株洲冶炼集团股份有限公司
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序号 议案名称
关于 2024 年度公司开展商品期货套期保值业务和外汇衍
生品业务的议案
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关于 2024 年度公司开展
商品期货套期保值业务和外汇衍生品业务的议案
一、商品期货套期保值和外汇衍生品业务概述
（一）商品期货套期保值业务
公司为一家集铅锌等有色金属的采选、冶炼、加工和销售为
一体的综合性公司，主要产品包括锌及锌合金、铅及铅合金、黄
金和白银等。公司开展锌、铅、铜、铝、黄金和白银等期货套期
保值业务，旨在降低价格波动对公司经营业绩的影响，充分利用
期货市场的套期保值功能，有效控制市场风险，有利于提升公司
整体抵御风险能力，增强财务稳健性。
公司使用自有资金并结合公司生产经营业务实际情况，提供
商品期货套期保值业务任意时点保证金最高占用额不超过人民
币 5.23 亿元（含外币折算人民币汇总）
，任一交易日持有的最高
合约价值不超过人民币 31.38 亿元（含外币折算人民币汇总）
。
商品期货套期保值交易品种涉及锌、铅、铜、铝、黄金、白
银等现有主营现货对应的期货品种。交易场所为上海期货交易所、
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上海黄金交易所、伦敦金属交易所、伦敦金银市场协会、纽约商
品交易所等境内、境外交易场所。
自公司股东大会审议通过之日起一年内。
公司将利用自有资金开展商品期货套期保值业务，不涉及募
集资金的使用。
（二）外汇衍生品业务
为规避外汇市场风险、降低外汇结算成本，防范汇率波动对
公司生产经营、成本控制造成的不利影响，公司拟利用外汇衍生
工具管理汇率风险，达到套期保值的目的。
公司使用自有资金并结合公司生产经营业务实际情况，提供
外汇衍生业务在任一交易日所持有的最高合约价值不超过 1.5
亿美元。
外汇衍生业务交易品种主要为外汇远期，对应基础资产主要
为汇率。交易场所为银行类金融机构，以场外交易为主。
自公司股东大会审议通过之日起 1 年内。
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公司将利用自有资金开展外汇衍生品业务，不涉及募集资金
的使用。
二、商品期货套期保值业务和外汇衍生品业务的风险分析、
风控措施及可行性分析
（一）商品期货套期保值业务
公司商品期货套期保值业务，不做投机性、套利性的交易操
作，可以部分规避价格风险，有利于稳定公司的正常生产经营，
但同时也可能存在一定风险：
不活跃，可能产生价格波动风险，造成套期保值损失。
可能会给公司带来一定的资金流动性风险。期货交易按照公司相
关制度规定的权限执行操作指令，在持有市场反向头寸较大，且
期货市场价格出现大幅变化时，公司可能因不能及时补充保证金
而被强行平仓造成实际损失。
致交易失误或失败造成损失。
高，可能会存在由于错误或不完善的操作造成错单给公司带来损
失。
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交易对方可能出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利而
无法对冲公司的实际损失，或不能履约与公司签订的现货合同而
无法对冲公司套期保值损失。
化导致无法交易，或交易对方违反相关法律法规可能造成合约无
法正常执行而给公司带来损失。
（二）外汇衍生品业务
公司开展外汇衍生品业务遵循锁定汇率风险原则，不做投机
性、套利性的交易操作，但仍存在一定的风险：
市场环境波动，外汇衍生品交易合约锁定的汇率与到期日的实际
汇率的差异将产生交易损益。
人员与银行等金融机构沟通不及时的情况，可能错失较佳的交易
机会；操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完
整地记录业务信息，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
衍生品合约到期日不一致，将产生合约展期或提前交割风险。
（三）公司进行商品期货套期保值业务和外汇衍生品业务的
准备工作及风险控制措施
《境内外期货套期保值交
易风险管理办法》
《外汇套期保值管理办法》
《期货套期保值管理
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办法》
《金融衍生业务风险管理办法》
《期货套期保值风险管理手
册》
《期货套期保值合规手册》
《期货套期保值交易细则》较为完
善的套期保值业务相关管理制度，在整个套期保值操作过程中所
有业务都将严格按照上述制度执行。
制定套保策略，由期货交易部开展商品期货套期保值操作业务，
由财务证券部及相关人员开展外汇衍生品保值操作业务，配备结
算、风控、合规等专业人员，明确相应人员的职责、相关业务操
作流程、审批程序和保密制度，建立符合要求的交易、通讯及信
息服务设施系统。
员的专业素养。
值头寸，并实施动态监管。
资金规模，合理计划和使用保证金、授信额度。
市场环境变化，适时调整操作策略。
期对套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督
检查，按相关规则要求适时履行信息披露义务。
三、开展商品期货套期保值业务和外汇衍生品业务对公司的
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影响及相关会计处理
公司套期保值业务所选择的交易所和交易品种市场透明度
高，成交活跃，流动性较强，成交价格和结算价能充分反映衍生
品的公允价值。公司通过开展商品期货套期保值业务，可以充分
利用期货市场的套期保值功能，防范主要产品或原料价格波动。
公司通过银行类金融机构开展外汇金融衍生业务，可以锁定
汇率，规避外汇汇率波动给公司带来的经营风险，更有利于公司
实现稳健的生产经营。
公司开展上述业务不存在损害公司及全体股东特别是中小
股东利益的情形。
公司严格根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计
量》
《企业会计准则 第 37 号—金融工具列报》及《企业会计准
则第 39 号—公允价值计量》等相关规定，对商品期货套期保值
业务和外汇衍生品业务进行相应核算和披露。
现提请会议审议。
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关于开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告
一、公司开展商品期货套期保值业务的必要性
公司为一家集铅锌等有色金属的采选、冶炼、加工和销售为
一体的大型有色金属综合性公司，主要产品包括锌及锌合金、铅
及铅合金、黄金和白银等。由于有色金属价格易受宏观形势、货
币政策及产业供需等诸多因素的影响而呈现较大波动，为了规避
市场价格波动，控制运营风险，公司充分利用期货市场的保值功
能，开展商品期货保值业务，合理规避价格波动给公司生产经营
带来的不利影响，从而控制公司生产经营风险，保障企业健康持
续运行。
二、公司开展商品期货套期保值业务的可行性分析
公司拟开展的商品期货套期保值业务，严格按照公司生产经
营实际进行。公司已制定较为完善的商品期货套期保值业务管理
制度及内部控制体系，具有相匹配的资金规模、经纪商和银行授
信额度。公司落实风险控制措施，审慎操作，合理合规利用期货
工具规避商品价格波动给公司带来的经营风险，该业务实施具有
可行性。
三、公司开展商品期货套期保值业务概况
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公司开展商品期货套期保值业务目的是充分利用期货市场
的套期保值功能，有效控制市场风险，有利于提升公司整体抵御
风险能力，增强财务稳健性。
商品期货套期保值交易品种涉及锌、铅、铜、铝、黄金、白
银等现有主营现货对应的期货品种。交易场所为上海期货交易所、
上海黄金交易所、伦敦金属交易所、伦敦金银市场协会、纽约商
品交易所等境内、境外交易场所。
公司使用自有资金并结合公司生产经营业务实际情况，提供
商品期货套期保值业务任意时点保证金最高占用额不超过人民
币 5.23 亿元（含外币折算人民币汇总）
，任一交易日持有的最高
合约价值不超过人民币 31.38 亿元（含外币折算人民币汇总）
。
公司将利用自有资金开展商品期货套期保值业务，不涉及募
集资金的使用。
四、公司开展商品期货套期保值业务的风险分析
公司商品期货套期保值业务，可以部分规避价格风险，有利
于稳定公司的正常生产经营，但同时也可能存在一定风险：
不活跃，可能产生价格波动风险，造成套期保值损失。
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可能会给公司带来一定的资金流动性风险。期货交易按照公司相
关制度规定的权限执行操作指令，在持有市场反向头寸较大，且
期货市场价格出现大幅变化时，公司可能因不能及时补充保证金
而被强行平仓造成实际损失。
致交易失误或失败造成损失。
高，可能会存在由于错误或不完善的操作造成错单给公司带来损
失。
交易对方可能出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利而
无法对冲公司的实际损失，或不能履约与公司签订的现货合同而
无法对冲公司套期保值损失。
化导致无法交易，或交易对方违反相关法律法规可能造成合约无
法正常执行而给公司带来损失。
五、采取的风险控制措施
《境内外期货套期保值交
易风险管理办法》
《期货套期保值管理办法》
《金融衍生业务风险
管理办法》
《期货套期保值风险管理手册》
《期货套期保值合规手
册》《期货套期保值交易细则》较为完善的套期保值业务相关管
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理制度，在整个套期保值操作过程中所有业务都将严格按照上述
制度执行。
制定套保策略，由期货交易部开展商品期货套期保值操作业务，
配备结算、风控、合规等专业人员，明确相应人员的职责、相关
业务操作流程、审批程序和保密制度，建立符合要求的交易、通
讯及信息服务设施系统。
值从业人员的专业素养。
制商品期货套期保值头寸，并实施动态监管。
期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。
境变化，适时调整操作策略。
期对商品期货套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面
进行监督检查，按相关规则要求适时履行信息披露义务。
六、会计政策及核算原则
公司根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》
《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》及《企业会计准则第
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行相应核算处理。
七、开展商品期货套期保值业务的结论
公司开展商品期货套期保值业务，是以规避生产经营中产品
价格波动所带来的风险为目的，相关业务审批流程、风险防控和
管理措施到位；公司进行商品期货套期保值业务可以借助市场的
价格发现、风险对冲功能，利用套期保值工具规避市场价格波动
风险，稳定利润水平，有利于提升公司持续盈利能力和综合竞争
力。综上，公司开展商品期货套期保值业务具有必要性和可行性。
现提请会议审议。
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关于开展外汇衍生品业务的可行性分析报告
一、公司开展外汇衍生品业务的必要性
公司为一家集铅锌等有色金属的采选、冶炼、加工和销售为
一体的大型有色金属综合性公司，主要产品包括锌及锌合金、铅
及铅合金、黄金和白银等。由于公司有进出口业务，涉及外汇结
算，而外汇汇率随着宏观形势、货币政策及地缘政治等诸多因素
的影响而呈现波动，为了规避汇率波动，控制运营风险，公司充
分利用外汇衍生品的保值功能，合理规避汇率波动给公司生产经
营带来的不利影响，从而控制公司生产经营风险，保障企业健康
持续运行。
二、公司开展外汇衍生品业务的可行性分析
公司拟开展的外汇衍生品业务，严格按照公司生产经营实际
进行。公司已制定较为完善的外汇衍生品业务管理制度及内部控
制体系，具有相匹配的资金规模和银行授信额度。公司落实风险
控制措施，审慎操作，合理合规利用外汇衍生品业务规避汇率波
动给公司带来的经营风险，该业务实施具有可行性。
三、公司开展外汇衍生品业务概况
为规避外汇市场风险、降低外汇结算成本，防范汇率波动对
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公司生产经营、成本控制造成的不利影响，公司拟利用外汇衍生
工具管理汇率风险，达到套期保值的目的。
外汇衍生业务交易品种主要为外汇远期，对应基础资产主要
为汇率。交易场所为银行类金融机构，以场外交易为主。
公司使用自有资金并结合公司生产经营业务实际情况，提供
外汇衍生业务在任一交易日所持有的最高合约价值不超过 1.5
亿美元。
公司将利用自有资金开展外汇衍生品业务，不涉及募集资金
的使用。
四、公司开展外汇衍生品业务的风险分析
公司开展外汇衍生品业务遵循锁定汇率风险原则，不做投机
性、套利性的交易操作，但仍存在一定的风险：
市场环境波动，外汇衍生品交易合约锁定的汇率与到期日的实际
汇率的差异将产生交易损益。
人员与银行等金融机构沟通不及时的情况，可能错失较佳的交易
机会；操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完
整地记录业务信息，将可能导致交易损失或丧失交易机会。
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衍生品合约到期日不一致，将产生合约展期或提前交割风险。
五、采取的风险控制措施
《金融衍生业务风险管
理办法》较为完善的套期保值业务相关管理制度，在整个套期保
值操作过程中所有业务都将严格按照上述制度执行。
提出外汇套期保值方案，套期保值决策委员会决策方案，财务证
券部及相关人员开展外汇套期保值操作业务，配备结算、风控、
合规等专业人员，明确相应人员的职责、相关业务操作流程、审
批程序和保密制度，建立符合要求的交易、通讯及信息服务设施
系统。
业人员的专业素养。
汇套期保值额度，并实施动态监管。
务的资金规模，合理计划和使用外汇授权额度。
化，适时调整操作策略。
期对外汇套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行
株洲冶炼集团股份有限公司
监督检查，按相关规则要求适时履行信息披露义务。
六、会计政策及核算原则
公司根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》
《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》及《企业会计准则第
核算处理。
七、开展外汇衍生品业务的结论
公司开展外汇衍生业务是以规避生产经营中汇率波动所带
来的风险为目的，相关业务审批流程、风险防控和管理措施到位；
公司利用外汇衍生品业务规避汇率波动风险，控制外币结算成本，
有利于提升公司持续盈利能力和综合竞争力。综上，公司开展外
汇衍生品业务具有必要性和可行性。
现提请会议审议。
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