关于开展套期保值业务的
可行性分析报告
云南罗平锌电股份有限公司（以下简称“公司”）及全资子公司云南罗平锌
电新材料有限公司（以下简称“新材料公司”）拟使用自有资金开展与生产经营
相关产品的套期保值业务。
一、套期保值的目的
的保值头寸寻求对冲防范市场风险。
约头寸，等到期时候直接交割锌锭。
出，到期交割现货。
二、套期保值的额度及开展方式
公司：商品期货业务品种为上海期货交易所交易的沪锌合约。
新材料公司：商品期货业务品种为上海期货交易所交易的：铝、锌。
公司：保证金为公司套期保值保证金预计小于等于 5000 万元人民币。保值
头寸持有总量按公司套期保值的规定：每月不超过当月生产总量的 50%，且保值
头寸累计不超过原料、半成品、产品库存总量的 60%。
新材料公司：保证金额度上限 2000 万元人民币。保值头寸持有总量不超过
买卖合同所签订数量。
上述额度的使用期限自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，在上述额度
及决议有效期内，可循环滚动使用。
三、风险分析
流动性不足等。
投入金额过大，资金可能存在流动性风险，甚至可能因不能及时补充保证金而被
强行平仓，造成实际损失。
规定程序报备及审批，或未准确、及时完整地记录期货业务信息，将可能导致期
货业务损失或丧失交易机会。
易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相
应风险。
四、公司套期保值计划的决策、执行
好指令单及保值记录单的制作报签，交易由监督部门监督检查。
计算保值资金，公司备足保证金，保证保值过程顺利完成。
以及保值方案执行，不得超范围操作，严禁投机操作。
场波动及操作错误影响套期保值工作。
五、开展套期保值业务对公司经营的影响分析
通过开展期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避
由于大宗商品价格的波动所带来的价格波动风险，降低价格波动对公司正常经营
的影响。
六、开展套期保值业务的可行性结论
公司开展套期保值严格按照公司经营需求进行，目的是借助期货市场的风险
对冲功能，利用套期保值工具规避市场价格波动风险，保证公司经营业绩的稳定
性和可持续性；同时公司建立了完备的业务管理制度及内部控制制度，具有与开
展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金，公司将严格按照相关规定制度的
要求，落实风险防范措施，审慎操作。因此，公司开展套期保值业务是切实可行
的，对公司经营是有利的。
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