中国国际金融股份有限公司
关于杭州萤石网络股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市
规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有
关法律、法规的规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作
为正在履行杭州萤石网络股份有限公司（以下简称“萤石网络”、“公司”）持续
督导工作的保荐机构，负责萤石网络上市后的持续督导工作，并出具本持续督导
年度跟踪报告。
一、保荐机构持续督导工作情况
项目 工作内容
保荐机构已建立健全并有效执行持续
督导工作制度，并针对具体的持续督
持续督导工作制定相应的工作计划。
导工作制定相应的工作计划。
保荐机构已与公司签署了持续督导协
议，协议明确了双方在持续督导期间
上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双方在持续
的权利和义务，并已报上海证券交易
督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
所备案。
保荐机构通过日常沟通、定期或不定
期回访、现场检查、尽职调查等方式，
开展持续督导工作。
对公司开展持续督导工作。
公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报告，并经 保荐机构公开发表声明的违法违规情
上海证券交易所审核后在指定媒体上公告。 况。
违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起五个工作日
内向上海证券交易所报告，报告内容包括上市公司或相关当
现违法违规或违背承诺等事项。
事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采
取的督导措施等。
保荐机构督导公司及其董事、高级管
法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其他规 上海证券交易所发布的业务规则及其
范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺。 他规范性文件，切实履行其所做出的
各项承诺。
项目 工作内容
但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及董事、监 完善公司治理制度，并严格执行公司
事和高级管理人员的行为规范等。 治理制度。
限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，以及募 施和有效性进行了核查，上市公司的
集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交易、 内控制度符合相关法规要求并得到了
对子公司的控制等重大经营决策的程序与规则等。 有效执行，能够保证公司的规范运行。
保荐机构督促公司严格执行信息披露
信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信上市公司
制度，审阅信息披露文件及其他相关
向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述
文件。
或重大遗漏。
交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披
露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更正或补充
保荐机构对公司的信息披露文件进行
的，应及时向上海证券交易所报告；对上市公司的信息披露
了审阅，不存在应及时向上海证券交
文件未进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露义务后
易所报告的情况。
五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，对存在问题的
信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司不
予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告。
高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易所纪 2023 年度，公司及其相关当事人未出
律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的情况，并督 现该等事项。
促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正。
的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履行承诺事
在未履行承诺的情况。
项的，及时向上海证券交易所报告。
进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的重大
事项或披露的信息与事实不符的，及时督促上市公司如实披 2023 年度，公司未出现该等事项。
露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海
证券交易所报告。
正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反《上市规
则》等相关业务规则；（二）证券服务机构及其签名人员出
具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等 2023 年度，公司及相关主体未出现该
违法违规情形或其他不当情形；
（三）公司出现《保荐办法》 等事项。
第七十一条、第七十二条规定的情形；（四）公司不配合持
续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告
的其他情形。
作要求，确保现场检查工作质量。 作计划，明确了现场检查工作要求。
项目 工作内容
知道之日起十五日内或上海证券交易所要求的期限内，对上 现场检查的情形。
市公司进行专项现场检查：（一）控股股东、实际控制人或
其他关联方非经营性占用上市公司资金；（二）违规为他人
提供担保；
（三）违规使用募集资金；
（四）违规进行证券投
资、套期保值业务等；（五）关联交易显失公允或未履行审
批程序和信息披露义务；（六）业绩出现亏损或营业利润比
上年同期下降 50%以上；
（七）上海证券交易所要求的其他
情形。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
近年来，消费者品质消费意识不断提升，智能家居企业需要不断创新，同时
精确地判断与把握市场走势，不断推出适应市场需求的具有新造型、新功能的产
品，引领市场发展，巩固自身的竞争优势和市场地位。
公司在产品研发方面存在一定风险。一方面，新技术、新工艺的研发需要与
市场需求紧密结合，若公司对市场需求的趋势判断失误，或新产品的市场接受度
未如预期，会对公司的业绩带来不利的影响；另一方面，新技术、新工艺从研发
到实际应用需要一定周期，如果其他公司率先研发出同类新技术、新工艺，可能
会建立起对比公司产品的比较优势，使得公司的市场竞争力下降，将对公司产品
和服务的推广带来不利的影响，进而对公司经营业绩产生不利的影响。
公司是一家技术推动型的科技创新企业，各业务领域的技术、产品创新主要
体现在公司自主研发的核心技术方面。这些核心技术直接决定了公司的核心竞争
力，是公司未来得以持续快速发展的基础。公司的专利、商标等知识产权及商业
秘密保护依赖国内外一系列知识产权和商业秘密保护相关的法律和操作实践。如
果公司不能有效保护知识产权或无法有效执行知识产权相关权利，可能对公司的
业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
公司所处的智能家居和物联网云平台行业属于知识密集型和技术密集型行
业。随着行业的发展，专业知识更新迅速，高端人才争夺激烈。因此，保持公司
研发团队的稳定是公司生存和发展的基石之一。若出现关键研发技术人员流失，
将可能削弱公司的技术创新能力，影响公司核心产品和服务的研发进度，进而影
响公司核心竞争优势，对公司的持续经营造成不利影响。与此同时，持续良好的
管理和运营能力对公司保持较高的增长速度至关重要，因此，公司对优秀的管理
及商务人才需求较大，如果公司不能制定行之有效的人力资源管理战略，公司将
面临无法吸引或保留优秀专业人才的风险。
公司通过萤石物联云平台为消费者用户及开发者客户提供音视频等数据的
处理服务，系统安全、信息保护工作至关重要。物联网开放环境下存在软件漏洞、
网络恶意攻击、电力供应故障、自然灾害等不可控因素，可能会因此导致公司出
现系统故障、数据丢失、服务中断等后果。近年来，数据安全及个人信息保护已
成为世界各国监管重点，境内外多个国家、地区相继颁布一系列相关的法律法规、
监管政策、行业标准，如若公司未能对相关政策法规作出及时、有效应对，则公
司可能存在因立法或监管政策的发展变化而引发的数据合规方面的潜在法律风
险。
（二）经营风险
公司智能家居产品所需的主要原材料包括集成电路产品、机电器件、塑胶结
构件、五金结构件、光学器件等，其中集成电路产品为智能家居产品的核心零部
件之一。上游集成电路行业发展制约着智能家居产品产业发展和技术水平的进一
步提高，如果上游集成电路制造业发生重大不利变化，芯片供应商不能满足智能
家居产品研发及设计的需求，或在产品授权方面设限，或者因国际政治、市场环
境等因素使得芯片供求失衡，将带来企业成本和利润波动的风险，对公司的经营
业绩产生不利影响。
公司业务覆盖全球多个国家和地区，并设有多家境外子公司，开展当地的销
售、售后服务等海外市场运营业务。因此，公司面临与全球化经营相关的风险与
挑战，除需遵守中国相关法律法规外，还须遵守境外子公司注册地及公司生产经
营活动所涉及的其他境外国家和地区的相关法律法规，并受到相关国家或地区政
治及文化环境或经济状况变动的影响，此类风险和挑战可能会对公司扩大业务和
提升持续经营的能力、业务和财务发展状况以及经营业绩产生负面影响。同时，
全球地缘政治不确定性大大提高，公司将根据业务机会调整营销资源的投放，但
如果地缘政治环境进一步恶化，公司在部分国家与地区的经营可能受到不利影
响。
（三）财务风险
随着公司产品的快速迭代，为及时满足下游客户的订单需求，减少因产品缺
货而造成的损失，公司会维持一定规模的存货。报告期各期末，公司均按照会计
准则严格计提存货跌价准备。若公司不能准确预期原材料价格波动或下游市场需
求的变动，可能导致原材料和产成品的积压、滞销及价格下降等情形。当原材料
或产品价格下降超过一定幅度时，公司的存货可能发生减值，从而对公司经营业
绩和盈利能力产生不利影响。
报告期内，公司在海外市场多个不同币种的国家和地区开展经营，境外销售
以欧元及美元等外币结算。随着公司经营规模的扩大以及海外市场收入规模的提
升，外币交易规模会进一步扩大，如果未来结算汇率出现不利变动，产生大额的
汇兑损失，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（四）行业风险
近年来，智能家居行业的竞争日趋激烈，大型科技公司、各类智能家居产品
的代表性企业、物联网云平台厂商都积极利用各自优势拓展业务。智能家居行业
的重要发展趋势是单品之间互联互通，随着不同智能家居和物联网云平台企业产
业链的延伸，智能家居行业有望从单品的竞争发展至平台和生态体系的竞争，行
业的市场集中度将进一步提升，并将重点竞争物联网云平台的主导权和运营权。
如果公司未来在激烈的市场竞争中，不能及时根据市场需求持续提升云平台
的设备规模，完善智能家居产品的生态体系，并推出高品质的产品及服务，公司
经营业绩可能会受到不利影响。
（五）宏观环境风险
公司致力于成为可信赖的智能家居和物联网云平台服务商，面向智能家居场
景下的消费者用户，提供以 AI 交互为主的智能家居产品及服务，这与居民的可
支配收入及消费观念息息相关。居民可支配收入上升和消费观念的升级有利于公
司所处行业未来的发展，而居民可支配收入以及消费观念受宏观经济政策和经济
运行周期的影响较大。公司以多品类业务布局分散经营风险，但如果出现全球经
济波动，可能造成市场需求不及预期，导致公司经营业绩下滑的风险。
四、重大违规事项
五、主要财务指标的变动原因及合理性
单位：人民币万元
本期比
上年同
主要会计数据 2023 年
期增减
调整后 调整前 调整后 调整前
（%）
营业收入 483,974.49 430,631.38 430,631.38 12.39 423,793.57 423,793.57
归属于上市公司
股东的净利润
本期比
上年同
主要会计数据 2023 年
期增减
调整后 调整前 调整后 调整前
（%）
归属于上市公司
股东的扣除非经
常性损益的净利
润
经营活动产生的
现金流量净额
本期末
比上年
调整后 调整前 增减 调整后 调整前
（%）
归属于上市公司
股东的净资产
总资产 819,257.53 718,353.92 718,171.29 14.05 373,284.68 373,143.71
主要财务指标 2023 年度 年同期增
调整后 调整前 调整后 调整前
减（%）
基本每股收益（元/股） 1.00 0.74 0.74 35.14 1.00 1.00
稀释每股收益（元/股） 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后
的基本每股收益（元/ 0.98 0.65 0.65 50.77 0.88 0.88
股）
加权平均净资产收益 减少 9.08
率（%） 个百分点
扣除非经常性损益后
减少 7.00
的加权平均净资产收 10.96 17.96 17.95 34.23 34.13
个百分点
益率（%）
研发投入占营业收入 增加 1.10
的比例（%） 个百分点
现归属于上市公司股东的净利润56,294.08万元，较上年同期增长68.80%。主要原
因系：（1）报告期内，公司持续聚焦核心优势，夯实技术研发，不断推出有竞
争力的产品；同时，公司持续拓展和优化渠道建设，整体经营业绩实现稳健增长；
（2）受益于公司精益化的供应链管理，原材料成本下降，物联网云平台业务、
境外业务占比提升，渠道结构和产品结构优化等多方面综合因素，公司整体毛利
率有所提升，盈利能力稳健提升。
比增长 8.31%，主要原因为公司在报告期内在建工程投入增加，同时销售增长带
来利润的增长。
六、核心竞争力的变化情况
报告期内，公司核心竞争力保持强势，具体分析如下：
（一）视觉感知技术为基础，多维感知+AI 交互技术双核心驱动 IoT 设备升
级和场景进化
在各类物联网设备中，视频类设备能够获取海量的数据和密集的信息。目前，
公司以视觉感知技术为基础，拓展了语音感知、识别、理解、生成技术，进一步
研发新一代视觉与语音交互技术，形成了“多维感知+AI 交互”的技术双核心，
为公司智能家居发展提供长足动力。
基于稳健的技术体系，公司 IoT 智能设备从机械响应向可智能交互升级，
AI 融合细分场景，以人为本满足消费者多元化、个性化的需求，提升用户体验。
（二）以 AI 交互为主的产品矩阵，构建智能生活解决方案
以 AI 交互为核心，公司面向 C 端用户提供多品类自研的可交互智能 IoT 设
备，在智能家居摄像机、智能入户等视觉类产品上建立了领先的市场地位，提供
以音视频交互为主的即时交互体验；基于具身智能技术理念，公司在智能服务机
器人方面积极地实践与开拓。同时，公司结合自身与战略合作伙伴各自的技术优
势，以萤石云物联接入为基础，合作开发了创新品类的生态产品，建设平台型智
能家居入口，构建智能生活解决方案。
通过以 AI 交互为主的产品生态架构，公司不断延展和完善多维度、多层次
的自研+生态产品矩阵，依托 Ezviz-Connect 协议技术实现跨设备联动，以此为基
础进行了大量智能服务的应用探索，为全屋智能生态系统打造了完善的基础。
（三）一体化能力，构筑公司发展基石
公司自成立以来就确立了云平台在其商业模式中的核心地位，并以云平台为
基础，发展了“智能家居+物联网云平台”的双主业。公司借助物联网云平台强
大的技术能力，基于技术架构的完整性、产品体系的多元性、增值服务的丰富性
构建了其核心竞争力，形成了类型丰富的商业模式，成为了行业内少有的从硬件
设计研发制造到物联云平台，具备完整垂直一体化服务能力的 AIoT 企业。
公司拥有自建的供应链体系，自主生产核心产品，通过产线工艺创新、工序
自动化升级，精益化供应链管理持续优化供应链端到端总成本，提升产品质量管
控能力，充分发挥自有供应链在成本和质量方面的核心优势。同时，公司建立了
国内和国际市场并举，线上和线下渠道协同的多元化、多层次的营销和服务渠道。
通过产、研、销、服垂直一体化拉通，构筑公司可持续稳健发展的基石。
（四）长期持续安全投入，形成体系化安全保障
公司致力于建立安全可信赖的品牌形象，高度重视对安全体系的投入。公司
在成立之初就配备了专业化技术安全力量，负责技术安全风险的识别、评估和处
置以及安全能力的持续建设，多年来坚持在业务安全方面持续投入，安全技术水
平保持业内领先。
随着业务推进，公司引入了外部咨询、专业安全机构、国际认证机构年度审
计等外部安全力量，并引入了成熟的解决方案提高基线安全，将网络安全、数据
安全、隐私保护形成层层递进的安全保护圈，紧跟最新的法律法规要求，落实行
业最佳实践，不断完善公司安全体系，提升业务安全管理水平。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出与变化情况
作为技术创新驱动型的公司，公司始终坚持以技术研发为核心，自主掌握核
心科技，快速响应用户需求，推动业务持续发展。2023 年度，公司发生研发费
用 73,071.20 万元，同比增长 21.18%，主要系公司持续聚焦核心优势，夯实技术
研发，不断加大新产品、新工艺的研发投入，与研发活动相关的费用均有增加。
（二）研发进展
目前，公司以视觉感知技术为基础，拓展了语音感知、识别、理解、生成技
术，进一步研发新一代视觉与语音交互技术，形成了“多维感知+AI 交互”的技
术双核心，为公司智能家居发展提供长足动力。2023 年度，公司新增授权发明
专利 90 项，软件著作权 3 项。截至 2023 年末，公司累计已拥有授权发明专利
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金使用基本情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意杭州萤石网络股份有限公司首次公开
发行股票注册的批复》（证监许可［2022］2840号）核准，2022年12月28日，公
司于上海证券交易所以每股人民币28.77元的发行价格公开发行112,500,000股人
民币普通股（A股），股款计人民币3,236,625,000.00元，扣除保荐及承销费共计
人 民 币 89,149,764.15 元 后 ， 公 司 实 际 收 到 上 述 A 股 的 募 股 资 金 人 民 币
民币3,121,365,252.83元（不包括发行费用相关增值税进项税额）。上述募集资金
于2022年12月22日全部到账，并经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）验证
并出具德师报（验）字（22）第00614号验资报告。
截至2023年12月31日止，公司除对闲置募集资金进行现金管理外累计使用募
集 资 金总 额人 民币 1,281,850,781.99 元 。尚未 使 用的 募集 资金 余额 计 人民 币
元、累计使用暂时闲置募集资金进行现金管理的收益及募集资金产生的利息收入
扣除手续费净额人民币25,615,373.74元）。具体情况如下：
单位：人民币元
项目 金额
募集资金总额 3,236,625,000.00
减：发行费用（不含增值税） 115,259,747.17
募集资金净额 3,121,365,252.83
减：募集资金累计使用金额（含实际已置换先期投入金额） 1,281,850,781.99
加：募集资金现金管理的收益及利息收入扣除手续费净额 25,615,373.74
截至2023年12月31日尚未使用的募集资金余额 1,865,129,844.58
其中：闲置募集资金现金管理 1,296,640,000.00
截至2023年12月31日募集资金专户余额 568,489,844.58
（二）募集资金存放情况
为进一步规范募集资金的管理和使用，提高募集资金使用效率，保护投资者
权益，公司依照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市
公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》的规定和要
求，结合公司的实际情况，制定了《杭州萤石网络股份有限公司募集资金管理制
度》（以下简称《募集资金管理制度》），对募集资金的存放、使用、管理及监
督等做出了具体明确的规定，并严格按照《募集资金管理制度》的规定管理和使
用募集资金。
截至 2023 年 12 月 31 日止，公司募集资金专项账户开立存储情况及账户余
额如下：
单位：人民币元
募集资金专户开 存款 2023年12月31日
账户名称 银行账号 初始存放金额
户行 方式 余额
中国建设银行股
杭州萤石网络
份有限公司杭州 33050161812700003624 销户 3,147,475,235.85 -
股份有限公司
滨江支行（注）
华夏银行股份有
杭州萤石网络
限公司杭州萧山 10457000000773890 活期 - 122,315,474.66
股份有限公司
支行
杭州萤石软件 杭州银行股份有
有限公司 限公司保俶支行
招商银行股份有
杭州萤石软件
限公司杭州西兴 571915198010101 活期 - 222,674,078.40
有限公司
支行
中信银行股份有
重庆萤石电子
限公司杭州滨江 8110801011402561985 活期 - 136,059,455.55
有限公司
支行
总计 3,147,475,235.85 568,489,844.58
注：截至 2023 年 12 月 31 日止，该专用账户余额全部转入上述其他专用账户中，转出金额
将继续用于公司募集资金项目，该专用账户已销户。
公司 2023 年度募集资金的存放与使用符合《证券发行上市保荐业务管理办
法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上
市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律
监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定及公司募集资金管理制度，对募集资
金进行了专户存放和使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用
情况与公司已披露情况一致，截至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在变相改变募
集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况
截至本持续督导跟踪报告出具之日，公司控股股东、实际控制人、董事和高
级管理人员所持股份不存在质押、冻结及减持等情况。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其
他事项。
（全文结束）
（此页无正文，为《中国国际金融股份有限公司关于杭州萤石网络股份有限公司
保荐代表人：
王 健 黄雨灏
中国国际金融股份有限公司
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