!"#$%&'()*+,-.
/0,123(456789:#.
;<=>?@,A.
!"#$%&'()*+,-./01234567
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，深圳市绿联科技股
份有限公司（以下简称“绿联科技”、“发行人”或“公司”）属于“C39计算
机、通信和其他电子设备制造业”。截至2024年7月9日（T-4日），中证指数有
限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均
静态市盈率为33.11倍。本次发行价格21.21元/股对应的发行人2023年扣除非经常
性损益前后孰低的摊薄后市盈率为24.00倍，低于中证指数有限公司发布的行业
最近一个月平均静态市盈率；低于同行业可比上市公司2023年扣除非经常性损
益前后孰低归属于母公司股东净利润的静态市盈率26.70倍。但仍存在未来发行
人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者
关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性作出投资。
绿联科技首次公开发行4,150.0000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本
次发行”）的申请已经深圳证券交易所创业板上市委员会审议通过，并已经中国
证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）予以注册（证监许可〔2024〕402
号）。
经发行人与保荐人（主承销商）华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华
泰联合证券”、“保荐人（主承销商）”）协商决定，本次发行数量4,150.0000万股，
占发行后总股本的10.0022%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。
本次发行的股票拟在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市。
本次发行适用于中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令
〔第208号〕）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第205号〕）、
深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》
（深证上〔2023〕100号）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》
（深证上〔2018〕279号）、
《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023
年修订）》（深证上〔2023〕110号），中国证券业协会发布的《首次公开发行
证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）以及《首次公开发行证券网下投
资者管理规则》和《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》（中证
协发〔2023〕19号），请投资者关注相关规定的变化，关注投资风险，审慎研判
发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳
市场非限售A股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简
称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售在保荐人（主承销商）处进行；本次网下发行通过深交
所网下发行电子平台进行及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简
称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施；本次网上发行通过深交所交易
系统进行，采用按市值申购定价发行方式进行。
股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简
称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价
的初步询价结果后，将拟申购价格高于 24.77 元/股（不含 24.77 元/股）的配售对
象全部剔除；将拟申购价格为 24.77 元/股，拟申购数量小于 1,300 万股（不含
照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除 20 个配售对
象。以上过程共剔除 67 个配售对象，剔除的拟申购总量为 71,750 万股，占本次
初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 7,106,380 万股的 1.0097%。剔除部分
不得参与网下及网上申购。
面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求、有效认购倍
数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 21.21 元/股，网下发行不再进
行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2024 年 7 月 15 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2024 年 7 月 15 日
（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-
加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简
称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金
（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、
符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合
格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值。故保荐人相关子公司无需
参与跟投。
本次发行初始战略配售数量为 830.0000 万股，占本次发行数量的 20.00%。
根据最终确定的发行价格，本次发行的参与战略配售的投资者为发行人的高级
管理人员与核心员工专项资产管理计划和其他参与战略配售的投资者。
本次发行最终战略配售数量为 829.8084 万股，约占本次发行总量的 20.00%。
初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额 0.1916 万股将回拨至网下发行。
（1）21.60 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（2）20.44 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（3）24.00 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）22.71 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
合理性。
（1）根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计
分类指引》
（2023年），绿联科技所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造
业（C39）”。截至2024年7月9日（T-4日），中证指数有限公司发布的“C39 计算
机、通信和其他电子设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为33.11倍，请投资
者决策时参考。
（2）截至2024年7月9日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：
T-4 日收盘价 2023 年扣非 2023 年扣 2023 年 2023 年扣
证券代码 证券简称 （2024 年 7 月 前 EPS（元/ 非后 EPS 扣非前市 非后市盈
平均值 23.53 26.70
资料来源：WIND 数据，截至 2024 年 7 月 9 日（T-4 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2023年扣非前/后EPS=2023年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本。
本次发行定价合理性说明如下：
近年来，在技术不断创新等因素推动下，全球消费电子产品创新层出不穷，
渗透率不断提升，消费电子行业快速发展，并形成了庞大的产业规模。根据 Statista
的数据，2018 年全球消费电子行业市场规模已达 9,404 亿美元，全球消费电子行
业市场规模整体呈稳步增长态势，至 2023 年已达 10,516 亿美元，预计 2028 年
将增长至 11,767 亿美元，市场规模巨大，行业内发展空间充足。
作为我国经济战略举措的关键组成部分，消费电子行业在我国总体工业中的
重要性日益提高，加之我国居民消费水平不断提升，消费电子产品市场需求持续
增长，促进了我国消费电子行业健康快速发展。根据 Statista 数据，2019 年，我
国消费电子市场规模为 2,443 亿美元，2021 年增长至 2,455 亿美元，市场规模庞
大。我国消费电子行业体量庞大，随着技术进步、产业创新、智能手机与 PC 等
需求触底复苏等，行业仍有增长空间。预计至 2028 年，我国消费电子行业将上
升至 2,550 亿美元。
公司是全球科技消费电子知名品牌企业，公司通过丰富的产品矩阵，为用户
构建了移动办公、居家生活、户外出行、车载空间等应用场景下智能设备使用的
生态闭环。消费电子及其周边产品行业广阔的市场空间为公司业绩持续攀升带来
长足的驱动力。
公司依托“UGREEN 绿联”品牌布局境内外市场，采用线上、线下相结合的
模式，实现在中国、美国、英国、德国、日本等全球多个国家和地区的销售，已
成为科技消费电子领域的知名品牌。公司战略布局线上销售平台，线上销售触达
全球众多国家和地区，积极布局线下销售渠道，国内经销网络覆盖全国主要省级
行政区域，境外线下销售快速增长，品牌线下影响力持续增强，品牌全球影响力
持续提升。
公司产品在海内外市场均拥有较高知名度和美誉度。2022 年公司被深圳工
业总会评为第十九届“深圳知名品牌”以及荣获 2022 年粤港澳大湾区“年度推
荐品牌”。公司曾获得“阿里巴巴王者店铺”
“京东年度好店”等荣誉，多年获得
亚马逊“年度最受欢迎品牌卖家”，入选“亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百
强”；多年获得 Lazada 平台颁发的“年度激‘赞’卖家奖”；荣获 Shopee 平台颁
发的“年度最具影响力品牌奖”
；曾入选全球速卖通“十大出海品牌”。公司产品
连续入选亚马逊平台最畅销产品（Best Seller）、亚马逊之选（Amazon’s Choice），
且在京东、天猫等主流平台榜单中均排名领先。
万物互联时代，智能设备日新月异、人均保有量快速增长，相互间链接需求
亦不断增强。公司作为全球科技消费电子知名品牌企业，通过丰富的产品矩阵，
为用户构建了移动办公、居家生活、户外出行、车载空间等应用场景下智能设备
使用的生态闭环。
公司产品主要可以分为传输类产品、音视频类产品、充电类产品、移动周边
类产品和存储类产品五大系列，满足了用户智能设备的交互连接、充电续航、数
据存储与传输、安全防护等需求。公司打造的具有强品牌力的产品矩阵满足了消
费者多元化需求，以产品赋能品牌，再以品牌反哺产品，形成了业绩增长的关键
驱动力。
在公司品牌势能持续释放，境内外销售渠道开拓成果显著，以及加大对核心
产品研发与推广投入的等有利因素催化下，以 NAS（网络附属存储）产品、高功
率氮化镓快充产品、TWS 耳机产品、移动充电、高清音视频线为代表的核心品
类产品收入将进一步增长，是公司后续业绩增长的重要支撑。
公司作为科技消费电子领域的国家级高新技术企业，始终坚持原发技术创新
的发展理念，为消费者提供全方位数码解决方案和优质产品，凭借创新的技术研
发和设计理念积累了用户口碑和品牌心智。报告期内公司自主完成 ID 设计、结
构设计、功能设计及软件研发的产品产生的收入、毛利额占比已超过主营业务的
公司拥有一支经验丰富、创新意识强、创造力高的研发团队，团队核心成员
均具有多年的消费电子行业从业经历，在消费电子领域积累了丰富的研发设计经
验，对行业前沿技术的发展和市场需求变化具有敏锐的预判能力。截至 2023 年
人才团队持续有效地为公司研发创新提供活力。公司高度重视研发创新，研发投
入保持较高增速，最近三年年均复合增长率达 17.41%，最近三年研发投入合计
约 5.56 亿元。
公司在科技消费电子领域的工业设计、硬件设计、软件研发、工艺制造等方
面掌握多项核心技术。同时，公司是《移动式和便携式无线充电装置发射端通用
规范》《车内用直流电源适配器技术规范》《USB 充电数据线技术要求与测试方
法》
《开关电源性能认证技术规范》起草单位之一。2021 年，公司的产品设计部
被广东省工信厅认定为“广东省工业设计中心”，被深圳市工信局认定为“深圳
市工业设计中心”，技术沉淀日益加深。公司凭借出色的产品设计，累计获得德
国红点设计奖、汉诺威工业（iF）设计奖、当代好设计大奖、中国红星奖超过 40
项，产品设计实力得到了国内外工业设计领域的广泛认可。同时，公司是《移动
式和便携式无线充电装置发射端通用规范》《车内用直流电源适配器技术规范》
《USB 充电数据线技术要求与测试方法》
《开关电源性能认证技术规范》起草单
位之一，公司技术沉淀日益加深，研发与技术实力不断增强。
自有生产能力方面，公司拥有海盈智联和志泽科技两家生产子公司，掌握自
主生产能力，实现从产品研发到制造、销售全链条把控产品，确保产品竞争力。
公司对自有产能的掌控，可以为新产品预研、生产工艺和成本评估、产品风险评
估等提供技术支持，提升了公司供应链稳定性，降低了价格波动风险，为优化成
本提供了良好的保障。
外部供应商管理方面，公司拥有完备的供应链体系和多元的采购模式，建立
了严格的供应商甄选与导入流程，对供应商进行针对性管理，通过供应双方的信
息互通和考核，协同提高供应链的市场竞争力。通过与供应商紧密的协同合作，
公司对国内各个生产区域供应商形成了一套较为全面的数据库，对其生产工艺特
点、产能等各方面信息有直观的认知，为公司长远稳定发展奠定了坚实的供应链
基础。
综上，公司通过深度整合供应链、精益生产减少了不必要的成本浪费，实现
价值向终端客户的不断转移。通过加强跨职能跨组织合作的协同能力和快速制定
有效策略应对突发状况的柔性管理能力，保障公司品质高、成本低、交付快速的
市场竞争优势。公司与供应链上下游形成良好的合作关系，产业链协同发展，逐
步形成一个高效、稳定、健康的供应链体系，巩固了公司产品的竞争优势。
本次发行价格 21.21 元 / 股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为24.00倍，低于中证指数有限公司
近一个月平均静态市盈率33.11倍；低于同行业可比上市公司2023年扣除非经常
性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的静态市盈率26.70倍。但仍存在未来
发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投
资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）根据本次发行确定的发行价格，本次网下发行提交了有效报价的投资
者数量为262家，管理的配售对象个数为5,891个，占剔除无效报价后配售对象总
数的94.47%，对应的有效拟申购数量总和为6,698,250万股，占剔除无效报价后申
购总量的94.26%，对应的有效申购倍数为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启
动前网下初始发行规模的2,521.75倍。
（4）提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投
资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证
券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《深圳市绿联科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。
（5）《深圳市绿联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招
股意向书》
（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为150,371.29
万元，本次发行价格21.21元/股对应募集资金总额88,021.50万元，扣除预计发行
费用约10,797.89万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为77,223.61万元（如
存在尾数差异，为四舍五入造成），低于前述募集资金需求金额。
（6）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基
于真实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果情况并综
合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资
金需求、有效认购倍数及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价
格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高
报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资
金报价中位数、加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该
发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（7）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可
能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机
构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
募集资金总额为88,021.50万元，扣除发行费用10,797.89万元（不含增值税）后，
预计募集资金净额约为77,223.61万元（如存在尾数差异，为四舍五入造成）。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产
经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生
重要影响的风险。
公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。
网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%
（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月。即每
个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在深交所上市
交易之日起即可流通；10%的股份限售期为6个月，限售期自本次发行股票在深
交所上市交易之日起开始计算。
网下投资者参与初步询价报价及网下申购时，无需为其管理的配售对象填写
限售期安排，一旦报价即视为接受本公告所披露的网下限售期安排。
战略配售方面，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划获得
本次配售的股票限售期为 12 个月，其他参与战略配售的投资者本次配售的股票
限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算。
限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和深
交所关于股份减持的有关规定。
购。
在创业板上市网下初步配售结果公告》，于2024年7月17日（T+2日）16:00前，
按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。
认购资金应该在规定时间内足额到账，未在规定时间内或未按要求足额缴纳
认购资金的，该配售对象获配新股全部无效。多只新股同日发行时出现前述情形
的，该配售对象全部无效。不同配售对象共用银行账户的，若认购资金不足，共
用银行账户的配售对象获配新股全部无效。网下投资者如同日获配多只新股，请
按每只新股分别缴款。
网上投资者申购新股中签后，应根据《深圳市绿联科技股份有限公司首次公
开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》履行资金交收义务，确保其
资金账户在2024年7月17日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为
放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付
需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
网下和网上投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销。
售数量后本次公开发行数量的70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止本次
新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
相应的资产规模或资金规模。提供有效报价的网下投资者未参与申购或者获得初
步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，
保荐人（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。网下投资者或其管理的
配售对象在证券交易所各市场板块相关项目的违规次数合并计算。配售对象被列
入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询
价和配售业务。网下投资者被列入限制名单期间，其所管理的配售对象均不得参
与证券交易所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。
网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算
参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）
内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。
凡参与初步询价的，无论是否为有效报价，均不得参与网上申购。
本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，所有
参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只能使
用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
的情况确定是否启用回拨机制，对网下、网上的发行数量进行调节。具体回拨机
制请见《发行公告》中“二、（六）回拨机制”。
果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同
期存款利息返还给参与网上申购的投资者。
向书》。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，
根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行
定价的合理性，理性做出投资决策。
商）将协商采取中止发行措施：
（1）网下有效申购总量小于网下初始发行数量的；
（2）若网上申购不足，申购不足部分向网下回拨后，网下投资者未能足额
申购的；
（3）网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数
量后本次公开发行数量的70%；
（4）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；
（5）根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第208号]）第五十六条
和《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上
[2023]100号）第七十一条，中国证监会和深交所发现证券发行承销过程存在涉嫌
违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和保荐人（主承销商）暂停或中止
发行，对相关事项进行调查处理。
如发生以上情形，发行人和保荐人（主承销商）将及时公告中止发行原因、
恢复发行安排等事宜。投资者已缴纳认购款的，发行人、保荐人（主承销商）、
深交所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将尽快安排已经缴款投资
者的退款事宜。中止发行后，在中国证监会同意注册的有效期内，且满足会后事
项监管要求的前提下，经向深交所备案后，发行人和保荐人（主承销商）将择机
重启发行。
露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn;中国证券网，
网 址 www.cnstock.com; 证 券 日 报 网 ， 网 址 www.zqrb.cn; 证 券 时 报 网 ， 网 址
www.stcn.com;中证网，网址www.cs.com.cn）上的《招股意向书》全文，特别是
其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自
行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、
行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风
险应由投资者自行承担。
者充分深入了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，
并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。
发行人：深圳市绿联科技股份有限公司
保荐人（主承销商）：华泰联合证券有限责任公司
（此页无正文，为《深圳市绿联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业
板上市投资风险特别公告》之盖章页）
深圳市绿联科技股份有限公司
年 月 日
（此页无正文，为《深圳市绿联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板
上市投资风险特别公告》之盖章页）
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
