准则编制的合并财务报表的主
要差异如下：
归属于母公司股东的净利润
按中国企业会计准则            1,701,967,773.82   1,224,798,594.42
股权分置流通权差异                           -                  -
按香港财务报告准则            1,701,967,773.82   1,224,798,594.42
归属于母公司股东的净资产
按中国企业会计准则          47,397,623,662.67    47,261,106,860.73
股权分置流通权差异             (38,376,136.64)      (38,376,136.64)
按香港财务报告准则          47,359,247,526.03    47,222,730,724.09
本公司境外审计师为安永会计师事务所。
上述股权分置流通权的成本实质是中国上市公司的非流通股股东为了获得上市流通权
而无偿给予流通股股东的补偿对价，在中国企业会计准则下，该对价确认为资产，而在
香港财务报告准则下于成本发生时直接计入了费用，从而导致了两个准则报表的差异。
           上海复星医药（集团）股份有限公司 2025 年半年度报告
                                           董事长：陈玉卿
                             董事会批准报送日期：2025 年 8 月 26 日
修订信息
□适用 √不适用

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