山东海化股份有限公司
关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
山东海化股份有限公司（以下简称“公司”）及子公司拟针对
在郑州商品期货交易所交易的纯碱及烧碱期货品种，开展期货套
期保值业务。现将业务的可行性分析报告如下：
一、开展套期保值业务的目的和必要性
公司及子公司开展套期保值业务，能够降低产品市场价格波
动对正常经营的不利影响，提升整体抵御风险能力。
二、开展套期保值业务的基本情况
的纯碱及烧碱产品。
用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、
预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）不
超过 16 亿元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过 25.8
亿元。上述额度在有效期内可循环滚动使用，但任一时点的交易金
额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过 16 亿元。
交易的存续期超过了决议有效期，则决议有效期自动顺延至该笔
交易终止时止。
三、开展套期保值业务的可行性
并结合实际情况制定了《期货业务管理办法》，作为开展套期保值
业务的内部控制和风险管理制度，对套期保值业务的原则、审批权
限、操作流程、风险管理、信息保密等方面做出明确规定，建立了
较为全面和完善的套期保值业务内控制度。
明确各相关部门和岗位的职责权限，实行策略执行审核和财务独
立控制垂直管理模式，避免越权处置，最大程度保证财务监督管理
的独立性。
集资金和银行信贷资金直接或者间接进行套期保值，计划投入的
资金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响正常
经营业务。
四、开展套期保值业务可能存在的风险
公司及子公司开展套期保值业务，以套期保值为原则，不以套
利、投机为目的，主要是用来规避和防范现货交易中产品价格波动
所带来的风险，但同时也存在一定的风险。
现货市场与期货市场价格变动幅度不同，可能产生价格波动风险，
造成套期保值头寸的损失。
甚至因为来不及补充保证金而被强制平仓，带来实际损失。
可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
料、产品价格周期波动，场外交易对手出现违约而带来损失。
故障等造成交易系统非正常运行，致使交易指令出现延迟、中断或
数据错误等问题，从而带来相应风险。
五、采取的风险控制措施
值方案执行，业务规模与经营业务相匹配，期货现货匹配对冲价格
波动风险。
金规模，合理计划和使用保证金，严格按照相关规定下达操作指
令，履行相应审批程序后，方可进行操作。
进行修订和完善，确保能够满足实际运作和规范内部控制的需要，
加强对业务相关风险控制制度和程序的评价和适时监督，不定期
对套期保值业务进行内部审计，确保相关业务的规范开展。
严格审核与期货公司的合同，明确权利和义务，防范和控制法律风
险。
交易的正常开展。
六、开展套期保值业务对公司的影响分析
功能，降低产品市场价格波动对正常经营的不利影响，提高抵御市
场风险的能力。
工具确认和计量》《企业会计准则第 24 号—套期会计》《企业会
计准则第 37 号-—金融工具列报》及《企业会计准则第 39 号—
公允价值计量》等相关规定及指南，对套期保值业务进行相应的核
算处理，并在财务报告中正确列报。
七、结论
公司及子公司开展期货套期保值业务，旨在规避或减少因产
品价格发生不利变动引起的损失，降低价格变动对正常经营的不
利影响，不进行投机套利交易，且已配套建立完善的内控制度和风
险管理机制，具有与套期保值业务相匹配的自有资金，严格按照相
关法律法规开展业务，落实风险防范措施。
综上所述，公司及子公司开展期货套期保值业务具备可行性，
有利于在一定程度上降低经营风险。
山东海化股份有限公司董事会
首页
微信公众号
证券之星APP
