证券代码：600373 证券简称：中文传媒 公告编号：临 2025－042
中文天地出版传媒集团股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2024 年年度报告的
信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
中文天地出版传媒集团股份有限公司(以下简称公司或中文传媒)近期收到
《关于中文天地出版传媒集团股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问
询函》(上证公函【2025】0894 号)(以下简称《问询函》)。根据《问询函》的
要求，公司会同大信会计师事务所（特殊普通合伙）就《问询函》中所提问题逐
项进行了认真核查落实，现就相关问题回复如下：
在对《问询函》相关问题的回复中，部分表格单项数据加总数与表格合计数
可能存在微小差异，均因计算过程中四舍五入所致。《问询函》回复内容中的同
业数据来自万得及相关上市公司年度报告。鉴于部分客户信息涉及公司商业秘密
和敏感信息，相关客户名称使用代称。
一、关于主营业务。年报显示，公司主营业务分为一般图书、教材教辅、
新业态、整合营销和物资贸易业务等。报告期内，公司实现营业收入 93.04 亿
元，同比下滑 14.56%；扣非前后归母净利润 7.44 亿元、6.86 亿元，同比下滑
亿元和-0.05 亿元。一般图书、教材教辅业务均为图书出版物销售业务，报告期
营业收入分别同比下滑 26.97%、27.55%，采用无销售退货条件和附有销售退货
条件两种销售模式。
请公司：（一）分业务类型补充披露近三年主要客户和供应商名称、关联
关系、销售和采购内容及金额、结算政策、期末待结算款项，说明是否存在客
户供应商重合或受同一方控制的情形及其商业合理性；（二）说明一般图书、
教材教辅业务在销售渠道、销售模式方面的差异，并结合合同约定的退货条件、
期限、定价机制、退货率预估等，说明附有销售退货条件的销售模式下的收入
确认具体时点、方法及依据，相关收入确认是否符合《企业会计准则》的规定；
（三）分业务类型结合行业政策、竞争状况、采购与销售模式、收入确认政策
与成本结转方式、同行业可比公司经营情况，定量分析报告期公司业绩大幅下
滑的原因及合理性，并结合报告期分季度主要成本费用构成及环比变动情况说
明公司各季度业绩波动的原因。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一）分业务类型补充披露近三年主要客户和供应商名称、关联关系、销
售和采购内容及金额、结算政策、期末待结算款项，说明是否存在客户供应商
重合或受同一方控制的情形及其商业合理性；
（1）出版、发行业务
单位：万元
关联 期末待结
年度 客户名称 销售内容 结算政策 销售金额
关系 算款项
阳光同学文化股份有限公司 无 教辅图书 半年结算 1 次 18,364.99 0.00
-1,601.
洛阳朝霞文化股份有限公司 无 一般图书 交付后 3 个月结算 16,697.52
江西世纪巨匠图书有限公司 一般图书 交付后 80 天结算 10,791.74 0.00
企业
广州开心文化图书股份有限公司 无 一般图书 交付后 1 个月结算 8,987.39 -27.42
杭州当当网信息技术有限公司 无 一般图书 交付后 5 个月结算 6,424.25 0.00
阳光同学文化股份有限公司 无 教辅图书 半年结算 1 次 16,084.55 0.00
江西金太阳教育研究有限公司 无 教辅图书 交付后 3 个月结算 13,254.83
洛阳朝霞文化股份有限公司 无 一般图书 交付后 3 个月结算 9,440.54
山东一本图书有限公司 无 一般图书 交付后 1 个月结算 6,754.80 -957.53
杭州当当网信息技术有限公司 无 一般图书 交付后 5 个月结算 6,185.65 359.81
阳光同学文化股份有限公司 无 教辅图书 半年结算 1 次 14,564.03 0.00
江西金太阳教育研究有限公司 无 教辅图书 交付后 3 个月结算 12,040.73 0.00
-2,261.
江苏圆周电子商务有限公司 无 一般图书 交付后 3 个月结算 6,626.19 0.00
天津当当科文电子商务有限公司 无 一般图书 交付后 5 个月结算 5,930.54 0.00
注：待结算款项为负数系预收对方款项。
（2）物资贸易
单位：万元
销售 期末待结
年度 客户名称 关联关系 结算政策 销售金额
内容 算款项
河南省天邦科技有限公司 无 木浆 赊销 5 个月账期 8,651.86 4,625.60
湖北华海纤维科技股份有限公司 无 木浆 赊销 3-6 个月账期 4,150.00 2,065.44
度 江西易而采物联有限公司 无 纸张 预收货款 1,493.16 -182.95
赊销 3 个月账期或
北京印刷集团有限责任公司 无 纸张 1,481.92 0.00
预收款
厦门建发浆纸集团有限公司 无 木浆 现款现货 0.00
度
湖北华海纤维科技股份有限公司 无 木浆 赊销 3-6 个月账期 4,740.55 2,232.36
人民教育出版社有限公司 无 纸张 赊销 3 个月账期 4,326.56 1,554.53
南昌市兴唐实业有限公司 无 纸张 赊销 3 个月账期 2,939.95 0.00
厦门建发浆纸集团有限公司 无 木浆 现款现货 0.00
度 南昌市兴唐实业有限公司 无 纸张 赊销 3 个月账期 5,094.13 -276.28
河南省天邦科技有限公司 无 木浆 赊销 5 个月账期 2,237.83 763.72
江西龙莹印务有限公司 无 纸张 赊销 5 个月账期 2,081.83 599.72
（3）新业态
单位：万元
关联关 销售 期末待结
年度 客户名称 销售内容 结算政策
系 金额 算款项
湖南草花互动科技股份公司 无 TWD 国内独家代理 按月结算 6,070.83 3,925.95
北京瓦力网络科技有限公司 无 国内游戏代理 按月结算 3,278.08 1,872.87
深圳市腾讯天游科技有限公司 无 COK 国内运营 按月结算 2,725.60 746.10
度
玩家 1 无 游戏充值 现结 341.74 37.27
玩家 2 无 游戏充值 现结 230.03 28.62
深圳市腾讯天游科技有限公司 无 COK 国内运营 按月结算 3,489.93 1,109.60
北京瓦力网络科技有限公司 无 国内游戏代理 按月结算 3,211.61 1,757.03
玩家 1 无 游戏充值 现结 396.53 57.60
度
玩家 2 无 游戏充值 现结 357.30 24.58
玩家 3 无 游戏充值 现结 243.50 41.58
深圳市腾讯天游科技有限公司 无 COK 国内运营 按月结算 4,029.47 2,202.16
北京瓦力网络科技有限公司 无 国内游戏代理 按月结算 3,515.88 2,011.25
玩家 1 无 游戏充值 现结 314.97 29.98
度
YAYA TECHNOLOGY CO.,
无 服务器租赁 季度结算 286.15 639.45
LIMITED
玩家 2 无 游戏充值 现结 279.59 0.68
新业态销售，主要系游戏虚拟产品销售，用户在游戏中充值后款项进入渠道
平台，公司每月在渠道平台中（如谷歌、苹果等应用平台）对上月客户充值金额
进行提取，结算方式以现结为主，少部分为每月与国内渠道商结算且占比低于
出租服务器收入，2022 年之后基本无向海外客户出租服务器业务。
（4）整合营销
单位：万元
关联 销售 销售 期末待结 坏账
年度 客户名称 结算政策 账龄
关系 内容 金额 算款项 准备
整合 项目执行完 0-6 个月 6,920.89 万
沃尔沃汽车销售（上 19,981.
无 营销 毕且开具发 7,210.56 元，7-12 个月 289.66 49.09
海）有限公司 91
服务 票后 6 个月内 万元
整合 项目执行完 0-6 个月 5,420.71 万
营销 毕且开具发 19,083. 元，7-12 个月 590.09
客户 1 无 6,106.97 85.46
服务 票后 6 个月内 76 万 元 ， 1-2 年 96.16
万元
整合 项目执行完 0-6 个月 9,617.66 万
无 18,373.81
有限公司 服务 票后 6 个月内 50 6,057.03 万 元 ， 1-2 7
年 2,699.11 万元
整合 项目执行完 0-6 个 月 3,035.52
广汽埃安新能源汽 4,669.6
无 营销 毕且开具发 4,230.00 万 元 ， 7-12 个 月 74.90
车股份有限公司 8
服务 票后 6 个月内 1,194.48 万元
整合 项目执行完 0-6 个 月 4,477.57
一汽红旗汽车销售 4,492.5
无 营销 毕且开具发 4,632.84 万 元 ， 7-12 个 月 30.15
有限公司 1
服务 票后 6 个月内 155.27 万元
整合 项目执行完 0-6 个 月 11,530.34
沃尔沃汽车销售（上 19,446.
无 营销 毕且开具发 11,865.62 万 元 ， 7-12 个 月 74.42
海）有限公司 07
服务 票后 6 个月内 335.28 万元
整合 项目执行完 0-6 个月 6,012.82 万
客户 1 无 营销 毕且开具发 6,361.64 元，7-12 个月 348.82 47.51
服务 票后 6 个月内 万元
度 营销 毕且开具发 元 ， 7-12 个 月
智己汽车科技有限 5,916.3
无 服务 票后 6 个月内 5,227.66 1,265.93 万 元 ， 1-2 378.36
公司 3
年 65.06 万 元 ， 2-3
年 277.45 万元
整合 项目执行完
岚图汽车销售服务 4,290.8 0-6 个月 4,548.28 万
无 营销 毕且开具发 4,548.28 22.74
有限公司 3 元
服务 票后 6 个月内
上海汽车集团股份 整合 项目执行完 0-6 个月 4,736.14 万
有限公司乘用车分 无 营销 毕且开具发 5,310.10 元，7-12 个月 573.96 52.38
公司 服务 票后 6 个月内 万元
整合 项目执行完 0-6 个月 8,694.12 万
沃尔沃汽车销售（上 18,162.
无 营销 毕且开具发 9,167.38 元，1-2 年 473.26 万 185.45
海）有限公司 53
服务 票后 6 个月内 元
上海汽车集团股份 整合 项目执行完
有限公司乘用车分 无 营销 毕且开具发 7,854.61 39.27
公司 服务 票后 6 个月内
整合 项目执行完
无 营销 毕且开具发 2,422.46 14.45
度 公司 4 元，2-3 年 2.35 万元
服务 票后 6 个月内
整合 项目执行完 0-6 个月 1,368.74 万
北京现代汽车有限 3,197.8
无 营销 毕且开具发 1,768.73 元，7-12 个月 399.99 26.84
公司销售分公司 1
服务 票后 6 个月内 万元
整合 项目执行完 0-6 个月 1,957.32 万
高合（青岛）汽车销 2,419.7
无 营销 毕且开具发 2,226.92 元，7-12 个月 269.60 23.27
售服务有限公司 9
服务 票后 6 个月内 万元
注：岚图汽车为央企东风集团旗下的新能源品牌，是朗知传媒 2023 年下半年新承接的客户，汽车行
业国央企客户的特点是客户结算审核流程长，除了客户的业务部门的审核之外，采购部、财务部等部门均
参与审核，致使客户的结算付款流程被拉长，但由于属于国央企，经济实力雄厚，岚图汽车销售服务有限
公司应收款的风险较小，且朗知传媒对于一年以上的坏账计提政策为 1-2 年 30%，2 年以上 100%，已及
时足额计提坏账准备。
（1）出版、发行业务
单位：万元
关联 采购 期末待结
年度 供应商名称 结算政策 采购金额
关系 内容 算款项
图 书版 10,989.8
上海京鼎动漫科技有限公司 无 发票开具后 2 个月付款 1.75
权 8
人民教育出版社有限公司 无 教材 每季供货完成后对账结算 8,395.09 548.20
厦门建发浆纸集团有限公司 无 纸张 收货后 1 个月结算 6,014.12 215.89
度
江西千叶彩印有限公司 无 印刷 收货后 3 个月结算 4,953.33 1,621.35
北京师范大学出版社（集团）
无 教材 每季供货完成后对账结算 4,877.75 3,350.09
有限公司
人民教育出版社有限公司 无 教材 每季供货完成后对账结算 0.00
北京师范大学出版社（集团）
度 无 教材 每季供货完成后对账结算 9,027.00 1,101.67
有限公司
江西金太阳教育研究有限公司 无 教辅 收货后 3 个月结算 8,586.29 1,585.21
关联 采购 期末待结
年度 供应商名称 结算政策 采购金额
关系 内容 算款项
江西千叶彩印有限公司 无 印刷 收货后 3 个月结算 5,437.76 0.00
江西省华翰文化传播有限公司 无 教辅 每季供货完成后对账结算 4,539.39 1,918.29
人民教育出版社有限公司 无 教材 每季供货完成后对账结算 3,801.09
江西金太阳教育研究有限公司 无 教辅 收货后 3 个月结算 0.00
预付 30%，剩余货款按实
度 南昌市兴唐实业有限公司 无 纸张 5,928.52 1,110.79
际到货数量开票后支付
北京师范大学出版社（集团）
无 教材 每季供货完成后对账结算 5,334.61 0.00
有限公司
山东广源浆纸有限公司 无 纸张 货到付款 5,203.53 0.00
（2）物资贸易
单位：万元
关联 采购 采购金 期末待结
年度 供应商名称 结算政策
关系 内容 额 算款项
收货后 1-2 个月付款或预 10,875.
上海金光纸业产品服务有限公司 无 纸张 -544.80
付货款 63
青岛建发纸业有限公司 无 木浆 预付货款 0.00
湖北华海纤维科技股份有限公司 无 纸张 -344.28
度 付货款 1
山东华泰纸业股份有限公司 无 纸张 收货后 1 个月付款 656.89
亚太森博（广东）纸业有限公司 无 纸张 预付货款 -893.00
厦门恒兴集团有限公司 无 木浆 货到付款或现款现货 -0.00
海南金海浆纸业有限公司 无 木浆 预付货款 0.00
上海金光纸业产品服务有限公司 无 纸张 -721.63
度 付货款 78
青岛建发纸业有限公司 无 木浆 预付货款 0.00
山东晨鸣纸业销售有限公司 无 纸张 收货后 1 个月付款 20.61
厦门宝拓资源有限公司 无 木浆 货到付款或现款现货 0.00
度 46,637.
厦门恒兴集团有限公司 无 木浆 货到付款或现款现货 0.00
关联 采购 采购金 期末待结
年度 供应商名称 结算政策
关系 内容 额 算款项
四川圣山莫林实业集团有限公司 无 木浆 货到付款或现款现货 0.00
收货后 1-2 个月付款或预 17,818.
上海金光纸业产品服务有限公司 无 纸张 0.00
付货款 17
成都兴城供应链集团股份有限公 8,919.0
无 木浆 货到付款或现款现货 -1,059.38
司 3
公司根据市场情况、产品性质、结算价格、供需状况等因素，结合商务洽谈
条件采用不同的结算方式。
（3）新业态
单位：万元
关联 期末待结
年度 供应商名称 采购内容 结算政策 采购金额
关系 算款项
Google Payment Hong Kong
无 游戏渠道费 现结 13,062.68 0.00
Limited
度 Madhouse Co.,Ltd 无 游戏广告推广 按月结算 7,856.24 263.87
SkyboundInteractive,LLC 无 代理游戏分成 季度结算 3,409.70 812.31
Softlayer Inc. 无 服务器费用 按月结算 2,900.67 24.17
Google Inc. 无 游戏渠道费 现结 18,564.11 0.00
Apple Inc. 无 游戏渠道费 现结 12,751.87 0.00
MadhouseCo.,Ltd 无 游戏广告推广 按月结算 12,299.65 394.07
度
SkyboundInteractive,LLC 无 代理游戏分成 季度结算 5,522.63 2,273.25
Softlayer Inc. 无 服务器费用 按月结算 3,148.09 47.91
Google Inc. 无 游戏渠道费 现结 23,943.36 0.00
Madhouse Co.,Ltd 无 游戏广告推广 按月结算 23,016.37 830.40
度 SkyboundInteractive,LLC 无 游戏分成 按月结算 7,352.44 1,902.17
上海飞书深诺数字科技集团股份
无 游戏广告推广 按月结算 5,166.06 0.00
有限公司
（4）整合营销
单位：万元
关联 期末待结
年度 供应商名称 采购内容 结算政策 采购金额
关系 算款项
武汉星图新视界科技有限公司 无 数据营销 预付货款 5,440.89 -2,409.41
合肥万端信息科技有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 5,383.92 2,721.18
侠客行（上海）广告有限公司 无 数据营销 1-6 个月账期 4,794.64 -253.00
度
武汉巨量星图科技有限公司 无 数据营销 预付货款 4,377.25 -731.36
凤凰卫视文化传媒（北京）有限公 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 3,252.60 0.00
关联 期末待结
年度 供应商名称 采购内容 结算政策 采购金额
关系 算款项
司
武汉巨量星图科技有限公司 无 数据营销 预付货款 7,463.82 -1,647.18
合肥万端信息科技有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 1,582.16 418.57
北京思惟文化传媒有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 1,112.05 587.38
度
上海印第哥文化传播有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 1,065.50 -108.58
上海千嬉曼波文化传播有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 1,041.04 -740.07
武汉巨量星图科技有限公司 无 数据营销 预付货款 3,721.26 -1,904.89
上海甜狮文化传播有限公司 无 数据营销 1-6 个月账期 1,864.25 -11.75
上海千嬉曼波文化传播有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 1,405.58 -750.10
度
腾提度（北京）文化传播有限公司 无 数据营销 1-6 个月账期 1,077.57 -169.34
上海致趣文化传媒有限公司 无 数据营销 预付货款或 1-6 个月账期 952.23 189.90
单位：万元
交易
单位名称 业务板块 交易内容 2022 年度 2023 年度 2024 年度
类型
江西金太阳教育研 销售 出版、发行 教辅 12,040.73 13,254.83 0.00
究有限公司 采购 出版、发行 教辅 10,527.58 8,586.29 0.00
湖北华海纤维科技 销售 物资贸易 木浆 6,379.56 4,740.55 4,150.00
股份有限公司 采购 物资贸易 纸张 0.00 0.00 4,510.31
人民教育出版社有 销售 物资贸易 纸张 0.00 4,326.56 2,466.58
限公司 采购 出版、发行 教材 12,434.26 13,172.12 8,395.09
销售 物资贸易 木浆 91,821.24 47,499.57 0.00
厦门建发浆纸集团
有限公司
采购 出版、发行 纸张 0.00 0.00 6,014.12
青岛建发纸业有限
采购 物资贸易 木浆 0.00 10,023.41 8,399.60
公司
南昌市兴唐实业有 销售 物资贸易 纸张 5,094.13 2,939.95 0.00
限公司 采购 出版、发行 纸张 5,928.52 0.00 0.00
公司与江西金太阳教育研究有限公司（简称金太阳）在 2022、2023 年度同
时发生销售及采购业务，主要系不同子公司利用各自的渠道和业务优势与金太阳
开展教辅图书交易。销售业务主要系子公司江西教育出版社有限责任公司根据实
际业务需要与其合作，利用金太阳优质的出版内容出版教辅图书并销售给金太阳，
金太阳向全国市场发行教辅图书。采购业务系子公司江西中文传媒教辅经营有限
公司根据实际业务需要与其合作，采购适合江西市场的教辅图书。采购与销售业
务品种不尽相同，相关业务执行及结算相互独立。
子公司江西蓝海国际贸易有限公司（简称蓝海国贸）与湖北华海纤维科技股
份有限公司（简称华海纤维）在 2022 至 2024 年度发生销售业务，销售商品为
木浆；在 2024 年度发生采购业务，采购商品为纸张。华海纤维为蓝海国贸纸张
生产厂家，木浆为纸张的原材料。蓝海国贸主营涵盖木浆贸易业务，拥有稳定的
自营供应渠道，在获悉华海纤维的采购需求后，通过自有渠道获取对应产品型号
及规格的供应商价格，并向华海纤维报价。待其认可报价及交付条件后，双方即
签订合同，由蓝海国贸向其供应所需木浆。与此同时华海纤维作为蓝海国贸的招
标纸厂供应商，为蓝海国贸供应教材教辅用纸。双方根据实际业务需求开展合作，
进行相应的销售、采购，所有交易价格均参照市场行情制定，交易具有商业合理
性。2024 年蓝海国贸向青岛建发纸业有限公司、厦门国贸浆纸有限公司、天津
建发纸业有限公司、亚太森博（山东）浆纸有限公司、厦门国贸纸业有限公司等
公司采购木浆，采购金额为 12,461.56 万元，销售金额为 12,801.86 万元，业务
毛利率为 2.66%。
公司与人民教育出版社有限公司在 2022 至 2024 年度期间同时发生销售和
采购业务。人民教育出版社有限公司为国内大型的教材出版商，公司向其采购教
材，同时蓝海国贸通过自有的供应渠道向其销售纸张。
厦门建发浆纸集团有限公司、青岛建发纸业有限公司同属于厦门建发股份有
限公司控制，公司与其在 2022、2023 年度发生销售业务，在 2023、2024 年度
发生采购业务。厦门建发浆纸集团有限公司、青岛建发纸业有限公司主要业务为
浆纸及纸制品的销售。公司根据实际业务需要与厦门建发浆纸集团有限公司、青
岛建发纸业有限公司发生纸张的采购业务以及不同型号的木浆购销业务，具体结
算参照市场行情，业务具有商业合理性。2023 年，蓝海国贸向青岛建发纸业有
限公司采购的木浆为漂白硫酸盐针叶木浆（品牌：芬宝、美森、芬欧等），主要
销售方为河南省天邦科技有限公司；蓝海国贸向厦门建发浆纸集团有限公司销售
的品种主要是漂白硫酸盐阔叶木浆（品牌：鹦鹉、象牌等）、漂白硫酸盐针叶木
浆（品牌：布针、乌针等）、未漂白硫酸盐针叶木浆（品牌：柯本、乌本等）、
溶解浆（品牌：金太阳）等，涵盖十几个品牌，主要采购方为厦门恒兴集团有限
公司、厦门宝拓资源有限公司等。
公司与南昌市兴唐实业有限公司在 2022、2023 年度发生销售业务，在 2022
年度发生采购业务，业务内容主要为纸张，其中销售业务主要系子公司蓝海国贸
根据南昌市兴唐实业有限公司的业务需要向其提供纸张，采购业务系子公司二十
一世纪出版社集团有限公司（简称二十一世纪出版社）根据自身实际业务纸张型
号需要向其采购纸张，二十一世纪出版社出版的少儿类市场图书多为彩色印刷，
对纸张性能的要求更高，集团内纸张品类不能满足相关条件，另外部分一般图书
品种多，纸张规格又属于异规，用纸时间要求比较紧急，导致向集团外供应商采
购。上述销售、采购业务执行及结算相互独立。
综上，公司与重叠客商或受同一方控制的客商购销交易具有商业实质，会计
处理符合《企业会计准则》相关规定。
纸集团有限公司 2022 年关系的说明
建发浆纸集团有限公司，木浆型号一致。四川圣山莫林实业集团有限公司与厦门
建发浆纸集团有限公司通过参股（或其子公司参股）厦门新吉悦国际贸易有限公
司而产生联系，而厦门新吉悦国际贸易有限公司是 2023 年 11 月 7 日才成立的
公司，即在 2022 年四川圣山莫林实业集团有限公司与厦门建发浆纸集团有限公
司并无关联关系。
（二）说明一般图书、教材教辅业务在销售渠道、销售模式方面的差异，
并结合合同约定的退货条件、期限、定价机制、退货率预估等，说明附有销售
退货条件的销售模式下的收入确认具体时点、方法及依据，相关收入确认是否
符合《企业会计准则》的规定；
一般图书、教材教辅业务具体情况如下表：
附销售退
附销售退货条
业务 销售模 退货 退货率预估 附销售退货条件下收入 货条件下
销售渠道 退货条件 定价机制 件下收入确认
类型 式 期限 （%） 确认方法 收入确认
时点
依据
质量问题 产品交付且客
一般图 自营、 一般在
线上，线下销售 或协商退 市场定价法 退货率约 3% 户签收确认结
书 合作 当年内
货 算后确认收入
教材无退货； 按照与客户对账确认后 对账结算
政府核定义 在当季产品交
线下销售为主， 教辅征订方式 的结算金额确认收入 单据
质量问题 务教育教材 付后，客户进行
教材 但教辅自 2024 自营、 当季之 发生改变之前
或协商退 价格，教辅 签收确认，取得
教辅 年下半年开始主 合作 内 基本无退货，
货 根据市场定 商品控制权时
要拓展线上销售 之后退货率约
价 确认收入
公司一般图书过去 3 年平均退货率约为 3.00%，教材教辅基本无退货，公司
按图书销售金额扣除退货后的净额确认销售收入。同时参考同行业上市公司年度
报告，包括凤凰传媒、中南传媒、山东出版、浙版传媒、新华文轩等公司亦未计
提预计负债，公司会计处理符合行业惯例。
（三）分业务类型结合行业政策、竞争状况、采购与销售模式、收入确认
政策与成本结转方式、同行业可比公司经营情况，定量分析报告期公司业绩大
幅下滑的原因及合理性，并结合报告期分季度主要成本费用构成及环比变动情
况说明公司各季度业绩波动的原因。
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 变动额 变动率
营业收入 930,403.67 1,088,985.66 -158,581.99 -14.56%
营业成本 562,030.69 615,652.93 -53,622.24 -8.71%
期间费用 265,533.50 269,839.57 -4,306.08 -1.60%
营业利润 123,439.81 204,759.14 -81,319.33 -39.71%
所得税费用 39,946.61 -25,844.92 65,791.53 -254.56%
扣非前归母净利润 74,438.72 221,038.91 -146,600.19 -66.32%
非经常性损益 5,800.35 64,362.75 -58,562.40 -90.99%
扣非后归母净利润 68,638.37 156,676.15 -88,037.79 -56.19%
本期经营业绩下滑主要系教辅征订方式改变及所得税优惠政策变动影响。其
中，2024 年下半年江西省学生教辅图书征订发行方式发生改变，教育部门停止
教辅材料评议推荐，教育部门及学校不得向学生统一征订或代购教辅材料，导致
公司的教辅图书收入同比大幅下降，作为图书销售终端的子公司江西新华发行集
团有限公司营业收入同比减少 20.67 亿元，税前利润总额减少 7.03 亿元，由于
评议类教辅及一般图书中的市场化教辅收入下降影响，导致分产品业务中的一般
图书及教材教辅规模同时出现下降；本期所得税费用增长主要受经营性文化事业
单位转制为企业的免税政策延续至 2027 年 12 月 31 日的影响，公司冲回了 2023
年度确认的相关递延所得税资产/负债，同比减少利润 6.59 亿元。
总体成本方面公司营业成本为 56.20 亿元，同比减少 8.71%，但营业收入同
比减少 14.56%，主要系高毛利的教辅业务营收规模下降幅度较大，导致毛利率
下降 3.88 个百分点至 39.59%。
总体费用方面：销售费用虽有所下降，但仍处于较高水平，2024 年销售费
用为 7.76 亿元，较上年 9.31 亿元下降 16.68%；管理费用为 18.11 亿元，较上
年 18.22 亿元基本持平；财务费用为-1.51 亿元，上年为-2.86 亿元，利息收入的
同比下降使得财务费用有所上升。剔除本期新收购子公司北京朗知网络传媒科技
股份有限公司（简称朗知传媒）影响外，销售费用金额为 7.46 亿元，同比下降
单位：万元
业务类型 收入变动 成本变动 毛利率
收入 成本 毛利 毛利率 收入 成本 毛利 毛利率
率 率 变动
出版、发行 568,913. 213,545. 27.29 1,072,027. 745,079. 326,948. 30.50
物资贸易 54,921.2 112,994.
新业态 55,683.0 80,187.9 59.02 55,850.2 80,421.7 59.02
整合营销 107,181. 23,454.8 17.95
合计 1,107,351. 786,699. 320,651. 28.96 1,325,689. 913,923. 411,766. 31.06
-16.47% -13.92% -2.10%
公司报告期内主要业务类型为出版发行业务、新业态、整合营销及物资贸易，
上述业务整体收入较同期下降 16.47%，成本较同期下降 13.92%，毛利率下降
出版、发行业务：作为传统核心业务，出版、发行业务收入 78.25 亿元（合
并抵销前金额，下同），同比下降 27.01%，毛利率下降 3.21%，导致公司本期
毛利减少 11.34 亿元，对整体业绩影响较大。
物资贸易业务：物资贸易收入 5.84 亿元，同比下降 50.26%，毛利率为 5.93%，
较同期增长 2.19%，主要系公司压缩了毛利率较低的贸易业务所致。
新业态业务：新业态业务营收同比下降 0.29%，与上年基本持平。
整合营销业务：系本期收购朗知传媒带来收入增长 13.06 亿元，其毛利率为
（1）行业政策
止教辅材料评议推荐，教育部门及学校不得向学生统一征订或代购教辅材料，导
致公司的教辅图书收入和利润同比下降，其中自编教材教辅销售量下降 29.13%，
租型教材教辅销售量下降 21.15%。
第 20 号《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》，
经营性文化事业单位于 2022 年 12 月 31 日前转制为企业的，自转制注册之日起
至 2027 年 12 月 31 日免征企业所得税。按照该政策的影响，公司于 2024 年度
冲回了原 2023 年度确认的相关递延所得税资产/负债，导致当期所得税费用增加
（2）竞争状况
随着互联网和通信技术的发展，传统出版行业面临着数字化转型的挑战，市
场竞争愈发激烈，读者的阅读习惯和需求也在发生变化，这使得公司的传统出版
及发行业务受到冲击，市场份额有所下降。
渠道竞争加剧，公司教辅征订发行方式发生改变时，教辅业务规模大幅下滑。
与此同时，短视频电商等网络渠道以低折扣图书冲击市场，进一步挤压出版传媒
行业利润空间。
（3）采购与销售模式
采购模式：出版业务受纸张、油墨等印制原材料以及版税价格影响较大，尽
管公司努力与原材料提供方建立长期合作关系，但市场价格波动的不确定性依然
存在。教辅业务受征订方式改变的影响，原来同时采购本版教辅及外版教辅，外
版教辅实行供应商包退机制，现在基本上只备货本系统内的出版社本版教辅图书。
销售模式：出版业务主要包括一般图书、报纸、期刊、电子出版物、音像制
品、数字出版物、教材、教辅的编辑出版。公司所属出版单位，围绕各自出版的
专业定位，策划组织内容，按专业出版流程完成出版工作，并通过相关营销渠道
对外销售。发行业务主要包括教材教辅发行和一般图书、报刊等发行业务、电子
产品销售、教育服务、物流配送、文化综合体运营等业务。公司所属相关经营实
体通过连锁经营、电子商务、团供直销等方式，开展相关产品的销售经营和相关
服务的承接运营。受教辅征订方式改变的影响，教辅业务的销售模式由原来的统
一征订方式，调整为市场化营销方式。
物资贸易业务主要包括纸张、油墨、印刷设备等出版物资及文化产业相关产
品的采购贸易。公司所属经营企业通过市场化机制，以公平交易为前提，为公司
所属企业提供出版生产所需物资采购服务，也同时为社会第三方提供相关物资贸
易服务。
新业态游戏业务致力于自主研发及运营移动网络游戏，代理运营第三方研发
的游戏，主要收入来自海外市场。
整合营销服务主要为客户提供品牌建设、社会化营销、大数据分析、广告投
放、流量入口、危机管理等全媒体整合传播服务。
（4）收入确认政策与成本结转方式
①出版、发行业务
出版物销售业务，无销售退货条件的，以收取货款或取得索取货款的凭据，
并将货物提交给购买方时确认销售出版物收入，相应结转销售成本；附有销售退
回条件的销售出版物，在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品而
预期有权收取的对价金额（即，不包含预期因销售退回将退还的金额）确认收入，
相应结转销售成本，按照预期因销售退回将退还的金额确认负债；同时，按照预
期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商
品的价值减损）后的余额，确认为一项资产，按照所转让商品转让时的账面价值，
扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，公司重新估计未来销售
退回情况，如有变化，作为会计估计变更进行会计处理。
②物资贸易
公司物资贸易的主要内容是纸张、木浆、印刷设备及耗材等，2024 年公司
全年贸易销售规模 5.84 亿元，其中公司集团内部贸易收入 2.96 亿元，集团外部
贸易收入 2.88 亿元。
纸张销售模式：公司每年根据下游需求预估全年采购纸张需求量，再组织符
合资质的上游供应商进行招标采购，每年招标两次，与中标方签订采购协议后采
购。部分纸张销售在公司仓库组织发货，部分纸张直接根据客户要求由上游供应
商发货到客户，销售价格依据市场行情协商确定，该交易以客户签收时点作为控
制权转移时点，销售后因质量问题等退货风险由公司承担。该交易按总额法确认
收入，2024 年纸张确认收入 3.66 亿元，毛利率 4.95%。
其中纸张直接根据客户要求由上游供应商发货到客户的合同一般条款有：
合同约定纸张产品品名和规格、数量、单价、金额。交货方式为公司送货至
客户指定地点（比如印制单指定地点），运输通常为汽运，费用由公司负担。交
货时间根据双方约定。质量标准及验收标准按国家标准执行或客户指定生产商提
供的技术标准和质量标准。货款支付方式通常为货物到达客户指定地点之日起
成验收。对产品质量提出异议的时间和方法：如果客户在验收中发现产品的品种、
型号、规格、质量不合约定，应将产品妥善保管，并在验收期内书面通知公司，
客户所提的质量异议若得到公司书面认可，如果客户同意继续使用货物，应当按
质论价；如果客户不同意使用货物，由公司负责向上游厂家就退换货物事宜进行
协商。如果客户未按规定期限提出书面异议，视为所交产品符合合同规定。
木浆销售模式：通常先与客户签订销售合同，然后公司市场询价，选取供应
商签订采购合同。公司向第三方仓储公司出具提货单，提货后公司拥有货物控制
权，承担毁损、灭失风险，然后由仓储公司过户货物所有权给客户，取得仓储公
司出具的过户单据后，公司与客户依据合同约定价格结算，并开具发票后采用总
额法确认贸易收入。该交易以提货单过户时点为控制转移时点，销售后因质量问
题等退货风险由公司承担。2024 年纸浆确认收入 1.28 亿元，毛利率 2.66%。
木浆销售合同一般条款有：
合同约定产品名称、型号、规格、数量、金额等。质量要求及技术标准：按
原生产厂家的技术标准。交（提）货地点、方式、时间：公司需于合同约定时间
前向客户交货，交货地点为合同指定的第三方仓库，具体方式为公司向客户出具
货权转移单据进行交货，客户根据货权转移单据向指定仓库提货。运输方式及到
站地和费用承担：客户于指定仓库自提，客户承担提货费用。验收标准、方法及
提出异议期限：客户应当自收到产品之日起十日内完成对产品品名、品质规格、
重量、数量、质量等验收。在验收时，客户应当仔细检验产品的品名、品质规格、
数量、重量、质量，客户需向公司出具收货凭证后，即视为对产品品名、品质规
格、数量、重量、质量等的认可。客户逾期未完成验收或验收后未提出书面异议、
逾期提出书面异议的，视为公司交付的产品符合质量标准及合同约定。结算方式
及期限：根据合同约定采用不同的结算方式，包括收取银行承兑汇票后发货，或
者发货后 3-6 个月结算。存货风险承担：在公司拥有提货权时存货风险由公司承
担，在提货权转移至客户时，存货风险由客户承担。客户在规定时间内要求完成
验收，如发现质量问题时，向公司主张相关权益。
印刷设备及耗材销售模式：印刷设备及耗材主要向公司集团内部销售。印刷
设备根据下游客户需求组织采购，一般是由上游供应商按照公司指定要求进行发
货并在客户所在地实地安装，以客户验收时点作为控制权转移时点，销售后因质
量问题等退货风险由公司承担；印刷耗材一般由公司仓库组织发货，销售价格依
据市场行情协商确定，该交易以客户签收时点作为控制权转移时点，销售后因质
量问题等退货风险由公司承担。该交易按总额法确认收入，2024 年确认收入 0.39
亿元，毛利率 5.65%。
印刷设备销售模式一般合同条款有：
约定设备明细，包括产品名称型号、生产商、数量、单价、金额等。交货方
法：公司送至客户指定的地点。运输方式：公路汽运。费用负担：相关运费、保
险费等由公司承担，卸车就位费由客户承担。所有权及风险转移：货物送达到客
户指定地点后，货物毁损、灭失的风险转移给客户。设备安装及调试：客户收货
后书面通知公司到场进行设备安装及调试，公司应接到客户书面通知后 3 个工作
日内指派技术人员到现场负责安装、调试及设备操作、维护、保养的技术培训指
导。公司负责解决设备在安装、调试、试运行过程中发现的质量问题及故障。
公司在交易过程承担向客户转让商品的主要责任及存货风险并有权自主决
定所交易商品的价格，公司向客户转让商品前能够对该商品实施控制，该交易符
合总额法确认要求。
③新业态
新业态业务主要是指子公司智明星通所运营的游戏业务。智明星通目前的游
戏运营模式主要分为自主运营、代理运营以及授权运营。智明星通将自行研发以
及代理的网络及移动端游戏，在自有或其他的社交网络平台以及移动平台上运行，
并通过上述平台向游戏玩家提供相关服务。
A、自主运营游戏
智明星通通过游戏玩家在游戏中消耗虚拟游戏道具的方式取得在线游戏运
营收入。游戏玩家主要通过网络及移动端支付渠道对游戏账户进行充值，兑换成
虚拟货币，再利用虚拟货币完成对道具的购买。
在道具收费模式下，游戏玩家可以免费体验在线运营的网络游戏的基本功能，
只有游戏玩家购买游戏中的虚拟道具时才需要支付费用。
对于从支付渠道收到的结算款项，智明星通将其先计入合同负债，然后再按
照道具消耗模型根据总额法进行收入确认。即，对于一次性消耗道具，在游戏玩
家使用该项道具时进行收入确认；对于有限期间使用道具，在游戏玩家使用该项
道具的未来期间内按照直线法进行收入确认；对于永久性道具，在游戏玩家生命
周期内按照直线法进行收入确认。公司在确认收入时，相应结转成本。
B、代理运营游戏
智明星通与游戏开发商签订游戏授权代理协议，游戏开发商作为授权方负责
游戏产品的开发、后续改良升级等工作，智明星通作为被授权方负责游戏的运营
工作。
在代理运营游戏模式下，由于智明星通在游戏运营过程中对游戏玩家承担主
要运营责任，因此按总额法确认收入。在总额法下，同自主运营网络及移动端游
戏模式相同，按照道具消耗模型进行收入确认，即玩家购买游戏币、再使用游戏
币购买游戏道具、并按照道具的消耗进行收入确认；智明星通将按照合同或协议
约定向游戏开发商支付的分成款确认为营业成本。公司在确认收入时，相应结转
成本。
C、授权运营游戏
在授权运营模式下，由于智明星通在游戏运营过程中对玩家不承担主要运营
责任，因此按照净额法确认。在净额法下，智明星通按照合同或协议约定，以合
作运营方支付的分成款项和版权金确认收入。公司在确认收入时，相应结转成本。
④整合营销
A、品牌公关服务
日常品牌公关：公司为客户提供年度及分时段的策略制定、文案撰写日常媒
体维护与沟通、日常媒体合作、舆情监测等服务。公司按合同约定提供服务，一
般按月或季度向客户收取服务费，公司在约定的服务期间分期确认收入，相应结
转成本。
专项品牌公关：公司为客户提供专项传播策略及解决方案制定、活动策划与
执行、内容制作、媒体发布等专项服务。公司按合同约定提供服务，通常按项目
向客户收取项目服务费公司在项目完成并经客户验收后确认收入，相应结转成本。
B、数字营销服务
日常数字营销服务：公司为客户提供年度（或某一固定期间）内的社交媒体
私域社群的运营维护，数字营销创意策划及物料制作等日常服务。公司按合同约
定提供服务，一般按月或季度向客户收取服务费，在约定的服务期间分期确认收
入，相应结转成本。
专项数字营销：公司为客户提供专项营销策略创意的制定与执行，包括直播
方案策划、运营及传播等专项服务。公司按合同约定提供服务，通常按项目向客
户收取项目服务费，在项目完成并经客户验收后确认收入，相应结转成本。
C、媒介代理服务
公司为客户制定媒介投放策略后，按照经客户认可的投放计划实施投放，按
投放的时间分期确认收入，相应结转成本。
D、大数据服务
针对合同约定按月或季度向客户收取服务费的项目，公司在约定的服务期间
分期确认收入，相应结转成本；针对合同约定按项目向客户收取服务费的项目，
公司在项目完成并经客户验收后确认收入，相应结转成本。
（1）毛利率对比
公司 2024年度毛利率（%） 2023年度毛利率（%）
凤凰传媒 38.64 37.59
中南传媒 44.35 41.36
山东出版 37.20 37.11
浙版传媒 27.90 27.00
新华文轩 36.71 38.04
平均值 36.96 36.22
中文传媒 39.59 43.47
出版、发行业务毛利率对比
公司 2024年度毛利率（%） 2023年度毛利率（%）
凤凰传媒 32.84 32.80
中南传媒 34.20 31.93
山东出版 31.30 31.93
浙版传媒 22.52 22.05
公司 2024年度毛利率（%） 2023年度毛利率（%）
新华文轩 30.97 32.28
平均值 30.37 30.20
中文传媒 27.29 30.50
由上表可知，报告期内，公司总体毛利率高于行业平均值，主要系公司与同
行业业务类型存在差异，公司新业态业务毛利率较高为 59.02%。公司毛利率较
同期下降，主要系本期公司核心的出版、发行业务毛利率下降，较同行业上市公
司的出版、发行业务毛利率低 3%，公司出版、发行业务毛利率下降主要系本期
教辅征订方式发生改变，教辅业务大幅下滑。
（2）净利润率对比
公司 2024年度净利润率（%） 2023年度净利润率（%）
凤凰传媒 11.74 21.63
中南传媒 10.27 13.62
山东出版 10.84 19.55
浙版传媒 9.67 12.93
新华文轩 12.53 13.30
平均值 11.01 16.21
中文传媒 8.00 19.50
报告期内，公司净利润率低于行业平均值，净利润率较同期下降，与同行业
变动趋势相符。公司本期净利润下降主要受教辅业务规模下降及所得税政策变动
影响。
总体来看，公司报告期内业绩下滑主要受教辅征订方式变化、市场竞争、公
司业务结构转型等多方面因素影响。教辅征订方式影响：中文传媒作为江西省国
有控股出版传媒单位，受教辅图书征订发行方式改变影响较大，其教辅业务受到
直接冲击导致业绩下滑；市场竞争影响：在数字化时代，整个出版行业都面临着
市场竞争加剧和转型压力，中文传媒传统业务受到新兴媒体和数字化阅读的冲击，
市场份额下滑；业务结构调整的过渡期：公司正处于业务结构调整和转型升级的
过程中，新业态业务、整合营销业务虽然具有一定的发展潜力，但在短期内难以
快速弥补传统业务下滑所带来的业绩缺口。综上所述，公司在报告期内业绩大幅
下滑具有合理性。
单位：万元
第二季度环 第三季度环 第四季度环
报表项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
比变动率 比变动率 比变动率
营业收入 216,147.12 159,696.65 255,181.47 38.51% -46.66% 59.79%
营业成本 121,019.23 97,950.72 161,718.84 49.85% -45.99% 65.10%
税金及附加 1,022.96 1,320.54 1,197.04 2,123.22 29.09% -9.35% 77.37%
销售费用 15,058.97 17,305.67 23,444.02 21,779.22 14.92% 35.47% -7.10%
管理费用 34,198.82 43,576.74 30,038.83 73,305.42 27.42% -31.07% 144.04%
研发费用 6,135.20 7,926.42 4,575.23 3,260.27 29.20% -42.28% -28.74%
财务费用 -5,957.53 -4,918.04 1,324.77 -5,520.51 -17.45% -126.94% -516.71%
其他收益 728.23 3,164.01 1,030.33 2,946.41 334.48% -67.44% 185.97%
投资收益 491.33 3,889.87 485.47 5,990.66 691.71% -87.52% 1133.99%
公允价值变动
-8,512.39 -6,032.58 14,890.94 14,410.10 -29.13% -346.84% -3.23%
损益
信用减值损失 -423.57 -4,320.56 -610.51 -1,032.98 920.04% -85.87% 69.20%
资产减值损失 415.24 -1,099.85 919.86 -4,185.42 -364.87% -183.64% -555.01%
资产处置收益 0.00 2,039.11 -13.29 1,093.66 / -100.65% -8331.27%
营业外收入 922.47 -105.35 390.32 1,241.30 -111.42% -470.50% 218.02%
营业外支出 1,089.82 1,711.33 595.54 4,222.43 57.03% -65.20% 609.01%
所得税费用 11,029.52 12,233.07 5,490.90 11,193.11 10.91% -55.11% 103.85%
净利润 26,171.41 36,415.47 12,172.73 3,563.21 39.14% -66.57% -70.73%
扣非后归母净
利润
第一季度：
成本费用构成：主要包括营业成本、销售费用、管理费用、研发费用和所得
税费用等。其中，销售费用、管理费用、所得税费用占比较大，第一季度发生额
分别为 1.51 亿元、3.42 亿元和 1.10 亿元。
业绩波动原因：由于贸易规模下降，以及投资板块业绩下行，公司第一季度
营业收入和净利润同比均有所下降，降幅分别为 13.24%、38.32%。
第二季度：
成本费用构成：随着业务的开展，原材料采购量增加，生产成本有所上升，
同时销售费用、管理费用和所得税费用均增加，第二季度发生额分别为 1.73 亿
元、4.36 亿元和 1.22 亿元。
业绩波动原因：公司年中与客户结算增加，同时由于公司收购朗知传媒，自
比增长，增幅分别为 38.51%、39.14%。
第三季度：
成本费用构成：营业成本为 9.80 亿元，销售费用和管理费用分别为 2.34 亿
元和 3.00 亿元。
业绩波动原因：受教辅征订方式影响，2024 年教辅规模大幅下降，导致公
司第三季度业绩大幅下滑，收入和净利润环比分别下降 46.66%、66.57%。
第四季度：
成本费用构成：营业成本为 16.17 亿元，销售费用和管理费用分别为 2.18
亿元和 7.33 亿元，受年终各项成本费用结算及计提影响，管理费用环比增长幅
度较大，环比增长率为 144.04%。
业绩波动原因：公司年底与客户结算较多，第四季度公司营业收入环比大幅
增长，增幅为 59.79%。第四季度毛利增长不及费用税金增长，导致净利润出现
大幅下滑，净利润仅为 3,563.21 万元，环比下降 70.73%。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
师提出工作要求，并复核组成部分会计师的工作；
设计，确定是否得到执行，并测试相关内控的运行有效性；
条款与条件，评价公司的收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；查阅公司
销售明细，核查是否存在大额异常的销售退回；并结合收入出入库截止测试检查
收入确认是否完整；
否符合公司的实际情况；
验收单）及发票等支持性文件，评价相关收入确认是否符合公司收入确认的会计
政策；
供应商的股东信息和工商信息；
资料，评估收入确认是否记录在恰当的会计期间；
因进行定性、定量分析，并检查相关合同、交易流水等，评价其合理性；
性。
并结合采购合同、销售合同具体条款以及相关结算单据，了解采购和销售内容是
否存在关联性。
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们发现公司存在部分主要客户和供应商重合或受同
一控制的情形，但其交易具有合理性，且符合商业逻辑。未发现收入确认具体时
点、方法及依据不符合《企业会计准则》规定的情形，未发现公司业绩下滑的不
合理性。
二、关于存货。年报显示，公司存货期末余额为 16.75 亿元，其中库存商
品期末余额 13.36 亿元，库存商品累计计提跌价准备 5.20 亿元，近三年计提比
例为 25.85%、38.48%、38.92%；在产品期末余额 2.77 亿元，同比上升 48.14%，
近三年未计提跌价准备。报告期公司存货周转率 5.32 次/年。
请公司：（一）分业务类型列示存货具体构成、库龄、主要采购方，并结
合在手订单覆盖率和期后结转情况、主要产品产销情况、备货政策变化情况，
说明存货周转率与同行业可比公司是否存在较大差异及其原因；（二）结合库
存商品的价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确定依据、参数和计
算过程，说明库存商品跌价准备计提比例逐年上升的原因及合理性，与同行业
可比公司的差异及原因；（三）结合公司销售情况、在手订单情况和一般生产
周期，说明报告期在产品期末余额大幅上升的原因、与产销规模是否匹配、成
本结转是否完整准确、跌价准备计提是否充分，相关情况与同行业可比公司的
差异及原因。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一）分业务类型列示存货具体构成、库龄、主要采购方，并结合在手订
单覆盖率和期后结转情况、主要产品产销情况、备货政策变化情况，说明存货
周转率与同行业可比公司是否存在较大差异及其原因；
单位：万元
业
务 出版、发行
物流业务 印刷包装 物资贸易 新业态 整合营销 其他 合计
类 业务
型
库
存
商
品
在
产 21,078.56 0.00 5,937.97 0.00 300.29 0.00 378.35 27,695.17
品
原
材 2,727.70 0.00 2,375.76 0.00 0.14 0.00 855.29 5,958.89
料
低
值
易 10.91 0.00 0.00 0.00 0.44 0.00 0.84 12.19
耗
品
其
他
合
计
如上表，2024 年末，公司出版业务存货以库存商品和在产品为主，印刷包
装主要以原材料、在产品为主，发行业务、物流业务、物资贸易、新业态以及其
他业务主要以库存商品为主。（1）公司出版业务中未完工的产品在在产品中核
算，具体包括策划费、稿酬费、校对费、纸张费、印刷费及版税等，待相关图书
印刷完成后，转入库存商品核算。（2）公司印刷包装业务主要是印刷各出版社
的图书，主要消耗的是原材料，待在产品生产完工后直接转入各出版社的库存商
品，印刷包装环节无库存商品。（3）公司发行业务、物流业务、物资贸易无生
产环节，无在产品。因此，公司各业务板块的存货结构与业务特点相一致。
单位：万元
项目 存货期末金额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
出版、发行业务 111,431.64 58,568.71 11,835.48 9,070.56 31,956.87
物流业务 121.15 121.15 0.00 0.00 0.00
印刷包装 8,313.73 7,619.70 225.06 54.33 414.64
物资贸易 13,442.62 12,338.97 63.42 11.33 1,028.91
新业态 19,514.90 1,647.94 184.90 192.51 17,489.53
整合营销 11,836.88 11,836.88 0.00 0.00 0.00
其他 2,792.45 2,653.13 97.17 33.12 9.03
合计 167,453.36 94,786.49 12,406.03 9,361.85 50,898.99
占期末存货金额比例 100.00% 56.60% 7.41% 5.59% 30.40%
如上表，2024 年末公司各业务板块 3 年以上库龄的存货合计占比为 30.40%，
其中主要是出版业务、发行业务以及新业态三大业务占比较高。
单位：万元
项目 存货期末金额 在手订单金额 期后销售金额 期后结转金额
出版、发行业务 111,431.64 100,775.59 72,768.83 53,166.88
物流业务 121.15 0.00 0.00 0.00
印刷包装 8,313.73 0.00 6,944.39 4,448.37
物资贸易 13,442.62 4,598.51 10,495.59 10,042.21
新业态 19,514.90 19.92 665.91 561.62
整合营销 11,836.88 75,360.00 38,496.52 8,122.27
其他 2,792.45 55.45 618.76 357.12
合计 167,453.36 180,809.47 129,990.00 76,698.47
占期末存货金额比例 / 107.98% 77.63% 45.80%
注：出版、发行业务在手订单主要为义务教育免费教科书采购合同，下同。
期末出版、发行业务在手订单具体分类：
项目 期末在手订单金额（万元） 在手订单覆盖率
教材、免费教辅 81,681.92 73.30%
市场教辅 8,993.95 8.07%
一般图书 10,099.71 9.06%
合计 100,775.59 90.43%
是 2025 年教材及免费教辅在手订单金额较大，以及整合营销在手订单金额远超
期末存货。截至 2025 年 5 月 30 日公司期后销售金额占公司期末存货金额的比例
为 77.63%。
教材、免费教辅类备货情况为按照征订人数的 105%进行备货。市场教辅因
季学校取消统一代购，参照教材报订人数的 20%-30%进行市场教辅备货。
公司各业务类型报告期内主要采购方详见本回复之“一、关于主营业务收入”
之“（一）分业务类型补充披露近三年主要客户和供应商名称”之“2. 近 3 年
各业务类型主要供应商采购情况”。
单位：万元
业务类型 项目
营业成本 568,913.72 704,512.42 662,628.08
出版、发
存货净值 96,756.21 85,847.55 81,851.23
行业务
存货周转率（次） 6.23 8.40 7.98
营业成本 6,822.43 6,379.26 10,671.08
物流业务 存货净值 121.15 12.08 /
存货周转率（次） 102.42 1,056.20 /
营业成本 26,350.99 23,994.47 20,428.62
印刷包装 存货净值 8,068.07 7,524.67 5,302.77
存货周转率（次） 3.38 3.74 3.98
营业成本 54,921.28 112,994.02 147,013.46
物资贸易 存货净值 9,930.97 9,869.07 10,440.97
存货周转率（次） 5.55 11.13 13.57
营业成本 55,683.06 55,850.23 65,222.51
新业态 存货净值 8,905.86 9,432.05 15,144.28
存货周转率（次） 6.07 4.55 3.37
营业成本 107,181.87 / /
整合营销 存货净值 11,836.88 / /
存货周转率（次） 9.69 / /
营业成本 31,014.31 25,928.97 31,116.58
其他 存货净值 1,484.77 2,882.40 45.78
存货周转率（次） 14.20 17.71 685.67
公司整体 营业成本 556,084.22 582,708.49 582,708.49
存货周转 存货净值 115,224.47 104,428.68 108,629.87
业务类型 项目
率 存货周转率（次） 5.32 5.74 5.04
如上表报告期内各年存货周转率较为稳定，无异常变化。
同行业可比公司存货周转率情况：
公司 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31
凤凰传媒 4.24 3.79 3.29
中南传媒 5.52 4.72 4.11
山东出版 3.71 4.11 3.95
浙版传媒 2.45 2.52 2.54
新华文轩 3.08 2.82 2.60
同行业平均值 3.80 3.59 3.30
中文传媒 5.32 5.74 5.04
报告期内，同行业公司存货周转率的平均值分别为 3.80 次、3.59 次及 3.30
次，公司在报告期各期的存货周转率均高于行业平均水平。主要原因为具体存货
构成及业务收入构成存在差异，比如游戏板块存货余额为零，导致公司整体存货
周转率较高。
（二）结合库存商品的价格变动趋势、上下游供需变化、可变现净值的确
定依据、参数和计算过程，说明库存商品跌价准备计提比例逐年上升的原因及
合理性，与同行业可比公司的差异及原因；
单位：元/册
公司 项目 2024 年均价 2023 年均价 2022 年均价
中文传媒 图书 10.66 10.81 10.70
上述主要产品报告期内销售价格较为稳定。
同行业可比公司平均销售单价情况如下：
单位：元/册
公司 项目 2024 年均价 2023 年均价 2022 年均价
凤凰传媒 图书 9.37 9.75 9.76
中南传媒 图书 12.42 12.56 12.54
山东出版 图书 12.44 12.19 11.87
浙版传媒 图书 15.42 15.99 17.01
新华文轩 图书 16.71 15.93 14.80
注：以上数据由上市公司年报发行端一般图书、教材教辅收入及销售量计算得出。
报告期内可比公司主要产品销售单价较为平稳，其中受具体图书、地域等影
响各单位单价存在差异。
统一推荐和代购，原教辅图书下游销售规模大幅下降。征订方式改变前，同时采
购本版教辅及外版教辅，外版教辅实行供应商包退机制；目前基本上只备货本系
统内出版社的本版教辅图书，且备货规模较小，对存货跌价影响较小。
可变现净值的确定依据：在资产负债表日，公司的存货总体采用成本与可变
现净值孰低计量，按照单个存货项目成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准
备，具体情况如下：对于库存图书，当年出版的不提；前一年出版的按期末图书
总定价提取 10%；前二年出版的按期末库存图书总定价提取 20%；前三年以上的
按期末库存图书总定价提取 40%；对于库存图书中的退货再入库图书，如果其无
法再次销售的，将根据其实际成本提取跌价准备。对于纸质期刊（包括年鉴）和
挂历、年画，按期末库存过期期刊实际成本提取。
具体存货跌价准备计算如下：在资产负债表日，公司计算期末存货成本与可
变现净值，计提的相应存货跌价准备，并与已计提的存货跌价准备进行比较，若
应提数大于已提数，予以补提；若应提数小于已提数，则以应提数为准，多计提
金额在已计提的存货跌价准备金额内冲回，冲减当期存货跌价准备已计提金额。
公司各年度批准报废时，报废处置金额计入转销。
由于公司属于出版发行行业，存货呈现品种多、数量大的特点，为便于核算，
结转存货销售成本时，对于已计提存货跌价准备的存货，直接冲减当期计提的存
货跌价准备。
报告期内可比公司可变现净值确定依据：
公司 主要会计政策
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量具体如下：①纸质图书，分三年提取，
当年出版的不提；前一年出版的按年末库存图书总定价提取 10%，前两年的提取 20%，前
三年及三年以上出版的按 30%-40%提取。对改版、无价值、无市场的教材、教辅，按期末
库存实际成本提取。②纸质期刊（包括年鉴）和挂历、年画，当年出版的按期末库存实际成
凤凰传媒
本提取。③音像制品、电子出版物和投影片，按年末库存实际成本的 30%提取，如遇上述
出版物升级，升级后的原有出版物仍有市场的，保留该出版物库存实际成本 10%，即按年
末库存实际成本的 90%提取；升级后的原有出版物已无市场的，则全部报废。④文化用品
及其他商品采用个别认定法计提存货跌价准备。
公司 主要会计政策
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量.具体如下：A、纸质图书，分三年提取，
当年出版的不提；前一年出版的按年末库存图书总定价提取 10%，前两年的提取 20%，前
三年及三年以上出版的按 30%-40%提取。对改版、无价值、无市场的教材、教辅，按期末
中南传媒 库存实际成本提取。B、纸质期刊（包括年鉴）和挂历、年画，当年出版的按期末库存实际
成本提取。C、音像制品、电子出版物和投影片（含缩微制品），按期末库存实际成本的 10%
提取，如遇上述出版物升级，升级后的原有出版物仍有市场的，保留该出版物库存实际成本
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。具体如下：A 对于为以前年度教学而
生产或采购的教材及教辅全额计提减值准备；对于为本年度教学而生产或采购的教材及教
辅，如已知下一年度使用情况的，对于无法使用的部分全额计提减值准备，对于尚不可知下
一年度使用情况的部分，按照该部分存货成本的 50%计提；对于为下年度教学而生产或采
购的教材及教辅，不计提减值准备。B、纸质图书，分三年提取，当年出版的不提；前一年
山东出版 出版的按年末库存图书总定价提取 20%，前两年的提取 30%，前三年及三年以上出版的按
刊（包括年鉴）和挂历、年画，当年出版的按年末库存实际成本提取。D、音像制品、电子
出版物和投影片（含缩微制品），按期末库存实际成本的 10%--30%提取，如遇上述出版物
升级，升级后的原有出版物仍有市场的，保留该出版物库存实际成本 10%；升级后的原有
出版物已无市场的，按期末库存实际成本提取。
资产负债表日，公司的存货总体采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货项目成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备，具体情况如下：1）纸质图书：按照出版年限，当
年出版的不计提；前一年出版的，按期末库存总定价的 10%计提；前两年出版的，按期末
库存总定价的 25%计提；前三年及三年以上出版的，按期末库存总定价的 40%计提。2）纸
浙版传媒 质期刊（包括年鉴）和挂历、年画：按年末库存成本全额计提。3）电子音像出版物：按期
末库存成本的 30%计提；如遇上述出版物升级，升级后的原有出版物仍有市场的，按期末
库存成本的 90%计提；升级后的原有出版物已无市场的，按期末库存成本全额计提。4）图
片类出版物：按期末库存总定价的 40%计提。5）所有类别存货跌价准备的累计计提金额不
得超过实际成本。
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，各类别存货可变现净值的确定依据分
别为：①一般图书：基于库龄按出版行业分年核价的规定确定可变现净值；（2）教学用书：
本集团对于为以前年度教学而生产或采购的教学用书全额计提跌价准备；对于为本年教学而
生产或采购的教学用书，如已知下一年度使用情况的，则对无法使用的部分全额计提跌价准
备；对于尚不可知下一年度使用情况的部分，则按照该部分存货成本的 50%计提跌价准备；
对于为下年度教学而生产或采购的教学用书，不计提跌价准备。（3）库存商品中纸张：按
估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值。（4）报纸、期刊（包
括年鉴）、挂历（台历）和年画：对于过期的报纸、期刊（包括年鉴）、挂历（台历）和年
新华文轩
画按成本全额计提跌价准备。（5）电子出版物：按期末库存实际成本的 10%提取，如遇升
级，升级后的原有出版物仍有市场的，计提比例保持 10%；升级后的原有出版物已无市场
的，按成本全额计提跌价准备。（6）教育信息化装备及其他：按估计售价减去估计的销售
费用和相关税费后的金额确定可变现净值。本集团对于自有及外部采购（包销部分）的一般
图书基于库龄按出版行业分年核价的规定确认可变现净值，分为 1 年以内、1-2 年、2-3 年、
价准备；库龄为 1-2 年的，按年末库存图书总定价的 10%计提；库龄为 2-3 年的，按年末
库存图书总定价的 20%计提；库龄为 3 年以上的，按年末库存图书实际成本的 100%计提。
公司 主要会计政策
外部采购（可退货部分）的一般图书按年末库存图书实际成本的 1%-3%计提。
由此可见，公司存货跌价计提政策与同行业可比公司计提方法保持一致，符
合行业惯例。公司具体计提比例与中南传媒基本一致。
公司 2024 年末 2023 年末 2022 年末
中文传媒 38.90% 38.73% 25.86%
各年相比存货跌价比例逐年增加，其中 2023 年较 2022 年变动较大，2024
年与 2023 年相比较为平稳。2023 年主要系子公司江西中文传媒艺术品有限公司
（简称艺术品公司）依据北京卓信大华资产评估有限公司出具的卓信大华估报字
（2024）第 8102 号评估报告，对库存商品（字画类）单项计提 5,800 万元存货
跌价准备，受市场影响，该类字画库存时间较长且市场价格低迷，公司期末采用
市场法评估其可变现净值，资产负债表日以变现净值为限，差额计提存货跌价准
备。
艺术品公司成立于 2008 年 9 月，属于公司旗下新业态板块，主营工艺美术
品及收藏品批发，金银制品销售，会议及展览服务，组织文化艺术交流活动，工
艺美术品及礼仪用品销售等，主要经营模式是字画的收购与销售，从作者、拍卖
行或市场上收购各名家字画，待增值后根据市场行情对外销售，客户主要以个人
散户为主，字画交易一般采用现钱现货交易模式。字画主要是在 2010 年至 2021
年陆续收购，现库存字画数量 2.27 万幅，总金额 1.70 亿元，占艺术品公司期末
存货余额的 98.71%，该字画类存货已累计计提存货跌价准备 1.04 亿元，净值为
其余存货跌价准备增加为部分图书期限增加，依据公司存货跌价政策计提所
致。
综上，报告期内公司的库存商品单价变动较小，上下游供需变化对库存商品
的影响不存在显著差异，可变现净值的确定依据报告期内无变化，库存商品存货
跌价准备报告期内变化合理。
报告期内，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司比较情况如下：
公司 2024 年末 2023 年末 2022 年末
凤凰传媒 62.50% 51.92% 49.69%
公司 2024 年末 2023 年末 2022 年末
中南传媒 40.96% 30.16% 25.79%
山东出版 26.93% 24.72% 30.49%
浙版传媒 10.46% 12.81% 13.35%
新华文轩 9.15% 9.39% 9.14%
同行业平均值 30.00% 25.80% 25.70%
中文传媒 38.90% 38.73% 25.86%
由上表可以看出同行业存货跌价准备计提比例变动趋势是逐年上升，公司存
货跌价计提比例变动趋势与同行业保持一致。公司存货跌价准备计提比例高于同
行业平均值，出于谨慎性考虑公司存货跌价计提策略较为稳健，计提比例相对稳
定。
（三）结合公司销售情况、在手订单情况和一般生产周期，说明报告期在
产品期末余额大幅上升的原因、与产销规模是否匹配、成本结转是否完整准确、
跌价准备计提是否充分，相关情况与同行业可比公司的差异及原因。请年审会
计师发表意见。
单位：万元
项目 生产周期
收入 月 31 日）
出版、发行业务 111,799.00 100,775.59 3-6 个月
物流业务 2,717.83 / /
印刷包装 9,391.69 / 3-6 个月
物资贸易 15,659.41 4,598.51 /
新业态 29,203.04 19.92 /
整合营销 33,448.91 75,360.00 1-3 个月
其他 4,890.29 55.45 /
合计 207,110.17 180,809.47
注：出版、发行业务在手订单主要为义务教育免费教科书采购合同。
单位：万元
业务类型 2024 年在产品金额 2023 年在产品金额 变动情况 变动比例
出版、发行业务 21,078.56 11,818.21 9,260.35 78.36%
印刷包装 5,937.97 5,160.17 777.81 15.07%
新业态 300.29 396.08 -95.79 -24.18%
其他 378.35 1,332.44 -954.10 -71.60%
合计 27,695.17 18,706.90 8,988.27 48.05%
报告期内出版、发行业务在产品主要内容为：
单位：万元
业务类型 2024 年在产品金额 2023 年在产品金额 变动情况 变动比例
教材、免费教辅 2,209.63 1,388.87 820.76 59.10%
市场教辅 2,628.93 1,907.99 720.94 37.79%
一般图书 16,240.00 8,521.35 7,718.65 90.58%
合计 21,078.56 11,818.21 9,260.35 78.36%
报告期在产品期末余额较上期增加 8,988.27 万元，增长 48.05%，主要系二
十一世纪出版社在产品余额同比增长。二十一世纪出版社主要生产少儿类一般图
书，年末产品生产阶段及结算时点导致期末余额较大，其中出版生产大中华系列
图书以及引入境外版权等图书，导致本期在产品中的版税项目较上期增加
在产品主要是出版业务中图书版税、生产印制等相关成本，结合后续生产成
本，最终产品成本将低于市场销售价格，故合理判断年底在产品没有减值迹象。
因此公司未对存货中的在产品计提存货跌价准备。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
师提出工作要求，并复核组成部分会计师的工作；
试关键内部控制执行的有效性；
理；
书等存货的变化情况，查询公司主要产品生产、销售情况；
况以及未来可能的政策变化，特别关注可能存在滞销的存货，判断其计提跌价的
充分性、合理性；
金额进行函证，检查存货交易的真实性；
执行，并重新测算存货跌价准备；检查以前年度计提的存货跌价本期的变化情况
等，评估可变现净值关键参数预计售价取值及预估相关税费的合理性，分析存货
跌价准备是否合理；
行计价测试，验证成本归集与分摊的准确性；
情况，确保成本核算的完整性。
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们未发现公司存货周转率有不合理之处，未发现库
存商品跌价准备计提的不合理性，未发现公司存货跌价准备计提政策在所有重大
方面不符合《企业会计准则》的相关规定，存货跌价准备计提充分、准确，期末
存货余额上升与产销规模匹配、成本结转完整准确。
三、关于在建工程。年报显示，报告期末公司在建工程账面价值 2.17 亿元，
同比增长 131.68%；其中“现代出版物流港”项目、“遂川文化综合大楼”项目
工程进度均达 100%，本期未转入固定资产。
请公司：（一）补充披露账面价值增幅较大及期末金额较大的对应在建工
程项目用途、项目建设周期和预计完工时间，并列示主要供应商名称、成立时
间、采购内容及金额、关联关系情况和支付安排；（二）结合“现代出版物流
港”项目、“遂川文化综合大楼”项目上期建设进度、本期建设情况、实际使
用状态、工程进度计算依据、转固条件及时点等因素，说明本期工程进度已达
表意见。
【公司回复】
（一）补充披露账面价值增幅较大及期末金额较大的对应在建工程项目用
途、项目建设周期和预计完工时间，并列示主要供应商名称、成立时间、采购
内容及金额、关联关系情况和支付安排；
公司主要在建工程如下表所示：
项目建设 主要供应商名 采购金额（含 关联关
项目 账面余额（万 用途 预计完工时间 成立时间 采购内容 支付安排（包括前期已支付安排及后期要支付安排）
周期 称 税，万元） 系情况
元）
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 10,827.76 万元，2025
年 1-5 月期间支付 2,716.06 万元，后续支付安排：（1）按照
江西教育
中国建筑一局 工程量 80%支付进度款；（2）工程竣工验收合格后，支付至
（集团）有限 1953-3-1 31,091.61 合同价款的 95%；（3）工程竣工验收备案且工程结算审计定
采购施工 方
公司 稿后，支付至工程结算金额的 97%。剩余 3%结算金额为本项
总承包
目工程质量保证金，工程缺陷责任期（24 个月）满后，支付
完毕。
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 293.42 万元，已支付至
江西教育 40%，后续支付安排：（1）工程竣工验收合格后 15 个工作
开展各类选 中通服项目管
考科目的试 理咨询有限公 1995-12-18 733.55
印刷 8,258.22 36 个月 2026 年 6 月 全过程咨 方 内，支付至 85%；（3）完成财审并办理产证移交后 15 个工
命题和试测 司
项目 询 作日内，支付至 97%，剩余 3%为质保金至质保期满三年后
及印制工作 15 个工作日内支付。
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 451.88 万元，已累计支
航天规划设计 付至 55%，后续设计费支付安排（1）完成室内装修设计、外
集团有限公 江西教育 装饰设计方案、园林景观设计方案、管网道路设计方案及以上
司、核工业江 1993-2-25、 415 项目 非关联 全部施工图设计图审查及备案后 15 个工作日内，支付设计费
西工程勘察研 1999-06-04 勘察和设 方 30%；（2）项目全部竣工验收合格后 15 个工作日，支付设
究总院有限公 计 计费 15%；后续勘察费支付安排：（1）配合设计单位完成施
司（联合体） 工图设计并通过施工图审计后 15 个工作日支付勘察费 35%；
（2）项目全部竣工验收合格后 15 个工作日，支付勘察费 10%。
- 33 -
项目建设 主要供应商名 采购金额（含 关联关
项目 账面余额（万 用途 预计完工时间 成立时间 采购内容 支付安排（包括前期已支付安排及后期要支付安排）
周期 称 税，万元） 系情况
元）
截至 2024 年 12 月 31 日现代出版物流港-景德镇二期已累计
现代
江西建工第三 支付 4,190.51 万元，已累计支付至 63.75%。后续支付安排：
出版 书籍的仓储 非关联
物流 与物流运输 方
公司 成审计决算，支付结算金额 95%；（3）剩余 5%为质保金，
港
如未出现质保问题，分三年支付完毕。
江西浩靖建设 综合大楼 非关联 截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 1,171.43 万元，2025 年
有限公司 工程施工 方 1-5 月期间已支付 519.98 万元，已全部支付完毕。
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 135.78 万元，2025 年
江西宸然智能 中央空调 非关联 1-5 月期间已支付 29.10 万元，后续支付安排：（1）验收合
科技有限公司 项目 方 格后支付至合同总价额的 95%；（2）剩余 5%为质保金，如
未出现质保问题，满一年时一次性支付。
广丰
新华书店综
综合 2,000.74 72 个月 2025 年 7 月 截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 202.55 万元，2025 年
合大楼
大楼 江西金冠天新 综合大楼 非关联 1-5 月期间已支付 35.82 万元。后续支付安排：（1）经审计
建设有限公司 装饰工程 方 审核后，支付到结算审计价款的 95%；（2）剩余 5%为质保
金，待缺陷责任满后，无质量缺陷 15 天内支付完毕。
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 112.53 万元。后续支付
江西烨润机电 非关联
工程有限公司 方
经审计完成后支付全部款项。
遂川 主体结构
江西中亚建设 非关联 截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 1,724.00 万元，2025 年
文化 1,882.56 办公用房 建设周期 2025 年 6 月 2010-08-18 土建工程 2,520.63
有限公司 方 1-5 月期间已支付 796.63 万元，已全部支付完毕。
综合 40 个月
- 34 -
项目建设 主要供应商名 采购金额（含 关联关
项目 账面余额（万 用途 预计完工时间 成立时间 采购内容 支付安排（包括前期已支付安排及后期要支付安排）
周期 称 税，万元） 系情况
元）
大楼
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 2,149.44 万元，2025 年
江西建工第一 支付：完成施工图审查支付设计费总额的 60%，累计支付至
工程总承 非关联
建筑有限责任 2009-8-19 4,836.00 80%；竣工验收后设计费总额的 20%，累计支付至 100%；
（2）
翰林 包 方
公司 建安费支付：按照工程量 80%支付进度款、工程竣工验收合
院办 办公用房装
公楼 饰装修
价 97%，剩余 3%为质保金在质保期结束后 30 天支付。
装修
截至 2024 年 12 月 31 日累计已支付 45.90 万元，
江西诚科建设 全过程工
非关联 月期间支付 27.54 万元，后续支付安排：随同进度款支付，累
咨询监理有限 2013-6-7 程咨询服 91.80
方 计支付至合同价款 85%；办理竣工结算后支付至 97%，剩余
公司 务
- 35 -
（二）结合“现代出版物流港”项目、“遂川文化综合大楼”项目上期建设
进度、本期建设情况、实际使用状态、工程进度计算依据、转固条件及时点等因
素，说明本期工程进度已达 100%但未转固的原因及合理性，是否存在转固不及时
的情形。请年审会计师发表意见。
现代出版物流港：江西新华发行集团有限公司现代出版物流港于 2010 年开始
筹备建设，包含南昌、上饶、九江、抚州、宜春、景德镇物流中心工程。2018 年
工程建设全部完成。景德镇二期由于政府要重新规划导致一直处于停工状态，根
据政府要求于 2024 年 4 月重新开工建设，于 2024 年 12 月完成主体结构工程，2024
年末尚未完成整体竣工，项目无法投入实际使用，2025 年上半年，景德镇高新区
质检站、住建部门完成该项目规划、消防竣工验收工作，公司于 2025 年 6 月将该
项目结转为固定资产。2024 年末现代出版物流港在建工程余额对应的是景德镇二
期主体结构工程。公司房屋及建筑物结转为固定资产的标准:(1)主体建设工程已
实质上完工:(2)建造工程在达到预定设计要求，经勘察、设计、施工、监理等单
位完成验收；(3)配套基础设施（包括水电、消防等）竣工。遂川综合大楼：该大
楼主要用于办公、会议室、档案室及干部职工食堂、出租等用途，地下室用于教
材教辅仓库及地下停车使用。该项目主体结构已于 2024 年末建设完成，但水、电、
消防等配套基础设施工程还未完工，综合大楼还未能通水通电。另外地下室存在
漏水现象，部分区域因渗漏形成积水，需进行修复处理以消除隐患。鉴于上述情
况，该项目在 2024 年末不具备达到预定可使用状态的条件，项目尚未能投入使用。
截止目前，以上工程已全部完工，公司于 2025 年 6 月将该项目结转为固定资产。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
部控制测试；
在建工程的明细表进行核对；检查本年度增加的在建工程的计价是否正确，原始
凭证是否完整，如合同、发票、付款单据等；
- 36 -
存在减值迹象，检查在建工程的列报是否恰当；
固的合理性等情况。
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们认为：公司在建工程的增幅较大及期末金额较大
具体情况与业务相匹配，相关在建工程内容、主要交易对手方、采购及金额未见
异常；相关会计处理符合业务实质和准则规定，不存在转固障碍与未及时转固的
情形。
四、关于应收账款和长期应收款。年报及前期公告显示，公司报告期末应收
账款余额 23.07 亿元，同比增长 67.42%，主要系收购从事整合营销业务的北京朗
知网络传媒科技股份有限公司（以下简称朗知传媒）所致。按单项计提应收账款
期末余额 3.20 亿元，同比增长 24.48%，计提坏账准备 2.99 亿元，计提比例 93.39%。
长期应收款（含一年内到期）期末余额 8915.13 万元，为“分期收款销售商品”，
坏账准备余额 926.34 万元，计提比例 10.39%，2023 年期末余额 1.04 亿元，坏账
准备余额 555.00 万元，计提比例 5.34%。
请公司：（一）分业务类型列示近三年前五名应收账款欠款方名称、关联关
系情况、销售内容及金额、应收账款余额、账龄、坏账准备、期后回款金额等；
（二）结合整合营销、非整合营销业务开展情况、客户结构变化、销售信用政策、
期后销售回款情况、同行业可比公司坏账计提政策及账龄结构等，说明报告期营
业收入下滑、应收账款增长的具体原因；（三）补充披露单项计提坏账准备所涉
应收账款的业务板块、具体减值迹象及出现时点、计提比例的确定依据及合理性，
结合应收对象与上市公司的潜在关联关系、合同履行情况等，说明相关收入确认
是否真实准确；（四）补充披露近两年前五名长期应收款欠款方名称、关联关系、
交易背景、销售金额、结算政策、期末待结算款项、账龄、坏账计提比例及金额，
并说明本期长期应收款余额、坏账计提比例大幅增加的原因，是否存在计提不充
分情形。请年审会计师发表意见。
- 37 -
【公司回复】
（一）分业务类型列示近三年前五名应收账款欠款方名称、关联关系情况、销售内容及金额、应收账款余额、账龄、坏账准
备、期后回款金额等；
分业务类型列示近三年前五名应收账款基本情况
（1）2024 年应收账款相关情况
①出版发行
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备 期后回款金额
合计 2,492.53 4,867.46 1,240.91 1,118.21
注：四川文轩在线电子商务有限公司账龄：1 年以内 677.27 万元、1-2 年 30.74 万元、2-3 年 20.79 万元、3-4 年 3.72 万
元、4-5 年 4.68 万元、5 年以上 78.48 万元；南京博凡文化有限公司账龄：2-3 年 9.89 万元、3-4 年 404.81 万元、4-5 年 204.09
万元；北京当当网信息技术有限公司账龄：1 年以内 208.54 万元、1-2 年 53.98 万元、2-3 年 28.96 万元、3-4 年 91.03 万元、
②物资贸易
- 38 -
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备 期后回款金额
合计 16,720.78 15,268.44 8,995.88 8,131.47
③新业态
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备 期后回款金额
合计 12,438.18 64,883.75 621.91 8,218.09
④整合营销
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备 期后回款金额
- 39 -
合计 40,554.18 65,088.36 1,400.27 21,393.66
注：岚图汽车销售服务有限公司账龄：1 年以内 15,674.69 万元，1-2 年 2,699.11 万元；客户 1 账龄：1 年以内 6,010.80
万元，1-2 年 96.16 万元。
（2）2023 年应收账款相关情况
①出版发行
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 6,415.03 16,312.05 977.01
注：四川文轩在线电子商务有限公司账龄：1 年以内 569.48 万元、1-2 年 20.79 万元、2-3 年 3.72 万元、3-4 年 4.68 万元、4-5 年 46.21 万元、5 年以上 32.27 万
元；南京博凡文化有限公司账龄： 1-2 年 9.89 万元、2-3 年 404.81 万元、3-4 年 204.09 万元。
②物资贸易
单位：万元
- 40 -
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 16,708.85 19,925.72 8,802.22
注 1：北京远东腾辉通用电气技术有限公司账面原值 4,497.62 万元系子公司蓝海国贸 2019 年开展的贸易业务，由于中物永泰及远东腾辉出现经营困难且涉诉较多，
同时远东腾辉 2022 年度至 2024 年度未回款，目前已对其单项 100%计提坏账。
注 2：北京市印刷物资有限公司账面原值 4,091.69 万元系子公司蓝海国贸 2019 年开展的贸易业务，由于担保方中物永泰涉诉较多且出现经营困难，同时北京市印
刷物资公司 2022 年度至 2024 年度无回款，目前已对其单项 100%计提坏账。
③新业态
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 10,898.55 79,350.76 605.11
注：YAYA TECHNOLOGY CO., LIMITED 账龄：1 年以内 18.57 万元、1-2 年 303.31 万元、2-3 年 300.13 万元。
④整合营销
- 41 -
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 33,313.30 44,596.24 575.41
注：智己汽车科技有限公司账龄：1 年以内 4,885.16 万元，1-2 年 65.06 万元，2-3 年 277.45 万元。
（3）2022 年应收账款相关情况
①出版发行
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 4,057.83 5,430.87 264.31
注：南京博凡文化有限公司账龄：1 年以内 9.89 万元、1-2 年 404.81 万元、2-3 年 263.54 万元。
②物资贸易
单位：万元
- 42 -
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 12,338.72 6,379.56 10,244.09
③新业态
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
合计 14,056.94 103,251.59 702.85
④整合营销
单位：万元
序号 客户名称 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额 账龄 销售金额（不含税） 坏账准备
- 43 -
合计 23,440.10 40,555.69 289.28
注：上汽通用汽车有限公司账龄：1 年以内 2,420.11 万元、2-3 年 2.35 万元。
（二）结合整合营销、非整合营销业务开展情况、客户结构变化、销售信用政策、期后销售回款情况、同行业可比公司坏账
计提政策及账龄结构等，说明报告期营业收入下滑、应收账款增长的具体原因；
整合营销的收入最近三年呈现上涨趋势，2022 年-2024 年分别为 8.18 亿元、10.34 亿元和 15.66 亿元，同比分别增长 26.41%
和 51.45%，整合营销业务近三年应收账款原值分别为 4.12 亿元、6.31 亿元、9.81 亿元，同比分别增长 53.16%、55.51%，与收
入增长同向匹配。客户结构近三年未发生重大变化，仍以汽车客户为主。销售信用政策基本为开票后 45-90 天，未产生重大变化。
整合营销的应收账款增长是基于业务的整体增长而增长。朗知传媒的坏账计提政策在同业可比公司中偏谨慎。以下是同业可比公
司与朗知传媒的坏账计提政策与账龄结构的对比，可知朗知传媒按照自身的坏账政策计提的坏账准备均高于按照同业可比公司政
策计提的坏账准备。
同业可比公司业绩变化情况：
单位：亿元
营业收入 净利润
证券简称
朗知传媒 8.18 10.34 15.66 0.68 0.64 0.93
蓝色光标 366.83 526.16 607.97 -21.77 1.12 -2.97
浙文互联 147.37 108.18 77.03 0.77 1.90 1.58
因赛集团 4.85 5.36 8.83 0.55 0.66 -0.24
- 44 -
宣亚国际 11.08 10.49 6.83 0.51 -0.80 -0.36
整体而言，同行业整合营销公司保持了收入增长的趋势，但由于各公司不同原因净利润情况呈现波动。朗知传媒与上述几家
同业上市公司业务并不相同，朗知传媒以汽车行业整合营销业务为主，汽车行业客户占比 81%，全部为境内业务，而蓝色光标以
海外投放业务为主，年报显示蓝色光标 2024 年度出海广告投放业务占比 79.5%，且客户行业以游戏和电商为主，占比 72.88%；
因赛集团年报显示，因赛集团境外业务占比 26.25%，业务类型方面，品牌管理和战略咨询业务占比 30.61%，整合营销占比 69.3%；
浙文互联也存在品牌营销和数字文化的业务板块，且收入下降很快；因此朗知传媒与以上几家同行业公司业绩变化情况不能简单
类比，而与朗知传媒客户群体相似的宣亚国际 2024 年度汽车行业收入占比 79.88%，但其互联网营销收入下降 31.71%，使得净利
润出现亏损。
朗知传媒主营业务立足于新媒体整合营销，涵盖公关传播、营销推广、媒介投放与代理、AI 与大数据等领域。公司拥有一支
业内顶尖的公关和广告团队，主要客户群体包括新能源和传统车企（如岚图、沃尔沃、智己等）、金融企业（如平安集团、大家
保险）以及科技企业（如华为等）。公司 2024 年品牌公关服务收入为 9.79 亿元，2023 年度品牌公关服务收入 7.39 亿元，增长
素；公司 2024 年营销推广收入为 3.07 亿元，2023 年为 1.63 亿元，增长 88.88%，系因 2024 年新增 2024-2025 AIGC 整合营销服
务项目、广州车展-昊铂 HL 亮相传播方案、深蓝用户日暨 S05 上市发布会品牌整合传播项目、沃尔沃 Q3 S90 三师节战役等项目，
是公司整体收入增长的重要因素；公司在其他方面如大数据服务、媒介投放等也实现了增长。
综上，朗知传媒的收入趋势及业绩增长具有合理性，并将逐渐扩大业务规模和增强盈利能力。
同业可比公司的坏账计提政策：
账龄 朗知传媒 蓝色光标 浙文互联 因赛集团 宣亚国际
- 45 -
账龄 朗知传媒 蓝色光标 浙文互联 因赛集团 宣亚国际
同业可比公司账龄分布情况：
单位：万元
项目 朗知传媒 蓝色光标 浙文互联 因赛集团 宣亚国际
账龄 期末账面余额 占比 期末账面余额 占比 期末账面余额 占比 期末账面余额 占比 期末账面余额 占比
合计 98,073.79 1,222,958.61 404,396.54 36,804.47 40,560.01
% % % % %
- 46 -
同业可比公司坏账准备计提情况：
单位：万元
账龄 朗知传媒 蓝色光标 浙文互联 因赛集团 宣亚国际
合计 4,724.27 23,589.28 7,895.76 217.04 3,123.26
注：浙文互联仅列示业务相关的互联网营销业务组合。
非整合营销主要为出版发行业务、新业态业务、物资贸易业务等。2024 年出
版发行业务收入下降主要系江西省学生教辅图书征订发行方式发生改变，发行业
务营业收入从 2023 年 59.53 亿元减少至 2024 年 38.79 亿元，同比下降 34.84%；
新业态业务 2023 年营业收入 13.63 亿元、2024 年营业收入 13.59 亿元，整体收
入变动不大；物资贸易业务 2023 年营业收入 11.74 亿元，2024 年营业收入 5.84
亿元，主要系本期压缩毛利率较低的贸易业务所致。客户结构及信用政策同比未
发生重大变化，其中出版发行业务信用政策为 3-12 个月，新业态信用政策主要为
现结。
非整合营销应收账款原值 2023 年为 13.78 亿元、2024 年为 13.27 亿元，整
体波动较小；公司坏账计提会计政策与可比公司比较，账龄三年以内的应收账款
坏账计提比例较低，主要系公司根据业务历史坏账及回款情况设定坏账比例，符
合公司经营业务状况。当债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经
发生信用减值等信用风险特征时，公司对其单独进行减值测试。
同业可比公司的坏账计提政策
账龄 中南传媒 凤凰传媒 山东出版 浙版传媒 新华文轩 中文传媒
- 47 -
同业可比公司账龄分布情况
单位：万元
账龄 中南传媒 凤凰传媒 山东出版 浙版传媒 新华文轩 中文传媒
合计 172,578.38 96,776.07 222,350.13 126,880.80 238,893.37 132,673.62
同业可比公司坏账计提情况
单位：万元
账龄 中南传媒 凤凰传媒 山东出版 浙版传媒 新华文轩 中文传媒
合计 34,255.22 15,674.42 58,478.04 10,244.70 61,996.55 21,026.49
- 48 -
（三）补充披露单项计提坏账准备所涉应收账款的业务板块、具体减值迹象及出现时点、计提比例的确定依据及合理性，结
合应收对象与上市公司的潜在关联关系、合同履行情况等，说明相关收入确认是否真实准确；
披露单项计提坏账准备
单位：万元
单项计提账面 计提比例的确定 是否 关联 合同履
客商名称 业务板块 具体减值迹象 出现时点 收入确认
余额 依据 合理 关系 行情况
客户涉诉较多，
天图控股集团 出于谨慎性原则 非关 已按合
股份有限公司 按照账面余额 联方 同履行
无回款
北京远东腾辉 中物永泰及远东腾辉出现经营困难且 2020 年计提至 40%，
按照账面余额 非关 已按合 2019 年-2020
通用电气技术 4,497.62 物资贸易 涉诉较多，同时远东腾辉 2022 年度至 2021 年计提至 80%， 是
有限公司 2024 年度无回款 2022 年计提至 100%
担保方中物永泰涉诉较多且出现经营 2021 年计提至 80%，
北京市印刷物 按照账面余额 非关 已按合
资有限公司 100%计提 联方 同履行
年度至 2024 年度无回款 2023 年计提至 100%
该公司出现债务危机，于 2014 年 11
杭州腾翔物资 月 13 日，蓝海物流在南昌市中级人民 2015 年计提至 80%， 按照账面余额 非关 已按合
有限公司 法院对杭州腾翔提起诉讼，该公司于 2016 年计提至 100% 100%计提 联方 同履行
广州世晨物流 按照账面余额 非关 已按合
有限公司 100%计提 联方 同履行
兰溪市格尚复 该公司破产清算，2022 年 10 月收到兰 2017 年计提至 50%， 按照账面余额 非关 已按合
合材料有限公 溪格尚破产管理人转来的破产清算余 2019 年计提至 80%， 100%计提 联方 同履行
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单项计提账面 计提比例的确定 是否 关联 合同履
客商名称 业务板块 具体减值迹象 出现时点 收入确认
余额 依据 合理 关系 行情况
司 款 2,372.55 元，之后未收到相关款项。 2020 年计提至
至 100%
未如约付款，2012 年提起诉讼，并胜
河南一林纸业 按照账面余额 非关 已按合
有限责任公司 100%计提 联方 同履行
市中级人民法院进行破产
上海双得力国
运费，尚欠运费 1,050.80 万元及逾期 按照账面余额 非关 已按合
际物流有限公 1,050.80 物流业务 2018 年计提至 100% 是 2015 年
付款违约金未付，该公司于 2020 年吊 100%计提 联方 同履行
司
销营业执照，本期对其提起诉讼，剩余
款项偿还的可能性较小
自 2014 年起，深圳亦禾开始逾期支付
多笔货款，2022 年 2 月 23 日，蓝海物
流向南昌市新建区人民法院提起诉讼， 逾期涉诉，按照
深圳市亦禾储 非关 已按合
运有限公司 联方 同履行
法偿还；列入失信人，无力偿还
期末单项计提坏账准备的应收账款余额 32,048.02 万元，公司选取金额大于 1,000 万元进行披露，占单项计提比例 77.02%。
上述单项计提公司与本公司不存在任何潜在关联关系，所涉及业务均为公司正常经营产生，截至 2024 年末，相关业务均已履行
完毕。根据《企业会计准则第 14 号-收入》第四条企业应当在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收
入。当客商出现无法支付相关款项或客户破产等减值迹象时，公司根据预计可收回金额单项计提减值。
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（四）补充披露近两年前五名长期应收款欠款方名称、关联关系、交易背景、销售金额、结算政策、期末待结算款项、账龄、
坏账计提比例及金额，并说明本期长期应收款余额、坏账计提比例大幅增加的原因，是否存在计提不充分情形。
单位：万元
序号 客户名称 关联关系 期末待结算款项（含税） 坏账计提比例 账龄 坏账金额 期末余额 期后回款情况
单位：万元
期末待结算款项 坏账计 坏账金
序号 客户名称 关联关系 交易背景 结算政策 账龄 期末余额
（含税） 提比例 额
汽车销售-对方单位购
兰州新牛城汽车 首付款 200 万元；每月含税金额还款 1 年以
有限公司 50 万元;尾款 560 万元 内
汽车销售-对方单位购 1 年以
长沙司桦汽车科 首付款 200 万元；每月含税金额还款
技有限公司 50 万元;尾款 560 万元
重庆源新瑞新能 汽车销售-对方单位购 首付款 150 万元；每月含税金额还款 1 年以
源汽车租赁有限 买车辆用于运营或租赁 37.50 万元;尾款 420 万元 内
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期末待结算款项 坏账计 坏账金
序号 客户名称 关联关系 交易背景 结算政策 账龄 期末余额
（含税） 提比例 额
公司 150 辆
汽车销售-对方单位购 1 年以
苏州驰源汽车服 首付款 150 万元；每月含税金额还款
务有限公司 37.50 万元;尾款 420 万元
汽车销售-对方单位购 1 年以
云南小鹿汽车服 首付款 100 万元；每月含税金额还款
务有限公司 29.10 万元;尾款 310 万元
收款项以 5%比例计提坏账准备 555.00 万元。2024 年末，长期应收款余额为 9,263.42 万元，因网约车行业竞争激烈，客户部分
款项延长支付期，根据公司的会计政策，对于账龄在 1-2 年的应收款项，按 10%的比例计提坏账准备 926.34 万元，期后客户仍在
持续回款，不存在资信情况显著恶化的情况，公司将密切跟踪对手方经营状况。
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【年审会计师意见】
（一）核查程序
师提出工作要求，并复核组成部分会计师的工作；
包括公司客户信用管理、应收账款、长期应收款有关内控的有效性；
销政策是否与其主要客户的经营规模相匹配；了解销售前十大客户与应收账款前
十大欠款不一致的原因；
债余额,针对未回函或回函不符项目实施替代审计程序；
股东信息和工商信息，判断其是否与公司具有关联性；
约定的交货方式及货权转移、数量确认和质量检验、合同价格及货款结算等关键
条款进行检查；
对应收账款减值准备计提金额计算过程和相关依据，评估管理层计算应收账款、
长期应收款减值准备时所采用的方法、假设的合理性，检查应收账款、长期应收
款减值准备的情况。
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们未发现单项计提坏账准备所涉应收账款与上市公
司存在关联关系，相关收入确认真实准确，未发现坏账计提比例存在不合理之处，
长期应收款坏账计提未发现不充分的情形。
五、关于商誉。年报及前期公告显示，报告期末商誉账面原值 28.87 亿元，
其中 24.38 亿元为合并北京智明星通科技股份有限公司（以下简称智明星通）
形成商誉、4.21 亿元为合并朗知传媒形成商誉。2015 年公司收购智明星通 100%
股权，智明星通主营游戏自主研发和代理，报告期实现营业收入 12.36 亿元、
较 2015 年下滑 60.45%，从未计提过商誉减值准备。报告期公司收购朗知传媒
年扣非归母净利润为 8908.93 万元，同比增长 39.05%，2024 年承诺扣非归母净
利润不低于 8805.00 万元，业绩承诺完成率为 101.18%。
请公司：（一）补充披露朗知传媒近三年前五名客户和供应商的名称、关
联关系、销售和采购内容及金额、结算政策、期末待结算款项、应收账款余额，
并结合行业特点说明销售、采购、结算政策与同行业可比公司之间是否存在较
大差异；（二）补充披露朗知传媒报告期分季度主要财务数据，结合同行业可
比公司经营业绩及季度变动情况，说明朗知传媒与同行业可比公司业绩是否存
在较大差异，各板块收入确认是否符合《企业会计准则》的规定，是否存在为
实现业绩目标而调节利润的情形；（三）结合朗知传媒董事会席位安排、决策
机制、日常经营实际决策流程、主要经营管理人员安排等，说明上市公司对朗
知传媒是否实现有效控制；（四）结合智明星通并表以来业绩情况，说明报告
期及前期业绩大幅下滑年份对智明星通进行商誉减值测试的过程、关键参数的
选取情况及依据，结合实际业绩与预测业绩对比情况，说明关键参数选取的审
慎性和可回收金额确定的合理性，是否存在商誉减值计提不充分情形。请年审
会计师发表意见。
【公司回复】
（一）补充披露朗知传媒近三年前五名客户和供应商的名称、关联关系、
销售和采购内容及金额、结算政策、期末待结算款项、应收账款余额，并结合
行业特点说明销售、采购、结算政策与同行业可比公司之间是否存在较大差异；
朗知传媒的销售、采购和结算政策与同业可比公司之间并无较大差异，销售
结算政策基本为开票后 45-90 天，如下是近三年前五大客户和供应商的销售和采
购情况统计。
客户 单位：万元
序号 客户名称 销售收入金额（含税） 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额
合计 65,088.36 40,554.18
序号 客户名称 销售收入金额（含税） 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额
合计 44,596.24 33,313.30
序号 客户名称 销售收入金额（含税） 关联关系情况 销售内容 年末应收账款余额
合计 40,555.69 23,440.10
供应商
序号 供应商名称 采购金额 关联关系情况 采购内容 年末应付账款余额
合计 23,249.30 -672.59
序号 供应商名称 采购金额 关联关系情况 采购内容 年末应付账款余额
合计 12,264.57 -1,489.88
序号 供应商名称 采购金额 关联关系情况 采购内容 年末应付账款余额
合计 9,020.89 -2,646.18
（二）补充披露朗知传媒报告期分季度主要财务数据，结合同行业可比公司经营业绩及季度变动情况，说明朗知传媒与同行业可
比公司业绩是否存在较大差异，各板块收入确认是否符合《企业会计准则》的规定，是否存在为实现业绩目标而调节利润的情形；
朗知传媒报告期分季度主要财务数据及同行业可比公司经营业绩及季度变动情况列示如下表：
朗知传媒（亿元） 蓝色光标（亿元） 浙文互联（亿元） 因赛集团（亿元） 宣亚国际（亿元）
主体
第一季 第二季 第三季 第四 第三季 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季 第一 第二 第三 第四季 第一季 第二季 第三季 第四季
期间 第一季度 第二季度
度 度 度 季度 度 度 度 度 度 度 季度 季度 季度 度 度 度 度 度
营业收入 2.51 3.61 2.99 6.55 157.82 150.76 145.65 153.74 20.37 17.47 18.14 21.05 1.76 2.31 2.94 1.82 1.50 1.82 0.96 2.54
营业成本 2.33 2.90 1.84 6.06 153.18 146.25 142.00 151.00 18.95 15.63 16.55 19.25 1.25 1.83 2.30 1.32 1.33 1.36 0.67 2.05
营业利润 -0.14 0.46 0.17 0.64 0.94 1.26 -0.64 -4.43 0.35 0.44 1.17 -0.69 0.16 0.11 0.26 -0.68 -0.18 0.10 -0.09 -0.12
净利润 -0.11 0.37 0.14 0.53 0.80 1.00 -0.62 -4.16 0.25 0.37 0.95 -0.00 0.16 0.11 0.24 -0.75 -0.20 0.07 -0.10 -0.13
朗知传媒客户主要系汽车领域的知名企业，该类客户通常执行较为严格的采购制度，其中，采购计划、立项、预算、审批等流程
一般集中在上半年，招标、协议签署及最终投放则主要集中在下半年。受此影响，整合营销传播行业具有一定的季节性特征，第一季
度为行业传统淡季，第四季度为行业传统旺季。
以下为朗知传媒 2022 年及 2023 年分季度数据：
单位：亿元
项目
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 1.17 1.52 2.16 3.33 0.99 1.74 2.27 5.34
营业成本 1.02 1.28 1.72 2.51 0.58 1.48 2.35 4.15
营业利润 0.00 0.03 0.25 0.66 -0.07 -0.12 0.30 0.72
净利润 0.00 -0.03 0.24 0.49 -0.10 -0.14 0.27 0.60
以上 2022 年和 2023 年朗知传媒各季收入占比与 2024 年情况基本一致。朗知传媒以汽车行业整合营销业务为主，汽车行业客户
占比 81%，全部为境内业务。境内的整合营销业务，尤其是汽车客户，第四季度是收入确认的高峰。与蓝色光标、浙文互联和因赛集
团项目业务存在差异，朗知传媒的汽车行业客户占比更高，因此第四季度的收入和净利润的比重略高于其他公司。
同业公司业务明细比较：因赛集团年报显示，因赛集团境外业务占比 26.25%，业务类型方面，品牌管理和战略咨询业务占比 30.61%，
整合营销占比 69.3%。蓝色光标 2024 年年报显示，出海广告投放业务占比 79.5%，且客户行业以游戏和电商为主，占比 72.88%。暂
时无法从公开渠道获取浙文互联的业务构成，从年报看，浙文互联也存在品牌营销和数字文化的业务板块。朗知传媒未有海外业务，
也未有单独的品牌营销、战略咨询和数字文化业务。
朗知传媒的收入确认政策符合《企业会计准则》和行业惯例，不存在利润调节的情况。
（三）结合朗知传媒董事会席位安排、决策机制、日常经营实际决策流程、
主要经营管理人员安排等，说明上市公司对朗知传媒是否实现有效控制；
根据中文传媒与范兴红等签署的股份转让协议、表决权委托协议之安排，中
文传媒实际享有表决权持股份额占朗知传媒总股本 58%，系表决权过半且表决权
数量最多的股东，足以对朗知传媒股东会的决议产生决定影响。中文传媒通过公
司治理安排、关键环节管理等方面对朗知传媒实施有效控制。
根据《股份转让协议》，朗知传媒已重组董事会。目前，朗知传媒董事会由
郭平，创始人范兴红、管飞为剩余 2 名董事。根据《公司章程》，董事会决议的
表决实行一人一票制，且作出决议须经全体董事过半数通过。中文传媒提名的董
事在朗知传媒董事会中占过半数席位，同时，针对重大经营事项，还需经中文传
媒提名的全体董事一致通过。由此可见，中文传媒对其拥有控制权。
为强化对朗知传媒的管控，中文传媒将以下重大经营事项纳入严格决策机制，
该管控措施已依法载入朗知传媒公司章程。具体涵盖：
董事会职权 股东会职权
董事会行使下列职权： 股东会是公司的权力机构，依法行使
（一）召集股东会，并向股东会报告工作； 下列职权：
（二）执行股东会的决议； （一）选举和更换董事、监事，决定
（三）决定公司的经营计划和投资方案； 有关董事、监事的报酬事项；
（四）制订公司的利润分配方案和弥补亏 （二）审议批准董事会的报告；
损方案； （三）审议批准监事会的报告；
（五）制订公司增加或者减少注册资本、 （四）审议批准公司的利润分配方案
发行债券或其他证券及上市方案； 和弥补亏损方案；
（六）制订公司重大收购、收购本公司股 （五）对公司增加或者减少注册资本
票或者合并、分立和解散或者变更公司形 作出决议；
式的方案； （六）对发行公司债券作出决议；
（七）在股东会授权范围内，决定对外投 （七）对公司合并、分立、解散、清
资、收购出售资产、资产抵押、对外担保 算或者变更公司形式作出决议；
事项、关联交易等事项； （八）修改本章程；
（八）决定公司内部管理机构的设置； （九）对公司聘用、解聘会计师事务
（九）决定聘任或者解聘公司总经理及其 所作出决议；
报酬事项；根据总经理的提名，聘任或者 （十）审议批准公司向其他企业投资
解聘公司副总经理、财务负责人等高级管 事项；
理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项； （十一）审议批准本章程第三十六条
（十）制定公司的基本管理制度； 规定的担保事项；
（十一）制订公司章程的修改方案； （十二）审议批准本章程第三十七条
（十二）审议公司管理股东及持股平台转 规定的重大关联交易事项；
让公司股权事项； （十三）审议公司在一年内购买、出
（十三）审议公司转让下属公司股权事 售重大资产超过公司最近一期经审
项； 计总资产30%的事项；
（十四）审议公司在一年内处置 1,000 万 （十四）审议批准变更募集资金用途
元以上的经营性资产的事项； 事项；
（十五）股权激励事项； （十五）审议股权激励计划；
（十六）向股东会提请聘请或更换为公司 （十六）审议法律、行政法规、部门
审计的会计师事务所； 规章或本章程规定应当由股东会决
（十七）听取公司总经理的工作汇报并检 定的其他事项。
查总经理的工作； 股东会可以授权董事会对发行公司
（十八）法律、法规规定以及股东会授予 债券作出决议。
的其他职权。
超过股东会授权范围的事项，应当提交股
东会审议。
中文传媒通过董事会、股东会等公司治理机制，对朗知传媒日常经营及重大
发展中的关键事项进行审议决策，确保管理规范与运营合规。
中文传媒从以下方面在生产经营层面对朗知传媒实施控制：
（1）加强财务和经营统一管理
自纳入中文传媒以后，朗知传媒接受中文传媒在财务和经营等方面的监督和
管理，申请贷款授信均需要得到中文传媒审批，相关重大生产经营决策、投融资
决策均需要按照中文传媒子公司管理制度及其内部管理制度执行。
（2）加强关键人员、内部控制环节管理
中文传媒委派董事包郭平担任朗知传媒法定代表人，负责对外签署重要文件。
同时健全公司内控管理制度，从业务管理、筹资管理、投资管理、预算管理、内
部监督等多维度完善管控体系，推动企业管理规范化运作。
综上，结合朗知传媒董事会席位安排、决策机制、日常经营实际决策流程、
主要经营管理人员安排等，中文传媒可以对朗知传媒实现有效控制。
（四）结合智明星通并表以来业绩情况，说明报告期及前期业绩大幅下滑
年份对智明星通进行商誉减值测试的过程、关键参数的选取情况及依据，结合
实际业绩与预测业绩对比情况，说明关键参数选取的审慎性和可回收金额确定
的合理性，是否存在商誉减值计提不充分情形。
回复：（一）收购以来各年度主要财务数据
单位：万元
项目 2016 年度 2017 年度 2018 年度 2019 年度
度
营业收入 473,846.02 397,877.83
净利润 61,001.54 72,435.30 75,597.14 62,073.54
归母净利润 61,073.32 72,452.64 75,597.14 62,073.54
扣非归母净利润 59,730.60 66,088.10 66,610.81 53,778.46
扣非后归母净利润增
/ 81.58% 10.64% 0.79% -19.26%
长率
续上表
单位：万元
项目 2020 年度 2021 年 2022 年度 2023 年度 2024 年度
营业收入 174,186.53 184,054.67 153,172.33 133,505.38 123,616.65
净利润 53,790.36 84,855.50 48,089.80 42,220.08 35,518.71
归母净利润 53,790.36 84,855.50 48,089.80 42,274.42 35,556.26
扣非归母净利润 44,834.85 19,971.76 23,894.61 27,111.31 33,387.77
扣非后归母净利润增长率 -16.63% -55.45% 19.64% 13.46% 23.15%
并购以来前期业绩出现大幅下滑年份为 2021 年，2021 年扣非后归母净利润
同比大幅度下降主要原因为该期内《TheWalkingDead：Survivors》（简称：TWD）
游戏处于上线推广初期，其市场表现良好，公司持续增大营销投放力度，推广新
游戏 TWD 广告营销费投入增加所致。
（二）报告期及前期业绩大幅下滑年份商誉减值测试的过程、关键参数的
选取情况及依据，结合实际业绩与预测业绩对比情况，说明关键参数选取的审
慎性和可回收金额确定的合理性，是否存在商誉减值计提不充分情形。
单位：万元
项目 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
包含商誉的资产组账面值 249,126.10 248,053.02 250,579.35 249,252.71
预测期收入增长率 2.5%-18.1% -10.2%-3.3% -0.89%-5.0% -12.04%-8.0%
永续期增长率 2.0% 2.1% 2.1% 1.5%
税前折现率 15.15% 14.25% 12.16% 11.09%
商誉资产组可收回金额 260,600.00 252,400.00 255,987.00 256,740.00
经测算，资产组可收回金额大于包含商誉的资产组账面价值，商誉未出现减
值。
（1）关键参数选取情况
单位：万元
实际 预测期 永续期
智明星通 2030 年及
以后
营业收入
收入增长 /
-12.0% 1.4% 8.1% 6.6% 3.0% 1.5%
率
毛利率 67.9% 61.3% 58.4% 57.6% 57.6% 58.0% 58.0%
所得税率 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%
净利率 27.0% 19.5% 15.9% 16.7% 16.6% 18.4% 18.4%
净利润 27,111.31 21,176.03 17,533.75 19,855.38 21,068.65 24,126.14 24,466.90
折现率 / 11.09%
可收回金 /
额
单位：万元
实际 预测期 永续期
智明星通 2029 年及
以后
营业收入
收入增长 /
率 -0.9% 5.0% 3.7% 2.6% 0.7%
毛利率 61.3% 61.7% 59.90% 58.6% 58.4% 58.5% 58.5%
所得税率 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%
净利率 20.3% 11.2% 13.4% 16.0% 16.2% 18.1% 18.1%
净利润 23,894.61
折现率 / 12.16%
可收回金 /
额
单位：万元
实际 预测期 永续期
智明星通 2028 年及
以后
营业收入
收入增长
/ -10.2% -0.9% 2.6% 3.3% 2.5% 2.1%
率
毛利率 58.1% 65.4% 60.9% 62.2% 61.5% 61.5% 61.5%
所得税率 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%
净利率 15.6% 17.0% 20.8% 19.9% 19.0% 17.4% 17.4%
净利润 23,894.61 23,396.28 28,304.96 27,794.10 27,378.05 25,741.82 26,282.40
折现率 / 14.25%
可收回金 /
额
单位：万元
实际 预测期 永续期
智明星通 2027 年及
以后
营业收入
收入增长
/ 7.9% 18.1% 5.3% 3.4% 2.5% 2.0%
率
毛利率 64.6% 56.7% 56.1% 58.3% 57.9% 58.9% 58.9%
所得税率 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0%
净利率 10.9% 5.4% 7.8% 10.2% 10.5% 11.7% 11.7%
净利润 19,971.76 10,815.12 18,312.31 25,195.49 26,897.73 30,496.67 31,110.24
折现率 / 15.15%
可收回金 /
额
（2）参数的选取及依据
智明星通目前整体运转正常，生产经营稳定，可保持长时间的运行，故收益
期按永续确定。参考《企业会计准则》以及智明星通经营情况，2021-2024 共计
四次评估的基准日时点虽然不同，但商誉减值测试的预测期均为 5 年，5 年以后
即为永续期。
企业管理层根据公司目前的经营状况、未来公司业务规划、市场需求情况、
竞争情况及行业政策分析等因素综合分析的基础上，对未来发展趋势做出谨慎判
断。基于经营情况，管理层对未来年度核心指标预测如下：
①营业收入
未来年度预测考虑了在研及已上线的游戏产品；远期预测根据企业发展规划，
考虑了新增游戏的收入。并参考了游戏行业整体复合增长率综合预计游戏业务收
入。
②毛利率及营业成本
公司主营业务成本主要由职工薪酬、代理游戏分成成本（委托开发成本、技
术服务分成）、服务器租赁费、网页服务费、平台渠道费（渠道手续费、支付工
具费用、技术分成-平台）、固定资产折旧及版权等摊销款、房租、技术服务费、
差旅费等费用构成。
③净利润
预测期净利润主要结合上述营业收入预测、基准日毛利率及费用率组成结构
进行综合测算。
④永续增长率
参考同花顺 iFinD、Wind、IMF 等机构发布的 CPI 预期水平及我国历史近 10
年的 CPI 数据综合测算。
折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。根
据《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，为了资产减值测试中估算资产
预计未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和
资产特定风险的税前利率。如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整
为税前的折现率。
综上，2021-2024 共计四次评估的基准日时点不同，外部宏观环境、市场风
险、资本市场的参数包括β、国债收益率和 LRP 等因素均发生了相应变化，四
次评估折现率略有不同，差异是合理的。
收金额确定的合理性。
（1）2023 年商誉减值测试的盈利预测与 2024 年业绩实际实现情况如下：
单位：万元
预测数据 实际业绩
智明星通
营业收入 132,314.99 123,616.65
毛利率 61.67% 67.90%
净利润率（扣非归母） 11.2% 27.0%
所得税率 15.0% 15.0%
代速度来减缓对单款游戏依赖和减缓核心主游戏已进入长尾及回收期的规模下
降的影响，计划自研游戏每年上线 2 款、代理游戏每年上线 1 款。2024 年实际
进展中，新游戏上线速度略低于预期，2024 年预测期营业收入完成率为 93.4%；
游戏的分成率多为阶梯分成模式，随着存量游戏收入下降，分成率也在下降；同
时，新游戏未达预期，但存量游戏发行渠道成本低于新游戏发行渠道成本，因此
整体毛利率较预期数据上升；存量游戏进入稳定期，2024 年管理层对存量游戏
的推广成本较预期大幅下降，2024 年整体净利率较预测数上升。
游戏运营情况较稳定，经营业绩完成预期，经测算，包含商誉的资产组可收回金
额高于其账面价值，商誉不存在减值迹象。
（2）2022 年商誉减值测试的盈利预测与 2023 年业绩实际实现情况对比如
下：
单位：万元
预测数据 实际业绩
智明星通
营业收入 137,557.00 133,505.38
毛利率 65.4% 61.3%
净利润率（扣非归母） 17.0% 20.3%
所得税率 15.0% 15.0%
入会逐渐下降；对于 TWD，管理层结合已运行的数据并根据其表现进行相应投放
的缩减，预期该游戏 2023 年收入规模将在 2022 年实际完成基础上下降。2023
年实际收入完成预测数的 97.1%，基本实现预期。2023 年实际业务结构中代理游
戏与自研游戏的结构较预期有所变化，带来了整体毛利率的变动。2023 年管理
层在保持稳定运营前提下，根据游戏表现减少市场推广投入，提高游戏业务盈利
水平，因此 2023 年净利润实际完成高于原有预测数据。
游戏运营情况较稳定，经营业绩完成预期，经测算，包含商誉的资产组可收回金
额高于其账面价值，商誉不存在减值迹象。
（3）2021 年商誉减值测试的盈利预测与 2022 年业绩实际实现情况对比如
下：
单位：万元
预测数据 实际业绩
智明星通
营业收入 198,550.00 153,172.33
毛利率 56.7% 58.1%
净利润率（扣非归母） 5.4% 15.6%
所得税率 25.0% 6.0%
入会逐渐下降；对于新游戏，管理层结合已运行的数据及市场上现存的 SLG 游戏
数据情况判断，通过增加 KVK、GVG、跨服夺城等玩法后，游戏增加了传统 SLG
游戏的付费点，2022 年预期新游戏会带来一定的增长。2021 年年末企业受到国
家经济及行业政策影响，高新资质再认定较为困难，预测时考虑将所得税税率由
自 2021 年 4 月正式上线后，根据游戏进程和表现配合投放推广，管理层在产品
端和发行端配合下持续调优，该游戏的实际收入情况较预期有一定变化，低于
随存量代理游戏规模的下降，依据协议对游戏原 IP 方的阶梯分成比例随之下降，
根据游戏表现减少市场推广投入，提高了这些游戏的盈利水平。2021 年年末企
业受到国家经济及行业政策影响，预期高新资质再认定较为困难，预测时考虑将
所得税税率由 15%上调为 25%。但实际 2022 年随着政策放宽，企业又延续取得了
高新资质。受上述推广费、IP 分成费及所得税变化影响，2022 年净利润实际完
成高于原有预测数据。
游戏运营情况较稳定，经营业绩完成预期，经测算，包含商誉的资产组可收回金
额高于其账面价值，商誉不存在减值迹象。
（4）公司主要运营游戏 2024 年度数据情况
游戏月流水
月末总注册用 月活跃用户 付费用户数 ARPU ARPPU
游戏名称 （充值金额
户（万户） （万户） （万户） （万元） （万元）
-万元）
《列王的纷争》 23,847.23 94.11 5.09 4,195.37 0.005 0.08
《The Walking
Dead：Survivors》
（月末总注册用户为期末注册用户数据；本报告期 ARPU=游戏月流水/月活跃用户；ARPPU=
游戏月流水/付费用户数）
（5）目前在研新游戏情况：
序
项目名称 游戏类型 研发阶段 预计对公司未来发展的影响
号
研发后期，预计 2025 年内上 进一步增强研发实力，丰富游戏产品
线 线，贡献新的业绩增长点
研发后期，预计 2025 年内上 进一步增强研发实力，丰富游戏产品
线 线，贡献新的业绩增长点
研发后期，预计 2025 年内上 进一步增强研发实力，丰富游戏产品
线 线，贡献新的业绩增长点
（6）2024 年度商誉减值测试中有关智明星通未来五年利润预测数
净利润
（亿元）
综上情况，智明星通的商誉减值测试经过较为充分的风险考量，符合会计准
则相关规定，不存在前期应计提而未计提的情形。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
师提出工作要求，了解朗知传媒的收入确认政策，并复核组成部分会计师的工作；
主营业务、收购比例、交易金额、形成商誉金额、业绩对赌、董事会席位、决策
机制安排等；
媒对朗知传媒是否具有实质控制；
实现情况，关注是否达到了收购预期；
性；
资料，进行数据复核和检查；
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们未发现朗知传媒的收入确认存在不符合《企业会
计准则》的规定，未发现上市公司对朗知传媒存在不能实现有效控制的情形，公
司对智明星通商誉减值测试的具体测算过程，与我们核查的情况一致，我们未发
现报告期各期商誉减值测试存在重大差异，选取的关键参数和可回收金额合理，
不存在商誉减值计提不充分情形。
六、关于投资理财。年报显示，报告期公司长期股权投资期末余额 19.26
亿元，多家合营、联营企业确认投资损失，但未计提减值准备；其他非流动金
融资产期末余额 10.24 亿元，占非流动资产比重为 10.10%；报告期存在大额单
项委托理财，报酬确定方式均为“非保本浮动收益”；债权投资期末余额 1828.66
万元，其中分宜和昌隆宸医药产业投资中心（有限合伙）期末余额 1428.66 万
元、累计计提减值准备 718.50 万元，1428.66 万元本金已逾期。
请公司：（一）补充披露长期股权投资及其他非流动金融资产中主要被投
资单位的基本情况，包括投资背景、股权结构、出资情况、经营状况，说明与
公司之间是否存在业务及资金往来，相关资金是否流向关联方或其他潜在利益
方；（二）如长期股权投资及其他非流动金融资产中被投资单位为投资基金的，
进一步披露基金的具体规模、资产投向等，说明底层资产投向是否涉及关联方，
核实公司是否存在差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排；
（三）核查单项委托理财是否逾期及是否为非标投资，补充披露逾期或非标单
项委托理财的受托人、理财名称、底层资产、收益率、逾期金额，并进一步核
实相关投资是否超出前期审批授权，相关资金是否实际流向关联方及其他潜在
利益方；（四）补充披露逾期债权投资相关协议中投入金额、收益构成、退出
安排的主要内容，结合协议实际履行情况、底层资产经营状况、相关方资信能
力变化说明逾期原因及合理性、减值计提依据及充分性，相关资金是否实际流
向关联方及其他潜在利益方。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一）补充披露长期股权投资及其他非流动金融资产中主要被投资单位的
基本情况，包括投资背景、股权结构、出资情况、经营状况，说明与公司之间
是否存在业务及资金往来，相关资金是否流向关联方或其他潜在利益方；
截至 2024 年末，长期股权投资及其他非流动金融资产中主要被投资单位的
基本情况如下：
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
中文天地出版传媒集团股份有限公司 6,000.00 40.00 6,000.00
北京挑战者科技有限公司 6,000.00 40.00 6,000.00
厦门岳宗云亭创业投资有限公司（更名为：
霍尔果斯挑战者创业投资有限公司）
共青城中天文投 中天文投为厦门挑战者创业投资合伙企业（有限合 厦门壹舟星辰投资管理有限公司 150.00 1.00 150.00
正常运营，未
创业投资中心 伙）基金的子基金，母基金主要投向为游戏、大消费、 2018 年 6,000.00 上海雨树沸点投资合伙企业（有限合伙） 1,000.00 16.98 1,000.00 否 否
计提减值
（有限合伙） TMT 领域成长期及初创期项目。 曹晓刚 980.00 16.64 980.00
北京挑战者科技有限公司 751.10 12.75 751.10
刘莹莹 500.00 8.49 500.00
贺芳 100.00 1.70 100.00
北京壹舟云亭私募基金管理有限公司 58.90 1.00 58.90
江西富盈合产业 正常运营，未
产业园投资有限公司全部股权对江西富盈合产业园 2021 年 11,832.17 否 否
园管理有限公司 中文天地出版传媒集团股份有限公司 11,832.17 15.00 11,832.17 计提减值
管理有限公司出资，占江西富盈股权 15%。
江苏恒莱物流科技有限公司 930.00 51.67 930.00
昆山恒莱亦禾物 系子公司蓝海物流应收深圳亦禾储运有限公司债权 正常运营，未
流仓储有限公司 转为昆山恒莱亦禾物流仓储有限公司 48%股权 计提减值
深圳市亦禾供应链管理有限公司 6.00 0.33 6.00
新华联合发行有限公司是中国出版集团公司为贯彻 中国出版传媒股份有限公司 35,446.00 37.00 35,446.00
中央关于深化文化体制改革的精神、并遵照中央宣传 江西新华发行集团有限公司 33,530.00 35.00 33,530.00
新华联合发行有 部关于中国出版集团公司发行业务应实现集约化、专 正常运营，未
限公司 业化的指示，由中国出版集团公司、江西新华发行集 计提减值
团有限公司、江苏凤凰出版传媒股份有限公司共同出 江苏凤凰出版传媒股份有限公司 26,824.00 28.00 26,824.00
资设立。
财务投资。杭州玄岩向胡刚提供资金，由胡刚通过博 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 5,005.00 71.42 5,005.00 项目到期未
杭州玄岩投资合 时资本-谦益跃升 1 号专项资产管理计划出资代为认 杭州三仁焱兴投资合伙企业（有限合伙） 2,002.00 28.57 2,002.00 能按时退出，
伙企业（有限合 购北京华录百纳影视股份有限公司（300291.SZ，证 2016 年 5,005.00 已按预计可 否 否
伙） 券代码曾为“华录百纳”，现已更名为“百纳千成”） 吴一晖 1.00 0.01 1.00 收回金额计
非公开发行的股票 提减值 2000
- 70 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
万元，目前正
在诉讼。
财务投资。与昂立教育强强联合。昂立教育作为我国 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 1,792.10 49.12 1,792.10
嘉兴竑励股权投
教育行业的老牌参与者，在 K12、Steam 教育等领域 上海新南洋昂立教育科技股份有限公司 1,756.26 48.14 1,756.26 正常运营，未
资合伙企业（有 2018 年 1792.1 否 否
积累了得天独厚的优势，可以与其一道孵化和投资出 计提减值
限合伙） 嘉兴竑学投资管理有限公司 100.00 2.74 100.00
优秀教育标的。
考宇辉 2,975.00 54.09 2,775.00
江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 1,500.00 27.27 1,500.00
珠海永韬康羽股
财务投资。该企业所投项目公司拥有曾获得“国家发 叶智林 500.00 9.09 500.00 正常运营，未
权投资合伙企业 2017 年 1,500.00 否 否
明二等奖”的自有钨合金电沉积技术，股东实力较好。 刘嘉翔 300.00 5.45 300.00 计提减值
（有限合伙）
蒋风雷 170.00 3.09 170.00
上海永韬投资管理合伙企业（普通合伙） 55.00 1.00 55.00
南昌经济技术开
称蓝海国投）与江西东旭投资集团有限公司等企业共 江西东旭投资集团有限公司 34,700.00 41.98 34,700.00 正常运营，未
发区中文旭顺企
同发起设立合伙企业——南昌经济技术开发区中文 2020 年 43,500.00 南昌腾邦投资发展集团有限公司 4,350.00 5.26 4,350.00 否 否
业管理合伙企业 计提减值
旭顺企业管理合伙企业（有限合伙），并购 A 股上市
（有限合伙） 江西中文东旭咨询有限公司 100.00 0.12 100.00
公司——全通教育集团（广东）股份有限公司。
江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 30,000.00 42.86 30,000.00
华章天地传媒投资控股集团有限公司 15,000.00 21.43 15,000.00
江西省文信二号 赣州旅游投资集团有限公司 10,000.00 14.29 10,000.00
文化产业发展投 江西省国有资本运营控股集团有限公司 5,000.00 7.14 5,000.00 正常运营，未
参投江西省文化产业发展投资基金。 2022 年 30,000.00 否 否
资基金（有限合 江西省文化产业投资有限公司 4,300.00 6.14 4,300.00 计提减值
伙） 江西出版集团资产经营有限责任公司 3,000.00 4.29 3,000.00
江西省新华书店资产经营有限公司 2,000.00 2.86 2,000.00
江西省金杜鹃私募基金管理有限公司 700.00 1.00 700.00
北京创新壹舟投 厦门钰出股权投资合伙企业（有限合伙） 25,834.24 81.67 7,664.26 正常运营，未
创业投资基金 2014 年 4,000.00 否 否
资中心（有限合 上海腾枫企业管理合伙企业（有限合伙） 1,747.76 5.53 518.51 计提减值
- 71 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
伙） 北京壹舟云亭私募基金管理有限公司 50.00 0.16 14.84
北京智明星通科技股份有限公司 4,000.00 12.65 1,186.68
北京千贤科技有限公司 14,000.00 70.00 14,000.00
北京蓝天水平号 基金到期进
厦门岳宗云亭创业投资有限公司 1,800.00 9.00 1,800.00
创业投资中心 创业投资基金 2019 年 4,000.00 入清算期，未 否 否
北京壹舟云亭私募基金管理有限公司 200.00 1.00 200.00
（有限合伙） 计提减值
北京智明星通科技股份有限公司 4,000.00 20.00 4,000.00
厦门壹舟星辰投资管理有限公司 250.00 1.00 250.00
厦门挑战者文创 厦门挑战者水瓶号创业投资合伙企业（有限
创业投资合伙企 创业投资基金 2020 年 5,000.00 合伙） 否 否
计提减值
业（有限合伙） 京报长安资产投资管理有限公司 5,000.00 20.00 5,000.00
北京智明星通科技股份有限公司 5,000.00 20.00 5,000.00
元（其中本公司
中文天地出版传媒集团股份有限公司（原占 （其中本公司原
新华智云科技有 公司 2021 年 3 月以 1.5 亿元受让新华智云 6%的股 原 2941.1765 其中公司 2025 年 2 月
限公司 权。 万元、新华网 原占比 6% 17 日已退出
限公司） 华网19117.6469 万
元）
元）
江西省现代产业引导基金（有限合伙） 60,000.00 30.00 6,000.00
江西省文信三号 华章天地传媒投资控股集团有限公司 60,000.00 30.00 12,000.00
文化产业发展股 正常运营，未
参投江西省文化产业发展投资基金。 2023 年 6,000.00 江西省文化产业投资有限公司 49,900.00 24.95 9,980.00 否 否
权投资基金（有 计提减值
限合伙） 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 30,000.00 15.00 6,000.00
江西省金杜鹃私募基金管理有限公司 100.00 0.05 20.00
蓝海国投出资认购达晨创程基金 LP 份额，主要目的 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 15,000.00 3.96 12,000.00
深圳达晨创程私
是以财务投资为主，获得一定的财务投资回报；与达 深圳市达晨创业投资有限公司 10,000.00 2.64 10,000.00 正常运营，未
募股权投资基金 2023 年 12,000.00 否 否
晨财智形成战略合作关系，提高蓝海国投整体股权项 太保长航股权投资基金（武汉）合伙企业（有 计提减值
企业（有限合伙） 51,000.00 13.47 25,500.00
目投资收益及效率。 限合伙）
- 72 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
常德市达晨创程私募股权投资企业（有限合
伙）
湖南省湘江产业投资基金合伙企业（有限合
伙）
成都高新策源投资集团有限公司 30,000.00 7.92 15,000.00
江西省现代产业引导基金（有限合伙） 30,000.00 7.92 15,000.00
招商财富资产管理有限公司 27,600.00 7.29 16,560.00
东莞市产投发展母基金合伙企业（有限合伙） 20,000.00 5.28 10,000.00
渝深（重庆）科技创新私募股权投资基金合
伙企业（有限合伙）
江西省国有资本运营控股集团有限公司 20,000.00 5.28 10,000.00
其他 11 家 93,000.00 24.56 76,000.00
深圳市引导基金投资有限公司 150,000.00 22.15 96,057.56
建信领航战略性新兴产业发展基金（有限合
深圳市红土一号 150,000.00 22.15 105,000.00
伙） 正常运营，未
私募股权投资基 财务投资 2022 年 8,000.00 否 否
共青城中文贰号创业投资合伙企业（有限合 计提减值
金合伙企业 10,000.00 1.48 8,000.00
伙）
其他等 30 家 367,050.00 54.22 36,294.45
中信建投聚智进 运行良好，按
财务投资（见单项委托理财） 2023 年 5,000.00 否 否
取 1 号 FOF 净值计量
孙海辉 1,866.00 50.88 1,866.00
南昌红土盈石投资有限公司 234.78 6.40 234.78
宜春大海龟生命 魏国华 143.00 3.90 143.00 正常运营，未
财务投资 2022 年 2,700.00 否 否
科学有限公司 高小东 130.75 3.57 130.75 计提减值
朱勇 125.00 3.41 125.00
江西红土创业投资有限公司 111.94 3.05 111.94
- 73 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
深圳市创新投资集团有限公司 110.72 3.02 110.72
江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 77.767 2.1205 77.767
共青城中文壹号创业投资合伙企业（有限合
伙）
共青城中文贰号创业投资合伙企业（有限合
伙）
其他等 15 个股东 837.1478 22.8268 837.1478
中信建投雪球增 雪球产品，未
财务投资（见单项委托理财） 2022 年 5,000.00 否 否
利贵宾 16 号 计减值
银河金囍收益凭 目前已退出
财务投资（见单项委托理财） 2022 年 5,000.00 否 否
证 结项
五矿鑫成 1 号私
财务投资（见单项委托理财） 2022 年 5,000.00 未计减值 否 否
募证券投资基金
东方证券东方悦 基金产品，按
财务投资（见单项委托理财） 2022 年 4,000.00 否 否
享5 号 净值计量
张烜 1,242.98 6.08 1,242.98
圣点世纪科技股 正常运营，未
财务投资 2021 年 2,500.00 嘉兴高鲲圣点股权投资合伙企业（有限合伙） 68.66 0.94 68.66 否 否
份有限公司 计提减值
其他 66 个股东（占比均在 10%以下） 6,294.93 92.99 6,294.93
新乳业可交债
财务投资 2023 年 3,000.00 正常运营 否 否
（23 新乳 EB）
- 74 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
底层为海宁
兴业财富兴利 皮城股票，按
财务投资（见单项委托理财） 2016 年 5,000.00 否 否
量，浮亏
共青城中文壹号创业投资合伙企业（有限合
伙）
赵东强 1,500.00 29.70 1,500.00
共青城高鲲吉芯 余晓亮 500.00 9.90 500.00 正常运营，未
股权投资合伙企 财务投资 2022 年 2,000.00 否 否
高卫国 500.00 9.90 500.00 计提减值
业（有限合伙）
冯刚 300.00 5.94 300.00
古顺珍 200.00 3.96 200.00
上海高鲲股权投资基金管理有限公司 50.00 0.99 50.00
长江证券创新投资（湖北）有限公司 7,500.00 30.00 7,500.00
长证星火壹号股
长江成长资本投资有限公司 5,000.00 20.00 5,000.00
权投资（武汉） 正常运营，未
财务投资 2022 年 2,000.00 共青城中文壹号创业投资合伙企业（有限合 否 否
合伙企业（有限 2,000.00 8.00 2,000.00 计提减值
伙）
合伙）
其他等 10 家 10,500.00 42.00 10,500.00
福建阳光集团有限公司 7,111.94 11.01 7,111.94
贺文豪 4,979.76 7.71 4,979.76
平潭兴证赛富股
江西省金融资产管理股份有限公司 3,556.97 5.51 3,556.97 正常运营，未
权投资合伙企业 财务投资 2016 年 3,000.00 否 否
彭本平 3,556.97 5.51 3,556.97 计提减值
（有限合伙）
江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 2,134.18 3.30 2,134.18
其他等 49 家 43,248.61 66.96 43,248.61
北京朗知网络传媒科技股份有限公司 600.00 1.98 600.00
成都真优致选投
宁波梅山保税港区真成天地聚贤股权投资中 正常运营，未
资中心（有限合 财务投资 2021 年 600.00 10,705.00 35.32 10,705.00 否 否
心（有限合伙） 计提减值
伙）
成都天府创新股权投资基金中心（有限合伙） 5,700.00 18.81 5,700.00
- 75 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
宁波梅山保税港区腾云源晟股权投资合伙企
业（有限合伙）
苏州国发太仓港产业投资基金（有限合伙） 3,000.00 9.90 3,000.00
三亚吉庆永致投资中心（有限合伙） 2,000.00 6.60 2,000.00
其他 11 家 3,303.08 10.90 3,303.08
天津跃波投资咨询有限公司 12,000.00 31.04 11,651.00
共青城嘉韵创业投资管理合伙企业（有限合
伙）
共青城嘉腾明创 宁波智宸鑫源投资中心（有限合伙） 2,000.00 5.17 2,000.00
正常运营，未
创业投资合伙企 创业投资基金 2017 年 1,500.00 宁波梅山保税港区磐灵股权投资合伙企业 否 否
业（有限合伙） （有限合伙）
上海晨溪投资中心（有限合伙） 2,000.00 5.17 2,000.00
北京智明星通科技股份有限公司 1,500.00 3.88 1,500.00
其他 22 个股东 16,530.00 42.77 16,383.00
安徽新华传媒股份有限公司 7,000.00 36.30 7,000.00 已获利退出，
兰溪普华晖赢投 江西中文传媒蓝海国际投资有限公司 3,000.00 15.56 3,000.00 该公司于
资合伙企业（有 财务投资 2018 年 3,000.00 否 否
浙江出版集团投资有限公司 3,000.00 15.56 3,000.00 2025 年 5 月
限合伙）
骆建华等 6,285.00 32.59 6,285.00 19 日已注销
张轩宁 4,000.00 39.18 4,000.00
宋亚青 2,000.00 19.59 2,000.00
深圳市创梦天地科技有限公司 1,000.00 9.79 1,000.00
珠海君武投资管 北京智明星通科技股份有限公司 1,000.00 9.79 1,000.00
正常运营，未
理合伙企业（有 创业投资基金 2019 年 1,000.00 张峰 500.00 4.90 500.00 否 否
计提减值
限合伙） 高庆锋 500.00 4.90 500.00
沈海寅 500.00 4.90 500.00
广州寰宇九州科技有限公司 500.00 4.90 500.00
王晓明 105.00 1.03 105.00
- 76 -
相关资金是
投资背景 股权结构及出资情况 经营状况及 是否存在 否实际流向
被投资单位 减值计提原 业务及资 关联方或其
投资金额 认缴出资额（万 出资比例 因 金往来 他潜在利益
基本情况 投资年份 股东名称或姓名 实缴资本（万元）
（万元） 元） （%） 方
珠海君武股权投资管理有限公司 105.00 1.03 105.00
- 77 -
（二）如长期股权投资及其他非流动金融资产中被投资单位为投资基金的，
进一步披露基金的具体规模、资产投向等，说明底层资产投向是否涉及关联方，
核实公司是否存在差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排；
我们核查了长期股权投资及其他非流动金融资产科目，将属于基金项目的列
示如下：
是否存在差额补
底层资产
足义务或为其他
基金规模（万 投向是否
被投资单位 基金资产投向/底层资产 合伙人承担风险
元） 涉及关联
等兜底性质的安
方
排
共青城中天文投创业投
资中心（有限合伙）
嘉兴竑励股权投资合伙
企业（有限合伙）
珠海永韬康羽股权投资
合伙企业（有限合伙）
江西省文信二号文化产
主要投向信息技术、企业服务、科技创新、高端制
业发展投资基金（有限合 70,000.00 否 否
造及新能源产业链等
伙）
北京创新壹舟投资中心
（有限合伙）
北京蓝天水平号创业投
资中心（有限合伙）
厦门挑战者文创创业投
资合伙企业（有限合伙）
江西省文信三号文化产
业发展股权投资基金（有 34,000.00 主要投向文化、供应链+、数字技术、消费领域等 否 否
限合伙）
深圳达晨创程私募股权
投资基金企业（有限合 378,700.00 主要投向科技和先进制造领域等 否 否
伙）
深圳市红土一号私募股
权投资基金合伙企业
中信建投聚智进取 1 号
FOF
五矿鑫成 1 号私募证券
投资基金
CHALLENJERSCAPITALFUN 主要投向中国境内专注出海消费品行业的公司+游
DILP 戏公司
共青城高鲲吉芯股权投
资合伙企业（有限合伙）
长证星火壹号股权投资
（武汉）合伙企业（有限 25,000.00 主要投向医疗、航天等科技领域 否 否
合伙）
平潭兴证赛富股权投资 主要投向互联网科技、智能装备、医药与生物制药、
合伙企业（有限合伙） 文化娱乐等领域
成都真优致选投资中心
（有限合伙）
- 78 -
是否存在差额补
底层资产
足义务或为其他
基金规模（万 投向是否
被投资单位 基金资产投向/底层资产 合伙人承担风险
元） 涉及关联
等兜底性质的安
方
排
共青城嘉腾明创创业投 主要投向消费、医疗健康、人工智能、企业服务等
资合伙企业（有限合伙） 早期公司
兰溪普华晖赢投资合伙
企业（有限合伙）
珠海君武投资管理合伙 主要投向互联网+、消费升级以及人工智能方向的早
企业（有限合伙） 期公司
湖南湘江红土智能产业
投资基金
北京联创新投资中心（有 主要投向社交网络，医疗 O2O，以及 VR/AR 和智能机
限合伙） 器人等领域的早期项目
北京点睛致远投资中心
（有限合伙）
深圳国金天使三期创业 主要投向互联网娱乐、企业服务、人工智能、教育
投资企业（有限合伙） 等新兴领域的创业项目
宁波梅山保税港区真致
成远股权投资中心（有限 49,580.00 人工智能、互联网+ 否 否
合伙）
GloryVenturesInvestme
ntManagementCo.,Ltd
杭州元湖股权投资合伙
企业（有限合伙）
永丰暴风投资中心（有限 主投方向为 TMT、移动互联网、互联网+传统产业升
合伙） 级、消费升级等领域的早期项目
EminenceChinaEnterpri
seFund,LP
宁波靖亚明沛创业投资
中心（有限合伙）
南京虎童股权投资企业
（有限合伙）
上海轩鉴投资中心（有限
合伙）
（三）核查单项委托理财是否逾期及是否为非标投资，补充披露逾期或非标
单项委托理财的受托人、理财名称、底层资产、收益率、逾期金额，并进一步核
实相关投资是否超出前期审批授权，相关资金是否实际流向关联方及其他潜在利
益方；
我们对单项委托理财是否逾期、是否为非标进行核查，将逾期或非标委托理
财的信息列示如下：
- 79 -
相关资金是
是 是
是否超出 否实际流向
否 否
理财名称 受托人 收益率 底层资产 逾期金额 前期审批 关联方及其
非 逾
授权 他潜在利益
标 期
方
中国银行香港分行存款证 500
中信证券 是 否 5% 四大行定期存款凭证 0.00 否 否
万美金
中金购买 500 万美元中国农业
银行首尔分行二级市场美元存 中金证券 是 否 6% 四大行定期存款凭证 0.00 否 否
单 500 万
工行卢森堡大额存单 520 万美
中信证券香港 是 否 6% 四大行定期存款凭证 0.00 否 否
元一年期
华夏基金 500 万美元 华夏基金 是 否 7% （全球）债权类资产 0.00 否 否
中短债集合资产管理计划 中信证券 是 否 3% 债权类资产 0.00 否 否
固定收益类票据信享全球宝
中信证券香港 是 否 5% 债权类资产 0.00 否 否
平安信托固益联 12M 中信建投 是 否 3% 债权类资产 0.00 否 否
东方证券股份 大类资产分散配置的
东方证券东方悦享 5 号 是 否 6% 0.00 否 否
有限公司 平衡型 FOF 产品
五矿鑫扬（浙
五矿鑫成 1 号私募证券投资基
江）投资管理有 是 否 -8% 公募基金 0.00 否 否
金
限公司
申万宏源蓝海万金 1 号 FOF 集 申万宏源证券 公募指数增强型、债券
是 否 -5% 0.00 否 否
合资产管理计划 有限公司 基金等
中信建投证券 带下跌保护的指数增
中信建投聚智进取 1 号 FOF 是 否 15% 0.00 否 否
股份有限公司 强配置
五矿鑫扬（浙 类固收策略+量化中性
五矿鑫扬鑫达 1 号 江）投资管理有 是 否 6% 策略+衍生品策略及其 0.00 否 否
限公司 他+股票与 ETF 组合
兴业财富资产
兴业财富兴利 246 号资管计划 是 否 5% 海宁皮城股票 0.00 否 否
管理有限公司
中国航空油料
对首都航空的应收账
中国航空油料保理 有限责任公司 是 是 0% 3,519.51 否 否
款
北京分公司
财通基金管理
财通定增蓝海 2 号 是 否 8% 崇达技术股票 0.00 否 否
有限公司
深圳世纪致远
致远前沿产业 5 号 私募基金管理 是 否 22% 仕净科技股票 0.00 否 否
有限公司
财通基金管理
财通定增蓝海 3 号 是 否 23% 士兰微股票 0.00 否 否
有限公司
财通基金管理
财通基金天禧定增蓝海 4 号 是 否 0.26% 新安股份股票 0.00 否 否
有限公司
诺德基金管理 容百科技、岳阳兴长股
诺德基金浦江 1152 号 是 否 -5% 0.00 否 否
有限公司 票
图灵私募基金 量化对冲策略大类策
图灵林海 1 号私募证券投资基
管理（海南）有 是 否 5% 略下的股指期货高频 0.00 否 否
金
限公司 CTA 策略
诺德基金浦江 1208 号单一资 诺德基金管理
是 否 16% 士兰微股票 0.00 否 否
产管理计划 有限公司
财通基金安吉 318 号单一资产 财通基金管理 宁波韵升、新洁能、海
是 否 -2% 0.00 否 否
管理计划 有限公司 容冷链、明冠新材股票
财通基金玉泉 1501 号单一资 财通基金管理
是 否 0.06% 中航重机股票 0.00 否 否
产管理计划 有限公司
- 80 -
相关资金是
是 是
是否超出 否实际流向
否 否
理财名称 受托人 收益率 底层资产 逾期金额 前期审批 关联方及其
非 逾
授权 他潜在利益
标 期
方
现金 1%权益类
华夏基金管理 37.21%固收类
华夏基金鼎昇 1 号 是 否 5% 0.00 否 否
有限公司 63.35%商品类 0.60%
负债 2.16%
现金 10.09%权益类
国投瑞银基金
国投瑞银践昇单一资管计划 是 否 0.24% 18.71%固收类 0.00 否 否
管理有限公司
现金 41.78%权益类
平安基金践昇 1 号单一资管计 平安基金管理 22.49%固收类
是 否 -3% 0.00 否 否
划 有限公司 25.56%商品类
国金基金-新智能 52 号单一资 国金基金管理 现金 37.61%权益类
是 否 -6% 0.00 否 否
产管理计划 有限公司 62.39%
现金 6.71%权益类
信澳践昇 1 号单一资产管理计 信达澳亚基金
是 否 11% 11.89%固收类 0.00 否 否
划 管理有限公司
华富健康文娱灵活配
五矿鑫扬（浙 置混合 A
五矿鑫扬鑫成 1 号私募证券投
江）投资管理有 是 否 -7% 德邦半导体产业混合 0.00 否 否
资基金
限公司 发起式 C
华宝竞争优势混合 C
中信证券资管财富安享 307 号
中信证券 是 否 4% 债权类资产 0.00 否 否
F0F 单一资产管理计划
中国银河证券
银河金囍收益凭证 是 否 -12% 雪球产品 0.00 否 否
股份有限公司
中信建投雪球增利贵宾 16 号 中信建投证券
是 否 16% 雪球产品 0.00 否 否
资产管理计划 股份有限公司
中信证券股份
中信降落伞收益凭证 是 否 9% 雪球产品 0.00 否 否
有限公司
国泰君安祥云伍零雪球（上证 国泰君安证券
是 否 13% 雪球产品 0.00 否 否
国泰君安恒生中国企业指数雪 国泰君安证券
是 否 13% 雪球产品 0.00 否 否
球结构收益凭证 股份有限公司
安信证券股份
安信证券阶梯雪球（沪深 300） 是 否 11% 雪球产品 0.00 否 否
有限公司
国元证券股份
国元证券元鼎尊享 127 号 是 否 13% 雪球产品 0.00 否 否
有限公司
财通证券财衍系列 8 号收益凭 财通证券股份
是 否 12% 雪球产品 0.00 否 否
证雪球（沪深 300 非银 ETF） 有限公司
银河金元收益凭证 404 期（中 中国银河证券
是 否 9% 雪球产品 0.00 否 否
证 500 指数雪球） 股份有限公司
中金金泽 SNF1911 号收益凭证 中国中金财富
是 否 7% 雪球产品 0.00 否 否
（恒生国企雪球） 证券有限公司
长江证券股份
长江宝 2054 号 是 否 21% 雪球产品 0.00 否 否
有限公司
财通证券股份
财衍系列 15 号 是 否 20% 雪球产品 0.00 否 否
有限公司
招商财富锐选专享 6 号资管计 招商基金管理 开放式 ETF、股票、场
是 否 -1% 0.00 否 否
划 有限公司 外私募等
- 81 -
相关资金是
是 是
是否超出 否实际流向
否 否
理财名称 受托人 收益率 底层资产 逾期金额 前期审批 关联方及其
非 逾
授权 他潜在利益
标 期
方
平衡型 FOF，配置子基
华泰证券股份
华泰定制 FOF100 号资管计划 是 否 2% 金策略以股票量化中 0.00 否 否
有限公司
性为主
债券策略；灵活参与利
中信建投平安信托固益联月开 中信建投证券
是 否 1% 率债、信用债、可转债 0.00 否 否
产品 股份有限公司
等
国投证券股份
安信资管周周盈 1 号周开产品 是 否 1% 混合债券型一级基金 0.00 否 否
有限公司
国信安泰中短债债券型日开产 国信证券股份
是 否 1% 短期纯债型基金 0.00 否 否
品 有限公司
债券策略产品，主要投
资于各类证券交易所
海通证券股份 或银行间市场发行及
海通 5 号集合资产管理计划 是 否 5% 0.00 否 否
有限公司 交易的固定收益类投
资工具，闲置资金可投
资于现金管理。
国信证券睿丰债券型集合资产 国信证券股份
是 否 0.39% 混合债券型二级基金 0.00 否 否
管理计划 有限公司
中信证券财富私享投资 1558 中信证券股份 中信星云
是 否 6% 0.00 否 否
号 FOF 单一资产管理计划 有限公司 中信可转债
银行间市场和交易所
中信期货-粤湾 4 号集合资产 中信期货有限 市场交易的各类债券、
是 否 3% 0.00 否 否
管理计划 公司 协议存款、同业存单货
币基金等
上海东方证券 现金 45.07%权益类
东方红资管产品 资产管理有限 是 否 1% 29.45%固收类 0.00 否 否
公司 23.75%商品类 1.72%
上海东方证券 现金 37.64%权益类
东方红中文 1 号 资产管理有限 是 否 2% 24.54%固收类 0.00 否 否
公司 32.27%商品类 5.62%
现金 5.94%权益类
申万宏源证券
申万宏源鼎昇一号资管计划 是 否 4% 42.35%固收类 0.00 否 否
有限公司
现金 3.1%权益类
中国国际金融
中金鼎昇丰裕 1 号 是 否 1% 16.58%固收类 0.00 否 否
股份有限公司
可转换债，银行间次级
中信证券股份
中信证券中文 1 号 是 否 10% 债、REIT、买入返售证 0.00 否 否
有限公司
券等
上海甬兴证券 现金 13.29%权益类
甬证资管甬恒 1 号单一资管计
资产管理有限 是 否 5% 5.29%固收类 0.00 否 否
划
公司 106.15%负债 24.72%
现金 14.12%权益类
招商财富践昇多资产 1 号资管 招商财富资产
是 否 7% 48.17%固收类 0.00 否 否
计划 管理有限公司
东方证券挂钩上证 50 指数非 东方证券股份
是 否 12% 雪球 0.00 否 否
本金保障型收益凭证 有限公司
中信证券股份
中信证券粤湾 1 号资管计划 是 否 3% 现金和债券 0.00 否 否
有限公司
- 82 -
相关资金是
是 是
是否超出 否实际流向
否 否
理财名称 受托人 收益率 底层资产 逾期金额 前期审批 关联方及其
非 逾
授权 他潜在利益
标 期
方
中信证券股份
中信证券粤湾 5 号资管计划 是 否 3% 现金和债券 0.00 否 否
有限公司
中信证券资管财富安享 581 号 海通证券股份
是 否 2% 主要为债券 0.00 否 否
F0F 单一资产管理计划 有限公司
华宝信托有限 政信（武汉开投信托借
华宝信托盈嘉 270 号信托计划 是 否 7% 0.00 否 否
责任公司 款）
西藏信托有限
西藏信托-顺景 3 号 B 类 是 否 -1% 如意集团股票 0.00 否 否
公司
注：中国航空油料保理项目情况说明
交易背景：中国航空油料有限责任公司（简称中航油）与北京首都航空有限
公司（首都航空）签订《航空燃料保障协议》，在国内向首都航空销售航空燃料、
提供服务，并由此形成对首都航空的应收账款。深圳市升通商业保理有限公司（简
称升通保理）与中航油及首都航空开展国内无追索保理业务，受让中航油对首都
航空基于燃料及服务等交易形成的应收账款。同时，升通保理与蓝海国投签订应
收账款转让协议，蓝海国投受让中航油对首都航空基于基础交易形成的应收账款。
根据中文传媒对蓝海国投投资授权额度相关管理规定，该项目经蓝海国投总经理
办公会审议通过，项目总计投资 5,000 万元，投资期限为 2019 年 1 月 25 日至 2019
年 12 月 23 日，年化 8.2%的固定收益，到期日由首都航空一次性支付本息。2019
年至 2024 年，公司收回 1,480.49 万元本金及利息 352.88 万元。
项目进展:首都航空目前已进入破产重整阶段，并已成立海航集团破产重整专
项服务信托，由信托管理人全权接管资产处置流程，无法再通过诉讼方式追款，
也无法独立处置有关资产，公司已按重整草案中已申报债权与可处置资产的相关
比例计算计提了减值准备 2,362.72 万元，目前项目投资账面原值 3,519.51 万元，
净值 1,156.79 万元。
（四）补充披露逾期债权投资相关协议中投入金额、收益构成、退出安排的
主要内容，结合协议实际履行情况、底层资产经营状况、相关方资信能力变化说
明逾期原因及合理性、减值计提依据及充分性，相关资金是否实际流向关联方及
其他潜在利益方。
- 83 -
公司逾期债权投资为分宜和昌隆宸医药产业投资中心（有限合伙）（简称合
伙企业）项目，该项目具体情况如下：
投资管理合伙企业（有限合伙）、新余镜湖和昌投资管理有限公司签订合伙协议，
成立分宜和昌隆宸医药产业投资中心（有限合伙），合伙协议约定蓝海国投以货
币出资 2,000 万元，并自蓝海国投向合伙企业完成实缴出资之日起，合伙企业应
以实缴出资为基数按年化 7.5%的收益率支付固定投资收益；投资期限届满，在支
付合伙企业费用、分配完本金及收益后仍有剩余的，剩余部分的 80%分配给全体有
限合伙人，20%分配给普通合伙人。同时，江西卓照光电股份有限公司（简称江西
卓照）作为差额补足方及回购义务人，若合伙企业于每年末未足额支付固定收益
的，则江西卓照应承担固定收益的差额补足义务；自蓝海国投完成实缴出资之日
起至合伙企业的经营期限届满之日（即合伙企业成立满五年之日）起五个工作日
内，江西卓照应完成对蓝海国投持有份额的回购，回购价款为蓝海国投的实缴出
资额，即人民币 2,000 万元。
算，已经缺乏担保/回购能力。在江西卓照出现风险后，中基恒光控股有限公司（简
称中基恒光）于 2020 年 10 月 29 日向蓝海国投出具《担保承诺书》，如 5 年期满
仍有项目未退出的，则由中基恒光按原价回购基金中的未退出份额；期满如固定
收益未达年化 7.5%的，由中基恒光进行补足。
在担保人出现风险之际，蓝海国投评估分宜和昌隆宸医药产业投资中心（有
限合伙）所投九江烯诺菲科技有限公司、北京安颂科技有限公司等项目收益不及
预期，预计无法于 2023 年 2 月份按期退出，决定提前启动回购，于 2020 年 12 月
与新回购人中基恒光签署《份额转让协议》，约定中基恒光应分别于 2021 年 6 月
份额。2021 年 7 月，蓝海国投与中基恒光签署《份额转让协议补充协议》，约定
中基恒光应于 2021 年 8 月 31 日回购公司所持的所有份额。截至 2021 年 8 月末，
蓝海国投未收到中基恒光支付的款项，蓝海国投不断与中基恒光及其实控人卢敏
沟通，中基恒光及其实控人于 2021 年 10-12 月间陆续支付款项 98 万元，于 2022
年支付款项 465 万元，且中基恒光全资控股子公司的建设项目即将完工，初步判
- 84 -
断公司具备一定的偿债能力。2023 年至 2024 年，公司通过诉讼方式，依法查封中
基恒光（池州）产业园有限公司名下位于皖江江南新兴产业集中区土地一宗，2024
年末该应收债权根据预计可收回金额已计提减值准备 718.50 万元，账面净值
本项目固定收益收回情况：在签署回购协议前的 2018-2020 年间，蓝海国投
如期收到合伙企业支付的固定收益款，其中 2018 年 12 月 28 日收到合伙企业支付
的固定收益 1,310,958.89 元；2019 年 12 月 31 日收到分宜和昌支付的固定收益
元。
本项目本金收回情况：中基恒光及其实控人于 2021 年 10-12 月间陆续支付款
项 98 万元，于 2022 年支付款项 465 万元，累计收回本金 563 万元。2024 年收到
法 院 执 行 款 69,734.90 元 ， 自 主 追 回 款 项 13,641.45 元 ， 期 末 本 金 余 额
本项目坏账准备计提情况：该项目起诉前未收回本金 1,437 万元，按未来可
收回金额的最佳估计数 50%计提坏账准备，即 718.50 万元，账面价值 718.50 万元。
后 2024 年收到法院执行款 69,734.90 元，自主追回款项 13,641.45 元。2024 年末
账面价值 7,101,623.65 元。
相关资金未实际流向关联方及其他潜在利益方。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
提出工作要求，并复核组成部分会计师的工作；
资产以及其他相关金融资产的投资执行内部控制测试；
议；
- 85 -
位的股东信息和工商信息，追溯至自然人、国资主体或最终控制方，比对被审计
公司关联方清单，尤其关注隐性关联方的查询即共用高管、代理持股、离职 5 年
内关联人等与被审计公司的资金往来交易；
超过重要性水平的资金流，逐笔查验付款依据；
关键人条款、资金投向限制分析架构真实性；重点检查补充协议中的收益补足条
款、内部决议中的流动性支持承诺；
（二）核查结论
未发现公司与其他被投资单位存在业务及资金往来，未发现相关资金流向关联方
或其他潜在利益方的情况；
我们了解的情况一致；我们未发现底层资产投向涉及关联方的情形，公司不存在
差额补足义务或为其他合伙人承担风险等兜底性质的安排。
司与其他被投资单位存在业务及资金往来，未发现相关投资超出前期审批授权,未
发现相关资金流向关联方或其他潜在利益方的情况。
资单位存在业务及资金往来，未发现相关资金流向关联方或其他潜在利益方的情
况。
七、关于货币资金。年报显示，公司货币资金期末余额 105.71 亿元，占流动
资产的 51.68%，其中银行存款 104.48 亿元；利息收入 2.82 亿元，近三年利息收
入占货币资金比重为 4.38%、3.20%、2.67%，逐年下降。报告期末，公司有息负债
- 86 -
规模共 37.42 亿元，同比增长 37.83%，主要系报告期 1 年内到期的应付债券新增
请公司：（一）补充披露货币资金存放地点、存放类型、利率水平、发生额、
日均存款余额等，说明利息收入占货币资金比例逐年下降的原因及合理性，是否
存在其他未履行审议披露程序的投资理财行为；（二）量化分析日常经营活动中
所需资金规模，并结合投资活动支出安排，说明维持大额货币资金的同时有息负
债大量增加的原因及合理性；（三）说明除已披露的受限货币资金外，是否存在
质押、冻结等权利限制或其他潜在限制性安排，与控股股东或其他关联方联合或
共管账户、在同一银行开展业务，以及货币资金被他方实际使用的情况。请年审
会计师发表意见。
【公司回复】
（一）补充披露货币资金存放地点、存放类型、利率水平、发生额、日均存
款余额等，说明利息收入占货币资金比例逐年下降的原因及合理性，是否存在其
他未履行审议披露程序的投资理财行为；
公司 2024 年末货币资金余额按存放地点列示情况如下表所示：
单位：万元
存放地点 2024 年末货币资金余额
交通银行 219,371.44
九江银行 122,773.23
南昌农商银行 101,993.00
光大银行 58,665.79
工商银行 55,894.60
浙 商 银 行 47,623.63
渤海银行 45,326.58
广发银行 45,013.49
民生银行 44,592.48
江西银行 43,490.50
浦发银行 40,417.11
建设银行 35,661.63
北 京 银 行 35,577.46
宁波银行 25,138.17
兴业银行 21,478.10
杭州银行 18,490.30
中国银行 18,427.22
农业银行 15,444.53
- 87 -
存放地点 2024 年末货币资金余额
裕民银行 15,000.00
招商银行 10,444.50
其他银行小计 36,257.21
库存现金 5.57
合计 1,057,086.52
公司 2024 年末货币资金按存放类型列示情况如下表所示：
单位：万元
存放类型 2024 年末货币资金余额
库存现金 5.57
银行存款 1,044,783.51
其中：活期存款 126,525.80
定期存款 648,974.89
应收定期存款利息 11,743.22
协定存款 257,522.55
其他货币资金 12,297.44
其中：票据/信用证/保函保证金 4,499.57
存出投资款 5,954.80
第三方支付平台账户余额 1,695.14
证券款 82.91
信用卡存款 65.03
合计 1,057,086.52
公司近三年利息收入占期末货币资金比重及利息收入占日平均货币资金余额
比重列示情况如下表所示：
单位：万元
项目 2024 年 （同一控制企业合并重 2022 年
述前）
期末货币资金余额 1,057,086.52 1,232,766.84 1,317,232.97
利息收入 28,204.53 40,833.72 57,719.14
利息收入占期末货币资金比重 2.67% 3.31% 4.38%
日平均货币资金余额 1,286,436.36 1,341,076.60 1,506,246.59
利息收入占日平均货币资金余额比重 2.19% 3.04% 3.83%
公司近三年利息收入逐年下降，主要系日平均货币资金余额及利率水平下降
所致。
公司近三年日均银行存款余额及主要利率区间列示如下表所示：
单位：亿元
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项目 利率区间 利率区间 利率区间
存款余额 日均存款余额 均存款余额
活期存款 10.82 0.10%-0.2% 10.00 0.20%-0.25% 11.10 0.25%-0.30%
协定存款 71.08 0.95%-3.4% 114.35 1.55%-4.15% 99.79 1.6%-4.25%
定期存款 45.08 1.45%-4.20% 8.31 3.3%-4.25% 37.65 4.1%-4.35%
其中：境内 3 个月定
期存款
境内 6 个月定期存款 0.02 1.45%-1.55%
境内 1 年定期存款 27.00 1.60%-3.40% 4.03 1.75%-4.25% 25.91 1.75%-4.25%
境内 2 年定期存款 0.02 1.70%-2.25% 7.70 4.35%
境内 3 年定期存款 17.62 2.40%-3.40% 3.51 2.45%-3.30% 2.78 3.99%-4.26%
境外 1 个月定期存款 0.10 2.63%-4.20% 0.35 1.70%-4.50%
境外 2 个月定期存款 0.26 3.35%-3.80% 0.18 2.2%-2.97%
境外 3 个月定期存款 0.07 3.40% 0.07 4.37%
境外 1 年定期存款 0.16 4.95%
由上表可见，近三年公司存款主要以定期存款和协定存款为主，存款规模和
年利率水平均出现下降。以上两方面原因，共同导致公司存款利息收入下降。
公司不存在其他未履行审议披露程序的投资理财行为。
（二）量化分析日常经营活动中所需资金规模，并结合投资活动支出安排，
说明维持大额货币资金的同时有息负债大量增加的原因及合理性；
根据 2024 年各个业务板块业务规模及周转情况测算，公司日常经营活动中所
需资金规模约为 46 亿元。
公司根据生产经营需要及融资环境，对资金进行合理统筹、规划安排。公司
与金融机构保持良好的合作关系，不断加强信用体系建设，有效提高公司长期融
资能力，开拓融资渠道，优化债务结构，降低融资成本，另一方面凭借良好的信
用体系，能够获得较为优惠利率的银行融资，公司 2024 年平均融资成本为 2.37%，
其中 2024 年新增的银行融资利率区间为 1.98%至 2.40%，票据贴现利率为 1.01%。
公司通过银行融资补充流动资金，并对自有资金进行资金运作，其中 2024 年度银
行定期存款平均利率达到 2.79%，有效增加公司盈利能力。
公司 2024 年主要融资成本如下：
单位：亿元
科目名称 借款发生额 日均余额 平均融资利率
短期借款 48.08 16.28 2.29%
其他流动负债（超短期融资券） 40.00 22.50 2.10%
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科目名称 借款发生额 日均余额 平均融资利率
一年内到期的应付债券（中期票
据）
合计 98.08 48.78 2.37%
注：以上统计范围未包括 2024 年新收购的控股子公司朗知传媒。2024 年发行了四期超短期融资券共 40
亿元，其中 2024 年 2 月 5 日发行 3 个月期限的超短期融资券 10 亿元，年利率为 2.24%，2024 年 3 月 6 日发
行 9 个月期限的超短期融资券 10 亿元，年利率为 2.08%，2024 年 3 月 20 日发行 9 个月期限的超短期融资券
年内到期的应付债券系公司 2022 年 1 月 11 日发行的 3 年期限的中期票据 10 亿元，年利率为 3.09%。
公司 2024 年定期存款平均利率如下：
单位：亿元
项目 日均余额 平均利率
境内 6 个月 0.02 1.47%
境内 1 年 27.00 2.79%
境内 2 年 0.02 2.19%
境内 3 年 17.62 2.76%
境外 1 个月 0.10 3.45%
境外 2 个月 0.26 3.47%
境外 3 个月 0.07 3.40%
合计 45.08 2.79%
（三）说明除已披露的受限货币资金外，是否存在质押、冻结等权利限制或
其他潜在限制性安排，与控股股东或其他关联方联合或共管账户、在同一银行开
展业务，以及货币资金被他方实际使用的情况。
公司受限资金情况如下表所示：
单位：万元
受限资金类别 受限资金金额
子公司票据/信用证/保函保证金 4,499.57
保险业保证金 500.00
其他保证金 110.00
合计 5,109.57
除上表列示的保证金外，公司不存在其他质押、冻结的受限资金。
控股股东江西出版传媒集团有限公司（简称江西出版传媒集团）与公司业务
重合的银行为交通银行，江西出版传媒集团 2024 年不存在银行贷款，仅有一笔交
通银行 3 年期的大额定期存单，存款年利率 2.6%。
- 90 -
公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，也不存在货币资金被
他方实际使用的情况。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
提出工作要求，并复核组成部分会计师的工作；
信息核对；
核对；
约定对银行借款利息支出及银行存款利息收入进行测算，检查公司列报的利息支
出及收入的准确性；
资管理制度》逐笔核对项目审批记录，检查被审计公司名下全账户清单核查是否
存在未备案的证券/理财专用账户；
查大额资金转入转出的双签扫描件真伪；
析及细节测试，将日记账的账面记录和银行对账单进行双向核对；核对企业网银
流水与银行回单，关注大额资金交易的合理性；
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们未发现利息收入的变化趋势与货币资金规模存在
不匹配的情况，未发现公司资金余额较多的同时大额负债的原因存在不合理的情
况，未发现公司存在未披露的受限资金，未发现公司存在与其他关联方联合或共
管的账户，未发现公司存在货币资金被他方实际使用的情况。
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八、关于其他应收款和预付款项。年报显示，2024 年公司其他应收款期末余
额 9.09 亿元，累计计提坏账准备 7.78 亿元、计提比例为 85.59%，其中 3 年以上
其他应收款期末余额 7.11 亿元，占比 78.20%；按款项性质分类，“关联方往来”
期末余额 0.11 亿元，同比上升 413.67%。报告期末，公司预付款项期末余额 3.82
亿元，同比增加 58.51%，主要系收购朗知传媒并表所致。
请公司：（一）列示前十名其他应收款对手方名称、款项性质、关联关系、
交易时间、交易内容、金额、付款安排、账龄、减值计提情况等，结合欠款方的
资信情况、履约能力说明其他应收款坏账计提比例较高的原因；（二）说明账龄 3
年以上其他应收账款长期未能收回的原因及合理性，相关资金的实际流向是否涉
及控股股东及关联方；（三）列示前五名性质为“关联方往来”其他应收款对手
方名称、交易内容、付款安排、账龄、减值计提情况等，并说明相关款项是否实
际流向关联方；（四）分别列示整合营销、非整合营销业务前五名预付款对象名
称、交易背景、关联关系、采购内容及金额、期末余额、账龄，并说明预付款项
期末余额增长的原因及合理性。请年审会计师发表意见。
【公司回复】
（一） 列示前十名其他应收款对手方名称、款项性质、关联关系、交易时间、
交易内容、金额、付款安排、账龄、减值计提情况等，结合欠款方的资信情况、
履约能力说明其他应收款坏账计提比例较高的原因；
- 92 -
其他应收款前十名：
单位：万元
关联 款项
客商 交易时间 交易内容 金额 付款安排 期末余额 账龄 减值计提
关系 性质
上海康灿物资有限公
非关 往来 预付货款后 3 个月内交
司(原挂账：中国工艺 2014 年 采购复合橡胶 21,098.98 13,196.55 5 年以上 13,196.55
联方 款 付货物
品进出口总公司）
中物永泰纸业有限公 非关 往来 债权转让、采购 4-5 年 11,857.38 万元，
司 联方 款 纸张 5 年以上 420.32 万元
上海康峰实业有限公
司（原挂账：中国纺 非关 往来 预付货款后 3 个月内交
织机械和技术进出口 联方 款 付货物
有限公司）
海南盛怡实业有限公 非关 往来 4-5 年 2,639.00 万元，
司 联方 款 5 年以上 6,258.5 万元
非关 往来 预付货款后 3 个月内交
中新联进出口公司 2014 年 采购钢坯 12,500.12 8,438.80 5 年以上 8,438.80
联方 款 付货物
江西大华新材料股份 非关 往来 销售捻纱、直接 交付货物后 6 个月内收
有限公司 联方 款 纱等商品 款
湖南新时代财富投资 非关 往来 预付货款后 3 个月内交
实业有限公司 联方 款 付货物
协议签署时支付给
《TotalWarKin SEGA，作为不可退还款
SEGAEUROPELIMI 非关 往来 450.00 万美
TED 联方 款 元
付发行款 SEGA 的收益分成中全
额抵扣。
该片国内摄制组签约前
精彩视界文化传播 非关 往来 纪录片《瓷上世 内部分的 50%，该片国
（北京）有限公司 联方 款 界》拍摄 内摄制组开机前 5 个工
作日，甲方汇入国内部分
的 50%。
南昌中艺品文化传播 非关 往来 2016 年 借款 3,220.00 中艺品需按如下时间还 1,180.32 5 年以上 1,180.32
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关联 款项
客商 交易时间 交易内容 金额 付款安排 期末余额 账龄 减值计提
关系 性质
有限公司 联方 款 款:2018 年 8 月份还款
份还款 250 万元，2018
年 10 月份还款 470 万
元，2018 年 11 月份还款
份还款 475 万元以及全
部借款利息。
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其他应收款坏账比例较高主要系前十大客商中 5 年以上的未收回款项占比 90%
以上，具体明细如下：
同时上海康灿物资有限公司（以下简称上海康灿）、宁康、陈秀香为此业务进行
担保；因其未如约交货，蓝海国贸对其提起诉讼，胜诉后工艺品公司已将赔偿金
额支付到位，但上海康灿营业执照已被吊销，蓝海国贸对工艺品案中第三人福建
省家具进出口公司提起诉讼，要求其承担相应的赔偿责任，福建省福州市鼓楼区
人民法院及福州市中级人民法院审理后，判决福建省家具进出口公司赔偿蓝海国
贸部分损失，因福建省家具进出口公司未履行判决且未发现可供执行的财产线索，
公司已向当地法院递交了对福建省家具进出口公司破产清算申请书，公司对其应
收债权按照账面原值 100%计提减值。
展考虑，经蓝海国贸、中文传媒党委会及总经理办公会审议通过，由蓝海国贸向
广发银行北京分行以及人教教材中心有限责任公司收购其持有的债权，该事项根
据中文传媒公司章程相关规定，属于董事会闭会期间自行决策范围，两次债权收
购金额共计 11,783.56 万元，后由于中物永泰涉诉较多且出现经营困难，蓝海国
贸于 2023 年 6 月收到中物永泰破产通知并向破产管理人申报了债权，公司对其应
收债权按照账面原值 100%计提减值。中物永泰与广发银行、人教教材中心有限责
任公司之间交易系债权收购，其中收购广发银行北京分行债权 26,323,329.45 元，
收购人教教材中心有限责任公司债权 91,512,232.73 元。（1）收购广发银行债权：
公司从长远发展考量，围绕主业不断开拓市场。中物永泰是一家专业经营纸张贸
易业务的公司，与全国百余家出版社有长期的合作关系，公司拟接入其资源优势
拓展业务。且此次收购的债权有足额房产抵押物（北京 7 套写字楼），在律师全
程参与下，经过认真论证与研判，公司以不增加新的债务风险和不扩大旧有风险
为底线，通过收购有抵押物担保的债权，想尽办法降低和化解风险，同时推动市
场化业务开展。（2）收购人教教材中心有限责任公司债权：2021 年，江西省新一
轮教辅评议选用工作启动，公司力争教辅重新评议后保持原有格局不变，并进一
步拓宽同步类人教版教辅市场份额，借此契机，将与人教社向纵深合作做大做强
江西市场。基于出版产业的稳定和企业长远发展等多种因素考虑，从而开展与人
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教社的战略合作，拓展教辅图书、纸张贸易、出版印刷等全方位的业务。合作过
程中了解到，人教教材中心有限责任公司为中物永泰债权人，本着“化危为机、
深化合作”的原则，双方均有意向通过合作来化解风险。在律师团队全程参与下，
经反复论证和研判，通过受让债权，加强与人教社深度合作的方式，对出版主业
稳格局保存量、开新局促增量和整体长远发展有重大战略意义和价值。
国贸与中纺机公司先后签订 3 份采购复合橡胶的《采购合同》并销售给上海康峰
实业有限公司（简称上海康峰），其未在合同期限内交货履行合同，蓝海国贸于
担主要责任，中纺机公司承担部分责任。中纺机公司已将赔偿金额支付到位，但
上海康峰营业执照已被吊销，公司对其应收债权按照账面原值 100%计提减值。
同采取预付款方式向海南盛怡采购纸张，中物永泰、海南盛怡共同履行蓝海国贸
与海南盛怡的合同约定，海南万博瑞文化投资有限公司（简称海南万博瑞）为该
业务提供担保。在后期业务履行中，未能如约交货。2021 年拟对其提起诉讼，2023
年 6 月，蓝海国贸向南昌市中院提起对海南盛怡、海南万博瑞强制执行申请，因
未发现可供执行财产裁定终止执行。蓝海国贸于 2023 年 6 月收到中物永泰破产通
知并向破产管理人申报了债权，债权已由破产管理人确认。2024 年 7 月收到海南
万博瑞还款 5 万元。公司对其应收债权按照账面原值 100%计提减值。
订 3 份《采购合同》，由于中新联未在合同期限内交货履行合同，蓝海国贸先后
于 2014 年和 2015 年向南昌市中级人民法院及江西省高级人民法院提起了诉讼；
在 2022 年度 7-8 月已分批付清赔偿款 1,522.44 万元，其由上海中强能源（集团）
有限公司承担的部分由于其已经破产清算，蓝海国贸已于 2024 年 5 月 28 日收到
管理人转来的债权分配款项 0.23 万元。公司对其应收债权按照账面原值 100%计提
减值。
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格尚复合材料有限公司、兰溪市佳鹿化工有限公司签订了《购销合同》，并向兰
溪市格尚复合材料有限公司、兰溪市佳鹿化工有限公司交付货物，由大华新材等
公司进行担保，后因兰溪市格尚复合材料有限公司、兰溪市佳鹿化工有限公司经
营出现问题，未能支付货款。报刊传媒向南昌市东湖区人民法院提起诉讼，随后
胜诉，但因大华新材破产，无力偿还。报刊传媒对其应收债权按照账面原值 100%
计提减值。
了货款，但大华新材一直未能交货，也未能退回货款。2018 年蓝海国贸向南昌市
中级人民法院提起诉讼，南昌市中级人民法院于同年 10 月做出一审蓝海国贸胜诉
的判决。2019 年 4 月大华新材正式进入破产清算程序。2020 年 6 月 30 日奉新县
人民法院作出裁定，大华新材开始进行破产重整，蓝海国贸已向破产管理人进行
了债权申报，蓝海国贸债权已经由破产管理人确认。蓝海国贸于 2024 年 4 月收到
管理人转来的担保债权清偿款项 6,814,751.67 元，10 月收到补足担保债权清偿款
海国贸根据合同采取预付款方式向湖南新时代采购纸张，中物永泰、湖南新时代
共同履行蓝海国贸与湖南新时代的合同约定，海南万博瑞为该业务提供担保。在
后期业务履行中，湖南新时代和中物永泰未能如约交货。2021 年 2 月 8 日蓝海国
贸向南昌市中级人民法院提起诉讼，要求湖南新时代及中物永泰退回全部货款及
其他费用，并要求海南万博瑞承担连带保证责任。2021 年 4 月 27 日收到中物永泰
抵押至蓝海国贸的房产拍卖款 781.35 万元。蓝海国贸于 2021 年 7 月 28 日与各方
当事人达成和解，并由南昌市中级人民法院依据各方达成的和解协议作出相应的
《民事调解书》，由各被告承担责任。2023 年 6 月，蓝海国贸向南昌市中院提起
对湖南新时代、海南万博瑞强制执行申请，因未发现可供执行财产裁定终止执行。
蓝海国贸于 2023 年 6 月收到中物永泰破产通知并向破产管理人申报了债权，债权
已由破产管理人确认。公司于 2023 年 11 月收到海南万博瑞 7 万元。2024 年共收
到海南万博瑞还款 13.5 万元。本期末按应收款账面余额 3,899.90 万元的 100%计
提坏账准备，其中本期计提坏账损失 371.54 万元。
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《TotalWarKing'sReturn》移动游戏改编权，合同约定该预付款作为不可退还款
项，未来可以在智明星通支付给 SEGA 的收益分成中抵扣，后该项目终止，2021 年
以后合同再未续签。
产管理有限公司（简称瓷上世界公司)与精彩视界文化传播（北京）有限公司（简
称精彩视界公司）、精彩视界公司负责人肖珩、端木林签订《纪录片<瓷上世界>
投资制作合同》,合同约定 2017 年 6 月 30 日前交片，截至 2020 年，该项目已完
成前期国际和国内的拍摄和多次补拍工作，进入项目发行及回款阶段，瓷上世界
公司反复多次沟通要求其发行、回款，但对方以种种理由推迟。瓷上世界公司向
法院提起诉讼，2022 年 3 月法院立案受理，2022 年 3 月、9 月、11 月及 2023 年 2
月、3 月法院分别开庭审理，2024 年 1 月 23 日一审判决精彩视界文化传播（北京）
有限公司、肖珩、端木林于本判决生效后十日内连带支付原告瓷上世界（天津）
资产管理有限公司投资款 2,087.66 万元及违约金 417 万元，被告提起上诉。2024
年 6 月 6 日二审判决驳回上诉，维持原判。公司对其应收债权按照账面原值 100%
计提减值。
品有限公司（简称艺术品公司）于 2016 年 3 月至 5 月与南昌中艺品通过签订协议
向其提供资金 3,220 万元，南昌中艺品需按资金年化利率 12%偿还艺术品公司，南
昌中艺品于 2016 年 12 月至 2018 年 6 月偿还艺术品公司本金 1,305 万元及相关利
息，并将部分书画作品质押给艺术品公司。后期由于南昌中艺品没有按期支付艺
术品资金，艺术品公司依法向南昌市中级人民法院提起诉讼。2020 年 5 月 22 日，
南昌市中级人民法院开庭审理艺术品公司起诉南昌中艺品合同纠纷案，艺术品公
司要求南昌中艺品偿还剩余本金 1,915.00 万元及其利息，2020 年 5 月 27 日，南
昌市中级人民法院一审判决艺术品公司胜诉。南昌中艺品于 2020 年 6 月提起二审
上诉，江西省高级人民法院于 2020 年 9 月 29 日下达判决书，驳回南昌中艺品上
诉，维持原判。2020 年 12 月 11 日，艺术品公司向南昌市中级人民法院申请拍卖
- 98 -
南昌中艺品质押在艺术品公司的书画作品，2021 年度共收到执行款 621.73 万元。
公司对其应收债权按照账面原值 100%计提减值。
其他应收款账龄结构：
单位：万元
账龄 期末余额 期初余额
小计 90,891.70 85,841.34
减：坏账准备 77,785.16 77,812.61
合计 13,106.54 8,028.72
从其他应收款的账龄结构来看，公司五年以上的账龄占账面原值的 58.03%较
上期上升 5.18%，其中基本系坏账计提第三阶段款项，从其他应收款前十大来看，
五年以上占比 78.48%，基本均为涉诉客户经判决后均无法偿还或者担保人无法偿
还导致的坏账计提；其次是 3-4 年账龄款项占账面原值的 13.69%，主要系第三阶
段的中物永泰纸业有限公司 9,225.05 万元，存在诉讼情况，故其虽然账龄在 3-4
年但是坏账计提比率系 100%。两期坏账金额来看变动不大，其中主要均为第三阶
段诉讼导致的坏账金额占比较大。
（二）说明账龄 3 年以上其他应收账款长期未能收回的原因及合理性，相关
资金的实际流向是否涉及控股股东及关联方；
款项 是否涉及控股 期末余额（万
性质 股东及关联方 元）
上海康灿物资有限公司
诉讼结束，连带责任人已 往来
(原挂账：中国工艺品进出 非关联方 否 13,196.55
经破产清算，无法收回 款
口总公司）
对方处于破产清算阶段， 往来
中物永泰纸业有限公司 非关联方 否 12,277.71
已向破产管理人申报债权 款
上海康峰实业有限公司
往来
（原挂账：中国纺织机械 诉讼结束，预计无法收回 非关联方 否 9,585.09
款
和技术进出口有限公司）
诉讼结束，相关方破产或 往来
海南盛怡实业有限公司 非关联方 否 8,897.50
无力偿还，预计无法收回 款
诉讼结束，连带责任人已
往来
中新联进出口有限公司 经破产清算，预计无法收 非关联方 否 8,438.80
款
回
江西大华新材料股份有 诉讼结束，对方已破产， 往来
非关联方 否 4,082.54
限公司 预计无法收回 款
湖南新时代财富投资实 诉讼结束，相关方破产或 往来
非关联方 否 3,899.90
业有限公司 无力偿还，预计无法收回 款
- 99 -
款项 是否涉及控股 期末余额（万
性质 股东及关联方 元）
长账龄的预付分成款，合
同约定款项不予退回，项
往来
SEGAEUROPELIMITED 目已终止无法后续抵扣， 非关联方 否 2,901.98
款
且合同已于 21 年 4 月到
期未续签
精彩视界文化传播（北 往来
诉讼结束，预计无法收回 非关联方 否 2,054.43
京）有限公司 款
南昌中艺品文化传播有 往来
诉讼结束，预计无法收回 非关联方 否 1,180.32
限公司 款
账龄 3 年以上且金额较大的其他应收款占全部账龄 3 年以上其他应收款
导致未能收回，具有合理性，相关资金的实际流向未涉及控股股东及关联方。
（三）列示前五名性质为“关联方往来”其他应收款对手方名称、交易内容、
付款安排、账龄、减值计提情况等，并说明相关款项是否实际流向关联方；
单位：万元
是否逾 减值计 期后回
对手方名称 关联关系 期末余额 交易内容 付款安排 账龄
期 提 款金额
根据协议，江教 在江教传媒付工程
江西省出版传
大楼建设超额 款后 30 天内由出版
媒集团有限公 控股股东 894.53 否 1 年以内 0.00 894.53
部分应由出版 集团支付给江教传
司
集团承担 媒
上海千陌网络 《仙踪》项目投
联营企业 210.00 于项目盈利后退回 是 5 年以上 210.00 0.00
科技有限公司 资款
江西华章普瑞 受同一控股股
租赁开始时支付， 10.85 万
文化发展有限 东及最终控制 24.68 租赁保证金 否 0.00 0.00
租赁到期后退回 元，2-3 年
公司 方控制
受同一控股股
抚州华章文化 租赁开始时支付，
东及最终控制 20.20 房租保证金 否 2-3 年 0.00 0.00
发展有限公司 租赁到期后退回
方控制
江西华章瑞园 受同一控股股
物业服务有限 东及最终控制 0.23 展厅施工押金 施工完成后退回 否 1 年以内 0.00 0.00
公司 方控制
合计 1,149.64 210.00 894.53
上述关联方往来属于正常商业交易形成，符合一般商业逻辑，相关款项实际
流向关联方。
（四）分别列示整合营销、非整合营销业务前五名预付款对象名称、交易背
景、关联关系、采购内容及金额、期末余额、账龄，并说明预付款项期末余额增
长的原因及合理性。
- 100 -
单位：万元
关联关 期末余
客户名称 交易背景 采购内容 合同金额 1 年以内
系 额
武汉星图新视界科技有限 数据营销、视频 媒体资源采购预 2,409.4 2,409.4
无 7,850.31
公司 投放 付款 1 1
数据营销、视频 媒体资源采购预
湖北懂车帝科技有限公司 无 3,465.44 921.13 921.13
投放 付款
武汉巨量星图科技有限公 数据营销、视频 媒体资源采购预
无 4,833.98 731.36 731.36
司 投放 付款
北京人物天下文化传媒有 数据营销、视频 媒体资源采购预
无 1,988.00 659.39 659.39
限公司 投放 付款
数据营销、视频 媒体资源采购预
中探控股有限公司 无 650.00 650.00 650.00
投放 付款
合计 / / /
整合营销前五名预付账款为项目的媒体资源采购预付款，平台费用一般为预
付充值，后开展项目时再进行消耗，随着业务扩张，相应预付款项增加，期末账
龄均在 1 年以内。
单位：万元
交易背 关联关 合同金
客户名称 采购内容 期末余额 账龄
景 系 额
在授权区域内具有排
他性的代理权，负责游
戏的运营、推广、宣传、
授权代
非关联 展示和发布。有权在授
上海鹿游网络科技有限公司 理游戏 3,500.00 3,000.00 1-2 年
方 权区域内寻找第三方
预付款
合作，联合进行运营发
行。预付分成款 3000
万元
采购纸 非关联
PTOKIPULPANDPAPERMILLS 采购纸张 3,000.00 2,921.30 1 年以内
张 方
采购纸 非关联
PT.PabrikKertasTjiwiKimiaTbk 采购纸张 2,000.00 2,011.31 1 年以内
张 方
采购纸 非关联
PT.INDAHKIATPULP&PAPERTBK 采购纸张 2,000.00 1,995.26 1 年以内
张 方
采购纸 非关联
湖北华海纤维科技股份有限公司 采购纸张 1,432.08 1,365.70 1 年以内
张 方
- 101 -
交易背 关联关 合同金
客户名称 采购内容 期末余额 账龄
景 系 额
合计 11,293.56
本期末预付款项 38,202.06 万元，剔除整合营销业务影响后的预付款项期末
余额 26,157.55 万元，同比增加 8.47%，属于正常经营变动所致，具有商业合理性。
其中上海鹿游系子公司智明星通的下级香港公司星游科技与上海鹿游网络科技有
限公司签订的授权代理协议，授权星游科技在约定的区域内《魔力宝贝》的代理
权；截至 2024 年末，该游戏尚在内测环节，故本期账面存在大额预付款项。蓝海
国贸向境外交易对手方的采购业务为国际离岸贸易业务，政府一直大力支持拓展
离岸贸易业务，这是公司响应国家政策多年来开拓的以人民币结算的国际贸易渠
道。该业务客户为境外企业，公司根据其需求，经商务洽谈与境外工厂签订采购
合同，货物原产地均在境外，因而不在国内采购。该业务的采购商品为纸张，其
原产地为印尼，交易真实有效，多年合作以来，供应商信誉良好，履约能力强，
未出现过违约情况，该业务风险可控。
【年审会计师意见】
（一）核查程序
的设计和运行；
重点关注合并范围外关联方资金往来款项，检查长账龄其他应收款的情况，核实
并评价其形成原因、背后商业实质、付款安排、减值情况等；
提其他应收款坏账准备所采用的关键假设及数据的适当性；检查其他应收款坏账
准备计算的准确性；
（二）核查结论
基于实施的审计程序，我们认为：
- 102 -
发现公司除正常商业行为之外的资金流向涉及控股股东及关联方；
业逻辑，相关款项实际流向关联方；
特此公告。
中文天地出版传媒集团股份有限公司董事会
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