兴业证券股份有限公司
关于永悦科技股份有限公司
上海证券交易所：
根据贵所《关于永悦科技股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露问询函》
（上证公函【2024】0522 号）（以下简称“问询函”）的要求，兴业证券股份有限
公司（以下简称“兴业证券”或“保荐机构”）作为永悦科技股份有限公司（以下
简称“永悦科技”、“上市公司”或“公司”）首次公开发行股票并上市的保荐机
构，对贵所问询函所列问题进行了逐项核查、说明，并出具了明确核查意见如下：
问题 4.关于募集资金使用
项目”变更为“大丰无人科技产业园项目”，拟以募集资金投入 1.88 亿元，实施主
体为盐城永悦，项目建设内容主要为装修改造并购置生产设备及相应的配套设施，
扩大无人机产能，项目建设期预计 18 个月。年报显示，报告期内该项目已投入募集
资金 3,791.60 万元，但未达到预定可使用状态。前期，公司公告显示，公司通过盐
城永悦工厂向中传华夏交付 MX450 航拍飞行器。
请公司：（1）补充披露大丰无人科技产业园使用募集资金进行项目建设采购的
情况，包括供应商名称、交易金额、关联关系、往来款余额及实际交货情况，相关
资金是否存在流向控股股东及其关联方的情形；（2）大丰无人科技产业园项目所涉
资产科目的明细，结合市场及行业情况说明是否存在造价虚高、明显偏离市场价格
等情况；（3）补充披露大丰无人科技产业园项目设计产能、实际产能、生产量，结
合公司无人机生产和交货情况，说明大丰无人科技产业园目前尚未达到预定可使用
状态的原因及合理性，达到预定可使用状态的判断标准；（4）结合可行性研究报告、
市场前景、过往订单执行情况及在手订单说明项目可行性是否发生重大变化，并进
一步论证项目推进的必要性及审慎性，未来推进是否存在障碍。
请保荐机构发表意见。
一、公司回复
（一）补充披露大丰无人科技产业园使用募集资金进行项目建设采购的情况，包括供应商名称、交易金额、关联关系、往来款余
额及实际交货情况，相关资金是否存在流向控股股东及其关联方的情形
单位：万元
序号 供应商名称 采购类型 交易金额 往来款科目 往来款年末余额 交付/建设状态 是否存在关联关系
其他非流动
资产
房产土地 其他非流动 尾款尚未支付，
款 资产 尚未办理产权转移手续
总计 3,791.60
要系用于支付该项目的房产土地款、工程款、设备款等。其中，江苏明升新农村建
设发展有限公司（以下简称“江苏明升”）与上市公司子公司盐城永悦智能装备有
限公司（以下简称“永悦智能”）于 2023 年 7 月签订《资产转让协议》，永悦智能
购买不动产权证号为苏（2022）大丰区不动产权第 0016698 号房产土地作为募投项
目建设用地，并通过补充协议约定了款项支付安排。该不动产合同总价 9,000 万元，
截至 2023 年末自有资金支付 2,000 万元，募集资金支付 1,500 万元，剩余款项尚未
支付，对应的房产土地产权转移尚未完成，当前上市公司正在与江苏明升协商合同
后续执行或变更计划；江苏博磊恩建设工程有限公司（以下简称“博磊恩”）系公
司大丰无人科技产业园项目多媒体展厅工程供应商，公司向其采购多媒体硬件、中
控集成系统等，尚待安装，工程尚未完工。
除前述情形外，其余募集资金采购对应的工程均已完工、设备均已到货并转固，
公司与募集资金投入对应的供应商不存在关联关系，募集资金投入不存在流向控股
股东及其关联方的情形。
（二）大丰无人科技产业园项目所涉资产科目的明细，结合市场及行业情况说
明是否存在造价虚高、明显偏离市场价格等情况
“大丰无人科技产业园项目”拟投资总额为 32,780.29 万元，拟使用募集资金投
入 18,818.34 万元，具体投资明细如下：
单位：万元
序号 投资明细 投资金额 占比
合计 32,780.29 100.00%
（1）场地投入
场地投入包括建筑物 14,800.00 万元，场地装修改造费 3,827.23 万元，工程建设
其它费用 313.71 万元，预备费 558.82 万元，其中建筑物和场地装修改造费明细如下：
序号 投资明细 面积（㎡） 单价（万元/㎡） 投资金额（万元）
上述场地投入的投资明细中：
①“1.1 厂房”及“1.2 研发楼一”拟购置现有建筑物，其中购置厂房签订的合
同单价约为 0.30 万元/㎡，购置研发楼一签订的合同单价约为 0.21 万元/㎡；“1.3 研
发楼二&三”拟采用自建方式，建设单价系参考研发楼一的单价进行测算，公司建
筑物单价与合同价格不存在显著差异。
②“2 场地装修改造费”系对“1.1 厂房”的装修改造费用，装修改造平均单价
约为 0.13 万元/㎡。
经查询，股权融资项目受理时间与公司项目建设时间相近的案例，其装修改造
费单价情况如下：
受理时间 公司及项目名称 明细项目 单价（万元/㎡）
上海建科集团股份有
力提升项目”
通达创智（厦门）股
份有限公司“研发中
心和自动化中心建设
项目”
浙江威星智能仪表股
份有限公司“智能计
量表具终端未来工厂
建设项目”
平均值 0.13
由上可知，上述案例装修工程平均单价约为 0.13 万元/㎡，与公司场地装修改造
费单价不存在显著差异。
（2）机器设备
该项目机器设备投入包括生产硬件设备 5,765.09 万元和办公设备 203.00 万元，
其中，生产硬件设备包括无人机生产设备为 2,925.98 万元、配件相关的生产设备金
额为 2,839.11 万元。生产硬件设备中，单价超过 35 万元或投资金额占比超过 3%的
清单如下：
名称 规格型号 数量（台/套） 单价（万元） 金额（万元）
NC 车床 浙江海德曼 T35B 12 15.60 187.20
NC 车床 浙江海德曼 T55M 8 50.50 404.00
钻攻加工中心 / 30 20.80 624.00
立式加工中心 / 10 21.50 215.00
高速加工中心 / 10 25.50 255.00
三坐标测量机 / 10 29.60 296.00
三轴钻攻机 T-600 24 19.43 466.32
三轴钻攻机 T-600 10 19.50 195.00
三轴加工中心 V-8 14 24.33 340.62
三轴加工中心 V-8 8 24.40 195.20
三轴加工中心 VH-1165 6 30.98 185.88
三轴加工中心 VH-1370 1 37.00 37.00
三轴加工中心 VH-1270 1 39.00 39.00
海克斯康
手持式蓝光扫描仪 1 35.20 35.20
MarveScan
自动化物流线 / 1 376.00 376.00
废气处理系统 / 1 54.50 54.50
合计 / / 3,905.92
经查询公开资料，其他公司上述设备采购单价与永悦科技采购单价对比如下：
永悦科技单价
设备名称 其他公司单价
（含税）
深圳市志橙半导体材料股份有限公司不含税 35.20 万
三坐标测量机 元； 29.60 万元
浙江晶阳机电股份有限公司不含税 20.35 万元
浙江华剑智能装备股份有限公司含税 30 万元；
三轴加工中心 无锡信捷电气股份有限公司含税 34.50 万元；
元
绵阳富临精工机械股份有限公司含税 45.00 万元
衡阳市金则利特种合金股份有限公司不含税 55.03 万
废气处理系统 54.50 万元
元
此外，因部分设备不存在公开市场价格，针对此部分设备公司已进行询价，设
备采购价格合理。
综上所述，大丰无人科技产业园项目主要资产购置、建设单价合理，不存在造
价虚高、明显偏离市场价格等情况。
（三）补充披露大丰无人科技产业园项目设计产能、实际产能、生产量，结合
公司无人机生产和交货情况，说明大丰无人科技产业园目前尚未达到预定可使用状
态的原因及合理性，达到预定可使用状态的判断标准
公司大丰无人科技产业园项目设计产能为 5,000 台/年，生产环节主要涉及无人
机外壳、机臂的生产以及无人机的组装。目前公司已完成该项目厂房的装修改造、
无人机生产线相关机器设备的购置安装以及研发楼一的购置，已安装完成的生产线
预计能达到设计产能，但因公司无人机订单获取能力存在不确定性等因素，公司未
按达产要求招聘组装环节工人，目前实际生产产能约为 2,080 台/年。
人机系公司外购半成品后简单加工组装贴牌生产，主要为中传华夏备货。目前，公
司已向客户交付组装的航拍无人机 35 台、外购的表演无人机 7 台。
募投项目达到预定可使用状态，一般是指项目整体建设完成并正常投入使用。
大丰无人科技产业园项目包括无人机生产线、配件生产线、厂房、研发楼一&二&
三及场地装修改造。目前该项目已完成厂房的装修改造、研发楼一的购置以及无人
机相关的生产设备的安装，且无人机生产线已具备生产能力，但该项目的配件生产
线和场地投入如厂房购置、研发楼二&三的建设尚未完成，因此大丰无人科技产业
园项目整体尚未达到预定可使用状态。
（四）结合可行性研究报告、市场前景、过往订单执行情况及在手订单说明项
目可行性是否发生重大变化，并进一步论证项目推进的必要性及审慎性，未来推进
是否存在障碍
可行性是否发生重大变化
根据“大丰无人科技产业园项目”的可行性研究报告，目前，该项目符合国家
产业政策，所在行业市场前景未发生重大变化，在客户资源开发能力、技术研发及
生产能力、质量控制体系与生产管理能力均发生了重大变化。近期，受到大股东资
金占用、信息披露违规等事件的影响，公司被实施其他风险警示，形象严重受损、
融资能力受限，进一步导致运营资金紧张。目前，公司在无人机的客户资源开发、
技术研究及生产、质量控制与生产管理已无法投入大量的人力、物力、财力支持上
述业务的发展，无人机业务开展困难，因此，“大丰无人科技产业园项目”的可行
性发生了重大变化。
截至目前，公司过往主要订单的执行情况如下：
照采购合同要求向其交付了部分货物，但对方未履行合同义务。2024 年 4 月，永悦
智能已就与江苏中传华夏新媒体科技有限公司买卖合同纠纷一案，向盐城市大丰区
人民法院提起诉讼，法院已受理。2024 年 6 月 19 日，公司收到盐城市大丰区人民法
院出具的《民事调解书》，与中传华夏就合同项下已履行部分双方确认履行完毕，
未履行部分不再履行，原签订的采购合同和补充协议全部于 2024 年 5 月 29 日解除。
同》，永悦智能向对方提供 5,000 台无人机，合同总额 3 亿元。同日，双方签订《补
充协议》，另行约定了上述《销售合同》的生效条件，但公司未披露《补充协议》，
该合同于 2023 年 9 月 14 日终止。
公司上述主要订单分别因客户项目未开展、信息披露违规等原因未执行或产生
纠纷。2022 年至 2024 年，公司实际已执行的订单交付了 42 台表演用和航拍用无人
机。因此，立项后，公司过往订单总体执行情况较差，与预期相比相差甚远。
年度 类型 数量（台） 含税金额（万元）
表演用无人机、航拍
无人机
注：航拍无人机为外购半成品组装对外销售，表演用无人机为外购后直接对外销售，年度
统计口径为签订订单的日期。
致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了否定意见的《内部控制审计报
告》，公司股票于 2024 年 5 月被实施其他风险警示。公司市场声誉、资金周转、订
单获取等均受到不利影响。
综上所述，“大丰无人科技产业园项目”在项目推进过程中，上市公司发生信
息披露违规等事项，市场声誉、资金周转、订单获取等均受到不利影响，项目预期
效益不确定性增加，可行性发生变化，谨慎起见不再继续以募集资金投入。
“大丰无人科技产业园项目”原计划的配件生产线及研发楼二&三未开建，募
投项目涉及的场地购买合同未执行完毕，无人机生产线设备购置及安装调试已完成，
具备一定的无人机生产能力和金属配件产品加工能力。前期，上市公司无人机业务
重要合同在履约过程中解除或产生纠纷；当前上市公司受到信息披露违规、资金占
用等事件影响，新的无人机订单获取能力不足，未来无人机业务的市场拓展亦存在
较大不确定性。
基于谨慎考虑，为保障中小股东的合法权益，当前“大丰无人科技产业园项目”
不宜再继续投入，公司拟终止继续使用募集资金投入该项目，并对该项目进行结项。
后续，公司将在现有产能基础上，积极拓展订单。
二、保荐机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了如下核查程序：
断供应商是否与公司存在关联关系；对大丰无人科技产业园进行现场检查，核查募
投项目实际投入情况；对报告期内公司募集资金投入执行细节测试，核查其原始凭
证，包括合同、验收单据、增值税发票以及付款业务对应的银行单据，验证采购业
务的真实性，核查相关资金是否存在流向控股股东及其关联方的情形。
询价函，并查询公开数据比较项目购置、建设单价。
计产能、实际产能、生产量及交付等情况，核查公司大丰无人科技产业园目前尚未
达到预定可使用状态的原因及合理性。
苏中传华夏新媒体科技有限公司相关销售合同及回款记录、平舆县畅达交通投资发
展有限公司相关销售合同及解除协议、已执行销售订单清单，查阅相关公告，访谈
公司相关人员，了解项目可行性，并了解项目推进的必要性及审慎性，未来推进是
否存在障碍。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
技产业园”，其中使用募集资金支付江苏明升新农村建设发展有限公司 1,500 万元
用于土地购置，该笔交易对应的《资产转让协议》尾款剩余 5,500 万元尚未支付，
房产土地产权尚未转移；使用募集资金向博磊恩支付 1,200.00 万元用于多媒体展厅
工程，相关设备尚待安装，工程尚未完工；其他资产购买均已实际交付，相关资金
不存在流向控股股东及关联方的情形。
虚高、明显偏离市场价格等情况。
司完成了该项目厂房的装修改造以及无人机生产线的购置安装，但因该项目效益存
在不确定性，上市公司未足额招聘组装人员，组装环节存在瓶颈，项目实际产能未
达到设计产能，此外，该项目场地投入及配件相关的生产线尚未完成，大丰无人科
技产业园项目整体尚未达到预定可使用状态。
但上市公司存在信息披露违规、实际控制人资金占用等问题，市场声誉、资金周转、
订单获取等均受到不利影响，项目预期效益不确定性增加，可行性发生变化，谨慎
起见拟终止继续使用募集资金投入该项目，并对该项目进行结项。
（此页无正文，为《兴业证券股份有限公司关于永悦科技股份有限公司 2023 年年
度报告的信息披露问询函的核查意见》之签章页）
保荐代表人（签字）：____________ ____________
陈 杰 张钦秋
兴业证券股份有限公司（盖章）
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