关于九州通医药集团股份有限公司
申请向特定对象发行优先股
审核问询函的回复（修订稿）
众环专字(2023)0101898 号
上海证券交易所：
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“我们”）作为九州通
医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”、“公司”、“申请人”、“发行人”）申请
向特定对象发行优先股申报财务报表的审计机构，分别于 2021 年 4 月 25 日、2022 年 4 月
众环审字(2021)0100998 号、众环审字(2022)0111166 号、众环审字（2023）0101516 号和众
环审字(2023)0103586 号）。
集团股份有限公司向特定对象发行优先股申请文件的审核问询函》
（以下简称“问询函”），
我们以对九州通公司相关财务报表执行的审计和审阅工作为依据，对问询函中需要本所回复
的相关问题履行了核查程序，现将核查情况说明如下：
问题一、关于货币资金及债务情况
根据申报材料，1）截至 2022 年 9 月末，公司货币资金为 148.86 亿元，其中受限资金
为 92.80 亿元，主要系银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；截至 2022 年 9 月末，公司
短期有息债务为 135.10 亿元。2）公司测算在 2022 年—2024 年的营运资金需求为 53.47
亿元。
请发行人说明：（1）结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公
司承兑汇票、信用证等的匹配性；（2）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原
因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受
限货币资金情况，未来运营及投资计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险；
（3）结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、依
据及结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
公司回复：
一、结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公司承兑汇票、信用
证等的匹配性
（一）公司承兑汇票与信用证开具政策
公司根据真实贸易背景和付款金额期限需求，合理制定银行承兑汇票和信用证的开立计
划，并向合作银行缴存一定比例的业务保证金，在合作银行的授信额度范围内，开立相应额
度的承兑汇票和信用证。开具政策受地区、申办公司的规模和资质信用等多种因素影响，同
一金融机构在不同地区的营业网点、同一金融机构网点对不同的申办公司票据开具政策存在
差异的情况。
（二）受限货币资金与公司承兑汇票、信用证匹配性
单位：万元
类别 余额 占比
应付银行承兑汇票 2,104,148.80 93.45%
应付商业承兑汇票 82,271.92 3.65%
应付信用证 65,122.33 2.89%
合计 2,251,543.04 100.00%
截至 2023 年 6 月 30 日，公司应付票据余额 2,251,543.04 万元，其中应付银行承兑汇
票和应付信用证余额分别为 2,104,148.80 万元、65,122.33 万元，占应付票据总额的比例
分别为 93.45%、2.89%，符合公司实际经营情况。
截至 2023 年 6 月 30 日，受限货币资金与公司银行承兑汇票、信用证匹配性总体情况如
下：
单位：万元
项目 银行承兑汇票 信用证
受限货币资金 863,521.43 2,491.85
项目 银行承兑汇票 信用证
应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 11,389.64 -
应付票据（银行承兑汇票、信用证） 2,104,148.80 65,122.33
保证金比例 41.26% 3.83%
注：保证金比例=受限货币资金÷[应付票据（银行承兑汇票、信用证）-应收银行承兑
汇票质押开具银行承兑汇票]
截至 2023 年 6 月 30 日，开立银行承兑汇票和开立信用证的保证金缴存比例分别为 41.26%
和 3.83%，受限货币资金与公司承兑汇票、信用证基本匹配，符合公司银行承兑汇票与信用
证开具政策。
结合银行承兑汇票开具政策，公司受限货币资金与银行承兑汇票的匹配性测算具体情况
如下：
截至 2023 年 6 月 30 日，公司应付银行承兑汇票余额为 210.41 亿元，涉及公司及子公
司主体数量共计 82 家，在 304 家银行金融机构网点开具 32,308 张银行承兑汇票，主要公司
期末应付银行承兑汇票余额与银承保证金匹配性测算如下：
单位：万元
应收银行承
开立银行承
序 开立银行承兑 兑汇票质押 受限货币资 保证金
承兑银行 兑汇票保证
号 汇票面额 开具银行承 金 比例
金政策
兑汇票
占应付票据总额的
比例
合计 1,872,811.03 10,779.56 707,759.67 - -
应收银行承
开立银行承
序 开立银行承兑 兑汇票质押 受限货币资 保证金
承兑银行 兑汇票保证
号 汇票面额 开具银行承 金 比例
金政策
兑汇票
广东华兴银
行
杭州商业银
行
福建海峡银
行
注：同一金融机构在各地区不同营业网点汇总披露
从上表可知，发行人相关受限货币资金与公司银行承兑汇票金额基本匹配，符合公司银
行承兑汇票开具政策。
二、存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性，与同行业可比公司
是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受限货币资金情况，未来运营及投资
计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险
（一）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性
报告期内，公司货币资金构成及不受限货币资金与短期有息债务的比率情况如下：
单位：万元
项目
日 日 日 31 日
货币资金 1,591,170.94 1,717,596.90 1,470,151.14 1,480,925.06
其中：
不受限货币资金
其中：
受限货币资金
短期有息债务余额 1,334,209.70 1,194,629.68 1,482,199.68 1,448,870.56
不受限货币资金与短
期有息债务的比率
注：公司短期有息债务为向金融机构或银行间债券市场融资，且到期日短于 1 年的债务
公司为了开立银行承兑汇票，向银行支付承兑保证金，该承兑保证金使用受限，开立的
银行承兑汇票到期后，银行自动从承兑保证金专户结转扣除以抵减票据承兑款。报告期内，
公司各期末不受限货币资金与短期有息债务的比率分布在 47.75%-64.12%之间。因此，公司
报告期末货币资金保有量是合理的，同时为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具备合
理性。
公司所处行业为医药流通行业，上、下游客户众多，上游客户主要为医药生产企业，下
游客户主要为医疗机构、药店、诊所等。医药流通行业属于资金密集型行业，日常运营所需
的资金投入较大，公司近年来面向医疗机构的销售规模不断扩大，加之医疗机构结算周期较
长，此类业务对资金的需求量较大。故而，公司一方面下游回款周转周期变长，另一方面上
游预付货款和维持存货规模的需求增加，同时，医药流通企业还需要投入资金建设仓储和物
流设施、购置运输设备和配备信息系统等，才能完成日常的经营活动。
（1）完备的存货备货体系
在医药流通行业中，库存是关乎企业经营效率的重要环节。随着营业收入的逐年增长、
大型流通企业一级渠道的归拢和核心供应商集采规模的扩大，公司的存货相应有所增加。同
时公司经营模式为“以市场分销为主的创新经营模式”，采取 200 公里范围内当日送货上门
或第二日送达的方式，客户往往会采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要
储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求。在上述备货体系下，公司需要保有一定量
的存货，需要准备充足的流动资金予以周转。为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具
备合理性。
（2）销售回款时点与采购付款时点存在较大差异
报告期内，公司各季度经营性现金流量情况如下：
单位：万元
季度 项目
金额 占比
经营活动现金流入 3,409,052.35 45.62%
第一季度 经营活动现金流出 3,711,211.30 50.01%
经营活动产生的现金流量净额 -302,158.94 -
经营活动现金流入 4,064,301.72 54.38%
第二季度 经营活动现金流出 3,710,325.48 49.99%
经营活动产生的现金流量净额 353,976.24 -
经营活动现金流入 7,473,354.07 100.00%
合计 经营活动现金流出 7,421,536.78 100.00%
经营活动产生的现金流量净额 51,817.30 -
季度 项目
金额 占比
经营活动现金流入 2,934,952.27 20.44%
第一季度 经营活动现金流出 3,199,564.68 22.92%
经营活动产生的现金流量净额 -264,612.40 -
经营活动现金流入 3,284,354.37 22.87%
第二季度 经营活动现金流出 3,225,239.24 23.10%
经营活动产生的现金流量净额 59,115.13 -
第三季度 经营活动现金流入 3,463,645.36 24.12%
经营活动现金流出 3,405,283.85 24.39%
经营活动产生的现金流量净额 58,361.51 -
经营活动现金流入 4,677,523.41 32.57%
第四季度 经营活动现金流出 4,131,764.83 29.59%
经营活动产生的现金流量净额 545,758.58 -
经营活动现金流入 14,360,475.41 100.00%
合计 经营活动现金流出 13,961,852.60 100.00%
经营活动产生的现金流量净额 398,622.81 -
季度 项目
金额 占比
经营活动现金流入 2,975,327.54 24.25%
第一季度 经营活动现金流出 3,217,478.04 26.98%
经营活动产生的现金流量净额 -242,150.50 -
经营活动现金流入 2,685,097.52 21.88%
第二季度 经营活动现金流出 2,568,181.35 21.54%
经营活动产生的现金流量净额 116,916.17 -
经营活动现金流入 2,807,883.69 22.88%
第三季度 经营活动现金流出 2,972,505.30 24.93%
经营活动产生的现金流量净额 -164,621.62 -
经营活动现金流入 3,802,167.53 30.99%
第四季度 经营活动现金流出 3,166,407.07 26.55%
经营活动产生的现金流量净额 635,760.45 -
经营活动现金流入 12,270,476.27 100.00%
合计 经营活动现金流出 11,924,571.76 100.00%
经营活动产生的现金流量净额 345,904.51 -
季度 项目
金额 占比
经营活动现金流入 2,888,102.43 25.63%
第一季度 经营活动现金流出 3,143,261.90 28.78%
经营活动产生的现金流量净额 -255,159.47 -
经营活动现金流入 2,755,711.31 24.46%
第二季度 经营活动现金流出 2,761,610.76 25.28%
经营活动产生的现金流量净额 -5,899.45 -
第三季度 经营活动现金流入 2,987,725.99 26.52%
经营活动现金流出 2,862,842.35 26.21%
经营活动产生的现金流量净额 124,883.64 -
经营活动现金流入 2,635,800.54 23.39%
第四季度 经营活动现金流出 2,155,236.85 19.73%
经营活动产生的现金流量净额 480,563.69 -
经营活动现金流入 11,267,340.26 100.00%
合计 经营活动现金流出 10,922,951.85 100.00%
经营活动产生的现金流量净额 344,388.41 -
公司经营模式主要是通过向上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构
和药店等客户。结合公司经营模式，给予下游客户的账期较长，公司销售回款期集中在季度
末，尤其在年底将加大催款力度，2021 年度和 2022 年度第四季度经营活动现金流入占比
账期相对较短，付款时点分散，报告期各季度经营活动现金流出相对平稳，受购销回款周期
的影响，年末货币资金余额较大，年末过后，公司货币资金明显下降，公司经营活动现金流
入与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，公司需要以银行借款等方式筹集资金支持主
营业务发展。
（1）营运资金需求
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
最近三年一期营业收入增长情 三年一期 2023 年 2022 年 2021 年 2020 年
况 平均 1-6 月 度 度 度
营业收入增速 13.32% 16.73% 14.72% 10.42% 11.42%
假设发行人自 2023 年起未来三年的年均营业收入增长率为 13.32%。以 2022 年的营业
收入 1,404.24 亿元为基数，据此测算 2023 年-2025 年营业收入情况如下：
单位：亿元
年度 2022 年度（基期） 2023 年度 2024 年度 2025 年度
预计营业收入 1,404.24 1,591.31 1,803.31 2,043.54
基于 2022 年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、
经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，
预测上述各科目在 2023 年末、2024 年末和 2025 年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
项目
金额 占比 /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31
营业收入 14,042,419.16 100.00% 15,913,141.01 18,033,079.20 20,435,434.15
应收票据 28,788.89 0.21% 32,624.13 36,970.30 41,895.46
应收款项
融资
应收账款 2,757,637.91 19.64% 3,125,008.62 3,541,320.21 4,013,092.56
预付账款 593,703.29 4.23% 672,796.06 762,425.50 863,995.33
存货 1,721,308.26 12.26% 1,950,619.81 2,210,480.10 2,504,958.81
经营性资
产小计
应付票据 2,482,884.33 17.68% 2,813,652.54 3,188,485.49 3,613,253.43
应付账款 1,446,615.63 10.30% 1,639,332.81 1,857,723.65 2,105,208.38
合同负债 246,200.72 1.75% 278,999.41 316,167.53 358,287.16
经营性负
债小计
营运资金
占用
新增营运资金需求额 158,588.46 179,715.51 203,657.09
营运资金缺口 541,961.07
随着公司整体经营规模的不断扩大，营运资金流量增大，公司月均营运资金流入和流出
规模接近百亿元，且月度内营运资金存在先付款后收款的情况，因此公司月末存在较大金额
回收款项，而月末的临时性回款无法用于归还银行借款，进而表现为虽然期末账面货币资金
规模相对较大，但仍需持续进行贷款融资。
基于上述测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 54.20 亿元。结合目
前的融资环境，公司适时储备部分低成本的贷款，以满足未来的经营需求。
（2）流动性需要
截至 2023 年 6 月末，公司短期有息债务余额为 133.42 亿元。公司为民营企业，存在民
营企业融资难和融资贵的问题，除日常经营外，公司也需要维持一定货币资金规模一方面用
于偿还到期债务，另一方面确保资金链安全。
综上所述，发行人存在较高货币资金的同时，维持较大金额对外债务具有合理性。
（二）与同行业可比公司是否存在差异
下：
单位：万元
可比公司 项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
不受限货币资金余额 544,520.81 544,217.34 473,351.22 540,511.33
短期有息负债余额 402,262.53 130,565.12 193,046.71 161,218.70
国药一致
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 775,215.71 883,314.79 722,991.61 614,141.87
短期有息负债余额 21,631.50 25,205.91 42,882.69 47,183.36
国药股份
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 177,907.30 161,761.24 189,256.61 139,090.48
短期有息负债余额 888,563.16 675,055.47 619,797.82 611,720.63
南京医药
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 117,582.70 96,250.23 97,982.85 149,049.84
短期有息负债余额 1,193,493.08 1,143,100.26 1,210,620.22 1,414,807.23
海王生物
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 238,362.05 61,201.79 171,007.88 156,946.84
短期有息负债余额 334,694.57 138,080.64 206,425.77 206,409.10
英特集团
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 263,457.01 265,363.31 326,176.03 346,260.75
短期有息负债余额 343,842.03 306,206.00 271,120.67 277,159.00
柳药集团
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
不受限货币资金余额 677,474.50 766,028.96 707,730.29 818,201.13
九州通
短期有息负债余额 1,334,209.70 1,194,629.68 1,482,199.68 1,448,870.56
可比公司 项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
不受限货币资金余额占短
期有息负债余额的比率
注 1：短期有息负债余额=短期借款+其他流动负债中的有息负债+一年内到期的其他非
流动负债中的有息负债
额的比率情况如下：
可比公司 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
南京医药 20.02% 23.96% 30.54% 22.74%
海王生物 9.85% 8.42% 8.09% 10.53%
英特集团 71.22% 44.32% 82.84% 76.04%
柳药集团 76.62% 86.66% 120.31% 124.93%
平均值 44.43% 40.84% 60.44% 58.56%
九州通 50.78% 64.12% 47.75% 56.47%
注 1：国药股份和国药一致控股股东为大型央企，国药股份因所处区域的行业政策、市
场地位和经营区域优势明显，北京医疗机构应收账款账期显著好于全国区域，应收账款周转
快，2020 年末-2023 年 6 月末，短期有息负债余额在 2.16 亿元-4.7 亿元区间，并且资产负
债率低，与医药流通行业高资产负债率有显著差异；国药一致的央企股东背景为其提供了较
强的市场信用背书，其在金融机构开具银行承兑汇票需存入的保证金比例较低，期末货币资
金中受限货币资金余额较低，与同行业其他公司有显著差异，故未纳入均值计算。
剔除可比公司国药股份、国药一致的影响之后，2020 年至 2023 年 6 月各期末，同行业
可比公司不受限货币资金余额占有息负债余额比例分别为 58.56%、60.44%、40.84%和 44.43%，
公司不受限货币资金余额占有息负债余额比例分别为 56.47%、47.75%、64.12%和 50.78%，
与同行业可比公司相比不存在显著差异，符合医药流通行业较高资金需求的特征。
（三）公司不存在债务到期无法偿还的风险
截至 2023 年 6 月 30 日，公司短期、长期债务的具体构成情况如下：
单位：万元
项目
余额 占比
短期有息债务 1,334,209.70 81.42%
其中：短期借款 1,202,007.84 73.36%
项目
余额 占比
一年内到期的长期借款 125,159.97 7.64%
应付一年内到期的长期借款利息 2,918.64 0.18%
一年内到期的其他非流动负债 4,123.24 0.25%
长期有息债务 304,406.43 18.58%
其中：长期借款 296,991.93 18.12%
其他非流动负债 7,414.50 0.45%
有息负债总额合计 1,638,616.13 100.00%
截至 2023 年 6 月 30 日，公司有息负债总额为 1,638,616.13 万元，其中短期有息负债
余额为 1,334,209.70 万元，占有息负债总额的比例为 81.42%。公司经营模式主要是通过向
上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构和药店等客户。结合公司经营模
式和资金成本的考虑，公司主要采用短期融资方式，故短期有息负债余额占有息负债总额的
比例较高，符合公司经营情况。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司受限货币资金情况如下：
单位：万元
项目 金额 占比
货币资金 1,591,170.94 100.00%
其中：受限货币资金 913,696.43 57.42%
不受限货币资金 677,474.50 42.58%
截至 2023 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 1,591,170.94 万元，其中受限货币资金
余额为 913,696.43 万元，占货币资金余额的比例为 57.42%，主要原因是公司开立银行承兑
汇票需在银行存入保证金，开立的银行承兑汇票到期承兑之前，保证金的使用受到限制。
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动产生的现金 51,817.30 398,622.82 345,904.51 344,388.41
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
流量净额
销售商品、提供劳务
收到的现金
营业收入 7,935,749.12 14,042,419.16 12,240,743.40 11,085,951.41
销售商品、提供劳务
收到的现金/营业收 91.91% 99.82% 97.56% 99.15%
入
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 344,388.41 万元、345,904.51 万
元、398,622.82 万元和 51,817.30 万元，受购销回款周期的影响，公司经营活动现金流入
与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，2023 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流
量净额低于其他年度报告期符合公司实际情况。
销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为 99.15%、97.56%、99.82%和
（1）公司短期有息负债偿付安排
单位：万元
一年以内短期有息负债偿付安排
项目 2023 年第 3 2023 年第 4 2024 年第 1 2024 年第 2
日余额
季度 季度 季度 季度
短期借款 1,202,007.84 242,435.34 338,020.50 339,838.99 281,713.01
一年内到期的长期借
款
应付一年内到期的长
期借款利息
一年内到期的其他非
流动负债
合计 1,334,209.70 260,453.32 351,744.18 409,413.99 312,598.20
占比 100.00% 19.52% 26.36% 30.69% 23.43%
根据偿付安排分析，公司短期有息负债结构较为合理，还款期限总体分布较为平均，平
均每季度需偿付金额约 33.36 亿元，短期内集中兑付的风险较低。
（2）公司长期有息负债偿付安排
单位：万元
项目
日余额 1-2 年 2-3 年 3 年以上
长期借款 296,991.93 159,487.82 44,866.66 92,637.45
其他非流动负债 7,414.50 1,101.25 - 6,313.25
合计 304,406.43 160,589.07 44,866.66 98,950.70
占比 100.00% 52.75% 14.74% 32.51%
根据偿付安排分析，公司长期有息负债结构较为合理，还款期限较为平均，不存在集中
兑付的风险，年均偿付金额约为 10.15 亿元。
经测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 54.20 亿元。2023 年至 2025
年内预计用于深圳、云南等物流中心建设的资本性支出约 28.5 亿元，用于围绕主业进行的
投资金额预计约 26.5 亿元。
单位：亿元
偿债资金来源 金额 偿债及投资运营资金需求 金额
未来三年偿还有息负债本
非受限货币资金 67.75 153.97
金
本次募集资金用于补充流动性及偿还
银行贷款金额
可预见资本性支出和股权
未使用银行授信额度 210.48 55.00
投资计划
未来三年经营活动现金流量净额之和 158.79 最低资金保有量需求 105.73
偿债及投资运营资金需求
偿债资金来源小计 457.52 368.90
小计
覆盖比例 124.03%
注：未来三年经营活动现金流量净额之和=未来三年营业收入之和*（报告期各年度经营
活动产生的现金流量净额/营业收入的平均值）
综上所述，公司偿债资金来源合计约 457.52 亿元，能够覆盖偿债及投资运营资金需求
合计约 368.90 亿元，同时公司会对短期及长期借款进行续贷或新增，并适时进行权益性融
资，保障资金流动性。因此，公司债务到期无法偿还的风险较小。
三、结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、
依据及结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
（一）说明测算过程、依据及结论
医药流通企业主要通过购销差价来获取利润，公司向上游企业采购药品等货物需要支付
一定比例的货款，而药品等货物转售于下游客户时，一般情况下会有相应期限的付款信用账
期，这就需要公司持有足够的用于周转的流动资金，以下结合发行人历史营运资金需求情况
测算公司资金缺口：
流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响，公司预测了
末的经营性流动资金占用金额（即经营性流动资产和经营性流动负债的差额）。九州通未来
三年新增流动资金缺口计算公式如下：
新增流动资金缺口=2025 年末流动资金占用金额-2022 年末流动资金占用金额。
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
最近三年一期营业收入增长情 三年一期 2023 年 2022 年 2021 年 2020 年
况 平均 1-6 月 度 度 度
营业收入增速 13.32% 16.73% 14.72% 10.42% 11.42%
假设发行人自 2023 年起未来三年的年均营业收入增长率为 13.32%。以 2022 年的营业
收入 1,404.24 亿元为基数，据此测算 2023 年-2025 年营业收入情况如下：
单位：亿元
年度 2022 年度（基期） 2023 年度 2024 年度 2025 年度
预计营业收入 1,404.24 1,591.31 1,803.31 2,043.54
基于 2022 年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、
经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，
预测上述各科目在 2023 年末、2024 年末和 2025 年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
项目
金额 占比 /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31
营业
收入
应收
票据
应收
款项 264,693.51 1.88% 299,955.80 339,915.72 385,199.07
融资
应收
账款
预付
账款
存货 1,721,308.26 12.26% 1,950,619.81 2,210,480.10 2,504,958.81
经营
性资
产小
计
应付
票据
应付
账款
合同
负债
经营
性负
债小
计
营运
资金 1,190,431.19 8.48% 1,349,019.65 1,528,735.16 1,732,392.26
占用
新增营运资金需求额 158,588.46 179,715.51 203,657.09
营运资金缺口 541,961.07
基于上述测算，2023-2025 年内公司的预测营运资金需求累积数为 54.20 亿元，上述测
算依据谨慎合理。
（二）结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
公司综合考虑 2023 年 6 月末可自由支配的资金余额、未来三年经营活动产生的现金流
入情况和保守估计的未来三年的资金使用需求后，测算的资金缺口为 885,546.13 万元。公
司拟使用本次募集资金 205,000.00 万元偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金，未
超过资金缺口金额。公司资金缺口的测算过程如下：
单位：万元
项目 金额
未来资金使用需求① 3,150,964.93
其中：未来 3 年营运资金占用需求 541,961.07
未来 3 年偿债资金需求 1,539,665.43
最低资金保有量需求 1,057,298.44
减：可自由支配资金余额② 677,474.50
未来 3 年资金流入③ 1,587,944.31
资金缺口（①-②-③） 885,546.13
注：上述资金缺口测算未估计未来资本性支出和股权投资需求
公司可自由支配资金余额、经营活动产生的现金流入、资金使用需求各项目的测算过程
如下：
截至 2023 年 6 月 30 日，公司货币资金余额及使用受限情况如下：
单位：万元
项目
额 币资金 资金
货币资金： 1,591,170.94 913,696.43 677,474.50
其中：库存现金 430.43 - 430.43
银行存款 616,891.46 - 616,891.46
其他货币资金 973,849.05 913,696.43 60,152.61
根据上表，截至 2023 年 6 月末公司可自由支配的资金余额为 677,474.50 万元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 7,935,749.12 14,042,419.16 12,240,743.40 11,085,951.41
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金
流量净额
经营活动产生的现金
流量净额占营业收入 0.65% 2.84% 2.83% 3.11%
的比重
经营活动产生的现金
流量净额占营业收入 2.92%
的比重平均值
注：2023 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例为 0.65%，主要原因是公司
经营活动现金流入与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，故计算经营活动产生的现金
流量净额占营业收入的比重平均值时不将此纳入在内。
公司根据未来三年的营业收入及经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例的情况，
预计 2023 年、2024 年和 2025 年经营活动产生的现金流量净额合计为 1,587,944.31 万元。
具体情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度 2024 年度 2025 年度
假设的营业收入 15,913,141.01 18,033,079.20 20,435,434.15
经营活动产生的现金流量
净额/营业收入
经营活动产生的现金流量
净额
注：上表仅为依据特定假设进行的财务测算，不构成公司对于未来业绩的预测或承诺
（1）未来 3 年偿还债务资金测算
单位：万元
项目
日余额 以内偿债金额 偿债金额 债金额 偿债金额
短期借款 1,202,007.84 1,202,007.84 1,202,007.84
一年内到期的长
期借款
应付一年内到期
的长期借款利息
一年内到期的其
他非流动负债
长期借款 296,991.93 204,354.48 159,487.82 44,866.66
其他非流动负债 7,414.50 1,101.25 1,101.25 0.00
项目
日余额 以内偿债金额 偿债金额 债金额 偿债金额
合计 1,638,616.13 1,539,665.43 1,334,209.70 160,589.07 44,866.66
（2）未来 1 年利润分配资金需求
先股股息派发方案的议案》，同意按照 6.02%的票面股息率（票面面值为 100 元/股），向
优先股股东派发股息每股 6.02 元（含税），共计 12,040.00 万元。
（3）最低资金保有量需求
最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即“最低现金保
有量”），根据最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金
周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期
系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期
主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。
根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币
资金为 1,057,298.44 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
财务指标 计算公式 计算结果
最低现金保有量（万元） ①=②÷③ 1,057,298.44
货币资金周转次数（现金周转率） ③=360÷⑦ 12.94
现金周转期（天） ⑦=⑧+⑨-⑩ 27.83
存货周转期（天） ⑧ 45.50
应收款项周转期（天） ⑨ 70.43
应付款项周转期（天） ⑩ 88.10
注 1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；
注 3：存货周转期=360/存货周转率；
注 4：应收款项周转期=360*平均净应收款项/营业收入，净应收款项=应收账款+应收票
据+应收款项融资-合同负债-待转销项税额；
注 5：应付款项周转期=360*平均净应付款项/营业成本，不含资本性支出；净应付款项
=应付账款+应付票据-预付账款；
（三）结合同行业可比公司资产负债率测算公司资金缺口
截至 2023 年 6 月 30 日，公司及同行业可比公司资产负债率如下：
单位：%
证券简称 2023 年 6 月末
国药一致 59.72
国药股份 47.05
南京医药 79.20
海王生物 83.04
英特集团 71.20
柳药集团 68.27
行业均值 68.08
九州通 69.09
注：数据来源为同行业可比公司定期报告。
第五届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于公司赎回第一期优先股的议案》和《关于
公司赎回第二期优先股的议案》，涉及票面金额共计 20 亿元。
年 6 月末同行业可比公司资产负债率为 68.08%，若 2023 年 6 月末资产负债率降至同行业可
比公司水平，公司需偿还负债 230,827.18 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
项目 2022 年 6 月末 赎回优先股金额 假设赎回优先股金额后
资产总额 9,416,833.98 200,000.00 9,216,833.98
负债总额 6,505,647.75 - 6,505,647.75
资产负债率 69.09% - 70.58%
同行业资产负债率 68.08%
按同行业资产负债率计算 6,410,980.57 - 6,274,820.57
的负债总额
需偿还负债金额 94,667.18 - 230,827.18
注：假设预计未来选择不赎回优先股的情况下，若 2023 年 6 月末资产负债率降至同行
业可比公司水平，公司需偿还负债 94.667.18 万元
结合总资产周转率和未来三年收入增长率，计算未来三年末（即 2025 年末）资产总额
和增量资产总额。假设未来三年无外部权益融资，为了保证未来三年收入持续稳定增长，公
司的资产负债率需要持续保持在 69.09%，会形成增量负债。若 2025 年末资产负债率降至同
行业可比公司水平（68.08%），公司需偿还增量负债总额为 38,373.46 万元，具体测算过程
如下：
假设发行人自 2023 年起未来三年的年均营业收入增长率为 13.32%。以 2022 年的营业
收入 14,042,419.16 万元为基数，据此测算 2025 年度的营业收入为 20,435,434.15 万元。
报告期内，公司总资产周转率如下：
单位：万元
项目
/2023 年 1-6 月 /2022 年度 /2021 年度 /2020 年度
营业收入 7,935,749.12 14,042,419.16 12,240,743.40
平均资产总额 9,322,022.77 8,910,399.33 8,337,985.73 7,598,580.43
总资产周转率 1.70 1.58 1.47 1.46
总资产周转率平
均值
注：2023 年 6 月末的总资产周转率为年化值
假设公司 2025 年总资产周转率与报告期总资产周转率平均值保持一致，由于收入规模
增长，导致资产规模扩张，假设由资产负债率 69.09%下降至行业平均资产负债率 68.08%，
公司需偿还增量负债总金额为 38,373.46 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
项目 2025 年末/2025 年度
营业收入 20,435,434.15
总资产周转率平均值 1.55
资产总额 13,172,339.90
资产负债率 69.09%
负债总额 9,100,769.63
同行业资产负债率 68.08%
按同行业资产负债率计算的负债总额 8,967,729.00
截至 2025 年末需偿还负债总额 133,040.63
截至 2023 年 6 月末需偿还负债总额 94,667.18
综上，结合同行业可比公司资产负债率测算公司资金缺口合计为 269,200.63 万元。
上述测算中，资金缺口远超过本次向特定对象发行优先股募集资金补充流动资金的金额。
考虑到发行人当前资产负债率已经接近 70%且短期负债规模较大，进一步债务融资将导致短
期偿债风险进一步上升。公司通过本次向特定对象发行优先股募集资金偿还银行贷款及其他
有息负债和补充流动资金，以满足公司日常经营的资金需求，测算依据谨慎合理。
此外，近年来，公司持续拓展中高端医院业务，医院纯销收入逐年增加。自 2015 年以
来，国家密集出台了多项医改政策，对药品价格管制改革、医保控费、药品集中采购、促进
社会办医、推动公立医院改革等方面作出了相应的规定，给医药流通领域带来较大的机遇与
挑战。医院纯销业务为公司重要的业务领域，公司将持续开拓医院市场，提升市场占有率。
目前医院占款时间普遍较长，开拓中高端医院业务对资金的需求量较大。
“十三五”期间，随着人口老龄化加剧、消费水平提高、医疗健康意识加强、医疗投入
持续扩大、医疗设施及保障制度日臻完善、私营医疗的兴起等，我国的医药健康产业面临良
好的发展机遇，医药流通行业整合步伐将进一步加快，行业集中度会进一步提升，全国性和
区域性的龙头企业实力不断增强。为应对行业的激烈竞争，巩固既有优势地位，并不断扩大
规模、提升盈利，公司必须投入更多的资金保障公司业务的持续、健康发展。
综上，通过本次向特定对象发行优先股募集资金来偿还银行贷款及其他有息负债和补充
流动资金，可以有效满足公司业务运营及发展需要，缓解公司资金压力，支持公司经营业务
发展，本次募集资金规模具有必要性及合理性。
四、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
得到有效运行；
对发行人经营状况及行业发展状况分析，评价期末货币资金余额的合理性，测算公司资金缺
口，分析本次融资规模的合理性；
及受限情况；
有息负债总额等情况，分析公司同时存在大额存款和大额借款的原因及合理性；
用情况；
（二）核查结论
经核查，我们认为：
具政策；
用途相匹配；发行人同时存在大额存款和大额借款主要为了满足发行人实际经营需求，符合
行业经营特点，具有合理性；发行人不存在债务到期无法偿还的风险；
问题三、关于财务性投资
根据申报材料，截至 2022 年 9 月末，1）公司交易性金融资产为 28,084.82 万元，投
资标的包括爱美客技术发展股份有限公司。2）公司其他权益工具投资为 87,226.22 万元，
投资标的包括无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）等 25 家公司，公司认定部
分投资标的为财务性投资。3）公司其他流动资产为 14,764.67 万元，其中自取得日起算的
剩余期限在一年内（含一年）的债权投资为 3,093.90 万元。4）公司一年内到期的非流动
资产为 20,089.46，其中一年内到期的债权投资主要目的是对医药健康相关产业进行布局，
不属于财务性投资。5）公司长期股权投资为 163,726.28 万元，投资标的包括湖北金融租
赁股份有限公司、首都建设—攀枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金等 21
家公司，公司认定部分投资标的为财务性投资。6）公司债权投资为 14,799.23 万元，主要
目的是对医药健康相关产业进行布局，不属于财务性投资。
请发行人说明：（1）列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金
额、持股比例、投资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，
详细说明是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；
涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集
计划等进行分析；（2）结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情
况等，说明公司投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市
场延伸及具体规划；（3）公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP 项目；
（4）结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟
投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存
在金额较大财务性投资的要求。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 12 条、《监管
规则适用指引—发行类第 7 号》第 1 条、《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条等进行
核查并发表明确意见，说明核查过程、核查范围、核查依据及核查结论。
公司回复：
一、列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金额、持股比例、投
资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，详细说明是否属于
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；涉及产业基金或私募
基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集计划等进行分析
截至 2023 年 6 月 30 日，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融业务的投
资）的主要项目包括交易性金融资产、其他权益工具投资、其他流动资产、一年内到期的非
流动资产、其他非流动金融资产、长期股权投资及债权投资，对于上述投资项目逐项分析如
下：
单位：万元
投资标的主营 投资时
被投资单位 投资目的 投资账面价值 持股比例
业务 间
从事生物医用
爱美客技术 对医美、大健康产业
材料及生物医 2016 年
发展股份有 新兴业务等进行投 3,258.90 0.03%
药产品研发与 10 月
限公司 资，获得投资收益
转化
湖北省宏源 中药、西药制 对医药及大健康相关
药业科技股 剂等的生产和 产业新兴业务等进行 3,290.70 0.26%
月
份有限公司 销售 投资，获得投资收益
乐普心泰医 结构性心脏病
对医药及大健康相关
疗科技（上 的介入医疗器 2022 年
产业等进行投资，获 3,310.62 0.39%
海）股份有限 械的研发、生 12 月
得投资收益
公司 产及商业化
注：2016 年 9 月，
公司以现金方式认购爱美客新增注册资本 231.25 万元（231.25 万股）
，
认购资金为人民币 3,082.5625 万元。2020 年 9 月 28 日，公司投资的爱美客技术发展股份
有限公司（以下简称“爱美客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，
证券代码“300896”，发行价格为 118.27 元/股，公司持有爱美客股票 231.25 万股，占其
首次公开发行后总股本的 1.92%。截至 2023 年 8 月，公司仅下属子公司西藏九州通仍持有
爱美客 7.3242 万股。
公司为全链医药产业综合服务商，立足于医药流通、物流服务及医疗健康等大健康行
业，主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及 OEM
业务、医药零售与加盟业务、数字物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务等六大
方面，而爱美客技术发展股份有限公司主要从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化。
因此，公司与爱美客技术发展股份有限公司的主营业务领域存在差异，公司对其进行投资以
获取投资收益为主要目的，属于财务性投资。
湖北省宏源药业科技股份有限公司（以下简称“宏源药业”）主要从事中药、西药制
剂等的生产和销售，公司于 2016 年 2 月对其进行投资，以获取投资收益为主要目的，属于
财务性投资，该笔投资在其他非流动金融资产科目中进行核算，2023 年 2 月，宏源药业在
创业板上市，公司将其调整至交易性金融资产科目进行核算；
乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司（以下简称“心泰医疗”）主要从事结构性
心脏病的介入医疗器械的研发、生产及商业化，为 A 股上市公司乐普（北京）医疗器械股份
有限公司（以下简称“乐普医疗”）的控股子公司，2022 年 11 月公司作为基石投资者对心
泰医疗进行投资，投资目的主要为获取乐普医疗集团的相关产品代理权，完善上游产品的供
应，报告期各期，公司与乐普医疗（合并口径）的交易金额分别为 65,955.55 万元、10,574.41
万元、12,227.38 万元和 6,855.81 万元，公司对心泰医疗的投资非以获取投资收益为目的，
不属于财务性投资。相关投资在公司其他非流动金融资产科目中进行核算。之后心泰医疗在
港交所主板上市，公司将该投资调整至交易性金融资产科目进行核算。
截至 2023 年 6 月末，公司其他权益工具投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕
产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
与公司主营业务 是否属于围绕产业链 不构成财务性
投资标 截至 2023 是否构
投资时 是否存在紧密联 上下游以获取技术、原 投资的投资标
项目 的主营 投资目的 投资金额 年 6 月末 成财务
间 系及相关合作安 料或渠道为目的的产 的与公司的交
业务 持股比例 性投资
排 业投资等情形 易情况
不属于公司主营
长江产业投 产业投 通过该投资探索与
业务上下游，与
资私募基金 资基金 专业投资机构合 2015 年 200.00 万 否，属于投资产业基金
管理有限公 管理平 作，开拓大健康领 12 月 元 情形的财务性投资
紧密联系，暂无
司 台 域项目
相关合作安排
对该投资标的
国内领先的母婴产
是，投资主要目的是对 的销售金额为
业 B2B2C 平台，通 属于公司主营业
医 药及大 健康 相关产 1,031.16 万
母婴产 过该投资对医药及 务上下游，与公
YANGTUOTECH 2019 年 12,394.03 业进行布局，属于围绕 元；
品的销 大健康相关产业进 7.66% 司主营业务存在 否
NOLOGYINC 11 月 万元 产 业链下 游以 获取销 2023 年第一季
售 行布局，该投资属 紧密联系，为公
售 渠道为 目的 的产业 度公司对该投
于围绕下游以获取 司的客户
投资 资标的的销售
渠道为目的的投资
金 额 为 47.69
万元
以生物
发酵技
该公司主要从事药 对该投资标的
术为基 是，投资主要目的是对
品工业生产，通过 属于公司主营业 的采购金额为
础的药 医 药及大 健康 相关产
参股可扩大上游药 务上下游，与公 1,099.65 万
赤峰制药股 物原料 2020 年 6,300.00 业进行布局，属于围绕
品工业的布局，属 3.90% 司主营业务存在 否 元；
份有限公司 和营养 10 月 万元 产 业链上 游以 获取采
于围绕产业链上游 紧密联系，为公 2023 年第一季
产品原 购 产品为 目的 的产业
以获取采购产品为 司的供应商 度公司与该投
料和制 投资
目的的产业投资 资标的暂无交
剂生产、
易
销售
基金主要投资于中
国创新药、器械、
诊断、生物科技、
分别于
AI 服务等领域，在 是，投资的主要目的是
无锡阿斯利 从事医 重点聚焦成长期公 对 医药及 大健 康相关
康中金创业 药健康 司的同时，还将覆 每次出资 产业进行布局，未取得
投资合伙企 相关领 盖包括全球新药研 金额为 4.43% 控制地位，非以获得投 是 -
业（有限合 域的投 发、生产运营及商 3,000 万元 资收益为主要目的，出
伙） 资活动 业化发展的全产业 于谨慎性考虑，将其认
链，通过该投资探 定为财务性投资
资
索与专业投资机构
合作，开拓大健康
领域项目
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
从事医 重点投资精准医疗 对 医药及 大健 康相关
广州市松禾 司主营业务上下
药健康 等医疗科技领域， 产业进行布局，未取得
成长创业投 2022 年 3,000.00 游，与公司主营
相关领 探索与专业投资机 5.17% 控制地位，非以获得投 是 -
资合伙企业 1月 万元 业务存在紧密联
域的投 构合作，开拓精准 资收益为主要目的，出
（有限合伙） 系，暂无相关合
资活动 医疗领域项目 于谨慎性考虑，将其认
作安排
定为财务性投资
主要从事大环内酯 2022 年度公司
类抗生素原料药及 对该投资标的
中间体、林可霉素 是，投资主要目的是对 的销售金额为
属于公司主营业
化学药 原料药以及酶制剂 医 药及大 健康 相关产 36.58 万元，采
宜昌东阳光 务上下游，与公
品制剂 等相关产品的研 2022 年 5,000.00 业进行布局，属于围绕 购 金 额 为
生化制药有 1.16% 司主营业务存在 否
生产、销 发、生产及销售， 3月 万元 产 业链上 游以 获取采 38,472.41 万
限公司 紧密联系，为公
售 通过参股可扩大上 购 产品为 目的 的产业 元；
司的供应商
游药品工业的布 投资 2023 年第一季
局，属于围绕产业 度公司对该投
链上游以获取采购 资标的的采购
产品为目的的产业 金 额 为
投资 25,387.06 万
元
该公司主营药房连
该投资标的的
锁，九州通通过投 分别于 是，投资主要目的是对
属于公司主营业 销售金额为
资可扩大苏州地区 2011 年 医 药及大 健康 相关产
苏州好药师 务上下游，与公 812.75 万元；
医药零 终端零售业务布 6 月和 1,562.00 业进行布局，属于围绕
大药房连锁 55.00% 司主营业务存在 否 2023 年第一季
售 局，增强销售渠道， 2012 年 万元 产 业链下 游以 获取销
有限公司 紧密联系，为公 度公司对该投
该投资属于围绕下 8 月出 售 渠道为 目的 的产业
司的客户 资标的的销售
游以获取渠道为目 资 投资
金额为 209.73
的的投资
万元
该投资标的的
销售金额为
该公司主营医药销
售，九州通通过投 分别于 是，投资主要目的是对
属于公司主营业 购 金 额 为
资可扩大在泰州地 2013 年 医 药及大 健康 相关产
医药批 务上下游，与公 4,241.33 万
泰州兴药物 区的业务布局，扩 1 月和 1,790.70 业进行布局，属于围绕
发及分 51.00% 司主营业务存在 否 元；
流有限公司 大销售辐射区域， 2014 年 万元 产 业链下 游以 获取销
销 紧密联系，为公 2023 年第一季
该投资属于围绕下 6 月出 售 渠道为 目的 的产业
司客户 度公司对该投
游以获取渠道为目 资 投资
资标的的销售
的的投资
金额为 7.37 万
元，采购金额为
该公司主营医药销 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 2022 年公司对
福建九州通 医药批 售，九州通通过投 务上下游，与公 医 药及大 健康 相关产 该投资标的的
中化医药有 发及分 资可扩大在福建地 51.00% 司主营业务存在 业进行布局，属于围绕 否 销售金额为
限公司 销 区的业务布局，扩 紧密联系，为公 产 业链下 游以 获取销 1,132.03 万
大销售辐射区域， 司的客户 售 渠道为 目的 的产业 元；
该投资属于围绕下 投资 2023 年第一季
游以获取渠道为目 度公司对该投
的的投资 资标的的销售
金 额 为
该投资可扩大九州
通在成都地区医院 是，投资主要目的是对
属于公司主营业
二级综 医疗业务的影响 医 药及大 健康 相关产 2022 年公司对
成都华福医 务上下游，与公
合医院 力，以提高后期九 2018 年 11,907.56 业进行布局，属于围绕 该投资标的的
院管理有限 100% 司主营业务存在 否
管理运 州通在当地的医院 7月 万元 产 业链下 游以 获取销 销售金额为
公司 紧密联系，为公
营 市场销售及份额， 售 渠道为 目的 的产业 31.08 万元
司的客户
符合公司主营业务 投资
及战略发展方向
标的公司是一家中
药饮片加工生产单 是，投资主要目的是对
中药材 属于公司主营业
位，该投资主要目 医 药及大 健康 相关产 2020 年公司对
山西广源堂 种植销 务上下游，与公
的是对中药相关产 2021 年 272.00 万 业进行布局，属于围绕 该投资标的的
药业有限公 售、中药 34.00% 司主营业务存在 否
业进行布局，属于 12 月 元 产 业链上 游以 获取采 采购金额为
司 饮片生 紧密联系，为公
围绕产业链上游以 购 产品为 目的 的产业 31.91 万元
产 司的供应商
获取采购中药产品 投资
为目的的产业投资
手术机 标的公司是一家医 医疗健康与技
器人的 疗手术机器人公 术增值服务业
属于公司主营业 是，投资主要目的是对
研发制 司，定位于智能骨 务为公司的主
务上下游，与公 医 药及大 健康 相关产
北京和华瑞 造及外 科手术解决方案提 营业务之一，标
博科技有限 科手术 供者，投资主要目 1.06% 否 的公司为一家
公司 一体化 的是对医药及大健 医疗手术机器
目前处于探讨具 购 产品为 目的 的产业
智能管 康相关产业进行布 人公司，因受外
体合作方案阶段 投资
理平台 局，属于围绕产业 部环境等因素
建设 链上游以获取采购 影响，公司与该
产品为目的的产业 投资标的暂无
投资，符合公司主 相关交易，该投
营业务及战略发展 资标的主营手
方向 术机器人及外
科手术一体化
智能管理平台，
公司通过投资
该标的，完善了
上游产品的供
应，合作双方将
继续加强沟通、
交流，从而达到
拓展优质上游
产品采购渠道
的目的
标的公司专注大健
康领域，以无人智
慧终端设备为载 是，投资主要目的是对
大健康 属于公司主营业
体，打通“互联网+ 医 药及大 健康 相关产 2022 年公司对
九州大健康 智慧医 务上下游，与公
诊疗+购药”服务全 2020 年 250.00 万 业进行布局，属于围绕 该投资标的的
科技武汉有 疗终端 5.00% 司主营业务存在 否
通道，通过参股可 12 月 元 产 业链上 游以 获取采 采购金额为
限公司 的服务 紧密联系，为公
扩大大健康产业业 购 服务为 目的 的产业 58.80 万元
商 司的供应商
务布局，符合公司 投资
主营业务及战略发
展方向
标的公司专注互联 属于公司主营业 是，投资主要目的是对
杭州恒生芸 互联网 网医疗运营领域， 务上下游，与公 医 药及大 健康 相关产
泰网络科技 医疗运 致力于为各类客户 2.21% 司主营业务存在 业进行布局，属于围绕 否 -
有限公司 营商 提供互联网医疗一 紧密联系，暂无 产 业链上 游以 获取采
站式解决方案，通 相关合作安排 购 服务为 目的 的产业
过参股可扩大大健 投资
康产业业务布局，
符合公司主营业务
及战略发展方向
标的公司致力于供
应链管理服务，通
从事医
过参股可扩大大健 投资范围属于公 是，投资主要目的是对
药分销
康产业业务布局， 司主营业务上下 医 药及大 健康 相关产
湖北沃田供 及非医
属于围绕产业链下 2023 年 600.00 万 游，与公司主营 业进行布局，属于围绕
应链服务有 疗领域 20.00% 否 -
游以获取销售渠道 4月 元 业务存在紧密联 产 业链下 游以 获取销
限公司 的供应
为目的的产业投 系，暂无相关合 售 渠道为 目的 的产业
链管理
资，符合公司主营 作安排 投资
服务
业务及战略发展方
向
通过参与该基金的
投资设立，有利于
公司借助专业投资
机构的资源优势和 是，投资的主要目的是
海南省英飞 投资范围属于公
管理平台，发掘与 对 医药及 大健 康相关
九州健康科 主要投 司主营业务上下
主营业务相关的优 产业进行布局，未取得
资于“大 2022 年 6,800.00 游，与公司主营
技创业投资 质企业，加快公司 34.00% 控制地位，非以获得投 是 -
健康+科 12 月 万元 业务存在紧密联
合伙企业（有 在大健康、数字化 资收益为主要目的，出
技”产业 系，暂无相关合
限合伙） 领域的深入布局， 于谨慎性考虑，将其认
作安排
并与公司当前业务 定为财务性投资
产生良好的协同效
应，提升公司核心
竞争力
数字化 标的公司主要从事 属于公司主营业 是，投资主要目的是对 医疗健康与技
未来数字健 2022 年 1,147.51
健康管 数字化健康管理服 5.74% 务上下游，与公 医 药及大 健康 相关产 否 术增值服务业
康管理科技 11 月 万元
理服务 务 司主营业务存在 业进行布局，属于围绕 务为公司的主
（海南）有限 紧密联系，双方 产 业链上 游以 获取采 营业务之一，标
公司 目前处于探讨具 购 服务为 目的 的产业 的公司主要从
体合作方案阶段 投资 事数字化健康
管理服务，因投
资时间较短，公
司与该投资标
的暂无相关交
易，该投资标的
主营数字化健
康管理服务，公
司通过投资该
标的，完善了上
游服务的供应，
合作双方将继
续加强沟通、交
流，从而达到拓
展优质上游服
务采购渠道的
目的
上述投资标的中涉及产业基金或私募基金的，主要为长江产业投资私募基金管理有限公司、无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）、广
州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）和海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）。长江产业投资私募基金管理有限公司定位于
“市场化产业投资母基金平台+重大项目直投平台”，主要承担湖北省级战略性重大产业项目招引和龙头企业发展任务，通过与各类资本合作参与设立产
业链基金、重大专项基金、并购基金、定增基金等各类基金，或通过直接股权投资的方式对外投资，已投项目分布于高端装备制造产业、生物产业、新
材料产业、新能源产业、新一代信息技术产业等领域，不属于公司主营业务上下游，与公司主营业务无紧密联系，属于投资产业基金情形的财务性投资；
无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）主要对中国境内医疗健康产业相关的未上市企业的股权或上市企业非公开发行的股票进行投资。截至
目前，无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括杭州高光制药有限公司、科睿驰（深圳）医疗科技发展有限公司、上海智
众医疗科技有限公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有
限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）主要投向
生命科技及医药大健康领域。截至目前，广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括北京中关村水木医疗科技有限公司、深圳
英美达医疗技术有限公司、广州瑞泰生物科技有限公司、北京慧心医谷生物科技有限责任公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公
司主营业务存在紧密联系，公司对广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定
为财务性投资；海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产业，公司通过参与该基金的投资设立，有利于公
司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良
好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公
司主营业务存在紧密联系，公司对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，
将其认定为财务性投资。
截至 2023 年 6 月末，公司其他流动资产主要情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月 30 日
合同取得成本 -
应收退货成本 55.23
自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资 2,428.75
待抵扣/认证进项税额 9,516.04
预缴税款 1,712.09
合计 13,712.11
根据上表，公司的其他流动资产主要为自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的
债权投资、待抵扣/认证进项税额，其中，自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的
债权投资主要为计提的利息，无相关的投资金额及持股比例，对应的债权投资的投资标的已
在债权投资科目和一年内到期的非流动资产科目中对与公司主营业务是否存在紧密联系及
相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情
形进行了说明，上述内容不构成财务性投资。
截至 2023 年 6 月末，公司一年内到期的非流动资产科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属
于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
与公司主营业务 不构成财务性
截至 2023 是否属于围绕产业链上下游以 是否构
投资标的主 投资 投资 是否存在紧密联 投资的投资标
项目 投资目的 年 6 月末 获取技术、原料或渠道为目的的 成财务
营业务 时间 金额 系及相关合作安 的与公司的交
持股比例 产业投资等情形 性投资
排 易情况
公司可为该院 提
供高效的医药 配
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医药及大
送服务，该投资可 2022 年公司对
修文百信 二级民营医 2021 属于债权 务上下游，与公司 健康相关产业进行布局，属于围
促进双方的深 度 590.0 该投资标的的
医院有限 疗机构管理 年7 投资，无 主营业务存在紧 绕产业链下游以获取销售渠道 否
长远合作，对于公 0 万元 销售金额为
公司 运营 月 持股比例 密联系，为公司的 为目的的产业投资，符合公司主
司扩大当地医 院 1,040.70 万元
客户 营业务及战略发展方向
市场份额具有 重
要意义
是一家药品生 产
企业，投资主要目
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医药及大 2023 年第一季
大容量注射 的是对医药及 大
湖北康沁 2021 属于债权 务上下游，与公司 健康相关产业进行布局，属于围 度公司对该投
剂药品研 健康相关产业 进 500.0
药业股份 年9 投资，无 主营业务存在紧 绕产业链上游以获取采购产品 否 资标的的采购
发、生产和 行布局，属于围绕 0 万元
有限公司 月 持股比例 密联系，为公司的 为目的的产业投资，符合公司主 金 额 为 95.35
销售 产业链上游以 获
供应商 营业务及战略发展方向 万元
取采购产品为 目
的的产业投资
临沂临港 集医疗、教 通过与当地政 府 2020 3,614 属于债权 属于公司主营业 是，投资主要目的是对医药及大 2022 年公司对
经济开发 学、科研、 合作，九州通可扩 年6 .10 万 投资，无 务上下游，与公司 健康相关产业进行布局，属于围 否 该投资标的的
区人民医 急救、预防、 大在公立医院 医 月 元 持股比例 主营业务存在紧 绕产业链下游以获取销售渠道 销售金额为
院 保健、康复、 疗的影响力，同时 密联系，为公司的 为目的的产业投资，符合公司主 1,983.10 万
培训指导为 可扩大在公立 医 客户 营业务及战略发展方向 元；
一体的现代 疗机构的辐射 范 2023 年第一季
化二级综合 围、销售规模，对 度公司对该投
医 院 （ PPP 医药及大健康 相 资标的的销售
项目） 关产业进行布局， 金额为 830.24
围绕下游以获 取 万元
渠道为目的
该投资标的的
盐酸托烷司
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医药及大 采购金额为
琼、片剂、 投资主要目的 是
黑龙江全 2021 属于债权 务上下游，与公司 健康相关产业进行布局，属于围 972.07 万元；
胶囊剂、颗 对医药及大健 康 939.0
乐制药有 年 11 投资，无 主营业务存在紧 绕产业链上游以获取采购产品 否 2023 年第一季
粒剂、原料 相关产业进行 布 3 万元
限公司 月 持股比例 密联系，为公司的 为目的的产业投资，符合公司主 度公司对该投
药制造、销 局
供应商 营业务及战略发展方向 资标的的采购
售
金额为 287.59
万元
投资主要目的 是 是，出
对医药及大健 康 是，投资主要目的是对医药及大 于谨慎
北京新里 投资范围属于公
相关产业进行 布 2021 2,000 属于债权 健康相关产业进行布局，属于围 性考
程投资管 医院相关的 司主营业务上下
局，属于围绕产业 年8 .00 万 投资，无 绕产业链下游以获取销售渠道 虑，认 -
理有限公 投资管理 游，与公司主营业
链下游以获取 销 月 元 持股比例 为目的的产业投资，符合公司主 定为财
司 务存在紧密联系
售渠道为目的 的 营业务及战略发展方向 务性投
产业投资 资
截至 2023 年 6 月末，公司其他非流动金融资产科目中涉及的投资标的包括以获得投资收益为目的进而构成财务性投资的情形和围绕公司主营业务上
下游进行投资布局而不构成财务性投资的情形。其中，武汉滨会生物科技股份有限公司等共计 11 家公司为经年审会计师审计后从其他权益工具投资科目
中调整至其他非流动金融资产科目进行核算。前述投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下
游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
（1）构成财务性投资的情况
截至 2023 年 6 月末持股比
被投资单位 投资目的 投资时间 投资金额 是否构成财务性投资
例
苏州汇健智明企业管理中心（有限合伙） 获得投资收益 2016 年 8 月 300.00 万元 7.11% 是
湖北康沁药业股份有限公司 获得投资收益 2017 年 9 月 1,000.00 万元 2.71% 是
浙江凯乐士科技有限公司（已更名为浙
获得投资收益 2017 年 10 月 2,660.00 万元 3.99% 是
江凯乐士科技集团股份有限公司）
江苏鹍远生物科技股份有限公司 获得投资收益 2018 年 2 月 2,000.00 万元 0.67% 是
山东方明药业集团股份有限公司 获得投资收益 2021 年 1 月 2,700.00 万元 4.91% 是
北京中研百草检测认证有限公司 获得投资收益 2017 年 7 月 101.21 万元 4.67% 是
恩施州金正八方投资有限责任公司（已
更名为恩施州金正八方工业投资有限责 获得投资收益 2017 年 8 月 35.95 万元 7.85% 是
任公司）
深圳前海元明医疗产业投资基金（有限
获得投资收益 2017 年 10 月 885.24 万元 2.00% 是
合伙）
武汉众宇动力系统科技有限公司 获得投资收益 2022 年 10 月 2,000.00 2.17% 是
（2）不构成财务性投资的情况
投资标的主 投资 投资 截至 2023 与公司主营业务 是否属于围绕产业链上下游以 是否构 不构成财务性投资
项目 投资目的
营业务 时间 金额 年 6 月末 是否存在紧密联 获取技术、原料或渠道为目的的 成财务 的投资标的与公司
持股比例 系及相关合作安 产业投资等情形 性投资 的交易情况
排
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
标的公司以先 进 的公司主营生物新
性的单纯疱疹 病 药研发、生产和技
毒技术为依托，主 术服务，因投资时
要进行抗癌药 物 间较短，公司与该
属于公司主营业
研发，投资主要目 投资标的暂无相关
武汉滨会 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大
生物新药研 的是对医药及 大 2022 3,000 交易，该投资标的
生物科技 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围
发、生产和 健康相关产业 进 年4 .00 万 0.99% 否 主营生物新药研
股份有限 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品
技术服务 行布局，属于围绕 月 元 发、生产和技术服
公司 处于探讨具体合 为目的的产业投资
产业链上游以 获 务，公司通过投资
作方案阶段
取采购产品为 目 该标的，完善了上
的的产业投资，符 游产品的供应，合
合公司主营业 务 作双方将继续加强
及战略发展方向 沟通、交流，从而
达到拓展优质上游
产品采购渠道的目
的
标的公司是一 家 医疗健康与技术增
体外医学诊断 系 属于公司主营业 值服务业务为公司
统研发商，首 创 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 主营业务之一，标
南京浦光 2022
体外医学诊 “邻位触及化 学 500.0 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 的公司主营体外医
生物科技 年4 1.46% 否
断系统研发 发光共振能量 转 0 万元 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购服务 学诊断系统研发，
有限公司 月
移（CRET）”平台 处于探讨具体合 为目的的产业投资 因投资时间较短，
并实现产业化，投 作方案阶段 公司与该投资标的
资主要目的是 对 暂无相关交易，该
医药及大健康 相 投资标的主营体外
关产业进行布局， 医学诊断系统研
属于围绕产业 链 发，公司通过投资
上游以获取采 购 该标的，完善了上
服务为目的的 产 游服务的供应，合
业投资 作双方将继续加强
沟通、交流，从而
达到拓展优质上游
服务采购渠道的目
的
医疗健康与技术增
值服务业务为公司
主营业务之一，标
的公司主营基因综
标的公司致力 于 合诊断和咨询服
推动基因组检 测 务，因投资时间较
技术在临床的 转 属于公司主营业 短，公司与该投资
化应用，投资主要 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 标的暂无相关交
广州嘉检 基因综合诊 2022 2,000
目的是对医药 及 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 易，该投资标的主
医学检测 断和咨询服 年6 .00 万 1.84% 否
大健康相关产 业 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购服务 营基因综合诊断和
有限公司 务 月 元
进行布局，属于围 处于探讨具体合 为目的的产业投资 咨询服务，公司通
绕产业链上游 以 作方案阶段 过投资该标的，完
获取采购服务 为 善了上游服务的供
目的的产业投资 应，合作双方将继
续加强沟通、交流，
从而达到拓展优质
上游服务采购渠道
的目的
山东天一 医药中间体 标的公司主要 从 2022 1,000 属于公司主营业 是，投资主要目的是对医药及大 数字化医药分销与
化学股份 产品的研 事溴系列产品 的 年6 .00 万 务上下游，与公司 健康相关产业进行布局，属于围 供应链业务为公司
有限公司 发、生产和 研究、开发、生产， 月 元 主营业务存在紧 绕产业链上游以获取采购产品 主营业务之一，标
销售 投资主要目的 是 密联系，双方目前 为目的的产业投资 的公司主营医药中
对医药及大健 康 处于探讨具体合 间体产品的研发、
相关产业进行 布 作方案阶段 生产和销售，因投
局，属于围绕产业 资时间较短，公司
链上游以获取 采 与该投资标的暂无
购产品为目的 的 相关交易，该投资
产业投资，符合公 标的主营医药中间
司主营业务及 战 体产品的研发、生
略发展方向。 产和销售，公司通
过投资该标的，完
善了上游产品的供
应，合作双方将继
续加强沟通、交流，
从而达到拓展优质
上游产品采购渠道
的目的
标的公司是一 家 数字化医药分销与
聚焦心脑血管 介 供应链业务为公司
入、微创外科精密 主营业务之一，标
手术、骨科高端植 的公司主营医疗器
属于公司主营业
入的创新医疗 器 械研发、生产和销
武汉奥绿 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大
医疗器械研 械 CXO 企业，投资 2022 1,998 售，因投资时间较
新生物科 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围
发、生产和 主要目的是对 医 年6 .57 万 1.53% 否 短，公司与该投资
技股份有 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品
销售 药及大健康相 关 月 元 标的暂无相关交
限公司 处于探讨具体合 为目的的产业投资
产业进行布局，属 易，该投资标的主
作方案阶段
于围绕产业链 上 营医疗器械研发、
游以获取采购 产 生产和销售，公司
品为目的的产 业 通过投资该标的，
投资 完善了上游产品的
供应，合作双方将
继续加强沟通、交
流，从而达到拓展
优质上游产品采购
渠道的目的
医疗健康与技术增
值服务业务为公司
主营业务之一，标
标的公司突破 了
的公司主营高通量
液相芯片技术 的
分子检测诊断综合
全产业链关键 瓶
服务，因投资时间
颈，是中国第一家
属于公司主营业 较短，公司与该投
湖北新纵 取得流式点阵 仪
务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 资标的暂无相关交
科病毒疾 高通量分子 产品注册证的 企 2022 1,000
主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 易，该投资标的主
病工程技 检测诊断综 业，投资主要目的 年6 .00 万 2.00% 否
密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购服务 营高通量分子检测
术有限公 合服务 是对医药及大 健 月 元
处于探讨具体合 为目的的产业投资 诊断综合服务，公
司 康相关产业进 行
作方案阶段 司通过投资该标
布局，属于围绕产
的，完善了上游服
业链上游以获 取
务的供应，合作双
采购服务为目 的
方将继续加强沟
的产业投资
通、交流，从而达
到拓展优质上游服
务采购渠道的目的
标的公司是一 家 数字化医药分销与
属于公司主营业
以研发新药为 主 供应链业务为公司
甫康（上 抗肿瘤和抗 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大
的企业，已经形成 2022 2,000 主营业务之一，标
海）健康 衰老领域的 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围
具有创新竞争 力 年 12 .00 万 1.27% 否 的公司主营抗肿瘤
科技有限 药物研发和 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品
的抗肿瘤研发 管 月 元 和抗衰老领域的药
责任公司 生产 处于探讨具体合 为目的的产业投资
线，在靶向肿 瘤 物研发和生产，因
作方案阶段
DNA 修 复 和 肿 瘤 投资时间较短，公
免疫治疗方面 布 司与该投资标的暂
局深远，投资主要 无相关交易，该投
目的是对医药 及 资标的主营抗肿瘤
大健康相关产 业 和抗衰老领域的药
进行布局，属于围 物研发和生产，公
绕产业链上游 以 司通过投资该标
获取采购产品 为 的，完善了上游产
目的的产业投资 品的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而达
到拓展优质上游产
品采购渠道的目的
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
标的公司是一 家 的公司主营精准医
专业从事精准 医 疗设备仪器及配套
疗设备仪器及 配 试剂的研发、生产，
套试剂的研发、生 属于公司主营业 因投资时间较短，
武汉菲思 精准医疗设 产的企业，投资主 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 公司与该投资标的
特生物科 备仪器及配 要目的是对医 药 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 暂无相关交易，该
年 12 .00 万 0.66% 否
技有限公 套试剂的研 及大健康相关 产 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品 投资标的主营精准
月 元
司 发、生产 业进行布局，属于 处于探讨具体合 为目的的产业投资 医疗设备仪器及配
围绕产业链上 游 作方案阶段 套试剂的研发、生
以获取采购产 品 产，公司通过投资
为目的的产业 投 该标的，完善了上
资 游产品的供应，合
作双方将继续加强
沟通、交流，从而
达到拓展优质上游
产品采购渠道的目
的
数字化医药分销与
供应链业务为公司
主营业务之一，标
标的公司是一 家 的公司主营细胞创
致力于细胞创 新 新药物开发，因投
药物开发的生 物 资时间较短，公司
属于公司主营业
制药公司，投资主 与该投资标的暂无
务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大
南京驯鹿 要目的是对医 药 2022 1,415 相关交易，该投资
细胞创新药 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围
医疗技术 及大健康相关 产 年 12 .20 万 0.36% 否 标的主营细胞创新
物开发 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品
有限公司 业进行布局，属于 月 元 药物开发，公司通
处于探讨具体合 为目的的产业投资
围绕产业链上 游 过投资该标的，完
作方案阶段
以获取采购产 品 善了上游产品的供
为目的的产业 投 应，合作双方将继
资 续加强沟通、交流，
从而达到拓展优质
上游产品采购渠道
的目的
数字化医药分销与
标的公司是一 家
供应链业务为公司
医用制氧机厂商，
主营业务之一，标
投资主要目的 是 属于公司主营业
的公司主营医用制
湖南泰瑞 对医药及大健 康 2023 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大
医疗科技 医用制氧机 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围
相关产业进行 布 年 1 .00 万 0.84% 否 时间较短，公司与
股份有限 厂商 密联系，双方目前 绕产业链上游以获取采购产品
局，属于围绕产业 月 元 该投资标的暂无相
公司 处于探讨具体合 为目的的产业投资
链上游以获取 采 关交易，公司通过
作方案阶段
投资该标的，完善
购产品为目的 的
了上游产品的供
产业投资
应，合作双方将继
续加强沟通、交流，
从而达到拓展优质
上游产品采购渠道
的目的
数字化医药分销与
供应链业务为公司
标的公司是一家 主营业务之一，标
依托实体医院的 的公司主营互联网
互联网医院服务 属于公司主营业 医院服务，因投资
上海猴子 企业，投资主要目 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 时间较短，公司与
互联网医 互联网医院 的是对医药及大 20.00 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 该投资标的暂无相
年5 1.00% 否
院有限公 服务 健康相关产业进 万元 密联系，双方目前 绕产业链下游以获取销售渠道 关交易，公司通过
月
司 行布局，属于围绕 处于探讨具体合 为目的的产业投资 投资该标的，完善
产业链下游以获 作方案阶段 了下游渠道，合作
得销售渠道为目 双方将继续加强沟
的的产业投资 通、交流，从而达
到获取下游销售渠
道的目的
数字化医药分销与
标的公司是一 家 供应链业务为公司
医疗供应链管 理 主营业务之一，标
服务企业，投资主 属于公司主营业 的公司主营医疗供
江苏九州 要目的是对医 药 务上下游，与公司 是，投资主要目的是对医药及大 应链管理服务，因
通医疗供 及大健康相关 产 60.00 主营业务存在紧 健康相关产业进行布局，属于围 投资时间较短，公
医药分销 年5 2.00% 否
应链有限 业进行布局，属于 万元 密联系，双方目前 绕产业链下游以获取销售渠道 司与该投资标的暂
月
公司 围绕产业链下 游 处于探讨具体合 为目的的产业投资 无相关交易，公司
以获取销售渠 道 作方案阶段 通过投资该标的，
为目的的产业 投 完善了下游渠道，
资 合作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到获取下游销
售渠道的目的
截至 2023 年 6 月末，公司长期股权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业
链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
截至
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上
被投资单 投资标的主 投资时 投资金 是否存在紧密联 下游以获取技术、原料
投资目的 6 月末末 财务性投 资的投资标的与
位 营业务 间 额 系及相关合作安 或渠道为目的的产业投
持股比 资 公司的交易情况
排 资等情形
例
该公司为九州通与日
本东邦控股株式会社
共同投资设立，借助日 2022 年公司对该
方股东丰富的药品经 分别于 投资标的的采购
属于公司主营业 是，投资主要目的是对
营经验，引进日本上市 2010 年 8 金额为 12,855.37
湖北共创 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
药品、器械、 的治疗效果较好的品 月和 9,800.0 万元；
医药有限 49.00% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否
日化品进口 种，扩大九州通的进口 2016 年 0 万元 2023 年第一季度
公司 密联系，为公司的 业链上游以获取采购产
药品种，属于围绕产业 10 月出 公司对该投资标
供应商 品为目的的产业投资
链上游以获取采购产 资 的的采购金额为
品为目的的产业投资， 1,690.76 万元
符合公司主营业务及
战略发展方向
不属于公司主营
湖北金融租赁股份有
湖北金融 业务上下游，与公
金融租赁服 限公司主营金融业务， 2015 年 6 45,000. 否，属于对金融机构的
租赁股份 15.00% 司主营业务无紧 是 -
务 由武汉市国资委控股， 月 00 万元 投资
有限公司 密联系，暂无相关
该投资为财务性投资
合作安排
数字化医药分销
与供应链业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
新型专科综合性
现代化医疗机构
管理运营，公司与
该公司为花城医院建
该投资标的暂无
设 PPP 项目管理主体，
相关交易，该投资
通过参股该公司可扩 属于公司主营业
是，投资主要目的是对 标的为新型专科
攀枝花市 新型专科综 大九州通在四川地区 务上下游，与公司
医药及大健康相关产业 综合性现代化医
花城医院 合性现代化 公立医院医疗业务的 2017 年 9 200.00 主营业务存在紧
管理有限 医疗机构管 影响力，以提高后期九 月 万元 密联系，双方目前
业链下游以获取销售渠 公司通过投资该
公司 理运营 州通在当地的医院市 处于探讨具体合
道为目的的产业投资 标的，完善了下游
场销售及份额，符合公 作方案阶段
的销售渠道，扩大
司主营业务及战略发
了公司在四川地
展方向
区公立医院医疗
业务的影响力，合
作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到拓展销售
渠道、提升当地市
场占有率的目的
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
管理、受托 投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
湖北通瀛 司主营业务上下
管理医疗医 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
投资基金 2017 年 120.00 游，与公司主营业
药等股权类 进行布局，符合公司主 12.63% 制地位，非以获得投资 是 -
管理有限 12 月 万元 务存在紧密联系，
投资及相关 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
公司 暂无相关合作安
咨询服务 向 谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
是，投资的主要目的是
湖北省政府最具实力 投资范围属于公
湖北通瀛 从事医疗医 对医药及大健康相关产
投资平台之一，投资主 司主营业务上下
股权投资 药等股权投 业进行布局，未取得控
要目的是对医药及大 2018 年 3 20,000. 游，与公司主营业
基金合伙 资活动及相 32.10% 制地位，非以获得投资 是 -
健康相关产业进行布 月 00 万元 务存在紧密联系，
企业（有 关的咨询服 收益为主要目的，出于
局，符合公司主营业务 暂无相关合作安
限合伙） 务 谨慎性考虑，将其认定
及战略发展方向 排
为财务性投资
该项目以医院建设投
首都建设
资为目的，通过参股可 是，投资的主要目的是
—攀枝花 属于公司主营业
扩大九州通在四川地 对医药及大健康相关产
市花城新 与当地政府 务上下游，与公司
区公立医院医疗业务 业进行布局，未取得控
区医院建 共同设立、 2019 年 2 2,000.0 主营业务存在紧
的影响力，以提高后期 16.67% 制地位，非以获得投资 是 -
设 PPP 项 投资于医院 月 0 万元 密联系，双方目前
九州通在当地的医院 收益为主要目的，出于
目私募股 建设 处于探讨具体合
市场销售及份额，符合 谨慎性考虑，将其认定
权投资基 作方案阶段
公司主营业务及战略 为财务性投资
金
发展方向
标的公司是一家以华 投资标的的销售
属于公司主营业 是，投资主要目的是对
湖北九州 润三九和九州通品牌 金额为 47,956.91
务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
通医药科 医药批发及 为基础进行产品总代 2021 年 980.00 万元；
技有限公 分销 理业务模式拓展的公 11 月 万元 2023 年第一季度
密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠
司 司，属于对医药及大健 公司对该投资标
客户 道为目的的产业投资
康相关产业进行布局 的的销售金额为
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
数字化疾病管理，
因投资时间较短，
标的公司是全国第一
属于公司主营业 公司与该投资标
家提供数字化疾病管 是，投资主要目的是对
务上下游，与公司 的暂无相关交易，
杭州快快 理的科技公司，投资属 医药及大健康相关产业
数字化疾病 2022 年 7 3,000.0 主营业务存在紧 该投资标的主营
康付科技 于对医药及大健康相 30.00% 进行布局，属于围绕产 否
管理 月 0 万元 密联系，双方目前 数字化疾病管理，
有限公司 关产业进行布局，符合 业链上游以获取采购服
处于探讨具体合 公司通过投资该
公司主营业务及战略 务为目的的产业投资
作方案阶段 标的，完善了上游
发展方向
服务的供应，合作
双方将继续加强
沟通、交流，从而
达到拓展优质上
游服务采购渠道
的目的
标的公司主营医药销 2022 年公司对该
售，九州通通过与地方 投资标的的销售
属于公司主营业 是，投资主要目的是对
国企合作，可扩大在四 金额为 101.72 万
广元泓通 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
医药批发及 川地区公立医院医疗 2017 年 865.88 元；
医药有限 51.00% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否
分销 业务布局，扩大销售辐 10 月 万元 2023 年第一季度
公司 密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠
射区域与规模，属于围 公司对该投资标
客户 道为目的的产业投资
绕下游以获取渠道为 的的销售金额为
目的的投资 74.61 万元
标的公司主营医药销 2022 年公司对该
售，九州通通过与绵阳 投资标的的销售
属于公司主营业 是，投资主要目的是对
三台县卫 地方国企合作，可扩大 金额为 16,203.52
务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
投君安医 医药批发及 在四川地区公立医院 2022 年 1 1,296.0 万元；
药有限责 分销 医疗业务布局，扩大销 月 0 万元 2023 年第一季度
密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠
任公司 售辐射区域与规模，属 公司对该投资标
客户 道为目的的产业投资
于围绕下游以获取渠 的的销售金额为
道为目的的投资 4,821.09 万元
投资标的的采购
中成药、医 通过参股可扩大在上 属于公司主营业 是，投资主要目的是对
金额为 460.16 万
湖北香连 疗器械、健 游中药材供应链的影 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
药业有限 康食品的研 响力，属于围绕产业链 19.82% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否
月 万元 2023 年第一季度
责任公司 发、生产和 上游以获取采购产品 密联系，为公司的 业链上游以获取采购产
公司对该投资标
销售 为目的的产业投资 供应商 品为目的的产业投资
的的采购金额为
标的公司是九州通与 投资标的的销售
通过九 属于公司主营业 是，投资主要目的是对
武汉长江 武昌区国资平台合作 金额为 768.03 万
州通医 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
医学检测 第三方医学 合资成立的检测中心， 2022 年 5 980.00 元；
疗器械 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否
中心有限 检验中心 该投资属于围绕下游 月 万元 2023 年第一季度
集团持 密联系，为公司的 业链下游以获取销售渠
责任公司 以获取销售渠道为目 公司对该投资标
股 49% 客户 道为目的的产业投资
的的投资 的的销售金额为
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司主营业务之
一，标的公司为基
于工业互联网的
医疗健康综合服
务平台，公司与该
属于公司主营业 投资标的暂无相
标的公司是一家实践 是，投资主要目的是对
上海明品 基于工业互 务上下游，与公司 关交易，该投资标
医学教育平台，投资主 医药及大健康相关产业
医学数据 联网的医疗 2018 年 1 6,000.0 主营业务存在紧 的主营基于工业
要目的是对医药及大 9.39% 进行布局，属于围绕产 否
科技有限 健康综合服 月 0 万元 密联系，双方目前 互联网的医疗健
健康相关产业进行布 业链上游以获取采购服
公司 务平台 处于探讨具体合 康综合服务平台，
局 务为目的的产业投资
作方案阶段 公司通过投资该
标的，完善了上游
服务的供应，合作
双方将继续加强
沟通、交流，从而
达到拓展优质上
游服务采购渠道
的目的
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司主营业务之
一，标的公司为医
疗信息服务综合
标的公司立足于医疗
平台，公司与该投
健康行业，借助云计 属于公司主营业
是，投资主要目的是对 资标的暂无相关
医协创智 算、大数据、物联网、 务上下游，与公司
医药及大健康相关产业 交易，该投资标的
科技（北 医疗信息服 移动互联网，探索出崭 2017 年 7 2,000.0 主营业务存在紧
京）有限 务综合平台 新的“医疗+行业服务” 月 0 万元 密联系，双方目前
业链上游以获取采购服 务综合平台，公司
公司 模式，投资主要目的是 处于探讨具体合
务为目的的产业投资 通过投资该标的，
对医药及大健康相关 作方案阶段
完善了上游服务
产业进行布局
的供应，合作双方
将继续加强沟通、
交流，从而达到拓
展优质上游服务
采购渠道的目的
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司主营业务之
一，标的公司主要
提供医疗等大数
据产品和数字化
标的公司致力于提供 解决方案，公司与
生命健康领域的大数 属于公司主营业 该投资标的暂无
是，投资主要目的是对
未名企鹅 提供医疗等 据产品和解决方案，帮 务上下游，与公司 相关交易，该投资
医药及大健康相关产业
（北京） 大数据产品 助客户实现数据驱动 2017 年 2,270.0 主营业务存在紧 标的主营医疗等
科技有限 和数字化解 的业务增长，投资的主 10 月 0 万元 密联系，双方目前 大数据产品和数
业链上游以获取采购服
公司 决方案 要目的是对医药及大 处于探讨具体合 字化解决方案，公
务为目的的产业投资
健康相关产业进行的 作方案阶段 司通过投资该标
布局 的，完善了上游服
务的供应，合作双
方将继续加强沟
通、交流，从而达
到拓展优质上游
服务采购渠道的
目的
医疗健康与技术
增值服务业务为
公司主营业务之
一，标的公司主要
提供数字化健康
管理服务，因受外
部环境等因素影
属于公司主营业
标的公司主要从事数 是，投资主要目的是对 响，公司与该投资
海南未来 务上下游，与公司
字化健康管理服务，投 医药及大健康相关产业 标的暂无相关交
数字医疗 数字化健康 2021 年 7 300.00 主营业务存在紧
资的主要目的是对医 49.00% 进行布局，属于围绕产 否 易，该投资标的主
科技有限 管理服务 月 万元 密联系，双方目前
药及大健康相关产业 业链上游以获取采购服 营数字化健康管
公司 处于探讨具体合
进行的布局 务为目的的产业投资 理服务，公司通过
作方案阶段
投资该标的，完善
了上游服务的供
应，合作双方将继
续加强沟通、交
流，从而达到拓展
优质上游服务采
购渠道的目的
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
海南英飞 从事医疗医 投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
司主营业务上下
九州企业 药等股权投 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
管理合伙 资活动及相 进行布局，符合公司主 49.00% 制地位，非以获得投资 是 -
企业（有 关的咨询服 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
暂无相关合作安
限合伙） 务 向 谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
是，投资的主要目的是
投资范围属于公
对医药及大健康相关产
湖北通瀛 主要进行医 标的公司主要进行投 司主营业务上下
业进行布局，未取得控
企业管理 疗医药等股 资活动，投资的主要目 2022 年 30.00 万 游，与公司主营业
咨询有限 权类投资及 的是对医药及大健康 10 月 元 务存在紧密联系，
收益为主要目的，出于
公司 服务 相关产业进行布局 暂无相关合作安
谨慎性考虑，将其认定
排
为财务性投资
是，投资的主要目的是
湖北通瀛 投资范围属于公
从事医疗医 投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
二期股权 司主营业务上下
药等股权投 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
投资基金 2022 年 10,000. 游，与公司主营业
资活动及相 进行布局，符合公司主 49.88% 制地位，非以获得投资 是 -
合伙企业 11 月 00 万元 务存在紧密联系，
关的咨询服 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
（有限合 暂无相关合作安
务 向 谨慎性考虑，将其认定
伙） 排
为财务性投资
数字化医药分销
与供应链业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
抗病毒新药产品
研发、生产、销售，
因投资时间较短，
投资主要目的是对医
属于公司主营业 公司与该投资标
药及大健康相关产业 是，投资主要目的是对
湖北九康 务上下游，与公司 的暂无相关交易，
抗病毒新药 进行布局，属于围绕产 医药及大健康相关产业
通生物医 2022 年 3,500.0 主营业务存在紧 该投资标的主营
产品研发、 业链上游以获取采购 40.00% 进行布局，属于围绕产 否
药有限公 10 月 0 万元 密联系，双方目前 抗病毒新药产品
生产、销售 产品为目的的产业投 业链上游以获取采购产
司 处于探讨具体合 研发、生产、销售，
资，符合公司主营业务 品为目的的产业投资
作方案阶段 公司通过投资该
及战略发展方向
标的，完善了上游
产品的供应，合作
双方将继续加强
沟通、交流，从而
达到拓展优质上
游产品采购渠道
的目的
数字化医药分销
与供应链业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
投资主要目的是对医 中药产品，因投资
属于公司主营业
药及大健康相关产业 是，投资主要目的是对 时间较短，公司与
同仁九州 务上下游，与公司
进行布局，属于围绕产 医药及大健康相关产业 该投资标的暂无
（苏州） 中药产品生 2023 年 1 882.00 主营业务存在紧
业链上游以获取采购 49.00% 进行布局，属于围绕产 否 相关交易，公司通
医药有限 产、研发 月 万元 密联系，双方目前
产品为目的的产业投 业链上游以获取采购产 过投资该标的，完
公司 处于探讨具体合
资，符合公司主营业务 品为目的的产业投资 善了上游产品的
作方案阶段
及战略发展方向 供应，合作双方将
继续加强沟通、交
流，从而达到拓展
优质上游产品采
购渠道的目的
数字化医药分销
与供应链业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
投资主要目的是对医
投资范围属于公 医院建设，因投资
药及大健康相关产业 是，投资主要目的是对
与当地政府 司主营业务上下 时间较短，公司与
四川康兴 进行布局，属于围绕产 医药及大健康相关产业
共同设立、 2023 年 4 5,800.0 游，与公司主营业 该投资标的暂无
医疗投资 业链下游以获取销售 29.00% 进行布局，属于围绕产 否
投资于医院 月 0 万元 务存在紧密联系， 相关交易，公司通
有限公司 渠道为目的的产业投 业链下游以获取销售渠
建设 暂无相关合作安 过投资该标的，完
资，符合公司主营业务 道为目的的产业投资
排 善了下游渠道，合
及战略发展方向
作双方将继续加
强沟通、交流，从
而达到取得下游
销售渠道的目的
数字化医药分销
与供应链业务为
公司主营业务之
一，标的公司主营
养老、康养、康复、
投资主要目的是对医
集合养老、 护理，因投资时间
武汉九州 药及大健康相关产业 属于公司主营业 是，投资主要目的是对
康养、康复、 较短，公司与该投
通人寿堂 进行布局，属于围绕产 务上下游，与公司 医药及大健康相关产业
医疗养老 护理等为一 业链下游以获取销售 45.00% 主营业务存在紧 进行布局，属于围绕产 否
月 0 万元 交易，公司通过投
服务有限 体的智慧型 渠道为目的的产业投 密联系，为公司的 业链下游以获取采购服
资该标的，完善了
公司 康养综合体 资，符合公司主营业务 客户 务为目的的产业投资
下游的销售渠道，
及战略发展方向
合作双方将继续
加强沟通、交流，
从而达到拓展优
质下游销售渠道
的目的
是，投资的主要目的是
湖北九州 投资范围属于公
投资主要目的是对医 对医药及大健康相关产
科投健康 司主营业务上下
主要进行医 药及大健康相关产业 业进行布局，未取得控
创业投资 2023 年 6 9,699.6 游，与公司主营业
疗健康产业 进行布局，符合公司主 60.62% 制地位，非以获得投资 是 -
基金合伙 月 0 万元 务存在紧密联系，
股权类投资 营业务及战略发展方 收益为主要目的，出于
企业（有 暂无相关合作安
向 谨慎性考虑，将其认定
限合伙） 排
为财务性投资
上表中涉及产业基金或私募基金的投资标的主要为湖北通瀛投资基金管理有限公司、湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、首都建设—攀
枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金、海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛企业管理咨询有限公司、湖北通瀛二期
股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）。湖北通瀛投资基金管理有限公司为私募基金管理人，主
要对湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行受托管理，投资范围属于公司主营业务上下
游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对其投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，
出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）主要对医疗健康等产业进行投资。截至目前，湖北通瀛股权投
资基金合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括武汉德韩口腔医疗集团有限公司、湖北弘融药业有限公司、山东天一化学股份有限公司等，投资范围
属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，
未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；首都建设—攀枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金的投资范围主要为医院
建设及运营，属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司通过参股可扩大九州通在四川地区公立医院医疗业务的影响力，以提高后
期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战略发展方向，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益
为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产
业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势
和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞
争力，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企
业管理合伙企业（有限合伙）、九州通、大和企业投资株式会社共同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行了出资，
公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为
财务性投资；湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）为湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日本大和企业投资株式会社、九
州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关
投资认定为财务性投资；湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）投资范围主要为医药及大健康相关产业，系由武汉光谷健康产业投资有
限公司、九州通等机构共同出资设立，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出
于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
截至 2023 年 6 月末，公司债权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上
下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
与公司主营业务 是否属于围绕产业链上下 不构成财务性
是否构成
投资标的主 投资金 是否存在紧密联 游以获取技术、原料或渠 投资的投资标
公司名称 投资目的 投资时间 财务性投
营业务 额 系及相关合作安 道为目的的产业投资等情 的与公司的交
资
排 形 易情况
该 投 资标 的的
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 销售金额为
武汉百福堂 投资主要目的是对医药 务上下游，与公司 药及大健康相关产业进行 304.30 万元；
大药行有限 药品零售 及大健康相关产业进行 2020 年 8 月 主营业务存在紧 布局，属于围绕产业链下 否 2023 年第一季
万元
责任公司 布局 密联系，为公司的 游以获取销售渠道为目的 度 公 司对 该投
客户 的产业投资 资 标 的的 销售
金 额 为 28.46
万元
数 字 化医 药分
医院业务是公司大力发 销 与 供应 链业
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医
展的业务领域，公司可 务 为 公司 主营
务上下游，与公司 药及大健康相关产业进行
许昌市第二 综合性二级 为该院提供高效的医药 7,900.0 业务之一，标的
人民医院 医院 配送服务，对于公司扩 0 万元 公 司 为综 合性
密联系，为公司的 游以获取销售渠道为目的
大当地医院市场份额具 二级医院，公司
客户 的产业投资
有重要意义 与 该 投资 标的
暂无相关交易，
该 投 资标 的为
综 合 性二 级医
院，公司通过投
资该标的，完善
了 下 游的 销售
渠道，扩大了公
司 在 当地 医院
医 疗 业务 的影
响力，合作双方
将 继 续加 强沟
通、交流，从而
达 到 拓展 销售
渠道、提升当地
市 场 占有 率的
目的
该 投 资标 的的
标的公司是集养老、医
集合养老、 属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 销售金额为
武汉九州通 疗、康复、护理等为一
康养、康复、 务上下游，与公司 药及大健康相关产业进行 234.28 万元；
人寿堂医疗 体的智慧型医养综合 4,300.0
护理等为一 2019 年 3 月 主营业务存在紧 布局，属于围绕产业链下 否 2023 年第一季
养老服务有 体，投资的目的是对医 0 万元
体的智慧型 密联系，为公司的 游以获取销售渠道为目的 度 公 司对 该投
限公司 药及大健康相关产业进
康养综合体 客户 的产业投资 资 标 的的 销售
行布局
金 额 为 80.30
万元
盐酸托烷司 2022 年公司对
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医
琼、片剂、 该 投 资标 的的
黑龙江全乐 投资主要目的是对医药 务上下游，与公司 药及大健康相关产业进行
胶囊剂、颗 7,912.4 采购金额为
制药有限公 及大健康相关产业进行 2021 年 11 月 主营业务存在紧 布局，属于围绕产业链上 否
粒剂、原料 8 万元 972.07 万元；
司 布局 密联系，为公司的 游以获取采购产品为目的
药制造、销 2023 年第一季
供应商 的产业投资
售 度 公 司对 该投
资 标 的的 采购
金额为 287.59
万元
该 投 资标 的的
该公司主营医药销售，
属于公司主营业 是，投资主要目的是对医 销售金额为
九州通通过投资可扩大
务上下游，与公司 药及大健康相关产业进行 93.03 万元；
泰州兴药物 医药批发及 在泰州地区的业务布 8,068.4
流有限公司 分销 局，扩大销售辐射区域， 9 万元
密联系，为公司客 游以获取销售渠道为目的 度 公 司对 该投
该投资属于围绕下游以
户 的产业投资 资 标 的的 销售
获取渠道为目的的投资
金额为 7.37 万
元
该 投 资标 的的
是，投资主要目的是对医
投资主要目的是对医药 属于公司主营业 采购金额为
药及大健康相关产业进行
及大健康相关产业进行 务上下游，与公司 8,766.63 万
湖北九基医 医药批发及 3,385.17 布局，属于围绕产业链上
布局，属于围绕产业链 2019 年 3 月 主营业务存在紧 否 元；
药有限公司 分销 万元 游以获取采购产品为目的
上游以获取采购产品为 密联系，为公司的 2021 年公司对
的产业投资，符合公司主
目的的产业投资 客户 该 投 资标 的的
营业务及战略发展方向
采购金额为
二、结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情况等，说明公司
投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
（一）公司对爱美客的投资时间、方式、目的、后续股权安排
爱美客是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化的国家高新技术企业，已
成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮
面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的开发。爱美客目前的主要
产品为基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，
以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。
截至 2023 年 6 月末，九州通对爱美客的投资的时间、方式、目的、后续股权安排情况
如下：
单位：万元
投资账面价 投资
投资目的 投资时间 后续股权安排
值 方式
对医美、大健康产业新 后续公司将根据市场情况
股权
兴业务等进行投资，获 2016 年 10 月 3,258.90 制定针对所持有爱美客股
投资
得投资收益 票的相关安排和计划
注：2016 年 9 月，
公司以现金方式认购爱美客新增注册资本 231.25 万元（231.25 万股）
，
认购资金为人民币 3,082.5625 万元。2020 年 9 月 28 日，公司投资的爱美客技术发展股份
有限公司（以下简称“爱美客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，
证券代码“300896”，发行价格为 118.27 元/股，公司持有爱美客股票 231.25 万股，占其
首次公开发行后总股本的 1.92%。截至 2023 年 8 月，公司仅下属子公司西藏九州通仍持有
爱美客 7.3242 万股。
（二）公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
根据公司战略规划，公司将继续专注服务实体医药健康产业，为生产企业、医疗机构、
零售药店、商业批发及互联网电商平台等提供专业的医药分销、总代品牌推广、现代物流及
信息技术等服务，公司后续业务将不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，且未制定
具体规划。
三、公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP 项目
公司本次拟发行不超过 2,050 万股优先股，募集资金总额不超过 20.50 亿元，扣除发行
费用后的募集资金净额中不超过 16 亿元用于偿还银行贷款及其他有息负债，其余不超过
序号 募投项目名称 募集资金投资金额（亿元）
合计 20.50
公司已出具相关说明：
“九州通《募集说明书》披露的募集资金用途不包括类金融业务、
PPP 项目，九州通将严格按照《募集说明书》披露的募集资金用途使用募集资金，遵守《优
先股试点管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管
要求》（证监会[2022]15 号）、《上海证券交易所股票上市规则》（2023 年 2 月修订）等
法规要求使用本次发行募集资金，不直接或变相将本次发行募集资金用于类金融业务和 PPP
项目。”
公司已制定了《募集资金管理制度》，规定了募集资金专户存储、使用、管理和监督制
度，公司对前次募集资金进行了规范的管理和运用，公司将严格按照相关规定管理和使用本
次发行优先股募集资金。
四、结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和
拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存
在金额较大财务性投资的要求
（一）公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投
资情况，已从本次募集资金总额中扣除
非公开发行优先股条件的议案》等内容。本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，
公司实施或者拟实施的财务性投资情况如下：
性投资整体情况
（1）本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司新增实施的财务性投资
是否已在本次募集
序号 投资时间 被投资主体 投资金额（万元）
资金中扣除
无锡阿斯利康中金创业投
资合伙企业（有限合伙）
是否已在本次募集
序号 投资时间 被投资主体 投资金额（万元）
资金中扣除
限公司
海南省英飞九州健康科技
合伙）
湖北通瀛二期股权投资基
金合伙企业（有限合伙）
海南英飞九州企业管理合
伙企业（有限合伙）
湖北九州科投健康创业投
伙）
（2）本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司新增拟实施的财务性投资
公告时 拟投资金额（万
序号 被投资主体 截至目前的投资情况
间 元）
已 于 2022 年 10 月 实 缴
海南省英飞九州健康科 6,800.00万元，公司决定不
限合伙） 投资，并于2023年3月4日发
布公告披露该决定
根据上述内容，本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，公司实施或拟实施的
财务性投资金额已在本次募集资金中扣除，不存在其它新增实施或拟实施的财务性投资，符
合《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规的要求。
资具体情况
（1）对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）投资
限合伙）投资 17,000 万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，
该合伙企业总规模为 50,000 万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的 40%。公司作为有
限合伙人，不执行合伙企业合伙事务，不对外代表合伙企业；不得直接或间接控制合伙企业
的投资业务及其它以合伙企业名义进行的活动、交易和业务，或代表合伙企业签署文件，或
从事其它对合伙企业形成约束的行为。该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业，符合
公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投
资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质
企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，
提升公司核心竞争力。
由于宏观经济形势和所处市场环境发生变化，公司以维护广大股东利益为出发点，结合
运营资金需求和未来发展规划，经审慎考虑，公司召开总经理办公会并形成决议，决定不再
对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行后续投资，已投资金不受影
响。
截至本回复出具日，公司对该产业基金的实际投资金额为 6,800 万元。基于谨慎性考虑，
公司将上述对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的 6,800 万元投资认
定为财务性投资，已在本次募集资金中扣除。
（2）其他新增财务性投资情况
本次董事会前六个月至今，除上述财务性投资外，公司其他新增财务性投资的具体情况
如下：
①无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）
无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）于 2021 年 1 月 28 日在中国证券投资
基金业协会完成私募股权投资基金备案，基金主要投资于中国创新药、器械、诊断、生物科
技、AI 服务等领域，在重点聚焦成长期公司的同时，还将覆盖包括全球新药研发、生产运
营及商业化发展的全产业链，旨在为海内外创新企业提供从研发到商业化的全周期赋能支持。
九州通投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性
考虑，将前述其他权益投资认定为财务性投资。
公司分别于 2020 年 12 月、2021 年 11 月、2022 年 10 月对无锡阿斯利康中金创业投资
合伙企业（有限合伙）出资 3,000.00 万元，合计 9,000 万元。根据《监管规则适用指引—
发行类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18
号》等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 10 月对该基金出资的 3,000.00 万元已在本
次募集资金中扣除。
②湖北通瀛企业管理咨询有限公司
湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企业管理合伙企业（有限合伙）、九州
通、大和企业投资株式会社共同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有
限合伙）进行了出资，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得
投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投
资。
公司于 2022 年 10 月对湖北通瀛企业管理咨询有限公司出资 30.00 万元。根据《监管规
则适用指引—发行类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适
用意见第 18 号》等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 10 月对该企业出资的 30.00 万
元已在本次募集资金中扣除。
③湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
湖北通瀛投资基金管理有限公司是湖北省政府最具实力投资平台之一，湖北通瀛二期股
权投资基金合伙企业（有限合伙）为湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日
本大和企业投资株式会社、九州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目
的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投
资认定为财务性投资。
公司于 2022 年 11 月对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
出资 10,000.00
万元。根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、
《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 11 月对该基
金出资的 10,000.00 万元已在本次募集资金中扣除。
④海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）
合伙）投资 17,000 万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，
该合伙企业总规模为 50,000 万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的 40%。该合伙企业
主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力
于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势
和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，
并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南英飞九州企业管理合伙
企业（有限合伙）为海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的普通合伙人，
公司于 2022 年 12 月以湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司为投资主体对海南英
飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）出资 107.80 万元。根据《监管规则适用指引—发行
类第 6 号》、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18 号》
等相关法律法规规定，公司前述于 2022 年 11 月对该企业出资的 107.80 万元已在本次募集
资金中扣除。
⑤武汉众宇动力系统科技有限公司
武汉众宇动力系统科技有限公司（以下简称“众宇动力”）成立于 2011 年，致力于燃
料电池核心零部件、电堆及系统的研发和生产。作为燃料电池行业专家，众宇动力全面掌握
氢能燃料电池核心技术，专注于电堆的设计与开发，并根据市场应用的性质与终端产品制造
商合作，提供电堆及系统销售与技术服务。发行人物流仓储园区面积较大，降本增效可行性
较高。发行人自成立以来，先后分别在全国 31 个省会城市，110 个地级市投资建设了现代
医药物流中心和药械分销网点，拥有 141 个规模不等的高标准符合国家 GSP 要求的医药物流
仓储设施及配套设施。目前公司在全国各地拥有近 6,600 亩地，建筑总面积超过 420 万平方
米的经营设施。鉴于氢能燃料电池汽车比纯电汽车更能满足发行人物流配送车型需要，当前
发行人考虑下一步采用氢能源技术及氢能源动力电池，与众宇动力探讨物流仓储园区的绿色
用电升级改造方案，对公司物流仓储园区运营进一步降本增效。未来，九州通干支线运输计
划主要使用续航里程更长、动力性能高、加氢时间短的氢能物流车，以适应长距离、载重大
的公路干线物流场景。
公司于 2022 年 10 月、2023 年 7 月对众宇动力合计出资 5,000.00 万元，出于谨慎性考
虑，将相关投资认定为财务性投资。根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》、《监管规
则适用指引—发行类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规规定，
公司前述于 2022 年 10 月、2023 年 7 月对众宇动力合计出资的 5,000.00 万元已在本次募集
资金中扣除。
⑥湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）
湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）系由武汉光谷健康产业投资有限
公司、九州通等机构共同出资设立，投资范围主要为医药及大健康相关产业，公司投资的主
要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地
位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
公司于 2023 年 6 月对湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）出资
类第 7 号》、《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规规定，公司前述于 2023
年 6 月对该基金出资的 9,699.60 万元已在本次募集资金中扣除。
综上，出于谨慎性考虑，上述在本次募集资金中扣除的金额合计为 34,637.40 万元，具
体情况如下：
是否已在本次募集
序号 投资时间 被投资主体 投资金额（万元）
资金中扣除
无锡阿斯利康中金创业
月
伙）
月 有限公司
海南省英飞九州健康科
月
限合伙）
武汉众宇动力系统科技
有限公司
湖北通瀛二期股权投资
月
伙）
月 合伙企业（有限合伙）
湖北九州科投健康创业
合伙）
非公开发行优先股条件的议案》等内容，本次发行的优先股数量为不超过 2,400 万股，募集
资金总额不超过 240,000 万元；2023 年 2 月 25 日，公司召开第五届董事会第十九次会议，
审议通过了《关于调整公司优先股发行方案的议案》，本次拟发行的优先股总数不超过 2,330
万股，募集资金总额不超过人民币 23.30 亿元；2023 年 4 月 13 日，公司召开第五届董事会
第二十一次会议，通过了《关于调整公司向特定对象发行优先股方案的议案》，本次发行的
优先股数量为不超过 2,200 万股，募集资金总额不超过 220,000 万元；2023 年 8 月 30 日，
公司召开第五届董事会第二十六次会议，通过了《关于调整公司向特定对象发行优先股方案
的议案》，本次发行的优先股数量为不超过 2,050 万股，募集资金总额不超过 205,000 万元。
因此，上述拟在本次募集资金中扣除的金额已足额扣除。扣减前后，募集资金投向情况如下：
扣减前募集资金投资金额 扣减后募集资金投资
序号 募投项目名称
（亿元） 金额（亿元）
用） 发行费用）
合计 24.00 20.50
本次董事会前六个月（2022 年 2 月 27 日）至今，除上述投资事宜外，公司不存在其他
实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形。
（二）公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求
截至 2023 年 6 月 30 日，公司交易性金融资产中属于财务性投资的余额为 6,549.60 万
元；其他权益工具投资中属于财务性投资的余额为 19,000.00 万元；一年内到期的非流动资
产余额属于财务性投资的余额为 1,890.00 万元；其他非流动金融资产余额属于财务性投资
的余额为 25,772.73 万元；
持有的湖北金融租赁股份有限公司股权的账面价值为 101,455.85
万元，持有的湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛投资基金管理有限公
司和首都建设—攀枝花市花城新区医院建设 PPP 项目私募股权投资基金、海南英飞九州企业
管理合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛企业管理咨询有限公司、湖北通瀛二期股权投资基金
合伙企业（有限合伙）、湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）的股权的账
面余额合计为 46,999.80 万元；公司归属于上市公司股东的净资产为 2,506,339.01 万元，
占净资产的比例约为 8.05%，占公司合并报表归属于母公司净资产的比重较低，不构成金额
较大、期限较长的财务性投资。
五、核查意见
（一）核查过程、核查范围、核查依据
针对上述事项，根据《监管规则适用指引—发行类第 6 号》第 12 条、《监管规则适用
指引—发行类第 7 号》第 1 条、《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条执行了以下核查
程序：
用指引—发行类第 6 号》第 12 条、《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 1 条、《证券
期货法律适用意见第 18 号》第 1 条的具体内容；
股东大会会议文件，核查发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资和类金融投资的情况；
的会计处理、投资目的等相关信息；
和合理性；
公司章程、工商信息等资料，核查其是否属于类金融机构。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
例、投资标的主营业务等，并对与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排以及是否
属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形进行了说明；
美、大健康产业新兴业务等进行投资，获得投资收益；后续公司将根据市场情况制定针对所
持有爱美客股票的相关安排和计划；公司业务不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，
且未制定具体规划；
已从本次募集资金总额中扣除，公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
问题五、关于前次募集资金
根据申报材料及公开资料，2020 年 4 月，公司将 2016 年公开发行可转债的募投项目结
项，并将节余资金 896.47 万元永久补充流动资金。
请发行人说明：上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情
况；报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
公司回复：
一、上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况
鉴于公司 2016 年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项后，所有投资项目均
已全部完成。为了进一步提高募集资金使用效率，公司拟将募集资金帐户余额 901.16 万元
（含累计利息净收入 272.61 万元）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营所需。2020
年 4 月 28 日，公司披露《九州通关于公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项
并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》。
（一）上述结项前后，公司前次募集资金项目情况
自 2016 年至今，公司前次募集资金项目情况如下：
单位：万元
募集资金总 实际募集资
募集资金项目 募集资金时间 承诺投资项目
额 金净额
发行可转换公司债
券
向特定投资者非公
开发行 A 股普通股
非公开发行优先股 200,000.00 198,206.98
/2020 年 9 月 25 日 其他有息负债
公司发行可转换公司债券于 2016 年 1 月 21 日全部到位，并经中审众环会计师事务所（特
殊普通合伙）于 2016 年 1 月 21 日出具的众环验字（2016）010009 号验资报告审验。
公司向特定投资者非公开发行 A 股普通股于 2017 年 11 月 21 日全部到位，并经中审众
环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并出具众环验字（2017）010152 号验资报告。
公司发行优先股分别于 2020 年 7 月 20 日、2020 年 9 月 25 日收到募集资金净额
证并分别出具众环验字（2020）010042 号和众环验字[2020]010063 号验资报告。
从上表中可知，仅发行可转换债券涉及具体募投项目，向特定投资者非公开发行 A 股普
通股和非公开发行优先股募集资金将用于补充流动资金、偿还银行贷款及其他有息负债。
（二）上述结项前后，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况
公司发行可转换债券募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例的情况如下：
单位：万元
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
置费）
湖南九州通 设备及工器具购置费 701.01 701.01 资本性支出 否
现代医药物 安装工程费 210.30 210.30 资本性支出 否
流中心一期
基本预备费 210.30 210.30 非资本性支出 否
建设项目
铺底流动资金 771.11 771.18 非资本性支出 否
小计 6,940.00 6,940.07
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
置费）
西藏三通现 设备及工器具购置费 559.00 559.00 资本性支出 否
代医药产业 安装工程费 86.00 86.00 资本性支出 否
园项目（一
基本预备费 258.00 258.00 非资本性支出 否
期）
铺底流动资金 860.00 861.55 非资本性支出 否
小计 6,020.00 6,021.55
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
贵州九州通 置费）
达医药有限 设备及工器具购置费 831.67 831.67 资本性支出 否
公司现代医 安装工程费 249.50 249.50 资本性支出 否
药物流中心
基本预备费 291.08 291.08 非资本性支出 否
建设项目
（一期） 铺底流动资金 1,247.50 1,250.17 非资本性支出 否
小计 9,980.00 9,982.67
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
置费）
陕西九州通
设备及工器具购置费 1,500.00 1,500.00 资本性支出 否
医药健康产
品电子商务 安装工程费 700.00 700.00 资本性支出 否
创业园建设 基本预备费 1,200.00 1,200.00 非资本性支出 否
项目（一期） 铺底流动资金 2,000.00 2,000.00 非资本性支出 否
小计 15,000.00 15,000.00
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
置费）
九州通苏南 设备及工器具购置费 659.00 659.00 资本性支出 否
现代医药总 安装工程费 197.70 197.70 资本性支出 否
部基地工程
基本预备费 197.70 197.70 非资本性支出 否
项目（一期）
铺底流动资金 790.80 790.80 非资本性支出 否
小计 6,590.00 6,590.00
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
建筑工程费
（含土地购
置费）
北京均大制
设备及工器具购置费 7,603.35 7,603.35 资本性支出 否
药有限公司
生产基地建 安装工程费 661.16 661.16 资本性支出 否
设项目（一 基本预备费 413.23 413.23 非资本性支出 否
期） 铺底流动资金 4,958.71 4,961.02 非资本性支出 否
小计 25,620.00 25,622.31
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
现代化仓储设施改造 9,415.00 9,415.00 资本性支出 否
九州通中药 质量检测设备 6,200.00 6,200.00 资本性支出 否
材电子商务 电子商务平台开发设
综合服务平 备
台项目 铺底流动资金 2,000.00 2,000.33 非资本性支出 否
小计 18,150.00 18,150.33
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
办事处房屋租赁费 1,230.00 1,230.00 非资本性支出 否
办公设备 450.00 450.00 资本性支出 否
交通运输设备 2,800.00 2,800.00 资本性支出 否
团队建设及内、
外部培
医院营销网 训费
络建设项目 机器设备 18,870.00 18,870.00 资本性支出 否
设备安装费 280.00 280.00 资本性支出 否
系统集成及项目实施
费
小计 28,000.00 27,999.98
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
仓储、
分拣与物流设备 836.20 836.20 资本性支出 否
客户呼叫中心设备 939.21 939.21 资本性支出 否
研发中心设备及系统
研发费用
北京九州通
主体工程 6,782.83 6,782.83 资本性支出 否
医药有限公
司现代医药 其他工程 100.30 100.30 资本性支出 否
物流服务中 工程建设其他费用 1,544.63 1,544.63 资本性支出 否
心项目 预备费 640.80 640.80 非资本性支出 否
流动资金 2,507.52 2,507.52 非资本性支出 否
其他费用 255.77 256.39 非资本性支出 否
小计 16,220.00 16,220.62
募集资金承 实际投入金 是否属于资本 是否
项目名称 费用名称
诺投资总额 额 性支出 变更
硬件投资 7,200.70 7,200.70 资本性支出 否
软件投入 3,350.88 3,350.88 资本性支出 否
网络及设备安装费 300.67 300.67 非资本性支出 否
九州通信息 人员费用 3,095.60 3,095.60 非资本性支出 否
化系统升级 研发测试费用 245.66 245.66 非资本性支出 否
改造项目
调研、咨询、论证等费
用
人员培训费用 127.95 127.97 非资本性支出 否
小计 14,480.00 14,480.02
永久补充流动资金 - 901.16 非资本性支出 否
合计 147,000.00 147,908.71
资本性支出合计 122,119.07
非资本性支出合计 25,789.64
资本性支出占比 82.56%
非资本性支出占比 17.44%
注：上述项目已结项并将节余募集资金永久补充流动资金
《再融资业务若干问题解答（二）》规定“募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流
动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。募集资金用于支付收购尾款的，视同补充流
动资金。资本化阶段的研发支出不计入补充流动资金。”
《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》规定“通
过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集
资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿
还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补
充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”
综上，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例为 17.44%，低于募集资
金总额的 30%，符合上述相关规定。
二、报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形
报告期内，公司前次募集资金不存在其他变更或结项情形。
三、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
相关公告、公司的募集资金管理制度等文件；
账等；查阅募投项目支出的购销合同和采购发票等资料，核查募集资金使用情况；
金非资本性支出占募集资金比例。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况为 17.44%，低于募集资金总额的 30%；
（以下无正文）
（本页无正文，为《关于九州通医药集团股份有限公司申请向特定对象发行优先股审核
问询函的回复（修订稿）》之签章页[报告文号众环专字(2023)0101898 号]
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）：
王明璀
中国注册会计师：
王静
中国·武汉 2023年9月5日
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