股票简称：南华期货 股票代码：603093
南华期货股份有限公司
Nanhua Futures Co.,Ltd.
（浙江省杭州市上城区横店大厦 301 室、401 室、501 室、701 室、
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书
保荐人（主承销商）
二〇二三年八月
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声 明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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目 录
四、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注
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三、本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司经营管理和财务状况的影
五、本次募集资金不涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项
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重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说明
书中有关风险因素的章节。
一、关于可转换公司债券的性质
可转换公司债券是一种兼具债券性质和股权性质的投资工具，交易条款比较
复杂，需要投资者具备一定的专业知识。投资者购买本次可转债前，请认真研究
并了解相关条款，以便作出正确的投资决策。投资者认购或购买或以其他合法方
式取得本期债券之行为视为同意接受本次可转债的《债券持有人会议规则》并受
之约束。
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
本次可转换公司债券已经评级机构评级，并出具了《南华期货股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，根据该评级报告，南华期货
主体信用级别为 AA+，本次可转换公司债券信用级别为 AA+，评级展望稳定。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年进行一次定期跟踪评级。如果由
于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级
级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、本次发行可转换公司债券的担保情况
本次向不特定对象发行的可转换公司债券无任何担保。如果本次可转债存续
期间发生严重影响公司经营业绩和偿债能力的事件，本次可转债可能因未提供担
保而增大风险。
四、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并
特别注意以下风险
（一）经营业绩波动风险
中国期货市场的发展受多种因素影响，例如经济发展状况、宏观经济政策、
利率和汇率波动及国内外大宗商品价格波动和证券市场行情等，具有较强的不确
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定性。我国的资本市场目前仍属于新兴市场，市场波动较为激烈。期货行业属于
资本市场不可或缺的组成部分，资本市场周期性波动会引起期货公司经营业绩的
波动。报告期各期，我国期货公司分别实现营业收入 352.45 亿元、494.64 亿元、
年同比下降 18.81%。
公司收入和利润主要来源于与资本市场高度相关的期货经纪业务、财富管理
业务、风险管理业务、境外金融服务业务，公司的盈利水平容易受资本市场周期
性、波动性影响而出现波动。报告期各期，公司的营业收入分别为 991,523.02
万元、1,051,479.67 万元、682,272.79 万元和 314,528.22 万元，净利润分别为
市场波动程度进一步加剧，出现市场不景气、手续费率大幅下降、客户大量流失
及利率水平大幅走低等情形，将可能引起公司经营业绩的波动程度进一步加大，
存在未来营业利润比上年大幅下滑，下滑幅度或超过 50%甚至发生亏损的风险。
（二）期货经纪业务风险
期货经纪业务中的手续费收入与利息净收入是期货公司收入的最主要组成
部分，期货公司对期货经纪业务存在较高的依赖度。随着市场竞争的日趋激烈，
近年来公司客户交易规模增长的同时，存在期货市场交易量波动、期货公司经纪
业务手续费率下降、客户流失及客户保证金减少等不确定性风险，公司期货经纪
业务未来面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。
下表测算了公司境内期货经纪业务手续费收入下滑对营业收入的影响情况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司境内期货经纪业务手续费
收入
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中
的贸易成本）
敏感性分析
公司境内期货经纪 -20% -1.25% -1.03% -0.75% -0.54%
手续费收入降低对
-30% -1.87% -1.54% -1.13% -0.81%
营业收入的影响比
例 -40% -2.49% -2.05% -1.51% -1.08%
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项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司境内期货经纪 -20% -6.73% -7.35% -7.98% -7.54%
手续费收入降低对
营业收入（扣除风险 -30% -10.10% -11.02% -11.98% -11.31%
管理业务中的贸易
-40% -13.46% -14.69% -15.97% -15.08%
成本）的影响比例
注：上表中境内期货经纪业务手续费收入为母公司期货经纪业务手续费收入
根据对公司境内期货经纪业务手续费收入下滑对营业收入影响进行的敏感
性分析，如公司境内期货经纪业务手续费收入大幅下降，将对公司营业收入造成
重大不利影响。
（三）风险管理业务风险
公司风险管理业务包括场外衍生品业务、基差贸易及做市业务等。
场外衍生品业务的主要风险包括市场风险、操作风险、信用风险和流动性风
险。市场风险是指当公司购买或销售场外衍生品后，需要到证券、期货等市场进
行相应的对冲，由于价格变动而产生的风险。操作风险是指场外衍生品业务部门
员工在对冲交易等环节中由于操作失误或不当而产生的风险。信用风险是指客户
在购买或销售场外衍生品后，无法根据合同约定履约的风险。流动性风险是指公
司在进行对冲时，由于对冲标的流动性缺失而使得无法有效对冲的风险。
基差贸易的主要风险包括市场风险、操作风险、信用风险和仓储风险。市场
风险是指公司在进行基差贸易时，相应的期货、现货市场价格波动与公司预期不
一致而产生损失的风险。操作风险是指公司在现货合同签订、执行及场内、场外
业务交易的过程中，员工操作不当或失误造成的风险。信用风险是指公司在采购、
销售现货的过程中，交易对手方无法根据合同进行履约或故意违约而导致公司产
生损失的风险。仓储风险是指公司在现货流转存储过程中存货品质变化以及损耗、
灭失产生的风险。
做市业务的主要风险为模型风险、操作风险、流动性风险等。模型风险是指
做市业务部门在设计做市的交易模型时由于模型假设与市场真实情况不符或模
型的具体实现不当而产生的风险。操作风险是指做市业务部门员工在场内交易环
节中由于对做市技术系统的操作失误或操作不当而产生的风险。流动性风险是指
公司在对场内期货、期权进行对冲时，由于对冲标的流动性缺失而使得对冲无法
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有效进行的风险。
下表测算了公司风险管理业务营业收入下滑对公司营业收入的影响情况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司风险管理业务营业收入 256,292.22 599,051.99 970,493.85 930,513.06
公司风险管理业务收入（扣除风险管
-42.41 12,170.32 18,279.55 10,061.67
理业务中的贸易成本）
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
敏感性分析
-20% -16.30% -17.56% -18.46% -18.77%
风险管理业务收入降低对
-30% -24.45% -26.34% -27.69% -28.15%
营业收入的影响比例
-40% -32.59% -35.12% -36.92% -37.54%
风险管理业务收入（扣除 -20% / -2.55% -3.68% -2.83%
风险管理业务中的贸易成
本）降低对营业收入（扣 -30% / -3.83% -5.52% -4.25%
除风险管理业务中的贸易
-40% / -5.10% -7.37% -5.66%
成本）的影响比例
注：2023 年 1-6 月，公司风险管理业务收入（扣除风险管理业务中的贸易成本）为负，
主要系做市业务收入同比有所下滑所致。做市业务收入下滑的主要原因为随着做市商数量
增加，在交易所做市商淘汰制度下，做市业务竞争日益激烈，且面临硅谷银行破产等极端
市场行情，短时间内市场的较快波动对公司做市业务产生负面影响
根据对公司风险管理业务营业收入下滑对营业收入影响进行的敏感性分析，
若公司风险管理业务收入出现大幅下降，将对公司业绩产生重大不利影响。
（四）境外金融服务业务波动风险
南华期货于香港设有全资子公司横华国际。横华国际及其子公司业务涵盖期
货经纪业务、资产管理业务、证券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、
大宗商品贸易、金融培训、证券投资咨询业务等多个领域。经营上述业务面临与
国内金融业务相似的风险，此外还需要承担国际金融市场变化、金融服务行业竞
争等经营环境变化风险；收入结构、利率、信贷、流动性、上手管理等经营风险；
以及信息技术、合规等管理风险。同时，境外经营还将面临所在地特有的经营风
险。公司的境外子公司必须遵守所在地的法律法规和监管规定，若境外子公司不
能遵守所在地法律法规和当地监管部门的监管要求，将可能导致罚款、其他处罚
或诉讼，从而对公司的业务开展、财务状况、经营业绩以及声誉造成不利影响。
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如境外金融服务业务，尤其是境外经纪业务，业绩产生波动，将会对公司整体收
入造成不利影响。
下表测算了公司境外金融服务业务营业收入下滑对公司营业收入的影响情
况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司境外金融服务业务收入 25,157.37 23,110.39 11,153.44 9,884.23
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
敏感性分析
-20% -1.60% -0.68% -0.21% -0.20%
公司境外金融服务业务收
入降低对营业收入的影响 -30% -2.40% -1.02% -0.32% -0.30%
比例
-40% -3.20% -1.35% -0.42% -0.40%
公司境外金融服务业务收 -20% -8.65% -4.85% -2.25% -2.78%
入降低对营业收入（扣除风
-30% -12.97% -7.27% -3.37% -4.17%
险管理业务中的贸易成本）
的影响比例 -40% -17.29% -9.69% -4.49% -5.56%
根据对公司境外金融服务业务营业收入下滑对公司营业收入影响进行的敏
感性分析，若公司境外金融服务业务营业收入出现大幅下降，将对公司业绩产生
重大不利影响。
五、关于填补即期回报的措施和承诺
（一）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
公司将在推动现有业务稳步增长的同时拓展业务创新机会，持续关注期货行
业的发展趋势，稳步提升期货经纪业务等传统业务优势。同时，大力发展财富管
理业务、风险管理业务、境外金融服务业务等创新业务，发掘新的利润增长点，
在竞争日益激烈的市场中稳步提升公司的整体经营效益。公司将不断强化资本约
束和回报管理，建立健全资本管理长效机制，实现全面和可持续发展，提高公司
股东的中长期价值回报。
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为规范公司募集资金的使用与管理，保护投资者利益，公司制定了《南华期
货股份有限公司募集资金管理办法》，对募集资金专户存储、使用、用途变更、
管理和监督进行了明确规定。根据该制度和公司董事会的决议，本次募集资金将
存放于募集资金专项账户中，公司亦将签署募集资金三方监管协议，由保荐机构、
存管银行、公司共同监管募集资金按照承诺用途和金额使用。本次发行募集资金
到位后，公司将加强对募集资金的管理，合理有效使用募集资金，防范募集资金
使用风险。
公司未来将进一步提高经营和管理水平，提升公司的整体盈利能力。公司将
努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程序，提升资金使用效率，节省
公司的财务费用支出。公司也将加强企业内部控制，发挥企业管控效能。优化预
算管理流程，加强成本管理，强化预算执行监督，全面有效地控制公司经营和管
控风险。
合规风控是公司可持续发展的基础保障。未来，公司将严守底线思维，坚持
走守法合规发展的路线，通过增强合规风控管控能力，进一步健全和完善内部管
理相关制度，强化合规和风控体系。在持续完善风险管理制度和内控体系的基础
上，加强对重大风险的识别、防控和评价，提升风险预警能力和风险处置能力，
对公司各项经营活动形成授权清晰、流程规范、制度健全的合规风控体系。
公司已根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等要求制定了《公司章程》
中关于利润分配的相关条款。公司在《公司章程》明确了现金分红政策和现金分
红比例等事宜，规定正常情况下本公司现金方式分配利润的最低比例，便于投资
者形成稳定的回报预期。本公司高度重视保护股东权益，将继续保持利润分配政
策的连续性和稳定性，坚持为股东创造长期价值。此外，公司将严格执行《公司
章程》和《南华期货股份有限公司未来三年（2023 年-2025 年）股东回报规划》
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中明确的利润分配政策，在公司业务不断发展的过程中，强化中小投资者权益保
障机制，给予投资者合理回报。
（二）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补回报措施
能够得到切实履行作出的承诺
公司控股股东横店集团控股有限公司和公司实际控制人东阳市横店社团经
济企业联合会对公司相关填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：
“1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
会、上海证券交易所等监管部门作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管
规定，且上述承诺不能满足监管部门的该等规定时，承诺届时将按照监管部门的
最新规定出具补充承诺；
报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承担
对公司或者投资者的补偿责任。”
公司董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东
的合法权益，并根据中国证监会相关规定对公司填补即期回报措施能够得到切实
履行作出承诺如下：
“1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益；
行情况相挂钩；
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补回报措施的执行情况相挂钩；
会、上海证券交易所等监管部门作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管
规定，且上述承诺不能满足监管部门的该等规定时，本人承诺届时将按照监管部
门的最新规定出具补充承诺；
补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人
愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。”
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第一节 释义
在本募集说明书中，除非另有所指，下列简称具有如下特定含义：
一、基本术语
公司/发行人/南华期货 指 南华期货股份有限公司
募集说明书/本募集说 南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
指
明书 募集说明书
可转债/可转换公司债 公司本次向不特定对象发行的可转换为公司 A 股股票的可
指
券 转换公司债券
根据南华期货 2023 年 3 月 31 日召开的 2022 年年度股东大
本次发行 指 会审议通过的有关决议，向不特定对象发行不超过 12 亿元
A 股可转换公司债券的行为
经国务院证券监督管理机构批准，南华期货拥有的并在公
分支机构 指
司登记机关注册登记设立的分公司和营业部的统称
保荐人/保荐机构（主
承销商）/保荐机构/受 指 中信证券股份有限公司
托管理人
天健所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
评级机构/中证鹏元 指 中证鹏元资信评估股份有限公司
报告期/报告期各期 指 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月
报告期各期末 指
日及 2023 年 6 月 30 日
报告期末 指 2023 年 6 月 30 日
报告期内 指 2020 年 1 月 1 日起至 2023 年 6 月 30 日为止的期间
A股 指 中国境内上市的以人民币认购和交易的普通股股票
国务院 指 中华人民共和国国务院
发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
人民银行 指 中国人民银行
外汇局 指 中华人民共和国国家外汇管理局
原中国银行保险监督管理委员会，现已改组为国家金融监
银保监会 指
督管理总局
香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《公司章程》 指 《南华期货股份有限公司章程》
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
《债券持有人会议规 《南华期货股份有限公司可转换公司债券持有人会议规
指
则》 则》
《受托管理协议》 指 《南华期货股份有限公司可转换公司债券受托管理协议》
元/万元/亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
横店控股 指 横店集团控股有限公司，发行人的控股股东
东阳市横店社团经济企业联合会，原横店社团经济企业联
企业联合会 指
合会，发行人的实际控制人
东阳横华 指 东阳市横华投资合伙企业（有限合伙）
横店进出口 指 浙江横店进出口有限公司
横店集团东磁股份有限公司，原横店集团高科技产业股份
横店东磁 指
有限公司
南华资本 指 浙江南华资本管理有限公司
舟山金旭 指 舟山金旭贸易有限公司
杭州瑞熠 指 杭州瑞熠贸易有限公司
横华农业 指 黑龙江横华农业产业服务有限公司
南北企业咨询 指 哈尔滨南北企业咨询事务所（有限合伙）
红蓝牧 指 浙江红蓝牧投资管理有限公司
海港大宗 指 浙江海港大宗商品交易中心有限公司
南华基金 指 南华基金管理有限公司
横华国际金融股份有限公司，原南华投资顾问（香港）有
横华国际 指
限公司
横华国际期货 指 横华国际期货有限公司，原南华期货（香港）有限公司
横华国际证券 指 横华国际证券有限公司，原南华证券（香港）有限公司
横华国际财富管理有限公司，原横华国际投资有限公司、
横华国际财富管理 指
NAWAA FUTURES（HONG KONG）COMPANY LIMITED
横华国际外汇 指 横华国际外汇有限公司，原南华外汇（香港）有限公司
横华国际资产管理有限公司，原南华资产管理（香港）有
横华国际资产 指
限公司
横华国际科技商贸服务有限公司，原横华国际商贸有限公
横华国际科技商贸 指
司、南华商贸（香港）有限公司
横华国际资本有限公司，原 NAWAA FINANCE（HONG
横华国际资本 指
KONG）COMPANY LIMITED
NANHUA USA NANHUA USA HOLDING LLC,原 HGNH FINANCIAL
指
HOLDING LLC、HGNH LLC
CII 指 Chicago Institute of Investment,Inc.
NANHUA USA 指 NANHUA USA LLC
Nanhua Fund 指 Nanhua Fund SPC
NANHUA USA
指 NANHUA USA INVESTMENT LLC
INVESTMENT
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NANHUA SINGAPORE PTE. LTD. ， 原 HGNH
NANHUA
指 INTERNATIONAL FINANCIAL （ SINGAPORE ） PTE.
SINGAPORE
LTD.
NANHUA UK 指 Nanhua Financial （UK） Co. Ltd.
NANHUA ASSET MANAGEMENT SG PTE. LTD.， 原
NANHUA SG 指 HGNH INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT （SG）
PTE. LTD.
HGNH CAPITAL 指 HGNH CAPITAL FUND
横华资本（香港）有限公司，原中国国际衍生品分析师协
横华资本（香港） 指
会有限公司
HENGHUA Capital 指 HENGHUA Capital Limited
浙商银行 指 浙商银行股份有限公司
GP 指 普通合伙人
LP 指 有限合伙人
二、专业术语
交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种
商品期货 指 实物商品的具有约束力的标准化合约，主要分为农产品、
金属产品、能源化工产品期货等大类
交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种
金融期货 指 金融工具的具有约束力的标准化合约，主要分为汇率、利
率及指数期货等大类
经中国证监会批准，在中金所上市交易的以股票价格指数
股指期货 指
为标的的金融期货合约
买方有权在约定的期限内，按照事先约定的价格，买入或
期权 指
卖出一定数量某种特定商品或金融工具的权利
精对苯二甲酸，2006 年 12 月在郑商所上市的期货品种，代
PTA 指
码为 TA
以沪深 300 指数作为标的物的期货品种，2010 年 4 月由中
沪深 300 指数期货 指
金所推出，代码为 IF
合格境外机构投资者，是“Qualified Foreign Institutional
QFII 指
Investor”的缩写
人 民 币 合 格 境 外 投 资 者 ， 是 “RMB Qualified Foreign
RQFII 指
Institutional Investors”的缩写
ETF 指 交易型开放式指数基金，是“Exchange Traded Fund”的缩写
在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金
期货投资者保障基金 指 出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补
偿投资者保证金损失的专项基金
在期货公司净资产的基础上，按照变现能力对资产负债项
净资本 指
目及其他项目进行风险调整后得出的综合性风险监管指标
期货公司客户的权利和利益，客户权益=上日结存±出入金-
客户权益 指
当日手续费±平仓盈亏±浮动盈亏
手续费率指期货经纪业务代理的手续费率。
手续费率 指
手续费率=期货经纪业务手续费收入/代理交易金额
为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法
居间人 指
人
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上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地
沪港通 指 证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股
票，是沪港股票市场交易互联互通机制的简称
深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连
接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商
深港通 指
买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是深港股票市
场交易互联互通机制的简称
NFA 指 美国全国期货协会
CME Group 指 芝加哥商业品交易所集团
CME 指 芝加哥商品交易所
CBOT 指 芝加哥商品期货交易所
NYMEX 指 纽约商业交易所
COMEX 指 纽约商品交易所
CFTC 指 美国商品期货交易委员会
DME 指 迪拜商品交易所
ICE 指 洲际交易所
EUREX 指 欧洲期货交易所
EURONEXT 指 泛欧交易所
HKSCC 指 香港中央结算有限公司
HKEX 指 香港交易所
INE 指 上海国际能源交易所
MAS 指 新加坡金融管理局
SGX 指 新加坡交易所
FCA 指 英国金融行为管理局
LME 指 伦敦金属交易所
中期协 指 中国期货业协会
中基协 指 中国证券投资基金业协会
大商所 指 大连商品交易所
郑商所 指 郑州商品交易所
上期所 指 上海期货交易所
中金所 指 中国金融期货交易所
能源中心 指 上海国际能源交易中心
广期所 指 广州期货交易所
中国期货市场监控中 原中国期货保证金监控中心，于 2015 年 4 月经中国证监会
指
心 批准正式更名为中国期货市场监控中心有限责任公司
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
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本募集说明书所列出的数据可能因四舍五入原因而与根据本募集说明书所
列的相关单项数据计算得出的结果略有不同。
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第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
公司名称（中文）：南华期货股份有限公司
公司名称（英文）：NANHUA FUTURES CO.,LTD.
成立日期：1996 年 5 月 28 日（股份公司成立于 2012 年 10 月 18 日）
A 股股票上市地：上海证券交易所
A 股股票简称：南华期货
A 股股票代码：603093.SH
统一社会信用代码：91330000100023242A
法定代表人：罗旭峰
注册资本：610,065,893 元
注册地址：浙江省杭州市上城区横店大厦 301 室、401 室、501 室、701 室、
邮政编码：310002
联系电话：0571-87833551
传真：0571-88385371
公司网址：http://www.nanhua.net
经营范围：商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理，证券
投资基金代销。
二、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
近年来，按照“深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力”
的总要求，中国期货市场实现了稳步较快发展。期货市场品种上市步伐显著加快、
市场规模稳步扩大、市场运行质量不断提升、对外开放深入推进，国际化品种的
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全球影响力正在提升，期货市场迎来历史性发展机遇。
风险管理能力是期货公司发展的核心，期货经营机构抵御风险的能力、行业
创新业务的开展与资本规模直接关联。《期货公司风险监管指标管理办法》已对
期货公司的资本规模提出了具体要求，将期货公司的业务规模与净资本水平动态
挂钩，建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系。未来的发展中，期
货公司的各项业务规模都将与其净资本规模息息相关。
（二）本次发行的目的
公司经过 20 多年的发展，初步形成了涵盖现货期货、场内场外、公募私募、
境内境外和线上线下于一体的综合金融服务平台，但相较于行业内其他大型期货
公司，特别是券商系期货公司，公司整体资本实力仍然偏弱。随着期货行业竞争
的加剧，对资本规模的要求越来越高，期货公司将向规模化竞争、集约化经营转
变，公司需要补充资本金以继续扩大经营规模，拓展各项业务，加快公司发展，
提高市场竞争能力。因此，公司拟通过本次发行提高净资本规模，巩固优势业务，
并积极把握行业发展机遇，强化协同，通过做大财富管理业务、做深风险管理业
务、做强境外业务、做厚经纪业务，提高信息技术能力，整合各项业务资源，提
升公司的整体竞争力。
三、本次发行基本情况
（一）本次发行的核准情况
本次发行已经公司于 2023 年 3 月 10 日召开的第四届董事会第七次会议及
意见书的函》（期货部函[2023]260 号）。
本次发行尚须经上海证券交易所审核通过，并经中国证监会同意注册。
（二）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转债。该可转债及未来
转换的公司 A 股股票将在上海证券交易所上市。
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（三）发行数量
本次可转债拟发行数量为不超过 12,000,000 张。
（四）票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
（五）预计募集资金量及募集资金净额
根据相关法律法规及规范性文件的要求，并结合公司财务状况和投资计划，
本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 12 亿元（含 12 亿元），扣除发行
费用后预计募集资金净额为【】万元。具体发行规模由股东大会授权公司董事会
及董事会授权人士在上述额度范围内确定。
（六）募集资金专项存储的账户
公司已建立募集资金专项存储制度，本次发行可转债的募集资金将存放于公
司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会及董事会授
权人士确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。
（七）募集资金投向
本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 12 亿元（含 12 亿元），
扣除发行费用后拟全部用于补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，
提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转债持有人转股后增加公司资本金，
后续公司将资金主要用于以下方面：
序号 募集资金拟投资方向 拟投资金额
提升财富管理能力，包括对资产管理业务投研团队的投入、
对公募基金子公司的增资等
合计 不超过 12 亿元
（八）发行方式与发行对象
本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会及董事会授权人士与保
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荐机构（主承销商）协商确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算
有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规
定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（九）向原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原 A 股股东实行优先配售，向原 A 股股东优先配
售的具体比例由股东大会授权董事会及董事会授权人士根据发行时具体情况确
定，并在本次可转债发行的发行公告中予以披露。原 A 股股东优先配售之外的
余额和原 A 股股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售和/或通过
上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销团包销。
具体发行方式由股东大会授权董事会或其授权人士与保荐机构（主承销商）在发
行前协商确定。
（十）承销方式及承销期
本次可转债承销方式以公司与主承销商签署的承销协议约定为准。
本次可转债发行的承销期为自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
（十一）发行费用
发行费用包括保荐及承销费用、律师费用、审计验资费用、资信评级费用、
发行手续及其他费用等。本次可转债的保荐及承销费将根据保荐协议和承销协议
中的相关条款结合发行情况最终确定，律师费用、审计验资费用、资信评级费用、
发行手续及其他费用等将根据实际发生情况增减。
项目 金额（万元）
保荐及承销费用 【】
律师费用 【】
审计验资费用 【】
资信评级费用 【】
发行手续及其他费用 【】
合计 【】
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（十二）与本次发行有关的时间安排
本次可转债发行期间的主要日程安排如下：
日期 发行安排 停复牌安排
T-2
募集说明书、发行公告、网上路演公告刊登日 正常交易
【】年【】月【】日
T-1
网上路演、原 A 股股东优先配售股权登记日 正常交易
【】年【】月【】日
T 刊登发行提示性公告；原 A 股股东优先配售认购日；
正常交易
【】年【】月【】日 网下、网上申购日
T+1
网下申购资金验资 正常交易
【】年【】月【】日
T+2 确定网下、网上发行数量及对应的网下配售比例及网
正常交易
【】年【】月【】日 上中签率；网上申购资金验资；网上申购配号
刊登网下发行结果及网上中签率公告；进行网上申购
T+3
的摇号抽签；根据中签结果进行网上清算交割和债权 正常交易
【】年【】月【】日
登记
T+4 刊登网上申购的摇号抽签结果公告，投资者根据中签
正常交易
【】年【】月【】日 号码确认认购数量；解冻未中签的网上申购资金
上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大
突发事件影响发行，公司将与主承销商协商后修改发行日程并及时公告。
（十三）本次发行可转债的上市流通
本次发行的可转债不设持有期限制。本次发行结束后，公司将尽快申请可转
债在上交所挂牌上市交易，具体上市时间将另行公告。
四、本次可转债发行的基本条款
（一）债券期限
本次发行的可转债期限为发行之日起六年。
（二）债券面值
本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元。
（三）债券利率
本次发行的可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平提
请公司股东大会授权公司董事会及董事会授权人士在发行前根据国家政策、市场
状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次可转债在发行完成前如遇银行存款利率调整，由股东大会授权董事会及
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董事会授权人士对票面利率作相应调整。
（四）还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，可转债期满后五个工作日
内办理完毕偿还债券余额本金及利息。
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每
满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总额；
i：指可转债的当年票面利率。
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行
首日。
付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。如
该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。
付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司
将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括
付息债权登记日）申请转换成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有人支
付本计息年度及以后计息年度的利息。
可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
（五）转股期限
本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起
至可转债到期日止。
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（六）转股价格的确定及其调整
本次发行可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日
公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和
前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格由公司股东大会授权公司董
事会或其他被授权人士在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
在本次发行之后，当公司出现因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股
及派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使公司
股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后
一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1=（P0-D+A×k）÷（1+n+k）。
其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增
股本率，A 为增发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金
股利。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息
披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办
法及暂停转股时期（如需）等有关信息。当转股价格调整日为本次发行的可转债
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持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司
调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或
转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护
本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操
作办法将依据届时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（七）转股价格向下修正条款
在本次发行的可转债存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日
中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提
出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股
价格应不低于前述的股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和
前一个交易日公司 A 股股票交易均价。
若在前述三十个交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价格调整的情
形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股
价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
如公司决定向下修正转股价格，公司将在上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，
公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间等有关信息。从股权登记日后的第一
个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
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（八）转股数量的确定方式
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V÷P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P 为申请转股当日
有效的转股价。
可转债持有人申请转换成的股份须是一股的整数倍。转股时不足转换为一股
的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人
转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额及其所对应的
当期应计利息（当期应计利息的计算方式参见“（十）赎回条款”的相关内容）。
（九）转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转债转股而增加的公司 A 股股票享有与原 A 股股票同等的
权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转
股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十）赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将向投资者赎回全部未转股
的可转债。具体赎回价格提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据市场情
况与保荐机构（主承销商）协商确定。
在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有
权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）在本次发行的可转债转股期内，如果公司 A 股股票连续三十个交易日
中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
（2）当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
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B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
（十一）回售条款
若本次发行可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺
相比出现变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有
人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可
转债的权利。在上述情形下，可转债持有人可以在回售申报期内进行回售，在回
售申报期内不实施回售的，自动丧失该回售权（当期应计利息的计算方式参见
“（十）赎回条款”的相关内容）。
（十二）评级事项
本次可转换公司债券已经评级机构评级，并出具了《南华期货股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，根据该评级报告，南华期货
主体信用级别为 AA+，本次可转换公司债券信用级别为 AA+，评级展望稳定。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年进行一次定期跟踪评级。
（十三）担保事项
本次发行的可转债不提供担保。
（十四）保护债券持有人权利的办法及债券持有人会议相关事项
为保护债券持有人的合法权利，规范债券持有人会议的召开程序及职权的行
使，根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》
等法律法规及其他规范性文件的规定，并结合公司实际情况，特制订《南华期货
股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》。投资者认购本期可转换公司债
券视作同意《债券持有人会议规则》。《债券持有人会议规则》主要内容如下：
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（1）依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；
（2）根据募集说明书约定的条件将所持有的本次可转债转为公司 A 股股票；
（3）根据募集说明书约定的条件行使回售权；
（4）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持
有的本次可转债；
（5）依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息；
（6）按募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；
（7）依照法律、行政法规等相关规定及本次可转换公司债券持有人会议规
则参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；
（8）法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权
利。
（1）遵守公司所发行的本次可转债条款的相关规定；
（2）依其所认购的本次可转债数额缴纳认购资金；
（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；
（4）除法律、法规规定、《公司章程》及募集说明书约定之外，不得要求
公司提前偿付本次可转债的本金和利息；
（5）法律、行政法规及《公司章程》规定应当由本次可转债持有人承担的
其他义务。
在本次发行的可转换公司债存续期内，发生下列情形之一的，应召集债券持
有人会议：
（1）公司拟变更募集说明书的约定；
（2）公司不能按期支付本期可转债本息；
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（3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及
股东权益所必须回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
（4）担保人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施（如有）发
生重大变化；
（5）公司拟变更可转换公司债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（6）公司拟修改债券持有人会议规则；
（7）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有
人书面提议召开债券持有人会议；
（8）公司提出债务重组方案；
（9）公司管理层不能正常履行职责，导致本公司债务清偿能力面临严重不
确定性；
（10）发生其他对本次债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（11）根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所以及本规则的规
定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会；
（2）受托管理人；
（3）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有
人；
（4）法律、行政法规及中国证监会规定的其他机构或人士。
（1）债券持有人会议应由公司董事会或受托管理人委派出席会议的授权代
表担任会议主席并主持。如公司董事会或受托管理人未能履行职责时，由出席会
议的债券持有人（或债券持有人代理人）以所代表的本次债券表决权过半数选举
产生一名债券持有人（或债券持有人代理人）担任会议主席并主持会议；如在该
次会议开始后 1 小时内未能按前述规定共同推举出会议主持，则应当由出席该次
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会议的持有本次未偿还债券表决权总数最多的债券持有人（或债券持有人代理人）
担任会议主席并主持会议。
现场方式召开会议的，会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应
载明参加会议的债券持有人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身份证
件号码、持有或者代表的本次未偿还债券本金总额及其证券账户卡号码或适用法
律规定的其他证明文件的相关信息等事项。
（2）会议主持人宣布现场出席会议的债券持有人和代理人人数及所持有或
者代表的本次可转债张数总额之前，会议登记应当终止。
（3）会议主席有权经会议同意后决定休会、复会及改变会议地点。经会议
决议要求，会议主席应当按决议修改会议时间及改变会议地点。休会后复会的会
议不得对原先会议议案范围外的事项做出决议。
（1）除债券受托管理协议或本规则另有规定外，债券持有人会议作出的决
议，须经出席会议且持有有表决权的、未偿还债券面值总额二分之一（不含本数）
以上债券持有人（或债券持有人代理人）同意，方为有效。
（2）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批
准的内容，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、募集说明书和本
规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本次可转债全体债券持有人
（包括未参加会议或明示不同意见的债券持有人）具有法律约束力。
任何与本次可转债有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之间的权利
义务关系的，除法律、法规、部门规章和募集说明书明确规定债券持有人作出的
决议对公司有约束力外：
决通过并经公司书面同意后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力；
对公司和全体债券持有人具有法律约束力。
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（十五）违约责任及争议解决
（1）各期债券到期未能偿付应付本金；
（2）未能偿付各期债券的到期利息；
（3）公司丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
（4）在各期债券存续期间内，其他因公司自身违约和/或违规行为而对各期
债券本息偿付产生重大不利影响的情形。
发生上述所列违约事件时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按
照本次债券或本期债券募集说明书的约定向债券持有人及时、足额支付本金和/
或利息以及迟延支付本金和/或利息产生的罚息、违约金等。
本期债券发行适用于中国法律并依其解释。本期债券发行和存续期间所产生
的争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，争议各方有权按
照《债券持有人会议规则》等规定向公司住所所在地有管辖权的人民法院通过诉
讼解决。当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，
各方有权继续行使本期债券发行及存续期的其他权利，并应履行其他义务。
（十六）决议的有效期
公司本次发行可转债决议的有效期为十二个月，自发行方案通过股东大会审
议之日起计算。
五、本次发行的受托管理事项
（一）受托管理协议签订情况
债券受托管理协议》。
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（二）受托管理协议主要内容
以下仅摘录《受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，请查
阅《受托管理协议》的全文。
“3.1 甲方应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付
本次可转债的利息和本金。
集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。甲方在决定是否行使赎回权或者对转股价格进行调整、
修正时，应当遵守诚实信用的原则，不得误导投资者或者损害投资者的合法权益。
面通知乙方，并根据乙方要求持续书面通知事件进展和结果：
（1）甲方经营方针、经营范围、股权结构或生产经营外部条件等发生重大
变化；
（2）甲方主体评级或甲方发行的债券信用评级发生变化；
（3）甲方及其合并范围内子公司主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、
质押、出售、转让、报废或者发生重大资产重组等；
（4）甲方及其合并范围内子公司发生或预计发生未能清偿到期债务的违约
情况，以及发行人发行的公司债券违约；
（5）甲方及其合并范围内子公司当年累计新增借款或者对外提供担保超过
上年末净资产的百分之二十；
（6）甲方及其合并范围内子公司放弃债权或财产、出售或转让资产，资产
金额超过上年末净资产的百分之十；
（7）甲方及其合并范围内子公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损
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失；
（8）甲方分配股利，甲方及其主要子公司作出减资、合并、分立、分拆、
解散的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭；
（9）甲方及其合并范围内子公司涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行
政处罚、行政监管措施或自律组织纪律处分；
（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；担保人发生重
大资产变动、重大诉讼、合并、分立等情况；
（11）甲方情况发生重大变化导致可能不符合可转换公司债券上市条件；
（12）甲方及其主要子公司、甲方的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法
机关立案调查或者甲方的控股股东、实际控制人发生变更，甲方董事、监事、高
级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施或涉嫌重大违法违纪被有权机关
调查的，或上述相关人员违法失信、无法履行职责、发生变更或涉及重大变动；
（13）甲方拟变更募集说明书的约定；
（14）甲方不能按期支付本息；
（15）甲方管理层不能正常履行职责，以及甲方董事长或者总经理、三分之
一以上董事、三分之二以上监事发生变动的；
（16）甲方及其主要子公司提出债务重组方案的；发行人及其主要子公司在
日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易，导致其业务、
资产、收入发生重大变化，达到下列标准之一的：购买、出售的资产总额占发行
人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的 50%以上；购买、
出售的资产在最近一个会计年度的营业收入占发行人同期经审计的合并财务会
计报告营业收入的比例达到 50%以上；购买、出售的资产净额占发行人最近一个
会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到 50%以上；
（17）本次可转债可能被暂停或者终止提供交易或转让服务、债券停牌的，
以及债券暂停上市后恢复上市的、债券停牌后复牌的；
（18）甲方及其主要子公司涉及需要说明的市场传闻；
（19）甲方的偿债能力、信用状况、经营与财务状况发生重大变化，甲方遭
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遇自然灾害、发生生产安全事故，可能影响如期偿还本次可转债本息的或其他偿
债保障措施发生重大变化；
（20）甲方聘请的会计师事务所发生变更的，甲方为本次可转债聘请的债券
受托管理人、保荐机构、资信评级机构发生变更的；
（21）发生《证券法》第八十条第二款、第八十一条第二款规定的重大事件；
（22）因配股、增发、送股、派息、分立、减资及其他原因引起发行人股份
变动，需要调整转股价格，或者依据募集说明书约定的转股价格向下修正条款修
正转股价格；
（23）募集说明书约定的赎回条件触发，发行人决定赎回或者不赎回；
（24）本次可转债转换为股票的数额累计达到可转债开始转股前公司已发行
股票总额的百分之十；
（25）未转换的可转债总额少于三千万元；
（26）甲方董事会提出本次可转债换股价格调整方案；
（27）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项；
（28）发生其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项；
（29）法律、行政法规、部门规章、规范性文件规定或者中国证监会、证券
交易所要求的其他事项。
就上述事件通知乙方同时，甲方就该等事项是否影响本次可转债本息安全向
乙方作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
发行人应当及时披露重大事项的进展及其对发行人偿债能力可能产生的影
响。发行人受到重大行政处罚、行政监管措施或纪律处分的，还应当及时披露相
关违法违规行为的整改情况。
可能满足赎回条件的，应当在赎回条件满足的五个交易日前及时披露，向市场充
分提示风险。
发行人应当在赎回条件满足后及时披露，明确说明是否行使赎回权。发行人
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决定行使赎回权的，应当披露赎回公告，明确赎回的期间、程序、价格等内容，
并在赎回期结束后披露赎回结果公告。发行人决定行使或者不行使赎回权的，还
应当充分披露其实际控制人、控股股东、持股百分之五以上的股东、董事、监事、
高级管理人员在赎回条件满足前的六个月内交易该可转债的情况，上述主体应当
予以配合。
明确回售的期间、程序、价格等内容，并在回售期结束后披露回售结果公告。
取得债权登记日的本次可转债持有人名册，并承担相应费用。
构、承销机构、增信机构（如有）及其他专业机构应当履行债券持有人会议决议
项下相关各方应当履行的各项职责和义务，配合受托管理人履行受托管理职责，
及时向乙方通报与本次可转债相关的信息，积极提供受托管理所需的资料、信息
和相关情况，为乙方履行职责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的各
项权益。
求及法定机关的裁决追加担保。
并及时通知乙方和债券持有人。
合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。甲方应指定专人负责与本次
可转债相关的事务，并确保与乙方能够有效沟通。在不违反应遵守的法律规定的
前提下，于每个会计期间结束且甲方年度报告已公布后一个月内，尽可能快地向
乙方提供经审计的会计报告；于公布半年度报告和/或季度报告后一个月内，应
尽快向乙方提供半年度和/或季度财务报表；根据乙方的合理需要，向其提供与
经审计的会计报告相关的其他必要的证明文件。
作及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行本协议项下应当向乙方履行
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的各项义务。
如果本次可转债停牌，发行人应当至少每五个交易日披露一次未能复牌的原因、
相关事件的进展情况等。如果本次可转债终止上市，发行人将委托乙方提供终止
上市后债券的托管、登记等相关服务。
以本协议约定的通知方式及时通知乙方。
限于：（1）就依据适用法律和甲方公司章程的规定应当提交甲方董事会和/或股
东大会审议的关联交易，甲方应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议，关
联董事和/或关联股东应回避表决，独立董事应就该等关联交易的审议程序及对
甲方全体股东是否公平发表独立意见；和（2）就依据适用法律和甲方公司章程
的规定应当进行信息披露的关联交易，甲方应严格依法履行信息披露义务。
带甲方高级管理人员（为避免疑问，本协议中甲方的高级管理人员指甲方的总经
理、副总经理、董事会秘书或财务负责人中的任何一位）就该等事项签署的说明
文件，对该等事项进行详细说明和解释并提出拟采取的措施。
其他应付相关款项。在本次可转债任何一笔应付款到期日前甲方应按照本次可转
债兑付代理人的相关要求，将应付款项划付至兑付代理人指定账户，并通知乙方。
报酬和乙方履行受托管理人职责产生的额外费用。
生实质不利影响。
方履行受托管理人职责产生的额外费用。甲方追加担保或其他偿债保障措施的费
用应由甲方承担。此外，在中国法律允许的范围内，且在必要、合理的情况下，
乙方在履行本协议项下债券受托管理人责任时发生的以下费用，由甲方承担：
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（1）因召开债券持有人会议所产生的会议费、公告费、律师费等合理费用，
且该等费用符合市场公平价格；
（2）乙方基于合理且必要的原则聘用第三方专业机构（包括律师、会计师、
评级机构等）提供专业服务而发生的费用；
（3）因甲方未履行本协议和募集说明书项下的义务而导致乙方额外支出的
费用。
如需发生上述（1）、（2）项下的费用，由甲方直接支付，但乙方应事先告
知甲方上述费用合理估计的最大金额，并获得甲方同意，但甲方不得以不合理的
理由拒绝同意。
甲方同意补偿乙方行使本协议项下债券受托管理职责而发生的上述（1）、
（2）、（3）项下的合理费用，直至一切未偿还的本次可转债均已根据其条款得
到兑付、转股或成为无效。甲方应首先补偿乙方上述费用，再偿付本次可转债的
到期本息。
务。”
“4.1 乙方为履行受托管理职责，有权代表债券持有人查询债券持有人名册
及相关登记信息，以及专项账户中募集资金的存储与划转情况。
信机制及偿债保障措施的实施情况，在出现可能影响债券持有人重大权益的事项
时，召集债券持有人会议。
关注。
追加担保，并可以依照上述决议依法申请法定机关采取财产保全措施。
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或者诉讼事务。
明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥善保
管。
乙方可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起、
参加民事诉讼或者破产等法律程序，或者代表债券持有人申请处置抵质押物。
商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本次可转债持有人权益有重
大影响的事项为自己或他人谋取利益。
同意、证书、书面陈述、声明或者其他文书或文件而采取的任何作为、不作为或
遭受的任何损失，乙方应得到保护且不应对此承担责任。
（1）债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2）募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
（1）除受托管理协议约定应由甲方或可转债持有人承担的有关费用或支出
外，乙方就其履行本期可转债受托管理人责任而向甲方收取的报酬已包含在甲方
向乙方支付的保荐承销费之中。
（2）本期可转债存续期间，乙方为维护可转债持有人合法权益，履行受托
管理协议项下责任时发生的包括但不限于如下全部合理费用和支出由甲方承担：
①因召开可转债持有人会议所产生的会议费（包括场地费等会务杂费）、公
告费、差旅费、出具文件、邮寄、电信、召集人为可转债持有人会议聘用的律师
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见证费等合理费用；
②乙方为可转债持有人利益，为履行受托管理职贵而聘请的第三方专业机构
（包括律师、会计师、评级机构、评估机构等）提供专业服务所产生的合理费用。
若聘请该等中介机构系为其履行受托管理人职责合理所需，且该等费用符合
市场公平价格，甲方不得拒绝；
③因甲方未履行受托管理协议和募集说明书项下的义务而导致乙方额外支
出的其他费用。
上述所有费用甲方应在收到乙方出具账单及相关凭证之日起五个交易日内
向乙方支付。
（3）甲方未能履行还本付息义务或乙方预计甲方不能偿还债务时，乙方申
请财产保全、提起诉讼或仲裁等司法程序所涉及的相关费用（以下简称“诉讼费
用”），按照以下规定支付：
①乙方申请财产保全、提起诉讼或仲裁等司法程序所涉及的相关费用由可转
债持有人承担。乙方设立诉讼专项账户（以下简称“诉讼专户”），用以接收可
转债持有人汇入的因乙方向法定机关申请财产保全、对甲方提起诉讼或仲裁等司
法程序所需的诉讼费用；
②乙方将向可转债持有人及时披露诉讼专户的设立情况及其内资金（如有）
的使用情况。可转债持有人应当在上述披露文件规定的时间内，将诉讼费用汇入
诉讼专户。因可转债持有人原因导致诉讼专户未能及时足额收悉诉讼费用的，乙
方免予承担未提起或未及时提起财产保全申请、诉讼或仲裁等司法程序的责任；
③尽管乙方并无义务为可转债持有人垫付本条规定项下的诉讼费用，但如乙
方主动垫付该等诉讼费用的，甲方及可转债持有人确认，乙方有权从甲方向可转
债持有人偿付的利息及／或本金中优先受偿垫付费用。
在乙方应当召集而未召集债券持有人会议时，发行人、单独或合计持有本次可转
债总额百分之十以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
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利，应当履行本协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务。”
“5.1 乙方应当按照法律、法规及规范性文件的规定公告受托管理事务报
告。”
“7.1 在本次可转债存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有人
会议，履行变更受托管理人的程序：
（1）乙方未能持续履行本协议约定的受托管理人职责；
（2）乙方停业、解散、破产或依法被撤销；
（3）乙方提出书面辞职；
（4）乙方不再符合受托管理人资格的其他情形。
人会议作出变更债券受托管理人的决议且甲方与新任受托管理人签订受托协议
之日或双方约定之日起，新任受托管理人继承乙方在法律、法规和规则及本协议
项下的权利和义务，本协议终止。新任受托管理人应当及时将变更情况向中国证
券业协会报告。
移交手续。
之日或双方约定之日起终止，但并不免除乙方在本协议生效期间所应当享有的权
利以及应当承担的责任。”
“10.1 本协议任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募集说
明书及本协议的规定追究违约方的违约责任。
任何行为（包括不作为）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、损害、债务、判
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决、损失、成本、支出和费用（包括合理的律师费用），该方应负责赔偿并使另
一方免受损失。”
六、本次发行的相关机构
（一）发行人：南华期货股份有限公司
住所：浙江省杭州市上城区横店大厦 301 室、401 室、501 室、701 室、901
室、1001 室、1101 室、1201 室
法定代表人：罗旭峰
联系人：钟益强
联系电话：0571-87833551
传真号码：0571-88385371
（二）保荐机构/主承销商：中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
法定代表人：张佑君
保荐代表人：华东、廖秀文
项目协办人：萧杰
项目经办人：周宇、毛能、王毓、何辉、曾颖青、赵乐隽
联系电话：021-20262341
传真号码：021-20262004
（三）律师事务所：北京金诚同达律师事务所
住所：北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 10 层
律师事务所负责人：杨晨
签字律师：贺维、熊孟飞
联系电话：010-57068585
传真号码：010-85150267
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（四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
地址：浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 6 楼
会计师事务所负责人：施其林
签字会计师：卢娅萍、沈筱敏、马俊涛
联系电话：0571-87178708
传真号码：0571-88216999
（五）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司
住所：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
法定代表人：张剑文
项目负责人：宋歌
签字评级人员：陈锐炜、张新宇
联系电话：0755-82872897
传真号码：0755-82872090
（六）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
地址： 上海市浦东新区杨高南路 388 号
联系电话：021-68808888
传真号码：021-68804868
（七）证券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号
联系电话：021-68870587
传真号码：021-58888760
（八）收款银行：【】
开户银行：【】
账户名称：【】
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账号：【】
七、公司与本次发行有关的中介机构的关系
截至 2023 年 6 月 30 日，中信证券持有公司股份情况如下：
截至查询期末中信证券各类账户累计持有股票情况（股）
股票名称 股票代码
自营业务股票账户 信用融券专户 资产管理业务股票账户
南华期货 603093.SH 1,065,827 0 0
截至 2023 年 6 月 30 日，中信证券重要关联方合计持有公司股份情况如下：
股票名称 股票代码 持股数量（股）
南华期货 603093.SH 3,201,451
截至 2023 年 6 月 30 日，保荐机构、主承销商及受托管理人中信证券自营业
务股票账户持有公司 1,065,827 股，约占公司股份总额的 0.1747%；信用融券专
户持有公司 0 股；资产管理业务股票账户持有公司 0 股。截至 2023 年 6 月 30
日，中信证券重要关联方持有公司 3,201,451 股，约占公司股份总额的 0.5248%。
综上，截至 2023 年 6 月 30 日，中信证券及重要关联方合计持有公司 4,267,278
股，约占公司股份总额的 0.6995%。
此外，中信证券为 A+H 股上市公司，截至 2023 年 6 月 30 日，公司可能因
正常二级市场证券投资，而持有少量中信证券股份。
除前述情形外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及
其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在其他直接或间接的股权关系或其
他利益关系。
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第三节 风险因素
一、与发行人相关的风险
（一）与公司经营和业务相关的风险
中国期货市场的发展受多种因素影响，例如经济发展状况、宏观经济政策、
利率和汇率波动及国内外大宗商品价格波动和证券市场行情等，具有较强的不确
定性。我国的资本市场目前仍属于新兴市场，市场波动较为激烈。期货行业属于
资本市场不可或缺的组成部分，资本市场周期性波动会引起期货公司经营业绩的
波动。报告期各期，我国期货公司分别实现营业收入 352.45 亿元、494.64 亿元、
年同比下降 18.81%。
公司收入和利润主要来源于与资本市场高度相关的期货经纪业务、财富管理
业务、风险管理业务、境外金融服务业务，公司的盈利水平容易受资本市场周期
性、波动性影响而出现波动。报告期各期，公司的营业收入分别为 991,523.02
万元、1,051,479.67 万元、682,272.79 万元和 314,528.22 万元，净利润分别为
市场波动程度进一步加剧，出现市场不景气、手续费率大幅下降、客户大量流失
及利率水平大幅走低等情形，将可能引起公司经营业绩的波动程度进一步加大，
存在未来营业利润比上年大幅下滑，下滑幅度或超过 50%甚至发生亏损的风险。
期货经纪业务中的手续费收入与利息净收入是期货公司收入的最主要组成
部分，期货公司对期货经纪业务存在较高的依赖度。随着市场竞争的日趋激烈，
近年来公司客户交易规模增长的同时，存在期货市场交易量波动、期货公司经纪
业务手续费率下降、客户流失及客户保证金减少等不确定性风险，公司期货经纪
业务未来面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。
下表测算了公司境内期货经纪业务手续费收入下滑对营业收入的影响情况：
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单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司境内期货经纪业务手续费
收入
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中
的贸易成本）
敏感性分析
公司境内期货经纪 -20% -1.25% -1.03% -0.75% -0.54%
手续费收入降低对
-30% -1.87% -1.54% -1.13% -0.81%
营业收入的影响比
例 -40% -2.49% -2.05% -1.51% -1.08%
公司境内期货经纪 -20% -6.73% -7.35% -7.98% -7.54%
手续费收入降低对
营业收入（扣除风险 -30% -10.10% -11.02% -11.98% -11.31%
管理业务中的贸易
-40% -13.46% -14.69% -15.97% -15.08%
成本）的影响比例
注：上表中境内期货经纪业务手续费收入为母公司期货经纪业务手续费收入
根据对公司境内期货经纪业务手续费收入下滑对营业收入影响进行的敏感
性分析，如公司境内期货经纪业务手续费收入大幅下降，将对公司营业收入造成
重大不利影响。
公司利息收入主要取决于客户保证金存款规模、自有资金存款规模以及利率
水平。其中，客户保证金存款规模主要取决于投资者将资金投入期货市场的意愿、
期货公司经纪业务竞争激烈程度及公司经纪业务开展状况，自有资金存款规模主
要取决于公司业务经营情况和现金管理水平，利率水平主要取决于国家货币政策
的走向。如果未来出现投资者投资意愿下降、期货公司经纪业务竞争情况加剧、
自有资金存款规模大幅度下滑或者利率水平出现大幅下降等情况中的任意一种，
可能导致公司出现利息收入下滑的情况。
下表测算了公司利息净收入（合并口径）下滑对营业收入的影响情况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司利息净收入 26,728.39 32,653.76 24,016.85 16,700.56
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸 58,193.60 95,391.12 99,265.37 71,071.63
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项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
易成本）
敏感性分析
-20% -1.70% -0.96% -0.46% -0.34%
公司利息净收入降低对营业
-30% -2.55% -1.44% -0.69% -0.51%
收入的影响比例
-40% -3.40% -1.91% -0.91% -0.67%
-20% -9.19% -6.85% -4.84% -4.70%
公司利息净收入降低对营业
收入（扣除风险管理业务中的 -30% -13.78% -10.27% -7.26% -7.05%
贸易成本）的影响比例
-40% -18.37% -13.69% -9.68% -9.40%
根据对公司利息净收入下滑对营业收入影响进行的敏感性分析，如公司利息
净收入大幅下降，将对公司营业收入造成重大不利影响。
公司资产管理业务发展过程中，可能存在投资团队建设和投资管理能力不足
的风险，导致公司为客户设定的资产组合方案由于市场波动、投资决策失误、资
产管理措施不当、人员操作失误等原因无法达到预期收益或遭受损失，从而导致
公司资产管理业务规模的降低和收入的下降。
同时，期货公司的资产管理业务在客户范围、管理资产规模、销售渠道、资
本实力等方面较其他金融同业尚有差距，这对期货公司及公司资产管理业务的发
展构成挑战。若公司无法充分发挥期货公司资产管理业务的独特优势，则未来公
司资产管理业务的发展速度可能放缓或受限，从而导致公司的资产管理业务在今
后的竞争中持续处于不利地位。受境内外政治经济形势及监管政策变化的影响，
公司资产管理业务平均管理费率存在进一步下降的风险，从而导致公司的资产管
理业务收入下降。
下表测算了公司资产管理业务收入下滑对营业收入的影响情况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司资产管理业务收入 585.49 962.91 481.86 294.11
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
敏感性分析
-20% -0.04% -0.03% -0.01% -0.01%
公司资产管理业务收入降
-30% -0.06% -0.04% -0.01% -0.01%
低对营业收入的影响比例
-40% -0.07% -0.06% -0.02% -0.01%
公司资产管理业务收入降 -20% -0.20% -0.20% -0.10% -0.08%
低对营业收入（扣除风险管
-30% -0.30% -0.30% -0.15% -0.12%
理业务中的贸易成本）的影
响比例 -40% -0.40% -0.40% -0.19% -0.17%
司的批复》，南华期货正式获批设立公募基金管理公司，系首家期货公司发起设
立并控股的公募基金管理公司。南华基金经营范围为基金募集、基金销售、资产
管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其他业务。根据《中华人民共和国
证券投资基金法》及中国证监会的相关规定，证券公司、保险资产管理公司以及
专门从事非公开募集证券投资基金管理业务的资产管理机构在符合相关条件的
情况下亦可开展公募基金管理业务，这将导致公募基金管理业务牌照稀缺性降低
和市场竞争加剧，由此对公司现有基金管理业务产生潜在的不利影响。另外，南
华基金的收益水平可能会由于市场波动、投资标的选择不当、资产管理措施不妥
等原因受到影响，进而影响南华基金基金管理业务的规模及业绩。同时，南华基
金可能遭受由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致直接
或间接损失的操作风险；或因公司及员工违反法律法规、基金合同和公司内部规
章制度等而导致公司遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的合规
性风险。
下表测算了公司公募基金业务基金管理收入下滑对营业收入的影响情况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司公募基金业务基金管理收入 2,861.70 3,910.55 2,570.99 3,197.42
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
敏感性分析
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
-20% -0.18% -0.11% -0.05% -0.06%
公司公募基金业务基金管
理收入降低对营业收入的 -30% -0.27% -0.17% -0.07% -0.10%
影响比例
-40% -0.36% -0.23% -0.10% -0.13%
公司公募基金业务基金管 -20% -0.98% -0.82% -0.52% -0.90%
理收入降低对营业收入
-30% -1.48% -1.23% -0.78% -1.35%
（扣除风险管理业务中的
贸易成本）的影响比例 -40% -1.97% -1.64% -1.04% -1.80%
公司风险管理业务包括场外衍生品业务、基差贸易及做市业务等。
场外衍生品业务的主要风险包括市场风险、操作风险、信用风险和流动性风
险。市场风险是指当公司购买或销售场外衍生品后，需要到证券、期货等市场进
行相应的对冲，由于价格变动而产生的风险。操作风险是指场外衍生品业务部门
员工在对冲交易等环节中由于操作失误或不当而产生的风险。信用风险是指客户
在购买或销售场外衍生品后，无法根据合同约定履约的风险。流动性风险是指公
司在进行对冲时，由于对冲标的流动性缺失使得无法有效对冲的风险。
基差贸易的主要风险包括市场风险、操作风险、信用风险和仓储风险。市场
风险是指公司在进行基差贸易时，相应的期货、现货市场价格波动与公司预期不
一致而产生损失的风险。操作风险是指公司在现货合同签订、执行及场内、场外
业务交易的过程中，员工操作不当或失误造成的风险。信用风险是指公司在采购、
销售现货的过程中，交易对手方无法根据合同进行履约或故意违约而导致公司产
生损失的风险。仓储风险是指公司在现货流转存储过程中存货品质变化以及损耗、
灭失产生的风险。
做市业务的主要风险为模型风险、操作风险、流动性风险。模型风险是指做
市业务部门在设计做市的交易模型时由于模型假设与市场真实情况不符或模型
的具体实现不当而产生的风险。操作风险是指做市业务部门员工在场内交易环节
中由于对做市技术系统的操作失误或操作不当而产生的风险。流动性风险是指公
司在对场内期货、期权进行对冲时，由于对冲标的流动性缺失而使得对冲无法有
效进行的风险。
下表测算了公司风险管理业务营业收入下滑对公司营业收入的影响情况：
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单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司风险管理业务营业收入 256,292.22 599,051.99 970,493.85 930,513.06
公司风险管理业务收入（扣除风险管
-42.41 12,170.32 18,279.55 10,061.67
理业务中的贸易成本）
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
敏感性分析
-20% -16.30% -17.56% -18.46% -18.77%
风险管理业务收入降低对
-30% -24.45% -26.34% -27.69% -28.15%
营业收入的影响比例
-40% -32.59% -35.12% -36.92% -37.54%
风险管理业务收入（扣除 -20% / -2.55% -3.68% -2.83%
风险管理业务中的贸易成
本）降低对营业收入（扣 -30% / -3.83% -5.52% -4.25%
除风险管理业务中的贸易
-40% / -5.10% -7.37% -5.66%
成本）的影响比例
注：2023 年 1-6 月，公司风险管理业务收入（扣除风险管理业务中的贸易成本）为负，
主要系做市业务收入同比有所下滑所致。做市业务收入下滑的主要原因为随着做市商数量
增加，在交易所做市商淘汰制度下，做市业务竞争日益激烈，且面临硅谷银行破产等极端
市场行情，短时间内市场的较快波动对公司做市业务产生负面影响
根据对公司风险管理业务营业收入下滑对营业收入影响进行的敏感性分析，
若公司风险管理业务营业收入出现大幅下降，将对公司业绩产生重大不利影响。
南华期货于香港设有全资子公司横华国际。横华国际及其子公司业务涵盖期
货经纪业务、资产管理业务、证券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、
大宗商品贸易、金融培训、证券投资咨询业务等多个领域。经营上述业务面临与
国内金融业务相似的风险，此外还需要承担国际金融市场变化、金融服务行业竞
争等经营环境变化风险；收入结构、利率、信贷、流动性、上手管理等经营风险；
以及信息技术、合规等管理风险。同时，境外经营还将面临所在地特有的经营风
险。公司的境外子公司必须遵守所在地的法律法规和监管规定，若境外子公司不
能遵守所在地法律法规和当地监管部门的监管要求，将可能导致罚款、其他处罚
或诉讼，从而对公司的业务开展、财务状况、经营业绩以及声誉造成不利影响。
如境外金融服务业务，尤其是境外经纪业务，业绩产生波动，将会对公司整体收
入造成不利影响。
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下表测算了公司境外金融服务业务营业收入下滑对公司营业收入的影响情
况：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司境外金融服务业务收入 25,157.37 23,110.39 11,153.44 9,884.23
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业收入（扣除风险管理业务中的贸
易成本）
敏感性分析
-20% -1.60% -0.68% -0.21% -0.20%
公司境外金融服务业务收
入降低对营业收入的影响 -30% -2.40% -1.02% -0.32% -0.30%
比例
-40% -3.20% -1.35% -0.42% -0.40%
公司境外金融服务业务收 -20% -8.65% -4.85% -2.25% -2.78%
入降低对营业收入（扣除风
-30% -12.97% -7.27% -3.37% -4.17%
险管理业务中的贸易成本）
的影响比例 -40% -17.29% -9.69% -4.49% -5.56%
根据对公司境外金融服务业务营业收入下滑对公司营业收入影响进行的敏
感性分析，若公司境外金融服务业务营业收入出现大幅下降，将对公司业绩产生
重大不利影响。
我国期货行业处于高质量发展阶段，将会有越来越多的创新举措、创新业务
和创新产品推出，中国期货行业将迎来创新发展的良好机遇期。未来，公司将进
一步拓展业务范围，注重创新业务的发展。
公司高度重视创新业务的发展，致力于向客户提供新产品和新服务以巩固公
司在我国期货行业的领先地位。近年来，公司已经拓展包括财富管理、风险管理
服务等在内的新业务，并将在监管部门许可的情况下继续拓展新的产品和服务。
公司现有业务的经营特点和风险特征可能与新业务存在差异，公司可能未必有足
够经验对业务创新风险加以识别和改进管理，从而可能对公司新业务以及公司整
体经营业绩和财务状况造成不利影响。新业务可能使公司面临的潜在风险和挑战
包括但不限于：（1）公司可能因缺少历史信息和数据而对新业务的市场情况（包
括可能承担的损失）判断不准确；（2）公司可能受到更多监管审查限制，或者
承受更大的信用风险、市场风险和经营风险；（3）公司可能因与不够资深或者
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信誉不佳的对手交易而使公司声誉受损；（4）公司可能无法为客户提供与新产
品和服务有关的专业服务；（5）公司可能无法聘任足够的有胜任能力的员工以
设计和管理范围更广的产品和服务；（6）客户未接受公司的新产品和服务，或
者新产品和服务未能达到公司对其盈利能力的预期；（7）公司在提供新产品和
服务的过程中，可能因交易经验和专业知识不足或者新产品和服务存在缺陷而引
发与客户的法律纠纷；（8）公司可能无法从内部或者外部途径获得足以支持新
业务发展的资本；（9）公司对新业务的风险认识不够全面，对潜在风险估计不
足或者风险管理措施不够完善；（10）公司未必能及时提升风险管理能力和信息
技术系统的水平，从而无法有效辨别并管理所有风险。
上述潜在风险可能导致公司在开展创新业务的过程中发生较大规模的风险
事件或出现严重亏损，从而造成公司经营业绩大幅下滑。
信用风险一般是指因交易对手方未履行契约中约定的义务而造成经济损失
的风险。公司开展期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务
业务过程中，均存在面临交易对手方失信导致的潜在风险损失。
在期货经纪业务中，当客户出现保证金余额不足并且无力继续追加保证金、
市场流动性的不足导致公司无法及时有效实施强行平仓等一系列风险控制措施
时，公司需要先行为客户垫付不足的保证金。上述情形可能导致客户穿仓，而客
户不愿或不能依据合约返还公司代为垫付的资金，从而可能使得公司面临承担损
失，甚至引起法律诉讼的风险。
在风险管理业务中，主要表现为场外衍生品业务交易对手方、基差贸易现货
交易对手方无法根据合同进行履约或故意违约而导致公司产生损失的风险，可能
会对公司经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
在财富管理业务中，由于标的选择不当，资产管理措施不妥等原因，可能出
现投资标的信用情况恶化，从而降低产品收益率，导致公司的财富管理业务在今
后的竞争中持续处于不利地位，影响公司的经营业绩。
在境外金融服务业务中，除国内业务相似的风险外，还表现在客户以及交易
对手的可靠性方面。如果不能有效掌握交易对手的信用情况，尤其是上手经纪商
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的信用情况，可能会对公司的经营业绩造成不利影响。
公司开展的业务需要事先获得中国证监会等监管部门的批准，或向中期协等
监管部门进行事后备案，公司在取得业务资格后持续受到这些监管部门的监管。
中国证监会、中期协等监管部门在决定是否批准业务资格、审核通过业务备案材
料或者监管业务开展情况时通常会考察公司在资本、风险管理、公司治理、专业
人员、机构设置和合规运营等方面的表现。如果公司在这些方面表现不佳或者未
能持续符合监管规定，监管部门可能会采取取消业务资格、业务资格期满后不再
批准及不批准新业务资格等措施，导致公司无法按期或者继续开展业务、前期投
入无法收回以及在这些业务领域落后于竞争对手，从而可能对公司经营业绩和财
务状况造成不利影响。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司在国内共设有 39 家期货营业部及分公司。报
告期各期，公司来自浙江、上海和广东地区的经纪业务手续费收入合计占比分别
为 71.83%、76.79%、77.96%和 79.29%，占比较高，如果浙江、上海和广东地区
的市场环境发生重大不利变化，或者公司在上述地区的竞争力出现明显下降，可
能导致公司手续费收入和客户权益大幅度下降，进而对公司的营业收入、净利润
等经营业绩产生不利影响。
（二）与公司管理相关的风险
有效的风险管理和内部控制是期货公司正常经营的前提和保证。如果缺乏健
全的风险管理和内部控制制度，或者现有的制度未能确保有效贯彻执行，期货公
司将无法实现长期可持续发展。同时，期货公司的内部控制及风险管理制度建设
是一项复杂的系统工程，既需要建立良好的企业内部控制环境，还需要具备完善
的风险评估和管理体系。
公司根据期货行业相关法律法规建立了符合监管规定要求的、多层次的风险
管理体系和多防线的内部控制制度，不断改善和加强风险管理水平。
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尽管如此，公司风险管理政策和程序以及内部控制制度未必能够有效降低风
险，或者未必能够让公司规避所有未能识别或者不可预测的风险。其中，部分风
险管理方法还是以过去市场状况、公司的经验和对期货行业的理解为依据，可能
无法准确预测所有风险，而有关风险可能远比经验的判断更严重，从而可能导致
公司风险管理某些方面失效。其他风险管理方法是在对经营和市场条件等因素的
可得资料基础上进行研究和评估后制定的，这些可得资料未必准确、完备和及时，
公司对其进行的研究和评估也未必正确。此外，公司风险管理依赖的资料和经验
数据可能因为市场不断变化而失效。同时，为了确保风险管理和内部控制的有效
性，公司需要妥善记录和核实大量交易和业务活动的政策、流程以及制度，这进
一步增加了公司有效实施风险管理和内部控制的难度。
同时，公司风险管理和内部控制政策和流程未必能够有效降低不可预测的风
险，采用的降低风险的策略和技术方法亦未必充足和有效，从而可能因风险管理
和内部控制失效而对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。
此外，公司风险管理和内部控制的有效性也取决于员工的实际执行能力。由
于公司业务范围广、规模较大、分支机构众多，公司不能确保员工在实际执行过
程中不出现操作不当、职务舞弊或违法违规等情形。如果出现上述情况，公司的
经营业绩和财务状况或将受到不利影响。
合规风险是指公司或公司工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或
准则而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
由于行业的特殊性，我国期货业一直以来受到严格的监管，期货公司在经营
过程中必须符合《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货公司监督管理
办法》《中华人民共和国反洗钱法》等一系列法规、监管政策的要求。公司虽然
已经建立了完善的合规管理制度和合规管理组织体系，并在全公司范围内营造了
良好的合规文化氛围，但公司及下属分支机构在经营过程中仍存在违反相关法规、
监管政策的可能。
如果公司及下属分支机构无法持续符合上述监管法规的要求，受到行政处罚
或制裁，将对公司的业务开展、财务状况或声誉造成损失。
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公司持续重视并有效加强信息技术系统的搭建和完善，通过积极进行异地交
易灾备系统的探索和建设，制定并有效执行完善的信息技术相关制度等方式提高
公司信息技术系统的稳定性和运行效率。但公司不能确保公司正常运营不会因系
统故障或者缺陷而遭受干扰。公司信息技术系统的数据处理或者通信系统长时间
中断或者发生故障可能会限制公司处理交易的能力和速度，可能损害公司为客户
提供服务和代表客户执行交易的能力和速度，从而可能对公司经营业绩和财务状
况造成不利影响。
目前监管机构对期货公司实施的监管是以净资本为核心的动态监管。根据中
国证监会颁布的现行有效的《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应当
持续符合以下风险监管指标标准：
（1）净资本不得低于人民币 3,000 万元；
（2）净资本与公司风险资本准备的比例不得低于 100%；
（3）净资本与净资产的比例不得低于 20%；
（4）流动资产与流动负债的比例不得低于 100%；
（5）负债与净资产的比例不得高于 150%；
（6）规定的最低限额结算准备金要求。
中国证监会对风险监管指标设置预警标准。规定“不得低于”一定标准的风
险监管指标，其预警标准是规定标准的 120%，规定“不得高于”一定标准的风
险监管指标，其预警标准是规定标准的 80%。
监管机构当前的动态监管体系，综合考虑了期货公司的业务规模与净资本水
平。如果监管机构调整了风险监管指标的标准，可能导致公司无法满足监管要求。
如果期货公司无法达到相关监管要求，将影响期货公司分类监管评级，进而可能
影响期货公司业务资格的存续和新业务的申请，从而可能使业务、财务状况及经
营业绩受到重大不利影响。
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中国证监会根据审慎监管的需要，以期货公司风险管理能力为基础，结合市
场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况，对期货公司进行分类评
价，其分类评价结果是期货公司风险管理水平的审慎监管指标。
期货公司的分类监管评级共分为 A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、
C（CCC、CC、C）、D、E 等 5 大类 11 个级别。报告期内，公司分类监管评级
均为 A 类 AA 级，这说明公司在各项业务开展、风险管控能力、盈利水平等方
面保持稳定。获得 AA 类评级的期货公司风险管理能力、服务实体经济能力、市
场竞争力、持续合规状况的综合评价较高，被认为能够较好控制业务扩张的风险。
尽管公司未来将进一步提升经营水平和风险控制能力，但由于未来经营状况
和市场发展的不确定性，公司存在被监管部门下调分类监管评级的可能。如果未
来监管部门下调公司的分类监管评级，则公司将不得不提高风险资本准备金率或
期货投资者保障基金缴纳比例，现有业务资格可能被暂停，也可能因此不符合新
业务的申请条件或者无法获得业务资格，从而可能对公司原有的发展规划造成冲
击，也可能对公司的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。
人才是我国期货行业竞争的关键，期货公司对专业人才依赖程度较高，优秀
期货从业人员已成为稀缺资源。为了提高自身竞争力，公司注重培养自有人才，
经过多年的发展与积累，公司培养了一批长期稳定的中高层管理人员，这些优秀
人才为公司发展做出了巨大贡献。但是人才培养周期较长，特别是在我国期货市
场快速发展的趋势下，虽然公司参照市场水平为优秀人才提供具有竞争力的薪酬
福利待遇，但在金融行业整体人才需求竞争加剧的背景下，公司仍存在流失部分
关键优秀管理人员和专业人才的风险。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业
人才，公司的经营发展将面临一定障碍。同时，公司难以保证目前的人才储备能
够满足未来业务快速发展的需要，因此公司存在人才流失和储备不足的风险。
根据中期协制定并发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》，居间人也
称为中介人，是指受期货公司委托，为期货公司提供订立期货经纪合同的中介服
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务，独立承担基于中介服务所产生的民事责任，期货公司按照约定向其支付报酬
的机构及自然人。
报告期各期末，公司期货经纪业务居间人分别为 264 人、195 人、51 人和
理制度，并与居间人签署了居间合同，通过加强居间人培训、回访居间人客户、
监控异常交易等手段实现对居间人的监督并对居间人业务量和居间行为合规性
进行定期考核。
随着公司市场知名度和声誉的稳步提升，报告期内公司自主获客能力不断增
强，公司居间人数量呈现下降趋势。由于公司不能完全控制拥有丰富客户资源的
居间人流动，若公司的经纪业务开展较为依赖居间人，且公司居间人及其客户资
源流失严重，将对公司盈利情况产生不利影响。同时，居间人素质参差不齐，部
分居间人可能采取违规私印名片、私设网点等方式冒充公司工作人员，可能给公
司带来表见代理的诉讼风险。如果公司由于管理不当发生这类情形，可能被监管
部门采取监管措施或处以行政处罚，亦有可能产生诉讼风险。
公司各项业务环节均有赖于员工的诚实自律，公司面临员工为了增进自身利
益而损害公司利益的风险，包括但不限于不当使用或者披露信息、提供虚假信息、
伪造公司印章、非法集资、利益输送和内幕交易等不当行为，或在其他方面不遵
守法律或法规或公司的内部控制程序等。员工的不当行为可能导致公司承受法律
责任、受到监管制裁以及遭受严重声誉或财务损害。
尽管公司已经建立了较为完善合理的内部控制程序以确保整体合规。然而，
公司的内部控制程序仍无法避免不合规事件或可疑交易的发生。此外，内部控制
程序不是总能够发现和防止欺诈、其他不当行为或员工操作失误。如发生上述不
当行为或员工操作失误，则公司的声誉、业务、财务状况及经营业绩可能会受到
重大不利影响。
目前，我国境内和香港特别行政区均制定了反洗钱和反恐怖融资等法律法规，
要求金融机构建立与反洗钱和反恐怖融资监察和汇报有关的内部控制制度，要求
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金融机构设立或者指派独立的反洗钱和反恐怖融资部门，并根据法律法规建立客
户识别系统，记录客户活动详情并向政府部门报告可疑交易。此外，公司在新加
坡、美国、英国等地开展的金融服务业务亦需遵循当地的反洗钱相关法律法规要
求。公司业已建立反洗钱和反恐怖融资的制度和程序，但未必能够完全杜绝公司
被第三方利用，进行洗钱或其它非法、不正当活动。该种情况的出现可能使公司
承担额外的责任，公司的业务、声誉及财务状况将可能因此遭到损害。
公司于 2006 年 3 月获中国证监会批准可在香港设立境外子公司拓展境外业
务，2007 年 9 月，境外子公司正式在香港开始运营。公司通过横华国际及其子
公司开展境外金融服务。2013 年，公司设立了全资子公司南华资本，截至 2023
年 6 月 30 日，南华资本下设全资子公司舟山金旭、杭州瑞熠、横华资本（香港），
控股子公司横华农业，并担任南北企业咨询的执行事务合伙人。2016 年 11 月，
公司设立了全资子公司南华基金。随着公司业务的进一步拓展，公司未来不排除
通过收购或者新设的方式继续实施对外投资战略，控股或者参股公司数量的增多
将对公司的管理及风险控制能力提出更高要求。
公司致力于通过设立子公司归口管理部门，采用制定和执行公司章程，选派
或者推荐董事、监事和高级管理人员，行使股东权利，督促建立健全公司治理结
构和风险管理、内部控制制度，重大事项报告等方式加强对控股和参股公司的管
理。但是，由于这些控股或者参股公司均具有法人资格，具备完全民事行为能力，
独立承担法律责任，与公司相对独立，公司可能无法及时发现或者采取有效措施
应对这些公司存在的风险漏洞或者内部控制失误，从而可能对公司整体经营业绩
和财务状况产生不利影响的风险控制系统漏洞，则公司整体经营业绩和财务状况
可能会受到不利影响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 32,531.97 万元、22,675.03 万元、
的扩大而进一步增加。若市场供需状况发生变化，存货的市场交易流动性下降，
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出现市场价格下降或是难以售出，则可能造成存货成本高于可变现净值的情形，
公司将面临存货减值的风险。此外，较高的存货余额对公司流动资金占用较大，
表明公司的资产使用效率较低，同时若存货管理不善，则可能出现损失，对公司
营运资金周转和经营业绩产生不利影响。
报告期内，公司在开展基差贸易业务过程中，现货贸易尚未收回的货款形成
公司应收账款。截至报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 235.18 万元、
货物的交付，但因客户拒绝履约将导致公司应收账款无法收回并相应计提坏账的
风险，这将导致公司应收款项信用减值损失增加，进而对公司业绩造成不利影响。
诚信的企业形象、客户信任和市场信心对公司至关重要。诉讼和纠纷、员工
不当行为、管理层变动、客户投诉、监管部门调查或者处罚和负面报道等情况均
可能损害公司声誉。由于公司客户范围广且提供的产品和服务的收益受市场等外
界因素影响较大，公司可能易于受到负面评价，使公司声誉遭受损失，并可能导
致现有和潜在客户不愿意购买公司的产品和服务，从而可能对公司经营业绩和财
务状况造成不利影响。
二、与我国期货行业相关的风险
（一）行业竞争风险
截至 2023 年 6 月末，中国境内共有期货公司 150 家。长期以来，中国境内
期货公司盈利模式单一，同质化竞争日益激烈，大部分期货公司在资本实力、业
务能力和技术水平等方面无明显差距，行业仍面临激烈竞争。同时，自证券公司
全面介入期货市场参与股指期货业务以来，券商系期货公司的净资产、净资本及
盈利能力等各项经营指标实现快速增长。目前，我国期货行业格局呈现出具有强
大股东背景的券商系期货公司与具有区域优势的传统型期货公司共存的局面，市
场竞争日益激烈。如果公司不能发挥自身优势，在激烈的市场竞争中寻找到差异
化发展路径，将对公司在行业中的竞争地位产生不利影响。
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（二）政策法规风险
期货行业是受到高度监管的行业，期货公司开展业务涉及国家多方面的相关
法律、法规及规范性文件的监管。国家关于期货行业的相关法律法规和监管政策
可能随着期货市场的发展而不断调整、完善，引起期货市场的波动和期货行业发
展环境的变化，致使公司的各项业务产生波动，进而可能使公司经营业绩和财务
状况受到不利影响。
三、本次可转债发行相关风险
（一）本次发行认购风险
本次发行的可转债由于其可以转换成公司普通股，所以其价值受公司股价波
动的影响较大。股票市场投资收益与风险并存，股票价格的波动不仅受公司盈利
水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票
市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，在发行期间，如
果公司股价持续下行，则可转债存在一定发行风险。
（二）本息兑付风险
在可转债的存续期内，公司需根据约定的可转债发行条款就可转债未转股部
分偿付利息及兑付到期本金、并在触发回售条件时兑现投资者提出的回售要求。
受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动有可能无
法达到预期的收益，从而无法获得足够的资金，进而影响公司对可转债本息的按
时足额兑付能力以及对投资者回售要求的承兑能力。
（三）可转债价格波动的风险
可转换公司债券作为一种复合型衍生金融产品，兼具债券属性和股票属性。
其二级市场的价格受市场利率、票面利率、债券剩余期限、转股价格、上市公司
股票价格、赎回条款、回售条款、向下修正条款及投资者的预期等多重因素的影
响。因此，可转换公司债券在流通的过程中，价格波动较为复杂，甚至可能出现
异常波动。投资者必须充分认识价格波动风险，以及可转债产品的特殊性，以便
作出正确的投资决策。
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（四）可转债不能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和经营发展的影响，宏观经济政策、社会形势、
汇率、投资者的偏好和心理预期都会对其走势产生影响。如果因上述因素导致可
转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本息，从而增加公司
财务费用和资金压力。
尽管在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续 30 个交易日中
有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股
价格向下修正方案并提交公司股东大会审议。但修正后的转股价格应不低于前述
的股东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一个交易日公司
A 股股票交易均价。如果公司股票在可转债发行后价格持续下跌，则存在公司未
能及时向下修正转股价格或即使公司向下修正转股价格，但公司股票价格仍低于
转股价格，导致本次发行的可转债转股价值发生重大不利变化，并进而可能导致
可转债回售或在持有到期不能转股的风险。
（五）可转债存续期内转股价格向下修正条款实施导致公司股本摊薄程度扩大
的风险
本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，本公司董事会
有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。如转股价格向下
修正方案获股东大会审议通过并实施，在同等规模的可转债进行转股的情况下，
本公司转股股份数量也将相应增加，将导致本公司股本摊薄程度扩大。
（六）信用评级变化的风险
中证鹏元对本次可转债进行了信用评级，评定本次可转债债项信用等级为
AA+。在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年进行一次定期跟踪评级。如果
由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评
级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
（七）募集资金无法达到预期效果的风险
本次可转债发行募集资金拟全部用于补充公司营运资金，以扩大业务规模，
优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转债持有人转股后增
加公司资本金。在我国期货公司以净资本为核心的监管体系中，净资本规模的增
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长有利于支持本公司各项业务的顺利开展，有利于公司各项监管指标的改善。但
从可转债持有人转股后增加公司资本金到公司的各项业务受到净资本增长的有
利影响而产生效益需存在一定的时滞，且公司资金运用的收益除了受公司经营状
况的影响，还受未来宏观经济情况、资本市场环境、行业监管政策、业务能力等
诸多因素影响，因此存在公司募集资金后无法达到预期效果的风险。
（八）可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险
本次可转债发行完成 6 个月后，可转债持有人即可行使转股的权利。如可转
债持有人在转股期内将部分或全部可转债转换为公司股票，将使公司股本及净资
产规模增加。此外，由于募集资金投入后，各项业务实现相应发展并产生效益仍
需要一定时间，本次可转债转股后公司存在每股收益、净资产收益率下降的风险。
四、其他相关风险
（一）实际控制人风险
横店控股为公司的控股股东，企业联合会间接控制公司，预计本次发行完成
后，企业联合会仍然是公司的实际控制人。如果公司实际控制人利用控制权，通
过股东大会、董事会对公司的人事任免、经营决策等施加重大影响，可能会损害
公司及其他股东的利益，使公司面临实际控制人控制的风险。
（二）重大诉讼、仲裁和监管调查风险
公司在经营期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业
务等各项业务中可能面临信息披露、业务发展、产品设计与运行、合同签署与履
行和保护客户权益等过程中因欺诈和不当行为、工作过失或者第三方责任而面临
司法诉讼、仲裁风险。同时，公司可能在日常运营过程中面临监管部门的监管调
查和其他政府部门的质询、调查和其他监管程序。这些对公司开展的司法诉讼、
仲裁和监管调查可能会导致法院调解、禁止令、罚款、处罚或者其他对公司不利
的结果，从而损害公司声誉。即使公司成功抗辩这些司法诉讼和监管调查，可能
仍需要承担费用，特别是在市场不利的情况下，法律申诉数量、诉讼索赔金额和
处罚金额可能会有所增加。
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第四节 公司基本情况
一、公司发行前股本总额及前十大股东持股情况
（一）本次发行前股本情况
截至 2023 年 6 月 30 日，公司总股本为 610,065,893 股，股权结构如下：
单位：股、%
项目 数量 比例
有限售条件股份 0 0.00
无限售条件股份 610,065,893 100.00
股份总数 610,065,893 100.00
（二）前十大股东持股情况
截至 2023 年 6 月 30 日，公司前十大股东持股情况如下：
单位：股、%
序 持股 有限售条 质押或冻
股东名称 持股数额
号 比例 件股份数 结股份数
东阳市横华投资合伙企业（有限合
伙）
中国农业银行股份有限公司－交
型证券投资基金
兴业银行股份有限公司－南方金
基金
中国建设银行股份有限公司－交
型证券投资基金
中信里昂资产管理有限公司－客
户资金－人民币资金汇入
深圳市平石资产管理有限公司－平
石 T5 对冲基金
合计 492,206,468 80.68 - -
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二、公司组织结构及重要权益投资情况
（一）公司的组织结构
公司已根据相关法律法规建立了较为完善的公司治理结构，设立了股东大会、
董事会、监事会并制定了相应的议事规则。截至报告期末，公司组织架构图如下：
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（二）公司的分支机构
截至 2023 年 6 月 30 日，公司共设立了 10 家分公司和 29 家营业部。具体数
量和分布情况如下：
省市自治区 分支机构数 省市自治区 分支机构数
江苏 3 四川 1
上海 3 重庆 1
广东 6 江西 1
福建 1 北京 2
天津 1 辽宁 2
山西 1 山东 2
浙江 11 甘肃 1
河南 1 黑龙江 2
其中，分公司基本情况如下：
序号 分支机构全称 营业场所 设立时间 负责人
南华期货股份有限 南京市建邺区河西商务中心区 B
公司南京分公司 地块新地中心二期 808 室
南华期货股份有限 上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8
公司上海分公司 层 803、804 单元
南华期货股份有限 济南市历下区泺源大街 102 号祥
公司济南分公司 恒广场 15 层 1505
南华期货股份有限 浙江省宁波市鄞州区宁东路 426
公司浙江分公司 号，海晏北路 371 号 28-3
深圳市前海深港合作区南山街道
南华期货股份有限
公司深圳分公司
中心 T5 写字楼 1301B、1302
北京市西城区宣武门外大街 26、
南华期货股份有限
公司北京分公司
和 A502 室
南华期货股份有限 浙江省金华市东阳横店镇迎宾大
公司东阳分公司 道 5 号、5 号-1
南华期货股份有限 哈尔滨市南岗区中山路 260 号财
公司黑龙江分公司 富中心 16 层 1602 室
南华期货股份有限 广州市天河区花城大道 68 号
公司广东分公司 2207 房
南华期货股份有限 兰州市城关区张掖路街道酒泉路
公司甘肃分公司 437-451 号 11 层 002 号
营业部基本情况如下：
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序号 营业部名称 营业场所 设立时间 负责人
南华期货股份有限公 青岛市市南区闽江路 2 号 1 单元
司青岛营业部 2501 室
南华期货股份有限公 郑州市商务外环路 30 号期货大
司郑州营业部 厦 1306 房间
四川省成都市高新区天府大道北
南华期货股份有限公
司成都营业部
号
南华期货股份有限公 重庆市渝中区华盛路 10 号 2 层
司重庆营业部 2#5 单元
南华期货股份有限公 上海市徐汇区虹桥路 777 号
司上海虹桥路营业部 1701、1708、1709 室
南华期货股份有限公 上海市浦东新区芳甸路 1155 号 8
司上海芳甸路营业部 层 801、802 单元
南华期货股份有限公 福建省厦门市思明区湖滨东路 93
司厦门营业部 号华润大厦 A 座 29 层 05B 单元
南华期货股份有限公 广东省普宁市中信华府南向门市
司普宁营业部 东起第 16-18 间首层至二层
南华期货股份有限公 南通市崇川区崇川路 58 号 6 幢
司南通营业部 A706-707
南华期货股份有限公 广州市天河区花城大道 68 号
司广州营业部 2009 室
南华期货股份有限公 北京市西城区武定侯街 2 号、4
司北京营业部 号 10 层 F2-1（B）1001-02 室
南华期货股份有限公 天津市河西区友谊路与平江道交
司天津营业部 口东南侧大安大厦 A 座 1003
南华期货股份有限公 苏州工业园区苏州大道西路 205
司苏州营业部 号尼盛广场 1 幢 1202 室
南华期货股份有限公 汕头市龙湖区金砂路 103 号星光
司汕头营业部 华庭商铺 112、212 号房复式
南华期货股份有限公 哈尔滨市香坊区中山路 172 号常
司哈尔滨营业部 青国际金融中心 2601、2602 室
南华期货股份有限公 浙江省余姚市城区余姚中国塑料
司余姚营业部 城国际商务中心 3 幢 102 室
南华期货股份有限公 浙江省永康市永康总部中心金州
司永康营业部 大厦一楼
南华期货股份有限公 杭州市萧山区北干街道金城路
司萧山营业部 438 号东南科技研发中心 2101 室
南华期货股份有限公 浙江省绍兴市越城区越发大厦
司绍兴营业部 905 室
南华期货股份有限公 浙江省温州市车站大道 2 号华盟
司温州营业部 商务广场 1801 室
南华期货股份有限公 浙江省嘉兴市融通商务中心 3 幢
司嘉兴营业部 1801 室
浙江省宁波市慈溪市白沙路街道
南华期货股份有限公
司慈溪营业部
南华期货股份有限公 浙江省宁波市鄞州区宁东路 426
司宁波营业部 号，海晏北路 371 号 28-4
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序号 营业部名称 营业场所 设立时间 负责人
南华期货股份有限公 浙江省台州市台州国际商务广场
司台州营业部 裙房 201 室
山西省太原市杏花岭区解放北路
南华期货股份有限公
司太原营业部
单元
江西省南昌市红谷滩新区红谷中
南华期货股份有限公
司南昌营业部
深圳市福田区莲花街道福中社区
南华期货股份有限公
司深圳营业部
B1705
南华期货股份有限公 沈阳市沈河区北站路 51 号 15 层
司沈阳营业部 C室
辽宁省大连市沙河口区会展路
南华期货股份有限公
司大连营业部
连期货大厦第 29 层 2906 号
（三）公司主要控股及参股企业
截至 2023 年 6 月 30 日，公司主要控股及参股子公司具体情况如下：
南华期货持有横华国际 100%的股权。横华国际的基本情况如下表所示：
成立日期 2011 年 8 月 16 日
注
实收资本 82,600 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 股权投资管理、资本运营
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际总资产为 1,010,141.61 万元，净资产为
主要财务数据 94,477.77 万元；2022 年度，横华国际实现营业收入 23,110.39 万元，净利
润 12,364.86 万元。以上数据经天健所审计，为合并口径
注：实收资本系指股东实际投入企业的资本，下同
横华国际控制的公司基本情况如下：
（1）横华国际期货
横华国际持有横华国际期货 100%股权。横华国际期货的基本情况如下表所
示：
成立日期 2006 年 6 月 20 日
实收资本 25,500 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
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主营业务 期货合约交易、就期货合约提供意见
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际期货总资产为 831,558.12 万港元，净
主要财务数据 资产为 29,896.56 万港元； 2022 年度，横华国际期货实现营业收入 12,571.16
万港元，净利润 8,926.41 万港元。以上数据经天健所审计
（2）横华国际证券
横华国际持有横华国际证券 100%的股权。横华国际证券的基本情况如下表
所示：
成立日期 2013 年 8 月 5 日
实收资本 9,000 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 证券交易、就证券提供意见
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际证券总资产为 39,147.25 万港元，净资
主要财务数据 产为 9,951.69 万港元；2022 年度，横华国际证券实现营业收入 1,214.79 万
港元，净利润 304.02 万港元。以上数据经天健所审计
（3）横华国际资产
横华国际持有横华国际资产 100%的股权。横华国际资产的基本情况如下表
所示：
成立日期 2011 年 5 月 18 日
实收资本 1,000 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 提供资产管理、就证劵提供意见
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际资产总资产为 1,905.87 万港元，净资
主要财务数据 产为 1,484.29 万港元；2022 年度，横华国际资产实现营业收入 983.96 万
港元，净利润 226.36 万港元。以上数据经天健所审计，为合并口径
横华国际资产持有 Nanhua Fund 100%的股权。Nanhua Fund 的基本情况如下
表所示：
成立日期 2014 年 4 月 9 日
实收资本 100 美元
注册地
Cayman Islands
主要生产经营
香港
地
主营业务 私募基金发行
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截至 2022 年 12 月 31 日，Nanhua Fund 总资产为 36.73 万港元，净资产为
主要财务数据 -1.05 万港元；2022 年度，Nanhua Fund 营业收入为-0.03 万港元，净利润
为-0.03 万港元。以上数据经天健所审计
横华国际资产持有 HGNH CAPITAL 100%股权。HGNH CAPITAL 的基本情
况如下表所示：
成立日期 2021 年 9 月 10 日
实收资本 0 美元
注册地
Islands
主要生产经营
香港
地
主营业务 私募基金发行
截至 2022 年 12 月 31 日，HGNH CAPITAL 总资产为 0 港元，净资产为 0
主要财务数据 港元；2022 年度，HGNH CAPITAL 营业收入为 0 港元，净利润为 0 港元。
以上数据经天健所审计
（4）横华国际科技商贸
横华国际持有横华国际科技商贸 100%的股权。横华国际科技商贸的基本情
况如下表所示：
成立日期 2014 年 2 月 5 日
实收资本 100 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 大宗商品贸易，金融科技服务
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际科技商贸总资产为 33.53 万港元，净资
主要财务数据 产为 32.48 万港元；2022 年度，横华国际科技商贸实现营业收入 80.96 万
港元，净利润 80.16 万港元。以上数据经天健所审计
（5）横华国际财富管理
横华国际持有横华国际财富管理 100%的股权。横华国际财富管理的基本情
况如下表所示：
成立日期 2015 年 3 月 3 日
实收资本 50 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 咨询服务、商务理财咨询、培训、会务展览、企划、市场调研
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截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际财富管理总资产为 92.88 万港元，净资
主要财务数据 产为 92.04 万港元；2022 年度，横华国际财富管理营业收入为 1.39 万港元，
净利润为-0.40 万港元。以上数据经天健所审计
（6）横华国际资本
横华国际持有横华国际资本 100%的股权。横华国际资本的基本情况如下表
所示：
成立日期 2015 年 4 月 15 日
实收资本 1 港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 楼全层
产经营地
主营业务 投资
截至 2022 年 12 月 31 日，横华国际资本总资产为 1.17 万港元，净资产为
主要财务数据 21.49 港元；2022 年度，横华国际资本营业收入为 5.69 万港元，净利润为
（7）NANHUA USA HOLDING
横华国际持有 NANHUA USA HOLDING 100.00%的股权。NANHUA USA
HOLDING 的基本情况如下表所示：
成立日期 2015 年 11 月 17 日
实收资本 1,627.50 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 股权投资管理、资本运营
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA USA HOLDING 总资产为 192,740.04
万港元，净资产为 22,007.65 万港元；2022 年度，NANHUA USA HOLDING
主要财务数据
实现营业收入 4,394.93 万港元，净利润 2,386.28 万港元。以上数据经天健
所审计，为合并口径
NANHUA USA HOLDING 持有 NANHUA USA 100%的股权。NANHUA USA
的基本情况如下表所示：
成立日期 2013 年 8 月 5 日
实收资本 2,679.10 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 期货经纪业务
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA USA 总资产为 24,618.29 万美元，净
主要财务数据 资产为 2,881.52 万美元；2022 年度，NANHUA USA 营业收入为 544.32 万
美元，净利润为 322.19 万美元。以上数据经天健所审计
NANHUA USA HOLDING 持有 NANHUA USA INVESTMENT 100%股权。
NANHUA USA INVESTMENT 的基本情况如下表所示：
成立日期 2016 年 5 月 19 日
实收资本 20 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 商品基金经理
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA USA INVESTMENT 总资产为 10.85
主要财务数据 万美元，净资产为 10.85 万美元；2022 年度，NANHUA USA INVESTMENT
营业收入为 75.41 万美元，净利润为-0.17 万美元。以上数据经天健所审计
NANHUA USA HOLDING 持有 CII 100%股权。CII 的基本情况如下表所示：
成立日期 2009 年 7 月 2 日
实收资本 41 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 提供专业投资领域培训和人才培养
截至 2022 年 12 月 31 日，CII 总资产为 42.54 万美元，净资产为 41.87 万
主要财务数据 美元；2022 年度，CII 营业收入为 15.35 万美元，净利润为-0.13 万美元。
以上数据经天健所审计
（8）NANHUA SINGAPORE
横华国际持有 NANHUA SINGAPORE 100%股权。NANHUA SINGAPORE
的基本情况如下表所示：
成立日期 2016 年 11 月 24 日
实收资本 1,200 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 外汇、商品和期货经纪和交易
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA SINGAPORE 总资产为 235,938.94 万
港元，净资产为 9,733.64 万港元；2022 年度，NANHUA SINGAPORE 实
主要财务数据
现营业收入 2,966.32 万港元，净利润 1,332.81 万港元。以上数据经天健所
审计
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（9）NANHUA SG
横华国际持有 NANHUA SG 70%股权，张英星持有 NANHUA SG 30%股权。
NANHUA SG 的基本情况如下表所示：
成立日期 2019 年 1 月 23 日
实收资本 200 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 资产管理
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA SG 总资产为 1,501.84 万港元，净资
主要财务数据 产为 1,333.41 万港元；2022 年度，NANHUA SG 营业收入为 757.69 万港
元，净利润为-159.88 万港元。以上数据经天健所审计
（10）NANHUA UK
横华国际持有 NANHUA UK 100%股权。NANHUA UK 的基本情况如下表所
示：
成立日期 2018 年 7 月 17 日
实收资本 3,600 万美元
注册地/主要生
产经营地
主营业务 期货及期权经纪业务，以及 LME 交易所清算业务
截至 2022 年 12 月 31 日，NANHUA UK 总资产为 122,653.56 万港元，净
主要财务数据 资产为 19,998.83 万港元；2022 年度，NANHUA UK 实现营业收入 3,515.79
万港元，净利润 1,079.60 万港元。以上数据经天健所审计
报告期内，NANHUA USA INVESTMENT 曾持有 NANHUA BUCKINGHAM
LLC 50%股权，2020 年 NANHUA BUCKINGHAM LLC 已完成注销；横华国际
曾持有横华国际外汇 100%股权，2021 年横华国际外汇已完成注销。
南华资本系由南华期货设立的全资子公司。南华资本的基本情况如下表所示：
成立日期 2013 年 5 月 20 日
注册资本 70,000 万元人民币
实收资本 70,000 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 贾晓龙
注册地/主要生
浙江省杭州市上城区横店大厦 601 室
产经营地
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；食品销售；危险
化学品经营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以审批结果为准）。一般项目：货物进出口；技术进出口；
食品销售（仅销售预包装食品）；汽车零配件零售；汽车零配件批发；五
金产品批发；食用农产品批发；计算机软硬件及辅助设备批发；成品油批
发（不含危险化学品）；日用品批发；畜牧渔业饲料销售；石油制品销售
（不含危险化学品）；棉、麻销售；办公用品销售；纸浆销售；机械零件、
经营范围 零部件销售；机械设备销售；金属材料销售；橡胶制品销售；金属结构销
售；建筑材料销售；金银制品销售；煤炭及制品销售；日用玻璃制品销售；
非金属矿及制品销售；水泥制品销售；日用百货销售；化工产品销售（不
含许可类化工产品）；产业用纺织制成品销售；普通货物仓储服务（不含
危险化学品等需许可审批的项目）；饲料原料销售；供应链管理服务；金
属矿石销售；实业投资、投资管理（未经金融等监管部门批准，不得从事
向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至 2022 年 12 月 31 日，南华资本总资产为 283,480.13 万元，净资产为
主要财务数据 79,284.96 万元；2022 年度，南华资本实现营业收入 588,763.66 万元，净
利润 4,274.16 万元。以上数据经天健所审计，为合并口径
南华资本控股及参股的公司和南华资本控制的合伙企业基本情况如下：
（1）舟山金旭
南华资本持有舟山金旭 100%股权。舟山金旭的基本情况如下表所示：
成立日期 2014 年 3 月 26 日
注册资本 100 万元人民币
实收资本 100 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 侯晓鹏
注册地/主要生 中国（浙江）自由贸易试验区舟山市定海区舟山港综合保税区大成四路 86
产经营地 号公共仓储 B 区 1 号仓库办公楼 307 室
一般项目：石油制品销售（不含危险化学品）；金属材料销售；轻质建筑
材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；橡胶制品销售；针纺
织品及原料销售；纸浆销售；纸制品销售；五金产品批发；日用百货销售；
机械设备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；畜牧渔业饲料销售；棉花
收购；日用玻璃制品销售；汽车零配件批发；煤炭及制品销售；金属矿石
销售；珠宝首饰批发；专用化学产品制造（不含危险化学品）；塑料制品
经营范围
销售；成品油批发（不含危险化学品）；润滑油销售；专用化学产品销售
（不含危险化学品）；有色金属合金销售（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：货物进出口；技术进出口；
危险化学品经营；成品油批发（限危险化学品）；原油批发（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结
果为准）
截至 2022 年 12 月 31 日，
舟山金旭总资产为 3,586.02 万元，
净资产为 256.02
主要财务数据
万元；2022 年度，舟山金旭净利润为-12.85 万元。以上数据经天健所审计
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
（2）南北企业咨询
南华资本为南北企业咨询的执行事务合伙人，南北企业咨询的基本情况如下
表所示：
成立日期 2016 年 11 月 10 日
合伙份额 65 万元
统一社会信用
代码
主要经营场所 黑龙江省哈尔滨市南岗区中山路 260 号财富中心 16 层 1603 房间
一般项目：以自有资金对农业项目、养殖业项目、工业项目、房地产业项
经营范围
目、旅游业项目进行投资，企业管理咨询服务
截至 2022 年 12 月 31 日，南北企业咨询总资产为 65.29 万元，净资产为
主要财务数据 64.71 万元；2022 年度，南北企业咨询净利润为-0.05 万元。以上数据经天
健所审计
合伙人名称/
合伙人性质 认缴合伙份额（万元） 出资比例（%）
姓名
南华资本 执行事务合伙人 1.96 3.02
唐启军 有限合伙人 35.59 54.75
赵宗哲 有限合伙人 14.12 21.72
刘月秋 有限合伙人 9.08 13.97
刘群栋 有限合伙人 4.25 6.54
合计 65.00 100.00
（3）横华农业
南华资本持有横华农业 51%股权，九三集团供应链管理（黑龙江）有限公司
持有横华农业 30%股权，南北企业咨询持有横华农业 6.5%股权，佳沃北大荒农
业控股有限公司持有横华农业 6.25%股权，黑龙江省农投产业融合发展有限公司
持有横华农业 6.25%股权。横华农业的基本情况如下表所示：
成立日期 2016 年 10 月 27 日
注册资本 1,000 万元人民币
实收资本 1,000 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 唐启军
注册地/主要生 黑龙江省哈尔滨市南岗区中山路 260 号财富中心 16 层 1603 房间（实际楼
产经营地 层为 13 层）
一般项目：农业专业及辅助性活动；以自有资金从事投资活动；信息技术
主营业务 咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；市场调查（不含
涉外调查）；旅行社服务网点旅游招徕、咨询服务；房地产经纪；销售代
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
理；国内贸易代理；货物进出口；供应链管理服务；会议及展览服务；粮
油仓储服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；
国内货物运输代理；粮食收购；食用农产品零售；食用农产品批发；饲料
原料销售；饲料添加剂销售；仪器仪表销售；实验分析仪器销售；机械电
气设备销售；农业机械销售；机械设备销售；智能农机装备销售；智能无
人飞行器销售。许可项目：食品销售；食品互联网销售
截至 2022 年 12 月 31 日，横华农业总资产为 979.18 万元，净资产为 920.10
主要财务数据 万元；2022 年度，横华农业实现营业收入 514.85 万元，净利润 66.31 万元。
以上数据经天健所审计
（4）杭州瑞熠
南华资本持有杭州瑞熠 100%股权。杭州瑞熠的基本情况如下表所示：
成立日期 2020 年 11 月 6 日
注册资本 100 万元人民币
实收资本 100 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 尚立峰
注册地/主要生
浙江省杭州市上城区婺江路 217 号 2 号楼 607 室 77 号
产经营地
一般项目：汽车零配件零售；汽车零配件批发；五金产品批发；食用农产
品批发；计算机软硬件及辅助设备批发；成品油批发（不含危险化学品）；
日用品批发；畜牧渔业饲料销售；石油制品销售（不含危险化学品）；棉、
麻销售；办公用品销售；纸浆销售；机械零件、零部件销售；机械设备销
售；金属材料销售；橡胶制品销售；金属结构销售；建筑材料销售；金银
主营业务
制品销售；煤炭及制品销售；日用玻璃制品销售；非金属矿及制品销售；
水泥制品销售；日用百货销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；
产业用纺织制成品销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审
批的项目）；饲料原料销售；供应链管理服务；金属矿石销售（除依法须
经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
截至 2022 年 12 月 31 日，
杭州瑞熠总资产为 23,595.71 万元，
净资产为 630.92
主要财务数据 万元；2022 年度，杭州瑞熠净利润为 524.37 万元。以上数据经天健所审
计
（5）横华资本（香港）
南华资本持有横华资本（香港）100%股权。横华资本（香港）的基本情况
如下表所示：
成立日期 2016 年 9 月 2 日
实收资本 50 万港元
注册地/主要生
香港湾仔告士打道 181-185 号中怡大厦 17 层
产经营地
主营业务 贸易、货物仓储服务、批发零售、供应链管理、管理咨询
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
截至 2022 年 12 月 31 日，横华资本（香港）总资产为 38.91 万元，净资产
主要财务数据 为 38.11 万元；2022 年度，横华资本（香港）净利润为-1.26 万元。以上数
据经天健所审计
横华资本（香港）持有 HENGHUA Capital 100%股权。HENGHUA Capital 的
基本情况如下表所示：
成立日期 2023 年 5 月 9 日
实收资本 10 万美元
注册地/主要生 Nerine Chambers, PO Box 905, Road Town，Tortola, British Virgin
产经营地 Islands.
主营业务 无
主要财务数据 截至报告期末，该公司尚未营运
报告期内，南华资本参股持有海港大宗 25%股权，2022 年南华资本已将所
持有的海港大宗的全部股权转让给浙江省海港投资运营集团有限公司。
南华基金系南华期货设立的全资子公司，其基本情况如下表所示：
成立日期 2016 年 11 月 17 日
注册资本 25,000 万元人民币
实收资本 25,000 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 张哲
注册地 浙江省东阳市横店影视产业实验区商务楼
基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的
经营范围
其他业务
截至 2022 年 12 月 31 日，南华基金总资产为 16,097.56 万元，净资产为
主要财务数据 14,745.13 万元；2022 年度，南华基金实现营业收入 5,130.88 万元，净利
润-1,075.99 万元。以上数据经天健所审计
红蓝牧系南华期货参股公司，南华期货持有红蓝牧 24.90%股权，浙江南骅
投资管理有限公司持有红蓝牧 50.21%股权，成都祜利企业管理咨询有限公司持
有红蓝牧 24.90%股权。红蓝牧基本情况如下表所示：
成立日期 2006 年 3 月 6 日
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
注册资本 1,205 万元人民币
实收资本 1,205 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 林浩文
注册地 浙江省金华市东阳市浙江横店影视产业实验区商务楼
投资管理、资产管理（未经金融等行业监管部门批准不得从事吸收存款、
经营范围 融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2022 年 12 月 31 日，红蓝牧总资产为 783.60 万元，净资产为 780.91
主要财务数据 万元；2022 年度，红蓝牧实现营业收入 38.29 万元，净利润-199.31 万元。
以上数据经东阳市众华联合会计师事务所审计
三、公司控股股东及实际控制人基本情况
（一）公司控股股东及实际控制人
截至 2023 年 6 月 30 日，
公司控股股东为横店控股，直接持有公司 425,120,900
股股份，持股比例为 69.68%。公司实际控制人为企业联合会。
公司与控股股东、实际控制人之间股权关系如下图所示：
报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变化。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司名称 横店集团控股有限公司
成立日期 1999 年 11 月 22 日
注册资本 500,000 万元人民币
实收资本 400,000 万元人民币
统一社会信用
代码
法定代表人 徐永安
注册地/主要生
浙江省东阳市横店镇万盛街 42 号
产经营地
企业联合会持有 51%股权，东阳市创富创享实业发展合伙企业（有限合伙）
股东构成 持有 20%股权，东阳市衡创实业发展合伙企业（有限合伙）持有 19%股
权，横店有限公司持有 10%股权
一般项目：控股公司服务；企业总部管理；自有资金投资的资产管理服务；
磁性材料生产；光伏设备及元器件制造；电机制造；电子专用材料制造；
照明器具制造；专用化学产品制造（不含危险化学品）；游览景区管理；
电影摄制服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）。许可项目：药品生产；农药生产；第三类医疗器械生产；房屋建
经营范围
筑和市政基础设施项目工程总承包；房地产开发经营；电影放映；电影发
行；旅游业务；广播电视节目制作经营；通用航空服务；民用机场经营；
货物进出口；技术进出口；燃气经营；发电、输电、供电业务；医疗服务；
自来水生产与供应（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动，具体经营项目以审批结果为准）
主营业务及其 不直接从事具体生产经营业务，通过下属企业从事电气电子、医药健康、
与公司主营业 影视文旅、现代服务等多个板块的相关业务，下属企业不存在与公司同业
务的关系 竞争的情况
截至 2022 年 12 月 31 日，横店控股总资产为 3,858,488.08 万元，净资产
为 1,999,625.33 万元；2022 年度，横店控股实现营业收入 817,426.73 万元，
主要财务数据
净利润 573,167.94 万元。以上数据经立信会计师事务所（特殊普通合伙）
审计，为母公司口径
企业联合会是经浙江省东阳市乡镇企业局《关于同意筹备成立横店社团经济
企业联合会的批复》（东乡镇企[2001]54 号）、东阳市民政局《关于成立“横店
社团经济企业联合会”的批复》（东民[2001]72 号）批准，于 2001 年 8 月 3 日
在东阳市民政局登记注册的社团法人。其基本信息如下：
法定代表人：徐永安；注册资本：140,000 万元；住所：东阳市横店镇万盛
街 42 号；业务范围：（1）对资本投入企业单位实行管理；（2）开展企业单位
经营管理的理论研究；（3）开展对社会责任贡献的理论研究与实践探索；（4）
发展公益、慈善事业。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
企业联合会不直接从事具体生产经营业务，主要通过下属企业开展生产经营
性业务，下属企业不存在与公司同业竞争的情况。
（二）控股股东及实际控制人的股权质押及其他权利限制情况
截至报告期末，公司控股股东横店控股所持公司股份不存在被质押或冻结的
情形。
为践行“共创共有共富共享”的理念，2022 年 12 月，公司控股股东横店控
股将其持有公司全部股权的收益权转让给公司实际控制人企业联合会全资子公
司东阳市创享投资有限公司委托设立的单一资金信托，横店控股仍保留其持有的
股权及对应的表决权，横店控股的控股股东身份保持不变，企业联合会的实际控
制人身份保持不变。除前述情形外，截至报告期末，公司控股股东横店控股所持
公司股份不存在其他权利限制情形，亦不存在重大权属纠纷情况。
截至报告期末，公司实际控制人企业联合会不直接持有公司股份，其通过横
店控股间接持有的公司股份不存在质押或其他权利限制的情形。
（三）控股股东及实际控制人控制的其他企业情况
企业联合会是横店控股的控股股东，横店控股多年来一直坚持“多元化发展、
专业化经营”的发展战略，拥有众多下属公司，除南华期货从事期货相关业务外，
企业联合会、横店控股控制的其他企业的主营业务与公司的主营业务不存在相同
或相似的情形。
基于重要性原则，对控股股东、实际控制人控制的其他企业说明如下：
截至 2023 年 6 月 30 日，除南华期货外，横店控股控制的主要一级子公司基
本情况如下：
注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
磁性器材、电池、
产、销售
电子器材、塑料
横店集团东磁有
限公司
配件制造、加工
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
稀土永磁材料与
英洛华科技股份 制品，电机、齿
有限公司 轮箱、金刚石制
品的生产销售等
横店集团得邦照 节能灯及照明电
明股份有限公司 器制造，销售等
改性塑料粒料及
横店集团得邦工
程塑料有限公司
进出口业务
硅材料、金属与
浙江新纳材料科
技股份有限公司
物及技术进出口
橡胶材料及制
东阳市新锐科技
有限公司
进出口
金属与非金属复
浙江新纳复合材 合材料及制品、
料有限公司 无机非金属纤维
及制品
汽车配件、机械
横店集团英洛华 设备、自动控制
电气有限公司 门窗、医疗设备
配件制造、销售
扬声器、小轮车、
浙江全方科技有 电子设备、音箱
限公司 及其他音响系统
设备制造等
横店集团得邦有 空调保护器制
限公司 造、销售
横店集团上海产
业发展有限公司
浙江石金玄武岩
矿物纤维及其复
合材料
司
技术服务、技术
英洛华柏为（杭
开发软件开发、
电子元器件制
司
造、零售等
医药行业投资、
网络投资、股权
普洛药业股份有 投资管理，生物
限公司 制药技术的研
究、开发、转让
等
横店集团家园化 医药化工、中间
工有限公司 体
浙江埃森化学有 电化学产品开
限公司 发、技术服务
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
浙江横店影视城 景区旅游服务及
有限公司 管理
全国影片发行、
横店影视股份有 放映、广告、影
限公司 院投资及技术服
务等
浙江横店影视产
影视产权交易及
相关服务
公司
浙江横店影视产
代理记账、影视
企业管理等
务有限公司
新媒体技术研
浙江横店全媒体 发、户内外广告
科技有限公司 及影视广告设计
制作等
健身休闲活动，
东阳市横店禹山
体育赛事策划；
体育用品及器材
司
零售等
浙江好乐多商贸 国内贸易，批发
有限公司 与零售
杭州九里松度假
住宿、餐饮、娱
乐
司
体育赛事运动赛
浙江横店体育发
展有限公司
业投资等
教育软件技术开
浙江横店教育科
技有限公司
教育信息咨询等
摄制、投资电影、
横店影视娱乐有 复制本单位影
限公司 片、发行国产影
片等
影视娱乐类网络
浙江横店文化娱 游戏、影视文化
乐有限公司 类活动等服务、
策划等
组织艺术品交流
浙江横店九维艺
术文化有限公司
理、批发、零售
体育竞赛组织、
东阳市横店高尔
夫文化有限公司
零售等
东阳市金牛小额 小额贷款、咨询
贷款有限公司 服务
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注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
东阳市横店非融
司
东阳市横店自来
水有限公司
东阳市燃气有限
公司
浙江横店机场有 航空项目投资管
限公司 理商务
东华通用航空有 航空器的销售和
限公司 租赁、通用航空
通用航空服务、
商业非运输、私
浙江横店航空产
业发展有限公司
营人、航空器代
管人运行业务等
实业投资、投资
横店集团杭州投
资有限公司
咨询
实业投资、投资
北京横店投资有
限公司
咨询
实业投资、投资
管理
HG AMERICA 实业投资、投资
CO.,LTD 管理
HGHK
实业投资、投资
AL CO.LTD 管理
实业投资、投资
管理
HG SUNDELL 实业投资、投资
CO.,LTD 管理
横店集团房地产
开发有限公司
工程和技术研
究、新型建筑材
浙江东横建设科 料制造、建筑工
技有限公司 程用机械制造、
销售、各类工程
建设活动等
自营和代理各类
口业务等
东阳市益特贸易 进出口业务、贸
有限公司 易
浙江横店元禹投 房地产投资、项
资有限公司 目投资等
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注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
东阳市天之恒企
（有限合伙）
注：东阳市横店梁文冲体育发展有限公司已更名为东阳市横店高尔夫文化有限公司
截至 2023 年 6 月 30 日，除横店控股及其下属子公司外，企业联合会控制的
其他主要一级子公司基本情况如下：
注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
东阳市创享投资有 实业投资、股权
限公司 投资
东阳市横店农业发
展有限公司
东阳市衡创实业发
合伙）
东阳市横店客运中
心有限公司
除上述控股股东、实际控制人控制的主要一级子公司外，报告期内，与公司
发生关联交易的控股股东、实际控制人控制的其他企业基本情况如下：
注册资本 主要生产
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 经营地
LED 照明灯具
横店集团浙江得邦 产品及配件、电
公共照明有限公司 子元器件的设
计、制造、销售
东阳市横店影视城 旅游市场营销
旅游营销有限公司 规划
横店集团东磁股份 注
香港有限公司
东阳市横店影视城
国贸大厦有限公司
杭州柏品科技有限 技术服务、技术
公司 开发、技术咨询
浙江横店普洛进出
口有限公司
浙江普洛康裕制药
有限公司
东阳市横店贵宾楼
大酒店有限公司
注：横店集团东磁股份香港有限公司实收资本为 50 万港元
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四、重要承诺及履行情况
（一）本次发行前作出的重要承诺及履行情况
本次发行前，公司、股东、实际控制人、关联方以及公司董事、监事、高级管理人员等作出的重要承诺及履行情况如下表所示：
如未能及时履行 如未能及时履行
承诺 承诺时间 是否有履 是否及时
承诺背景 承诺方 承诺内容 应说明未完成履 应说明下一步
类型 及期限 行期限 严格履行
行的具体原因 计划
（1）横店控股严格按照期货公司及上市公司
关联方信息披露的要求，披露横店控股及横店
控股其他直接或间接控制的企业信息。（2）
横店控股及横店控股所控制的其他企业目前
不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与
南华期货相同、相似业务的情形，与南华期货
之间不存在同业竞争。（3）在横店控股直接
或间接持有南华期货股份期间，横店控股及横
店控股所控制的其他企业将不采取参股、控 直接或间
与首次公 解决
股、联营、合营、合作或者其他任何方式直接 接持有南
开发行相 同业 横店控股 是 是 - -
或间接从事与南华期货业务范围相同、相似或 华期货股
关的承诺 竞争
构成实质竞争的业务，如横店控股或横店控股 份期间
所控制的其他企业获得的商业机会与南华期
货主营业务发生同业竞争或可能发生同业竞
争的，横店控股将立即通知南华期货，尽力将
该商业机会给予南华期货，以确保南华期货及
其全体股东利益不受损害。（4）如横店控股
违反上述承诺，则因此而取得的相关收益将全
部归南华期货所有；如因此给南华期货及其他
股东造成损失的，横店控股将及时、足额赔偿
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
如未能及时履行 如未能及时履行
承诺 承诺时间 是否有履 是否及时
承诺背景 承诺方 承诺内容 应说明未完成履 应说明下一步
类型 及期限 行期限 严格履行
行的具体原因 计划
南华期货及其他股东因此遭受的全部损失。如
横店控股未履行前述承诺，则南华期货有权扣
留应付横店控股的现金分红，直至横店控股履
行上述承诺。
（1）企业联合会及企业联合会所控制的其他
企业目前不存在自营、与他人共同经营或为他
人经营与南华期货相同、相似业务的情形，与
南华期货之间不存在同业竞争。（2）在企业
联合会直接或间接持有南华期货股份期间，企
业联合会及企业联合会所控制的其他企业将
不采取参股、控股、联营、合营、合作或者其
他任何方式直接或间接从事与南华期货业务
范围相同、相似或构成实质竞争的业务，如企
业联合会或企业联合会所控制的其他企业获 直接或间
与首次公 解决
得的商业机会与南华期货主营业务发生同业 接持有南
开发行相 同业 企业联合会 是 是 - -
竞争或可能发生同业竞争的，企业联合会将立 华期货股
关的承诺 竞争
即通知南华期货，尽力将该商业机会给予南华 份期间
期货，以确保南华期货及其全体股东利益不受
损害。（3）如企业联合会违反上述承诺，则
因此而取得的相关收益将全部归南华期货所
有；如因此给南华期货及其他股东造成损失
的，企业联合会将及时、足额赔偿南华期货及
其他股东因此遭受的全部损失。如企业联合会
未履行前述承诺，则南华期货有权扣留应付横
店控股的现金分红，直至企业联合会履行上述
承诺。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
如未能及时履行 如未能及时履行
承诺 承诺时间 是否有履 是否及时
承诺背景 承诺方 承诺内容 应说明未完成履 应说明下一步
类型 及期限 行期限 严格履行
行的具体原因 计划
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者
委托他人管理本公司通过直接或间接方式持
有的南华期货股份，也不由南华期货回购该等
股份。南华期货上市后 6 个月内如南华期货股 自南华期
票连续 20 个交易日的收盘价均低于本次上市 货股票在
与首次公
股份 时南华期货股票的发行价（南华期货上市后有 证券交易
开发行相 横店控股 是 是 - -
限售 资本公积转增股本、派送股票或现金红利、股 所上市之
关的承诺
份拆细、配股或缩股等事项的，以相应调整后 日起三十
的价格为基数），或者南华期货上市后 6 个月 六个月内
南华期货股票期末收盘价低于发行价，其持有
南华期货上述股份的锁定期限自动延长 6 个
月。
自南华期
自南华期货股票在证券交易所上市之日起三 货股票在
与首次公
股份 十六个月内，不转让或委托他人管理其通过横 证券交易
开发行相 企业联合会 是 是 - -
限售 店集团控股有限公司直接或间接持有的南华 所上市之
关的承诺
期货股份，也不由南华期货回购该等股份。 日起三十
六个月内
自南华期货股票上市之日起三十六个月内，不
转让或者委托他人管理其持有的南华期货股
份，也不由南华期货回购该等股份。南华期货 自南华期
横店进出
与首次公 上市后 6 个月内如南华期货股票连续 20 个交 货股票上
股份 口、横店东
开发行相 易日的收盘价均低于本次上市时南华期货股 市之日起 是 是 - -
限售 磁以及东阳
关的承诺 票的发行价（南华期货本次发行上市后有资本 三十六个
横华
公积转增股本、派送股票或现金红利、股份拆 月内
细、配股或缩股等事项的，以相应调整后的价
格为基数），或者南华期货上市后 6 个月南华
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
如未能及时履行 如未能及时履行
承诺 承诺时间 是否有履 是否及时
承诺背景 承诺方 承诺内容 应说明未完成履 应说明下一步
类型 及期限 行期限 严格履行
行的具体原因 计划
期货股票期末收盘价低于发行价，其持有南华
期货上述股份的锁定期限自动延长 6 个月。
在股份锁定期届满后两年内，如确因自身经济
需求，可根据需要以集中竞价交易、大宗交易、
协议转让或其他合法的方式适当转让部分南
华期货股票，但并不会因转让南华期货股票影
与首次公 响其控股地位。减持数量不超过南华期货上市
锁定期满
开发行相 其他 横店控股 时其所持南华期货股份总数的 10%，减持价格 是 是 - -
后 2 年内
关的承诺 不低于本次发行上市的发行价（南华期货本次
发行上市后有资本公积转增股本、派送股票或
现金红利、股份拆细、配股或缩股等事项的，
以相应调整后的价格为基数），且将提前 3 个
交易日予以公告。
在担任南华期货的董事或高级管理人员或监
与首次公 董事、监事、
事期间，每年转让的股份不超过其持有的公司
开发行相 其他 高级管理人 长期有效 否 是 - -
股份总数的 25%；在离职后 6 个月内，不转让
关的承诺 员
其持有的公司股份。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
（二）本次发行作出的重要承诺情况
公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员已对公司填补回报措施能
够得到切实履行作出承诺，具体请见本募集说明书“重大事项提示”之“五、关
于填补即期回报的措施和承诺”之“（二）公司控股股东、实际控制人、董事、
高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出的承诺”。
五、董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事和高级管理人员在本公司的任职情况及简历
公司于 2022 年 2 月 11 日召开 2022 年第二次临时股东大会，选举产生公司
第四届董事会董事、第四届监事会股东代表监事；职工代表监事由公司职工代表
大会选举产生，任期与前述股东代表监事相同。同日，公司召开第四届董事会第
一次会议、第四届监事会第一次会议，分别审议通过选举公司董事长、选举董事
会专门委员会委员、聘任公司高级管理人员及选举监事会主席等相关议案。
截至本募集说明书签署日，本公司现任董事基本情况如下：
姓名 职务 性别 出生日期 任期起始日期 任期终止日期
罗旭峰 董事长 男 1968.02.28 2022.2.11 2025.2.10
徐文财 董事 男 1966.01.18 2022.2.11 2025.2.10
胡天高 董事 男 1965.09.14 2022.2.11 2025.2.10
厉宝平 董事 男 1964.03.14 2022.2.11 2025.2.10
管清友 独立董事 男 1977.12.16 2022.2.11 2025.2.10
张红英 独立董事 女 1966.05.04 2022.2.11 2025.2.10
陈蓉 独立董事 女 1976.02.10 2022.2.11 2025.2.10
本公司董事的简历如下：
罗旭峰先生，1968 年 2 月出生，中国国籍，博士研究生学历，高级经济师。
公室干事、团支部书记；1993 年 8 月至 1996 年 5 月，就职于浙江金马期货经纪
有限公司，历任营业部市场部经理、营业部经理、公司副总经理、公司常务副总
经理；1996 年 5 月至今，就职于南华期货股份有限公司，历任公司副总经理、
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
总经理，现任公司董事长。
徐文财先生，1966 年 1 月出生，中国国籍，博士研究生学历，副教授，注
册会计师。曾任浙江大学工商管理系副主任，现任横店集团控股有限公司董事、
资深副总裁，兼任普洛药业股份有限公司董事、横店集团东磁股份有限公司董事、
英洛华科技股份有限公司董事、横店集团得邦照明股份有限公司董事、横店影视
股份有限公司董事，南华期货股份有限公司董事。
胡天高先生，1965 年 9 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，高级经济师。
曾任东阳中国银行副行长；现任横店集团控股有限公司董事、资深副总裁；兼任
普洛药业股份有限公司董事、横店集团东磁股份有限公司董事、英洛华科技股份
有限公司董事、横店集团得邦照明股份有限公司董事、横店影视股份有限公司董
事、南华期货股份有限公司董事、浙商银行股份有限公司董事。
厉宝平先生，1964 年 3 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，高级经济师。
曾任浙江省东阳市第八建筑公司副总经理，横店集团得邦有限公司总经理助理，
横店集团控股有限公司常务副总裁助理、总裁工作室副主任、人才劳资委副主任、
投资监管总监、人力资源总监。现任横店集团控股有限公司董事、副总裁；兼任
横店集团得邦照明股份有限公司董事、横店影视股份有限公司董事、南华期货股
份有限公司董事、横店集团东磁股份有限公司董事。
管清友先生，1977 年 12 月出生，中国国籍，博士研究生学历。2007 年 9 月
至 2009 年 7 月，就职于清华大学国情研究院，任项目主任；2009 年 7 月至 2012
年 9 月，就职于中国海洋石油总公司，任处长；2012 年 9 月至 2017 年 12 月，
就职于民生证券股份有限公司，任副总裁。2017 年 12 月至今，就职于北京如是
我研信息咨询服务有限公司，任董事长；2019 年 2 月至今，担任南华期货股份
有限公司独立董事。
张红英女士，1966 年 5 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，副教授、国
际注册内部审计师。1988 年 7 月至今，就职于浙江财经大学，历任会计学院教
学科研、会计学院党总支副书记、会计学院党委书记、会计学院副院长，现任浙
江财经大学社会合作办、校友办主任兼教育基金会理事长；1992 年 7 月至 1993
年 1 月，就职于香港关黄陈方会计师事务所，任职审计；2019 年 2 月至今，担
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
任南华期货股份有限公司独立董事。
陈蓉女士，1976 年 2 月出生，中国国籍，博士研究生学历，教授。2014 年
就职于厦门大学，任教师；2019 年 2 月至今，担任南华期货股份有限公司独立
董事。
截至本募集说明书签署日，本公司现任监事基本情况如下：
姓名 职务 性别 出生日期 任期起始日期 任期终止日期
厉国平 监事会主席 男 1973.01.10 2022.2.11 2025.2.10
金龙华 监事 男 1962.08.11 2022.2.11 2025.2.10
夏海波 监事 男 1970.04.12 2022.2.11 2025.2.10
本公司监事简历如下：
厉国平，1973 年 1 月出生，中国国籍，本科学历，硕士学位，高级经济师。
曾任东阳市公安局李宅派出所民警、东阳市公安局治安大队民警、东阳公安局横
店派出所副所长、横店集团控股有限公司总裁助理等职。现任横店集团控股有限
公司副总裁兼法纪总监、审计总监，兼任普洛药业股份有限公司监事会主席、横
店集团东磁股份有限公司监事会主席、英洛华科技股份有限公司监事会主席、横
店集团得邦照明股份有限公司监事会主席、横店影视股份有限公司监事会主席，
南华期货股份有限公司监事会主席。
金龙华，1962 年 8 月出生，中国国籍，大学学历，高级会计师。曾任横店
集团控股有限公司财务副总监、财务总监、财务资深总监。现任横店集团控股有
限公司顾问，兼任普洛药业股份有限公司监事、横店影视股份有限公司监事、南
华期货股份有限公司监事。
夏海波，1970 年 4 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，助理会计师，高
级国际财务管理师。1994 年 9 月至 2000 年 9 月，就职于浙江省建筑材料公司财
务部，任会计；2000 年 9 月至今，就职于南华期货股份有限公司，历任财务部
主办会计、财务部副经理、监事会主席，现任财务管理部经理、公司职工代表监
事。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
截至本募集说明书签署日，本公司现任高级管理人员基本情况如下：
姓名 职务 性别 出生日期 任期起始日期 任期终止日期
贾晓龙 总经理 男 1978.02.04 2022.2.11 2025.2.10
张哲 副总经理 男 1979.12.11 2022.2.11 2025.2.10
王正浩 副总经理 男 1970.12.20 2022.2.11 2025.2.10
李建萍 首席风险官 女 1983.06.16 2022.2.11 2025.2.10
钟益强 董事会秘书 男 1981.10.06 2022.2.11 2025.2.10
副总经理 2022.2.11 2025.2.10
王力 男 1979.12.02
财务总监 2022.2.11 2025.2.10
顾松 副总经理 男 1972.10.17 2022.2.11 2025.2.10
本公司高级管理人员简历如下：
贾晓龙先生，1978 年 2 月出生，中国国籍，硕士学位，经济师。2000 年 7
月至 2004 年 3 月，就职于武警内蒙古总队，历任排长、司务长、军需助理等；
年 8 月至 2005 年 2 月，就职于上海通联期货经纪有限公司，任部门经理；2005
年 3 月至今，就职于南华期货股份有限公司，历任员工、营业部副经理、营业部
经理、总经理助理、副总经理等，现任公司党委书记、总经理，兼任浙江南华资
本管理有限公司董事长。
张哲先生，1979 年 12 月出生，中国国籍，本科学历。2000 年 9 月至 2002
年 3 月，就职于浙江省中润房地产，任业务员；2002 年 3 月至今，就职于南华
期货股份有限公司，历任员工、营业部经理、总经理助理等，现任公司副总经理。
王正浩先生，1970 年 12 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，会计师。1996
年 8 月至 1998 年 12 月，就职于杭州乘风电器有限公司，任财务核算科长；1998
年 12 月至 1999 年 12 月，就职于东方通信股份有限公司，任内审部内审员；1999
年 12 月至今，就职于南华期货股份有限公司，历任财务部经理、总经理助理、
财务总监，现任公司副总经理。
李建萍女士，1983 年 6 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，国家律师执
业资格。2001 年 7 月至 2002 年 5 月，就职于广珠高速有限公司，任职员；2002
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
年 5 月至 2004 年 9 月，就职于湖南舂陵法律服务所，任助理；2007 年 7 月至 2017
年 4 月，就职于浙江证监局，历任副主任科员、主任科员；2017 年 4 月至今，
就职于南华期货股份有限公司，历任员工、总经理助理，现任公司首席风险官。
钟益强先生，1981 年 10 月出生，中国国籍，硕士研究生学历。2007 年 7 月
至今，就职于南华期货股份有限公司，历任总经办主任助理、总经办副主任、营
业部经理、总经办主任，现任公司董事会秘书。
王力先生，1979 年 12 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，会计师。2003
年 3 月至 2006 年 5 月，就职于横店集团控股有限公司，任副总裁助理；2006 年
务副总监、资本管理总监/上市公司管理总监等；2020 年 7 月至今，就职于南华
期货股份有限公司，现任公司副总经理、财务总监。
顾松先生，1972 年 10 月出生，中国国籍，硕士研究生学历。1990 年 8 月至
职于浙江麦雷特计算机有限公司，任职员；1996 年 8 月至今，就职于南华期货
股份有限公司，历任员工、网络工程部经理、总经理助理等，现任公司副总经理。
（二）现任董事、监事、高级管理人员的薪酬状况
公司现任董事、监事、高级管理人员于 2022 年度在公司领取薪酬情况如下：
从公司获得的税前 是否在公司关联方
姓名 职务 性别
报酬总额（万元） 获取报酬
罗旭峰 董事长 男 198.00 否
徐文财 董事 男 - 是
胡天高 董事 男 - 是
厉宝平 董事 男 - 是
管清友 独立董事 男 12.00 否
张红英 独立董事 女 12.00 否
陈蓉 独立董事 女 12.00 否
厉国平 监事会主席 男 - 是
金龙华 监事 男 - 是
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从公司获得的税前 是否在公司关联方
姓名 职务 性别
报酬总额（万元） 获取报酬
夏海波 监事 男 79.12 否
贾晓龙 总经理 男 148.33 否
张哲 副总经理 男 145.29 否
王正浩 副总经理 男 136.37 否
李建萍 首席风险官 女 120.62 否
钟益强 董事会秘书 男 122.00 否
副总经理、财务
王力 男 121.52 否
总监
顾松 副总经理 男 140.87 否
（三）现任董事、监事、高管持有本公司股份情况
截至 2023 年 6 月 30 日，公司的部分董事、监事、高级管理人员通过东阳横
华持有公司股份。公司董事、监事及高级管理人员对东阳横华的投资情况如下：
单位：万元、%
序号 姓名 职务 投资额 持股比例
报告期内，上述人员对东阳横华的投资情况未发生变动。
（四）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至报告期末，公司现任董事、监事、高级管理人员在公司及附属公司之外
其他单位的兼职情况如下：
姓名 任职股东单位 在股东单位担任的职务
横店集团控股有限公司 董事、资深副总裁
徐文财
横店集团东磁股份有限公司 董事
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
姓名 任职股东单位 在股东单位担任的职务
浙江横店进出口有限公司 董事
横店集团控股有限公司 董事、资深副总裁
胡天高 横店集团东磁股份有限公司 董事
浙江横店进出口有限公司 董事
横店集团控股有限公司 董事、副总裁
厉宝平 横店集团东磁股份有限公司 董事
浙江横店进出口有限公司 董事
横店集团控股有限公司 副总裁兼法纪总监、审计总监
厉国平 横店集团东磁股份有限公司 监事会主席
浙江横店进出口有限公司 监事会主席
金龙华 横店集团控股有限公司 顾问
姓名 其他任职单位 担任职务
普洛药业股份有限公司 董事
英洛华科技股份有限公司 董事
横店集团得邦照明股份有限公司 董事
徐文财
横店影视股份有限公司 董事
浙江新纳材料科技股份有限公司 董事
浙江红蓝牧投资管理有限公司 董事
普洛药业股份有限公司 董事
英洛华科技股份有限公司 董事
横店影视股份有限公司 董事
胡天高
浙商银行股份有限公司 董事
横店集团得邦照明股份有限公司 董事
浙江新纳材料科技股份有限公司 董事
横店集团得邦照明股份有限公司 董事
厉宝平 浙江新纳材料科技股份有限公司 董事
横店影视股份有限公司 董事
英洛华科技股份有限公司 监事会主席
横店集团得邦照明股份有限公司 监事会主席
厉国平
普洛药业股份有限公司 监事会主席
横店影视股份有限公司 监事会主席
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
姓名 其他任职单位 担任职务
浙江新纳材料科技股份有限公司 监事会主席
浙江红蓝牧投资管理有限公司 监事
普洛药业股份有限公司 监事
金龙华
横店影视股份有限公司 监事
北京如是我研信息咨询服务有限公司 董事长
北京如是城金信息咨询服务有限公司 经理
北京民金信息咨询服务有限公司 监事
北京新财指北信息科技有限公司 监事
美的集团股份有限公司 独立董事
管清友
陕西省国际信托股份有限公司 独立董事
杭州海康威视数字技术股份有限公司 独立董事
北京影谱科技股份有限公司 独立董事
北京如是晚成科技发展有限公司 经理、执行董事
青岛如是我研投资管理有限公司 执行董事兼经理
浙江财经大学 社会合作办、校友办主任
张红英 浙江仙琚制药股份有限公司 独立董事
浙江东方基因生物制品股份有限公司 独立董事
陈蓉 厦门大学管理学院 教授
贾晓龙 杭州甘霖助学基金会 理事
（五）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况
为了加强对核心员工的激励，公司设立了员工持股平台东阳横华。截至 2023
年 6 月 30 日，东阳横华持有公司 24,480,000 股，占公司总股本的 4.01%，东阳
横华具体情况如下：
单位：万元、%
合伙人名称/
序号 合伙人性质 出资额 出资比例 任职单位 职务/职位
姓名
国际业务委员会
执行委员
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合伙人名称/
序号 合伙人性质 出资额 出资比例 任职单位 职务/职位
姓名
机构发展委员会
执行委员
产业发展委员会
执行委员
原结算中心高级
顾问
经营发展委员会
执行委员
原期货研究所副
所长
原兰州营业部经
理
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合伙人名称/
序号 合伙人性质 出资额 出资比例 任职单位 职务/职位
姓名
横华国际资
产
六、公司所处行业的基本情况
按照《上市公司行业分类指引》，本公司所属行业大类为“J67 资本市场服
务”；按照《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），本公司所属行业大类
为“J67 资本市场服务”。
（一）国内期货行业的监管体制
根据《公司法》《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货公司监督
管理办法》等相关法律法规和规章制度的规定，目前我国期货行业形成了由中国
证监会、中国证监会地方派出机构、中期协、期货交易所和监控中心共同组成的
集中监管与自律管理相结合的“五位一体”监管体系；另外，我国期货公司从事
的部分业务还会受到人民银行、外汇局、中基协等部门的监管。
（1）中国证监会
根据《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》的规定，中国证监会依照法
律、法规和国务院授权对全国证券期货市场进行集中统一的监督管理。中国证监
会在对期货市场实施监督管理时履行下列具体职责：
册，办理备案；
理；
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
货经营机构结算参与人等市场相关参与者的期货业务活动，进行监督管理；
（2）中国证监会各地派出机构
中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了地方监管局以及上海、
深圳证券监管专员办事处。各地证监局是中国证监会的派出机构，中国证监会对
证监局实行垂直领导的管理体制。中国证监会及其下属派出机构共同对中国期货
市场进行集中统一监管。
各地证监局的主要职责是：根据中国证监会的授权，对辖区内的上市公司，
证券、期货经营机构，证券期货投资咨询机构和从事证券期货业务的律师事务所、
会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券、期货业务活动进行监督管理；
查处辖区范围内的违法、违规案件。
（3）中国期货业协会
非营利性的社会团体法人，通过期货公司等全体会员组成的会员大会对期货行业
实施自律管理，并接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导和管
理。
根据《期货和衍生品法》，中期协主要履行下列职责：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
业行为，对违反法律、行政法规、国家有关规定、协会章程和自律规则的，按照
规定给予纪律处分或者实施其他自律管理措施；
和要求；
建设，建立行业诚信激励约束机制；
展期货市场宣传；
全相关规定和技术标准；
布期货相关信息，提供会员服务，组织行业交流，引导行业创新发展；
根据《中国期货业协会章程》，中期协履行下列职责：
违反本章程及自律规则的会员和期货从业人员给予纪律处分；
制，进行诚信监督；
资格考试、期货公司高级管理人员资质测试及法律法规、中国证监会规范性文件
授权的其他专业资格考试；
展行业资信评级，参与拟订与期货相关的行业和技术标准；
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
法权益的保护；
生的纠纷进行调解；
部门反映会员在经营活动中的问题、建议和要求。引导和推动行业服务实体经济，
履行社会责任；
人员进行持续教育和业务培训；
金支持；
水平；
的发展进行研究，对相关方针政策、法律法规提出建议，促进业务创新；
行业内有突出贡献的会员和从业人员，组织开展业务竞赛和文化活动；
实行行业自律管理；
（4）期货交易所
根据《期货和衍生品法》，期货交易所是为期货集中交易提供场所和设施、
组织和监督期货交易、实行自律管理的法人。我国现有上期所、大商所、郑商所、
中金所及能源中心、广期所 6 家期货交易所。期货交易所依法建立、健全各项规
章制度，对交易活动的风险控制、会员以及交易所工作人员进行监督管理。根据
《期货和衍生品法》，期货交易所履行如下主要职责：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
品种上市；
根据《期货交易所管理办法》，期货交易所除履行《期货和衍生品法》规定
的职责外，还应当履行下列职责：
（5）中国期货市场监控中心
中国期货市场监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的非营利性公
司制法人。其业务接受中国证监会领导、监督和管理，其主要职能包括：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
（6）其他监管机关
我国期货公司从事的部分业务还会受到人民银行、外汇局、国家金融监督管
理总局等部门的监管。
（7）境外业务的监管体系
根据《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货公司监督管理办法》
《关于进一步加强期货公司境外分支机构监管工作的通知》等相关法律法规和规
章制度的规定，由中国证券监督管理委员会对于境内金融机构设立的境外分支机
构管理事宜进行监督管理。
①香港
香港证券期货行业建立了较完善的行业监管法律法规体系，其作为统一监管
体系已涵盖证券、期货、杠杆外汇、证券期货投资咨询、资产管理等业务，主要
包括法例、附属法例及香港证监会不时订立并发布的准则及指引等。基本法律法
规主要包括《证券及期货条例》及其附属法例、《打击洗钱及恐怖分子资金筹集
（金融机构）条例》；部门规章及规范性文件包括《证券及期货事务监察委员会
持牌人及注册人操守准则》及相关证监会不时发布的其他准则及指引等，主要涉
及准入牌照申请、公司治理、风险管理和内部控制、业务许可和操作等方面，具
体如下：
i）市场准入
主要包括《证券及期货条例》《证券及期货（发牌及注册）（资料）规则》
《申牌资料册》《胜任能力指引》《适当人选指引》等。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
ii）公司治理、风险管理和内部控制
主要包括《证券及期货条例》《证券及期货事务监察委员会持牌人及注册人
操守准则》《适用于证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人的管理、监督及
内部监控指引》等。
iii）业务许可和操作
主要包括《证券及期货条例》《证券及期货（客户款项）规则》《证券及期
货（客户证券）规则》《证券及期货（财政资源）规则》《证券及期货（备存记
录）规则》《证券及期货（账目及审计）规则》《证券及期货（成交单据、户口
接单及收据）规则》
《证券及期货事务监察委员会持牌人及注册人操守准则》等。
此外，资产管理业务还应遵守《基金经理操守准则》的相关规定。
iv）从业人员管理
主要包括《证券及期货条例》《证券及期货（发牌及注册）（资料）规则》
《申牌资料册》《胜任能力指引》《适当人选指引》《持续培训指引》等。
②美国
美国期货市场拥有完善的监管架构和模式，采取商品期货交易委员会（CFTC）
统一监管、期货行业组织（NFA）和期货交易所自律监管的多层监管模式，主要
的监管法规包括期货经纪商市场准入、发牌和管理的《商品交易法》和《商品期
货交易委员会法规》，进行从业人员管理的《美国全国期货协会规则》以及各交
易所的交易规则等。
③新加坡
新加坡资本市场在金融管理局和交易所双重监管框架下运作。其中，新加坡
金融管理局是法定监管机构，同时兼有中央银行金融调控与金融监管两大职能，
制定、执行与货币、银行、保险、证券和一般金融部门以及货币发行有关的各种
法规。新加坡资本市场主要的监管法规包括《证券与期货法》《证券与期货（发
牌及业务操守）规例》
《证券与期货（资本市场执照持有人的财务及保证金要求）
规例》《新加坡金管局使用标准和适当标准指南》以及各交易所的交易规则等。
④英国
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
英国资本市场受英国金融行为监管局（FCA）监管。其监管对象是为客户提
供服务的零售或者大规模的英国金融公司。它主要监管目标为：保护消费者，保
护和提高英国金融体系的完整性，促进有利于消费者利益的竞争。主要的监管法
规包括：《金融服务和市场法案》（FSMA）、《金融服务法案 2012》（Financial
services Act 2012）及相关欧盟法则。
我国已建立了较完整的期货行业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规、
部门规章及规范性文件等。基本法律法规主要包括《公司法》
《期货和衍生品法》
等；部门规章及规范性文件包括中国证监会制定的部门规章、规范性文件和期货
行业自律机构制定的规章、准则等，主要涉及市场准入、公司治理、风险管理和
内部控制、业务许可和操作、从业人员管理等方面。
（1）市场准入
主要包括：《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货公司监督管理
办法》《期货公司分类监管规定》《关于规范控股、参股期货公司有关问题的规
定》《期货交易者保障基金管理办法》等。主要内容包括期货公司的设立条件、
期货公司主要股东资质、期货公司业务设立变更及终止要求、期货公司分类评价、
期货经营机构创新发展、投资者保障基金等方面。
（2）公司治理、风险管理和内部控制
主要包括：《期货公司监督管理办法》《证券期货业反洗钱工作实施办法》
《期货公司首席风险官管理规定》《期货公司风险监管指标管理办法》《期货公
司信息公示管理规定》《期货公司保证金封闭管理办法》《证券期货经营机构及
其工作人员廉洁从业规定》
《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》
等。主要内容包括期货公司监督管理、内部控制、治理机构、风险监管指标等方
面。
（3）业务许可和操作
主要包括：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《期货公司期
货交易咨询业务办法》《证券期货投资者适当性管理办法》《期货市场客户开户
管理规定》《期货公司金融期货结算业务办法》《境外交易者和境外经纪机构从
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
事境内特定品种期货交易管理暂行办法》《股票期权交易试点管理办法》《期货
公司风险管理公司业务试点指引》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办
法》《期货公司居间人管理办法（试行）》等。主要内容包括期货公司各项主营
业务的许可和开展等方面。
（4）从业人员管理
主要包括：《期货和衍生品法》《期货公司董事、监事和高级管理人员任职
管理办法》《期货从业人员管理办法》《期货从业人员执业行为准则》《证券期
货市场诚信监督管理办法》等。主要内容包括期货从业人员在任职资格、执业规
范准则等方面。
（5）信息技术管理
主要包括：《期货公司信息技术管理指引》《期货公司网上期货信息系统技
术指引》
《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》
《证券期货业网络安全事件报告与调查处理办法》等。主要内容包括期货公司的
信息系统建设、运维保障水平、信息安全等方面。
作为受中国证监会监管的行业，期货行业的规范和发展、期货公司的业务情
况与监管政策及其变化存在较大的关系。报告期内，监管部门在风险可控、规范
发展的基础上大力推动期货行业的发展，持续推动期货市场品种创新和期货公司
业务创新，公司及时根据监管部门的要求，大力拓展财富管理业务、风险管理业
务等创新业务，已经发展成为一家在境内外合规展业的综合性期货公司。2022
年 4 月《期货和衍生品法》的颁布，是我国首次从法律的高度，系统地规定期货
和衍生品领域的基本原则、基本参与主体及其基本职责分工、基本权利义务，是
期货和衍生品领域的基本法。2023 年 3 月 24 日，中国证监会为贯彻落实《期货
和衍生品法》，对《期货公司监督管理办法》进行了修订，形成了《期货公司监
督管理办法（征求意见稿）》，向社会公众公开征求修订意见。本次修订内容主
要包括：
（一）根据法律规定和行业呼声，依法适度拓展期货公司业务范围；
（二）
适度提高业务准入门槛，提升期货公司防范业务风险的能力；（三）系统总结监
管实践经验，持续强化期货公司日常监管。该办法修订已完成社会公众意见征求。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
及其工作人员廉洁从业实施细则（修订）》等行业法规、政策相继生效，对期货
交易者个人信息安全、期货从业人员廉洁从业等内容进行了规范和要求。
报告期内，公司相关期货业务最近三年监管政策变化情况如下：
（1）期货经纪业务相关政策的变化
和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，2021 年 10 月，中
国证监会发布《关于合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者参与金融
衍生品交易的公告》。随着中国期货市场加速对外开放，中金所、上期所、大商
所和郑商所等先后发布合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资
者（RQFII）可以参与相关期货、期权合约交易。
货公司与除证券公司以外的机构及自然人开展居间合作，规范居间人行为，保护
投资者合法权益，促进期货行业健康发展。
订调整了开户资料保存主体，增加了期货公司及其工作人员在开户过程中履行客
户信息保密义务的要求。
（2）资产管理业务相关政策的变化
会、中国证监会、外汇局等部门审慎研究决定，为平稳推动资管新规实施和资管
业务规范转型，资管新规过渡期延长至 2021 年底。
产管理业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，
主要修订内容为：一是规定中国证监会基于审慎监管原则对经营机构私募资管业
务实施差异化监管。二是放管结合，促进私募股权资管业务充分发挥服务实体经
济功能。对私募股权资管计划分期缴付、扩募、费用列支、组合投资等规制进行
一系列优化，适应私募股权资管业务投早、投小等业务特点，同时强调防范“明
股实债”等违规行为。三是适当提升产品投资运作灵活度，更好满足市场需求。
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包括完善集合资管计划人数限制规定、允许最近两期均为 A 类 AA 级的期货公
司投资场外衍生品等非标资产等。四是进一步完善风险防控安排。包括完善私募
资管计划负债杠杆比例限制，加强逆回购交易管理，强化关联交易规制等。
（3）公募基金业务相关政策的变化
《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》自 2020 年 10 月 1 日起施
行，该办法强化机构监管和持牌准入，明确分类监管原则，优化“先批后筹”注
册程序，引入牌照退出机制，厘清基金销售业务边界，强化内控风险管理和投资
者保护。
要>的通知》，明确直播形式相关要求、规范红包发放原则、强化投资者适当性
内部管理、强化合规内控管理，厘清权利义务关系，建立直播审核监督机制，明
确直播人员资质条件和要求，规范基金业绩展示，进一步防范公募基金直播行业
的乱象，规范行业网上直播销售宣导的健康发展。
《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
自 2022 年 4 月 1 日起施行，该办法完善基金公司高级管理人员范围及新增相关
任职资质要求、压实聘任机构的审查考察责任、进一步完善从业人员的任职及执
业规范、压实经营机构主体责任夯实行业发展根基、加大了监督管理与法律责任，
进一步规范和完善了公募基金行业的人员管理要求和从业规范。
《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》自 2022 年 6 月 20 日起施行，
该办法将党的领导融入到公司治理的各个环节，新增了基金管理公司股东、实际
控制人的相关要求，要求基金管理公司应当在公司章程中明确经理层职责、高级
管理人员范围，指明了全面覆盖业务环节的风险管理机制是公募基金管理人的核
心竞争力之一，公募基金管理人应当重视研究环节独立性，建设投资环节事前、
事中、事后动态管控和相应的稽查验证机制，丰富并扩充了对于公募基金管理人
在退出环节的规定及要求，进一步明确了中国证监会及其派出机构对基金管理公
司股权实施穿透式监管和分类监管，可对公募基金管理人的股东、股东的实际控
制人、基金服务机构等进行延伸检查。
《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件《证
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券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》自 2023 年 3 月 1 日起施行，
该办法明确了资管计划“一层嵌套”要求，保留对两类基金的豁免；落实“放管
服”要求，进一步简化了备案报告事项，将“商业银行理财子公司”纳入合格投
资者范畴。
（4）风险管理业务相关政策的变化
提供客户介绍及相关服务的通知》，以防范和隔离风险，保护客户合法权益，促
进母子公司协同发展。
场外衍生品交易保证金实施细则（试行）》，以更好地服务实体企业客户，丰富
履约担保品的种类。
规则》，以加快推动期货行业信用建设，探索建立会员市场化信用积累机制和约
束机制。
效评价方案》，以引导和激励期货经营机构发挥专业优势服务实体经济、服务中
小微企业。
理办法（试行）》，以提升对风险管理公司的自律管理水平，推动风险管理公司
持续稳健经营。
行）》，以督促行业落实信义义务，加强行业诚信建设。
价方案（修订）》，结合公司业务发展变化情况及协会专项评价工作经验，对原
方案进行了修订。
（5）境外金融服务业务相关监管政策的变化
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报告期内，中国香港、新加坡、美国及英国等境外地区期货经纪业务的外部
监管环境并未发生重大变化。
报告期，香港地区及新加坡监管机构对于资产管理业务的监管政策无重大变
动。
因横华国际资产及 NANHUA SG 分别具备 RQFII 及 QFII 资质，中国内地关
于 RQFII 及 QFII 的政策将会对其产生影响，具体如下：
外机构投资者境内证券期货投资管理办法》，该办法自 2020 年 11 月 1 日起施行。
合格境外机构投资者证券交易实施细则》，上交所发布修订后的《上海证券交易
所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》并更名
为《上海证券交易所证券交易规则适用指引第 1 号——合格境外机构投资者和人
民币合格境外机构投资者》，自 2020 年 11 月 1 日起施行。
格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者参与商品期货、期权合约交易。
识别码制度的建议，及为在香港联合交易所上市的股份引入场外证券交易汇报制
度的建议，发表咨询总结文件，并要求市场参与者开始准备实施有关制度。2022
年 12 月 12 日，香港证监会公布香港投资者识别码制度于 2023 年 3 月 20 日正式
推出。有关制度实施后，相关持牌法团及注册机构将受香港投资者识别码制度及
／或场外证券交易汇报制度所规限，必须向每个自动对盘交易指令及每宗须向香
港联合交易所有限公司汇报的非自动对盘交易附加券商客户编码。
联互通机制内的计划公布实施细节。根据联合公告，ETF 通的主体安排将参照股
市互联互通下的相关安排而制定，并符合现行的基金运作情况和两地市场在规管
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交易及结算方面的法律、规例及操作模式。2022 年 6 月 28 日，ETF 通正式启动。
互联互通机制若干规定〉的决定》，该规则将禁止持有中国身份证件的人士通过
互联互通投资中国大陆市场，该制度规定自 2022 年 7 月 26 日起不得允许新的来
自中国大陆的投资者参与互联互通交易，及自 2023 年 7 月 24 日起禁止全部持有
中国身份证件的人士通过互联互通投资中国大陆市场。
机构将受香港投资者识别码制度及／或场外证券交易汇报制度所规限，必须向每
个自动对盘交易指令及每宗须向香港联合交易所有限公司汇报的非自动对盘交
易附加券商客户编码。有关制度实施后，横华国际证券需遵守该制度向交易所汇
报投资者编码及对应的客户资料，并就场外证券交易向香港证监会汇报交易信息
及客户投资者编码及对应的客户资料。
依据中国证监会关于股票市场互联互通的规定及香港证监会及交易所的相
关安排，2023 年 7 月 24 日起将禁止持有中国身份证件的人士通过互联互通投资
中国大陆市场。
（二）国内期货行业基本发展情况
期货行业属于金融行业，不存在特定上下游。国内期货行业发展情况如下：
我国期货市场作为新生事物历经了 30 多年的发展，从无到有，从小到大，
从无序逐步走向有序，逐渐发展并走向成熟。随着中国成为世界贸易组织（WTO）
成员，我国正在逐渐融入世界期货市场。
（1）起步探索阶段（1988 年至 1993 年）
我国期货市场的起步探索阶段可以追溯到 20 世纪 80 年代。1988 年 3 月，
第七届全国人民代表大会第一次会议上的《政府工作报告》指出：“加快商业体
制改革，积极发展各类批发市场贸易，探索期货交易”，确定了在我国开展期货
市场研究的课题。同年，国务院发展研究中心、国家体改委、商业部等部门根据
中央领导的指示，组织力量开始进行期货市场研究，并成立了期货市场研究小组，
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系统地研究了国外期货市场的历史和现状，并组织人员进行了考察，积累了大量
有关期货市场的理论知识，为中国建立期货市场作了前期的理论准备和充足的可
行性研究。
期货市场的诞生。郑州粮食批发市场以现货交易为基础，同时引入期货交易机制。
年，由于认识上的偏差和利益的驱动，在缺乏统一管理的情况下，全国各地各部
门纷纷创办期货交易所。至 1993 年下半年，全国各类期货交易所达 50 多家，期
货经纪机构近千家。
（2）治理整顿阶段（1993 年至 1999 年）
针对期货市场盲目发展的局面，1993 年 11 月，国务院发布《关于坚决制止
期货市场盲目发展的通知》，提出了“规范起步、加强立法、一切经过试验和从
严控制”的原则，拉开了第一轮治理整顿的序幕。在本次治理整顿中，清理前存
在的 50 多家交易所中只有 15 家作为试点被保留下来，并根据要求进行会员制改
造。1998 年 8 月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开
始了第二轮治理整顿。1999 年，我国期货交易所再次精简合并为 3 家，即郑商
所、大商所和上期所，期货品种亦由 35 个降至 12 个。与此同时，期货代理机构
也得到了清理整顿。1995 年底，330 家期货经纪公司经重新审核获发《期货经纪
业务许可证》，混乱无序的市场局面得以显著改善。1999 年，期货经纪公司的
准入门槛提高，最低注册资本金要求不得低于 3,000 万元人民币。
此后，为了规范期货市场行为，国务院及有关政府部门先后颁布了一系列法
律法规。1999 年 6 月，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期
货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任
职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继颁布实施。2000 年 12
月，中期协正式成立，标志着中国期货行业自律组织的诞生，将新的自律机制引
入了我国期货行业的监管体系。
（3）规范发展阶段（2000 年至 2021 年）
进入 21 世纪，中国期货市场正式步入平稳较快的规范发展阶段。这一阶段，
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期货市场的规范化程度逐步提升，创新能力不断增强，新的期货品种陆续推出，
期货交易量实现恢复性增长后连创新高，期货市场服务产业和国民经济的经验也
逐步积累。
同时，中国期货市场逐步走向法制化和规范化，构建了期货市场法律法规制
度框架和风险防范化解机制，监管体制和法律法规体系不断完善。由中国证监会
的行政监督管理、中期协的行业自律管理和期货交易所的自律管理构成的三级监
管体制，对于形成和维护良好的期货市场秩序起到了积极作用。一系列法律法规
的相继出台夯实了我国期货市场的制度基础，为期货市场的健康发展提供了制度
保障。
期货市场监控中心。作为期货保证金的安全存管机构，中国期货市场监控中心为
有效降低保证金挪用风险、保证期货交易资金安全以及维护期货投资者利益发挥
了重要作用。2006 年 9 月，中金所在上海挂牌成立，并于 2010 年 4 月推出了沪
深 300 指数期货。中金所的成立和股票指数期货的推出，对于丰富金融产品、完
善资本市场体系、开辟更多投资渠道，以及深化金融体制改革具有重要意义，同
时也标志着我国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新时期。
（4）高质量发展阶段（2022 年至今）
通过《中华人民共和国期货和衍生品法》。该法从期货和衍生品交易、期货结算
与交割、期货交易者、期货经营机构、期货交易场所、期货结算机构、期货服务
机构、期货业协会、监督管理及跨境交易与监管协作等方面对期货行业进行了规
范，有利于规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序
和社会公共利益，促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险。
该法自 2022 年 8 月 1 日起施行。
经过 30 多年的探索与发展，我国期货市场逐步走向规范，由探索走向成熟，
目前已进入健康稳定发展、经济功能日益显现的良性轨道，市场交易量稳步增长，
交易规模日益扩大。同时，我国期货市场的国际影响力显著增强，逐渐成长为全
球最大的商品期货交易市场和农产品期货交易市场，我国的大商所、郑商所、上
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期所和中金所在全球衍生品交易所交易量排名均跻身世界前列，在世界期货市场
中占据重要地位。
（1）行业竞争集中化
目前我国期货公司同质化竞争现象严重，行业集中度较低，难以形成规模效
应。随着中国证监会推动以净资本为核心的风险监管指标体系，以及对期货公司
分类监管思路的贯彻执行，我国期货行业正迎来新的发展阶段。
参考国际期货行业的发展经验，金融创新将推动期货公司规模化发展，其规
模效应将逐步显现，市场集中度也将逐步提升。在全球成熟的期货市场中，市场
集中度明显高于我国期货市场，且均经历由分散化到集中化的发展过程。随着期
货市场规模不断扩大，创新业务不断推出，我国期货市场的集中度也将会持续提
升。
（2）业务模式多元化
目前我国期货市场相关管制在风险可控、规范发展的基础上逐渐放宽，监管
机构大力推动期货行业发展的思路逐步明确，陆续推动期货产品创新和业务创新。
近年来，我国期货行业规范程度的快速提升为各类创新业务的推出和开展奠
定了坚实的内在基础，监管部门已推出并着手筹备多项期货创新业务。期货公司
代理基金销售业务、期货投资咨询业务、资产管理业务及通过设立子公司开展的
风险管理业务等创新业务已逐步开展。
明确规定，期货公司业务边界有望得到进一步拓展。未来，随着《期货和衍生品
法》的实施落实，我国期货公司业务模式多元化发展程度将进一步提升。
（3）竞争形态差异化
目前我国期货市场正处于转型发展的前期，期货公司间同质化现象较为普遍。
而随着各类创新业务不断推出，我国期货公司的特色化经营特点将逐步凸显。各
家期货公司将能够根据自身产品和服务优势、股东背景、区域特征等因素确立战
略发展重心，打造核心竞争力。
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期货公司的特色化经营将推动行业内部形成细分市场，改变目前以手续费率
为主要竞争手段的局面，推动行业由同质化竞争向差异化竞争转型，有利于管理
理念先进、业务模式多元、综合服务能力较强的期货公司制定科学的差异化竞争
战略，打造特色化的核心竞争优势。
（4）业务布局国际化
随着境外业务的发展壮大，国内期货公司在充分挖掘国内市场潜力的同时，
亦会将战略目光投向海外市场，进行海外市场的网点和业务布局。尤其是在 2022
年《期货和衍生品法》正式实施以后，国际化布局也为期货公司未来开展境外期
货经纪业务带来更多的先发优势。
未来，期货公司将持续完善海外市场网点布局，引领国内投资者“走出去”，
在国际期货市场的竞价过程中充分表达中国的价格信息。同时，将海外投资者“引
进来”，促进我国期货市场投资者背景的多元化，推动我国国际大宗商品定价中
心的建设。
（5）交易品种丰富化
目前我国期货市场的交易品种数量较少，仍与全球其他成熟的期货市场存在
较大差距。随着期货市场的发展，期货品种的扩容和期货市场结构的改善将是我
国期货市场的主要发展趋势。
近年来，我国期货市场交易品种的扩容开始加速。从扩容品种看，主要有两
个方向：一是与实体经济密切相关的战略性品种，二是以服务“三农”为导向的
农产品期货。2022 年，广期所正式成立，工业硅期货及期权已上市交易，未来
还将积极稳妥推进绿色发展类期货品种的研究上市工作，为建立健全“双碳”工
作的市场化激励约束机制提供工具。随着交易品种的增加，市场中参与交易的主
体的数量和活跃度将稳步提升，并推动我国期货市场的稳健发展。
近年来，随着我国资本市场的不断完善和发展，我国期货行业及期货公司盈
利能力持续改善。2021 年度，我国期货公司共实现净利润 137.05 亿元，较 2020
年度增加 59.30%；2022 年，受国内外政治经济形势影响，市场活跃度有所下降，
我国期货公司共实现净利润 109.89 亿元，同比下降 19.82%。此外，我国期货公
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司的资本实力不断增强，截至 2023 年 6 月底，我国期货公司平均净资本为 7.57
亿元。
单位：亿元
项目
平均净资本 7.57 7.78 6.86 5.25
平均净资产 12.60 12.28 10.76 9.06
净利润 58.12 109.89 137.05 86.03
数据来源：中期协
目前，我国期货公司大致可分为三类：第一类是传统期货公司，此类期货公
司一般地域性较强，在其主要经营省市市场占有率较高，其利润主要来源于传统
经纪业务。第二类是大型现货机构下属期货公司，该类期货公司具有较强的贸易
背景，专注于贸易期货。第三类为券商系期货公司，在券商股东加持下，综合实
力相对较强。
从收入结构看，在我国期货公司实行许可制度的背景下，我国期货公司目前
主要经营范围以商品期货和金融期货经纪业务为主，同时逐步扩展到期货投资咨
询、资产管理、风险管理等新领域。总体而言，新兴业务所占份额和市场成熟度
均处于偏低水平。
同时，我国期货公司的合规经营水平和公司治理能力不断提升。2022 年 9
月，中国证监会公布国内期货公司 2022 年的分类结果，其中 A、B、C、D、E
类期货公司数量分别为 54 家、76 家、17 家、3 家、0 家，评级为 A 类和 B 类的
期货公司占比为 86.67%。
分类评价
结果 公司数量 公司数量 公司数量
占比（%） 占比（%） 占比（%）
（家） （家） （家）
A 类 AA 级 18 12.00 17 11.41 19 12.75
A类A级 36 24.00 22 14.77 21 14.09
B 类 BBB 级 37 24.67 34 22.82 41 27.52
B 类 BB 级 32 21.33 39 26.17 35 23.49
B类B级 7 4.67 22 14.77 17 11.41
C 类 CCC 级 13 8.67 5 3.36 3 2.01
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分类评价
结果 公司数量 公司数量 公司数量
占比（%） 占比（%） 占比（%）
（家） （家） （家）
C 类 CC 级 1 0.67 3 2.01 8 5.37
C类C级 3 2.00 2 1.34 1 0.67
D类 3 2.00 5 3.36 4 2.68
合计 150 100.00 149 100.00 149 100.00
注：山东港信期货有限公司于 2021 年成立，未纳入 2021 年分类评价
期货行业在中国受到严格监管，存在较高的进入壁垒。对于国内期货公司而
言，其进入壁垒主要包括行业准入壁垒、资本监管壁垒及人才壁垒三个方面。
（1）行业准入壁垒
目前，我国期货行业准入管制包括设立期货公司的审核批准、经营证券期货
业务许可证的颁发，以及对不同监管类别期货公司实施差异化监管等诸多方面的
规定。
根据《期货和衍生品法》《期货交易管理条例》的规定，设立期货公司，应
当经国务院期货监督管理机构审核批准。未经国务院期货监督管理机构批准，任
何单位和个人不得设立或者变相设立期货公司，经营期货业务。设立期货公司须
符合注册资本最低限额、主要股东和实际控制人资质、风险管理和内部控制等多
项条件。期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照期货经纪、
期货投资咨询、期货做市交易等业务种类颁发许可证。
（2）资本监管壁垒
基于金融安全和保护投资者利益的考虑，期货行业对于资本规模的要求较高，
尤其是在目前以净资本为核心的监管体系下，期货公司各项业务能否开展以及开
展规模与资本规模密切相关。
《期货交易管理条例》《期货公司监督管理办法》等均对期货公司主要股东
的注册资本（净资产）的规模作出规定，期货公司主要股东为法人或者非法人组
织的，实收资本和净资产需均不低于人民币 1 亿元，净资产需不低于实收资本的
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资产需不低于人民币 3,000 万元；期货公司控股股东、第一大股东的净资本需不
低于人民币 5 亿元，股东不适用净资本或者类似指标的，净资产需不低于人民币
中期协 2019 年 2 月 25 日发布实施《期货公司风险管理公司业务试点指引》
及配套文件，规定期货公司向协会提出设立子公司的备案申请，申请备案时期货
公司最近一期分类评级不低于 B 类 BB 级，净资本不低于人民币 3 亿元。
根据中国证监会 2022 年 8 月 12 日修订的《期货公司风险指标管理办法》规
定，期货公司应该持续保持净资本不得低于 3,000 万元；同时，相对于旧的《期
货公司风险指标管理办法》，
《期货公司风险指标管理办法》对净资本与净资产、
净资本与负债、净资本与公司风险资本准备等指标作出了更为科学和全面的规定。
（3）人才壁垒
高素质人才和优质服务构成了期货公司的核心竞争力。期货行业属于知识密
集型行业，其专业化服务水平从根本上取决于从业人员的专业能力和专业素质，
这对从业人员的专业知识、专业技能、职业素质都提出了较高的要求。因此，期
货行业需要大量的复合型、专业型的人才，人才队伍的建设尤为重要。
（三）公司所处行业的市场地位和竞争优势
（1）公司在行业中的地位
目前已在上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所上市或在全国股转
系统挂牌的境内期货公司最近一年及一期主要财务数据如下：
单位：万元
序号 分类 公司简称 营业收入 净利润 净资产
截至 2023 年 6 月 30 日
A 股上市期货公司
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序号 分类 公司简称 营业收入 净利润 净资产
截至 2022 年 12 月 31 日
A 股上市期货公司
弘业期货
（A+H）
货公司
经过多年激烈的市场竞争，公司已跻身我国最有竞争力的期货公司行列。公
司各项监管指标持续符合中国证监会的有关规定，财务指标排名位于行业前列，
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广泛，网点数量位居行业前列。截至 2023 年 6 月 30 日，公司在全国拥有 10 家
分公司和 29 家营业部，且通过横华国际及其子公司业务覆盖亚洲、欧洲、美洲
三个时区，在业内具有较大的影响力。
报告期内，公司的代理交易金额与市场份额情况如下表：
单位：亿元、%
项目 市场 市场 市场 市场
交易金额 交易金额 交易金额 交易金额
份额 份额 份额 份额
上期所 17,193.64 1.18 32,762.19 1.16 38,388.1 0.99 35,540.56 1.27
郑商所 12,113.45 0.98 18,582.68 0.96 19,746.12 0.91 10,560.37 0.88
大商所 13,966.51 1.38 30,498.63 1.23 30,034.65 1.07 22,760.91 1.04
中金所 15,231.43 1.22 39,478.63 1.48 28,416.49 1.20 26,342.49 1.14
能源中
心
广期所 44.33 0.34 1.96 0.62 - - - -
合计 60,438.49 1.15 127,427.89 1.19 120,341.47 1.04 99,486.73 1.14
注 1：上表公司数据为双边计算口径；
注 2：市场份额=公司交易金额（双边口径）/中期协公布的年度累计成交总额（双边口
径）
（2）发行人的分类评级情况
公司是运行规范、管理先进的期货公司。根据中国证监会对期货公司分类评
价结果，报告期各期，公司的分类评级均为 A 类 AA 级。根据中国证监会颁布
的《期货公司分类监管规定》，获得 A 类评级的公司为风险管理能力、市场竞
争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况的综合评价在行业内最高，能
够较好控制业务风险的期货公司。
（3）发行人获得的荣誉
公司自成立以来以服务经济为己任，凭借多年的合规经营和一贯的优秀服务
质量，已经在期货市场树立起了良好的品牌形象。公司连续十年被期货日报、证
券时报评为“中国最佳期货公司”，报告期内，公司主要获奖情况如下：
时间 获奖名称 颁奖单位
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
时间 获奖名称 颁奖单位
第十四届全国期货（期权）实盘交易大赛优秀 IT 服务奖-南
华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳资本运营发展奖-
南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳期货人才培养机
构贡献奖-南华期货
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
时间 获奖名称 颁奖单位
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳乡村振兴服务及
社会责任公益奖-南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳风险管理子公司
服务创新奖-南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选年度投资者教育模式
创新奖-南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选中国金牌期货研究所-
南华期货研究所
第十五届中国最佳期货经营机构评选国际化进程新锐奖-横
华国际
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳银期合作创新开
拓奖-南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳商品期货产业服
务奖-南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳金融期货服务奖-
南华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选中国最佳期货公司-南
华期货
第十五届中国最佳期货经营机构评选年度最佳掌舵人-罗旭
峰
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳宏观金融期货研
究团队-南华期货宏观金融研究团队
第十五届中国最佳期货经营机构评选最佳能源化工产业期
货研究团队-南华期货咨询服务部化工团队
（1）公司衍生品业务相关牌照布局较为完善
公司经过 20 多年的发展，由母公司开展期货经纪、资产管理等业务，通过
南华资本及其子公司开展基差贸易、场外衍生品、做市业务等风险管理业务，通
过横华国际及其子公司开展境外金融服务业务，通过南华基金开展公募基金业务，
初步形成了涵盖现货期货、场内场外、公募私募、境内境外和线上线下于一体的
综合金融服务平台。
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期货经纪业务方面，公司优化网点布局，合理资源分配，截至目前，公司在
全国拥有 10 家分公司和 29 家营业部，网点布局合理。同时，公司是上期所、大
商所、郑商所、中金所、广期所、能源中心等的会员，且同时还是上交所和深交
所的交易参与人，能为投资者提供全方位的经纪业务服务。
风险管理业务方面，南华资本主要开展基差贸易、场外衍生品和做市业务，
并通过“保险+期货”的服务模式，为农民提供收入保险、价格保险等服务，更
好的保障农民收入。基差贸易已经涉及上市的相关期货品种。而场外衍生品业务
的开展，使得公司能为投资者提供差异化的风险管理服务方案，满足各类机构和
投资者的差异化风险管理需求。
境外金融服务业务方面，目前横华国际已完成中国香港、美国芝加哥、新加
坡、英国伦敦四大国际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区，覆盖全球
期货交易时段，具备期货、证券、资管等牌照，可从事经纪业务、结算业务、资
管业务等。
财富管理业务方面，公司可从事资产管理、公募基金、证券投资基金代销等
业务，已形成较为完整的财富管理业务矩阵。公司设立了国内第一家由期货公司
全资控股的公募基金管理公司，也是首批期货资产管理牌照获得者之一，依托在
期货及衍生品方面的专业优势，提升服务客户的能力。
作为期货公司，公司各项业务牌照布局较为完善，且通过不同业务之间的资
源整合和协作发展，能有效提升公司整体竞争能力。
（2）完善的风险控制和合规管理体系
合规经营和规范发展是公司一直坚持的准则，为此建立了完善的风险控制和
合规管理体系。公司建立了董事会、董事会专门委员会和首席风险官、经营管理
层以及业务经营部门四级风险管理的组织构架。在强化、预防、监督和控制的基
础上，公司通过明确职责权限，将权利与责任落实到各责任单位，在规范公司各
项业务的发展，尤其是创新业务方面，有效防范和化解金融风险，以及保护公司
的资产安全与完整等方面起到了积极作用。
近年来，公司进一步健全和完善内部管理相关制度，强化合规和风控体系。
在持续完善内控制度和内控体系的基础上，公司注重风险预警能力和风险处置能
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力的提升，并取得了良好的效果。
根据中国证监会对期货公司分类评价结果，报告期内公司的分类评级均为 A
类 AA 级，显示出公司良好的合规经营水平及优秀的风险管理和内部控制能力。
（3）优秀的管理能力及具备活力的管理团队
公司的高管团队具有管理经验丰富、业务能力强、队伍年轻化等特点，是公
司快速稳定发展的重要支撑。公司董事长罗旭峰先生拥有近 30 年的期货从业经
验，对期货行业的发展趋势有着敏锐的洞察力，对期货市场的变化和客户需求有
着深刻的理解和认识。为应对市场变化，公司积极优化管理层结构，已聘任多名
年轻高管。这些高管的加入，让公司的管理团队不仅具备了更加高效的学习能力
和应变能力，可以快速适应市场环境；更能把握市场时机，对企业发展战略进行
及时调整，给企业带来新的活力。公司管理团队曾连续多年被期货日报、证券时
报评为“中国期货公司金牌管理团队”。公司董事长罗旭峰先生连续六年被期货
日报、证券时报评为“中国期货公司年度最佳掌舵人”。
（4）日益增强的金融科技能力
公司致力于金融科技的研发和投入，以云计算为基础、以数据治理为抓手、
以自研创新为主要手段、以智能化为目标，从项目开发、系统优化、云平台建设、
系统运维等多个方面着手，坚持创新发展，并取得了良好的效果。公司投入私有
云云平台建设，更好的满足了大数据应用、科技研发、产品研发等多方面对计算
和存储资源的需求，为公司金融科技的进一步发展提供良好的基础。公司自主研
发的高速行情系统（NHMD）、极速交易系统（NHTD）、风险控制系统、场外
衍生品业务系统（盛华金融衍生品综合平台）、期现风险管理系统、外汇风险管
理系统、数据联通平台等为公司和客户提供了稳定、快速、合规、丰富的行情交
易及风险管理工具。
报告期内，公司围绕数据中心优化、核心系统升级、系统安全维护等多个方
面，持续加强自身金融科技实力，满足公司及客户的需求。
七、公司主营业务的具体情况
报告期内，公司及子公司从事的主要业务为：期货经纪业务、财富管理业务、
风险管理业务、境外金融服务业务等。
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截至报告期末，公司提供产品或服务的具体内容如下表所示：
业务
提供的产品或服务
名称
期货
指公司接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担的
经纪
业务。公司期货经纪业务分为商品期货经纪业务及金融期货经纪业务。
业务
公司财富管理业务具体包含资产管理业务、公募基金业务及证券投资基金代销业务
三部分。其中，资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，
根据相关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资并按照合同约定收取费用或
财富
者报酬的业务活动。此外，基于市场需求，公司发挥专业优势担任了其他市场主体
管理
设立的资产管理计划的投资顾问从而获取服务费用；公募基金业务是指公司通过南
业务
华基金开展公募基金募集、销售、资产管理、特定客户资产管理以及中国证监会许
可的其他业务；证券投资基金代销业务是指公司通过公开与非公开方式向投资者推
荐、销售由相关机构依法发行的金融产品业务。
风险
指公司提供的场外衍生品业务、基差贸易、做市业务等风险管理服务以及其他与风
管理
险管理相关的服务。
业务
境外
指公司通过境外子公司开展境外金融服务，涵盖期货经纪业务、资产管理业务、证
金融
券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、金融培训、证券投资咨询业务等多
服务
个领域。
业务
除上述业务以外，公司还从事为客户投资交易决策提供帮助与支持的期货投
资咨询业务等其他业务。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
业务类型
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
期货经纪业务 28,465.35 9.05% 53,570.35 7.85% 65,462.96 6.23% 45,381.34 4.58%
财富管理业务 4,347.22 1.38% 6,060.32 0.89% 3,737.37 0.36% 4,425.20 0.45%
风险管理业务
（总额法）
境外业务 25,157.37 8.00% 23,110.39 3.39% 11,153.44 1.06% 9,884.23 1.00%
其他业务 266.06 0.08% 479.74 0.07% 632.06 0.06% 1,319.19 0.13%
合计 314,528.22 100.00% 682,272.79 100.00% 1,051,479.67 100.00% 991,523.02 100.00%
公司贸易收入占比较大，主要系开展基差贸易产生的配套贸易收入。基差贸
易盈利模式为通过现货买卖和配套的期货及衍生品交易以获得收益，若剔除风险
管理业务收入中贸易成本的影响，即按净额法核算公司收入，则本公司主要业务
收入构成（合并口径）如下表所示：
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单位：万元
业务类型
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
期货经纪业务 28,465.35 48.91% 53,570.35 56.16% 65,462.96 65.95% 45,381.34 63.85%
财富管理业务 4,347.22 7.47% 6,060.32 6.35% 3,737.37 3.77% 4,425.20 6.23%
风险管理业务
-42.41 -0.07% 12,170.32 12.76% 18,279.55 18.41% 10,061.67 14.16%
（净额法）
境外业务 25,157.37 43.23% 23,110.39 24.23% 11,153.44 11.24% 9,884.23 13.91%
其他业务 266.06 0.46% 479.74 0.50% 632.06 0.64% 1,319.19 1.86%
合计 58,193.60 100.00% 95,391.12 100.00% 99,265.37 100.00% 71,071.63 100.00%
（一）期货经纪业务
公司的期货经纪业务分为境内期货经纪业务与境外期货经纪业务，其中境内
期货经纪业务由母公司南华期货开展，境外期货经纪业务由横华国际及其子公司
开展。境外期货经纪业务的详细情况请参见本节“七、公司主营业务的具体情况”
之“（四）境外金融服务业务”。
自成立以来，期货经纪业务对公司的收入和利润贡献较大。报告期内，公司
境内期货经纪业务收入（主要包括母公司期货经纪业务手续费收入、境内保证金
利息净收入）分别为 4.54 亿元、6.55 亿元、5.36 亿元和 2.85 亿元。截至 2023
年 6 月 30 日，公司期货经纪业务客户数为 11.31 万户。截至 2023 年 6 月 30 日，
公司在中国大陆地区共有 29 家营业部及 10 家分公司分布在上海、北京、深圳、
广州、天津、重庆、成都、厦门等地区，初步确立了立足浙江辐射全国的战略布
局。随着营业网点布局的调整和优化，公司加强了在重点城市及经济发达地区的
经纪业务服务能力，期货经纪业务实力将会有较大幅度的提升。
期货经纪业务是公司的传统业务和基础业务，是公司其他各项业务的流量载
体和业务载体。从功能发挥的角度来看，期货经纪业务在实体企业采购销售过程
中的价格发现、风险管理以及优化资源配置中起到重要作用。
报告期内，公司积极整合各项资源，以市场为导向，以客户为核心，进一步
强化客户定位，整合资源提升服务能力，坚持以“风险管理业务服务产业客户，
财富管理业务服务机构客户，互联网业务服务零售客户”的经营方针，并在其他
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业务的反哺下，持续做厚期货经纪业务。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司境内期货经纪业务客户权益为 211.14 亿元。
（1）期货经纪业务手续费收入
期货经纪业务手续费是公司期货经纪业务的主要收入来源之一。而期货经纪
业务手续费的收入水平主要取决于代理交易情况和手续费率水平。
报告期内，公司的代理交易金额与市场份额情况如下表：
单位：亿元、%
项目 市场 市场 市场 市场
交易金额 交易金额 交易金额 交易金额
份额 份额 份额 份额
上期所 17,193.64 1.18 32,762.19 1.16 38,388.10 0.99 35,540.56 1.27
郑商所 12,113.45 0.98 18,582.68 0.96 19,746.12 0.91 10,560.37 0.88
大商所 13,966.51 1.38 30,498.63 1.23 30,034.65 1.07 22,760.91 1.04
中金所 15,231.43 1.22 39,478.63 1.48 28,416.49 1.20 26,342.49 1.14
能源中心 1,889.13 0.68 6,103.80 0.76 3,756.11 0.87 4,282.40 1.67
广期所 44.33 0.34 1.96 0.62 - - - -
合计 60,438.49 1.15 127,427.89 1.19 120,341.47 1.04 99,486.73 1.14
注 1：上表公司数据为双边计算口径；
注 2：市场份额=公司交易金额（双边口径）/中期协公布的年度累计成交总额（双边口
径）
报告期内，公司代理期货交易金额分别为 9.95 万亿元、12.03 万亿元、12.74
万亿元和 6.04 万亿元，保持平稳增长。报告期内，公司境内期货经纪业务综合
手续费率分别为 0.269?、0.329?、0.275?和 0.324? ，呈波动态势。
报告期内，公司积极加大市场营销力度，坚持以客户为导向，充分利用相关
多元化布局带来的竞争优势，以“风险管理业务服务产业客户，财富管理业务服
务机构客户，互联网业务服务零售客户”的经营方针，满足不同客群需求，实现
了经纪业务的稳健发展和持续积累。
报告期各期，公司期货经纪业务手续费收入（母公司口径）分别为 26,801.00
万元、39,625.05 万元、35,035.33 万元和 19,585.96 万元。
（2）客户保证金利息收入
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除手续费收入外，保证金利息收入亦是公司收入的重要来源。期货交易实行
保证金制度，根据《期货交易管理条例》的规定，保证金是指期货交易者按照规
定交纳的资金或者提交的价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券，用
于结算和保证履约。在实际业务中，客户多以资金的形式向期货公司交纳保证金。
报告期各期，公司境内保证金利息净收入分别为 16,795.55 万元、22,510.70
万元、19,435.98 万元和 7,672.39 万元。报告期内，公司根据自身对市场利率走
势的判断，制定了合理的保证金配置策略，合理分配保证金的协议存款规模和期
限。但受到国际贸易摩擦，总需求下行压力加大的影响，货币政策进一步宽松，
银行利率持续下行等因素影响，公司 2022 年度以来境内保证金利息收入出现一
定下滑。
（3）主要客户
公司商品期货经纪业务和金融期货经纪业务的主要客户群体为与期货品种
相关的产业客户、提供专业投资服务的机构客户和具有风险承受能力的个人投资
者。根据《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》和《金融期货
投资者适当性制度操作指引》的规定，公司金融期货经纪业务的客户需在财务状
况、参与金融期货交易必备的知识水平和交易经历等方面满足上述规定及公司的
相关要求。报告期各期，公司期货经纪业务的主要客户情况如下：
单位：万元
排名 占母公司经纪业务留
客户名称 留存手续费收入
存手续费收入比重
合计 429.38 11.06%
排名 占母公司经纪业务留
客户名称 留存手续费收入
存手续费收入比重
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合计 1,015.41 11.28%
排名 占母公司经纪业务留
客户名称 留存手续费收入
存手续费收入比重
合计 549.53 4.75%
排名 占母公司经纪业务留
客户名称 留存手续费收入
存手续费收入比重
合计 395.92 5.80%
公司董事、监事、高级管理人员，主要关联方或持有公司百分之五以上股份
的股东在上述客户中均未享有权益。
（1）管理模式
公司期货经纪业务按产业划分成事业部或业务单元，支持各业务部门开发、
服务对应的产业企业客户；将各业务部门（含营业部）设置为独立考核单元，各
业务部门在合规前提下，在公司授权范围内拥有业务经营决策权、人员聘用权和
费用支配权，能够根据业务部门的实际情况，自主确定经营策略。
同时，公司总部对各业务部门（含营业部）制定了明确的经营指标，并实行
严格的内部控制。在经营目标方面，公司对各业务部门制定利润、费用、权益等
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指标，同时考核合规、风险管理等指标。在内部控制方面，公司对各营业部实行
分类评级制度，严禁业务部门从事违规、违纪行为。
（2）盈利模式
公司期货经纪业务的收入来源主要包括收取经纪业务手续费和保证金利息
收入。手续费收入方面，公司根据期货交易所手续费水平、客户资金规模、客户
交易模式等因素确定经纪业务手续费标准，公司在每天结算时从客户的期货交易
账户中收取；保证金利息收入方面，公司基于中国人民银行的存款基准利率与保
证金存款存放银行约定利率获得保证金利息收入。
（3）营销模式
公司期货经纪业务的主要营销渠道包括经营网点、居间人。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司在中国大陆地区共有 29 家营业部及 10 家分公
司分布在上海、北京、深圳、广州、天津、重庆、成都、厦门等地区，初步确立
了立足浙江辐射全国的战略布局，上述地区经济发展迅速，参与期货和衍生品交
易的需求旺盛，为公司经营网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。
在目前我国期货公司的运作中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要的
渠道。根据中期协《期货公司居间人管理办法（试行）》的相关规定，居间人是
指受期货公司委托，为期货公司提供订立期货经纪合同的中介服务，独立承担基
于中介服务所产生的民事责任，期货公司按照约定向其支付报酬的机构及自然人。
报告期内，公司居间人流动情况如下表所示：
年度 期初人数 本期增加人数 本期减少人数 期末人数
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（二）财富管理业务
公司财富管理业务主要分为资产管理业务、公募基金业务及证券投资基金代
销业务三部分。期货公司开展财富管理业务主要有以下两方面作用：首先，有利
于培育和发展机构投资者，改善期货市场投资者结构，提高期货市场定价效率，
促进期货市场功能不断发挥；其次，有利于发挥期货公司在衍生品市场领域的专
业特长和优势，提供以期货对冲和套利为主的资产管理服务，满足投资者的多元
化投资需求。
（1）业务概述
公司资产管理业务由资产管理部负责开展。2012 年 11 月 15 日，中国证监
会核准了公司关于增加资产管理业务的申请，成为首批获准开展资产管理业务的
期货公司。2012 年 11 月 30 日，公司完成了增加业务范围的工商营业执照变更
工作。
公司的资产管理业务分为境内资产管理业务与境外资产管理业务，其中境内
资产管理业务由母公司南华期货开展，境外资产管理业务由横华国际及其子公司
开展。境外资产管理业务的详细情况请参见本节“七、公司主营业务的具体情况”
之“（四）境外金融服务业务”。
（2）业务经营情况
报告期内，公司境内受托管理资产规模、投资顾问业务情况及资产管理业务
收入相关情况如下：
项目
期末受托管理资产规
模（期末总额）（亿 15.37 7.32 6.68 2.26
元）
其中：单一客户资产
管理业务期末受托管 0.62 1.95 4.89 0.99
理资产规模（亿元）
其中：特定多个客户
资产管理业务期末受 14.75 5.37 1.79 1.26
托管理资产规模（亿
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项目
元）
资产管理产品数量
（只）
其中：单一客户资产
管理业务期末受托管 3 5 3 5
理资产计划数量（只）
其中：特定多个客户
资产管理业务期末受
托管理资产计划数量
（只）
作为投资顾问参与的
资产管理产品数量 3 8 6 2
（只）
资产管理业务收入
（母公司口径）（万 585.49 962.91 481.86 294.11
元）
报告期各期末，根据中期协统计数据中国期货行业期货资产管理产品规模分
别为 2,181.20 亿元、3,542.65 亿元、3,148.83 亿元和 2,931.27 亿元。报告期各期
末，公司受托管理资产规模分别为 2.26 亿元、6.68 亿元、7.32 亿元和 15.37 亿
元。公司资产管理业务主动转型以来，一方面不断优化队伍结构，合理控制成本；
一方面从研究、交易、策略开发等多方面培育相应人才，提升主动管理能力。同
时，公司大力发展公募基金业务，不断提升资产管理能力。
公司资产管理业务的客户包括各类自然人和机构投资者。报告期各期，公司
资产管理业务收入前 5 名的资产管理计划如下：
单位：万元
资产管理
年度 序号 产品名称 占比
业务收入
中航信托• 天玑南华共赢 3 号证券投
资集合资金信托计划
云南信托-天瑜量化 1 号证券投资集
合资金信托计划
合计 255.51 43.64%
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资产管理
年度 序号 产品名称 占比
业务收入
外贸信托-南华华享 2 号结构化证券投
资集合资金信托计划
外贸信托-南华华享 1 号结构化证券投
资集合资金信托计划
云南信托-天瑜量化 1 号证券投资集合
资金信托计划
合计 457.82 47.55%
外贸信托-南华华享 2 号结构化证券投
资集合资金信托计划
外贸信托-南华华享 1 号结构化证券投
中航信托-天玑南华共赢 1 号证券投资
集合资金信托计划
合计 294.51 61.12%
合计 273.15 92.87%
公司董事、监事、高级管理人员，主要关联方或持有公司百分之五以上股份
的股东在公司自主管理的资产管理计划产品中均未享有权益。
（3）运营与管理
为有效满足业务发展需求，在符合监管要求的情况下，公司从自身实际情况
出发，通过设立投资、风控、市场等岗位，并根据相关规定，严格执行隔离墙制
度。通过前、中、后台的有效衔接，保障公司资产管理业务的有效运行。
同时，公司充分重视资产管理业务风险，严格按照公司内控制度的有关规定
贯彻执行，从产品的事前设计、事中监控和事后监督等方面严格做好风险管理工
作，确保公司资产管理业务的整体平稳发展。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司设有风险管理委员会、首席风险官、法律事务部和合规审查部，且资产
管理部下设专门的风险管理岗位，建立了与资产管理业务相关的合规管理和风险
控制制度。
风险管理委员会、首席风险官、风险控制委员会、法律事务部和合规审查部
与资产管理部的风险控制人员各司其责，深入研究、有效评估、实时监测资产管
理业务的各种风险，共同构建了资产管理业务开展过程中风险控制的四道防线。
与此同时，公司在管理架构和制度建设上严格执行资产管理业务与其他业务之间、
不同资产管理计划之间的防火墙制度，有效防止利益输送。
公司资产管理业务收入主要来自三方面：一是管理费收入，二是业绩报酬收
入，三是投资顾问费收入。管理费收入方面，公司根据资产管理计划的规模、投
资范围等制定不同的费率，并根据资产管理计划合同约定获得管理费收入。业绩
报酬收入方面，公司根据资产管理计划合同的约定，在产品到期时按照约定的比
例收取业绩报酬。投资顾问费收入方面，公司根据投资顾问协议，按照服务期间
收取约定比例的投资顾问费。
公司已经搭建了资产管理业务营销平台，通过公司自身的销售团队、与第三
方合作等方式建立了资产管理产品的多渠道营销模式。
一方面，公司依托传统经纪业务客户基础，进行有效的资产管理产品销售；
另一方面，公司积极与其他具有金融产品销售资格的金融机构（如银行、证券公
司等）建立了良好的合作关系，并由其代为销售公司资产管理产品。
（1）业务概述
公募基金业务是指基金管理公司依法向中国证券监督管理委员会申请注册，
以发售份额的方式向特定对象或不特定对象募集资金形成独立基金财产并以财
产组合的方式进行管理、运作，基金管理公司作为管理人依据法律和基金合同的
规定收取管理费的业务。南华基金成立于 2016 年 11 月 17 日，根据中国证监会
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
出具的《关于核准设立南华基金管理有限公司的批复》
（证监许可[2016]237 号），
南华基金经营范围为基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国
证监会许可的其他业务。
（2）业务经营情况
公募基金业务的收入主要为基金管理公司管理运作基金财产获取的基金管
理费。在开展公募基金业务时，基金管理公司根据所募集和管理的不同类型基金
产品，按不同的费率收取管理费。南华基金的主要客户群体为对公募基金产品有
投资需求的机构投资者及自然人投资者。
发行，募集规模 2.81 亿元。截至 2023 年 6 月 30 日，南华基金共发行 15 只基金
和 39 只专户产品，产品总规模 269.61 亿元。报告期内，南华基金的募集规模如
下表所示：
单位：万元
项目
/2023 年 1-6 月 日/2022 年度 日/2021 年度 日/2020 年度
公募基金产品
规模
专户规模 740,033.70 352,874.35 248,556.13 211,885.91
募集规模合计 2,696,065.98 1,522,635.52 1,217,725.19 563,888.82
发行基金数量
（只）
基金管理收入 2,861.70 3,910.55 2,570.99 3,197.42
（3）运营与管理
南华基金按照前台、中台和后台模式搭建基金管理业务职能部门，各部门在
职责范围内制订、实施部门业务制度和工作流程，并配备充足的专业人员开展部
门工作。
证券投资基金代销业务是指公司通过公开与非公开方式向投资者推荐、销售
由相关机构依法发行的金融产品业务。
报告期内，公司证券投资基金代销业务的具体经营情况如下：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
单位：万元
代销金 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
融产品 销售 销售 销售 销售 销售 销售 销售 销售
业务 总金额 总收入 总金额 总收入 总金额 总收入 总金额 总收入
基金 34,404.90 244.50 151,808.72 173.37 77,022.62 164.31 18,669.61 115.57
合计 34,404.90 244.50 151,808.72 173.37 77,022.62 164.31 18,669.61 115.57
（三）风险管理业务
公司的风险管理业务以服务实体经济为宗旨，深度服务产业客户，范围主要
涵盖场外衍生品业务、基差贸易及做市业务等。
截至报告期末，公司提供的风险管理业务具体内容及为客户实现的功能如下
表所示：
业务名称 业务内容 为客户实现的功能
指通过提供期权、互换、远期等场外衍生品，
场外衍生品业务可助力客户实
协助实体企业、专业机构投资者进行企业经
场外衍生品 现的功能包括降低企业采购成
营和投资的风险管理。期权和互换、远期等
业务 本、保障企业销售利润、增加投
场外衍生品是指在场外市场交易的非标准
资者投资组合收益等。
化的金融合约。
基差贸易过程中需进行现货采
指与客户进行现货交易的同时，判断不同基 购与销售，这有助于拓宽客户的
差（包括期现基差、期货品种的跨月基差等） 采购和销售渠道。此外，针对实
基差贸易 的偏离，通过利用期货、场外衍生品等工具 体企业等客户的需求设计并实
对冲风险，以获取风险较低的期现结合收益 施基差贸易，可适度降低客户的
的业务。 采购成本或提高客户的销售收
入。
指按照交易所相关规则，为特定的期货、期
权等衍生品合约提供连续报价或者回应报
价等服务。公司根据做市业务模型，在场内 为期货和期权市场提供流动性，
做市业务 市场向市场提供连续报价，在做市合约成交 助力产业企业更好的进行套期
的同时在其他合约上进行对冲，并获得交易 保值
所补贴等收入，通过不同的交易实现一定的
投资收益。
整体看，风险管理业务通过远期锁价、基差点价等风险管理服务，深度参与
到“生产+贸易+加工”的完整产业链条中，帮助相关企业优化采购成本、锁定
加工利润，规避价格波动的经营风险，缓解高库存积压的生产压力，显著提升了
实体企业的抗风险能力。
基差贸易方面，公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价并与客户进
行现货交易，已成为公司服务实体企业的重要抓手。它打破了原有单一的通道业
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务结构，使公司既能成为实体企业的需求方，也能成为实体企业的供货方，有助
于对实体企业提供更好的库存管理、资金管理、成本管理风险管理服务。
场外衍生品业务方面，公司紧跟市场需求，优化产品设计思路，进一步推动
远期、期权、掉期、互换等各类衍生品的多元化运用，标的资产可以但不限于：
商品、股票、指数、基金、利率等。国内期货市场的场外衍生品业务已取得长足
发展，在服务实体经济中发挥着越来越重要的作用，“保险+期货”模式就是其
中之一。
做市业务方面，报告期内，公司持续优化做市策略，提供共 11 个期权、18
个期货做市品种，通过做市商功能的有效发挥，为实体企业提供买卖双方向的交
易机会，增强期货市场的流动性，确保期货市场的正常运转。
（1）场外衍生品业务
场外衍生品业务的客户包括实体企业和金融机构等。报告期内公司场外衍生
品业务主要客户如下：
单位：亿元
当年新增名义 占当期新增名义
年度 序号 客户名称
本金 本金总额比例
合计 91.12 21.41%
合计 157.97 22.02%
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当年新增名义 占当期新增名义
年度 序号 客户名称
本金 本金总额比例
合计 254.73 37.91%
特变电工山东鲁能泰山电缆有限公
司
合计 152.15 38.72%
注：上表按照合并同一实际控制人口径统计
公司董事、监事、高级管理人员，主要关联方或持有公司百分之五以上股份
的股东在上述客户中均未享有权益。
公司场外衍生品业务的盈利模式为与机构、企业等投资者交易场外期权、互
换、远期等场外衍生品的同时，利用期货合约、场内期权、股票等金融工具进行
风险对冲，产生相应的投资损益，使公司在帮助投资者管理风险的同时，获得包
括场外衍生品在内的组合交易收益。
公司开展场外衍生品业务时，以期货投资、合并范围内结构化主体的股票投
资等方式对冲为客户提供场外衍生品时产生的风险敞口，有效管理了公司的业务
风险。报告期各期，公司场外衍生品业务规模及收入如下：
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
名义合约本金（亿元） 425.51 717.46 671.96 392.99
场外衍生品业务收入（万元） 669.65 2,834.46 14,190.27 3,947.87
（2）基差贸易
基差贸易的主要客户为大宗商品相关产业链的实体企业、机构客户。报告期
内，公司基差贸易业务的前五名客户情况如下：
单位：万元、%
序
年度 客户名称 配套贸易收入 占比
号
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序
年度 客户名称 配套贸易收入 占比
号
合计 113,300.86 43.60%
合计 105,997.02 18.02%
合计 251,699.32 26.19%
合计 136,891.70 15.07%
注：上表按照合并同一实际控制人口径统计
公司董事、监事、高级管理人员，主要关联方或持有公司百分之五以上股份
的股东在上述客户中均未享有权益。
报告期各期，公司在基差贸易开展过程中涉及现货的采购，公司与前五名供
应商的交易情况如下：
单位：万元
年度 序号 供应商名称 采购金额 占当年采购比例
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年度 序号 供应商名称 采购金额 占当年采购比例
合计 137,312.43 53.83%
合计 128,420.19 21.87%
合计 181,630.52 18.90%
合计 213,516.58 23.74%
注：上表按照合并同一实际控制人口径统计
公司董事、监事、高级管理人员，主要关联方或持有公司百分之五以上股份
的股东在上述供应商中均未享有权益。
基差贸易的盈利模式为当市场存在利润空间时，公司通过现货买卖和配套的
期货合约或场外期权合约交易锁定买入价格和卖出价格之间的价差。后续，通过
将之前的交易平仓或者进行到期交割，以获得较为稳定的收益，并为市场提供流
动性，促进有效价格形成。报告期内，基差贸易收入及成本情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
配套贸易收入 259,863.84 588,480.31 961,025.39 908,370.63
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项目 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
配套贸易成本 256,389.06 586,881.67 952,064.63 920,178.99
配套衍生品收入 -1,709.76 1,093.13 -5,298.63 17,040.42
基差贸易业务综
合收益
注：基差贸易业务综合收益为商品或资产的贸易购销差价及期货、衍生品工具的配套投
资收益、净敞口套期收益、公允价值变动收益合并计算的收益
（3）做市业务
报告期各期，南华资本做市业务成交金额分别为 7,084.71 亿元、8,407.98 亿
元、7,897.46 亿元和 4,791.82 亿元。
做市业务的盈利模式是南华资本根据交易所的要求，同时提供所做市品种的
买卖双方的报价，买价和卖价之间存在一定的价差。此外，各个交易所给予南华
资本做市业务一定的手续费减收。南华资本通过获得买卖价差和交易所手续费减
收等补贴获得收益。
（1）管理模式
公司风险管理业务的开展与运营均由南华资本负责。南华资本作为独立的法
人机构，遵循国家法律法规、行业监管规章制度及章程的相关规定，做好内部控
制工作，并根据内部审批决策流程决定业务的开展和推进。南华资本董事会负责
制定南华资本的整体经营方针，并由其经理层负责具体推进和实施。南华资本下
设各期现事业部、场外衍生品部、做市业务部等部门，分别负责单项具体风险管
理业务的开展。各业务部门负责人负责制定业务规划方案，报公司审批通过后，
严格落实执行，从而有效推进相关业务的开展。
同时，针对创新业务的实际情况，南华资本设立了风控部，且每个业务板块
设立风险管理岗位，确保各项业务在开展过程中风险可控。南华资本对不同业务
的各相关部门以及各岗位人员进行有效隔离，不得交叉或越权行使其职责，确保
能够相互监督制衡。
（2）销售模式
公司须严格遵守行业监管的相关规定，开展相关的市场营销工作。在具体市
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场拓展方面，主要采取以下几种模式。
首先，公司充分整合各业务线资源，促进风险管理业务的拓展。公司经纪业
务积累了丰富的客户资源，通过为其提供风险管理增值服务，能更好的满足各类
投资者的不同需求，尤其是机构投资者和产业客户的差异化风险管理需求，并进
一步提高此类客户的粘性。
其次，公司积极拓展场外市场业务，在商业银行、基金、证券公司等机构也
在积极介入场外市场的背景下，与此类金融机构开展业务合作，通过共同设计产
品、合作开发市场的方式，提高公司风险管理业务的影响力和竞争力。
再次，公司充分发挥信息技术方面的优势，在努力搭建自身平台的同时，积
极链入第三方信息技术平台，在接触更为广泛的客户群体的同时，推广具有自身
特色的风险管理服务和产品。
（3）服务模式
公司充分注重客户的差异化、个性化风险管理需求，坚持客户需求为导向，
以精细化服务为准则，持续提升公司自身的服务能力。
首先，公司在整合各项业务资源的同时，打造统一的客户服务平台，为客户
提供一站式的服务，满足客户的各类需求。
其次，针对风险管理业务个性化的特点，公司配备了专业的客服团队，深入
挖掘客户的差异化需求，为其量身定制风险管理产品，通过专业化的服务切实满
足客户规避风险的需求。
（四）境外金融服务业务
报告期内，公司通过横华国际及其子公司开展境外金融服务。横华国际旗下
设有横华国际期货、横华国际资产、横华国际证券、横华国际科技商贸、横华国
际财富管理、横华国际资本、NANHUA USA HOLDING、Nanhua USA 、CII、
Nanhua USA Investment、Nanhua Singapore、Nanhua UK、NANHUA SG、Nanhua
Fund 、HGNH Capital，涵盖期货经纪业务、资产管理业务、证券经纪、杠杆式
外汇交易、期货投资咨询业务、大宗商品贸易、金融培训、证券投资咨询业务等
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多个领域，满足投资者的多样化需求。目前横华国际已完成中国香港、美国芝加
哥、新加坡、英国伦敦四大国际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区，
实现 24 小时交易，具备期货、证券、资管等牌照，可从事经纪业务、结算业务、
资管业务等。
在全球经济存在重大不确定性的背景下，我国实体企业海外经营在汇率风险、
大宗商品价格波动、清算安全等方面面临多重考验。南华期货作为中资背景的期
货公司，通过境外子公司以自身的专业之长与业务平台，为境内外大量生产或贸
易企业提供证券、期货、外汇、交易清算等相关金融服务，为走出去的中国企业
提供风险管理的配套服务，为其规避价格风险和汇率风险、实现稳健发展保驾护
航，并吸引海外客户参与中国期货国际化产品合约，增进海内外企业沟通合作，
为促进“一带一路”战略的深化贡献中国力量。
（1）国际期货业务
横华国际期货成立于 2006 年 6 月，于 2007 年 6 月获香港证监会批准从事第
二类受规管活动（期货合约交易）及于 2010 年 11 月获香港证监会批准从事第五
类受规管活动（就期货合约提供意见），是香港期货交易所有限公司交易所参与
者、香港期货交易所有限公司交易权的注册持有人、香港期货结算有限公司期货
结算公司参与者、EUREX 交易会员。2017 年 8 月 8 日，横华国际期货取得 INE
境外中介机构资格。2018 年 4 月 9 日，横华国际期货取得大商所境外经纪机构
资格。2018 年 11 月 19 日，横华国际期货取得郑商所境外经纪机构资格。
NANHUA USA 成立于 2013 年 8 月，于 2014 年 7 月获得 CFTC 核准及 NFA
注册，成为美国期货佣金商，可在美国从事期货经纪业务。NANHUA USA 于 2015
年 2 月获 CME Group 旗下 CME、CBOT、NYMEX 及 COMEX 四家交易所清算
会员，可代理期货经纪商进行芝加哥商业品交易所集团期货清算业务，于 2015
年 6 月获得 DME 清算会员资格，可代理迪拜商品交易所清算业务。
NANHUA SINGAPORE 于 2016 年 11 月 24 日在新加坡注册成立，于 2017
年 12 月 14 日获得 MAS 核准的资本市场服务牌照，从事期货合约交易和杠杆式
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外汇交易，2018 年 4 月 16 日，NANHUA SINGAPORE 获得大连商品交易所境
外经纪机构资格。2018 年 12 月 6 日，NANHUA SINGAPORE 正式取得 SGX 衍
生品交易及清算会员资格。2019 年 1 月 21 日，NANHUA SINGAPORE 取得能
源中心境外中介机构资格。2019 年 3 月 6 日，NANHUA SINGAPORE 取得郑商
所境外经纪机构资格。
NANHUA UK 于 2018 年 7 月 17 日于英国伦敦注册成立，于 2019 年 6 月 10
日获 FCA 批准从事商品期货及期权、金融期货及期权、杠杆式即期外汇交易等
业务，2019 年 12 月 2 日获 LME 正式接纳为二类会员（同时具有交易及清算资
格）。2020 年 12 月 18 日，NANHUA UK 取得郑州商品交易所境外经纪机构资
格。2020 年 12 月 22 日，NANHUA UK 取得大连商品交易所境外经纪机构资格。
报告期各期末，国际期货业务规模如下：
项目
经纪客户数（户） 13,936 13,958 13,884 13,615
客户权益（亿港元） 115.01 98.99 54.70 31.18
国际期货业务盈利模式主要为接受客户委托，代理客户买卖期货合约、办理
结算和交割手续，从而收取经纪手续费以及客户保证金存款存放银行约定利率获
得保证金利息收入。报告期各期，公司国际期货经纪业务手续费收入分别为
（2）国际资管业务
横华国际资产成立于 2011 年 5 月，于 2011 年 10 月取得香港证监会第九类
受规管活动（提供资产管理）牌照，于 2013 年 7 月取得了中国证监会核发的 RQFII
资格，于 2013 年 10 月首次取得国家外汇管理局 RQFII 境内证券投资 5 亿元人民
币额度的批复，于 2014 年 9 月取得国家外汇管理局追加 RQFII 投资额度 3 亿元
人民币用于其他产品或资金投资的批复，于 2017 年 1 月取得香港证监会第四类
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受规管活动（就证券提供意见）牌照。横华国际资产致力于大中华及亚太地区市
场的客户开发，结合研究部门的产品设计和策略研发，开发投资于全球金融市场
的基金产品。
NANHUA USA INVESTMENT 于 2016 年 5 月在美国设立，并于 2016 年 6
月获 CFTC 及 NFA 注册为商品基金经理（COMMODITY POOL OPERATOR）、
商品交易顾问（COMMODITY TRADING ADVISOR），可以设立及管理商品基
金及就客户交易商品提供投资意见，2018 年 9 月开始正式运营。
NANHUA SG 成立于 2019 年，2020 年 2 月 14 日获批由 MAS 授予的资本市
场服务牌照（CMS）开展基金管理服务，后续其获得中国证监会核发的 QFII 资
格。公司作为南华期货境外控股公司将利用新加坡作为亚太金融中心的区位优势，
逐步开展基金管理，家族办公室等资产管理业务。
报告期各期末，国际资管业务规模如下：
项目
受托管理资产规模
（亿元）
资产管理产品数（个） 46 38 33 9
国际资管业务收入主要为私募基金/专户（包括 RQFII 业务）管理费收入。
管理费收入主要受管理规模和管理费率影响。报告期各期，公司国际资管业务收
入分别为 498.07 万元、1,773.99 万元、1,381.31 万元和 920.11 万元。
（3）国际证券业务
横华国际证券于 2014 年 1 月取得香港证监会第一类受规管活动（证券交易）
牌照，并于 2014 年 4 月正式营业，2014 年 11 月，横华国际证券获得中华通（沪
港通）结算参与者资格，同时获得中华通（沪港通）交易所参与者资格，2016
年 11 月获得深港通结算参与者资格，同时获得深港通交易所参与者资格。横华
国际证券为客户提供多元化的证券投资产品，包括港股、涡轮、衍生权证、牛熊
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证、新股、交易所买卖基金等香港交易所上市产品及服务，以及美股、沪股通、
日股、澳大利亚及英国等市场上市的证券产品。2017 年 4 月，横华国际证券取
得香港证监会第四类受规管活动（就证券提供意见）牌照。
报告期各期末，国际证券业务规模如下：
项目
现金客户数（户） 10,304 10,350 10,248 9,207
保证金客户数（户） 8,979 9,023 8,982 7,595
客户权益（亿港元） 25.79 19.70 27.14 22.17
国际证券业务盈利模式主要为接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖
证券，并收取客户经纪业务手续费。报告期各期，公司国际证券业务收入分别为
（4）杠杆式外汇交易业务
横华国际外汇于 2014 年 4 月取得香港证监会第三类受规管活动（杠杆式外
汇交易）牌照，于 2014 年 11 月正式开业，为客户提供美元、欧元、日元等 9 种
主要货币 18 种交叉货币交易服务。因公司业务规划调整，横华国际外汇于 2020
年 1 月 21 日获香港证监会批准撤销杠杆式外汇交易牌照，并于 2021 年 9 月注销。
NANHUA SINGAPORE 于 2017 年 12 月 14 日获 MAS 颁发杠杆式外汇交易牌照，
于 2018 年 5 月 25 日开始代理客户交易。
报告期各期末，杠杆式外汇交易业务规模如下：
项目
客户数（户） 116 148 145 144
保证金规模（万美元） 173.80 209.49 425.35 352.33
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杠杆式外汇交易业务收费来源为手续费收入。报告期各期，杠杆式外汇交易
业务收入分别为 435.30 万元、465.63 万元、370.18 万元和 143.31 万元。
（5）金融市场教育培训业务
CII 成立于 2009 年 7 月 2 日，2015 年 12 月 31 日被南华期货境外子公司
NANHUA USA HOLDING 收购，CII 的主要业务是为中美市场提供全面、专业的
金融培训项目。CII 成立至今，已在美国和中国的多个城市举办多场专题讲座、
研讨会及行业交流会，内容覆盖交易所及 OTC 衍生品交易、资产管理及对冲基
金、交易所技术及运营、电子交易系统开发等。
报告期内，公司境外金融市场教育培训收入均来自于 CII。报告期各期，公
司金融市场教育培训业务实现收入分别为 63.91 万元、155.03 万元、97.13 万元
和 2.46 万元。
（1）管理及监督
横华国际为有效管理旗下子公司各个业务牌照，从横华国际自身实际情况出
发，整合资源，有效设立整体管理架构，根据旗下子公司各个业务的实际情况设
置制度和流程并有效执行。
横华国际期货作为持牌法团应遵守香港证券及期货事务监察委员会监管；作
为香港期货交易所及结算所参与者、EUREX 交易会员，INE 境外经纪机构特殊
参与者资格、大商所境外经纪机构特殊参与者资格、郑商所境外经纪机构特殊参
与者资格，亦遵守上述交易所交易及结算规则监管。
横华国际证券作为持牌法团应遵守香港证券及期货事务监察委员会监管；在
交易及结算中作为香港联合交易所及中央结算所参与者遵守其监管规则。
横华国际资产作为持牌法团应遵守香港证券及期货事务监察委员会监管。
报告期内，横华国际资本作为放债人牌照持有者，应遵守香港放债人牌照法
庭、香港公司注册处处长及香港警务处处长监管。因公司业务调整，横华国际资
本已于 2022 年 3 月获批撤销放债人牌照。
NANHUA USA 作为美国期货佣金商，应遵守 CFTC、NFA 监管规则；作为
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DME 清算会员及 CME Group 旗下 CME、CBOT、NYMEX 及 COMEX 清算会员，
需遵守该等交易所监管规则。
NANHUA USA INVESTMENT 作为美国商品基金经理及商品交易顾问，应
遵守 CFTC、NFA 有关商品基金经理及商品交易顾问的监管规则。
NANHUA SINGAPORE 作为新加坡资本市场持牌人，可从事期货及杠杆式
外汇业务，应遵守 MAS 及当地的交易所的监管规则。作为 SGX 衍生品交易及
清算会员，应遵守 Futures Trading Rules 期货交易规则及 SGX-DC Clearing Rules
衍生品清算规则。
NANHUA SG 作为获新加坡监管机构金融管理局（MAS）发牌的基金管理
人，其业务范围为管理私人客户基金，在开展业务时需遵守新加坡《证券和期货
法》及其附属规则，及 MAS 发布的有关规管基金管理人的相关规则及指引。
NANHUA UK 作为英国 FCA 核发牌照的金融公司，受 FCA 监管，其主要的
监管法规包括：《金融服务和市场法案》（FSMA）及 FCA 发布的规则及指引；
NANHUA UK 作为 LME 二类会员，可以代理其他经纪机构清算 LME 市场的期
货及期权交易，其开展业务亦须遵守 LME 有关会员及其清算业务的监管规则。
同时，横华国际充分重视各项业务风险，持续监察横华国际及各子公司营运
及财务状况，遵守法律及监管规则的情况，确保整体平稳发展。
（2）营销模式
横华国际目前已经取得 HKFE、HKSCC、SGX、LME、CME Group 旗下 CME、
CBOT、COMEX、NYMEX 及 DME 等交易所的清算资质，依赖上述清算资质，
积极优化交易设施及经纪商服务能力，推动清算业务的发展。
通过积极深入产业客户，了解产业客户需求，配套并完善服务产业客户的能
力，包括交易套保、货物交割、产业调研等服务，提升产业客户粘性。
横华国际不断提升交易设施投入，维持交易设施在行业中的先进性，并匹配
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专业投资客户需求推出适合的交易服务方案，不断提升公司面向机构客户与产业
客户的开发能力、服务能力以及客户粘性。
（五）现有业务发展安排及未来发展战略
（1）期货经纪业务
期货经纪业务是公司的传统和基础业务。未来，公司将坚持规模导向，继续
深化业务协同，形成差异化竞争优势，为期货经纪业务赋能。通过以“风险管理
业务服务产业客户，财富管理业务服务机构客户，互联网业务服务零售客户”的
经营方针，为客户提供差异化的服务，提升期货经纪业务效能。
同时，公司将积极顺应互联网发展趋势，持续加强线上综合服务平台的建设，
探索运用线上流媒体平台，充分发挥互联网在市场营销和客户服务方面的作用，
通过外部引流、直播等多种方式吸引客户，稳步提升公司竞争力。
（2）财富管理业务
公司拥有公募基金、资产管理以及证券投资基金销售等多项金融牌照，布局
较为完善。未来，公司将大力拓展财富管理业务，并通过聚焦提升主动投资管理
能力，多牌照联动发展，提升公司财富管理业务整体规模。
公募基金方面，南华基金作为公募基金，将积极推动人才队伍建设，提升团
队投研能力，加强市场营销工作，持续提升管理规模。
资产管理业务方面，公司将积极提升主动管理能力，发挥期货资管优势，加
强 CTA 策略的开发和应用，打造优质产品和服务，在财富管理市场建立起南华
自有的财富品牌。
证券投资基金销售方面，公司将持续做好机构和产品的白名单制度，进一步
扩大与各类机构的合作力度，扩大产品销售渠道。同时，完善销售人员激励政策，
提升员工积极性。
（3）风险管理业务
公司风险管理业务围绕基差贸易、场外衍生品及做市等三项业务，持续加强
产品创新，提升风险控制能力。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
基差贸易方面，公司将在做好风险控制的基础上，持续推动含权贸易在不同
产业链上的应用。同时，不断探索与各类期权的组合形式，扩大业务覆盖的场景。
神》一文，表示要鼓励和促进期货公司做大做强期现结合业务。公司将积极响应
号召，结合企业生产经营特点提供个性化套期保值方案，提升实体企业风险管理
能力，更好地服务中小微企业和农企农户风险管理。
场外衍生品业务方面，公司将继续加强产品设计和开发能力、持续推出创新
品种，以更好地满足各类企业和机构的差异化风险管理需求，并持续开展投资者
教育工作，提高场外衍生品的普及程度。同时，积极做好风险控制，增强风险对
冲有效性，提升盈利能力。
做市业务方面，公司将以稳固现有的做市品种为主，通过人才引进和培育，
提高做市策略效率，增加做市业务收入。
（4）境外金融服务业务
为了适应新时期的发展要求，服务国家“一带一路”，我国期货行业的国际
化进程不断推进。境内市场国际化品种稳步增加，期货经营机构国际化业务也开
始展露成效，公司多年来的境外布局优势正逐步呈现。
民币合格境外机构投资者（RQFII）可以参与相关期货、期权合约交易，首批共
涉及 41 个品种，标志着我国期货市场对外开放进程的又一次加速。目前，公司
境外子公司同时具备 QFII 和 RQFII 资质，可以为境外投资者提供国内期货和衍
生品市场相关策略的产品，并依托国内的期货经纪业务和财富管理业务布局，形
成为境外投资者的服务闭环，增强公司竞争能力和水平。
同时，在国际政治经济环境复杂多变的背景下，“走出去”的中国企业利用
境外期货和衍生品市场进行风险管理的需求显著增加。2022 年，《期货和衍生
品法》的正式落地实施，也为未来跨境期货交易的发展提供了指引。公司境外子
公司将以期货、证券、资管、外汇为服务内容，持续为“走出去”的中国企业和
机构提供配套的金融服务，并稳步提升公司各项境外业务规模。
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随着各类创新业务不断推出，我国期货公司的特色化经营特点逐步凸显。各
家期货公司将能够根据自身产品和服务优势、股东背景、区域特征等因素确立战
略发展重心，打造核心竞争力。
期货公司的特色化经营将推动行业内部形成细分市场，改变目前以手续费率
为主要竞争手段的局面，推动行业由同质化竞争向差异化竞争转型，有利于管理
理念先进、业务模式多元、综合服务能力较强的期货公司制定科学的差异化竞争
战略，打造特色化的核心竞争优势。
经过多年的发展，公司已经形成了较为完善的业务布局，初步形成了涵盖现
货期货、场内场外、公募私募、境内境外和线上线下于一体的综合金融服务平台。
未来，公司仍将继续明确目标，聚焦服务实体经济，服务乡村振兴，服务“一带
一路”；坚持规模导向，坚持机构导向，坚持产业导向；扎实提升专业水平。
同时，公司将继续坚持原有发展战略，积极把握行业发展机遇，坚持通过做
大财富管理业务、做深风险管理业务、做强境外金融服务业务、做厚期货经纪业
务，强化业务协同，提升公司的整体竞争力。
八、主要固定资产及无形资产
（一）固定资产
公司固定资产主要包括房屋及建筑物、电子及办公设备和运输工具等。截至
单位：万元、%
项目 账面原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 18,882.46 937.67 - 17,944.79 95.03
电子及办公设备 11,038.27 5,145.25 - 5,893.02 53.39
运输工具 222.70 174.49 - 48.21 21.65
合计 30,143.43 6,257.41 - 23,886.02 79.24
注：成新率=固定资产账面价值/固定资产账面原值
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的自有房产具体情况如下：
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序 权利 建筑面积 他项
证号 房屋座落 用途
号 人 （m2） 权利
杭州市上城区横店大厦 101 室、201
浙（2021）杭州
南华 室、301 室、401 室、501 室、601 室、 商业办
期货 701 室、801 室、901 室、902 室、904 公用房
室、1001 室、1101 室、1201 室
南华 成房权证监证
期货 第 3663739 号
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的房屋所有权真实、合法、有效，不存在
产权纠纷或潜在纠纷，未设定抵押权或其他任何第三方权益，亦未被司法查封或
冻结。
公司其他固定资产主要包括电子及办公设备和运输工具。截至 2023 年 6 月
司业务的持续经营，不存在产权纠纷或潜在纠纷。
（二）无形资产
公司拥有的无形资产主要包括土地使用权、商标、域名和著作权。截至 2023
年 6 月 30 日，公司无形资产不存在抵押、质押等担保的情形。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的土地使用权如下：
序 土地使用 土地使用权证 面积 权利 土地 使用期限 他项
坐落
号 权人 编号 （m2） 性质 用途 截至日期 权利
杭州市上城区横店大厦
浙（2021）杭
第 0270953 号
锦国用（2013） 锦江区东华正街 42 号 5 商业
第 15103 号 层2号 用地
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的土地使用证书真实、合法、有效，不存
在产权纠纷或潜在纠纷，未设定抵押权或其他任何第三方权益，亦未被司法查封
或冻结。
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截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的注册商标详见本募集说明书“附件一：
公司及控股子公司主要拥有的注册商标”。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的域名情况如下：
序号 域名 注册有效期限
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序号 域名 注册有效期限
注：截至本募集说明书签署日，域名 hknh.net、hgnhhk.com、hkhenghua.net 已到期
截至 2023 年 6 月 30 日，公司拥有的主要著作权情况如下：
（1）软件著作权
权利
序 权利
权利人 登记号 作品名称 取得 颁证日期
号 范围
方式
盛华金融衍生品综合平台[简称： 原始 全部
盛华金融]V3.1.22.9 取得 权利
南华 OA 办公自动化系统[简称： 原始 全部
南华 OA]2.0 取得 权利
南华 CMS 网站管理系统[简称： 原始 全部
CMS]V1.0 取得 权利
南华期现交易风险管理系统[简 原始 全部
称：期现系统]V1.0 取得 权利
南华 IT 设备管理系统[简称： 原始 全部
AMP]V1.0 取得 权利
南华企业外汇风险管理系统[简 原始 全部
称：外汇风险管理系统]1.00.00 取得 权利
南华期货风控系统[简称：期货风 原始 全部
控系统]V1.0 取得 权利
南华极速期货交易系统[简称： 原始 全部
nhtdtrader]V2.0 取得 权利
南华极速期权交易系统[简称 原始 全部
nhtdstock]V2.0 取得 权利
南华期权风控系统[简称：期权风 原始 全部
控系统]V1.0 取得 权利
（2）其他著作权
序号 权利人 登记号 作品名称 作品类别 登记日期
（三）租赁房产
截至 2023 年 6 月 30 日，公司、分支机构及子公司拥有的租赁房产具体情况
如下：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序
承租人 出租人 房屋坐落 面积㎡ 租赁期限
号
北京富卓创 北京市西城区宣武门外大街
南华期货北
京分公司
发有限公司 02 室
北京市朝阳区东三环北路 38
南华期货北 泰康兴业投
京营业部 资有限公司
浙江省宁波慈溪市白沙路街
南华期货慈 冯连乔、龚旭
溪营业部 浓
商务大厦
辽宁省大连市沙河口区星海
南华期货大 大连商品交
连营业部 易所
货大厦 29 层 2906 室
浙江省宁波市余姚市城区余
南华期货余
姚营业部
南华期货义 浙江省金华市东阳横店镇迎
乌营业部 宾大道 5 号、5-1 号
甘肃省兰州市城关区张掖路
南华期货甘
肃分公司
哈尔滨松花 黑龙江省哈尔滨市中山路
南华期货黑
龙江分公司
限公司 房间
南华期货济 祥恒置业（济 山东省济南市泺源大街 102
南分公司 南）有限公司 号祥恒广场 15 层 1505 室
浙江省嘉兴市南湖区文桥路
南华期货嘉
兴营业部
江西省南昌市红谷滩新区红
南华期货南
昌营业部
场 C1 办公楼 1507、1508 室
江苏省南京市建邺区河西商
南华期货南 洪万云、张
京分公司 健、张逸群
室
宁波市鄞州区宁东路 426
南华期货宁 宁波甬商置
波营业部 业有限公司
荆汇办公楼 28-4
华润置地（厦 厦门市思明区湖滨东路 93
南华期货厦
门营业部
发有限公司 单元
汕头市龙湖区金砂路 103 号
南华期货汕
头营业部
复式
南华期货上 上海浦东嘉
上海市浦东新区芳甸路 1155
号浦东嘉里城办公楼 801 室
业部 有限公司
南华期货上 上海浦东嘉 上海市浦东新区芳甸路 1155
海分公司 里城房地产 号浦东嘉里城办公楼 803、
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序
承租人 出租人 房屋坐落 面积㎡ 租赁期限
号
有限公司 804 单元
上海徐汇区徐家汇街道虹桥
路 777 号 1701、1709 室
海虹桥路营
上海徐汇区徐家汇街道虹桥
路 777 号 1708 室
南通产业技 江苏省南通市崇川区崇川路
南华期货南
通营业部
限公司 A706-707 室
重庆阳光悦
南华期货重 重庆市渝中区华盛路 10 号 2
庆营业部 层 2#5 单元
有限公司
天津市大安
南华期货天 天津市河西友谊路 41 号大
津营业部 安大厦 A 座 10 层 1003 室
有限公司
南华期货绍 浙江省绍兴越城区解放大道
兴营业部 701 号越发大厦 9 层 905 室
深圳市前海深港合作区南山
南华期货深 华润置地前
圳分公司 海有限公司
前海大厦 A 座 1301B、1302
南华期货深 深圳市福田区金田路 4028
圳营业部 号荣超经贸中心 1705
辽宁省沈阳市沈河区北站路
南华期货沈
阳营业部
室
苏州工业园
江苏省苏州市工业园区苏州
南华期货苏 区尼盛商业
州营业部 管理有限公
幢 1202 室
司
台州市椒江
南华期货台 区白云街道 浙江省台州市椒江区台州国
州营业部 泾边股份经 际商务广场 201 室
济合作社
山西省太原市杏花岭区解放
南华期货太 太原万达广
原营业部 场有限公司
层 01 号单元
温州兴农商
南华期货温 浙江省温州市车站大道 2 号
州营业部 华盟商务广场 1801 室
有限公司
浙江省杭州市萧山区北干街
南华期货萧
山营业部
发中心 2101 室
南华期货青 山东省青岛市市南区闽江路
岛营业部 2 号国华大厦 1 单元 2501 室
广东省普宁市中信华府南向
南华期货普
宁营业部
二层
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序
承租人 出租人 房屋坐落 面积㎡ 租赁期限
号
永康市总部
南华期货永 浙江省永康市总部中心金州
康营业部 大厦一楼
设有限公司
宁波市鄞州区宁东路 426
南华期货浙 宁波甬商置
江分公司 业有限公司
荆汇办公楼 28-3
郑州未来商
南华期货郑 河南省郑州市郑东新区商务
州营业部 外环 30 号期货大厦 1306 室
公司
黑龙江富阳 哈尔滨市中山路 172 号常青
南华期货哈
尔滨营业部
司 2602
广州市天河区花城大道 68
南华期货广
州营业部
室
南华期货广 广州市天河区花城大道 68
东分公司 号环球都会广场 2207 室
四川省成都市高新区天府大
南华期货成
都营业部
湃客（上海）
上海市浦东新区民生路 1199
弄 1 号 2607 室
限公司
深圳市安庭 深圳市南山区桂湾片区前海
南华基金管
限公司 8 栋 10 层 05 号
理有限公司
北京市朝阳区东三环北路 38
泰康兴业投
资有限公司
上海亨买实 上海市浦东新区民生路 1199
业有限公司 弄 1 号 2606D 室
Nanhua 3,622 平
USA
LLC Chicago,Illinois,U.S.A 方英尺
CENTRE POINT,181-185
POINTPIPER
GLOUCESTER 5,240 平
NT LIMITED
ROAD,WANCHAI,HONGK 方英尺
ONG
S.L. REAL
Nanhua 4 SHENTON WAY #18-04 1,689 平
Singapore
LTD.
SGX CENTER 方英尺
GLASGOW Third Floor, 1-3 Royal
COUNCIL EC3
九、公司最近三年发生的重大资产重组情况
报告期内，公司不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产
重组行为。
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十、公司境外经营情况
（一）公司的营业收入按地区划分情况
报告期内，公司的营业收入按境内外区域划分具体情况如下表：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境内 289,370.85 92.00% 659,393.90 96.61% 1,041,045.85 99.01% 981,800.85 99.02%
境外 25,157.37 8.00% 23,110.39 3.39% 10,433.82 0.99% 9,722.17 0.98%
合计 314,528.22 100.00% 682,504.29 100.00% 1,051,479.67 100.00% 991,523.02 100.00%
公司业务主要发生在境内，公司在境内的营业收入占公司营业收入的比例分
别为 99.02%、99.01%、96.61%和 92.00%，境外的营业收入占公司营业收入的比
例分别为 0.98%、0.99%、3.39%和 8.00%。
（二）公司境外子公司及参股公司情况
报告期内，公司主要通过横华国际及其子公司开展境外金融服务。截至报告
期末，公司境外子公司及参股公司情况如下：
子公司 主要 业务 持股比例（%） 取得
注册地
名称 经营地 性质 直接 间接 方式
横华国际金融股份有限公司 香港 香港 金融业 100.00 - 设立
横华国际资产管理有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
Nanhua Fund SPC 香港 开曼群岛 金融业 - 100.00 设立
HGNH CAPITAL FUND 香港 开曼群岛 金融业 - 100.00 设立
横华国际期货有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际证券有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际科技商贸服务有限公
香港 香港 商业 - 100.00 设立
司
横华国际财富管理有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际资本有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
维尔京群
HENGHUA Capital Limited 香港 商业 - 100.00 设立
岛
Nanhua USA Holding LLC 美国 美国 金融业 - 100.00 设立
Nanhua USA LLC 美国 美国 金融业 - 100.00 设立
Chicago Institute of Investment, 非同一控
美国 美国 商业 - 100.00
Inc. 制下企业
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子公司 主要 业务 持股比例（%） 取得
注册地
名称 经营地 性质 直接 间接 方式
合并
Nanhua USA Investment LLC 美国 美国 商业 - 100.00 设立
Nanhua Singapore Pte. Ltd. 新加坡 新加坡 金融业 - 100.00 设立
Nanhua Financial （UK） Co.
英国 英国 金融业 - 100.00 设立
Limited
非同一控
横华资本（香港） 香港 香港 商业 - 100.00 制下企业
合并
NANHUA ASSET MANAGEMENT SG
新加坡 新加坡 金融业 - 70.00 设立
PTE.LTD
注：横华资本（香港）于 2022 年 7 月通过内部股权调整，由横华国际全资子公司成为
南华资本全资子公司
公司境外主要子公司业务情况请参见本节“七、公司主营业务的具体情况”
之“（四）境外金融服务业务”。
十一、信息科技
公司一直以来强调“科技南华”，在软件、程序的自主开发上已初获成效，
提升了公司业务管理效率和水平。
公司持续进行信息技术方面的研发和投入，以云计算为基础、以数据治理为
抓手、以自研创新为主要手段、以智能化为目标，从项目开发、系统优化、云平
台建设、系统运维等多个方面着手，坚持创新发展，并取得了良好的效果。公司
投入私有云云平台建设，更好的满足了大数据应用、科技研发、产品研发等多方
面对计算和存储资源的需求，为公司的进一步发展提供良好的基础。公司自主研
发的高速行情系统（NHMD）、极速交易系统（NHTD）、风险控制系统、场外
衍生品业务系统（盛华金融衍生品综合平台）、期现风险管理系统、外汇风险管
理系统、数据联通平台、数据底座、南华期货 APP、南华通 APP 等为公司和客
户提供了稳定、快速、合规、丰富的行情交易及风险管理工具。
报告期内，公司围绕平台建设、系统优化、技术运维等多个方面，持续加强
自身信息技术实力。
针对信息系统风险，公司 IT 系统建设参考行业规范标准。在机房建设方面，
拥有上海、杭州两地多个中心机房，并在上海期货交易所、中国金融期货交易所、
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郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等多家交
易所拥有托管机房。在交易系统方面，公司采用上期技术综合交易平台作为主交
易系统，同时配备有多个软件商的交易系统，为客户提供个性化的服务。在灾备
方面，杭州滨江机房建立起完整的交易生产备份，数据实时同步，同时建设有全
客户量的异构交易系统，能够防范单一软件商出现的风险。
同时，公司通过建立应急预案、开展系统测试，加强应急备份通道建设等方
式，避免交易、风控系统差错导致的风险。
融期货交易所颁发的技术管理奖。2023 年，公司获得证券时报“中国杰出 IT 服
务期货公司君鼎奖”。
十二、公司股利分配情况
（一）公司利润分配政策
公司现行有效的《公司章程》中关于利润分配政策内容如下：
“第一百九十七条 公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：
（一）弥补上一年度的亏损；
（二）提取法定公积金；
（三）提取任意公积金；
公司分配当年税后利润时，提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定
公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补
公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
在本章程实行过程中国家对法定公积金提取比例、累计提取余额有规定，按
国家规定执行。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，
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但公司不得向股东做出最低收益、分红的承诺。公司可供分配利润中向股东进行
现金分配的部分必须符合相关法律法规的要求，并应确保利润分配方案实施后，
公司净资本等风险控制指标不低于中国证监会规定的预警标准。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百九十八条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本
的 25%。
第一百九十九条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。其中派送红股或以
公积金转增股本的，应自国家证券期货监督管理机构核准之次日起算两个月的期
限。
第二百条 公司重视对投资者的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配
政策。公司采用现金、股票以及现金与股票相结合的方式分配股利，在公司盈利、
符合净资本等监管要求及公司正常经营和长期发展的前提下，公司应当优先采取
现金方式分配股利。
公司股利分配具体方案由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规
定拟定，并提交股东大会审议决定。
董事会提交股东大会的股利分配具体方案，应经董事会全体董事过半数以上
表决通过，并经全体独立董事 2/3 以上表决通过。独立董事应当对股利分配具体
方案发表明确意见。
公司在制定现金分红方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应发表明
确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会
审议。
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公司股东大会审议现金分红具体方案前，公司应当通过多种渠道主动与股东
特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中
小股东关心的监事会应当对董事会拟定的股利分配具体方案进行审议，并经监事
会全体监事过半数以上表决通过。
公司根据行业监管政策、自身经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者
根据外部经营环境发生重大变化而确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配
政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策议案
由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，提交股东大会审议并
经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
董事会拟定调整利润分配政策议案过程中，应当充分听取独立董事意见。董
事会审议通过调整利润分配政策议案的，应经董事会全体董事过半数以上表决通
过，经全体独立董事 2/3 以上表决通过，独立董事发表独立意见，并及时予以披
露。
监事会应当对董事会拟定的调整利润分配政策议案进行审议，充分听取不在
公司任职的外部监事意见（如有），并经监事会全体监事过半数以上表决通过。
股东大会审议调整利润分配政策议案时，应充分听取社会公众股东意见，公
司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小
股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。股东大会除设置现场会议投
票外，还应当向股东提供网络投票系统予以支持。
第二百〇一条 公司利润分配政策为：公司实行持续、稳定的股利分配政策，
公司的股利分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。公司
将根据公司盈利状况和生产经营发展需要，结合对投资者的合理投资回报等情况，
制定当年的利润分配方案，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
公司采取现金、股票以及现金与股票相结合的方式分配股利，公司应当优先
采取现金方式分配股利，且每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分
配利润的 10%。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规定的程
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序，提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照前述第 3）项规定处
理。“现金分红在本次利润分配中所占比例”指现金股利除以现金股利与股票股
利之和。
公司将根据当年公司年度盈利状况和未来资金使用计划，确定当年以现金方
式分配的利润占当年实现的可供分配利润的具体比例及是否采取股票股利分配
方式，相关预案经公司董事会审议后提交公司股东大会批准；公司董事会可以根
据公司盈利资金需求情况提议公司进行中期现金分红。
公司发放股票股利应注重股本扩张与业绩增长保持同步。公司在面临净资本
约束或现金流不足时可考虑采用发放股票股利的利润分配方式。采用股票股利进
行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
公司当年盈利，董事会未提出现金利润分配预案的，应当在董事会决议公告
和定期报告中详细说明未分红的原因以及未用于分红的资金留存公司的用途，独
立董事应当对此发表独立意见；公司还应在定期报告中披露现金分红政策的执行
情况。
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
以偿还其占用的资金。”
（二）公司最近三年现金分红及未分配利润使用情况
本公司 2020 年度、2021 年度和 2022 年度利润分配情况如下：
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单位：万元
分红年度归属于 现金分红占归属于
分红年度 现金分红金额（含税）
母公司股东的净利润 母公司净利润的比例
最近三年以现金方式累计分配的利润占最近三年年均归属于母公司
净利润的比例
报告期内，公司严格按照《公司法》《公司章程》的规定实施现金分红。公
司未分配利润主要用于增加公司资本金，补充营运资金，推动主营业务发展。
（三）现金分红的能力及影响因素
报告期各期，公司分别实现营业收入 991,523.02 万元、1,051,479.67 万元、
万元、24,359.86 万元、24,605.97 万元和 16,835.34 万元。随着公司盈利能力的
不断增强，公司现金分红能力持续提升。
公司基于实际经营情况及未来发展需要，依据《公司法》及《公司章程》制
定利润分配方案，影响公司现金分红的因素主要包括公司所处行业特点、发展阶
段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等。
（四）实际分红情况与公司章程及资本支出需求的匹配性
公司上市以来严格执行《公司章程》中的利润分配政策，现金分红情况符合
《公司章程》相关规定。上市以来，公司现金分红相关事项由董事会拟定利润分
配方案，独立董事、监事会发表同意意见，经股东大会审议通过后实施，公司现
金分红决策程序合规，并按照上市公司要求进行了相关信息披露。其中，2020
年度，考虑公司非公开发行股票的发行政策等因素，经公司第三届董事会第十六
次会议及 2020 年年度股东大会审议通过，公司未进行现金分红。
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公司重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，在综合考虑公
司经营发展实际、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础
上，充分结合公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投
资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况，实施相关现金分红计划。现金分
红与公司的资本支出需求相匹配。
十三、报告期内债券的发行、偿还及资信评级情况
（一）报告期内债券发行、偿还情况
公司于 2022 年 6 月在上海证券交易所面向专业投资者非公开发行 3 亿元次
级债券（第一期），期限 6 年，票面利率 4.98%；于 2022 年 8 月在上海证券交
易所面向专业投资者非公开发行 2 亿元次级债券（第二期），期限 6 年，票面利
率 4.98%。截至本募集说明书签署日，上述债券均正常付息。
公司于 2015 年 8 月在上海证券交易所面向专业投资者非公开发行 4.5 亿元
次级债券，期限为 3+1 年，票面利率 5.80%。2016 年 8 月，公司召开《南华期
货股份有限公司 2015 年度次级债券 2016 年第一次债券持有人会议》，会议审议
通过《关于同意延长南华期货股份有限公司 2015 年度次级债券期限的议案》，
将债券的期限由 3+1 年延长至 5+1 年。本公司已于 2020 年 8 月完成债券付息及
兑付。
公司报告期内不存在债务违约或延迟支付本息的情形。
（二）公司具有合理的资产负债结构和正常的现金流量
截至 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日和 2023
年 6 月 30 日，公司资产负债率（扣除客户资产）为 46.69%、41.56%、50.25%和
月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 49.83 亿元、49.48 亿元、12.51 亿
元和 16.82 亿元。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司计入累计债券余额的债券为 0 元。公司本次拟
发行可转债不超过 12 亿元，发行完成后公司累计债券余额不超过 12 亿元。报告
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期末公司净资产为 35.05 亿元，本次发行完成后，公司计入累计债券余额的债券
占报告期末净资产的比例为 34.24%，不超过净资产额的 50%。
本次发行完成后，公司资金实力将得到增强。随着可转换公司债券持有人陆
续转股，公司的资产负债率将进一步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公
司的抗风险能力。
（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
公司 2020 年、2021 年和 2022 年归属于母公司股东的净利润分别为 9,417.34
万元、24,359.86 万元和 24,605.97 万元。参考近期债券市场的发行利率水平并经
合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
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第五节 财务会计信息与管理层分析
本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况，引用的财务会
计数据，非经特别说明，来自 2020 年度、2021 年度、2022 年度经审计的财务报
告以及 2023 年半年度财务报告，财务指标根据上述财务报表为基础编制。非经
特别说明，本节引用数据均为合并报表口径。投资者欲对公司的财务状况、经营
成果及会计政策进行更详细的了解，请阅读财务报告及审计报告全文。
一、最近三年及一期财务报告的审计情况
（一）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
公司在确定与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平判断标准时，结合
自身所处的行业、发展阶段和经营状况，从性质和金额两个方面来考虑。从性质
来看，主要考虑该事项在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状
况、经营成果和现金流量；从金额来看，根据利润总额的 5%确定合并财务报表
的整体重要性水平。
（二）审计意见类型
公司 2020 年度、2021 年度、2022 年度财务报表已经天健会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，并分别出具了编号为天健审〔2021〕908 号、天健审〔2022〕
二、最近三年及一期财务报表
（一）资产负债表
单位：万元
项目
资产：
货币资金 1,935,133.07 1,761,453.71 1,658,291.12 1,155,909.79
其中：期货保证金存
款
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项目
结算备付金 4,695.13 1,228.34 4,940.02 6,635.78
应收货币保证金 1,192,103.22 960,030.35 687,409.37 613,931.67
应收质押保证金 295,545.50 279,737.85 367,741.71 190,387.46
应收结算担保金 4,466.47 3,359.04 4,956.36 3,514.82
应收风险损失款 - 70.55 6.33 11.46
应收票据 - - - 512.22
应收账款 110.90 121.38 5,357.57 235.18
应收款项融资 130.00 100.00 579.00 299.48
预付款项 6,164.33 2,461.63 5,978.07 11,566.52
其他应收款 32,852.57 19,823.14 14,598.34 10,095.94
金融投资：
交易性金融资产 294,778.94 306,364.09 158,021.06 152,403.61
其他权益工具投
- - - 1,191.38
资
买入返售金融资产 160.84 - 8.00 -
存货 14,312.99 15,046.34 22,675.03 32,531.97
发放贷款及垫款 - - - 1,454.35
长期股权投资 238.56 272.50 2,017.04 345.30
期货会员资格投资 3,613.03 3,566.35 3,275.64 3,345.45
投资性房地产 19.59 23.48 1,307.21 39.05
固定资产 23,886.02 22,907.68 24,153.49 2,733.64
在建工程 - - - 14,357.88
使用权资产 3,267.70 3,726.95 4,251.64 -
无形资产 16,450.79 16,416.07 16,493.00 17,526.19
递延所得税资产 384.55 745.62 - -
其他资产 7,377.49 21,463.46 24,453.85 12,362.11
资产总计 3,835,691.68 3,418,918.53 3,006,513.84 2,231,391.24
负债：
短期借款 109,339.42 92,629.03 71,873.99 82,255.15
应付货币保证金 2,810,348.22 2,446,717.38 2,094,179.95 1,551,558.18
应付质押保证金 274,083.98 279,737.85 367,741.71 190,387.46
交易性金融负债 8,310.68 5,380.20 16,155.28 40,091.23
期货风险准备金 19,872.57 18,864.19 17,076.88 15,053.92
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项目
应付票据 9,950.00 - - 10,000.00
应付账款 817.97 56.08 4,398.17 2,167.82
卖出回购金融资产
- - - 52.80
款
应付期货投资者保
障基金
应付职工薪酬 6,063.84 8,381.43 8,293.97 6,690.24
应交税费 2,332.58 1,935.42 5,145.01 673.91
合同负债 8,393.86 11,605.90 10,432.21 3,397.85
应付手续费及佣金 76.23 - - -
其他应付款 162,692.38 134,114.81 66,676.61 51,000.15
代理买卖证券款 15,668.74 24,124.13 21,731.76 24,989.77
其他流动负债 2,297.08 6,182.11 11,701.12 3,887.47
预计负债 150.05 - - 1,332.52
应付债券 50,813.09 51,029.09 - -
租赁负债 2,429.89 2,313.82 4,139.27 -
递延所得税负债 852.35 1,897.47 1,358.47 209.91
其他负债 676.72 1,374.69 - -
负债合计 3,485,203.17 3,086,414.21 2,700,971.76 1,983,803.52
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 61,006.59 61,006.59 61,006.59 58,000.00
资本公积 119,072.82 119,072.82 119,069.48 86,145.89
其他综合收益 7,215.12 2,638.69 -3,087.95 -110.22
盈余公积 12,586.43 12,586.43 11,200.72 8,264.85
一般风险准备 15,977.38 15,701.22 13,919.67 10,726.15
未分配利润 133,792.99 120,650.18 101,651.74 82,639.93
归属于母公司所有
者权益（或股东权 349,651.33 331,655.93 303,760.24 245,666.59
益）合计
少数股东权益 837.18 848.39 1,781.83 1,921.13
所有者权益（或股东
权益）合计
负债和所有者权益
（或股东权益）总计
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单位：万元
项目
资产：
货币资金 1,304,069.27 1,137,587.00 1,345,864.97 884,643.91
其中：期货保证金存
款
结算备付金 1,885.47 1,039.63 814.58 985.47
应收货币保证金 600,888.43 543,777.54 490,010.75 498,054.45
应收质押保证金 318,255.86 321,963.53 384,060.25 208,022.05
应收结算担保金 4,466.47 3,359.04 4,956.36 3,514.82
应收风险损失款 - 70.55 6.33 11.46
其他应收款 524.26 460.20 4,836.15 514.98
金融投资：
交易性金融资产 109,581.04 116,545.76 30,348.34 34,241.00
买入返售金融资产 0.90 - 8.00 -
长期股权投资 166,880.99 166,914.72 146,964.37 104,982.39
期货会员资格投资 140.00 140.00 140.00 140.00
投资性房地产 19.59 23.48 1,307.21 39.05
固定资产 23,269.58 22,462.78 23,690.22 2,225.83
在建工程 - - - 14,357.88
使用权资产 1,826.94 2,287.34 2,382.14 -
无形资产 16,252.67 16,194.76 16,236.71 17,222.86
递延所得税资产 266.63 606.59 - -
其他资产 4,359.73 4,735.18 3,093.15 3,626.32
资产总计 2,552,687.83 2,338,168.10 2,454,719.53 1,772,582.47
负债：
应付货币保证金 1,835,974.61 1,618,607.99 1,732,123.70 1,305,338.91
应付质押保证金 318,255.86 321,963.53 384,060.25 208,022.05
期货风险准备金 19,872.57 18,864.19 17,076.88 15,053.92
卖出回购金融资产款 - - - 52.80
应付期货投资者保障
基金
应付职工薪酬 3,774.05 5,221.76 5,927.11 4,684.10
应交税费 973.58 1,014.04 3,539.99 550.51
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目
合同负债 - 0.94 - 14.61
应付手续费及佣金 76.23 - - -
其他应付款 7,471.56 8,308.87 10,092.50 4,631.96
代理买卖证券款 919.37 303.03 53.73 70.92
应付债券 50,813.09 51,029.09 - -
租赁负债 967.67 1,250.05 2,246.23 -
递延所得税负债 - - 351.20 215.92
其他负债 676.72 936.64 - -
负债合计 2,239,808.84 2,027,570.73 2,155,538.94 1,538,690.83
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 61,006.59 61,006.59 61,006.59 58,000.00
资本公积 132,869.07 132,869.07 132,869.07 99,945.48
盈余公积 12,586.43 12,586.43 11,200.72 8,264.85
一般风险准备 14,337.31 14,337.31 12,951.60 10,015.72
未分配利润 92,079.60 89,797.98 81,152.61 57,665.58
所有者权益（或股东
权益）合计
负债和所有者权益
（或股东权益）总计
（二）利润表
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
手续费净收入 28,605.54 49,803.84 51,104.77 36,983.11
利息净收入 26,728.39 32,653.76 24,016.85 16,700.56
其中：利息收入 29,498.70 36,595.16 26,670.91 21,549.07
利息支出 2,770.30 3,941.39 2,654.06 4,848.51
投资收益（损失以“-”号填列） 13,767.65 -4,935.73 7,970.14 18,451.35
其中：对联营企业和合营企业的
-33.95 -49.54 -334.27 -54.68
投资收益
净敞口套期收益（损失以“-”
-5,193.81 1,408.40 6,210.76 -
号填列）
其他收益 1,039.81 905.35 333.84 943.41
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公允价值变动收益（损失以
-10,884.93 13,164.99 -1,993.89 4,147.63
“-”号填列）
汇兑收益（损失以“-”号填列） -244.06 -1,061.44 743.56 96.23
其他业务收入 260,703.41 590,332.17 963,093.64 914,199.26
资产处置收益（损失以“-”号
填列）
二、营业总支出 294,994.42 652,717.90 1,017,577.85 979,436.68
提取期货风险准备金 1,023.60 1,801.82 2,034.55 1,369.73
税金及附加 369.51 1,458.44 850.62 385.55
业务及管理费 31,113.99 57,910.13 58,644.08 48,908.43
研发费用 2,016.41 4,322.15 2,174.36 2,118.67
信用减值损失 3,467.61 -281.67 890.20 1,121.67
资产减值损失 394.51 63.95 -14.34 610.89
其他业务成本 256,608.78 587,443.08 952,998.38 924,921.74
三、营业利润（亏损以“-”号
填列）
加：营业外收入 87.16 438.07 14.24 837.02
减：营业外支出 271.64 509.62 654.93 204.53
四、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
减：所得税费用 2,518.44 4,892.09 9,000.87 3,459.67
五、净利润（净亏损以“-”号
填列）
（一）按经营持续性分类
持续经营净利润（净亏损以
“-”号填列）
（二）按所有权归属分类
归属于母公司股东的净利润（净
亏损以“-”号填列）
少数股东损益（净亏损以“-”号
-4.47 -14.72 -99.58 -158.18
填列）
六、其他综合收益的税后净额 4,579.45 5,740.21 -2,236.09 -3,686.77
归属母公司所有者的其他综合
收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他
- - 178.39 191.42
综合收益
其他权益工具投资公允价值变
- - 178.39 191.42
动
（二）将重分类进损益的其他综
合收益
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
外币财务报表折算差额 4,576.43 5,726.65 -2,374.77 -3,890.85
归属于少数股东的其他综合收
益的税后净额
七、综合收益总额 21,410.32 30,331.46 22,024.18 5,572.40
归属于母公司所有者的综合收
益总额
归属于少数股东的综合收益总
-1.45 -1.16 -139.29 -145.51
额
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.28 0.40 0.40 0.16
（二）稀释每股收益（元/股） 0.28 0.40 0.40 0.16
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 29,796.04 60,492.51 77,518.20 51,257.53
手续费净收入 20,558.61 36,553.95 41,083.54 27,925.61
利息净收入 7,037.69 19,998.59 23,744.68 17,309.11
其中：利息收入 8,357.03 21,327.08 23,810.11 19,025.28
利息支出 1,319.34 1,328.50 65.43 1,716.16
投资收益（损失以“-”号填列） 115.36 5,688.56 10,290.34 103.39
其中：对联营企业和合营企业的投
-33.73 -49.64 -23.23 -24.86
资收益
其他收益 716.82 204.21 187.02 416.02
公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
其他业务收入 223.71 668.89 1,260.12 4,791.15
资产处置收益（损失以“-”号填
-0.01 1.16 - 1.48
列）
二、营业总支出 22,145.63 43,349.95 41,519.59 37,805.83
提取期货风险准备金 1,023.60 1,801.82 2,034.55 1,369.73
税金及附加 194.75 510.14 230.42 114.93
业务及管理费 18,764.69 36,273.34 36,349.09 29,687.77
研发费用 2,016.41 4,322.15 2,174.36 2,118.67
信用减值损失 58.55 27.72 -94.43 17.05
资产减值损失 -55.00 63.95 70.74 85.80
其他业务成本 142.62 350.83 754.86 4,411.88
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 7,650.41 17,142.57 35,998.61 13,451.71
加：营业外收入 34.78 3.47 4.88 17.54
减：营业外支出 93.55 220.31 413.75 189.23
四、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
减：所得税费用 1,893.65 3,068.68 6,230.96 2,986.77
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 5,697.99 13,857.04 29,358.78 10,293.25
持续经营净利润（净亏损以“-”号
填列）
六、其他综合收益的税后净额 - - - -
七、综合收益总额 5,697.99 13,857.04 29,358.78 10,293.25
（三）现金流量表
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 255,762.28 664,767.30 1,077,545.32 1,020,974.31
客户贷款及垫款净减少额 - - - 6.99
收取利息、手续费及佣金的现金 55,557.43 65,070.07 52,571.47 50,085.16
代理买卖证券收到的现金净额 616.35 2,167.32 153.69 4,365.50
收到的税费返还 803.71 572.61 293.18 -
收到其他与经营活动有关的现金 423,909.64 195,079.19 561,053.23 621,748.20
经营活动现金流入小计 736,649.41 927,656.49 1,691,616.90 1,697,180.16
购买商品、接受劳务支付的现金 247,871.92 656,020.02 1,058,507.12 985,098.92
支付利息、手续费及佣金的现金 1,529.08 2,703.43 3,399.77 4,137.63
支付给职工及为职工支付的现金 20,782.47 35,920.39 31,756.28 23,309.24
以现金支付的业务及管理费 12,128.50 23,588.04 21,691.64 17,869.01
支付的各项税费 4,050.47 12,052.23 6,046.64 4,571.76
代理买卖证券支付的现金净额 9,071.73 - 3,024.51 138.10
支付其他与经营活动有关的现金 273,025.42 72,251.53 72,437.78 163,752.40
经营活动现金流出小计 568,459.59 802,535.64 1,196,863.74 1,198,877.05
经营活动产生的现金流量净额 168,189.82 125,120.86 494,753.16 498,303.11
二、投资活动产生的现金流量：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
收回投资收到的现金 89,959.51 181,432.65 223,769.18 149,011.92
取得投资收益收到的现金 100.56 1,463.07 9,295.04 4,878.33
处置固定资产、无形资产和其他长
- 7.90 9.69 16.61
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 278,006.89 6,268,956.24 1,271,980.58 747,769.05
投资活动现金流入小计 368,066.96 6,451,859.87 1,505,054.49 901,675.90
投资支付的现金 116,605.76 321,791.24 240,358.19 227,586.03
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金 224,183.14 6,234,441.55 1,746,521.52 1,062,122.00
投资活动现金流出小计 343,094.36 6,559,404.01 1,992,776.88 1,297,290.17
投资活动产生的现金流量净额 24,972.60 -107,544.14 -487,722.39 -395,614.27
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 49,866.93 36,114.99 783.32
其中：子公司吸收少数股东投资收
- 46.18 - -
到的现金
取得借款收到的现金 22,006.54 106,701.50 73,291.47 76,702.90
收到其他与筹资活动有关的现金 1,747.76 4,014.41 10,172.66 -
筹资活动现金流入小计 23,754.30 160,582.85 119,579.12 77,486.22
偿还债务支付的现金 7,333.67 82,938.46 81,782.93 109,354.68
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 3,980.00 3,800.07 8,813.14 5,058.30
筹资活动现金流出小计 17,291.75 91,481.33 93,023.13 122,927.23
筹资活动产生的现金流量净额 6,462.54 69,101.52 26,555.99 -45,441.01
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 200,390.47 98,538.43 30,261.35 59,462.11
加：期初现金及现金等价物余额 394,085.97 295,547.55 265,286.20 205,824.09
六、期末现金及现金等价物余额 594,476.45 394,085.97 295,547.55 265,286.20
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、经营活动产生的现金流量：
收取利息、手续费及佣金的现金 25,840.00 43,828.61 43,885.73 37,121.17
代理买卖证券收到的现金净额 - 24.26 153.69 -
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
收到其他与经营活动有关的现金 218,594.01 6,197.28 437,344.20 549,683.89
经营活动现金流入小计 244,434.00 50,050.14 481,383.62 586,805.06
支付利息、手续费及佣金的现金 1,308.52 2,525.48 3,109.28 3,917.26
支付给职工及为职工支付的现金 13,040.81 22,207.88 19,597.34 13,631.70
以现金支付的业务及管理费 9,105.34 16,081.43 13,380.54 10,046.78
支付的各项税费 2,440.38 8,694.16 4,789.81 3,792.87
代理买卖证券支付的现金净额 - - - 138.10
支付其他与经营活动有关的现金 68,222.55 168,785.48 3,316.72 123,474.87
经营活动现金流出小计 94,117.60 218,294.43 44,193.69 155,001.57
经营活动产生的现金流量净额 150,316.40 -168,244.29 437,189.93 431,803.49
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 39,906.13 58,321.71 110,842.91 78,756.45
取得投资收益收到的现金 88.47 5,236.02 10,324.01 341.90
处置固定资产、无形资产和其他长
- 7.09 9.12 14.53
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 267,988.30 1,343,136.98 808,710.27 432,154.78
投资活动现金流入小计 307,982.90 1,406,701.79 929,886.31 511,267.65
投资支付的现金 51,752.33 166,475.73 149,143.98 107,526.36
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金 222,000.90 1,095,000.00 1,244,000.00 760,000.00
投资活动现金流出小计 275,879.38 1,264,494.97 1,398,411.39 874,775.32
投资活动产生的现金流量净额 32,103.53 142,206.82 -468,525.08 -363,507.66
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 49,820.75 36,114.99 -
筹资活动现金流入小计 - 49,820.75 36,114.99 -
偿还债务支付的现金 - - - 45,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - 1,160.46 902.79 58.30
筹资活动现金流出小计 4,891.86 3,600.73 902.79 50,452.30
筹资活动产生的现金流量净额 -4,891.86 46,220.03 35,212.20 -50,452.30
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 177,528.07 20,182.56 3,877.05 17,843.53
加：期初现金及现金等价物余额 143,510.08 123,327.51 119,450.46 101,606.93
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
六、期末现金及现金等价物余额 321,038.15 143,510.08 123,327.51 119,450.46
三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况
（一）财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础。
（二）合并财务报表范围
截至 2023 年 6 月 30 日，本公司在子公司中的权益情况如下：
主要经 业务 持股比例（%）
子公司名称 注册地 取得方式
营地 性质 直接 间接
横华国际金融股份有限公司 香港 香港 金融业 100.00 - 设立
横华国际资产管理有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
Nanhua Fund SPC 香港 开曼群岛 金融业 - 100.00 设立
HGNH CAPITAL FUND 香港 开曼群岛 金融业 - 100.00 设立
横华国际期货有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际证券有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际科技商贸服务有限公
香港 香港 商业 - 100.00 设立
司
横华国际财富管理有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
横华国际资本有限公司 香港 香港 金融业 - 100.00 设立
Nanhua USA Holding LLC 美国 美国 金融业 - 100.00 设立
Nanhua USAFuturesLLC 美国 美国 金融业 - 100.00 设立
Chicago Institute of Investment, 非同一控制
美国 美国 商业 - 100.00
Inc. 下企业合并
Nanhua USA Investment LLC 美国 美国 商业 - 100.00 设立
Nanhua Singapore Pte. Ltd. 新加坡 新加坡 金融业 - 100.00 设立
浙江南华资本管理有限公司 浙江 浙江 金融业 100.00 - 设立
舟山金旭贸易有限公司 浙江 浙江 商业 - 100.00 设立
南华基金管理有限公司 浙江 浙江 金融业 100.00 - 设立
黑龙江横华农业产业服务有限
黑龙江 黑龙江 商业 - 51.15 设立
公司
哈尔滨南北企业咨询事务所
黑龙江 黑龙江 商业 - 3.02 设立
（有限合伙）
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
主要经 业务 持股比例（%）
子公司名称 注册地 取得方式
营地 性质 直接 间接
非同一控制
横华资本（香港）有限公司 香港 香港 商业 - 100.00
下企业合并
Nanhua Financial （UK） Co.
英国 英国 金融业 - 100.00 设立
Limited
NANHUA ASSET
新加坡 新加坡 金融业 - 70.00 设立
MANAGEMENT SG PTE.LTD
HENGHUA Capital Limited 香港 维尔京群岛 商业 - 100.00 设立
杭州瑞熠贸易有限公司 浙江 浙江 批发业 - 100.00 设立
注：横华资本是哈尔滨南北企业咨询事务所（有限合伙）的执行事务合伙人
公司根据《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》，对于公司管理并投
资的结构化主体（如：资产管理计划、基金产品），公司会评估其所持有结构化
主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表
明公司对结构化主体拥有控制权。若公司对管理的结构化主体拥有控制权，则将
结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司及子公司作为资产管理计划管理人并投资南华
全明星 FOF 集合资产管理计划、南华玖沣 1 号集合资产管理计划、南华新安 1
号 FOF 集合资产管理计划、南华期货元亨 2 号单一资产管理计划、南华量化趋
势一号集合资产管理计划、南华同舟 1 号集合资产管理计划、南华基金智远 1
号单一资产管理计划、南华基金睿华 1 号集合资产管理计划，上述资产管理计划
公司拥有实质性权利，且公司通过在上述资产管理计划中享有份额、收取管理费
或业绩报酬的形式获得可变回报预期综合收益率大于 30%，故将其纳入公司合并
财务报表合并范围。
（三）合并报表范围的变动情况
（1）合并范围增加
公司名称 股权取得时间 股权取得方式 出资比例
HENGHUA Capital Limited 2023.5.9 投资设立 100.00%
南华全明星 FOF 集合资产管理计划 2023.5.4 其他投资者份额减少 31.77%
南华新安 1 号 FOF 集合资产管理计划 2023.6.27 投资设立 49.02%
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司名称 股权取得时间 股权取得方式 出资比例
南华同舟 1 号集合资产管理计划 2023.2.23 投资设立 37.40%
（1）合并范围增加
公司名称 股权取得时间 股权取得方式 出资比例
南华基金智远 1 号单一资产管理计划 2022.3.14 投资设立 100.00%
南华基金睿华 1 号集合资产管理计划 2022.7.5 投资设立 100.00%
（2）合并范围减少
单位：万元
期初至处置日
公司名称 股权处置时点 股权处置方式
净利润
南华旭日一号 FOF 单一资产管理计划 2022.1.4 终止清算 0.00
（1）合并范围增加
公司名称 股权取得时间 股权取得方式 出资比例
南华旭日一号 FOF 单一资产管理计划 2021.6.22 投资设立 100.00%
南华玖沣 1 号集合资产管理计划 2021.12.28 投资设立 38.46%
HGNHCAPITALFUND 2021.9.10 投资设立 100.00%
（2）合并范围减少
单位：万元
期初至处置日
公司名称 股权处置时点 股权处置方式
净利润
横华国际外汇有限公司 2021.9.17 注销 -0.24
南华期货元亨甄选量化 FOF 单一资产
管理计划
（1）合并范围增加
公司名称 股权取得时点 股权取得方式 出资比例
杭州瑞熠贸易有限公司 2020.11.6 投资设立 100.00%
南华期货元亨甄选量化 FOF 单一资产
管理计划
（2）合并范围减少
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
单位：万元
期初至处置日
公司名称 股权处置时点 股权处置方式
净利润
南华期货第一永金 4 号资产管理计划 2020.11.9 终止清算 0.25
其他投资者份
南华瑞盈混合型发起式证券投资基金 2020.8.31 1,737.91
额增加
四、会计政策变更、会计估计变更以及会计差错更正
（一）会计政策变更
——收入》。
根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日执行新
准则的累积影响数追溯调整本报告期期初留存收益及财务报表其他相关项目金
额。
新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
单位：万元
资产负债表
项目
其他资产 7,414.79 554.22 7,969.01
其他应收款注 17,584.69 -554.22 17,030.47
预收款项 1,878.94 -1,878.94 -
合同负债 - 1,709.77 1,709.77
其他流动负债 51.72 169.17 220.89
注：新收入准则调整影响金额系期货+保险业务代垫保费，调整至其他资产
则解释第 13 号》，该项会计政策变更采用未来适用法处理。
单位：万元
资产负债表
项目
其他资产 12,362.11 -161.53 12,200.58
使用权资产 - 2,908.06 2,908.06
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
资产负债表
项目
租赁负债 - 2,746.52 2,746.52
号》“关于亏损合同的判断”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
计处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
（二）会计估计变更
本公司原对固定资产中房屋及建筑物折旧年限按 5-20 年计提折旧、无形资
产中土地使用权按 50 年进行摊销。为了客观反映公司资产状况，自 2021 年 10
月 1 日起，将固定资产中房屋及建筑物折旧年限改按 5-40 年计提折旧、无形资
产中土地使用权改按 40-50 年进行摊销。本次变更经公司第三届董事会第二十二
次会议审议通过。
根据《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》的
相关规定，本次会计估计变更采用未来适用法进行相应的会计处理，无需对公司
已披露的财务报表进行追溯调整，不会对以往各年度财务状况、经营成果和现金
流量产生影响。
单位：万元
受重要影响的报表项目 影响金额
无形资产 -28.39
业务及管理费 28.39
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（三）会计差错更正
报告期内，公司无会计差错更正事项。
五、主要财务和监管指标及非经常性损益明细表
（一）主要会计指标
公司主要会计指标如下：
单位：万元
主要会计数据 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业利润 19,533.80 29,554.88 33,901.83 12,086.34
归属于母公司股东的净利
润
归属于母公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
净额
主要会计数据 2022 年末 2021 年末 2020 年末
资产总额 3,835,691.68 3,418,918.53 3,006,513.84 2,231,391.24
负债总额 3,485,203.17 3,086,414.21 2,700,971.76 1,983,803.52
归属于母公司股东的权益 349,651.33 331,655.93 303,760.24 245,666.59
所有者权益总额 350,488.52 332,504.32 305,542.08 247,587.72
（二）净资产收益率和每股收益
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9
号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证券监
督管理委员会公告[2010]2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第
司加权平均净资产收益率、基本每股收益和稀释每股收益如下：
加权平均 每股收益（元/股）
项目 净资产收 基本每股 稀释每股
益率 收益 收益
归属于公司普通股股东的净利润 4.93% 0.28 0.28
普通股股东的净利润
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
加权平均 每股收益（元/股）
项目 净资产收 基本每股 稀释每股
益率 收益 收益
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 8.59% 0.40 0.40
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 3.83% 0.16 0.16
普通股股东的净利润
（三）重要监管指标
根据中国证监会《期货公司风险监管指标管理办法》，公司近三年一期主要
风险监管指标如下表所示：
监管 预警 2023 年 2022 年 2021 年 2020 年
项目
指标 指标 6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
净资本（万元） ≥3,000 3,600 115,536.89 111,693.14 113,084.36 93,407.20
净资本/风险资本准
≥100 120 188 203 189 219
备总额（%）
净资本/净资产（%） ≥20 24 37 36 38 40
流动资产/流动负债
≥100 120 541 534 423 467
（%）
负债/净资产（%） ≤150 120 28 28 12 11
结算准备金额（万
- - 18,773.69 14,856.06 30,439.96 12,924.22
元）
注 1：上述监管指标口径为母公司口径；
注 2：报告期内的监管指标根据《期货公司风险监管报表编制与报送指引》（证监会公
告[2017]8 号）等有关规定编制，该规定从 2017 年 10 月开始执行
（四）非经常性损益明细表
公司的非经常性损益项目及其金额如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资
-24.04 -7.42 -193.59 -15.09
产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正
常经营业务密切相关，符合国家政策规
定、按照一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和
-104.55 -29.69 -428.21 649.06
支出
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
减：所得税影响额 138.32 201.38 -62.82 322.46
少数股东权益影响额（税后） 0.52 - - -
归属于母公司所有者的非经常性损益
净额
六、财务状况分析
（一）资产构成情况分析
报告期各期末，公司资产结构如下：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
资产：
货币资金 1,935,133.07 50.45 1,761,453.71 51.52 1,658,291.12 55.16 1,155,909.79 51.80
结算备付金 4,695.13 0.12 1,228.34 0.04 4,940.02 0.16 6,635.78 0.30
应收货币保证金 1,192,103.22 31.08 960,030.35 28.08 687,409.37 22.86 613,931.67 27.51
应收质押保证金 295,545.50 7.71 279,737.85 8.18 367,741.71 12.23 190,387.46 8.53
应收结算担保金 4,466.47 0.12 3,359.04 0.10 4,956.36 0.16 3,514.82 0.16
应收风险损失款 - - 70.55 0.00 6.33 0.00 11.46 0.00
应收票据 - - - - - - 512.22 0.02
应收账款 110.90 0.00 121.38 0.00 5,357.57 0.18 235.18 0.01
应收款项融资 130.00 0.00 100.00 0.00 579.00 0.02 299.48 0.01
预付款项 6,164.33 0.16 2,461.63 0.07 5,978.07 0.20 11,566.52 0.52
其他应收款 32,852.57 0.86 19,823.14 0.58 14,598.34 0.49 10,095.94 0.45
金融投资：
交易性金融资产 294,778.94 7.69 306,364.09 8.96 158,021.06 5.26 152,403.61 6.83
其他权益工具投
- - - - - - 1,191.38 0.05
资
买入返售金融资产 160.84 0.00 - - 8.00 0.00 - -
存货 14,312.99 0.37 15,046.34 0.44 22,675.03 0.75 32,531.97 1.46
发放贷款及垫款 - - - - - - 1,454.35 0.07
长期股权投资 238.56 0.01 272.50 0.01 2,017.04 0.07 345.30 0.02
期货会员资格投资 3,613.03 0.09 3,566.35 0.10 3,275.64 0.11 3,345.45 0.15
投资性房地产 19.59 0.00 23.48 0.00 1,307.21 0.04 39.05 0.00
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
固定资产 23,886.02 0.62 22,907.68 0.67 24,153.49 0.80 2,733.64 0.12
在建工程 - - - - - - 14,357.88 0.64
使用权资产 3,267.70 0.09 3,726.95 0.11 4,251.64 0.14 - -
无形资产 16,450.79 0.43 16,416.07 0.48 16,493.00 0.55 17,526.19 0.79
递延所得税资产 384.55 0.01 745.62 0.02 - - - -
其他资产 7,377.49 0.19 21,463.46 0.63 24,453.85 0.81 12,362.11 0.55
资产总计 3,835,691.68 100.00 3,418,918.53 100.00 3,006,513.84 100.00 2,231,391.24 100.00
公司资产由客户资产和自有资产组成。客户资产分别反映在“货币资金”、
“应收货币保证金”和“应收质押保证金”三个科目中。
公司对客户资产进行封闭管理，客户资金实行专户存放，与公司自有资金严
格分离。截至报告期各期末，公司客户资产规模分别为 1,766,935.41 万元、
别为 79.19%、82.61%、80.45%和 80.82%。扣除客户资产后，截至报告期各期末，
公司自有资产规模分别为 464,455.83 万元、522,860.42 万元、668,339.17 万元和
截至报告期各期末，公司货币资金和应收货币保证金合计占总资产的比例分别为
报告期内，公司资产流动性强，安全性较高。
报告期各期末，公司货币资金具体情况如下表所示：
单位：万元
项目
库存现金 8.38 6.46 3.60 3.69
银行存款 1,900,180.66 1,712,504.09 1,634,625.18 1,137,191.90
其中：自有资金存款 172,264.79 120,018.34 142,022.37 137,999.40
期货保证金存款 1,713,740.83 1,566,759.20 1,468,570.02 969,642.26
证券经纪业务保证金 14,175.04 25,726.54 24,032.79 29,550.24
其他货币资金 34,944.04 48,943.16 23,662.34 18,714.20
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项目
合计 1,935,133.07 1,761,453.71 1,658,291.12 1,155,909.79
货币资金是公司资产的重要组成部分，截至报告期各期末，公司货币资金占
总资产的比例分别为 51.80%、55.16%、51.52%和 50.45%。公司货币资金规模与
公司期货经纪业务规模关联性较高，主要系公司期货保证金存款规模与期货经纪
业务规模具有较强的关联性。
截至报告期各期末，公司货币资金分别为 1,155,909.79 万元、1,658,291.12
万元、1,761,453.71 万元和 1,935,133.07 万元，
内，随着公司期货经纪业务客户权益持续提高，期货保证金存款相应提高。
应收货币保证金系公司在境内外开展业务时向境内期货交易所和境外上手
方划出的货币保证金，以及客户交易盈利形成的货币保证金。应收货币保证金包
括交易保证金和结算准备金，交易保证金为已经被交易占用的保证金，结算准备
金为尚未被交易占用的保证金。截至报告期各期末，公司应收货币保证金具体情
况如下表所示：
单位：万元
项目
交易保证金 947,370.22 889,255.82 567,158.98 499,469.18
结算准备金 244,733.00 70,774.52 120,250.39 114,462.49
合计 1,192,103.22 960,030.35 687,409.37 613,931.67
截至报告期各期末，公司应收货币保证金账面价值分别为 613,931.67 万元、
的趋势。其中，截至 2021 年末，公司应收货币保证金同比上升 11.97%，截至 2022
年末，应收货币保证金同比上升 39.66%，截至 2023 年 6 月末，应收货币保证金
较上年末上升 24.17%。报告期内，公司客户权益稳步增长，使得公司存放在交
易所的应收货币保证金相应增加。
截至报告期各期末，按交易所/清算商划分的前五名应收保证金明细情况如
下表所示：
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单位：万元
年度 交易所名称 金额 占比（%）
芝加哥商品交易所 199,889.44 16.77
大连商品交易所 193,090.83 16.20
中国金融期货交易所 192,953.15 16.19
新加坡交易所 161,882.88 13.58
伦敦金属交易所 122,459.83 10.27
合计 870,276.13 73.00
大连商品交易所 192,287.08 19.99
中国金融期货交易所 184,184.61 19.14
芝加哥商品交易所 163,820.21 17.03
新加坡交易所 81,998.86 8.52
伦敦金属交易所 81,312.59 8.45
合计 703,603.35 73.13
中国金融期货交易所 271,048.84 39.33
芝加哥商品交易所 99,005.99 14.37
大连商品交易所 94,891.21 13.77
上海期货交易所 55,479.10 8.05
新加坡交易所 48,959.49 7.10
合计 569,384.63 82.62
中国金融期货交易所 189,250.77 30.75
大连商品交易所 146,622.06 23.82
上海期货交易所 52,840.71 8.59
郑州商品交易所 52,425.93 8.52
芝加哥商品交易所 51,024.00 8.29
合计 492,163.46 79.97
应收质押保证金指公司代客户向期货交易所办理有价证券或经交易所认可
的大宗商品仓单充抵保证金业务形成的可用于期货交易的保证金。截至报告期各
期末，公司应收质押保证金账面价值分别为 190,387.46 万元、367,741.71 万元、
要系公司代理客户向期货交易所办理质押品充抵保证金业务增长或减少所致。
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截至报告期各期末，应收质押保证金明细情况如下表所示：
单位：万元
年度 交易所名称 金额 占比（%）
上海期货交易所 182,133.99 61.63
郑州商品交易所 32,254.43 10.91
大连商品交易所 32,318.47 10.94
上海国际能源交易中心股份
有限公司
芝加哥商品交易所 21,461.52 7.26
合计 295,545.50 100.00
上海期货交易所 179,148.91 64.04
郑州商品交易所 39,916.84 14.27
大连商品交易所 34,021.71 12.16
中国金融期货交易所 17,086.47 6.11
上海国际能源交易中心股份
有限公司
合计 279,737.85 100.00
上海期货交易所 201,485.44 54.79
郑州商品交易所 45,270.54 12.31
大连商品交易所 99,979.56 27.19
中国金融期货交易所 19,396.90 5.27
上海国际能源交易中心股份
有限公司
合计 367,741.71 100.00
上海期货交易所 163,414.30 85.83
郑州商品交易所 9,175.35 4.82
大连商品交易所 8,099.30 4.25
中国金融期货交易所 8,099.30 4.25
上海国际能源交易中心股份
有限公司
合计 190,387.46 100.00
应收结算担保金系公司作为期货结算会员向中金所等按规定缴存的担保金，
用于应对结算会员违约风险的担保。截至报告期各期末，公司应收结算担保金账
面价值分别为 3,514.82 万元、4,956.36 万元、3,359.04 万元和 4,466.47 万元，应
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收结算担保金规模整体保持稳定。
截至报告期各期末，应收结算担保金明细情况如下表所示：
单位：万元
年度 交易所名称 金额 占比（%）
中国金融期货交易所 3,112.68 69.69
合计 4,466.47 100.00
中国金融期货交易所 2,009.92 59.84
合计 3,359.04 100.00
中国金融期货交易所 3,616.50 72.97
合计 4,956.36 100.00
中国金融期货交易所 2,184.06 62.14
合计 3,514.82 100.00
在开展基差贸易业务的现货贸易过程中，公司存在尚未收到的部分货款，形
成应收账款，计入应收账款科目。截至报告期各期末，公司应收账款账面价值分
别为 235.18 万元、5,357.57 万元、121.38 万元和 110.90 万元。截至 2021 年末，
公司应收账款增幅较大的原因主要为当年开展的与基础设施相关的大宗商品贸
易结算周期较长，形成了较大规模的应收账款；截至 2022 年末，应收账款降幅
较大主要系公司对基差贸易业务方向进行调整，较上年末减少了基础设施相关的
大宗商品贸易金额，同时更为严格地控制了应收账款的账期。
截至报告期各期末，公司应收账款分类情况如下表所示：
单位：万元
种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例（%） 金额 计提比例（%）
单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 116.74 100.00 5.84 5.00 110.90
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合计 116.74 100.00 5.84 5.00 110.90
种类 账面余额 坏账准备
比例 账面价值
金额 金额 计提比例（%）
（%）
单项计提坏账准备 559.70 81.42 559.70 100.00 -
按组合计提坏账准备 127.76 18.58 6.39 5.00 121.38
合计 687.46 100.00 566.08 82.34 121.38
种类 账面余额 坏账准备
比例 账面价值
金额 金额 计提比例（%）
（%）
单项计提坏账准备 559.70 9.03 559.70 100.00 -
按组合计提坏账准备 5,639.55 90.97 281.98 5.00 5,357.57
合计 6,199.24 100.00 841.67 13.58 5,357.57
种类 账面余额 坏账准备
比例 账面价值
金额 金额 计提比例（%）
（%）
单项计提坏账准备 579.70 70.07 579.70 100.00 -
按组合计提坏账准备 247.56 29.93 12.38 5.00 235.18
合计 827.26 100.00 592.07 71.57 235.18
截至报告期各期末，应收账款账面余额前五名明细情况如下表所示：
单位：万元
年度 单位名称 账面余额 占比（%）
中国建筑第七工程局有限公司 111.52 95.53
大连期货大厦物业管理有限公司工
会委员会
安阳九天精细化工有限责任公司 1.48 1.27
司工会委员会
大连商品交易所行政服务有限责任
公司工会委员会
合计 116.74 100.00
上海汉芮实业发展有限公司 559.70 81.42
南华期货股份有限公司工会委员会 14.24 2.07
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
年度 单位名称 账面余额 占比（%）
苏州金记食品有限公司 0.70 0.10
平安期货有限公司 0.70 0.10
合计 686.94 99.92
中国建筑第二工程局有限公司 5,484.65 88.47
上海汉芮实业发展有限公司 559.70 9.03
中国建筑第七工程局有限公司 147.51 2.38
厦门国贸农产品有限公司 6.20 0.10
安阳九天精细化工有限责任公司 0.80 0.01
合计 6,198.85 99.99
上海汉芮实业发展有限公司 579.70 70.07
中国建筑第七工程局有限公司 167.86 20.29
武汉航科物流有限公司 32.20 3.89
赫普利克电子商务有限公司 27.52 3.33
浙江前程石化股份有限公司 10.00 1.21
合计 817.28 98.79
在开展基差贸易业务的现货贸易过程中，公司存在采购货物预先支付的部分
货款，形成预付款项。截至报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 11,566.52
万元、5,978.07 万元、2,461.63 万元和 6,164.33 万元。截至 2021 年末和 2022
年末，公司预付账款较上年末下降的主要原因为：（1）受产品和业务结构调整
影响，公司螺纹钢和煤炭等需大量支付预付款项的业务规模减小；（2）公司提
高了预付款项的风险控制要求，对于主要客户尽量要求先货后款，降低了客户的
预付款项授信额度。截至 2023 年 6 月末，公司正在开展的现货贸易规模大于上
年末，导致预付款项规模较上年末有所上升。
截至报告期各期末，公司的其他应收款账面价值为 10,095.94 万元、14,598.34
万元、19,823.14 万元和 32,852.57 万元。公司的其他应收款主要包括各类保证
金、场外衍生品业务应收客户结算款等。截至报告期各期末，其他应收款账面余
额前五名明细情况如下表所示：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
单位：万元
占比
年度 单位名称 款项性质 账面余额
（%）
伦敦金属交易所 保证金 9,275.87 27.10
Chicago Mercantile
保证金 4,481.09 13.09
Exchange Holdings Inc.
中国银河证券股份有限公司 保证金及损益结算款 4,439.00 12.97
LIMITED
中粮祈德丰（北京）商贸有
保证金及损益结算款 2,020.29 5.90
限公司
合计 24,285.34 70.95
LME default fund 保证金 6,075.87 27.38
CME GROUP 保证金 3,602.34 16.23
新加坡亚太交易所 保证金 3,262.36 14.70
上海玖致投资合伙企业（有
保证金及损益结算款 857.93 3.87
限合伙）
合计 14,821.06 66.79
大连商品交易所 保证金 2,980.64 17.75
CME GROUP 保证金 1,800.80 10.72
中航信托股份有限公司 基金赎回款 1,071.10 6.38
合计 8,312.08 49.49
ICE Guarantee Fund 保证金 1,307.24 10.91
上海玖致投资合伙企业（有
保证金及损益结算款 857.93 7.16
限合伙）
LME default fund 保证金 712.89 5.95
新加坡交易所 保证金 496.46 4.14
合计 4,161.13 34.73
公司交易性金融资产由债务工具投资、权益工具投资、衍生金融资产及银行
理财产品构成。其中，债务工具投资主要包含二级市场债券，权益工具投资包含
资管计划、股票、理财产品和基金，衍生金融资产包含场外衍生品投资和期货合
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
约。截至报告期各期末，公司交易性金融资产账面价值分别为 152,403.61 万元、
单位：万元
项目
债务工具投资 52,476.07 51,699.57 524.43 2,530.43
权益工具投资 72,352.65 49,396.39 64,151.90 64,788.33
衍生金融资产 138,990.42 158,717.90 76,092.41 61,843.13
银行理财产品 30,959.79 46,550.22 17,252.32 23,241.72
合计 294,778.94 306,364.09 158,021.06 152,403.61
截至 2021 年末，公司交易性金融资产规模同比上升 3.69%，规模基本保持
稳定。截至 2022 年末，交易性金融资产规模同比上升 93.88%，主要系公司合并
结构化主体投资国债导致债务工具投资增多，以及公司 2022 年内新增中证 1000
股指期权等 7 个做市品种，对应持仓增加导致衍生金融资产增加。截至 2023 年
截至报告期各期末，公司存货账面价值分别为 32,531.97 万元、22,675.03 万
元、15,046.34 万元和 14,312.99 万元。报告期内，公司存货账面价值持续下降，
主要系公司出于商业考虑，对流转慢、收益低的存货品种进行了存续规模限制。
报告期内，公司对采用套期的存货计入因公允价值变动而产生的利得或损失
计入净敞口套期收益科目；对未使用套期的存货采用成本与可变现净值孰低计量，
按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。截至 2023 年 6 月
末，根据存货成本与可变现净值孰低的原则，公司对未使用套期的存货计提
单位：万元
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
库存商品 14,762.50 449.51 14,312.99
其中：被套期项目 9,578.72 - 9,578.72
合计 14,762.50 449.51 14,312.99
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
库存商品 15,046.34 - 15,046.34
其中：被套期项目 15,046.34 - 15,046.34
合计 15,046.34 - 15,046.34
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
库存商品 22,675.75 0.72 22,675.03
其中：被套期项目 17,998.67 - 17,998.67
合计 22,675.75 0.72 22,675.03
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
库存商品 32,531.97 - 32,531.97
其中：被套期项目 27,270.82 - 27,270.82
合计 32,531.97 - 32,531.97
截至报告期各期末，公司的长期股权投资账面价值分别为 345.30 万元、
余额提高主要系公司对认缴的海港大宗股权完成了实缴。截至 2022 年末，公司
长期股权投资余额降低主要系公司对外转让参股公司海港大宗股权。
为取得会员制期货交易所会员资格，公司向期货交易所缴纳会员资格费，将
其计入期货会员资格投资科目进行核算。截至报告期各期末，公司的期货会员资
格投资账面价值分别为 3,345.45 万元、3,275.64 万元、3,566.35 万元和 3,613.03
万元。
截至报告期各期末，公司的投资性房地产账面价值分别为 39.05 万元、
上升较快的原因主要系公司将部分办公区域对外出租。截至 2022 年末投资性房
地产账面价值下降较快的原因主要系公司将出租办公区域收回自用。
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截至报告期各期末，公司的固定资产的构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目
账面原值
其中：运输工具 222.70 222.70 238.25 241.49
电子及办公设备 11,038.27 9,708.35 8,895.45 9,241.58
房屋及建筑物 18,882.46 18,882.46 19,124.29 -
合计 30,143.43 28,813.51 28,257.99 9,483.06
累计折旧
其中：运输工具 174.49 168.63 179.62 229.41
电子及办公设备 5,145.25 5,071.36 3,833.16 6,520.01
房屋及建筑物 937.67 665.85 91.72 -
合计 6,257.41 5,905.83 4,104.50 6,749.42
固定资产账面净值
其中：运输工具 48.21 54.07 58.63 12.07
电子及办公设备 5,893.02 4,637.00 5,062.29 2,721.57
房屋及建筑物 17,944.79 18,216.61 19,032.57 -
固定资产账面价值 23,886.02 22,907.68 24,153.49 2,733.64
截至报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 2,733.64 万元、24,153.49
万元、22,907.68 万元和 23,886.02 万元。截至 2021 年末，公司固定资产账面价
值同比大幅提升系新建办公大楼交付使用，由在建工程转入固定资产核算。
公司与横店控股、横店进出口以及横店集团得邦照明股份有限公司三家公司
分别在杭州设立的子公司共同出资购买杭州市上城区的 C-19 地块，并建造自用
办公楼，计入在建工程，于 2021 年投入使用后转入固定资产核算，除此之外公
司不存在其他的在建工程，因此公司 2020 年末存在在建工程，账面金额为
公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，将符合条件的租赁资产确认为
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使用权资产。截至 2021 年末、2022 年末和 2023 年 6 月末，公司使用权资产分
别为 4,251.64 万元、3,726.95 万元和 3,267.70 万元，规模整体保持稳定。
公司的无形资产主要为软件和土地使用权。截至报告期各期末，公司无形资
产账面价值分别为 17,526.19 万元、16,493.00 万元、16,416.07 万元和 16,450.79
万元，具体构成与变动如下表所示：
单位：万元
项目
账面原值
软件 1,972.67 1,564.05 6,619.36 6,555.62
土地使用权 18,928.28 18,928.28 18,258.06 18,925.60
账面原值合计 20,900.95 20,492.33 24,877.41 25,481.22
累计摊销
软件 1,083.53 953.17 5,849.91 5,715.50
土地使用权 3,366.63 3,123.09 2,534.51 2,239.53
累计摊销合计 4,450.16 4,076.26 8,384.41 7,955.03
无形资产账面价值
软件 889.14 610.88 769.45 840.12
土地使用权 15,561.65 15,805.19 15,723.55 16,686.07
无形资产账面价值合计 16,450.79 16,416.07 16,493.00 17,526.19
公司的递延所得税资产主要由以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产及金融负债公允价值变动、资产减值准备、可抵扣亏损和被套期项目公允
价值变动形成。截至报告期各期末，公司未经抵消的递延所得税资产构成情况如
下：
单位：万元
项目 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
性差异 税资产 性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
交易性金
融资产公
允价值变
动
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项目 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
性差异 税资产 性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
交易性金
融负债公
- - - - 1,578.87 394.72 5,263.03 1,315.76
允价值变
动
应付债券
利息
资产减值
准备
可抵扣亏
损
被套期项
目公允价 1,210.15 302.54 5,462.31 1,365.58 10,421.65 2,605.41 3,511.02 877.76
值变动
合计 6,130.92 1,532.73 23,635.48 5,908.87 12,842.91 3,210.73 10,403.18 2,600.80
截至报告期各期末，公司以抵销后净额列示的递延所得税资产如下表所示：
单位：万元
项目
抵消后余额 抵消后余额 抵消后余额 抵消后余额
递延所得
税资产
截至报告期各期末，公司的其他资产主要包括被套期项目、待摊费用、待退、
待抵扣及待结算税金、合同履约成本净值等，具体情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
被套期项目 2,670.47 12,803.63 15,378.56 2,852.08
待摊费用 1,809.65 1,174.78 1,145.95 1,760.61
房屋装修费 705.11 576.76 546.27 474.09
待退、待抵扣及待结算税金 285.22 3,731.24 3,306.98 4,369.39
合同履约成本净值 1,512.12 2,483.33 1,343.98 1,630.14
其他 394.92 693.72 2,732.11 1,114.26
合计 7,377.49 21,463.46 24,453.85 12,200.58
（二）负债构成情况分析
截至报告期各期末，公司负债总额分别为 1,983,803.52 万元、2,700,971.76
万元、3,086,414.21 万元和 3,485,203.17 万元，主要为应付货币保证金和应付质
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押保证金，占负债总额的比例分别为 87.81%、91.15%、88.33%和 88.51%，由于
应付货币保证金和应付质押保质金与应收货币保证金、应收质押保证金和银行存
款存在对应关系，不会对公司造成债务偿还压力。
截至报告期各期末，公司负债构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 109,339.42 3.14 92,629.03 3.00 71,873.99 2.66 82,255.15 4.15
应付货币保
证金
应付质押保
证金
交易性金融
负债
期货风险准
备金
应付票据 9,950.00 0.29 - - - - 10,000.00 0.50
应付账款 817.97 0.02 56.08 0.00 4,398.17 0.16 2,167.82 0.11
卖出回购金
- - - - - - 52.8 0.00
融资产款
应付期货投
资者保障基 33.54 0.00 70.61 0.00 67.34 0.00 55.15 0.00
金
应付职工薪
酬
应交税费 2,332.58 0.07 1,935.42 0.06 5,145.01 0.19 673.91 0.03
合同负债 8,393.86 0.24 11,605.90 0.38 10,432.21 0.39 3,397.85 0.17
应付手续费
及佣金
其他应付款 162,692.38 4.67 134,114.81 4.35 66,676.61 2.47 51,000.15 2.57
代理买卖证
券款
其他流动负
债
预计负债 150.05 0.00 - - - - 1,332.52 0.07
应付债券 50,813.09 1.46 51,029.09 1.65 - - - -
租赁负债 2,429.89 0.07 2,313.82 0.07 4,139.27 0.15 - -
递延所得税
负债
其他负债 676.72 0.02 1,374.69 0.04 - - - -
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
负债合计 3,485,203.17 100.00 3,086,414.21 100.00 2,700,971.76 100.00 1,983,803.52 100.00
截至报告期各期末，公司短期借款分别为 82,255.15 万元、71,873.99 万元、
具体情况如下表所示：
单位：万元
项目
质押借款 44,171.88 42,225.68 14,851.66 17,634.59
保证借款 49,788.66 44,397.52 42,029.82 62,083.43
信用借款 15,279.68 6,005.84 12,015.37 2,000.00
银行保理借款 99.20 - 2,977.14 -
商业承兑汇票
- - - 537.13
贴现
合计 109,339.42 92,629.03 71,873.99 82,255.15
应付货币保证金系公司收到客户缴存和交易盈亏形成的货币保证金。截至报
告期各期末，公司应付货币保证金分别为 1,551,558.18 万元、2,094,179.95 万元、
长主要系期货经纪业务客户权益规模持续上升。
截至报告期各期末，公司应付货币保证金具体情况如下表所示：
单位：万元，个
项目
户数 账面余额 占比（%）
自然人 120,387 878,400.02 31.26
法人 6,620 1,888,213.69 67.19
非结算会员 3 43,734.51 1.56
合计 127,010 2,810,348.22 100.00
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项目
户数 账面余额 占比（%）
自然人 115,651 811,392.50 33.16
法人 6,336 1,603,161.71 65.52
非结算会员 2 32,163.17 1.31
合计 121,989 2,446,717.38 100
项目
户数 账面余额 占比（%）
自然人 107,898 664,671.18 31.74
法人 5,582 1,403,035.16 67
非结算会员 2 26,473.61 1.26
合计 113,482 2,094,179.95 100
项目
户数 账面余额 占比（%）
自然人 98,404 615,370.88 39.66
法人 5,041 915,637.26 59.01
非结算会员 1 20,550.04 1.32
合计 103,446 1,551,558.18 100
应付质押保证金系公司代客户向期货交易所办理有价证券充抵保证金业务
形成的可用于期货交易的保证金。报告期内公司的应付质押保证金与应收质押保
证金的变动保持一致，均系公司代理客户向期货交易所办理质押品充抵保证金业
务增长或减少所致。截至报告期各期末，公司应付质押保证金账面价值分别为
报告期内，公司交易性金融负债包括公司合并结构化主体其他份额持有者享
有的权益、衍生金融负债及融券负债等。具体构成如下表所示：
单位：万元
项目
衍生金融负债 4,196.68 4,447.39 10,572.47 19,421.92
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项目
合并结构化主体其
他份额持有者享有 4,114.00 932.81 2,131.01 657.38
的权益
融券负债 - - 3,451.80 20,011.93
合计 8,310.68 5,380.20 16,155.28 40,091.23
截至报告期各期末，公司交易性金融负债分别为 40,091.23 万元、16,155.28
万元、5,380.20 万元和 8,310.68 万元。报告期内，公司交易性金融负债的波动
主要系公司客户需求变动所致。
根据《期货交易管理条例》等相关规定，公司每年按照母公司代理手续费净
收入的 5%和资产管理产品管理费收入的 10%提取期货风险准备金，当公司发生
错单交易时将动用期货风险准备金承担客户交易损失。截至报告期各期末，公司
的期货风险准备金余额分别 15,053.92 万元、17,076.88 万元、18,864.19 万元和
单位：万元
项目
期初余额 18,864.19 17,076.88 15,053.92 13,723.49
本期计提 1,023.60 1,801.82 2,034.55 1,369.73
本期动用 15.22 14.52 11.59 39.31
期末余额 19,872.57 18,864.19 17,076.88 15,053.92
在开展基差贸易业务的现货贸易过程中，公司存在尚未支付的货款，形成应
付账款。截至报告期各期末，公司的应付账款账面价值为 2,167.82 万元、4,398.17
万元、56.08 万元和 817.97 万元。2021 年末，公司应付账款余额较上年末上升
的原因主要为该年度公司基差贸易规模扩大所致。2022 年，综合考虑内外部经
济形势和行业风险等因素，公司主动控制基差贸易业务规模，导致应付账款规模
下降。截至 2023 年 6 月末，公司正在开展的现货贸易规模大于上年末，导致应
付账款规模较上年末有所上升。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
根据《关于期货交易所、期货公司缴纳期货投资者保障基金有关事项的规定》，
报告期内，公司根据母公司代理交易金额的亿分之五点五计提应付期货投资者保
障基金。截至报告期各期末，公司的应付期货投资者保障基金余额分别为 55.15
万元、67.34 万元、70.61 万元和 33.54 万元。
公司的应付职工薪酬为工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费等。截至报告
期各期末，公司应付职工薪酬分别为 6,690.24 万元、8,293.97 万元、8,381.43 万
元和 6,063.84 万元，具体构成如下表所示：
单位：万元
项目
短期薪酬 5,914.13 8,231.71 8,146.48 6,666.47
离职后福利-设
定提存计划
合计 6,063.84 8,381.43 8,293.97 6,690.24
公司应缴纳的相关税费包括企业所得税、增值税、城建税、教育费附加等，
同时还为职工代扣代缴个人所得税。截至报告期各期末，公司应交税费分别为
表所示：
单位：万元
项目
增值税 23.45 77.47 310.57 4.20
企业所得税 1,931.72 1,243.30 4,217.22 542.06
代扣代缴个人所得税 121.45 198.66 209.77 96.09
城市维护建设税 0.18 4.87 28.72 2.64
教育费附加 0.18 2.16 12.35 1.12
地方教育附加 0.04 1.36 8.16 0.73
土地使用税 - 3.33 3.33 3.33
房产税 158.81 308.00 54.48 0.00
印花税 85.83 85.03 291.99 16.53
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项目
代扣代缴劳务所得税 3.71 4.03 0.00 0.00
其他 7.21 7.21 8.43 7.21
合计 2,332.58 1,935.42 5,145.01 673.91
报告期各期末，公司应交税费均为业务开展过程中正常的结算余额，随着公
司业务规模的变化和税务清缴的实际情况而变动。
截至报告期各期末，公司其他应付款的构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目
应付款项 - 473.95 2,768.04 4,070.69
其他应付款 162,692.38 133,640.86 63,908.57 46,929.45
合计 162,692.38 134,114.81 66,676.61 51,000.15
注：2023 年半年度报告中，“应付款项”已合并入下表中的“交易清算款”。
报告期内公司的其他应付款主要包括居间人风险金、劳务费、应付软件款、
应付工程款、交易清算款及南华资本开展场外衍生品业务涉及的衍生金融工具履
约保障金等。截至报告期各期末，公司其他应付款余额的构成如下表所示：
单位：万元
项目
衍生金融工具履约
保障金
应付工程款 3,026.85 2,975.10 4,728.98 257.21
居间人风险金 101.78 106.41 106.53 107.31
劳务费 - 163.95 223.19 379.17
应付软件款 328.52 99.90 116.53 230.71
信息费 - - - 13.50
交易清算款 819.42 5.67 6.68 41.74
其他 4,730.24 4,782.25 3,173.00 3,048.90
合计 162,692.38 133,640.86 63,908.57 46,929.45
截至报告期各期末，公司衍生金融工具履约保障金分别为 42,850.91 万元、
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场外衍生品业务时，客户存放在南华资本的用于确保客户能有效履行场外衍生品
协议的款项。报告期内，公司场外衍生品业务规模整体增长，使得客户存放的履
约保障金规模有所增加。
截至报告期各期末，公司应付工程款分别为 257.21 万元、4,728.98 万元、
截至报告期各期末，公司其他应付款中“其他”项分别为 3,048.90 万元、
设备采购款、机房费用等。
截至报告期各期末，公司代理买卖证券款分别为 24,989.77 万元、21,731.76
万元、24,124.13 万元和 15,668.74 万元，系公司境内外经纪业务结算款项，具体
如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
境内 919.37 303.03 53.73 70.92
境外 14,749.37 23,821.10 21,678.04 24,918.85
合计 15,668.74 24,124.13 21,731.76 24,989.77
截至 2022 年末、2023 年 6 月末，公司应付债券金额分别为 51,029.09 万元、
告期末，公司应付债券具体情况如下：
单位：万元
项目
余额 余额 余额 余额
南华期货股份有限公司
公开发行次级债券第一期
南华期货股份有限公司
公开发行次级债券第二期
合计 50,813.09 51,029.09 - -
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司的递延所得税负债主要系以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产及负债的公允价值变动收益形成。截至报告期各期末，公司的递延所得税
负债的余额分别为 209.91 万元、1,358.47 万元、1,897.47 万元和 852.35 万元。
截至报告期各期末，公司的递延所得税负债变动主要系应纳税暂时性差异变动所
致。
（三）偿债能力分析
报告期内，公司各期主要偿债能力指标如下：
项目
/2023 年 1-6 月 日/2022 年度 日/2021 年度 日/2020 年度
流动比率 205.32% 220.91% 222.26% 197.03%
速动比率 200.98% 215.55% 211.56% 181.92%
资产负债率
（合并）
资产负债率
（母公司）
利息保障倍数 8.47 9.26 14.72 6.51
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
注 1：流动比率=流动资产/流动负债；
注 2：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
注 3：资产负债率=（总负债-应付货币保证金-应付质押保证金-代理买卖证券款）/（总
资产-应付货币保证金-应付质押保证金-代理买卖证券款）；
注 4：利息保障倍数=息税前利润/利息费用；
注 5：贷款偿还率=企业按期归还银行贷款/同期应归还银行贷款；
注 6：利息偿付率=企业按期偿付利息/同期应偿还利息
报告期内，公司的流动比率和速动比率总体保持稳定，资产流动性较好；资
产负债率基本稳定，长短期偿债能力良好，偿债风险较小。
同行业上市期货公司为瑞达期货、永安期货、弘业期货，可对比的核心偿债
能力指标为合并资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数、贷款偿还率、
利息偿付率，数据对比如下表所示：
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财务指标 公司名称
瑞达期货 52.69% 50.54% 52.24% 47.56%
永安期货 未披露 未披露 44.73% 43.74%
资产负债率 弘业期货 未披露 未披露 21.85% 20.12%
平均值 52.69% 50.54% 39.61% 37.14%
本公司 52.35% 50.25% 41.56% 46.69%
瑞达期货 210.29% 223.23% 235.29% 280.58%
永安期货 未披露 未披露 216.39% 224.97%
流动比率 弘业期货 未披露 未披露 未披露 未披露
平均值 210.29% 223.23% 225.84% 252.78%
本公司 205.32% 220.91% 222.26% 197.03%
瑞达期货 208.99% 221.92% 234.46% 278.90%
永安期货 未披露 未披露 199.53% 197.63%
速动比率 弘业期货 未披露 未披露 未披露 未披露
平均值 208.99% 221.92% 217.00% 238.27%
本公司 200.98% 215.55% 211.56% 181.92%
瑞达期货 10.46 9.55 17.35 12.72
永安期货 未披露 未披露 11.33 15.40
利息保障倍
弘业期货 未披露 未披露 未披露 未披露
数
平均值 10.46 9.55 14.34 14.06
本公司 8.47 9.26 14.72 6.51
瑞达期货 100% 100% 100% 100%
永安期货 未披露 未披露 100% 100%
贷款偿还率 弘业期货 未披露 未披露 未披露 未披露
平均值 100% 100% 100% 100%
本公司 100% 100% 100% 100%
瑞达期货 100% 100% 100% 100%
永安期货 未披露 未披露 100% 100%
利息偿付率 弘业期货 未披露 未披露 未披露 未披露
平均值 100% 100% 100% 100%
本公司 100% 100% 100% 100%
注：同行业可比公司财务数据来自于定期报告
报告期内，公司资产负债率分别为 46.69%、41.56% 、50.25%和 52.35%，流
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动比率分别为 197.03%、222.26%、220.91%和 205.32%，速动比率分别为 181.92%、
本次发行可转换公司债券募集资金到位后，将会提高公司的资产负债率，但
是由于目前公司资产负债率（扣除客户资产）相对较低，资产负债率水平提高对
公司偿债能力影响有限。且可转换公司债券带有股票期权的特性，在一定条件下
可以在未来转换为公司股票。同时，可转换债券票面利率相对较低，每年的债券
偿还利息金额较小，因此不会给公司带来较大的还本付息压力。公司将根据本期
可转债本息未来到期支付安排合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。
公司偿付本期可转债本息的资金主要来源于经营活动产生的业务收入。报告
期内公司经营活动产生的收入情况良好，随着公司业务规模的提升、市场份额的
扩展，公司的盈利能力将有望继续增长。稳健的财务状况将保证偿付本期可转债
本息的资金需要。
七、经营成果分析
报告期内，我国期货市场呈现稳健发展态势。我国政府和监管部门对期货行
业给予了较大的扶持力度，亦为行业发展奠定了良好的外部政策环境基础。特别
是随着我国金融市场的逐步开放，制度体系的不断健全，产品种类的不断丰富，
我国期货市场的整体规模持续增长。
交金额为 437.53 万亿元，累计成交期货合约 61.53 亿手，同比分别增长 50.56%
和 55.29%。2021 年，全国期货市场累计成交金额为 581.20 万亿元，累计成交期
货合约 75.14 亿手，同比分别增长 32.84%和 22.13%。2022 年，全国期货市场累
计成交金额为 534.90 万亿元，累计成交期货合约 67.68 亿手，同比分别下降 7.96%
和 9.93%。2023 年 1-6 月，全国期货市场累计成交金额为 262.13 万亿元，累计
成交期货合约 39.51 亿手，同比分别增长 1.80%和 29.71%。
经过多年的持续发展，公司已成为行业领先的期货公司之一，具备较强的经
营管理能力和盈利能力，各项财务指标排名均位于行业前列。报告期内，公司抓
住市场机遇并不断拓展各项业务，持续保持良好的经营业绩，主要指标如下表所
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示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业支出 294,994.42 652,717.90 1,017,577.85 979,436.68
营业利润 19,533.80 29,554.88 33,901.83 12,086.34
利润总额 19,349.31 29,483.34 33,261.14 12,718.83
净利润 16,830.87 24,591.25 24,260.27 9,259.16
综合收益总额 21,410.32 30,331.46 22,024.18 5,572.40
（一）营业收入
公司营业收入的主要来源为期货经纪业务和财富管理业务等形成的手续费
收入、保证金存款及自有资金存款形成的利息净收入、风险管理业务形成的投资
收益和公允价值变动收益，以及开展基差贸易等业务形成的其他业务收入等。
报告期各期，公司的营业收入构成及变动如下表所示：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
手续费收入 28,605.54 9.09 49,803.84 7.30 51,104.77 4.86 36,983.11 3.73
利息净收入 26,728.39 8.50 32,653.76 4.79 24,016.85 2.28 16,700.56 1.68
投资收益 13,767.65 4.38 -4,935.73 -0.72 7,970.14 0.76 18,451.35 1.86
净敞口套期收益 -5,193.81 -1.65 1,408.40 0.21 6,210.76 0.59 - -
其他收益 1,039.81 0.33 905.35 0.13 333.84 0.03 943.41 0.10
公允价值变动收
-10,884.93 -3.46 13,164.99 1.93 -1,993.89 -0.19 4,147.63 0.42
益
汇兑收益 -244.06 -0.08 -1,061.44 -0.16 743.56 0.07 96.23 0.01
其他业务收入 260,703.41 82.89 590,332.17 86.52 963,093.64 91.59 914,199.26 92.20
资产处置收益 6.21 0.00 1.44 0.00 - - 1.48 0.00
营业收入 314,528.22 100.00 682,272.79 100.00 1,051,479.67 100.00 991,523.02 100.00
报告期各期，公司分别实现营业收入 991,523.02 万元、1,051,479.67 万元、
“其他业务收入”科目中风险管理业务涉及的贸易收入与“其他业务成本”中
该类业务涉及的贸易成本同步波动。综合考虑该类业务贸易收入、成本及配套衍
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生品端的损益，该类业务涉及的营业收入的变化对公司利润影响较小。
若剔除风险管理业务收入中贸易成本的影响，即按净额法核算公司收入，则
公司营业收入构成及变动如下表所示：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
手续费收入 28,605.54 49.16 49,803.84 52.21 51,104.77 51.48 36,983.11 52.04
利息净收入 26,728.39 45.93 32,653.76 34.23 24,016.85 24.19 16,700.56 23.50
投资收益 13,767.65 23.66 -4,935.73 -5.17 7,970.14 8.03 18,451.35 25.96
净敞口套期收益 -5,193.81 -8.93 1,408.40 1.48 6,210.76 6.26 - -
其他收益 1,039.81 1.79 905.35 0.95 333.84 0.34 943.41 1.33
公允价值变动收益 -10,884.93 -18.70 13,164.99 13.80 -1,993.89 -2.01 4,147.63 5.84
汇兑收益 -244.06 -0.42 -1,061.44 -1.11 743.56 0.75 96.23 0.14
其他业务收入（扣
除风险管理业务中 4,368.79 7.51 3,450.50 3.62 10,879.34 10.96 -6,252.14 -8.80
的贸易成本）
资产处置收益 6.21 0.01 1.44 0.00 - - 1.48 0.00
营业收入（扣除风
险管理业务中的贸 58,193.60 100.00 95,391.11 100.00 99,265.37 100.00 71,071.63 100.00
易成本）
（1）手续费收入整体情况
报告期各期，公司的手续费收入构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
期货经纪手续费 23,719.29 42,394.06 43,992.87 31,101.10
基金管理收入 2,774.97 3,859.66 2,564.63 3,096.03
资产管理业务收入 1,505.60 2,135.14 2,285.90 662.43
证券经纪佣金收入 175.61 492.23 819.39 858.79
外汇业务收入 143.32 370.18 465.63 435.30
股票期权手续费收入 - 348.35 762.69 454.83
基金销售收入 244.41 170.41 164.31 115.57
投资咨询收入 42.35 33.81 49.34 259.06
合计 28,605.54 49,803.84 51,104.77 36,983.11
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注：2023 年半年度报告中，
“股票期权手续费收入”已合并入“期货经纪手续费收入”。
公司手续费收入主要由期货经纪手续费、基金管理收入、资产管理业务收入
等构成。公司在境内开展期货经纪业务及资产管理业务，其中期货经纪业务通过
代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续收取经纪手续费，资产管理业务通
过管理受托资产获得管理费及业绩报酬；公司同时通过其控制的横华国际的各子
公司开展境外期货经纪业务与境外资产管理业务等。公司境内外期货经纪业务手
续费收入主要受到期货交易规模、手续费率等因素的影响，资产管理业务手续费
收入主要受到受托管理资产规模和管理费率及业绩报酬等因素的影响。
报告期各期，公司实现的手续费收入分别为 36,983.11 万元、51,104.77 万元、
纪业务代理交易金额及综合手续费率同步增长。
（2）按区域划分的手续费收入
按区域划分，报告期各期，公司的手续费构成和变动如下表所示：
单位：万元，%
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
浙江 21,983.37 76.85 36,898.16 74.09 36,808.44 72.03 24,720.62 66.84
上海 483.52 1.69 1,329.78 2.67 1,548.32 3.03 1,183.38 3.20
广东 215.42 0.75 597.75 1.20 885.31 1.73 661.62 1.79
黑龙
江
甘肃 54.90 0.19 178.16 0.36 219.59 0.43 177.58 0.48
江苏 47.76 0.17 147.26 0.30 237.29 0.46 152.14 0.41
北京 45.77 0.16 137.18 0.28 2,682.43 5.25 3,167.78 8.57
山东 37.76 0.13 102.04 0.20 102.66 0.20 83.94 0.23
河南 20.69 0.07 58.34 0.12 92.21 0.18 66.64 0.18
四川 27.98 0.10 49.83 0.10 106.43 0.21 85.80 0.23
福建 15.50 0.05 41.96 0.08 38.76 0.08 27.49 0.07
山西 42.89 0.15 33.84 0.07 50.21 0.10 27.21 0.07
辽宁 34.36 0.12 30.21 0.06 145.45 0.28 136.50 0.37
江西 7.53 0.03 29.31 0.06 42.97 0.08 37.92 0.10
天津 9.78 0.03 29.09 0.06 47.27 0.09 34.29 0.09
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区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
重庆 10.70 0.04 20.82 0.04 40.83 0.08 46.13 0.12
安徽 - - - - - - 27.96 0.08
境外 5,490.09 19.19 9,832.21 19.74 7,887.91 15.43 6,242.30 16.88
合计 28,605.54 100.00 49,803.84 100.00 51,104.77 100.00 36,983.11 100.00
公司深耕于浙江省内市场，在浙江省内具有较为丰富的客户资源及较强的竞
争力水平，该地区实现手续费收入占公司手续费收入的比重保持在相对较高水平，
报告期各期分别实现手续费收入 24,720.62 万元、36,808.44 万元、36,898.16 万元
和 21,983.37 万元，占公司手续费收入的比重分别为 66.84%、72.03%、74.09%
和 76.85%。截至 2023 年 6 月末，公司在浙江省内拥有 11 家分支机构，占公司
分支机构总数的比重为 28.21%。
此外，公司自 2007 年设立全资子公司南华期货（香港）有限公司（后更名
为“横华国际期货有限公司”）并正式开展业务以来，已逐步形成为投资者提供
境内外一体化的金融服务平台，促进公司国际化发展战略布局的实现。报告期各
期，发行人在香港等境外地区实现的手续费收入分别为 6,242.30 万元、7,887.91
万元、9,832.21 万元和 5,490.09 万元，占手续费收入的比重分别为 16.87%、
利息净收入是公司营业收入的重要来源之一，公司的利息净收入主要来自保
证金和自有资金存款形成的利息。报告期各期，公司的利息净收入如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
保证金利息净收入 25,278.74 31,295.92 23,853.91 18,699.98
自有资金利息净收入 3,872.15 5,299.23 2,704.53 3,808.03
发放贷款利息收入 - - 16.26 73.19
利息支出 2,590.39 3,760.55 2,654.06 4,848.51
合并结构化主体向其他份
额持有人的收益分配
合计 26,728.39 32,653.76 24,016.85 16,700.56
报告期各期，公司实现的利息净收入分别为 16,700.56 万元、24,016.85 万元、
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主要系客户权益规模上升所致。2022 年度，利息净收入上升主要系客户权益规
模上升及资金存款利率水平上升所致。
（1）投资收益的构成和变动
报告期各期，公司投资收益的构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
金融工具持有期间的投资收益 986.14 1,463.07 851.00 1,139.73
权益法核算的长期股权投资收益 -33.95 -49.54 -334.27 -411.25
处置长期股权投资产生的投资收
- -52.94 - 6.34
益
其他权益工具投资 - - 10.16 -
处置金融工具取得的投资收益 7,591.28 -6,262.50 7,443.26 17,716.52
其中：分类为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产
分类为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债
其他 5,224.18 -33.83 - -
合计 13,767.65 -4,935.73 7,970.14 18,451.35
报告期各期，公司实现的投资收益分别为 18,451.35 万元、7,970.14 万元、
-4,935.73 万元和 13,767.65 万元。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债主要为持有的场外衍生品合约；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产主要包括持有的期货合约、股票和债券、现货远期合约、商品期权、股票
期权等。
（2）公允价值变动收益的构成和变动
报告期各期，公司公允价值变动收益的构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
交易性金融资产（以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产）
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
交易性金融负债（以公允价值计量且
-13,228.34 2,771.62 3,450.57 -1,291.37
其变动计入当期损益的金融负债）
合计 -10,884.93 13,164.99 -1,993.89 4,147.63
报告期各期，公司实现的公允价值变动收益分别为 4,147.63 万元、-1,993.89
万元、13,164.99 万元和-10,884.93 万元，主要来自场外衍生品合约、股票、基
金、期货合约等的公允价值变动损益。公司根据实体企业和专业机构投资者的风
险管理需求，提供风险管理服务，使得公司持有的未到期的场外衍生品合约交易、
对冲场外衍生品合约交易而持有的股票和期货合约、开展基差贸易及做市业务持
有的期货合约的公允价值变动计入交易性金融负债或资产（以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融负债或资产）产生的公允价值变动收益。
（3）净敞口套期收益的构成和变动
报告期各期，公司净敞口套期收益的构成和变动如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
存货 944.31 -1,233.12 756.44 -
待执行合同 -6,138.12 2,641.53 5,454.32 -
合计 -5,193.81 1,408.40 6,210.76 -
报告期各期，公司实现的净敞口套期收益分别为 0 万元、6,210.76 万元、
根据实体企业和专业机构投资者的风险管理需求，提供风险管理服务，并对存货
和待执行合同进行套期保值，产生净敞口套期收益。
公司的投资收益、公允价值变动收益及净敞口套期收益波动较大，主要因为
公司的风险管理业务涉及上述科目。报告期各期，公司实现的投资收益、公允价
值变动收益及净敞口套期收益三者合计分别为 22,598.98 万元、12,187.01 万元、
的期货及衍生品交易以获得收益，在此商业模式下，仅比较单一科目的波动无法
准确体现基差贸易业务对公司利润的影响，需整体考虑现货端贸易收益和期货及
衍生品端收益。
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
公司其他业务收入主要包括贸易收入等，主要构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
贸易 259,863.84 588,704.03 961,142.39 908,565.47
投资教育培训收入 121.38 290.75 397.63 348.14
期货+保险返还收入 - 222.96 677.41 4,147.04
房租物业收入 20.92 79.35 69.33 39.84
库务收入 78.70 96.64 211.80 227.19
其他 618.57 938.45 595.08 871.57
合计 260,703.41 590,332.17 963,093.64 914,199.26
报告期各期，公司实现的贸易收入分别为 908,565.47 万元、961,142.39 万元、
理业务形成的收入。
此外，报告期各期，公司分别实现投资教育培训收入 348.14 万元、397.63
万元、290.75 万元和 121.38 万元，主要包括公司向各个交易所申请的课题费用、
交易所活动和举办会议费用，以及 CII 进行金融市场培训业务收入。
报告期各期，公司的其他收益分别为 943.41 万元、333.84 万元、905.35 万
元和 1,039.81 万元，主要为发行人取得的政府补助款项。
（二）营业支出
公司的营业支出以公司日常经营活动中产生的业务及管理费为主。报告期各
期，公司的营业支出的构成及变动如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
提取期货风险准备金 1,023.60 1,801.82 2,034.55 1,369.73
税金及附加 369.51 1,458.44 850.62 385.55
业务及管理费 31,113.99 57,910.13 58,644.08 48,908.43
研发费用 2,016.41 4,322.15 2,174.36 2,118.67
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项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
信用减值损失 3,467.61 -281.67 890.20 1,121.67
资产减值损失 394.51 63.95 -14.34 610.89
其他业务成本 256,608.78 587,443.08 952,998.38 924,921.74
合计 294,994.42 652,717.90 1,017,577.85 979,436.68
若剔除风险管理业务收入中贸易成本的影响，即按净额法核算公司收入，则
公司营业成本构成及变动如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
提取期货风险准备金 1,023.60 1,801.82 2,034.55 1,369.73
税金及附加 369.51 1,458.44 850.62 385.55
业务及管理费 31,113.99 57,910.13 58,644.08 48,908.43
研发费用 2,016.41 4,322.15 2,174.36 2,118.67
信用减值损失 3,467.61 -281.67 890.20 1,121.67
资产减值损失 394.51 63.95 -14.34 610.89
其他业务成本（扣除风险
管理业务中的贸易成本）
营业成本（扣除风险管理
业务中的贸易成本）
期货公司按照手续费收入的一定比例提取期货风险准备金，用于弥补因不可
预见风险带来的亏损的资金。按照相关规定，公司期货风险准备金按母公司代理
手续费净收入的 5%和资产管理产品管理费收入的 10%计提，计入当期损益。报
告期各期，公司提取的期货风险准备金分别为 1,369.73 万元、2,034.55 万元、
公司报告期各期的税金及附加的构成及变动情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
城市维护建设税 29.38 119.40 101.55 63.02
教育费附加 13.41 51.15 42.33 25.87
地方教育附加 8.94 34.10 28.22 17.26
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项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
印花税 157.37 933.60 619.20 270.34
房产税 160.38 316.74 55.87 2.33
土地使用税 0.03 3.45 3.46 6.73
合计 369.51 1,458.44 850.62 385.55
公司的业务及管理费主要包括职工薪酬、居间人劳务费、办公费、折旧及摊
销、房租及物管费用、期货投资者保障基金、咨询费相关费用等。报告期各期公
司的业务及管理费的构成及变动如下表所示：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 18,764.30 60.31 33,749.33 58.28 31,885.54 54.37 26,478.37 54.14
信息费 2,104.79 6.76 3,543.44 6.12 3,758.74 6.41 2,313.13 4.73
房租及物管费用 1,264.78 4.06 3,207.30 5.54 3,564.38 6.08 3,542.00 7.24
居间人劳务费 1,166.62 3.75 2,627.65 4.54 3,123.40 5.33 4,118.96 8.42
咨询费 557.21 1.79 2,590.78 4.47 3,577.24 6.10 1,723.01 3.52
折旧及摊销 1,721.17 5.53 2,465.34 4.26 1,456.36 2.48 1,713.11 3.50
通讯费 1,253.29 4.03 1,730.64 2.99 1,738.01 2.96 1,629.38 3.33
办公费 1,031.72 3.32 1,689.66 2.92 1,374.42 2.34 1,276.44 2.61
广告费 332.51 1.07 1,678.83 2.90 1,789.02 3.05 836.36 1.71
业务招待费 572.22 1.84 946.34 1.63 944.48 1.61 627.23 1.28
差旅费 420.97 1.35 488.16 0.84 606.00 1.03 694.47 1.42
期货投资者保障
基金
其他 1,896.28 6.09 3,126.11 5.40 4,762.68 8.12 3,902.97 7.98
合计 31,113.99 100.00 57,910.13 100.00 58,644.08 100.00 48,908.43 100.00
报告期各期，公司业务及管理费分别为 48,908.43 万元、58,644.08 万元、
易成本）的比例分别为 82.92%、89.72%、87.96%和 80.48%。
（1）职工薪酬
职工薪酬包括公司支付给员工的工资、福利费、五险一金等。报告期各期，
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公司的职工薪酬分别为 26,478.37 万元、31,885.54 万元、33,749.33 万元和
报告期内，职工薪酬在营业成本中的占比保持小幅度增长。
（2）信息费
信息费包括购买软件、终端与系统费用等。报告期各期，公司信息费分别为
（3）咨询费
公司咨询费主要是支付给律师、会计师和其他顾问的咨询费用，以及向其他
研究机构获取研究相关各类数据、宏观经济研究报告、大宗商品市场行业研究报
告等资讯所产生的费用和中介机构诉讼费用等，报告期各期，公司咨询费分别为
计师、律师以及购买证券研究服务和研究报告等所产生的费用。
（4）其他费用
其他费用主要包括水电费、汽车费、会务费等，报告期各期，其他费用金额
分别为 3,902.97 万元、4,762.68 万元、3,126.11 万元和 1,896.28 万元。
报告期各期，公司资产减值损失的主要构成如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
商誉减值 - - - 525.10
合同履约成本减值损失 -55.00 63.95 -15.06 85.80
存货跌价准备 449.51 - 0.72 -
合计 394.51 63.95 -14.34 610.89
（1）商誉减值
导致 CII 的业务收入不及预期，公司根据盈利预测的现值对商誉进行减值测试。
经测试，商誉存在减值迹象，因此全额计提减值准备 525.10 万元。
（2）合同履约成本减值损失
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合同履约成本主要系期货公司垫付期货加保险业务保费，根据会计准则要求，
需按照对应比例计提减值损失。
（3）存货跌价准备
存货跌价准备主要系公司对未套期部分的存货按照存货账面成本与可变现
净值孰低原则，在期末对存货进行价值评估所致。
报告期内，公司信用减值损失科目主要包括其他应收款等科目计提的坏账损
失。2023 年 1-6 月，公司信用减值损失有所增长主要系横华国际的应收货币保
证金增长较快，公司对其计提坏账准备所致。报告期内，公司信用减值损失如下
表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
坏账损失 3,467.61 -281.67 917.16 1,121.67
应收票据减值损失 - - -26.96 -
合计 3,467.61 -281.67 890.20 1,121.67
报告期各期，公司其他业务成本的主要构成如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
贸易 256,389.06 587,071.73 952,214.30 920,451.40
期货+保险业务 118.25 240.40 718.05 4,395.86
投资性房地产折旧 3.89 51.65 36.80 16.02
其他 97.58 79.30 29.22 58.46
合计 256,608.78 587,443.08 952,998.38 924,921.74
报告期各期，公司其他业务成本分别为 924,921.74 万元、952,998.38 万元、
贸易成本主要来自于为客户提供风险管理业务相关服务形成的成本，具体情况请
参见本节“八、经营成果分析”之“（一）营业收入”。
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（三）营业外收支
报告期各期，公司营业外收入的构成及变动如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
违约金 47.01 379.48 - 794.05
保险赔款 - 26.27 2.72 -
非流动资产毁损报废利得 0.07 - - 0.09
其他 40.08 32.32 11.52 42.88
合计 87.16 438.07 14.24 837.02
公司的营业外支出包括滞纳金、对外捐赠和非流动资产毁损报废损失等。报
告期各期，公司营业外支出的构成及变动情况如下表：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
滞纳金 - 236.03 - -
对外捐赠 0.30 197.64 142.56 146.58
非流动资产毁损报废损失 30.32 8.86 193.59 16.66
投资补偿金 - - 148.58 -
其他 241.02 67.09 170.19 41.29
合计 271.64 509.62 654.93 204.53
（四）毛利率分析
报告期各期，公司综合毛利率分别为 1.22%、3.22%、4.33%和 6.21%，毛利
及毛利率具体情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 314,528.22 682,272.79 1,051,479.67 991,523.02
营业成本 294,994.42 652,717.90 1,017,577.85 979,436.68
营业毛利 19,533.80 29,554.88 33,901.83 12,086.34
综合毛利率 6.21% 4.33% 3.22% 1.22%
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若剔除风险管理业务收入中贸易成本的影响，即按净额法核算公司收入，报
告期各期，公司综合毛利率分别为 17.01%、34.15%、30.98%和 33.57%，具体情
况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入（净额法） 58,193.60 95,391.12 99,265.37 71,071.63
营业成本（净额法） 38,659.79 65,836.23 65,363.55 58,985.28
营业毛利（净额法） 19,533.80 29,554.88 33,901.83 12,086.35
综合毛利率（净额
法）
报告期各期，公司各类业务的收入以及毛利率情况如下表所示：
单位：万元，%
产品名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
期货经纪业务 28,465.35 26.33 53,570.35 22.83 65,462.96 38.62 45,381.34 27.45
财富管理业务 4,347.22 -3.51 6,060.32 -19.11 3,737.37 -68.56 4,425.20 -28.14
风险管理业务
（总额法）
境外金融服务
业务
其他业务 266.06 不适用 479.74 不适用 632.06 不适用 1,319.19 不适用
合计 314,528.22 6.21 682,272.79 4.33 1,051,479.67 3.22 991,523.02 1.22
若剔除风险管理业务收入中贸易成本的影响，即按净额法核算公司收入，公
司各类主营业务分产品的收入占比以及毛利率情况如下表所示：
单位：万元，%
产品名称
收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率
期货经纪业务 28,465.35 26.33 53,570.35 22.83 65,462.96 38.62 45,381.34 27.45
财富管理业务 4,347.22 -3.51 6,060.32 -19.11 3,737.37 -68.56 4,425.20 -28.14
风险管理业务
-42.41 不适用 12,170.32 39.21 18,279.55 53.38 10,061.67 2.34
（净额法）
境外金融服务
业务
其他业务 266.06 不适用 479.74 不适用 632.06 不适用 1,319.19 不适用
合计 58,193.60 33.57 95,391.12 30.98 99,265.37 34.15 71,071.63 17.01
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报告期各期，按净额法核算公司贸易收入，公司综合毛利率分别为 17.01%、
期货经纪业务、风险管理业务和境外金融服务业务毛利率上升较快所致。
（1）期货经纪业务毛利率分析
报告期各期，公司期货经纪业务的毛利率分别为 27.45%、38.62%、22.83%
和 26.33%，2021 年度同比上升主要系代理期货交易金额上升导致期货经纪业务
手续费收入增加，叠加客户保证金利息收入增加所致；2022 年度同比下降主要
系期货经纪业务手续费率下降导致期货经纪业务手续费收入下降，叠加保证金利
息收入下降所致。2023 年 1-6 月公司期货经纪业务毛利率较上年度有所上升，
但整体来看，报告期内公司期货经纪业务毛利率稳定，存在波动原因主要系不同
时期期货品种交易活跃度不同，加之经纪业务手续费率波动等因素综合作用所致。
（2）财富管理业务毛利率分析
报告期各期，公司财富管理业务的毛利率分别为-28.14%、-68.56%、-19.11%
和-3.51%，2021 年度同比下降主要系公募金管理费率下行，导致公募基金管理
费及销售收入缩减所致；2022 年度以来毛利率上升主要系公司受托管理资产规
模及公募基金管理规模提升，导致资产管理业务收入及公募基金管理费及销售收
入增长所致。
（3）风险管理业务毛利率分析
报告期各期，公司风险管理业务的毛利率分别为 2.34%、53.38%、39.21%和
不适用，2021 年度同比上升主要系该年度商品和权益类市场行情较好，导致公
司场外衍生品业务收入上升所致；2022 年度同比下降主要系权益类市场在下跌
过程中波动较大，导致公司场外衍生品业务收入下降所致。2023 年 1-6 月，公
司风险管理业务营业收入（净额法）为负，故毛利率为不适用，主要系做市业务
收入同比有所下滑所致。做市业务收入下滑的主要原因为随着做市商数量增加，
在交易所做市商淘汰制度下，做市业务竞争日益激烈，且面临硅谷银行破产等极
端市场行情，短时间内市场的较快波动对公司做市业务产生负面影响。
（4）境外金融服务业务毛利率分析
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报告期各期，公司境外金融服务业务的毛利率分别为-6.86%、7.12%、57.26%
和 64.16%，2021 年度同比上升主要系汇兑损益盈利所致；2022 年度以来毛利率
上升主要系国际期货业务客户权益规模上升、存款利率水平提高，保证金利息收
入上升所致。
（五）利润总额
报告期各期，公司的利润总额分别为 12,718.83 万元、33,261.14 万元、
（六）所得税费用
报告期各期，公司所得税费用分别为 3,459.67 万元、9,000.87 万元、4,892.09
万元和 2,518.44 万元，具体如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
当期所得税费用 3,221.82 5,098.71 7,852.31 2,915.37
递延所得税费用 -703.38 -206.62 1,148.55 544.29
合计 2,518.44 4,892.09 9,000.87 3,459.67
收入占比大幅增长，同时占境外金融服务业务收入比例较高的香港银行利息收入
为免税收入，因此发行人所得税费用较上年度有一定程度下降。
（七）净利润
报告期各期，公司的净利润分别为 9,259.16 万元、24,260.27 万元、24,591.25
万元和 16,830.87 万元，2021 年较 2020 年增长 162.01%，2022 年较 2021 年上
升 1.36%，2023 年上半年同比增长 122.55%。
纪业务客户权益及期货经纪业务综合手续费率共同增长，导致期货经纪业务手续
费收入同比提升较大。
业务和风险管理业务经营利润有所下降、财富管理业务减亏、以及境外金融服务
业务经营利润增长等。
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富管理业务减亏以及境外金融服务业务经营利润增长等。
（八）其他综合收益
报告期各期，公司其他综合收益发生额如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
外币财务报表折算差额 4,576.43 5,726.65 -2,374.77 -3,890.85
归属于少数股东的其他综合收益
的税后净额
其他权益工具投资公允价值变动 - - 178.39 191.42
其他综合收益合计 4,579.45 5,740.21 -2,236.09 -3,686.77
公司其他综合收益主要来自于其他权益工具投资公允价值变动，以及相应各
期的外币财务报表折算差额。2020 年和 2021 年，外币财务报表折算差额为
-3,890.85 万元和-2,374.77 万元，主要系人民币对港币等升值导致。2022 年和 2023
年 1-6 月，外币财务报表折算差额为 5,726.65 万元和 4,576.43 万元，主要系人
民币对港币等贬值所致。
八、现金流量分析
（一）经营活动产生的现金流情况
报告期各期，公司经营活动现金流量的构成及变动情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 255,762.28 664,767.30 1,077,545.32 1,020,974.31
客户贷款及垫款净减少额 - - - 6.99
收取利息、手续费及佣金的现金 55,557.43 65,070.07 52,571.47 50,085.16
代理买卖证券收到的现金净额 616.35 2,167.32 153.69 4,365.50
收到的税费返还 803.71 572.61 293.18 -
收到其他与经营活动有关的现金 423,909.64 195,079.19 561,053.23 621,748.20
经营活动现金流入小计 736,649.41 927,656.49 1,691,616.90 1,697,180.16
购买商品、接受劳务支付的现金 247,871.92 656,020.02 1,058,507.12 985,098.92
支付利息、手续费及佣金的现金 1,529.08 2,703.43 3,399.77 4,137.63
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
支付给职工以及为职工支付的现
金
以现金支付的业务及管理费 12,128.50 23,588.04 21,691.64 17,869.01
支付的各项税费 4,050.47 12,052.23 6,046.64 4,571.76
代理买卖证券支付的现金净额 9,071.73 - 3,024.51 138.10
支付其他与经营活动有关的现金 273,025.42 72,251.53 72,437.78 163,752.40
经营活动现金流出小计 568,459.59 802,535.64 1,196,863.74 1,198,877.05
经营活动产生的现金流量净额 168,189.82 125,120.86 494,753.16 498,303.11
公司收到的其他与经营活动有关的现金明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
客户出入金净额 393,883.50 122,158.39 540,054.55 614,316.55
收到的房租及物业费 20.92 86.49 69.33 39.84
收到的交易所奖励款及培训收入 197.32 1,273.31 3,182.32 5,350.21
往来款 28,099.27 70,271.58 16,892.69 -
收到的财政资助款 1,027.32 872.36 315.34 894.46
其他 681.30 417.07 539.00 1,147.14
合计 423,909.64 195,079.19 561,053.23 621,748.20
公司支付的其他与经营活动有关的现金明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
存入交易所保证金净额 263,198.25 70,270.23 68,121.83 139,715.85
垫付保费 - 240.40 3,027.11 5,559.67
往来款 - - - 17,209.27
其他 9,827.17 1,740.89 1,288.84 1,267.60
合计 273,025.42 72,251.53 72,437.78 163,752.40
公司的经营活动现金流入主要来自现货贸易业务销售商品、提供劳务收到的
现金，客户出入金，收取手续费收入和利息净收入等；公司的经营活动现金流出
主要来自现货贸易业务购买商品、接受劳动支付的现金，存入交易所保证金，支
付员工薪酬的现金，以及业务及管理费中支付的现金等。
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金流入方面主要是客户出入金净额 614,316.55 万元和销售商品、提供劳务收到的
现金 1,020,974.31 万元；经营性现金流出方面主要是公司存入交易所保证金净额
金流入方面主要是客户出入金净额 540,054.55 万元和销售商品、提供劳务收到的
现金 1,077,545.32 万元；经营性现金流出方面主要是公司存入交易所保证金净额
金流入方面主要是客户出入金净额 122,158.39 万元和销售商品、提供劳务收到的
现金 664,767.30 万元；经营性现金流出方面主要是公司存入交易所保证金净额
营性现金流入方面主要是客户出入金净额 393,883.50 万元和销售商品、提供劳
务收到的现金 255,762.28 万元；经营性现金流出方面主要是公司存入交易所保
证金净额 263,198.25 万元和购买商品、接受劳务支付的现金 247,871.92 万元。
（二）投资活动现金流量分析
报告期各期，公司投资活动现金流量的构成及变动情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 89,959.51 181,432.65 223,769.18 149,011.92
取得投资收益收到的现金 100.56 1,463.07 9,295.04 4,878.33
处置固定资产、无形资产和其他
- 7.90 9.69 16.61
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 278,006.89 6,268,956.24 1,271,980.58 747,769.05
投资活动现金流入小计 368,066.96 6,451,859.87 1,505,054.49 901,675.90
投资支付的现金 116,605.76 321,791.24 240,358.19 227,586.03
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金 224,183.14 6,234,441.55 1,746,521.52 1,062,122.00
投资活动现金流出小计 343,094.36 6,559,404.01 1,992,776.88 1,297,290.17
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项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
投资活动产生的现金流量净额 24,972.60 -107,544.14 -487,722.39 -395,614.27
收回投资收到的现金、收到其他与投资活动有关的现金是公司投资活动现金
流入的主要构成部分，投资支付的现金、支付其他与投资活动有关的现金是公司
投资活动现金流出的主要构成部分。
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-395,614.27 万元、
-487,722.39 万元、-107,544.14 万元和 24,972.60 万元，报告期间公司投资活动
产生的现金流量净额波动的主要影响因素为定期存款和协议存款的存入和到期
取回。
（三）筹资活动现金流量分析
报告期各期，公司筹资活动现金流量的构成及变动情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 49,866.93 36,114.99 783.32
取得借款收到的现金 22,006.54 106,701.50 73,291.47 76,702.90
收到其他与筹资活动有关的现金 1,747.76 4,014.41 10,172.66 -
筹资活动现金流入小计 23,754.30 160,582.85 119,579.12 77,486.22
偿还债务支付的现金 7,333.67 82,938.46 81,782.93 109,354.68
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 3,980.00 3,800.07 8,813.14 5,058.30
筹资活动现金流出小计 17,291.75 91,481.33 93,023.13 122,927.23
筹资活动产生的现金流量净额 6,462.54 69,101.52 26,555.99 -45,441.01
公司的筹资活动产生的现金流净额主要为公司发行债券及借款收到的现金。
筹资活动的现金流入。2023 年 1-6 月，公司向银行借款形成筹资活动的现金流
入。报告期内，公司偿还短期借款及支付短期借款所产生的利息等，产生筹资活
动现金流出。
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九、资本性支出分析
报告期各期，公司的资本性支出主要系电子及办公设备的采购、软件使用权
的购买以及新大楼建设的支出等，公司的资本性支出情况如下表所示：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
固定资产 1,981.69 1,020.20 1,074.78 961.22
无形资产 408.62 60.25 148.18 132.76
在建工程 - - 7,885.31 5,710.80
合计 2,390.31 1,080.45 9,108.26 6,804.78
公司与横店控股、横店进出口以及横店集团得邦照明股份有限公司三家公司
分别在杭州设立的子公司共同出资购买杭州市上城区的 C-19 地块，并建造自用
办公楼，计入在建工程核算，于报告期内产生资本性支出。
十、技术创新分析
较强的信息技术能力是公司的核心竞争力之一。近年来，数字化转型作为重
要的国家战略，在银行、券商、保险、期货等各类金融行业都得到了重视。公司
一直以来强调“科技南华”，在软件、程序的自主开发上已初获成效，提升了业
务、管理、制度、流程等诸多方面的水平，公司技术创新具体情况请参见本募集
说明书“第四节 公司基本情况”之“十一、信息科技”。
十一、重大担保、诉讼仲裁、其他或有事项及重大期后事项
（一）重大担保事项
截至本募集说明书签署日，公司不存在对合并报表范围外企业提供重大担保
的情况。
（二）诉讼仲裁及其他或有事项
截至本募集说明书签署日，公司及控股子公司不存在尚未了结的或可预见的、
可能对本次发行构成实质性影响的重大诉讼、仲裁案件，正在进行中的标的金额
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东恒欣仓储有限公司仓储合同纠纷案，以及五矿产业金融服务（深圳）有限公司
上海分公司诉山东恒欣仓储有限公司仓储合同纠纷案
申银万国智富投资有限公司诉山东恒欣仓储有限公司仓储合同纠纷案，以及
五矿产业金融服务（深圳）有限公司上海分公司诉山东恒欣仓储有限公司仓储合
同纠纷案分别于 2021 年 10 月 20 日、2021 年 10 月 22 日由临沂市罗庄区人民法
院立案审理，因南华资本主张对该 2 项案件中所涉部分标的享有所有权，于 2022
年 7 月 7 日向临沂市罗庄区人民法院申请以有独立请求权第三人的身份参加诉讼，
请求临沂市罗庄区人民法院确认南华资本存储于山东恒欣仓储有限公司的
鲁 1311 民初 6894 号，以及（2021）鲁 1311 民初 7006 号），认定南华资本作为
第三人不能对该 2 项案件诉讼标的提出独立的诉讼请求，其仅能作为无独立请求
权的第三人参加该 2 项案件诉讼，第三人就其诉求可另行处理。
提起上诉。
法院作出的《民事判决书》（（2021）鲁 1311 民初 7006 号，以及（2021）鲁
授权书》，申请以有独立请求权第三人的身份参加诉讼，请求临沂市罗庄区人民
法院确认南华资本存储于山东恒欣仓储有限公司的 203.131 吨铝锭（购买时对
价 3,859,489 元）所有权系南华资本所有。
截至本募集说明书签署日，本案尚在审理过程中。
市人民法院提起诉讼，请求判决被告周李华、朱明就江苏禄锦贸易有限公司不能
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清偿的 3,653,550 元的债务向南华资本承担连带清偿责任，并承担案件诉讼、
保全费、保全担保费等费用。
截至本募集说明书签署日，本案尚在审理过程中。
上述诉讼、仲裁案件标的金额占公司最近一期经审计的净资产比例极小，不
会对公司财务状况、盈利能力及持续经营构成重大不利影响。
（三）重大期后事项
截至本募集说明书签署日，公司不存在需要披露的重大期后事项。
十二、本次发行对公司的影响分析
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划
本次发行完成后，公司的主营业务依然为期货经纪业务、财富管理业务、风
险管理业务、境外金融服务业务等。本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总
额不超过 12 亿元（含 12 亿元），扣除发行费用后拟全部用于补充公司营运资金，
以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转
债持有人转股后增加公司资本金。募集资金使用系围绕公司现有业务开展，公司
的主营业务未发生变化，不存在其他因本次向不特定对象发行可转债而导致的业
务及资产的整合计划。
（二）本次发行完成后，上市公司新旧产业融合情况的变化
报告期内，公司的主要业务包括期货经纪、财富管理、境外金融服务、风险
管理等业务。公司本次发行的募集资金将用于支持公司主要业务持续、稳健发展，
符合净资本监管要求和公司长期发展战略，有利于增强公司的综合竞争力和风险
抵御能力，帮助公司巩固优势业务的同时，抓住市场机遇，提升公司价值和实现
股东利益最大化。因此公司不存在本次发行完成后新旧产业融合情况。
（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
截至本募集说明书签署日，发行人的控股股东为横店控股，持有发行人
次可转债发行完成后，横店集团仍为公司控股股东，企业联合会仍为公司实际控
制人，公司股权结构不会发生重大变更，也不会导致公司控制权发生变更。
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第六节 合规经营与独立性
一、合规经营情况
（一）行政处罚情况
报告期内，公司不存在受到行政处罚的情况。
（二）相关主体被中国证监会行政处罚或采取监管措施，被证券交易所公开谴责
的情况，以及因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国
证监会立案调查的情况
中国证监会浙江监管局于 2020 年 6 月 23 日对公司出具《关于对南华期货股
份有限公司采取责令改正措施的决定》（中国证券监督管理委员会浙江监管局行
政监管措施决定书[2020]46 号）。上述函件认定公司对从业人员执业行为的内部
管控存在漏洞，未能有效防控相关风险。公司立即进行了自查并采取措施，同时
加强员工合规教育、合规监测和投资者教育。该事项已按相关要求整改并于 2020
年 10 月 28 日收到浙江证监局出具的《关于南华期货股份有限公司通过整改验收
的通知》（浙证监机构字[2020]99 号），不会对公司持续经营构成造成重大不利
影响。
除上述情况外，报告期内，公司及董事、监事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人不存在其他被中国证监会行政处罚或采取监管措施，被证券交易所公
开谴责，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国
证监会立案调查的情况。
（三）资金占用情况
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以
借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况，或者为控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业担保的情况。
二、同业竞争情况
（一）公司主营业务
经中国证监会及相关监管机构批准，公司及子公司从事的主要业务为：期货
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经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务、风险管理业务、境外金融服务业
务及公募基金业务等。具体业务情况参见本募集说明书“第四节 公司基本情况”
之“七、公司主营业务的具体情况”。
（二）同业竞争情况
公司控股股东为横店控股，实际控制人为企业联合会。公司的控股股东、实
际控制人及其控制的企业的基本情况请参见本募集说明书“第四节 公司基本情
况”之“三、公司控股股东及实际控制人基本情况”。
截至本募集说明书签署日，公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业从事相同或相似业务的情形，上市以来未发生新的同业竞争或影响公司
独立性的关联交易，不存在违反同业竞争及关联交易相关承诺的情况。
本次募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充公司营运资金，以扩大业务规
模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转债持有人转股
后增加公司资本金。本次募集资金运用不会新增与控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业间的同业竞争。
（三）关于避免同业竞争的承诺
为避免公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与上市公司可能产生
的同业竞争，控股股东、实际控制人作出了关于避免同业竞争的承诺，具体参见
本募集说明书“第四节 公司基本情况”之“四、重要承诺及履行情况”。
截至本募集说明书签署日，各承诺方均严格履行前述承诺函中的承诺事项。
（四）独立董事对同业竞争的意见
公司独立董事对公司同业竞争情况发表的独立意见如下：
“公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同或相似
业务的情形。公司控股股东、实际控制人已分别出具了关于避免同业竞争的承诺
函，目前承诺处于正常履行中，不存在违反承诺的情形。公司控股股东、实际控
制人避免同业竞争的措施具有有效性，能够切实维护公司及中小股东的利益。”
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三、关联交易情况
（一）关联方及关联交易
根据《公司法》《企业会计准则第 36 号——关联方披露》及中国证监会和
上海证券交易所的有关规定，公司的关联方包括：
（1）控股股东及实际控制人情况
公司控股股东及实际控制人情况参见本募集说明书“第四节 公司基本情况”
之“三、公司控股股东及实际控制人基本情况”。
（2）持有公司 5%以上（含 5%）股份的其他企业
除控股股东之外，报告期内，不存在其他持有公司 5%以上股份股东。
（3）控股股东及实际控制人控制的其他企业
横店控股和企业联合会控制的其他企业为公司的关联方。横店控股多年来一
直坚持“多元化发展、专业化经营”的发展战略，拥有众多下属公司，除南华期
货从事期货相关业务外，企业联合会、横店控股控制的其他企业的主营业务与公
司的主营业务不存在相同或相似的情形。
报告期各期，与公司发生了关联交易的横店控股和企业联合会控制的企业情
况如下：
关联方名称 关联方与公司关系
浙江横店影视城有限公司 控股股东一级子公司
横店集团房地产开发有限公司 控股股东一级子公司
东阳市益特贸易有限公司 控股股东一级子公司
横店集团家园化工有限公司 控股股东一级子公司
横店集团浙江得邦公共照明有限公司 控股股东二级子公司
东阳市横店影视城旅游营销有限公司 控股股东二级子公司
横店集团东磁股份有限公司 控股股东一级子公司
横店集团东磁股份香港有限公司 控股股东二级子公司
东阳市横店影视城国贸大厦有限公司 控股股东二级子公司
杭州柏品科技有限公司 控股股东二级子公司
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关联方名称 关联方与公司关系
浙江横店普洛进出口有限公司 控股股东二级子公司
普洛药业股份有限公司 控股股东一级子公司
浙江横店进出口有限公司 控股股东一级子公司
横店影视股份有限公司 控股股东一级子公司
杭州九里松度假酒店有限责任公司 控股股东一级子公司
浙江普洛康裕制药有限公司 控股股东二级子公司
东阳市横店贵宾楼大酒店有限公司 控股股东二级子公司
（4）公司控股或参股公司
截至 2023 年 6 月末，公司控股及参股公司情况参见本募集说明书“第四节 公
司基本情况”之“二、公司组织结构及重要权益投资情况”之“（三）公司主要
控股及参股企业”。
（5）公司关联自然人
家庭成员包括董事、监事、高级管理人员的配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、
父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
报告期各期，与公司发生了关联交易的关联自然人情况如下：
关联方名称 关联方与公司的关系
胡汪洋 公司董事关系密切的家庭成员
钟益强 公司的高级管理人员
顾松 公司的高级管理人员
贾晓龙 公司的高级管理人员
朱斌 公司前高级管理人员
李北新 公司前高级管理人员
罗旭峰 公司董事长
张雨豪 公司前公司高级管理人员关系密切的家庭成员
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关联方名称 关联方与公司的关系
张子健 公司前高级管理人员
张哲 公司的高级管理人员
虞海峰 公司前公司高级管理人员关系密切的家庭成员
吴琎 公司前高级管理人员
张洋 公司前高级管理人员关系密切的家庭成员
王正浩 公司的高级管理人员
虞琬茹 公司前高级管理人员
李建萍 公司的高级管理人员
（6）其他关联方
根据《上市规则》的有关规定，除公司及控股子公司以外，公司关联自然人
直接或间接控制的，或者担任董事、高级管理人员的法人或其他组织，以及根据
实质重于形式的原则认定的关联方为公司其他关联方。报告期各期，与公司存在
关联交易的其他关联方如下：
其他关联方名称 其他关联方与公司关系
注
九三集团供应链管理（黑龙江）有限公司 公司子公司横华农业合营方
横店资本管理有限公司 公司董事担任董事的企业
浙江红蓝牧投资管理有限公司 公司董事担任董事的企业
浙江南骅投资管理有限公司 公司董事担任董事的企业
浙商银行股份有限公司 公司董事担任董事的企业
浙江微度医疗器械有限公司 公司董事担任董事的企业
浙江南华进出口贸易有限公司 公司董事担任董事的企业
东阳市横店监理有限公司 根据实质重于形式的原则认定的关联方
注：原黑龙江九三粮食仓储有限公司，现已更名
（1）重大关联交易的判断标准及依据
根据发行人的《公司章程》和《上市规则》的有关规定，发行人的重大关联
交易包括：1）与关联自然人发生的交易金额（包括承担的债务和费用）在 30 万
元以上的交易；2）与关联法人（或者其他组织）发生的交易金额（包括承担的
债务和费用）在 300 万元以上，或占发行人最近一期经审计净资产绝对值 0.5%
以上的交易；3）发行人为关联方提供担保；4）《公司章程》和《上市规则》中
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规定的其他重大关联交易。
（2）重大经常性关联交易
报告期内，部分关联方在发行人开设期货账户从事期货交易。2020 年、2021
年、2022 年及 2023 年 1-6 月，上述关联交易产生的手续费收入为 26.28 万元、
标准的区间内，不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影响。上述关联交易
明细如下：
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单位：万元
关联方名称 2023 年 6 月 2023 年 1-6 月 2022 年 12 月 2022 年度 2021 年 12 月 2021 年度 2020 年 12 月 2020 年度
浙江红蓝牧投资管理有
限公司
浙江南骅投资管理有限
公司
东阳市益特贸易有限公
- - - 2.24 28,263.76 8.39 8,396.92 1.81
司
胡汪洋 324.71 0.30 29.61 0.01 0.53 - - -
合计 9,167.15 2.41 7,849.68 11.45 32,470.34 180.97 9,555.05 26.29
报告期内，部分关联方在发行人境外子公司开设证券账户从事证券交易。2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月，上述关联
交易产生的手续费收入为 1,147.76 元、359.33 元、80.59 元及 39.82 元，占各期手续费净收入的比例分别为 0.00031%、0.00007%、0.00002%
及 0.00001%，占比极低。公司部分关联方在公司境外子公司开设账户从事证券交易的手续费率处于公司证券交易业务收取手续费率标
准的区间内，该类交易占公司手续费收入比例极小，不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影响。关联交易明细如下：
单位：万元
关联方
名称 2023 年 6 月 30 日 2023 年 1-6 月 2022 年 12 月 31 日 2022 年度手 2021 年 12 月 31 日 2021 年度手 2020 年 12 月 31 日 2020 年度手
可用资金/保证金 手续费收入 可用资金/保证金 续费收入 可用资金/保证金 续费收入 可用资金/保证金 续费收入
吴琎 - - - - - - 60.75 0.08
张子健 34.53 0.00 29.69 0.01 38.50 0.04 71.96 0.03
合计 34.53 0.00 29.69 0.01 38.50 0.04 132.71 0.11
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
报告期内，部分关联方认购南华基金管理的基金份额，根据基金合同的约定，南华基金向基金份额持有人收取管理费和认购费（部
分基金不收取认购费）。该类关联交易收入占南华基金管理及销售费用收入比例较小，不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影
响。关联交易明细如下：
单位：万元
关联方名称 基金名称 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值
浙商银行股份有限公司 南华瑞鑫定期开放债券 194,936.97 198,406.85 194,936.97 195,950.64 - - - -
浙商银行股份有限公司 南华瑞泰 39 个月定开 A 75,003.28 78,295.92 75,003.28 77,088.37 - - - -
浙商银行股份有限公司 南华瑞元定期开放债券 68,468.20 70,898.83 68,468.20 69,077.57 19,999.90 20,493.90 19,999.90 20,267.90
南华瑞富一年定开债券发
浙商银行股份有限公司 99,999.90 100,079.90 - - - - - -
起式
浙商银行股份有限公司 南华价值启航纯债债券 A 21,642.17 41,901.40 - - - - - -
横店集团东磁股份香港
神舟成长基金 15,362.43 15,438.19 2,076.00 15,592.59 15,066.13 15,142.90 - -
有限公司
横店集团东磁股份香港
白溪稳健 1 号基金 - - 976.00 7,327.52 7,083.11 7,116.20 - -
有限公司
横店集团控股有限公司 南华基金鑫远 1 号 - - 3,198.00 4,064.66 3,198.00 3,786.43 10,000.00 9,270.00
横店集团家园化工有限
南华基金鑫远 1 号 - - 2,680.77 3,407.26 2,680.77 3,174.03 - -
公司
浙江微度医疗器械有限
南华基金鑫远 1 号 - - 1,576.92 2,004.27 1,576.92 1,867.08 - -
公司
南华中证杭州湾区 ETF 联
横店集团控股有限公司 1,180.00 1,634.77 1,180.00 1,674.30 1,180.00 2,306.55 1,180.00 2,126.12
接C
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
关联方名称 基金名称 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值
横店资本管理有限公司 南华溯源浙股价值 1,002.72 1,089.46 1,002.72 1,104.60 1,002.72 1,327.31 1,002.72 1,143.00
普洛药业股份有限公司 南华基金鑫远 1 号 - - - - - - 8,382.64 7,770.71
浙江横店进出口有限公
南华基金鑫远 1 号 - - - - - - 4,930.97 4,571.01
司
敦和永好 1 号私募投资基
贾晓龙 - - - - 140.66 156.97 - -
金
中信建投扬帆回报 2 号集
贾晓龙 - - - - 230.01 265.66 - -
合资产管理计划
中信建投扬帆回报 2 号集
李北新 - - - - 120.01 138.61 - -
合资产管理计划
中信建投扬帆回报 2 号集
王正浩 - - - - 260.01 300.32 - -
合资产管理计划
中信建投扬帆回报 2 号集
张哲 - - - - 115.00 132.83 - -
合资产管理计划
合计 477,595.67 507,745.31 351,098.86 377,291.78 52,653.24 56,208.77 45,496.23 45,148.74
报告期内，公司向部分关联方认购基金及资管产品份额。该类关联交易收入不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影响。关
联交易明细如下：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
单位：万元
关联方名称 基金名称 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值 认购份额 认购净值
浙江红蓝牧投资 红蓝牧 INT 衍生一号
管理有限公司 私募证券投资基金
浙江红蓝牧投资 红蓝牧-旌瑞一号私
管理有限公司 募证券投资基金
浙江红蓝牧投资 红蓝牧-悦添 1 号私募
管理有限公司 证券投资基金
浙江红蓝牧投资 红蓝牧迅盈 1 号私募
管理有限公司 证券投资基金
浙江红蓝牧投资 红蓝牧元宝 1 号私募
管理有限公司 证券投资基金
浙江红蓝牧投资 红蓝牧添财 1 号私募
管理有限公司 证券投资基金
合计 6,199.41 5,155.74 6,199.41 5,356.06 - - - -
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
截至报告期末，公司在关联方浙商银行的存款余额合计为 201,023.97 万元，
存款利率区间为 0.35-5.52%，存款余额占期末货币资金余额比重为 10.39%。
公司在浙商银行开设账户并进行存款业务，有利于提高资金使用效率、节约
交易成本和费用。公司和浙商银行作为独立的法人，均具有完备的治理结构，双
方完全遵循商业化、市场化原则办理相关业务，公司与浙商银行之间发生的金融
服务类关联交易不存在损害发行人利益的情形，对公司的独立性不存在重大不利
影响。
的比例为 0.02%，占比较小，不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影响。
报告期内，公司向关键管理人员支付报酬，具体情况如下：
单位：万元
交易事项 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
关键管理人员报酬 522.98 1,295.72 1,971.22 1,359.20
（3）重大偶发性关联交易
根据公司第一届董事会第九次会议决议，公司与横店集团杭州投资有限公司、
浙江柏品投资有限公司、杭州得邦照明有限公司联合建造自用办公楼，其中，公
司出资 2.22 亿元。该联合建造的自用办公楼于 2021 年度建造完成。
报告期内，发行人控股子公司作为被担保方的关联担保情况如下：
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
①2023 年 1-6 月
单位：万元
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
横店集团控股有限公司 3,000.00 2022-10-27 2023-10-27
横店集团控股有限公司 2,000.00 2022-10-26 2023-10-26
横店集团控股有限公司 3,000.00 2022-9-19 2023-9-19
横店集团控股有限公司 3,000.00 2023-2-8 2024-2-8
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-3 2023-11-2
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-7 2023-11-6
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-10 2023-11-9
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-12-9 2023-12-8
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-12-15 2023-12-10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-24 2023-11-24
横店集团控股有限公司 2,000.00 2023-2-2 2024-2-2
横店集团控股有限公司 2,000.00 2023-3-13 2024-1-8
合计 45,000.00 - -
②2022 年度
单位：万元
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
横店集团控股有限公司 3,000.00 2022-10-27 2023-10-27
横店集团控股有限公司 2,000.00 2022-10-26 2023-10-26
横店集团控股有限公司 3,000.00 2022-9-19 2023-9-19
横店集团控股有限公司 3,540.00 2022-2-16 2023-1-16
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-3 2023-11-2
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-7 2023-11-6
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-10 2023-11-9
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-12-9 2023-12-8
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-12-15 2023-12-10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2022-11-24 2023-11-24
横店集团控股有限公司 1,460.00 2022-1-24 2023-1-24
横店集团控股有限公司 1,333.67 2022-10-11 2023-1-9
合计 44,333.67 - -
③2021 年度
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
单位：万元
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
横店集团控股有限公司 3,000.00 2021-10-26 2022-10-25
横店集团控股有限公司 2,000.00 2021-10-25 2022-10-25
横店集团控股有限公司 3,000.00 2021-9-14 2022-9-14
横店集团控股有限公司 3,540.00 2021-3-17 2022-2-13
横店集团控股有限公司 5,000.00 2021-11-4 2022-11-3
横店集团控股有限公司 5,000.00 2021-11-10 2022-11-9
横店集团控股有限公司 5,000.00 2021-11-17 2022-11-10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2021-12-10 2022-12-9
横店集团控股有限公司 5,000.00 2021-12-13 2022-12-10
横店集团控股有限公司 2,763.61 2021-11-19 2022-2-22
横店集团控股有限公司 1,628.45 2021-10-26 2022-1-21
横店集团控股有限公司 2,714.00 2021-11-3 2022-1-28
合计 43,646.05 - -
④2020 年度
单位：万元
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/4/28 2021/4/28
横店集团控股有限公司 2,000.00 2020/6/18 2021/6/18
横店集团控股有限公司 3,000.00 2020/7/22 2021/7/22
横店集团控股有限公司 2,000.00 2020/7/28 2021/7/28
横店集团控股有限公司 3,540.00 2020/8/12 2021/3/12
横店集团控股有限公司 3,000.00 2019/9/25 2021/9/25
横店集团控股有限公司 1,000.00 2020/12/14 2021/12/14
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/12/16 2021/12/16
横店集团控股有限公司 2,460.00 2020/12/14 2021/12/14
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/2/27 2021/1/10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/3/9 2021/1/10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/11/26 2021/11/10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/11/9 2021/11/8
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/11/11 2021/11/10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/5/26 2021/5/10
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/4/27 2021/4/27
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
横店集团控股有限公司 5,000.00 2020/12/24 2021/12/10
横店集团控股有限公司 1,386.27 2020/7/3 2021/2/22
合计 68,386.27 - -
资子公司申请授信额度的议案》，公司全资子公司横华国际、南华资本拟向浙商
银行申请合计不超过 15,000 万元的授信额度。
新增日常关联交易事项的议案》，公司及各下属子公司拟继续与浙商银行开展业
务合作，涉及授信、客户保证金和自有资金存款等各自经营活动范围内的相关业
务，具体金额以实际发生数计算。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司子公司已从浙商银行获取授信额度 1,190 万美
元。
单位：万元
被投资 被投资 被投资
共同 被投资企 被投资企业的主营
企业的 企业的 企业的
投资方 业的名称 业务
总资产 净资产 净利润
投资管理、资产管理（未
经金融等行业监管部门
浙江南骅投
批准不得从事吸收存
资管理有限 浙江红蓝
款、融资担保、代客理
公司、成都 牧投资管
财、向社会公众集（融） 783.60 780.91 -199.31
祜利企业咨 理有限公
资等金融业务）。（依
询管理有限 司
法须经批准的项目，经
公司
相关部门批准后方可开
展经营活动）
注：被投资企业的财务数据系 2022 年年度数据。
截至报告期末，红蓝牧股权结构如下：
单位：万元、%
股东名称 出资额 持股比例
浙江南骅投资管理有限公司 605.00 50.21
南华期货股份有限公司 300.00 24.90
成都祜利企业管理咨询有限公司 300.00 24.90
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
股东名称 出资额 持股比例
合计 1,205.00 100.00
截至 2023 年 6 月末，浙商银行在本公司认购南华期货 2022 年面向专业投资
者非公开发行次级债券（第一期、第二期）份额为 77,000,000.00 元。该类关联
交易不会对发行人财务状况及经营成果产生重大影响。
（4）一般关联交易
报告期内发生的一般关联交易简要汇总表如下：
单位：万元
交易事项 2022 年度 2021 年度 2020 年度
部分关联方在发行人公司开
设期货账户（客户权益）
提供经纪 部分关联方在发行人境外子
服务 公司开设证券账户（保证金）
部分关联方认购南华基金管
理的基金份额（认购净值）
采购商品或接受劳务 83.11 101.82 3.60 97.10
出售商品或提供劳务 10.27 20.16 12.41 11.45
关联租赁 - 58.96 26.62 -
关联方往 应收关联方款项 - - 49.56 0.35
来余额 应付关联方款项 16.62 48.07 144.80 -
（二）减少和规范关联交易的措施
公司已在《公司章程》中规定了关联交易的决策程序，主要内容摘录如下：
“1、第四十二条股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：（十三）
对公司或公司的控股子公司与关联人拟发生的交易金额超过三千万元且交易金
额占公司最近一期经审计净资产绝对值百分之五以上的关联交易作出决议。
的控股子公司与关联人拟发生的交易金额超过三千万元且交易金额占公司最近
一期经审计净资产绝对值百分之五以上的关联交易。
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票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。
益。除《公司法》和其他法律法规赋予董事的职权外，独立董事还可行使以下职
权：（一）公司的重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董
事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
或股东大会发表独立意见：（四）公司的股东、实际控制人及其关联企业对上市
公司现有或新发生的总额高于 300 万元或高于上市公司最近经审计净资产值的 5％
的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款。
决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、委托理财、关联交易等事项。
关联交易的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、
专业人员进行评审，并报股东大会批准。
公司与关联人发生的关联交易，达到下述标准的，应提交董事会审议批准：
（1）公司与关联自然人发生的交易金额在三十万元以上的关联交易；（2）公司
与关联法人发生的交易金额在三百万元以上，且占公司最近一期经审计的净资产
绝对值百分之零点五以上的关联交易。
对于公司与关联人发生的关联交易、对外投资、收购出售资产等事项，未达
到本章程第一百二十条所规定的标准的，总经理有权作出审批决定。”
此外，发行人根据相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定，制
定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》和《关联
交易管理办法》等，对关联方和关联关系、关联交易的原则和类型、关联交易的
决策程序和信息披露及其他相关事宜做出了详细的规定。
根据公司股东大会、董事会会议文件及相关公告文件，报告期内发生的关联
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交易均按照《公司章程》及相关制度要求履行了内部决策程序。
（三）关联交易必要性、公允性、对业绩影响情况
报告期内，公司发生的关联交易属于公司业务正常经营的需要，交易价格主
要根据市场化定价方式确定，定价公允，关联交易占公司收入和成本比重较小，
对公司的财务状况和经营成果不构成重大影响。
（四）发行人独立董事对关联交易的意见
公司独立董事已经根据中国证监会、上交所的要求，对公司相关关联交易事
项发表了独立意见，认为发行人与关联方发生的关联交易基于公司日常业务经营
所产生，有助于公司业务的正常开展；关联交易定价合理有据、客观公允，不存
在损害公司非关联方股东及公司利益的情况；关联交易不影响公司的独立性，公
司主要业务没有因上述关联交易而对关联方形成依赖；关联交易均己履行了法律
法规、《公司章程》及公司其他规章制度规定的批准程序，不存在因此而损害公
司及股东利益的情形。
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第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的基本情况
本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 12 亿元（含 12 亿元），
扣除发行费用后拟全部用于补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，
提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转债持有人转股后增加公司资本金，
后续公司将资金主要用于以下方面：
序号 募集资金拟投资方向 拟投资金额
提升财富管理能力，包括对资产管理业务投研团队的投入、
对公募基金子公司的增资等
合计 不超过 12 亿元
二、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
（一）募集资金投资项目与公司现有业务的关系
报告期内，公司的主要业务包括期货经纪、财富管理、境外金融服务、风险
管理等业务。公司本次发行的募集资金将用于支持公司主要业务持续、稳健发展，
符合净资本监管要求和公司长期发展战略，有利于增强公司的综合竞争力和风险
抵御能力，帮助公司巩固优势业务的同时，抓住市场机遇，提升公司价值和实现
股东利益最大化。
（二）公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
人员方面，公司拥有高素质专业化的人才队伍，并覆盖各业务条线。公司根
据市场化原则，建立具备市场竞争力的薪酬机制和全面的福利保障体系，高度重
视员工培训，实现公司业务发展和员工职业发展的“双赢”。
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技术方面，强大的信息技术基础设施对业务拓展和风险管理起到关键性作用。
公司采取了一系列措施提高信息技术系统的稳定性和可靠性，以管理在业务运营
中与信息技术密切相关的风险进而保障业务的连续性及信息安全性。公司每年都
会持续投入大量资源以提升信息技术系统，通过提供安全、稳定的技术服务支持
业务不断增长。未来，公司将通过加强大数据等新技术的应用，持续强化软件和
硬件方面的信息技术支持。
市场方面，截至 2023 年 6 月 30 日，公司在中国大陆地区共有 29 家营业部
及 10 家分公司，并通过全资子公司南华资本及其子公司开展场外衍生品业务、
基差贸易及做市业务等风险管理业务；通过全资子公司横华国际及其子公司开展
境外金融服务业务；通过全资子公司南华基金开展公募基金业务。公司以经纪业
务为基础和载体，以财富管理业务和风险管理业务为两翼，持续推进国际化发展，
以求为投资者提供以期货及衍生品工具为主的境内外一体化的风险管理服务，并
使得公司发展成为涵盖现货期货、场内场外、公募私募、境内境外和线上线下于
一体的综合金融服务平台。
三、本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司经营管理和财务状
况的影响
（一）本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司经营管理的影响
本次可转债发行完成后，横店控股仍将是公司控股股东，企业联合会仍将是
公司实际控制人，公司股权结构未发生重大变更，亦不会导致公司控制权发生改
变，对公司经营管理不会产生重大影响。
本次发行募集资金将全部用于补充公司资本金，用以扩大业务规模，优化业
务结构，将有效提升公司的市场竞争力和抗风险能力。
（二）本次向不特定对象发行可转换公司债券对公司财务状况的影响
本次可转债发行完成后，有助于加强公司资金实力，支持公司业务开展。在
可转债持有人进行转股后，公司的净资产规模将增加，抗风险能力将进一步提升，
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而公司募集资金补充营运资金、发展主营业务产生效益需要一定的过程和时间，
将有可能摊薄原有股东的即期回报。公司将合理运用募集资金，促进各项业务有
序健康发展并产生收益，提升营业收入和盈利能力，积极提高公司核心竞争力，
最大化股东利益。
四、募集资金投资项目的必要性和可行性
（一）募集资金投资项目的必要性
期货经营机构抵御风险的能力、行业创新业务的开展、服务实体经济的业
务规模与公司资本实力直接关联，净资本规模已成为制约期货公司各项业务发
展的关键因素。为提升我国期货市场国际定价影响力，促进我国实体企业在双
循环新格局下稳定生产经营、聚焦技术创新，并形成维护国家粮食、能源安全
的市场化资源“蓄水池”和风险“防护林”，公司需要持续的资金投入，扩大
净资本实力，进一步打造具有国际竞争力的全球化金融衍生品服务平台。
《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》指出，民营经济是
推进中国式现代化的生力军，要着力支持符合条件的民营企业上市融资和再融
资。公司作为民营企业份一份子，为进一步扩大和增强传统业务、开展创新业
务、开发创新产品、提高抗风险能力等，聚焦服务实体经济的主责主业，实现
高质量发展，均需要有坚实的资本规模作为基础。
近年来，按照“深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力”
的总要求，中国期货市场实现了稳步较快发展。期货市场品种上市步伐显著加快、
市场规模稳步扩大、市场运行质量不断提升、对外开放深入推进，国际化品种期
货价格的国际影响力正在提升。
面对期货市场的历史性发展机遇，公司经过 20 多年的发展，由母公司开展
期货经纪、资产管理等业务，通过南华资本及其子公司开展基差贸易、场外衍生
品、做市业务等风险管理业务，通过横华国际及其子公司开展境外金融服务业务，
通过南华基金开展公募基金业务，初步形成了涵盖现货期货、场内场外、公募私
募、境内境外和线上线下于一体的综合金融服务平台。通过本次发行，公司能够
大幅提高净资本规模，巩固优势业务，拓展创新业务，提升服务实体经济的能力。
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风险管理能力是期货公司发展的核心，期货经营机构抵御风险的能力、行业
创新业务的开展与资本规模直接关联。《期货公司风险监管指标管理办法》已对
期货公司的资本规模提出了具体要求，将期货公司的业务规模与净资本水平动态
挂钩，建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系。因此，公司只有进
一步扩大资本规模，才能持续符合监管要求，有效防范和化解所面临的各类风险。
通过 2019 年 8 月首次公开发行股票并上市以及 2021 年 3 月非公开发行股票，
公司在一定程度上补充了资本，但相较于行业内其他大型期货公司，特别是券商
系期货公司，公司整体资本实力仍然偏弱。随着期货行业竞争的加剧，对资本规
模的要求越来越高，期货公司将向规模化竞争、集约化经营转变，公司需要补充
资本金以继续扩大经营规模，拓展各项业务，加快公司发展，提高市场竞争能力。
目前我国期货公司的业务收入主要来源于期货经纪业务，盈利模式单一，业
务同质化现象严重，市场竞争压力大，利润率不断下降。除了传统的期货经纪业
务外，一些非传统业务在期货公司业务中占据越来越重要的地位，业务经营模式
呈现多样化趋势。境外金融服务业务、财富管理业务、风险管理业务等创新业务
已快速发展，其他期货创新业务也在不断酝酿和成熟过程中。
通过运用本次可转债募集资金，公司将继续坚持原有发展战略，在扎实做好
各类服务的同时，积极把握行业发展机遇，强化协同，通过做大财富管理业务、
做深风险管理业务、做强境外业务、做厚经纪业务，提高信息技术能力，整合各
项业务资源，提升公司的整体竞争力。
（二）募集资金投资项目的可行性
公司相关财务指标符合上市公司向不特定对象发行可转债的要求，公司的组
织机构健全、运行良好、盈利能力具有可持续性、财务状况良好、财务会计文件
无虚假记载、募集资金的数额和使用符合相关规定、不存在重大违法行为，符合
《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册
管理办法》等有关法律、法规的各项规定和要求，具备向不特定对象发行可转债
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的资格和条件。
近年来，我国出台众多产业政策、规范性文件大力支持期货行业，为期货公
司的发展创造了良好的政策环境。2022 年 4 月，全国人大常委会表决通过《中
华人民共和国期货和衍生品法》，围绕服务实体经济高质量发展的主线，将期货
市场三十多年的发展经验、成果在法律层面上予以肯定。同时，明确将“国家支
持期货市场健康发展，发挥发现价格、管理风险、配置资源的功能”写入法律条
文，为期货和衍生品市场的高质量发展奠定坚实的法律基础、提供难得的历史性
发展机遇，将极大地促进我国期货和衍生品行业发展。公司拟将本次发行募集资
金用于补充营运资金，转股后用于补充资本金，支持未来业务发展，符合国家产
业政策导向。
期货经纪业务是公司的传统和基础业务，是公司主要的利润来源之一。截至
在上海、北京、深圳、广州、天津、重庆、成都、厦门等地区，初步确立了立足
浙江辐射全国的战略布局。
本次发行后，公司将积极整合各项业务资源，以市场为导向，以客户为核心，
进一步强化客户定位，整合资源，提升专业服务能力，优化网点布局，从而提高
期货经纪业务总体实力。
南华资本是经中国期货业协会批准成立的风险管理子公司，以服务实体经济
为宗旨，深度服务产业客户，业务范围主要涵盖场外衍生品业务、基差贸易及做
市业务等。风险管理服务子公司的业务拓展，有利于优化公司的业务结构和收入
来源，提高公司的持续盈利能力。
公司拟通过本次发行募集资金，提高南华资本的资本实力，推动南华资本大
力开展场外衍生品业务，通过设计、开发不同的场外衍生品，满足实体企业锁定
采购价格、降低库存成本等风险管理需求，并通过“保险+期货”的服务模式，
为农民提供收入保险、价格保险等服务，更好的保障农民收入，服务“三农”；
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持续拓展基差贸易业务，通过期货、现货、期权等相结合的方式，与各类实体企
业开展业务合作关系，更好地服务实体经济；稳步发展做市业务，持续优化、改
进做市策略，在为各类期权、期货品种提供流动性的同时，稳步提升自身的盈利
能力。
公司拥有公募、资产管理、私募以及证券投资基金销售等多项金融牌照，布
局完善。未来，公司将大力拓展财富管理业务，并将之作为公司的核心业务予以
充分重视。并通过聚焦提升主动投资管理能力，多牌照联动发展，提升公司财富
管理业务整体规模。
公司将依托在期货及衍生品方面的专业优势，提升服务客户的能力，大力发
展财富管理业务，进一步扩大客户群和投资范围，优化投资结构和产品设计，为
客户提供优于市场的资产管理产品和服务。财富管理业务仍将是未来业务的重要
增长点。在挑战与机遇并存的时代，公司将加大财富管理业务投入，不断实现创
新和突破。
公司已完成中国香港、芝加哥、新加坡、伦敦四大国际化都市布局，覆盖亚
洲、北美、欧洲三大时区，实现 24 小时交易，并且具备期货、证券、资管、外
汇牌照，可从事经纪业务、结算业务、资管业务等。同时，公司取得了 CME 集
团、LME、HKEX、SGX 等交易所的清算会员，形成了为“走出去”中国企业
服务的独特竞争优势。
公司拟通过本次发行募集资金，提高境外子公司的资本实力，进一步强化境
外金融服务业务方面的优势，并推动境外子公司以期货、证券、资管、外汇等服
务内容，持续为“走出去”的企业和机构提供配套的金融服务，稳步提升境外各
项业务规模。
信息系统对于期货公司规范运营、保障交易安全具有重要影响。随着市场交
易品种和规模的稳步扩大、市场交易逐渐活跃、创新业务的不断推出、期货行业
对外开放程度不断提高，以及支撑整个行业信息系统安全运行的技术体系的不断
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变化，信息系统在功能、速度、稳定性等方面面临着新的挑战。同时，随着资本
市场改革创新日趋深入，交易结算制度不断完善，交易手段不断扩展，对信息系
统提出了更高的要求。
公司致力于信息技术的研发和投入，以云计算为基础、以数据治理为抓手、
以自研创新为主要手段、以智能化为目标，持续从项目开发、系统优化、云平台
建设、系统运维等多个方面着手，坚持创新发展，并通过进一步增强合规风控管
控能力，对公司各项经营活动形成授权清晰、流程规范、制度健全的合规风控体
系。为保持公司信息系统及风控合规能力在行业领先地位，公司需加大信息系统
基础设施的建设力度，进一步提高公司的营运效率，降低运营维护成本和强化风
险管理能力，进而推动业务创新和管理创新。
随着我国期货行业的快速发展，监管机构将进一步放宽期货公司的各类创新
业务，进而有利于改善公司业务结构，增加公司收入来源，提高公司持续盈利能
力。未来，公司将继续加大对各类创新业务的投入，逐步扩大经营规模，不断丰
富产品链，全面发展各类业务。
五、本次募集资金不涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案
事项
本次发行募集资金紧密围绕主营业务，拟全部用于补充公司营运资金，以扩
大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，在可转债持
有人转股后增加公司资本金。本次募集资金不涉及立项、土地、环保等有关审批、
批准或备案事项。
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第八节 历次募集资金运用
一、前次募集资金使用情况
（一）前次募集资金的数额、资金到账时间以及资金在专项账户中的存放情况
最近五年，公司于 2019 年首次公开发行股票募集资金、2021 年非公开发行
股票募集资金。
（1）2019 年首次公开发行股票
根据中国证监会证监许可〔2019〕1480 号文，公司由主承销商中信证券采
用公开发行方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 7,000 万股，
发行价为每股人民币 4.84 元，共计募集资金 33,880.00 万元，坐扣承销和保荐费
用 3,620.00 万元后的募集资金为 30,260.00 万元，已由主承销商中信证券于 2019
年 8 月 27 日汇入公司募集资金监管账户。公司该次募集资金总额为 33,880.00 元，
扣除承销费、保荐费 3,415.09 万元（不含税），另扣除律师费、审计费、法定信
息披露等其他发行费用 2,233.47 万元（不含税）后，公司该次募集资金净额为
审验，并由其出具《验资报告》（天健验〔2019〕288 号）。
（2）2021 年非公开发行股票
根据中国证监会证监许可〔2020〕1757 号文，公司由主承销商中信证券采
用非公开发行方式，向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票 3,006.59
万股，发行价为每股人民币 12.14 元，共计募集资金 36,499.99 万元，坐扣承销
费、保荐费 385.00 万元后的募集资金为 36,114.99 万元，已由主承销商中信证券
于 2021 年 3 月 19 日汇入公司募集资金监管账户。公司该次募集资金总额为
审计费、法定信息披露等其他发行费用 211.82 万元（不含税）后，公司该次募
集资金净额为 35,924.97 万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特
殊普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》（天健验〔2021〕128 号）。
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截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金已全部补充公司资本金，鉴于
募集资金账户将不再使用，公司现已办理完毕上述募集资金账户的销户手续。本
公司前次募集资金在银行账户的初始存放情况如下：
单位：人民币万元
初始存放 2022 年
开户银行 银行账号 备注
金额 12 月 31 日余额
交通银行股份
有限公司杭州 331066130018170176613 10,260.00 -
销户
西湖支行
上海浦东发展
银行股份有限 2019 年 9 月 17 日
公司杭州求是 销户
支行
中国银行股份
有限公司杭州 357176816892 5,000.00 -
销户
钱江新城支行
兴业银行股份
有限公司杭州 356980100101527680 36,114.99 -
销户
分行营业部
合计 66,374.99 -
截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金已全部使用完毕，不存在结余。
（二）前次募集资金实际使用情况
根据发行人首次公开发行股票招股说明书披露的募集资金具体运用方案，
“公司本次公开发行股票所得募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司
资本金”。截至 2022 年 12 月 31 日，募集资金的使用情况与前述承诺内容一致。
根据发行人 2021 年非公开发行股票预案披露的募集资金具体运用方案，
“本次发行募集资金总额为不超过人民币 15 亿元，扣除相关发行费用后将全部
用于增加公司资本金，补充营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公
司的市场竞争力和抗风险能力”。截至 2022 年 12 月 31 日，募集资金的使用情
况与前述承诺内容一致。
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人前次募集资金已全部使用完毕，不存在结
余，前次募集资金实际使用情况见如下的“前次募集资金使用情况对照表”：
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单位：万元
募集资金总额：64,156.40 已累计使用募集资金总额：64,164.01
各年度使用募集资金总额：64,164.01
变更用途的募集资金总额：0
变更用途的募集资金总额比例：0
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
项目达到预定可使用
实际投资金额与 状态日期（或截止日
序 承诺投资 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资
募集后承诺投资 项目完工程度）
号 项目 项目 投资金额 投资金额 金额 投资金额 投资金额 金额
金额的差额[注]
补充公司 补充公司
资本金 资本金
补充公司 补充公司
资本金 资本金
注：截至期末累计实际投入金额超出募集资金总额 7.61 万元，系募集资金专户产生的利息
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（三）前次募集资金变更情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在前次募集资金投资项目变更情况。
（四）前次募集资金投资项目对外转让或置换情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在前次募集资金投资项目对外转让或置
换情况。
（五）募集资金投资项目先期投入及置换情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在募集资金投资项目先期投入及置换情
况。
（六）前次募集资金中用于认购股份的资产运营情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次发行不涉及以资产认购股份。
（七）闲置募集资金的使用
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在使用闲置募集资金进行现金管理或暂
时补充流动资金情况。
（八）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金用途为补充公司资本金，故无
法单独核算效益。
二、前次募集资金鉴证意见
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《前次募集资金使用情况鉴
证报告》（天健审〔2023〕463 号），会计师事务所对前次募集资金使用的结论
如下：“我们认为，南华期货公司管理层编制的《前次募集资金使用情况报告》
符合中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定，
如实反映了南华期货公司截至 2022 年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况。”
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第九节 声明
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一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
公司全体董事签名：
罗旭峰 徐文财 胡天高
厉宝平 管清友 张红英
陈 蓉
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年 月 日
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一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
公司全体监事签名：
厉国平 金龙华 夏海波
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年 月 日
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一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
公司全体高级管理人员签名：
贾晓龙 张哲 王正浩
李建萍 钟益强 王 力
顾 松
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东： 横店集团控股有限公司
法定代表人：
徐永安
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年 月 日
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本单位承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
实际控制人： 东阳市横店社团经济企业联合会
法定代表人：
徐永安
南华期货股份有限公司
年 月 日
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三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐代表人：
华 东 廖秀文
项目协办人：
萧 杰
法定代表人：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构总经理声明
本人已认真阅读南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
总经理：
杨明辉
中信证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构董事长声明
本人已认真阅读南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
张佑君
中信证券股份有限公司
年 月 日
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四、律师事务所声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
杨 晨
经办律师：
贺维 熊孟飞
北京金诚同达律师事务所
年 月 日
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五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中
引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师 签字注册会计师
卢娅萍 沈筱敏
签字注册会计师 会计师事务所负责人
马俊涛 施其林
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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六、资信评级机构声明
本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本机
构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集
说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
资信评级机构负责人：
张剑文
项目负责人：
宋 歌
签字评级人员：
陈锐炜 张新宇
中证鹏元资信评估股份有限公司
年 月 日
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七、发行人董事会关于本次发行的声明与承诺
公司关于本次发行可转换公司债券摊薄即期回报采取的措施和承诺具体参
见“重大事项提示”之“五、关于填补即期回报的措施和承诺”。
南华期货股份有限公司董事会
年 月 日
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第十节 备查文件
一、备查文件
（一）本公司最近三年的财务报告及审计报告；
（二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）董事会编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及
会计师出具的鉴证报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点和查阅时间
自 本 募 集 说 明 书 公 告 之 日 起 ， 除 法 定 节 假 日 以 外 的 每 日 9:30-11:30 ，
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附件一：公司及控股子公司主要拥有的注册商标
（一）在中国境内注册的主要商标
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
肉;鱼制食品;腌制水果;腌制蔬
的种子;干食用菌;豆腐
啤酒;水（饮料）;豆类饮料;果子
粉;以蜂蜜为主的无酒精饮料;大
果汁;米制饮料（非牛奶替代品）;
蔬菜汁（饮料）;饮料制作配料
可可;糖;蜂蜜;面包;谷类制品;食
酱油
保险经纪;股票经纪服务;有价证
资;资本投资;经纪;担保;信托
广告;为零售目的在通讯媒体上
展示商品;商业管理辅助;商业评
业迁移;计算机数据库信息系统
化;商业审计;寻找赞助
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
技术研究;质量评估;计算机系统
分析;信息技术咨询服务;把有形
的数据或文件转换成电子媒体;
计算;计算机程序和数据的数据
转换（非有形转换）;无形资产评
估
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序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
技术研究;质量评估;计算机系统
分析;信息技术咨询服务;把有形
的数据或文件转换成电子媒体;
计算;计算机程序和数据的数据
转换（非有形转换）;无形资产评
估
技术研究;质量评估;计算机系统
分析;信息技术咨询服务;把有形
的数据或文件转换成电子媒体;
计算;计算机程序和数据的数据
转换（非有形转换）;无形资产评
估
已录制的计算机操作程序;可下
载的计算机应用软件;已录制的
电子公告牌;网络通讯设备;幻灯
片（照相）
无线广播;电子邮件传输;数字文
件传送;提供互联网聊天室;信息
终端通讯;数据流传输;提供在线
论坛
无线广播;电子邮件传输;数字文
件传送;提供互联网聊天室;信息
终端通讯;数据流传输;提供在线
论坛
无线广播;电子邮件传输;数字文
件传送;提供互联网聊天室;信息
终端通讯;数据流传输;提供在线
论坛
广告;为零售目的在通讯媒体上
展示商品;商业管理辅助;商业评
业迁移;计算机数据库信息系统
化;商业审计;寻找赞助
广告;为零售目的在通讯媒体上
业迁移;计算机数据库信息系统
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序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
化;商业审计;寻找赞助
运输;商品包装;船运货物;汽车
运输;灌装服务
啤酒;豆类饮料;果子粉;大豆为
主的饮料（非牛奶替代品）;米制
料）;水（饮料）;果汁;饮料制作
配料
可可;糖;蜂蜜;面包;谷类制品;食
酱油
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
研磨;面粉加工;剥制加工;净化
学试剂加工和处理
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
保险承保;期货经纪;信用卡支付
银行;资本投资;经纪;担保;信托
市场分析;商业评估;商业
经济预测;商业信息
市场分析;商业评估;商业
经济预测;商业信息
培训;实际培训（示范）;
教育;安排和组织学术讨
论会;安排和组织会议;安
排和组织培训班;流动图
书馆;摄影报道;健身俱乐
部（健身和体能训练）
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
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序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
网站提供金融信息;经纪;担保;
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
保险承保;银行;基金投资;金融
信托
教育;培训;实际培训（示范）;安
排和组织学术讨论会;安排和组
摄影报道;健身俱乐部（健身和体
能训练）
教育;培训;实际培训（示范）;安
排和组织学术讨论会;安排和组
摄影报道;健身俱乐部（健身和体
能训练）
保险精算;保险咨询;共有基金;
托;受托管理
保险精算;保险咨询;共有
基金;资本投资;基金投
贸易清算（金融）;信托;
受托管理
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序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
培训;实际培训（示范）;教育;安
排和组织学术讨论会;安排和组
健身俱乐部（健身和体能训练）;
摄影报道
培训;实际培训（示范）;教育;安
排和组织学术讨论会;安排和组
健身俱乐部（健身和体能训练）;
摄影报道
保险;银行;基金投资;金融服务;
经纪;担保;信托
保险;证券经纪;基金投资;金融
经纪;担保;信托
保险;银行;基金投资;金融服务;
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;证券经纪;资本投资;期货
经纪;担保;信托
保险;证券经纪;资本投资;期货
经纪;担保;信托
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;资本投资;期货经纪;银行;
经纪;担保;信托
保险;银行;基金投资;金融服务;
经纪;担保;信托
保险;金融服务;证券经纪;资本
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;证券经纪;资本投资;期货
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;资本投资;期货经纪;银行;
经纪;担保;信托
保险;银行;基金投资;金融服务;
经纪;担保;信托
保险;金融服务;证券经纪;资本
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;证券
经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;金融
信息;期货经纪;担保;信托
商业研究;成本价格分析;商业管
务;统计资料汇编
商业信息代理;成本价格分析;商
测;价格比较服务;统计资料汇编
商业信息代理;成本价格分析;商
测;价格比较服务;统计资料汇编
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
保险;基金投资;金融服务;金融
信息;期货经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;金融
信息;期货经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;金融
信息;期货经纪;担保;信托
保险;基金投资;金融服务;金融
信息;期货经纪;担保;信托
商业信息代理;成本价格分析;商
测;价格比较服务;统计资料汇编
市场分析;商业评估;商业调查;
理;成本价格分析;商业管理咨询
商业信息代理;成本价格分析;商
测;价格比较服务;统计资料汇编
金融分析;金融服务;金融管理;
金融信息;金融咨询;票据交换
券和公债经纪;证券交易行情;经
纪;担保;受托管理;信托
金融分析;金融服务;金融管理;
金融信息;金融咨询;票据交换
券和公债经纪;证券交易行情;经
纪;担保;受托管理;信托
金融分析;金融服务;金融管理;
金融信息;金融咨询;票据交换
券和公债经纪;证券交易行情;经
纪;担保;受托管理;信托
金融分析;金融服务;金融管理;
（金融）;期货经纪;融资租赁;证
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
券和公债经纪;证券交易行情;经
纪;担保;受托管理;信托
广告;经济预测;商业管理和组织
咨询;会计;自动售货机出租
广告;经济预测;商业管理和组织
咨询;会计;自动售货机出租
保险;基金投资;金融服务;金融
咨询;期货经纪;银行;证券和公
价;不动产经纪;经纪;担保;信托;
典当
广告;经济预测;商业管理和组织
咨询;会计;自动售货机出租
保险;基金投资;金融服务;金融
咨询;期货经纪;银行;证券和公
价;不动产经纪;经纪;担保;信托;
典当
事故保险;保险统计;期货经纪;
动产出租;海关经纪;信托;典当
事故保险;保险统计;期货经纪;
动产出租;海关经纪;信托;典当
事故保险;保险统计;期货经纪;
动产出租;海关经纪;信托;典当
住所代理（旅馆、供膳寄宿处）;
自助餐馆;自助餐厅;餐厅;餐馆;
子、桌布和玻璃器皿;烹饪设备出
租
茶;米;面条;以谷物为主的零食
粉;调味品
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序号 商标名称及图形 注册证号 权利人 期限 类别 核定使用商品种类
食用油;牛奶制品;蛋;干食用菌;
腌制蔬菜;腌制水果;肉
（二）在香港特别行政区注册的主要商标
序号 商标名称 注册证号 注册类别 申请日期 权利期限
（三）在中国台湾地区注册的主要商标
序号 商标名称 注册证号 注册类别 申请日期 权利期限
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 036 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 036 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 035 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 035 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 035 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 036 类 032.12.15
修正前商标法施行细则 2012.12.16-2
第 13 条，第 036 类 032.12.15
南华期货股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
序号 商标名称 注册证号 注册类别 申请日期 权利期限
第 13 条，第 035 类 032.12.15
（四）在马德里国际商标体系注册的主要商标
序号 商标名称 注册证号 注册类别 权利期限 核准注册地
美国、英国、法国、
新加坡
美国、英国、德国、
法国、新加坡
美国、英国、德国、
法国、新加坡
美国、英国、德国、
法国、新加坡
美国、英国、法国、
新加坡
美国、英国、德国、
法国、新加坡
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