目 录
一、关于经营业绩…………………………………………………第 1—19 页
二、关于应收账款及其他应收款…………………………………第 19—33 页
三、关于财务公司存款……………………………………………第 33—37 页
四、资质证书………………………………………………………第 38—43 页
问询函专项说明
天健函〔2025〕321 号
上海证券交易所：
由上海航天汽车机电股份有限公司（以下简称航天机电或公司）转来的《关
于上海航天汽车机电股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》
（上
证公函〔2025〕0379 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们
说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
一、关于经营业绩
年报显示，公司主营汽配及光伏业务，报告期内实现营业收入 53.49 亿元，
同比下降 42.02%，实现净利润-0.71 亿元，扣非净利润-1.68 亿元，收入下降及
利润亏损主要系光伏制造环节受产业链价格下降影响，以及剥离资产出表前亏
损金额较大。
持埃斯创卢森堡 100%股权、土耳其光伏 70%股权，分别实现投资收益 3,875 万
元、2,067 万元。但关注到，埃斯创卢森堡业绩连续亏损，且上年计提固定资产
减值 2,957 万元，在建工程减值准备 2,709 万元。
请公司补充披露：
（1）埃斯创卢森堡、土耳其光伏近三年主要财务数据，结合相关行业发展
情况，分析其业绩变化原因；
（2）公司在埃斯创卢森堡出售前进行大额固定资产、在建工程减值的主要
考虑，相关减值资产的具体构成、投建时间、主要供应商情况，并结合资产出
售评估情况，说明有关减值计提的合理性；
（3）公司处置两家公司的交易价款回收情况，对其历史往来款项收回或担
保解除情况，并结合实际情况，做出风险提示；
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（4）公司剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后财务状况，列示报告期内
公司营业收入、净利润及同比变化情况，分业务收入、毛利率、成本及其构成
情况，以及有关会计科目同比变化及原因。
请年审会计师发表意见。（问询函第 1 条第 1 点）
(一) 埃斯创卢森堡、土耳其光伏近三年主要财务数据，结合相关行业发展
情况，分析其业绩变化原因
(1)基本情况
司以 3,500 万欧元现金增资全资子公司上海航天控股（香港）有限公司（以下简
称香港上航控股），并由香港上航控股现金出资设立埃斯创汽车系统卢森堡有限
公司（以下简称埃斯创卢森堡），是公司在欧洲设立的集研发、工程、商务为一
体的经营实体（详见公告 2019-074）。主要由埃斯创卢森堡下属波兰工厂承接
欧洲客户量产任务，主要产品为冷却模块、换热器等。
埃斯创卢森堡近三年主要财务数据如下：
期 间 营业收入（亿元） 利润总额（亿元）
(2)行业情况
从欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据来看：2022 年，受全球芯片短缺和俄
乌冲突导致的线束等核心零部件供应中断影响，欧盟汽车市场新车销量下滑
力汽车市场份额达 22.6%，传统汽油车市场份额降至 36.4%。
销量大幅增长 13.9%至 1054.8 万辆，新能源汽车销量和市场占有率持续上升，
纯电动汽车销量超 150 万辆，同比增速 37%，市场占有率达 14.6%，混合动力车
销量 270 万辆，市场占有率约 25.8%，传统动力汽车市场增速平缓，汽油车销量
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有率约 30.9%，传统汽油车市场占有率进一步降至 33.3%。
年 度 销量（万辆）
(3)业绩变化情况分析
销量未能形成规模效应，难以覆盖人工成本、厂房租金等固定开支。与此同时，
欧洲地区生产成本持续攀升，进一步加剧了企业的经营压力。尽管该年度营业收
入实现了较大幅度的同比增长，但受上述因素综合影响，最终仍产生了 2.59 亿
元的利润总额亏损。2023 年虽然该公司进入大批量生产阶段，产品销量和单价
上涨，营业收入达 4.17 亿元，同比增幅 294.90%，但欧洲通货膨胀、材料和人
工成本增加，加上计提减值 2.14 亿元，导致利润总额亏损 4.74 亿元。尽管大规
模生产带来了营收的显著增长，然而成本端的持续高压与资产减值的集中计提，
使得公司仍未能扭转亏损局面。2024 年 1-7 月，尽管该公司客户项目销量持续
攀升，带动营业收入达 4.91 亿元，较上年同期实现 125% 的高速增长，但受困
于居高不下的材料、人工等运营成本，其毛利率仍处于负值区间，未能触及盈亏
平衡点，最终导致利润总额亏损 1.14 亿元。面对持续的经营压力，2024 年第
八届董事会第三十五次、第三十八次会议审议，2024 年第二次临时股东大会批
准了公司出售埃斯创卢森堡股权事项，并于 2024 年 7 月末顺利完成股权转让及
出表工作。
征，其客户群体几乎仅围绕宝马展开，市场布局亦高度聚焦于宝马的欧洲市场。
在此期间，来自宝马的销售收入每年均占据该公司整体销售额的 95% 以上，使
得埃斯创卢森堡的业绩表现与宝马的销量走势呈现强关联性，后者的销售波动情
况深度契合欧洲市场的整体趋势。此外，由于埃斯创卢森堡形成了专为单一客户
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提供生产制造服务的运营模式，缺乏多元化客户及市场支撑，在业务结构、风险
特征等维度与其他服务多客户群体的热系统公司存在本质差异，因此难以建立有
效的对标分析体系。
综上所述，埃斯创卢森堡的营业收入增长曲线，与所处行业趋势及单一核心
客户需求变化高度相关。
(1)航天光伏（土耳其）股份有限公司（以下简称土耳其光伏）近三年财务
数据如下：
期 间 营业收入（亿元） 利润总额（万元）
(2)行业发展情况
根据 InfoLink 统计，2022 年美国光伏市场新增约 21GW 装机量，较 2021 年
略有下降，主要因大型地面项目受当地政策法案影响延期。2023 年，《通胀削
减法案》（IRA 法案）生效、延期项目开工以及东南亚厂家通过合规性审查，美
国光伏装机量明显增加，集中式、分布式项目均增长。2024 年美国光伏新增装
机近 50GW，同比增长 21%，年底国内光伏组件制造产能 42.1GW，同比增长 190%，
本土组件产能接近满足新增装机需求。
(3)业绩变化原因分析
和利润较同期均增长，主要是 2021 年进行产线改造，大尺寸组件产能提升，进
一步贴合市场主流产品需求，销量同比增长。
长，主要是公司不断提升生产效率和精益管理水平，加之原材料采购价格下降，
生产成本下降，利润总额增加。
伏产业链价格整体大幅下降，一季度美国订单受交付节奏影响销售不足，导致收
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入下降，叠加土耳其里拉贬值，人工成本上涨导致利润下降。公司第八届董事会
第二十六次会议审议同意将该股权出售，并于 2024 年 4 月完成出表。
综上所述，在 2022-2024 年 4 月间土耳其光伏的经营走势与美国光伏装机
市场趋势呈现出较高的契合度。在市场需求层面，2022 年美国市场装机量虽整
体微降，但土耳其光伏通过产线改造契合主流需求实现增长；2023 年美国市场
装机量大幅提升，土耳其光伏通过自身降本增效等措施在竞争激烈的市场中维持
利润增长；2024 年美国市场一季度订单受交付节奏影响销售不足，导致该公司
收入下降。在成本与价格方面，美国市场政策及供需影响下的价格波动，如 2022
年组件价格上涨，2024 年光伏产业链价格整体大幅下降，与土耳其光伏的成本
利润变化紧密相关，2023 年原材料价格下降助力该公司盈利，2024 年产业链价
格下跌及里拉贬值等因素致使企业亏损。综合来看，美国光伏装机市场的政策、
需求、价格等多方面变化，都直接且显著地反映在土耳其光伏的经营业绩上。
(二) 公司在埃斯创卢森堡出售前进行大额固定资产、在建工程减值的主要
考虑，相关减值资产的具体构成、投建时间、主要供应商情况，并结合资产出售
评估情况，说明有关减值计提的合理性
(1)存在减值迹象
埃斯创卢森堡为满足已获取定点的宝马 FWH、FWL 发动机冷却模块及标致
EMP2 中冷器等产品生产需求，通过新增设备，建设满足客户交付需求的生产线。
膨胀、材料涨价、人工成本增加等不利因素影响，埃斯创卢森堡经营持续亏损。
由于该公司量产后产品毛利不及预期，无形资产、固定资产等长期资产存在减值
迹象，故埃斯创卢森堡聘请专业资产评估机构对资产组及资产组相关的业务进行
减值测试。
(2)减值测试情况
减值测试的评估范围为归属于资产组及资产组相关业务的固定资产、在建工
程、无形资产、开发支出、长期待摊费用等长期资产，资产组账面金额合计为
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账面值 可回收金额 计提减值金额 计提减值金额
资产组项目
（万欧元） （万欧元） （万欧元） （万元人民币）
固定资产 2,643.08 376.20 2,956.67
其中：机器设备 2,442.84
办公设备 513.83
在建工程 2,421.43 344.65 2,708.71
无形资产 1,898.47 1,543.38 12,129.70
其中：软件 352.84
非专利技术 11,776.86
开发支出 560.88 455.98 3,583.60
其中：PSA EMP2 CAC 1,197.45
BMW FAAR WE LOW 2,212.55
Smart Car 173.60
长期待摊费用 6.35
合 计 7,530.21 4,810.00 2,720.21 21,378.67
注：减值金额是以资产组减值总金额按照各项目账面价值比例进行分摊。
各类资产具体情况如下：
Series2Tourer,X1,X2,MiniCountryman）及WCC G8x （配套宝马M3/M4）汽车发
动机冷却模块及相关零部件等生产线。主要设备有真空钎焊炉、制管机、插翅机
FW-H 组装线、WCC 组装线等，在2019年-2023年之间投建。2023年进入稳定的批
量生产阶段，由于欧洲通货膨胀、材料涨价、人工成本增加等不利因素影响，公
司量产后产品毛利不及预期，固定资产存在减值迹象。
及相关零部件产线。主要设备有冷凝器制管机、冷凝器集液干燥设备、冷凝器密
封检测机、FWL 组装线、CRFM 组装线等。为了满足FAAR WE LOW 项目的供货需
求，于2021年开始投建，尚未竣工转固。但由于欧洲通货膨胀、材料涨价、人工
成本增加等不利因素影响，对应产品经测算量产后产品毛利不及预期，在建工程
存在减值迹象。
冷冷凝器项目）于 2019 年开发，2021 年验收确定为无形资产 2,855.01 万元人
民币、FAAR WE（宝马 FW 高版冷却系统项目）于 2019 年开发，2022 年验收确定
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为无形资产 15,078.53 万元人民币。2023 年项目对应产品进入稳定批产生产阶
段，由于欧洲通货膨胀、材料涨价、人工成本增加等不利因素影响，公司量产后
产品毛利不及预期，无形资产存在减值迹象。
PSA EMP2 CAC（标致雪铁龙中冷器产品技术开发）、Smart Car智能汽车项目。
BMW FAAR WE LOW（宝马发动机冷却模块产品技术开发）、PSA EMP2 CAC（标致
雪铁龙中冷器产品技术开发）两项研发项目2020年根据协议开发。2023年经测算，
经济评价不及预期，在当年进行研发支出费用化，同时对2020年-2022年间产生
的研发支出聘请评估机构进行减值测试。Smart Car智能汽车项目为2021年新设
开发，2023年经测算经济评价不及预期，在当年进行研发支出费用化，同时对2021
年-2022年间产生的研发支出聘请评估机构进行减值测试。
评估方法及结果：对资产组预计未来现金流量的现值未超过所对应的账面价
值，存在减值迹象的情况下，采用公允价值减去处置费用的净额继续进行减值测
试，依据孰高原则选取评估结论。经上海东洲资产评估有限公司评估，并出具资
产评估报告（东洲评报字【2024】第 0897 号），截至评估基准日 2023 年 12 月
费用后的净额为 4,738.00 万欧元。根据孰高原则，确定资产组的可回收价值为
上海航天控股（香港）有限公司拟转让所持埃斯创卢森堡 100%股权的议案》。
公司聘请评估机构对埃斯创卢森堡股东全部权益价值进行评估，并出具了相应的
评估报告（东洲评报字【2024】第 1417 号）。本次评估的评估基准日为 2024 年
非流动资产及负债等。评估公司综合考虑了埃斯创卢森堡实际经营情况，股权价
值评估最终采用资产基础法的评估结论。资产基础法评估的各项资产，同减值测
试口径的情况下，长期资产组（即：固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、
长期待摊费用等长期资产）账面值及评估值分别为 4,700.92 万欧元、4,726.67
万欧元，具体如下：
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单位：万欧元
项 目 账面值 评估值 评估增值率
资产组同口径合计 4,700.92 4,726.67 0.55%
单位：万欧元
项 目 减值测试时 股权出售时 差异率
账面值
资产可回收价值 资产评估值
资产组同口径合计 7,530.21 4,810.00 4,726.67 -1.73%
鉴于前后两次评估基准日间隔较短，且企业所处行业环境、自身经营状况及
核心长期资产组均未发生实质性变动，减值测试中埃斯创卢森堡资产组可回收价
值与资产出售评估中该长期资产组评估值合计金额差异率仅为 1.73%。该差异处
于合理区间范围，表明公司 2023 年度对埃斯创卢森堡资产组计提的减值准备金
额，与资产出售场景下的评估结论基本吻合，具备合理性。
(三) 公司处置两家公司的交易价款回收情况，对其历史往来款项收回或担
保解除情况，并结合实际情况，做出风险提示
(1)股权款回收情况
公司（以下简称卢森堡控股）与 CHEN G?NE? ENERJ?S? SANAY? VE T?CARET L?M?TED
??RKET?签署《产权交易合同》及《清偿债务保证协议书》。截至 2023 年 12 月 4
日，卢森堡控股指定账户收到 300 万美元的履约保证金，以及全部股权交易款
(2)往来款回收情况
其光伏历史往来款 1,615 万美元。2024 年 4 月，香港光伏收到历史往来款 283.95
万美元，剩余历史往来款 300 万美元，经各方确认，由原 2023 年 11 月 29 日收
到的履约保证金 300 万美元直接用于清偿土耳其光伏对香港光伏的历史往来款。
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至此，香港光伏应收土耳其光伏往来款全部结清。
截至 2024 年 12 月末，因采购业务往来，连云港神舟新能源有限公司（以下
简称连云港神舟新能源）应收土耳其光伏货款余额为 984.06 万元，该应收货款
余额为正常经营合作产生的合同账期内的应收款项。
(1)股权款回收情况
简称宜尔奥热交换器)于奥地利维也纳签署了埃斯创卢森堡 100%股权转让协议
（SPA）及其附件。7 月 26 日，香港上航控股收到全部股权交易款 2,700 万欧元
(详见公告 2024-035)。
(2)往来款回收情况
截至评估基准日 2024 年 4 月 30 日，埃斯创卢森堡应付航天机电及关联方的
短期借款(包括产生的利息)、应付账款合计金额为 2,142.46 万欧元（详见公告
署日债权款余额为 2,155.54 万欧元。7 月 28 日，宜尔奥热交换器完成向香港上
航控股、ESTRA Automotive Systems Co., Ltd.(以下简称埃斯创韩国)及下属子
公司、上海爱斯达克汽车空调系统有限公司(以下简称爱斯达克）及下属子公司
等 6 家公司支付全部债权款 2,155.54 万欧元，7 月 31 日，上述债权款全部收到。
至此，公司及下属单位应收埃斯创卢森堡往来款已全部结清
（详见公告 2024-035）。
公司不存在为埃斯创卢森堡、土耳其光伏提供担保、委托理财，以及埃斯创
卢森堡、土耳其光伏占用上市公司非经营性资金等方面的情形。
(四) 公司剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后财务状况，列示报告期内
公司营业收入、净利润及同比变化情况，分业务收入、毛利率、成本及其构成情
况，以及有关会计科目同比变化及原因
利润表主要科目变动如下：
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 变动金额 变动率
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项目 2024 年 2023 年 变动金额 变动率
营业收入 469,841.42 679,691.82 -209,850.40 -30.87%
减：营业成本 415,222.54 614,962.08 -199,739.54 -32.48%
销售费用 9,835.72 12,528.13 -2,692.41 -21.49%
管理费用 25,533.59 25,983.66 -450.07 -1.73%
研发费用 15,223.28 17,612.39 -2,389.11 -13.56%
财务费用 6,663.57 4,571.97 2,091.60 45.75%
加：其他收益 2,780.43 1,109.91 1,670.52 150.51%
投资收益 3,512.87 6,609.22 -3,096.35 -46.85%
信用减值损失 2,920.90 6,704.92 -3,784.02 -56.44%
资产减值损失 -4,776.22 -4,285.64 -490.58 不适用
营业利润 354.64 12,306.33 -11,951.69 -97.12%
利润总额 1,358.50 12,962.76 -11,604.26 -89.52%
所得税费用 2,474.69 18,394.09 -15,919.40 -86.55%
净利润 -1,116.20 -5,431.33 4,315.13 -79.45%
剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后，公司 2024 年营业收入 46.98 亿元，
同比减少 20.99 亿元，营业收入同比减少的原因主要有两个方面：一是光伏产业
链价格整体大幅下降，连云港神舟新能源营业收入同比下降；二是受主要客户产
销量波动、未达预期等不利影响，爱斯达克营业收入同比下降。由于营业收入下
降，相应的营业成本、销售费用同比下降。财务费用 6,663.57 万元，同比增加
计抵减政策。投资收益 3,512.87 万元，同比减少 3,096.35 万元，主要是上年同
期埃斯创韩国出售双龙汽车（KG Mobility）股票实现收益。信用减值损失
试的应收款项较上年同期减少，对应的坏账准备冲回同比减少。所得税费用
前年度确认的递延所得税资产。
具体明细如下：
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单位：万元
毛利
营业收 营业成
率比
分产业 主营业务收 主营业务成 毛利 主营业务收 主营业务成 毛利 入比上 本比上
上年
入 本 率
（%） 入 本 率（%） 年增减 年增减
增减
（%） （%）
（%）
光伏 118,972.44 101,155.74 14.98 274,967.00 240,730.59 12.45 -56.73 -57.98 2.53
汽车零
配件
合 计 457,258.71 409,009.42 10.55 664,971.02 612,446.19 7.90 -31.24 -33.22 2.65
剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后，公司 2024 年主营业务收入 45.73
亿元，同比下降 31.24%，毛利率为 10.55%，同比增加 2.65%，其中光伏产业主
营业务收入 11.90 亿元，同比下降 56.73%，收入下降的主要原因是光伏产业链
价格整体大幅下降，连云港神舟新能源营业收入同比下降；光伏产业毛利率为
伏电站主营业务收入占比大幅增加，而光伏电站的毛利率远大于光伏制造业务。
汽车零配件产业主营业务收入 33.83 亿元，同比下降 13.26%，收入下降的主要
原因是受主要客户产销量波动、未达预期等不利影响，爱斯达克营业收入同比下
降；毛利率为 9.00%，同比增加 4.31%，毛利率增加的主要原因是埃斯创韩国 2024
年采取了对韩国通用、奥托瓦兹、大众等客户推进涨价谈判和一次性补偿等措施。
具体明细如下：
单位：万元
本期金额
上年同期
分行 本期占总成本 较上年同
主营业务成本构成 本期金额 上年同期金额 占总成本
业 比例(%) 期变动比
比例(%)
例(%)
原材料 75,154.89 74.29 208,125.06 86.46 -63.89
人工成本 2,905.97 2.87 3,481.45 1.45 -16.53
折旧 13,197.59 13.05 14,228.52 5.91 -7.25
光伏
能源 2,352.72 2.33 3,137.16 1.30 -25.00
运输费 2,427.27 2.40 3,699.19 1.54 -34.38
外贸出口费 31.67 0.01 -100.00
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本期金额
上年同期
分行 本期占总成本 较上年同
主营业务成本构成 本期金额 上年同期金额 占总成本
业 比例(%) 期变动比
比例(%)
例(%)
制造费用等 5,117.30 5.06 8,027.54 3.33 -36.25
小 计 101,155.74 100.00 240,730.59 100.00 -57.98
原材料 230,933.33 75.02 283,637.31 76.31 -18.58
人工成本 36,429.02 11.83 39,743.96 10.69 -8.34
折旧 9,768.29 3.17 10,901.25 2.93 -10.39
汽车
零配 能源 7,045.59 2.29 7,878.34 2.12 -10.57
件
运输费 4,016.58 1.30 5,902.71 1.59 -31.95
制造费用等 19,660.87 6.39 23,652.03 6.36 -16.87
小计 307,853.68 100.00 371,715.60 100.00 -17.18
合 计 409,009.42 612,446.19 -33.22
剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后，公司 2024 年主营业务成本 40.90
亿元，同比下降 33.22%，成本下降的主要原因是营业收入下降。其中光伏产业
主营业务成本 10.12 亿元，同比下降 57.98%；汽车零配件产业主营业务成本 30.79
亿元，同比下降 17.18%。
(五) 核查程序及核查意见
(1)获取 2022 年、2023 年埃斯创卢森堡公司及土耳其光伏审计报告，及成
本构成数据，对收入、成本毛利及利润变动情况进行分析；
(2)公开渠道查询行业情况、原材料价格与收入变动趋势进行比对印证；
(3)获取埃斯创卢森堡评估报告，对减值计提资产组范围、使用的评估方法、
评估结果进行核查，确认减值准备计提准确性；
(4)获取埃斯创卢森堡、土耳其光伏股权转让款、往来款账户处理及银行回
单资料，关注收款时间，收款金额是否与股权转让合同及偿债协议约定一致；
(5)结合 2024 年度报告数据，复核剔除埃斯创卢森堡、土耳其光伏后利润表
主要财务数据准确性，整体分析主要财务指标变动情况；
(6) 结合 2024 年度报告数据，复核剔除埃斯创卢森堡、土耳其光伏后光伏
及汽车零配件两个板块收入、成本毛利变动情况,及成本构成主要项目变动情况；
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(1)公司已补充披露埃斯创卢森堡、土耳其光伏近三年主要财务数据，已结
合相关行业发展情况，分析了两家公司业绩变化原因，两家公司业绩变化原因合
理；
(2)公司已补充披露在埃斯创卢森堡出售前进行大额固定资产、在建工程减
值的主要考虑，相关减值资产的具体构成，并结合资产出售评估情况，说明了有
关减值计提情况，减值计提具有合理性；
(3)公司已补充披露处置埃斯创卢森堡和土耳其光伏的交易价款及历史往来
款项收回情况，公司对两家公司不存在担保等风险事项；
(4)公司已补充披露剔除埃斯创卢森堡及土耳其光伏影响后财务状况，已列
示报告期内公司营业收入、净利润及同比变化情况，对业务收入、毛利率、成本
及其构成情况，以及有关会计科目同比变化及原因进行了分析说明，相关数据与
历史数据及披露信息一致。
降 71.60%，毛利率 13.64%，同比增加 2.92 个百分点。其中，光伏制造业务实
现营业收入 11.27 亿元，同比下降 74.90%，利润总额-4,256.52 万元，而上
年同期为盈利 1 亿元；光伏电站业务实现营业收入 2.74 亿元，利润总额
请公司补充披露：
（1）列示公司光伏制造业务、电站业务收入、毛利率、成本构成及同比变
化情况，并说明公司光伏业务营收大幅下降但毛利率增加的原因；
（2）结合光伏行业市场环境、竞争格局及上下游情况、主营产品及原材料
价格波动趋势，量化分析公司光伏制造业务利润由盈转亏的原因，是否与行业
趋势一致；
（3）公司光伏制造业务、电站业务涉及的前五大客户和供应商的名称、是
否为关联方、交易内容、金额、期末应收或预付款项余额，并说明有关客户与
供应商之间是否存在关联关系或业务往来关系。
请年审会计师发表意见。（问询函第 1 条第 2 点）
(一) 列示公司光伏制造业务、电站业务收入、毛利率、成本构成及同比变
第 13 页 共 43 页
化情况，并说明公司光伏业务营收大幅下降但毛利率增加的原因
光伏产业两板块收入成本毛利情况如下：
单位：万元
项 目
主营业务收 比例 主营业务成 毛利 主营业务收 比例 主营业务成 毛利
入 （%） 本 率（%） 入 （%） 本 率（%）
光伏制
造
光伏电
站
合 计 135,640.83 100.00 117,144.75 13.64 477,637.43 100.00 426,422.38 10.72
公司 2024 年光伏业务主营业务收入为 13.56 亿元，同比减少 34.20 亿元，
但主营业务毛利率为 13.64%，同比增加 2.92%，这一变化主要系光伏业务收入结
构变化所致。
从 93.14% 下降至 80.48% 。由于光伏电站的主营业务毛利率远高于光伏制造业
务，所以光伏电站主营业务收入占比的显著上升，对整体光伏业务毛利率提升贡
献较大。即便光伏制造和光伏电站的主营业务收入及各自毛利率都有所下降，光
伏业务总体毛利率仍实现了同比 2.92% 的增长。
(二) 结合光伏行业市场环境、竞争格局及上下游情况、主营产品及原材料
价格波动趋势，量化分析公司光伏制造业务利润由盈转亏的原因，是否与行业趋
势一致
装机规模全球领先，发电量占比上升，投资成本下降，但上游硅料、电池片价格
高位运行，给组件企业带来成本压力。
扩产规模大、技术先进、布局集中，价格竞争激烈。
第 14 页 共 43 页
等问题，供应链供需错配，产业链价格快速下跌，企业盈利空间被压缩，亏损面
扩大，部分中小企业破产。
根据国际能源署（IEA）2024 年报告，全球组件出货量前五企业（隆基绿能、
晶科能源、通威股份、天合光能、晶澳科技）市占率从 2022 年的 62%攀升至 2024
年的 73%，龙头企业通过垂直整合和超低成本挤压中小厂商生存空间。技术路线
上，TOPCon 电池量产效率提升至 2024 年的 26.2%（实验室突破 27%），市占率
达 68%；而 HJT（异质结）渗透率从 6%提升至 15%（来源：PV Tech）。
从产业链上下游来看，上游成本失控、中游产能过剩、下游需求端因欧美本
土保护政策刺激使得欧美市场份额逐渐减少，加之国内压价竞争，导致企业竞争
更加激烈。
(1)多晶硅价格下滑超 39%，上半年快速下跌，4 月中旬跌破部分企业生产
成本，5 月初突破多数企业现金成本，下半年低位稳定；
(2)硅片价格下滑超 50%，上半年跌破成本线，7 月底触底平稳；
(3)电池价格下滑超 30%，受上下游影响，跟随上游走势；
(4)组件价格下滑超 29%，一度跌破成本价，10 月行业协会组织座谈会后价
格趋稳;
(5)辅材价格下滑，跟随主产业链各环节价格持续走低，光伏玻璃平均销售
单价同比减少 17.59%，光伏胶膜平均销售单价同比减少 31.62%（来源：福莱特
（601865.SH）2024 年年度报告，福斯特（603806.SH）2024 年年度报告）。
-4,256.52 万元。
利润由盈转亏主要原因：其一，土耳其光伏 2024 年 4 月出表，不再纳入合
并报表范围导致收入和利润范围减少；其二，受光伏产业整体环境下行影响，产
业链各环节价格剧烈波动，利润空间持续收窄，对公司经营形成双重压力。在此
第 15 页 共 43 页
背景下，公司光伏组件销量同比下滑 40.38%，平均销售价格同比下降 45.90%，
呈现量价齐跌的不利局面，最终使得光伏制造板块陷入亏损困境。
经公开信息查询，根据目前已经披露的 77 家光伏上市企业 2024 年年度业绩
预告，累计总亏损达 446.27 亿元-582.07 亿元，约同比下降 145.68%-159.58%(来
源：智汇光伏)。77 家中业绩预亏的公司过半，八成公司利润同比下降。同行业
可比上市公司主要明细如下：
序号 企业名称 2023 年利润总额 2024 年业绩预告 变动趋势
根据 2024 年业绩预告，TCL 中环(002129.SZ)、隆基绿能（601012.SH）、
通威股份（600438.SH）、爱旭股份(600732.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合
光能(688599.SH)、东方日升(300118.SZ)、弘元绿能(603185.SH)、亿晶光电
(600537.SH) 等 企 业 出 现 大 幅 亏 损 ， 尽 管 协 鑫 集 成 (002506.SZ) 、 晶 科 能 源
（688223.SH）保持盈利，但盈利能力大幅下滑。
综上所述，公司光伏产业业绩变化基本符合行业发展状况。
(三) 核查程序及核查意见
(四) 公司光伏制造业务、电站业务涉及的前五大客户和供应商的名称、是
否为关联方、交易内容、金额、期末应收或预付款项余额，并说明有关客户与供
应商之间是否存在关联关系或业务往来关系
第 16 页 共 43 页
公司 2024 年光伏制造业务涉及的前五大客户销售收入金额为 59,772.38 万
元，2024 年末应收账款余额 5,887.62 万元，2024 年末合同负债余额为 121.86
万元。具体如下：
单位：万元
序 2024 年度 末合同
客户全称 应收账款 关联 交易内容 备注
号 销售收入 负债余
余额 方
额
中国能源建设集团江
公司
该客户为航天光
CPV Renewable Power 伏土耳其公司客
LP 户，期末不再是
公司客户
安徽国晟新能源科技
有限公司
Renovigi Energia
Solar S.A.
合 计 59,772.38 5,887.62 121.86
公司光伏制造业务主要是生产销售光伏组件、多晶铸锭等产品，与前五大客
户的交易主要是光伏组件销售，均为正常的经营合作产生的交易，交易价格均为
市场价。公司与前五大客户之间均不存在关联方关系。
公司 2024 年电站业务涉及的前五大客户销售收入金额为 19,768.65 万元，
司。具体如下：
单位：万元
序号 客户全称 交易内容
售金额 收账款余额 联方
云南文山电力股份有限公司文山分公
司
光伏发电电费
补贴款
国网江西省电力有限公司余干县供电
分公司
合 计 19,768.65 75,562.55
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公司与该前五大客户均不存在关联方关系，交易内容主要是光伏发电电费及
可再生能源补贴款。
公司 2024 年光伏制造业务涉及的前五大供应商采购金额为 47,624.43 万元，
单位：万元
序 2024 年度 2024 年末应 是否关 交易内
供应商全称 备注
号 采购金额 付账款余额 联方 容
该供应商为航
天光伏土耳其
末不再是公司
供应商
合 计 47,624.43 168.86
公司与 FELLOW ENERJ? A.?.、郑州臣佑实业有限公司、滁州捷泰新能源科
技有限公司以及山东润马光能科技有限公司交易内容主要是采购用于生产光伏
组件的原材料电池片；公司与河南安彩高科股份有限公司交易内容是采购用于生
产光伏组件的原材料玻璃。公司从前五大供应商采购原材料是正常的经营业务合
作，采购价格为市场价。公司与前五大供应商均不存在关联方关系。
电站业务营业成本主要为固定资产折旧以及电站日常运维费用，不涉及大额
供应商采购。
综上所述，公司与前五大客户和供应商均不存在关联方关系。
(1)根据 2024 年度审计情况分析光伏制造业及光伏电站收入、成本、毛利情
况，并分析在收入大幅下降的情况下毛利率逆势上升的原因；
(2)公开渠道查询光伏 2022 年、2023 年及 2024 年行业情况、原材料及产品
价格情况，获取光伏制造业板块订单情况，分析光伏制造业板块亏损收入大幅下
滑，业绩亏损合理性；
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(3)公开渠道查询同行业公司业绩情况，分析公司光伏制造业板块与行业趋
势一致性；
(4)依据 2024 年度审计情况核查光伏制造业及光伏电站前五大客户及供应
商信息准确性，及与客户及供应商股权关系。
(1)公司已补充披露光伏制造业务、电站业务收入、毛利率、成本构成及同
比变化情况，并已对公司光伏业务营收大幅下降但毛利率增加的原因进行了分析
说明，光伏业务毛利率增加具有合理性；
(2)公司已结合光伏行业市场环境、竞争格局及上下游情况、主营产品及原
材料价格波动趋势，量化分析了公司光伏制造业务利润由盈转亏的原因，公司光
伏制造业务利润由盈转亏与行业趋势一致；
(3)公司已补充披露光伏制造业务、电站业务涉及的前五大客户和供应商的
名称、是否为关联方、交易内容、金额、期末应收或预付款项余额情况，相关信
息及数据准确。
二、关于应收账款及其他应收款
年报显示，期末公司应收账款账面余额 16.07 亿元，合计计提坏账准备
亿元，占比近 20%。此外，公司其他应收款期末账面余额为 1.37 亿元，合计计
提坏账准备期末余额 9891.33 万元，其中对其他方代垫国开行本息计提 9451 万
元减值准备。
请公司补充披露：
（1）3 年以上应收账款的主要应收对象名称、是否为关联方、交易背景、
历年交易内容、金额、期末应收账款余额、坏账准备计提的金额及依据，并结
合其资信情况说明是否存在回款风险；
（2）期末账面余额前五大的其他应收款欠款方名称、是否为关联方、应收
款余额、减值计提情况及主要依据等，并进一步说明公司为其他方代垫国开行
本息交易背景，是否存在损害公司利益的情形；
（3）结合同行业可比公司坏账计提政策，进一步说明公司应收账款以及其
他应收款坏账准备计提比例合理性，以及是否存在坏账准备计提不充分的情况。
第 19 页 共 43 页
请年审会计师发表意见。（问询函第 2 条）
(一) 3 年以上应收账款的主要应收对象名称、是否为关联方、交易背景、
历年交易内容、金额、期末应收账款余额、坏账准备计提的金额及依据，并结合
其资信情况说明是否存在回款风险
公司 3 年以上应收账款余额为 32,912.78 万元，占总应收账款余额的 20.48%，
相应计提的坏账准备金额为 1,919.84 万元。
光伏电站 3 年以上应收电网公司电费及可再生能源补贴款 30,977.57 万元，
可再生能源电价附加的收入是按月向电力用户收取，补贴电费的资金已经按月进
入中央国库，公司应收可再生能源补贴款的资金来源稳定且有保障，虽然可再生
能源补贴款回收较慢，但是此部分为国家补贴，判断无坏账风险。根据公司应收
账款以及其他应收款坏账准备计提的会计政策(参见问题二（3）相关回复）公司
对电网公司电费及可再生能源补贴款未计提坏账准备。公司与相关电网公司无关
联关系。
公司与账龄 3 年以上的电网公司 2024 年、2023 年发生的电费收入及可再生
能源补贴款金额分别为 21,057.28 万元、26,690.60 万元。
金额为 293.18 万元，公司采取法律等多项措施进行催讨，均未能收回款项，故
对该笔应收账款全额计提坏账准备。公司近年来未再与该公司发生交易。公司与
该公司无关联关系。
备 1,491.25 万元。其中应收临沂众泰汽车零部件制造有限公司（以下简称临沂
众泰）款项金额 509.16 万元，应收华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨
汽车）款项金额 214.27 万元，均已全额计提坏账准备。
公司多次向临沂众泰追讨，均未收回款项，于 2019 年 8 月向山东临沂法院
提起诉讼。临沂法院于 2019 年 8 月 27 日开庭审理，判决临沂众泰支付我司货款
及利息。由于临沂众泰涉及的诉讼较多，且银行账户中已无可供执行的财产，此
外，临沂众泰于 2020 年 9 月 2 日进入破产重组程序，截至目前，临沂众泰尚未
第 20 页 共 43 页
确定重整方案，因此，公司应收临沂众泰款项尚未收回。
公司多次向华晨汽车追讨，均未收回款项。2020 年 11 月 20 日，沈阳市中
级人民法院裁定受理华晨汽车破产重整。2023 年 8 月 2 日，法院裁定批准华晨
汽车重整方案，目前，重整方案仍处于实施执行期，因此，公司应收华晨汽车款
项尚未收回。
公司近年来未再与传统业务客户发生交易。公司与上述客户无关联关系。
单位：万元
序 业务分 3 年以上应收 2024 年交易 2023 年交 是否为
客户全称 应收账款 交易内容
号 类 账款余额 金额 易金额 关联方
坏账
云南文山电力股份有限公司
文山分公司
光伏电 国网江西省电力有限公司余
站业务 干县供电分公司
云南电网有限责任公司怒江
兰坪供电局
国网山东省电力公司威海市
文登区供电公司
西藏航天特谱环境能源工程
有限公司
光伏制
造业务
临沂众泰汽车零部件制造有
限公司
汽车零配件
配业务
延锋汽车饰件系统（合肥）有
限公司
系统业 汽车零配件
合 计 32,912.78 1,919.84 21,057.28 26,690.60
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(二) 期末账面余额前五大的其他应收款欠款方名称、是否为关联方、应收
款余额、减值计提情况及主要依据等，并进一步说明公司为其他方代垫国开行本
息交易背景，是否存在损害公司利益的情形
公司 2024 年末前五大其他应收款欠款具体情况如下：
单位：万元
占期末余 是否
款项的性 坏账准备
序号 单位全称 期末余额 额合计数 账龄 关联
质 期末余额
的比例（%） 方
环球科技太阳能有限责 代垫国开
任公司 行本息
Mobile real estate
Chengwan)
Fuping Logistics
(Li Dashu)
上海神舟新能源发展有
限公司
合 计 10,728.08 78.36 9,547.57
环球科技太阳能有限责任公司（以下简称 TRP 公司）是公司合营企业，上海
神舟新能源发展有限公司为同属母公司控制的子公司，其他三名欠款方不存在关
联关系。
备金额为 9,547.57 万元。坏账准备计提判断依据如下：
(1)应收 TRP 公司款项余额为 9,450.73 万元，公司通过诉讼等方式对已代偿
的本息向 TRP 公司进行追偿，但追回代偿款项存在不确定性，基于谨慎性原则，
公司对应收 TRP 公司款项的可回收金额进行测算，根据测算结果对代偿本息金额
全额计提坏账准备（详见公告 2021-015）。
(2)应收上海神舟新能源发展有限公司（以下简称上海神舟新能源）款项余
额为 193.67 万元，公司多次向上海神舟新能源进行催讨，款项回收存在一定风
险，公司对该笔款项按 50%计提坏账准备。
(3)其他应收款-押金保证金组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以
及对未来经济状况的预测，该组合回收风险较小，公司对该三笔保证金不计提坏
账准备。
第 22 页 共 43 页
TOLO GREEN SRL 各按 50%的比例在荷兰合资设立 TRP 公司。
经公司第四届董事会第十九次会议审议通过、2009 年度第四次临时股东大
会批准，同意公司以担保、委贷等方式，按持股比例为 TRP 公司投资意大利光伏
并网电站项目提供总额不超过 5,149 万欧元的资金支持（详见公告 2009-035、
行）签订了《借款合同》，贷款金额为 4,100 万欧元，同时公司与国开行浙江分
行签订了《保证合同》，就上述贷款向国开行浙江分行提供连带责任担保（详见
公告 2009-035、2009-040）。该贷款用于 TRP 公司全资子公司 MILIS 公司投资
建设意大利撒丁岛 11.8MW 光伏电站项目。
公司持续积极地敦促 TRP 公司归还剩余贷款，并多次组织各种形式的沟通和
协调，但 TRP 公司仍未及时归还拖欠国开行浙江分行剩余贷款。基于《保证合同》
及 2020 年 7 月公司与国开行浙江分行达成书面协议的约定，公司应承担连带担
保责任，代 TRP 公司偿还相应贷款本息。公司于 2020 年 7 月、2020 年 11 月、
万欧元、863.00 万欧元（详见公告 2020-033、2020-051、2020-057）。为积极
维护上市公司及中小股东利益，释放公司财务风险，公司已在境外启动对代偿的
本息向 TRP 公司进行追偿，包括但不限于对 TRP 公司提起诉讼。
(三) 结合同行业可比公司坏账计提政策，进一步说明公司应收账款以及其
他应收款坏账准备计提比例合理性，以及是否存在坏账准备计提不充分的情况
(1)应收账款坏账计提政策
公司按照客户类型及其信用情况作为风险特征，对应收账款进行分组并以组
合为基础考虑评估信用风险是否显著增加，确定预期信用损失。具体会计政策如
下：
确定组合
组合类别 计量预期信用损失的方法
的依据
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确定组合
组合类别 计量预期信用损失的方法
的依据
应收账款——组合 1:内部往来款
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济
组合
客户类型 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信
应收账款——组合 2：电费财政补
用损失率，计算预期信用损失
贴结算款组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济
应收账款——组合 3:单项已计提
状况的预测，编制应收账款账龄（含应收商业承兑汇票、
坏账准备之外的应收款项（不含组 账龄
电子债权凭证）与预期信用损失率对照表，计算预期信
合 1、组合 2）
用损失
按照客户类型确定组合的预期信用损失率如下：
组合类别 预期信用损失率
应收账款——内部往来款组合 不计提
应收账款——电费财政补贴结算款组合 不计提
针对电费财政补贴结算款组合：公司判断电网公司在短期内履行其合同现金
流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但
未降低电网公司履行其现金流量义务的能力，因此该组合应收账款被视为具有较
低的信用风险，不计提坏账准备。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法：公司参考历史信用损失经
验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预
期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
组合 3 的账龄与预期信用损失率对照表如下：
账 龄 应收账款预期信用损失率（%） 其他应收款预期信用损失率（%）
按照单项认定计提坏账准备的判断标准：公司在单项应收账款上若获得关于
信用风险显著增加的充分证据，则按照该应收账款的账面金额与预期能收到的现
金流量现值的差额，确定该应收账款的预期信用损失，计提损失准备。
(2)应收账款及坏账准备计提情况
截至 2024 年 12 月 31 日，公司应收账款余额 16.07 亿元，计提坏账准备 0.52
亿元。其中，电费财政补贴结算款 9.78 亿元，未计提坏账准备；按账龄组合计
第 24 页 共 43 页
提坏账准备的应收账款余额 5.96 亿元，计提坏账准备 0.19 亿元；单项认定计提
坏账准备的应收账款余额为 0.33 亿元，预计款项无法收回，基于谨慎性原则，
对单项认定的应收账款全额计提坏账准备。
单位：万元
期末数
账 龄
账面余额 坏账准备
合 计 97,815.08
根据《可再生能源电价附加补助资金管理办法》（财建〔2020〕5 号），可
再生能源发展基金是国家为支持可再生能源发电、促进可再生能源发电行业稳定
发展而设立的政府性基金，补助资金由可再生能源电价附加收入筹集。根据《可
再生能源发展基金征收使用管理暂行办法》（财综〔2011〕115 号），可再生能
源发展基金的资金来源为国家财政公共预算安排的专项资金和依法向电力用户
征收的可再生能源电价附加收入等。可再生能源电价附加，由电网企业在向电力
用户收取电费时一并代征，再由财政监察专员办事处按月向电网企业征收，实行
直接缴库，收入全额上缴中央国库。
由此可知，可再生能源电价附加的收入是按月向电力用户收取，补贴电费的
资金已经按月进入中央国库，因此公司应收可再生能源补贴款的资金来源稳定且
有保障。目前可再生能源补贴款部分收入回收虽然较慢，但是此部分为国家补贴，
符合发放条件，虽尚未明确发放时间，但基本无坏账风险。
公司会计估计采用一惯性原则，保持与以前年度一致，2024 年未发生会计
估计变更。同时考虑应收电网公司的电费款及应收国家补贴电费的信用风险较低，
未计提坏账准备。
单位：万元
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期末数
账 龄
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
合 计 59,624.71 1,871.06 3.14
单位：万元
期末余额
名 称 计提比例
账面余额 坏账准备 计提理由
（%）
威尔马斯特新能源汽车零部件（温州）有限
公司
临沂众泰汽车零部件制造有限公司 509.16 509.16 100.00 预计无法收回
Green Energy 4 Seasons 353.26 353.26 100.00 预计无法收回
西藏航天特谱环境能源工程有限公司 293.18 293.18 100.00 预计无法收回
华晨汽车集团控股有限公司 214.27 214.27 100.00 预计无法收回
其他客户 1,165.73 1,165.73 100.00 预计无法收回
合 计 3,283.46 3,283.46 100.00
(3)同行业可比上市公司应收账款坏账计提情况
坏账计提比例
序 2024 年
公司简称 坏账准备计提政策 备注
号 /2024 年上 2023 年
半年
参考历史款项损失情况及债务人
经济状况预计可能存在的损失情 2024 年报尚
续期预期信用损失率，计算预期 年报数据
信用损失。
参考历史信用损失经验,结合当
前状况以及对未来经济状况的预
欠款时间长的、偿还能力差的按
个别计提。
本集团在每个资产负债表日评估
金融资产的信用风险自初始确认
风险自初始确认后已显著增加，
按照相当于整个存续期内预期信
第 26 页 共 43 页
坏账计提比例
序 2024 年
公司简称 坏账准备计提政策 备注
号 /2024 年上 2023 年
半年
用损失的金额计量损失准备；如
果信用风险自初始确认后未显著
增加，按照相当于未来 12 个月内
预期信用损失的金额计量损失准
备。在评估预期信用损失时，考
虑所有合理且有依据的信息，包
括前瞻性信息。
对于在资产负债表日具有较低信
用风险的金融工具，假设其信用
风险自初始确认后并未显著增
加，选择按照未来 12 个月内的预
期信用损失计量损失准备。
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预 2024 年报尚
续期预期信用损失率，计算预期 年报数据
信用损失
所有关联方客户;以及已获得收
款保证，认定低信用风险的应收 2024 年报尚
合当前状况以及对未来经济状况 年报数据
的预期计量预期信用损失。
应收电网客户的应收款项，未做
特别说明，按照信用风险特征组
合根据账龄计提坏账准备，本集
团参考历史信用损失经验，结合
当前状况以及对未来经济状况的
预测，通过违约风险敞口和整个
存续期预期信用损失率，计算预
期信用损失。
根据客户信用状况、近年的信用
损失情况及资金时间成本因素结
合行业政策及同行业情况综合确
定预期信用损失率。
组合一即应收各地国网公司款
项，本公司通过预期信用损失率 按 账 龄 按账龄
概率和违约损失率确定预期信用 9% .09%
损失。
对于划分为应收电费组合，公司
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预
测，编制应收账款账龄与整个存
续期预期信用损失率对照表，计
算预期信用损失。对于划分为关
联方组合和其他组合的应收账
年报数据
款，公司参考历史信用损失经验，
结合当前状况及对未来经济状况
的预测，通过违约风险敞口和整
个存续期预期信用损失率计算预
期信用损失。
均值 0.61% 0.61%
中位数 0.00% 0.00%
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坏账计提比例
序 2024 年
公司简称 坏账准备计提政策 备注
号 /2024 年上 2023 年
半年
航天机电 0.00% 0.00%
注：上述信息截至 2025 年 4 月 26 日
综上所述，对于应收电费财政补贴结算款的坏账计提政策，公司与同行业可
比公司无显著差异。
按账龄组合计提坏账准备的应收账款包含光伏制造及汽车零配件两个业务
板块，故选择两板块可比公司账龄政策进行比较。
账龄组合计提比例
序
公司简称 坏账计提政策 6 个月 7-12
号 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
以内 个月
依据信用风险特征将除单项计提
银轮股份 坏账准备外的金融工具划分为若
(002126.SZ) 干组合，在组合基础上确定预期
信用损失。
对于划分为组合的应收账款，参
考历史信用损失经验，结合当前
松芝股份 状况以及对未来经济状况的预
（002454.SZ 测，编制应收账款账龄与整个存
续期预期信用损失率对照表，计
算预期信用损失。
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预
上海汽配
(603107.SH)
用损失率对照表，计算预期信用
损失
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预
隆基绿能
(601012.SH）
续期预期信用损失率，计算预期
信用损失。
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预
晶澳科技
(002459.SZ)
续期预期信用损失率对照表，计
算预期信用损失。
参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预
横店东磁
(002056.SZ)
用损失率对照表，计算预期信用
损失
均值 2.95% 4.66% 13.29% 36.41% 83.13% 100.00% 100.00%
中位数 3.00% 5.00% 10.00% 30.00% 94.39% 100.00% 100.00%
航天机电 3.00% 3.00% 8.00% 10.00% 20.00% 30.00% 50.00%
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公司账龄组合计提坏账的应收款项 1 年以内、1-2 年阶段计提比例基本与同
行业可比公司趋同，其他账龄段应收款项坏账计提比例低于同行业可比公司。
内应收账款 5.83 亿元，占比 97.70%，1-2 年应收账款 0.13 亿元，占比 2.13%。
从账龄分布情况看，1 年以内及 1-2 年的应收账款占比为 99.83%，故按账龄
组合计提坏账的应收账款坏账计提比例基本与同行业可比公司趋同。
(1)其他应收款坏账计提政策
公司按照款项性质及其信用情况作为风险特征，对其他应收款进行分组并以
组合为基础考虑评估信用风险是否显著增加，确定预期信用损失，具体会计政策
如下：
组合类别 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
其他应收款——组合 1：内部往来 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来
款组合 经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月
款项性质
其他应收款——组合 2：应收押金 内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损
保证金备用金组合 失
其他应收款——组合 3：单项已计 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来
提坏账准备之外的应收款项(不 账龄 经济状况的预测，编制其他应收款账龄与预期信用
含组合 1、组合 2) 损失率对照表，计算预期信用损失
按照款项性质确定组合的预期信用损失率
组合类别 预期信用损失率
其他应收款——内部往来款组合 不计提
其他应收款——应收押金保证金备用金组合 不计提
组合 3 的账龄与预期信用损失率见上文应收账款组合 3 的账龄与预期信用损
失率对照表。
按照单项认定计提坏账准备的判断标准：公司在单项其他应收款上若获得关
于信用风险显著增加的充分证据，则按照该其他应收款的账面金额与预期能收到
的现金流量现值的差额，确定该其他应收款的预期信用损失，计提损失准备。
(2)其他应收款及坏账准备计提情况
截至 2024 年 12 月 31 日，公司其他应收款余额为 1.37 亿元，计提坏账准备
额为 0.97 亿元，已全额计提坏账准备，主要是应收 TRP 公司款项 0.95 亿元。公
司通过诉讼等方式对已代偿的本息向 TRP 公司进行追偿，但追回代偿款项存在不
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确定性，基于谨慎性原则，公司对该债权的可回收金额进行测算，根据测算结果
对代偿本息金额全额计提坏账准备（详见公告 2021-015）。按组合计提坏账准
备的其他应收款余额为 0.40 亿元，计提坏账准备 0.02 亿元。其中押金保证金备
用金组合 0.28 亿元，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状
况的预测，该组合回收风险较小，公司对该组合不计提坏账准备。单项已计提坏
账准备之外的应收款项(不含组合 1、组合 2)余额为 0.12 亿元，按照账龄与预期
信用损失率对照表计提坏账准备金额 0.02 亿元。
其他应收款按坏账计提方法分类如下：
单位：万元
期末数
种 类 账面余额 坏账准备
计提 账面价值
金额 比例（%） 金额
比例（%）
单项计提坏账准备 9,729.55 71.07 9,729.55 100.00
按组合计提坏账准备 3,960.93 28.93 161.78 4.08 3,799.15
合 计 13,690.48 100.00 9,891.33 72.25 3,799.15
单位：万元
期末余额
名 称
账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由
环球科技太阳能有限责任公司 9,450.73 9,450.73 100.00 预计无法收回
其他零星单位 278.82 278.82 100.00 预计无法收回
合 计 9,729.55 9,729.55 100.00 /
单位：万元
期末数
组合名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
押金保证金备用金组合 2,767.37
单项已计提坏账准备之外的应收款项(不含组
合 1、组合 2)
其中：1 年以内 685.67 20.57 3.00
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期末数
组合名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
合 计 3,960.93 161.77 4.08
(3)同行业可比上市公司其他应收款坏账计提情况
序号 公司简称 组合名称 计提方法
无风险组合 不计提
账龄组合 账龄法
合并范围内关联方款项 不计提
非合并范围内关联方款项 账龄法
备用金组合 未披露
其他应收款组合 未披露
关联方往来、押金保证金质保金等、应收股权转让款、往来
款、应收出口退税款、应收补贴款组合
内部往来款组合 不计提
航天机电 应收押金保证金备用金组合 不计提
账龄组合 账龄法
综上所述，各上市公司其他应收款分组存在较大差异，公司将合并范围内关
联方往来款作为内部往来款组合不计提坏账，与可比公司松芝股份(002454.SZ)
会计政策一致。公司将应收押金保证金备用金组合视为无风险组合不计提坏账，
与可比公司银轮股份(002126.SZ)会计政策一致。
账龄组合计提比例
序号 公司简称
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账龄组合计提比例
序号 公司简称
均值 5.00% 16.67% 36.67% 86.67% 100.00% 100.00%
中位数 5.00% 10.00% 30.00% 100.00% 100.00% 100.00%
航天机电 3.00% 8.00% 10.00% 20.00% 30.00% 50.00%
公司账龄组合计提坏账的其他应收款项 1 年以内、1-2 年阶段计提比例基本
与同行业可比公司趋同，其他账龄段应收款项坏账计提比例低于同行业可比公司。
以内其他应收款 0.069 亿元，占比 57.45%，1-2 年其他应收款 0.016 亿元，占比
从账龄分布情况看，1 年以内及 1-2 年的其他应收款占比为 70.52%，按账龄
组合计提坏账的其他应收款坏账计提比例基本与同行业可比公司趋同。
(四) 核查程序及核查意见
(1)依据 2024 年度审计情况核查 3 年以上应收账款相关信息准确性；
(2)获取 2009 年关于同意给予 TRP 公司资金支持的股东会会议资料及股东会
决议及相关公告，获取 2009 年对 TRP 公司贷款承担连带责任担保相关公告，核
查担保事项真实性；
(3)获取关于代 TRP 公司偿还国开行贷款本息的公告，核查进行代为偿还事
项真实性；
(4)获取公司 2020 年-2024 年年报信息中披露的对 TRP 公司追偿相关仲裁及
诉讼事项进展情况，核查代偿贷款事项最新进展情况；
(5)获取可再生能源电价补贴及可再生能源发展基金相关文件，同行业可比
公司电费及可再生能源电价补贴款坏账计提政策，分析公司电费财政补贴结算款
会计政策合理性；
(6)获取同行业可比公司账龄法计提应收账款坏账准备的相关会计政策，分
析公司账龄法坏账计提比例与同行业差异及其影响；
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(7)获取同行业可比公司其他应收款坏账计提相关会计政策，分析公司其他
应收款坏账计提政策与同行业差异及其影响；
(1)公司已补充披露 3 年以上应收账款的主要应收对象名称、是否为关联方、
交易背景、历年交易内容、金额、期末应收账款余额、坏账准备计提的金额及依
据，相关信息及数据准确，回款风险分析情况具有合理性；
(2)公司已补充披露期末账面余额前五大的其他应收款欠款方名称、是否为
关联方、应收款余额、减值计提情况及主要依据，相关信息及数据准确，已说明
公司为其他方代垫国开行本息交易背景，不存在损害公司利益的情形；
(3)公司已结合同行业可比公司坏账计提政策，分析了公司应收账款以及其
他应收款坏账准备计提比例合理性，公司坏账准备计提与同行业可比公司不存在
重大差异。
三、关于财务公司存款
截至 2024 年末，公司在航天科技财务有限责任公司的存款余额为 7.28 亿
元，贷款余额为 2.2 亿元，在其他银行存款余额为 5.38 亿元。报告期内，公司
在财务公司存款利率和贷款利率分别为 0.40%-1.59%、3.00%-3.23%。
请公司补充披露：
（1）结合在财务公司的存贷款规模差异、利率差异以及财务公司与其他银
行的存贷款利率差异、与其他金融机构理财产品的收益率对比等情况，分析在财
务公司存多贷少的合理性，是否存在存款利率低于其他银行等情形；
（2）说明公司在财务公司所存放资金是否可自由支配，是否存在限制性用
途，是否存在非经营性资金占用、对相关方输送利益以及其他可能侵害公司利益
的情况。
请年审会计师发表意见。（问询函第 3 条）
(一) 结合在财务公司的存贷款规模差异、利率差异以及财务公司与其他银
行的存贷款利率差异、与其他金融机构理财产品的收益率对比等情况，分析在财
务公司存多贷少的合理性，是否存在存款利率低于其他银行等情形
截至 2024 年 12 月 31 日，公司合并报表范围有 32 家公司，其中 19 家境内
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公司和 13 家境外公司，各公司财务状况不同，且子公司间资金不能调剂使用，
也不能拆借给母公司。公司存款余额总计 127,884.82 万元，其中财务公司存款
其中财务公司贷款 22,000.00 万元，外部银行贷款 97,767.48 万元。
从各单位具体情况来看，财务公司存款主体主要为境内公司，大部分为爱斯
达克、连云港神舟新能源及境内光伏电站公司，主要用于满足日常生产经营的资
金需求及应付票据的承兑。其他银行存款分布较为分散，且多集中在境外单位。
母公司在财务公司贷款均为流动资金贷款，母公司和境内电站项目公司的专项贷
款，以及埃斯创韩国向境外银行取得的贷款均在外部银行。
各单位的存款和贷款规模是基于自身实际生产经营需求确定的，符合公司整
体运营状况。
公司各单位 2024 年 12 月末存贷情况
单位：人民币万元
境内 财务公司 其他银行 存款余额 财务公司 其他银行 贷款余额
单 位
/境外 存款余额 存款余额 合计 贷款余额 贷款余额 合计
母公司 境内 8,088.25 38.18 8,126.43 22,000.00 50,760.00 72,760.00
爱斯达克（含子公司） 境内 23,456.70 1,460.21 24,916.91
连云港神舟新能源 境内 17,915.50 2,744.04 20,659.54
内蒙古上航新能源有限公司 境内 5,221.69 - 5,221.69
内蒙古神舟光伏电力有限公司 境内 5,817.75 - 5,817.75
境内电站项目公司 境内 12,343.52 493.39 12,836.91 30,893.28 30,893.28
香港上航控股 境外 1.58 40,152.24 40,153.82
卢森堡控股 境外 - 229.72 229.72
香港光伏 境外 0.26 2,991.81 2,992.07
境外电站项目公司 境外 - 1,644.91 1,644.91
埃斯创韩国（含子公司） 境外 - 5,285.07 5,285.07 - 16,114.20 16,114.20
合 计 72,845.25 55,039.57 127,884.82 22,000.00 97,767.48 119,767.48
(1)存款利率对比
款和 3 个月期定期存款，未购买任何理财产品，存款利率范围为 0.40%-1.59%。
其中，不同存款类型的利率范围如下：
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存款业务类型 利率范围（%)
活期存款 0.40-0.45
协定存款 0.72-1.32
同期中国建设银行、中国银行活期存款利率 0.1%-0.2%，7 天通知存款利率
财务公司存款利率不低于国内一般商业银行提供的同种类存款服务所适用的利
率，也不低于公司在境内其他开户银行的同种类存款利率。
(2)贷款利率比对
财务公司向公司提供的贷款利率在中国人民银行授权全国银行间同业拆借
中心计算发布的贷款市场报价利率基础上，综合考虑期限、业务类别、产业政策、
客户性质、风险溢价等因素进行定价。2024 年，公司在财务公司的贷款利率范
围为 3.00%-3.23%，具体如下：
贷款金额 2024 年 贷款利率 贷入时
序号 说明
（万元） 贷款余额（万元） （%） 1 年期 LPR（%）
经对比，公司在财务公司贷款利率均低于贷入时中国人民银行公布的一年期
贷款市场报价利率（LPR）。
综上所述，在存贷款规模上，各单位依据自身经营需求确定，符合实际情况；
在利率方面，财务公司的存款利率不低于其他银行，贷款利率均低于市场报价利
率。因此，公司在财务公司的存贷规模和利率安排合理，不存在损害公司股东利
益的情况。
(二) 说明公司在财务公司所存放资金是否可自由支配，是否存在限制性用
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途，是否存在非经营性资金占用、对相关方输送利益以及其他可能侵害公司利益
的情况
公司实际控制人系中国航天科技集团有限公司，为提高整体及各单位风险抵
御能力，防范化解重大风险，支撑和促进实体经济发展，对资金的运用与风险履
行监督管理的义务，中国航天科技集团有限公司以持有银保监会颁发的《金融许
可证》的下属财务公司为平台办理成员单位的存款业务和各类贷款业务。
经公司董事会、股东大会批准，公司已与财务公司签署《金融服务协议》，
在财务公司的日常资金存款额度为 15 亿元人民币。公司在存款额度内将部分资
金存放于财务公司。存款使用不受限制，公司可以随时支取（同其他银行支取流
程），无特定的支取流程限制，且存款利率公允，不存在控股股东凌驾公司内部
控制的资金占用风险。
公司制定了以保障资金安全性为目标的财务公司金融业务风险处置预案，每
半年取得并审阅财务公司的财务报告，出具风险持续评估报告，并与半年度报告、
年度报告同步披露。2024 年末，财务公司资本充足率 15.55%，流动性比例达
动性水平合理稳健，且建有较为完整合理的内部控制体系和全面风险管理体系。
因此，公司在财务公司的存款业务风险可控。
经核实，公司不存在非经营性资金占用、对相关方输送利益以及其他可能侵
害公司利益的情况。
(三) 核查程序及核查意见
(1)公开渠道查询财务公司存款利率、商业银行存款利率、贷款市场利率及
财务公司贷款合同，比对财务公司存贷款利率与商业银行等商业存贷利率差异情
况；
(2)获取公司与财务公司签订的金融服务协议，核查存放资金支配、限制性
用途等相关约定；
(3)结合 2024 年报审计财务公司银行存款回函情况，核查资金受限，贷款等
情况；
(4)获取公司对航天科技财务公司的风险持续评估报告，核查航天财务公司
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经营情况、内控情况、整体风险管理等情况；
(5)获取公司与航天科技财务公司金融业务风险处置预案相关规定，核查公
司对航天科技财务公司日常监督管理相关制度设置情况；
(6)获取航天科技财务公司 2024 年度审计报告，核查航天科技财务公司财务
状况、经营成果及现金流量情况。
(1)公司已补充披露在财务公司的存贷款规模差异、利率差异以及财务公司
与其他银行的存贷款利率差异情况，公司在财务公司未购买理财产品，不存在存
款利率低于其他银行，损害公司股东利益的情形；
(2)公司已补充披露财务公司基本情况，与财务公司签订协议及关注其风险
情况的措施，所存放资金可自由支配，不存在限制性用途，不存在非经营性资金
占用、对相关方输送利益以及其他可能侵害公司利益的情况。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·杭州 中国注册会计师：
中国注册会计师：
二〇二五年五月八日
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从事证券服务业务会计师事务所名单
序号 会计师事务所名称 统一社会信用代码 执业证书编号 备案公告日期
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