加入收藏 我的证券之星
首页 - 股票 - 每日必读 - 公司公告 - 正文

伯特利: 关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复

证券之星 2024-09-19 21:08:26
涉企侵权信息举报专区
关注证券之星官方微博：
关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的
           审核问询函的回复
           保荐机构（主承销商）
 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
              二〇二四年九月
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
上海证券交易所：
     贵所于 2024 年 8 月 13 日出具的《关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕
     芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称“伯特利”、“公司”、“发行
人”）会同中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“中金公司”）、容
诚会计师事务所（特殊普通合伙）
              （以下简称“会计师”、“申报会计师”、“容诚”）、
北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“发行人律师”、“竞天”）等中介机构，本着
勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，
并逐项进行回复说明。具体回复内容附后。
     除另有说明外，本回复中使用的释义或简称与《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明
书”）中的含义相同。
     本反馈意见回复中的字体代表以下含义：
黑体             审核问询函所列问题
宋体             对审核问询函所列问题的回复
               对募集说明书等申请文件的修订和补充；
楷体（加粗）
               对问询函所列问题回复的修改
                        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                           目         录
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
问题 1 关于本次募投项目
   根据申报材料，发行人本次发行可转债募投项目包括电子机械制动（EMB）研发及
产业化项目、线控底盘制动系统产业化项目、电子驻车制动系统（EPB）建设项目、高
强度铝合金铸件项目、墨西哥轻量化零部件及制动钳项目及补充流动资金。其中，墨西
哥轻量化零部件及制动钳项目拟投入募集资金额 10.30 亿元，占本次拟募集资金总额
   请发行人说明：（1）本次募投项目是否涉及新产品、新技术、新工艺，与公司现
有业务或产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否
具有协同性，公司是否具备实施本次募投项目的核心技术并掌握相关核心工艺；（2）
结合目前国内外市场相关技术产业化应用情况，进一步分析本次募投项目各产品潜在技
术风险和项目未达预期风险；（3）区分现有产品及本次募投项目产品列示公司目前定
点获取情况；结合市场需求，可比公司产能及扩产情况，公司现有产能及产能利用率，
在手订单、意向订单及定点情况，前次募投项目实施进展等，说明本次募投项目产能规
划合理性以及产能消化措施，本次募投项目是否存在产能消化风险；（4）结合公司前
期境外地区生产基地建设及运营情况、境外子公司产能、境外在手订单及定点获取情况，
分析本次募投项目中境外地区项目的商业合理性、实施是否存在重大不确定性，相关贸
易政策对本次募投项目实施可能产生的影响，以及本次境外投资的境内外审批是否已全
部取得。
   请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。
   请保荐机构及发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条进行核
查并发表明确意见。
   回复：
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  一、本次募投项目是否涉及新产品、新技术、新工艺，与公司现有业务或产品在
原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否具有协同性，
公司是否具备实施本次募投项目的核心技术并掌握相关核心工艺
  （一）本次募投项目是否涉及新产品、新技术、新工艺，与公司现有业务或产品
在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，本次募投项目同
现有业务的协同性
  公司本次募集资金投资项目围绕公司的既有业务实施，不涉及新产品、新技术、新
工艺。公司是国内专业从事汽车机械制动产品、智能电控产品和机械转向产品研发、生
产及销售的汽车零部件供应商。其中，机械制动产品主要包括盘式制动器、轻量化零部
件等，智能电控产品主要包括电子驻车制动系统、制动防抱死系统、电子稳定控制系统、
线控制动系统、高级驾驶辅助系统、电动助力转向系统等，机械转向产品主要包括机械
转向管柱、转向中间轴、机械转向器等。公司本次募投项目产品主要为线控制动系统产
品（包括 EMB 及 WCBS）、电子驻车制动系统、轻量化零部件及制动钳等，属于公司
目前的机械制动产品及智能电控产品。本次募投项目紧密围绕主营业务开展，系对公司
机械制动产品、智能电控产品产能的进一步扩大和补充，以提高自身的整体供应能力并
满足下游海内外主机厂客户不断增长的市场需求。
  本次募投项目与公司现有业务或产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方
面的具体区别及联系如下表所列示：
                         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
      募投项目                       本次募投项目与公司现有业务或产品的具体区别及联系
序号
       名称          原材料                设备              技术及工艺             应用领域
                                                  EMB 产品生产过程中应用的技 均属于线控制动系统产品，应用
                                                  术及工艺包括：铆压工艺、选择 于汽车制动领域。线控制动系统
                                                  性波峰焊工艺、活塞自动压装、作为汽车制动系统的发展方向，
     年产60万套 EMB 产品所使用原材料包括：电
                               EMB 产品的生产设备主要包括： 气密检测、夹紧力检测等，同公 具有低油耗、低噪音、低成本、
     电子机械制 机、ECU 壳体、PCBA 板、执行
                               卡钳装配线、加工中心、电驱组装 司 WCBS 及 EPB 产品整体一 制动压力响应快、集成化程度高、
                               线以及总成组装线等，同公司      致；但 EMB 产品相较同为线控 提升制动能量回收率以及支持自
     发及产业化 等，同公司现有 WCBS 及 EPB
                               WCBS 及 EPB 产品整体一致  制动产品的 WCBS 在滚珠丝杠 动驾驶等诸多优势。其中，本次
     项目      所使用原材料整体一致
                                                  系统设计、力估计技术及驻车技 募投项目建设的 WCBS 产品属
                                                  术上的性能要求更高，公司已掌 于 EHB 技术路线产品，而 EMB
                                                  握相关技术            产品是公司在线控制动系统这一
                                                                   产品范畴内对于技术路线的迭代
             本募投项目产品就是公司现有产                                        升级。相较目前所应用的 EHB 技
                               本募投项目产品的生产设备主要 WCBS 产品生产过程中应用的
     年产100万套 品 WCBS，
                   所使用的原材料包括：                                      术路线，EMB 系统在响应速度、
                               包括：高精度清洗机、电磁阀装配 技术及工艺包括：清洗工艺、铆
     线控底盘制 阀体（液压阀）、PCBA 板、ECU                                      制动系统结构、重量、维护成本
     动系统产业 壳体、电磁阀、线圈、压力传感                                          等方面有进一步优势。此外，
                               配线、加工中心等，同公司现有 声波焊接工艺、气密检测等，同
     化项目     器、电机等，同公司现有 WCBS                                      EMB 系统与公司现有产品所使
                               WCBS 产品整体一致        公司现有 WCBS 产品整体一致
             产品整体一致                                                用的原材料、设备及技术工艺整
                                                                   体一致
                                                                   属于汽车零部件，具体应用于汽
                                                                   车制动领域中的驻车制动细分领
             EPB 产品所使用的原材料包括： EPB 产品的生产设备主要包括：加 EPB 产品生产过程中应用的技 域。公司的电子驻车制动系统产
     年产100万套
             钳体支架、活塞、制动片、MGU 工中心、卡钳装配线（活塞压装台、术及工艺包括：矩形圈自动制动 品是卡钳一体化的集成系统，由
     电子驻车制
     动系统（EPB）
             动单元等，同公司现有 EPB 产品 线、制动器总成装配线等，同公司 密检测、夹紧力检测，同公司现 方式安装在卡钳内，通过控制器
     建设项目
             整体一致              现有 EPB 产品整体一致      有 EPB 产品整体一致     局域网络总线与车辆的发动机管
                                                                   理系统及电子稳定性装置等保持
                                                                   通信，实现电子驻车功能
             轻量化产品的原材料主要为铝锭 轻量化产品的生产设备主要包括：轻量化产品生产过程中应用的 属于汽车底盘零部件。使用铝合
     高强度铝合
     金铸件项目
             致                 光机、机加中心、熔化炉等       工艺以及其他检测技术及工艺 的整备质量，从而降低传统燃油
                        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
      募投项目                    本次募投项目与公司现有业务或产品的具体区别及联系
序号
       名称         原材料              设备            技术及工艺           应用领域
                                               等，同公司现有轻量化产品一致 汽车油耗以及提升新能源车性
                                                              能，应用领域同现有轻量化产品
                                                              一致
                                               轻量化产品生产过程中应用的 本项目中轻量化产品属于汽车底
             轻量化产品：原材料主要为铝锭 轻量化产品的生产设备主要包括：技术及工艺包括：差/低压铸造 盘零部件，同以上高强度铝合金
     墨西哥年产 A356，与公司现有轻量化产品一 差/低压铸造机、FPI 检测设备、X 工艺以及其他检测技术及工艺 铸件项目及现有轻量化产品应用
     钳项目     现有前卡钳及 EPB 卡钳产品一 封检测台等）等，与公司现有前卡 动装配与检测、活塞自动压装、（EPB）建设项目中产品应用领
             致                钳及 EPB 卡钳产品一致    气密检测等，同公司现有制动钳 域一致，前卡钳属于汽车制动零
                                               产品一致           部件，与现有产品应用领域一致
     由上表可见，本次募投项目产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域方面均同公司现有业务及产品一致，不涉及新产品、新
技术、新工艺。
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  此外，公司本次募投项目紧密围绕主营业务开展，系对公司机械制动产品、智能电
控产品产能的进一步扩大和补充，以提高自身的整体供应能力并满足下游海内外主机厂
客户不断增长的市场需求。与公司主营业务机械制动产品、智能电控产品和机械转向产
品的研发、生产及销售均具备较高的协同性，具体表现如下：
本一致的技术及工艺，智能电控类产品均主要采用铆压工艺、选择性波峰焊工艺、超声
波焊接工艺、气密检测、活塞自动压装、夹紧力检测、清洗工艺、矩形圈自动制动装配
与检测等技术及工艺；轻量化产品均主要采用差/低压铸造工艺以及其他检测技术及工
艺等，技术及工艺方面存在良好协同性。
本一致的生产设备。公司在工厂建设及生产运营等方面丰富的经验，可以保证公司现有
技术、生产和营销优势得到良好的融合和发挥，为本次项目实施提供有力的运营保障。
截至 2024 年 6 月 30 日，公司在中国及墨西哥共计拥有 14 座生产基地，产品销往全球
家也同步布局了海外研发和生产基地，提升研发及生产能力的同时，进一步丰富了全球
化运营经验。本次募投项目与公司现有业务所生产产品在生产运营方面具有良好协同性。
需的主要原材料均包括电机、ECU 壳体、PCBA 板、执行机构、钳体支架、活塞、制
动片，阀体（液压阀）、电磁阀、线圈、压力传感器、轮毂制动单元等、铝锭 A356 等
原材料，采购原材料种类不存在差异，在供应商方面具有良好协同性。
务所生产产品均用于汽车智能电控及汽车轻量化领域。公司汽车智能电控及汽车轻量化
领域主要客户包括吉利、奇瑞、长安、上汽、北汽集团、东风集团、广汽集团、江淮、
长城、比亚迪、一汽红旗、理想、蔚来、小鹏、赛力斯、零跑等国内客户，以及通用汽
车、上汽通用、长安福特、沃尔沃、江铃福特、江铃雷诺、东风日产、Stellantis、马恒
达、福特汽车、TATA、Rebuild 等国际及合资客户，本次募投项目与公司现有业务所生
产产品在应用领域及客户市场方面具有良好协同性。
  因此，本次募投项目与公司现有业务具有充分协同性。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     （二）公司是否具备实施本次募投项目的核心技术并掌握相关核心工艺
  公司自成立以来，始终坚持自主创新，持续实现核心技术突破与产品自主开发。公
司在汽车制动系统、汽车转向系统、轻量化零部件、智能驾驶系统等业务领域内均已具
备产品自主开发、匹配验证到量产的全过程能力。
  公司技术中心于 2015 年被认定为国家企业技术中心，同年 3 月，所属试验检测中
心获得中国合格评定委员会（CNAS）认证。公司还拥有安徽省汽车安全系统工程技术
研究中心、安徽省高级驾驶辅助系统工程研究中心、浙江省重点研究院、芜湖市重点研
发平台等多个研发机构，研发实力雄厚，是国家知识产权优势企业、安徽省技术创新示
范企业，2022 年，公司被评为国家知识产权示范企业。截至 2024 年 6 月 30 日，公司
在国内及国外累计获得 402 项专利，其中发明专利 89 项。公司拥有强大且经验丰富的
研发团队，截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有 1018 名研发人员，其中博士学历 7 人，
硕士学历 138 人，本科学历 756 人。公司在项目管理、产品设计评审、产品设计变更以
及产学研合作等方面制定了一系列完整的管理制度，以保障公司技术中心正常运行，促
进公司在技术创新方面不断进步，保持市场竞争力。公司深厚的研发创新体系以及强大
的人才团队，为本次募投项目的实施提供技术保障。
  具体而言，在线控制动系统产品领域，2019 年 7 月，公司基于自身的研发实力及
对制动系统的深刻理解，研发出由电信号传递执行信息，同时集成真空助力器、电子真
空泵、制动主缸、电子稳定性控制系统、电子手刹及 P 档锁止机构的一体式 One-Box
线控制动系统产品，该产品具备快速增压、高度集成、解耦制动、优良的噪音性能以及
集成后重量更轻的技术优势。2019 年 7 月、2021 年 6 月公司分别完成 One-Box 线控制
动系统产品的发布及量产，填补了国内同类产品的空白，市场份额位居自主品牌企业前
列。
  在电子驻车制动系统领域，公司于 2012 年成为国内首家量产 EPB 的自主品牌企业，
历经十余年发展，公司的 EPB 产品拥有广泛的客户基础及车型应用案例，在技术、产
能、市场等方面均已建立行业领先优势。公司的 EPB 产品拥有独特的智能控制策略、
低噪音、高传动效率、低拖滞等优势；公司于 2018 年实现全球首款双控 EPB 的量产，
其专为新能源汽车设计，提升了不配置 P 档锁止机构的新能源车型的驻车可靠性，节省
了新能源汽车的 P 档锁止机构的成本，同时节省了后泊车辅助（RPA）、自动代客泊车
（AVP）等功能所需驻车冗余的开发成本。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     在轻量化领域，公司于 2012 年设立威海伯特利从事轻量化制动零部件的研发、生
产和销售，自 2013 年首个铸铝轻量化项目量产至今，公司积累了大量产品开发经验，
建立了完备的轻量化产品矩阵，涵盖铸铝转向节、铸铝副车架、铸铝控制臂、铸铝轮房、
铸铝制动器等。凭借出色的差压铸造工艺技术、丰富的开发经验、良好的生产一致性及
稳健的量产交付能力，公司轻量化零部件产品持续获得国际主机厂认可。
     公司已为本次募投项目的实施掌握必要的关键技术，具体如下：
序号     技术类型        技术名称                 主要功能
                             相对于 WCBS 的滚珠丝杠，在 EMB 滚珠丝杠系统增
                 多自由容差滚珠丝 加双关节设计，使其在一定的范围内同时具有转动和
                 杠系统         平移自由度，提高了滚珠丝杠的效率和鲁棒性，使得
                             EMB 的响应时间更短，刹车更短
                             相对于 WCBS，EMB 通过卡钳夹紧力的估算算法来控
                             制轮端卡钳制动力，具备 4 轮独立控制能力
                             相对于 EPB，EMB 驻车采用电磁铁锁止技术协同轮端
                             夹紧力控制实现驻车，响应更快
                             轮端控制技术，相较于 WCBS，EMB 采用轮端直接驱
     EMB 算法及产品               动控制技术实现卡钳的夹紧力建立与泄放，主要功能
     单元                      包括：轮端夹紧力控制，轮端动态控制，零拖滞力矩
                             保持，盘片间隙自适应调整，摩擦片回瞧阻止等功能，
                             同时轮端自适应学习确保卡钳在生命周期内的系统响
                             应一致性。
                             为避免电源失效导致 WCBS 无法工作，WCBS 在 ECU
                             电路设计上采用两路电源供电，中间设有桥接电路，
                             如果一路电源失效，可以通过桥接电路把电源桥接到
                 WCBS 硬件设计技 另一路，为行车制动和驻车制动提供冗余芯片处理轮
                 术           速脉冲信号和方向，分别输出主、辅系统轮速协议可
                             支持 AK 和 PWM；WCBS 内有主辅系统，主 MCU 失
                             效，辅 MCU 仍可以接受形成传感器和压力传感器的信
                             号，线性夹紧 EPB。
                             为避免因踏板行程信号丢失导致 WCBS 降级，WCBS
                             行程传感器支持两路信号分别外发 SENT 和 PWM 信
                             号给主辅 MCU，且两路信号单独供电，为行程信号外
                             发提供冗余；WCBS1.X 平台采用蜗轮蜗杆传动机构，
                             WCBS2.0 开发两个子平台，子平台一是支持 L2 级自
                             动驾驶的 WCBS2.0B，集成了双控 EPB 冗余备份制动
                 WCBS 机械 HCU 功能，提升了制动安全性，子平台二是支持 L3 级以上
                 设计技术        自动驾驶的 WCBS2.0H 平台，由第一制动模块 M1 与
                             第二制动模块 M2 组成，互为冗余备份来支持高级自
                             动驾驶需求，同时也集成了双控 EPB 作为进一步的冗
                             余备份制动。WCBS 有多种踏板模拟器方案，可根据
                             客户需求匹配行程和踏板力关系同时在 2.0 上面 PFS
                             模拟器和主缸串联，优化了回位台阶感，且在系统降
                             级情况下也不会导致踏板感丢失
                 WCBS 软件算法设 为满足当前市场用户的特色需求，WCBS 集成双控
                 计           EPB，为行车和驻车提供冗余，开发了基础制动、ESC
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号     技术类型        技术名称                   主要功能
                              和 VAF 等功能，如可根据客户需求定制多种踏板感，
                              提升舒适性的舒适制动等，快速响应建压提高 AEB 紧
                              急制动性能，通过能量回收增加新能源车辆的续航里
                              程，且支持沙地、泥地、雪地、涉水等地形模式下的
                              控制，和越野场景下的 CCO 功能以及减小车辆转弯半
                              径的 TAB 功能
                              比原有产品电子驻车工作噪音降低，驻车力提升，零
     前卡钳和电子驻                  部件集成度提高减少了零部件数量，实现成本降低；
                   低噪音和低拖滞产
                   品设计
     计                        复位结构如回位弹簧或回位簧片促进增加盘片间隙，
                              以及改善活塞和密封圈回位能力，最终实现合适盘片
                              间隙降低拖滞效果
                              实现自动释放、自动驻车、熄火驻车、P 挡驻车、开
                              关再夹、溜坡再夹、高温再夹等功能
                              实现 ESC 联动（EPB 通过 CAN 向 ESC 发送减速度请
                              求，由 ESC 实施紧急制动）、RWU 制动（无 ESC 或
                              制动（轮速失效时，EPB 通过恒定的小夹紧力实施后
                              轮制动）等功能
                              冗余驻车法规要求系统任意单点失效（包括 MCU），
                              仍要求车辆有足够的坡道驻车能力。公司设计的双控
                              控制方案，  即使 EPB 控制单元中 MCU 失效，备份 MCU
                              可以接管并可控制两侧卡钳工作，驻车能力没有降低，
                              可保证车辆至少有满足法规要求的坡道驻车能力，使
                              得新能源车可以取消 P 档锁止机构，实现成本降低
                              随着智能驾驶技术的应用，对于行车的备份制动功能
                              要求越来越高当液压制动失效时，此时 EPB 系统可以
                              接管进行行车制动，通过接收制动踏板踩下深度或上
                              层控制器的减速度请求，实现减速度的线性随动控制
                              通过压铸铝合金关键元素、微量元素的配比研究和热
                   高强度铸造铝合金
                   材料
                              足新能源汽车对铸铝零部件轻量化、高强度的需求
                              基于竞品分析对标和优化设计流程，持续探索各种不
                              同结构类型的转向节、减震器下支架等产品轻量化设
                   差压铸铝结构件的
                   轻量化设计
                              对标、加强制造成本节约意识的制造可行性分析等能
                              力
                   低压铸铝空心控制 自主研发设计低压铸造的空心控制臂产品，包括 CAD、
                   臂设计        结构 CAE、制造可行性分析和台架试验等能力
                              使用差压铸造进行铝合金结构件的生产，差压铸造可
                              力进行增加做到细化晶粒，提升产品强度的目的
                              为了保证产品的快速凝固进一步细化晶粒提升强度通
     轻 量 化 产 品 模 具 多数冷却水设计模 过每个模腔最多 16 路冷却水的模式进行模具设计，对
     设计            式          产品关键部位尤其是受力集中部位进行强制冷却达到
                              产品组织更加致密强度更高的目的
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  二、结合目前国内外市场相关技术产业化应用情况，进一步分析本次募投项目各
产品潜在技术风险和项目未达预期风险
  本次募投项目涉及的各个主要产品的技术产业化应用具体情况如下：
  （一）线控制动系统产品
  传统行车制动系统由制动踏板施加能量，经液压或气压管路传递至制动器，该类设
计机构阀类元件多、制动速度慢，易产生制动滞后现象。在汽车电子化、智能化发展趋
势下，线控制动系统以电子元器件代替部分机械元器件，同时在电子控制系统中设计相
应程序，操纵电子控制单元来控制制动力的大小及各轴制动力分配，逐步取代传统阀类
控制的机械制动系统以实现制动防抱死系统及牵引力控制系统（TCS, Traction Control
System）等功能。线控制动系统从技术路线上可以划分为电子液压制动（EHB）系统和
电子机械制动（EMB）系统，前者部分保留液压结构，后者直接是无液压的纯电子机
械的结构。
  线控制动系统良好地满足了制动性能要求，同时凭借其高效能、可靠性和集成化等
特性，以及其对智能驾驶相关功能的支持，相比传统制动系统拥有显著优势，正在逐渐
成为行业主流方案。全球汽车零部件巨头在这一领域投入较大，拥有相对较长的研发及
量产历史，其中博世率先自研布局线控制动，2013 年博世第一代线控制动系统 iBooster
率先量产，是早期新能源汽车的主要方案选择，2019 年，博世推出 One-Box 技术路线
产品，在凯迪拉克 XT4 上首次搭载量产，次年上车比亚迪汉；大陆和采埃孚的 One-Box
方案也分别于 2016 年和 2018 年投产；爱德克斯、万都、现代摩比斯等外资零部件巨头
后续也陆续推出线控制动解决方案并量产。国内供应商方面，伯特利是国内首家规模化
量产和交付线控制动系统的供应商，2019 年 7 月、2021 年 6 月伯特利分别完成 One-Box
线控制动系统产品的发布及量产，填补了国内同类产品的空白，产品性能与国际厂商处
于同一水平；近年，部分其他国产零部件厂商，也在加速推进线控制动领域的研发及产
业化工作，部分其他厂商也已实现量产。
  高工智能汽车研究院发布数据显示，2023 年 1-11 月，中国市场（不含进出口）乘
用车标配线控制动系统搭载率为 38.40%；搭载量同比增速超 50%，同时，国产化占比
已经超过 25%。按照高工智能汽车研究院的预测数据，在中国乘用车市场，到 2025 年
线控制动方案的全年上车规模预计将超过 1000 万套，而 2030 年将达到 2000 万套。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   公司本次募投项目中的 WCBS 系统产品属于 EHB 技术路线，系国内外已经成熟产
业化落地的产品，且公司已经积累大量产品开发及量产经验。
   相较于传统的 EHB 系统，EMB 系统完全摒弃了传统制动系统的制动液及液压管路
等部件，主要由安装在四个轮胎上的电机驱动的执行机构产生制动力，是真正意义上的
线控制动系统。EMB 系统通过实现完全电子化，可以更好地与汽车的其他电控系统整
合，相较 EHB 系统，拥有响应速度更快、制动系统结构更简单、重量更轻、维护成本
更低等优点；此外，由于 EMB 系统无需制动液，更为环保，无漏液风险。整体而言，
EMB 系统更加顺应汽车轻量化、电动化、智能化趋势，在性能方面拥有诸多优势，是
线控制动技术的长期发展的必然方向。
   海外汽车科技公司博世、采埃孚、大陆、布雷博等公司率先开展 EMB 相关产品的
研发和试制，国内包括伯特利、亚太股份、京西重工、同驭汽车等也在进行积极研发。
目前各家 EMB 产品均未形成量产产能。伯特利基于体系完善的汽车智能电控产品的研
发体系以及线控制动系统产品开发的技术积累等，属于 EMB 产品开发的领先玩家之一。
   （二）EPB 产品
   驻车制动领域，正在经历从传统机械式制动向电控制动升级的阶段。传统机械驻车
制动通过拉动操纵杆的方式输入作用力，经驻车拉索放大后，带动制动器完成驻车制动。
而电子驻车系统（EPB）以电机代替手拉操纵杆，实现电动化驻车，取代传统的机械式
驻车制动，EPB 制动效果精准，并能够与其他底盘电子系统集成，还能实现自动驾驶中
的自动驻车（APA）、代客泊车（AVP）等功能。根据高工智能汽车，EPB 卡钳制动器
的问世，可追溯到 20 年前，目前，EPB 已成为智能底盘系统的关键部件之一。2022 年，
作为全球汽车底盘系统供应商巨头之一，采埃孚对外宣布累计交付前装 EPB 系统 2 亿
台，是全球首家达到这一里程碑的公司。目前，EPB 已是驻车制动领域主流方案，且成
熟度高，在汽车电子电气架构升级、智能化趋势下，EPB 将逐步实现对机械驻车制动的
取代。高工智能汽车研究院发布数据显示，2022 年中国市场（不含进出口）乘用车前
装标配 EPB 交付上险 1,673.58 万辆。
   由此可见，本次募投项目中的 EPB 产品在国内外市场的技术产业化已较为成熟。
   （三）轻量化产品
   早在 20 世纪初，整车厂就开始尝试使用铝合金等轻量化材料减轻车辆重量。20 世
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
纪 70 年代，石油危机背景下，整车厂为了提高燃油效率，开始更加重视轻量化技术，
铝合金的应用进一步增加。20 世纪 80 年代至 90 年代，计算机辅助设计（CAD）技术
的发展使得汽车设计师能够更精确地模拟和优化车辆结构，进一步推动了轻量化发展。
   近年来，节能减排、低碳环保的重要性在全社会层面得到重要提升。2020 年联合
国大会上，习近平主席郑重宣布“二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取
节能减排的必然要求。2019 年 12 月，国家标准化管理委员会发布的 GB 27999-2019《乘
用车燃料消耗量评价方法及指标》明确了我国面向 2025 年的乘用车第五阶段燃料消耗
标准，目标是到 2025 年使国内新车的平均燃料消耗量降至 4.0L/100km，对应 CO2 排放
约 95g/km，国家能耗与排放标准再一次提高。在现有的节能减排路径中，汽车轻量化
无疑是最容易实现、潜力相对较大的方式。一方面，对于汽油乘用车，每降低 100kg，
最多可节油 0.3-0.6L/100km，汽车质量每降低 10%，可降低油耗 6%~8%，排放下降 4%。
另一方面，发展新能源汽车也需要通过轻量化来提升其续航能力。汽车轻量化作为降低
传统燃油汽车油耗以及提升新能源车性能的重要途径，已成为大势所趋。发展汽车轻量
化，更是提升我国汽车产品全球竞争力、建设汽车工业强国的必要条件。
   铝合金具有密度低、弹性好、比刚度和比强度高的优点，并且相较于其他汽车轻量
化材料具有经济性突出的优势。铝合金目前作为最理想的轻量化材料之一已经在汽车工
业中得到了广泛应用。根据中信期货研究所的研究报告，2018 年中国燃油车的单车用
铝量为 118.7kg，并预计于 2025 年及 2030 年分别达到 179.8kg 及 222.8kg；电动车出于
延长续航里程的考虑，对汽车轻量化的需求更为迫切，2018 年中国纯电车的单车用铝
量为 128.4kg，并预计于 2025 年及 2030 年分别达到 226.8kg 及 283.5kg。铝合金轻量化
零部件在北美发达汽车市场的应用更加成熟，2020 年北美市场单车用铝量 208kg，预计
   为了顺应汽车轻量化发展机遇，应对国内、国际轻量化零部件市场日益增长的需求，
公司于 2012 年设立威海伯特利从事轻量化制动零部件的研发、生产和销售，自 2013
年首个铸铝轻量化项目量产至今，公司积累大量产品开发经验，建立了完备的轻量化产
品矩阵，涵盖铸铝转向节、铸铝副车架、铸铝控制臂、铸铝轮房、铸铝制动器等。凭借
出色的差压铸造工艺技术、丰富的开发经验、良好的生产一致性及稳健的量产交付能力，
公司持续获得国际主机厂认可。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   此外，本次募投项目中的前卡钳产品，属于汽车制动系统的基础机械构件，海内外
的产业化已经成熟，每辆车对应装配两件前卡钳，两件 EPB 卡钳。本次募投项目墨西
哥前卡钳产能的建设，一方面出于增强公司满足海外客户多元化汽车制动零部件需求的
能力，另一方面也出于同公司 EPB 卡钳产品形成协同效应的考虑。
   综上，公司本次募投项目中相关产品均为国内外已经成熟产业化落地产品，且公司
已经积累大量产品开发及量产经验，因此，本次募集基金投向相关产品的技术风险可控，
且本次募投项目各产品潜在技术风险和项目未达预期风险已在募集说明书中进行风险
提示。
   三、区分现有产品及本次募投项目产品列示公司目前定点获取情况；结合市场需
求，可比公司产能及扩产情况，公司现有产能及产能利用率，在手订单、意向订单及
定点情况，前次募投项目实施进展等，说明本次募投项目产能规划合理性以及产能消
化措施，本次募投项目是否存在产能消化风险
   （一）区分现有产品及本次募投项目产品列示公司目前定点获取情况
   公司就现有产品及本次募投项目产品均获取了丰富定点，具体情况如下：
                                                单位：个
       所涉产品类型      公司现有产品定点数量          本次募投项目产品定点数量
WCBS                             113                  17
EPB（含 EPB 卡钳）                    277                  23
轻量化产品                            45                   29
前卡钳                              26                    3
   具体在手订单数量、已有产能与本次募投项目产能规划的对应情况请见下题（二）
回复之“4、在手订单、意向订单及定点情况”。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   （二）结合市场需求，可比公司产能及扩产情况，公司现有产能及产能利用率，
在手订单、意向订单及定点情况，前次募投项目实施进展等，说明本次募投项目产能
规划合理性以及产能消化措施，本次募投项目是否存在产能消化风险
   改革开放以来，我国经济快速发展，增长速度领跑世界，发展成为世界第二大经济
体，并成为世界经济发展的关键动力之一。作为我国的支柱产业之一，我国汽车工业总
体呈增长态势，产销量分别从 2010 年的 1,826 万辆和 1,806 万辆，增长到 2023 年的 3,016
万辆和 3,009 万辆，年均复合增长率分别为 3.93%及 4.01%。汽车产业发展稳健，车型
配套零部件需求旺盛，持续带动汽车零部件产业发展。
   汽车电动化、智能化、轻量化趋势方兴未艾，进一步拉动汽车智能电控相关零部件、
轻量化零部件需求。在国家产业政策和新兴技术的推动下，2023 年我国新能源汽车持
续爆发式增长，产销分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 37.9%，
连续 9 年保持全球第一，我国新能源汽车产业发展空间广阔。同时，智能汽车能够使汽
车行驶更加安全、运行更加高效，智能化成为汽车未来发展趋势。随着网络技术与汽车
电子控制技术的进步，智能汽车已经成为各家主机厂商未来技术规划的重点之一。在市
场需求、技术升级及政策推动的多重驱动下，智能驾驶正在进入加速发展阶段，渗透率
持续提升，根据佐思汽研数据，中国搭载 L2 及 L2+以上的乘用车渗透率由 2022 年的
   线控制动系统作为汽车制动系统的发展方向，具有低油耗、低噪音、低成本、制动
压力响应快、集成化程度高、提升制动能量回收率以及支持自动驾驶等诸多优势。近年
来，线控制动系统产品渗透率持续提升，市场持续扩容，根据盖世汽车研究院数据，在
电动化和智能化的驱动下，线控制动将迎来爆发式增长。盖世汽车研究院预计 2025 年
和 2030 年我国乘用车线控制动渗透率将增至 65%和 95%，市场规模分别达 247 亿元和
   在新能源汽车渗透率持续提升、汽车电子电气架构持续升级的背景下，EPB 预计将
逐步取代机械驻车制动，渗透率将持续提升，市场规模亦将持续扩容，根据新思界产业
研究中心相关研究报告，2020 至 2025 年，中国电子驻车制动系统市场预计将以 10.2%
左右的增速增长，2025 年市场规模有望达到 230 亿元。
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   此外，国家燃耗与排放标准不断提高，汽车轻量化势在必行，根据工信部 2014 年
（GB19578-2014）和《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》（GB27999-2014），汽车
的 CO2 排放标准将从 2015 年 155g/km 降到 2020 年的 112g/km，降低幅度高达 28%。
国家对于国内乘用车企业燃料消耗也将从 2015 年的 6.9L/100km 降到 2020 年的
满足减排要求，轻量化成为主要的减排方式之一。铝合金轻量化零部件在北美发达汽车
市场的应用更加成熟，同时亦处在快速发展过程中，根据中信期货研究所的研究报告，
及 259kg。
   公司本次募投项目产品线控制动系统产品（包括 WCBS、EMB）、EPB 以及轻量
化产品，可比公司产能及扩产情况列示如下：
   （1）线控制动产品
   WCBS 产品的可比公司相关情况如下：
  公司简称      产品类型     信息来源        募投项目/扩建项目名称     投资规模/拟扩产产能
                                                 公司已经开始并按计划推
 亚太股份       线控制动产                               进 onebox 产品的生产线建
（002284.SZ）   品                                 设工作，目前也有一些客户
                  系活动记录表
                                                  的量产项目在顺利推进
                                                形成年产 100 万套汽车制动
                                                 系统电子控制模块的生产
                                                能力，其中包含：40 万套汽
                                                   车电子操纵稳定系统
            汽车制动系                年产 100 万套汽车制动系 （ESC）、30 万套能量回馈
 亚太股份             2017 年公开发
            统电子控制                统电子控制模块技术改造 式电动汽车制动防抱死系
（002284.SZ）       行可转债公告
             模块                         项目      统（EABS）、20 万套能量
                                                 回馈式电动汽车电子操纵
                                                稳定系统（EESC）、10 万
                                                    套汽车电子助力器
                                                      （iBooster）
                                                 此次签约的采埃孚底盘解
                                                 决方案事业部制动产品线
                 武汉经济技术                         升级项目，将扩大原有汽车
           线控制动卡                 底盘解决方案事业部汽车
  采埃孚            开发区-新闻中                         制动系统电子驻车卡钳产
             钳                    制动产品线升级项目
                    心                           能，研发生产线控制动卡钳
                                                 等新技术产品。项目预计
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  公司简称      产品类型       信息来源        募投项目/扩建项目名称     投资规模/拟扩产产能
                                                  车卡钳年产能实现翻番，将
                                                  达 1200 万件，线控制动卡
                                                    钳产能将达 200 万件
   此外，根据公开信息报道，EMB 产品的可比公司相关情况如下：
  公司简称                               EMB 产品投入情况
    博世      产品研发过程中，已有 EMB 样机
   采埃孚
            将扩大原有汽车制动系统电子驻车卡钳产能，研发生产线控制动卡钳（EMB）
    大陆      预计 2025 年为北美车企供应 EMB 系统
   布雷博      2021 年发布 SENSIFY 智能制动系统，计划在 2025 年量产上市
  亚太股份      产品研发过程中，2024 年 EMB 冬标测试完成
  京西重工      2025 年建成自动化生产线，2026 年开始量产并交付 EMB
  同驭汽车      预计 2026 年实现量产
资料来源：公开资料查询，
   EMB 系统更加顺应汽车轻量化、电动化、智能化趋势，在性能方面拥有诸多优势，
是线控制动技术的长期发展的必然方向。因此，EMB 系统得到国内外行业内各玩家的
高度重视和积极投入。
   （2）EPB
  公司简称      产品类型       信息来源        募投项目/扩建项目名称     投资规模/拟扩产产能
                                                   公司的汽车电子控制系统
                                                   产品包括汽车防抱死制动
                                                  系统 ABS、汽车电子操纵稳
                                                  定系统 ESC、能量回馈式液
                                                  压制动防抱死系统 EABS、
 亚太股份       电子驻车制
（002284.SZ） 动系统 EPB
                    系活动记录表                         集成式线控液压制动系统
                                                  IEHB 等。公司目前取得了
                                                   较多汽车电子产品的新项
                                                  目，公司会根据定点项目的
                                                  市场销量情况增加产线、扩
                                                    大产能以满足客户需求
                                                  除铝合金固定卡钳外，公司
 万安科技       EPB 电子驻 2023 年非公开                      液压制动系统还包括真空
                                              /
（002590.SZ） 车制动系统 发行股票公告                          助力器、液压制动总泵、液
                                                   压盘式制动器、电动真空
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
公司简称          产品类型    信息来源    募投项目/扩建项目名称      投资规模/拟扩产产能
                                    泵、EPB 电子驻车制动系统
                                    等产品。报告期内，公司液
                                    压制动系统产能有所增加，
                                     主要系随着我国新能源汽
                                    车产销快速增长，公司为进
                                     一步提升盈利能力和市场
                                    份额，增加了液压制动系统
                                    中电动真空泵、EPB 电子驻
                                    车制动系统、真空助力器等
                                          产品的产能
                                     此次签约的采埃孚底盘解
                                     决方案事业部制动产品线
                                    升级项目，将扩大原有汽车
                                     制动系统电子驻车卡钳产
                武汉经济技术
          电子驻车卡         底盘解决方案事业部汽车 能，研发生产线控制动卡钳
 采埃孚            开发区-新闻中
            钳            制动产品线升级项目   等新技术产品。项目预计
                   心
                                    车卡钳年产能实现翻番，将
                                    达 1200 万件，线控制动卡
                                       钳产能将达 200 万件
  （3）轻量化产品
  公司简称         产品类型    信息来源      募投项目/扩建项目名称    投资规模/拟扩产产能
                               安徽新能源汽车零部件智
               新能源汽车
  文灿股份         车身结构件
                     对象发行股票 车零部件智能制造项目、佛 万元，新增年产能 113
（603348.SH）    等轻量化关
                         公告    山新能源汽车零部件智能           万套
                键产品
                                    制造项目
                                                合计投资规模
                                             新能源汽车传动系统
               汽车铝合金           高性能铝合金汽车零部件
               轻量化零部           项目、汽车轻量化铝型材精
                     行可转债公告                  新能源汽车电池系统
                 件                 密加工项目
                                             零部件产能年 152 万
                                             件和新能源汽车车身
                                             部件年产能 50 万件
  旭升集团                                          合计投资规模
（603305.SH）                                 240,960.63 万元，新增
                                             年产能电池系统壳体
               轻量化汽车
                     定对象发行可 轻量化汽车关键零部件项 统结构件 146 万套、控
               关键零部件
                     转换公司债券 目、汽车轻量化结构件绿色 制系统结构件 100 万
                 等
                         公告         制造项目    套、新增传动系统结构
                                            件 210 万套、电控系统
                                            壳体总成 60 万套和电
                                             池系统结构件 25 万
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  公司简称         产品类型    信息来源      募投项目/扩建项目名称    投资规模/拟扩产产能
                                              套、轻量化车身结构件
                                                  合计投资规模
                                               年产能新能源汽车电
              轻量化汽车
              关键零部件
                    行可转债公告            园项目     车电机壳体、新能源汽
                等
                                               车车身部件和新能源
   爱柯迪                                         汽车电控及其他类壳
（600933.SH）                                       体等 710 万件
                                                  合计投资规模
              轻量化汽车 2023 年向特定
                               新能源汽车结构件及三电 年产能新能源汽车结
              关键零部件 对象发行股票
                                 系统零部件生产基地    构件产能 175 万件、新
                等       公告
                                               增新能源汽车三电系
                                              统零部件产能 75 万件
                              重庆年产 120 万套轻量化底
                              盘系统和 60 万套汽车内饰
                              功能件项目、宁波前湾年产
                                                  合计投资规模
                              目、宁波前湾年产 160 万套
              轻量化底盘           轻量化底盘系统项目、安徽
                    对象发行股票                     轻量化底盘系统产能
               系统等            寿县年产 30 万套轻量化底
                        公告                    610 万套/年，汽车内饰
                              盘系统项目和年产 50 万套
                                               功能件 150 万套/年
                              汽车内饰功能件项目、湖州
  拓普集团                        长兴年产 80 万套轻量化底
（601689.SH）                   盘系统项目和年产 40 万套
                               汽车内饰功能件系统项目
                                                  合计投资规模
                              年产 150 万套轻量化底盘系
              轻量化底盘 2022 年公开发                 266,343.35 万元，新增
                              统建设项目、年产 330 万套
               系统   行可转债公告                     轻量化底盘系统产能
                               轻量化底盘系统建设项目
                                                  合计投资规模
              轻量化底盘
              系统模块产            汽车轻量化底盘系统项目
                      发行公告                     轻量化底盘系统模块
                品
                                              产品产能 480 万套/年
  由上表可见，线控制动系统、EPB、轻量化零部件相关产业在汽车电动化、智能化
趋势带动下快速发展，相关可比公司产能及扩产情况与行业发展趋势相符。
  报告期内，公司本次募投项目主要产品包括 EPB、线控制动系统产品等智能电控产
品及轻量化零部件，相关产品近三年产能及产能利用率情况列示如下：
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
           产品               2023 年度          2022 年度        2021 年度
                产能（套）           5,160,000       4,217,000      1,780,000
智能电控产品          产能利用率               72.23%        62.25%         74.04%
         近三年产能利用率平均值                          69.51%
                产能（件）          12,110,000       9,700,000      9,000,000
轻量化零部件          产能利用率               84.36%        79.35%         72.62%
         近三年产能利用率平均值                          78.78%
  公司智能电控产品和轻量化零部件在过往年度产能利用率未达到绝对饱和的状态，
主要系公司相关产品市场需求近年来快速扩张所致，公司必须构建足够的产能储备以满
足业务发展需求。近三年，公司相关产品的产量及变动情况列示如下：
    产品            项目       2023 年度           2022 年度        2021 年度
                 产量（套）          3,726,946       2,625,181      1,317,884
  智能电控产品          同比增幅              41.97%        99.20%               /
                 复合增长率                       68.17%
                 产量（件）         10,216,433       7,696,856      6,536,183
 轻量化零部件产品         同比增幅              32.74%        17.76%               /
                 复合增长率                       25.02%
  由上表可见，近三年，公司智能电控产品、轻量化零部件产量复合增长率分别为
益增长的需求。因此公司需要进一步扩大和补充相关产品产能，以提高自身整体供应能
力，匹配下游海内外主机厂客户需求。
  此外，公司业务本身具有一定季节性波动，受上半年传统节假日相对集中以及整车
厂客户销售淡季等因素影响，公司下半年产量占比较上半年更高，四季度通常各主要产
品进入产量峰值。因此公司在制定生产计划及产能安排时，需要同时综合考虑当年需求
峰值，做好充分的产能储备，避免出现产能瓶颈。
  综上，公司根据业务需求与季节性波动进行产能储备具有必要性。
  截至 2024 年 6 月 30 日，针对本次募投项目，公司已经与国内外知名客户达成丰富
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
的定点项目，产能需求旺盛，进行产能扩建存在必要性。基于定点项目中在手订单与产
能建设情况如下：
                                                            单位：万套/万件
            对应产品 对应产品 相关产品的峰值量                             本次募投项目扩产
 本次募投项目                                           产能缺口
             类型  已建设产能 在手订单数量                                 规模
年产 100 万套线控
底盘制动系统产业 WCBS           120                280       160          67
化项目
年产 100 万套电子
驻车制动系统      EPB         287                550       263          100
（EPB）建设项目
高强度铝合金铸件
            轻量化产品      1,310              1,484      174          255
项目
墨西哥年产 720 万 轻量化产品       400               1,070      670          720
件轻量化零部件及
注 1：WCBS 和 EPB 产品产能、订单单位为万套，其余产品相关单位均为万件
注 2：高强度铝合金铸件项目统计境内产能对应订单情况，墨西哥项目统计境外产能对应订单情况
注 3：在手订单根据客户提供的产品量纲（即客户针对定点项目给出的未来产能安排指引）确定
注 4：截至 2024 年 6 月 30 日，年产 100 万套线控底盘制动系统产业化项目已投产 1 条生产线（33
万套产能）
   基于上表显示，根据公司已取得定点项目的在手订单，经测算预计需求数量可覆盖
本次募投项目达产后预计年销量的相当比例，为本次募投项目新增产能的消化提供了有
力保障。除上述本募产品外，公司 EMB 产品已获取多家国内主流整车厂的意向订单。
   此外，公司本次募投项目自建设至完全达产尚需一定年限，公司仍将积极获取新项
目定点，以进一步满足本次新增产能的消化。
   截至 2024 年 6 月 30 日，公司前次募集资金已使用 83,269.96 万元，前次募集资金
投入进度为 93.03%。其中“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”、“下一代
线控制动系统（WCBS2.0）研发项目”已经于 2023 年 11 月公告结项。“年产 5 万吨铸
铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”中“新增 4 万吨铸铁汽车配件”部分已建
设完毕，“原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线升级改造”项目已变更为“威海伯特利汽
车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”，“新增 1 万吨铸铝汽车配件”
不涉及使用募集资金投入。变更后项目“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
轻量化升级改造项目”目前尚按照预计进度实施中，项目实施情况正常，进度符合预期，
预计于 2024 年 12 月达到预计可使用状态。
  前募项目中，除“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”外，其余项目均不
涉及已完工投产本次募投项目所涉及产品的情况。墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建
设项目于 2023 年 8 月达到预计可使用状态，自 2023 年 9 月份开始小批量生产，目前处
于量产爬坡阶段，经营情况正常良好。公司凭借出色的差压铸造工艺技术、丰富的开发
经验、良好的生产一致性及稳健的量产交付能力，持续获得国际主机厂认可，海外订单
充足，“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”规划轻量化零部件 400 万件产能
预计已不能满足伯特利墨西哥公司的市场需求。具体在手订单情况分析请详见本回复问
题 1 之四中“（一）结合公司前期境外地区生产基地建设及运营情况、境外子公司产能、
境外在手订单及定点获取情况，分析本次募投项目中境外地区项目的商业合理性、实施
是否存在重大不确定性”的回复。
  公司下游的整车产业发展稳健，需求旺盛，近年新能源汽车行业的高增长态势，进
一步提振公司产品配套需求，同时，伴随汽车电动化、轻量化、智能化及汽车零部件国
产替代趋势演进，公司线控制动系统产品、EPB 以及轻量化产品所处细分市场拥有较大
增长空间，整体为公司本次募投项目新增产能的消化形成良好的市场保障。
  公司在汽车机械制动产品、机械转向产品、电控产品、汽车智能驾驶产品和轻量化
零部件领域已取得领先的技术优势，掌握了底盘制动系统全系列产品自主知识产权和成
熟稳定的量产能力。历经多年发展，公司与吉利、奇瑞、长安、上汽、北汽集团、东风
集团、广汽集团、江淮、长城、比亚迪、一汽红旗、理想、蔚来、小鹏、赛力斯、零跑
等国内客户，以及通用汽车、上汽通用、长安福特、沃尔沃、江铃福特、江铃雷诺、东
风日产、Stellantis、马恒达、福特汽车、TATA、Rebuild 等国际及合资客户建立了稳定
的业务合作关系，为本次募投项目新增产能消化提供了较为丰富的客户储备。
  公司拥有较为丰富的在手订单及意向订单，为本次募投项目新增产能的消化提供了
有力保障。公司还将利用领先的市场竞争优势、产品优势及与国内外领先车企合作的经
验，进一步开拓国内外新市场、新客户，推动公司机械制动产品、智能电控产品及机械
转向产品在细分市场持续渗透，继续提升公司在行业内的影响力，进一步保障本次募投
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
项目新增产能的消化。
  综上，本次募投项目产能规划合理，公司具有合理的产能消化措施，产能无法消化
的风险较小。
  四、结合公司前期境外地区生产基地建设及运营情况、境外子公司产能、境外在
手订单及定点获取情况，分析本次募投项目中境外地区项目的商业合理性、实施是否
存在重大不确定性，相关贸易政策对本次募投项目实施可能产生的影响，以及本次境
外投资的境内外审批是否已全部取得。
  （一）结合公司前期境外地区生产基地建设及运营情况、境外子公司产能、境外
在手订单及定点获取情况，分析本次募投项目中境外地区项目的商业合理性、实施是
否存在重大不确定性
  目前公司在境外仅伯特利墨西哥公司建设有生产基地。目前已经投产的建设项目为
墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目，即前次募投项目之一。该项目于 2023 年
经营情况正常良好。除本次募投项目中墨西哥项目外，目前公司在境外无在建产能。
  近年来，凭借自身出色的差压铸造工艺技术及良好的生产一致性，公司轻量化零部
件业务增长迅猛，产品销量从 2021 年的 649 万件增长至 2023 年的 1,019 万件，复合增
长率达 25.33%，2023 年度产能利用率达到 84.36%，产销量高于 99%。公司拓展国际化
布局，并在墨西哥布局生产能力，主要是致力于将公司出色的工艺技术标准输出以实现
对海外客户的本地化供应，旨在降低整车客户物流成本及因国际贸易政策波动面临的供
应链风险，并充分受益于《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）以大幅降低中美关
税对公司产品价格的影响，可强化公司轻量化零部件产品的生产和供应优势，缩短对北
美客户的生产周期，提升客户服务水平，有利于进一步加深客户合作关系及开发更多国
际客户，巩固公司在汽车轻量化领域中的领先地位。
  公司已经相继与通用、Stellantis 等海外知名整车厂建立合作关系，并获取多个定点。
根据公司已有的墨西哥公司在手订单，并考虑前募墨西哥项目已有产能的影响，在手订
单中预计轻量化零部件最高年需求量 770 万件，对本募墨西哥项目轻量化产品规划产能
实现良好覆盖；预计制动钳最高年需求量 171 万件，对本募墨西哥项目轻量化产品规划
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
产能的订单覆盖率达到 85.50%。本次募投项目中墨西哥项目产能规划具有较好的订单
支撑。公司前募墨西哥项目的顺利量产为公司在墨西哥本地化生产经营提供了充分的经
验。此外，公司顺应全球范围的汽车轻量化发展趋势，凭借相关募投产品成熟的产品工
艺、充足的客户及订单储备、持续的客户开发能力等拓展全球化布局，更好地满足海外
客户需求，加深合作关系，具有充分商业合理性，境外募投项目实施不存在重大不确定
性。
     （二）相关贸易政策对本次募投项目实施可能产生的影响
     公司本次募投项目情况如下：
                                                      单位：万元
序号              项目名称                 项目投资总额         拟投入募集资金
     年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产业化
     项目
     墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动
     钳项目
               合计                      339,949.05      283,200.00
注：“墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目”投资总额 16,500 万美元，人民币
汇率按照 1 美元=7 元人民币计算。
     其中，年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目、年产 100 万套线控
底盘制动系统产业化项目、年产 100 万套电子驻车制动系统（EPB）建设项目、高强度
铝合金铸件项目均系公司于中国境内投资建设的项目（以下称“中国境内募投项目”），
墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目系公司通过伯特利墨西哥公司
于墨西哥投资建设的项目（以下称“墨西哥募投项目”）。
     公司的中国境内募投项目投产后将主要于中国境内进行采购原材料并向中国境内
汽车整车厂商进行销售，墨西哥募投项目投产后将主要在北美地区采购原材料并向海外
汽车整车厂商进行销售。
     因此，贸易政策不会对中国境内募投项目产生影响，但可能会对墨西哥募投项目产
                      关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
生影响。墨西哥募投项目系在伯特利墨西哥公司原有产能基础上扩大其在当地轻量化及
制动汽车零部件的生产能力，且根据伯特利墨西哥公司目前的采购、销售情况及公司对
未来的计划，该募投项目投产后将主要在北美地区采购原材料并将生产的产品主要销往
美国。
      结合上述，相关贸易政策（主要为关税政策）对该募投项目实施可能产生的影响如
下：
      根据《美墨加协定》（USMCA），墨西哥募投项目投产后生产的产品如果在满足
原产地规则（即北美本土化率 75%）的前提下，伯特利墨西哥公司将该等产品出口销售
至美国的关税税率是 0%，如未满足原产地规则，则该等产品出口至美国将被美国政府
额外征收 27.5%的关税。
      截至目前，伯特利墨西哥公司所生产的相关轻量化及制动汽车零部件本土化率较高
（除个别客户指定生产所需的二级零件从非北美区域采购，该等非北美区域采购零件比
例一般不高于 10%），满足《美墨加协定》（USMCA）中的原产地规则。根据目前的
规划，墨西哥募投项目投产后，伯特利墨西哥公司将按照目前满足《美墨加协定》
（USMCA）原产地规则的方式开展生产活动，相关贸易政策对公司的潜在影响较小。
      但《美墨加协定》（USMCA）全体成员国（美国、墨西哥、加拿大）将于 2026
年共同对该协定的运行情况进行联合审查并对协定的内容开展重新谈判，如届时美国对
从墨西哥出口至美国的汽车相关产品加征关税，可能会对伯特利墨西哥公司出口至美国
的产品产生一定的影响。
    ，宣布将对自墨西哥进口的特定钢铁与铝产品实施新规定：凡未经历墨西哥、美国及
加拿大三国任一国家熔炼与浇铸流程的产品，将依据《1962 年贸易扩展法》（Trade
Expansion Act）第 232 条之规定，加征关税。
  https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2024/07/10/joint-statement-from-the-president-of-the-unite
d-states-joe-biden-and-the-president-of-mexico-andres-manuel-lopez-obrador-on-actions-to-protect-north-american-steel-an
d-aluminum-markets/
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   截至目前，伯特利墨西哥公司所生产的相关轻量化及制动汽车零部件产品本土化率
较高，其在挑选涉及钢铁及铝原料的供应商时，主要优先挑选墨西哥本土的原材料供应
商，相关贸易政策对发行人的潜在影响较小。
   此外，截至目前，伯特利墨西哥公司作为轻量化及制动汽车零部件的生产商与客户
签署的销售合同中，约定的贸易模式主要为 FCA（货交承运人）模式，即由客户前往
伯特利墨西哥公司的工厂提取货物并由客户承担后续的物流运输及关税成本，公司无需
承担关税成本，相关贸易政策及变化（包括《美墨加协定》（USMCA）2026 年可能发
生的关税方面的调整）对公司的潜在影响较小。根据目前的规划，墨西哥募投项目投产
后，伯特利墨西哥公司将仍按照目前的方式开展销售活动。
   综上，现行生效的相关贸易政策对本次募投项目实施不会产生重大潜在不利影响。
   （三）本次境外投资的境内外审批是否已全部取得
   就公司及全资子公司安徽迪亚拉向伯特利墨西哥公司增资以实施墨西哥轻量化零
部件及制动钳项目，公司及安徽迪亚拉已履行了如下境内审批程序：
   （1）商务部门
   安徽省商务厅于 2023 年 5 月 5 日核发《企业境外投资证书》（境外投资证第
N3400202300076 号），同意公司和安徽迪亚拉向伯特利墨西哥公司增资，投资总额由
   安徽省商务厅于 2023 年 9 月 8 日核发《企业境外投资证书》（境外投资证第
N3400202300184 号），同意将伯特利墨西哥公司二期投资方式变更为借款和增资，将
公司和安徽迪亚拉持有伯特利墨西哥公司股比变更为 99%：1%。
   （2）发展改革部门
   安徽省发展和改革委员会于 2023 年 6 月 14 日出具《境外投资项目备案通知书》
                                             （皖
发改外资备[2023]71 号），同意公司和安徽迪亚拉分别以境内自有资金出资 11,550 万
美元和 4,950 万美元，总投资 16,500 万美元。
   安徽省发展和改革委员会于 2023 年 10 月 27 日出具《安徽省发展改革委关于同意
变更芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司和安徽迪亚拉汽车部件有限公司向芜湖伯
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
特利墨西哥公司增资项目有关事项的批复》（皖发改外资函[2023]337 号），同意公司
和安徽迪亚拉持有伯特利墨西哥公司的股权比例由 70%：30%变更为 99%：1%；将增
资额由 16,500 万美元变更为 1,500 万美元（增资额中减少的 15,000 万美元由公司以借
款形式提供给伯特利墨西哥公司使用），其中公司增资额由 11,550 万美元变更为 1,485
万美元，安徽迪亚拉增资额由 4,950 万美元变更为 15 万美元。
  （3）外汇管理
  国家外汇管理局安徽省分局于 2021 年 8 月 20 日出具《国家外汇管理局安徽省分局
关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司开展跨境资金集中运营业务的备案通知书》
（备案编号：202103），同意公司及其成员企业（包括安徽迪亚拉，下同）作为开展跨
国公司跨境资金集中运营业务的主办企业，集中运营管理境内外资金，开展外债额度集
中、境外放款额度集中、经常项目资金集中收付业务。公司及其成员企业可集中调配的
外债额度 9 亿美元，可集中调配的境外放款额度 1.3 亿美元。
  公司已在国家外汇管理局芜湖市中心支局办理相关手续并取得业务登记凭证。
  （1）主体审批
  根据《墨西哥法律意见书》，伯特利墨西哥公司的股东发行人及安徽迪亚拉已经取
得作为外国投资者投资伯特利墨西哥公司的许可证书，且伯特利墨西哥公司已经取得了
墨西哥公司注册机构颁发的注册证书，注册号为 N-2020067032。
  （2）项目审批
  根据《墨西哥法律意见书》，伯特利墨西哥公司已经取得了墨西哥年产 720 万件轻
量化零部件及 200 万件制动钳项目所对应的土地的所有权，并已经取得该项目建设的所
有先决条件批准、许可和授权（包括但不限于土地和环境保护），具体如下：
  该项目所涉土地所需的活动：
              （1）移除将要建造该设施的房地产物业的表土；
                                   （2）
施工环境影响授权书；（3）施工许可证。同时，伯特利墨西哥公司已经获得该项目涉
及环境所需的授权，满足了项目建设的所有环境保护条件。
  该项目目前尚处于施工阶段，尚未达到竣工验收阶段，伯特利墨西哥公司已经取得
相关主管部门颁发的施工许可证（NO-0001068-2023），且如果伯特利墨西哥公司就该
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
项目后续的竣工验收和运行过程中符合墨西哥法律法规，获得墨西哥政府部门的竣工验
收许可证和生产经营许可证不存在法律障碍。
     五、请保荐机构及发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条
进行核查并发表明确意见。
     保荐机构及发行人律师逐条对照《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条的相
关规定，就发行人本次募投项目募集资金使用是否符合国家产业政策进行了核查，并发
表意见如下：
     （一）募集资金使用符合国家产业政策
     经核查，发行人已在募集说明书的“第七节 本次募集资金运用”之“三、本次募
集资金投资项目的具体情况”章节中披露了本次募投项目的审批、核准/备案情况。
     发行人本次募投项目情况如下：
                                                      单位：万元
序号              项目名称                 项目投资总额         拟投入募集资金
     年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产业化
     项目
     墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动
     钳项目
               合计                      339,949.05      283,200.00
注：“墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目”投资总额 16,500 万美元，人民币
汇率按照 1 美元=7 元人民币计算。
     （1）发行人的主营业务为汽车机械制动、汽车智能电控及汽车机械转向相关产品
的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，发行人所处行
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零部件及配件制造”（C3670）。发行人本次
中规定的限制类、淘汰类产业。
  （2）发行人作为汽车零部件供应商，其所处的汽车产业链受到国家政策的大力支
持，近年来已逐步成为推动经济社会发展的重要新动能。为推动行业发展，我国政府已
于 2004 年和 2009 年先后出台了《汽车产业发展政策》和《汽车产业调整和振兴规划》，
强调汽车关键零部件技术实现自主化、零部件企业的兼并重组及零部件产品出口等，并
相继实施了一系列扶持汽车零部件产业发展的政策措施。国家发改委、工信部等部门相
继出台的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《汽车零部件再制造规范管理
暂行办法》《“十四五”循环经济发展规划》《国家车联网产业标准体系建设指南（智
能网联汽车）（2023 版）》等系列政策，对于促进汽车、汽车零部件行业的规范、快
速发展起到了重要作用。
  综上，发行人本次募投项目符合国家产业政策要求，符合《监管规则适用指引—发
行类第 6 号》第 7 条第一款的规定。
  （二）发行人募集资金投资后未新增过剩产能或投资于限制类、淘汰类项目
  发行人本次募投项目不属于《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国
《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》
                           （国办发[2016]57 号）
限制类或淘汰类行业，符合《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条第二款的规定。
  （三）境外投资
导意见》的境外投资政策要求
  《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》（国办发[2017]74 号）（以下
称“指导意见”）按“鼓励发展＋负面清单”模式引导和规范企业境外投资方向，明确
了鼓励、限制、禁止三类境外投资活动。
  发行人本次募投项目中存在境外投资项目，即墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
流动资金等必要投资。项目建成以后，将扩大公司于墨西哥当地轻量化及制动汽车零部
件的生产能力，形成 550 万件铸铝转向节、170 万件控制臂/副车架的年产能，以及 100
万件前卡钳及 100 万件电子驻车制动钳的汽车制动零部件年产能。
   根据《墨西哥法律意见书》，发行人该境外募投项目未违反墨西哥联邦及其所在地
州、市政府政策或法律的规定，该境外募投项目已经取得了墨西哥相应先决条件批准、
许 可 和 授 权 （ 包 括 但不 限 于 土 地 和 环 境 保护 ） ， 且 已 取 得 施 工许 可 证 （ 编 号 为
   结合《墨西哥法律意见书》并经逐条比照《指导意见》中有关限制开展境外投资的
相关规定，该境外募投项目不属于《指导意见》中规定的与国家和平发展外交方针、互
利共赢开放战略以及宏观调控政策不符的如下限制开展的境外投资：
   （1）赴与我国未建交、发生战乱或者我国缔结的双多边条约或协议规定需要限制
的敏感国家和地区开展境外投资。
   （2）房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资。
   （3）在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。
   （4）使用不符合投资目的国技术标准要求的落后生产设备开展境外投资。
   （5）不符合投资目的国环保、能耗、安全标准的境外投资。
   该境外募投项目亦不属于《指导意见》中规定的禁止境内企业参与的危害或可能危
害国家利益和国家安全等的如下境外投资：
   （1）涉及未经国家批准的军事工业核心技术和产品输出的境外投资。
   （2）运用我国禁止出口的技术、工艺、产品的境外投资。
   （3）赌博业、色情业等境外投资。
   （4）我国缔结或参加的国际条约规定禁止的境外投资。
   （5）其他危害或可能危害国家利益和国家安全的境外投资。
   综上，该境外募投项目符合《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》
                                     （国
办发[2017]74 号）规定的境外投资政策要求。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  就发行人及全资子公司安徽迪亚拉向伯特利墨西哥公司增资以实施该境外募投项
目，发行人及安徽迪亚拉已履行的境内审批程序的具体情况参见本回复之“问题 1 关
于本次募投项目”之“四、结合公司前期境外地区生产基地建设及运营情况、境外子公
司产能、境外在手订单及定点获取情况，分析本次募投项目中境外地区项目的商业合理
性、实施是否存在重大不确定性，相关贸易政策对本次募投项目实施可能产生的影响，
以及本次境外投资的境内外审批是否已全部取得。”之“（三）本次境外投资的境内外
审批是否已全部取得”之“1、境内审批”。
  综上，发行人该境外募投项目的境外投资境内审批已全部取得。发行人该境外投资
符合《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条第三款的规定。
  基于上述核查，发行人本次募投项目的募集资金使用符合国家产业政策，投资后未
新增过剩产能或投资于限制类、淘汰类项目，符合《指导意见》规定的境外投资政策要
求，并已全部取得境外投资的境内审批，符合《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第
  六、核查程序及核查结论
  （一）核查程序
  保荐机构执行了如下核查程序：
项目总体产能规划；
信息等；
行业可比公司的产能和扩产情况和行业资料信息。
外投资的境内外审批是否已全部取得；
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                        （境外投资证第 N3400202300076
号、境外投资证第 N3400202300184 号）；
资备[2023]71 号）和《安徽省发展改革委关于同意变更芜湖伯特利汽车安全系统股份有
限公司和安徽迪亚拉汽车部件有限公司向芜湖伯特利墨西哥公司增资项目有关事项的
批复》（皖发改外资函[2023]337 号）；
《汽车产业调整和振兴规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《汽车零
部件再制造规范管理暂行办法》《“十四五”循环经济发展规划》《国家车联网产业标准
体系建设指南（智能网联汽车）（2023 版）》《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的
[2016]72 号）、《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》（国
办发[2016]57 号）、
             《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》
                                   （国办发[2017]74
号）等法规及政策的相关内容和规定。
  发行人律师履行了如下核查程序：
                        （境外投资证第 N3400202300076
号、境外投资证第 N3400202300184 号）；
资备[2023]71 号）和《安徽省发展改革委关于同意变更芜湖伯特利汽车安全系统股份有
限公司和安徽迪亚拉汽车部件有限公司向芜湖伯特利墨西哥公司增资项目有关事项的
批复》（皖发改外资函[2023]337 号）；
债券证券募集说明书（申报稿）》的相关内容；
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
《汽车产业调整和振兴规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《汽车零
部件再制造规范管理暂行办法》《“十四五”循环经济发展规划》《国家车联网产业标准
体系建设指南（智能网联汽车）（2023 版）》《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的
[2016]72 号）、《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》（国
办发[2016]57 号）、
             《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》
                                   （国办发[2017]74
号）等法规及政策的相关内容和规定。
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构认为：
于公司现有汽车智能电控产品和机械制动产品，不涉及新产品，但本次募投项目中 EMB
产品同现有业务在同一产品大类中的细分技术路线不同。本次募投项目与现有业务、前
次募投项目在技术、工艺、应用领域、下游客户等方面不存在重大差异，与现有业务、
前次募投项目具有协同效应，本次募集资金符合投向主业的要求；
内外市场均有良好的产业化基础，本次募投项目潜在技术风险和项目未达预期风险已在
募集说明书中进行风险披露；
节性波动做出的，规划具有合理性。公司针对本次募投项目，已经新取得了多个知名客
户的新项目定点，同时也在与客户洽谈新的潜在订单。根据公司已取得或洽谈中的下游
客户订单，在手订单数量已达到本次募投项目达产后预计年销量的一定覆盖比例，为本
次募投项目新增产能的消化提供了有力保障；同时公司将采取积极开拓新客户新订单的
措施，充分保障本次募投项目新增产能的消化。本次募投项目新增产能无法消化风险已
在募集说明书中进行风险披露；
在手订单情况，公司现有境外产能不能满足客户需求，产能扩建具有商业合理性。相关
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
贸易政策对本次募投项目实施可能产生影响的风险已在募集说明书中进行风险披露。
  保荐机构及发行人律师根据《监管规则适用指引一发行类第 6 号》第 7 条进行核
查认为：
行人本次募投项目符合国家产业政策要求；
的限制类、淘汰类行业；
方向的指导意见》（国办发[2017]74 号）规定的境外投资政策要求，该境外募投项目已
经取得相关境内发改部门的备案/批复文件，完成商务部门备案手续并取得其颁发的企
业境外投资证书。
  综上，发行人本次募投项目符合《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 7 条的相
关规定。
问题 2 关于前次募投项目
  根据申报材料及公开资料，1）首发募投项目中，公司对部分项目增加实施主体及
实施地点，终止部分募投项目并将节余募集资金永久性补充流动资金；前次可转债募投
项目中，公司变更部分项目募集资金投向，将“原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线升级
改造”项目变更为“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”。
目”募集资金用途变更后，募投项目产生的现金流量、经济效益、经营周期已发生重要
变化，不适用预计效益评价。
  请发行人：（1）披露首发、前次可转债募投项目最新进度，以及结项、变更、增
加实施主体等原因及合理性；（2）说明前次募投项目涉及业务或产品与本次募投项目
的具体区别及联系，前次募投项目多次变更情况下，项目实施环境是否发生重大变化，
相关因素是否会对本次募投项目产生影响；（3）说明“威海伯特利汽车安全系统有限
公司底盘结构件轻量化升级改造项目”最新建设情况和实际投资情况，公司未将前次变
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
更的募集资金投向本次募投项目的原因及合理性；（4）结合募投项目产生现金流量、
经济效益、经营周期发生的具体变化，说明“年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽
车配件加工项目”等前次募投项目不适用效益评价的原因，是否与前期信息披露存在差
异；（5）说明前次募集资金变更前后，实际用于非资本性支出金额及占比情况。
     请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 6 条进行核
查并发表明确意见。
     回复：
     一、披露首发、前次可转债募投项目最新进度，以及结项、变更、增加实施主体
等原因及合理性
     （一）首发募投项目的最新进度、结项、变更、增加实施主体等相关具体情况
     公司已于募集说明书“第八节 历次募集资金运用”中补充披露如下内容：
     “三、前次募集资金使用变更及结项情况
     （一）首次公开发行股票募集资金实际投资项目变更及结项情况说明
     公司首发募投项目最新进度具体情况如下：
序号                募投项目               最新进度       是否存在变更
      年产 60 万套 EPB（电子驻车制动系统）、15 万套气 部分终止，剩余部分
            压 ABS（制动防抱死系统）建设项目        建设完成
      年产 20 万套液压 ABS（制动防抱死系统）、10 万套 部分终止，剩余部分
         液压 ESC（电子稳定控制系统）建设项目         建设完成
注：年产 200 万套汽车盘式制动器总成建设项目仅涉及实施主体和地点变更，对照《上海证券交易
所上市公司自律监管指引第 1 号--规范运作》的相关规定则不属于募集资金用途变更。
通过了《关于部分募投项目增加实施主体及实施地点，并使用募集资金向全资子公司增
资的议案》；公司独立董事出具了《关于第二届董事会第六次会议有关事项的独立意见》，
同意公司将遂宁伯特利增加为年产 200 万套汽车盘式制动器总成建设项目的实施主体
并相应增加实施地点，同意使用募集资金向遂宁伯特利增资 4,000 万元。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  公司自成立以来，专注于汽车制动系统相关产品的研发、生产和销售，在产品生产
布局上坚持专业化及就近供货的原则，让分布在安徽芜湖、山东威海、河北唐山、四川
遂宁、浙江宁波、重庆及上海等地的公司本部、各分公司和子公司能够发挥各自的区位
优势。根据公司对西南地区业务开拓情况及相应主机厂客户业务发展情况等方面的审慎
研究，公司将“年产 200 万套汽车盘式制动器总成建设项目”实施主体在公司的基础上，
增加全资子公司遂宁伯特利汽车安全系统有限公司（以下简称遂宁伯特利），并向遂宁
伯特利增资 4,000 万元，占该次募集资金总额的 6.48%，同时相应增加对应的实施地点。
  原保荐人中国银河证券股份有限公司已对上述事项发表核查意见，同意上述增加实
施主体及实施地点事项。
审议通过了《关于 IPO 部分募集资金投资项目终止并将节余募集资金永久性补充流动
资金的议案》；公司独立董事出具了《关于第二届董事会第十五次会议有关事项的独立
董事意见》。2020 年 4 月 24 日，公司 2019 年度股东大会审议通过了《关于 IPO 部分
募集资金投资项目终止并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司终止
“年产 60 万套 EPB、15 万套气压 ABS 项目”以及“年产 20 万套液压 ABS、10 万套
液压 ESC 项目”的部分建设内容并将节余募集资金永久性补充流动资金。
  考虑到商用车市场增速放缓，主要用于商用车的气压 ABS 产品市场需求增速随之
降低，为此，公司基于对整体经营的实际需要及维护全体股东利益的考虑进行的审慎研
究，终止后续对气压 ABS 产品的投入，将募投项目“年产 60 万套 EPB，15 万套气压
ABS 建设项目”中 15 万套气压 ABS 建设终止，并将节余募集资金用于永久补充流动
资金；此外，随着汽车行业的发展，公司自建试验跑道已无法满足更加多样化和更加严
格的测试要求，经公司审慎研究，决定将募投项目“年产 20 万套液压 ABS，10 万套液
压 ESC 建设项目”中试验跑道建设内容终止，并将节余募集资金用于永久补充流动资
金。截至相应募集资金账户注销前，上述节余募集资金（不含利息收入、理财产品收益
以及支付的银行手续费）合计 10,912.81 万元，占该次募集资金净额的 19.40%。
  原保荐人银河证券已对上述事项发表核查意见，同意终止部分募集资金投资并将节
余募集资金永久性补充流动资金事项。
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
审议通过了《关于 IPO 部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久性补充流动
资金的议案》；公司独立董事出具了《关于第二届董事会第十五次会议有关事项的独
立董事意见》。2020 年 4 月 24 日，公司 2019 年度股东大会审议通过了《关于 IPO 部
分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司
首次公开发行股票募集资金投资项目“年产 200 万套汽车盘式制动器总成建设项目”
及“年产 180 万套制动系统零部件建设项目”结项并将节余募集资金 4,918.50 人民币
万元（已扣除应付款项）及后续收到利息、理财收益等（实际余额以资金转出时专户
余额为准）永久补充流动资金，用于日常生产经营活动。
  原保荐人银河证券已对上述事项发表核查意见，同意 IPO 部分募集资金投资项目
结项并将节余募集资金永久性补充流动资金事项。
  综上，公司首发募投项目的变更、结项、增加实施主体均具有合理性。”
  （二）前次可转债募投项目的最新进度、结项、变更、增加实施主体等相关具体
情况
  公司已于募集说明书“第八节 历次募集资金运用”中补充披露如下内容：
  “（二）前次公开发行可转换公司债券募集资金变更及结项情况说明
  公司前次可转债募投项目最新进度具体情况如下：
 序号          募投项目                    最新进度      是否存在变更
         墨西哥年产 400 万件轻量
           化零部件建设项目
                        “新增 4 万吨铸铁汽车配件”部分已建设
                        完毕，“原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产
         年产 5 万吨铸铁汽车配件
                        线升级改造”项目已变更。“新增 1 万吨
                        铸铝汽车配件”计划使用自有资金投入，
               工项目
                        不涉及使用募集资金，目前公司尚未实施
                        该项目建设，后续将视市场情况进行决定
          下一代线控制动系统
          （WCBS2.0）研发项目
         威海伯特利汽车安全系统
             化升级改造项目
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项及变更募集资金投资项目的议案》；
目结项及变更募集资金投资项目的议案》，对前次募投项目“年产 5 万吨铸铁汽车配件
及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”进行了变更调整，具体如下：
  “年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”中涉及募集资金建设
部分“新增 4 万吨铸铁汽车配件”已建设完毕。但是近年来，汽车轻量化通过降低汽车
重量以降低燃料消耗水平，已经成为实现节能减排目标的重要路径，特别是在新能源汽
车行业高速发展的背景下，轻量化在提升新能源汽车续航里程、降低成本等方面发挥重
要力量，扮演着日益重要的角色。在此背景下，公司积极顺应行业发展趋势，逐步提升
公司各款产品的轻量化水平，原材料中铸铁件使用比例相应降低。“新增 4 万吨铸铁汽
车配件”项目建设完成后，公司现有铸铁件生产线的产能已可满足公司现阶段生产需求，
继续增加铸铁类产品生产能力的经济效益不突出，因此，公司将“原有 1 万吨汽车配件
铸铁件生产线升级改造”项目变更为“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻
量化升级改造项目”，变更募集资金金额为 9,420.81 万元，占募集资金净额的比例 10.52%。
  原保荐人国泰君安证券股份有限公司已对上述事项发表核查意见，同意对前次募投
项目“年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”的变更调整事项。
次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项及变更募集资金投资项目的议案》；
项目结项及变更募集资金投资项目的议案》。同意公司 2021 年公开发行可转换公司债
券募投项目之“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”、“下一代线控制动系
统（WCBS2.0）研发项目”已建设完毕并达到预定可使用状态，节余募集资金 301.33
万元将用于永久补充流动资金。
  原保荐人国泰君安证券股份有限公司已对上述事项发表核查意见，同意前次可转
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
债募投项目部分项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金事项。
  综上，公司前次可转债募投项目的变更、结项均具有合理性。”
  二、说明前次募投项目涉及业务或产品与本次募投项目的具体区别及联系，前次
募投项目多次变更情况下，项目实施环境是否发生重大变化，相关因素是否会对本次
募投项目产生影响
  （1）墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目
  前次募投项目墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目（“墨西哥一期项目”）
与本次募投项目墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目（“墨西哥二
期项目”）均是公司基于北美及欧洲市场蓬勃发展的市场机遇进行的产能扩充。同墨西
哥一期项目相比，墨西哥二期项目在以下方面存在区别：①产品类型不同：墨西哥一期
建设有 400 万件铸铝转向节产能，而墨西哥二期项目除铸铝转向节外，新增铸铝控制臂、
前卡钳和 EPB 卡钳的产能，以满足客户多样化需求；②核心客户不同：墨西哥一期项
目主要为承接公司北美客户通用的定点项目，墨西哥二期项目则在承接一部分通用需求
的基础上，新增承担其他新增整车厂客户 Stellantis 等的定点需求。
  （2）年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目
  前次募投项目中的年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目使用募
集资金投入新增 4 万吨汽车配件铸铁件，并对原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线进行升
级改造；剩余 1 万吨铸铝汽车配件按计划不使用募集资金进行投入，且公司目前尚未开
始建设，该部分原计划为公司盘式制动器产品供应原材料零部件。由此可知，该项目所
涉及的业务和产品主要为公司机械制动相关产品的原材料零部件，与本次募投项目不存
在涉及相同业务或产品的情形。
  （3）下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目
  前次募投项目下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目与本次募投项目年产 100
万套线控底盘制动系统产业化项目均是围绕公司线控制动系统产品所进行的投入，本募
项目和前募项目主要区别为项目性质不同：前次募投项目为研发类项目，系在规模化量
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
产的线控制动 WCBS1.0 产品及技术的基础上，进一步研发具备制动冗余功能线控制动
系统 WCBS2.0。通过该项目，公司将实现线控制动系统产品及技术升级，以顺应行业
电动化、智能化的发展趋势，但前次募投项目不进行线控制动系统产品的产能投放；而
本次募投项目为生产建设类项目，在前次募投项目形成技术积累的基础上，帮助公司扩
大智能电控产品的生产能力，形成 100 万套智能线控制动系统产品年产能，进一步满足
客户对智能线控制动系统产品日益增长的需求。
  （4）威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目
  前次募投项目威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目
与本次募投项目高强度铝合金铸件项目实施主体均为威海伯特利汽车安全系统有限公
司，亦均为公司威海轻量化生产基地的产能扩充项目，但同前募项目相比，本募项目在
以下方面存在不同：①产品类型进一步丰富：前募项目主要生产转向节和控制臂产品；
而本募项目除生产上述产品外，增加副车架产品，满足了客户更加多元化需求；②目标
市场有所不同：前募项目产品主要面向非北美的海外市场需求，而本募项目则主要面向
国内市场。
投项目产生负面影响
  前次募投项目中仅“年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”涉
及变更。该项目变更主要系在汽车行业轻量化转型背景下，公司积极顺应行业发展趋势，
逐步提升公司各款产品的轻量化水平，原材料中铸铁件使用比例相应降低。因此，公司
将“原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线升级改造”项目变更为“威海伯特利汽车安全系
统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”。具体变更原因请参见“问题 2 前次募
投项目”之“（二）前次可转债募投项目的最新进度、结项、变更、增加实施主体等相
关具体情况”之回复。本次募投项目中轻量化产品均为铝合金零部件，铝合金具有密度
低、弹性好、比刚度和比强度高的优点，并且相较于其他汽车轻量化材料具有经济性突
出的优势。铝合金目前作为最理想的轻量化材料之一，契合汽车轻量化转型的行业趋势，
上述前次募投项目变更因素未对本次募投项目产生负面影响。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   三、说明“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”
最新建设情况和实际投资情况，公司未将前次变更的募集资金投向本次募投项目的原
因及合理性
   （一）“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”最
新建设情况和实际投资情况
   威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目建设地点位于
乳山市经济开发区台湾路北世纪大道西。该项目投产后可实现空心控制臂、转向节等轻
质底盘结构件年产量合计 270 万件。该项目计划总投资 30,000.00 万元，预计将于 2024
年 12 月末完工。
   截止 2024 年 6 月 30 日，该项目按计划进度正常实施。目前基建工程已完成，设备
的采购及安装工作正常进行中，该项目已投入金额为 20,572.17 万元，使用募集资金金
额为 2,963.46 万元。
   （二）公司未将前次变更的募集资金投向本次募投项目的原因及合理性
   在全球范围内推进“节能减排”及新能源车市场快速崛起的背景下，汽车轻量化作
为降低传统燃油汽车油耗以及提升新能源车性能的重要途径，已成为大势所趋。其中，
金属性能优越、加工工艺成熟的铝合金是短期内最有可能大规模使用的轻质材料。近年
来，公司轻量化制动零部件业务持续扩张，具有良好的发展前景。公司轻量化产品市场
需求蓬勃增长，现有产能不能满足市场需求，因此具有扩充轻量化产品产能的迫切诉求
和计划。公司在 2023 年 11 月考虑将“原有 1 万吨汽车配件铸铁件生产线升级改造”进
行变更时，考虑到本次募投项目整体的建设周期较长，将前募变更项目选择为预计于
改造项目，能更好地提升前次募集资金的使用效率。此外，本募项目高强度铝合金铸件
项目总投资规模 3.5 亿元，且在考虑变更项目的时间节点尚未开始建设；而威海伯特利
汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目已经在实施建设过程中，变更的
前募资金 9,420.81 万元同该项目的资金缺口更加匹配。
   综上，公司将前次变更募资资金投向威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件
轻量化升级改造项目而非本募项目具有合理性。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     四、结合募投项目产生现金流量、经济效益、经营周期发生的具体变化，说明“年
产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”等前次募投项目不适用效益
评价的原因，是否与前期信息披露存在差异
  公司前次募投项目“年产 5 万吨铸铁汽车配件及 1 万吨铸铝汽车配件加工项目”使
用募集资金 26,840.82 万元用于新增 4 万吨汽车配件铸铁件，并对原有 1 万吨汽车配件
铸铁件生产线进行升级改造。
元（含尚未支付的合同尾款及保证金金额）。近年来，汽车轻量化通过降低汽车重量以
降低燃料消耗水平，已经成为实现节能减排目标的重要路径，特别是在新能源汽车行业
高速发展的背景下，轻量化在提升新能源汽车续航里程、降低成本等方面发挥重要力量，
扮演着日益重要的角色。在此背景下，2023 年 11 月，公司变更投向，投资于新项目“威
海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”，将“原有 1 万吨汽
车配件铸铁件生产线升级改造”项目变更为“威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结
构件轻量化升级改造项目”，变更募集资金金额为 9,420.81 万元。
  按照该项目的原计算假设，该项目现金流量净现值 4,137.19 万元，项目投资回收期
为 9.54 年，财务内部收益率为 13.37%，经营周期为 10 年，募投项目假设的新增 4 万吨
汽车配件铸铁件与 1 万吨汽车配件铸铁件生产线进行升级改造产生的预计效益未单独
区分。募集资金用途变更后，该项目原有计算假设条件已不再适用，产生的现金流量、
经济效益、经营周期已发生重要变化，故不适用预计效益评价。
  “墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”的现金流量、经济效益、经营周期
未发生变化，该项目于 2023 年 8 月达到预计可使用状态，自 2023 年 9 月份开始小批量
生产，截至 2023 年 12 月末投产时间较短，故不适用预计效益评价。
  “下一代线控制动系统（WCBS2.0）研发项目”为研发项目，主要为软硬件设备购
置及研发费用支出，不直接产生经济效益，因此不进行经济效益测算，也不适用效益评
价。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     “威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改造项目”的现金流
量、经济效益、经营周期未发生变化，但尚在建设过程中，故不适用效益评价。
     上述效益评价情况与前期信息披露不存在差异。
     五、说明前次募集资金变更前后，实际用于非资本性支出金额及占比情况。
     公司前次募集资金中，变更前后募集资金使用情况如下：
                                       变更前投资         变更后投资
序号              募集资金投资项目
                                        金额            金额
     威海伯特利汽车安全系统有限公司底盘结构件轻量化升级改
     造项目
                  合计                     89,510.70    89,510.70
注：前募项目“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建设项目”、“下一代线控制动系统（WCBS2.0）
研发项目”已建设完毕并达到预定可使用状态，节余募集资金 301.33 万元将用于永久补充流动资金
     综上，前次募集资金变更前后实际用于非资本性支出的金额均为 26,352.47 万元，
占募集资金净额比例为 29.44%。考虑到募投项目结项节余并用于补流的募集资金 301.33
万元，非资本性支出占募集资金净额比例为 29.78%，低于 30%。
     六、《监管规则适用指引一发行类第 7 号》第 6 条核查情况
     保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第六条之“7-6 前
次募集资金使用情况”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下：
序号 《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第六条具体规定              核查意见
                               经核查，保荐机构和申报会计师认
      一、前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时
                               为：发行人已出具前次募集资金使用
      间距今未满五个会计年度的历次募集资金实际使用情
                               情况报告，并已对相关事项进行说
                               明，会计师已出具截至 2023 年 12 月
      止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行人也
      可提供截止最近一期末经鉴证的前募报告。
                               报告（容诚专字[2024]230Z1244 号）。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号 《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第六条具体规定       核查意见
    二、前次募集资金使用不包含发行公司债或优先股，但
                               经核查，前次募集资金不涉及发行股
                               份购买资产的情况，不适用。
    比情况。
    三、申请发行优先股的，不需要提供前次募集资金使用 经核查，发行人申请发行不涉及优先
    情况报告。                      股，不适用。
                               经核查，保荐机构和申报会计师认
    四、会计师应当以积极方式对前次募集资金使用情况报
                               为：会计师已如实反映并出具上市公
                               司前次募集资金使用情况鉴证报告，
    市公司前次募集资金使用情况发表鉴证意见。
                               符合该项规定。
                               经核查，保荐机构和申报会计师认
    五、前次募集资金使用情况报告应说明前次募集资金的
                               为：发行人前次募集资金使用情况报
                               告说明事项符合该项规定。会计师已
    （至少应当包括初始存放金额、截止日余额）。
                               出具相关鉴证报告。
    六、前次募集资金使用情况报告应通过与前次募集说明
    书等相关信息披露文件中关于募集资金运用的相关披
    露内容进行逐项对照，以对照表的方式对比说明前次募
    集资金实际使用情况，包括（但不限于）投资项目、项
    目中募集资金投资总额、截止日募集资金累计投资额、
    项目达到预定可使用状态日期或截止日项目完工程度。
    前次募集资金实际投资项目发生变更的，应单独说明变
    更项目的名称、涉及金额及占前次募集资金总额的比
    例、变更原因、变更程序、批准机构及相关披露情况；
    前次募集资金项目的实际投资总额与承诺存在差异的,
    应说明差异内容和原因。前次募集资金投资项目已对外 经核查，保荐机构和申报会计师认
    重大资产重组中已全部对外转让或置换的除外），应单 照相关要求披露信息。
    独说明在对外转让或置换前使用募集资金投资该项目
    的金额、投资项目完工程度和实现效益，转让或置换的
    定价依据及相关收益，转让价款收取和使用情况，置换
    进入资产的运行情况（至少应当包括资产权属变更情
    况、资产账面价值变化情况、生产经营情况和效益贡献
    情况）。临时将闲置募集资金用于其他用途的，应单独
    说明使用闲置资金金额、用途、使用时间、批准机构、
    批准程序以及收回情况。前次募集资金未使用完毕的，
    应说明未使用金额及占前次募集资金总额的比例、未使
    用完毕的原因以及剩余资金的使用计划和安排。
    七、前次募集资金使用情况报告应通过与前次募集说明
    书等相关信息披露文件中关于募集资金投资项目效益
    预测的相关披露内容进行逐项对照，以对照表的方式对
    比说明前次募集资金投资项目最近 3 年实现效益的情
    况，包括（但不限于）实际投资项目、截止日投资项目
    累计产能利用率、投资项目承诺效益、最近 3 年实际效 经核查，发行人前次募集资金使用情
    益的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计 师已出具相关鉴证报告。
    算方法一致，并在前次募集资金使用情况报告中明确说
    明。承诺业绩既包含公开披露的预计效益，也包含公开
    披露的内部收益率等项目评价指标或其他财务指标所
    依据的收益数据。前次募集资金投资项目无法单独核算
    效益的，应说明原因，并就该投资项目对公司财务状况、
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号 《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第六条具体规定         核查意见
     经营业绩的影响作定性分析。募集资金投资项目的累计
     实现的收益低于承诺的累计收益 20%（含 20%）以上的，
     应对差异原因进行详细说明。
     八、前次发行涉及以资产认购股份的,前次募集资金使
     用情况报告应对该资产运行情况予以详细说明。该资产
                                  经核查，发行人前次发行不涉及以资
                                  产认购股份，不适用。
     值变化情况、生产经营情况、效益贡献情况、是否达到
     盈利预测以及承诺事项的履行情况。
     七、核查程序及核查结论
     （一）核查程序
     保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：
况的专项报告、发行人董事会关于公司募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告、
前次募集资金使用情况鉴证报告，对发行人前募项目实施地进行视频/实地尽调，了解
募集资金实际使用情况和效益实现情况，包括但不限于募投项目中募集资金承诺投资总
额、累计投资额、项目达到预定可使用状态日期以及项目实际效益情况等；
并了解了前次募投项目变更及调整的相关情况；
况的相关规定，了解前次募集资金使用的各项要求并进行逐条核查。
     （二）核查结论
     经核查，保荐机构及申报会计师认为：
原因；
在正常建设过程中，公司未将前次变更的募集资金投向本次募投项目系出于项目投产节
奏、资金缺口匹配性等安排考虑，具有合理性；
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
不适用效益评价具有合理性，与前期信息披露不存在差异；
性支出占募集资金净额比例低于 30%。
次募集资金使用情况的相关规定。
问题 3 关于融资规模和效益测算
   根据申报材料，1）公司本次募集资金不超过 283,200.00 万元，其中用于“年产
控底盘制动系统产业化项目”22,645.00 万元、
                         “年产 100 万套电子驻车制动系统（EPB）
建设项目”22,614.00 万元、“高强度铝合金铸件项目”31,091.00 万元、“墨西哥年
产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目”103,074.90 万元，以及补充流动资
金 84,953.30 万元。2）除补充流动资金外，上述项目达产后预计毛利率分别为 22.78%、
   请发行人说明：（1）建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建
筑面积、建筑单价、设备购置数量、重点设备购置单价的确定依据及合理性；（2）本
次募投项目实质上用于补流的规模及其合理性，相关比例是否超过本次募集资金总额的
                   （3）结合公司现有资金余额、现金流入净额、
用途和资金缺口，说明本次融资规模的合理性；（4）效益预测中产品价格、成本费用
等关键指标的具体预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况，相
关预测是否审慎、合理，以及募投项目转固投产后对公司产品结构、盈利能力的影响。
   请保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 5 条、《证
券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进行核查并发表明确意见。
   回复：
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
       一、建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、建筑单
价、设备购置数量、重点设备购置单价的确定依据及合理性
       公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民 币
                                                          单位：万元
              项目名称                项目总投资              拟投入募集资金额
年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产
业化项目
年产 100 万套线控底盘制动系统产业化项目                   50,000.00          22,645.00
年产 100 万套电子驻车制动系统（EPB）建设
项目
高强度铝合金铸件项目                               35,000.00          31,091.00
墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万
件制动钳项目
补充流动资金                                   84,953.30          84,953.30
                合计                      339,949.05         283,200.00
注：“墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目”投资总额 16,500 万美元，本报告
人民币汇率按照 1 美元=7 元人民币计算。
       （一）年产 60 万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目
       项目总投资金额为 28,064.75 万元，拟使用募集资金投入 18,821.80 万元。项目投资
的具体构成如下表：
序号          投资类别         投资金额（万元）                  使用募集资金金额（万元）
           合计                          28,064.75            18,821.80
       各分项测算依据及测算过程：
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   本项目拟使用发行人持有的安徽省江北新兴产业集中区沈巷片区起步区深圳路 19
号地块用于厂房建设。项目建筑工程具体内容主要包括厂房建设及洁净装修。本项目所
需厂房面积为 4,500 平方米。建筑工程施工费用系公司根据公司过往厂房建设经验结合
项目实施地点的建筑费用水平综合估算所得，具体明细如下：
                                                          单位：平方米、万元
        项目             面积                   单价                总价
      厂房建设                   4,500                 0.14                630
      洁净装修                   4,500                 0.08                360
    洁净厂房-总计                  4,500                 0.22                990
   本项目的单位建筑造价与上市公司当地可比建设项目的单位建筑造价的对比情况
如下：
  融资方式              募投项目                建设项目       单位造价（万元/平方米）
飞龙股份 2022 年 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公
                                            洁净厂房                      0.25
非公开发行       司年产 600 万只新能源电子水泵项目
              本募投项目                         洁净厂房                      0.22
   从同行业公司的可比建设项目的单位建筑造价来看，公司本次募投项目的建筑工程
单位造价略低于同行业公司平均单位造价。主要系相关项目位于不同地域，项目具体建
设内容不尽相同，同时建筑工程造价亦受到不同年份整体工程建设行业景气度影响，因
此同行业可比公司不同项目的单位造价会存在一定差异。整体而言，本次募投项目的单
位建筑造价与上市公司当地可比建设项目的单位基建造价较为接近，具备合理性。
   本项目购置的设备包括加工中心、组装线、研发测试设备等，具体明细如下：
                                                          单位：除数量外，万元
             设备名称               数量          单价（含税）            合计金额
产业化设备
钳体加工中心                                 14            613.50        8,589.00
EMB 卡钳组装线                               3            650.00        1,950.00
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
             设备名称             数量             单价（含税）        合计金额
EMB 电驱组装线                                5       500.00      2,500.00
配电设施                                     1       350.00       350.00
净化空调                                     1       300.00       300.00
立体仓库                                     1       300.00       300.00
其他设备                                    67             -     1,751.00
小计                                      92             -    15,740.00
研发设备
带 EMB 功能的全新试验惯性台架                        1      1,200.00     1,200.00
EMB 系统 HIL 集成验证测试台                       1       156.00       156.00
EMB 系统环境耐久试验测试台                          1       104.00       104.00
EMB 系统性能测试台                              1       104.00       104.00
软件设备                                     9             -      222.90
其他研发设备                                  49             -      338.90
小计                                      62             -     2,125.80
总计                                   129               -    17,865.80
注：软件、研发及其他设备数量较多但单价较低，且部分设备虽属同一种类，但不同设备间价格有
所差异，因此未列示设备单价。
     公司本次募投项目的设备购置及安装费用系根据所需设备的性能参数要求结合询
价或者历史购置价格情况确定单价，由单价乘以数量计算得出。
     （二）年产 100 万套线控底盘制动系统产业化项目
     项目总投资金额为 50,000.00 万元，拟使用募集资金投入 22,645.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
序号       投资类别        投资金额（万元）                使用募集资金金额（万元）
        合计                  50,000.00                       22,645.00
     各分项测算依据及测算过程：
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  本项目购置的设备包括加工中心、装配线等，具体明细如下：
                                                    单位：除数量外，万元
         设备名称              数量             单价（含税）           合计金额
多主轴加工中心                              15         600.00          9,000.00
阀体高压清洗机                               8         137.50          1,100.00
阀体去毛刺机                                2         224.50           449.00
增压阀装配线                                3         800.00          2,400.00
泄压阀装配线                                3         800.00          2,400.00
ECU 总成装配线                             3         800.00          2,400.00
HCU 总成装配线                             3        2,600.00         7,800.00
其他设备                                362                -        3,451.00
            总计                      399                -     29,000.00
注：其他设备数量较多但单价较低，且不同设备间价格有所差异，因此未列示设备单价。
  公司本次募投项目的设备购置及安装费用系根据所需设备的性能参数要求结合询
价或者历史购置价格情况确定单价，由单价乘以数量计算得出。
  本次项目建设地址为安徽省江北新兴产业集中区沈巷片区起步区深圳路 19 号地块，
土地及房屋购置费用 8,484.60 万元，系根据土地及房屋购置实际价款确定。
  本项目拟使用发行人位于安徽省江北新兴产业集中区沈巷片区起步区深圳路 19 号
地块的厂房。项目建筑工程具体内容主要包括配电房及厂房洁净装修。本项目所需厂房
面积为 9,800 平方米。建筑工程施工费用系公司根据公司过往厂房建设经验结合项目实
施地点的建筑费用水平综合估算所得，具体明细如下：
                                                       单位：平方米、万元
       项目            面积                   单价               总价
       洁净装修                9,800                0.11            1,078.00
       配电房                      -                  -             437.40
   厂房装修-总计                 9,800                0.15            1,515.40
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     因本项目产品智能线控制动系统产品的生产工艺包含阀体清洗，对生产环境拥有较
高的要求和标准，为确保生产车间能够达到预期的洁净等级与合适的工作环境，公司本
项目的洁净装修单价较同在芜湖实施的本次其他募投项目的单位造价较高，具备合理性。
     （三）年产 100 万套电子驻车制动系统（EPB）建设项目
     项目总投资金额为 26,431.00 万元，拟使用募集资金投入 22,614.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
序号       投资类别         投资金额（万元）                使用募集资金金额（万元）
        合计                      26,431.00                    22,614.00
     本项目拟使用发行人持有的安徽省江北新兴产业集中区沈巷片区起步区深圳路 19
号地块用于厂房建设。项目建筑工程具体内容主要包括厂房建设及洁净装修。本项目所
需厂房面积为 8,000 平方米。建筑工程施工费用系公司根据公司过往厂房建设经验结合
项目实施地点的建筑费用水平综合估算所得，具体明细如下：
                                                        单位：平方米、万元
         项目              面积                  单价             总价
厂房建设                          8,000                  0.14     1,120.00
洁净装修                          8,000                  0.08        640.00
       洁净厂房-合计                8,000                  0.22     1.760.00
     本项目的单位建筑造价与上市公司当地可比建设项目的单位建筑造价的对比情况
如下：
  融资方式            募投项目                      建设项目    单位造价（万元/平方米）
飞龙股份 2022 年 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公
                                             洁净厂房                  0.25
非公开发行       司年产 600 万只新能源电子水泵项目
              本募投项目                          洁净厂房                  0.22
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   从同行业公司的可比建设项目的单位建筑造价来看，公司本次募投项目的建筑工程
单位造价略低于同行业公司平均单位造价。主要系相关项目位于不同地域，项目具体建
设内容不尽相同，同时建筑工程造价亦受到不同年份整体工程建设行业景气度影响，因
此同行业可比公司不同项目的单位造价会存在一定差异。整体而言，本次募投项目的单
位建筑造价与上市公司当地可比建设项目的单位基建造价较为接近，具备合理性。
   本项目购置的设备包括加工中心、组装线等，具体明细如下：
                                                         单位：除数量外，万元
          设备名称             数量             单价（含税）               合计金额
钳体加工中心                               16               613.50      9,816.00
EPB 执行机构组装线                           5               300.00      1,500.00
EPB 卡钳组装线                             4               650.00      2,600.00
EPB ECU 组装线                           2               500.00      1,000.00
EPB 制动器总成组装线                          6               220.00      1,320.00
空压机                                   1               130.00       130.00
配电设施                                  1               500.00       500.00
净化空调                                  1               400.00       400.00
立体仓库                                  1               350.00       350.00
其他设备                             128                       -      3,238.00
              总计                 165                       -     20,854.00
注：其他设备数量较多但单价较低，且不同设备间价格有所差异，因此未列示设备单价。
   综上所述，本次募投项目相关投资测算过程严谨，有相应的测算依据，各项投资具
备合理性。
   （四）高强度铝合金铸件项目
   项目总投资金额为 35,000.00 万元，拟使用募集资金投入 31,091.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
                                                         使用募集资金金额
   序号              投资类别     投资金额（万元）
                                                           （万元）
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                        使用募集资金金额
   序号             投资类别     投资金额（万元）
                                                          （万元）
            合计                           35,000.00              31,091.00
   各分项测算依据及测算过程：
   本项目购置的设备包括加工中心、X 光机、铸造机、检测设备等，具体明细如下：
                                                        单位：除数量外，万元
           设备名称           数量             单价（含税）               合计金额
SW 加工中心                              3               560.00      1,680.00
卧式加工中心                              39               517.75     20,192.25
X 光机                                 8               282.50      2,260.00
FPI 检测线                              1               150.00       150.00
差压铸造机                                5               200.00      1,000.00
熔化炉                                  3               130.00       390.00
低压铸造机                               13               110.00      1,430.00
恒温恒压泵站及管路安装工程                        1               255.00       255.00
其他设备                            126                       -      3,733.75
            合计                  199                       -     31,091.00
注：其他设备数量较多但单价较低，且不同设备间价格有所差异，因此未列示设备单价。
   公司本次募投项目的设备购置及安装费用系根据所需设备的性能参数要求结合询
价或者历史购置价格情况确定单价，由单价乘以数量计算得出。
   本项目依托威海伯特利现有厂房进行建设与生产，不涉及新取得土地及建设厂房的
情况。
   综上所述，本次募投项目相关投资测算过程严谨，有相应的测算依据，各项投资具
备合理性。
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     （五）墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目
  项目总投资金额为 115,500.00 万元，拟使用募集资金投入 103,074.90 万元。项目投
资的具体构成如下表：
                                                             使用募集资金金额
  序号                   投资类别          投资金额（万元）
                                                               （万元）
                  总计                           115,500.00        103,074.90
  各分项测算依据及测算过程：
  本项目建筑工程具体内容主要包括铸造、机加、制动钳装配、辅助车间以及仓库的
建设（含装修）。本项目所需建设面积为 43,600 平方米。建筑工程施工费用系公司根
据公司过往厂房建设经验结合项目实施地点的建筑费用水平综合估算所得，具体明细如
下：
                                                 单位：平方米、元/平方米、万元
     序号            工程名称       建筑面积             单价            费用合计（万元）
             小计                    39,000         3,033.33        11,830.00
             小计                     1,600         1,093.75          175.00
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     序号           工程名称       建筑面积              单价          费用合计（万元）
             小计                     3,000        854.00              256.20
            总计                     43,600              /           12,261.20
     本项目单位建筑造价与公司前次墨西哥募投项目的单位建筑造价的对比情况如下：
                                                               单位：万元/平方米
            工程名称                 本募单位造价               前募可比项目单位造价
铸造车间                                           0.34                     0.21
机加车间                                           0.29                     0.21
制动钳装配车间                                        0.11            无制动钳装配车间
辅助车间及工程                                        0.11                     0.11
仓库                                             0.09                     0.11
     公司本次募投项目铸造和机加车间的单位造价高于前募可比项目，主要系设备自动
化程度提升，特别是本次墨西哥项目使用的熔化炉集成化提升导致厂房高度及整体环境
要求提升所致，建筑工程造价亦受到不同年份整体工程建设行业景气度影响。本次募投
项目的单位建筑造价具备合理性。
     本次项目建设地址为墨西哥 Coahuila 州 Saltillo 市 Alianza 产业园，土地费用 2,464.00
万元，系根据土地购置实际价款确定。
     本项目购置的设备包括铸造机、机加设备、自动化设备、检测设备等，具体明细如
下：
                                                           单位：除数量外，万元
            设备名称              数量              单价（含税）             合计金额
低压铸造机                                    10           301.60        3,016.00
差压铸造机                                    20           278.40        5,568.00
低压自动化                                    10           522.00        5,220.00
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
          设备名称        数量               单价（含税）       合计金额
差压自动化                            20        150.80      3,016.00
熔化炉                               6        301.60      1,809.60
热处理                               3        400.20      1,200.60
X 光机                             15        308.56      4,628.40
FPI                               3        191.40       574.20
机加设备                             80        609.00     48,720.00
机加自动化                            70        116.00      8,120.00
前卡钳装配线                            2        348.00       696.00
EPB 装配线                           2        348.00       696.00
压缩空气/水管道/电安装                      1        812.00       812.00
电缆                                1        243.60       243.60
配电柜                               1        213.44       213.44
空压机                               6        194.88      1,169.28
桥架                                1        178.64       178.64
其他设备                             250            -      8,921.94
          合计                     501            -     94,803.70
注：其他设备数量较多但单价较低，且不同设备间价格有所差异，因此未列示设备单价。
      公司本次募投项目的设备购置及安装费用系根据所需设备的性能参数要求结合询
价或者历史购置价格情况确定单价，由单价乘以数量计算得出。
      综上所述，本次募投项目相关投资测算过程严谨，有相应的测算依据，各项投资具
备合理性。
      二、本次募投项目实质上用于补流的规模及其合理性，相关比例是否超过本次募
集资金总额的 30%，是否存在置换董事会前投入的情形
      （一）本次募投项目实质上用于补流的规模
      除“补充流动资金项目”外，本次募集资金不存在其他用于非资本性支出的情况。
本次募投项目中使用募集资金投入的具体情况如下：
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
      项目总投资金额为 28,064.75 万元，拟使用募集资金投入 18,821.80 万元。项目投资
的具体构成如下表：
                                                       募集资金投入部分是
序号      投资类别    投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                        否为资本性支出
        合计          28,064.75              18,821.80               -
      项目总投资金额为 50,000.00 万元，拟使用募集资金投入 22,645.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
                                                       募集资金投入部分是
序号      投资类别    投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                        否为资本性支出
        合计          50,000.00              22,645.00
      项目总投资金额为 26,431.00 万元，拟使用募集资金投入 22,614.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
                                                       募集资金投入部分是
序号      投资类别    投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                        否为资本性支出
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                           募集资金投入部分是
序号      投资类别     投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                            否为资本性支出
        合计             26,431.00               22,614.00       -
     项目总投资金额为 35,000.00 万元，拟使用募集资金投入 31,091.00 万元。项目投资
的具体构成如下表：
                                                           募集资金投入部分是
序号      投资类别     投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                            否为资本性支出
        合计             35,000.00               31,091.00       -
     项目总投资金额为 115,500.00 万元，拟使用募集资金投入 103,074.90 万元。项目投
资的具体构成如下表：
                                                           募集资金投入部分是
序号      投资类别     投资金额（万元） 使用募集资金金额（万元）
                                                            否为资本性支出
        总计            115,500.00              103,074.90       -
     综上，除“补充流动性资金”项目外，本次其他募投项目拟使用募集资金投入的部
分均为资本性支出。本次募投项目实质上用于补流的规模为 84,953.30 万元，不超过本
次总募集资金的 30%。
     （二）本次募投项目用于补充流动资金规模的合理性
     公司 2021 年、2022 年和 2023 年营业收入分别为 349,228.31 万元、553,914.86 万元
和 747,378.27 万元，营业收入规模较大且增速较快，公司业务稳健发展，对于流动资金
的需求较大，未来伴随项目实施，公司对流动资金的需求将随之扩大。同时，公司始终
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
坚持自主创新。近年来，公司研发费用持续增加， 2021 年、2022 年和 2023 年研发费
用分别为 23,925.61 万元、37,805.00 万元和 44,978.09 万元。本次发行募集资金补充部
分流动资金，可以为业务发展和公司经营提供资金支持，同时为加大技术创新研发投入
提供保障，帮助公司提升研发实力，进而提升市场占有率和行业竞争力，为公司健康、
稳定、持续发展夯实基础。
     公司对公司未来三年的累计营运资金缺口进行测算，具体结果如下：
     假设公司业务 2024 年至 2026 年不发生重大变化，公司经营性流动资产和经营性流
动负债与公司的销售收入呈一定比例，且未来三年该比例保持不变。假设收入增长率参
考公司 2023 年同比营收增速设定为 34.90%。根据测算，公司未来 3 年的累计营运资金
缺口为 259,849.80 万元，超过本次公司拟用于补充流动资金的规模 84,953.30 万元，补
充流动资金规模具有合理性。
     未来三年的累计营运资金缺口的具体测算如下：
                                                                           单位：万元
       项目       2023 年       年平均销售百           2024E          2025E          2026E
                                  分比
假设收入增长率                  -              -        34.90%         34.90%         34.90%
营业收入           747,378.27         100.00%    1,008,213.29   1,360,079.73   1,834,747.55
应收票据及应收账款      264,612.56          34.11%     681,371.61     919,170.31    1,239,960.75
应收款项融资         130,043.11          18.74%     343,877.50     463,890.74     625,788.61
预付账款             3,069.71           0.64%     188,988.96     254,946.11     343,922.30
存货             103,707.75          14.09%       6,415.68       8,654.75      11,675.25
经营性流动资产        501,433.13         67.58%      681,371.61     919,170.31    1,239,960.75
应付票据及应付账款      363,748.80          45.77%     461,436.40     622,477.70     839,722.42
合同负债              917.25            0.20%       1,990.02       2,684.54       3,621.44
经营性流动负债        364,666.05         45.97%      463,426.42     625,162.24     843,343.86
营运资金需求         136,767.08         21.62%      217,945.19     294,008.07     396,616.88
累计营运资金缺口                 -              -      81,178.12     157,240.99     259,849.80
注 1：上述关于 2024 年、2025 年和 2026 年营业收入的预测仅为测算本次发行流动资金缺口所用，
不代表公司对未来年度经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测。公司收益的实现取决于国
家宏观经济政策、行业发展状况、市场竞争情况和公司业务发展状况等诸多因素，存在较大不确定
性。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任；
注 2：经营性流动资产和经营性流动负债各项目销售百分比=各项目金额/当年营业收入；
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
注 3：2024 年-2026 年各项目预测数=各项目 2021-2023 年三年平均销售百分比×当年营业收入；
注 4：营运资金需求=经营性流动资产-经营性流动负债；
注 5：累计营运资金缺口=预测当年末营运资金需求-2023 年末营运资金需求。
   结合以上分析测算，本次补充流动资金的规模小于缺口规模，具备合理性。
   （三）本次募集资金不存在置换董事会前投入的情形
   根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第四条的相关规定：“四、发行人召
开董事会审议再融资时，已投入的资金不得列入募集资金投资构成。”
发行的相关议案。本次募集资金拟投入部分不包括董事会前已投入的资金。对于本次发
行董事会决议日后、募集资金到账前公司先期投入的与本次募投项目建设相关的资金，
在本次发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
   综上所述，本次募集资金拟投入部分不包括董事会前已投入的资金，不存在本次募
集资金拟投入部分置换董事会前已投入的资金的情形，本次募集资金未来使用将严格按
照《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第四条的相关规定。
   三、结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明本次融资规
模的合理性
   根据公司财务状况、可自由支配货币资金、公司未来发展所需的营运资金需求及未
来支出计划，公司资金缺口的需求测算情况如下：
                                                   单位：万元
                项目                       计算公式      金额
可自由支配资金                              ①             224,423.44
未来三年经营性现金净流入                         ②             378,273.65
最低现金保有量                              ③             207,765.67
未来三年新增营运资金缺口                         ④             259,849.80
未来三年预计现金分红所需资金                       ⑤              63,045.61
本次募投项目（不含补流项目）所需资金                   ⑥             254,995.75
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                 项目                      计算公式       金额
回购所需资金                               ⑦                6,652.69
非募投项目建设资金需求                          ⑧              154,500.00
                                     ⑨=③+④+⑤+⑥+
总体营运资金需求合计                                          945,623.78
                                     ⑦+⑧
总体资金缺口                               ⑩=⑨-①-②        344,112.43
   上述测算综合考虑了公司现有可自由支配资金、未来三年预计自身经营利润积累、
营运资金追加额、分红计划、回购计划、借款偿还及未来业务营运需求和扩张计划等因
素后，公司未来潜在资金缺口为不少于 344,112.43 万元，本次募集资金 283,200.00 万元
并未超过发行人未来的潜在资金缺口。公司亦将通过其他方式充分满足公司货币资金需
求。因此，本次募集资金规模测算具备合理性。
   具体分项测算请见以下：
   截至 2023 年 12 月 31 日，公司可自由支配资金金额 224,423.44 万元，具体情况如
下：
                                                    单位：万元
                     项目                      计算公式    金额
货币资金及交易性金融资产余额                           ①          255,418.69
其中：前次募投项目存放的专项资金、信用证及票据保证金等
                            ②                        30,995.25
受限资金
     前募专项资金                                          14,028.75
     其他受限资金                                          16,966.50
可自由支配资金                                  ③=①-②      224,423.44
   假设公司业务 2024 年至 2026 年不发生重大变化，收入增长率参考公司 2023 年同
比营收增速进行设定 34.90%。同时，经营性现金净流入占营业收入比例参考公司 2023
年平均 9.08%的水平进行谨慎估计，选取 9%。根据测算，公司未来三年经营性现金净
流入为 378,273.65 万元。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                              单位：万元
   科目        2021年        2022年       2023年       2024E        2025E           2026E
营业收入         349,228.00 553,915.00 747,378.27 1,008,213.29    1,360,079.73    1,834,747.55
经营性净现金流       43,311.49   78,453.56   67,833.31   90,739.20    122,407.18      165,127.28
占收入比            12.40%      14.16%        9.08%      9.00%          9.00%           9.00%
                 合计                                           378,273.65
注：上述关于 2024 年、2025 年和 2026 年营业收入及经营性净现金流的预测仅为测算本次发行流动
资金缺口所用，不代表公司对未来年度经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测。公司收益
的实现取决于国家宏观经济政策、行业发展状况、市场竞争情况和公司业务发展状况等诸多因素，
存在较大不确定性。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不
承担赔偿责任
  （1）最低货币资金保有量
  根据公司 2023 年度财务数据，充分考虑发行人日常经营付现成本、费用等，并考
虑发行人现金周转效率等因素，公司管理层认为一般持有满足四个月资金支出的可动用
货币资金作为日常营运资金储备,来测算最低保留四个月经营活动现金流出的资金。经
测算最低现金保有量金额为 207,765.67 万元，测算过程如下：
                                                                              单位：万元
                财务指标                                  计算公式                   计算结果
满足四个月支出要求的最低现金保有量                                    ①=②/12*4                  207,765.67
注 1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；
  （2）营运资金追加额
  根据测算，公司未来 3 年的累计营运资金缺口为 259,849.80 万元，具体测算详见问
题 3 关于融资规模和效益测算之二之“（二）本次募投项目用于补充流动资金的规模
及其合理性。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  （3）未来三年现金分红预计资金
  根据公司报告期内的现金分红情况，预计公司未来三年现金分红预计资金约为
                                                                            单位：万元
    项目       2021年        2022年       2023年       2024年        2025年        2026年
归母净利润         50,453.00   69,871.00   89,149.81   100,821.33   136,007.97   183,474.76
现金分红
（含其他方式）
现金分红比例           10.4%       30.5%       16.5%        15.0%        15.0%        15.0%
         预计2024年-2026年现金分红总计                                    63,045.61
注 1：归母净利润根据前述预测的营业收入进行计算，归母净利润与营业收入的比值参照 2023 年度
数据 11.93%进行谨慎预测，取 10%
注 2：
   上述关于 2024 年、
不代表公司对未来年度经营情况及财务状况的判断，亦不构成盈利预测。公司收益的实现取决于国
家宏观经济政策、行业发展状况、市场竞争情况和公司业务发展状况等诸多因素，存在较大不确定
性。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任
  （4）公司已公告的回购计划所需资金
  公司于 2024 年 2 月 1 日公告以集中竞价交易方式回购公司股份方案。公司公告计
划按回购价格上限 64.35 元/股和回购股票上限 180 万股进行回购。截至 2024 年 8 月 31
日已经完成回购 39.93 万股，累计支付资金 1,442.09 万元。按照回购股票上限计算，公
司剩余 140.07 万股待回购。考虑公司近期股价低于回购价格上限，以截至 2024 年 8 月
已经完成回购的实际支出金额，预计公司 2023 年 12 月 31 日后为完成已经公告的回购
计划所需资金 6,652.69 万元。
  （5）本次募投项目投资（除补充流动资金项目外）
  公司本次募投项目总投资规模为 254,995.75 万元（含公司拟使用自有/自筹资金投
入的金额），具体情况如下：
                                                                            单位：万元
                 项目名称                                          项目总投资
年产60万套电子机械制动（EMB）研发及产业化项目                                                    28,064.75
年产100万套线控底盘制动系统产业化项目                                                         50,000.00
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
               项目名称                 项目总投资
年产100万套电子驻车制动系统（EPB）建设项目                     26,431.00
高强度铝合金铸件项目                                   35,000.00
墨西哥年产720万件轻量化零部件及200万件制动钳项目                 115,500.00
                合计                          254,995.75
   （6）其他建设类项目规划
   在汽车电动化、智能化发展方兴未艾、汽车电子电气架构持续升级的背景下，汽车
底盘系统的电控化、线控化升级成为实现更舒适、安全、智能的驾驶体验的必然要求。
公司作为国内领先的汽车制动系统企业，一方面积极致力于优势制动业务的技术领先与
市场份额拓展，另一方面积极拓展智能电控转向、智能电控悬架、高级驾驶辅助系统等
方向，发挥技术、生产经营和市场客户方面的优势及协同作用，打造一体化汽车智能底
盘系统。此外，汽车电动化、智能化已成为全球范围内的大势所趋，公司持续获得国际
整车厂认可，为更好、更及时地服务海外客户，公司于近年亦积极推动全球化布局，通
过本地化供应的方式将公司出色的工艺技术标准输出海外，更高效地服务海外整车厂。
   在上述市场和公司业务快速拓展的背景下，公司存在产品研发和产能扩张的迫切需
求。除公司本次所涉及募投项目外，公司已履行内部决策程序的投资项目预计为人民币
   四、效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公司
现有水平及同行业可比公司的对比情况，相关预测是否审慎、合理，以及募投项目转
固投产后对公司产品结构、盈利能力的影响。
   （一）效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的具体预测过程及依据，与公
司现有水平及同行业可比公司的对比情况，相关预测审慎、合理
   （1）销售价格预测过程及依据
   线控制动系统从技术路线上可以划分为电子液压制动（EHB）系统和电子机械制动
（EMB）系统。相较于传统的 EHB 系统，EMB 系统完全摒弃了传统制动系统的制动液
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
及液压管路等部件，主要由安装在四个轮胎上的电机驱动的执行机构产生制动力，是真
正意义上的线控制动系统。EMB 系统通过实现完全电子化，可以更好地与汽车的其他
电控系统整合。相较保留制动液及液压管理部件的 EHB 系统，EMB 系统更加精简、体
积更小，能为整车节省安装布置空间及减少 10%的重量，降低整车厂的装配成本。且
EMB 通过电信号可直接控制轮端电驱制动器，将汽车制动响应速度大幅缩减，大幅提
升汽车行驶安全性，被视作是线控制动的终局产品。在汽车智能化日新月异的大背景下，
EMB 系统具备多重冗余能力，能够满足 L3 级别以上自动驾驶车辆的需求。EMB 系统
的控制与执行完全解耦，可支持新一代中央计算的电子架构，满足整车厂软件定义汽车
的需求，预计伴随汽车智能化趋势的不断演进，EMB 系统的价值将得到整车厂的越发
认可，是线控制动技术的长期发展的必然方向。
  EMB 产品的生产原材料及工艺同公司现有产品不存在明显差异，公司基于目前对
EMB 产品的产品及工艺设计，确定 EMB 产品的原材料成本、人工成本及相关制造费用，
并综合公司智能电控产品的毛利率、市场分析展望与竞品方案的定价考虑。本募投项目
的 EMB 产品销售单价定为 1,960 元/套，达产年毛利率为 22.78%，与公司 2023 年智能
电控产品毛利率 20.14%不存在重大差异。
  （2）成本费用预测过程及依据
  营业成本由公司根据相关产品的生产工艺及耗费预计，对本项目的成本费用进行审
慎估算。营业成本的各项构成明细的测算依据具体如下：
  ①外购原辅材料
  根据公司基于生产工艺预估本项目所涉及到的主要原辅材料，根据原辅材料消耗量
和原辅材料市场价格测算。
  ②职工薪酬费用
  生产人员职工薪酬参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需的生产工人人
数测算。
  ③外购燃料动力费用
  本项目所涉及到的燃料动力包括为保证项目正常生产而耗费的水、电等费用，根据
                          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
        消耗量及市场价格测算。
             ④折旧及摊销
             固定资产折旧及无形资产摊销与公司现有的会计政策保持一致，固定资产及无形资
        产使用直线法折旧或摊销，其中新增设备按 10 年折旧，残值率为 5%；新增建筑物按
             ⑤其他制造费用
             其他制造费用包括工装、刀具、油脂等以制造费用归集的项目，根据消耗量及市场
        价格测算。
             本项目成本测算情况如下所示：
                                                                                             单位：万元
序
   名称 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11 年 第 12 年 第 13 年
号
  外购原
  材料费
  外购燃
  力费
  工资及
  福利费
  其他制
  造费用
  折旧及
  摊销费
             公司本募投项目的期间费用参照公司过往期间费用率进行预计，具体情况如下：
                                                                         公司合并口径
                  费用项                 本次项目
        销售费用率（%）                               1.10               1.12             1.06              0.81
        管理费用率（%）                               2.60               2.34             2.29              2.36
        研发费用率（%）                               5.60               6.02             6.83              6.85
                   合计                          9.30               9.48            10.18             10.02
             本募项目的期间费用设置中，销售及管理费用率同历史可比数据基本保持一致。研
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
发费用率相较历史期间数据较低，主要系考虑公司过往研发费用中有一定部分系自动驾
驶领域的研发投入，与本募投项目无关，为公允反应本项目研发费用率的真实情况，结
合历史数据进行了合理调整。
  （1）销售价格预测过程及依据
  本次募投产品的价格综合参照公司相同产品的在相同目标市场的历史可比价格、公
司询报价情况、同行业公司的可比项目情况进行设置。其中，同历史可比价格的对比情
况如下：
                                                      单位：元/件
     产品         目标市场    本次募投项目         历史期间平均可比价格
线控底盘制动系统产品 国内            1,620.00          1,692.20
  与可比项目的产品单价对比如下：
   融资方式                募投项目               产品           单价（元）
拓普集团2017年非公                          150万套汽车智能刹车系统
              汽车智能刹车系统项目                                未披露
开发行                                  （简称IBS）
亚太股份2017年可转   年产100万套汽车制动系统电子控制
                                电子助力器（ibooster）          2,000
换公司债券         模块技术改造项目
本募投项目                                                    1,620
  公司本次募投项目的价格设置与可比项目不存在重大差异。但鉴于上述可比项目时
间较为久远，而线控制动系统产品近年来经历了一系列技术迭代升级，产品形态、价格
等可能不具备完全可比性。同时上述可比项目的产品具体规格、型号、细分应用场景等
可能与公司本次产品有所差异。
  （2）成本费用预测过程及依据
  营业成本由公司根据相关产品的生产工艺及耗费预计，对本项目的成本费用进行审
慎估算。营业成本的各项构成明细的测算依据具体如下：
                               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
               ①外购原辅材料
               根据公司基于生产工艺预估本项目所涉及到的主要原辅材料，根据原辅材料消耗量
         和原辅材料市场价格测算。
               ②职工薪酬费用
               生产人员职工薪酬参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需的生产工人人
         数测算。
               ③外购燃料动力费用
               本项目所涉及到的燃料动力包括为保证项目正常生产而耗费的水、电等费用，根据
         消耗量及市场价格测算。
               ④折旧及摊销
               固定资产折旧及无形资产摊销与公司现有的会计政策保持一致，固定资产及无形资
         产使用直线法折旧或摊销，其中新增设备按 10 年折旧，残值率为 5%；新增建筑物按
               ⑤其他制造费用
               其他制造费用包括工装、刀具、油脂等以制造费用归集的项目，根据消耗量及市场
         价格测算。
               本项目成本测算情况如下所示：
                                                                                                               单位：万元
序
   名称    第2年       第3年       第4年        第5年         第6年        第7年        第8年        第9年        第 10 年     第 11 年     第 12 年     第 13 年
号
  外购原
  材料费
  外购燃
  力费
  工资及
  福利费
  其他制
  造费用
  折旧及
  摊销费
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  公司本募投项目的期间费用参照公司过往期间费用率进行预计，具体情况如下：
                                                    公司合并口径
        费用项         本次项目
销售费用率（%）                   1.10              1.12         1.06          0.81
管理费用率（%）                   2.60              2.34         2.29          2.36
研发费用率（%）                   5.60              6.02         6.83          6.85
        合计                 9.30              9.48        10.18         10.02
  本募项目的期间费用设置中，销售及管理费用率同历史可比数据基本保持一致。研
发费用率相较历史期间数据较低，主要系考虑公司过往研发费用中有一定部分系自动驾
驶领域的研发投入，与本募投项目无关，为公允反应本项目研发费用率的真实情况，结
合历史数据进行了合理调整。
  （1）销售价格预测过程及依据
  本次募投产品的价格综合参照公司相同产品在相同目标市场的历史可比价格、公司
询报价情况、同行业公司的可比项目情况进行设置。其中，同历史可比价格的对比情况
如下：
                                                                   单位：元/件
      产品         目标市场       本次募投项目                  历史期间平均可比价格
EPB产品          国内                 865.00                 859.11
  与可比项目的产品单价对比如下：
        融资方式         募投项目                           产品            单价（元）
               年产40万套带EPB的
亚太股份2014年非公开发行 电子集成式后制动钳 带EPB的电子集成式后制动钳总成                                   900
               总成建设项目
本募投项目                                                                       865
  公司本次募投项目的价格设置与可比项目无重大差异。
                           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
              （2）成本费用预测过程及依据
              营业成本由公司根据相关产品的生产工艺及耗费预计，对本项目的成本费用进行审
         慎估算。营业成本的各项构成明细的测算依据具体如下：
              ①外购原辅材料
              根据公司基于生产工艺预估本项目所涉及到的主要原辅材料，根据原辅材料消耗量
         和原辅材料市场价格测算。
              ②职工薪酬费用
              生产人员职工薪酬参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需的生产工人人
         数测算。
              ③外购燃料动力费用
              本项目所涉及到的燃料动力包括为保证项目正常生产而耗费的水、电等费用，根据
         消耗量及市场价格测算。
              ④折旧及摊销
              固定资产折旧及无形资产摊销与公司现有的会计政策保持一致，固定资产及无形资
         产使用直线法折旧或摊销，其中新增设备按 10 年折旧，残值率为 5%；新增建筑物按
              ⑤其他制造费用
              其他制造费用包括工装、刀具、油脂等以制造费用归集的项目，根据消耗量及市场
         价格测算。
              本项目成本测算情况如下所示：
                                                                                              单位：万元
序
   名称 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年 第 9 年 第 10 年 第 11 年 第 12 年
号
  外购原
  材料费
  外购燃
  力费
                      关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序
   名称 第 2 年      第3年      第4年      第5年      第6年        第7年     第8年     第 9 年 第 10 年 第 11 年 第 12 年
号
  工资及
  福利费
  其他制
  造费用
  折旧及
  摊销费
          公司本募投项目的期间费用参照公司过往期间费用率进行预计，具体情况如下：
                                                                    公司合并口径
              费用项                 本次项目
      销售费用率（%）                            1.10               1.12           1.06             0.81
      管理费用率（%）                            2.60               2.34           2.29             2.36
      研发费用率（%）                            5.60               6.02           6.83             6.85
                 合计                       9.30               9.48          10.18            10.02
          本募项目的期间费用设置中，销售及管理费用率同历史可比数据基本保持一致。研
      发费用率相较历史期间数据较低，主要系考虑公司过往研发费用中有一定部分系自动驾
      驶领域的研发投入，与本募投项目无关，为公允反应本项目研发费用率的真实情况，结
      合历史数据进行了合理调整。
          （1）销售价格预测过程及依据
          本次募投产品的价格综合参照公司相同产品的在相同目标市场的历史可比价格、公
      司询报价情况、同行业公司的可比项目情况进行设置。其中，同历史可比价格的对比情
      况如下：
                                                                                     单位：元/件
         产品           目标市场           本次募投项目                         历史期间平均可比价格
      转向节        国内                      122.00                          122.18
      副车架        国内                      800.00                             /
      控制臂        国外                      265.00                          278.04
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
注：副车架于历史期间未销售故不适用
  公司本次募投产品价格与同行业的可比项目情况的对比情况如下：
                                                      单位：元/件
产品    本次募投项目       可比项目       对应价格情况         对比情况说明
                精锻科技-2020年向
                特定对象发行股票-
转向节     122                        125        无明显差异
                新能源汽车轻量化关
                 键零部件生产项目
                拓普集团-2022年公
                开发行可转债-150万
副车架     800                        815        无明显差异
                及350万套轻量化底
                  盘系统建设项目
                精锻科技-2020年向
                                         价格差异较大。控制臂的不同尺寸和
                特定对象发行股票-
控制臂     265                         75   规格对单价有较大影响。以上，价格
                新能源汽车轻量化关
                                              不具备可比性
                 键零部件生产项目
  公司本次募投项目转向节、副车架产品与可比项目价格不存在重大差异。控制臂产
品与可比项目价格差异较大，主要由于该产品应用在不同车型上的形态、标准等存在较
大区别，可比公司该项目产品的具体规格、型号、细分应用场景等未明确披露，因此产
品价格不具备完全可比性。
  （2）成本费用预测过程及依据
  营业成本由公司根据相关产品的生产工艺及耗费预计，对本项目的成本费用进行审
慎估算。营业成本的各项构成明细的测算依据具体如下：
  ①外购原辅材料
  根据公司基于生产工艺预估本项目所涉及到的主要原辅材料，根据原辅材料消耗量
和原辅材料市场价格测算。
  ②职工薪酬费用
  生产人员职工薪酬参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需的生产工人人
数测算。
                              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
               ③外购燃料动力费用
               本项目所涉及到的燃料动力包括为保证项目正常生产而耗费的水、电等费用，根据
        消耗量及市场价格测算。
               ④折旧及摊销
               固定资产折旧及无形资产摊销与公司现有的会计政策保持一致，固定资产及无形资
        产使用直线法折旧或摊销，其中新增设备按 10 年折旧，残值率为 5%；新增建筑物按
               ⑤其他制造费用
               其他制造费用包括刀具、油品等以制造费用归集的项目，根据消耗量及市场价格测
        算。
               本项目成本测算情况如下所示：
                                                                                                               单位：万元
序
   名称    第1年      第2年       第3年       第4年       第5年       第6年       第7年       第8年       第9年       第 10 年 第 11 年 第 12 年 第 13 年
号
  外购原
  材料费
  外购燃
  力费
  工资及
  福利费
  其他制
  造费用
  折旧及
  摊销费
               公司本募投项目的期间费用参照项目实施主体威海伯特利过往期间费用率及未来
        经营预期进行谨慎性预计，具体情况如下：
                                                                                      威海伯特利
                    费用项                      本次项目
        销售费用率（%）                                     1.40%                 1.09%                0.83%                 0.74%
        管理费用率（%）                                     1.50%                 1.08%                1.17%                 1.73%
        研发费用率（%）                                     5.00%                 4.62%                4.04%                 3.38%
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                 威海伯特利
        费用项        本次项目
        合计            7.90%              6.79%        6.05%        5.84%
  本募项目的期间费用设置中，考虑到伴随公司轻量化业务规模不断增长、客户开发
力度的增加，以及管理体系的复杂程度提升，同时公司拟进一步扩充轻量化业务领域的
研发力量，因此本募投项目的期间费用率在效益测算谨慎性的原则基础上，设置的期间
费用率略高于历史期间。本募投项目期间费用率的设计具有谨慎性、合理性。
  （1）销售价格预测过程及依据
  本次募投产品的价格系综合公司在手订单的定价情况进行预计。具体价格预计情况
如下：
                                                               单位：元/件
                 项目                                   产品单价
转向节                                                                325.92
控制臂                                                                458.92
前卡钳                                                                457.94
EPB卡钳                                                              428.47
  目前伯特利墨西哥仅建设有前次募投项目“墨西哥年产 400 万件轻量化零部件建
设项目”的对应产能，该项目于 2023 年 8 月达到预定可使用状态，目前尚在产能爬坡
阶段，产品销售历史价格也不具备参考性。同时，考虑到公司目前在墨西哥的产品原材
料采购价格、产品规格尺寸等方面同国内现有产品均存在一定差异，采用国内产品价格
的可参考性也较低。此外，目前亦尚无公开披露的在产品层面可比的墨西哥募投项目。
基于上述考虑，公司结合在手订单情况对本次募投项目未来的产品销售价格进行预测，
具有合理性。
  （2）成本费用预测过程及依据
  营业成本由公司根据相关产品的生产工艺及耗费预计，对本项目的成本费用进行审
                                           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                 慎估算。营业成本的各项构成明细的测算依据具体如下：
                        ①外购原辅材料
                        根据公司基于生产工艺预估本项目所涉及到的主要原辅材料，根据原辅材料消耗量
                 和原辅材料市场价格测算。
                        ②职工薪酬费用
                        生产人员职工薪酬参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需的生产工人人
                 数测算。
                        ③外购燃料动力费用
                        本项目所涉及到的燃料动力包括为保证项目正常生产而耗费的水、电等费用，根据
                 消耗量及市场价格测算。
                        ④折旧及摊销
                        固定资产折旧及无形资产摊销与公司现有的会计政策保持一致，固定资产及无形资
                 产使用直线法折旧或摊销，其中新增设备按 10 年折旧，残值率为 5%；新增建筑物按
                        ⑤其他制造费用
                        其他制造费用包括刀具、油品等以制造费用归集的项目，根据消耗量及市场价格测
                 算。
                        本项目成本测算情况如下所示：
                                                                                                                                             单位：万元
序
  名称      第4年              第5年              第6年              第7年              第8年              第9年              第 10 年           第 11 年           第 12 年           第 13 年
号
  外购原
  材料费
  外购燃
  力费
  工资及
  福利费
  其他制
  造费用
  折旧及
  摊销费
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   公司本募投项目的期间费用参照轻量化境内业务主体过往期间费用率及未来经营
预期进行谨慎性预计，具体情况如下：
                             本次募投项目-                     威海伯特利
     费用项         本项目         高强度铝合金
                              铸件项目         2023 年度       2022 年度     2021 年度
销售费用率（%）             1.20%       1.40%           1.09%       0.83%        0.74%
管理费用率（%）             4.00%       1.50%           1.08%       1.17%        1.73%
研发费用率（%）             2.00%       5.00%           4.62%       4.04%        3.38%
      合计            7.20%       7.90%            6.79%       6.05%       5.84%
   本募项目的期间费用设置中，考虑到墨西哥子公司主要承担生产交付职能，销售和
研发职能相对更集中在境内，因为销售及研发费用参照境内轻量化业务主体威海伯特利
作合理下调。同时，考虑到墨西哥子公司在文化差异等跨国经营因素导致的管理难度增
加。管理费用参照境内轻量化业务主体威海伯特利作合理上调。本项目的期间费用率整
体同高轻度铝合金铸件项目合理可比。本募投项目期间费用率的设计具有谨慎性、合理
性。
     （二）募投项目转固投产后对公司产品结构、盈利能力的影响
   公司本次募投项目紧密围绕主营业务开展，所涉及的线控制动系统产品（包括 EMB
产品、线控底盘制动系统）、电子驻车制动系统（EPB）和 EPB 卡钳属于公司智能电
控产品，轻量化产品和前卡钳产品属于公司机械制动产品。上述募投项目转固投产后，
公司的收入预计仍将主要来自于智能电控产品和机械制动产品，产品结构预计不会发生
较大变化。
   本次募投项目转固投产后，项目所产生的经营效益需要一定时间才能体现，在各个
募投项目达产之后，将进一步提高公司的营业收入、净利润，提升公司的整体盈利能力。
具体募投项目达产年的预计营业收入及净利润情况如下表所示：
                                                                     单位：万元
       募投项目                  预计达产年营业收入                    预计达产年净利润
年 产 60 万 套 电 子 机 械 制 动
（EMB）研发及产业化项目
年产 100 万套线控底盘制动系统
产业化项目
年产 100 万套电子驻车制动系统
（EPB）建设项目
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
          募投项目          预计达产年营业收入                  预计达产年净利润
高强度铝合金铸件项目                             70,200.00           8,801.54
墨西哥年产 720 万件轻量化零部
件及 200 万件制动钳项目
           合计                         782,213.40          92,143.45
        综上，募投项目转固投产后，公司的产品结构预计不会发生较大变化，在各个募投
项目达产后，公司盈利能力将进一步提升，整体实力和抗风险能力进一步加强，符合公
司及全体股东的利益。
        五、根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5 条进行核查并发表明确意
见
        保荐机构和申报会计师根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》之“7-5 募投
项目预计效益披露要求”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下：
         《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第 5
序号                                                 核查意见
                 条具体规定
         一、对于披露预计效益的募投项目，上市公司
                                      经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
         应结合可研报告、内部决策文件或其他同类文
                                      人已结合可研报告、内部决策文件披露了效
         件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基
                                      益预测的假设条件、计算基础及计算过程。
                                      发行人本次募投项目可研报告出具时间为
         上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变
         化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行
                                      未超过 1 年。
         补充说明。
                              经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
         二、发行人披露的效益指标为内部收益率或投
                              人本次募投项目内部收益率及投资回收期
         资回收期的，应明确内部收益率或投资回收期
         的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募
                              行人已在募集说明书中披露本次发行对公
         投项目实施后对公司经营的预计影响。
                              司经营管理和财务状况的预计影响。
                              经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
         三、上市公司应在预计效益测算的基础上，与
                              人已在预计效益测算的基础上，与现有业务
         现有业务的经营情况进行纵向对比，说明增长
                              的经营情况进行了纵向对比，与同行业可比
                              公司的经营情况进行了横向对比，且已在证
         或与同行业可比公司的经营情况进行横向比
                              券募集说明书中披露。本次募投项目的收入
         较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。
                              增长率、毛利率等收益指标具有合理性。
         四、保荐机构应结合现有业务或同行业上市公
                              经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
         司业务开展情况，对效益预测的计算方式、计
                              人本次募投项目效益预测具有谨慎性、合理
         算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、合
         理性发表意见。效益预测基础或经营环境发生
                              预计效益情况、效益测算的计算方式及计算
         变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披
                              基础，并对募投项目的风险进行了揭示。
         露本次募投项目的预计效益。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     六、根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进行核查并发表明确意见
     保荐机构和申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“五、关于募集
资金用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业的理解与适用’”，进行逐项核查
并发表核查意见，具体如下：
序号       证券期货法律适用意见第 18 号                     核查意见
      （一）通过配股、发行优先股或者董事会确定
      发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金
      的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和          经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
      偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补          人本次向不特定对象发行可转换债券资金
      充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资          总额不超过 283,200.00 万元，本次募集资金
      金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研          中补充流动资金项目金额（包括视同补流的
      发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务          非资本性支出）合计 84,953.30 万元，占本
      超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且          次募集资金总额比例未超过 30%。
      超过部分原则上应当用于主营业务相关的研发
      投入。
                           经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
      （二）金融类企业可以将募集资金全部用于补 人不属于金融类企业，不适用上述规定，且
      充资本金。                不存在将募集资金全部用于补充资本金的
                           情形。
                           经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
      （三）募集资金用于支付人员工资、货款、预
                           人本次向不特定对象发行可转换债券资金
      备费、市场推广费、铺底流动资金等非资本性
                           总额不超过 283,200.00 万元，本次募集资金
                           中补充流动资金项目金额（包括视同补流的
      发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目
                           非资本性支出）合计 84,953.30 万元，占本
      建设期超过一年的，视为资本性支出。
                           次募集资金总额比例未超过 30%。
      （四）募集资金用于收购资产的，如本次发行
      董事会前已完成资产过户登记，本次募集资金 经核查，保荐机构和申报会计师认为：本次
      尚未完成资产过户登记，本次募集资金用途视 定。
      为收购资产。
                           经核查，保荐机构和申报会计师认为：发行
      （五）上市公司应当披露本次募集资金中资本 人已于募集说明书等相关申请文件中披露
      性支出、非资本性支出构成以及补充流动资金 本次募集资金中资本性支出、非资本性支出
      占募集资金的比例，并结合公司业务规模、业 构成以及补充流动资金占募集资金的比例，
      务增长情况、现金流状况、资产构成及资金占 已充分考虑公司业务规模、业务增长情况、
      用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及 现金流状况、资产构成及资金占用情况等因
      规模的合理性。              素。公司本次补充流动资金的原因及规模具
                           有合理性。
                           经核查，保荐机构和申报会计师认为：除补
      保荐机构及会计师应当就发行人募集资金投资 充流动资金项目外，发行人本次募集资金均
      构成是否属于资本性支出发表核查意见。对于 用于资本性支出，本次募集资金中补充流动
      实际经营情况且缺乏合理理由的，保荐机构应 出）合计 84,953.30 万元，占本次募集资金
      当就本次募集资金的合理性审慎发表意见。  总额比例未超过 30%。此外，基于公司未来
                           三年的累计营运资金缺口情况，本次补充流
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号    证券期货法律适用意见第 18 号                 核查意见
                                动资金的规模小于缺口规模，具备合理性，
                                未超过企业实际经营情况，本次募集资金能
                                够满足公司业务发展的需要，有利于增强发
                                行人核心竞争力，具有必要性和合理性。
  七、核查程序与核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构及申报会计师执行了如下核查程序：
次募投项目投资数额的测算依据和测算过程，建筑工程费、设备购置等具体内容及测算
过程及依据；
对本次募集资金是否用于资本性支出进行核实；结合发行人业务规模、业务增长及预测
等情况，了解并测算发行人未来三年营运资金缺口情况；
的单位造价情况进行比较；
交易性金融资产的具体构成情况。依据公司现有货币资金余额、未来资金用途及需求等
测算公司未来资金缺口，确认本次融资规模的合理性；
关键参数的谨慎性、合理性；
号》，逐项核对公司本次募投项目的合规性。
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构及申报会计师认为：
及测算过程合理；本次募投项目的建筑面积、建筑单价、设备购置数量、重点设备购置
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
单价确定具有合理性。
况。本次募集资金中补充流动资金的规模具有合理性，占本次募集资金总额比例未超过
用途和资金缺口，本次融资规模符合公司实际发展需求，具有合理性。
募效益测算结果谨慎、合理。募投项目转固投产后，公司的产品结构预计不会发生较大
变化，在各个募投项目达产后，公司盈利能力将进一步提升，整体实力和抗风险能力进
一步加强，符合公司及全体股东的利益。
券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条的相关规定。
问题 4 关于业务及经营情况
品、机械转向产品和其他产品，报告期内公司营业收入呈现增长趋势，公司新增定点项
目、新增量产项目数量持续增长。2）报告期内公司境外业务收入占比超过 10%，公司
旗下涉及三家境外子公司。3）公司原材料以铝锭、制动盘、转向节为主，报告期内公
司毛利率分别为 24.19%、22.44%、22.57%和 20.75%，高于同行业平均水平。4）报告期
内，公司研发费用主要由工资薪酬、技术开发费及材料费构成。
  请发行人说明：（1）结合公司主营产品类别及技术特点、应用领域、市场竞争情
况、主要客户需求及适配车型情况、定点获取情况、产品销量及售价等，分析收入变动
的原因及合理性，以及与同行业公司的对比情况及差异原因；（2）结合公司境外客户
需求、产能及销售布局、国际贸易政策等，分析公司境外收入变动的原因，境外资产管
控是否有效，以及报关数据、出口退税金额、投保金额与公司境外销售规模的匹配性；
（3）结合原材料价格变化、产品定价模式等，分析公司毛利率高于同行业平均水平的
原因及合理性；（4）结合公司主要研发项目投资金额、投资方向及内容、投资进度、
研发人员数量及薪酬，分析研发费用变动的原因及合理性，相关成果转化情况。
  请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.3 进行核查并发表明确意见。
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  回复：
  一、结合公司主营产品类别及技术特点、应用领域、市场竞争情况、主要客户需
求及适配车型情况、定点获取情况、产品销量及售价等，分析收入变动的原因及合理
性，以及与同行业公司的对比情况及差异原因
  （一）结合公司主营产品类别及技术特点、应用领域、市场竞争情况、主要客户
需求及适配车型情况、定点获取情况、产品销量及售价等，分析收入变动的原因及合
理性
  报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
              金额       比例             金额      比例        金额         比例         金额           比例
主营业务收入    383,628.12   96.61% 722,079.06 96.61% 536,386.36 96.84% 341,686.41 97.84%
其他业务收入     13,460.61    3.39% 25,299.21        3.39% 17,528.50      3.16%     7,541.90      2.16%
营业收入合计    397,088.73 100.00% 747,378.27 100.00% 553,914.86 100.00% 349,228.31 100.00%
  报告期各期，公司主营业务收入分别为 341,686.41 万元、536,386.36 万元、722,079.06
万元和 383,628.12 万元，占营业收入的比例均超过 96%。公司主营业务收入在报告期内
呈快速增长态势，2022 年、2023 年分别实现了 56.98%、34.62%的同比增长。公司主营
业务收入主要由机械制动产品、智能电控产品和机械转向产品的销售收入构成。
  报告期内，公司主要产品的收入、销量及售价变动情况具体如下：
主营                  2024 年 1-6 月            2023 年                 2022 年            2021 年
         项目
业务                      数额             数额           变动比例      数额          变动比例           数额
   销售收入（万元）            182,951.05 336,775.39         26.55% 266,127.64      26.97%   209,603.66
机械
制动 销售数量（件）              8,925,598 15,885,889         29.57% 12,260,480      21.79%   10,066,885
产品
   销售均价（元）                   204.97        212.00    -2.33%      217.06     4.25%          208.21
智能 销售收入（万元）            170,987.25 329,567.64         38.81% 237,430.32      86.24%   127,482.81
电控 销售数量（套）              1,997,738      3,722,849     48.93% 2,499,752       89.81%       1,316,991
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
主营            2024 年 1-6 月        2023 年               2022 年           2021 年
       项目
业务                数额          数额          变动比例      数额        变动比例       数额
产品 销售均价（元）          855.90      885.26     -6.80%    949.82    -1.88%     967.99
   销售收入（万元）       25,696.16   48,339.38    74.29% 27,735.49         /            -
机械
转向 销售数量（套）        1,327,995   2,332,547    54.02% 1,514,478         /            -
产品
   销售均价（元）          193.50      207.24     13.16%    183.14         /            -
注：公司于 2022 年 5 月 27 日完成对浙江万达的收购，切入汽车转向系统市场。因此机械转向产品
  如上表所示，2021-2023 年，公司机械制动产品、智能电控产品和机械转向产品的
销售收入均呈现快速增长的趋势。
  近三年，公司主要产品销售均价整体保持基本稳定，公司在持续投入研发，提升产
品力及定价能力的同时，也受到行业竞争及整车厂客户降本传导影响。具体而言，机械
制动产品销售均价基本保持稳定；智能电控产品销售均价小幅下降，主要系因整车厂客
户降本趋势带动传导；机械转向产品销售均价于 2023 年有所上升，主要系因公司 2022
年收购万达转向后，协同效应持续释放，公司利用已有客户资源及研发实力，为主要客
户导入新产品的同时，持续提升产品力。
  公司近三年收入持续增长主要受销量增长所带动，系因报告期内下游客户需求旺盛
所致；同时公司于相关细分产品领域长期处于国产供应商领先地位，持续受益于行业技
术发展趋势，导致销量大幅增长。具体而言：①机械制动产品方面，公司盘式制动器及
轻量化零部件等产品报告期内持续受益于国产替代趋势及轻量化趋势，相关产品销量增
长较快，特别是汽车轻量化作为降低传统燃油汽车油耗以及提升新能源车性能的重要途
径，已成为大势所趋；②智能电控产品方面，汽车电动化发展趋势方兴未艾，2023 年
我国新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增
长 35.8%和 37.9%，连续 9 年保持全球第一。同时，在全球各主要国家政策支持以及产
业界不断加大投入的共同推动下，智能驾驶产业在全球范围内快速发展，并且以主动安
全为主要功能的高级驾驶辅助功能（ADAS）已逐步实现产业化，公司是国产供应商中
率先实现 EPB、WCBS 等产品量产的公司，拥有丰富的智能电控产品产业化经验同时
技术处于行业领先地位，显著受益行业智能化、电动化趋势，因此近年销量大幅上升；
③机械转向产品销量 2023 年较 2022 年增加 54%，一方面系公司 2022 年 5 月完成收购
                关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
万达转向，机械转向产品于 2022 年的收入仅包含 2022 年 6-12 月的销量，另一方面系
公司在收购完成后，进一步丰富转向产品类别，提升客户服务能力，协同效应持续释放，
销量增长较快。
     报告期内，公司主营业务分应用领域的收入情况列示如下
                                                                             单位：万元
项目              收入               变动      收入               变动     收入               收入
        收入               收入                        收入                     收入
                占比               比例      占比               比例     占比               占比
燃油
车
新能
源车
     公司主营产品类型较为多元，涉及机械制动产品、智能电控产品及机械转向产品，
其中主要包含盘式制动器、轻量化零部件、EPB、WCBS、ADAS、转向系统产品等。
是由于公司产品广泛受益于近年中国汽车行业轻量化、智能化、新能源趋势以及汽车零
部件产业国产替代趋势，同时公司产品广泛适用于燃油车和新能源车领域，因此带动公
司主营业务收入增长较快。
     报告期内，公司盘式制动器、智能电控等产品涉及的领域国产替代趋势显著。根据
高工智能汽车相关数据，盘式制动器国产替代程度较高，2022 年中国乘用车盘式制动
器（前轮）前 10 名供应商中有 4 家为国产厂商，合计占据约 22%市场份额；EPB 本土
配套率持续提升，本土厂商与外资厂商差距不断缩小，2022 年中国市场乘用车 EPB 系
统前 10 名供应商中有 3 家为国产厂商，合计占据约 20%市场份额，相较 2021 年提升约
年的 20%（不含主机厂自研部分）左右。
     与此同时，汽车轻量化势在必行，持续带动轻量化零部件市场扩容，伴随我国燃耗
与排放标准不断提高，汽车轻量化已成为主要的减排方式，轻量化零部件在减重方面的
优势也有利于提升新能源汽车续航里程。根据中信期货研究所的研究报告，2018 年中
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
国燃油车的单车用铝量为 118.7kg，预计于 2025 年及 2030 年将分别达到 179.8kg 及
国纯电车的单车用铝量为 128.4kg，预计于 2025 年及 2030 年将分别达到 226.8kg 及
单车用铝量 208kg，预计 2025 年及 2030 年单车铝含量将分别达到 229kg 及 259kg。
  公司是国内自主品牌中首家 EPB 量产企业、首家 One-Box 线控制动系统量产企业；
公司盘式制动器的低拖滞性能位居行业前列；同时公司也是国内少数掌握轻量化零部件
差压铸造生产工艺的企业，总体而言公司在核心产品的技术及商业化进程上具备较强的
领先优势，市场竞争力较强。
                                                       单位：万元
   年度      序号      客户名称              金额            占当期营业收入比例
                  合计                  298,302.07         75.12%
   年度
                  合计                  540,965.24         72.38%
                 变动比例                                    26.56%
   年度
                  合计                  427,453.11         77.17%
                 变动比例                                    51.78%
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   年度         序号              客户名称                      金额               占当期营业收入比例
   年度          4         长安汽车及其关联方                           37,511.38                 10.74%
                             合计                          281,622.81                   80.64%
  报告期内，公司的主要客户主要为奇瑞汽车、通用汽车、吉利汽车、长安汽车、广
汽集团和北京汽车。报告期内，来自于上述客户及其关联方的收入占比分别为 80.64%、
同比分别增长 51.78%、26.56%，增速较快，与公司营业收入增长趋势总体一致。
  根据相关公司的公告及公开资料，发行人主要客户报告期内销量变动情况如下：
                                                                                     单位：辆
单位：辆
              销量              销量           变动比例          销量          变动比例            销量
奇瑞汽车           1,100,621      1,881,316        52.61%   1,232,727        28.15%       961,926
通用汽车           2,780,000      6,188,000         4.16%   5,941,000        -5.64%      6,296,000
其中：通用
汽车北美
吉利汽车               955,730    1,686,516        17.69%   1,432,988         7.90%      1,328,031
长安汽车           1,334,051      2,553,052         8.82%   2,346,151         1.98%      2,300,530
广汽集团               863,038    2,504,975         2.92%   2,433,801        13.50%      2,144,387
北京汽车               450,000    1,042,000        10.03%    947,000         -8.15%      1,031,000
资料来源：公司公告
注：发行人报告期内对通用汽车及其关联方的主要收入来自通用汽车北美
  报告期内，发行人对主要客户收入实现情况及产生收入的车型数量情况如下：
                                                                             单位：万元，个
                    产生收                     产生收                  产生收                   产生收
          收入        入的车           收入        入的车         收入       入的车        收入         入的车
                    型数量                     型数量                  型数量                   型数量
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                      产生收                      产生收                     产生收                  产生收
          收入          入的车         收入           入的车         收入          入的车      收入          入的车
                      型数量                      型数量                     型数量                  型数量
奇瑞汽车及
其关联方
通用汽车及
其关联方
吉利汽车及
其关联方
长安汽车及
其关联方
广汽集团及
其关联方
北京汽车及
其关联方
  合计    313,450.95       186     586,728.89     184 452,002.68           144 191,722.20       69
   由上表可见，公司主要客户销量于报告期内整体呈现上升态势，主要客户需求旺盛，
带动公司收入持续快速增长。其中，2021 年至 2023 年度分别占公司当期营业收入 32.01%、
快速增长贡献较大。同时，于报告期内，公司主要客户产品适配车型数量呈现稳健上升
态势，客户产品配套需求旺盛，带动公司收入快速上涨。
   报告期内，与公司主营业务相关的新增量产项目情况列示如下：
                                                                                        单位：项
新增量产项目                           150                 241                  166                108
   如上表所示，报告期各期，公司新增量产项目数量较多且呈快速增长趋势，相关新
项目成为报告期内公司主要产品销量、主营业务收入增长的强劲支撑。
   （二）与同行业公司的对比情况及差异原因
   近三年，公司收入变动趋势与同行业可比公司对比情况列示如下：
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                     单位：万元
  公司
            收入            变动比例          收入               变动比例        金额
 万向钱潮      1,448,680.89     3.37%      1,401,495.53        -2.14%    1,432,213.53
 亚太股份       387,439.90      3.32%           374,987.99     3.29%      363,060.52
 万安科技       398,252.89     18.38%           336,406.01     23.99%     271,311.66
 浙江世宝       181,944.22     31.24%           138,639.56     17.70%     117,791.58
 平均值        604,079.48      7.32%           562,882.27     3.07%      546,094.32
 伯特利        747,378.27     34.93%           553,914.86    58.61%      349,228.31
资料来源：公司公告
  如上表所示，近三年，公司收入增长较同行业可比公司更快，主要系由于近年中国
汽车行业呈现出明显的轻量化、智能化、新能源趋势以及汽车零部件产业国产替代趋势，
公司的产品类别较为丰富，并受益于旺盛的下游客户需求，使得收入金额呈现较快的增
长态势，而同行业可比上市公司与发行人在产品结构、下游细分市场、主要客户结构等
方面均存在差异。
  公司与同行业可比上市公司的主要产品、主要应用领域及下游细分市场情况列示如
下：
 公司              主要产品                   主要应用领域及下游细分市场
                                                                    业收入比例
        机械制动产品                                                           45.06%
                                     汽车零部件，主要应用于乘用车市
 伯特利    智能电控产品                                                           44.10%
                                     场的汽车制动、转向细分领域
        机械转向产品                                                             6.47%
        万向节、传动轴、等速驱动轴、轮毂                                 主要面向汽车市
                         机械制造                                            70.21%
万向钱潮    单元、轴承、制动器等汽车零部件                                  场、工程机械、农
        钢材、铁合金                       物资贸易                业机械市场客户         28.41%
        汽车基础制动系统                     汽车零部件，形成以乘用车制动系                     75.07%
                                     统为主、商用车制动系统和其他汽
                                     车制动系统并重的产品格局，可以
亚太股份
        汽车电子控制系统                     为轿车、轻微型汽车、中重型载货                     20.17%
                                     车、大中型客车等提供系统化和模
                                     块化配套
        气压制动系统                       汽车零部件，按应用领域划分主要                     29.66%
万安科技
        液压制动系统                       包括商用车、乘用车及新能源汽车                     23.78%
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
 公司                主要产品                    主要应用领域及下游细分市场
                                                                    业收入比例
          离合器操纵系统                                                          1.96%
          铁铸件                                                              1.48%
          副车架                                                             33.84%
          转向系统及部件                       汽车零部件及配件制造，主要应用                   92.29%
浙江世宝
          配件及其他                         于汽车转向细分领域                          3.36%
数据来源：公司公告
  如上表所示，虽然伯特利与可比公司主要产品的主要应用领域均为汽车零部件行业，
但产品结构及下游细分市场存在一定的差异。伯特利主要面向乘用车市场配套汽车零部
件，应用于制动、转向细分领域，主要产品主要包含盘式制动器、轻量化零部件、EPB、
WCBS、ADAS、转向系统产品等，相对于同行业可比上市公司，公司的产品类型全面，
应用领域相对较广，且全面受益于轻量化、智能化、电动化、国代替代等汽车及汽车零
部件行业趋势，因此报告期内业务规模增速较可比公司更快。
  近三年，公司与同行业可比上市公司主要客户及变化情况列示如下：
公司              2023 年度                2022 年度                2021 年度
   排名
名称         客户名称           占比       客户名称           占比       客户名称          占比
          奇瑞汽车及其关                 奇瑞汽车及其关                 奇瑞汽车及其关
            联方                      联方                      联方
          通用汽车及其关                 通用汽车及其关                 通用汽车及其关
            联方                      联方                      联方
          长安汽车及其关                 吉利汽车及其关                 吉利汽车及其关
伯特    3            9.19%                  13.34%                        13.76%
            联方                      联方                      联方
 利        吉利汽车及其关                 长安汽车及其关                 长安汽车及其关
            联方                      联方                      联方
          广汽集团及其关                 广汽集团及其关                 北京汽车及其关
            联方                      联方                      联方
           总计         72.38%         总计          77.17%     总计          80.64%
          青山控股集团有                 青山控股集团有                 青山控股集团有
            限公司                     限公司                     限公司
                                  深圳市比亚迪供
          比亚迪股份有限                                         广西北港新材料
万向    2                   9.99%   应链管理有限公 8.51%                         4.88%
            公司                                              有限公司
钱潮                                   司
                                                          深圳市比亚迪供
          上海汽车集团股                 广西北港新材料
           份有限公司                   有限公司
                                                             司
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
公司             2023 年度                2022 年度                    2021 年度
   排名
名称        客户名称           占比        客户名称          占比        客户名称             占比
                                                             R&S
         东风汽车集团有                 上汽通用五菱汽
           限公司                   车股份有限公司                     INC.
                                    R&S                    Wanxiang
         江苏德龙镍业有
           限公司                      INC.                  Components
          总计         38.46%         总计          32.00%       总计            25.30%
亚太   3     第三名           9.85%     第三名          7.39%       第三名            6.95%
股份   4     第四名           9.47%     第四名          5.72%       第四名            6.23%
          总计         62.17%         总计          54.39%       总计            53.75%
万安   3     第三名           9.39%     第三名          7.94%       第三名            11.24%
科技   4     第四名           5.72%     第四名          7.78%       第四名            9.56%
          总计         42.32%         总计          41.26%       总计            59.95%
         奇瑞汽车股份有                 奇瑞汽车股份有                 吉利汽车集团有
           限公司                     限公司                     限公司
         吉利汽车集团有                 吉利汽车集团有                 中国第一汽车集
           限公司                     限公司                    团有限公司
                                  提拔国际贸易
         蔚来控股有限公                                         江淮汽车集团股
浙江          司                                             份有限公司
                                    司
世宝       中国第一汽车集                 上海汽车集团股                 东风汽车集团股
          团有限公司                   份有限公司                   份有限公司
          提拔国际贸易
                                 中国第一汽车集                 Rulevye system
                                  团有限公司                       LTD
            司
          总计         60.19%         总计          56.77%       总计            53.32%
资料来源：公司公告
  如上表所示，
且公司的主要客户包括奇瑞汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、北京汽车及通用汽
车等国内外知名主机厂，相关主要客户汽车产品销量均处于行业前列，车型配套需求旺
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
盛，带动公司近年收入快速增长。
   二、结合公司境外客户需求、产能及销售布局、国际贸易政策等，分析公司境外
收入变动的原因，境外资产管控是否有效，以及报关数据、出口退税金额、投保金额
与公司境外销售规模的匹配性：
   报告期内，公司境外收入具体变动情况如下：
                                                                                       单位：万元
   项目
              金额             金额           变动比例             金额           变动比例            金额
境外收入          49,514.75       86,939.99       6.10%         81,941.45      45.18%        56,440.60
   报告期内，公司境外收入持续增加，并保持了稳健增长的态势，2022 年、2023 年
分别实现 45.18%、6.10%的同比增长，主要系因境外客户需求较大所致。具体分析如下：
   （一）公司境外客户需求、产能及销售布局情况
   报告期内，公司面向主要境外客户销售情况如下：
                                                                                       单位：万元
                                                                                主要 主要
客户    产品 主要应用        1-6 月
                                                                                产能 销售
名称    名称  车型                                变动                    变动
                   销售金额 销售金额                   销售金额                        销售金额 布局 布局
                                            比例                    比例
通用汽                                                                  国内
        别克-君
车及其 机械                                                              工厂、美国、
       越/君威、
关联方 制动         35,153.93 59,223.18 -8.96% 65,054.46 38.92% 46,827.22 墨西 墨西
        雪佛兰-
（境外 产品                                                               哥工 哥
        迈锐宝
主体）                                                                   厂
    机械
       SCORPIO                                                       国内
马恒达 制动          8,210.80 11,179.19 68.15% 6,648.40 255.70% 1,869.10     印度
       、XUV700                                                       工厂
    产品
          销售金额 43,364.73 70,402.38                   71,702.86             48,696.32
   合计     境外收入
          占比
   由上表可见，报告期内，公司面向主要境外客户通用汽车及其关联方（境外主体）
和马恒达实现收入合计占公司境外收入比例均超过 80%，公司面向该等主要境外客户的
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
销售变动趋势与公司总体境外收入变动趋势具备较强关联性。
   公司面向通用汽车及其关联方（境外主体）2021 年、2022 年和 2023 年分别实现
明显，对公司境外收入形成强有力支撑；2023 年收入同比小幅下降，主要受其下游车
型销量影响，但总体维持高位。同时，报告期内，公司持续拓展境外销售布局，并加深
与其他主要境外客户合作关系，持续优化境外客户结构。报告期内公司进一步加深和马
恒达、Stellantis 等境外客户的合作，强化印度、欧洲等境外市场的销售布局，持续推动
相关客户的新项目量产，公司 2021 年至 2023 年面向马恒达分别实现 1,869.10 万元、
入增长形成良好带动作用。
   公司外销产品主要应用于全球市场的传统畅销车型或近年热门车型，市场需求较好，
相关车型近三年全球销量具体情况如下：
                                                                      单位：辆
  客户名称        主要应用车型
                             销量        变动比例      销量        变动比例        销量
通用汽车及其关 别克君威/君越系列及雪
联方（境外主体）佛兰-迈锐宝
        Mahindra Scorpio、
马恒达                          196,501    50.90%   130,219    163.93%     49,338
        XUV700
资料来源：公司公告，MarkLines 全球汽车信息平台
   由上表可见，最近三年主要应用车型全球销量情况良好，确保了公司外销产品的需
求总体维持在较高水平。一方面，通用汽车旗下数款主要应用车型均为传统畅销车型，
销量总体上维持在相对较高水平，保证了对公司产品稳定的需求；另一方面，马恒达旗
下主要应用车型 Mahindra Scorpio、XUV700 为热销车型，近年销量迅猛增长，也提高
了对公司产品的需求。公司境外销售收入与主要客户的销量情况总体匹配。
   此外，公司墨西哥工厂于 2023 年投产，进一步拓展了公司境外产能布局，满足了
境外客户不断提升的需求，随着墨西哥工厂产能逐步释放，相应产品生产规模将逐步提
升，进一步满足客户对公司产品需求。
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   （二）国际贸易政策
   公司境外销售区域包括美国、墨西哥、法国及比利时等地。墨西哥、法国及比利时
等国家对中国的关税政策整体较为稳定，未发生重大变化。但美国于 2018 年 9 月宣布
对从中国进口的约 2,000 亿美元商品加征 10%的关税；2019 年 5 月将加征关税税率提高
至 25%。公司由国内出口美国产品包含在上述加征关税清单范围内，但因公司与主要境
外客户约定的贸易模式主要为 FCA（货交承运人）模式，即由客户前往公司的工厂提
取货物并由客户承担后续的物流运输及关税成本，公司无需承担关税成本，因此相关贸
易政策及变化对公司的潜在影响较小。
   为缓解上述中美贸易政策影响，公司已成立墨西哥子公司主要从事面向北美客户的
生产，墨西哥子公司出口至美国的产品根据原北美自由贸易协定（NAFTA）以及美国、
加拿大、墨西哥三国新签订的《美墨加协定》，美国未制定不利于墨西哥的关税和贸易
政策。墨西哥子公司的产能逐步释放，降低上述美国对于中国产品加征关税的影响，缓
解了国际贸易政策对公司经营情况造成的不利影响。
   综上所述，随着公司境外客户需求持续较高、境外产能及销售布局扩大，公司境外
收入规模进一步扩大，报告期内境外收入分别达到了 56,440.60 万元、81,941.45 万元、
   （三）境外资产管控是否有效
   随着公司逐步拓展境外业务布局，公司逐步积累了境外资产经营和管理经验，可以
通过人事任免、资金归集、经营审批、审计监察等方式对境外资产进行有效控制。公司
境外子公司有美国子公司、墨西哥子公司及新加坡子公司，其中新加坡子公司系 2024
年 4 月份新成立，截至本回复出具日，该公司尚未投入实际运营。
   公司委派境内员工赴墨西哥子公司、美国子公司担任境外子公司负责人，其重大经
营决策需经境内母公司审批同意，并定期向境内母公司进行述职汇报。除境外子公司负
责人外，境外子公司包括生产管理人员、品质管理人员、销售人员等核心人员亦均由境
内母公司委派。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  墨西哥子公司主要为境外生产中心，其财务负责人由公司财务总监垂直管理，并接
受公司财务部的业务管理、指导和监督。境内母公司通过统一的财务管理系统对境外子
公司进行管理，可以查询子公司账目情况。美国子公司主要为境外研发中心，子公司账
目统一由母公司管理。境外子公司财务负责人需定期向境内母公司提供财务报表，并由
境内母公司编制合并财务报表。
  境内母公司对境外子公司实施集中资金管理的政策，对境外子公司的资金进行集中
统筹管理和调配。对于墨西哥子公司，境内母公司将主要资金留存于境内账户，根据境
外子公司报批需求对其进行合理资金划账。境外子公司账户仅留存日常运转所需资金，
在 2 万元人民币授权以内支付日常开销，超过授权标准，支付流程自动流转。对于美国
子公司，由其按月度提支付计划，母公司按计划划拨，资金统一由母公司管控。
  境外子公司的销售、采购、研发等重大经营行为均由境外子公司提出申请，并经境
内母公司管理层审批通过方可实施。
  境内母公司董事长、总经理、财务总监等管理层定期前往境外子公司，了解其经营
情况，查看其资产状况，监察其账务资料。同时，公司外聘审计机构亦每年对境外子公
司进行年度审计。
  综上所述，公司通过人事任免、资金归集、经营审批、审计监察等方式可以有效管
控境外资产。
  （四）报关数据、出口退税金额、投保金额与公司境外销售规模的匹配性
  公司境外销售收入包括境外子公司销售收入与境内公司出口收入。其中，境外子公
司销售生产、销售业务环节均发生在境外，不涉及国内海关报关、退税、投保等流程。
境内产品出口收入涉及海关报关数据、出口退税金额。
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                        单位：万元
        项目        2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度        2021 年度
境外子公司销售收入               2,475.38              144.99               -              -
境内主体境外销售收入             50,989.87            89,933.07     82,516.98      56,495.98
减：合并抵消收入                3,950.49             3,138.06        575.53          55.38
境外销售收入合计               49,514.75            86,939.99     81,941.45      56,440.60
  报告期内，公司境内主体报关数据与出口销售收入的匹配情况如下：
                                                                        单位：万元
        项目        2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度        2021 年度
境内主体外销收入①              50,989.87            89,933.07     82,516.98      56,495.98
海关报关数据②                53,024.82            88,876.91     87,538.49      59,837.03
差异（③=①-②）              -2,034.95             1,056.16      -5,021.51      -3,341.05
                            差异构成如下
时间性差异                  -2,035.27             1,056.09      -3,237.10      -3,341.05
合并时点差异                           -                  -      -1,784.41              -
出口不免税产品税额                   0.33                 0.08              -              -
        小计             -2,034.95             1,056.16      -5,021.51      -3,341.05
  由上表可知，报关数据与公司境内主体外销收入主要差异原因如下：
  ①时间性差异：主要系外销收入确认时点与海关报关统计口径的不同。如：公司
外销收入部分客户采用 FCA 模式运送货物，即货交承运人即完成产品的控制权转移，
故收入确认在海关报关单时间之前，部分客户在公司存放在境外第三方仓库中取到货物
时即完成产品控制权转移，故收入确认在海关报关单时间之后，而海关报关数据以出口
为准，故而产生两者数据的时间性差异。
  ②合并时点差异：主要系公司于 2022 年 5 月 31 日正式收购浙江万达方向机有限
公司及其子公司（以下简称浙江万达），其 1-5 月的境外收入未并入公司合并财务报表。
  ③出口不免税产品税额：公司出口的少量免费样机产品不免除增值税，增值税计
入海关报关数据。
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
      综上，报告期内，公司境内主体报关数据与境外销售规模具有匹配性。
      报告期内，出口退税金额与出口销售收入的匹配情况如下：
                                                                    单位：万元
            项目           2024 年 1-6 月         2023 年度       2022 年度       2021 年度
公司免抵退申报收入①                     61,213.90       72,680.07      68,282.51    58,416.40
出口退税金额②                          7,957.81       9,448.41       8,876.73     7,594.13
出口退税金额占免抵退申报收入的比率
③=②/①
境内主体外销收入④                      50,989.87       89,933.07      82,516.98    56,495.98
外销收入合并时点差异⑤                               -             -      1,784.41             -
外销收入中不可免抵退收入⑥                        747.90     1,201.64        239.70          1.57
上年外销收入本年申报⑦                    31,370.56       17,386.35       3,206.62     4,972.33
前年外销收入本年申报⑧                          387.68             -             -             -
本年外销收入尚未申报⑨                    21,144.79       33,228.44      17,774.03     3,143.38
免税收入⑩                                     -       25.91               -             -
其他?                                    1.71         6.67              -             -
经调整后的境内主体外销收入
?=④+⑦+⑧+⑤-⑥-⑨-⑩-?
经调整后的境内主体外销收入与免抵退申报收
                                 -360.19         176.69        1,211.77       -93.04
入的差异?=?-①
差异率?=?/④                             -0.70%       0.20%          1.47%       -0.16%
 注 1：境内主体外销收入合并时点差异系浙江万达 2022 年 1-5 月外销收入；
 注 2：2021 年度的本年外销收入尚未申报与 2022 年度的上年外销收入本年申报存在 63.24 万主要系
 浙江万达于 2022 年度申报 2021 年外销收入所致。
      由上表可知，出口退税数据与公司境内主体外销收入主要差异原因为时间性差异，
 该类时间性差异包括上年外销收入本年申报、前年外销收入本年申报及本年外销收入尚
 未申报等情况，剔除该类因素和其他等因素，经调整后的境内主体外销收入与免抵退申
 报收入的差异率分别为-0.16%、1.47%、0.20%和-0.70%，差异率较小，整体较为匹配。
      综上，出口退税金额与公司境外销售规模具有匹配性。
      报告期内，公司未对境外主体外销交易购买类似中国出口信用保险公司（以下简称
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
中信保）相关的保险，主要原因系：①多数境外客户信誉较高，信用政策周期短且为现
金回款，回款情况较好，该类客户公司未投保；②中信保对投保的行业、客户等各种
条件要求较为苛刻且费率较高，管理层综合考虑投保条件、成本因素及从未出现过相关
信用风险的历史，因此未进行投保。
  综上，报告期内，公司海关出口数据、出口退税金额与境外销售规模整体匹配，同
时公司未对境外销售收入进行信用投保，因而投保金额与境外销售规模不具有可比性。
  三、结合原材料价格变化、产品定价模式等，分析公司毛利率高于同行业平均水
平的原因及合理性
  （一）原材料价格变化情况
  报告期内，公司的主要原材料与同行业公司相比如下：
 可比公司                             主要原材料
 万向钱潮     钢材
 亚太股份     铝材、钢板、生铁等
 万安科技     铝、钢板、生铁、外购铸铁件、芯片和零配件等
 浙江世宝     机加工件、标准件、电子元器件、毛坯件（铁铸件、铝铸件）、密封件等
  公司      铝锭、制动盘、转向节等材料
  由上表可知，公司的主要原材料与同行业相比不存在较大差异，均由铝材、铁铸件
（制动盘、转向节）等原材料组成，其中铸铁件因产品的结构不同，采购价格存在一定
差异，铝材、钢材等大宗原材料的采购价格的变动，对采购成本均会产生同向的影响。
  公司铝材的采购单价与同行业可比公司对比如下：
                                                  单位：吨、元/吨
 可比公司      2024 年 1-6 月   2023 年度     2022 年度     2021 年度
 万向钱潮          未披露         未披露            未披露       未披露
 亚太股份          未披露         未披露            未披露       未披露
 万安科技          未披露        18,915.94   18,779.31    15,448.77
 浙江世宝          未披露         未披露            未披露       未披露
可比公司平均值         —         18,915.94   18,779.31    15,448.77
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
 可比公司      2024 年 1-6 月   2023 年度     2022 年度     2021 年度
     公司      17,992.76    17,314.25   18,088.31   17,558.50
  由上表可知，报告期内，公司铝锭采购单价与同行业相比整体不存在较大差异。而
且，根据公开市场数据，2021 年至 2024 年 6 月末，铝锭市场价格呈现先上升后下降的
趋势，与公司采购单价变动趋势较为相似。
  综上，公司主要原材料采购价格变动与同行业相比不存在较大差异，而且，铝材、
钢材等用于制造零配件的原材料价格的价格波动，对公司与同行业可比公司均会产生影
响。
     （二）产品定价的模式
  汽车零部件及配件制造行业属于充分竞争行业，当前行业基本遵循市场化发展模式，
发行人主要原材料有相对透明的市场价格。在产品定价时，发行人考虑在生产成本基础
上需获得一定的利润空间的同时也需要密切关注市场行情变化。公司产品定价模式通常
以产品的生产成本为基础，综合考虑市场供需状况、原材料价格波动、竞争对手价格信
息、与客户合作关系、业务拓展需要、市场竞争策略等因素，与客户协商谈判确定最终
价格。
  报告期内，公司毛利率水平高于同期可比公司平均水平，主要系公司通过自主技术
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
创新及积极延展业务布局，在轻量化制动零部件、EPB 等产品方面，已取得领先的技术
优势，产品竞争力强，附加值较高所致。
  （三）分析公司毛利率高于同行业平均水平的原因及合理性
  报告期内，公司毛利率情况如下：
                                                                                    单位：万元
  项目
             毛利         毛利率        毛利        毛利率             毛利      毛利率       毛利      毛利率
主营业务        72,137.59    18.80% 145,947.39 20.21% 109,717.73 20.45% 78,601.55 23.00%
其中：机械制
动产品
   智能电
控产品
其他业务        11,681.59    86.78%   22,724.95 89.82%       14,578.24 83.17%      5,862.51 77.73%
  合计        83,819.18    21.11% 168,672.34 22.57% 124,295.97 22.44% 84,464.06 24.19%
  由上表可知，公司的主要产品机械制动产品和智能电控产品为影响公司毛利率主要
产品类型。
  报告期内，公司与同行业可比公司毛利率水平如下：
   可比公司                 2024 年 1-6 月       2023 年度                2022 年度        2021 年度
   万向钱潮                        21.49%               20.86%            18.11%           20.20%
   亚太股份                        17.19%               16.66%            13.68%           13.49%
   万安科技                        18.13%               18.00%            16.71%           16.64%
   浙江世宝                        19.78%               20.62%            19.40%           21.51%
  可比公司平均值                      19.15%               19.04%            16.98%           17.96%
       公司                      21.11%               22.57%            22.44%           24.19%
注：根据万向钱潮定期报告，其分行业业务类型包括机械制造（汽车零部件）、物资贸易（钢材、
铁合金等）。由于物资贸易业务与公司汽车零部件业务不可比，且物资贸易（钢材、铁合金等）业
务毛利率较低，故仅选取机械制造（汽车零部件）业务毛利率进行对比。
  报告期，公司毛利率为 24.19%、22.44%、22.57%和 21.11%，可比公司毛利率平均
值为 17.96%、16.98%、19.04%和 19.15%。报告期内，公司毛利率略高于同行业可比公
司平均值，与浙江世宝、万向钱潮毛利率接近。公司毛利率较高主要系机械制动产品及
               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  智能电控产品的毛利率影响所致。
       机械制动产品毛利率较高主要系高毛利的轻量化制动零部件销售占比较高所致。报
  告期内，轻量化制动零部件占机械制动产品的销售比重分别为 41.05%、42.67%、41.03%、
  不断探索降低车辆能耗与减少碳排放的新途径，其中最为普遍且效果显著的方式之一是
  采用轻量化材料替代传统材料。2012 年，公司设立威海伯特利萨克迪公司，切入轻量
  化零部件的生产和销售，并率先开始了铝制轻量化产品的深度布局。通过多年的持续投
  入与不懈努力，公司在轻量化材料的研发、设计、生产及应用方面，积累了丰富的技术
  底蕴。由于轻量化产品因其独特的材质特性和复杂的制造工艺，相较于传统产品，能够
  提供更优异的性能表现和更高的附加值，因此其市场定价也相应较高，毛利率也较传统
  产品更高。
       智能电控产品毛利率较高主要系高毛利的 EPB 产品销售占比较高所致。报告期内，
  EPB 占智能电控产品的销售比重分别为 96.07%、67.61%、56.74%、56.92%。公司作为
  国内首家成功实现 EPB 产品量产的企业，不仅率先填补了国内市场的空白，更在长期
  的研发与生产过程中，积累了丰富的技术优势和深厚的行业经验，因此产品市场定价较
  高，毛利率也较高。
       综上，公司毛利率高于同行业平均水平具有合理性。
       四、结合公司主要研发项目投资金额、投资方向及内容、投资进度、研发人员数
  量及薪酬，分析研发费用变动的原因及合理性，相关成果转化情况
       （一）结合公司主要研发项目投资金额、投资方向及内容、投资进度、研发人员
  数量及薪酬，分析研发费用变动的原因及合理性
       报告期内，公司研发费用变动情况如下：
                                                                         单位：万元、%
  项目
          金额          占比         金额          占比      金额          占比       金额         占比
工资薪酬      15,222.97   62.61      26,256.13   58.38   20,072.42   53.09   11,766.19    49.18
技术开发费      1,675.55       6.89    5,814.42   12.93    7,211.91   19.08    7,658.32    32.01
                  关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     项目
              金额         占比         金额          占比       金额          占比       金额          占比
材料费           3,372.45    13.87      4,913.17    10.92    4,199.69    11.11    1,693.23     7.08
折旧费           1,119.81       4.61    1,580.77     3.51    1,277.67     3.38     925.12      3.87
燃料费            550.79        2.27    1,225.84     2.73     847.03      2.24     281.41      1.18
差旅费            516.07        2.12    1,044.50     2.32     565.29      1.50     305.04      1.27
其他            1,856.42       7.64    4,143.25     9.21    3,630.99     9.60    1,296.31     5.42
     合计      24,314.05   100.00     44,978.09   100.00   37,805.00   100.00   23,925.61   100.00
          由上表可知，报告期内公司研发费用分别为 23,925.61 万元、37,805.00 万元、
     薪酬为研发费用主要构成部分，报告期内研发费用工资薪酬分别为 11,766.19 万元、
          报告期内，公司主要研发项目投资金额、投资方向及内容、投资进度等情况如下：
                              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                                                                      单位：万元、%
                                                                              各期研发投入                                      累计投入 截至 2024 年
序号 项目名称 研发方向            研发重点内容             预算金额        2024 年                                                             占总预算 6 月末实施
                 ①本项目旨在采用联合概率关联技术和动态
                 坐标统一技术组合使用为行业内首创，对解
                 决高级驾驶安全系统多传感器融合技术，对
                 目标的准确定位和识别有显著的提升；②众
                 包高精地图和集中式处理设计方案，将解决
                 传统高精地图方案上遇到的难题，能够实现
    行泊一体智
          智能驾驶   图，能实现快速的迭代更新及更大范围的覆
          系统方向   盖；③采用人工智能机器学习/深度学习算
      研发
                 法，应用卷积神经网络（CNN）/强化学习优
                 化控制策略，提高系统的性能，实现更高级
                 的环境感知和决策；④采用多功能软件算法
                 及架构设计，协调各功能之间的时间片分配
                 与调度、各功能之间的进程调度、功能软件
                 架构设计，使得“集成高精地图和主动泊车
                 功能的 ADAS 系统”同智能汽车高度融合。
                 ①本项目旨在满足冗余驻车法规要求，即系
                 统任意单点失效（包括 MCU），仍要求车辆
                 有 8%的坡道驻车能力。因此在新能源车取消
                 P 挡锁止机构（降低成本）背景下，需要设
    智能汽车电        计双控的控制方案，即使 EPB 控制单元中
    子驻车制动 汽车制动   MCU 失效，备份 MCU 可以接管并可控制两
     系统研发 系统方向   侧卡钳工作，驻车能力没有降低，可保证车
      V1         辆至少有 8%的坡道驻车能力。②随着智能
                 驾驶技术的应用，对于行车的备份制动功能
                 要求越来越高。当液压制动失效时，此时 EPB
                 系统可以接管进行行车制动，通过接收制动
                 踏板踩下深度或上层控制器的减速度请求，
                                  关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                                    各期研发投入                                      累计投入 截至 2024 年
序号 项目名称 研发方向               研发重点内容                预算金额        2024 年                                                             占总预算 6 月末实施
                 实现减速度的线性随动控制。
    汽车铸铝轻
           轻量化零 本项目旨在转向节、减震器下支架、控制臂
           部件方向 等铸铝底盘结构件的设计开发
      研发
                ①本项目旨在基于时空记忆和模板匹配的快
    智能驾驶车
           智能驾驶 速视频实例车道线检测方法；②基于
           系统方向 Mobilenetv2_CA-YOLOv4 的目标检测算法；
      研发
                ③基于两阶段序列融合的三维目标检测方法
                ①本项目旨在研究撑杆、ECU、尾门锁，形
    智能汽车电
                成系统化产品解决方案；②自主正向开发系
    动尾门系统 智能驾驶
    及其集成应 系统方向
                成与匹配；③PLG 系统功能丰富，技术上有
    用研发 V1
                创新，可解决一些行业内的关键共性问题。
    新型低噪音
           汽车制动 本项目旨在应对市场强需求的低拖滞、低噪
           系统方向 音制动系统的开发
     系统研发
    新型高效率       本项目旨在应对市场强需求开发的驻车噪音
    低噪音电子 汽车制动 更低，效率更高可应用在更重车型上的电子
    驻车制动器 系统方向 驻车执行机构，同时基于目前汽车低能耗高
      研发        续航需求，研发低拖滞制动产品
                本项目旨在开发手动释放、自动释放、手动
    智能汽车电
                驻车、熄火驻车、AutoHold、P 挡驻车、开
    子驻车制动 汽车制动
     系统研发 系统方向
                ESC 联动、RWU 制动、降级制动等动态功能，
      V2
                提高汽车制动舒适性和安全性。
    智能汽车电       本项目旨在针对配置少、集成度低、异响或
           智能驾驶
           系统方向
    及其集成应       扰项易超标、电动开关门时易误夹或防夹力
                                   关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                                       各期研发投入                                     累计投入 截至 2024 年
序号 项目名称 研发方向               研发重点内容                   预算金额        2024 年                                                            占总预算 6 月末实施
  用研发 V2        过大传统缺陷进行研究。通过研究和总结业
                内经验，结合伯特利多年机电一体化产品开
                发能力，对当前常见缺陷进行分析，研发关
                键的机械、硬件、软件技术方案，实现对缺
                陷的改善和规避。
                本项目旨在利用 WCBS 的优势更好地地满足
                电动汽车、智能驾驶对制动系统的新需求。
                WCBS 集成了 TCS（牵引力控制系统）、ESC、
                ABS、EPB 等传统制动功能。此外，WCBS
                还可集成第三方控制软件，如胎压监测、EBD
                （电子制动力分配）、AEB（自动刹车辅助
   面向智能网
                系统）、AVH（自动驻车系统）等。这主要
   联车辆线控 汽车制动
    制动系统 系统方向
                时间 136ms，20～80bar 建压速率＞900bar/s）、
   （WCBS）
                高度集成（整个系统重量为 5.8kg，而实现同
                样功能的传统制动系统重量为 7.4kg）、解耦
                制动（100％利用电机的能力对制动能量进行
                回收）、噪声性能（ACC 工作噪声最大值
                等四个方面的技术优势。
                本项目旨在满足汽车行驶安全需求，对制动
                系统的控制做出的冗余措施。WCBS 设计了
                满足 L3+的 2.0H 产品，整个系统的控制由两
   具有冗余功        个独立 ECU 模块，轮速输入采用 4+4 冗余备
         汽车制动
         系统方向
    制动系统        当 M1 失效情况下，整个系统扔支持 ABS、
                TCS、VDC 等基础制动功能，同时可支持
                AEB、ACC 纵向控制请求，更好地提高了汽
                车行驶的安全保障以及对自动驾驶的冗余。
                                    关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                                        各期研发投入                                      累计投入 截至 2024 年
序号 项目名称 研发方向                研发重点内容                  预算金额         2024 年                                                             占总预算 6 月末实施
               同时可集成双控 EPB，在 M1 的主 MCU 失效，
               以及 M1 完全失效情况下，整个系统都支持
               双控 EPB 功能。
               本项目基于 SwinDeformableTransformer 的轻
   智能驾驶车
          智能驾驶 量化 YOLOX 网络结构，实现多帧实例车道
          系统方向 线检测算法和目标跟踪算法，通过信息融合，
    研发 V2
               实现三维目标的检测。
               本项目基于沿袭目前 CEPS 的优点，收集外
               资品牌 DP-EPS 产品样机与技术标准，进行
               竞品分析，在对标之后来进行正向开发的
   大推力电动 汽车转向
   助力转向器 方向
               术的优点与生产工艺方法，再增加创新设计，
               优化目前市面上一些 DP 的结构式样和设计
               细节。从而打造具有市场竞争力的新产品。
合计    —      —                  —                   192,657.45   19,354.03     37,766.46    29,448.12     21,626.92    108,195.54     —        —
            主要研发项目研发费用占各年度研发费用比重                                     79.60%      83.97%       77.89%        90.39%        —           —        —
          由上表可知，报告期内，公司主要研发项目累计研发投入占报告期总体研发投入的比例达到 82.58%，公司的研发项目进度主要为
     在研项目，研发方向多样且技术难度较大，预算与实际投入保持稳定增长，项目情况与累计研发投入相匹配。
                    关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
         报告期内，公司研发人员数量及薪酬情况如下：
               项目           2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度         2021 年度
       薪酬合计（万元）                 15,222.97         26,256.13      20,072.42      11,766.19
       员工数量（人）                      1,018            1,083              854          481
       人均薪酬（万元/年）                   29.90            24.24          23.50          24.46
       注：员工数量为各期末时点数；2024 年 1-6 月的人均薪酬已年化处理。
         由上表可知，报告期内，公司的研发人员数量分别为 481 人、854 人、1,083 人和
       研发人员数量与平均薪酬整体呈增长的趋势。
         公司为适应快速增长的市场需求，持续进行新产品的开发和现有产品的技术性能及
       竞争力的提升，研发项目数量和研发难度持续增加；另一方面，公司高度重视技术研发
       工作，不断从外部吸纳优质研发人才，研发人员数量整体增长，工资薪酬总额持续增长。
         综上，公司研发费用持续增长具有合理性。
          （二）相关成果转化情况
         公司自成立以来，始终坚持自主创新。公司主营业务涵盖了汽车制动系统、汽车智
       能驾驶系统及汽车转向系统业务领域，公司具备了机械制动产品、智能电控产品和机械
       转向产品的自主正向开发能力。截至报告期末，公司在国内外现行有效专利共计 402 项，
       其中发明专利 89 项。公司的研发投入得到有效转化。
         报告期内，公司主要研发项目的技术来源、研发成果具体内容、应用产品情况如下：
序号      研发项目         技术来源              已形成/预计形成研发成果具体内容                                     应用产品
                          采用多功能软件算法及架构设计，协调各功能之间的时间片分
     行泊一体智能驾驶系统           配与调度、各功能之间的进程调度、功能软件架构设计，使得
     研发                   “集成高精地图和主动泊车功能的 ADAS 系统”同智能汽车高
                          度融合。
                          即使 EPB 控制单元中 MCU 失效，备份 MCU 可以接管并可控
                          制两侧卡钳工作，驻车能力没有降低，可保证车辆至少有 8%
     智能汽车电子驻车制动
     系统研发 V1
                          进行行车制动，通过接收制动踏板踩下深度或上层控制器的减
                          速度请求，实现减速度的线性随动控制。
     汽车铸铝轻量化零部件           通过结构优化设计，在保证强度的前提下将转向节、减震器下
     研发                   支架、控制臂等铸铝底盘结构件重量减轻到极致。
                   关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号      研发项目        技术来源           已形成/预计形成研发成果具体内容               应用产品
                           在基于时空记忆和模板匹配的快速视频实例车道线检测方法，
     智能驾驶车载摄像系统            基于 Mobilenetv2_CA-YOLOv4 的目标检测算法，基于两阶段序
     研发                    列融合的三维目标检测方法，更好的提升了智驾系统的识别能
                           力。
     智能汽车电动尾门系统            研究撑杆、ECU、尾门锁，形成系统化产品解决方案，PLG 系
     及其集成应用研发 V1           统功能丰富，技术上创新，可解决一些行业内的关键共性问题。
     新型低噪音低拖滞制动            通过结构优化设计，实现降低噪音和拖滞，提高续航里程和行
     系统研发                  车舒适性。
                           通过新型材质应用和传动结构设计，有效提高了电子驻车卡钳
     新型高效率低噪音电子
     驻车制动器研发
                           高 NVH 性能
                           开发手动释放、自动释放、手动驻车、熄火驻车、AutoHold、P
     智能汽车电子驻车制动            挡驻车、开关再夹、溜坡再夹、高温再夹等静态功能和 ESC 联
     系统研发 V2               动、RWU 制动、降级制动等动态功能，提高汽车制动舒适性和
                           安全性。
                           通过研究和总结业内经验，结合伯特利多年机电一体化产品开
     智能汽车电动尾门系统
     及其集成应用研发 V2
                           软件技术方案，实现对缺陷的改善和规避。
                           利用 WCBS 的优势更好地地满足电动汽车、智能驾驶对制动系
     面向智能网联车辆线控
     制动系统（WCBS）
                           制系统）、ESC、EPB、制动能量回收等传统制动功能。
     具有冗余功能汽车线控            满足汽车自动驾驶的安全需求，对制动系统进行了安全备份设
     制动系统                  计，更好地提高了汽车行驶的安全保障以及对自动驾驶的支持。
     智能驾驶车载摄像系统            通过最新的感知网络架构，优化感知算法，完成快速目标检测，
     研发 V2                 更好的提升了智驾系统的感知能力。
                           通过研发工作，力争能够开发出达到 13kN 齿条推力的 DPEPS
                           产品。提升目前转向产品的市场范畴。
          由上表可知，报告期内，发行人坚持自主研发，将研发成果转化为专利并应用到现
       有产品当中，研发投入得到有效转化。
          五、核查程序及核查意见
          （一）核查程序
       销量情况，进行对比分析，了解相关收入变动情况及原因；获取发行人销售收入成本明
       细表，比较分析报告期内主要产品销售单价、产品成本、毛利率变动情况；
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
境外资产管控的基本制度规范；获取发行人关于境外子公司管理的相关内部控制制度，
确认发行人对境外资产的管控是否符合内部控制制度；
发行人报告期各期海关出口数据、免抵退税申报数据，与公司境内主体外销收入进行比
对，核查是否存在异常差异并分析差异原因；
成本构成、产品价格以及毛利率等相关信息，分析发行人毛利率与同行业可比公司存在
差异的原因及合理性；
解研发项目的技术来源和研发成果在项目中的具体应用情况，了解发行人研发成果的转
化情况；
发费用的主要内容和项目投入情况；
人员工名册和薪酬明细表，分析人员薪酬及人员变动的合理性。
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
公司主要产品受益汽车电动化、智能化、轻量化趋势及汽车零部件国产替代趋势明显，
使得整体收入规模快速扩张；发行人报告期内收入增长相较同行业可比上市公司更快，
主要系产品结构、下游细分市场、主要客户结构等方面的差异，具有合理性；
入规模呈增长趋势；发行人对境外资产的管控符合内部控制制度，发行人境外资产管
控有效；
同时发行人未对境外销售收入进行信用投保，因而投保金额与境外销售规模不具有
可比性；
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
是研发费用逐年增加的主要原因，具有合理性；发行人将研发成果转化为专利并应
用到现有产品当中，相关研发投入得到有效转化。
其中应收款项融资全部为银行承兑汇票。 2）报告期内公司存货账面价值分别为
料及库存商品。3）报告期内公司固定资产主要为机器设备、房屋建筑物、境外土地所
有权等；在建工程包括基建工程和设备安装。
   请发行人说明：（1）结合公司应收账款主要客户情况、交易内容、金额、信用政
策等，分析应收账款大幅上升的原因，与业务规模的匹配性；结合报告期内应收账款回
款情况、同行业公司坏账实际计提比例等，分析公司坏账准备计提是否充分；（2）结
合报告期内票据应收对象、期限、到期托收、贴现、背书等情况，分析应收票据、应收
款项融资增长的原因，是否存在逾期情形；（3）报告期内存货规模持续增长的原因，
结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公司存货跌价计提情况
等，分析公司存货跌价计提是否充分；（4）报告期内固定资产规模持续增加的合理性，
与公司产能、营收规模是否匹配，将境外土地所有权分类为固定资产的具体依据；（5）
结合主要在建项目初始预算、建设进度、转固时点及依据等，说明在建工程报告期内增
加的原因，是否符合建设进度安排，是否存在延期转固情形。
   请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.3 进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、结合公司应收账款主要客户情况、交易内容、金额、信用政策等，分析应收
账款大幅上升的原因，与业务规模的匹配性；结合报告期内应收账款回款情况、同行
业公司坏账实际计提比例等，分析公司坏账准备计提是否充分
   （一）结合公司应收账款主要客户情况、交易内容、金额、信用政策等，分析应
收账款大幅上升的原因，与业务规模的匹配性
   截至 2024 年 6 月末，公司应收账款余额前五名的情况如下：
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                         单位：万元
                                                占期末应      2024 年 1-6 月
序                主要交
      单位名称                信用政策      余额          收账款余        销售金额       销售金额占比
号                易内容
                                                额的比例       （不含税）
                   机械制
    芜湖奇瑞汽车零
                   动、智能
                   电控产
         司
                    品等
                   机械制
                   动、智能
    奇瑞汽车股份有 电控产           发票入账
       限公司         品、机械   后 30 天
                   转向产
                    品等
                   机械制
    东南（福建）汽
                   动、智能
                   电控产
        公司
                    品等
                   机械制
    General Motors        收到发票
        LLC               后 47 天
                     等
                   机械制
    北京理想汽车有 动、智能          发票入账
       限公司         电控产    后 90 天
                    品等
      合计          —         —      130,359.22    44.50%     184,667.81    46.51%
注：应收账款余额前五名均按客户单体口径披露，下同
    截至 2023 年末，公司应收账款余额前五名的情况如下：
                                                                单位：万元
                                               占期末应收
序                主要交                                 2023 年销售金
      单位名称                信用政策      余额         账款余额的           销售金额占比
号                易内容                                 额（不含税）
                                                比例
            机械制
    芜湖奇瑞汽车零
            动、智能
            电控产
       司
             品等
            机械制           发票入账
            动、智能          后 30 天
    奇瑞汽车股份有 电控产
      限公司   品、机械
            转向产
             品等
            机械制
                          开具发票
    北京汽车股份有 动、智能
      限公司   电控产
                            天
             品等
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                占期末应收
序                主要交                                  2023 年销售金
     单位名称                  信用政策       余额        账款余额的           销售金额占比
号                易内容                                  额（不含税）
                                                 比例
            机械制
    广汽埃安新能源
            动、智能 到货验收
            电控产 后 60 天
       司
             品等
            机械制
    重庆长安汽车股 动、智能 发票入账
     份有限公司  电控产 后 60 天
             品等
     合计           —         —      105,037.15     39.97%   344,363.35      46.08%
    截至 2022 年末，公司应收账款余额前五名的情况如下：
                                                                         单位：万元
                                               占期末应收
序                 主要交       信用                       2022 年销售金
     单位名称                            余额        账款余额的                    销售金额占比
号                 易内容       政策                       额（不含税）
                                                比例
                     机械制
  芜湖奇瑞汽车零部 动、智能
   件采购有限公司           电控产
                      品等
                           发票入
                     机械制
                           账后 30
                    动、智能
                            天
  奇瑞汽车股份有限 电控产
         公司         品、机械
                     转向产
                      品等
                     机械制
                           开具发
  长兴吉利汽车部件 动、智能
      有限公司           电控产
                           后 75 天
                      品等
                     机械制   收到发
                       等    天
                     机械制
                           发票入
  合肥长安汽车有限 动、智能
         公司          电控产
                            天
                      品等
      合计           —         —     82,514.79     37.56%    218,979.29      39.53%
    截至 2021 年末，公司应收账款余额前五名的情况如下：
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                      单位：万元
                                               占期末应收
序                主要交易     信用                         2021 年销售金
       单位名称                          余额        账款余额的           销售金额占比
号                 内容      政策                         额（不含税）
                                                比例
                     机械制
                          开具发票
  长兴吉利汽车部件有 动、智能
        限公司          电控产品
                      等
                     机械制
  合肥长安汽车有限公 动、智能 发票入账
          司          电控产品 后 60 天
                      等
                     机械制动 收到发票
                     产品等 后 47 天
                     机械制
  奇瑞汽车股份有限公 动、智能 发票入账
          司          电控产品 后 30 天
                      等
                                                       售，该客户系诉
    重庆幻速汽车配件有 机械制动 发票入账
       限公司    产品等 后 90 天
                                                         坏账准备
       合计           —      —       35,318.44     30.23%   78,058.33    22.35%
     截至报告期各期末，公司应收账款前五名客户主要为国内外知名整车厂，包括奇瑞
汽车、吉利汽车、长安汽车、通用汽车等，主要销售产品包括汽车机械制动产品、智能
电控产品和机械转向产品等。除重庆幻速汽车配件有限公司因破产导致应收账款无法回
收而全额计提坏账准备外，公司主要客户资信状况良好，合作关系稳固。公司对其销售
均为主要业务板块产品，报告期内信用政策保持稳定。
     报告期内，除 2021 年长兴吉利汽车部件有限公司因于当年四季度销售占比较高，
截至 2021 年末该等应收账款尚在信用期内，导致其期末应收账款占比远高于当期营业
收入占比外，公司对其余主要客户应收账款在总额中的占比与对其销售额在总额中的占
比基本一致，应收账款规模与业务规模相匹配。
     报告期各期末，公司应收账款呈上升趋势，截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年 6
月末，公司应收账款账面价值同比分别增加 95.24%、21.13%和 12.19%，主要原因系：
司报告期内应收账款随业务规模和收入规模呈现快速增长趋势，报告期内公司应收账款
               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
账面价值变动比例和营业收入变动比例具体情况如下：
                                                                          单位：万元
     项目
                 /2024 年 1-6 月      2023 年度            2022 年度         2021 年度
 应收账款账面价值             263,487.52          234,858.49      193,883.44      99,306.15
 应收账款变动比例                12.19%              21.13%          95.24%               -
   营业收入               397,088.73          747,378.27      553,914.86     349,228.31
 营业收入变动比例                28.32%              34.93%          58.61%               -
注：2024 年 6 月末应收账款账面价值变动比例系与 2023 年末对应金额计算得出，2024 年 1-6 月营
业收入变动比例系与 2023 年 1-6 月对应金额计算得出
年末应收账款账面价值同比增长 28,989.84 万元，占截至 2021 年末应收账款的 29.19%。
   （二）结合报告期内应收账款回款情况、同行业公司坏账实际计提比例等，分析
公司坏账准备计提是否充分
   截至 2024 年 7 月 31 日，报告期各期末公司应收账款期后回款情况如下：
                                                                        单位：万元
                                          期后回款金额（截至 2024
    时间                期末余额                                             回款比例
                                            年 7 月 31 日）
   由上表可知，公司报告期内应收账款回款情况整体良好。截至 2024 年 7 月 31 日，
提坏账准备。
   截至 2024 年 6 月末，按单项计提坏账准备的具体情况如下：
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                单位：万元
      名称
              账面余额          坏账准备           计提比例（%）           计提理由
单位一              5,172.00       5,172.00        100.00       预计无法收回
单位二              2,097.48       2,097.48        100.00       预计无法收回
单位三              1,590.37       1,590.37        100.00       预计无法收回
单位四              1,393.13       1,253.82            90.00   预计存在回收风险
单位五               866.76         866.76         100.00       预计无法收回
单位六               829.14         829.14         100.00       预计无法收回
单位七               632.39         632.39         100.00       预计无法收回
单位八               455.78         274.87             60.31   预计存在回收风险
单位九               438.06         438.06         100.00       预计无法收回
单位十               426.42         426.42         100.00       预计无法收回
单位十一              327.61         327.61         100.00       预计无法收回
单位十二              227.46         227.46         100.00       预计无法收回
单位十三              225.43         225.43         100.00       预计无法收回
单位十四              203.23         164.03             80.71   预计存在回收风险
单位十五              149.08         149.08         100.00       预计无法收回
单位十六              143.03         143.03         100.00       预计无法收回
单位十七                 8.11           8.11        100.00       预计无法收回
其他                174.62         160.16             91.72   预计存在回收风险
      合计        15,360.09      14,986.21            97.57      —
     截至 2023 年末，按单项计提坏账准备的具体情况如下：
                                                                单位：万元
      名称
              账面余额          坏账准备           计提比例（%）            计提理由
单位一              5,172.00       5,172.00        100.00       预计无法收回
单位二              2,097.48       2,097.48        100.00       预计无法收回
单位三              1,590.37       1,590.37        100.00       预计无法收回
单位四              1,393.13       1,253.82            90.00   预计存在回收风险
单位五               866.76         866.76         100.00       预计无法收回
单位六               829.14         829.14         100.00       预计无法收回
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
      名称
                账面余额          坏账准备           计提比例（%）            计提理由
单位七                 632.39         632.39         100.00       预计无法收回
单位八                 438.06         438.06         100.00       预计无法收回
单位九                 426.42         426.42         100.00       预计无法收回
单位十                 327.61         327.61         100.00       预计无法收回
单位十一                227.46         227.46         100.00       预计无法收回
单位十二                225.43         225.43         100.00       预计无法收回
单位十三                224.01         211.99             94.63   预计存在回收风险
单位十四                203.23         164.03             80.71   预计存在回收风险
单位十五                149.08         149.08         100.00       预计无法收回
单位十六                143.03         143.03         100.00       预计无法收回
                                                              预计无法收回/预计存
其他                  201.51         184.36             91.49
                                                                在回收风险
      合计          15,147.11      14,939.43            98.63       —
     截至 2022 年末，按单项计提坏账准备的具体情况如下：
                                                                   单位：万元
     名   称
                账面余额          坏账准备           计提比例（%）            计提理由
单位一               5,172.00        5,172.00        100.00       预计无法收回
单位二               2,097.48        2,097.48        100.00       预计无法收回
单位三               1,590.37        1,590.37        100.00       预计无法收回
单位四               1,379.26        1,241.33            90.00   预计存在回收风险
单位五                 912.92         912.92         100.00       预计无法收回
单位六                 829.14         829.14         100.00       预计无法收回
单位七                 632.39         632.39         100.00       预计无法收回
单位八                 438.06         438.06         100.00       预计无法收回
单位九                 426.42         426.42         100.00       预计无法收回
单位十                 327.61         327.61         100.00       预计无法收回
单位十一                227.46         227.46         100.00       预计无法收回
单位十二                225.43         225.43         100.00       预计无法收回
单位十三                215.90         194.31             90.00   预计存在回收风险
单位十四                195.99         156.79             80.00   预计存在回收风险
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     名    称
                 账面余额             坏账准备              计提比例（%）             计提理由
单位十五                    149.08            149.08         100.00       预计无法收回
单位十六                    143.03            143.03         100.00       预计无法收回
单位十七                    128.15            115.34             90.00   预计存在回收风险
                                                                     预计无法收回/预计存
其他                       88.70              84.37            95.11
                                                                       在回收风险
     合    计           15,179.39         14,963.52            98.58        —
     截至 2021 年末，按单项计提坏账准备的具体情况如下：
                                                                           单位：万元
      名   称
                 账面余额             坏账准备              计提比例（%）            计提理由
单位一                    5,172.00          5,172.00        100.00       预计无法收回
单位二                    2,097.48          2,097.48        100.00       预计无法收回
单位三                    1,610.37          1,610.37        100.00       预计无法收回
单位四                    1,030.94          1,030.94        100.00       预计无法收回
单位五                     829.14            829.14         100.00       预计无法收回
单位六                     761.55            761.55         100.00       预计无法收回
单位七                     225.43            225.43         100.00       预计无法收回
单位八                     195.99            156.79          80.00      预计存在回收风险
单位九                     142.71            128.44          90.00      预计存在回收风险
单位十                     143.03            143.03         100.00       预计无法收回
      合   计           12,208.64         12,155.17         99.56           —
     报告期各期末，公司按照单项计提减值准备的应收账款中，计提比例分别为 99.56%、
     针对非单项计提的应收账款，公司与同行业可比公司的坏账计提政策对比情况如下：
公司简称          1 年以内               1-2 年               2-3 年              3 年以上
万向钱潮            5%                 6%                  50%                100%
亚太股份            5%                10%                  40%
万安科技            5%                20%                  50%                100%
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
公司简称       1 年以内                 1-2 年                 2-3 年            3 年以上
浙江世宝      0.09%-0.11%        5.52%-12.79%           23.15%-90.21%       100%
 伯特利         5%                  10%                    50%             100%
注：浙江世宝列示报告期内应收账款账龄与预期信用损失率对照表。
  由上表可见，公司应收款项坏账计提政策与同行业可比公司不存在明显差异。
  截至 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 6 月末，公司应收账款坏账计提
比例与可比上市公司的对比情况如下：
   公司名称      2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
   万向钱潮                  6.61%              6.87%               7.03%          7.69%
   亚太股份                 10.91%              9.69%              11.10%      10.50%
   万安科技                  7.28%              7.31%               8.41%          9.08%
   浙江世宝                  3.64%              4.20%               7.28%          8.08%
可比公司平均值                 7.11%               7.02%              8.46%           8.84%
   伯特利                  10.06%           10.63%                11.74%      15.01%
注 1：应收账款坏账计提比例=坏账准备/应收账款账面余额；
注 2：数据源自各公司年度报告、同花顺 iFind。
  截至 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司应收账款坏账准备
计提比例分别为 15.01%、11.74%、10.63%及 10.06%，均高于可比公司平均值，坏账计
提较为充分。
  二、结合报告期内票据应收对象、期限、到期托收、贴现、背书等情况，分析应
收票据、应收款项融资增长的原因，是否存在逾期情形
  （一）报告期内公司的票据期限、到期托收、贴现、背书等情况
  报告期内，公司的票据期限及变动具体情况如下：
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                                单位：万元
                                                   本期减少
科目   年度      期初余额         本期增加                                               期末余额         期限
                                       背书           贴现          到期托收
     年 1-6   161,363.18   256,427.58   53,519.62   102,672.80   150,811.83   110,786.51
应收                                                                                        以内
      月
票据
及应   年度
                                                                                        以内
收款
项融            86,735.22   377,023.14   79,764.45   161,024.60   141,819.10    81,150.21
     年度                                                                                 以内
资
     年度                                                                                 以内
   由上表可知，报告期内，公司的票据期限均在 1 年以内。受公司业务规模持续扩张
影响，应收票据及应收款项融资本期增加额和期末余额呈现逐年增长的趋势。
   （二）报告期内公司票据应收对象情况，分析应收票据、应收款项融资增长的原
因，是否存在逾期情形
   报告期内，公司的票据（应收票据及应收款项融资）前五大应收对象情况如下：
                                                                                单位：万元
 年度               客户名称                    发生额            占总发生额比重             是否关联方
          芜湖奇瑞汽车零部件采购有
          限公司
          奇瑞汽车股份有限公司                         30,542.01            11.91%         是
          北京汽车股份有限公司                         16,111.70             6.28%         否
          合肥长安汽车有限公司                         14,648.89             5.71%         否
                    合计                      137,794.96            53.74%         —
          芜湖奇瑞汽车零部件采购有
          限公司
          奇瑞汽车股份有限公司                         63,864.36            13.48%         是
          合肥长安汽车有限公司                         36,156.40             7.63%         否
          重庆长安汽车股份有限公司                       24,378.00             5.14%         否
          北京汽车股份有限公司                         23,614.05             4.98%         否
                    合计                      265,021.86            55.93%         —
        芜湖奇瑞汽车零部件采购有
        奇瑞汽车股份有限公司                           49,041.73            13.01%         是
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  年度          客户名称            发生额            占总发生额比重      是否关联方
          合肥长安汽车有限公司             31,545.56        8.37%    否
          长兴吉利汽车部件有限公司           21,401.77        5.68%    否
          芜湖奇瑞科技有限公司             18,451.04        4.89%    是
               合计               187,729.15       49.79%    —
          芜湖奇瑞汽车零部件采购有
          限公司
          浙江远景汽配有限公司             41,038.14       14.70%    否
          合肥长安汽车有限公司             38,213.86       13.69%    否
          奇瑞汽车河南有限公司             18,638.37        6.68%    是
          奇瑞汽车股份有限公司             17,194.47        6.16%    是
               合计               200,695.51       71.88%    —
注：前五大应收对象均按客户单体口径披露
   报告期内，公司票据应收对象前五大客户的交易额分别为 200,695.51 万元、
为 71.88%、49.79%、55.93%和 53.74%。公司票据应收对象主要为国内主流的汽车行业
主机厂商，该等客户信用状况良好。报告期内，公司不存在应收票据、应收款项融资到
期未能兑付的情形。
   报告期内，公司应收票据、应收款项融资增长主要系业务规模的不断扩大，营业收
入增长迅速，因此公司应收票据、应收款项融资也相应出现较大幅度增长。
   三、报告期内存货规模持续增长的原因，结合公司在手订单情况、存货库龄、存
货期后结转情况、同行业公司存货跌价计提情况等，分析公司存货跌价计提是否充分
   （一）报告期内存货规模持续增长的原因
   截至 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司存货账面价值分别
为 42,511.36 万元、89,902.83 万元、103,707.75 万元及 110,324.57 万元，报告期各期末
存货同比增长分别为 111.48%、15.36%和 6.38%。报告期内存货规模持续增长，主要系：
商品储备，公司存货变动、收入规模变动和在手订单金额变动情况具体对比如下：
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                          单位：万元
    项目
               /2024 年 1-6 月        2023 年度             2022 年度         2021 年度
  存货账面价值             110,324.57         103,707.75          89,902.83       42,511.36
  存货变动比例                  6.38%               15.36%         111.48%                    -
   营业收入              397,088.73         747,378.27         553,914.86      349,228.31
 营业收入变动比例               28.32%                34.93%          58.61%                    -
一年内在手订单金额          1,062,032.68         975,397.47         750,095.10      447,973.86
在手订单金额变动比例                8.88%               30.04%          67.44%                    -
注 1：在手订单按报告期各期末一年以内的订单金额分别统计；
注 2：2024 年 6 月末存货账面价值变动比例和在手订单金额变动比例系与 2023 年末对应金额计算
得出，2024 年 1-6 月营业收入变动比例系与 2023 年 1-6 月对应金额计算得出
  （二）结合公司在手订单情况、存货库龄、存货期后结转情况、同行业公司存货
跌价计提情况等，分析公司存货跌价计提是否充分
  截至报告期各期末，公司在手订单较为充足，具体情况如下：
                                                                          单位：万元
   项目       2024 年 6 月末           2023 年末              2022 年末          2021 年末
一年内在手订单
  金额
 存货账面价值         110,324.57           103,707.75            89,902.83        42,511.36
在手订单金额/存
 货账面价值
注：在手订单按报告期各期末一年以内的订单金额分别统计
  由上表可知，报告期各期末，公司在手订单金额持续增长，且对存货期末金额覆盖
比率较高。
  报告期各期末，公司存货库龄情况具体如下：
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                     单位：万元
期间       项目       账面余额         1 年以内        1-2 年       2-3 年        3 年以上
       原材料         60,466.79    53,041.74    4,329.02      693.13     2,402.90
       在产品         11,373.31    10,775.33      324.87       58.51      214.61
       库存商品        31,785.11    29,745.01    1,046.44      282.89      710.77
       周转材料         3,285.37     2,828.91      147.46       63.17      245.84
       发出商品         7,020.88     4,460.53      348.58       57.48     2,154.30
       委托加工物资       1,144.79     1,144.79           -            -           -
         合计       115,076.24   101,996.30    6,196.36     1,155.16    5,728.42
       原材料         67,837.71    60,303.32    4,778.70      539.38     2,216.31
       在产品          7,933.93     7,236.20      374.75       65.02      257.96
       库存商品        23,396.16    21,651.89      866.01      158.37      719.89
       周转材料         1,518.06      988.25       146.76       83.10      299.94
年末
       发出商品         6,914.01     4,549.13      175.08       53.68     2,136.12
       委托加工物资        754.73       754.73            -            -           -
         合计       108,354.60    95,483.52    6,341.30      899.55     5,630.22
       原材料         52,123.00    48,681.47    1,077.30      439.32     1,924.91
       在产品          6,722.53     6,341.30      113.23      109.22      158.78
       库存商品        22,809.98    21,661.87      271.69      328.95      547.47
       周转材料         1,146.33      725.20       106.06       30.73      284.35
年末
       发出商品        10,747.82     7,795.30      208.87      297.99     2,445.67
       委托加工物资        574.03       574.03            -            -           -
         合计        94,123.69    85,779.17    1,777.15     1,206.21    5,361.18
       原材料         22,830.25    19,638.69      441.01     1,849.58     900.97
       在产品          5,739.60     4,695.86      171.52      199.47      672.75
       库存商品         7,325.71     6,107.41      349.25      413.60      455.44
       周转材料          838.80       513.59        45.71       85.78      193.73
年末
       发出商品         9,808.21     7,327.46      450.66            -    2,030.09
       委托加工物资        413.23       413.23            -            -           -
         合计        46,955.80    38,696.24    1,458.16     2,548.43    4,252.97
  由上表可知，报告期各期末，公司存货库龄在 1 年以内的比例分别为 82.41%、91.13%、
               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
以及部分易于存储，不易损毁，可以长期使用的原材料。公司结合北汽银翔的经营情况，
基于谨慎性原则，已对北汽银翔涉及的存货按照 100%比例计提跌价准备。
   报告期各期末，公司各项存货期后一年内的累计结转金额与比例如下：
                                                            单位：万元
    项目            存货类别    账面余额             期后结转金额         期后结转比例
               原材料             60,466.79      26,363.93       43.60%
               在产品             11,373.31       9,094.42       79.96%
               库存商品            31,785.11      18,694.72       58.82%
               发出商品             7,020.88       3,668.98       52.26%
               委托加工物资           1,144.79        946.99        82.72%
               余额合计           115,076.24      59,944.43      52.09%
               原材料             67,837.71      55,331.71       81.56%
               在产品              7,933.93       6,813.58       85.88%
               库存商品            23,396.16      19,928.11       85.18%
               发出商品             6,914.01       3,311.66       47.90%
               委托加工物资             754.73        714.99        94.74%
               余额合计           108,354.60      86,995.25      80.29%
               原材料             52,123.00      44,725.83       85.81%
               在产品              6,722.53       5,969.02       88.79%
               库存商品            22,809.98      19,948.88       87.46%
               发出商品            10,747.82       8,818.45       82.05%
               委托加工物资             574.03        574.03       100.00%
               余额合计            94,123.70      80,634.99      85.67%
               原材料             22,830.25      19,523.74       85.52%
               在产品              5,739.60       5,359.38       93.38%
               库存商品             7,325.71       5,997.78       81.87%
               发出商品             9,808.21       7,287.39       74.30%
               委托加工物资             413.23        413.23       100.00%
               余额合计            46,955.80      39,108.70      83.29%
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
注：2021 年末和 2022 年末期后领用/销售情况统计截至期后 1 年，2023 年末和 2024 年 6 月末期后
结转情况统计截至 2024 年 7 月 31 日
    由上表可知，报告期各期末，公司存货期后一年内结转比例分别为 83.29%、85.67%、
    报告期各期末，公司存货跌价计提比例与同行业可比公司对比如下：
    公司名称   2024 年 6 月末     2023 年末        2022 年末       2021 年末
    万向钱潮           6.24%          6.05%         7.13%         8.33%
    亚太股份           5.67%          2.47%         2.80%         4.33%
    万安科技           7.24%          7.39%         9.08%         6.63%
    浙江世宝           7.26%          7.09%         9.42%         9.58%
    平均值            6.60%         5.75%          7.11%         7.22%
    伯特利            4.13%         4.29%          4.48%         9.47%
    公司 2021 年末存货跌价计提比例高于同行业可比公司；2022 年以来，公司各期末
存货跌价计提比例较 2021 年末有所下降，且低于同行业可比公司平均水平，主要系在
公司业务规模快速扩张的驱动下，公司加大原材料及库存商品储备，新增存货占比较大、
对应库龄一年以上的存货占比较 2021 年末大幅下降；同时公司在手订单规模持续增长，
能够对存货形成充分覆盖，因此存货跌价计提比例下降。
    综上，报告期内，公司在手订单金额持续增长，且均能覆盖存货期末金额，公司存
货库龄在 1 年以内的比例较高，且存货期后结转比例整体较高。公司存货跌价准备计提
符合会计准则及公司会计政策的规定，公司存货跌价准备计提处于同行业可比区间，存
货跌价准备计提充分。
    四、报告期内固定资产规模持续增加的合理性，与公司产能、营收规模是否匹配，
将境外土地所有权分类为固定资产的具体依据
    （一）报告期内固定资产规模持续增加的合理性，与公司产能、营收规模是否匹
配
    截至 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司固定资产的账面价
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
值分别为 85,756.84 万元、141,473.29 万元、217,714.66 万元及 219,210.58 万元。公司固
定资产由房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他和境外土地所有权组成，
其中，房屋及建筑物和机器设备占比较高。报告期内，随着业务发展和规模扩张，公司
通过购置、在建工程转固和企业合并增加房屋建筑物、生产设备等固定资产，以支持生
产经营。
   报告期内，公司主要产品的产能情况如下：
   产品        项目       2024 年 1-6 月      2023 年度            2022 年度          2021 年度
 盘式制动器     产能（套）           1,547,500           3,095,000      3,095,000        3,800,000
轻量化零部件     产能（件）           8,370,000          12,110,000      9,700,000        9,000,000
智能电控产品     产能（套）           2,966,800           5,160,000      4,217,000        1,780,000
机械转向产品     产能（套）           3,070,000           6,140,000      3,590,000                -
注：公司于 2022 年 5 月 27 日完成对浙江万达的收购，切入汽车转向系统市场。因此机械转向产品
   伴随汽车智能化、电气化趋势的演进，叠加国产替代趋势，中国汽车零部件品牌有
望迎来历史性发展机遇。受益于领先的技术、有竞争力的成本及良好的服务品质，公司
目前已在 EPB、WCBS、轻量化零部件等产品上形成了较好的竞争力，公司结合对相关
产品情况及对市场的预判，计划稳健地推进相关产品的产能扩张、产线升级，把握发展
机遇，进一步实现降本增效，强化竞争优势，提升市场地位。因此，公司目前保持偏扩
张性的业务发展规划，需要对应的固定资产满足规划所需。
   报告期内，公司固定资产规模与营业收入的情况如下：
                                                                               单位：万元
    项目
                  年 1-6 月            /2023 年              /2022 年            /2021 年
固定资产原值年平
   均值
   营业收入              397,088.73        747,378.27           553,914.86        349,228.31
营业收入/固定资产
 原值年平均值
注：固定资产原值年平均值=（固定资产期初原值+固定资产期末原值）/2；2024 年 1-6 月平均值未
年化
   报告期内，公司固定资产规模与业务规模的匹配性较好，单位固定资产投入产生的
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
营业收入较为稳定。
   （二）将境外土地所有权分类为固定资产的具体依据
   根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》“第一章                      第三条：固定资产指的是同
时具有下列特征的有形资产：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用
寿命超过一个会计年度”。与境内持有的土地仅享有使用权不同，公司拥有的墨西哥土
地享有永久期限的所有权，属于符合上述会计准则所定义的有形资产特征，因此公司将
墨西哥土地所有权计入固定资产科目核算。
   五、结合主要在建项目初始预算、建设进度、转固时点及依据等，说明在建工程
报告期内增加的原因，是否符合建设进度安排，是否存在延期转固情形
   截至 2024 年 6 月末，公司主要在建工程项目情况如下：
                                                                 单位：万元
  项目名称        初始预算数
                                  金额        预算比例          时点      依据
墨西哥年产 720
万件轻量化零部
件及 200 万件制
 动钳项目
年产 100 万套线
控底盘制动系统         29,000.00          9,547.38   45.84%
                                                        分设备转固       使用状态
   项目
 阀体机加线           8,905.80          7,545.91   90.60%
                                                     分设备转固       使用状态
华山路厂区综合                                                          建筑达到可
 车间及仓库                                                           使用状态
                                                     固
年产 40 万套电
子驻车制动系统                                                 2024 年 6 月部 设备达到可
（EPB）产业化                                                分设备转固       使用状态
   项目
底盘结构件轻量                                                          设备达到可
化升级改造项目                                                          使用状态
                                                     分设备转固
线控系统 WCBS
产业化项目   （新）
     项目                                                 分设备转固       使用状态
   合计          201,992.80         39,564.21
注：上述披露的转固时间为在建项目中的主要设备或建筑物的转固时点，下表同
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   截至 2023 年末，公司主要在建工程项目情况如下：
                                                                    单位：万元
                                          工程累计投入占                   本期转固
 项目名称       初始预算数         2023 年末账面金额                本期转固时点
                                           预算比例                      依据
年产 100 万套                                            2023 年 7 月、
                                                                 设备达到可
线控底盘制         29,000.00         12,217.20     43.75% 2023 年 12 月
                                                                 使用状态
动系统项目                                                部分设备转固
阀体机加线          8,905.80          7,708.99     90.05%
                                                     部分设备转固      使用状态
 墨西哥年产
 化零部件及       107,064.90          5,911.21     7.89% 尚未转固              /
   钳项目
 华山路厂区
 综合车间及         6,462.10          4,371.68    68.93%
                                                      仓库转固          使用状态
    仓库
年产 40 万套
 电子驻车制                                                2023 年 12 月   设备达到可
动系统（EPB）                                              部分设备转固        使用状态
 产业化项目
 底盘结构件
 轻量化升级        13,300.00          1,986.92    17.17%
                                                      部分设备转固        使用状态
  改造项目
                                                                厂房建筑、设
   化项目                                              2023 年 12 月
                                                                 用状态
                                                    部分设备转固
  线控系统
WCBS 产业化      10,060.00           290.13     91.64%
                                                      分设备转固       使用状态
 项目（新）
 线控制动阀                                              2023 年 10 月     设备达到可
  体加工线                                              部分设备转固          使用状态
年产 4 万吨铸                                            2023 年 12 月     设备达到可
 铁汽车配件                                              部分设备转固          使用状态
 墨西哥年产
 化零部件建                                                          使用状态
                                                    部分设备转固
   设项目
 双利底盘线
 控制动系统        19,482.00                 -    12.63%
                                                      分设备转固       使用状态
    项目
  合计         281,678.26         37,983.50
   截至 2022 年末，公司主要在建工程项目情况如下：
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                   单位：万元
                                             工程累计投入占     本期转固      本期转固
  项目名称       初始预算数         2022 年末账面金额
                                               预算比例        时点       依据
年产 40 万套电                                              2022 年 7 月、
 子驻车制动系                                                2022 年 9 月、 设备达到可
统（EPB）产业                                               2022 年 12 月 使用状态
    化项目                                                部分设备转固
     项目
年产 5 万吨铸铁
汽车配件及 1 万                                                 2022 年 12 月 设备达到可
 吨铸铝汽车配                                                   部分设备转固 使用状态
  件加工项目
墨西哥年产 400
 万件轻量化零        32,553.45          4,400.99      29.45%
                                                          分厂房转固        使用状态
 部件建设项目
                                                                   厂房、设备达
遂宁机加改扩                                                 2022 年 3 月部
 建工程                                                   分设备转固
                                                                     态
线控制动阀体                                                             设备达到可
 加工线                                                                使用状态
                                                       部分设备转固
年产 30 万套线
 控制动系统                                                    2022 年 10 月 设备达到可
WCBS 产业化项                                                 部分设备转固 使用状态
     目
线控系统 WCBS                                               2022 年 10 月、
                                                                     设备达到可
 产业化项目         10,060.00           408.61        91.08% 2022 年 12 月
                                                                      使用状态
   （新）                                                  部分设备转固
ESC620 生产线                                                           设备达到可
    项目                                                                使用状态
                                                        部分设备转固
华山路厂区综
合车间及仓库
年产 100 万套线
控底盘制动系         28,000.00          2,831.77      10.11% 尚未转固            /
  统项目
双利底盘线控
制动系统项目
 阀体机加线          8,905.80          2,350.96      26.40% 尚未转固            /
VIGEL 加工中
    心
   合计         190,533.65         27,609.34
   截至 2021 年末，公司主要在建工程项目情况如下：
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                                                                  单位：万元
                                           工程累计投入占                本期转固
 项目名称      初始预算数         2021 年末账面金额               本期转固时点
                                             预算比例                  依据
年产 40 万套
电子驻车制动                                                            设备达到可
系统（EPB）                                                           使用状态
                                                      部分设备转固
 产业化项目
年产 20 万套
线车载环境智
 能感知系统       12,500.00           346.03        7.96%
                                                        部分设备转固 使用状态
（ADAS）产
  业化项目
年产 30 万套
线控制动系统                                                  2021 年 6 月部 设备达到可
WCBS 产业化                                                分设备转固       使用状态
    项目
 墨西哥年产
化零部件建设
    项目
年产 5 万吨铸
铁汽车配件及
车配件加工项
     目
遂宁机加改扩                                                  2021 年 12 月 设备达到可
   建工程                                                  部分设备转固 使用状态
  合计        101,293.75         12,483.75
   公司在建工程由基建工程和设备安装组成。截至 2021 年末、2022 年末、2023 年末
及 2024 年 6 月末，公司在建工程账面价值分别为 14,023.42 万元、30,306.04 万元、
在建工程余额较 2022 年末增长 11,772.80 万元，增幅为 38.85%，主要系公司业务规模
扩大，对产能需求增加，导致持续新建生产线投入。2024 年 6 月末在建工程余额较 2023
年末增长 5,019.46 万元，增幅为 11.93%，增幅较小。报告期内，公司在建工程符合建
设进度安排，不存在延期转固情形。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  六、核查程序及核查意见
  （一）核查程序
告期内重要客户的相关合同；
公司与同行业坏账计提比例情况；
等情况，分析公司应收票据及应收款项融资增长的原因；
长的原因及逾期情况；
比较公司与同行业可比公司存货跌价计提情况，分析公司存货跌价计提是否充分；
动是否匹配；
在建工程结转固定资产的凭证、资料，核实在建工程转入固定资产的时间是否合理，依
据是否充分。
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
模相匹配，报告期内公司应收账款回款情况良好；报告期各期末，公司应收账款坏账准
备计提比例均高于可比公司平均值，坏账计提较为充分；
信用状况良好；公司应收票据、应收款项融资增长主要受业务规模迅速扩大的影响；
报告期内公司不存在应收票据、应收款项融资到期未能兑付的情形。
                   关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   各期末，公司在手订单金额对存货整体覆盖情况较好，存货库龄分布合理，期后结转情
   况良好，公司存货跌价准备计提处于同行业可比区间，公司存货跌价计提充分；
   有权分类为固定资产具有合理依据；
   为 260,120.12 万元、268,765.63 万元、255,418.69 万元、237,154.15 万元，对应期
   间利息收入分别为 5,576.52 万元、6,295.67 万元、6,547.67 万元、1,569.76 万元。2）
   公司经营性负债规模较高，主要为应付票据及应付账款，其中公司应付票据全部为银行
   承兑汇票，应付账款主要为应付供应商的材料款和工程设备款。
       请发行人说明：（1）结合货币资金、银行存款、保证金、投资理财等具体情况，
   说明利息收入与资金及投资规模的匹配性，相应资金的存放及管控情况；（2）公司应
   付票据、应付账款主要对手方情况、采购内容、应付金额、账龄、信用政策，应付票据
   与保证金规模的对应关系，后续是否存在偿债风险。
       请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.3 进行核查并发表明确意见。
       回复：
       一、结合货币资金、银行存款、保证金、投资理财等具体情况，说明利息收入与
   资金及投资规模的匹配性，相应资金的存放及管控情况；
       （一）结合货币资金、银行存款、保证金、投资理财等具体情况，说明利息收入
   与资金及投资规模的匹配性
       截至报告期各期末，公司货币资金的具体构成情况如下：
                                                                                单位：万元
 项目
         金额        占比        金额          占比           金额          占比        金额          占比
库存现金        3.75    0.00%         1.82    0.00%            2.95   0.00%          3.52   0.00%
银行存款 228,836.59    95.16%   220,984.79   94.46%      219,701.95   96.07%   201,757.76   97.17%
                    关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
 项目
         金额         占比         金额           占比           金额           占比             金额              占比
其他货币
资金
 合计    240,480.96   100.00%   233,954.42    100.00%     228,695.82   100.00%       207,642.64       100.00%
其中：存
放在境外
的款项总
额
       报告期各期，利息收入与货币资金规模的匹配性情况如下：
                                                                                           单位：万元
          项目              2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度              2021 年度
        利息收入                     3,108.39             6,547.67         6,295.67               5,576.52
   货币资金年平均余额                   237,217.69         231,325.12         218,169.23             175,649.75
        平均利率                       1.31%                2.83%            2.89%                     3.17%
   注：货币资金年平均余额=（货币资金期初余额+货币资金期末余额）/2；2024 年 1-6 月平均利率未
   年化
       公司利息收入由定活期存款利息、大额存单利息等构成。报告期内，公司货币资金
   收益率分别为 3.17%、2.89%、2.83%和 1.31%（未年化），收益率整体维持在相对稳定
   的水平。公司平均利率水平高于中国人民银行公布的活期存款利率，主要系公司在报告
   期内购买了部分风险较低、收益稳定的大额存单，主要存放于信用等级较高的商业银行，
   具体情况如下：
               主体                             银行                         存单利率（区间）
             伯特利                            中信银行                                  3.25%
             伯特利                            中国银行                           3.10%-3.30%
             伯特利                            招商银行                           3.30%-3.51%
             伯特利                            兴业银行                           3.45%-3.80%
             伯特利                            农业银行                                  2.90%
             伯特利                            交通银行                                  3.10%
             伯特利                            建设银行                                  3.10%
             伯特利                            徽商银行                           3.35%-3.55%
  关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
主体              银行            存单利率（区间）
伯特利           光大银行             3.30%-3.45%
伯特利         芜湖扬子农商行            2.60%-3.50%
浙江万达          杭州银行             0.75%-3.00%
伯特利           中信银行               3.25%
伯特利           中国银行             3.10%-3.30%
伯特利           招商银行             3.30%-3.51%
伯特利           兴业银行             3.45%-4.00%
伯特利           浦发银行               3.60%
伯特利           农业银行               2.90%
伯特利           民生银行               3.55%
伯特利           交通银行               3.10%
伯特利           建设银行               3.10%
伯特利           徽商银行             3.35%-3.55%
伯特利           光大银行             3.30%-3.99%
伯特利         芜湖扬子农商行              3.50%
浙江万达          杭州银行             1.85%-3.00%
伯特利           中信银行               3.25%
伯特利           中国银行             3.20%-3.30%
伯特利           招商银行             3.30%-3.79%
伯特利           兴业银行             3.45%-4.18%
伯特利           浦发银行               3.60%
伯特利           民生银行             3.55%-4.18%
伯特利           徽商银行             3.35%-3.55%
伯特利           光大银行             3.30%-3.99%
伯特利         芜湖扬子农商行            3.50%-3.99%
浙江万达          杭州银行             1.85%-3.25%
伯特利           招商银行             3.78%-3.79%
伯特利           兴业银行             3.80%-4.18%
伯特利           浦发银行               3.60%
伯特利           民生银行             3.55%-4.18%
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
        主体                       银行               存单利率（区间）
       伯特利                     光大银行                 3.85%-3.99%
       伯特利               芜湖扬子农商行                    3.50%-3.99%
    综上，报告期内公司货币资金收益率整体维持在相对稳定的水平，利息收入与资金
及投资规模具有匹配性。
    （二）相应资金的存放及管控情况
    截至 2024 年 6 月末，公司货币资金存放及管控情况如下：
万元，证券账户保证金 0.15 万元。定期存单利息分别存放于对应定期存单开立账户，
票据及证券账户保证金存放于专门开立的保证金账户中；
设银行、交通银行、招商银行、光大银行等；境外存款存放在 BANCO BASE S.A.I.B.M
等银行。
    综上，公司货币资金管控情况正常。
    二、公司应付票据、应付账款主要对手方情况、采购内容、应付金额、账龄、信
用政策，应付票据与保证金规模的对应关系，后续是否存在偿债风险
    （一）公司应付票据、应付账款主要对手方情况、采购内容、应付金额、账龄、
信用政策
    报告期各期末，应付票据前五名对象明细如下：
                                                             单位：万元
序               应付票据期         应付票据余
       供应商名称                               采购内容   账龄       信用政策
号                末余额           额占比
  重庆长江轴承股份有限                                      6个月   开票后90天付款，
  公司                                               内    100%承兑
  山东隆基机械股份有限                                      6个月   开票后60天付款，
  公司                                               内    60%承兑、40%电汇
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序                应付票据期        应付票据余
      供应商名称                                采购内容   账龄      信用政策
号                 末余额          额占比
                                                 内      承兑、50%电汇
    安徽人本轴承销售有限                                  6个月     开票后90天付款，
    公司                                           内      70%承兑、30%电汇
                                         制动盘、制动 6个月     开票后60天付款，
                                         钳毛坯等    内      60%承兑、40%电汇
      合计          48,762.96       33.09%
  重庆长江轴承股份有限                                    6个月     开票后90天付款，
  公司                                             内      100%承兑
  山东隆基机械股份有限                                    6个月     开票后60天付款，
  公司                                             内      60%承兑、40%电汇
                                                 内      承兑、50%电汇
    安徽人本轴承销售有限                                  6个月     开票后90天付款，
    公司                                           内      70%承兑、30%电汇
                                         制动盘、制动 6个月     开票后60天付款，
                                         钳毛坯等    内      60%承兑、40%电汇
      合计          39,501.06       23.42%
  重庆长江轴承股份有限                                    6个月     开票后90天付款，
  公司                                             内      100%承兑
  山东隆基机械股份有限                                    6个月     开票后60天付款，
  公司                                             内      60%承兑、40%电汇
                                                 内      承兑、50%电汇
    捷和贸易（深圳）有限                                  6个月     开票后60天付款，
    公司                                           内      100%承兑
                                                 内      50%承兑、50%电汇
      合计          30,146.26       23.85%
  山东隆基机械股份有限                                      6个月   开票后60天付款，
  公司                                               内    60%承兑、40%电汇
  重庆长江轴承股份有限                                      6个月   开票后90天付款，
  公司                                               内    100%承兑
                                         轮毂轴承单
    湖北新火炬科技有限公                                     6个月 开票后90天付款，
    司                                               内 70%承兑、30%电汇
                                         等
                                                    内 承兑、50%电汇
    相信制动系统（无锡）                           制 动 片 总 成 6个月 开票后90天付款，
    有限公司                                 等          内 70%承兑、30%电汇
      合计          22,284.31       37.91%
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     报告期各期末，应付账款前五名对象明细如下：
                                                        单位：万元
                   应付账款期 应付账款余
序号      供应商名称                             采购内容    账龄   信用政策
                    末余额   额占比
                                                    开票后 90 天
     重庆长江轴承股份有限
     公司
                                                    兑
                                                    开票后 60 天
     山东隆基机械股份有限
     公司
                                                    兑、40%电汇
                                                    开票后 60 天
                                        制动盘、制动
                                        钳毛坯等
                                                    兑、40%电汇
                                                    开票后 90 天
     安徽人本轴承销售有限
     公司
                                                    兑、30%电汇
                                                    开票后 60 天
     杭州湘滨电子科技有限
     公司
                                                    兑
        合计          41,322.27    22.73%
                                                    开票后 60 天
     山东隆基机械股份有限
     公司
                                                    兑、40%电汇
                                                    开票后 90 天
     重庆长江轴承股份有限
     公司
                                                    兑
                                                    开票后 90 天
     安徽人本轴承销售有限
     公司
                                                    兑、30%电汇
                                                    开票后 60 天
                                        制动盘、制动
                                        钳毛坯等
                                                    兑、40%电汇
                                                    开票后 90 天
     河北隆春通用设备制造                         支撑座毛坯
     有限责任公司                             等
                                                    兑、30%电汇
        合计          46,811.61    24.00%
                                                      开票后 60 天
     山东隆基机械股份有限
     公司
                                                      兑、40%电汇
                                                      开票后 90 天
     重庆长江轴承股份有限
     公司
                                                      兑
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
                   应付账款期 应付账款余
序号      供应商名称                             采购内容   账龄      信用政策
                    末余额   额占比
                                                    开票后 90 天
     安徽人本轴承销售有限
     公司
                                                    兑、30%电汇
                                                    开票后 90 天
     日本电产凯宇汽车电器
     （江苏）有限公司
                                                    兑、30%电汇
                                        轮毂轴承单       开票后 90 天
     湖北新火炬科技有限公
     司
                                        等           兑、30%电汇
        合计          32,181.37    21.34%
                                                        开票后 90 天
     重庆长江轴承股份有限
     公司
                                                        兑
                                                        开票后 60 天
     山东隆基机械股份有限
     公司
                                                        兑、40%电汇
                                        轮毂轴承单           开票后 90 天
     湖北新火炬科技有限公
     司
                                        等               兑、30%电汇
                                                        开票后 90 天
     山东惠宇汽车零部件有                           制动钳毛坯
     限公司                                  等
                                                        兑、50%电汇
                                                        开票后 90 天
     相信制动系统（无锡）有                          制动片总成
     限公司                                  等
                                                        兑、30%电汇
        合计          20,274.26    26.69%
注：“日本电产凯宇汽车电器（江苏）有限公司”已更名为“尼得科凯宇汽车电器（江苏）有限公
司”
     （二）应付票据与保证金规模的对应关系，后续是否存在偿债风险
     应付票据科目包括报告期末公司因采用汇票结算方式而发生的、尚未到期兑现的银
行承兑汇票。
     公司开具银行承兑汇票的保证方式通常有以下四种方式：
日的情况下，银行将兑现该质押票据所得款项作为保证金；
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  报告期各期末，公司应付票据余额与上述四种方式开具的应付票据对应关系具体情
况如下：
                                                                单位：万元
         项目       2024 年 6 月末     2023 年末         2022 年末       2021 年末
应付票据（A）              147,294.65      168,664.15    126,421.19     58,786.04
其中：票据保证金（B）            1,520.68        4,672.88      4,948.73
   以应收票据质押开票（C）       11,480.83       21,104.64     16,822.13     16,410.04
   以授信开票（D）          141,638.82      145,404.93    117,734.98     56,670.54
   以大额存单质押开票（E）       14,820.00        9,005.99
  合计（F=B+C+D+E）      169,460.33      180,188.44    139,505.84     73,080.58
      覆盖比例（F/A）       115.05%         106.83%       110.35%       124.32%
  由上表可知，报告期内，公司上述四种保证方式的保证金额高于报告期各期末应付
票据余额，具有合理性。
  截至报告期各期末，公司资产负债率分别为 44.09%、47.18%、43.67%和 41.16%，
整体较为稳定；公司应付账款、应付票据合计金额占负债总额的比例分别为 48.88%、
兑汇票保证金到期兑付、票据背书等形式支付，偿债风险较小。
  三、核查程序及核查意见
  （一）核查程序
行核对，复核账面余额；
并查阅发行人货币资金、利息收入明细，查阅了相关利率情况，对数据进行对比、匹配
分析；
了解相应信用政策；
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
情况正常；
较小。
问题 5 关于财务性投资
  根据申报材料，1）截至 2024 年 3 月末，公司交易性金融资产、其他权益工具投资、
其他流动资产、其他非流动资产分别为 19,998.87 万元、5,863.14 万元、14,816.34
万元、19,825.81 万元。2）截至 2024 年 3 月末，公司持有芜湖高新毅达中小企业创业
投资基金（有限合伙）10%的股权。
  请发行人说明：（1）相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及相关
合作安排，是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情
形；（2）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投
资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期末不存在金额较
大财务性投资的要求。
  请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条进行核查
并发表明确意见。
  回复：
  一、相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，是否
属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形
  截至 2024 年 6 月末，公司交易性金融资产、其他权益工具投资、其他流动资产、
其他非流动资产科目中，涉及到的对外投资标的仅有对芜湖高新毅达中小企业创业投资
基金（有限合伙）（以下简称“芜湖高新毅达”）的投资，其基本情况如下：
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
企业名称      芜湖高新毅达中小企业创业投资基金（有限合伙）
执行事务合伙人 安徽毅达汇承股权投资管理企业（有限合伙）
主要经营场所    芜湖县湾沚镇湾石路津盛银行综合楼 9 楼 80903 室（申报承诺）
出资额       30,000 万元人民币
成立日期      2018-10-23
营业期限      2018-10-23 至 2025-10-22
          股权投资、创业投资、投资管理及投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部
经营范围
          门批准后方可开展经营活动）
  根据合伙协议，芜湖高新毅达的投向主要包括但不限于装备制造、通用航空、微电
子等行业及相关领域，该项参股与公司主营业务不存在紧密联系及相关合作安排，不属
于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形，属于财务性投
资。
     二、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投
资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期末不存在金额
较大财务性投资的要求
     （一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前，发行人新投入的和拟投入
的财务性投资情况
  公司于 2024 年 1 月 5 日召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过本次向不特
定对象发行可转债的相关事项。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今（即自
元投资宁波前瞻引擎股权投资合伙企业（有限合伙）外，公司不存在已实施或拟实施的
财务性投资与类金融业务，具体分析如下：
  公司是国内专业从事汽车机械制动产品、智能电控产品和机械转向产品研发、生产
及销售的汽车零部件供应商，不属于类金融机构，未进行类金融业务。
  公司于 2024 年 8 月使用自有资金 3,000.00 万元作为有限合伙人参与投资宁波前瞻
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
引擎股权投资合伙企业（有限合伙）。该合伙企业投资聚焦汽车智能化、新能源化和网
联化领域，包括但不限于自动驾驶、动力电池、芯片等产业，虽然产业基金的投资方向
与发行人的主营业务相关，但是基于谨慎性考虑，认定产业基金为财务性投资，需要从
募集资金总额中扣减。
  除上述情况以外，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在设
立或投资产业基金、并购基金的情形。
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在资金拆借情况。
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在将资金以委托贷款的形
式借予他人的情况。
  公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资情形。
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在购买收益波动大且风险
较高的金融产品的情形。
  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的情况。
  综上，公司自本次发行相关董事会六个月前至今，存在新投入或拟投入的财务性投
资，系公司对宁波前瞻引擎股权投资合伙企业（有限合伙）的投资，金额为 3,000.00
万元，公司将于本次发行前将上述金额从募集资金总额中扣减。
  （二）发行人最近一期末不存在金额较大的财务性投资
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》中“最近一期末不存在金额较大的财务性
投资”的理解与适用，金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司
合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的
                 关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
   投资金额）。
       截至 2024 年 6 月末，发行人与财务性投资相关的各类报表项目情况如下：
                                                                             单位：万元
                                                                      财务性投资余额占归属于
         项目                 期末金额            其中：财务性投资金额
                                                                       母公司净资产的比例
         货币资金                  240,480.96                        -                          -
       交易性金融资产                  16,470.34                   42.52                       0.01%
        其他应收款                    1,924.58                        -                          -
        其他流动资产                  11,808.67                        -                          -
       其他权益工具投资                  5,693.14                 5,693.14                      0.96%
        长期股权投资                          -                        -                          -
        长期待摊费用                     48.96                         -                          -
       其他非流动资产                  19,247.15                        -                          -
         合计                    295,673.81                 5,735.67                      0.97%
       （1）货币资金
       截至 2024 年 6 月末，公司货币资金账面价值为 240,480.96 万元，由库存现金、银
   行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要是应收定期存单利息和票据保证金，
   不属于财务性投资。
       （2）交易性金融资产
       截至报告期各期末，公司交易性金融资产的具体构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
          金额          占比          金额            占比         金额         占比        金额          占比
以公允价值计
量且其变动计
入当期损益的
金融资产
指定以公允价
值计量且其变
动计入当期损
益的金融资产
                 关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  项目
          金额         占比         金额             占比        金额          占比        金额          占比
其中：理财产
品
   理财产
                 -          -      89.47         0.42%     707.19      1.76%     401.70      0.77%
品应计利息
  合计     16,470.34   100.00%    21,464.27      100.00%   40,069.81   100.00%   52,477.48   100.00%
       公司交易性金融资产由购买的理财产品和以公允价值计量且其变动计入当期损益
   的金融资产构成，其中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为持有的众泰
   汽车（股票代码：000980）股票，系浙江德鑫制动系统有限公司于 2022 年以 301,571
   股众泰汽车股票抵偿公司因销售货物产生的应收债权。
       截至 2024 年 6 月末，公司持有的理财产品类型主要为固定收益类、结构性存款等，
   均为安全性高、低风险、稳健性好的产品，旨在满足公司各项资金使用需求的基础上，
   提高资金的使用管理效率，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，因此不属于
   财务性投资。公司持有的众泰汽车股票系财务性投资，截至 2024 年 6 月末的账面价值
   为 42.52 万元。
       （3）其他应收款
       截至 2024 年 6 月末，发行人其他应收款账面价值 1,924.58 万元，主要系员工借款
   及备用金、押金及保证金、往来款等，不存在拆借资金、委托贷款等财务性投资性质的
   款项。
       （4）其他流动资产
       截至 2024 年 6 月末，发行人其他流动资产账面价值 11,808.67 万元，主要系进项税
   留抵形成的增值税负数余额，不存在财务性投资款项。
       （5）其他权益工具投资
       截至 2024 年 6 月末，发行人其他权益工具投资金额为 5,693.14 万元，为对芜湖高
   新毅达的投资，属于财务性投资。
       （6）长期待摊费用
       截至 2024 年 6 月末，发行人长期待摊费用账面价值 48.96 万元，主要为装修改造
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
款等，不属于财务性投资项目。
  （7）其他非流动资产
  截至 2024 年 6 月末，公司其他非流动资产账面价值为 19,247.15 万元，为预付长期
资产购置款，不属于财务性投资项目。
  综上，截至 2024 年 6 月末，公司财务性投资金额 5,735.67 万元，占最近一期末公
司合并报表归属于母公司所有者权益的 0.97%，不超过 30%。公司最近一期末不存在持
有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托
理财等财务性投资的情形。
  三、核查程序及核查意见
  （一）核查程序
资（含类金融业务）认定的要求；
和拟投入财务性投资及类金融业务的情况；
关系，对外投资的主要目的等；
  （二）核查结论
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
类金融业务）的情况，系公司对宁波前瞻引擎股权投资合伙企业（有限合伙）的投资，
金额为 3,000.00 万元，公司将于本次发行前将上述金额从募集资金总额中扣减；
业务）情形；
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
问题 6 其他
     根据申报材料和公开资料，1）公司对关联方奇瑞汽车及相关方销售占比超过 30%，
公司大股东奇瑞科技在报告期内存在减持公司股份的情形。2）报告期内，公司核心管
理层存在变动，公司及其子公司涉及被有关机关采取监管措施或处罚情况。
     请发行人说明：（1）结合与奇瑞汽车合作历史、销售情况以及奇瑞科技股份减持
情况等，说明公司是否存在大客户依赖，相关合作是否稳定、定价是否公允，关联交易
信息披露是否符合相关规则要求；（2）结合管理层变动原因及应对措施、相关违规行
为的具体整改情况，进一步说明公司的内控措施和公司治理是否完善、有效。
     请保荐机构、发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 2 条、《证
券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条进行核查并发表明确意见。
     回复：
     一、结合与奇瑞汽车合作历史、销售情况以及奇瑞科技股份减持情况等，说明公
司是否存在大客户依赖，相关合作是否稳定、定价是否公允，关联交易信息披露是否
符合相关规则要求
     （一）与奇瑞汽车合作历史、销售情况以及奇瑞科技股份减持情况
     公司自设立之初即与奇瑞汽车开展合作，合作时间持续至今，长达 20 年之久，合
作稳定、持久。公司最初为奇瑞汽车供应制动器产品，后续随着公司不断成功研发新的
产品，公司为奇瑞汽车供应的产品逐步扩展到电子驻车 EPB、ABS、ESC 等，逐渐成
为奇瑞汽车的重要一级供应商。
     近年来，公司作为供应商所获得的奇瑞汽车及其关联方的重要奖项具体如下：
序号         颁发时间      颁发主体                  奖项
            关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
 序号       颁发时间            颁发主体                              奖项
      奇瑞汽车长期为公司的前五大客户，公司对奇瑞汽车及其关联方的销售占比长期保
持在 30%以上，双方合作长期且稳定。
      报告期内，公司对奇瑞汽车及其关联方关联销售的情况具体如下：
                                                                            单位：万元
 关联方        关联交易内容          2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度         2021 年度
奇瑞汽车零部 盘式制动器、智能电控
  件       产品等
 奇瑞河南       盘式制动器等                   34.17           2.18         313.24      18,023.12
      盘式制动器、智能电控
 奇瑞汽车                             54,160.61     98,172.82     55,839.17       16,764.34
      产品、机械转向产品等
      盘式制动器、机械转向
奇瑞新能源                             11,986.26      7,999.02     18,191.76        9,927.08
          产品等
      盘式制动器、智能电控
奇瑞商用车                               439.31       6,437.71        9,598.03      6,270.09
          产品等
      盘式制动器、机械转向
 芜湖达奥                              1,813.12      3,347.90         323.99            —
          产品等
      盘式制动器、智能电控
 奇瑞科技                              5,745.49     23,748.49     23,621.44           ——
          产品等
      盘式制动器、智能电控
 东南汽车                             14,241.34             —             —             —
          产品等
          合计                     180,016.29    282,497.90    189,073.97      111,794.63
      报告期初，奇瑞科技持有公司 6,637.80 万股股份；报告期内，奇瑞科技减持了部分
公司股份。报告期末，由于公司资本公积金转增股本（每 10 股转增 4 股），总股本增
加至 60,654.5820 万股，奇瑞科技持有公司 8,829.2371 万股股份。
      报告期内，奇瑞科技减持公司股份的具体情况如下：
 减持方式      减持股数（股）                             信息披露情况
 集中竞价               2,912,021 1、2022 年 9 月 5 日，公司发布《股东集中竞价减持股份计划公
                              告》，披露奇瑞科技相关减持计划；
 大宗交易                 400,000 2、2022 年 11 月 10 日，公司发布《股东集中竞价减持股份进展
                              公告》，披露奇瑞科技于 2022 年 10 月至 11 月期间的减持进展；
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  减持方式    减持股数（股）                       信息披露情况
                     露奇瑞科技于 2022 年 9 月至 2023 年 3 月期间已累计减持股比
                     露奇瑞科技的减持计划已全部实施完毕。
   报告期内，奇瑞科技减持公司股份的比例仅占其减持前持有公司股份比例的 4.99%，
未大幅减持其持有的公司股份。截至报告期末，奇瑞科技持有公司股份比例仍较高，仍
为公司的第二大股东。
   （二）公司对奇瑞汽车不存在重大依赖
万元和 397,088.73 万元，营业收入规模较大。报告期内，公司对奇瑞汽车及其关联方发
生的关联销售金额为 111,794.63 万元、189,073.97 万元、282,497.90 万元和 180,016.29
万元，分别占当期营业收入的 32.01%、34.13%、37.80%和 45.33%，均未超过 50%。除
去奇瑞汽车及其关联方的销售金额后，公司的营业收入仍具备相当规模。根据统计，奇
瑞汽车及其关联方对公司的毛利贡献占比亦未超过 50%。
   参考中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 5 号》关于客户集中的相关规定，
“公司来自单一客户主营业务收入或毛利贡献占比超过 50%的，一般认为公司对该客户
存在重大依赖”。公司来自奇瑞汽车及其关联方主营业务收入、毛利贡献占比均未超过
司持续推进技术创新和产品开发，不断开拓其他主机厂客户，成功成为如长安汽车、吉
利汽车、通用汽车、北京汽车、理想、蔚来、小鹏、Stellantis、马恒达等国内外知名整
车厂商的一级供应商，并与其建立了持续稳定的合作关系。未来随着公司进一步开拓市
场和引入新的客户，公司的客户结构也将更趋多元。
联方建立了密切的合作关系。作为奇瑞汽车及其关联方长期、稳定的重要一级供应商，
双方同在芜湖，公司与奇瑞汽车及其关联方存在长期、稳定的业务往来具有商业合理性。
奇瑞汽车作为国内重要的大型民族品牌汽车整车厂及芜湖市的支柱企业，随着近年来销
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
量的突飞猛进，奇瑞汽车及其关联方与芜湖市其他汽车零部件及相关产业公司（如瑞鹄
汽车模具股份有限公司、安徽泓毅汽车技术股份有限公司、安徽大昌科技股份有限公司
等）之间的交易金额、交易占比均出现较大程度的增长，具有行业和地区的普遍性。因
此，公司与奇瑞汽车及其关联方之间近年来销售金额、收入占比的增加具有合理理由，
符合行业和地区的发展趋势。
  综上所述，公司对奇瑞汽车不存在重大依赖。
  （三）相关合作稳定、定价公允
  （1）公司与奇瑞汽车存在多年的合作关系
  详见本回复之“问题 6.其他”之“（一）结合与奇瑞汽车合作历史、销售情况以及
奇瑞科技股份减持情况等，说明公司是否存在大客户依赖，相关合作是否稳定、定价是
否公允，关联交易信息披露是否符合相关规则要求”之“1、与奇瑞汽车合作历史、销
售情况以及奇瑞科技股份减持情况”之“（1）公司与奇瑞汽车的合作历史”章节。
  （2）公司与奇瑞汽车及其关联方存在长期合作合同
  公司与奇瑞汽车及其关联方签署了长期合作协议，协议的有效期通常 3 年且可自动
续期。截至报告期末，公司与奇瑞汽车及其关联方执行的框架合同情况如下：
序号     客户名称       签订/生效日期                  合作期限条款
                                  本合同期限为 3 年，即从 2019 年 1 月 1 日起
                                  至 2022 年 12 月 31 日止。本合同到期后除双
                                  同期限自动延长一年。本合同规定的期限延
                                  长不受次数限制。
                                  本合同期限为 3 年，即从 2020 年 8 月 1 日起
                                  至 2023 年 8 月 1 日止。本合同到期后除双方
                                  期限自动延长一年。本合同规定的期限延长
                                  不受次数限制。
                                  本合同期限为 3 年。本合同到期后除双方另
                                  行签订的合同货物价格条款以外，本合同期
                                  限自动延长一年。本合同规定的期限延长不
                                  受次数限制。
  公司与奇瑞汽车及其关联方之间合作稳定，长期以来双方未发生涉及合作供应方面
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
的诉讼、纠纷，未发生合作中断的情况。未来双方仍将持续密切合作。
  综上，公司与奇瑞汽车相关合作稳定。
  由于公司向奇瑞汽车及其关联方、其他非关联方主机厂客户销售产品系高度定制化
产品，不同客户、不同车型对应的产品在规格、型号、所使用的零配件上均存在差异，
从而产品价格也存在差异。但整体来看，公司与奇瑞汽车及其关联方的关联交易定价公
允，且履行了必要的关联交易审批程序，具体如下：
  （1）公司与奇瑞汽车及其关联方、其他非关联主机厂客户的销售毛利对比
相差约 1.3%；2022 年公司对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客户中的第四位，
与中位数相差约 2.2%；2023 年公司对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客户中的
中位数水平；2024 年 1-6 月，公司对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客户中的第
四位，与中位数相差约 0.3%。公司对各家客户的销售毛利差异主要因销售的产品结构
不同等原因导致。报告期内，公司对奇瑞汽车及其关联方销售的毛利率水平与公司前五
大客户销售的毛利率水平中位数接近，处于合理区间。
  （2）公司与奇瑞汽车及其关联方交易价格的产生过程、关联交易的审批程序
  针对日常关联交易，公司与奇瑞汽车及其关联方之间的交易主要通过招投标及单独
谈判的方式开展。公司与奇瑞汽车及其关联方之间交易价格确定的方式为：由奇瑞汽车
及其关联方根据新车型的研发进度等，将相关汽车零部件的研发内容发包给其供应商库
中的零部件供应商，零部件供应商通过投标的方式向奇瑞汽车及其关联方报送技术方案
及价格方案，公司与奇瑞汽车及其关联方之间通过招投标、协商谈判等方式确认价格后
开展合作。除此之外，奇瑞汽车及其关联方与公司在后续历年的合作过程中，每年均会
通过商务谈判的方式调整相应产品的价格，公司与奇瑞汽车及其关联方之间的交易定价
方式与公司与其他非关联主机厂客户的交易定价方式之间不存在显著差异。
  （3）公司与瑞智联能共同投资浙江万达的定价依据
  针对偶发性关联交易，2022 年，发行人联合瑞智联能（奇瑞汽车之全资子公司）
收购浙江万达 65%的股权，其中发行人收购浙江万达 45%的股权，瑞智联能收购浙江
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
万达 25%的股权，该等收购构成与关联方共同投资，属于关联交易。该交易的投资价格
系基于浙江万达经审计的净资产值确定，根据容诚会计师于 2022 年 3 月 25 日出具的《审
计报告》，浙江万达截至 2021 年 11 月 30 日经审计的合并口径项下的归母净资产值为
分红总金额为 10,000 万元人民币（含税）。因此交易各方确定浙江万达 100%股权的整
体估值为 44,620.6986 万元，相较净资产溢价 11.69%，折合每股 2.3264 元人民币。该笔
交易定价具有公允性。
     报告期内，公司与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易均已履行必要的董事会及/
或股东大会决策程序，关联董事、关联股东均已回避表决；独立董事亦履行了相应审议
程序，发表了事前认可意见并对关联交易事项发表了同意的独立意见，或提前召开了独
立董事专门会议审议通过相关议案，符合公司《章程》《股东大会议事规则》《董事会
议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易管理办法》等关联交易相关内部控制制度
的要求，充分保证了公司与奇瑞汽车及其关联方在关联交易审批程序的合法合规性。
     综上，报告期内，公司与奇瑞汽车及其关联方的交易价格公允。
     （四）关联交易信息披露是否符合相关规则要求
     报告期内，公司与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易所履行的信息披露情况如下：
序号       时间                              披露公告内容
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2020 年度日常关联交易执行
                    情况及 2021 年度日常关联交易预计的公告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计公司 2021 年度日常
                    关联交易的公告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于补充确认公司 2021 年度日常
                    关联交易的公告》
                    执行情况及 2022 年度日常关联交易预计的公告》；
                    告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于收购股权暨关联交易的进展
                    公告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计 2022 年度日常关联
                    交易的公告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计公司 2022 年度日常
                    关联交易的公告》
                    《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2022 年度日常关联交易执行
                    情况及 2023 年度日常关联交易预计的公告》
               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号        时间                                披露公告内容
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计 2023 年度日常关联
                     交易的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2023 年度日常关联交易执行
                     情况及增加预计 2024 年度日常关联交易的公告》
      公司于 2021 年度与奇瑞汽车及其关联方之间发生的日常性关联交易存在未及时按
规定履行必要的决策程序及信息披露程序的情况，后续及时进行了补充确认及披露，具
体如下：
                                                            单位：万元
 关联方         关联交易内容
                              金额                金额      差异较大的原因
奇瑞汽车                          11,500.00        16,764.34 奇 瑞 汽 车 及 其 关 联 方 在
奇瑞新能源                          6,400.00         9,927.08
          向关联人销售产品、                                      超出预期，导致公司基于
奇瑞河南         商品               15,500.00        18,023.12 2021 年度与奇瑞汽车及其
奇瑞汽车零                                                    关联方业务开展以及发生
 部件
          购销商品、接受劳务                                       向奇瑞汽车及其关联方采
奇瑞河南                            100.00           405.14
            的关联交易                                         购业务较预计增加
      就上述情况，公司于 2022 年 1 月 25 日分别召开第三届董事会第三次会议、第三届
监事会第三次会议，审议通过《关于补充确认公司 2021 年度日常关联交易的议案》，
独立董事就上述事项发表了事前认可意见及独立意见；公司于 2022 年 2 月 10 日召开
《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于补充确认公司 2021 年度日常关联交易的
公告》。
      除上述情形外，报告期内，公司与奇瑞汽车及其关联方发生的报告期内的关联交易
均已履行必要的信息披露义务，符合相关法律法规关于信息披露的要求，信息披露规范。
会、股东大会予以确认的方式进行了补正，并及时进行了披露。
      报告期初，公司曾因报告期外遗漏披露部分关联交易事项而受到上交所的口头警示。
公司 2020 年度向关联方奇瑞汽车、奇瑞河南、奇瑞商用车采购材料、技术服务，但在
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
向上述公司出售商品、提供劳务 4.35 亿元，并未将采购商品、接受劳务作为预计交易
类别。上述超出预计交易类别的关联交易合计 2,057.09 万元，占公司 2019 年经审计净
资产的 0.84%，已达披露标准，且按《公司章程》须提交董事会审议，但未按规定及时
履行审议程序和信息披露义务，直至 2021 年 4 月 9 日披露。上交所因此对公司及时任
公司董事会秘书陈忠喜先生予以口头警示。
     针对上述事项，公司从关联交易预计的流程上做出了特别的改进安排：公司每月会
根据订单情况预计后续两个月的关联交易金额，并及时与客户进行跟踪沟通，一旦客户
的订单超出预计，需要及时通知公司相关部门，并重新预计，防止出现实际交易金额超
出预计金额或者滞后补充预计的情况，除上文提及的补充确认与奇瑞汽车及其关联方之
间的关联交易事项外，公司未出现滞后补充预计关联交易金额的情况。
     综上，除上述情形外，报告期内，公司的关联交易信息披露均符合相关规则要求。
会、股东大会予以确认的方式进行了补正，并及时进行了披露，对公司本次发行不构成
实质性法律障碍。
     二、结合管理层变动原因及应对措施、相关违规行为的具体整改情况，进一步说
明公司的内控措施和公司治理是否完善、有效
     （一）管理层变动原因及应对措施
     报告期内，公司管理层变动情况如下：
序号    变动时间        变动前                 变动后      变动情形
                                 袁永彬（总经理）、柯萍（副
                   袁永彬（总经理）、柯萍（副
                                 总经理）、杨卫东（副总经
                   总经理）、杨卫东（副总经
                                 理）、蔡春（副总经理）、
          日        闵海金（副总经理）、孟凡                副总经理职务
                                 志（副总经理）、陈忠喜（副
                   志（副总经理）、陈忠喜（财
                                 总经理、财务总监兼董事会
                   务总监兼董事会秘书）
                                 秘书）
                   袁永彬（总经理）、柯萍（副 袁永彬（总经理）、杨卫东
        月 27 日     闵海金（副总经理）、孟凡 陈忠喜（副总经理、财务总 整体换届
                   志（副总经理）、陈忠喜（副 监兼董事会秘书）
             关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号    变动时间        变动前                变动后      变动情形
                   总经理、财务总监兼董事会
                   秘书）
                   袁永彬（总经理）、杨卫东 颜士富（总经理）、杨卫东
                                             聘任颜士富担任公司
                   （副总经理）、柯萍（副总 （副总经理）、柯萍（副总
          日                                  再担任公司总经理职
                   陈忠喜（副总经理、财务总 陈忠喜（副总经理、财务总
                                             务
                   监兼董事会秘书）     监兼董事会秘书）
                   颜士富（总经理）、杨卫东
                                杨卫东（副总经理）、柯萍
                   （副总经理）、柯萍（副总
          日                     经理）、陈忠喜（副总经理、任总经理职务
                   陈忠喜（副总经理、财务总
                                财务总监兼董事会秘书）
                   监兼董事会秘书）
                                             公司副总经理、财务总
                                袁永彬（总经理）、杨卫东 监兼董事会秘书陈忠
                   杨卫东（副总经理）、柯萍
                                （副总经理）、柯萍（副总 喜辞任公司财务总监
          日        经理）、陈忠喜（副总经理、
                                陈忠喜（副总经理兼董事会 公司总经理职务，聘任
                   财务总监兼董事会秘书）
                                秘书）、王孝杰（财务总监）王孝杰担任公司财务
                                             总监职务
     除颜士富任职总经理及因个人原因辞任引起的变动外，公司其他管理层的变动均系
公司内部原有高级管理人员职务的调整优化或内部升任等。
     颜士富自 2022 年 1 月至 2023 年 5 月期间担任公司总经理，任职期间较短；在该期
间，公司原总经理为实际控制人袁永彬，其继续担任公司董事长，领导、负责公司整体
发展战略；期间公司其他高级管理人员未发生变化。颜士富离职后，公司原总经理、实
际控制人袁永彬先生继续担任公司总经理职务。在颜士富任职、离职期间，公司业绩稳
定，内部经营管理正常，未发生重大不利变化，总经理人员变动未对公司造成重大不利
影响。
     （二）相关违规行为及具体整改情况
     报告期内，公司相关违规行为及具体整改情况如下：
     （1）2021 年 3 月，上交所口头警示
     公司于 2021 年 3 月因信息披露迟延受到上交所的口头警示，具体情况如下：
     截至 2021 年 2 月 4 日，公司已先行设立墨西哥子公司，项目总投资额 5,000 万美
元，占公司 2019 年经审计净资产的 14.5%，并已以自有资金投资 400.25 万美元。上述
对外投资事项已达到信息披露标准，且按公司《章程》须提交董事会审议，但公司未按
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
规定履行审议程序和信息披露义务，直至设立后才对外披露。公司上述行为违反了《股
票上市规则》及《章程》等相关规定；鉴于，公司已于 2020 年 5 月 22 日对外公告，拟
发行可转债，并将部分募集资金用于墨西哥零部件建设项目，并已履行股东大会审议程
序和信息披露义务，市场对此已有预期，影响相对较小，可酌情从轻。因此上交所对公
司予以口头警示。
  针对上述事项，公司一方面逐步加强了人员队伍的力量，增加负责信息披露的相关
工作人员数量。另一方面，公司持续组织相关人员进行信息披露相关法律法规规范性文
件的学习，逐步提高了相关信息披露负责人员的整体合规意识。
  （2）2021 年 4 月，上交所口头警示
  详见本回复之“问题 6.其他”之“（一）结合与奇瑞汽车合作历史、销售情况以及
奇瑞科技股份减持情况等，说明公司是否存在大客户依赖，相关合作是否稳定、定价是
否公允，关联交易信息披露是否符合相关规则要求”之“4、关联交易信息披露是否符
合相关规则要求”之“（2）公司曾因关联交易信息披露事项收到上交所口头警示”章
节。
  （3）2022 年 2 月，上交所口头警示
  一是 2022 年 1 月 26 日，公司公告称，自 1 月 5 日至 1 月 25 日，公司股价满足连
续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于“伯特转债”当期转股价格的
公司补充确认 2021 年度向奇瑞汽车及其关联方销售产品、商品 1.61 亿元，占 2020 年
末经审计净资产的 5.98%，达到临时公告披露标准，并需提交股东大会审议。但公司未
及时履行审议程序及信息披露义务。上交所对公司予以口头警示。
  针对上述事项，公司进一步从人员队伍建设及组织信息披露相关法律法规规范性文
件的学习并提高相关信息披露负责人员的整体合规意识两个方面出发开展整改活动。
  （4）2023 年 6 月，浙江万达职业卫生行政处罚事项
  杭州市萧山区卫生健康局于 2023 年 6 月 27 日出具《行政处罚决定书》（杭萧卫职
罚[2023]3 号），因浙江万达未按照规定安排两名疑似职业病人进行诊治，以及在订立
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
劳动合同时，未告知 176 名接触职业病危害因素的劳动者职业病危害的真实情况，根据
《中华人民共和国职业病防治法》第三十三条第一款、第五十五条第二款、第七十一条
和第七十二条的规定，对浙江万达处以警告和罚款 8.5 万元的行政处罚。
  针对上述处罚，浙江万达已及时缴纳罚款并完成规范整改。杭州市萧山区卫生健康
局已于 2023 年 7 月 14 日出具《证明》，确认浙江万达已及时缴纳罚款并通过完善其员
工招聘及员工体检相关制度进行规范整改，上述违法行为未产生较大的不良影响，上述
行政处罚所涉事项不属于严重违法违规事项。
  浙江万达的上述职业卫生违法行为不属于情节严重的情形，未造成严重后果，不属
于重大违法行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚，对公司本次发行不构成实质性法
律障碍。
  （5）2022 年 8 月，浙江万达环保行政处罚事项
  杭州市生态环境局于 2022 年 8 月 18 日出具《行政处罚决定书》
                                     （杭环萧处罚[2022]94
号），浙江万达超过排放标准排放大气污染物，违反《中华人民共和国大气污染物防治
法》第十八条的规定，根据《中华人民共和国大气污染物防治法》第九十九条第一款第
（二）项，对浙江万达处以责令立即改正及罚款 33 万元的行政处罚。
  针对上述处罚，浙江万达已及时缴纳罚款并通过规范污染物排放行为进行规范整改。
杭州市生态环境局于 2023 年 2 月 7 日出具《情况说明》，载明针对上述行政处罚，浙
江万达已完成整改并缴纳罚款，该等违法行为不属于《浙江省企业环境信用评价管理办
法（试行）》第十条规定的列入生态环境严重失信名单的情形。
  根据《中华人民共和国大气污染防治法（2018 修正）》第九十九条的规定：“违
反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府生态环境主管部门责令改正或者
限制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，报经有批准
权的人民政府批准，责令停业、关闭：（二）超过大气污染物排放标准或者超过重点大
气污染物排放总量控制指标排放大气污染物的。”浙江万达因前述违法行为被杭州市生
态环境局处以 33 万元的罚款，属于该等违法行为的法定罚款区间（10 万元以上 100 万
元以下）中的较低水平，且处罚决定未将该违法行为认定为情节严重的情形；处罚机关
杭州市生态环境局亦已出具了相关证明文件。
  浙江万达的上述环保违法行为不属于情节严重的情形，未造成严重后果，不属于重
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
大违法行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚，对公司本次发行不构成实质性法律障
碍。
  （6）2021 年 12 月，伯特利材料海关处罚事项
  芜湖海关于 2021 年 12 月 15 日出具《行政处罚决定书》（芜关快办违字[2021]0028
号），伯特利材料因未在企业名称变更之日起 30 日内向海关申请办理变更手续，违反
《中华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第三十一条的规定，根据《中华人
民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第四十条的规定，对伯特利材料处以警告的
行政处罚。
  根据当时有效的《中华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第四十条规定：
“报关单位有下列情形之一的，海关予以警告，责令其改正，可以处 1 万元以下罚款：
（一）报关单位企业名称、企业性质、企业住所、法定代表人（负责人）等海关注册登
记内容发生变更，未按照规定向海关办理变更手续的；（二）向海关提交的注册信息中
隐瞒真实情况、弄虚作假的。”
  伯特利材料已经完成相应的变更手续，且伯特利材料的违法行为未被芜湖海关处于
罚款处罚，不属于该等违法行为中情节严重的情形，未造成严重后果，不属于重大违法
行为，上述行政处罚不属于重大行政处罚，对公司本次发行不构成实质性法律障碍。
  （7）2024 年 1 月，浙江万达消防处罚事项
  杭州市萧山区消防救援大队于 2024 年 1 月 11 日出具《行政处罚决定书》（萧消行
罚决字〔2024〕第 000024 号），浙江万达因宿舍楼 2 楼东侧设置电器件装配车间，电
器件装配车间和员工宿舍区域没有进行完全分隔且共用疏散楼梯，属于其他场所与居住
场所设置在同一建筑物内且不符合消防技术标准，违反了《中华人民共和国消防法》第
十九条第二款之规定，依据《浙江省消防救援机构行政处罚裁量基准（一）》第十六项
之规定，该行为属于一般违法情形；根据《中华人民共和国消防法》第六十一条第二款
的规定，给予浙江万达责令停止使用宿舍楼 2 楼东侧电器件装配车间，并处罚款 15,100
元的行政处罚。浙江万达已缴纳罚款并已通过完善房屋使用情况进行整改。
  根据《中华人民共和国消防法》第十九条第二款及第六十一条的规定，生产、储存、
经营其他物品的场所与居住场所设置在同一建筑物内，不符合消防技术标准的，主管机
关应当责令停产停业，并处五千元以上五万元以下罚款。浙江万达因前述违法行为被杭
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
州市萧山区消防救援大队处以 15,100 元的罚款，属于该等违法行为的法定罚款区间
（5,000 元以上 50,000 元以下）中的较低水平，且《行政处罚决定书》中已确认该违法
行为属于一般违法情形。
  浙江万达的上述消防违法行为不属于重大违法行为，上述行政处罚不属于重大行政
处罚，对公司本次发行不构成实质性法律障碍。
  （三）公司的内控措施和公司治理是否完善、有效
  报告期内，公司自出现相关信息披露瑕疵并受到监管措施后，已充分吸取经验教训，
积极进行了规范改进。公司一方面逐步加强了人员队伍的力量，增加负责信息披露的相
关工作人员数量；另一方面，公司持续组织相关人员进行信息披露相关法律法规规范性
文件的学习，逐步提高了相关信息披露负责人员的整体合规意识。公司制定并发布了关
于规范公司内部信息管理及信息披露的文件，对公司内部信息披露规范管理要求、重大
事件管理以及内幕信息违规责任等事项做出了具体规定。同时，针对关联交易预计这一
事项，公司也从流程上做出了具体安排和优化，防止出现违规的情况。自公司 2022 年
监管措施。2021 年度公司存在未及时履行必要的日常关联交易决策程序及信息披露的
瑕疵事项，但已通过及时召开董事会、股东大会予以确认的方式进行了补正，并及时进
行了披露。除上述情形外，报告期内公司的关联交易信息披露均符合相关规则要求。公
司的内控措施和公司治理完善、有效。
  容诚会计师已分别于 2022 年 4 月 7 日、2023 年 3 月 20 日、2024 年 3 月 26 日出具
《内部控制审计报告》（容诚审字[2022]230Z1593 号）、《内部控制审计报告》（容诚
审字[2023]230Z1294 号）《内部控制审计报告》（容诚审字[2024]230Z0361 号），认为
公司于报告期各期末均按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持
了有效的财务报告内部控制。
  同时，公司报告期内的各项违法行为均不属于重大违法行为，所受到的相应行政处
罚均不属于重大行政处罚，对公司本次发行不构成实质性法律障碍。
  综上，公司报告期内管理层存在变动，但总体保持稳定；公司报告期内存在相关违
规行为，但均不属于重大违法行为，所受到的相应行政处罚均不属于重大行政处罚；根
据公司采取的整改措施并结合容诚会计师出具的《内部控制审计报告》，公司的内控措
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
施和公司治理完善、有效。
  三、请保荐机构、发行人律师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 2 条、
《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条进行核查并发表明确意见。
  （一）关于《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 2 条的核查意见
  保荐机构及发行人律师逐条对照《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 2 条的相
关规定，就发行人与奇瑞汽车及其关联方之间开展的关联交易事项进行了核查，并发表
意见如下：
  （1）日常关联交易
  报告期内，发行人对奇瑞汽车及其关联方销售的主要产品包括盘式制动器、智能电
控产品、机械转向产品等，均为汽车制动、转向系统的重要零部件，亦为发行人的主营
业务产品。
  奇瑞汽车及其关联方主要从事汽车整车的生产、销售，是中国国内知名、重要的民
族品牌整车厂，持续多年销量靠前且常年占据国内整车厂出口销量第一。近年来，奇瑞
汽车及其关联方的销量持续维持高速增长态势。发行人设立时即承担为奇瑞汽车及其关
联方配套供应零部件的重要职责，奇瑞汽车及其关联方亦较早对发行人进行投资，成为
发行人的重要股东。经过多年发展，双方已经形成了长达 20 年的持续且稳定的合作供
应关系，具有良好且稳固的信任及合作基础。
  作为汽车整车厂的一级供应商，发行人不断开拓国内外的汽车整车厂客户，已成为
包括奇瑞汽车、通用汽车、吉利汽车、长安汽车等国内外知名的整车厂商的长期供应商。
发行人与奇瑞汽车及其关联方同在芜湖，发行人向其销售产品在物流运输、产能安排上
具有较好的便利性，物流成本能够得到较好的控制，符合双方的发展需要。
  随着近年来奇瑞汽车整车销量的突飞猛进，奇瑞汽车及其关联方与芜湖市其他汽车
零部件及相关产业公司（如瑞鹄模具、泓毅股份、大昌科技等）之间的交易金额、交易
占比均出现较大程度的增长，具有行业和地区的普遍性。因此，发行人与奇瑞汽车之间
近年来销售金额、收入占比的增加具有合理理由，符合行业和地区的发展趋势。
              关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
     因此，发行人对奇瑞汽车及其关联方销售具有必要性、合理性。
     （2）偶发性关联交易
权，其中发行人收购浙江万达 45%的股权，瑞智联能收购浙江万达 25%的股权，该等
收购构成与关联方共同投资，属于关联交易。浙江万达系从事汽车转向系统产品研发生
产的一级汽车零部件供应商，发行人与瑞智联能共同投资浙江万达，系基于各自对汽车
转向系统行业前景判断下的正常的商业投资行为，具有必要性、合理性。
     （1）决策程序情况
     报告期内，发行人与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易所履行的审议程序情况如
下：
序号      时间              会议届次                   审议议案情况
                   第二届董事会第二十二次会议
                                         预案的议案》
                    第三届董事会第一次会议          《关于增加预计公司 2021 年度日常关联
                    第三届监事会第一次会议          交易的议案》
                    第三届董事会第三次会议
                                         交易的议案》
                    第三届董事会第四次会议           《关于公司 2021 年度日常关联交易执
                                         易预案的议案》；
                    第三届董事会第八次会议          《关于增加预计公司 2022 年度日常关联
                    第三届监事会第八次会议          交易的议案》
                   第三届董事会第十一次会议
                                         交易的议案》
                   第三届董事会第十五次会议
                                         预案的议案》
               关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
序号       时间               会议届次                      审议议案情况
                     第三届董事会第二十四次会议          1、《关于增加预计公司 2023 年度日常关
                     第三届董事会第二十七次会议
                                            交易预案的议案》
      （2）信息披露情况
      报告期内，发行人就其与奇瑞汽车及其关联方发生的报告期内的关联交易所履行的
信息披露情况如下：
序号         时间                              披露公告内容
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2020 年度日常关联交易执行
                     情况及 2021 年度日常关联交易预计的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计公司 2021 年度日常
                     关联交易的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于补充确认公司 2021 年度日常
                     关联交易的公告》
                     执行情况及 2022 年度日常关联交易预计的公告》；
                     告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于收购股权暨关联交易的进展
                     公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计 2022 年度日常关联
                     交易的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于增加预计公司 2022 年度日常
                     关联交易的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2022 年度日常关联交易执行
                     情况及 2023 年度日常关联交易预计的公告》
                     关联交易的公告》；
                     预计的公告》
                     《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于 2023 年度日常关联交易执行
                     情况及增加预计 2024 年度日常关联交易的公告》
      （3）2021 年度与奇瑞汽车及其关联方关联交易执行情况
      根据发行人上述会议文件及公告文件，发行人于 2021 年度与奇瑞汽车及其关联方
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
之间实际发生的关联交易金额超出预计金额，发行人未及时按规定履行必要的决策程序
及信息披露程序，后续进行了补充确认及披露，具体如下：
                                                      单位：万元
 关联方     关联交易内容
                        金额                金额      差异较大的原因
奇瑞汽车                    11,500.00        16,764.34 奇 瑞 汽 车 及 其 关 联 方 在
奇瑞新能源                    6,400.00         9,927.08
        向关联人销售产品、                                  超出预期，导致公司基于
奇瑞河南       商品           15,500.00        18,023.12 2021 年度与奇瑞汽车及其
奇瑞汽车零                                              关联方业务开展以及发生
 部件
        购销商品、接受劳务                                   向奇瑞汽车及其关联方采
奇瑞河南                      100.00           405.14
          的关联交易                                     购业务较预计增加
  就上述情况，发行人于 2022 年 1 月 25 日分别召开第三届董事会第三次会议、第三
届监事会第三次会议，审议通过《关于补充确认公司 2021 年度日常关联交易的议案》，
独立董事就上述事项发表了事前认可意见及独立意见；发行人于 2022 年 2 月 10 日召开
露《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司关于补充确认公司 2021 年度日常关联交易
的公告》。
  除上述情形外，报告期内，发行人与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易均已履行
必要的董事会及/或股东大会决策程序，关联董事、关联股东均已回避表决；独立董事
亦履行了相应审议程序，发表了事前认可意见并对关联交易事项发表了同意的独立意见，
或提前召开了独立董事专门会议审议通过相关议案，符合发行人《章程》《股东大会议
事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易管理办法》等关联交易
相关内部控制制度的要求，决策程序合法；发行人与奇瑞汽车及其关联方发生的报告期
内的关联交易均已履行必要的信息披露义务，符合相关法律法规关于信息披露的要求，
信息披露规范。2021 年度上述未及时履行必要的决策程序及信息披露的瑕疵事项已通
过及时召开董事会、股东大会予以确认的方式进行了补正，并及时进行了披露，对发行
人本次发行不构成实质性法律障碍。
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  （1）发行人与奇瑞汽车、其他非关联主机厂客户的销售毛利对比
数相差约 1.3%；2022 年发行人对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客户中的第四
位，与中位数相差约 2.2%；2023 年发行人对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客
户中的中位数水平；2024 年 1-6 月，发行人对奇瑞汽车销售的毛利率水平处于前五大客
户中的第四位，与中位数相差约 0.3%。发行人对各家客户的销售毛利差异主要因销售
的产品结构不同等原因导致。即报告期内，发行人对奇瑞汽车销售的毛利率水平与发行
人前五大客户销售的毛利率水平中位数接近，处于合理区间。
  （2）发行人与奇瑞汽车交易价格的产生过程、关联交易的审批程序
  针对日常关联交易，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间的交易主要通过招投标及单
独谈判的方式开展。发行人与奇瑞汽车及其关联方之间交易价格确定的方式为：由奇瑞
汽车及其关联方根据新车型的研发进度等，将相关汽车零部件的研发内容发包给其供应
商库中的零部件供应商，零部件供应商通过投标的方式向奇瑞汽车及其关联方报送技术
方案及价格方案，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间通过招投标、协商谈判等方式确认
价格后开展合作。除此之外，奇瑞汽车及其关联方与发行人在后续历年的合作过程中，
每年均会通过商务谈判的方式调整相应产品的价格，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间
的交易定价方式与发行人与其他非关联主机厂客户的交易定价方式之间不存在显著差
异。
  （3）发行人与瑞智联能共同投资浙江万达的定价依据
  发行人与瑞智联能共同投资浙江万达的投资价格系基于浙江万达经审计的净资产
值确定，根据容诚会计师于 2022 年 3 月 25 日出具的《审计报告》，浙江万达截至 2021
年 11 月 30 日经审计的合并口径项下的归母净资产值为 49,950.3753 万元人民币。由于
浙江万达在该次交易实施前向其当时的股东实施分红，分红总金额为 10,000 万元人民
币（含税）。因此交易各方确定浙江万达 100%股权的整体估值为 44,620.6986 万元，相
较净资产溢价 11.69%，折合每股 2.3264 元人民币。该笔交易定价具有公允性。
  报告期内，发行人与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易均已履行必要的董事会及
/或股东大会决策程序，关联董事、关联股东均已回避表决；独立董事亦履行了相应审
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
议程序，发表了事前认可意见并对关联交易事项发表了同意的独立意见，或提前召开了
独立董事专门会议审议通过相关议案，符合发行人《章程》《股东大会议事规则》《董
事会议事规则》《独立董事工作制度》《关联交易管理办法》等关联交易相关内部控制
制度的要求，充分保证了发行人与奇瑞汽车及其关联方在关联交易审批程序的合法合规
性。
   综上，报告期内，发行人与奇瑞汽车及其关联方的交易价格公允。
   鉴于奇瑞科技持有发行人股份比例较高，为发行人的重要股东，奇瑞汽车为奇瑞科
技的重要股东（现持有奇瑞科技 100%股权），奇瑞控股为奇瑞汽车第一大股东；且考
虑到奇瑞控股、奇瑞汽车、奇瑞科技对发行人生产经营和业务的影响作用，基于谨慎性
原则，发行人持续从严将奇瑞汽车及其控制的企业、奇瑞控股及其控制的企业均界定为
发行人的关联法人，将发行人及其子公司与奇瑞汽车及其控制的企业、奇瑞控股及其控
制的企业之间的交易均按照关联交易进行管理、审议和披露。
   根据发行人确认并经保荐机构核查，发行人与奇瑞汽车之间的关联交易已按照从严
口径进行管理、披露，不存在关联交易非关联化的情况。
   发行人在资产、人员、财务、机构、业务方面均具有独立性，具有完整的业务体系
和直接面向市场独立经营的能力。发行人对奇瑞汽车及其关联方之间的关联交易不会对
发行人的独立经营能力构成重大不利影响，具体分析如下：
   （1）报告期内，发行人的营业收入分别为 349,228.31 万元、553,914.86 万元、
及其关联方发生的关联销售金额为 111,794.63 万元、189,073.97 万元、282,497.90 万元
和 180,016.29 万元，分别占当期营业收入的 32.01%、34.13%、37.80%和 45.33%，均未
超过 50%。除去奇瑞汽车及其关联方的销售金额后，发行人的营业收入仍具备相当规模。
根据发行人出具的说明，奇瑞汽车及其关联方对发行人的毛利贡献占比亦未超过 50%。
   参考中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 5 号》关于客户集中的相关规定，
“发行人来自单一客户主营业务收入或毛利贡献占比超过 50%的，一般认为发行人对该
客户存在重大依赖”。发行人来自奇瑞汽车及其关联方主营业务收入、毛利贡献占比均
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
未超过 50%，对该客户不存在重大依赖。
  （2）虽然奇瑞汽车及其关联方为发行人的第一大客户，收入占比较高，但近年来
发行人持续推进技术创新和产品开发，不断开拓其他主机厂客户，成功成为如长安汽车、
吉利汽车、通用汽车、北京汽车、理想、蔚来、小鹏、Stellantis、马恒达等国内外知名
整车厂商的一级供应商，并与其建立了持续稳定的合作关系。未来随着发行人进一步开
拓市场和引入新的客户，发行人的客户结构也将更趋合理。
  （3）奇瑞汽车及其关联方早年即已对发行人投资，发行人设立之初即与奇瑞汽车
及其关联方建立了密切的合作关系。作为奇瑞汽车及其关联方长期、稳定的重要一级供
应商，双方同在芜湖，发行人与奇瑞汽车及其关联方存在长期、稳定的业务往来具有商
业合理性。奇瑞汽车作为国内重要的大型民族品牌汽车整车厂及芜湖市的支柱企业，随
着近年来销量的突飞猛进，奇瑞汽车及其关联方与芜湖市其他汽车零部件及相关产业公
司（如瑞鹄汽车模具股份有限公司、安徽泓毅汽车技术股份有限公司、安徽大昌科技股
份有限公司等）之间的交易金额、交易占比均出现较大程度的增长，具有行业和地区的
普遍性。因此，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间近年来销售金额、收入占比的增加具
有合理理由，符合行业和地区的发展趋势。
  综上所述，发行人对奇瑞汽车及其关联方不存在重大依赖，发行人与奇瑞汽车及其
关联方之间的关联交易对发行人独立经营能力不存在重大不利影响。
  （1）关于是否新增关联交易及交易是否显失公平
  根据发行人本次募投项目当前的实施规划，本次募投项目建设的交易对手方（包括
但不限于固定资产建设方、设备出售方等）不存在发行人的关联方，不存在因开展本次
募投项目的建设从而导致发行人新增关联交易的情形。
  发行人本次募投项目将在 EMB、EPB、线控底盘制动系统、高强度铝合金铸件等
产品方面新增产能，预计投产后可能会有部分产品销售给奇瑞汽车及其关联方，进而新
增部分关联交易。但发行人目前无法预计未来募投项目投产后将新增的关联交易的数量、
产品、收入、成本费用或利润情况，未来双方是否基于该等募投项目产生关联交易将取
决于未来奇瑞汽车及其关联方的采购意愿、其自身销量、车型及采购量情况，相关的交
易价格亦取决于未来双方的协商、谈判情况。
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  鉴于双方均有较为完备的采购、销售流程及体系，双方交易遵循市场化交易的逻辑
及定价机制，发行人亦建立了完备且运行良好的关联交易管理、控制及审议批准、披露
程序，未来如双方基于募投项目投产后的产品新增关联交易的，相关关联交易的价格预
计不会出现显失公平的情况。
  （2）关于募投项目实施是否影响上市公司生产经营的独立性
  发行人在资产、人员、财务、机构、业务方面均具有独立性，具有完整的业务体系
和直接面向市场独立经营的能力，对奇瑞汽车不构成重大依赖。基于如下方面的考虑，
发行人拟投资相应的募投项目：（1）为了应对更高阶自动驾驶提出的需求，发行人前
瞻性布局 EMB 技术研发及产业化，拟投资建设“年产 60 万套电子机械制动（EMB）
研发及产业化项目”；（2）为顺应汽车智能化发展趋势，紧抓线控制动技术发展的窗
口期机遇，加速推进线控制动系统（WCBS）产能扩建，发行人拟投资建设“年产 100
万套线控底盘制动系统产业化项目”；（3）为紧跟汽车电动化发展趋势，扩充 EPB 优
势业务产能，强化竞争优势，发行人拟投资建设“年产 100 万套电子驻车制动系统（EPB）
建设项目”；（4）为把握汽车轻量化行业发展机遇，扩充轻量化产品优势业务产能，
加强全球化布局，发行人拟投资建设“高强度铝合金铸件项目”、“墨西哥年产 720
万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目”。
  上述募投项目的实施将大幅提高发行人的生产能力，进一步提高发行人开拓新市场、
新客户、提高市场占有率的能力，不会严重影响公司生产经营的独立性。
  （3）关于是否违反发行人、控股股东和实际控制人已作出的关于规范和减少关联
交易的承诺
  发行人控股股东及实际控制人袁永彬于首次公开发行股票并上市前出具了《关于规
范和减少关联交易的承诺函》，该承诺函内容长期有效。承诺的主要内容如下：
  “（1）不利用自身作为公司第一大股东和实际控制人之地位及控制性影响谋求公
司在业务合作等方面给予优于市场第三方的权利；
  （2）不利用自身作为公司第一大股东和实际控制人之地位及控制性影响谋求与公
司达成交易的优先权利；
  （3）不以与市场价格相比显失公允的条件与公司进行交易，亦不利用该类交易从
事任何损害公司利益的行为；
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  （4）尽量减少与公司的关联交易，在进行确有必要且无法规避的关联交易时，保
证按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章等规范性文件和
《章程》等有关关联交易决策制度的规定履行关联交易决策程序及信息披露义务，保证
不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。
  同时，本人将保证，在本人作为公司实际控制人期间，公司在对待将来可能产生的
与本人及本人控制的公司、企业或其他经营实体的关联交易方面，将采取如下措施规范
可能发生的关联交易：
  （1）严格遵守《章程》、股东大会议事规则及公司关联交易决策制度等规定，履
行关联交易决策、回避表决等公允决策程序，及时详细进行信息披露；
  （2）依照市场经济原则、采取市场定价确定交易价格。”
  发行人已于首次公开发行股票并上市前出具《关于规范和减少关联交易措施的说
明》，该承诺函内容长期有效。发行人承诺采取如下措施，以规范和减少关联交易：
  “（1）严格执行本公司《章程》、《股东大会议事规则》、《关联交易管理办法》
等法律法规和规范性文件中关于关联交易的规定；
  （2）严格履行关联交易决策、回避表决等公允决策程序，及时详细进行信息披露；
  （3）确保关联交易价格的公允性、批准程序的合规性，最大程度的保护股东利益；
  （4）尽量减少与关联方的关联交易，在进行确有必要且无法规避的关联交易时，
保证按市场化原则和公允价格进行公平操作；
  （5）在实际工作中充分发挥独立董事的作用，确保关联交易价格的公允性、批准
程序的合法、合规性，最大程度的保护本公司股东（尤其是中小股东）利益。”
  发行人及其控股股东、实际控制人出具的上述承诺中明确虽然尽量减少与关联方的
交易，但在“进行确有必要且无法规避的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进
行公平操作”。近年来，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间的关联交易金额及占比持续
增大，主要原因系奇瑞汽车近年来销量呈现爆发式的持续增长所致。根据奇瑞集团的公
告，2022 年至 2023 年，奇瑞集团的年度整车销量（含出口）分别为 123 万辆及 188.1
万辆；2024 年上半年，奇瑞集团的整车销量突破 110 万辆（含出口），均持续创历史
新高。近年来，汽车行业已成为目前中国经济社会发展的支柱性行业，并逐步成为带领
        关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
中国转换发展模式的新动能。基于此及奇瑞汽车销量的大幅增长，发行人与奇瑞汽车及
其关联方持续增长的关联交易具有必要性及合理性。发行人在与其交易时按照市场化的
原则和公允价格进行，并经独立董事事前审议、董事会、股东大会审议批准，相关关联
董事、关联股东均已回避表决，相关关联交易的决策程序合法合规。因此，发行人及其
控股股东、实际控制人未违反其已作出的关于规范和减少关联交易的承诺。
  基于上述核查，发行人与奇瑞汽车及其关联方之间的关联交易必要且合理；发行人
按照发行人关联交易相关内部控制制度和相关法律法规的要求履行了决策程序及信息
披露义务；发行人与奇瑞汽车及其关联方之间开展的关联交易定价公允，不存在关联交
易非关联化的情况；发行人对奇瑞汽车不存在重大依赖，发行人与奇瑞汽车及其关联方
之间的关联交易对发行人独立经营能力不存在重大不利影响；且根据发行人本次募投项
目当前实施规划，发行人本次募投项目的建设将不会新增关联交易，投产后可能新增与
奇瑞汽车及其关联方的关联交易，但具体交易情况目前无法预计，未来可能新增的关联
交易预计不会出现显失公平的情况；本次募投项目的实施不会影响发行人生产经营的独
立性；发行人及其控股股东、实际控制人未违反其已作出的关于规范和减少关联交易的
承诺。
  （二）关于《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条的核查意见
  保荐机构及发行人律师逐条对照《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条的相关
规定，对发行人报告期内被有关机关采取的处罚情况进行了核查，并发表意见如下：
的重大违法行为
  根据政府主管部门出具的证明文件、发行人出具的确认并经保荐机构核查，最近三
年，发行人及其子公司不存在严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益
的如下重大违法行为：（1）在国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康
安全等领域的重大违法行为；（2）欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行为。
  最近三年，发行人及其子公司存在因违法行为而受到政府主管部门行政处罚的情况，
具体如下：
  （1）2021 年 12 月，伯特利材料海关处罚事项
  芜湖海关于 2021 年 12 月 15 日出具《行政处罚决定书》（芜关快办违字[2021]0028
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
号），因伯特利材料因未在企业名称变更之日起 30 日内向海关申请办理变更手续，违
反《中华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第三十一条的规定，根据《中华
人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第四十条的规定，对伯特利材料处以警告
的行政处罚。
  根据当时有效的《中华人民共和国海关报关单位注册登记管理规定》第四十条规定：
“报关单位有下列情形之一的，海关予以警告，责令其改正，可以处 1 万元以下罚款：
（一）报关单位企业名称、企业性质、企业住所、法定代表人（负责人）等海关注册登
记内容发生变更，未按照规定向海关办理变更手续的；（二）向海关提交的注册信息中
隐瞒真实情况、弄虚作假的。”
  伯特利材料的违法行为未被芜湖海关处以罚款处罚，不属于该等违法行为中情节严
重的情形，未造成严重后果，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规定的
重大违法行为，对发行人本次发行不构成实质性法律障碍。
  （2）2022 年 8 月，浙江万达环保行政处罚事项
  杭州市生态环境局于 2022 年 8 月 18 日出具《行政处罚决定书》
                                     （杭环萧处罚[2022]94
号），因浙江万达超过排放标准排放大气污染物，违反《中华人民共和国大气污染物防
治法》第十八条的规定，根据《中华人民共和国大气污染物防治法》第九十九条第一款
第（二）项，对浙江万达处以责令立即改正及罚款 33 万元的行政处罚。
  针对上述处罚，杭州市生态环境局已于 2023 年 2 月 7 日出具《情况说明》，载明
针对上述行政处罚，浙江万达已完成整改并缴纳罚款，该等违法行为不属于《浙江省企
业环境信用评价管理办法（试行）》第十条规定的列入生态环境严重失信名单的情形。
  根据《中华人民共和国大气污染防治法（2018 修正）》第九十九条的规定：“违
反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府生态环境主管部门责令改正或者
限制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，报经有批准
权的人民政府批准，责令停业、关闭：（二）超过大气污染物排放标准或者超过重点大
气污染物排放总量控制指标排放大气污染物的。”浙江万达因前述违法行为被杭州市生
态环境局处以 33 万元的罚款，属于该等违法行为的法定罚款区间（10 万元以上 100 万
元以下）中的较低水平，且处罚决定未将该违法行为认定为情节严重的情形；处罚机关
杭州市生态环境局亦已出具了相关证明文件。
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
  浙江万达的上述环保违法行为不属于情节严重的情形，未造成严重后果，不属于《证
券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规定的重大违法行为，对发行人本次发行不构成
实质性法律障碍。
  （3）2023 年 6 月，浙江万达职业卫生行政处罚事项
  杭州市萧山区卫生健康局于 2023 年 6 月 27 日出具《行政处罚决定书》（杭萧卫职
罚[2023]3 号），因浙江万达未按照规定安排两名疑似职业病人进行诊治，以及在订立
劳动合同时，未告知 176 名接触职业病危害因素的劳动者职业病危害的真实情况，根据
《中华人民共和国职业病防治法》第三十三条第一款、第五十五条第二款、第七十一条
和第七十二条的规定，对浙江万达处以警告和罚款 8.5 万元的行政处罚。
  针对上述处罚，杭州市萧山区卫生健康局已于 2023 年 7 月 14 日出具《证明》，确
认浙江万达已及时缴纳罚款并完成规范整改，上述违法行为未产生较大的不良影响，上
述行政处罚所涉事项不属于严重违法违规事项。
  浙江万达的上述职业卫生违法行为不属于情节严重的情形，未造成严重后果，不属
于《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规定的重大违法行为，对发行人本次发行
不构成实质性法律障碍。
  （4）2024 年 1 月，浙江万达消防处罚事项
  杭州市萧山区消防救援大队于 2024 年 1 月 11 日出具《行政处罚决定书》（萧消行
罚决字〔2024〕第 000024 号），因浙江万达因宿舍楼 2 楼东侧设置电器件装配车间，
电器件装配车间和员工宿舍区域没有进行完全分隔且共用疏散楼梯，属于其他场所与居
住场所设置在同一建筑物内且不符合消防技术标准，违反了《中华人民共和国消防法》
第十九条第二款之规定，依据《浙江省消防救援机构行政处罚裁量基准（一）》第十六
项之规定，该行为属于一般违法情形；根据《中华人民共和国消防法》第六十一条第二
款的规定，给予浙江万达责令停止使用宿舍楼 2 楼东侧电器件装配车间，并处罚款
  根据《中华人民共和国消防法》第十九条第二款及第六十一条的规定，生产、储存、
经营其他物品的场所与居住场所设置在同一建筑物内，不符合消防技术标准的，主管机
关应当责令停产停业，并处五千元以上五万元以下罚款。浙江万达因前述违法行为被杭
州市萧山区消防救援大队处以 15,100 元的罚款，属于该等违法行为的法定罚款区间
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
（5,000 元以上 50,000 元以下）中的较低水平，且《行政处罚决定书》中已确认该违法
行为属于一般违法情形。
  浙江万达的上述消防违法行为不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规
定的重大违法行为，对发行人本次发行不构成实质性法律障碍。
  综上，最近三年，发行人及其子公司上述违法行为均不属于《证券期货法律适用意
见第 18 号》第 2 条规定的重大违法行为，对发行人本次发行不构成实质性法律障碍。
法权益、社会公共利益的重大违法行为
  根据芜湖市公安局出入境管理局于 2024 年 9 月 9 日出具的《无犯罪记录证明》，
发行人控股股东、实际控制人袁永彬（YUAN YONGBIN）先生自 2021 年 1 月 1 日至
  经保荐机构检索公安部门等主管机关网站，发行人控股股东、实际控制人袁永彬
（YUAN YONGBIN）先生不存在因违反法律、行政法规或者规章而受到刑事处罚或者
情节严重行政处罚的情形，在国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安
全等领域不存在重大违法行为，不存在欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等行
为。即发行人控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害上市公司利益、投资者合
法权益、社会公共利益的重大违法行为。
  综上，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年均不存在《证券期货法律适用意
见第 18 号》第 2 条规定的严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的
重大违法行为。
  （三）核查程序及核查结论
  保荐机构和发行人律师履行了以下核查程序：
  （1）查阅了发行人与奇瑞汽车及其关联方、吉利汽车及其关联方、上汽通用及其
关联方、长安汽车及其关联方之间签署的框架合同；
  （2）查阅了发行人《2021 年年度报告》《2022 年年度报告》《2023 年年度报告》、
《2024 年半年度报告》，容诚会计师出具的 2021 年度《审计报告》（容诚审字
          关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
[2022]230Z1594 号）、2022 年度《审计报告》（容诚审字[2023]230Z1236 号）、2023
年度《审计报告》（容诚审字[2024]230Z0360 号）；
   （3）查阅了发行人报告期内与奇瑞汽车及其关联方发生的关联交易所召开的董事
会、监事会、股东大会会议文件及相应的信息披露文件；
   （4）查阅了发行人、瑞智联能与浙江万达股东共同签署《关于收购浙江万达汽车
方向机股份有限公司之股权转让协议》；
   （5）查阅了容诚会计师出具的专项《审计报告》；
   （6）查阅了奇瑞集团关于其 2022 年度、2023 年度、2024 年上半年关于销量数据
的公开文件；
   （7）查阅了发行人控股股东及实际控制人袁永彬出具的《关于规范和减少关联交
易的承诺函》；
   （8）查阅了浙江万达收到的《行政处罚决定书》（杭萧卫职罚[2023]3 号）、相关
罚款缴纳凭证及杭州市萧山区卫生健康局出具的《证明》，浙江万达收到的《行政处罚
决定书》
   （杭环萧处罚[2022]94 号）、相关罚款缴纳凭证及杭州市生态环境局出具的《情
况说明》，浙江万达收到的《行政处罚决定书》（萧消行罚决字〔2024〕第 000024 号）、
相关罚款缴纳凭证，伯特利材料收到的《行政处罚决定书》（芜关快办违字[2021]0028
号）；
   （9）查阅了芜湖市公安局出入境管理局出具的关于袁永彬（YUAN YONGBIN）
先生的《无犯罪记录证明》；
   （10）查阅了发行人及其子公司的《法人和非法人组织公共信用信息报告（无违法
违规证明版）》《企业专项信用报告》等合规证明文件；
   （11）取得了发行人报告期内对前五大客户的毛利率数据、关于奇瑞汽车及其关联
方对发行人的毛利贡献占比说明文件、关于本次募投项目实施规划的说明文件；
   （12）登录信用中国（https://www.creditchina.gov.cn/）、国家企业信用信息公示系
统（https://www.gsxt.gov.cn/index.html）等网站检索发行人及其子公司是否存在《证券
期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规定的重大违法行为；
   （13）登录公安部门等主管机关网站检索发行人控股股东、实际控制人袁永彬
         关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
（YUAN YONGBIN）先生是否存在因违反法律、行政法规或者规章，受到刑事处罚或
者情节严重行政处罚的行为；
  （14）访谈发行人董事会秘书，了解报告期内，发行人及其子公司是否存在《证券
期货法律适用意见第 18 号》第 2 条规定的重大违法行为；
  （15）访谈发行人控股股东、实际控制人袁永彬，了解报告期内，发行人控股股东、
实际控制人是否存在因违反法律、行政法规或者规章，受到刑事处罚或者情节严重行政
处罚的行为。
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
  （1）发行人与奇瑞汽车及其关联方之间的关联交易必要且合理；报告期内，除发
行人 2021 年度关联交易实际执行金额超出预计金额未及时批准及披露外，发行人按照
发行人关联交易相关内部控制制度和相关法律法规的要求履行了决策程序及信息披露
义务，决策合法、信息披露规范；前述瑕疵事项已补正及披露，对发行人本次发行不构
成实质性法律障碍；发行人与奇瑞汽车及其关联方之间开展的关联交易定价公允，不存
在关联交易非关联化的情况；发行人对奇瑞汽车不存在重大依赖，发行人与奇瑞汽车及
其关联方之间的关联交易对发行人独立经营能力不存在重大不利影响；且根据发行人本
次募投项目当前实施规划，发行人本次募投项目的建设将不会新增关联交易，投产后可
能新增与奇瑞汽车及其关联方的关联交易，但具体交易情况目前无法预计，未来可能新
增的关联交易预计不会出现显失公平的情况；本次募投项目的实施不会影响发行人生产
经营的独立性；发行人及其控股股东、实际控制人未违反其已作出的关于规范和减少关
联交易的承诺；
  （2）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年均不存在《证券期货法律适用意
见第 18 号》第 2 条规定的严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的
重大违法行为。
保荐机构关于发行人回复的总体意见
  对本回复材料中的公司回复，保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、
准确。
    关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
（以下无正文）
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
（此页无正文，为芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司《关于芜湖伯特利汽车安全系
统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》之签
章页）
                              芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司
                                        年   月   日
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
               发行人董事长声明
  本人已认真阅读芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司本次审核问询函回复报告
的全部内容，确认审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  发行人董事长：
               袁永彬
                              芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司
                                        年   月   日
           关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
（此页无正文，为中国国际金融股份有限公司《关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》之签章页）
保荐代表人：__________________      ___________________
             孙英纵                       陈贻亮
                                             中国国际金融股份有限公司
                                                    年   月   日
       关于芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司审核问询函的回复
             保荐人法定代表人声明
  本人已认真阅读芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司本次审核问询函回复报告
的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公
司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  法定代表人：
             陈   亮
                                 中国国际金融股份有限公司
                                      年   月   日

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
相关股票：
伯特利
好投资评级：
好价格评级：
证券之星估值分析提示伯特利盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至jubao@stockstar.com，我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星！请点此与我们联系 版权所有： Copyright © 1996-年