立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于上海新致软件股份有限公司向特定对象发行股票申请
文件的审核问询函的回复
信会师函字[2025]第 ZA369 号
上海证券交易所：
根据贵所于 2025 年 06 月 24 日出具的上证科审
（再融资）
〔2025〕
件的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，立信会计师事务所
（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“我们”）作为上海
新致软件股份有限公司（以下简称“新致软件”“发行人”或“公司”）向
特定对象发行股票的申报会计师，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，
对问询函中涉及会计师的相关问题进行了认真讨论、核查与落实，并
逐项进行了回复说明。具体回复内容附后。
关于回复内容释义等事项的说明：
书中的释义相同；
均系数据计算时四舍五入造成；
数据实施审计或审阅。
问题 1.关于募投项目
根据申报材料：
（1）本次向特定对象发行 A 股股票拟募集资金总额不超过 30,000.00 万元
（含本数），扣除发行费用后净额全部用于补充流动资金及偿还贷款，全部由
公司实际控制人郭玮及其控制的企业乾耀迦晟以现金方式认购。其中，郭玮拟
认购总额不超过 5,000.00 万元，乾耀迦晟拟认购总额不超过 25,000.00 万元。乾
耀迦晟于 2024 年 9 月设立，由郭玮及郭逍阳分别持股 85%及 15%；
（2）2022 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“分布式
paas 平台项目”预定可使用状态日期由 2024 年 10 月调整为 2025 年 10 月。
请发行人说明：
（1）乾耀迦晟的设立背景及业务开展情况，郭逍阳参与公司治理以及直接
间接持有公司股份的情况，其间接参与本次认购的主要考虑，本次认购后公司
控制权是否发生变动，是否符合或者规避《上市公司证券发行注册管理办法》
第五十七条的相关要求；
（2）认购资金的具体资金来源、资金实力及筹集进展，是否存在对外募集、
代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情
形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益
相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；
（3）结合发行定价基准日、公司当前股价、限售期安排及本次认购对象的
历史减持情况，说明本次发行定价以来公司股票价格大幅上涨的原因，与公司
基本面、行业整体情况及可比公司走势是否一致；结合公司股票最近市场价格
与本次发行价格的差异较大的情况，说明是否存在相关利益安排，是否存在应
披露未披露事项；
（4）结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资金缺口、资产负
债率等情况，说明公司本次融资规模的合理性；
（5）根据《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》明确
本次发行的下限及认购对象认购股票数量区间的下限，承诺的最低认购数量应
与拟募集的资金金额相匹配；
（6）前次募投项目“分布式 paas 平台项目”当前建设进展，是否按照计划
进行，是否存在进一步延期风险。
请申报会计师对上述事项（5）核查并发表明确意见。
【发行人回复】
（五）根据《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》明
确本次发行的下限及认购对象认购股票数量区间的下限，承诺的最低认购数量
应与拟募集的资金金额相匹配
《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》第三十三条规
定：“上市公司向特定对象发行股票，董事会决议确定全部发行对象的，董事会
决议中应当同时确定具体发行对象及其认购数量或金额、认购价格或者定价原则，
并经股东会作出决议。上市公司和主承销商在取得中国证监会的予以注册决定后，
应当按照股东会决议及认购合同的约定发行股票。”
《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》第三十五条规
定：“董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者
前一日与相应发行对象签订附生效条件的股份认购合同。本条所述认购合同应当
载明该发行对象拟认购股份的数量或数量区间或者金额或金额区间、认购价格或
定价原则、限售期及违约情形处置安排，同时约定本次发行经上市公司董事会、
股东会批准并经中国证监会注册，该合同即应生效。”
发行人本次向特定对象发行股票的数量为不超过 31,249,999 股（含本数），
发行数量不超过本次发行前公司总股本的 30%。2024 年 10 月 8 日，发行人与认
购对象郭玮、乾耀迦晟签订的《上海新致软件股份有限公司与郭玮之附条件生效
的股份认购协议》《上海新致软件股份有限公司与上海乾耀迦晟信息技术有限公
司之附条件生效的股份认购协议》 （以下简称“《附条件生效的股份认购协议》”）
约定，郭玮承诺认购本次发行的股票的认购金额不超过人民币 5,000.00 万元，乾
耀迦晟承诺认购本次发行的股票的认购金额不超过人民币 25,000.00 万元。以本
次发行价格 9.60 元/股计算，郭玮在本次发行中的认购股份数量不超过 5,208,333
股（含本数），乾耀迦晟在本次发行中的认购股份数量不超过 26,041,666 股（含
本数）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增
股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行的发行价格将作出相应调整。
上述附生效条件的股份认购合同未对本次发行的下限及郭玮、乾耀迦晟认
购股票数量区间的下限作出约定，为进一步明确认购数量及认购金额的下限，认
购对象郭玮、乾耀迦晟分别出具了《关于本次发行最低认购股票数量及金额的承
诺函》，具体承诺内容如下：
“本人认购新致软件 2024 年度向特定对象发行股票的最低认购金额为
在认购总价款中自动扣除），最低认购数量为 5,208,333 股（即本次拟发行的股
票上限）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，若发行人发生派息、送股、
资本公积转增股本等除权、除息事项，或因上海证券交易所、中国证监会要求等
其他原因导致本次发行价格发生调整，则本人认购本次发行的认购价格和认购数
量将作出相应调整。”
“本公司认购新致软件 2024 年度向特定对象发行股票的最低认购金额为
在认购总价款中自动扣除），最低认购数量为 26,041,666 股（即本次拟发行的股
票上限）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，若发行人发生派息、送股、
资本公积转增股本等除权、除息事项，或因上海证券交易所、中国证监会要求等
其他原因导致本次发行价格发生调整，则本公司认购本次发行的认购价格和认购
数量将作出相应调整。”
综上，根据公司与认购对象签署的《附条件生效的股份认购协议》及认购
对象出具的承诺，郭玮、乾耀迦晟已承诺本次认购股票数量及金额的下限，合计
认购股份的数量下限为 31,249,999 股，承诺认购金额的下限为 30,000.00 万元，
与本次发行股票数量和金额上限一致，承诺的最低认购数量与拟募集的资金金额
相匹配。
【申报会计师核查程序及意见】
（一）核查程序
查阅公司与郭玮、乾耀迦晟签署的《附条件生效的股份认购协议》，获取
并查阅郭玮、乾耀迦晟出具的《关于认购股票数量及金额的承诺函》，了解郭玮、
乾耀迦晟关于本次认购的数量和金额区间、认购价格等情况。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
本次发行的下限及认购对象认购股票数量区间的下限已明确，认购对象承
诺的认购股票数量下限与本次发行股票数量上限一致，认购对象承诺的最低认购
数量与拟募集的资金金额相匹配。
问题 2.关于经营情况
根据申报材料：
（1）报告期各期，公司营业收入分别为 131,541.71 万元、168,269.29 万元、
（2）公司主要业务分为 IT 解决方案业务、软件开发分包业务、创新业务、
IT 产品销售及增值服务，主要收入来源于金融机构信息系统开发服务，报告期
各期公司毛利率分别为 20.04%、26.29%、25.22%、29.98%；
（3）报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-12,805.37 万元、8,594.32
万元、3,854.26 万元、-20,182.59 万元；
（4）报告期内，公司应收账款净额分别为 95,347.24 万元、 106,937.38 万
元、125,165.77 万元和 128,084.95 万元，占当期营业收入的比例分别为 72.48%、
请发行人说明：
（1）结合创新业务的具体业务内容及业务获取方式、各类业务报告期内的
在手订单及执行情况、各类费用的具体增长原因等，说明公司收入结构变动的
主要原因，以及收入增长情况下净利润波动幅度较大的原因及主要影响因素，
相关因素对公司的持续影响；
（2）报告期内公司经营活动现金净流量与净利润的差异情况及原因；
（3）公司应收账款的信用期、逾期及回款情况，说明坏账准备计提的充分
性。
请申报会计师核查并发表明确意见。
【发行人回复】
（一）结合创新业务的具体业务内容及业务获取方式、各类业务报告期内
的在手订单及执行情况、各类费用的具体增长原因等，说明公司收入结构变动
的主要原因，以及收入增长情况下净利润波动幅度较大的原因及主要影响因素，
相关因素对公司的持续影响
手订单及执行情况、各类费用的具体增长原因等，说明公司收入结构变动的主
要原因
（1）创新业务的具体业务内容及业务获取方式
创新业务是指针对国内金融机构的需求而开发、运营的金融生态平台，利
用公司自身大数据分析、AI 能力和云原生体系等技术搭建的线上化平台帮助金
融机构拓展获客渠道、提高业务效率、拓宽客户覆盖面，最终实现业务增长。基
于技术发展的趋势，公司从各类金融机构的实际需求出发，结合自身在金融行业
深耕多年的资源优势，形成了与客户场景化运营的合作模式。
具体而言，创新业务是指公司作为平台方，连接上游金融机构和下游渠道，
为中小微企业和个人提供信贷产品、保险产品等信息对接的服务。具体表现为公
司为上游提供高质量意向客户，为下游渠道提供 AI 工具辅助其开展业务，包括
智能匹配、智能解读征信报告、朋友圈获客工具等功能，以提升渠道的获客效率
和服务质量，进而帮助中小微企业和个人更便捷地获得适合的信贷和保险产品。
创新业务的开展使公司的业务经营场景在原有基础上得到了丰富和拓展，
公司不再单一的提供 IT 解决方案，而能够全方位地为金融机构提供服务，通过
技术、产品、服务等多个层面的深度合作，公司正在构建一个自我促进、互利共
赢的商业协同网络，这一网络不仅能够实现资源共享，还能够在各自的优势领域
形成互补，从而推动整个生态系统的共同成长。
公司创新业务的业务获取方式主要为商务洽谈，公司在重点地区设立子公
司负责当地业务拓展，主要通过销售人员业务推介、客户介绍等方式拓展新客户。
（2）各类业务报告期内的在手订单及执行情况
报告期各期末，公司各类业务的在手订单情况如下：
单位：万元，个
项目
金额 196,028.36 194,376.40 182,402.74 164,764.76
IT 解决方案
在手订单
数量 1,369 1,326 1,185 1,261
金额 58.69 49.31 166.08 277.23
软件开发分
包在手订单
数量 13 44 47 93
金额 21,621.47 20,606.87 13,289.21 10,742.19
创新业务在
手订单
数量 56 50 24 14
项目
IT 产品销售 金额 16,062.39 13,191.83 8,278.11 1,523.52
及增值服务
在手订单 数量 109 97 104 10
金额 233,770.91 228,224.41 204,136.15 177,307.70
在手订单合
计
数量 1,547 1,517 1,360 1,378
注：在手订单指已签订尚未执行的合同以及未全部执行完毕的剩余合同。
如上表所示，报告期内，公司在手订单金额和数量均呈现增长态势。截至
在后续年度陆续转化为收入。其中，报告期各期末，公司 IT 解决方案业务在手
订单金额分别为 164,764.76 万元、182,402.74 万元、194,376.40 万元和 196,028.36
万元，保持持续增长趋势。报告期内，公司在手订单对应业务均以 IT 解决方案
业务为主，在手订单金额占比均在 83%以上，与报告期内按照产品类别划分的主
营业务收入结构基本一致。
软件开发分包业务在手订单金额及数量占比低于其收入占比，主要原因系
公司软件开发分包业务主要是从日本一级软件承包商承接的分包订单业务，该项
业务较为成熟，业务量较为稳定，一般以月度为签订合同及结算周期。因此该项
业务在手订单一般为当月签订或上月签订尚未交付结算的订单，数量和金额均较
小。
公司客户主要是大中型保险公司、大中型商业银行、大型通信企业和汽车
制造商等，部分合同周期为两到三年。公司与上述客户合作关系良好，公司业务
及收入持续性较好，整体业务盈利情况较为稳定。
（3）各类费用的具体增长原因
报告期内，公司期间费用金额及其占营业收入比例变动情况如下：
单位：万元
项目
占收入 占收入 占收入 占收入
金额 金额 金额 金额
比例 比例 比例 比例
销售费用 2,778.61 6.40% 12,496.35 6.26% 8,689.40 5.16% 8,000.11 6.08%
项目
占收入 占收入 占收入 占收入
金额 金额 金额 金额
比例 比例 比例 比例
管理费用 3,061.72 7.05% 11,974.56 6.00% 9,064.11 5.39% 8,113.21 6.17%
研发费用 3,613.83 8.32% 15,229.13 7.63% 13,528.91 8.04% 12,391.50 9.42%
财务费用 1,169.10 2.69% 4,946.32 2.48% 4,445.76 2.64% 2,263.42 1.72%
合计 10,623.26 24.47% 44,646.36 22.38% 35,728.19 21.23% 30,768.24 23.39%
报告期内，公司期间费用分别为 30,768.24 万元、35,728.19 万元、44,646.36
万元和 10,623.26 万元，占营业收入的比例分别为 23.39%、21.23%、22.38%和
公司销售费用主要由员工薪酬、业务招待费和办公费等构成。2022 年度、
势。2024 年度，公司销售费用较 2023 年度增长了 43.81%，主要原因系公司全面
拥抱人工智能，从原有的 IT 服务向产品转型，产品销售团队及售前团队投入前
置，并增加了市场营销投入，导致销售费用增长。
公司管理费用主要为管理人员薪酬、折旧及摊销、办公费及房租物业水电
维修费等。2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-3 月，管理费用分别为
分别为 6.17%、5.39%、6.00%和 7.05%，报告期内，公司管理费用因人才队伍不
断扩大总体呈上升趋势。2024 年度，公司管理费用较 2023 年度增长了 32.11%，
主要原因系公司职能人员增加以及新增股权激励费用所致。
公司研发费用主要为职工薪酬。2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025
年 1-3 月，研发费用金额分别为 12,391.50 万元、13,528.91 万元、15,229.13 万元
和 3,613.83 万元，占营业收入比例分别为 9.42%、8.04%、7.63%和 8.32%。报告
期内，公司不断增加研发投入，2023 年度和 2024 年度，公司研发费用较上年同
期分别增长 9.18%和 12.57%，主要原因系公司持续加大 AIGC 为主的新一代信息
技术行业解决方案的相关研发投入。
分别为 1.72%、2.64%、2.48%和 2.69%。2023 年度，公司财务费用较 2022 年度
增加 2,182.34 万元，主要原因系计提公司 2022 年 9 月发行的可转换公司债券利
息费用所致。
（4）公司收入结构变动的主要原因
报告期内，公司主营业务收入分别为 131,402.38 万元、168,074.65 万元、
营业务突出。公司主营业务收入来自于 IT 解决方案、软件开发分包、IT 产品销
售及增值服务和创新业务。
报告期内，公司按照产品类别划分的主营业务收入情况如下：
单位：万元，%
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
IT 解决方案 35,713.40 82.34 168,051.80 84.31 140,787.68 83.76 111,590.97 84.92
软件开发分包 1,798.57 4.15 7,129.02 3.58 6,919.96 4.12 7,258.82 5.52
创新业务 3,925.19 9.05 13,436.27 6.74 8,819.42 5.25 9,070.53 6.90
IT 产品销售及
增值服务
合计 43,374.18 100.00 199,325.55 100.00 168,074.65 100.00 131,402.38 100.00
持续增长，由 2022 年的 111,590.97 万元增长至 2024 年的 168,051.80 万元，三年
复合增长率达到 22.72%。报告期内，IT 解决方案业务占主营业务收入的比例较
为稳定，在 82%-84%之间小幅波动。
分别为 7,258.82 万元、6,919.96 万元、7,129.02 万元和 1,798.57 万元，软件开发
分包业务量较为稳定，其收入波动主要受日元汇率影响。报告期内，公司总体业
务规模不断扩大，软件开发分包业务占主营业务收入比例有所下降。
年收入规模相对持平，2024 年较上一年增长了 52.35%，主要系国内数字化经济
建设发展迅速，公司加大在 AIGC 应用方向投入，在技术协同、产品创新与服务
升级的多维驱动下，重点布局数字营销与数字零售信贷两大领域，为中小金融机
构提供深度赋能，并同步强化保险行业客户渗透、品牌价值升级及市场份额扩张，
推动公司创新业务收入金额出现较大幅度增长。创新业务的快速增长是公司收入
结构变动的主要原因，目前创新业务已成为公司经营发展的第二增长曲线。
收入分别为 3,482.05 万元、11,547.59 万元、10,708.45 万元和 1,937.03 万元，2023
年度公司 IT 产品销售及增值服务收入金额较 2022 年增长了 231.63%，主要系
度 IT 产品销售及增值服务收入金额及占比。
综上所述，报告期内，公司主要收入来源 IT 解决方案业务的收入占比变动
较小，其余业务收入结构变动主要系公司整体业务发展方向和战略调整所致。公
司坚持“全面拥抱人工智能”的发展战略，将人工智能技术与公司的核心业务深
度融合，不断推动软件产品的创新和更迭，同时注重加强基础算力业务、创新业
务的发展规模，持续加大在 AIGC 应用方向投入，报告期内公司收入结构变动具
备合理性。
对公司的持续影响
报告期内，公司营业收入和净利润情况如下表所示：
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 43,417.33 199,519.83 168,269.29 131,541.71
利润总额 1,068.04 604.21 7,305.56 -5,874.16
净利润 1,238.18 291.37 7,936.68 -4,541.08
扣非后归母净利润 1,477.88 -411.44 4,326.60 -6,806.46
和 199,519.83 万元，年均复合增长率达到 23.16%，2025 年 1-3 月，公司营业收
入为 43,417.33 万元，同比增长 0.21%，公司业务规模持续增长。
报告期内，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为
-6,806.46 万元、4,326.60 万元、-411.44 万元、1,477.88 万元，在收入持续增长的
情况下，公司净利润存在一定幅度波动，其中 2022 年和 2024 年公司扣除非经常
性损益后归属于母公司股东的净利润为负，主要原因如下：
（1）2022 年公司扣非后归母净利润亏损的原因分析
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 同比变动
营业收入 131,541.71 128,248.04 2.57%
营业成本 105,180.87 87,717.46 19.91%
减：销售费用 8,000.11 8,069.80 -0.86%
管理费用 8,113.21 9,995.39 -18.83%
研发费用 12,391.50 12,128.53 2.17%
财务费用 2,263.42 2,091.88 8.20%
加：信用减值损失 -2,601.87 -1,225.31 112.34%
其他收益 1,630.27 1,935.51 -15.77%
利润总额 -5,874.16 16,741.79 -135.09%
净利润 -4,541.08 14,495.96 -131.33%
扣非后归母净利润 -6,806.46 6,622.10 -202.78%
增幅 2.57%，公司扣非后归母净利润为-6,806.46 万元，较 2021 年度减少 13,428.56
万元，下降 202.78%。2022 年度，公司扣非后归母净利润下降的主要原因如下：
决方案业务营收规模及毛利率较以前年度同期均出现不同程度的下滑，且处于发
展初期的创新业务进一步拉低了公司整体的毛利率水平。
单位：万元
产品类别
营业收入 毛利率 营业收入 毛利率
IT 解决方案 111,590.97 22.01% 119,344.41 33.04%
软件开发分包 7,258.82 11.41% 8,731.91 11.65%
创新业务 9,070.53 3.26% - -
IT 产品销售及增值服务 3,482.05 18.10% - -
合计 131,402.38 20.02% 128,076.32 31.59%
由上表可知，2021 年度、2022 年度，公司 IT 解决方案业务占公司主营业
务收入的比重分别为 93.18%、84.92%，是公司主营业务收入的主要来源。公司
IT 解决方案的收入规模及毛利贡献对公司当年营收规模及利润水平至关重要。
受不可抗力和宏观经济增速放缓等方面因素的影响，2022 年公司传统的 IT 解决
方案业务实现收入 11.16 亿元，同比下降 6.50%。而大量项目因工程师无法到岗
推迟实施等客观原因，普遍出现延期交付、验收推迟和人员投入增加从而导致项
目延期或成本追加投入的情况发生，导致公司 IT 解决方案毛利率同比上年下滑
需要一定投入拓展渠道、完善产品，整体创新业务毛利率低于公司平均水平，从
而拉低了整体毛利率。
应收账款回款等业务环节出现延迟甚至停滞，叠加公司第四季度回款占比相对较
高的业务季节性特征，导致部分重点客户回款晚于预期，个别中小客户出现运营
困难。公司按照相关会计政策计提坏账准备，共计计提的信用减值损失较上年增
加 1,376.56 万元。
费用增加 717.39 万元。
与新致软件业务类似、下游客户类似的上市公司 2021 年度、2022 年度主要
经营业绩及变动情况如下：
单位：万元
营业收入 扣非后归母净利润
证券名称
中科软 670,470.79 628,148.71 6.74% 61,616.00 55,371.09 11.28%
宇信科技 428,480.57 372,620.45 14.99% 24,437.65 36,159.78 -32.42%
润和软件 297,471.44 275,886.78 7.82% -80.91 8,257.36 -100.98%
高伟达 144,059.49 227,896.46 -36.79% -4,504.84 11,804.27 -138.16%
长亮科技 188,721.87 157,201.88 20.05% 886.84 10,613.83 -91.64%
科蓝软件 117,619.52 129,846.44 -9.42% 1,705.29 3,344.65 -49.01%
天阳科技 197,544.17 177,609.30 11.22% 1,645.77 5,072.29 -67.55%
信雅达 153,799.74 153,695.22 0.07% -18,649.59 516.32 -3712.02%
普元信息 42,535.65 43,642.93 -2.54% -1,507.68 1,465.39 -202.89%
安硕信息 77,902.55 75,518.00 3.16% -8,295.47 544.76 -1622.78%
平均值 - - 1.53% - - -600.62%
新致软件 131,541.71 128,248.04 2.57% -6,806.46 6,622.10 -202.78%
根据上表对比情况可知，2022 年度，除行业龙头中科软外，其余可比公司
均存在不同程度的业绩下滑或经营业绩出现亏损的情形。与新致软件业务类似、
下游客户类似的上市公司扣非后归母净利润较 2021 年度平均下降了 600.62%，
新致软件 2022 年度扣非后归母净利润较 2021 年度同期下滑 202.78%，下滑幅度
低于上述上市公司扣非后归母净利润指标变动率的平均值，符合行业的整体变动
趋势，与行业内上市公司不存在明显差异。
（2）2024 年公司扣非后归母净利润亏损的原因分析
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 同比变动
营业收入 199,519.83 168,269.29 18.57%
项目 2024 年度 2023 年度 同比变动
营业成本 149,193.92 124,028.18 20.29%
减：销售费用 12,496.35 8,689.40 43.81%
管理费用 11,974.56 9,064.11 32.11%
研发费用 15,229.13 13,528.91 12.57%
财务费用 4,946.32 4,445.76 11.26%
加：信用减值损失 -4,920.75 -3,337.12 47.45%
其他收益 2,011.97 2,886.38 -30.29%
利润总额 604.21 7,305.56 -91.73%
净利润 291.37 7,936.68 -96.33%
扣非后归母净利润 -411.44 4,326.60 -109.51%
增幅 18.57%，公司扣非后归母净利润为-411.44 万元，较 2023 年度减少 4,738.05
万元，下降 109.51%。2024 年度，公司扣非后归母净利润下降的主要原因如下：
模型研发及营销，销售费用及研发费用同比上升
与公司的核心业务深度融合，不断推动软件产品的创新和更新，从而加速公司的
发展步伐，增强公司在市场中的竞争地位。此外，公司也在积极探索和拓展新的
业务版图，尤其注重加强基础算力业务、创新流量业务的发展规模。
在从原有的 IT 服务业务向产品转型的过程中，公司不断完善销售体系，将
产品销售团队及售前团队投入前置，增加市场营销投入，主要举措如下：①公司
紧密围绕“AI+行业”战略展开营销活动，通过技术发布会、生态合作签约及行
业论坛等形式，推动公司司法大模型、金融营销平台、汽车智能工牌等自研产品
的快速商业化；②为进一步推广公司产品，将对接客户从以往的大型企业进一步
扩展至中小型企业；③通过人员招聘和收购子公司扩充了销售队伍，公司销售人
员数量由 2023 年末的 253 人增加至 2024 年末的 317 人。以上因素共同导致 2024
年度销售费用的增长，2024 年度公司销售费用金额为 12,496.35 万元，较 2023
年同期增加 3,806.95 万元，增幅达 43.81%。
同时，公司加大了对 AIGC 为主的新一代信息技术行业解决方案的相关研
发投入。年内公司完成新致新知大模型研发，采用 MoE（专家混合架构，Mixture
of Experts）技术，参数规模达 98B 级别，融合万亿级 Token 的大规模行业数据。
模型运用前沿强化学习算法优化，新致新知大模型提供的精准的文档自动生成、
智能客服互动、合规风控审查等服务，能够帮助客户进一步提升运营效率与智能
决策能力。2024 年度，公司研发费用金额为 15,229.13 万元，较去年同期增加
在上述举措下，公司积极推动了人工智能大模型在行业应用的落地，以“新
致新知人工智能平台”、“新知大模型”、“金融行业数字资产”为核心基座，
结合行业实际情况，推出各行业应用机器人（Agent）。在金融领域，公司专注
于营销展业、产品解读、产品核验、智能核保、理赔助手和对练培训等关键应用；
在企业服务领域，公司专注于政务办公场景，包括类案检索、卷宗生成以及汽车
领域的“营销智能工牌”等创新应用。2024 年度，公司新增人工智能业务相关
客户 46 名，并与 61 名客户在原有业务合作基础上进一步拓展了在人工智能方面
的合作，2024 年度公司实现营业收入 199,519.83 万元，较上一年度同比增长
深算芯片分别推出一体机，截至 2025 年 4 月末，该产品已实现了超过百台的订
单落地。
因此，尽管上述投入一定程度上影响了当期利润，但有助于公司搭建自主
可控的核心技术能力，实现公司业务的进一步转型。公司始终认为，通过这些战
略举措，公司将能够在未来的技术革新和市场竞争中占据有利地位。
可转债利息费用
经公司股东大会 2023 年 12 月 20 日审议批准，公司向符合授予条件的 29
名激励对象授予 1,010.00 万股限制性股票，以 2023 年 12 月 20 日为授予日，每
股授予价格 15.00 元。本次激励计划授予的限制性股票按照等待期分期确认股份
支付费用，2024 年确认股份支付费用 3,498.18 万元。2024 年，新致转债（118021）
计提的可转债利息金额为 1,957.67 万元，上述两项费用金额共计 5,455.85 万元。
剔除股权激励及可转债利息影响后，公司 2024 年度扣非后归母净利润为 5,044.41
万元。
在剔除股权激励及可转债利息影响后，公司 2023 年度、2024 年度主要经营
业绩及变动情况与其他业务类似、下游客户类似的上市公司对比情况如下：
单位：万元
营业收入 扣非后归母净利润
证券名称
同比变动 同比变动
率 率
中科软 667,123.32 650,263.32 2.59% 34,629.18 64,531.42 -46.34%
宇信科技 395,802.82 520,370.23 -23.94% 34,921.53 31,608.77 10.48%
润和软件 339,923.23 310,622.47 9.43% 8,583.82 5,609.70 53.02%
高伟达 117,573.01 140,428.97 -16.28% 2,917.81 2,467.86 18.23%
长亮科技 173,642.18 191,786.26 -9.46% 1,417.55 2,573.66 -44.92%
科蓝软件 84,256.51 116,940.89 -27.95% -53,856.98 -13,021.00 313.62%
天阳科技 176,621.16 193,580.17 -8.76% 271.65 6,394.23 -95.75%
信雅达 196,716.60 212,857.90 -7.58% 665.81 8,801.37 -92.44%
普元信息 41,983.35 48,053.36 -12.63% -821.23 -3,111.12 -73.60%
安硕信息 99,043.07 88,802.43 11.53% 653.61 -5,346.32 -112.23%
平均值 - - -6.12% - - -42.62%
新致软件 199,519.83 168,269.29 18.57% 5,044.41 7,751.12 -34.92%
注：1、统计同比变动率指标算数平均值时，剔除上表中的上市公司科蓝软件，因科
蓝软件 2023 年度、2024 年度扣非后归母净利润均为负值，计算出的同比变动率为正值，将
其纳入算数平均值的统计不合理，故而进行剔除；
利息影响后的数据。
根据上表对比情况可知，除润和软件外，其余可比公司均存在不同程度的
营业收入下滑或利润下滑甚至经营业绩出现亏损的情形。同行业可比上市公司
激励及可转债利息影响后的 2024 年度扣非后归母净利润较 2023 年度同期下降
（3）相关因素不会对公司造成持续影响，预期公司未来业绩将改善并保持
稳定增长
人工智能领域为公司带来新的业务增长点。
当前，利用生成式 AI 技术赋能客户各类应用场景成为了软件市场重要的驱
动力，下游行业大力发展人工智能、数字信创、纷纷进行数智化转型，公司积极
响应客户需求，对多款产品完成了人工智能模块的升级改造并落地。公司利用金
融、企服等领域的客户资源，推进 AIGC 应用业务的同时，为客户提供基础算力
设施建设，数智化转型浪潮已成为公司业务发展的强劲新引擎。在人工智能带来
新增业务需求的同时，公司主要客户在软件开发、系统升级、运行维护等方面的
传统 IT 服务需求依旧保持稳定，基于“原有业务稳定+新增人工智能需求”的双
轮驱动格局，公司未来收入增长具备坚实的支撑，预计将呈现稳健且具有持续性
的良好增长态势。
定。2022 年至 2024 年公司执行订单数量分别为 1,821 个、2,073 个和 2,274 个，
实现营业收入分别为 131,541.71 万元、168,269.29 万元、199,519.83 万元；2022
年末至 2024 年末公司在手订单数量分别为 1,378 个、1,360 个和 1,517 个，在手
订单金额分别为 177,307.70 万元、204,136.15 万元和 228,224.41 万元。除部分框
架合同外，公司订单执行周期一般为 1 年以内，得益于在手订单和执行订单数量
的持续增加，预计公司未来业绩将实现稳步增长。
心客户和多家大型商业银行、股份制商业银行和邮政储蓄银行，以及大型通信企
业和汽车制造商，客户整体质量高且粘性好。
技术行业解决方案保持稳定投入，预计短期内研发费用不会出现大幅增长，相关
投入有助于公司在未来行业竞争中占据有利地位。
此外，截至 2025 年 3 月 31 日，“新致转债”尚未转股的可转债余额为人
民币 199,237,000 元，占“新致转债”发行总量的 41.10%，随着后续可转债陆续
转股，相应财务费用对公司利润的影响将逐步降低。公司授予员工限制性股票在
等待期内后续年度计提的股份支付费用预计也将逐年降低，公司股权激励计划授
予的限制性股票各批次归属安排如下表所示：
归属权益数量占授予
归属安排 归属期间
权益总量的比例
自授予之日起 16 个月后的首个交易日至授予之
第一个归属期 20%
日起 28 个月内的最后一个交易日止
自授予之日起 28 个月后的首个交易日至授予之
第二个归属期 40%
日起 40 个月内的最后一个交易日止
自授予之日起 40 个月后的首个交易日至授予之
第三个归属期 40%
日起 52 个月内的最后一个交易日止
注：授予日为 2023 年 12 月 20 日
假设 2025 年-2027 年，“新致转债”的转股比例与 2024 年度保持一致且出
于谨慎性考虑假设均在年末转股，则预计未来几年，股权激励计划授予员工的限
制性股票所计提的股份支付费用以及可转债计提的利息费用金额如下：
单位：万元
项目 2023 年 2024 年 2025 年预测 2026 年预测 2027 年预测
股份支付费用 97.17 3,498.18 2,711.22 1,418.68 306.27
可转债利息费用 3,327.35 1,957.67 1,702.30 1,030.48 237.57
合计 3,424.52 5,455.85 4,413.52 2,449.16 543.84
如上表所示，预计未来三年（2025 年-2027 年），股份支付及可转债利息
费用对公司利润的影响将逐年降低，到 2027 年影响金额仅为 543.84 万元。且上
述项目系公司根据企业会计准则的规定所计提的费用科目，并不会导致公司实际
大额现金流出，不会对公司正常生产经营带来不利影响。
综上所述，下游行业加速布局人工智能领域将为公司带来新的业务增长点，
报告期内公司订单执行数量及金额、在手订单数量及金额均保持持续增长，公司
客户整体质量高且粘性好，且未来三年预计股份支付及可转债利息费用对公司利
润的影响将逐年降低，同时研发和销售投入将保持稳定。因此，公司未来经营业
绩预计将呈现具有持续性的良好增长态势。
（4）公司聚焦 AIGC 升级赋能，积极拓展新的业务版图
术与公司的核心业务深度融合，不断推动软件产品的创新和更新，从而加速公司
的发展步伐，增强公司在市场中的竞争地位。此外，公司也在积极探索和拓展新
的业务版图，尤其注重加强基础算力业务、创新流量业务的发展规模。
公司积极推动人工智能大模型在行业应用的落地，以“新致新知人工智能
平台”、“新知大模型”、“金融行业数字资产”为核心基座，结合行业实际情
况，推出各行业应用机器人（Agent）。在金融领域，公司专注于营销展业、产
品解读、产品核验、智能核保、理赔助手和对练培训等关键应用；而在企业服务
领域，公司则专注于政务办公场景，包括类案检索、卷宗生成以及汽车领域的“营
销智能工牌”等创新应用。
在用 AIGC 升级赋能公司各类软件产品的同时，公司积极与外部软硬件厂
商、大模型厂商搭建更完善的合作机制，将公司在优势行业的产品能力和合作伙
伴的产品进行融合封装，推出新致训推一体机，使行业客户可以利用一体机快速
部署训练，不断迭代，构建企业完全的自主知识库，并在此基础上构建企业可持
续进化的大脑。具体业务分析如下：
伴随下游行业加速布局人工智能与数字信创领域，客户群体全面迈入数智
化转型深水区。在此趋势下，公司提出“全面拥抱人工智能”战略，充分彰显差
异化竞争优势，持续为行业变革提供核心驱动力。2024 年，IT 解决方案业务实
现收入 16.81 亿元，同比增长 19.37%，该业务收入增长主要是由于人工智能机器
人（AI Agent）相关的 IT 服务实现高速增长，多款产品完成了人工智能模块的
升级改造并落地客户需求。
①保险行业
公司保持现有市场竞争地位和较强的客户粘性，抓住保险行业 AIGC 应用、
IFRS17 系统建设、营销渠道业务系统信创改造等业务机会，进一步挖掘客户新
需求、开拓新项目。
公司加速推进 AIGC 技术在客户端的产业化落地。以新致新知平台为基座，
构建多元化产品矩阵与解决方案体系，全面覆盖保险营销拓客、客服智能应答、
智能理赔、智能核保及智能办公等关键场景，并实现客户端全链路部署与迭代优
化。作为典型的知识与技术双密集型领域，保险行业因业务场景的高度复杂性，
成为 AIGC 技术深度赋能的重点赛道。截止目前，公司已将上述产品布局在中国
太保、中国人保、中国人寿、大家保险、大地财险等数十家保险公司。
②企服行业
公司企服业务集中在运营商及政务、汽车等优势领域。在运营商及政务领
域，除加深原有渠道管理系统的技术优势外，公司保持与运营商的密切沟通，积
极参与电信行业政企业务拓展，从而实现了运营商及政务行业的快速增长。从产
品角度来看，公司推出的司法人工智能产品“新知致法”用于司法行业的类案检
索及卷宗生成，成为了人工智能领域的标杆产品。
在汽车领域，随着智能网联汽车系统快速发展，公司主要向整车厂及产业
链下游参与者提供软件技术服务，包括营销智能工牌、后市场信息系统、经营管
理系统等产品。
目前，创新运营业务通过技术、产品、服务等多个层面的深度合作，同步
发力数字营销、数字零售信贷两大方向，形成一套覆盖大零售数字化全流程的一
站式运营服务体系，为中小金融机构提供专业支持。报告期内，创新流量业务实
现稳步发展，公司进一步深化生态合作战略，不断拓展业务应用场景，通过与不
同领域的企业在技术研发、产品创新、服务优化等方面开展深度合作，逐步搭建
起一个自发自洽、优势互补的商业协同网络。
公司 IT 产品销售及增值服务以数据及智算中心为场景，为用户提供建云、
上云及管云一体化方案，包括网络平台、系统平台、存储平台、算力平台等。
公司联合合作伙伴华为、海光，基于华为昇腾系列芯片及海光深算系列芯
片推出 AI 一体机产品，结合自研新致新知 98B 大模型、新致新知人工智能平台
等。依托国内算力基建扩容契机，公司前瞻性切入智能算力布局赛道，成功落地
多个标杆算力集群项目。通过异构算力池化、弹性调度等技术创新，构建起覆盖
模型训练、应用开发至业务智能升级的全流程算力支撑体系，为企业客户提供从
算法孵化到产业化落地的一站式 AI 算力服务，实现人工智能技术全生命周期管
理闭环。
作为领先的 AIGC 应用企业，为完善 AI 领域布局、夯实科技生态圈建设，
公司与字节、阿里、腾讯、百度、智谱、百川等国内主要互联网及大模型厂商正
式签署合作协议，将聚焦协同创新、客户服务、生态共建等方面展开深入合作。
未来，公司将与更多的伙伴一起加速推动大语言模型技术在更多业务场景的落地
应用，携手创造更多价值。
综上，通过上述战略举措，公司将能够在未来的技术革新和市场竞争中占
据有利地位。
（二）报告期内公司经营活动现金净流量与净利润的差异情况及原因
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额与净利差异具体情况如下：
单位：万元
将净利润调节为经营活动现金流量 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
净利润 1,238.18 291.37 7,936.68 -4,541.08
加：资产减值准备 - 534.65 192.17 245.96
信用减值损失 1,196.82 4,920.75 3,337.12 2,601.87
固定资产折旧、油气资产折耗、生
产性生物资产折旧
使用权资产摊销 141.59 1,030.67 1,337.92 1,147.11
无形资产摊销 793.08 3,066.32 1,874.75 1,038.85
长期待摊费用摊销 254.83 594.13 252.51 314.75
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产的损失（收益以“－”号填 0.72 -74.95 -0.09 -4.59
列）
将净利润调节为经营活动现金流量 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
固定资产报废损失（收益以“－”
号填列）
公允价值变动损失（收益以“－”
号填列）
财务费用（收益以“－”号填列） 1,173.54 5,187.66 4,941.58 2,666.30
投资损失（收益以“－”号填列） -3.55 55.61 -198.58 -372.39
递延所得税资产减少（增加以“－”
-399.52 106.14 -639.57 -1,703.73
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“－”
号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -22,758.28 1,018.12 -1,182.10 -6,803.71
经营性应收项目的减少（增加以
-2,379.33 -16,463.24 119.11 8,042.95
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以
-335.93 -2,364.47 -9,943.87 -16,834.13
“－”号填列）
其他 - 3,498.18 97.17 242.93
经营活动产生的现金流量净额 -20,182.59 3,854.26 8,594.32 -12,805.37
经营活动现金流量净额与净利润的
-21,420.77 3,562.89 657.65 -8,264.29
差异
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-12,805.37 万元、
万元、7,936.68 万元、291.37 万元和 1,238.18 万元，经营活动现金流量净额与净
利润的差异分别为-8,264.29 万元、657.65 万元、3,562.89 万元和-21,420.77 万元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异主要系各类
资产减值准备、财务费用、存货和经营性应收应付项目的变动等综合影响所致，
具体分析如下：
主要原因如下：
（1）公司加速进行 AI 领域业务布局，公司基于昇腾、海光 AI 芯片推出了
AI 一体机，截至 2025 年 4 月底，该产品已在金融和司法政务领域实现了超过百
台的订单落地，为满足上述订单交付需求，公司提前采购芯片、服务器等硬件组
件，导致存货增加 22,758.28 万元，相应增加经营活动现金流出 22,758.28 万元；
（2）公司回款季节性特点较明显，金融业客户的预算管理和资金结算具有
一定季节性特征，一般上半年规划资金预算，下半年及年终进行结算支付，故一
季度业务回款较少，应收账款等经营性应收项目增加 2,379.33 万元，相应减少经
营活动现金净流量 2,379.33 万元。
净利润 3,562.89 万元，主要原因如下：
（1）公司营业收入持续增长，较去年同期增加 31,250.54 万元，应收账款
也有所增长，公司按照相关会计政策计提坏账准备，共计提信用减值损失 4,920.75
万元未有现金流出；
（2）固定资产、使用权资产、无形资产和长期待摊费用等长期资产折旧摊
销金额 6,736.49 万元未有现金流出；
（3）财务费用金额 5,187.66 万元，主要为银行借款利息支出及按照实际利
率计提的可转债利息费用，相应减少净利润金额，而相关利息支出的现金流记在
筹资活动现金流出中且可转债实际支付的利息按照票面利率计算远小于按照实
际利率计提的财务费用；
（4）经公司股东大会批准，公司以 2023 年 12 月 20 日为授予日，每股 15.00
元，向符合授予条件的 29 名激励对象授予 1,010.00 万股限制性股票，该激励计
划授予的限制性股票按照等待期分期确认股份支付费用，2024 年确认股份支付
费用 3,498.18 万元，相应减少净利润金额。
净利润 657.65 万元，差异较小，主要影响因素为信用减值损失、长期资产折旧
摊销和财务费用，具体分析如下：
（1）公司重视应收账款回款，在对 2023 年 12 月末应收账款可收回情况进
行评估后，将收回可能性较小的新能源主机厂等客户的应收账款按单项计提坏账
准备，单项计提坏账准备的应收账款余额增加 2,566.13 万元，共计提信用减值损
失 3,337.12 万元未有现金流出；同时，公司加强应收账款催收力度，督促客户及
时结算和款项支付，对个别恶意拖欠及拖欠时间较长的应收账款，通过仲裁、诉
讼等法律方式收回，相应增加当年经营活动现金流入；
（2）固定资产、使用权资产、无形资产和长期待摊费用等长期资产折旧摊
销金额 4,706.67 万元未有现金流出；
（3）财务费用金额 4,941.58 万元，主要系银行借款利息支出，相应减少净
利润金额，而相关利息支出的现金流记在筹资活动现金流出中未影响经营活动现
金净流量。
元，主要原因如下：
（1）公司业务规模扩张以及人力成本增加带来的流出增速高于流入增速，
同时受外部环境影响，公司大量项目出现进度延期、人员无法进场等情况，部分
项目延期交付、推迟验收，导致公司合同履约成本余额相应增长，存货增加
（2）全年受外部不可抗力因素影响，大量客户内部资金审批延迟，公司四
季度部分重要客户回款不及预期，使得经营活动产生的现金流入减少；而公司所
提供的信息技术服务属于人才密集型和知识密集型业务，人员成本支出在营业成
本中占比较大且薪酬等现金支付具有刚性，公司回款晚于人员工资等固定成本支
出；
（3）2022 年，公司新增创新业务及 IT 产品销售及增值服务，上述业务供
应商在款项结算上主要采用先款后货、现款结算方式，导致现金流出先于流入。
综上所述，报告期内，公司净利润和经营活动产生的现金流量净额波动较
大，主要受公司业务规模扩张、人员支出刚性、客户回款周期以及采购结算等因
素综合影响所致，且各期计提的各类损失项目、折旧摊销、财务费用，以及存货、
经营性应收应付项目均存在不同程度的波动，进而导致净利润与经营活动产生的
现金流量净额之间存在一定差异。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额
与净利润的差异符合公司业务特征和实际经营情况，具备合理性。
（三）公司应收账款的信用期、逾期及回款情况，说明坏账准备计提的充
分性
（1）公司应收账款的信用期
报告期内，公司信用政策未发生重大变化。公司的主要客户为大型金融机
构及国有企业，资金实力雄厚、信誉良好，多数客户均已同公司合作多年，建立
了良好且深度的合作关系，且上述客户在合作过程处于强势主动地位，公司与上
述客户签订的合同大多数采用的是客户制定的标准模板合同，合同中一般未明确
约定信用期，仅就分阶段付款结算时点进行约定。鉴于公司与主要客户的上述合
作特点，公司在合理制订自身资金计划的同时，充分尊重客户的资金安排，给与
客户一定的信用期间。当公司确认收入后，通常给予信用较好的大中型保险公司、
银行及其他金融机构、国有企业等 12 个月的账期，给予一般企业 6 个月的账期。
报告期内，公司以合理、有效的信用期管理方式，积极稳妥地管理应收账款。根
据公司历史回款情况，公司主要客户多数均于两年内完成回款。
（2）公司应收账款逾期及回款情况
根据上述信用期政策，报告期各期末，公司应收账款逾期及回款情况如下：
单位：万元
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
应收账款余额 148,576.25 144,532.75 122,194.62 106,342.67
逾期金额 43,340.98 39,031.35 39,150.55 30,955.30
逾期金额占比 29.17% 27.01% 32.04% 29.11%
逾期金额期后回款 4,458.04 6,993.64 21,635.48 19,666.73
逾期金额期后回款占逾期
金额比例
期后回款金额 33,489.22 73,530.18 96,775.06 90,443.78
期后回款占应收账款比例 22.54% 50.87% 79.20% 85.05%
注：报告期各期末期后回款金额为各报告期末至 2025 年 5 月末回款金额。
报告期各期末，公司应收账款逾期金额分别为 30,955.30 万元、39,150.55
万元、39,031.35 万元和 43,340.98 万元，逾期金额占比分别为 29.11%、32.04%、
分别为 19,666.73 万元、21,635.48 万元、6,993.64 万元和 4,458.04 万元，占逾期
金额的比例分别为 63.53%、55.26%、17.92%和 10.29%，2024 年末和 2025 年 3
月末应收账款逾期金额因回款时间较短，回款比例低于报告期前两年。
单位：万元
期后回款
期间 客户名称 逾期金额 逾期原因 客户类型
金额
建信金融科技有限责 客户付款审批 大型商业银行下
任公司 流程原因 属子公司
贵州数安汇大数据产
业发展有限公司
赛可智能科技（上海） 客户付款审批
中国人民人寿保险股 客户付款审批
份有限公司 流程原因
中电鸿信信息科技有 客户付款审批 大型国有企业下
限公司 流程原因 属子公司
合计 10,567.46 - 1,847.96 -
建信金融科技有限责 客户付款审批 大型商业银行下
任公司 流程原因 属子公司
中国人民人寿保险股 客户付款审批
份有限公司 流程原因
贵州数安汇大数据产
赛可智能科技（上海） 客户付款审批 大型国有企业下
有限公司 流程原因 属子公司
太平人寿保险有限公 客户付款审批
司 流程原因
合计 13,749.69 - 11,019.84 -
建信金融科技有限责 客户付款审批 大型商业银行下
任公司 流程原因 属子公司
太平人寿保险有限公 客户付款审批
司 流程原因
中国人寿财产保险股 客户付款审批
中国太平洋保险（集 客户付款审批
团）股份有限公司 流程原因
赛可智能科技（上海） 客户付款审批 大型国有企业下
有限公司 流程原因 属子公司
合计 9,956.26 - 9,723.80 -
注：主要逾期客户期后回款金额为截至 2025 年 6 月末回款金额。
要客户及其下属子公司，包括大中型保险公司、大中型商业银行以及汽车、通信
行业大型国有企业及其下属子公司。公司与主要逾期客户具有稳定、长期的合作
关系，合作项目数量较多，因客户内部付款审批流程较长，导致实际付款时间拉
长，造成逾期符合行业客观情况，且逾期客户历史整体期后回款情况较好，不存
在明显回收风险。
截至 2024 年末，贵州数安汇大数据产业发展有限公司应收账款逾期金额为
有限公司为直属于贵阳国家经济技术开发区管委会的国有独资企业，且其回款意
愿积极，双方目前亦不存在诉讼、仲裁等事项，公司认为该笔应收账款不存在明
显的回收风险，后续将逐步收回。
综上，报告期内，部分应收账款超过信用期，是由于公司主要客户为金融
行业客户，包括大中型保险公司、大中型商业银行及其他金融机构，因受到客户
预算管理、资金计划安排、付款审批流程繁琐以及部分大型项目整体实施周期较
长而公司仅承担其中部分系统开发工作等因素的综合影响，公司存在实际回款周
期超过信用政策的情况。但上述客户普遍背景良好，信誉度较高，期后回款情况
良好，因此总体上发行人回款风险较低。此外，公司制定并执行严格的应收账款
管理措施，确保应收账款回收工作顺利进行。主要包括：及时与客户进行项目进
度确认、加强应收账款的日常管理工作、加强应收账款的事后管理，对于逾期拖
欠的应收账款进行账龄分析，并加紧通过信函通知、电话传真、派人面谈、必要
时进行诉讼等方式催收。
截至 2025 年 5 月 31 日，公司 2022 年末、2023 年末及 2024 年末应收账款
期后回款比例分别为 85.05%、79.20%和 50.87%，期后回款率较高，体现出公司
应收账款质量较高。公司 2025 年 3 月末应收账款期后回款比例为 22.54%，期后
回款率相对较低，主要原因为公司一般给予信用较好的大中型保险公司、银行及
其他金融机构、国有企业等 12 个月的账期，且金融业客户的预算管理和资金结
算具有一定季节性特征，一般在下半年及年终进行结算支付，故上半年应收账款
期后回款比例相对较低，符合行业实际情况。
报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
应收账款余额 148,576.25 144,532.75 122,194.62 106,342.67
坏账准备 20,491.30 19,366.98 15,257.24 10,995.43
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
其中：按单项计提坏账准备 3,400.89 3,400.89 2,796.38 926.77
按组合计提坏账准备 17,090.42 15,966.09 12,460.86 10,068.66
应收账款账面价值 128,084.95 125,165.77 106,937.38 95,347.24
坏账准备占应收账款余额比重 13.79% 13.40% 12.49% 10.34%
（1）应收账款坏账准备单项计提情况
公司对于信用风险显著不同的应收款项单项计提坏账准备。对已有明显迹
象表明债务人很可能无法履行还款义务，包括但不限于失信人员，破产重组，注
销等客户的应收款项进行单项减值测试，以确定该应收款项应单独计提的坏账准
备金额。报告期各期末，公司应收账款单项计提坏账准备主要客户情况如下：
单位：万元
应收账 坏账计 期后 单项计提 未回款原
期间 客户名称 账龄情况
款余额 提比例 回款 坏账准备 因
威马汽车 账 龄 2-3 年 余 额 为
制造温州 703.82 363.46 万元，3-4 年余 76.02% - 535.07 破产重整
有限公司 额为 340.36 万元
账 龄 1-2 年 余 额 为
爱驰汽车
（上海）有 539.38 71.85% - 387.56 破产清算
额为 139.92 万元，3-4
年余额为 379.82 万元
上海中产
账 龄 2-3 年 余 额 为
三六五科
技有限公
额为 425.10 万元
司
合计 1,685.40 1,217.97
威马汽车 账 龄 1-2 年 余 额 为
制造温州 703.82 363.46 万元，2-3 年余 64.36% 452.98 破产重整
有限公司 额为 340.36 万元
账龄 1 年以内余额为
爱驰汽车
（上海）有 539.38 59.62% 321.57 破产清算
额为 139.92 万元，2-3
限公司
年余额为 379.82 万元
应收账 坏账计 期后 单项计提 未回款原
期间 客户名称 账龄情况
款余额 提比例 回款 坏账准备 因
湖北星晖
账 龄 1-2 年 余 额 为
新能源智
能汽车有
额为 158.70 万元
限公司
合计 1,529.43 1,045.54
青岛南方
被列为失
国能环境
科技有限
人
公司
普宁市恒 被限制高
泰创富房 消费、被
地产有限 列为失信
公司 被执行人
合计 456.00 456.00
报告期各期末，公司已根据客户经营状况及诉讼情况，评估客户清偿能力，
对不具备偿债能力或存在重大信用风险的客户单项计提坏账准备。除公司评估损
失按照 100%计提坏账准备的应收款项外，公司聘请了上海立信资产评估有限公
司（以下简称“立信评估”）对剩余应收款项进行了第三方评估，分别出具了评
估报告（信资评报字（2024）第 060005 号、信资评报字（2025）第 060007 号），
相关评估模型中已将部分客户的破产重组判决纳入考虑，且破产客户在债务重组
或清算后预期可以兑付部分欠款，相关评估结果客观公正。故公司根据评估报告
对应收款项的预期信用损失评估结果进行坏账计提，不存在应单项计提坏账准备
而未计提的情形。
（2）应收账款坏账准备按组合计提情况
除单项计提坏账准备的应收账款外，公司依据信用风险特征将其余应收账
款划分为账龄组合和合并范围内关联方组合，在组合基础上确定预期信用损失。
报告期内，公司账龄与整个存续期预期信用损失率未发生变化，具体如下：
账龄 计提比例
账龄 计提比例
公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况如下：
坏账计提比例（%）
账龄
中科软 宇信科技 润和软件 高伟达 科蓝软件 天阳科技 新致软件
注：数据来源于各可比公司年度报告，下同；长亮科技未披露坏账计提比例；中科软
选取 2024 年年度报告中更为可比的应收账款组合“央企、国企客户”作为比较对象；润和
软件选取年度报告中更为可比的应收账款组合“应收其他客户”作为比较对象。
由上表可知，公司坏账计提比例与同行业可比上市公司基本一致。报告期
各期末，公司应收账款主要为账龄 1 年以内的款项，占按组合计提坏账准备的应
收账款余额比例分别为 72.23%、71.27%、76.63%和 75.18%，公司对账龄 1 年以
内的应收账款按 5%计提坏账准备，高于同行业可比上市公司计提比例。公司采
取的坏账准备计提政策总体上较为谨慎，与同行业公司相比不存在重大差异。
际计提比例如下：
实际坏账计提比例（%）
期间 宇信科 润和软 科蓝软 天阳科 长亮科 新致软
中科软 高伟达
技 件 件 技 技 件
实际坏账计提比例（%）
期间 宇信科 润和软 科蓝软 天阳科 长亮科 新致软
中科软 高伟达
技 件 件 技 技 件
注：各可比公司均未在 2025 年一季报中披露应收账款余额，无法计算坏账计提比例，
故表中仅列示年度数据。
如上表所示，公司应收账款坏账准备按组合实际计提比例在同行业可比公
司的计提比例范围内，其中，中科软和科蓝软件的计提比例相对较高，主要原因
系：中科软和科蓝软件 1 年以内应收账款占比相对较低、3 年以上应收账款占比
相对较高。若剔除中科软和科蓝软件，2022 年末至 2024 年末，其余同行业可比
公司应收账款坏账准备按组合实际计提比例平均值分别为 9.13%、9.86%和
报告期各年末，公司与同行业可比公司应收账款账龄结构如下：
单位：%
宇信科 润和软 科蓝软 天阳科 新致软
期间 账龄 中科软 高伟达
技 件 件 技 件
内
年末
上
合计 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
内
年末
上
合计 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
内
年末
宇信科 润和软 科蓝软 天阳科 新致软
期间 账龄 中科软 高伟达
技 件 件 技 件
上
合计 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
注：各可比公司均未在 2025 年一季报中披露应收账款账龄结构，故表中仅列示年度
数据。
由上表可知，报告期各年末，公司应收账款整体账龄较短，账龄在 1 年以
内的应收账款余额占比均超过了 70.00%，公司整体账龄结构优于同行业可比公
司。同行业可比公司中，中科软和科蓝软件 1 年以内应收账款余额占比偏低、3
年以上应收账款余额占比偏高，故其应收账款坏账准备实际计提比例高于公司。
报告期内，公司一直执行稳健的坏账准备计提政策，坏账准备计提比例与
同行业上市公司基本一致，且从未出现由于以前年度计提坏账准备不充分导致近
期会计报表出现大额计提坏账准备的情况。报告期内，公司仅在 2024 年核销了
应收账款 40.70 万元，各期末坏账准备计提金额可以覆盖应收账款实际坏账损失，
公司应收账款坏账准备计提较为充分。同时，公司客户普遍背景良好，信誉度较
高，公司期后回款率较高，期后回款情况总体良好。此外，公司制定并执行严格
的应收账款管理措施，可以确保应收账款回收工作顺利进行。
综上所述，公司客户群体主要为大型金融机构及国有企业，客户质地优良、
信誉度较高，公司应收账款坏账准备计提充分考虑了客户信用风险，不存在应单
项计提坏账准备而未计提的情形，坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在重
大差异，符合自身实际情况，应收账款坏账准备计提充分。
【申报会计师核查程序及意见】
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了包括但不限于以下核查程序：
表，对公司收入构成变动和净利润波动原因进行分析；
活动现金净流量与净利润差异进行分析；
应收账款催收的措施及有效性；获取应收账款坏账准备计提政策，取得同行业可
比公司公开资料，分析公司账龄分布和预期信用损失率的合理性；查阅公司应收
账款减值测试相关的评估报告，分析评估时采用的评估方法的适当性，以及主要
参数及依据的合理性，复核减值测试计算结果，评价减值测试所涉及专家的胜任
能力、专业素质和客观性，判断专家工作结果的恰当性。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
要原因、收入增长情况下净利润波动幅度较大的原因与我们在核查过程中了解的
信息在所有重大方面一致；相关因素不会对公司造成持续影响；
业务特征和实际经营情况，具备合理性；
行业可比上市公司基本一致，公司坏账准备计提充分。
问题 3.关于其他
请发行人说明：
（1）公司收购的日本亿蓝德、百果信息、成都万全、北京润霖、前海恒道、
上海沐高、重庆顺利和穹创信息的主要经营及业绩情况，是否存在商誉减值风
险；
（2）报告期内公司研发支出资本化的主要原因及对应的主要研发项目，相
关会计处理是否符合企业会计准则的要求；
（3）最近一年公司固定资产大幅增加的原因，固定资产折旧对于公司未来
业绩的主要影响；
（4）结合闵行创业基金、金融科技基金等的主要协议约定、投资标的及相
关标的与发行人的业务联系等，说明最近一期末公司是否存在金额较大的财务
性投资；本次发行董事会前六个月至今，新投入和拟投入的财务性投资情况。
请申报会计师核查并发表明确意见。
【发行人回复】
（一）公司收购的日本亿蓝德、百果信息、成都万全、北京润霖、前海恒
道、上海沐高、重庆顺利和穹创信息的主要经营及业绩情况，是否存在商誉减
值风险
公司收购的日本亿蓝德、百果信息、成都万全、北京润霖、前海恒道、上
海沐高、重庆顺利和穹创信息主要经营及业绩情况如下：
单位：万元
经营业绩
公司名称 主营业务 项目
营业收入 3,904.90 3,630.40 3,996.62
日本亿蓝
主要从事日本福冈地区软件开发分包
德
净流利润 476.51 262.19 341.38
营业收入 2,193.37 1,270.86 10,827.21
专注于华东区域医疗信息化领域的研发和服
百果信息
务，2024 年下半年主营业务调整为创新业务
净利润 236.15 119.94 136.62
主要从事四川地区医疗信息化软件开发业 营业收入 983.18 1,327.97 541.69
成都万全 务，提供医疗、保险、银行、电信等领域信
息化软件服务系统及维护和后续升级服务 净利润 109.74 134.43 -20.60
主要为汽车行业企业提供基于客户关系管理 营业收入 1,928.83 2,240.80 2,461.07
北京润霖 的咨询、IT 建设、数据服务、培训、运营推
广等解决方案服务 净利润 -200.63 194.54 200.67
营业收入 8,340.89 7,845.25 5,966.53
主要为华南地区银行等金融机构提供的 IT 解
前海恒道
决方案、软件项目外包和运营服务
净利润 283.08 630.94 561.93
专注于数据及算力中心建设，提供网络、服 营业收入 - 34,504.30 32,803.69
上海沐高 务器、存储、安全、备份、容灾为一体的 IT
基础架构解决方案服务 净利润 - 623.29 -671.31
营业收入 - 5,440.83 5,176.22
主要为西南区域政务、司法领域客户提供应
重庆顺利
用系统解决方案
净利润 - 460.79 409.56
专注于为零售企业提供数字化、智能化升级 营业收入 - 2,784.66 7,409.46
穹创信息 服务，主要客户涵盖了国内连锁酒店运营平
台及各大传统零售企业 净利润 - -27.78 -259.48
注：1、日本亿蓝德公司所列财务数据为模拟（合并）口径未经审计财务数据；2、公
司于 2023 年 7 月取得上海沐高的控制权，于 2023 年 8 月取得重庆顺利的控制权，于 2023
年 11 月取得穹创信息的控制权，公司以取得控制权日作为购买日将上述企业纳入合并范围，
因此表格中未列示上述企业 2022 年经营业绩信息。
根据《企业会计准则》及《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》等的
规定，公司在报告期内各年末对商誉进行减值测试，并聘请立信评估对包含相关
商誉的资产组或资产组组合进行了评估。根据评估所得相关资产组或资产组组合
预计未来现金流量的现值（可回收金额）与包含商誉的资产组的账面价值进行比
较，若商誉资产组可收回金额低于其账面价值，则需将差额计提减值损失。
报告期内各年末公司商誉计提减值情况如下：
单位：万元
报告期内商誉减值损失计提
截至 2024 年末包含商 截至 2024 年
资产组名称
誉的资产组账面价值 末可收回金额
日本亿蓝德 1,320.93 1,510.00 98.93
百果信息 600.00 790.00 99.60
成都万全 1,676.36 1,400.00 276.36 146.36
北京润霖 217.85 850.00
前海恒道 2,543.50 3,640.00
上海沐高注 2,890.51 2,400.00 490.51
重庆顺利 1,092.93 2,400.00
穹创信息 1,959.89 2,050.00
注：公司持有上海沐高网络科技有限公司 51%股权，因此最终计提减值金额为 250.16
万元。
由上表可知，报告期内公司存在计提商誉减值的资产组，分别为日本亿蓝
德、百果信息、成都万全和上海沐高，各公司商誉减值测试具体情况如下：
（1）日本亿蓝德
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
商誉账面余额 1,681.07 1,681.07 1,681.07
商誉减值准备期初余额 360.53 261.60 261.60
商誉账面价值 1,320.55 1,419.47 1,419.47
包含整体商誉的资产组账面价值 1,320.93 1,419.88 1,422.37
包含商誉的资产组的可收回金额 1,510.00 1,320.96 1,570.00
计提商誉减值金额 - 98.93 -
报告期各期末，日本亿蓝德资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比
如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 3,904.90 5,383.72 5,922.09 6,810.40 7,831.97 8,615.16
净利润 476.51 223.02 249.23 304.59 365.62 402.5
项目
际数据 测数据
营业收入 3,630.40 4,100.14 4,305.15 4,520.41 4,746.43 4,983.75
净利润 262.19 401.78 411.29 419.97 427.84 434.6
项目
际数据 测数据
营业收入 3,996.62 3,739.31 3,926.28 4,122.59 4,328.72 4,545.16
净利润 341.38 267.01 278.36 289.87 304.10 300.28
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 4,196.45 4,406.27 4,626.58 4,857.91 5,100.81
净利润 N/A 331.10 346.21 365.45 382.11 403.32
注：因收购后集团层面对日本同类板块业务进行了整合，为了能够合理地反映亿蓝德
自身业务的后续经营发状况及变化趋势，评估过程中将原先亿蓝德的业务板块对应的历史期
收入及成本、费用分别还原加回至亿蓝德形成模拟报表，以上预测数据为按照模拟报表口径
进行的预测评估。
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2022 年末 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 5.00% 3.00%-5.00% 5.00%
税前折现率 27.90% 21.28% 23.10%
报告期内，日本地区市场较为成熟，客户群体较为稳定。2022 年，上述日
本业务所在的福冈地区受到疫情影响较为严重，业务开展不及预期，立信评估在
参数。2023 年下半年日本地区业务开始逐渐恢复，2023 年营业收入与预测之间
存在差异主要原因系汇率波动，日元相对人民币持续贬值，在 2023 年内，
CNY/JPY 汇率上升了 4.86%。
（2）百果信息
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
商誉账面余额 1,236.01 1,236.01 1,236.01
商誉减值准备期初余额 636.01 636.01 536.41
商誉账面价值 600.00 600.00 699.60
包含整体商誉的资产组账面价值 600.00 600.00 699.60
包含商誉的资产组的可收回金额 790.00 620.00 600.00
计提商誉减值金额 - - 99.60
百果信息资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 2,193.37 2,919.51 3,179.46 3,469.51 3,748.50 4,054.10
净利润 236.15 296.54 319.99 338.47 366.20 396.78
项目
际数据 测数据
营业收入 1,270.86 2,522.38 2,825.06 3,126.94 3,438.94 3,737.15
净利润 119.94 224.54 263.89 302.55 342.52 379.67
项目
际数据 测数据
营业收入 10,827.21 1,600.00 2,120.00 2,480.75 2,787.60 2,998.08
净利润 136.62 122.16 198.16 248.79 290.10 315.70
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 23,200.00 28,700.00 32,825.00 34,406.00 35,402.00
净利润 N/A 494.30 589.53 653.91 660.88 654.10
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2022 年末 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 8.67%-15.00% 7.55%-32.50% 2.89%-114.27%
税前折现率 14.93% 14.49% 16.72%
公司为了提高人员效率，进行资源整合，在 2023 年已经将百果信息医疗相
关业务转移至公司武汉子公司，百果信息现有业务后续将由武汉子公司负责开展
和实施，百果信息对现有员工进行了精简，该架构调整在一定程序上影响了百果
信息正常业务开展，因此 2023 年百果信息营业收入及净利润实际数据不及预测，
该因素属于偶然发生情况。2024 年，公司创新业务发展较好，考虑到创新业务
服务的客户主要集中在上海及深圳等地区，公司在原有的从事创新业务主体深圳
致复和广州远致外增加了注册地址在上海的百果信息作为创新业务开展主体，以
方便客户进行结算、开票，百果信息自 2024 年下半年起主营业务调整为创新业
务。
因 2023 年实际数据与预测数据偏差较大，立信评估在 2023 年末进行预测
时下调了未来五年收入数据。2023 年末和 2024 年末使用的营业收入增长率参数
波动区间较大，立信评估根据公司给出的百果信息 2024 年分行业收入预计数据
进行未来综合收入预测，具体数据如下：
单位：万元
行业类
(预测基
别
础) 收入金额 增长率 收入金额 增长率 收入金额 增长率 收入金额 增长率
医 疗 业
务
银 行 保
险业务
其 他 业
务
合计 1,600.00 2,120.00 32.50% 2,480.75 17.02% 2,787.60 12.37% 2,998.08 7.55%
设定上述增幅的原因系在 2023 年末进行预测时点，公司对百果信息原有医
疗业务的调整已完成，预计 2026 年前完成对百果信息的重新业务定位及规划，
恢复百果信息原先经营水平，立信评估根据公司 2023 年实际经营情况及公司提
供的对未来发展预期，以 2024 年预测数据为基础对相关收入预测数据进行了调
整。
长率分别为 114.27%、23.71%、14.37%、4.82%和 2.89%，主要原因系百果信息
业务转型，目前主要从事创新业务，根据公司对创新业务营收规模预计，立信在
对未来收入进行预测时增加了流量业务收入预测，具体预测数据如下：
单位：万元
行业类别
(实际数据) （预测基础）
收入金额 增长率 收入金额 增长率 收入金额 增长率
医疗业务 12.71 10.00 10.00 0% 10.00 0% 10.00 0%
银行保险
业务
其他业务 1,002.44 1,000.00 1,000.00 0% 1,000.00 0% 1,000.00 0%
流量业务 9,622.96 22,000.00 27,500.00 25.00% 31,625.00 15.00% 33,206.00 5.00%
合计 10,827.21 23,200.00 28,700.00 23.71% 32,825.00 14.37% 34,406.00 4.82%
（3）成都万全
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
商誉账面余额 1,822.72 1,822.72 1,822.72
商誉减值准备期初余额 146.36 146.36 -
商誉账面价值 1,676.36 1,676.36 1,822.72
包含整体商誉的资产组账面价值 1,676.36 1,676.36 1,886.36
包含商誉的资产组的可收回金额 1,400.00 1,774.00 1,740.00
计提商誉减值金额 276.36 - 146.36
注：2022 年末，新致万全无形资产为 26 项软件著作权，账面净值为 63.33 万元；2023
年末，新致万全无形资产为 47 项软件著作权，已摊销完毕，账面价值为 0 万元。
成都万全资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 983.18 1,295.33 1,444.80 1,587.99 1,745.44 1,884.22
净利润 109.74 249.6 296.52 326.10 369.44 397.65
项目
际数据 测数据
营业收入 1,327.97 1,166.56 1,333.01 1,523.86 1,673.05 1,836.99
净利润 134.43 108.06 181.85 263.12 314.79 372.72
项目
际数据 测数据
营业收入 541.69 1,440.17 1,562.11 1,694.64 1,838.69 1,995.28
净利润 -20.60 224.43 256.52 292.13 331.62 375.14
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 959.72 1,077.20 1,199.77 1,325.72 1,453.02
净利润 N/A 126.66 168.80 210.75 250.75 286.62
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2022 年末 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 9.79%-18.65% 8.45%-8.50% 9.60%-77.17%
税前折现率 13.55% 12.90% 12.50%
成都万全主要从事四川地区医疗信息化软件开发业务，为提供医疗、保险、
银行、电信等领域信息化软件服务系统及维护和后续升级服务。2022 年因不可
抗力影响经营活动开展导致营业收入及净利润的实际数据显著低于预测数据；
用户支付资金量和合同签约数下降，验收时点延迟，成都万全大客户例如西昌市
人民医院和苍溪县、平塘县医院，以前年度合同各 100 万，24 年只有 20-30 万，
导致实际经营数据未达预测，立信评估已经根据各年实际情况对未来年度预测数
据进行及时并合理的调整，以确保收益法测算结果的准确性。
（4）北京润霖
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
商誉账面余额 189.56 189.56 189.56
商誉减值准备期初余额 - - -
商誉账面价值 189.56 189.56 189.56
包含整体商誉的资产组账面价值 217.85 265.87 333.34
包含商誉的资产组的可收回金额 850.00 610.00 400.00
计提商誉减值金额 - - -
北京润霖资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 2,240.80 2,314.59 2,661.78 2,927.96 3,220.76 3,381.80
净利润 194.54 12.87 145.98 199.99 293.38 244.17
项目
际数据 测数据
营业收入 2,461.07 2,576.92 2,886.15 3,174.77 3,428.75 3,600.18
净利润 200.67 161.08 171.99 254.73 267.77 254.96
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 2,707.18 2,842.54 2,984.66 3,133.90 3,290.59
净利润 N/A 224.26 249.44 199.27 209.38 219.95
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2022 年末 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 5.00%-20.00% 5.00%-15.00% 5.00%-10.00%
税前折现率 15.80% 16.35% 16.00%
报告期内，北京润霖不存在预测数据与实际数据存在重大差异的情况，各
年度末相关预测数据及参数已根据各年实际情况进行合理调整。
虽然北京润霖 2023 年和 2024 年实际经营收入略不达预期，但净利润情况
好于预期，公司较为看好其在汽车行业未来的业务发展，北京润霖目前已实现汽
车行业主要客户的全覆盖，立信评估各年度预测较为合理、谨慎。
（5）前海恒道
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
商誉账面余额 1,230.41 1,230.41 1,230.41
商誉减值准备期初余额 - - -
商誉账面价值 1,230.41 1,230.41 1,230.41
包含整体商誉的资产组账面价值 2,543.50 2,678.01 2,711.70
包含商誉的资产组的可收回金额 3,640.00 5,060.00 5,300.00
计提商誉减值金额 - - -
前海恒道资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 7,845.25 8,500.00 9,000.00 9,500.00 10,000.00 10,500.00
净利润 630.94 586.23 646.99 868.07 934.94 986.52
项目
际数据 测数据
营业收入 5,966.53 9,500.00 9,500.00 10,000.00 10,500.00 11,000.00
净利润 561.93 742.84 733.01 996.21 1,032.25 1,066.36
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 8,000.00 8,400.00 8,820.00 9,261.00 9,724.00
净利润 N/A 621.86 747.73 805.93 861.32 919.80
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2022 年末 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 1.91%-5% 0.00%-21.09% 5.00%-34.08%
税前折现率 13.70% 16.10% 14.90%
前海恒道 2023 年和 2024 年营业收入低于预测主要原因为根据会计准则规
定将部分合同采用净额法确认收入，但 2023 年度净利润略高于预测情况。2024
年，前海恒道净利润未达预测，主要原因系前海恒道存在部分连续性合同，因尚
未取得客户确认无法确认收入，但其签订的外采合同已有部分在 2024 年履行，
受此影响前海恒道净利润不及预测。2024 年末，在对未来各年度经营业绩进行
预测时，立信评估根据公司 2024 年营业收入和净利润的实际实现情况调整了
产组 2024 年 12 月 31 日的可收回金额不低于人民币 3,640.00 万元，收购前海恒
道产生的商誉在报告期内未发生减值。
（6）上海沐高
单位：万元
项目 2024 年 2023 年
商誉账面余额 1,046.35 1,046.35
商誉减值准备期初余额 - -
商誉账面价值 1,046.35 1,046.35
项目 2024 年 2023 年
包含整体商誉的资产组账面价值 2,890.51 3,257.49
包含商誉的资产组的可收回金额 2,400.00 3,450.00
注
计提商誉减值金额 490.51 ---
注：公司持有上海沐高网络科技有限公司 51%股权，因此最终计提减值金额为 250.16
（490.51*51%）万元。
上海沐高资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 32,803.69 38,645.00 43,283.00 48,477.00 54,294.00 60,810.00
净利润 -671.31 916.90 1,124.62 1,363.07 1,633.69 1,953.43
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 37,388.32 41,840.59 46,861.46 52,484.83 58,783.01
净利润 N/A 641.47 888.46 1,208.21 1,499.05 1,823.01
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 12.00% 11.91%-13.98%
税前折现率 15.83% 14.60%
上海沐高 2024 年营业收入实际数据不及预期，主要系部分合同采用净额法
确认收入；2024 年净利润预测数据与实际数据存在较大差异，主要原因系上海
沐高当年销售人员数量快速增加，销售费用同比增幅较大，由 2023 年的 531.66
万元增长至 1,651.08 万元。立信评估据此在 2024 年末商誉减值评估中调整了 2025
年至 2029 年的预测数据，公司对包含上海沐高商誉的资产组可收回金额低于账
面价值的部分，计提了商誉减值准备 250.16 万元。
（7）重庆顺利
单位：万元
项目 2024 年 2023 年
商誉账面余额 1,028.63 1,028.63
商誉减值准备期初余额 - -
商誉账面价值 1,028.63 1,028.63
包含整体商誉的资产组账面价值 1,092.93 1,123.55
包含商誉的资产组的可收回金额 2,400.00 2,200.00
计提商誉减值金额 - -
重庆顺利资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 5,176.22 5,876.10 6,169.90 6,355.00 6,545.65 6,742.02
净利润 409.56 453.42 448.98 417.54 380.78 338.16
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 5,331.50 5,491.45 5,656.19 5,825.88 6,000.65
净利润 N/A 435.39 430.06 444.07 434.18 423.28
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 3.00%-8.00% 3.00%
税前折现率 12.60% 12.70%
重庆顺利经营较为稳健，报告期内不存在预测数据与实际数据出现重大差
异的情况，相关预测数据及参数已根据各年实际情况进行合理调整。
根据立信评估出具的资产评估报告（信资评报字（2025）第 060018 号），
经评估，公司收购重庆顺利所形成的商誉相关资产组在 2024 年 12 月 31 日的可
收回金额为人民币 2,400.00 万元，收购重庆顺利的商誉未发生减值，具体测算结
果如下：
单位：万元
项目 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 以后年度
营业收入 5,331.50 5,491.45 5,656.19 5,825.88 6,000.65 6,000.65
收入增长率 3% 3% 3% 3% 3% 0%
营业成本 3,785.37 3,898.93 4,015.90 4,136.37 4,260.46 4,260.46
毛利率 29.00%
期间费用 1,050.17 1,104.11 1,136.75 1,199.05 1,264.08 1,264.08
利润总额 472.60 464.35 478.75 464.93 449.82 449.82
折旧及摊销 33.86 37.73 17.83 24.97 32.10 32.10
资本性支出 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00 32.10
营运资金追加 1,315.09 51.99 53.32 55.33 57.04
其他 - - - - - -
税前现金流 -838.63 420.09 413.26 404.57 394.88 449.82
折现率（税前） 12.70%
折现率年限 0.5000 1.5000 2.5000 3.5000 4.5000 -
折现系数 0.9420 0.8358 0.7416 0.6581 0.5839 4.5977
各年净现金流折现值 -789.99 351.11 306.47 266.25 230.57 2,068.14
资产组现金流折现值合计 2,432.55
收益法评估值 2,400.00
报告期各期，公司管理层充分考虑公司对重庆顺利生产经营活动的管理和
对资产的持续使用决策方式，资产组独立产生现金流量能力，辨识与商誉相关的
资产组。经测算，报告期各期末公司预计资产组可收回金额均高于商誉账面价值，
且重庆顺利 2023 年及 2024 年实际盈利情况良好，公司判断重庆顺利商誉不存在
减值迹象，未计提商誉减值准备，具备合理性。
（8）穹创信息
单位：万元
项目 2024 年 2023 年
商誉账面余额 651.31 651.31
商誉减值准备期初余额 - -
商誉账面价值 651.31 651.31
包含整体商誉的资产组账面价值 1,959.89 2,333.81
包含商誉的资产组的可收回金额 2,050.00 2,380.00
计提商誉减值金额 - -
穹创信息资产组预测期的主要参数与具体实现情况对比如下：
单位：万元
项目
际数据 测数据
营业收入 7,409.46 8,023.46 10,143.18 11,109.58 11,762.24 12,216.38
净利润 -259.48 -138.55 -91.99 -9.70 374.16 376.28
项目
际数据 测数据
营业收入 N/A 10,143.18 12,258.96 12,836.00 12,983.72 13,113.56
净利润 N/A -127.96 35.60 316.17 325.58 331.02
商誉减值测试的参数比较情况如下：
参数 2023 年末 2024 年末
预测营业收入增长率 3.86%-188.13% 1.00%-36.89%
税前折现率 16.03% 13.30%
穹创信息成立于 2017 年，专注于为传统零售企业提供数字化、智能化升级
服务，形成了一套基于大数据与智能学习的行业产品定制体系，通过自然语言处
理和生成式机器学习技术，致力于为客户连通业务场景的各个参与方，帮助企业
布局 AI 应用。2023 年 11 月，新致软件控股收购穹创信息，成为新致旗下专注
行业 AI 应用的公司。立信评估参考收购时双方签订的业绩承诺以及穹创信息提
供的未来经营收益预测表分产品对收入进行预测，穹创信息收入目前主要来自三
类产品：天穹 AI 定制开发收入、天穹 AI 平台产品收入和天穹 AI SaaS 收入。
目前新致软件 AI 相关业务开展顺利，穹创信息成本受所购买服务器价格波
动影响较大，公司聘请的审计机构立信审计出于谨慎性考虑在审计穹创信息 2024
年营业收入时仅确认了收回全部账款的合同收入。考虑到穹创信息对公司原有企
服行业覆盖客户范围的有效拓展，公司在经审计的营业收入基础上对未收回全部
款项的合同收入进行了调整，调整后的穹创信息 2024 年度营业收入金额为 8,100
万元。基于业务协同考虑和企业对未来经营情况的预测，立信评估参考上述 2024
年调整后的收入数据，适当调高了对穹创信息 2025 年至 2029 年的营业收入预测，
考虑到 2024 年利润情况，适当下调了 2025 年至 2029 年的预计净利润。2023 年
及 2024 年，虽然穹创信息处于短期亏损状态，但若剔除无形资产评估增值摊销
这一影响因素，穹创信息 2023 年和 2024 年的净利润分别为 17.66 万元和 13.20
万元，且其收入增长速度较快，并拥有核心技术专利，未来现金流预期改善。
根据立信评估出具的资产评估报告（信资评报字（2025）第 060021 号），
经评估，公司收购穹创信息所形成的商誉相关资产组于 2024 年 12 月 31 日的可
收回金额为 2,050.00 万元，高于包含穹创信息商誉的资产组账面价值，公司收购
穹创信息所产生的商誉未发生减值。具体测算如下：
单位：万元
项目 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 以后年度
营业收入 10,143.18 12,258.96 12,836.00 12,983.72 13,113.56 13,113.56
收入增长率 36.89% 20.86% 4.71% 1.15% 1.00% 0.00%
营业成本 9,412.26 11,361.82 11,889.22 12,000.78 12,098.32 12,098.32
毛利率 7.21% 7.32% 7.38% 7.57% 7.74% 7.74%
期间费用 829.92 820.82 543.31 569.88 597.04 597.04
利润总额 -127.96 35.60 358.41 367.82 371.77 371.77
折旧及摊销 391.20 338.99 44.96 53.85 61.02 60.61
项目 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年 以后年度
资本性支出 106.00 - 56.00 - 50.00 60.61
营运资金追加 621.08 139.14 32.43 23.45 21.17 0.03
其他 - - - - - -
税前现金流 -463.84 235.45 314.94 398.22 361.62 371.74
折现率（税前） 13.30%
折现率年限 0.5000 1.5000 2.5000 3.5000 4.5000 5.5000
折现系数 0.9395 0.8292 0.7319 0.6459 0.5701 4.2866
各年净现金流折现值 -435.78 195.24 230.50 257.21 206.16 1,593.50
资产组现金流折现值合计 2,046.83
收益法评估值 2,050.00
综上所述，报告期内公司已针对收购的日本亿蓝德、百果信息、成都万全、
北京润霖、前海恒道、上海沐高、重庆顺利和穹创信息相关资产组进行了商誉减
值测试，并充分计提了相关商誉减值准备。
为提高公司资金使用效率，2025 年 4 月，公司子公司新致金科、新致致远
与上海沐高股东王有章、邱志华和蒋贇签订了《上海沐高网络科技有限公司股权
回购及减资协议》，协议约定：公司通过转让方式取得的股权由上海沐高少数股
东王有章等人回购，通过增资方式取得的股权进行减资处理。2025 年 5 月 30 日
已完成工商变更登记。
截至本问询回复出具日，公司剩余包含商誉的资产组中，北京润霖、百果
信息、重庆顺利和穹创信息经营情况良好，日本亿蓝德、前海恒道的经营情况较
为稳定，受政策因素影响成都万全存在短期经营业绩不及预期的可能性，但公司
看好其所在的医疗信息化行业未来具有较好的发展前景。
综上，发行人进一步商誉减值的风险较小，但如果未来宏观经济、政治环
境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，上述公
司未能适应前述变化，则可能对上述公司的持续经营产生不利影响，进而可能使
公司面临商誉减值的风险，公司已在募集说明书“第六节 与本次发行相关的风
险因素”之“四、财务风险”之“（三）商誉减值风险”中对相关风险予以充分
披露。
（二）报告期内公司研发支出资本化的主要原因及对应的主要研发项目，
相关会计处理是否符合企业会计准则的要求
报告期内，公司的部分研发活动系针对基础技术的研发，此类研发项目均
为研究阶段的研发活动，公司将相应研发支出全部费用化。此外，为加速公司技
术的商业化落地及产品化，公司更加注重在产品开发方面的投入，加大了产品研
发团队的研发活动。此类研发项目以客户需求为导向，有广阔的市场空间，公司
对上述项目的市场前景、项目需求、目标客群、竞争优势及公司技术实力进行了
充分的调研，并进行了前期的产品研究。公司调动充分的技术资源、财务资源对
项目进行支持，并通过完善的内控制度和信息化系统对各项目进行可靠的计量。
其中部分项目已符合企业会计准则规定的资本化条件，故公司对这些满足条件的
研发项目的研发支出进行了资本化处理。
报告期内，公司主要的资本化研发项目如下：
单位：万元
资本化金额
项目名称 备注
月
保险 East 监管报 2022 年 10 月转
- - - 1,058.99 1,058.99
送系统 无形资产
面 向 保 险 行业 的
全 域 数 字 化综 合 - - 292.72 961.68 1,254.41
形资产
服务平台
综 合 产 融 数字 化 2023 年 12 月转
- - 732.03 529.96 1,261.99
科技平台 无形资产
新致新知平台 - 678.75 1,354.02 544.66 2,577.43
无形资产
新 致 大 模 型中 间 2024 年 12 月转
- 701.94 1,087.70 - 1,789.64
件平台软件 无形资产
新 致 基 于 大模 型
的 孕 产 全 周期 数 210.02 1,040.29 560.10 - 1,810.41 在研项目
字管理软件
（1）本公司研发支出资本化的会计处理符合企业会计准则的要求
公司根据研发管理制度，同时结合《企业会计准则第 6 号——无形资产》
的规定，对研发项目支出能否进入开发阶段进行资本化处理，确定了严格的判断
标准：
研发项目可行性分析报告通过评审委员会评审后发生的支出作为开发阶段
的支出。项目进入开发阶段需要同时具备下列条件：
①公司现有技术水平能完成该项目的开发或者获得该项技术不具备实质障
碍；
②该项目有广阔的市场前景并且预期能得到实际应用实现商业化或者已与
外部客户签订意向协议；
③能形成相关的技术成果，包括但不限于软件著作权、专利权，有助于提
升公司核心技术实力。
序号 条件 公司情况
完成该无形资产以使其能够使用或 研发项目可行性分析报告通过评审委员会评
出售在技术上具有可行性 审。
研发项目形成的成果必须与公司业务有高度
相关性，并要从市场和客户需求的角度来证
具有完成该无形资产并使用或出售
的意图
与外部客户已经签订相关合同或协议，确保
其在市场上可以使用或出售。
无形资产产生经济利益的方式，包 开发形成的无形资产，需要对其带来的经济
括能够证明运用该无形资产生产的 效益进行详细分析及测算，包括项目需求、
市场，无形资产将在内部使用的， 的竞争优势等，并根据上述资料预计其盈利
应当证明其有用性 模式、成本费用构成情况。
有足够的技术、财务资源和其他资 技术资源：公司具有充足的研发资源，截至
并有能力使用或出售该无形资产 软件著作权 866 件，搭建的建设新致云 PAAS
序号 条件 公司情况
平台、技术开发平台（NewtouchOne）、企业
数字信息化管理平台（NewtouchEDS）、技
术验证平台（NewtouchX）等核心技术平台支
持研发人员完成相关项目的开发；财务资源：
公司有能力通过自有资金、股权融资、银行
贷款等多种途径提供财务支持。
公司已有完善的内控制度和信息化系统，对
归属于该无形资产开发阶段的支出 于各研发项目发生的料工费进行分类轨迹，
能够可靠地计量 按照各项目实际投入记账，确保各项目的研
发投入能够可靠计量。
公司的财务核算根据《企业会计准则第 6 号——无形资产》的规定，对研
发项目中同时满足上述 5 个条件的项目支出进行资本化，计入开发支出，相关会
计处理符合企业会计准则的要求。
（2）公司研发支出资本化的会计处理与同行业可比公司一致，不存在重大
差异
同行业可比上市公司天阳科技、科蓝软件、长亮科技、高伟达、润和软件、
宇信科技和中科软对研发支出资本化的会计处理方法如下：
公司简称 与研发支出资本化相关的会计政策
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
天阳科技
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够
（300872.SZ） 证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
科蓝软件
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够
（300663.SZ） 证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
公司简称 与研发支出资本化相关的会计政策
开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
长亮科技
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够
（300348.SZ） 证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资
产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
高伟达 （3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，可证
（300465.SZ）
明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
对于开发阶段的支出，在同时满足以下条件时予以资本化：
（1）本集团评估完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行
性；
润和软件 （2）本集团具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产预计能够为本集团带来经济利益；
（300339.SZ）
（4）本集团有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产
的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
宇信科技
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够
（300674.SZ） 证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
中科软
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（603927.SH） （3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的
产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够
公司简称 与研发支出资本化相关的会计政策
证明其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
注：上述会计处理描述摘自各可比公司定期报告。
由上表可知，公司研发支出资本化的会计处理与同行业可比公司一致，不
存在重大差异。
综上所述，报告期内公司的严格按照《企业会计准则第 6 号——无形资产》
的规定进行财务核算，对研发项目中同时满足所有资本化条件的项目支出进行资
本化，相关会计处理符合企业会计准则的要求，与同行业可比公司不存在重大差
异。
（三）最近一年公司固定资产大幅增加的原因，固定资产折旧对于公司未
来业绩的主要影响
单位：万元
房屋及建
项目 专用设备 通用设备 运输设备 电子设备 合计
筑物
（1）2023 年期末余额 6,071.06 3,190.60 40.31 407.93 2,269.03 11,978.93
（2）本期增加金额 35,921.12 5,710.79 978.36 107.40 225.76 42,943.43
（3）本期减少金额 - 3.05 10.17 76.61 284.46 374.30
（4）2024 年期末余额 41,992.18 8,898.34 1,008.49 438.72 2,210.33 54,548.06
（1）2023 年期末余额 803.72 481.45 24.47 223.48 1,063.02 2,596.15
（2）本期增加金额 531.86 941.78 103.10 68.80 399.84 2,045.37
（3）本期减少金额 - 2.90 9.75 72.78 268.39 353.82
房屋及建
项目 专用设备 通用设备 运输设备 电子设备 合计
筑物
（4）2024 年期末余额 1,335.58 1,420.33 117.82 219.50 1,194.48 4,287.70
（1）2023 年期末余额 - - - - - -
（2）本期增加金额 - - - - - -
（3）本期减少金额 - - - - - -
（4）2024 年期末余额 - - - - - -
（1）2024 年期末账面价值 40,656.60 7,478.01 890.68 219.22 1,015.85 50,260.36
（2）2023 年期末账面价值 5,267.33 2,709.15 15.84 184.45 1,206.01 9,382.78
由上表可以，2024 年度，公司固定资产增幅较大的项目主要为房屋及建筑
物、专用设备、通用设备。
（1）房屋及建筑物和通用设备新增的原因
的总部大楼。通用设备新增 978.36 万元，主要为购置总部大楼所配套采购的办
公相关设备。
会议审议通过《关于购买房产的议案》，拟购买位于上海市浦东新区康衫路 308
号 6 幢的房产，房屋建筑面积 11,166.36 平方米（其中地下面积为 458.30 平方米）
。
公司于 2024 年 1 月 1 日与上海陆家嘴（集团）有限公司正式签署《房屋买卖合
同》，房屋总价款为人民币 38,013.61 万元，于 2024 年 1 月 29 日完成房产过户
手续，获取编号为 D31004289511 的《不动产权证书》。
公司购置本部办公大楼主要是为了满足公司研发及办公需求并推动募投项
目“分布式 paas 平台项目”的顺利实施，具体如下：
报告期内，公司各项业务进展较为迅速，研发及技术人员增加较多，公司
急需快速增加研发及办公场所，以满足公司快速发展的需要。截止 2025 年 3 月
人，人均场地面积约为 4.17 平方米/人。而经统计，2024 年上市的科创板软件和
信息技术服务业上市公司，人均场地面积情况如下表所示：
公司简称 租赁+自有房产面积（m2） 员工人数（人） 人均面积（m2）
联芸科技 8,684.02 631 13.76
合合信息 12,694.25 974 13.03
达梦数据 15,202.652 1,474 10.31
灿芯股份 7,962.29 272 29.27
中创股份 4,754.33 356 13.35
平均 15.95
注 1：上述数据来源于各公司公开披露的招股说明书。
注 2：达梦数据仅披露了租赁面积不低于 200m2 的办公场所
由上表对比可知，公司目前人均办公面积已远低于同行业企业人均面积水
平，购买总部大楼改善了办公环境，有助于提升对行业专业人才的吸引力，增强
员工归属感，提升员工工作效率，增强公司的研发创新能力，进一步提升新致软
件的综合竞争力。同时，拥有稳定的自有办公场地进一步提升了企业形象，有助
于拓展行业龙头客户。
另一方面，在购置总部大楼前，公司的办公场所主要为租赁物业，购置新
的办公楼，除了确保公司拥有充足的研发和办公场地，还有效控制和降低了经营
成本。经测算，总部大楼年折旧金额为 758.33 万元，若采用租赁方式以公司之
前总部陆家嘴软件园租金水平测算相同面积物业的年租金支出约为 1,793.32 万
元，远高于购置场地年折旧金额。故购置办公场地有助于缓解公司租金支付压力，
提升综合经济效益。
购买总部大楼满足了“分布式 paas 平台项目”员工团队扩充需要与项目必
备的服务器、电子设备等硬件设施的存放空间需求，进而加快募投项目实施，提
高募集资金的使用效率。
同时，本次购买的总部办公大楼地处浦东特色产业园陆家嘴数智天地产业
园，该区域是浦东新区重点规划项目之一。陆家嘴数智天地将通过大数据、人工
智能、云计算及数字孪生等技术，推动智慧楼宇建设、智慧园区运维，打造集总
部创新、生态引领、场景示范和产业集于一体的产业生态圈。未来将成为该地区
的标志性建筑群，包括企业研发总部、人才公寓、大型商业综合体等。该区域更
具发展优势，且交通便利，有助于公司吸引和稳定发展人才队伍，有利于推动募
投项目的顺利实施，使公司能够持续稳定地长期发展。
（2）专用设备大幅增加的原因
专用设备原值新增 5,710.79 万元，主要系建设“分布式 paas 平台项目”需
要而采购的服务器等设备。“分布式 paas 平台项目”的建设和运行对底层硬件
设施算力、网络的要求均较高，而公司原有服务器购置时间相对较早，原有服务
器在性能上已无法满足新技术的要求。此外，公司原有设备有存量业务在运行，
服务器资源已基本处于饱和状态，且公司此前并未采购部署过用于分布式 paas
平台项目的 GPU 服务器等此类可用于深度学习的机器。故为了确保项目顺利完
成开发、测试，且项目建成后新平台能够安全稳定运行、满足下游客户的重点场
景重点业务需求，因此需要购置一定数量服务器等设备。
公司现行折旧政策如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 45 5 2
专用设备 年限平均法 5 5 19
通用设备 年限平均法 5 5 19
运输设备 年限平均法 5 5 19
电子设备 年限平均法 5 5 19
按照公司 2024 年末固定资产情况结合现行折旧政策进行模拟测算，在后续
三年每年折旧情况及对公司未来业绩影响情况如下：
单位：万元
类别 2025 2026 2027
房屋及建筑物 886.50 886.50 886.50
专用设备 1,690.68 1,690.68 1,690.68
通用设备 191.61 191.61 191.61
类别 2025 2026 2027
运输设备 83.36 83.36 83.36
电子设备 419.96 419.96 419.96
总计（a) 3,272.12 3,272.12 3,272.12
预计营业收入（b） 229,447.80 263,864.98 303,444.72
折旧占预计营业收入的比重（a/b） 1.43% 1.24% 1.08%
预计营业成本（c） 171,573.01 197,308.96 226,905.30
预计销售费用（d） 14,370.80 16,526.42 19,005.39
预计管理费用（e） 13,770.74 15,836.36 18,211.81
预计研发费用（f） 17,513.50 20,140.52 23,161.60
预计成本费用合计（g=c+d+e+f) 217,228.05 249,812.26 287,284.10
折旧占预计成本费用的比重（a/g） 1.51% 1.31% 1.14%
注 1：
营业成本、销售费用、管理费用和研发费用按照 15%增长。
注 2：固定资产折旧按照会计准则规定可能计入营业成本、销售费用、管理费用、研
发费用项目。
经测算，2025-2027 年，预计固定资产折旧占营业收入的比重为 1.43%、1.24%
和 1.08%，预计固定资产折旧占成本费用的比重为 1.51%、1.31%和 1.14%。因此，
尽管在 2024 年固定资产大幅增长后，未来每年折旧费用将有一定增加，但占公
司未来营业收入、成本费用的比例较低。即便不考虑收入增长的情况下，仅按照
别为 1.64%和 1.73%，占比仍相对较小。故固定资产折旧不会对公司未来经营业
绩造成重大不利影响。
（四）结合闵行创业基金、金融科技基金等的主要协议约定、投资标的及
相关标的与发行人的业务联系等，说明最近一期末公司是否存在金额较大的财
务性投资；本次发行董事会前六个月至今，新投入和拟投入的财务性投资情况
标的与发行人的业务联系等，说明最近一期末公司是否存在金额较大的财务性
投资
（1）财务性投资的认定标准及相关规定
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》，财务性投资包括但不限于：投资
类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集
团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基
金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。围绕产业
链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的
的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营
业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》，金额较大指公司已持有和拟持有
的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%（不包括对合并
报表范围内的类金融业务的投资金额）。
根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》，除人民银行、银保监会、
证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均
为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典
当及小额贷款等业务。与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展
惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算
口径。
（2）最近一期末公司是否存在金额较大的财务性投资
截至 2025 年 3 月 31 日，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下：
单位：万元
占归属于母公 财务性投 占归属于母公
序号 科目 账面价值
司净资产比例 资金额 司净资产比例
一年内到期的非流动资
产
占归属于母公 财务性投 占归属于母公
序号 科目 账面价值
司净资产比例 资金额 司净资产比例
合计 18,822.03 12.67% 6,658.58 4.48%
由上表可知，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形。
截至 2025 年 3 月 31 日，发行人持有的交易性金融资产金额为 5,340.16 万
元，具体明细如下：
单位：万元
项目 2025 年 3 月 31 日账面价值
权益工具投资 3,892.38
理财产品 1,447.78
合计 5,340.16
截至 2025 年 3 月 31 日，公司持有的交易性金融资产为权益工具投资和理
财产品，权益工具投资为公司认购的上海闵行科技成果转移转化创业投资合伙企
业（有限合伙）（以下简称“闵行创业基金”）份额；其余交易性金融资产为公
司利用自有资金购买的结构性存款等理财产品，相关理财产品投资期限或预计投
资期限均短于一年，属于短期现金管理，具有收益波动性低、安全性高、周期短、
流动性强的特点，不构成财务性投资。
闵行创业基金的主要协议约定、投资标的及相关标的与发行人的业务联系
等情况如下：
①闵行创业基金的主要协议约定
闵行创业基金《有限合伙协议》中相关条款如下：
“4.8 责任的限制 4.8.1.除按本协议进行收益分配外，普通合伙人及其关联
人不应被要求返还任何有限合伙人的出资本金，不对有限合伙人的投资收益保底;
所有本金返还及投资回报均应源自有限合伙的可用资产。4.8.2.除非由于故意、
重大过失行为，普通合伙人及其管理人员不应对因其作为或不作为所导致的有限
合伙或任何有限合伙人的损失负责。
有上市公司股票，但被投资企业上市除外）、期货、房地产、证券投资基金、评
级 AAA 以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍
生品;
情况除外，但债权投资的余额不得超过本基金认缴出资总额的 20%）和资金拆借；
有限合伙不得挪用非自有资金进行投资，不得投资于不动产。有限合伙可
以以全额资产对外投资，其中，对企业的投资，仅限于未上市企业。但是所投资
的未上市企业上市后，有限合伙所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。
有限合伙任一投资项目在被全部或部分处置后，收益部分应按照本协议的
约定向各合伙人进行分配，不得用作循环投资。”
由上述条款可知，公司投资闵行创业基金并非为获取投资收益为目的，无
法获取固定财务回报，并且《有限合伙协议》对投资方向和投资限制均有明确规
定，在正常运作情形下，基金的投资范围和投向行业属于公司上下游产业链，公
司投资该基金属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，
符合公司主营业务及战略发展方向。该基金的设立目的是从事科技型企业投资，
主要投资领域包括企业服务、半导体、机器人、物联网、智能硬件等，该目的也
与公司投资产业基金的初衷相吻合。
②闵行创业基金对外投资情况及与发行人的业务联系
截至 2025 年 3 月 31 日，闵行创业基金对外投资情况及与发行人的业务联
系具体如下：
投资对象 投资数额（万元） 投资比例 主营业务 与公司的业务联系或业务合作
主要从事计算机信息科技、新
上海乐享似 基于凹凸租车的行驶数据，优化
能源科技领域内的技术开发
锦科技股份 500.00 0.12% 保险车险定价理赔模型，有助于
等业务，当前聚焦于全新共享
有限公司 该业务进一步发展
模式租车平台
拥有业内领先的新一代云原
生架构的分析平台 HENGSHI
SENSE，产品既能独立部署为 HENGSHI SENSE 智能 BI 系统可
北京衡石科 一站式的分析平台，通过存储 应用于新致软件金融行业数据解
技有限公司 计算分离的云原生架构灵活 决方案，双方开展技术深度合作，
适配企业多源异构的数据环 提升公司整体服务能力
境，管理指标模型，也能够以
数据 API 的形态对外输出
叠念信息的 SD-WAN 及网络运维
产品主要服务于金融机构，新致
上海叠念信
定位于软件定义解决方案及 软件拥有大量金融机构客户，针
息科技有限 1,835.50 8.86%
边缘设备服务商 对金融行业强运维的特点，双方
公司
共同研发该领域的解决方案，增
强双方的方案竞争力
国内首家互联网保险公司众
安保险（HK：6060）所属金融
聚啊信息是众安子公司，在保险
科技的新布局，是众安科技嵌
上海聚啊信 场景运营领域有丰富的运营经
套孵化的面向核心企业区块
息技术有限 1,340.91 10.00% 验，对新致软件新筹备的保险场
链+供应链金融科技服务商，
公司 景运营业务开展深入技术合作，
采用众安科技自主研发区块
并协助对接了众安保险渠道资源
链等前沿科技，提供在线智能
化供应链金融解决方案
是中国领先的互联网+数据智
能服务提供商，拥有国内首家 新致软件拥有众多保险及资管客
丰贺信息科
致力于业务财务一体化的企 户，丰贺主要产品是基于 IFRS6
技（上海）有 2,500.00 1.44%
业经营数据智能平台 Seepln 的融资租赁管理系统，有助于新
限公司
Leasing，致力于为企业提供高 致软件联合开发金融机构需求
效、智能的服务
专长于人工智能、云技术等前
沿技术的研发及体育场景应
每步科技客户集中于上海本地国
每步科技（上 用。自主研发 MCloud 云，通
海）有限公司 过一云多端建立完整科技体
标客户重叠，有利于交叉销售
育服务架构，为体育产业提供
数字化解决方案
投资对象 投资数额（万元） 投资比例 主营业务 与公司的业务联系或业务合作
将零米信息的智能运维平台与新
上海零米信 通过标准化的 SaaS 产品提供 致软件金融行业产品相结合，新
息技术有限 1,200.00 6.67% 从操作系统、网络、容器直到 致软件拥有大量金融机构客户，
公司 业务访问的全栈监控服务 针对金融行业强运维的特点，提
高整体运营效率和服务品质
北京百特云
定位于低代码平台服务提供 共同研发智能中台低代码方案，
享科技有限 3,264.70 15.00%
商 应用于部分银行客户的项目
公司
蘑菇云在财富管理流量业务具有
分布式 OLTP 数据库服务商，
深圳市蘑菇 丰富场景运营经验，与新致软件
主打产品昆仑分布式数据库
财富技术有 2,000.00 6.01% 现有保险及银行创新业务形成有
具备完备的数据管理和事务
限公司 效补充，提升该业务的整体竞争
处理能力
力
将仁力名才 HRPAAS 与新致软件
上海仁力名 专业的人力资源信息化服务
企服行业内部全流程管理系统相
才软件有限 2,500.00 8.33% 商，为大中型企业提供一站式
融合，构建完整内部管理解决方
公司 人力资源信息化解决方案
案
主要从事云计算设备制造、云
新致软件与宁波九纵分别利用自
宁波九纵智 计算设备销售、物联网设备制
身在 AI 算法和机器视觉检测技
能科技有限 3,000.00 7.68% 造、物联网设备销售、软件开
术的优势，实现技术互补，拓展
公司 发、软件销售等业务，目前聚
新致 AI 技术的应用场景
焦于机器视觉检测领域
分布式 OLTP 数据库服务商， 分布式 OLTP 数据库可以与新致
泽拓科技（深
主打产品昆仑分布式数据库 软件金融行业数据产品相结合，
圳）有限责任 566.67 6.25%
具备完备的数据管理和事务 提升新致软件该领域的市场占有
公司
处理能力 率
专注于云计算及服务器市场，
采用 Fabless 的半导体设计公
深圳市遇贤 司模式， 研发并提供基于 ARM
为新致在金融科技领域相关硬件
微电子有限 2,500.00 3.05% 内核的云原生服务器 CPU 及
设备提供高性能国产芯片支持
公司 配套的系统软件，服务包括云
计算厂商、服务器厂商等在内
的各类不同客户
致力于为全球金融市场参与
Alphalion 者提供新一代 SaaS 交易后处 新致软件今年计划加大在大湾区
Technology 理系统，实现高灵活性，高性 投入，进入香港市场，Alphalion
（广州晨灏 1,944.74 9.62% 能的跨资产实时清结算处理， 有大量香港本地金融机构客户，
科技有限公 帮助客户开展多元化业务，提 该投资有助于新致软件进一步当
司） 高运营效率及风险管理能力， 地客户资源，拓展销售渠道
一站式满足监管报送需求
投资对象 投资数额（万元） 投资比例 主营业务 与公司的业务联系或业务合作
杭州场域未 聚焦于软件开发、人工智能公 借助场域未来在中小企业领域的
来科技有限 1,000.00 10.00% 共服务平台技术咨询服务、人 客户资源拓展新市场，形成客户
责任公司 工智能公共数据平台等领域 资源共享与交叉销售
具有基础设施、云原生、开源、 易衡科技的应用流量管理平台，
大连易衡科
技有限公司
用流量管理领域有力竞争者 企服客户的云原生能力
供应链端到端数字化决策供
应商，专注于通过数字化产
品，为用户提供供应链战略设
蓝幸软件的库存优化管理系统应
计、供应链计划决策、供应链
蓝幸软件（上 用于汽车行业，借助其客户资源，
海）有限公司 在汽车行业拓展新市场，形成客
案；致力于通过 AI 助力企业
户资源共享与交叉销售
供应链数字化转型，为用户提
供端到端供应链优化软件及
解决方案
安全行业内实力领先的网络 利用四维创智的网络安全产品能
四维创智（北
安全实践研究、安全产品研发 力，有助于增强新致软件现有产
京）科技发展 2,400.00 9.31%
和提供全面安全服务的国家 品的数据安全能力，满足客户信
有限公司
高新技术企业 息安全需求
主要从事物联网技术、计算机
软硬件的技术开发、技术服 联合光粒科技的产品，扩展应用
杭州光粒科 务、技术咨询等业务，当前聚 于新致软件数字工牌，形成有效
技有限公司 焦于为 C 端消费者提供可长时 补充，丰富数字工牌产品的服务
间佩戴的、大视场角的 AR 眼 体验
镜产品
隐私计算安全产品提供商，通
过隐私计算技术帮助政府、运 新致软件的场景运营创新业务，
杭州锘崴信 营商、医疗机构、金融机构建 需要利用隐私计算技术实现元数
息科技有限 1,000.00 1.75% 立能够保护数据隐私和安全 据和模型优化的分离，利用锘崴
公司 的数据分享平台，并使用 AI 信息的深度技术能力，增强创新
等建模手段帮助客户从数据 业务服务能力
共享中提炼出业务价值
主要从事智能科技、网络科
技、计算机科技、电子科技专
业领域内的技术开发等业务，
上海真原智 提供精准营销推广与裂变式 双方联合探索 AI 营销智能体在
能科技有限 2,000.00 3.48% 传播、销售线索发现与潜在客 金融领域的应用，构建保险营销
公司 户转化、特定场景与行业解决 领域的人工智能相关解决方案
方案、智能化销售现场和 CRM
管理、集团与区域客户资产整
合运营等行业解决方案
投资对象 投资数额（万元） 投资比例 主营业务 与公司的业务联系或业务合作
湖北天天数 为 IT 交付人力共享平台，聚集 由于所处计算机行业人员流动较
链技术有限 2,500.00 13.30% 行业企业资源，提供泛 IT 行业 快，该公司服务为新致软件招聘
公司 的一站式职业生态服务 及外采技术提供人才储备
核心产品“捷码”是面向中小
型软件开发团队的低代码工
杭州远眺科 具和内容平台。通过降低流程 共同研发智能中台低代码方案，
技有限公司 搭建、3D 内容生产等任务的难 巩固行业领先地位
度，提升中小型开发团队的开
发效率
是一家半导体测试服务和设
备公司，公司瞄准第三方半导
芯诣电子科 体测试服务市场高速高精度
为公司的定制化金融设备及系统
技（苏州）有 1,000.00 4.95% 电源、数字、射频类板卡以及
所需的定制化芯片提供技术支持
限公司 产品-可靠性机台，实现替代美
国的 MCC 和韩国的 DI 的国产
化目标
主要致力于研发、生产和销售 时驾科技客户集中于汽车主机
上海时驾科
技有限公司
硬件及系统解决方案 有利于交叉销售
是一家致力于半导体光学领
域研发商，为人工智能、身份
深圳瑞识智 识别、3D 视觉、辅助驾驶、安 在智能驾驶等场景构建“AI 一体
能科技有限 1,500.00 1.04% 防监控、特种照明、智慧物流 机+行业解决方案”生态，形成“芯
公司 和健康监测等行业客户提供 片+算法”的互补
行业领先的光源产品和光学
解决方案
是一家面向国内外的半导体、
光学、印刷、超精密检测等行 在智能制造等场景构建“AI 一体
无锡星微科
技有限公司
控制系统、关键零部件的定制 片+算法”的互补
化服务的创新型科技公司
专注于物联网高精度定位平
台级芯片以及系统解决方案
的开发，拥有领先的低功耗
北京瀚巍创
UWB 射频芯片及配套解决方 为公司在金融、保险行业的终端
芯电子技术 750.00 0.92%
案的自主研发和创新能力。核 设备提供技术支持与功能升级
有限公司
心技术包括模数混合的射频
芯片设计，多天线单基站的
TDOA 定位算法等
投资对象 投资数额（万元） 投资比例 主营业务 与公司的业务联系或业务合作
专注于无人机赋能领域，为行
业用户和合作伙伴提供基于
星逻智能科 无人机库、无人机机场，实现 拓展公司 AI 一体机在低空经济
技（苏州）有 500.00 0.83% 无人机自动充电、自动调度、 领域的应用，构建“AI 一体机+
限公司 自主飞行、自动采集和自动分 行业解决方案”生态
析功能使无人机电力巡检等
应用成为真正的无人系统
在工业智能机器人领域展开深度
是一家专门从事智能移动共
合作，对方公司在机器人硬件邻
上海飒智智 融机器人与人工智能相结合
域的扎实基础加上新致在 AI 领
能科技有限 2,000.00 3.24% 的标准化智能装备、产品和一
域的丰富经验，形成“硬件+算法”
公司 体化解决方案研发与应用的
的协同，扩展新致 AI 解决方案机
高新技术企业
器人领域的应用
作为中兴发展人工智能总部，
秉承以科技创新为驱动力，为
客户提供更标准、更智能的解
决方案。坚持以用户需求为中 新致运用 AI 技术赋能霞智科技
霞智科技有
限公司
迭代实现商用服务机器人的 的技术协同
技术突破与商业化落地。目标
使商用机器人服务全球千行
百业，提升服务质量
由上表可见，闵行创业基金主要从事科技型企业投资，主要投资领域包括
企业服务、半导体、机器人、物联网、智能硬件等，上述被投资的企业，其主营
业务范围、产业链相关性基本与新致软件当前聚焦的主营业务或大力发展的成长
性业务具有一定的协同关系，如软件类企业与公司 IT 解决方案业务存在协同，
存在软件开发、软件外包以及人员服务的需求，为公司潜在客户；公司 2024 年
基于华为昇腾芯片及海光深算芯片分别推出 AI 一体机且公司 IT 产品销售及增值
服务包含服务器、芯片、显卡、交换机等，与半导体、机器人、物联网等硬科技
企业存在协同关系。
基于闵行创业基金的投资理念、投资方向，公司作为有限合伙人有能力接
触到具备一定潜力、有一定业务相关性、可以产生业务协同效应的优质企业，为
公司日后与其深化技术合作、丰富业务生态、加速产业创新发展提供了坚实的基
础。公司投资闵行创业基金，目的是充分整合利用各方优势资源，进一步实现公
司的战略发展目标，丰富公司上下游产业链布局，提升公司综合竞争实力，属于
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业
务及战略发展方向。但由于公司作为有限合伙人参与认购，不得参与管理或控制
有限合伙的投资业务及其他以有限合伙名义进行的活动、交易和业务，或代表有
限合伙签署文件，或从事其他对有限合伙形成约束的行为，因此无法对闵行创业
基金实施控制。在闵行创业基金的运行和投资经营过程中，如若闵行创业基金未
来投资领域未按照约定的投向实施，将不利于闵行创业基金和公司主营业务及战
略发展方向保持相关性，故可能存在闵行创业基金的决策与公司利益发生冲突时
无法保障上市公司利益的风险。因此，公司基于谨慎性原则，将对闵行创业基金
的投资认定为财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，发行人其他应收款主要系保证金及押金、往来款、
代垫款等，具体明细如下：
单位：万元
款项性质 2025 年 3 月 31 日账面价值
保证金及押金 2,351.32
备用金 155.67
代垫款 600.85
往来款 987.10
合计 4,094.94
公司保证金及押金主要是投标用保证金及房租押金，代垫款主要系替员工
垫付的社会保险、住房公积金个人缴纳部分，不属于财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，发行人一年内到期的非流动资产为 264.07 万元，
系一年内到期的应收设备融资租赁款。2022 年 8 月，发行人报告期内子公司上
海沐高与湖北星纪时代科技有限公司（以下简称“湖北星纪”）签订设备租赁合
同，约定将包括服务器、交换机、防火墙等在内的设备出租给湖北星纪。合同约
定租赁期限为三年，且自湖北星纪累计足额支付全部租赁费用之日起，所有租赁
设备的所有权归湖北星纪所有。根据《企业会计准则第 21 号——租赁》的相关
规定，发行人上述设备租出构成融资租赁。发行人以上述租赁合同约定的设备到
货并验收合格之日作为租赁开始日，将合同约定收款总额的现值确认为应收设备
融资租赁款，根据流动性重分类分别确认一年内到期的非流动资产及长期应收款。
截至 2025 年 3 月 31 日，剩余应收设备融资租赁款均将在一年内到期。
由上文可知，一年内到期的非流动资产为发行人之子公司上海沐高以融资
租赁形式开展服务器、交换机、防火墙等设备销售而形成的往来款，相关设备销
售系上海沐高的主营业务，且该业务自 2022 年起延续至报告期末。因此该融资
租赁项目与发行人主营业务密切相关，符合业态所需和行业发展惯例。根据中国
证监会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第一条，“与公司主营业务发展
密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供
应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径”，故公司本次设备融资租赁事项暂不
纳入类金融业务计算口径，亦不构成财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产余额为 2,809.57 万元，具体明
细如下：
单位：万元
款项性质 2025 年 3 月 31 日账面价值
未抵扣增值税 1,890.99
预付费用 684.71
其他预缴税金 233.87
合计 2,809.57
截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产主要系未抵扣增值税、预付费
用和其他预缴税金，不属于财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司长期股权投资账面价值为 569.58 万元，具体
明细如下：
单位：万元
企业 主营业务 与公司的关联与协同效应
账面价值 务性投资
基于自主研发的服务云 创享奇点 60%左右的业务收入来自
平台，对接信贷资金需求 于地方城商行，20%左右的业务收入
方与供给方，对多个资金 来自于消费金融公司，公司利用创
供给渠道进行整合统一 享 奇 点 的销 售 渠 道和 市 场品牌 优
北京创享奇 输出并链接资金需求方 势，进一步推进在北深地区中小型
点科技有限 119.03 流量，实现平台信贷交易 银行及其他金融机构信息化领域客 否
公司 规模的提升和资金供给 户的市场占有率，提高公司在地方
渠道客户的返佣收入，并 城商行及其他非银金融机构信息化
充分利用其平台技术服 领域客户的议价能力，进一步提升
务优势，为客户提供贷前 公司的核心竞争力和综合毛利率，
信用评估及风控服务 与公司产生协同效应
企业 主营业务 与公司的关联与协同效应
账面价值 务性投资
四川国富主要致力于四川地区乡村
振兴业务，其中有较多涉及数据要
素的内容，如智慧城市、智慧农业
四川国富兴 建设等，需要软件上的合作伙伴，
智慧城市、智慧农业等，
农城乡建设 故四川国富引入新致软件作为合资
发展有限公 方。在业务开展上，四川国富主要
医院等的信息化改造
司 作为总包方，从事包括国企、医院
等的信息化改造，包括网络、监控
设备等硬件和软件等，新致在其中
主要负责偏软件的部分
睿 信 天 和与 发 行 人同 属 于软件 企
业，而主要从事的软件服务细分领
域不同，睿信天和专注于住房信息
化、资产及项目管理信息化领域，
专注于住房信息化、资产
成都睿信天 而 发 行 人主 要 从 事金 融 行业信 息
及项目管理信息化、AI
和科技有限 394.21 化；此外，睿信天和与发行人部分 否
场景落地领域的产品研
公司 银行客户存在重叠。投资睿信天和
发、实施和运营
有助于发行人提升住房信息化、资
产及项目管理信息化等领域的软件
服务能力，同时有助于发行人开拓
新的客户渠道。
合计 569.58
对上述公司的投资与公司的主营业务存在一定协同效应，属于围绕产业链
上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略
发展方向，不属于财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他权益工具投资金额为 3,115.81 万元，具
体明细如下：
单位：万元
企业 主营业务 与公司的关联与协同效应
日账面价值 务性投资
主营软件开发和对日 沈阳共兴达拥有成熟的核心技术、完
软件外包业务，包括 善的开发管理流程、丰富的行业经验
定制软件开发，为客 和专业的技术开发团队，与公司在技
共兴达信息技
户提供完整的一体化 术、人员和市场等方面深度合作，并
术（沈阳）有限 790.32 否
IT 建设解决方案，行 为公司在为政企类客户提供 IT 解决
公司
业涉及流通、生产、 方案及对日软件外包业务时提供协
制造、通信、政府部 助，在软件开发业务和市场拓展方面
门等多个领域 实现与公司现有业务的优势互补，并
产生协同效应。报告期内，公司子公
企业 主营业务 与公司的关联与协同效应
日账面价值 务性投资
司大连新致与其子公司大连共兴达信
息技术有限公司签订了多份技术开发
（委托）合同，主要为其提供社内管
理系统开发服务，于 2023 年、2024
年度以及 2025 年 1-3 月分别确认收入
公司与日本共达形成技术和人员上的
株式会社共達
深度交流和协作，有效利用日本共达
ネットワーク 主营日本在岸软件外
（共达网络株 包业务
司日本在岸软件外包业务的综合竞争
式会社）
力；共同抵御汇率风险，降本增效，
与公司产生良好的协同效应
新数据株式会社的主要客户包括三菱
电机、NEC、GLORY 等大型全球企
业，具有较为丰富的软件外包行业经
株式会社ニュ 主营日本在岸软件外
验和专业的 IT 技术人员，为公司在对
ーデータ（新数 9.16 包、嵌入式系统开发、 否
日软件外包业务中因工作量波动产生
据株式会社） 运营类系统开发业务
的人员临时性不足提供 IT 技术人员
支持，协助公司拓展日本软件外包业
务市场，在人员、市场等方面与公司
产生协同效应
联合永道是一家基于运用人工智能、
云计算、大数据、区块链、移动互联
和在线支付等技术为金融、能源、教
育、IT 与互联网及其他领域提供专业
北京联合永道 IT 服务、职业教育软 的软件技术服务和解决方案的企业，
软件股份有限 1,397.19 件开发及信息系统集 能帮助公司在北京地区业务的升级扩 否
公司 成业务 张，加速公司在新兴技术行业的发展
和运用。报告期内，公司与联合永道
签订合同，为其提供技术服务，2023
年度、2024 年度、2025 年 1-3 月分别
确认收入 235.64 万元、157.98 万元、
主营业务做基于自然
语言处理(NLP)、语
音识别(ASR)和语音
合成(TTS)技术，实现
上海邺创智能 自动电话外呼和应
主要是为公司场景运营创新业务提供
信息技术有限 250.00 答，用自然逼真的对 否
技术支持
公司 话与客户沟通，帮助
企业提高外呼效率和
标准化外呼流程，实
现外呼数据智能化管
理
㈱イーバイピ 167.46 日本市场的软件开发 exp 株式会社在日本 it 领域深耕多年， 否
企业 主营业务 与公司的关联与协同效应
日账面价值 务性投资
ー（株式会社 服务、人才派遣服务 为像 NRI、新日铁、ntt 等知名跨国企
ExP） 业提供软件开发以及人才派遣服务，
具有丰富的软件开发经验和专业的人
才储备。在与我们公司的合作过程当
中，有效利用 exp 株式会社优质的技
术人才资源，为公司的对日项目提供
所需要的技术人员支持，确保项目能
够顺利推进，在协助公司拓展日本软
件外包业务市场当中发挥协同效应
合计 3,115.81
对上述公司的投资与公司的主营业务存在一定协同效应，属于围绕产业链
上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略
发展方向，不属于财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动金融资产账面价值为 2,766.20 万
元，系认购的上海金融科技股权投资基金（有限合伙）（以下简称“金融科技基
金”）份额。金融科技基金的主要协议约定、投资标的及相关标的与发行人的业
务联系等情况如下：
① 金融科技基金的主要协议约定
“1.9 无固定回报承诺 本协议任何条款（包括但不限于第 7.2 条“收益分
配与亏损分担”及 7.3 条“普通合伙人分配所得之返还”）不得视为对有限合伙
人给予任何形式的固定回报之承诺。本协议及其任何附件不构成本合伙企业、普
通合伙人、管理人及其各自的关联人士就本合伙企业经营绩效向任何有限合伙人
做出的任何保证。
和重组整合，加快金融科技赋能产业升级，重点关注产业赋能型科技金融新业态
和金融科技新技术，助推国家产业结构调整和经济转型战略发展。
除常规的基金投资限制外，金融科技基金拟明确不得投资于：（i）投资威
胁或损害国家利益和国家安全的境内外投资项目；（ii）投资不符合国家产业政
策导向的项目；（iii）投资网贷平台等高风险金融业务；（iv）以委托代持方式
开展基金投资；（v）从事融资担保以外担保、抵押、委托贷款等业务；（vi）
投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级 AAA 以下的企业债、
信托产品、非保本型理财产品、保险计划以及其他金融衍生品；（vii）向任何第
三方提供赞助、捐赠（经批准的公益性捐赠除外）；（viii）吸收或变相吸收存
款，或向第三方提供贷款和资金拆借；
（ix）进行承担无限连带责任的对外投资；
（x）发行信托或集合理财产品募集资金；（xi）传统接待性质、无科技属性的
牌照类公司，包括传统银行、保险、信托、期货、基金、基金子公司等；（xii）
融资租赁、典当、小额贷款、商业保理等无科技创新属性的项目；（xiii）其他
国家法律法规禁止从事的其他业务。”
由上述条款可知，公司投资金融科技基金并非为获取投资收益为目的，无
法获取固定财务回报，并且《有限合伙协议》对基金的投资方向和投资限制均有
明确规定，在正常运作情形下，基金的投资范围和投向行业属于公司上下游产业
链，公司投资该基金属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产
业投资，符合公司主营业务及战略发展方向。该基金的设立目的是对金融科技相
关产业提供资本支持和重组整合，该目的也与公司投资产业基金的初衷相吻合。
②金融科技基金对外投资情况及与发行人的业务联系
截至 2025 年 3 月 31 日，金融科技基金的对外投资情况及与发行人的业务
联系具体如下：
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
公司开展包括证券及期货交易管理、金融风险
管理及产业风险管理三大块业务。其中证券及
期货交易管理主要向下游券商、期货公司及银 金仕达客户集中在证券行
上海金仕达
行客户提供包括主柜台、极速柜台、贵金属交 业，与新致软件金融行业
软件科技股 5,000.00 1.34%
易、交易终端及场外衍生品等各类交易系统； 目标客户重叠，有利于交
份有限公司
金融风险管理主要为证券公司客户提供包括合 叉销售
规风控及反洗钱系统；产业风险管理主要为实
体产业客户提供套期保值系统
以专有实时数据基础设施，利用大数据和人工 迅策科技在大模型数据领
深圳迅策科 智能（“AI”）赋能，实现云原生大数据层面 域具有丰富经验，与新致
技股份有限 10,000.00 1.99% 的革新与开创，为全行业全企业提供涵盖数据 软件现有大数据解决方案
公司 基础设施及数据分析的实时解决方案，是中国 形成有效补充，提升数据
领先的实时数据基础设施及分析服务商公司 产品领域的整体竞争力
华天软件主要做研发设计类的工业软件：（1）
PLM：2022 年发布了 InforCenter PLM 云架构
版本，以新一代云产品为基础交付 TCL、海尔
山东山大华 等高端制造领域客户；（2）CrownCAD 产品： 利用各自客户资源协同开
天软件有限 6,330.00 1.92% 实现底层内核的自主可控，在 2022 年发布云端 发国、内外工业互联网市
公司 CAD，引领中国 CAD 行业；（3）SVIEW 产 场
品：设计领域轻量化展示工具，重点突破国防
军工、轨交、船舶、整车等 5 个行业。公司拥
有强自研能力和全面的工业软件产品线
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
新致软件拥有大量金融行
公司核心业务为 ARCANA 运维数智平台及 业客户，对这些客户的系
上海鼎茂信 ITOps、BizOps、SecOps 三大场景化智能应用 统运维，鼎茂有对应的产
息技术有限 3,500.00 4,97% 模块，荣获第十届中国创新创业大赛（上海赛 品，针对金融行业强运维
公司 区）优胜企业奖、中国信通院“GOLF+IT 新治 的特点，双方共同研发该
理领导力论坛”XOps 领域明星解决方案/产品 领域的解决方案，增强双
方的方案竞争力
专业从事智能矿山信息通信、供电管控与保障、
利用明磊上下游供应链资
上海山源电 视觉监控等产品与系统的研发、生产、销售和
源，推动新致软件企业服
子科技股份 6,779.30 4.11% 服务，能够为矿山等领域客户提供规划设计、
务解决方案的落地应用和
有限公司 系统交付、运维优化等综合解决方案，赋能矿
市场推广
山行业数字化转型，实现矿山智能化
公司聚焦物流企业和车辆用户提供 ETC 发行 高速信联有大量的道路行
服务以及基于 ETC 的数据服务、互联网加油、 驶数据，新致软件长期服
山东高速信 智慧停车、智能洗车等涉车综合服务，从 ETC 务于保险公司，建设了多
联科技股份 10,000.00 1.52% 发行机构延伸为一家构建全场景智慧出行生态 家保险公司车险核心，双
有限公司 的数据科技公司。公司是全国 ETC 发行服务行 方共同开发 ETC 数据在保
业的领跑者，用户数量 2800 万，交易规模超过 险核保理赔场景下的应用
公司是国内领先的视频网安全领域产品及服务 利用华软金盾的安全引
山东华软金 提供商，公司构建了四大平台级的产品，覆盖 擎，有助于增强新致软件
盾软件股份 4,999.98 3.59% 了包括边界防护、数据保护及运维审计在内的 现有产品的数据安全能
有限公司 前中后台全场景，并在公安、司法、金融、交 力，满足客户信息安全需
通等多个行业实现落地 求
公司核心产品为面向企业用户提供机器学习和
深度学习一站式 AI 开发服务，实现从数据源管
理、标注、集存储、预处理、模型训练评估到 博瀚智能主要产品是 AI 中
博瀚智能
模型管理、推理服务管理、全服务监控等 AI 台产品，与新致新知平台
（深圳）有 3,000.00 10.17%
建立全工作闭环流程，支持流程循环迭代不断 共同开展技术创新，巩固
限公司
提升模型推理效能，实现 AI 应用价值最大化， 行业领先地位
并且提供公有云、私有化、一体机交付
以独特的情感计算、自然语言处理、深度学习、
知识工程、文本处理等人工智能技术为基础， 竹间智能人工智能算法领
将 AI 能力整合到企业业务中，为企业赋能，智 域有较强的技术沉淀及专
能化转型的变革，竹间自动化 AI 平台产品包括 业知识，与新致软件现有
竹间智能科 Bot Factory??对话式 AI 平台，Gemini??知识工 解决方案形成有效补充，
可转债、
技(上海)有 5,000.00 程平台、AICC+?? 解决方案平台、NLP??自然 提升产品的整体竞争力；
未转股
限公司 语言处理平台、Scorpio??自动化机器学习平 并借助竹简智能在金融、
台，以及 WFEA??超级工作流程自动化 6 大平 政务领域的客户资源拓展
台。目前在 AI+金融、AI+企业、AI+健康医疗、 新市场，形成客户资源共
AI+制造、AI+智能终端、AI+政务等领域提供 享与交叉销售
完整的解决方案
鑫方盛数智 一家以供应链为基础的一站式工业品服务的公 共享双方客户资源，协作
科技股份有 5,000.00 0.62% 司。致力于通过提供一站式数字化采购解决方 开发工业市场，扩大整体
限公司 案，为客户实现降本、增效 市场份额
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
公司主要为参与 FICC 做市、交易的金融机构
提供完整的电子化交易系统，贯穿前台交易员 量锐客户集中在证券行
上海量锐信
从数据处理、策略编写、回测到风控、交易执 业，与新致软件金融行业
息科技有限 5,000.00 4.77%
行的全环节，覆盖资产品类包括债券、外汇和 目标客户重叠，有利于交
公司
贵金属 叉销售
百观科技自研另类数据产品，打通原始数据至
数据应用产品的加工链路，以数据产品+服务+ 百观科技数据库产品主要
系统矩阵，为机构投资者及新经济企业客户提 用于证券投资行业，与新
长沙百观科
技有限公司
覆盖 10+行业、20 万企业的上百种商业分析维 标客户高度重合，形成客
度，客户主要包括国内外大型对冲基金、主权 户资源共享与交叉销售
基金、PE/VC、知名消费企业与互联网企业
公司长期为能源互联网行业客户提供数智化软
件产品及解决方案，包括电网生产管理、电网
调度管理、智慧电厂、数智运维、智慧矿山、
虚拟电厂、数字孪生及能源大数据等；典型产
品与解决方案得到大量推广应用，如调度运行 共享双方客户资源，协作
泰豪软件股
份有限公司
量推广应用，供电服务指挥系统在国家电网覆 大整体市场份额
盖了 16 个省网公司。依托在电网行业多年的管
理信息化与数据运营方面的经验与优势，公司
业务正在向发电、矿山、石油石化、政府园区、
工业企业等领域延伸
斑马网络是阿里与上汽共
斑马智行面向汽车和交通行业提供智能汽车操
斑马网络技 同成立车联网公司，与新
术有限公司 致软件汽车行业存在业务
案
合作机会
南京鼎华智能是鼎捷软件的子公司，鼎捷软件
在 ERP 行业具有深厚积累、国内市场份额第
鼎捷数智子公司，从事
五，制造业第一，已累积服务工业客户超五万
南京鼎华智 MES，与新致软件现有汽
家。近年来鼎捷软件基于 ERP 基础上延伸很多
能系统有限 5,000.00 6.17% 车行业软件产品和解决方
业务，如 MES、APS（鼎华智能）、工业互联
公司 案形成有效补充，提升汽
网等。鼎华智能主营业务主要是 MES、APS 等
车领域的整体竞争力
工业软件以及数据服务，主要面向中国大陆、
中国台湾两岸市场与客户。
矽佳半导体
矽佳半导体的芯片测试服
科技（江苏）
股份有限公
析能力存在协同
司
华奕新能源主要从事数据
中心冷却设备制造及数据
新疆华奕新 新疆华奕成员，位于新疆维吾尔自治区乌鲁木 中心建设，可以将其产品
能源科技有 7,000.00 4.67% 齐市，是一家以从事科技推广和应用服务业为 在新致软件人工智能算力
限公司 主的企业 项目上进行深度融合，增
强双方的方案竞争力
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
凭借其自主知识产权的核心技术，成功打造了
新一代云原生操作系统 DaoCloud Enterprise
托在云原生领域的技术积淀与持续创新，
「DaoCloud 道客」推出 d.run 算力一体化解决 整合双方产品，利用道客
上海道客网
方案，作为专业的技术提供商参与并推动多个 云原生技术，提升新致软
络科技有限 7,000.00 2.64%
区域算力枢纽中心的建设，为各行各业提供稳 件对应产品整体市场竞争
公司
定、高效的算力支持。成立迄今，公司已在金 力和示范效应
融科技、先进制造、智能汽车、零售网点、城
市大脑等多个领域深耕，标杆客户包括交通银
行、浦发银行、上汽集团、格力集团、京东方、
屈臣氏集团等
由于所处计算机行业人员
湖北天天数
为 IT 交付人力共享平台，聚集行业企业资源， 流动较快，该公司服务为
链技术有限 2,000.00 8.00%
提供泛 IT 行业的一站式职业生态服务 新致软件招聘及外采技术
公司
提供人才储备
公司主要产品为图计算平台和底层图数据库产
品，从金融场景入手，产品落地国内 50 家金融
将海致科技数据分析及数
北京海致科 机构包括国有银行、股份制、城商行、农商行
据应用产品与新致软件反
技集团有限 2,500.00 0.67% 等各个梯度,并快速积累了跨产业跨场景的规
洗钱产品深度融合，满足
公司 模化复制能力，目前已覆盖金融、能源、电力、
市场需求
制造、政府等多个行业，打造国内头部一站式
数智化新基建公司
是领先的开放网络解决方案提供商，产品包括
网络操作系统、数据中心交换机、智算交换机、 星融元数据主要应用于智
园区交换机、NPB、DPU 网卡和 P4 可编程硬 算中心低时延交换机，可
长沙星融元
件平台等。为行业企业、数据中心和云运营商 以将其产品在新致软件人
数据技术有 6,000.00 5.68%
提供基于通用解耦硬件和 SONiC 软件框架的 工智能算力项目上进行深
限公司
全场景交钥匙网络解决方案，帮助用户构建 AI 度融合，增强双方的方案
时代中立、透明，易于运维、高性价比的基础 竞争力
网络自由选择
公司拥有自研“新致新知
墨芯人工智 墨芯提供云端和终端 AI 芯片加速方案。墨芯通 人工智能平台”，并与华
能科技(深 过优化计算模式，支持全面稀疏化神经网络开 为昇腾合作推出 AI 一体
圳)有限公 发，提供超高算力、超低功耗的通用 AI 计算平 机，可与墨芯 AI 芯片形成
司 台 “硬件算力+软件算法”的
方案，增强双方的竞争力
致力于成为国内领先的资产管理与财富管理行
业数智化解决方案提供商以为金融机构客户构
佳锐信息客户集中在证券
建支持大数据应用的数据治理基础设施中台系
上海佳锐信 行业，与新致软件金融行
统，提供基于大数据技术、机器学习（AI）等
息科技股份 1,529.41 6.80% 业目标客户重叠，有利于
先进技术的智能监管、营销、投研、运营等上
有限公司 交叉销售，已取得部分订
层应用解决方案为核心业务，为客户打造个性
单
化、智能化的应用系统，助力转型升级，实现
业务的新突破
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
篆芯的高性能芯片可与新
篆芯半导体
致软件人工智能算力项目
（南京）有 4,000.00 3.77% 从事计算机、通信和其他电子设备制造业
上进行深度融合，增强双
限公司
方的方案竞争力
专注人工智能领域云端算力产品，致力为通用
人工智能打造算力底座，提供原始创新、具备
上海燧原科 自主知识产权的 AI 加速卡、系统集群和软硬件 公司与燧原科技在国产算
技股份有限 11,500.00 0.64% 解决方案。凭借其高算力、高能效比的创新架 力生态及垂直行业 AI 应用
公司 构和高效易用的软件平台，产品可广泛应用于 领域存在协同空间
泛互联网、智算中心、智慧城市，智慧金融、
科学计算、自动驾驶等多个行业和场景
赛恩领动核心业务为车规
级 4D 成像雷达硬件及感
赛恩领动 致力于车规级 4D 成像雷达感知方案规模化量
知算法开发，聚焦自动驾
(上海)智能 产化落地的成长型高科技企业。业务范围包括
科技有限公 研发 4D 成像雷达智能硬件、传感器算法及软
感器融合，与新致软件汽
司 件，以及基于人工智能的感知产品
车行业目标客户重叠，有
利于交叉销售
运载火箭、探空火箭、可重复使用天地往返飞
北京凌空天 行器系统、航天器、固体发动机、液体发动机、 公司建设的算力中心及 AI
行科技有限 5,000.00 1.09% 姿控发动机、航天器配套零部件、航天配套设 一体机可为凌空天行提供
责任公司 备、航空航天领域、智能制造领域、电气设备、 高性能国产化算力支持
软件及信息系统的技术开发
是一家以技术创新为驱动、专业致力于电池检 高特电子产品用于储能电
杭州高特电 测及电池管理系统等产品研发和制造的国家级 池维修管理，双方可以在
子设备股份 3,000.00 0.76% 高新技术企业，业务覆盖储能用电池管理系统 新能源车险理赔场景进行
有限公司 及储能一体化集控管理、储能数据挖掘与赋能 合作，特高电子提供储能
等相关领域与服务 电池数据相关的技术，新
致软件将其用于保险场景
专注为企业级用户提供专业的网络信息安全解
北京长亭未
决方案。2016 年即发布基于人工智能语义分析 整合双方产品，提升新致
来科技有限 5,000.00 1.65%
的下一代 Web 应用防火墙，颠覆了传统依赖规 软件产品安全防护能力
公司
则防护的工作原理，为企业用户带来智能、简
单、省心的安全产品及服务
晟 联 科 的 国 内 高 速
晟联科(上
专注于集成电路设计，业务涵盖技术服务、技 Interface IP 能够为公司 AI
海)技术有 2,999.00 3.59%
术开发、技术咨询等领域 一体机提供更高的数据传
限公司
输速率
浪潮云洲工 浪潮云洲工业互联网有限公司定位于工业数字 利用各自客户资源协同开
业互联网有 3,000.00 0.39% 基础设施建设商、具有国际影响力的工业互联 发国、内外工业互联网市
限公司 网平台运营商、生产性互联网头部服务商 场
投资数额 与公司的业务联系或业务
投资对象 投资比例 主营业务
（万元） 合作
牛投邦在财富管理流量业
北京牛投邦 务具有丰富经验，与新致
可转债、 专注服务中国财富管理行业的业务架构和科技
科技咨询有 600.00 软件现有保险及银行创新
未转股 解决方案，是中国一站式财富管理技术服务商
限公司 业务形成有效补充，提升
该业务的整体竞争力
新致软件今年计划加大在
香港金融交 促进内地与香港保险互联互通，将打造成为功 大湾区投入，进入香港市
易及服务有 2,723.40 12.00% 能健全、服务高效、机制透明、运行稳健的金 场，该投资有助于新致软
限公司 融要素平台 件进一步当地客户资源，
拓展销售渠道
光羽芯辰的嵌入式 AI 模
上海光羽芯
组、端侧推理加速芯片可
辰科技有限 1,529.41 3.95% 专注于研发大模型在端侧落地的芯片
以为公司的 AI 一体机、算
公司
力中心提供支持
新致软件向整车厂及产业
链下游参与者提供软件技
阿维塔科技 阿维塔致力于以前瞻设计和温暖科技，创造引 术服务，包括经营管理系
(重庆)有限 10,000.00 0.31% 领未来的情感智能新汽车，打造全球高端智能 统、智能电控、智能座舱
公司 电动汽车领导品牌 等细分领域的数字化系统
建设，与阿维塔的智能电
动汽车存在场景重叠
芯耀辉科技 可为如保险客户提供定制
专注于半导体高速互连技术及先进半导体 IP
股份有限公 5,000.00 1.33% 芯片提升智能核保机器人
的研发与服务
司 效率
湖南初源新 公司的 AI 大模型、算力中
专注于感光材料及专用电子化学品的研发、生
材料股份有 3,254.04 0.67% 心可为“AI+新材料”的新
产和销售
限公司 范式提供支持
由上表可见，金融科技基金聚焦金融+科技+产业深度融合，围绕数字经济
新基建、科技赋能传统金融机构转型升级、实体产业数字化发展三大方向进行投
资，其主营业务范围、产业链相关性基本与新致软件当前聚焦的主营业务或大力
发展的成长性业务具有一定的协同关系，如软件类企业与公司 IT 解决方案业务
存在协同，存在软件开发、软件外包以及人员服务的需求，为公司潜在客户；公
司 2024 年基于华为昇腾芯片及海光深算芯片分别推出 AI 一体机且公司 IT 产品
销售及增值服务包含服务器、芯片、显卡、交换机等，与半导体、芯片、人工智
能等硬科技企业存在协同关系。
基于金融科技基金的投资理念、投资方向，公司作为有限合伙人有能力接
触到具备一定潜力、有一定业务相关性、可以产生业务协同效应的优质企业，为
公司日后与其深化技术合作、丰富业务生态、加速产业创新发展提供了坚实的基
础。公司投资金融科技基金，目的是充分整合利用各方优势资源，进一步实现公
司的战略发展目标，丰富公司上下游产业链布局，提升公司综合竞争实力，属于
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业
务及战略发展方向。但由于公司作为有限合伙人参与认购，不得参与管理或控制
有限合伙的投资业务及其他以有限合伙名义进行的活动、交易和业务，或代表有
限合伙签署文件，或从事其他对有限合伙形成约束的行为，因此无法对金融科技
基金实施控制。在金融科技基金的运行和投资经营过程中，如若金融科技基金未
来投资领域未按照约定的投向实施，将不利于金融科技基金和公司主营业务及战
略发展方向保持相关性，故可能存在金融科技基金的决策与公司利益发生冲突时
无法保障上市公司利益的风险。因此，公司基于谨慎性原则，将对金融科技基金
的投资认定为财务性投资。
截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产账面价值为 871.64 万元，
其中预付装修费用 830.72 万元，预付中介机构费用 40.92 万元，不属于财务性
投资。
综上，截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大的财务性投资的
情形。
本次发行的董事会决议日为 2024 年 10 月 8 日，自本次发行董事会决议日
前六个月至本问询回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的财务性投资情形。
（1）投资类金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司未投资类
金融业务。
（2）非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在投
资金融业务的情形。
（3）与公司主营业务无关的股权投资
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在与
主营业务无关的股权投资。
（4）投资产业基金、并购基金
万元。2023 年 9 月 7 日，公司与宁波藤宣创业投资合伙企业（有限合伙）、上
海常春藤企业咨询合伙企业（有限合伙）签署《上海闵行科技成果转移转化创业
投资合伙企业（有限合伙）之合伙份额转让协议书》，同意宁波藤宣将其持有的
认缴闵行创业基金部分份额 1,500.00 万元按 1,500.00 万元的价格转让给发行人。
截至 2023 年 9 月 13 日（本次发行相关董事会决议日前六个月之前），公司累计
向闵行创业基金出资 4,000.00 万元，已全部实缴完毕。
万元。截至 2023 年 8 月 8 日（本次发行相关董事会决议日前六个月之前），公
司已实缴出资 2,800.00 万元。公司已出具相关承诺，“自公司 2024 年向特定对
象发行股票的董事会决议日（2024 年 10 月 8 日）前六个月至本承诺函出具日，
本公司未对上海金融科技股权投资基金（有限合伙）未实缴部分进行出资或新增
投资。自本承诺函出具之日起，本公司将不再对上海金融科技股权投资基金（有
限合伙）尚未实缴出资部分进行实缴出资。”针对上述未实缴的 1,200.00 万元认
缴金额，公司后续将不再进行出资，对应的合伙份额，公司将转让给公司及公司
子公司以外的第三方，具体转让时间，公司将与金融科技基金及潜在受让方后续
沟通协商确定。金融科技基金的执行事务合伙人上海利孜企业管理合伙企业（有
限合伙）亦对上述事项出具了确认函：“本企业作为金融科技基金的执行事务合
伙人，同意新致软件将其后续未实缴部分对应的合伙份额转让给新致软件及其子
公司以外的第三方，具体转让时间，本企业将与新致软件及潜在受让方后续沟通
协商确定。”
因此，自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不
存在新投入和拟投入的产业基金、并购基金。
（5）拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在拆
借资金的情形。
（6）委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在委
托贷款的情形。
（7）购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在购
买收益波动大且风险较高的金融产品。
综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公
司不存在新投入或拟投入的财务性投资情形。
【申报会计师核查程序及意见】
（一）核查程序
针对以上事项，申报会计师执行了包括但不限于以下核查程序：
估报告选取的主要参数的合理性、各资产组的历史业绩情况，并与商誉减值测试
预测数据进行对比，评估商誉减值测试假设数据与实际发生数据之间是否存在重
大差异，访谈了评估机构相关人员对上述事项进行询问及确认，评价商誉减值测
试所涉及专家的胜任能力、专业素质和客观性，判断专家工作结果的恰当性；
额；获取公司的研发项目立项文件，了解公司与研发活动相关的内部控制以及研
发项目的研发背景和内容；获取报告期内公司审计报告，查阅公司及可比公司定
期报告等公告，了解同行业公司研发支出的主要会计政策与会计估计，分析公司
使用的会计政策与会计估计是否合理；
资产变动情况；了解 2024 年度主要固定资产变动原因，并分析其合理性；查阅
公司现有折旧政策，模拟测算折旧对公司未来业绩的影响；
约定的投资范围及决策机制等；获取发行人最近一期末各科目明细，了解各资产
科目具体情况，取得并查阅相关的投资协议、合同等资料；访谈发行人高管，了
解最近一期末是否持有金额较大的财务性投资以及自本次发行董事会决议日前
六个月起至今新投入及拟投入的财务性投资情况；获取公司出具的关于投资上海
金融科技股权投资基金（有限合伙）相关事项的说明及承诺以及上海利孜企业管
理合伙企业（有限合伙）出具的确认函。
（二）核查意见
经核查，申报会计师认为：
前海恒道、上海沐高、重庆顺利和穹创信息的整体经营及业绩情况稳定；各年度
末发行人已针对收购上述公司所产生的商誉进行了商誉减值测试，聘请立信评估
对包含相关商誉的资产组或资产组组合进行了评估，并充分计提了商誉减值准备；
目前上海沐高已对外转出，其余公司经营情况稳定、发展前景良好，进一步商誉
减值的风险较小，发行人已对相关风险充分披露；
会计准则的相关要求，与同行业可比公司不存在重大差异；
公家具、采购服务器等专用设备所致，相关固定资产折旧对公司未来经营业绩的
影响较为有限；
本次发行董事会决议日前六个月起至本问询回复出具日，公司不存在新投入或拟
投入的财务性投资情形。
立信会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙）
中国注册会计师：
中国注册会计师：
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