新保险合同准则专项说明
有关前瞻性陈述之提示声明
除历史事实陈述外，本演示材料中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能发生的(包括但不限于)
预测、目标、估计及经营计划都属于前瞻性陈述。某些字词，例如「潜在」、「估计」、「预期」、「预计」、「目
的」、「有意」、「计划」、「相信」、「将」、「可能」、「应该」，以及这些字词的其他组合及类似措辞，均显
示相关文字为前瞻性陈述。
前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。读者务请注意这些因素，其大部分不受本公司控
制，影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现
重大差异。这些因素包括但不限于：汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济
和金融市场条件及其他非本公司可控制的风险和因素。任何人需审慎考虑上述及其他因素，并不可完全依赖本公司的
“前瞻性陈述”。本公司声明，本公司没有义务因新讯息、未来事件或其他原因而对本演示材料中的任何前瞻性陈述
公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人，并未就本公司的未来表现作出任何保证声明，及不为任何该
等声明负上责任。
新保险合同准则：不影响公司的业务实质和经营策略
? 新准则变化与影响概览 ? 22年同期，新准则下关键财务信息
? 首份新准则财务报表 ? 新准则中期财务报表及附注
新准则的切换不影响公司的业务实质和经营策略
• 产品策略不受影响
• 偿付能力状况不受影响
• 资产负债匹配管理实质不变
新准则对关键财务指标的影响
• 持续披露营运利润及营运ROE
• 披露合同服务边际（类似旧准则的剩余边际）
• 披露新业务CSM（类似新业务价值）并测算新业务利润率= 新业务 CSM / 保费现值
• EV/NBV预计不受影响
切换日报表关键指标：平稳切换，整体影响小
（人民币十亿元）
（人民币亿元）
总资产 111,372 110,099 -1%
总负债 99,619 98,239 -1%
净资产 11,753 11,860 +1%
总负债：合同服务边际是未来利润的主要来源
-1%
? 组成要素类似
• 旧准则：合理估计负债 + 风险边际 + 剩余边际 + 短险负债
• 新准则： 未来现金流现值 + 非金融风险调整 + CSM + 短险负债
保 合理估计负债 未来现金
险 流现值
合
同 ? 计量方法变化中
负 风险边际
非金融风险调整
? 贴现率
债
剩余边际 • 旧准则：“750移动平均国债收益率 + 综合溢价”
合同服务边际
(CSM) • 新准则：“当前市场利率+ 税收及流动性溢价”
短险负债 ? 合同服务边际
短险负债
• 旧准则：剩余边际摊销模式在保单发单时刻锁定
• 新准则：CSM需根据未来提供服务的变化进行调整
其他负债 其他负债
? 计量范围变化中
• 旧准则下应收保费、保户质押贷款等资产项目进入保险合同负债
旧准则 新准则 • 旧准则下万能险等非保险合同的账户余额进入保险合同负债
总资产：资负计量匹配，保险资金投资资产重分类
-1%
AC/14%
? 计量方法变化中
AC/62%
重分类 • 更多债类资产按FVTOCI计量，资负计量匹配
险
资 FVTOCI/57% • 从摊余成本到公允价值，账面价值增加
投
资 FVTOCI/9%
FVTPL/22% FVTPL/21%
其他/7% ? 计量范围变化中
其他/8%
• 旧准则下应收保费、保户质押贷款等资产项目进入保险合同负债
其他资产 其他资产
旧准则 新准则
净资产：切换前后，净资产规模保持稳定
新旧准则净资产变动瀑布图
（2022年12月31日） （人民币亿元）
切换日，净资产增加1%
? 保险负债计量方法变化，净资产下降
? 资产重分类，净资产增加
旧准则 保险负债 资产重分 新准则
净资产 计量变化 类影响 净资产
准则切换后，2022年度营运利润及净利润有所增加
归母营运利润 归母净利润
（人民币亿元）
新准则 切换影响 新准则 切换影响
集团 1,522 +3% 1,110 +33%
寿险
及健康险
产险 101 +14% 101 +14%
注：归母指归属于集团母公司普通股股东。
新准则下计量方法的财务影响
一般模型法 浮动收费法 财务影响注1
>>长险传统 >>长险分红、万能
发生率、费用率、退
CSM CSM CSM吸收，当期损益影响小
保率等非经济假设
计入OCI或CSM吸收，当期损益影响小
利率变动 OCI注2 CSM
权益市场 GMM下，直接影响当期损益或计入OCI
P&L；OCI CSM
变动 VFA下，CSM吸收，当期损益影响小
保险成分及维持
P&L P&L 直接影响当期损益
费用经验偏差
投资成分
CSM CSM CSM吸收，当期损益影响小
经验偏差
注1：保费分摊法下各因素变化会直接影响损益。
注2：将符合条件的AC债权投资全部重分类到FVTOCI债权投资，债类资产和保险合同负债为现值计量，变动计入OCI。
寿险及健康险业务：新准则下折现率变动计入OCI，不再作为营运利润
调节项
（人民币百万元）
项目（2022年度） 旧准则 新准则 说明
归母营运利润 111,235 113,800
营运利润 112,980 115,106
加：
新准则：短期投资波动，适用于除浮动收费法以外业务，为
短期投资波动 (46,791) (39,601)
实际投资结果与假设的长期投资回报之间的偏差
折现率变动 (16,843) - 新准则：折现率变动计入OCI，不影响净利润
管理层认为不属于日常营运收
- -
支的一次性重大项目及其他
净利润 49,346 75,505
归母净利润 48,488 74,501
寿险及健康险业务：准则切换后，2022年度营运利润及净利润有所增加
? 营运利润
• 切换后，非经济假设调整被CSM吸收
• 其他：包含摊销差异、投资成分经验偏差吸
收、负债要求增长差异等影响
旧准则 非经济假设 新准则
其他
归母营运利润 调整 归母营运利润
? 净利润
• 切换后，GMM合同的折现率变动影响计入
OCI注
• 切换后，VFA下的短期投资波动被CSM吸收
注：GMM合同选择使用锁定的计息率计入损益表。锁定计息率与当
旧准则 旧准则分红万能 非经济假设 其他 新准则 前市场利率的差异变动计入OCI。
折现率变动
归母净利润 短期投资波动 调整 归母净利润
其他指标：新旧准则对比
营运ROE 险资综合投资收益率 ? 营运ROE：不受利率短期波动影响
• 分子：归属于母公司股东的营运利润（2022年为1,522亿，较
+0.7 pps
旧准则增加2.6%）
• 分母：归属于母公司股东营运权益注1（2022年加权平均为
FVTOCI债权投资， 还原为摊余成本
保险合同负债，剔除折现率变动
? 险资综合投资收益率：未来表现不受重分类影响
旧准则 新准则 旧准则 新准则
寿险及健康险业务
营业收入注2
保险合同收入
(人民币亿元) (人民币亿元)
? 保险合同收入：计量方式变化，寿险及健康险业务大幅下降
• 旧准则：按收取的保费确认收入，反映保险业务规模和趋势
-51% 9,852 • 新准则：在保险服务期间逐步确认，且剔除投资成分
? 营业收入：除保险合同收入，还有保户质押贷款等影响
• 营业收入下降主要受保险合同收入计量方式变化影响
• 其他因素：保户质押贷款产生的利息旧准则下计入利息收入，
旧准则 新准则 旧准则 新准则 新准则下保户质押贷款进入保险合同负债，保险合同负债计息
（保险业务收入）（保险服务收入） 计入营业支出
注1：仅对寿险及健康险业务的相关资产负债进行调整，且适用浮动收费法的除外。
注2：营业收入取自按国际财务报告准则编制的合并财务报表。
寿险及健康险业务：盈利核心来源是合同服务边际释放
合同服务边际摊销 806
合同服务边际摊销基础 8,993
合同服务边际摊销比例 9.0%
非金融风险调整变动 59
期初风险调整余额 1,382
风险调整释放比例
保险服务业绩及其他 4.3%
合同服务 非金融风险 营运偏差 投资服务 短期投资 归母
边际摊销 所得税 营运利润 净利润
调整变动 及其他 业绩 波动 净利润
注：因四舍五入，直接计算未必相等。
寿险及健康险业务：新准则下的合同服务边际变动
（人民币亿元）
概念上类似新业务价值，体现新业务的未赚利润
新业务贡献 351
? 预期利息增长
CSM计息影响，折现率为无风险利率与税收及流
预期利息增长 271
动性溢价的加总
调整合同服务边际
的估计变更 （422） ? 调整合同服务边际的估计变更
包括未来现金流的非经济假设变更及部分经验偏差
适用浮动收费法业务的
保险合同金融风险变动 21
? 适用浮动收费法业务的保险合同金融风险变动
适用浮动收费法业务归属于公司权益部分的投资波动
合同服务边际摊销基础 8,993
摊销比例
合同服务边际摊销 （806） 未赚利润将在提供服务的保险期间通过合同服务边际
摊销逐步释放
注：因四舍五入，直接计算未必相等。
合同服务边际与新业务价值的差异主要在于计量方法与假设
影响因素
新业务价值 与 新业务合同服务边际
资本成本 所得税 折现率 非金融风险 其他
（人民币亿元） 调整
高（11%）
NBV √ √ 无风险利率+ X …
NB 低
X X 无风险利率+ √ …
CSM
税收流动性溢价
注：RA为非金融风险调整；TVOG为分红万能保险的选择权及保证利益的时间价值；其他主要包括业务范围/其他计量方法假设差异。
产险业务：计量方法差异较小，COR仍是衡量业务盈利能力关键指标
（人民币百万元）
新准则产险利源 公式 2022年度
保险服务收入 [A] 294,222
? 计量方法差异较小
保险服务费用 [B] (284,978)
• 新准则下绝大部分的产险业务仍以PAA计量
分出再保险合同净损益 [C] (3,423)
承保财务损益及其他注 [D] (4,739)
承保利润 [E]=[A]+[B]+[C]+[D] 1,082
承保综合成本率（%） [F]=-([B]+[C]+[D])/[A] 99.6 ? COR仍是衡量业务盈利能力关键指标
总投资收益 [G] 10,014 • 分出再保：新准则将分出再保的净影响全部体
其他收支净额 [H] (1,218) 现在分子，旧准则会分别调整分子与分母
税前利润 [I]=[E]+[G]+[H] 9,878 • 计息：新准则下保险负债计息单独列示在承保
所得税 [J] 234 财务损益，保险服务收入体现计息因素而增加。
净利润 [K]=[I]+[J] 10,112 承保财务损益作为承保成本在COR分子中考虑
注：承保财务损益及其他包括承保财务损益、分出再保险财务损益、提取保费准备金等。
新准则切换不影响公司的业务实质和经营策略
升级保险产品体系
构建“保险+服务”差异化竞争优势
产品 持续披露内含价值
按偿二代二期规则测算
持续强化运营管理：费用、发生率、持续率等
偿付能力管理目标保持稳健 策略
偿付 价值
能力 管理
经营管理
坚持稳健的风险偏好 高度重视股东回报
持续优化保险资金资负匹配 保持连续性和稳定性
资负 分红
管理 策略
附录：新保险合同准则在保险服务收入确认、保险合同负债计量等方面
作了较大修改
准则变化 财务影响
调整保险服务收入与保险服务费用的确认原则 • 长期人身保险合同收入将大幅减少
• 剔除投资成分 • 保费收入作为业务规模指标不受影响
• 收入在提供服务的保险期间逐期确认
修订保险合同负债计量模型
• 区分为一般模型法、浮动收费法、保费分配法 • 合同服务边际波动性加大
修订未赚利润负债的计量
• 在每个资产负债表日根据与未来服务相关的变化进行调整
• 浮动收费法下，基础项目中归属于公司权益部分的变化和其 • 保险合同损益确认时间节奏发生变化，但不会改变保
他金融风险变动将调整合同服务边际 险合同的最终盈利能力
改变保险合同负债折现率编制方法
• 基于反映保险合同特征的可观察当前市场利率确定
• 一般模型法：选择将折现率变动影响计入其他综合收益
优化资产负债会计匹配
• 尽管负债的波动性更大，但随着资产和负债的会计匹
• 首次执行日对支持保险合同的金融资产重分类 配得以优化，净资产的波动性不一定会更大
• 平安寿险将符合条件的AC债权投资全部重分类到FVTOCI债
权投资
附录：寿险及健康险业务利润表与利源分析相关性增强
新准则利润表 （人民币百万元） 新准则利源分析 （人民币百万元）
项目 2022年度 项目 2022年度 公式 备注
保险服务收入 232,194 保险服务业绩及其他 91,710
合同服务边际摊销 80,590 合同服务边际摊销* 80,590 [A]=[B]*[C] 未赚利润在保险服务期限内逐步释放
非金融风险调整变动 5,884 合同服务边际摊销基础 899,273 [B]
预期保险服务费用及PAA下收入 145,720 合同服务边际摊销比例 9.0% [C]
利息收入 93,368 非金融风险调整变动 5,884 [D]=[E]*[F]
投资收益 (14,946) 期初风险调整余额 138,165 E
应占联营企业和合营企业损益 4,344
风险调整释放比例 4.3% F 随着风险释放逐步摊销进利润
其他业务收入和其他收益 24,229
营运偏差和其他 5,236 包括预期与实际的赔付及费用差异，PAA利润等
营业收入合计 339,189
投资服务业绩 28,846 投资收益超过准备金要求增长的部分
税前营运利润 120,556
保险服务费用 (137,256)
所得税 (5,450)
分出再保险合同净损益 (1,296)
营运利润 115,106
承保财务损益 (94,786)
加：
分出再保险财务损益 81
短期投资波动，适用于除浮动收费法以外业务，为实际投
资产减值损失 (628) 短期投资波动 (39,601)
资结果与假设的长期投资回报之间的偏差
汇兑损益 (447) 管理层认为不属于日常营运收
业务及管理费 (12,631) 支的一次性重大项目及其他
利息支出 (4,448) 净利润 75,505
其他业务成本 (20,023) 归母净利润 74,501
营业支出合计 (271,434)
税前利润 67,755
所得税 7,750
净利润 75,505
归母净利润 74,501
附录：专业术语
保险合同组负债账面金额的一个组成部分，反映主体将在按合同组内
合同服务边际 Contractual Service Margin CSM
的保险合同提供服务时确认的未赚利润。
一般模型法 General Measurement Model GMM 不具有直接参与分红特征的保险合同默认采用的计量模型
简化的计量模型，适用于短期合同，或保险服务期限内履约现金流无
保费分摊法 Premium Allocation Approach PAA
显著变化，经测试符合条件的保险合同
浮动收费法 Variable Fee Approach VFA 具有直接参与分红特征的保险合同所适用的计量模型
不论保险事项发生与否，保险合同均要求主体偿还给保单持有人的金
投资成分 Investment Component
额
未来现金流现值 Present Value of Future Cash Flows PVFCF 未来现金流的贴现和概率加权估计
保险公司自签发保险合同起在保险服务期限内产生的未来保费现值的
保费现值 Present Value of Expected Premiums PVEP
显性无偏概率加权估计
主体在履行保险合同时由于承担非金融风险导致的现金流金额及时间
非金融风险调整 Risk Adjustment RA
的不确定性而要求得到的补偿
用于确定某些应付保单持有人金额的项目。基础项目可包含任何项目；
基础项目 Underlying Items UI
例如，参照资产组合、主体的净资产或主体净资产的一个特定的部分
其他综合收益 Other Comprehensive Income OCI 企业根据相关会计准则的规定未在当期损益中确认的各项利得和损失
谢谢！
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