目 录
一、 结合收入结构……发行人是否具有持续经营能力，是否存在退市风
险……………………………………………………………… 第 1—17 页
二、结合各业务板块具体情况……说明节能环保类业务毛利率下降的情况是
否合理、该业务盈利能力是否发生不利变化……………… 第 18—24 页
三、结合行业特点……是否属于贸易收入并按照相关规定在营业收入内予以
扣除……………………………………………………………第 24—30 页
四、现有发明皆为继受取得原因……各业务板块的持续经营是否存在重大不
确定性…………………………………………………………第 30—35 页
五、结合同行业可比情况、发行人业务模式……是否会对公司经营产生不利
影响……………………………………………………………第 35—43 页
六、最近三年及一期发行人向前五大供应商采购的具体内容……是否存在自
买自卖以及资金体外循环的情况……………………………第 44—52 页
七、发行人是否存在教育培训和文化传媒……发行人购买北京文化、ST 易购、
金信诺股票的目的及后续规划………………………………第 52—53 页
八、湖南财信节能环保科技有限公司主要从事业务……发行人实施或拟实施
财务性投资(含类金融业务)的具体情况……………………第 53—59 页
九、生产经营中是否涉及环境污染及具体环节……生产经营是否符合国家环
保标准及产业政策要求………………………………………第 60—63 页
十、报告期内发行人环保投资和相关成本支出情况……是否与处理公司生产
经营所产生的污染相匹配……………………………………第 63—65 页
问询函专项说明
天健函〔2023〕2-116 号
深圳证券交易所：
由南华生物医药股份有限公司(以下简称南华生物公司或公司)转来的《关于
南华生物医药股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函
〔2023〕120084 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明
的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
本说明中部分合计数与各项目相加之和可能存在尾数差异，这些差异系四舍
五入所致。本报告中涉及的 2023 年 1-3 月财务数据未经审计。
根据公开信息及申报材料，发行人细胞医疗业务所处行业为“M75 科技推广
和应用服务业”，节能环保业务所处行业为“N77 生态保护和环境治理业”。发
行人主营业务为生物医药类业务和节能环保类业务，拥有 7 项发明专利(皆为继
受取得)，在湖南省开展细胞储存业务并不断拓展全国市场。报告期内，发行人
营业收入为 17,556.50 万元、15,661.83 万元和 20,034.55 万元，毛利率分别为
-2,937.34 万元和-2,305.04 万元， 近两年持续亏损。最近一年末，细胞储存
及检测业务毛利率为 89.62%，节能产业销售及服务业务毛利率为 3.89%，较上
年同期分别增加 0.30%及下降 7.52%。此外，生物医药类业务包括医疗器械和医
用耗材贸易业务，采用净额法确认收入。
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人前五大客户应收账款余额为 11,616.42 万
元，占应收账款余额比例为 57.25%，占比较高且部分已逾期；发行人应收账款
坏账准备 4,414.36 万元，同比增长 103.89%，其中对岷县宏源清洁热力有限公
司(以下简称宏源热力)按 50%的比例计提了 3,504.30 万元的坏账准备。报告期
内，前五大供应商采购金额占年度采购总额比例分别为 72.38%、50.71%和 61.10%，
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前五大供应商变动较大。其中，宏源热力为 2020 年度第一大客户、2021 年度第
二大供应商及 2022 年度第一大供应商， 发行人 2021 年及 2022 年对其采购金
额分别为 1,544.20 万元和 2,857.24 万元。
发行人财务性投资包含通过购买方式获得上市公司股票，包括北京文化
发行人长期股权投资账面价值为 548.43 万元，系持有的联营企业湖南财信节能
环保科技有限公司股权。报告期内，发行人下属公司湘江水务因排水检测设备出
现故障，曾收到遵义市生态环境局行政处罚。
请发行人补充说明：(1)结合收入结构、产品销售情况、期间费用、营业成
本、竞争格局、行业发展趋势等，说明最近三年及一期扣非后归母净利润存在波
动并持续亏损的原因，营业收入扣除后最近三年均低于 2 亿元，发行人是否具有
持续经营能力，是否存在退市风险；(2)结合各业务板块具体情况及同行业可比
公司可比业务情况，说明最近三年及一期发行人毛利率波动、2022 年收入上升
但毛利率下降的合理性，说明节能环保类业务毛利率下降的情况是否合理、该业
务盈利能力是否发生不利变化；(3)结合行业特点、自身经营模式、贸易业务具
体情况、与主营业务关联程度等，说明最近三年及一期医疗器械和医用耗材贸易
业务收入确认的金额及原因，交易定价是否公允、是否具备商业实质、是否谨慎
合理，是否存在关联关系或其他利益安排，是否充分履行审议披露程序，是否属
于贸易收入并按照相关规定在营业收入内予以扣除；(4)现有发明皆为继受取得
原因，发行人是否存在核心技术的研发创新能力；结合发行人最近三年及一期各
业务板块经营情况，分别说明对生物医药类业务和节能环保类业务未来的经营
发展战略，在湖南省外地区如何拓展全国业务，各业务板块的持续经营是否存在
重大不确定性；(5)结合同行业可比情况、发行人业务模式、应收账款客户情况
等，说明最近三年及一期应收账款占比较大的合理性、目前回款情况，是否存在
到期无法收回的风险；说明已逾期账款的原因及具体情况，是否会对公司经营产
生不利影响；(6)最近三年及一期发行人向前五大供应商采购的具体内容，说明
主要供应商变动频繁的原因及合理性；结合销售及采购模式、交易商品的内容、
金额、价格公允性等内容，说明宏源热力既为供应商又为客户的主要原因，2022
年对宏源热力应收账款坏账准备计提比例从 20%提高到 50%的原因，结合宏源热
力资信状况、涉诉情况、还款能力、应收账款逾期及催收情况等，说明应收账款
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计提时点是否准确、计提比例是否充分，在宏源热力出现信用状况变化的情况下，
发行人向其采购的相关订单是否具有商业实质，宏源热力是否为公司关联方，是
否存在自买自卖以及资金体外循环的情况；(7)发行人是否存在教育培训和文化
传媒、互联网平台及集成电路业务，说明业务开展是否符合主管部门有关规定，
发行人购买北京文化、ST 易购、金信诺股票的目的及后续规划；(8)湖南财信节
能环保科技有限公司主要从 事业务，结合其主营业务开展、与发行人协同情况
等，说明对其进行投资的原因以及不认定为财务性投资的合理性；本次发行董事
会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施财务性投资(含类金融业务)的具
体情况；(9)生产经营中是否涉及环境污染及具体环节、主要污染物名称及排放
量、主要处理设施及处理能力，生产经营是否符合国家环保标准及产业政策要求；
(10)报告期内发行人环保投资和相关成本支出情况，环保设施实际运行情况，
报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染
相匹配。请保荐人、发行人律师和会计师核查并发表明确意见。(问询函第二条)
一、结合收入结构、产品销售情况、期间费用、营业成本、竞争格局、行业
发展趋势等，说明最近三年及一期扣非后归母净利润存在波动并持续亏损的原
因，营业收入扣除后最近三年均低于 2 亿元，发行人是否具有持续经营能力，是
否存在退市风险
(一) 结合收入结构、产品销售情况、期间费用、营业成本、竞争格局、行
业发展趋势等，说明最近三年及一期扣非后归母净利润存在波动并持续亏损的
原因
最近三年及一期，公司扣非后归母净利润分别为 565.46 万元、-2,937.34
万元、-2,305.04 万元和-349.14 万元，公司扣非后归母净利润的具体波动及亏
损原因分析如下：
公司主营业务包括生物医药类业务和节能环保类业务。其中，公司生物医药
业务主要为细胞医疗服务，即为客户提供干细胞、免疫细胞等生物资源的检测及
存储服务的同时，也与多家医院及临床研究机构合作，为其提供符合体细胞临床
研究要求的细胞制备、检测等服务；公司节能环保业务主要面向政府、企事业单
位等，因用能客户类型、行业和所处环境不同，节能环保服务内容亦存在差异。
公司主要以 EMC(合同能源管理)、BT(建设-移交)等模式为客户提供一站式节能
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环保投资服务，目前主营业务涵盖节能工程及产品研发销售、特种行业污水综合
治理、分布式能源站投资经营、综合节能项目投资运营等。
最近三年及一期，公司营业收入分别为 17,556.50 万元、15,661.83 万元、
其他业务收入占营业收入比重较小，公司主营业务结构及收入实现情况具体如下：
单位：万元、%
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
生物医药类业务 2,642.29 76.15 13,700.08 70.44 12,069.26 77.10 9,767.42 55.68
其中：细胞检
测与存储
生物医药相
关产品销售业务
节能环保类业务 827.58 23.85 5,748.01 29.56 3,584.49 22.90 7,775.80 44.32
其中：节能产业
销售及服务
EMC 及 工
程建设
合 计 3,469.87 100.00 19,448.10 100.00 15,653.75 100.00 17,543.22 100.00
(1) 2021 年度
务和生物医药相关产品销售业务收入下降，相应业务毛利贡献减少所致。节能环
保类业务收入下降主要系公司 2020 年开展了岷县集中供热改扩建工程项目。该
项目于 2020 年完成交付并确认了 4,298.23 万元的供热锅炉设备销售收入和
而 2021 年无该类大型设备销售和工程建设业务。
公司生物医药业务相关产品销售业务的部分订单因供应商不能如期履约而未能
履行，导致 2021 年取消 6 笔销售订单，涉及的订单金额为 30,792.51 万元，使
得该类业务收入下降，导致相应业务毛利下降。
上涨，集中供热业务的热力成本大幅上升，而集中供热业务的收费价格系由政府
批复定价，不能因成本上涨而相应调整售价，导致集中供热业务毛利率为负且持
续下降，供热业务出现经营亏损。供热业务的经营亏损以及生物医药相关产品销
售业务和节能环保类业务收入下降，对公司 2021 年出现亏损具有一定影响。
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(2) 2022 年度
在湖南省外地区的业务拓展，公司细胞检测与存储业务收入较上年增加 2,132.04
万元；同时公司节能产业销售及服务业务中的污水处理业务于 2022 年开始全面
运营，2022 年污水处理业务收入较上年增加 703.69 万元。上述各类业务的收入
增长，导致公司 2022 年扣非后归母净利润上升。由于生物医药相关产品销售收
入的持续下降以及因煤炭价格持续处于高位导致供热业务亏损，对公司 2022 年
出现持续亏损具有一定影响。
(3) 2023 年 1-3 月
检测与存储业务收入和毛利额下降，使得公司出现亏损的情况。
综上所述，生物医药类业务和节能环保类业务销售收入变动及供热业务持续
经营亏损，对公司扣非后归母净利润存在波动并持续亏损具有一定影响。
随着公司对细胞业务在医院的宣传逐步恢复正常，公司 2023 年 4-5 月的细
胞业务采集规模逐渐稳定并呈上升趋势，截至 2023 年 5 月 31 日，细胞业务的有
效采集规模已恢复至上年同期的 81.53%水平。预计随着细胞业务渠道的持续维
护和进一步拓展，公司细胞业务规模将得到有效的恢复和提升，相应的细胞检测
与存储业务收入会有所增长。公司终止经营亏损的供热业务后，2023 年 1-3 月
的节能环保类业务收入同比大幅下降，但随着污水处理业务实施技改后，污水处
理产能由原来的 600 吨/天提升到 1000 吨/天，以及客户渠道的的持续拓展，污
水处理业务收入有所上升，使得 2023 年 4-5 月的节能环保类业务收入较上年同
期上升 28.27%。
最近三年及一期，公司营业成本主要由主营业务成本构成，主营业务成本占
营业成本的比例均在 99%以上，公司主营业务成本情况具体如下：
单位：万元、%
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
生物医药类业务 624.62 57.64 1,419.72 20.22 1,256.25 27.53 1,027.68 13.18
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项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
其中：细胞检测与存储 623.21 57.51 1,411.02 20.09 1,224.02 26.82 757.05 9.71
生物医药相关产
品销售业务
节能环保类业务 459.11 42.36 5,602.78 79.78 3,307.60 72.47 6,767.38 86.82
其中：节能产业销售及
服务
EMC 及工程建设 134.71 12.43 860.77 12.26 667.57 14.63 2,543.07 32.62
合 计 1,083.73 100.00 7,022.50 100.00 4,563.85 100.00 7,795.06 100.00
(1) 2021 年和 2022 年营业成本变动情况
公司主营业务成本随着收入的波动而有所波动，其中节能环保类业务成本占
比相对较高。2021 年和 2022 年，节能环保类业务的供热业务因煤炭价格持续大
幅上涨，导致经营成本大幅增加，出现经营亏损，对公司 2021 年和 2022 年持续
亏损具有一定影响。2021 年至 2022 年，公司煤炭采购情况如下：
年份 采购数量（吨） 采购单价（元/吨） 采购金额（万元）
注：上表中采购金额及采购单价均为不含税口径
最近三年及一期煤炭价格市场价格变动情况如下：
由上图可见，2021 年下半年国内烟煤(优混)价格呈快速上涨趋势，且 2022
年总体价格仍位于高位。公司采煤周期主要集中于 2021 年第四季度和 2022 年第
一季度，公司 2021 年采购煤炭价格低于 2022 年，主要原因一方面系公司 2021
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年 9 月初，煤炭价格大幅上涨前，与白银昱源商贸有限公司签署 20,000 吨烟煤
采购合同，约定不含税价格为 639.82 元/吨，该合同实际执行 2,724.90 吨，由
于煤炭价格大幅上涨，经双方友好协商，取消执行该购销合同；另一方面系公司
于 2021 年 9 月末与甘肃国晟泰煤炭贸易有限公司(以下简称国晟泰)签署烟煤采
购合同，约定不含税价格为 1,336.28 元/吨，随着煤炭价格逐渐回落，公司与国
晟泰重新签署煤炭采购合同，采购价格依据煤炭产热量，按照 0.224 元/千卡/
吨的不含税价格执行。由于该供热项目主要针对居民，为保证居民正常取暖，公
司对煤炭存在备货需求，因此在 2021 年第四季度煤炭价格较高阶段锁价采购大
量煤炭，并于 2021 年 12 月至 2022 年 2 月陆续到货，最终导致 2022 年煤炭采购
均价较高。总体而言，公司煤炭采购价格符合市场价格走势。
公司供热业务的供热期为 2021 年 11 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日，公司供热
业务成本主要为煤炭相关热源成本，公司按月确认成本，2021 年度、2022 年度
购热成本占供热业务成本比例分别为 75.59%和 76.81%。2022 年度节能产业销售
及服务成本占比增加主要系供热业务分摊月份增加以及煤炭采购价格较高所致。
受煤炭价格等成本波动的不利影响，公司供热业务出现成本倒挂，并导致经
营亏损，故在一年的供热收费权到期后，公司在 2022 年下半年放弃取得供热收
费权和特许经营权，结束了供热业务，因此未来煤炭价格的波动对公司影响有限。
(2) 2023 年 1-3 月营业成本变动情况
根据细胞检测与存储业务特点，对细胞业务从样本采集、运输配送、样本检测等
生产环节进一步细化成本核算目标，明确生产环节与销售环节节点，增加了对生
产环节的工作考核奖励，将与销售合同直接相关的服务成本归集至营业成本。前
述成本核算目标调整事项使得细胞检测与存储业务成本占比较未调整前提高
司细胞检测与存储业务开展放缓，收入规模有所下降，导致成本规模效应下降，
公司出现经营亏损。
受煤炭价格等成本波动的不利影响，公司供热业务出现成本倒挂，并导致经营亏
损，公司在 2022 年下半年放弃取得供热收费权和特许经营权，结束了供热业务，
导致 2023 年 1-3 月份节能环保类业务成本占比下降。
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(3) 最近三年一期各业务板块单位售价、单位成本变动情况
由于节能环保类业务主要为定制化产品和服务，为非标准化的产品，不适用
于单位售价、单位成本分析，公司细胞检测与存储业务中细胞检测业务于提供检
测服务的当期一次性确认收入，存储业务按提供的存储服务的期限分期确认收入，
一般存储期限为 22 年。选择当期新增检测费及存储费的单位售价、单位成本分
析更为直观，公司最近三年一期各业务板块单位售价、单位成本变动情况如下：
年 4 月公司参考行业内公司的价格政策、市场行情等情况调增了不同存储方式的
细胞检测业务的检测费价格，其中，新生儿造血干细胞、脐带、胎盘检测价格由
原来的 1.35 万元/例调整为 1.79 万元/例，使得公司整体检测及存储单价有所
上升。
增加，导致单位数量分摊的折旧摊销等间接费用增加；2023 年 1-3 月，单位成
本增加主要系公司于 2023 年初根据细胞检测与存储业务特点，对细胞业务从样
本采集、运输配送、样本检测等生产环节进一步细化成本核算目标，明确生产环
节与销售环节节点，增加了对生产环节的工作考核奖励，将与销售合同直接相关
的服务成本归集至营业成本，导致 2023 年 1-3 月新增检测及存储业务单位成本
增加。
最近三年一期新增细胞检测与存储 (脐血+脐带+胎盘)业务毛利率分别为
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样本检测等生产环节进一步细化成本核算目标，明确生产环节与销售环节节点，
增加了对生产环节的工作考核奖励，将与销售合同直接相关的服务成本归集至营
业成本。
(4) 最近三年及一期原材料占营业成本比例变动情况
单位：万元
项 目 原材料金 占营业成 原材料金 占营业成 原材料金 占营业成 原材料金 占营业成
额 本比例(%) 额 本比例(%) 额 本比例(%) 额 本比例(%)
生物医药类业务 46.60 7.46 404.46 28.49 453.24 36.08 522.88 50.88
其中：细胞检测与存储 46.60 7.48 404.46 28.66 453.24 37.03 365.19 48.24
生物医药相关产
品销售业务
节能环保类业务 66.67 14.52 3,508.44 62.62 2,171.55 65.65 4,064.07 60.05
其中：节能产业销售及
服务
EMC 及工程建设 29.17 21.65 273.51 31.78 212.71 31.86 8.10 0.32
合 计 113.27 10.45 3,912.90 55.72 2,624.79 57.51 4,586.95 58.84
逐渐减少主要系公司营业成本中人工成本增加以及设备折旧摊销的增加所致。
年度、2022 年度，公司节能产业销售及服务成本主要为供热业务产生的购热和
供热设备租赁成本。
公司节能环保类业务为项目制，不同项目对应的原材料耗用类别、数量均存
在差异，进而导致节能环保业务成本中原材料金额存在一定波动。2021 年和 2022
年，公司节能产业销售及服务存在采购煤炭的情况，具体采购价格与市场价格趋
势分析详见本问询函专项说明一(一)2(1)之说明。
报告期各期公司为开展细胞检测与存储业务所采购的主要原材料单价变动
情况如下表所示：
类别 原材料名称 单位 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
BFGF 支/元 1,681.42 1,702.24 1,681.42 1,681.42
试剂
FBS(New Zealand) 瓶/元 6,017.70 6,017.70
类
FBS(AUS) 瓶/元 5,486.73 5,486.73
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DMSO 盒/元 1,975.05 1,858.41 2,035.40
甲基纤维素 瓶/元 3,397.60 3,097.35 3,097.35
PE anti-human
支/元 1,784.07 1,784.07 1,784.07
CD34
NK 细 胞 培 养 液
支/元 4,690.27 4,753.98
OKM-100
Excell-N032 套/元 1,769.91 1,769.91
无血清培养基（套
套/元 1,194.18 1,230.00
装）
血清替代物 Helios 瓶/元 14,159.29 14,159.29
BAMBANKER 瓶/元 1,194.69 1,194.69
HESPAN® （ 6%
hetastarch in 0.9%
个/元 575.22 575.22 575.22
sodium chloride
injection）
GT-T551 H3 瓶/元 460.18 460.18 477.88
FITC
支/元 2,192.92 2,192.92
anti-humancd45
耗材
脐血冻存架 50ml 提/元 123.89 123.89 123.89 123.89
类
Nunc 灭 菌 培 养 瓶
包/元 69.62 69.32 69.32
T175 培养瓶 包/元 76.11 75.35 71.59 71.59
一次性使用塑料血
瓶/元 13.19 13.19 13.19
袋
注：上表列示的最近三年及一期主要原材料占各期原材料总额的比例分别为
由上表可见，公司细胞检测与存储业务的主要原材料采购价格相对稳定，不
存在异常波动情况。
最近三年及一期，公司期间费用及占营业收入的比例情况具体如下：
单位：万元、%
项目 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 收入的 金额 收入的 金额 收入的 金额 收入的
比例 比例 比例 比例
销售费用 874.36 25.17 6,043.10 30.16 5,768.23 36.83 3,761.55 21.43
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管理费用 1,182.39 34.04 5,360.31 26.76 4,823.43 30.80 3,053.68 17.39
研发费用 219.75 6.33 998.52 4.98 854.32 5.45 497.63 2.83
财务费用 196.46 5.66 1,158.65 5.78 1,398.88 8.93 329.29 1.88
合 计 2,472.96 71.19 13,560.59 67.69 12,844.87 82.01 7,642.16 43.53
最近三年及一期，公司的期间费用总额分别为 7,642.16 万元、12,844.87
万元、13,560.59 万元和 2,472.96 万元，占营业收入的比例分别为 43.53%、82.01%、
净利润存在波动。同时，较高的期间费用对公司持续亏损产生一定影响。
入比例同比增加 38.48%，主要系公司 2021 年新设子公司江西爱世为民、致威建
设和万洁热力以及将细胞检测与存储业务拓展至江西地区，员工数量增加，相应
的人员薪酬以及业务拓展费用等均有所增加。同时，公司 2021 年迁址新办公场
所，新办公场所的装修费用导致折旧及摊销费用增加。另一方面，公司 2020 年
向财信金控借款 23,000.00 万元，2020 年资金使用期为 4 个月，而 2021 年资金
使用期限为全年，利息支出相应增加。2021 年营业收入较上一年度有所下降，
导致期间费用占营业收入比例较上一年上升。
营业收入比例同比下降 14.32%主要系 2022 年节能环保类业务的供热业务收入和
污水处理业务收入增长，而该类业务主要为运营类业务，相应的销售费用相对较
少。同时，2022 年公司归还财信金控借款 10,000.00 万元，相应 2022 年利息支
出减少，上述因素综合导致当年期间费用占营业收入比例较上一年下降。
收入规模未显现，相对固定的期间费用会降低公司的盈利水平。
综上所述，受公司因经营业务发展导致的期间费用变动、有息借款资金的使
用成本变化以及营业收入变化等影响，期间费用占营业收入比例出现波动，导致
扣非后归母净利润存在波动。同时，较高的期间费用对公司持续亏损产生一定影
响。
(1) 细胞医疗
我国细胞医疗产业起步晚，经过多年发展目前已具备完整的产业链条，与欧
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美发达国家相比仍有一定差距。整体来看，细胞医疗在我国属于新兴产业，由于
政策法规的不完善，行业呈现规模化企业较少、研发技术参差不齐、行业集中度
较低等特点，市场呈多元化发展，竞争格局较为分散。
公司是国内唯一国资控股的细胞产业主板上市公司，经过多年发展，拥有了
良好硬件条件的临床级细胞生产基地、细胞库、科研实验室，树立了安全可靠、
服务到位的良好品牌形象和口碑，是湖南省区域内具有较高市场知名度的企业，
产品及服务受到客户的广泛认可，在区域内已形成明显竞争优势。但现阶段国内
细胞医疗业务仍处于市场化拓展及培育期，整体的业务盈利不足以覆盖业务开拓
等相关成本，从而在一定程度上拉低了公司的盈利水平。
(2) 节能环保
公司控股孙公司城光(湖南)节能环保服务股份有限公司(以下简称城光节能)
是节能环保综合解决方案提供商，经过多年技术经验的累积，形成了一系列围绕
节能产品可靠性及优良品质的核心技术，并在此基础上延伸到智慧园区、智慧景
区等业务，为市政节能信息化建设提供技术支持和服务；同时在集中供热服务及
特种行业污水综合治理等方面投入研发，形成了公司自有知识产权，投入运行使
用并取得了成效。经过多年发展，公司在为政府、大型企事业单位等客户提供高
质量高效率综合节能环保服务的同时，实现了规模、客户资源、经验技术、信誉
的积累，在节能环保细分领域、地方区域具备竞争优势。
公司在节能环保细分领域、地方区域具备竞争优势，受宏观经济环境影响，
近年来公司传统的节能环保销售、EMC 业务增长放缓，而公司开拓的城市供暖业
务因煤炭价格上涨，导致业务出现经营亏损，污水处理业务目前尚处于投入运营
期，整体收入规模较小，经济效益暂未明显体现，公司整体盈利水平下降。
(1) 细胞医疗
近年来，生物医药产业发展受到更为广泛的关注，细胞医疗是生物医药产业
中最具创新力、发展前景最广阔的细分领域。随着国家鼓励性政策以及新的细胞
医疗产品或临床应用相关法律法规的陆续出台、患者对细胞医疗的普及程度及接
受程度逐步提高等，细胞医疗在我国进入了新的发展阶段。基于干细胞和免疫细
胞的新型疗法和个性化药物的研发活动持续增加，细胞技术的应用范围也将随着
研究的深化而得到进一步拓展。同时，随着国内细胞医疗研究的持续深化以及细
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胞医疗产品的不断商业化推广，越来越多的制药企业、医疗卫生单位、高校和科
研单位进入到细胞医疗领域，这将带动整个细胞医疗市场规模不断扩大。
在细胞医疗产业链中，上游细胞储存环节技术已经较为成熟，在大众健康意
识提升、细胞知识普及以及中下游技术突破和应用扩展等多方面因素的共同作用
下，细胞储存市场需求持续增长，行业规模不断扩大。据共研网数据显示，我国
细胞储存市场规模从 2014 年的 18.1 亿元增长至 2021 年的 99.19 亿元，年均复
合增长率达 23.27%，预计 2022 年市场规模将达 113.16 亿元。2014-2022 年中国
细胞储存市场规模及预测情况如下图：
数据来源：共研网
公司在提高巩固湖南地区市场份额的同时，将细胞检测与存储业务拓展至湖
南省外地区，细胞检测与存储业务收入总体呈增长趋势。但目前业务仍处于市场
化拓展及培育期，总体收入规模不大，整体的业务盈利不足以覆盖业务开拓等相
关成本。同时受限于业务发展资金有限，公司通过向股东借款、银行贷款等方式
解决业务投入资金需求，给公司带来了一定的财务成本压力，降低了公司盈利水
平。
(2) 节能环保
近年来，环保产业与各行业领域协同融合，新业态新模式不断涌现，伴随着
信息技术、云计算、物联网、大数据等新兴技术在节能环保领域的应用不断深入，
节能环保产业与新技术的不断融合进一步带动了节能环保产业向数字化、智能化、
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系统化、精细化升级。例如，智能电网、智慧水务、物联网、“互联网+回收”
解决方案等智慧环保业态正在加速发展，成为大型环保企业投资和布局的重点方
向。未来，通过数字化智慧化转型升级，我国节能环保产业整体价值将进一步提
升。据观研天下数据中心研究报告显示，我国节能环保产业产值由 2017 年的 5.7
万亿元上升到 2021 年的 7.7 万亿元左右，虽增速有所放缓，但产业规模仍保持
稳步上升。2017-2021 年节能环保产业规模及增速如下图：
数据来源：观研天下数据中心
在“碳中和、碳达峰”和“十四五”的一系列目标和规划的推动下，我国节
能环保产业规模仍将继续扩大。据前瞻分析预测，到 2027 年我国节能环保产业
产值规模有望超 19 万亿元。
随着国家对节能环保领域投入的增加，行业洗牌加剧，央企、国企纷纷入局，
行业并购整合加速，集中度将不断提高，精专特优成为中小企业发展方向。未来
节能环保产业市场竞争将更加激烈，行业洗牌的趋势更加明显，具有较强资金实
力、资本运作能力和创新型企业将呈现巨大发展潜力，成为行业发展的主要力量，
行业收入、利润也更多向大型企业集中，而同质化竞争严重、缺乏核心技术和创
新能力的企业将逐步淘汰退出。
受宏观经济环境影响，近年来公司传统的节能环保销售、EMC 业务增长放缓，
为开拓新的、稳定的业务收入来源，公司尝试介入城市供暖及特种行业污水处理
运营业务，计划逐步实现业务的升级和转型。由于受煤炭价格等成本波动的影响，
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出现供热业务收入成本倒挂，导致业务经营亏损。污水处理业务目前尚处于投入
运营期，整体收入规模较小，效益暂未明显体现。受此影响，公司的盈利水平有
所下降。
受生物医药类业务销售收入和节能环保类业务销售收入的波动变化、以及因
经营业务发展变化导致的期间费用变动、有息借款资金的使用成本变化等影响，
公司扣非后归母净利润存在波动。尽管公司生物医药类业务收入规模近年来呈增
长趋势，但整体规模仍偏小，且细胞医疗业务仍处于市场化拓展及培育期，整体
的业务盈利不足以覆盖业务开拓等相关成本。另一方面，受传统节能环保业务增
长放缓影响，公司尝试介入污水处理和城市供暖的运营业务，但供暖业务因煤炭
价格上涨，导致业务出现经营亏损，而污水处理业务目前整体收入规模较小，效
益暂未明显体现。同时，由于公司业务发展基础相对较弱，长期缺乏发展资金，
通过向股东借款、银行贷款等方式解决业务投入资金需求，给公司带来了一定的
财务成本压力，降低了公司盈利水平。上述因素综合导致公司报告期内存在持续
亏损的情况。
(二) 营业收入扣除后最近三年均低于 2 亿元，发行人是否具有持续经营能
力，是否存在退市风险
最近三年，公司营业收入扣除与主营业务无关和不具备商业实质收入后的金
额分别为 17,543.22 万元、13,748.74 万元和 16,541.29 万元，营业收入扣除后
金额有所波动。
公司主要从事生物医药和节能环保两个板块的业务。细胞医疗是生物医药产
业中最具创新力、发展前景最广阔的细分领域。基于干细胞和免疫细胞的新型疗
法和个性化药物的研发活动持续增加，细胞技术的应用范围也将随着研究的深化
而得到进一步拓展。同时，随着国内细胞医疗研究的持续深化以及细胞医疗产品
的不断商业化推广，细胞医疗市场规模不断扩大。公司生物医药类业务中的细胞
检测与存储业务处于细胞医疗的上游，最近三年，公司生物医药类业务收入持续
增长，且行业发展前景广阔、市场规模不断扩大，该类业务毛利率相对较高，随
着公司生物医药类业务销售规模的不断扩大，公司的盈利能力将不断提升。
随着环保产业与各行业领域不断协同融合，我国节能环保产业整体价值将进
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一步提升，未来具有较强资金实力、资本运作能力和创新型企业将呈现巨大发展
潜力，成为行业发展的主要力量。近年来，公司在巩固传统节能环保业务的同时，
不断开拓新的节能环保业务，逐步实现业务的转型和升级。公司将依托国有股东
支持，充分发挥自身在传统业务的技术和项目经验优势，向其他业务进行拓展。
随着公司开拓的特种污水处理项目的运营实施，预计未来公司相关业务收入将得
到有效增长，节能环保类业务将逐步稳定和持续发展，公司的盈利能力将稳步提
升。
综上所述，公司具备持续经营能力。
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》规定的财务类强制
退市之 9.3.1 条，上市公司出现下列情形之一的，对其股票交易实施退市风险警
示，对照公司情况分析如下：
财务类强制退市情形 公司情况 是否触发退市情形
最近一个会计年度经审计的净
东的扣除非经常性损益的净利
利润为负值且营业收入低于 1 亿
润为-2,305.04 万元，营业收入
元，或者追溯重述后最近一个会 否
扣除后金额为 16,541.29 万元，
计年度净利润为负值且营业收
净利润为负数但营业收入大于 1
入低于 1 亿元
亿元
最近一个会计年度经审计的期
截至 2022 年 12 月 31 日，公司
末净资产为负值，或者追溯重述
归属于母公司的所有者权益为 否
后最近一个会计年度期末净资
产为负值
公司 2022 年年度财务报告已经
最近一个会计年度的财务会计 天健会计师事务所（特殊普通合
报告被出具无法表示意见或者 伙）审计，并出具了天健审 否
否定意见的审计报告 〔2023〕2-204 号标准无保留意
见审计报告
中国证监会行政处罚决定书表
明公司已披露的最近一个会计
年度财务报告存在虚假记载、误 截至目前，公司未收到证监会行
否
导性陈述或者重大遗漏，导致该 政处罚决定书
年度相关财务指标实际已触及
本款第(一)项、第(二)项情形
本所认定的其他情形 无 否
公司目前主营业务经营稳定，治理机构完善，经营合法合规，股票交易相关
指标未出现异常，不存在《深圳证券交易所股票上市规则(2023 年修订)》规定
的交易类、规范类及重大违法类相关退市风险。
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综上，公司目前未触及相关退市标准，但若未来期间公司的经营措施未能及
时改善盈利情况，主营业务盈利能力无法显著提升，公司将面临持续亏损的风险；
同时若本次向特定对象发行最终未能顺利实施，公司未能及时改善资本结构，则
未来可能出现净资产为负的情况，公司将存在退市的风险。
(三) 核查程序及结论
(1) 查阅公司最近三年及一期的财务报告，访谈公司管理层，分析并了解公
司扣非后的归母净利润存在波动并持续亏损的原因；
(2) 查阅公司销售收入成本明细表，分析公司不同类型业务的销售收入成本
和毛利率的变动情况，抽查公司销售和采购合同、收入确认依据、记账凭证、发
票、审批、收款和付款等相关附件，核实公司销售收入和成本的真实性；
(3) 查阅公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用明细表，分析期间
费用的变动情况及其对利润的影响，抽查费用合同、发票、支付记录及其他原始
凭证等，核查费用记录的真实性、准确性和完整性；
(4) 查阅行业报告、行业政策、了解公司所属行业的市场规模、发展趋势和
市场竞争格局；
(5) 查阅《深圳证券交易所股票上市规则(2023 年修订)》等相关文件，了
解规定的各类退市条件，结合公司业经营情况，分析公司是否存在退市风险。
经核查，我们认为：
(1) 受公司销售收入结构变化、销售情况变化、期间费用及营业成本变动
等影响，公司最近三年及一期扣非后归母净利润存在波动并持续亏损，符合公
司实际情况；
(2) 公司目前不存在因触及《深圳证券交易所股票上市规则(2023 年修订)》
的相关规定而被退市的风险，具有持续经营能力。但若未来期间公司的经营措
施未能及时改善盈利情况，主营业务盈利能力没有显著提升，公司将面临持续
亏损的风险；同时若本次向特定对象发行最终未能顺利实施，公司未能及时改
善资本结构，则未来可能出现净资产为负的情况，公司将存在退市的风险，公
司已进行风险提示。
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二、结合各业务板块具体情况及同行业可比公司可比业务情况，说明最近三
年及一期发行人毛利率波动、2022 年收入上升但毛利率下降的合理性，说明节
能环保类业务毛利率下降的情况是否合理、该业务盈利能力是否发生不利变化
(一) 结合各业务板块具体情况及同行业可比公司可比业务情况，说明最近
三年及一期发行人毛利率波动
最近三年及一期，公司主营业务毛利率分别为 55.57%、70.85%、63.89%和
的影响，综合毛利率有所波动。公司主营业务毛利率变动情况具体如下所示：
最近三年及一期，公司生物医药类业务和节能环保类业务的毛利率情况具体
如下：
单位： %
项目
毛利率贡 毛利率贡 毛利率贡 毛利率贡
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
献 献 献 献
生物医药类业务 76.36 58.15 8 9 . 6 4 63.14 89.59 69.08 89.48 49.82
其中：细胞检测与存储 75.71 55.97 89.62 62.64 89.32 65.40 90.16 39.54
生物医药相关产
品销售业务
节能环保类业务 44.52 10.62 2.53 0.75 7.72 1.77 12.97 5.75
其中：节能产品销售 61.18 0.02 58.99 0.01 0.64 0.00 14.63 3.96
供热收入 -21.80 -3.23 -13.46 -1.62 -
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项目
毛利率贡 毛利率贡 毛利率贡 毛利率贡
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
献 献 献 献
污水处理 48.05 7.86 30.86 2.52 50.94 2.89 50.94 0.20
光伏发电 37.22 0.34 75.95 1.45 54.06 0.62 40.91 0.37
其他 39.73 0.17 55.32 0.23 54.60 0.29 37.75 0.14
EMC 45.10 2.15 42.71 1.22 40.38 1.62 29.14 1.12
工程建设 6.00 0.08 -108.59 -1.46 -2.02 -0.36 -0.04
合 计 68.77 63.89 70.85 55.57
注：毛利率贡献=产品的毛利率×产品销售收入占主营业务收入的比重
公司生物医药类业务毛利率变动情况如下所示：
公司节能环保类业务毛利率变动情况如下所示：
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业快速发展的有利影响以及公司不断拓展细胞检测与存储业务的经营区域，公司
利率贡献相应大幅上升。因此，公司 2021 年主营业务毛利率上升。
集中供暖业务，由于煤炭价格大幅上涨，集中供暖业务的热力成本大幅上升，导
致集中供暖业务毛利率为负，拉低了总体毛利率。另外，2022 年工程建设业务
毛利率大幅下降，主要系公司的省委芙蓉园工程项目于 2022 年完成了财评审计，
项目整体收入较预估收入存在调减，导致当年毛利率下降。同时，公司生物医药
相关产品销售业务的部分订单因供应商不能如期履约而未能履行，使得公司该类
业务收入下降，而该类业务因按净额法确认收入致使毛利率相对较高，高毛利率
的业务收入占比下降，降低了毛利率贡献。因此，公司 2022 年主营业务毛利率
下降。
供热业务，而上年开展的集中供热业务因煤炭价格上涨，使得该类业务毛利率为
负。因此，公司 2023 年 1-3 月主营业务毛利率有所上升。2023 年 1-3 月细胞检
测与存储业务毛利率有所下降，主要系公司于 2023 年初根据细胞检测与存储业
务特点，对细胞业务从样本采集、运输配送、样本检测等生产环节进一步细化成
本核算目标，明确生产环节与销售环节节点，增加了对生产环节的工作考核奖励，
将与销售合同直接相关的服务成本归集至营业成本。前述成本核算目标调整事项
使得细胞检测与存储业务成本占比较未调整前提高 19.04%。同时受 2022 年 12
月医院实施封闭管理、销售人员居家办公等因素影响，公司细胞检测与存储业务
开展放缓，收入规模下降，导致成本规模效应下降，毛利率有所下降。
综上，受各类业务销售结构和毛利率变动等影响，公司最近三年及一期毛利
率存在波动，与公司实际经营情况相匹配。
公司主营业务毛利率与可比公司可比业务毛利率的比较如下：
单位：%
公司名称 产品类别 2022 年度 2021 年度 2020 年度
月
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中源协和
细胞检测及存储 76.54 79.31 78.32
(600645.SH)
冠昊生物
细胞技术服务 82.41 58.82 43.62
(300238.SZ)
赛莱拉 细胞储存及制备
(831049.NQ) 服务
平均值 77.21 71.50 65.92
南华生物 细胞检测与存储 75.71 89.62 89.32 90.16
南网能源
节能服务 41.57 43.42 41.81
(003035.SZ)
南华生物 EMC 45.10 42.71 40.38 29.14
注：可比公司赛莱拉为新三板挂牌公司，未披露一季报；其他可比公司披露
的一季报数据未披露对应业务的毛利率
公司细胞检测与存储业务的毛利率总体保持较高水平，受业务的区域拓展情
况、收入变动和细化成本核算等情况影响，毛利率有所波动。同行业可比公司细
胞类业务平均毛利率总体保持稳定，公司细胞检测与存储业务毛利率高于同行业
平均水平，主要系公司细胞检测与存储业务在湖南地区的市场占有率相对较高，
且为行业内唯一国资控股的细胞产业上市公司，具有良好的品牌效应、市场竞争
力较强。同时同行业可比公司或因业务规模较小，成本规模效应不显著或业务拓
展区域广泛，人员和设备投入成本较高，导致毛利率偏低。公司 EMC 业务毛利率
与同行业可比公司南网能源的节能服务业务的毛利率基本相当，其中公司 2020
年该类业务毛利率偏低，主要系当年公司收购孙公司城光节能产生的合并层面评
估增值摊销金额相对较高所致。
综上所述，受收入规模、经营区域、市场竞争等情况不同，公司与可比公司
可比业务毛利率相比有所差异，最近三年及一期公司的毛利率存在波动主要受公
司各类业务销售收入结构变动及毛利率变动影响所致。
(二) 2022 年收入上升但毛利率下降的合理性
综合毛利率为 64.79%，较上年下降 6.04%，营业收入有所上升，但毛利率有所下
降，主要系公司的业务收入的结构发生变化以及节能环保类业务毛利率有所下降。
所示：
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单位：%
项 目
收入占比 毛利率 毛利率贡献 收入占比 毛利率 毛利率贡献
生物医药类业务 70.44 8 9 . 6 4 63.14 77.10 89.59 69.08
其中：细胞检测与存
储
生物医药相关产品
销售业务
节能环保类业务 29.56 2.53 0.75 22.90 7.72 1.77
其中：节能产业销
售及服务
EMC 及工程
建设
主营业务毛利率 63.89 70.85
注：毛利率贡献=产品的毛利率×产品销售收入占主营业务收入的比重
处理业务开始全面运营，收入相应有所增长，使得节能环保类业务收入较上年增
长。虽然收入有所增长，但因煤炭价格上涨，导致供热业务的成本大幅上升，公
司供热业务毛利率为负且持续下降，供热收入的增长反而拉低了公司的整体毛利
率。同时，因污水处理收费模式发生变化导致运营成本上升，污水处理业务的毛
利率下降，进而降低了节能环保类业务的毛利率。
生物医药相关产品销售业务收入较上年下降，生物医药类业务的毛利率相对
较高，收入占比下降导致毛利率贡献下降，进而降低了总体毛利率。
综上，公司 2022 年收入上升但毛利率下降，主要系公司的业务收入的结构
发生变化以及因成本上升导致节能环保类业务毛利率下降所致，与公司的实际经
营情况相匹配，具有合理性。
(三) 说明节能环保类业务毛利率下降的情况是否合理、该业务盈利能力是
否发生不利变化
最近三年及一期，公司节能环保类业务毛利率分别为 12.97%、7.72%、2.53%
和 44.52%，2021 年和 2022 年毛利率分别同比下降 5.25%和 5.19%，主要系 2021
年供热业务经营亏损、2022 年供热业务毛利率为负且持续下降以及污水处理业
务毛利率同比下降所致。
公司 2021 年开始运营集中供热业务，2021 年供热业务收入 1,889.82 万元，
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成本 2,144.19 万元，毛利率为-13.46%，系因供热期煤炭价格上涨，供热成本上
升，供热业务发生经营亏损。
供热业务的供热期为 2021 年 11 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日，公司按月份分摊确
认收入，2022 年供热月份较 2021 年长，煤炭价格居高不下，该业务经营期越长，
亏损越大。由于涉及当地民生事项，不能随意暂停经营，2022 年能环保类业务
毛利率进一步下降。
公司 2021 年初步介入热力板块业务，实际经营情况不及预期。受前述煤炭
价格成本波动的影响，供热业务成本倒挂，公司发生经营亏损，故在一年的供热
收费权到期后，公司自 2022 年下半年起放弃继续取得供热收费权和特许经营权，
不再运营供热业务。
毛利率为 50.94%，毛利率同比下降 20.08%，主要系污水处理业务定价模式变化
所致。污水处理业务定价主要有两种方式，一种是按污水处理量收费，一种是按
窖池数量收费。2021 年度贵州省仁怀市茅台镇大唐酒业生产污水项目建设期的
收费模式为按照污水处理量收费，即各酒企将生产污水运输到公司污水处理场上
进行处理，该模式的特点是公司处理成本低，毛利高，但污水处理量不稳定，业
务规模较小。2022 年 1 月，为提升产能利用率，公司参考当地政府污水处理企
业收费模式，将收费模式改为按窖池数量收费，即将签约酒企的生产污水通过铺
设的管网直接接入公司处理厂进行处理，该模式的特点是客源和污水处理量稳定，
但需铺设管网，增加运营成本。为迅速拓展市场，公司委托熟悉当地市场情况的
环保运营机构来运营相关项目，公司按窖池数量支付运营费。因此，收费模式变
化后污水处理业务毛利率同比出现下降，但公司的产能利用率得到较快提升。
综上所述，公司节能环保类业务毛利率下降主要受供热业务经营亏损及污水
处理业务毛利率下降影响，供热业务的持续亏损导致公司盈利能力下降，公司目
前已结束集中供热业务。
(四) 核查程序及结论
(1) 查阅并分析了同行业可比上市公司的定期报告等公开资料，了解同行业
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可比公司可比业务的毛利率；
(2) 访谈公司相关管理层，了解公司经营情况和资产状况，了解管理层采取
或拟采取的改善盈利能力的应对措施及有效性；
(3) 与同行业对比分析最近三年及一期公司毛利率变动情况，查询煤炭价格
市场价格走势，向管理层了解污水处理业务定价模式等。
经核查，我们认为：公司最近三年及一期毛利率波动、2022 年收入上升但
毛利率下降与公司实际情况相符，具有合理性。受供热业务经营亏损影响，公司
节能环保类业务毛利率下降具有合理性，供热业务的持续亏损导致公司盈利能力
下降。为改善节能环保类业务的盈利水平，公司目前已不再经营供热业务，公司
节能环保类业务的盈利能力不存在不利变化。
三、结合行业特点、自身经营模式、贸易业务具体情况、与主营业务关联程
度等，说明最近三年及一期医疗器械和医用耗材贸易业务收入确认的金额及原
因，交易定价是否公允、是否具备商业实质、是否谨慎合理，是否存在关联关系
或其他利益安排，是否充分履行审议披露程序，是否属于贸易收入并按照相关规
定在营业收入内予以扣除
(一) 行业特点
行业内医疗器械和医用耗材贸易类业务通常表现为企业自身不生产产品，向
上游供应商采购后再向下游客户或终端进行销售，经营模式通常分为买断式经销
和代销等。买断式经销模式下，企业承担了商品转让的主要责任、商品的存货风
险，可自主决定商品的交易价格，而代销模式下，企业的角色仅为代理人，不承
担相关商品的存货和价格等风险。
(二) 自身经营模式
公司医疗器械和医用耗材贸易类业务主要采用非直销模式，由公司与上游供
应商和下游客户通过询价、报价及谈判协商等流程后，确定贸易业务利润空间，
公司再执行贸易业务的采购和销售。医疗器械和医用耗材等商品由供应商直接发
货至下游客户。
(三) 贸易业务具体情况
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公司医疗器械及医用耗材贸易业务一直是公司稳定的业务模式，最近三年及
一期医疗器械和医用耗材贸易具体情况如下：
单位：万元
按净额法
主要产品 采购金额 销售金额
供应商 销售客户 确认收入
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医疗器械 安徽亚美亚进出口贸易有
设备 限公司
医疗器械 和锐医科（北京）医疗器
设备 械有限公司
医疗器械 湖南佳尔康医疗设备有限
设备 公司
医疗器械 湖南全恒医疗设备有限公
设备 司
医疗器械 湖南轩宇医疗科技有限公
设备 司
湖南颐迅国际贸易有限公司
医疗器械 湖南中康医用技术有限公
设备 司
医疗器械
上海鼎凡贸易商行 55.00 57.37 2.10
设备
医疗器械 上海申卓国际贸易有限公
设备 司
医疗器械
武汉熙元科技有限公司 36.00 40.50 3.98
设备
医疗器械 长沙湘资医疗设备有限公
设备 司
医疗器械 贝朗爱敦（上海）贸易有
设备 限公司
小 计 5,801.95 7,599.02 1,590.31
单位：万元
按净额法
主要产品 采购金额 销售金额
供应商 销售客户 确认收入
明细 (含税) (含税)
金额
医用耗材 北京和义源商贸有限公司 44.58 48.15 3.16
医用耗材 北京诺德天诚科技有限公司 380.80 411.26 26.96
贝恩医疗设备（广州）有限公
医用耗材 509.30 550.02 36.03
司
医疗器械设 贝朗爱敦（上海）贸易有限公
备 司 上海康佺企业发展有限公
司
医用耗材 成都欧赛医疗器械有限公司 97.80 105.62 6.92
东丽医疗科技（青岛）股份有
医用耗材 39.75 42.93 2.81
限公司
医用耗材 广州朗恩医疗设备有限公司 192.18 207.55 13.61
医疗器械设
南京贝登医疗股份有限公司 13.50 14.58 0.96
备
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医疗器械设 四川嘉创科医疗科技有限公
备 司
天津泰士康医疗科技有限公
医用耗材 479.28 517.63 33.94
司
医用耗材 云南云医乾道科技有限公司 107.24 115.82 7.59
医疗器械设 宸铭永利医疗科技（北京）有
备 限公司
医疗器械设 安徽亚美亚进出口贸易有限
备 公司
医疗器械设 湖南时代美康医疗科技有限
备 公司 湖南颐迅国际贸易有限公
医疗器械设 司
湖南天予医疗科技有限公司 60.00 66.00 5.31
备
医疗器械设
南京巨鲨医疗科技有限公司 146.31 434.07 254.65
备
医疗器械设
上海梓焱医疗器械贸易商行 231.49 364.49 117.70
备
天富环保生物科技（江苏）有 常州市康福莱医疗用品有
医用耗材 144.16 150.46 5.58
限公司 限公司
小 计 3,077.16 3,753.92 596.41
单位：万元
主要产品 采购金额 销售金额 按净额法确认
供应商 销售客户
明细 (含税) (含税) 收入金额
贝恩医疗设备(广州) 上海康佺企业发
医用耗材 49.87 53.86 3.53
有限公司 展有限公司
远程医疗救急 环球数科集团有限公 北京政通和顺商
系统等 司 贸有限公司
远程医疗救急 陕西天翌科技股份有 北京鑫钰通医疗
系统等 限公司 科技有限公司
远程医疗救急 陕西天翌科技股份有 北京政通和顺商
系统等 限公司 贸有限公司
天富环保生物科技 常州科威乐健医
医用耗材 152.30 159.24 6.14
(江苏)有限公司 疗用品有限公司
小 计 2,448.17 2,569.52 107.39
单位：万元
主要产品 采购金额 销售金额 按净额法确认
供应商 销售客户
明细 (含税) (含税) 收入金额
北京政通和顺商
远程医疗救 陕西天翌科技股份有 贸有限公司
急系统等 限公司 北京鑫钰通医疗
科技有限公司
小 计 949.20 996.66 42.00
由上表可见，报告期内公司贸易业务供应商及客户呈现一定程度变化，且不
存在供应商或客户集中度较高的情况。其原因系公司主要通过客户资源获取下游
客户产品需求，其需求会因其自身业务发展、市场波动等情况发生不规则变化；
第 27 页 共 65 页
公司通过询价、报价及谈判协商等流程确定合作的上游供应商和下游客户，因此
相关贸易业务的发生主要依托于下游终端客户对某类产品的需求变动及能够为
公司创造利润空间的采购渠道可获得性，而国内从事相关医疗器械设备及医用耗
材的企业众多，公司一般会结合采购成本价格和交期等因素择优选择供应商。
取得突破，2020 年度销售客户主要为医疗器械设备需求方，受限于公司资金压
力以及客户产品需求的变化，公司最近两年减少了医疗器械设备贸易的合作方。
公司根据客户签字确认的签收单以净额法确认医疗器械和医用耗材贸易收
入。最近三年及一期，公司医疗器械和医用耗材贸易业务按净额法确认收入金额
分别为 1,590.31 万元、596.41 万元、107.39 万元和 42.00 万元，公司医疗器械
和医用耗材贸易业务不存在提前确认收入的情况，会计处理方式准确。
(四) 与主营业务的关联程度
根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号
——业务办理(2023 年 2 月修订)》，营业收入具体扣除项包括与主营业务无关
的业务收入和不具备商业实质的收入。与主营业务无关的业务收入是指与上市公
司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、
具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项
收入。包括但不限于以下项目：
不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业
合理性的各项交易和事项产生的收入。包括但不限于以下项目：
收入；
第 28 页 共 65 页
业务产生的收入；
医疗器械及医用耗材业务属于一项贸易业务，公司具有医疗器械及医用耗材
的经营范围及资质，且历史上存在医疗器械及医用耗材的销售，同时公司与客户
签订长期合作协议，已形成稳定业务模式。医疗器械及医用耗材业务与公司主营
业务高度关联，且真实体现了客户的相应需求，故医疗器械及医用耗材业务收入
不属于《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理(2023 年 2
月修订)》规定的来源于与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入，
故不予扣除。
(五) 最近三年及一期医疗器械和医用耗材贸易业务收入确认的金额及原因
最近三年及一期，公司医疗器械和医用耗材贸易业务按净额法确认收入金额
分别为 1,590.31 万元、596.41 万元、107.39 万元和 42.00 万元，因前期公司细
胞业务开展时间短，且市场处于投入和培育阶段，为增加收入和利润来源，公司
延伸了生物医药相关业务，拓展了医疗器械、医疗耗材等产品的生产和销售。
(六) 交易定价是否公允、是否具备商业实质、是否谨慎合理，是否存在关
联关系或其他利益安排，是否充分履行审议披露程序，是否属于贸易收入并按照
相关规定在营业收入内予以扣除
公司医疗器械和医用耗材贸易类业务与公司主营业务相关，具备商业实质，
交易价格由公司与客户和供应商谈判协商定价，定价公允。公司基于业务实质对
医疗器械和医用耗材贸易类业务按照净额法确认收入，谨慎合理。公司与上游供
应商和下游客户、供应商与客户之间不存在关联关系或其他利益安排，公司签订
的医疗贸易合同及合作框架协议不构成应当披露的交易事项，公司按照自愿披露
事项已履行审议披露程序。公司该类业务贸易收入不属于规定的与主营业务无关
和不具备商业实质需扣除的收入。
(七) 核查程序及结论
(1) 获取公司营业执照及相关经营资质文件；
(2) 取得公司医疗器械及医用耗材采购相关的资料包括采购合同或采购订
第 29 页 共 65 页
单发货单、出库单、物流单及采购发票等；
(3) 取得公司医疗器械及医用耗材销售相关的资料包括销售合同或销售订
单、物流单、货物签收单及销售发票等；
(4) 对南华生物公司及其关联方与重要的上游供应商和下游客户的关联关
系或其他潜在利益关系进行核查，包括但不限于询问公司管理人员、网上查询相
关工商资料、实地访谈并获取相关承诺；
(5) 核对南华生物公司年度报告披露的营业收入扣除事项情况；
(6) 对照深交所的《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——业务
办理(2023 年 2 月修订)》的规定，逐项检查、排除，关注异常交易。
经核查，我们认为：公司医疗器械和医用耗材贸易类业务与主营业务相关，
具备商业实质，交易价格由公司与客户和供应商谈判协商定价，定价公允。公司
基于业务实质，对医疗器械和医用耗材贸易类业务按照净额法确认收入，谨慎合
理。公司与上游供应商和下游客户、供应商与客户之间不存在关联关系或其他利
益安排，公司签订的医疗贸易合同及合作框架协议不构成应当披露的交易事项，
公司按照自愿披露事项已履行审议披露程序。公司该类业务贸易收入不属于规定
的与主营业务无关和不具备商业实质需扣除的收入。
四、现有发明皆为继受取得原因，发行人是否存在核心技术的研发创新能力；
结合发行人最近三年及一期各业务板块经营情况，分别说明对生物医药类业务
和节能环保类业务未来的经营发展战略，在湖南省外地区如何拓展全国业务，各
业务板块的持续经营是否存在重大不确定性
(一) 现有发明皆为继受取得原因，发行人是否存在核心技术的研发创新能
力
公司自 1992 年上市后存在多次业务转型，并于 2015 年由传媒行业转向生物
医药、节能环保行业。公司转型前不具备生物医药业务基础，为快速在生物医疗
健康产业启动发展，公司采用外购方式获取了细胞制备、储存等相关发明专利。
细胞制备、储存业务属于细胞产业链上游，目前国内外相关技术已经较为成熟，
公司就细胞制备提取、储存等具体环节的工艺升级研究不涉及专利的发明，主要
形成实用新型专利。同时细胞应用方面的研究涉及的资本投入较大、研发周期较
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长，公司基于本身的经营情况、资金情况采取与其他单位合作研发的模式，力求
以较少的投入取得一定的研究成果。基于上述背景，公司现有的发明专利均外购
取得，符合公司业务背景，具有合理性。
公司持续专注干细胞、免疫细胞储存及再生医学领域，以细胞科技研发为目
的，进行细胞储存服务，以细胞治疗、临床转化为驱动，打造细胞临床应用研究
体系。截至 2022 年 12 月 31 日，公司研发团队人员共 29 人，本科及以上学历共
设，力争在细胞应用领域取得突破性技术或产品，形成公司经营业绩增长点。
公司具备从事主营业务相关的技术研发、创新能力。首先，公司已拥有良好
硬件条件的临床级细胞生产基地、细胞库、科研实验室，为公司科研提供了良好
的硬件基础；其次，除培养自身研发团队之外，公司汇聚了一批由知名专家、学
者和国家课题专家等核心技术骨干及科研人员组成的科研顾问团队，形成了以中
国工程院院士、遗传药理学和临床药理学家周宏灏担任专家委员会主席的专家团
队。最后，公司与多家国内外著名科研机构、知名学府、医疗单位和国家级干细
胞储存机构建立了多层次战略合作关系，形成了有效的业务和产学研合作机制。
(二) 结合发行人最近三年及一期各业务板块经营情况，分别说明对生物医
药类业务和节能环保类业务未来的经营发展战略，在湖南省外地区如何拓展全
国业务，各业务板块的持续经营是否存在重大不确定性
最近三年及一期，公司各业务板块经营情况如下：
单位：万元、%
项 目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
生物医药类业务 2,642.29 76.15 13,700.08 70.44 12,069.26 77.10 9,767.42 55.68
其中：细胞检测
与存储
生物医药
相关产品销售业务
节能环保类业务 827.58 23.85 5,748.01 29.56 3,584.49 22.90 7,775.80 44.32
其中：节能产业
销售及服务
EMC 及工
程建设
第 31 页 共 65 页
主营业务收入合计 3,469.87 100.00 19,448.10 100.00 15,653.75 100.00 17,543.22 100.00
由上表可见，公司生物医药业务占主营业务收入比例分别为 55.68%、77.10%、
药类业务以细胞检测与存储业务为主，2020 年至 2022 年，公司细胞检测与存储
业务收入逐年增长，变动趋势符合公司经营战略。
区如何拓展全国业务
公司将紧扣生物医药大健康领域业务发展主线，坚定以大健康领域产业业务
内生外延的发展路径，紧抓“十四五”规划带来的投资机遇，基于公司现有干细
胞和免疫细胞存储相关业务基础和资源优势，以湖南为依托和大本营，辐射全国，
并通过体系化、任务型的自主研发和合作研发相结合的模式等，逐步向细胞药物
开发、细胞衍生产品开发、细胞治疗临床应用等产业链其他领域延伸。公司未来
在强化细胞领域业务发展的同时，将充分利用区域和股东优势，对节能环保业务
项目进行充分评估，甄选优质项目开展投资建设及运营。公司将采取以下具体措
施：
(1) 通过加大市场推广力度，拓展细胞存储业务
公司将大力发展生物医药主业，继续深耕细胞检测、制备及存储业务。一方
面公司通过扩充营销团队规模，优化营销团队素养，加大市场推广力度，从而提
升公众对干细胞、免疫细胞存储的认知程度，进而提高公众的细胞存储意愿，提
升公司细胞业务收入；另一方面公司将以江西省细胞业务推广作为一个范例，逐
步向湖南省周边其他省份延伸投建各省的细胞工程研究中心及细胞库，开展细胞
制备及存储业务，从而进一步加强了公司核心业务的收入。
(2) 通过向产业链下游领域延伸，开拓发展细胞产业新业务
随着公司细胞产业链上游存储技术的逐渐成熟，公司将逐步向产业链下游应
用领域延伸。公司将通过加大研发投入、整合既有研发资源、引进高端研发人才
和设备等措施，进一步完善自主研发体系建设。同时公司将与国内外一流科研机
构、高等院校、医院等机构加强合作，形成“以企业自我研发为主体、以外部合
作研发为协同”的具备创新开发能力的研发体系，并积极投入细胞药物开发、细
胞衍生产品开发、细胞治疗临床应用等产业链其他领域。目前公司已经在肺部损
伤、子宫内膜修复、毛发再生等方向等与高校、医院等机构合作开展了细胞治疗
第 32 页 共 65 页
相关基础和临床研究，未来将结合相关研究成果的产业化应用进度及市场接受程
度逐步介入并开展相关业务，从而为公司业务带来新的增长点。
(3) 加强项目评估管理，甄选优质项目开展业务
对于节能环保项目及医疗器械贸易，公司未来将进行充分的评估，在考虑各
类风险因素的同时，结合公司资金及资质状况，选取较优质且盈利空间较大的节
能环保项目和医疗器械贸易开展业务。同时，公司将加强各类节能环保项目的跟
踪管理，强化项目风险管控，确保项目的运营效率和持续发展。
生物医药行业和节能环保服务行业均为战略性新兴产业，国家相关法律法规
及相关产业政策的逐步实施将进一步推动行业持续健康发展。从长期来看，整个
生物医药产业和节能环保产业的市场需求将能够保持持续增长状态。整体上，公
司在各业务板块均积累了一定竞争优势，并根据国家战略方针和产业政策，结合
自身情况制定了未来经营发展战略，以确保各板块业务健康稳定发展。
(1) 生物医药板块业务
公司生物医药板块业务主要为细胞医疗服务。近年来，我国细胞医疗行业迅
猛发展，市场规模快速扩大，已经初步形成了上、中、下游较为完整的产业链，
其中，上游的细胞检测储存是最成熟的一环，相关业务主要集中在上游，随着产
业政策的持续发力和中下游技术与应用的进一步发展，细胞医疗行业市场规模有
望保持快速增长趋势，行业的市场潜力巨大。细胞医疗行业包括干细胞医疗和免
疫细胞医疗，根据共研网和智研咨询的分析报告显示，细胞医疗产业中，干细胞
医疗市场份额较大,占比在 95%以上，而 2016 年至 2021 年，中国干细胞医疗行
业规模稳步增长，2021 年市场规模已达 1,042 亿元，预计 2022 年行业市场规模
有望达到 1,158 亿元。
公司在湖南省 14 个地市州均有开展细胞储存业务，随着经营年限增加，公
司品牌影响力不断扩大，品牌知名度和公信力不断提升。最近三年，公司细胞检
测与存储业务收入分别为 7,693.14 万元、11,460.99 万元和 13,593.03 万元，
呈不断增长趋势，且毛利率较高，表明公司在细胞医疗板块的核心业务发展稳定。
此外，公司基于成熟的细胞制备、存储以及良好的硬件条件逐渐向产业链下游延
伸，开拓下游应用市场，从而实现业绩增长。
(2) 节能环保板块业务
第 33 页 共 65 页
随着国家节能环保政策的密集出台和财政支出的推动，我国节能环保产业规
模呈稳步增长状态。据观研天下数据中心研究报告显示，我国节能环保产业产值
由 2017 年的 5.7 万亿元上升到 2021 年的 7.7 万亿元，虽增速有所放缓，但产业
规模仍保持稳步上升。在“碳中和、碳达峰”和“十四五”的一系列目标和规划
的推动下，我国节能环保产业规模仍将继续扩大。
公司控股孙公司城光节能是节能环保综合解决方案提供商，经过多年技术经
验的累积，形成了一系列围绕“节能产品可靠性及优良品质”的核心技术，并在
此基础上延伸到“智慧园区”、“智慧景区”等，为市政节能信息化建设提供技
术支持和服务；同时在特种行业污水综合治理等方面投入研发，形成了公司自有
知识产权，投入运行使用并取得了成效。经过多年发展，公司在为政府、大型企
事业单位等客户提供高质量高效率综合节能环保服务的同时，实现了规模、客户
资源、经验技术、信誉的积累，在节能环保细分领域、地方区域具备竞争优势。
公司节能环保业务一般存在项目周期较长、资金占用较多、回款相对较慢等
特点。受宏观经济环境影响，近年来公司传统的节能环保销售、EMC 业务增长放
缓，而公司开拓的城市供暖业务因煤炭价格上涨，导致业务出现经营亏损，且污
水处理业务目前尚处于投入运营期，整体收入规模较小，效益暂未明显体现。根
据公司经营发展战略，公司未来将综合考虑节能环保项目对公司资金占用以及盈
利空间，在进行充分评估的基础上，选取较优质且盈利空间较大的节能环保项目，
以扭转业绩下滑的趋势。
综上所述，公司各业务板块的持续经营不存在重大不确定性。
(三) 核查程序及结论
(1) 访谈公司研发活动相关管理人员，了解公司研发模式、研发能力和研发
成果；
(2) 查阅行业报告，了解细胞应用方面的研究特点及当前国内外相关技术情
况，并结合公司业务转型背景分析公司现有的发明专利均为外购取得的合理性；
(3) 查阅报告期内公司收入明细，分析公司各业务板块经营变动情况；
(4) 访谈公司管理人员，了解公司生物医药类业务和节能环保类业务未来的
经营发展战略，以及在湖南省外地区拓展业务的具体措施，分析公司各业务板块
的持续经营是否存在重大不确定性。
第 34 页 共 65 页
经核查，我们认为：
(1) 公司现有的发明专利均外购取得的主要原因为力求以较少的投入取得
一定的研究成果，符合公司业务背景，具有合理性；
(2) 公司各业务板块的持续经营不存在重大不确定性。
五、结合同行业可比情况、发行人业务模式、应收账款客户情况等，说明最
近三年及一期应收账款占比较大的合理性、目前回款情况，是否存在到期无法收
回的风险；说明已逾期账款的原因及具体情况，是否会对公司经营产生不利影响
(一) 公司业务模式
公司生物医药业务主要包括细胞检测与存储、医疗器械贸易。细胞储存业务
主要系由公司业务员在医院驻点宣传，直接面向个人用户，并与其签订细胞储存
与技术服务协议；医疗器械贸易业务系由公司提前锁定下游客户需求，同时联系
上游供应商采购客户所需医疗器材，由供应商直接发货给下游客户，按照净额法
确认收入。
节能环保业务主要包括 EMC 及工程建设、节能产业销售服务。EMC(合同能源
管理)及工程建设(BT)收入属于在某一时段内履行的履约义务，对于提供工程建
设(BT)业务，根据产出法确定提供建设业务的履约进度，并按履约进度确认收入；
对于 EMC 业务,根据每月节能量确认提供服务的履约进度，并按履约进度确认收
入；节能产业销售及服务主要包括集中供热业务收入和产品销售收入，集中供热
业务收入属于在某一时段内履行的履约义务，公司为居民提供供热服务，以时间
进度确认为履约进度，根据提供供热服务的期间确认集中供热项目业务收入；公
司销售商品收入属于在某一时点履行的履约义务，公司在已根据合同约定将产品
交付给购货方并由客户确认接受，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或
取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量
时确认收入。
(二) 应收账款账龄分布情况
最近三年及一期末，公司应收账款账龄主要集中在 3 年以内，3 年以内账
第 35 页 共 65 页
龄的应收账款占比分别为 99.79%、98.39%、98.32%和 98.60%，应收账款账龄分
布及变动情况具体如下：
单位：万元、%
账 龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合 计 21,239.17 100.00 20,290.26 100.00 21,776.99 100.00 19,350.57 100.00
营业收入 3,473.96 20,034.55 15,661.83 17,556.50
应收账款
占比
最近三年及一期末，公司应收账款余额分别为 19,350.57 万元、21,776.99
万元、20,290.26 万元和 21,239.17 万元，应收账款余额相对较为稳定，不存在
异常变动情况。2021 年末，公司账龄为 2-3 年的应收账款余额为 843.15 万元，
占该年末应收账款余额比例为 3.87%；2022 年末及 2023 年一季度末，公司账龄
为 2-3 年的应收账款余额分别为 10,725.21 万元和 10,849.27 万元，占各期末应
收账款余额比例分别为 52.86%和 51.08%，上升幅度较大，系因公司医疗器械贸
易业务客户上海康佺企业发展有限公司、湖南颐迅国际贸易有限公司以及节能环
保业务客户宏源热力应收账款逾期所致。
南华生物公司主要从事生物医药和节能环保两个板块的业务，公司按业务类
型应收账款余额占收入比重与同行业上市公司对比情况如下:
公司名称 产品类别 2022 年末 2021 年末 2020 年末
中源协和
细胞检测及存储 65.67% 62.80% 63.79%
(600645.SH)
冠昊生物
(300238.SZ) 细胞技术服务
[注 1]
赛莱拉
细胞储存及制备
(831049.NQ)
服务
[注 2]
第 36 页 共 65 页
平均值 65.67% 62.80% 63.79%
南华生物 细胞检测与存储 48.62% 42.30% 42.20%
南网能源
节能服务 79.80% 73.16% 64.41%
(003035.SZ)
南华生物 节能环保 162.11% 270.70% 115.43%
[注 1]冠昊生物主营产品类别包括生物型硬脑(脊)膜补片、胸普外科修补膜、
神经外科设备及配件、细胞技术服务等销售及服务，其中 2020 年-2022 年度细
胞技术服务收入占营业收入的比例分别为 4.36%、4.76%、10.72%，细胞技术服
务收入占营业收入比例比较低且未按产品类别或服务列示应收账款金额，故无法
按业务类型计算应收账款占收入比重
[注 2]赛莱拉主营产品类别包括功能性护肤品、细胞储存及制备服务、医学
检验及其他服务，其中 2020 年-2022 年度细胞储存及制备服务占营业收入的比
例分别为 28.11%、28.86%、22.80%，细胞储存及制备服务收入占营业收入比例
比较低且未按产品类别或服务列示应收账款金额，故无法按业务类型计算应收账
款占收入比重
公司细胞检测与存储业务的应收账款期末余额占营业收入比重低于同行业
上市公司中源协和细胞检测及存储的指标数据；公司细胞检测与存储主要面向个
人消费者，单笔销售额较小，公司细胞检测与存储业务分为趸交(一次性缴纳)
和分期交两种缴费形式，趸交为协议签订在采集人源细胞前一次性交清 22 年存
储费；期交客户为分 6 年缴纳 22 年的存储费，细胞检测与存储业务到期未回款
客户，客服部先进行沟通协商，沟通后对于不回款客户客服部会发告知函向客户
催缴，对于发函催缴仍不缴费客户，视为其自愿放弃细胞存储，公司按照终止服
务相关流程冲减应收账款及当期收入，公司细胞检测与存储业务收入确认方式与
同行业公司中源协和(600645.SH)收入确认方式一致。截至 2023 年 3 月 31 日，
逾期 2 年以上应收账款的金额为 454.53 万元，占细胞检测与存储业务应收余额
的 6.76%，公司已按账龄组合对其计提坏账准备。公司细胞检测与存储业务应收
账款的可回收性不存在重大信用风险。
公司节能环保应收账款期末余额占营业收入比重高于同行业上市公司，主要
系作为公司主要客户的岷县宏源清洁热力有限公司(以下简称宏源热力)因涉诉
事项被法院列为失信被执行人，公司应收宏源热力货款已逾期未收回金额为
第 37 页 共 65 页
回收性存在重大信用风险，公司已对其单项计提 50%坏账损失。
(三) 应收账款客户及期后回款情况
公司 2023 年 3 月 31 日应收账款余额期后回款情况具体如下：
单位：万元
医疗器械销售业
明细项目 细胞检测与存储 节能环保业务 合 计
务
期后回款金额 100.82 1,115.51 319.54 1,535.87
期后回款比例 1.91% 16.59% 3.45% 7.23%
注：期后指 2023 年 4 月 1 日至 2023 年 6 月 5 日
公司 2023 年 3 月 31 日应收账款余额期后回款比例为 7.23%，期后回款比例
较低主要为期后时间比较短以及受医疗器械销售业务和节能环保业务前期应收
账款基数较大，部分客户回款不及时导致应收账款整体期后回款比例较低。
(1) 最近三年及一期应收账款账龄分布情况
单位：万元、%
账 龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合 计 5,265.40 100.00 4,363.44 100.00 7,226.22 100.00 7,127.97 100.00
(2) 2023 年 3 月末应收账款账龄情况及客户信用状况
单位：万元
占医疗
账龄
器械销
坏账准
单位名称 账面余额 售期末 备
客户信用状况 期后回款金额
余额的 1 年以内 1-2 年 2-3 年
比例(%)
上海康佺 逾期，经营状
企业发展 1,642.38 31.19 229.26 176.81 1,465.57 况良好，具备 100.82
有限公司 偿债能力
湖南颐迅 逾期，经营状
国际贸易 1,548.42 29.41 232.26 1,548.42 况良好，具备
有限公司 偿债能力
第 38 页 共 65 页
占医疗
账龄
器械销
坏账准
单位名称 账面余额 售期末 备
客户信用状况 期后回款金额
余额的 1 年以内 1-2 年 2-3 年
比例(%)
北京政通
和顺商贸 1,059.98 20.13 6.09 1,059.98 信用期内
有限公司
北京鑫钰
通医疗科
技有限公
司
安化县第 经营状况良
二人民医 1.89 0.04 0.11 1.89 好，具备偿债
院 能力
小 计 5,265.40 100.00 473.34 2,072.71 178.70 3,013.99 100.82
注：期后指 2023 年 4 月 1 日至 2023 年 6 月 5 日
医疗器械销售业务主要采用赊销模式，主要的信用政策为到货签收之日起
款不及时导致上海康佺企业发展有限公司、湖南颐迅国际贸易有限公司应收账款
逾期，由于其经营状况良好，正在积极催收终端客户货款，应收账款的可回收性
不存在重大信用风险。已逾期账款对公司的营运资金安排和经营业绩产生一定的
不利影响。
单位：万元、%
账 龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合 计 6,723.63 100.00 6,608.91 100.00 4,847.52 100.00 3,246.87 100.00
公司细胞检测与存储业务主要面向个人消费者，单笔销售额较小，根据细胞
检测与存储项目的不同，一次性检测费分为 1.79 万元、3.58 万元和 5.37 万元
三个收费标准；年度储存费分为 700 元/年、1,400 元/年和 2,100 元/年三个收
第 39 页 共 65 页
费标准。公司细胞检测与存储业务分为趸交(一次性缴纳)和分期交两种缴费形式，
趸交为协议签订在采集人源细胞前一次性交清 22 年存储费；期交客户分 6 年缴
纳 22 年的存储费，细胞检测与存储业务到期未回款客户，客服部先进行沟通协
商，沟通后对于不回款客户客服部会发告知函向客户催缴，对于发函催缴仍不缴
费客户，视为其自愿放弃细胞存储，公司按照终止服务相关流程冲减应收账款及
当期收入，公司细胞检测与存储业务 收入确认方式与同行业公司中源协和
(600645.SH)收入确认方式一致。截至 2023 年 3 月 31 日，逾期 2 年以上应收账
款的金额为 454.53 万元，占细胞检测与存储业务应收余额的 6.76%，公司已按
账龄组合对其计提坏账准备。公司细胞检测与存储业务应收账款的可回收性不存
在重大信用风险。
(1) 最近三年及一期应收账款账龄分布情况
单位：万元、%
账 龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合 计 9,250.14 100.00 9,317.91 100.00 9,703.25 100.00 8,975.73 100.00
(2) 2023 年 3 月末主要应收账款账龄情况及客户信用状况
单位：万元
占节能
账龄
环保业
客户信用 期后回
单位名称 账面余额 务期末 坏账准备
状况 款金额
余额的 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年
比例(%)
经营状况
岷县宏源 差，但存在
一定清偿
清洁热力 7,008.59 75.77 3,504.30 7,008.59 能力，已对
有限公司 其进行单
项计提
经营状况
贵州省仁
怀市茅台 合作中，具
第 40 页 共 65 页
占节能
账龄
环保业
客户信用 期后回
单位名称 账面余额 务期末 坏账准备
状况 款金额
余额的 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年
比例(%)
镇大唐酒 备偿债能
业有限公 力
司
宜章县城 属于政府
部门，持续
市管理和
综合执法 备偿债能
局 力
属于政府
新邵县住 部门，持续
房和城乡 264.12 2.86 27.57 69.23 85.09 87.84 21.96 合作中，具
建设局 备偿债能
力
通道侗族
为 2022 年
自治县美 末到期的
丽乡村幸 质保金，属
福家园建 186.85 2.02 28.03 186.85 于政府部
设工作领 门，持续合
作中，具备
导小组办
偿债能力
公室
小 计 8,614.33 93.13 3,581.22 928.32 148.32 7,512.74 21.96 100.00
注：期后指 2023 年 4 月 1 日至 2023 年 6 月 5 日
节能环保业务主要系应收宏源热力货款，主要的信用政策为验收后支付至
热力货款已逾期未收回，应收宏源热力货款的可回收性存在重大信用风险，具体
情况详见本问询函专项说明一(六)3 之说明。应收账款其他客户的回款不存在重
大信用风险。宏源热力已逾期账款对公司的营运资金安排和经营业绩产生一定的
不利影响。
综上所述，最近三年及一期应收账款占比较大主要系公司终端客户回款不及
时导致上海康佺企业发展有限公司、湖南颐迅国际贸易有限公司应收账款逾期以
及宏源热力因涉诉事项被法院列为失信被执行人，应收宏源热力货款逾期未收回
所致。
(四) 可比公司坏账计提政策
单位：%
中源协和 冠昊生物 赛莱拉 南网能源
账 龄 南华生物
(600645.SH) (300238.SZ) (831049.NQ) (003035.SZ)
(含，下同)
第 41 页 共 65 页
中源协和 冠昊生物 赛莱拉 南网能源
账 龄 南华生物
(600645.SH) (300238.SZ) (831049.NQ) (003035.SZ)
注：中源协和(600645.SH)干细胞相关业务形成的应收账款的坏账计提政策
为信用期内计提 2%，逾期 1 年以内计提 12.00%,逾期 1-2 年计提 35.00%,逾期 2-3
年计提 55.00%，逾期 3-4 年计提 75%，逾期 4-5 年计提 90%，逾期 5 年以上计提
公司账龄的坏账计提比例略低于同行业计提比例，主要系南华生物公司主要
从事生物医药和节能环保两个板块的业务，公司结合客户群体特点及历史回款情
况制定了账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，公司应收账款的
坏账准备计提政策近五年未发生过变动，不存在通过调整坏账计提政策调节公司
利润的情况。公司最近三年一期应收账款坏账准备计提如下：
单位：万元、%
账 龄
坏账计提 应收账款余 坏账计
应收账款余额 坏账准备 坏账准备
比例 额 提比例
小 计 14,230.58 910.06 6.40 13,281.67 910.06 6.85
单项计提坏账准备 7,008.59 3,504.30 50.00 7,008.59 3,504.30 50.00
合 计 21,239.17 4,414.36 20.78 20,290.26 4,414.36 21.76
(续上表)
账 龄
坏账计提 坏账计
应收账款余额 坏账准备 应收账款余额 坏账准备
比例 提比例
第 42 页 共 65 页
小 计 14,553.95 650.25 4.47 19,135.12 324.14 1.69
单项计提坏账准备 7,223.04 1,514.86 20.97 215.45 147.36 68.40
合 计 21,776.99 2165.11 9.94 19,350.57 471.50 2.44
注：公司最近三年一期单项计提坏账准备主要系宏源热力因涉诉事项被法院
列为失信被执行人，公司对其应收货款存在已逾期未收回的情况，基于谨慎性考
虑，公司对其单项计提坏账准备
(五) 核查程序及结论
(1) 检查主要的销售合同，关注合同中关于信用政策、结算方式等约定；
(2) 获取并复核公司各期末应收账款账龄明细表，测试账龄划分是否正确；
(3) 对应收账款余额较大或超过信用期的客户，通过公开渠道查询债务人有
关的信息，以识别是否存在影响应收账款坏账准备评估的情形；
(4) 与公司管理层和治理层充分讨论评估坏账准备计提的充分性及合理性；
(5) 检查重要客户期后回款情况。
经核查，我们认为：
(1) 因终端客户回款不及时导致上海康佺企业发展有限公司、湖南颐迅国际
贸易有限公司应收账款逾期，由于其经营状况良好，正在积极催收终端客户货款，
应收账款的可回收性不存在重大信用风险；
(2) 宏源热力因涉诉事项被法院列为失信被执行人，公司应收宏源热力货款
已逾期未收回，应收宏源热力货款的可回收性存在重大信用风险，公司已对其单
项计提 50%坏账损失；
(3) 逾期应收账款对公司的营运资金安排和经营业绩产生了一定的不利影
响。
第 43 页 共 65 页
六、最近三年及一期发行人向前五大供应商采购的具体内容，说明主要供应
商变动频繁的原因及合理性；结合销售及采购模式、交易商品的内容、金额、价
格公允性等内容，说明宏源热力既为供应商又为客户的主要原因，2022 年对宏
源热力应收账款坏账准备计提比例从 20%提高到 50%的原因，结合宏源热力资信
状况、涉诉情况、还款能力、应收账款逾期及催收情况等，说明应收账款计提时
点是否准确、计提比例是否充分，在宏源热力出现信用状况变化的情况下，发行
人向其采购的相关订单是否具有商业实质，宏源热力是否为公司关联方，是否存
在自买自卖以及资金体外循环的情况
(一) 最近三年及一期发行人向前五大供应商采购的具体内容，说明主要供
应商变动频繁的原因及合理性
单位：万元
占年度采
序
年度 公司名称 业务板块 采购内容 采购额 购总额比
号
例
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
贵州省仁怀市欧创环保管理咨询有 污水处理业
限公司 务
年
月 业务
污水处理业
务
小 计 1,066.94 65.70%
设备租赁
能
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
年度
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
贵州省仁怀市欧创环保管理咨询有 污水处理业
限公司 务
小 计 6,552.09 61.10%
中国能源建设集团湖南省电力设计 污水处理业
年度 中国能源建设集团湖南省电力设计 污水处理业
院有限公司 务
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污水处理业
务
设备租赁
能
干细胞存储 市 场 推
业务 广费
干细胞存储 市 场 推
业务 广费
干细胞存储 市 场 推
业务 广费
干细胞存储 实验室装
业务 修
小 计 7,400.20 50.71%
江苏四方清洁能源装备制造有限公
司
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
年度
医疗器械贸 医疗器械
易 设备
小 计 9,359.24 72.38%
南华生物公司主要从事生物医药和节能环保两个板块的业务，生物医药板块
业务包括干细胞储存及技术服务、干细胞治疗研究、医疗器械采购和销售等，节
能环保板块业务包括对外开展 EMC 合同能源管理业务、BT 业务和相关产品的销
售以及污水处理业务。
(1) 医疗器械贸易供应商变动原因及合理性
公司全资子公司南华干细胞转化早在 2016 年就已获得了第二、三类医疗器
械经营许可。通过不断探索和深耕，积累了大量的客户和资源。2020 年下半年，
在主要股东资金和资源的支持下，医疗器械和耗材的销售开始取得突破，南华干
细胞转化通过与优质的供应商、医院开展业务合作，医疗器械销售业务取得了较
好的收益,受限于公司资金压力以及医疗器械贸易种类不同，导致各期医疗器械
贸易供应商变动。
(2) 供热业务供应商变动原因及合理性
第 45 页 共 65 页
合同》与《岷县集中供热改扩建技术服务及安装工程合同》时，向江苏四方锅炉
有限公司(现已更名为江苏四方清洁能源装备制造有限公司)签订了采购合同金
额为 5,790.00 万元的《岷县集中供热改扩建设备采购及技术服务合同》。
项目建设完成后，2021 年度公司收到宏源热力回款 200 万元，因宏源热力
于 2021 年 5 月被列为失信被执行人，经营受到影响，资金较为紧张，因此 2022
年度公司未能收到宏源热力回款。截至 2023 年 3 月末，公司对宏源热力应收款
项余额为 7,008.59 万元。公司基于自身节能环保业务拓展、升级的需要，经多
方调研考察并与岷县人民政府及相关部门的沟通协调，公司计划通过先向宏源热
力租赁管网及购买热源的方式，逐步解决与宏源热力的应收款问题，并寻求逐步
介入其城市供热运营业务，拓展新的业务收入来源。2021 年 9 月，岷县发改委
授予公司一个供热年度的临时收费权，公司正式运营供热业务。
供热业务的运营主体为城光节能的全资孙公司万洁热力，基于供热业务运营
的需要，万洁热力于 2021 年 8 月 20 日、8 月 29 日先后与宏源热力签署了《岷
县集中供热项目供热配套设施租赁协议》和《供用热协议》，万洁热力向宏源热
力租赁管网、购买热源，预计一个供暖季管网租赁费及热源购买费合计约 3,600
万元，上述两份协议与城光节能和宏源热力 2020 年签订的供热锅炉采购和安装
服务等合同非同一内容。2021 年 11 月至 2022 年 3 月供暖季，万洁热力与宏
源热力结算的管网租赁费、购热费等，合计为 3,764 万元，该结算金额已通过与
代宏源热力支付的煤炭采购款相抵扣的方式进行支付。
万洁热力未直接支付宏源热力管网租赁费、购热费等费用,主要系宏源热力
因被列为失信被执行人，经营受到影响，资金较为紧张，为顺利推进供热业务的
运营，万洁热力代宏源热力支付了燃煤采购、电费、设备改造等相关款项 5,005
万元。根据万洁热力与宏源热力签订的管网和热源等租赁采购协议，万洁热力代
宏源热力支付的燃煤采购、电费等相关款项可以直接从应付宏源热力的租赁费和
热源费等费用中直接抵扣或扣减，扣除万洁热力应支付宏源热力的租赁费等款项，
万洁热力为宏源热力还超额代付了 1,242 万元，因此万洁热力未直接向宏源热力
支付相关租赁和热源采购等费用，而是在供热业务运营过程中，在代支付煤炭采
购款等时，由宏源热力确认抵扣租赁费和购热费，并就确认抵扣的金额开具发票。
中供热项目供热配套设施的租赁协议》《供用热合同》，并请求偿还超额代付款
第 46 页 共 65 页
额亏损，且无力支付煤炭采购款项。经各方努力协调，万洁热力为取得岷县当地
供暖业务永久的特许使用权，城光节能、宏源热力、万洁热力三方签订备忘录，
万洁热力承诺承担宏源热力煤炭采购亏损的 50%，并为宏源热力采购煤炭进行垫
资。后煤炭价格居高不下，万洁热力在无法取得永久特许使用权的情况下，双方
就是否承担煤炭采购亏损的 50%存在争议。2022 年 10 月 8 日宏源热力提起反诉，
请求判决由万洁热力承担还应承担的亏损额人民币 828.05 万元(最终以鉴定确
定的数额为准)。
万洁热力与宏源热力诉讼事由主要系因 2021-2022 年供暖季，万洁热力代宏
源热力垫付的煤碳款等超过应付其管网租赁费及购热费，万洁热力诉讼请求宏源
热力退回超额垫付的款项，而宏源热力则以供暖季煤炭价格飙涨引起亏损为由，
诉万洁热力承担其部分亏损。因此，诉讼不影响万洁热力按照《岷县集中供热项
目供热配套设施租赁协议》和《供用热协议》通过抵扣方式向宏源热力支付已结
算的相关费用。
准予原告 (反诉被告)与被告(反诉原告) 解除双方签订的《岷县集中供热项目供
热配套设施的租赁协议》《共用热合同》；二、驳回原告(反诉被告) 岷县万洁
热力有限公司的其他诉讼请求;三、驳回被告 (反诉原告) 岷县宏源清洁热力有
限公司的反诉请求。”
光节能对宏源热力向湖南省长沙市芙蓉区人民法院提起诉讼，湖南省长沙市芙蓉
区人民法院于 2023 年 6 月 20 日受理，诉讼请求为“一、请求终止双方订立的《岷
县集中供热改扩建设备采购及技术服务合同书》和《岷县集中供热改扩建技术服
务及安装工程合同书》。二、请求判令被告向原告赔偿损失 1,744.50 万元。三、
请求判令被告向原告支付合同违约金 188.49 万元，以及合同违约利息 40.52 万
元。四、请求判令被告承担本案全部诉讼费用、保全费、保全保险费”。截止本
回复出具日，该案尚未开庭。
根据公司与宏源热力签署的《岷县集中供热项目供热配套设施租赁协议》和
《供用热协议》，公司运营供热业务需支付宏源热力管网租赁费 600 万元/年、
热源购买费约 3,000 万元/年(每个供暖季热能需求量约 85,000GJ-90,000GJ，热
第 47 页 共 65 页
能单价为 35 元/GJ)，实际结算金额 3,119 万元(含税)。供暖季时间是 2021 年
的供应商。因受煤炭价格等成本波动的不利影响，出现供热业务成本倒挂，并导
致经营亏损，故在一年的供热收费权到期后，公司在 2022 年下半年放弃继续取
得供热收费权和特许经营权，结束了供热业务。
根据公司与宏源热力签署的《岷县集中供热项目供热配套设施租赁协议》和
《供用热协议》，公司运营供热业务需支付宏源热力管网租赁费 600 万元/年、
热源购买费约 3,000 万元/年(每个供暖季热能需求量约 85000GJ-90000GJ，热能
单价为 35 元/GJ)，实际结算金额 3,119 万元(含税)。供暖季时间是 2021 年 11
月 1 日至 2022 年 3 月 31 日，故 2021 年和 2022 年宏源热力系公司供热业务的供
应商。因受煤炭价格等成本波动的不利影响，出现供热业务成本倒挂，并导致经
营亏损，故在一年的供热收费权到期后，公司在 2022 年下半年放弃继续取得供
热收费权和特许经营权，结束了供热业务。
(3) 污水处理业务供应商变动原因及合理性
司和湖南名净环保科技有限公司三方出资设立湖南湘江水务有限责任公司(简称
湘江水务公司)。由中国能源建设集团湖南省电力设计院有限公司承建湘江水务
公司的大唐二期项目建设，该项目于 2021 年 1 月开始建设，在年底完工并投入
运营。
综上所述，受限于公司资金压力、设备销售客户需求变化及污水处理业务项
目投资节点变化，导致医疗器械贸易供应商、设备采购供应商和污水业务工程施
工供应商在最近三年及一期变动频繁，公司供应商变动与公司业务发展阶段变化
相关，有真实的交易背景，供应商采购是真实合理的。
(二) 结合销售及采购模式、交易商品的内容、金额、价格公允性等内容，
说明宏源热力既为供应商又为客户的主要原因
及《岷县集中供热改扩建技术服务及安装工程合同》，2020 年度分别确认设备
含税销售收入 4,857.00 万元、安装及工程含税收入 3,137.00 万元。
公司基于自身节能环保业务拓展、升级的需要，经多方调研考察并与岷县人
第 48 页 共 65 页
民政府及相关部门的沟通协调，公司计划通过先向宏源热力租赁管网及购买热源
的方式，逐步解决与宏源热力的应收款问题，并寻求逐步介入其城市供热运营业
务，拓展新的业务收入来源。2021 年 9 月，岷县发改委授予公司一个供热年度
的临时收费权，公司正式运营供热业务。
根据公司与宏源热力签署的《岷县集中供热项目供热配套设施租赁协议》和
《供用热协议》，公司运营供热业务需支付宏源热力管网租赁费 600 万元/年、
热源购买费约 3,000 万元/年(每个供暖季热能需求量约 85000GJ-90000GJ，热能
单价为 35 元/GJ)，实际结算金额 3,119 万元(含税)。供暖季时间是 2021 年 11
月 1 日至 2022 年 3 月 31 日，分别在 2021 年确认两个月的购热成本 1,331.82 万
元(不含税)和租赁成本 212.38 万元(不含税)，合计为 1,544.20 万元。2022 年
度确认三个月购热成本 2,453.27 万元(不含税)、租赁成本 364.14 万元(不含税)
以及车辆及办公用品租赁成本 39.83 万元，合计为 2,857.24 万元。故 2021 年和
(三) 2022 年对宏源热力应收账款坏账准备计提比例从 20%提高到 50%的原
因，结合宏源热力资信状况、涉诉情况、还款能力、应收账款逾期及催收情况等，
说明应收账款计提时点是否准确、计提比例是否充分
公司应收宏源热力货款的信用政策为：验收后支付至 30%货款、验收一年后
支付至 95%货款，质保期满支付剩余 5%货款。该项目已于 2020 年度验收，宏源
热力于 2020 年 9 月、2021 年 2 月分别向公司支付款项 500 万元及 200 万元后，
因其自身经营管理的原因出现资金周转困难，未能按协议约定履行付款。
款未及时办理成功暂未支付，公司通过积极催收，于 2021 年 2 月收到 200.00 万
元。经专项审计，2021 年度岷县宏源热力集中供热改扩建工程最终结算金额核
减 285.41 万元；根据公司信用政策，验收一年后支付至 95%货款，质保期满支
付剩余 5%货款，至 2021 年 12 月 31 日，公司应收宏源热力款项 7,008.59 万元，
实际收到 700 万元，占全部货款的 9.08%。
根据公司与宏源热力签订的《岷县集中供热改扩建设备采购及技术服务合同》
与《岷县集中供热改扩建技术服务及安装工程合同》，试运行结束且验收合格后
第 49 页 共 65 页
应收宏源热力款项 7,008.59 万元均需收回，故至 2021 年 12 月末，公司存在应
收宏源热力 7,008.59 万元款项逾期未收回，公司 2021 年下半年向宏源热力追索
款项时发现了其信用状况与还款能力发生了重大变化，为此公司计划通过先向宏
源热力租赁管网及购买热源的方式，逐步解决与宏源热力的应收款问题。
公司基于自身节能环保业务拓展、升级的需要，经多方调研考察，与岷县政
府及相关部门的沟通协调，公司计划通过先向宏源热力租赁管网及购买热源的方
式，逐步解决与宏源热力的应收款问题，并寻求逐步介入城市供热运营业务，拓
展新的业务收入来源。2021 年 9 月，岷县发改委授予公司一个供热年度的临时
收费权，公司正式运营供热业务。2021 年至 2022 年供暖季取得供热收入 4,776
万元。
根据万洁热力公司与宏源热力签署的《岷县集中供热项目供热配套设施租赁
协议》和《供用热协议》，公司运营供热业务需支付宏源热力管网租赁费 600 万
元/年、热源购买费约 3,000 万元/年(每个供暖季热能需求量约 85000GJ-90000GJ，
热能单价为 35 元/GJ)，按照宏源热力出具的还款计划，该部分收入将优先抵付
其对公司的应付账款，2021 年末公司正就上述相关成本费用结算、债权债务处
理以及下个供暖季供暖运营业务等事项与宏源热力协商解决中。
结合公司经营供热运营业务需向宏源热力支付管网租赁费及热源购买费的
因素，在 2021 年报时，公司对应收宏源热力款项按照 20%的比例计提坏账准备
是充分的。
宏源热力因其自身经营管理的原因出现资金周转困难，但其经营的城市供热
业务为民生工程，持有岷县人民政府授权独家享有的供热业务特许经营权，期限
自 2018 年 8 月起至 2048 年 8 月止，共 30 年，且宏源热力仍处于持续运营中，
有一定的还款能力。宏源热力在岷县投资建设了一批管网、热源换热站等供热资
产设施，宏源热力愿意并承诺以其管网、热源换热站资产作为其应付公司款项的
增信，公司控股孙公司城光节能与宏源热力双方于 2021 年 9 月签署了《抵押合
同》，抵押合同中抵押资产为 11 段供热管网和配套的 5 个热力站。同时，根据
计划及提供担保的函》，宏源热力向城光节能抵押的上述资产，经开元资产评估
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有限公司评估，以 2021 年 2 月 28 日为评估基准日的抵押资产评估值为 1.5 亿元。
在极端情况下，宏源热力处置其相关资产，仍具有偿还能力。鉴于宏源热力因涉
诉事项被法院列为失信被执行人，公司对其应收货款存在已逾期未收回的情况，
基于谨慎性考虑，2022 年度按在原预期信用损失率的计算基础上单项补提坏账
准备 2,453.01 万元，累计计提坏账准备金额 3,504.30 万元，累计计提比例为
宏源热力仍处于持续运营中，有一定的还款能力，宏源热力公司将在岷县投
资建成的一批管网、热源换热站等供热资产设施作为公司应收款项提供抵押担保，
宏源热力信用状况与商业银行次级贷款主体信用状况类似。参考商业银行监管指
导和历史数据，次级类贷款损失率一般在 45%左右，公司按照 50%计提坏账损失，
计提充分且合理。
(四) 在宏源热力出现信用状况变化的情况下，发行人向其采购的相关订单
是否具有商业实质，宏源热力是否为公司关联方，是否存在自买自卖以及资金体
外循环的情况
通过天眼查等网站查询信息显示，乐清市人民法院于 2021 年 4 月 13 日立案
了浙江凯东电力设备有限公司与宏源热力相关买卖合同纠纷((2021)浙 0382 执
天津市宁河区人民法院于 2021 年 3 月 16 日立案了天津市洪浩保温管有限公司与
宏源热力相关加工合同纠纷((2021)津 0117 执 1042 号)，并于 2021 年 5 月 29 日
发布公告，向宏源热力开具限制消费令。根据上述信息，宏源热力被列入失信状
态时点为 2021 年 5 月。
宏源热力因其自身经营管理的原因出现资金周转困难，公司了解到上述情况
后，计划通过先向宏源热力租赁管网及购买热源的方式，逐步解决与宏源热力的
应收账款问题，并寻求逐步介入城市供热运营业务，拓展新的业务收入来源。同
时，宏源热力经营的城市供热业务为民生工程，持有岷县人民政府授权独家享有
的供热业务特许经营权，期限自 2018 年 8 月起至 2048 年 8 月止，共 30 年，且
宏源热力仍处于持续运营中，有一定的还款能力。
宏源热力与公司不存在关联关系。公司与宏源热力进行设备销售及安装，是
公司正常业务之一，同时为了运营供热业务，需要租赁宏源热力的管网，双方交
易有商业实质，不存在自买自卖以及资金体外循环的情况。
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(五) 核查程序及结论
(1) 检查主要的销售合同及采购合同，关注合同中关于信用政策、结算方式
等约定；
(2) 检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、
出库单、发货单、运输单及工程量结算单等；
(3) 检查与成本确认相关的支持性文件，包括采购合同、订单、采购发票、
入库单及工程量结算单等；
(4) 对应收账款余额较大或超过信用期的客户，通过公开渠道查询债务人有
关的信息，以识别是否存在影响应收账款坏账准备评估的情形；
(5) 对宏源热力实施现场访谈，了解宏源热力供热业务运营情况及是否存在
关联关系；
(6) 与公司管理层和治理层充分讨论评估坏账准备计提充分性及合理性。
经核查，我们认为：
(1) 受限于公司资金压力、设备销售客户需求变化及污水处理业务项目投资
节点变化，导致医疗器械贸易供应商、设备采购供应商和污水业务工程施工供应
商在最近三年及一期变动频繁，公司供应商变动与公司业务发展阶段变化相关，
有真实的交易背景，供应商采购是真实合理的；
(2) 公司基于自身节能环保业务拓展、升级的需要，通过先向宏源热力租赁
管网及购买热源的方式，逐步解决与宏源热力的应收款问题，并寻求逐步介入城
市供热运营业务，拓展新的业务收入来源，使宏源热力成为供应商及客户；
(3) 公司应收账款计提时点准确、计提比例是充分合理的；
(4) 宏源热力与公司不存在关联关系。公司与宏源热力进行设备销售及安装，
是公司正常业务之一，同时为了运营供热业务，需要租赁宏源热力的管网，双方
交易有商业实质，不存在自买自卖以及资金体外循环的情况。
七、发行人是否存在教育培训和文化传媒、互联网平台及集成电路业务，说
明业务开展是否符合主管部门有关规定，发行人购买北京文化、ST 易购、金信
诺股票的目的及后续规划
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(一) 发行人是否存在教育培训和文化传媒、互联网平台及集成电路业务，
说明业务开展是否符合主管部门有关规定
公司不存在教育培训和文化传媒、互联网平台及集成电路业务，不涉及上述
业务的开展。公司经营业务合法合规，各类业务的开展符合主管部门的相关规定。
(二) 发行人购买北京文化、ST 易购、金信诺股票的目的及后续规划
公司持有的北京文化、ST 易购、金信诺股票，系公司的孙公司城光节能在
发行已将对上述股票的投资认定为财务性投资。公司后续拟将北京文化、ST 易
购、金信诺股票进行出售处置。
(三) 核查程序及结论
(1) 通过国家企业信用信息公司系统、企查查、政府主管部门网站对公司的
行政处罚情况进行了核查，了解公司报告期的规范情况；
(2) 了解核实公司的经营业务以及历史上购买股票投资的具体原因及处置
计划。
经核查，我们认为：公司不存在教育培训和文化传媒、互联网平台及集成电
路业务，公司经营业务合法合规，各类业务的开展符合主管部门的相关规定。发
公司持有的北京文化、ST 易购、金信诺股票系历史上购买，本次发行已将对上
述股票的投资认定为财务性投资,公司拟进行出售处置。
八、湖南财信节能环保科技有限公司主要从事业务，结合其主营业务开展、
与发行人协同情况等，说明对其进行投资的原因以及不认定为财务性投资的合
理性；本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施财务性投资
(含类金融业务)的具体情况
(一) 湖南财信节能环保科技有限公司主要从事业务，结合其主营业务开展、
与发行人协同情况等，说明对其进行投资的原因以及不认定为财务性投资的合
理性
湖南财信节能环保科技有限公司(以下简称财信节能环保)由公司的孙公司
城光节能与湖南省国有投资经营有限公司(以下简称湖南国投)于 2012 年 3 月 15
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日共同出资设立，公司通过子公司南华和平医院(公司持有南华和平医院 52.00%
股权)的子公司城光节能(南华和平医院持有城光节能 45.61%股权)间接持有财信
节能环保的股权。截至本问询回复出具日，城光节能对财信节能环保的持股比例
为 49.00%。财信节能环保主要从事 LED 及太阳能光伏产品的研发、照明器材、
发电设备、电力设备、电力器材及相关智能系统的研发、生产、照明机电工程、
节能设备的改造、安装、技术开发服务等，系公司主营业务节能环保板块业务的
组成部分。
财信节能环保主要从事路灯节能改造业务，自成立以来，承接了湖南省安仁
县“点亮安仁”路灯节能扩改工程项目，该项目于 2013 年开始建设，2014 年建
设完成，业务模式主要为 BT 和 EMC 相结合的模式，具体而言，前期财信节能环
保出资建设完成项目后，将项目移交给客户，后期财信节能环保通过节能管理的
方式运营项目并与客户分享节能收益。财信节能环保负责该项目的融资及具体实
施，截至目前，该项目已完成工程造价审计。该项目建设完成后，财信节能环保
未再开展新的项目。
城光节能投资财信节能环保，可以利用城光节能与湖南国投双方的各自优势
拓展湖南节能行业市场，一方面借助湖南国投的政府背景资源、资金支持和政府
品牌，获取以公益事业、公共设施和能源为主的具有资源竞争优势的行业项目，
可以进一步拓宽节能环保类业务客户资源和渠道，另一方面可以发挥城光节能在
节能产业的技术和项目经验，通过项目的实施，有利于促进节能产业技术和综合
服务能力的提升，对公司的节能环保板块业务可以起到促进和协同作用。同时，
在前述项目的开展过程中，财信节能环保与城光节能存在业务协作关系，
施，采购金额为 239 万元(含税)。城光节能向财信节能环保销售的灯头，自 2010
年开始自产，从 2015 年开始，因城光节能新承接的 EMC 订单量不多，考虑生产
成本因素，城光节能向财信节能环保销售的该类自产灯头，由自产改为委托加工，
该类灯头主要用于城光节能 EMC 业务中为客户建设节能灯具环节。财信节能环保
与城光节能不存在共同研发的成果。
综上所述，财信节能环保主营业务系公司节能环保板块业务的组成部分，公
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司投资财信节能环保，与公司主营业务相关，不以出售为目的的长期投资，有利
于公司的市场竞争和业务发展，因此不认定为财务性投资具有合理性。
(二) 本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施财务性投
资(含类金融业务)的具体情况
公司于 2022 年 3 月 22 日召开第十一届董事会第五次会议，审议通过了公司
向特定对象发行股票的相关决议。自本次发行的董事会决议日前 6 个月至今，公
司实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的行为具体情况如下：
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施投资
融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施投资
金融业务的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施以超
过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施与公司主营业
务无关的股权投资的情况。2021 年 12 月，公司子公司湖南南华生物技术有限公
司(以下简称南华生物技术)认缴了湖南爱备康健康科技有限公司(以下简称湖南
爱备康)46.00 万元的出资额，持股比例为 23.00%。截至 2023 年 5 月 30 日，南
华生物技术尚未对湖南爱备康实缴出资。湖南爱备康主营业务为健康咨询服务、
远程健康管理服务、细胞技术研发和应用，与公司主营业务中的细胞检测与存储
业务相关，公司不存在拟实施与公司主营业务无关的股权投资的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施投资
产业基金、并购基金的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施对外
拆借资金的情况。
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自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施委托
贷款的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司存在购买银行理财产品的
情况，但购买的银行理财产品风险低、收益稳定，不属于收益波动大且风险较高
的金融产品，因此不属于财务性投资。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在拟实施财务性投资
的相关安排。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大的财务性投资(包括类金
融业务)情形，公司财务报表中可能涉及财务性投资(包括类金融业务的投资)的
主要科目如下：
项 目
额(万元) 金额(万元) 净资产比例(%)
货币资金 20,507.10
交易性金融资产 1,066.95 47.50 4.03
其他应收款 2,389.09
其他流动资产 407.09
长期股权投资 548.43
其他非流动金融资产
其他非流动资产 62.87
合 计 24,981.53 47.50 4.03
截至 2023 年 3 月 31 日，公司持有的财务性投资金额占公司合并报表归属于
母公司净资产的比例为 4.03%，未超过 30.00%，不存在最近一期末持有金额较大
的财务性投资的情形。具体分析如下：
(1) 货币资金
截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金金额为 20,507.10 万元，具体如下：
项 目 2023 年 3 月 31 日金额(万元)
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项 目 2023 年 3 月 31 日金额(万元)
库存现金 0.27
银行存款 20,499.03
其他货币资金 7.80
合 计 20,507.10
公司货币资金主要为库存现金、银行存款和其他货币资金，其他货币资金主
要系信用证保证金以及拉卡拉、微信等第三方支付平台结存的资金，公司货币资
金期末余额中，不存在财务性投资。
(2) 交易性金融资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产的具体明细情况如下：
是否属
获取方 于 持有 处置
项 目 月 31 日 投资金 额及时 额及时
式 财务性 原因 计划
金额 额 间 间
投资
已于 2023
提升
长旺现 2023 年 1 月购买， 年 6 月 26
资金
金管理 900.00 购买 否 购买成本为 900 万 全额赎回，
使用
理财 元 6 月 27 日资
效率
金到账
买，截至 2023 年 3 获 取 根据市场
北京文
化
对应的购买成本为 收益 出售
年 8 月购买，截至
获 取 根据市场
ST 易购 5.06 购买 是 5.06 投 资 情况，择机
剩余股票对的购买
收益 出售
的成本为 32.71 万
元
截 至 2023 年 3 月 获 取 根据市场
金信诺 6.74 购买 是 6.74 31 日 剩 余 股 票 对 投 资 情况，择机
应的购买的成本为 收益 出售
债务重
ST 大集 119.45 否 账，获取成本为 重 组 情况，择机
组获取
合 计 1,066.95 47.50
公司交易性金融资产主要为购买或通过债务重组方式获取的上市公司股票
以及购买的银行理财产品，其中持有的 ST 大集股票系公司为处理历史债权债务，
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尽最大可能维护自身利益被动获得，非公司主动支付资金投资行为，公司亦未新
增资金投入，不涉及投资活动现金流出，且其获得与公司主营业务相关，因此不
属于财务性投资。公司通过购买方式获得的其余股票属于财务性投资，该部分股
票为报告期以前购买，非本次发行董事会决议日前六个月至本问询回复出具日期
间购买，公司后续拟将北京文化、ST 易购、金信诺股票进行出售处置。公司购
买的银行理财产品风险低、收益稳定，年化收益率约为 2.10%，不属于收益波动
大且风险较高的金融产品，因此不属于财务性投资。
(3) 其他应收款
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 2,389.09 万元，主要
为日常经营业务产生的应收暂付款、技术受让款、押金保证金和员工借支款项等，
不属于财务性投资。
(4) 其他流动资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他流动资产账面价值为 407.09 万元，主要
为留抵(退)增值税、预交税款以及干细胞存储业务待摊的存储费和保险费等，不
属于财务性投资。
(5) 长期股权投资
截至 2023 年 3 月 31 日，公司长期股权投资账面价值为 548.43 万元，系公
司持有的联营企业湖南财信节能环保科技有限公司(以下简称财信节能环保)的
股权。财信节能环保成立于 2012 年 3 月 15 日，注册资本为 2,000 万元，公司孙
公司城光节能持有其 49.00%的股权，具体情况如下：
认缴金额 实缴金额
被投资单位 认缴时间 实缴时间 持有原因 处置计划
(万元) (万元)
湖南财信节 拓展节能环
能环保科技 980.00 980.00 保业务、促 暂无
月 月
有限公司 进业务协同
财信节能环保主营业务为节能环保产品、照明设备、节能设备的研发、生产
和销售，城光节能投资财信节能环保，可以利用城光节能与湖南国投双方的各自
优势拓展湖南节能行业市场，一方面借助湖南国投的政府背景资源、资金支持和
政府品牌，获取以公益事业、公共设施和能源为主的具有资源竞争优势的行业项
目，可以进一步拓宽节能环保类业务客户资源和渠道，另一方面可以发挥城光节
能在节能产业的技术和项目经验，通过项目的实施，有利于促进节能产业技术和
综合服务能力的提升，对公司的节能环保板块业务可以起到促进和协同作用。因
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此公司参股财信节能环保有助于公司获得节能环保业务等方面的协同，属于围绕
产业链上下游的产业投资，不构成财务性投资。
(6) 其他非流动金融资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他非流动金融资产账面价值为 0.00 元。
(7) 其他非流动资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产账面价值为 62.87 万元，为预
付设备款和应收质保金，不属于财务性投资。
综上所述，截至 2023 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大的财务性投资
和类金融业务的情形，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本问询函专项说
明出具日，公司不存在实施或拟实施财务性投资的情况,亦不涉及募集资金扣减
的情形。
(三) 核查程序及结论
(1) 查阅《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、
第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货
法律适用意见第 18 号》关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答，对公
司本次发行相关董事会决议日前六个月至今是否存在实施或拟实施的财务性投
资及类金融业务的具体情况进行逐项对比分析；
(2) 查阅公司报告期内的财务报告，获取货币资金、交易性金融资产、其他
应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他非流动金融资产、其他非流动资产
等科目明细表，逐项对照核查公司是否存在财务性投资的情形；
(3) 了解公司购买理财产品的具体情况，获取公司购买理财产品的产品介绍
文件，了解其购买日期、赎回日期、产品类型等信息；
(4) 查询企查查、天眼查等公开网站，核实财信节能环保、湖南爱备康的主
营业务及最新的股权结构，了解其业务开展的具体情况，核查与公司主营业务的
相关性。
经核查，我们认为：财信节能环保从事的业务系公司节能环保类业务的组成
部分、在业务方面能与公司形成协同，公司投资财信节能环保与公司主营业务相
关，不以出售为目的，不认定为财务性投资具有合理性。
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九、生产经营中是否涉及环境污染及具体环节、主要污染物名称及排放量、
主要处理设施及处理能力，生产经营是否符合国家环保标准及产业政策要求
(一) 公司生产经营中涉及的环境污染及具体环节、主要污染物名称及排放
量、主要处理设施及处理能力，生产经营是否符合国家环保标准
公司生物医药板块业务主要为细胞医疗服务，即为客户提供干细胞、免疫细
胞等生物资源的检测及存储服务的同时，也与多家医院及临床研究机构合作，为
其提供符合体细胞临床研究要求的细胞制备、检测等服务。公司生物医药板块业
务主要通过控股孙公司南华生物技术、湖南爱世为民、江西爱世为民、博爱康民、
南华干细胞转化等具体运营。医药板块业务生产经营过程中涉及环境污染的子公
司为南华生物技术及江西爱世为民。其生产经营中产生的环境污染及具体环节，
主要污染物名称及排放量、主要处理设施及处理能力如下表所示：
公司名 主要污染 排放量(吨 处理能力
主要处理设施
称 物名称 /年) (吨/年)
由空调风柜内的初效，中效过滤器及车
废气 0.208 1.00
间的高效过滤器等多重过滤后无害排放
南华生 收集至两套实验室一体化污水处理系
废水 391.90 900.00
物技术 统，经处理后排入市政污水管网
由专业危废处理机构长沙汇样环保技术
危险废物 2.401 10.00
股份有限公司处理
收集至一套实验室一体化污水处理系
废水 48.87 112.50
江西爱 统，经处理后排入园区内已建化粪池
世为民 由专业危废处理机构南昌市医疗废物处
危险废物 0.3 10.00
置中心有限公司处理
南华生物技术生产经营过程中产生的危险废物主要为废弃胎盘、脐带、血液、
废弃培养基和组织碎片、离心、清洗废液、废细胞、废试剂瓶、废手套、口罩、
擦拭布、一次性器具等。南华生物技术在操作场所中设置了隔离空间，并与长沙
汇洋环保技术股份有限公司(简称汇洋环保公司)签订了《长沙市医疗废物集中处
置委托合同》，约定由汇洋环保公司按照《医疗废物管理条例》《医疗废物集中
处置技术规范》等规定，按时接收南华生物技术的医疗废物，安全运抵符合国家
标准的处置中心并进行无害化处置。汇洋环保公司持有长环(危)字第(01)号《危
险废物经营许可证》，具备危险废物经营处理资质。
江西爱世为民生产经营过程中产生的危险废物主要为实验样本废液、废滤芯、
失效试纸、废活性炭、废手套和废检测器具等。江西爱世为民在操作场所中设置
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了隔离空间，江西爱世为民于 2022 年 9 月开始运营，运营时间较短，产生的危
险废物数量较少，暂由同一园区的江西迪安华星医学检验室有限公司委托的南昌
市医疗废物处置中心有限公司(以下简称南昌医疗废物处置公司)一并处理，南昌
市医疗废物处置中心有限公司持有赣新环危废临证字 001 号《危险废物经营许可
证》，公司后续将与具有危险废物经营处理资质的公司签订合同。
报告期内，公司未因医药板块业务受到环境污染相关的行政处罚。
公司节能环保板块业务主要涉及合同能源管理、节能项目管理，节能产品研
发销售、特种行业污水综合治理、集中供热项目托管运营等。节能环保板块业务
本身不涉及环境污染以及污染物排放。
其中，子公司湘江水务公司主营业务为污水综合治理，具体内容为对客户单
位的污水进行处理使其达到国家排放标准后排放。该业务的所执行的排放标准为
《发酵酒精和白酒工业水污染物排放标准(GB 27631—2011)》，白酒工业污水经
污水处理设施处理后，达到前述标准后方可对外排放，检测指标为 CODCr(化学
需氧量)、BOD5(五日生化需氧量)、总氮、氨氮、pH、色度、SS(悬浮物)、总磷，
无污染物外排现象。
湘江水务公司主要污水处理设施为微电解催化反应塔、高效沉淀池、污泥缓
存罐、加酸混合箱、加碱混合箱、污泥泵、全自动滚筒过滤器、气浮机、水解塔、
厌氧塔等设备，日处理能力 1200m?/d，符合国家环保标准及产业政策。
报告期内，湘江水务公司于生产经营过程中除 2021 年 6 月受到遵义市生态
环境局行政处罚外，未受到其它行政处罚。遵义市生态环境局 2023 年 3 月对上
述处罚于出具了情况说明，确认该次处罚不属于重大环境行政处罚。湖南湘江水
务公司亦对公司的环境管理、污染防治、环境监测义务加强了具体执行力度，定
期对设备进行检查、维护。
综上所述，公司生产经营中已经对可能涉及环境污染的医疗废物进行了外包，
由具有资质的企业进行处理，污水综合治理业务具有相关专业设备进行污染物处
理，生产经营符合国家环保标准及产业政策要求。
(二) 公司业务是否涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，是否符合国
家产业政策要求
公司主要从事生物医药和节能环保两个板块的业务，生物医药业务主要包括
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细胞检测与存储、医疗器械贸易，节能环保业务主要包括 EMC 及工程建设、节能
产业销售服务。
在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景
目标纲要》(以下简称“《国家十四五规划》”)明确将“生物技术”“绿色环保”
列入九大战略性新兴产业。
在生物医药领域，《国家十四五规划》重点强调“推动生物技术和信息技术
融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做
强生物经济”；中共中央、国务院印发的《“健康中国 2030”规划纲要》《关
于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》中均明确提出要“发展组学技术、干细
胞与再生医学、新型疫苗、生物治疗等医学前沿技术”；在国务院印发的《“十
四五”医药工业发展规划》《“十四五”生物经济发展规划》等重要规划中对免
疫细胞治疗和干细胞治疗均作出了部署，鼓励产学研用协同联动，公司与多家国
内外著名科研机构、知名学府、医疗单位和国家级干细胞储存机构建立了多层次
战略合作关系，形成了有效的产学研合作机制公司，持续专注干细胞、免疫细胞
储存及再生医学领域，以细胞科技研发为目的，进行细胞储存服务，以细胞治疗、
临床转化为驱动，打造细胞临床应用研究体系。
在节能环保领域，《国家十四五规划》明确“壮大节能环保、清洁生产、清
洁能源、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等产业，推广合同能源管理、
合同节水管理、环境污染第三方治理等服务模式”；国务院印发的《“十四五”
节能减排综合工作方案》部署了十大节能减排重点工程，要求加强能耗双控政策
与碳达峰、碳中和目标任务的衔接，公司控股孙公司城光节能是节能环保综合解
决方案提供商，经过多年技术经验的累积，形成了一系列围绕节能产品可靠性及
优良品质的核心技术，并在此基础上延伸到智慧园区、智慧景区等业务，为市政
节能信息化建设提供技术支持和服务，同时公司子公司在集中供热服务及特种行
业污水综合治理等方面投入研发。
根据《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发〔2013〕41 号)
及《关于做好 2020 年重点领域化解过剩产能工作的通知》(发改运行〔2020〕901
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综上所述，公司业务不涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，符合国家
产业政策要求。
(三) 核查程序及结论
(1) 查看公司生产经营场所、获得了公司关于环境污染及具体环节等情况的
说明，了解了公司生产经营中涉及环境污染及具体环节、主要污染物名称及排放
量、主要处理设施及处理能力；
(2) 查阅了与汇洋环保公司签订的《长沙市医疗废物集中处置委托合同》以
及汇洋环保公司的《危险废物经营许可证》，确认其具备危险废物经营处理资质；
(3) 通过国家企业信用信息公司系统、企查查、政府主管部门网站对公司的
行政处罚情况进行了核查，了解公司报告期的规范情况；
(4) 查阅了遵义市生态环境局出具的说明文件，确认公司报告期内与环保相
关的处罚不属于重大行政处罚；
确认公司业务是否涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，是否符合国家产业
政策要求。
经核查，我们认为：公司生产经营中已经对可能涉及环境污染的医疗废物进
行了外包，由具有资质的企业进行处理，污水综合治理业务有相关专业设备进行
污染物处理，生产经营符合国家环保标准及产业政策要求。公司业务不涉及产能
过剩行业、限制类及淘汰类行业。
十、报告期内发行人环保投资和相关成本支出情况，环保设施实际运行情况，
报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染
相匹配
(一) 报告期内环保投资和相关成本支出情况
南华生物公司主要从事生物医药和节能环保两个板块的业务，生物医药板块
主要系在生产经营过程中产生少量医疗废物，公司在操作场所中设置隔离空间、
灭活间等，医疗废物主要是委托第三方进行无害化处置；节能环保板块主要涉及
合同能源管理、节能项目管理，节能产品研发销售、特种行业污水综合治理、集
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中供热项目托管运营等，节能环保板块的业务本身不涉及环保投资和环保相关成
本费用。报告期内，公司环保投资和相关成本费用情况如下：
单位：万元
项 目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
环保投资 229.46
环保成本费 8.92 35.49 10.69 7.04
合 计 8.92 35.49 240.15 7.04
报告期内，公司环保投资主要为环保设备购置费用，主要包括安全柜自带空
气循环系统、大气治理暖通系统、2 套实验室废水处理系统、灭活间和危废暂存
间污水处理设备等，环保投资因其具有阶段性和间歇性存在一定波动。
公司环保成本费用为除环保投资以外的环保支出，主要包括医疗废弃物处理
费、设备折旧及日常维护保养费用等。报告期内，环保成本费用呈逐年上升趋势。
其中，2020 年，公司干细胞与免疫细胞制备与存储实验室尚未建设，所产生的
费用主要系细胞制备过程中医疗废物处理费，所以环保成本费用较低；2021 年
随着新实验室的建成，环保成本费用有所增加。
(二) 环保设施实际运行情况
公司现有环保设施主要包括安全柜自带空气循环系统、大气治理暖通系统、
司环保设施运行情况良好，各项污染物经过处理后均能实现达标排放，不存在因
排放超标问题受到处罚的情形。
(三) 报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产
生的污染相匹配
报告期内，公司环保成本费用支出与营业收入对比情况如下：
单位：万元
项 目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
环保投资 229.46
环保成本费用 8.92 35.49 10.69 7.04
环保投入合计 8.92 35.49 240.15 7.04
细胞检测与存储收入 2,565.39 13,593.03 11,460.99 7,693.14
公司环保投资主要为环保设备购置费用。报告期内，公司已通过投资建设的
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相关环保设施来处理生产经营过程中产生的主要污染物，在生产过程中产生的主
要污染物排放达到国家有关标准的要求，未发生环保事故。
报告期内公司环保成本费用主要包括环保设备折旧、医疗废弃物处理费等日
常环保支出的相关费用。由上表可见，公司相关环保成本费用与细胞检测与存储
收入正向相关，总体呈上升趋势。随着公司经营规模的扩张未来将进一步增加在
环境保护方面的支出。
综上，报告期内公司环保投入、环保成本费用支出与公司生产规模及污染物
处理情况总体匹配。
(四) 核查程序及结论
(1) 访谈公司管理层，了解环保投资和相关成本支出情况；
(2) 检查环保投资的合同、发票，环保费用的明细账，以及医疗废弃物委托
处理合同、发票、银行付款单等资料；
(3) 检查环保投资的合同、发票，环保费用的明细账，以及医疗废弃物委托
处理合同、发票、银行付款单等资料；
(4) 了解公司生产经营中涉及环境污染的具体环节以及是否未受到过行政
处罚。
经核查，我们认为：公司报告期内环保投入、环保相关成本费用与处理公司
生产经营所产生的污染相匹配。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·杭州 中国注册会计师：
二〇二三年七月十日
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