股票代码：603937 股票简称：丽岛新材
江苏丽岛新材料股份有限公司
（住所： 江苏省常州市钟楼区龙城大道 1959 号）
向不特定对象发行可转换公司债券
上市公告书
保荐人（主承销商）
签署日期：二〇二三年十二月
第一节 重要声明与提示
江苏丽岛新材料股份有限公司（以下简称“丽岛新材”、“发行人”、“公司”
或“本公司”）全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确
性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等有关法律、
法规的规定，本公司董事、高级管理人员已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和
责任。
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、上海证券交易所（以
下简称“上交所”）、其他政府机关对本公司可转换公司债券上市及有关事项的
意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资
者查阅2023年11月13日刊载于《中国证券报》的《江苏丽岛新材料股份有限公
司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要》（以下简称“《募集说
明书摘要》”）及刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《江苏丽
岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下
简称“《募集说明书》”）全文。
如无特别说明，本上市公告书使用的简称或名词的释义与《募集说明书》
相同。
第二节 概览
一、可转换公司债券简称：丽岛转债
二、可转换公司债券代码：113680
三、可转换公司债券发行量：30,000万元（300万张）
四、可转换公司债券上市量：30,000万元（300万张）
五、可转换公司债券上市地点：上交所
六、可转换公司债券上市时间：2023年12月5日
七、可转换公司债券存续的起止日期：2023年11月15日至2029年11月14日。
八、可转换公司债券转股的起止日期：2024年5月21日至2029年11月14日（如
遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
九、可转换公司债券付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发
行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易
日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
十、付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其
持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
十一、可转换公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司（以下简称“中国结算上海分公司”）
十二、保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
十三、可转换公司债券的担保情况：本次发行的可转换公司债券不提供担保。
十四、可转换公司债券信用级别及资信评估机构：公司聘请中证鹏元资信评
估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）为公司本次向不特定对象发行可转换公
司债券的信用状况进行了综合分析和评估，公司主体信用等级为A+级，本次可
转换公司债券的信用等级为A+级，评级展望为“稳定”。
第三节 绪言
本上市公告书根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《上市公司证券发行管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》以及其他相
关的法律法规的规定编制。
公司已获得中国证监会证监许可［2023］2181号文同意注册，公司于2023
年11月15日向不特定对象发行了300万张可转换公司债券，每张面值100元，发行
总额30,000万元。
本次发行的丽岛转债向股权登记日收市后登记在册的发行人原股东优先配
售，向原股东优先配售的比例为本次发行规模的85.64%，原股东优先配售后余额
部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上向社会公众投资者通过上交所交易
系统发售的方式进行。认购不足30,000万元的余额由主承销商进行包销。
经上交所自律监管决定书[2023]261号文同意，公司30,000万元可转换公司债
券将于2023年12月5日起在上交所挂牌交易，债券简称“丽岛转债”，债券代码
“113680”。
本次向不特定对象发行的《募集说明书摘要》己刊登于2023年11月13日的《中
国证券报》。《募集说明书》全文及相关资料可在上交所网站（www.sse.com.cn）
查询。
第四节 公司概况
一、 公司基本情况
公司名称 江苏丽岛新材料股份有限公司
英文名称 Jiangsu Lidao New Material Co., Ltd.
法定代表人 蔡征国
注册地址 江苏省常州市龙城大道 1959 号
办公地址 江苏省常州市龙城大道 1959 号
企业性质 上市公司
股票代码 603937.SH
股票简称 丽岛新材
实际控制人 蔡征国、蔡红
股本 20,888.00 万股
互联网网址 www.jsldxcl.com
电子信箱 webmaster@jsldxcl.com
经营范围包括新型建筑装饰材料、金属材料的加工制造；钣金件、五
金件的加工；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企
业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，
经营范围
经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：道路货物运输（不
含危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动，具体经营项目以审批结果为准）
统一社会信用代码 91320400758998513D
上市日期 2017 年 11 月 2 日
二、 发行人改制设立及上市情况
（一）发行人改制设立情况
公司系由常州市丽岛金属材料制造有限公司整体变更设立。
整体变更为股份有限公司，同日丽岛有限全体股东签署《发起人协议》。
以 2011 年 12 月 21 日安永华明会计师事务所出具的“安永华明（2011）专字第
万元进行整体变更，其中 9,000 万元折为公司股份 9,000 万股，每股面值 1.00 元，
其余 25,072.35 万元计入资本公积。
足额缴纳。
并领取了注册号为 320400000016169 的《企业法人营业执照》，注册资本 9,000
万元，法定代表人为蔡征国。
丽岛有限整体变更设立股份公司时，共有 29 名股东，全部作为公司的发起
人。股份公司设立时，各发起人的持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
上海祥禾泓安股权投资合伙企
合 计 9,000.00 100.00
注册资本由 9,000 万元增加至 15,666 万元，其中新增注册资本 6,666 万元以公司
资本公积金转增股本。
具了“安永华明（2012）验字第 60906704_B02 号”
《验资报告》，验证截至 2012
年 12 月 10 日，公司已将资本公积金 6,666 万元转增股本，变更后的累计注册本
实收金额为人民币 15,666 万元。2012 年 12 月 21 日，公司在江苏省常州工商行
政管理局完成变更登记。
议》，张立江将其持有丽岛新材的 140,994 股股份转让给蔡征国，转让价款合计
《股权转让协议》，莱阳乐天将其持有丽岛新材的 6,266,400 股股份转让给蔡征
国，转让价款合计 39,873,976.00 元。
（二）首次向不特定对象发行
经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏丽岛新材料股份有限公司首次公
开发行股票的批复》（证监许可[2017]1777 号）核准批准，公司于 2017 年 10 月
发行价格为 9.59 元，募集资金净额为 42,000.00 万元。
经上海证券交易所“自律监管决定书[2017]409 号”文批准，同意公司股票
于 2017 年 11 月 2 日起在上海证券交易所上市交易。此次发行完成后，公司股本
结构如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
上海祥禾泓安股权投资合伙企
业（有限合伙）
合 计 208,880,000.00 100.00
三、公司设立以来主要股权变化情况
（一）有限公司设立至股改时的历次股本变动情况
有限公司（以下简称“丽岛有限”），公司注册资本为 500 万元，其中蔡征国现金
出资 450 万元，蔡红现金出资 50 万元。3 月 26 日，常州天元联合会计师事务所
出具了“常天元验（2004）026 号”
《验资报告》，审验确认丽岛有限已收到全体
股东缴纳的注册资本合计人民币 500 万元整，各股东均以货币出资。3 月 30 日，
丽岛有限在江苏省常州工商行政管理局登记注册，取得了注册号为
序号 股东名称 出资方式 出资额（万元） 出资比例
合计 500.00 100.00%
丽岛金属设立时各股东的出资方式及出资比例如下：
加至 1,000 万元。2005 年 3 月 16 日，常州天元联合会计师事务所出具了“常天
元验（2005）010 号”
《验资报告》，确认公司已收到蔡征国新增注册资本 450 万
元，蔡红新增注册资本 50 万元，两股东均以货币增资，变更后的累计注册资本
实收金额为人民币 1,000 万元。2005 年 3 月 22 日，公司在江苏省常州工商行政
管理局完成变更登记。
加至 2,000 万元。2005 年 5 月 12 日，常州天元联合会计师事务所出具了“常天
元验（2005）020 号”
《验资报告》，确认公司已收到蔡征国新增注册资本 900 万
元，蔡红新增注册资本 100 万元，各股东均以货币增资，变更后的累计注册资本
实收金额为人民币 2,000 万元。2005 年 5 月 24 日，公司在江苏省常州工商行政
管理局完成变更登记。
加至 2,700 万元。2006 年 7 月 20 日，常州新华瑞联合会计师事务所出具了“常
新华瑞验（2006）94 号”
《验资报告》，确认公司已收到蔡征国新增注册资本 630
万元，蔡红新增注册资本 70 万元，各股东均以货币增资，变更后的累计注册资
本实收金额为人民币 2,700 万元。2006 年 8 月 8 日，公司在江苏省常州工商行政
管理局完成变更登记。
加至 3,200 万元。2007 年 6 月 13 日，江苏国联会计师事务所有限公司出具了“苏
国联验（2007）第 194 号”《验资报告》，确认公司已收到蔡征国新增注册资本
册资本实收金额为人民币 3,200 万元。2007 年 6 月 21 日，公司在江苏省常州工
商行政管理局完成变更登记。
加至 3,700 万元。2007 年 9 月 14 日，江苏国联会计师事务所有限公司出具了“苏
国联验（2007）第 320 号”《验资报告》，确认公司已收到蔡征国新增注册资本
日，公司在江苏省常州工商行政管理局完成变更登记。
的公司 3,330 万元出资额中的 133.73 万元转让给陈波等 22 名自然人，占注册资
本比例为 3.61%，转让总金额为 1,680 万元。受让方陈波等 22 名自然人，皆为江
苏丽岛新材料股份有限公司现任员工。本次股权转让的转让方蔡征国与受让方陈
波等 22 名自然人于 2011 年 10 月 16 日、2011 年 10 月 20 日分别签署了《股权
转让协议》。2011 年 10 月 21 日，公司在江苏省常州工商行政管理局完成变更登
记。
增加至 4,457.83 万元，新股东上海祥禾泓安股权投资合伙企业（有限合伙）、深
创投、莱阳乐天实业有限公司、武进红土、江阴安益分别以现金增资 200.60 万
元、178.31 万元、178.31 万元、111.45 万元、89.16 万元，增资认缴价格为 18.84
元/出资额。
验字第 60906704_B01 号”
《验资报告》，确认丽岛有限已收到上述 5 家机构股东
的货币增资，上述 5 家机构新股东共投资了 14,280 万元，其中新增注册资本共
计 757.83 万元（占增资后注册资本总额的 17.00%），剩余投资款 13,522.17 万元
计入资本公积。2011 年 10 月 31 日，公司在江苏省常州工商行政管理局完成变
更登记。
（二）股份有限公司设立至首次向不特定对象发行前的历次股本变动情况
注册资本由 9,000 万元增加至 15,666 万元，其中新增注册资本 6,666 万元以公司
资本公积金转增股本。
具了“安永华明（2012）验字第 60906704_B02 号”
《验资报告》，验证截至 2012
年 12 月 10 日，公司已将资本公积金 6,666 万元转增股本，变更后的累计注册本
实收金额为人民币 15,666 万元。2012 年 12 月 21 日，公司在江苏省常州工商行
政管理局完成变更登记。
议》，张立江将其持有丽岛新材的 140,994 股股份转让给蔡征国，转让价款合计
《股权转让协议》，莱阳乐天将其持有丽岛新材的 6,266,400 股股份转让给蔡征
国，转让价款合计 39,873,976.00 元。
（三）首次向不特定对象发行及之后重大股权变动情况
公司首次向不特定对象发行后至今未发生重大股权变动情况。
四、公司股本结构及前十名股东持股情况
（一）本次发行前公司的股本结构
截至 2023 年 9 月 30 日，发行人的股本结构如下：
股份类型 持股数量（股） 持股比例
一、有限售条件股份 0.00 0.00%
二、无限售条件股份 208,880,000.00 100.00%
三、股份总数 208,880,000.00 100.00%
（二）本次发行前公司前十名股东持股情况
截至 2023 年 9 月 30 日，发行人前十名股东持股情况如下：
占总股本
序号 股东名称 持股数量（股） 股本性质
比例
华夏银行股份有限公司－华夏
（LOF）
中国光大银行股份有限公司－
基金
中国银行股份有限公司－国金
金
中国民生银行股份有限公司－
基金
广发证券股份有限公司－博道
成长智航股票型证券投资基金
北京天下溪投资管理有限公司
资基金
五、控股股东、实际控制人基本情况
（一）控股股东、实际控制人情况介绍
截至 2023 年 9 月 30 日，发行人控股股东为蔡征国先生，蔡征国先生直接持
有公司 11,873.26 万股股份，占公司总股本的比例为 56.84%；公司实际控制人为
蔡征国先生和蔡红女士，两人为夫妻关系，合计持有发行人 13,173.54 万股股份，
占发行人总股本的 63.07%。
（二）控股股东和实际控制人控制的主要企业情况
公司实际控制人控制的主要企业情况请参见《募集说明书》
“第六节/五/（二）
控股股东、实际控制人控制的其他企业”。
（三）控股股东和实际控制人所持股份质押情况
截至本上市公告书出具之日，发行人主要股东持有的发行人股份不存在质押
或其它有争议的情况。
六、公司的主营业务
（一）主营业务
公司的主营业务为铝材产品的研发、生产和销售，专注于以建筑工业彩涂铝
材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品广泛应用于
建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。
截至 2023 年 9 月 30 日，公司一直从事铝材产品的研发、生产和销售，主营
业务未发生重大变化。
（二）主要产品
公司主要产品为建筑工业彩涂铝材、精整切割铝材和食品包装彩涂铝材，其
主要应用领域可分为以下几大类：
主要用于金属屋面系统、建筑天花吊顶、室内装饰系统、建筑幕墙。该类产
品具有耐候性、耐冲击、耐溶剂性等特点；
领 产品性能及代表
应用 用途 选用的铝材及涂料特点
域 产品
金属 屋
面系统
建筑天花
吊顶 产品性能上具有
耐候性、耐冲击、
该类产品主要选用 1 系、3 耐溶剂性特点。
建
系铝合金材，铝材基板具有 代表性产品如防
筑
抗冲击性，硬度强等特点， 辐阻燃自洁抗刮
领
选用的涂料主要为 PE 聚酯 花纹铝材、隔音
域
油漆和 PVDF 氟碳油漆。 隔热阻燃窝板
室内 装
基、多规格预辊
饰系统
涂铝板板基。
建筑 幕
墙
用于箱式货车外壳、箱式货车内壁、罐车内壁、车辆内装、交通标识牌、广
告标牌和暖通设备、吸油烟机、空调、冰箱外壳及冷冻内室用板等。该类产品具
有韧度强、冲压易成型、抗腐蚀、表面美观、耐沾污等特点；
领 产品性能及代
应用 用途 选用的铝材及涂料特点
域 表产品
该类产品主要选用 3 系 产品性能上具
箱式货车外
工 和 5 系铝合金材，铝材基 有耐候性、耐
壳、箱式货
业 板具有抗冲击性，硬度强
车内壁、罐 冲击、耐溶剂
领 等特点，选用的涂料主要
车内壁、车 性特点。代表
域 为 PE 聚酯油漆和 PVDF
辆内装 性产品如防辐
氟碳油漆。
阻燃自洁抗刮
交通标识 花纹铝材、隔
牌、广告标 音隔热阻燃窝
牌、LED 发 板基、多规格
光字 预辊涂铝板板
基。
吸油烟机、
空调、冰箱
外壳及冷
冻内室用
板等家电
板
用于易拉罐顶盖、易拉罐拉环。该类产品具有高温灭菌性、耐溶剂性等特点。
领 应 产品性能及代表
用途 选用的铝材及涂料特点
域 用 产品
易 产品性能上具有
食 拉 高温灭菌性、耐
该产品主要选用 5 系铝合金
品 罐 材，铝材基板具有韧性强， 溶剂性等特点。
包 罐 易拉伸、延展性强等特点， 代表性产品如抗
装 盖 选用的涂料主要为 PPG 食 韧性自洁强韧拉
领 及 环材、高延伸型
品级环氧树脂油漆。
域 拉 环保易拉罐盖
环 材。
七、公司所处行业的基本情况
公司所处行业为铝材加工行业，根据国家统计局《国民经济行业分类》
（GB/T
（一）行业监管体制及最近三年监管政策的变化
公司的行业主管部门为国家工信部，行业自律组织为中国建筑材料联合会金
属复合材料分会、中国包装联合会金属容器委员会。
国家工信部主要负责制定并组织实施建筑工业的行业规划、计划和产业政
策，拟订行业技术规范和标准并组织实施；提出建筑工业固定资产投资规模和方
向，按国务院规定权限审批、核准国家规划内和年度计划规模内固定资产投资项
目等。
中国建筑材料联合会主要围绕建材行业与企业在改革发展中的重大问题调
查研究，向政府部门提出有关经济政策和立法方面的意见和建议；反映会员和企
业诉求，组织制定行规行约，制止低价倾销与无序竞争，规范企业行为，建立行
业自律机制，维护行业和企业合法权益；为行业和企业提供及时准确的产业政策、
标准、技术、投资、会展、培训等多方面、多层次信息服务；制定行业规划、发
展战略，制定修订国家标准和行业标准等有关行业管理工作；创新和运用新的产
业政策、标准、技术，引领行业科学发展；加强与国外同业间的联系，开展对外
经济技术交流与合作，协调解决贸易摩擦和经济纠纷；组织国内外展销会、展览
会，帮助企业开拓市场，推动企业“走出去”；促进建材联合会系统的联手合作，
使整个行业协会系统成为引领行业、协调行业、服务行业的生力军。
中国包装联合会金属容器委员会是中国金属包装行业唯一的全国性行业组
织。协会围绕国家经济建设的中心，本着服务企业、服务行业、服务政府的“三
服务”原则，推动金属包装行业的科技创新、产品开发与技术改造，促进中国包
装行业的持续、快速、健康、协调发展。
国家有关部门近年来出台了一系列法律法规及相关政策，支持我国建筑材
料、食品包装材料行业的发展，具体包括：
发布时间 颁发部门 政策名称 主要相关内容
研究支持增强消费能力、改善消费条
《关于规范高效做
件、创新消费场景的消费基础设施发
好基础设施领域不
行基础设施 REITs。优先支持百货商
场、购物中心、农贸市场等城乡商业
（REITs）项目申报
网点项目，保障基本民生的社区商业
推荐工作的通知》
项目发行基础设施 REITs。
有效扩大市场需求。持续开展消费品
《关于印发助力中
“三品”（新品、名品、精品）全国行
小微企业稳增长调
结构强能力若干措
品博览会，开展国际消费季、消费促
施的意见》
进月等活动。
促进消费投资，内需规模实现新突
破。消费的基础性作用和投资的关键
作用进一步增强。内需持续健康发
国家发改委 展，质量效益明显提升，超大规模市
月 需战略实施方案》
场优势充分发挥，国内市场更加强
大，培育完整内需体系取得明显进
展。
促进绿色建材与绿色建筑协同发展，
提升新建建筑与既有建筑改造中使
关于印发建材行业
工业和信息化部 碳达峰实施方案的
月 保温材料、新型墙体材料的比例，到
通知
建材。
加强包装领域技术创新。推动包装企
业提供设计合理、用材节约、回收便
利、经济适用的包装整体解决方案，
自主研发低克重、高强度、功能化包
《国务院办公厅关 装材料及其生产设备，创新研发商品
于进一步加强商品 和快递一体化包装产品。防范商品生
过度包装治理的通 产环节过度包装。督促指导商品生产
知》 者严格按照限制商品过度包装强制
性标准生产商品，细化限制商品过度
包装的管理要求，建立完整的商品包
装信息档案，记录商品包装的设计、
制造、使用等信息。
在我国制造业迈向高质量发展阶段，
有色金属等原材料产业仍然占有极
为重要的地位，是我国实体经济的重
要“底盘”。有色金属工业作为重要基
国家发改委、工业 《关于促进工业经
础产业之一，必须抓住政策机遇，用
好政策红利，保持平稳运行，加快补
部门 政策》
齐短板，实现提档升级，提高发展质
量和效益，在稳字当头、稳中求进中
主动担当、为工业经济稳增长做出行
业新贡献
按“创新引领、市场主导、供需协调、
绿色安全”基本原则提出：到 2025 年，
原材料工业保障和引领制造业高质
工业和信息化部、 量发展的能力明显增强；增加值增速
科技部、自然资源 保持合理水平，在制造业中比重基本
月 工业发展规划》
部 稳定；新材料产业规模持续提升，占
原材料工业比重明显提高；初步形成
更高质量、更好效益、更优布局、更
加绿色、更为安全的产业发展格局
《产业结构调整指
月 品”属于鼓励类项目
（修正）》
要求以碳达峰碳中和目标为引领，明
工信部
月 色发展规划》 下降、能源效率和资源利用水平提
升、完善绿色制造体系等发展目标
提高约 20%，单位 GDP 能源消耗、
用水量比 2020 年分别降低 13.5%、
《“十四五”循环经
济发展规划》
吨，资源循环利用产业产值达到 5 万
亿元
《住建部关于印发 宜采用标准化构件和部件，使用集成
（试行）的通知》 降低运行维护成本。
开展绿色产业示范基地建设，搭建绿
色发展促进平台，培育一批具有自主
《关于加快推动制
国家发改委、教育 知识产权和专业化服务能力的市场
部、科技部等 主体，推动提高钢铁、石化、化工、
展的意见》
有色、建材、纺织、造纸、皮革等行
业绿色化水平。
明确提出新材料产业作为我国推动
战略前沿领域创新突破之一。“十四
《中华人民共和国 五”期间，我国新材料产业将重点发展
国民经济和社会发 高端新材料，例如高端稀土功能材
划和 2035 年远景目 材料等，支持新一代高端装备与材料
标纲要》 等领域的产业发展壮大。大力推进智
能材料等新兴前沿领域创新和产业
化，形成一批新增长点
从布局与规模、产品质量、工艺与装
备、能源消耗、资源综合利用、环境
保护、安全生产和社会责任等方面规
件。相比 2013 年版，取消了新建再
生铝项目与现有再生铝企业的生产
规模的要求
（二）行业市场情况和发展趋势
铝加工是将铝锭通过熔铸、轧制（或挤压）和表面处理等多种工艺和流程，
生产出板、带、箔、管、棒、型、线、锻件、粉及膏等各种形态的产品，加工后
铝材按其成形方法和用途的不同，细分为铝板带箔和铝型材两大类。彩涂铝材是
铝板带材中的新型产品。按照性能和应用领域的不同，彩色涂层铝材又可分为功
能型和普通型两大类。
（1）铝加工行业
铝是世界上产量和用量仅次于钢铁的有色金属，产品性能上具有耐候性、耐
冲击、耐溶剂性、高温灭菌性等优良特性，可广泛应用于建筑装饰、食品包装容
器、家用电器、交通运输、航天航空、电子通讯各个行业，是发展国民经济与提
高人民物质文化生活的重要基础材料。目前，铝在许多领域已逐步替代了钢、铜
等传统金属材料，成为支撑全球经济发展和人类文明进步的主要金属材料之一。
铝加工在 20 世纪初开始以工业方式进行生产。上世纪 30 年代以前，基本上
沿用铜加工的生产设备，产品主要用于飞机制造。上世纪 60 年代后，铝材生产
发展很快，产品广泛应用于航空、建筑、运输、电气、化工、包装和日用品工业
等部门，产量仅次于钢铁，居金属材料第二位。
彩涂铝材是铝板带材中的新型产品，同时随着下游产品的广泛应用，具有良
好的市场发展环境。随着彩涂铝下游行业的发展以及应用数量的增加，彩涂铝材
占铝板带材行业比重将有所提高。
（2）功能型彩色涂层铝材行业
按照性能和应用领域的不同，彩色涂层铝材又可分为普通型和功能型两大
类。普通型彩色涂层铝材是传统建筑材料的一种替代品；功能型彩色涂层铝材是
用一定类型的铝材基板与特定的有机涂料复合而成的具有特定功能的新型彩色
涂层铝材，具有防辐阻燃、隔音隔热、高温灭菌性、抗韧性、高延伸性等功能特
点，被运用于新型节能环保墙体材料、食品包装用易拉罐、集装箱及电子电器等
领域。
功能型彩涂铝在生产过程中对基板品质、工艺技术参数等方面的控制要求较
为严格，具有可靠的质量保证。功能型彩涂铝生产企业为满足产品差异化的性能
要求，往往都制订并执行了比普通型彩涂铝的国标要求更高的企业标准，在铝材
基板的加工品质、生产工艺中的选择以及彩色涂料配方等方面与一般的普通型彩
涂铝生产相比有着较为明显的差异，具体如下：
普通型彩涂铝具有彩涂铝的环保性、机械性、耐候性、装饰性、轻质性等一
般特点，主要运用于建筑幕墙及室内装饰方面。功能型彩涂铝由于选用的铝板基
材、生产工艺与选用涂料均与普通型彩涂铝有所不同，除具有普通型彩涂铝的一
般特点外，在高温灭菌、防辐阻燃、隔音隔热、抗韧性、高延伸性等功能特性方
面具有较好的表现，因此被运用于新型节能环保墙体材料、食品包装用易拉罐、
集装箱及电子电器等领域。
用于生产普通型和功能型彩色涂层铝的基板在加工流程上基本相同，但在品
质要求上有一定区别，在平整度、冲压性、尺寸公差等多个方面有不同要求。功
能型彩色涂层铝采用的基板表面要求光整细腻，无杂质、辊纹，这都要求基板各
生产工序的设备控制精度要高，工艺操作稳定性要好。普通型彩色涂层铝生产厂
商从成本上考虑采用一般板材，所生产的产品表面可能存在一定程度的辊纹、滑
移线，还可能存在如铝渣、麻点、漏镀、针孔等瑕疵。
功能型彩涂铝主要通过采用高品质的铝材基板以及对生产流程各阶段工艺
参数的精密控制，以确保生产出稳定的产品。在生产工艺上，普通型彩涂铝企业
多采用喷涂工艺，工艺过程中粉尘污染过大，生产效率低，并且喷粉厚度不均，
同批次产品色差性较大；而功能型彩涂铝企业多采用辊涂工艺，能有效避免喷涂
粉末对一线操作工人健康的伤害，又能避免粉末随空气飘散到周围的空气中从而
造成对周围环境的污染。
在有机涂料选择上，普通型彩涂铝采用的是普通有机涂料，主要起装饰和美
观作用，并具有一定防腐蚀能力。而功能型彩涂铝采用具有抗刮、耐折弯等特定
功能的有机涂料，形成的涂层在耐候性、实用型、功能性等特殊功能要求上有了
很大突破。
金属涂层工艺是上世纪 30 年代中期由美国开发的，并且从上世纪 60 年代至
济不断发展，对环境保护的要求也逐步加强，采用传统方式生产涂层卷材，需对
废气和废水的净化采取一系列措施，这不仅涉及到大量的投资费用问题，而且还
涉及到大量高温气体的排放而导致能耗费用增高的问题。
上世纪 70 年代末期，以联邦德国为代表的欧洲地区相继通过技术改革，投
产了具有较高水平的铝材涂层生产线，使得德国的涂层铝材生产厂在产品质量、
产品范围和生产设备方面都处于世界领先地位。此后，彩涂铝工艺在美国、意大
利、澳大利亚等国家也先后有较快发展，并于上世纪 80 年代末开始传入我国。
国内彩色涂层铝材行业起步较晚，中国在 20 世纪 80 年代末、90 年代初开
始引进彩钢（彩铝）生产线。1994 年广东东莞华尔泰装饰材料有限公司引进了
国内第一条专门涂装铝材的生产线。2002 年以来，随着大量民间资本的进入，
彩色涂层铝材生产线数量快速增加，并逐渐形成长三角、珠三角、环渤海地区 3
个产业集群。
响了对彩色涂层铝材产品的需求，使得行业供求矛盾突出，主要产品价格出现较
大幅度下降，产品毛利率明显下滑，行业一度低迷。2009 年以来，为了遏制经
济增长速度下降的趋势，保持经济稳定增长，国务院陆续出台重要产业调整振兴
规划，并多次调整出口退税率。2011 年以来由于国家经济形势下行，为拉动内
需促进经济增长，国务院及各地政府开始了新一轮的固定资产投资建设。在上述
刺激措施的作用下，彩色涂层铝材行业也重新步入上行通道。
“十四五”是我国推动社会经济高质量发展、创新发展的关键时期，在“碳
中和”、
“碳达峰”等政策的推动以及市场需求拉动下，作为铝加工行业的细分行
业，国内彩色涂层铝材产能逐步扩张，行业竞争加大。目前彩色涂层铝材行业进
入结构性调整阶段，竞争重点开始向企业的产品、技术和品牌等方面转变。目前，
涂层铝材产业发展呈现出结构优化、创新能力增强等积极变化，且“碳中和”、
“碳达峰”目标的提出，对于加快铝在各行各业及高端领域应用的进程产生了积
极影响，铝产业规模及消费需求继续呈现稳步增长的态势。在节能环保、循环经
济等政策的积极引导下，各行业对轻量化及回收利用的需求尤为强烈。铝加工产
品除满足传统的房地产、汽车等行业需求外，在基建、航空航天、军事、新型机
械制造、现代家电、新能源等领域也有新的增长需求。另外，在高压电子电容铝
箔、特种铝合金材料、储能方面也有望有新的市场突破。
目前，我国彩色涂层铝材行业已经跨越了以数量增长为特征的初级发展阶
段，初步进入了以提高产品内在质量、丰富产品种类、依靠综合实力参与市场竞
争的新阶段。
（三）公司产品所处行业的市场供求、进入壁垒和利润水平变动趋势
（1）铝材行业整体供给情况
中国是铝工业大国，铝加工产量和消费量已经连续多年位居世界第一。根据
国家统计局数据，2021 年度我国铝材累计产量为 6,105.2 万吨，同比增长 5.64%。
近年来我国铝材产量变动情况如下图：
数据来源：国家统计局，华经产业研究院
目前我国铝加工行业产能的地域分布相对集中，珠三角、长三角、环渤海地
区以及以河南为代表的中部地区发展较快。铝材加工行业产能的地域分布决定了
彩涂铝企业的地域分布及集中度，从采购成本考虑，国内大多数彩涂铝企业也主
要集中于长三角、珠三角、环渤海地区以及河南等地。
（2）进出口分析
近年我国彩涂铝材进出口数量统计如下图：
数据来源：中国海关，华经产业研究院
彩涂铝卷因规格、类别及应用领域的不同，在海关产品归类中有不同区分。
其中常用规格的涂覆铝板归类为“其他铝合金板、片及带，厚度超过 0.2 毫米（海
关编码：76069200）”。该类产品主要包含有厚度超过 0.2 毫米的涂覆铝板、铝合
金板、铝片、铝板、铝合金片、铝圆片、铝塑板及铝合金卷材等。据统计，2021
年我国彩涂铝材进口量为 0.32 万吨，同比增长 74.87%，出口量为 8.26 万吨，同
比增长 43.78%。
近年我国彩涂铝材进出口金额统计如下图：
数据来源：中国海关，华经产业研究院
随着我国基础材料工业转型升级的步伐逐渐加快，我国铝材产量不断增长，
质量亦随之提升，对进口铝材的依赖程度逐渐降低，铝材进口量呈逐年减少的趋
势，而出口量则从 2012 年起逐年上升。2020 年至今受疫情影响，进出口量均有
一定程度的波动。截至 2021 年我国彩涂铝材进口金额为 0.2 亿美元，同比增长
（3）市场需求情况
彩涂铝材行业应用广泛，目前国内彩色涂层铝材市场以建筑行业和食品饮料
行业为主，交通运输、电子电器等行业的快速发展与产业升级，为未来彩色涂层
铝材产品应用提供了更为广阔的发展空间。
（1）客户需求多样化、客户数量规模化壁垒
彩涂铝材行业的客户采购订单表现为小批量、多品种，客户需求具有多样化、
定制化特点，因此对彩涂铝材生产企业生产的灵活性及库存备货的充足性具有较
高要求，该行业壁垒具体表现为：
客户多在订单中会对指定的铝材的生产厂家、型号、规格及质量要求作出明确约
定，而各类客户的需求也不相同，因此就需要彩涂铝材生产企业为了在尽早的时
间完成订单生产，在生产前就需采购备足 1 系、3 系、5 系等不同类型的铝材，
而在同一型号铝材中也需储备各种档次的铝材以满足客户多样化的需求，因此库
存铝材在数量上的充足性与种类上的多样性是彩涂铝材企业从事生产时在采购
阶段面对的主要壁垒。
基材、彩涂工艺、涂料种类及颜色均有特别的要求，因此客户在实际采购时签订
的订单多具有“定制化、多样化”的特点，这就需要彩涂铝材生产企业具有能满足
客户多样化生产需求的生产经验，同时又需要保证客户在数量上成规模，如客户
数量上较少的话，则易造成单位产品的材料消耗成本过高。
（2）资金壁垒
在彩色涂层铝材产品生产过程中，为满足客户需求多样化要求，彩涂铝企业
需要采购多规格多品种铝材以备销售，同时采购的铝材单价较高，使得彩涂铝企
业在原材料采购环节需要占用较多流动资金。
同时，彩色涂层铝材企业的下游客户多为建筑装饰类企业，该类企业对采购
的彩涂铝货款给付周期与建筑工程工期相关联，付款周期较长，如付款不及时将
对彩涂铝企业资金周转带来较大影响，这对一般的中小企业形成了一定进入障
碍。
此外，企业为保持一定竞争优势，还需要投入资金研发新技术和新产品，没
有一定资金实力的公司难以在激烈的市场竞争中生存和发展。
（3）技术壁垒
彩色涂层铝材在工艺上可分为喷涂和辊涂，由于喷涂工艺资金需求量较小，
进入企业较多，竞争比较激烈。辊涂工艺相对于喷涂工艺污染较小，质量稳定，
性能较好，但整体要求较高。生产设备和整个生产工艺流程的设计、涂料配比技
术和经验以及对不同材质原材料特性的掌握都会影响涂层的均匀度、平整度和色
差，上述三项指标也成为了衡量企业技术工艺水平的主要指标。同时，随着市场
对彩色涂层铝材质量要求升级及差异化、功能化产品市场需求的不断增加，彩色
涂层铝材生产企业必须有较强的技术研发能力和新产品的开发能力，能在基板处
理、涂料配方、涂装工艺等方面保持持续的竞争优势，才能为用户提供性能更好、
品质更高的产品，并占据更多市场份额。因此，辊涂工艺需要长时间的经验积累
及新技术的不断研发，对新进入者而言有一定壁垒。
（4）市场进入壁垒
彩涂铝产品的稳定性、高性价比以及供应厂商快速的供货反应能力是在彩色
涂层铝材行业建立稳定的销售渠道、树立良好的品牌形象的关键因素。基于长期
合作而形成的稳定客户和品牌效应，需要长时间的投入和积累才能获得，对于新
进入者客观上形成了较高的市场进入壁垒。
按照行业惯例，铝加工制品的销售普遍采用“铝锭价格+加工费”的定价模式，
铝锭价格随市价波动，加工费取决于产品附加值的高低。
对于彩色涂层铝材行业而言，利润水平受到上游铝材等原材料市场和下游建
筑等应用市场两端的共同影响。金融危机之后，国家加大了对大型场馆、车站、
地铁、机场等基础设施建设的投资力度，并带动了彩色涂层铝材在建筑领域的发
展，从而保证了彩色涂层铝材产品具有较好的利润水平。
近年来，受到我国宏观经济增速放缓的影响，市场利润空间被逐渐挤压，企
业的平均盈利能力有所下降。目前，行业内生产企业的发展已呈现分化趋势。少
数享有核心技术、拥有先进生产设备、进行规模化经营的生产企业凭借其在细分
市场的竞争优势，具有稳定的抗风险能力及盈利水平；而缺乏实力的小型企业在
同质化竞争中因缺乏足够的技术支持而将逐渐淡出市场。
（四）影响行业发展的有利和不利因素
（1）国家产业政策支持
（修正）》的鼓励类项目，“功能墙体材料”在《当前优先发展的高技术产业化重
点领域指南（2011 年度）》中被列为优先发展的高技术产业化重点领域。同时，
工信墙改[2019]110 号）
，金属面夹芯板也属于鼓励发展的建材产品。彩色涂层铝
材用于生产新型节能环保的金属面夹芯板墙体材料，因此，国家产业政策有利于
行业内的优势企业加强技术创新，发展较高技术含量的节能、环保产品，拓展产
品应用领域，提高企业综合竞争力和持续发展能力，促进产业整体升级。
（2）上游原材料供应充足、工艺改善
铝材生产企业系彩色涂层铝材行业的上游。我国是铝加工材生产强国，铝加
工产量与消费量均为世界第一。目前，国内铝材生产企业众多且产品具有一定的
同质性，铝材生产环节的充分竞争从一定程度上削弱了其对下游彩涂铝行业的议
价能力。
另一方面，随着中国铝加工的技术和装备向世界水平逐步靠拢，我国铝加工
产品质量将接近世界水平。随着技术起点较高的铝材加工项目的竣工投产，在缩
小与发达国家技术水平差距的同时，加工成本等方面的优势将日趋明显。
因此，原材料供应量的充足、技术进步及工艺改善将不断降低彩涂铝采购成
本，推动彩色涂层铝材行业发展。
（3）以铝代钢的趋势积极推动行业发展
铝材具有耐候性、耐冲击、耐溶剂性、高温灭菌性等优良特性，成为全球除
钢铁外应用最为广泛的金属，是国民经济的诸多行业及军工、航空航天工业的重
要原材料。对铝板或铝卷进行表面涂层着色处理后的彩涂铝卷，性能十分稳定，
不易被腐蚀。彩色涂层铝材目前在国内的应用领域主要包括建筑装饰材料、食品
包装及交通运输等。铝材加工技术的不断成熟完善，以铝代钢、汽车轻量化的趋
势将进一步加快，亦对彩涂铝行业的发展起到积极推动的作用。
（4）节能减排理念的不断深化
随着我国能源资源和生态环境要素制约日趋强化，国家大力建设资源节约
型、环境友好型社会，高能耗、高排放的有色金属工业面临的节能减排、生态保
护压力日趋增加。国家工信部发布的《“十四五”原材料工业发展规划》提出了
加快产业发展绿色化的重点任务，要求积极实施节能低碳行动，加快推进企业节
能低碳改造升级。彩色涂层铝材作为一种新型复合材料，在替代传统建筑材料方
面具有较大的优势，能够满足建筑及建筑装饰行业对建筑材料在环保节能上的要
求。
（1）主要原材料铝材价格不稳定
铝材为公司生产所需的主要原材料，公司采购原材料和销售产品主要按照
“铝锭价格+加工费”来确定价格。由于公司采购原材料和销售产品参考的铝锭
价格在不同周期内无法完全对应，故原材料价格变动对公司利润水平有较大影
响。由于铝锭价格受国际、国内多种因素影响，未来国内原材料价格仍存在一定
的不确定性。如果原材料价格持续大幅波动，将可能对公司的资金周转、经营业
绩造成不利影响。
（2）产品结构需进一步优化，竞争秩序需进一步规范
随着金融危机后国家大规模基础设施建设投资的增加，大批从事彩涂铝生产
加工的企业进入市场。该类企业低端产品生产规模较大，产品同质化明显，“低
档、低质、低价”的产品加剧了市场竞争，影响行业整体质量的提升。另一方面，
高性能、高附加值、高精产品生产能力不足，品种规格偏少，难以满足市场需求，
甚至部分产品依赖进口。近几年，政府整顿、规范市场秩序的力度有所加强、市
场竞争机制逐步显现，但产业结构尚需进一步优化，竞争秩序尚需进一步规范。
（3）企业自主创新能力有待提高
尽管我国彩涂铝行业在技术装备上接近国际先进水平，但大多数企业研发投
入较少，研发能力较弱。目前我国彩涂铝产品差别化率与发达国家的水平差距较
大，国内不少企业尚未形成自主研发机制，缺乏专利技术、专有技术和一定的生
产规模，适用不同领域、不同需求的具有特定功能的彩涂铝产品市场有待进一步
开发。
（五）行业特征
（1）上下游产业链关系
（2）彩色涂层铝材行业与上下游行业的相关性
本行业与上下游行业具有较强的关联性，此种关联性对本行业的发展构成较
大影响。上游行业主要包括国内外的铝材、有机涂料等行业，其技术水平和生产
能力直接影响彩色涂层铝材行业的发展。上游行业的影响主要体现在采购成本的
变化上，铝材卷板及有机涂料的质量也直接影响彩色涂层铝材产品的品质。铝材
是本行业最主要原材料，目前国内外大型铝材企业都具有生产和供应这些铝材产
品的能力，在技术水平和生产能力方面都能够满足彩色涂层铝材生产需要。
下游的建筑及建筑装饰业、食品包装及交通运输等行业是彩色涂层铝材产品
的直接市场，也是整个产业链的终端，这些行业的需求变化、景气程度、发展状
况、政策支持、产业结构升级都直接影响彩色涂层铝材产品的市场及整个产业链
的发展，是行业最终发展的动力。随着铝材加工技术的不断成熟完善，且以铝代
钢、汽车轻量化的趋势将进一步加快，将带动彩色涂层铝材的市场需求。
（3）上游铝材行业发展状况对本行业及其发展前景的影响
彩色涂层铝材的原材料来自于上游铝材生产企业。目前制约我国铝材行业发
展的一个重要因素就是铝锭价格的波动风险。若产品价格跌幅超过铝锭价格跌
幅，将导致下游铝加工企业毛利下降，同时将承担铝锭采购日至发货日的铝锭跌
价损失，导致行业整体净利润下降。
近年来，由于电解铝价格波动较大，为规避经营风险、保持价格的透明度和
可比性、提高交易效率，我国铝加工企业大多采用“铝锭价格+加工费”的计价方
法进行原材料采购及产品销售，其中：铝锭以有色金属现货市场的价格为基准确
定，随行就市；加工费则由生产企业与客户根据产品规格、工艺复杂性、技术参
数等因素协商确定。“铝锭价格+加工费”的模式能在一定程度上减弱铝锭价格波
动带来的风险。
（4）下游建筑及食品包装等行业发展状况对本行业及其发展前景的影响
本行业的下游行业主要为建筑、工业及食品包装等行业，目前国内彩色涂层
铝材主要满足建筑领域中的商用办公楼、高端酒店、大型文化体育场馆、城市轨
道交通及铁路车站的建筑需求，集装箱、冷藏箱、罐车等工业需求以及食品包装
领域的易拉罐等包装需求。下游行业的需求变化直接影响本行业未来的发展状
况。随着下游行业对彩色涂层铝材产品节能、环保、抗静电、抗刮耐磨等方面性
能要求的不断提高，彩色涂层铝材产品的差异化、功能化将不断扩展，对高质量
产品的需求将进一步加大。
彩涂铝是铝材深加工的一种方式，是行业发展过程中出现的较为先进的一种
铝材表面处理方式。铝板带表面处理工艺经过了如下的发展路径：
彩涂铝加工工艺经过几十年的发展已相当成熟，目前主要采用的工艺为辊涂
法和喷涂法（见下图）。
辊涂法和喷涂法两种工艺的主要特点及区别如下：
项目 辊涂法 喷涂法
将辊涂机的带料辊沾液体涂料，经涂覆
辊将涂料涂到经预处理后的铝带上下表
面，然后进入固化炉加热烘烤，涂层经
在铝板折弯成檐沟等成型后，再
工艺流程 烘烤固化后再经水淬冷却、热风干燥。
用喷枪上漆而成。
辊涂工艺通常受辊涂机一次涂膜厚度及
烘烤固化炉能力的限制，若产品要求涂
膜厚度大，则要求多次涂覆及烘烤固化。
采用加工成型后再进行涂装烘
一般先行涂装烘烤，再对卷材整平钣金，
烤，其产成品在热胀冷缩后可能
产成品平整度 最后加工成型，从而保证了产成品的平
产生一定的应力，从而导致平整
整度。
度不如辊涂工艺。
采用辊涂工艺制造的铝单板涂层均匀、
色差较小，且具有环保的特性，能有效 工艺过程中粉尘污染过大，生产
环保 避免喷涂粉末对一线操作工人健康的伤 效率低，并且喷粉厚度不均，同
害，同时也能避免粉末扩散对周围环境 批次产品色差较大。
造成污染。
目前较高，未来随着辊涂工艺技术的成
成本 较低。
熟，辊涂生产成本将呈下降趋势。
使用辊涂法工艺具有生产连续性好、效率高、产量高、质量好、污染少等优
点，是目前较先进的铝板彩涂工艺。
（1）周期性
从彩色涂层铝材行业的发展历程看，其随着国民经济的发展呈现出一定的周
期性特征。彩色涂层铝材行业景气程度主要受上游铝材卷板及有机涂料的供给、
下游建筑、食品、交通运输等行业的产业政策和发展速度的影响，产品销售量随
相关行业的投资规模的变动表现出一定的波动性。
（2）区域性
本行业的区域分布与当地经济的发展、产业集群优势密切相关。从产能的区
域分布来看，较为不均匀，华东、华北、华南占据我国大部分彩色涂层铝材产能，
而集中分布的区域是长三角、环渤海、珠三角经济区。
（3）季节性
由于彩色涂层铝材多运用于建筑业，因此其生产具有一定的季节性。通常每
年的 5-11 月为销售旺季，11 月之后，由于气候原因，华北、东北、西部等地工
程出现暂时停工的现象，而南方每年的梅雨季节也会影响工程的进度，造成了产
品销售的季节性波动。
八、发行人在行业中的竞争地位
（一）发行人的市场地位
目前国内彩色涂层铝材行业已形成长三角、珠三角和环渤海三个产业集群，
彩色涂层铝材生产商和相应的专业材料配套企业也多集中在上述区域。由于受研
发技术、工艺水平以及资金实力等因素的限制，国内多数彩色涂层铝材生产企业
规模有限，产品以满足中低端市场需求为主。而拥有自主研发能力和品牌的企业，
则凭借各自的优势，在不同的区域或细分市场占据较大份额。
丽岛新材作为国内较早进入彩色涂层铝材行业的民营企业之一，在彩色涂层
铝材行业中具有较高的行业知名度和市场影响力。据统计，截至 2022 年丽岛新
材建筑工业彩涂铝收入为 7.11 亿元，毛利率为 14.28%，建筑工业彩涂铝材产量
为 2.61 万吨，销量为 2.62 万吨。
发行人生产的彩涂铝材应用广泛，以建筑行业和食品饮料行业为主，也在交
通运输、电子电器等行业发展迅速。公司目前产品销售主要为国内市场，特别是
以华东、华南地区市场为主。
公司视技术为生存和发展的基石，一直致力于功能型彩色涂层铝材领域内的
技术研发和创新。作为国内较早从事彩色涂层铝材生产的企业，经过多年发展，
目前，公司拥有多项省高新技术产品，两项发明专利和多项实用新型专利、多项
软件著作权。公司积累了较为丰富的彩色涂层铝材生产技术，关键技术主要包括
生产线适应性改造技术、自动化彩色辊涂铝材生产线的工艺提高技术、涂料性能
改进技术。
（二）发行人在行业中的竞争地位
截至 2022 年年底，国内除丽岛新材外目前没有以彩涂铝为主营业务的 A 股
上市公司。行业内知名的生产加工彩色涂层铝材的制造及销售企业包括力同铝
业、墙煌新材、丽岛新材、西南铝业、南山铝业等。力同铝业、墙煌新材、丽岛
新材是以彩涂铝为主营业务的公司，是该领域综合实力较强的企业，产品质量较
为稳定；西南铝业、南山铝业是大型铝轧制企业，其生产的彩涂铝主要用于易拉
罐的生产，对铝材的彩色涂层加工只是其整个生产体系流程中的一个环节，且主
要是为自身业务配套。其他彩涂铝企业规模相对较小，产品种类有限，市场竞争
力较弱，如临沂金湖彩涂铝业有限公司、佛山市南海利亚龙铝装饰板有限公司等。
发行人的主要竞争对手为以彩涂铝为主要业务的企业，其具体情况如下：
企业类型 竞争对手名称 竞争对手介绍 销售金额或数量
旗下拥有力同铝业（广东）
有限公司，力同铝业（上海）
年产 12 万吨的建材、
以彩涂铝 有限公司，力同铝业（山东）
香港力同国际控股（集团） 装饰、家电、交通、食
为主要业 有限公司，力同铝业（无锡）
有限公司 品用铝板箔带专业涂
务 有限公司等 4 家国内大型
装
专业铝彩涂企业和两个国
外独资专业铝涂装企业。
年产彩涂铝板 6 万吨、
彩涂钢板 8 万吨、铝单
与上市公司精工钢构（证券
板 200 万平米、铝塑板
代码 600496.SH）同为精工
墙煌新材料股份有限公司 120 万平米；子公司安
控股的下属企业，在浙江和
徽墙煌彩铝科技有限
安徽设有两处生产基地。
公司年产彩铝板 6 万
吨，铝单板 100 万平米
中国长江以北最大的彩涂 拥有国内技术先进的
铝卷、压花彩涂铝卷及铝 铝卷涂装生产线 12
临沂金湖彩涂铝业有限公
帘、铝板、铝带、铝箔铝产 条，铝卷倒卷线 12 条，
司
品、彩石金属瓦、铝塑板的 已经形成年产 11 万吨
专业生产厂家 彩涂铝卷的产能
生产的辊涂铝板板材共有 9
拥有 5 套自动化辊涂
个系列，共 200 多个花色品
佛山市南海利亚龙铝装饰 印花生产设备及拉丝
种，板料厚度从 0.2mm 到
板有限公司 擦纹生产线，每月产能
可达 5000 吨以上
注：数据来源于上述公司官方网站。
大型铝轧制企业中配套彩涂铝业务的企业为公司的潜在竞争对手，其具体情
况如下：
企业类型 竞争对手名称 竞争对手介绍 销售金额或数量
国内大型铝轧制企业，彩涂
铝方面主要从事食品封装涂
年生产食品包装彩涂
西南铝业 层的生产，有食品包装用彩
铝 5 万吨
涂铝板带生产线 2 条，其彩
大型铝轧 涂铝主要用于易拉罐的生产
制企业 国内大型铝轧制企业，彩涂
铝方面主要从事食品封装涂
年生产食品包装彩涂
南山铝业 层的生产，有食品包装用彩
铝 6 万吨
涂铝板带生产线 2 条，其彩
涂铝主要用于易拉罐的生产
（1）与专门生产彩色涂层铝材企业相比的竞争优势
彩色涂层铝材行业是资金密集型产业，从行业产业链来看，一方面，在上游
采购环节，为了能够及时满足下游客户订单需求，企业需要保持一定规模及不同
规格的铝板带材原材料库存，而铝板带材采购单价较高，原材料库存会占用企业
较大规模的资金；同时，上游铝板带材企业按照下游订单生产，每次发货的重量
一般在 10 吨以上，对于未建立长期合作关系的下游企业提出的单笔采购订单，
从排产至发货周期一般会超过一个月，且账期较短，上游铝板带材企业对彩涂铝
企业资金实力要求较高。发行人在采购环节常备 1-2 个月左右的库存，有超过
综上，彩涂铝行业对行业参与者的资金要求较高，而公司在采购环节常备
证安全及时收回货款的前提下，综合客户与公司的交易记录和资信情况设定了相
适应的账期，从而与客户建立了较为稳固的合作伙伴关系。
公司一直秉承“弹性生产、高效沟通、快速反应、交货及时”的经营理念，
坚持以优质产品服务优质客户，与主要客户形成了长期、稳定的合作关系，彼此
相互依托、共同成长，客户资源优势明显。目前，与公司长期合作的客户中包括
了多个行业领域的知名企业，其中在建筑领域，公司的客户包括霍高文建筑、亨
特道格拉斯等大型知名建筑公司；在食品领域，公司产品已被和进制罐等多家著
名企业采用；在工业领域，公司的产品应用于多家车辆装饰企业及冷链企业。
公司视技术为生存和发展的基石，一直致力于功能型彩色涂层铝材领域内的
技术研发和创新。作为国内较早从事彩色涂层铝材生产的企业，经过多年发展，
目前，公司拥有多项省高新技术产品，两项发明专利和多项实用新型专利、多项
软件著作权。公司积累了较为丰富的彩色涂层铝材生产技术，关键技术主要包括
生产线适应性改造技术、自动化彩色辊涂铝材生产线的工艺提高技术、涂料性能
改进技术。
生产线适应性改造技术是公司维持其核心竞争力和技术优势的关键技术，即
公司根据其自身发展及客户需求，不断提升其生产线技术水平，以生产出高质量
的产品。在彩涂铝整个生产工艺中，烘烤环节是最为重要的环节，直接影响了彩
涂铝产品的表面颜色处理和品质。目前，公司“废气高温焚烧炉完全循环系统”
系较为成熟的热风炉烘干系统，该设备系统是公司自创立以来通过不断对生产线
及其热风炉烘干系统进行适应性升级改进而成，能有效控制生产线中的热量，实
现热能的高效利用。
自动化彩涂铝生产线工艺提高技术使得公司能够高效生产各种规格类型的
彩涂铝材，公司自行设计的建筑工业彩涂铝材生产线能分别满足客户对于铝材多
规格类型的需求。食品包装彩涂铝材生产线能给客户提供高质量的食品级彩涂铝
产品，满足下游食品饮料包装企业对上游原材料较高的质量及卫生要求。同时，
公司还为彩涂铝生产线配备了波剪线、纵剪线、横切线和压花拉丝线，能满足客
户多样工艺和产品需求。
涂料性能改进技术是公司经过多年的生产实践，通过对涂料配方进行改良，
研制出具有耐候性、抗污染性、抗腐蚀性、高洁净性等功能良好的涂料配方，使
得公司彩涂铝产品既能呈现多样美观的装饰性能，同时具有独特的功能特性。
公司已通过 ISO9001:2015 质量管理体系认证，建立了严格的供应商评估与
控制体系、生产管理流程及质量控制体系，能够确保原材料供应、生产、销售等
各个环节的质量均符合国家标准。公司通过与中国铝业下属各分公司，如中铝瑞
闽以及明泰铝业、中孚实业等全国知名铝材生产企业的业务合作，保证了铝材的
产品质量与供应及时。在生产环节，公司凭借精良的工艺、严格的品质把控，满
足了客户多样化的功能需求。
公司管理团队和核心工作人员具有多年的行业内从业经历，具有较为丰富的
从业经验和较强的责任心。公司核心人员具备娴熟的生产技术运用能力和较高的
现场管理水平，在长期生产过程中积累的专业生产经验能够使其适应多品种、多
规格、小批量的彩色涂层铝材的生产模式，不仅能敏锐把握行业和产品的技术发
展方向，而且拥有较为丰富的工艺改进实践经验，可保证公司研发的新产品迅速
实现规模化生产，这一优势是保证公司持续发展的坚实基础。
（2）与大型铝轧制企业相比的竞争优势
铝材是公司采购的主要原材料。由于公司客户会在合同中明确指定所选用的
铝材基板的生产厂家、型号、规格及质量要求，为满足客户需求，公司与上各大
铝板带企业保持良好的长期合作关系，采购的铝材规格及品种齐全，包括了 1
系、3 系、5 系等各种型号铝材。上述采购的铝材基板涵盖多种档次，可满足不
同客户的需求。
大型铝轧制企业的产品体系中彩色涂层铝材产品仅属于小品种，且一般都采
用自行生产的铝板带进行加工，而每个铝轧制企业自行生产的铝板带规格、品种
有限，由于与其他铝轧制企业竞争激烈，采购其他铝轧制企业的产品可能性较小，
因此导致其产品品种、规格不齐全，从而无法满足客户的多样化产品需求。
彩涂铝行业客户的订单具有“定制化、多样化”特点，即客户对彩涂铝产品在
颜色搭配上要求各异，且其产品在不同应用环境下所应呈现的抗腐蚀性要求也不
一样，同时客户订单多呈现定制化、多批次、小批量、多样化的特点，对彩涂铝
企业的生产及排产安排提出了较高要求。
公司作为多年从事彩涂铝生产的专业厂商，在生产满足客户定制化、多样化
需求的产品方面积累了丰富的行业经验，具有较强的竞争优势：一方面，公司在
生产工艺的技术控制、涂料配方的选择与搭配等方面进行精细化的研究和操作，
公司涂料配方累计上千种，能满足客户对不同环境下的彩涂铝产品耐候性、耐冲
击、耐溶剂性、高温灭菌性等性能需求，同时在颜色搭配上为客户提供了包括仿
木纹、仿石纹等各种颜色，实现彩涂铝产品功能性与美观性的统一；另一方面，
公司客户资源丰富，虽然客户单次订单需求量小，但具有较好的规模优势，从而
能有效减少单位产品的原材料消耗成本，提高原材料利用率。
目前大型铝轧制企业在生产方式和组织上从事彩涂铝业务存在一定的局限
性，具体表现为：
①由于在大型铝轧制企业的整个生产体系内，彩色涂层铝材仅是其产品链上
的一个小品种，因此，对其进行排产就需要服从整个系统调度，导致在快速响应
等方面不足，难以满足对灵活性和反应速度要求较高的客户要求。
②大型铝轧制企业生产方式多为生产线规模化生产，而彩涂铝订单小批量的
特点加大了其生产成本，不符合其规模化的生产组织方式。
③由于目前国内大型铝轧制企业从事彩涂铝业务主要是为了自身铝材产品
的下游配套生产，彩涂铝生产环节也主要是基于自产铝材产品类别和型号而向下
延伸至食品领域或建筑领域彩涂铝产品，尚不完全具备能涵盖食品、建筑及工业
领域的多业务线产品生产能力。
公司多年来通过与全国各大铝材供应商及物流运输公司的业务合作，依靠长
三角、珠三角地区发达的制造业运输配套体系，产品能够及时供应至长三角地区、
珠三角地区、华中地区等国内彩涂铝销费量最大的经济发达地区。由于目前国内
彩涂铝行业主要实行彩涂铝企业负担产品运输费用的模式，公司的生产布局较大
程度地降低了产品运输成本，保证了公司成本的竞争力。
目前国内大型铝轧制企业多位于河南、山东、西南等地区，主要由于该部分
地区铝锭产量丰富，减少了铝轧制企业采购铝锭的运输费用。由于在产品销售环
节，该类企业离华东、华南等经济较为发达地区相对较远，较高的运输成本促使
企业在业务开拓时多面向本地区客户予以销售，如要扩充彩涂铝生产线并进入华
东和华南地区，则将比公司承担更高的运输成本，加大了销售成本。
（1）人才储备和资本规模有限
随着彩涂铝应用领域的进一步扩大，公司未来拟在以下两个方面进行人力和
资本的投入：1）铝材精深加工方面：着力发展乘用车铝合金板、航空用铝合金
板、船用铝合金板等性能要求较高的产品；同时，与下游客户在设计、生产、使
用、维护等方面加强协作，拓展消费领域和空间，如在建筑领域将着力研究铝材
的热反射、热吸收的应用，开发出具有热能转换功能的建筑装饰铝材，该材料将
具有外层吸热反射、内壁散热阻燃的特性；2）高性能复合铝材方面：单体材料
的性能已不能满足目前复杂多用途的市场需求，高性能复合铝材物理性能优异，
高温性能好，更耐疲劳和更耐磨，热膨胀系数低。通过组合不同力学和物理性能
的材料，可以满足市场的需要，高性能复合铝材的应用领域未来可能进一步拓展。
目前公司在铝材精深加工和高性能复合铝材方面的人才储备有限，随着公司
生产规模不断扩大，需要引进更多的专业人才来进行相关产品开发和生产。同时，
随着公司不断在铝材精深加工和高性能复合铝材方面进行研发生产，公司的生产
线需要不断的更新和改造从而使公司满足市场需求。目前公司的人员储备、产品
线丰富程度和资金实力难以充分满足相关市场需求，制约了公司进一步的发展。
（2）技术研发水平尚待进一步提高
目前，彩涂铝的技术研发较为成熟，公司属于国内技术和研发实力比较成熟
的彩涂铝企业。但在铝材精深加工和高性能复合铝材方面，公司的研发投入、产
品开发等方面需要进一步加强。
除此之外，公司也将不断开拓铝材尤其是彩色涂层铝材在不同领域的运用，
致力于将回收性强的铝材产品拓展于新兴应用领域。目前公司的产品主要应用于
建筑领域、食品领域、工业领域，在现有产品应用领域的主动拓展方面，需要公
司进一步提升技术和研发水平。
第五节 发行与承销
一、本次发行情况
册的发行人原股东优先配售，优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）
采用网上向社会公众投资者通过上交所交易系统发售的方式进行。认购不足
原股东优先配售256,921手，占本次发行总量的85.64%；网上社会公众投资
者实际认购42,109手，占本次发行总量的14.04%；主承销商包销970手，占本次
发行总量的0.32%。
占总发行量比例
序号 证券账户名称 持有数量（张）
（%）
华夏银行股份有限公司－华夏智胜先锋
股票型证券投资基金（LOF）
占总发行量比例
序号 证券账户名称 持有数量（张）
（%）
合计 1,985,800 66.19
注：本表部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均系计算中四舍五入造成。
本次发行费用共计662.74万元（不含增值税），具体包括：
项 目 金额（万元）
承销、保荐费用 396.23
审计及验资费用 75.47
律师费用 75.47
用于本次发行的信息披露费用 56.60
资信评级费用 51.89
发行手续费用 7.08
合计 662.74
注：本次发行费用均为不含增值税金额。与《江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换
公司债券募集说明书》里披露预计发行费用的差异系发行人印花税的调整。除上述调整外，发行费用不存
在其他调整情况。
二、本次承销情况
本次可转换公司债券发行总额为30,000万元，向原有股东优先配售256,921
手，即256,921,000元，占本次发行总量的85.64%；网上社会公众投资者实际认购
司债券的数量为970手，即970,000元，占本次发行总量的0.32%。
三、本次发行资金到位情况
本次发行可转换公司债券募集资金扣除保荐承销费用人民币396.23万元（不
含增值税）后的余额人民币29,603.77万元已由保荐人（主承销商）于2023年11
月21日汇入公司指定的募集资金专项存储账户。天健会计师事务所（特殊普通合
伙）己对本次发行的募集资金到位情况进行审验，并出具了天健验（2023）15-13
号《验证报告》。
第六节 发行条款
一、本次发行基本情况
日、2023 年 11 月 10 日经公司第四届董事会第十一次会议、第四届董事会第十
九次会议、第四届董事会第二十四次会议审议通过，于 2022 年 9 月 19 日、2023
年 3 月 15 日经公司 2022 年第二次临时股东大会、2023 年第三次临时股东大会
审议通过；
得上海证券交易所发行审核委员会审核通过；
限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]2181
号），同意公司向社会不特定对象发行面值总额 3.00 亿元可转换公司债券，期限
发行费用）不超过 30,000 万元（含 30,000 万元），扣除发行费用后，将投资于以
下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 募集资金拟投入金额
年产 8.6 万吨新能源
型铝材项目（二期）
合 计 83,810.00 30,000.00
二、本次可转换公司债券基本发行条款
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的公司债券。该可转换公司
债券及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所上市。
根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转
换公司债券募集资金总额不超过人民币 30,000.00 万元（含 30,000.00 万元），发
行数量为 300 万张。
本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
本次发行的可转债期限为自发行之日起 6 年，即自 2023 年 11 月 15 日（T
日）至 2029 年 11 月 14 日。
第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年 1.00%、第四年 1.80%、第五年 2.50%、
第六年 3.00%。
本次发行的可转债每年付息一次，到期归还未偿还的可转债本金和最后一年
利息。
（1）年利息计算
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次发行的可转债持有人按持有
的可转债票面总金额自可转债发行首日（2023 年 11 月 15 日，T 日）起每满一年
可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权
登记日持有的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率。
（2）付息方式
①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发
行首日（2023 年 11 月 15 日，T 日）。
②付息日：每年的付息日为本次可转债发行首日起每满一年的当日。如该日
为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的
两个付息日之间为一个计息年度。
③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）转换成公司股票的可转债不享受本计息年度及以后计息年度
的利息。
④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人负担。
⑤在本次发行的可转债到期日之后的五个交易日内，公司将偿还所有到期未
转股的可转债本金及最后一年利息。
本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日（2023 年 11 月 21 日，
T+4 日）起满 6 个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日（2029 年 11
月 14 日）止，即 2024 年 5 月 21 日至 2029 年 11 月 14 日。（如遇法定节假日或
休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
（1）初始转股价格的确定依据
本次发行的可转债的初始转股价格为 13.01 元/股，不低于募集说明书公告日
前二十个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、
除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息
调整后的价格计算）和前一交易日公司 A 股股票交易均价。
前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交易
总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；
前一交易日公司 A 股股票交易均价=前一交易日公司 A 股股票交易额/该日
公司 A 股股票交易量。
（2）转股价格的调整方式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，将
按下述公式对转股价格进行调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1＝P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1＝（P0+A×k）/（1+n+k）；
派发现金股利：P1＝P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中： P0 为调整前转股价，n 为改此送股率或转增股本率，k 为改此增发新
股或配股率，A 为改此增发新股价或配股价，D 为改此每股派送现金股利，P1
为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并
在上海证券交易所网站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股
价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如
需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股
份登记日之前，则该持有人的转股申请按本公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益
或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保
护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及
操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证券交易所的相关
规定来制订。
（1）修正权限及修正幅度
在本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五
个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%（不含 85%）时，公司董事会有
权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的
股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司
本次发行可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开
日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的公司股票交易均价之间
的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
（2）修正程序
公司向下修正转股价格时，须在上海证券交易所网站和符合中国证监会规定
条件的信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂
停转股期间（如需）。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开
始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转
股申请应按修正后的转股价格执行。
本次发行的可转债持有人在转股期限内申请转股时，转股数量的计算方式
为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P 为申请转股当日
有效的转股价。
可转债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可
转债余额，公司将按照上海证券交易所、证券登记机构等部门的有关规定，在可
转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该可转债余额及该余额对应
的当期应计利息。
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票
面面值 115%（含最后一期年度利息）的价格向可转债持有人赎回全部未转股的
本次可转债。
（2）有条件赎回条款
在本次发行可转债的转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有
权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
①在转股期内，如果公司 A 股股票在任何连续三十个交易日中至少有十五
个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
②当本次发行的可转债未转股余额不足人民币 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：
IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
（1）有条件回售条款
本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交
易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的可转债
全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等
情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，
在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下
修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易日起
重新计算。
本次发行的可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回售条件首次
满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有
人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使
回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
在本次发行的可转债存续期内，若公司本次发行的可转债募集资金投资项目
的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据
中国证监会或上海证券交易所的相关规定构成改变募集资金用途、被中国证监会
或上海证券交易所认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权
利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利
息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加
回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加
回售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；B：指本次发行的可转债持有人持有的将回售的可转
债票面总金额；i：指可转债当年票面利率；t：指计息天数，即从上一个付息日
起至本计息年度回售日止的实际日历天数（算头不算尾）。
因本次发行的可转债转股而增加的公司 A 股股票享有与原 A 股股票同等的
权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司
债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2023 年 11 月 14 日，T-1 日）收
市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部
分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上交所交易系统向社会公众投资
者发售的方式进行，余额由保荐人（主承销商）包销。
（1）向发行人原 A 股股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即 2023
年 11 月 14 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人 A 股股东。
（2）网上发行：持有中国结算上海分公司证券账户的自然人、法人、证券
投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外），参与
可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通
知》（上证发〔2022〕91 号）的相关要求。
（3）本次发行的保荐人（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。
（1）优先配售数量
原 A 股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的
持有发行人股份数按每股配售 1.436 元可转债的比例，并按 1,000 元/手转换为可
转债手数，每 1 手为一个申购单位。
（2）原 A 股股东的优先认购方式
原 A 股股东优先配售均通过网上申购方式进行。本次可转债发行向原 A 股
股东优先配售证券，不再区分有限售条件流通股与无限售条件流通股，原则上原
A 股股东均通过上交所交易系统通过网上申购的方式进行配售，并由中国结算上
海分公司统一清算交收及进行证券登记。原 A 股股东获配证券均为无限售条件
流通证券。
本次发行没有原 A 股股东通过网下方式配售。
原 A 股股东的优先认购通过上交所交易系统进行，认购时间为 2023 年 11 月
遇重大突发事件影响本次发行，则顺延至下一交易日继续进行。配售代码为
“753937”，配售简称为“丽岛配债”。
可认购数量不足 1 手的部分按照精确算法原则取整，即先按照配售比例和每
个账户股数计算出可认购数量的整数部分，对于计算出不足 1 手的部分（尾数保
留三位小数），将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位（尾数相同则随机排序），
直至每个账户获得的可认购转债加总与原 A 股股东可配售总量一致。若其有效
申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实际申购数量获配丽岛转债；
若原 A 股股东的有效申购数量超出其可优先认购总额，则该笔认购无效。
本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 30,000.00 万
元，扣除发行费用后，募集资金用于“年产 8.6 万吨新能源电池集流体材料等新
型铝材项目（二期）”。
公司对本次向不特定对象发行可转债募集资金设立专用账户，并与银行签订
募集资金专用账户管理协议，将募集资金净额及时、完整地存放在使用专户内，
并按照规定的募集资金使用计划及进度使用。
本次可转换公司债券无担保。
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发
行方案经股东大会审议通过之日起计算。
中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转换公司债券进行了信用评级，本
次可转换债券主体信用评级为 A+级，债券信用评级为 A+级，评级展望为稳定。
在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。
（1）债券持有人的权利与义务
本次可转债债券持有人的权利：
债券转为公司股份；
有人会议并行使表决权；
的本次可转换公司债券；
换公司债券本息；
本次可转债债券持有人的义务：
司提前偿付本次可转换公司债券的本金和利息；
有人承担的其他义务。
（2）债券持有人会议的召集
在本次发行的可转换公司债存续期间内，发生下列情形之一的，公司董事会
或可转债受托管理人应当召集债券持有人会议：
东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散、重整或者申请破
产；
应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议：
券持有人；
第七节 公司的资信及担保事项
一、本次可转换公司债券的资信评级情况
公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司对本次可转换公司债券进行了信
用评级，本次可转换债券主体信用评级为A+级，债券信用评级为A+级，评级展
望为稳定。
在本次可转换公司债券存续期内，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。
二、可转换公司债券的担保情况
本次可转换公司债券无担保。
三、公司最近三年债券发行及其偿还的情况
公司最近三年不存在发行其他债券情形。
四、本公司商业信誉情况
公司与公司主要客户发生业务往来时不存在严重的违约现象。
第八节 偿债措施
中证鹏元对本次发行的可转换公司债券进行信用评级，并对跟踪评级做出了
相应的安排。根据中证鹏元《江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可
转换公司债券信用评级报告》，公司信用评级为A+，可转债信用等级为A+，评
级展望为稳定。
报告期内，公司偿债能力指标如下所示：
项目 30 日/2023
年 1-9 月
流动比率（倍） 2.23 3.89 4.38 4.30
速动比率（倍） 1.42 2.42 2.75 2.95
资产负债率（合并） 25.27% 16.29% 18.59% 18.89%
资产负债率（母公司） 23.44% 15.36% 19.38% 20.16%
息税折旧摊销前利润（万元） 8,740.81 14,643.88 19,546.94 17,262.61
利息保障倍数（倍） 164.32 121.74 440.97 152.36
报告期各期，公司流动比率分别为4.30、4.38、3.89和2.23，速动比率分别为
体流动性较好，偿债能力较强。
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为18.89%、18.59%、16.29%和
第九节 财务与会计资料
一、公司最近三年财务报告审计情况
公司 2020 年度、2021 年度和 2022 年度财务报告经天健会计师事务所(特殊
普通合伙)审计，并分别出具了“天健审[2021]15-43 号”、
“天健审[2022]15-21 号”
和“天健审[2023]15-18 号”标准无保留意见的审计报告。
此外，公司于 2023 年 10 月 30 日披露了 2023 年第三季度报告，财务数据未
经审计。
二、最近三年主要财务指标
（一）报告期合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2023 年 9 月 30 日 2022 年末 2021 年末 2020 年末
资产总额 214,128.09 187,719.72 187,371.95 184,636.05
负债总额 54,100.33 30,575.24 34,836.53 34,870.09
归属于母公司股东权益 160,027.75 157,144.48 152,535.42 149,765.96
少数股东权益 - - - -
股东权益总额 160,027.75 157,144.48 152,535.42 149,765.96
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 114,427.52 160,277.99 174,463.42 136,647.75
营业利润 6,898.00 11,502.06 16,954.84 15,000.83
利润总额 6,899.35 11,454.19 16,875.88 14,933.70
净利润 5,598.71 8,786.66 13,213.47 11,476.55
归属于母公司股东的净利润 5,598.71 8,786.66 13,213.47 11,476.55
扣除非经常性损益后归属于母公
司股东的净利润
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金流量净额 5,512.62 14,487.86 -1,715.66 13,616.49
投资活动产生的现金流量净额 -69.68 -31,413.22 9,857.79 4,351.31
筹资活动产生的现金流量净额 -6,255.43 -2,192.03 -11,485.80 -2,148.71
汇率变动对现金的影响 246.29 873.65 -286.05 -396.77
现金及现金等价物净增加额 -566.19 -18,243.75 -3,629.73 15,422.32
期末现金及现金等价物余额 18,893.94 19,460.13 37,703.87 41,333.60
（二）报告期非经常性损益明细表
单位：万元
项 目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减
值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助（与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按
照一定标准定额或定量持续享受的政府补
助除外）
委托他人投资或管理资产的损益 232.06 580.75 604.01 1,143.40
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产、金融负债产生
的公允价值变动收益，以及处置以公允价 - 0.99 1.20 213.26
值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、金融负债和可供出售金融资产取得的
投资收益
单独进行减值测试的应收款项、合同资产
减值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1.98 -33.62 -77.98 -58.00
其他符合非经常性损益定义的损益项目 6.37 26.65 25.87 6.08
小 计 301.03 619.43 602.12 1,385.06
减：所得税费用（所得税费用减少以“-”
表示）
少数股东损益 - - - -
归属于母公司股东的非经常性损益净额 220.70 466.67 457.24 1,060.20
（三）报告期主要财务指标
报告期内，公司合并财务报表的主要财务指标如下：
主要指标 30 日/2023 年
流动比率（倍） 2.23 3.89 4.38 4.30
速动比率（倍） 1.42 2.42 2.75 2.95
资产负债率（合并） 25.27% 16.29% 18.59% 18.89%
资产负债率（母公司） 23.44% 15.36% 19.38% 20.16%
应收账款周转率（次） 5.63 8.06 8.89 7.93
存货周转率（次） 2.83 3.84 4.91 5.23
息税折旧摊销前利润（万元） 8,740.81 14,643.88 19,546.94 17,262.61
利息保障倍数（倍） 164.32 121.74 440.97 152.36
每股经营活动产生的现金流量 0.26 0.69 -0.08 0.65
（元/股）
每股净现金流量（元/股） -0.03 -0.87 -0.17 0.74
注：2023 年 1-9 月相关财务指标未年化处理。
上述指标的计算公式如下：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
应收账款周转率＝营业收入÷平均应收账款
存货周转率＝营业成本÷平均存货
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧摊销
利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润÷利息支出
每股经营活动产生的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷期末股本总额
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷期末股本总额
三、财务信息查阅
投资者欲了解本公司的详细财务资料，敬请查阅本公司财务报告。投资者可
浏览上海证券交易所网站查阅上述财务报告。
四、本次可转换公司债券转股的影响
如本次可转换公司债券全部转股，按初始转股价格13.01元股计算，则公司
股东权益增加30,000万元，总股本增加约2,305.92万股。
第十节 其他重要事项
本公司自募集说明书刊登日至上市公告书刊登前未发生下列可能对本公司
有较大影响的其他重要事项。
第十一节 董事会上市承诺
公司董事会承诺严格遵守《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律、法规和中国证监会的有关规定，
并自可转换公司债券上市之日起做到：
者有重大影响的信息，并接受中国证监会、证券交易所的监督管理；
传播媒体出现的消息后，将及时予以公开澄清；
意见和批评，不利用已获得的内幕消息和其他不正当手段直接或间接从事发行人
可转换公司债券的买卖活动；
第十二节 上市保荐人及其意见
一、保荐人（主承销商）相关情况
名称：国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：王松（代）
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
电话：021-38676666
传真：021-38670666
保荐代表人：邱刘振、邓超
项目协办人：李优
项目组成员：周杨、吉安妮、颜圣知
二、上市保荐人推荐意见
保荐人（主承销商）国泰君安证券股份有限公司认为公司本次向不特定对象
发行可转换公司债券上市符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《上市公司证券发行管理办法》及《上海证券交易所股票上市规则》等
法律、法规的有关规定，丽岛转债具备在上交所上市的条件。国泰君安证券股份
有限公司同意推荐丽岛转债在上交所上市交易，并承担相关保荐责任。
特此公告。
发行人：江苏丽岛新材料股份有限公司
保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
（本页无正文，为《江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司
债券上市公告书》之盖章页）
发行人：江苏丽岛新材料股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《江苏丽岛新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司
债券上市公告书》之盖章页）
保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
年 月 日
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