浙商证券股份有限公司
关于浙江嘉益保温科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（住所：浙江省杭州市五星路 201 号）
二〇二三年六月
声明
浙商证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”“保荐机构”或“浙商证
券”）接受浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称“嘉益股份”“发行人”
或“公司”）的委托，担任发行人向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构。
本保荐机构和保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》
（以下简称“《公
司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《证券发行
上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐管理办法》”）《上市公司证券发
行注册管理办法》（以下简称“《管理办法》”）《＜上市公司证券发行注册管
理办法＞第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六
十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》（以下简称“《证
券期货法律适用意见第 18 号》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，
诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则
出具本上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
非经特别说明，本上市保荐书中所用简称均与募集说明书具有相同的含义。
目 录
五、保荐机构及关联方与发行人及其关联方的利害关系及主要业务往来情况
一、发行人基本情况
（一）发行人简介
中文名称： 浙江嘉益保温科技股份有限公司
英文名称： Zhejiang Cayi Vacuum Container Co., Ltd.
注册地址： 浙江省金华市武义县经济开发区白洋工业区
办公地址： 浙江省金华市武义县经济开发区白洋工业区
注册资本： 104,030,000.00 元
成立时间： 2004 年 5 月 12 日
上市时间： 2021 年 6 月 25 日
保温容器、不锈钢制品、日用塑料制品、家用电器、金属工艺品、日
用玻璃制品、日用陶瓷制品、办公用品、金属制日用品的研发、制造、
经营范围：
网上及实物现场销售；货物进出口，技术进出口。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
法定代表人： 戚兴华
股票上市地： 深圳证券交易所
股票简称： 嘉益股份
股票代码： 301004
联系电话： 0579-8907 5611
传真电话： 0579-8907 5611
邮政编码： 321200
互联网网址： http://www.cayigroup.com
电子信箱： cayi@cayigroup.com
（二）发行人主营业务情况
公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售，
主要产品包括不锈钢真空保温器皿（保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯
等）、不锈钢器皿、塑料器皿（PP、AS、Tritan 等材质）、玻璃器皿以及其他新
材料的日用饮品、食品容器。
经过多年发展，公司产品已形成不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列。
基于不锈钢真空保温器皿形成了较为丰富的产品线，涵盖保温杯、保温壶、焖烧
罐、保温瓶等多种类型产品，具备保温性能好、安全便携、节能环保、外观时尚、
功能丰富等优势。非真空器皿主要包括汽车杯、塑料杯、玻璃杯等。
（三）发行人主要财务数据及财务指标
单位：万元
项目
资产总计 119,672.52 113,185.77 73,711.63 46,519.24
负债总额 26,071.18 26,381.97 13,242.99 7,781.00
归属于母公 司所
有者权益合计
所有者权益合计 93,601.34 86,803.79 60,468.63 38,738.24
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 24,246.16 125,954.22 58,562.89 35,558.75
营业利润 6,018.96 31,108.79 9,389.15 7,467.42
利润总额 6,020.59 31,033.35 9,304.56 7,482.24
归属于母公司所有
者的净利润
扣除非经常性损益
后归属于母公司所 5,119.81 27,094.79 7,637.77 5,214.87
有者的净利润
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现
金流量净额
投资活动产生的现
-14,722.07 -11,488.13 -13,178.33 -1,102.62
金流量净额
筹资活动产生的现
金流量净额
现金及现金等价物
-7,935.51 16,559.20 10,030.44 4,933.94
净增加额
期末现金及现金等
价物余额
项目 日/2023 年 1-3
日/2022 年度 日/2021 年度 日/2020 年度
月
流动比率（倍） 3.28 3.04 4.05 4.17
项目 日/2023 年 1-3
日/2022 年度 日/2021 年度 日/2020 年度
月
速动比率（倍） 2.54 2.47 3.17 3.37
资产负债率（母公
司）
资产负债率（合
并）
应收账款周转率
（次）
存货周转率（次） 0.90 6.31 4.83 3.61
归属于母公司所
有者的净利润（万 5,314.96 27,190.62 8,217.10 6,483.74
元）
归属于母公司所
有者扣除非经常
性损益后的净利
润（万元）
基本每股收益
（元）
稀释每股收益
（元）
二、发行人存在的主要风险
（一）技术及创新风险
随着消费者消费水平及消费理念的不断提高，不锈钢真空保温器皿在原有保
温性能好、安全便携、健康卫生等特点基础上，被逐步赋予了外观时尚、功能丰
富、科技智能、节能环保等特色，消费者对不锈钢真空保温器皿的美观度、时尚
性和产品质量的要求不断提高；同时行业的竞争对手也在不断提升自身产品设计
水平和工艺流程。如果公司不能及时跟进或引领消费者审美品位的转变、产品制
造工艺的进步，快速、及时推出满足客户及市场需求的新产品，将对公司的市场
竞争地位和盈利能力产生不利影响。
报告期内，公司研发费用支出分别为 1,822.93 万元、2,742.24 万元、4,320.79
万元和 995.45 万元，占营业收入的比例分别为 5.13%、4.68%、3.43%和 4.11%。
若公司未来研发投入不足、技术人才储备不足或创新机制不灵活，研发相关知识
成果无法得到有效保护或形成产品，公司研发不能及时跟进市场消费者需求变化，
将可能导致公司在市场竞争中处于落后地位，进而将对公司市场份额和盈利水平
产生不利影响。
（二）经营风险
报告期内，公司向前五大客户合计销售金额分别为 28,897.21 万元、51,093.34
万元、118,231.50 万元和 22,945.20 万元，占当期营业收入的比例分别为 81.27%、
为 35.40%、51.33%、68.30%和 78.98%。公司报告期各期的前五大客户主要为国
际知名不锈钢真空保温器皿品牌商。未来，若公司与现有海外大客户的合作关系
发生重大不利变化，导致公司无法获取大量 OEM、ODM 订单，将致使公司外销
收入增速放缓，对公司收入及利润水平造成不利影响。
报告期各期，公司营业收入分别为 35,558.75 万元、58,562.89 万元、125,954.22
万元及 24,246.16 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为
大。公司经营业绩受到宏观经济政治环境、下游客户需求、自身经营战略和技术
水平等多种因素影响，如未来外部经营环境发生重大变化、下游客户需求出现重
大调整、公司新产品、新技术研发不达预期，都将会对公司经营业绩产生不利影
响。
国际市场不锈钢真空保温器皿产品更新换代速度较快，国内市场随着国内经
济的快速发展和居民生活水平的不断提高，消费者对不锈钢真空保温器皿产品的
内在品质和外观设计的要求也越来越高。如果未来公司在产品研发设计、定制服
务、智慧制造、品牌营销、渠道建设等方面没有及时地进行足够的投入，导致产
品不能充分适应国际国内市场的需求，将对公司经营业绩的增长带来不利影响。
报告期各期末，公司资产总额分别为 46,519.24 万元、73,711.63 万元、
元、58,562.89 万元、125,954.22 万元及 24,246.16 万元，公司资产和营收规模持
续扩大，公司在经营过程中不断完善自身的内控管理体系。本次发行完成后，公
司的资产规模、经营规模将进一步提高，本次募投项目亦是公司首次在境外设立
生产基地，将在技术研发、市场开拓、内部控制、员工管理以及各部门的工作协
调性、连续性等方面对公司管理层提出更高的要求，公司将面临一定的管理风险。
若公司的管理制度和管理体系无法持续满足经营规模扩大的需求，将会对公司的
经营效率带来不利影响。
公司产品以外销为主，与欧美、日韩等发达国家和地区的客户保持长期稳定
合作关系，但各国贸易政策的不确定性会对公司出口销售产生不利影响。近年来，
国际贸易保护主义势头上升，部分国家和地区采取反倾销、反补贴、加征关税等
手段加大对当地产业的保护力度。
国进口的 3,000 亿美元清单商品加征 25%的关税，第一批加征关税商品于 2019
年 9 月 1 日开始实施，第二批于 2019 年 12 月 15 日开始实施。随着中美签署第
一阶段经贸协议，美国贸易办公室（USTR）于 2019 年 12 月 18 日发布公告，取
消原定 2019 年 12 月 15 日对 3,000 亿美元清单的中国进口商品加征关税计划。
公司主要产品不锈钢真空保温器皿出口原属于将在 2019 年 12 月 15 日实施的第
二批 3,000 亿美元清单商品，该清单取消后，公司产品暂不在被加征关税的范围
内，但不排除后期中美贸易形势的变化，公司产品存在被加征关税的风险。如果
包括美国在内的各国贸易政策持续发生不利变化，导致公司与外销客户的业务合
作条件恶化或无法继续维持，将对公司的销售及利润水平产生不利影响。
（三）财务风险
公司主要产品为不锈钢真空保温器皿，生产所需的原材料主要为不锈钢，因
此不锈钢价格波动是影响公司产品成本变动的重要因素之一。主要原材料的价格
受市场供需的影响，如果未来不锈钢等大宗商品价格大幅上涨，且公司无法将价
格及时传导至下游厂商，公司的盈利水平将受到较大影响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 6,004.38 万元、11,272.20 万元、
的存货余额可能会影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金
运营效率，也会增大存货发生跌价损失的风险，从而影响公司的生产经营及财务
状况。
报告期内，公司出口收入占主营业务收入的比重分别为 83.21%、89.54%、
货币为美元。报告期内美元兑人民币的汇率波动较大。若未来美元等结算货币的
汇率出现大幅波动，或是公司在执行外汇衍生品合约时未严格执行相关内控制度，
可能导致公司的大额损失，从而影响公司的盈利能力。
公司于 2020 年 12 月通过高新技术企业认定复审，并取得高新技术企业认定
证书。根据《中华人民共和国企业所得税法》规定，高新技术企业减按 15%税率
计算缴纳企业所得税。如果未来国家的企业所得税政策发生变化或公司不能持续
被认定为高新技术企业，公司将无法享受相应的税收优惠政策，将可能对公司以
后年度的净利润产生不利影响。
此外，公司的出口产品执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策，若
未来公司出口产品所享受出口退税率下调，将给公司外销业务和经营业绩带来一
定影响。
（四）募集资金投资项目的风险
公司本次募集资金扣除发行费用后将全部用于投资“越南年产 1,350 万只不
锈钢真空保温杯生产建设项目”“年产 1,000 万只不锈钢真空保温杯生产线建设
项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。虽
然公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，但是募投项目的实施是一个系
统工程，需要一定时间，若在实施过程中，出现本次发行失败或者募集资金无法
按计划募足并到位、募集资金投资项目实施组织管理不力、下游市场的开拓不达
预期等其他不可预见因素，造成募集资金投资项目无法实施、延期实施或新增产
能无法及时消化，将对募集资金投资项目的完成进度和投资收益产生一定影响。
本次“越南年产 1,350 万只不锈钢真空保温杯生产建设项目”选址于越南北
宁省，越南的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在一定差异，
越南生产基地在设立及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场风险，本次对
外投资效果能否达到预期存在不确定性。若越南当地的土地管理、环保、税务等
相关法律法规和政策发生变化，或境外市场环境发生重大变化，发行人将面临募
投项目无法在计划时间内建设完成，以及项目建成后效益不达预期的风险。
由于本次募集资金投资项目资本性支出规模较大，项目建成后将产生较高金
额的折旧摊销费用。虽然投资项目建成后，该项目对公司贡献的净利润将超过增
加的折旧摊销费用，但若未来市场环境发生重大不利变化或者项目经营管理不善，
使得募投项目产生的收入及利润水平未能达到既定目标，会导致公司存在因新增
折旧摊销导致盈利能力下滑的风险。
（五）与本次发行相关的风险
在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。
此外，在可转债触发回售条件时，若投资者提出回售，则公司将在短时间内面临
较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面影响。本次发行的可转债未提供
担保。因此，若公司经营活动出现未达到预期回报的情况，可能影响公司对可转
债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑能力。
公司股票价格可能因多方面因素的变化而发生波动，包括公司的经营业绩、
宏观经济周期、利率和资金供求关系等。转股期内，如果因各方面因素导致公司
股票价格不能达到或超过本次可转债的当期转股价格，可能会影响投资者的投资
收益。
在可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易
日收盘价格低于当期转股价格的 85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交股东大会表决，该方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会表决时，持有本次发行可转债的股东应当回避。
在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基于公司
的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，
或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存
续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因
素影响。本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，可
转债的转换价值将因此降低，从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次
发行设置了公司转股价格向下修正条款，但若公司由于各种客观原因导致未能及
时向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转股价格股价仍低于转股价格，仍
可能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到重大不
利影响。
在转股期内，当下述任意一种情形出现时，公司有权决定按照以债券面值加
当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低
于当期转股价格的 130%（含 130%）；
（2）当本次发行可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
如果公司决定根据上述条款赎回本次发行的可转债，可能促使可转债投资者
提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。
可转债是一种具有债券特性且嵌入股票期权的混合型证券，其二级市场价格
受市场利率、债券剩余期限、转股价格、投资者的预期等诸多因素的影响，在上
市交易、转股等过程中，可转债的价格可能会出现异常波动或与其投资价值严重
偏离的现象，从而可能使投资者遭受损失。
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，也受到国家宏观经济形势
及政治、经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果因公
司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未能实
现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金负担和
经营压力。
本次募集资金投资项目需要一定的建设周期，在此期间相关的投资尚未产生
收益。本次可转债发行后，如债券持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分
或全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄
的风险。
公司聘请了中证鹏元资信评估股份有限公司为公司本次向不特定对象发行
可转换公司债券进行了信用评级，嘉益股份主体信用等级为 A+，本次可转换公
司债券信用等级为 A+。在本期债券存续期限内，评级机构将持续关注公司经营
环境的变化、经营和财务状况的重大变化等因素，出具跟踪评级报告。如果由于
公司外部经营环境、公司自身状况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信
用等级发生不利变化，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生不利影响。
三、本次发行情况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券，该可转债及未
来转换的公司股票将在深圳证券交易所上市。
（二）发行规模
根据有关法律法规及公司目前情况，本次拟发行可转债募集资金总额不超过
人民币 40,000.00 万元（含 40,000.00 万元），具体募集资金数额提请公司股东大
会授权董事会（或其授权人士）在上述额度范围内确定。
（三）票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。
（四）债券期限
根据相关法律法规和募集资金拟投资项目的实施进度安排，结合本次发行可
转债的发行规模及公司未来的经营和财务等情况，本次发行可转债期限为自发行
之日起六年。
（五）债券利率
本次发行的可转债每一计息年度具体票面利率的确定方式及利率水平，提请
股东大会授权董事会（或其授权人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司
具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
（六）还本付息的期限和方式
本次发行的可转债每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和支付
最后一年利息。
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自本次发行首日起每满
一年可享受的当期利息，计算公式为：
I=B×i
I：指年利息额
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总金额
i：指当年票面利率
（1）本次可转债每年付息一次，计息起始日为本次可转债发行首日。
（2）付息日：每年付息日为本次发行首日起每满一年的当日。如该日为法
定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个
付息日之间为一个计息年度。
转股年度有关利息和股利的归属等事项，由董事会根据相关法律法规及深圳
证券交易所的规定确定。
（3）付息债权登记日：每年付息债权登记日为每年付息日前一个交易日，
公司将在每年付息日之后五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）转换成公司股票的可转债不享受当年度及以后计息年度利息。
（4）可转债持有人所获利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
（七）转股期限
本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起
至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成
为公司股东。
（八）转股价格的确定和调整
本次发行的可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日
公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和
前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正，具体初始转股价格提请股东
大会授权董事会（或其授权人士）在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）
协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公
司将按上述条件出现的先后顺序，将按下述公式对转股价格进行调整（保留小数
点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1＋n）；
增发新股或配股：P1=（P0＋A×k）/（1＋k）；
上述两项同时进行：P1=（P0＋A×k）/（1＋n＋k）；
派发现金股利：P1=P0－D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×k）/（1＋n＋k）。
其中：P0 为调整前有效的转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次
增发新股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派送现金股
利，P1 为调整后有效的转股价。
公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并公
告转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本
次发行可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转
股申请按调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购（因员工持股计划、股权激励或为维护公司价值及
股东利益所必需的股份回购除外）、公司合并、分立或任何其他情形使公司股份
类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行可转债持有人的债权
利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充
分保护持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依
据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（九）转股价格的向下修正
在可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易
日收盘价格低于当期转股价格的 85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交股东大会表决，该方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会表决时，持有本次发行可转债的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票
交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于
最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则调整日前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及之后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价格计算。
公司向下修正转股价格时，须在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上
刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并
执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
（十）转股数量的确定方式
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：Q 为转股数量，V 为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额，P
为申请转股当日有效的转股价。
转股时不足转换为一股的可转债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的
有关规定，在可转债持有人转股当日后五个交易日内以现金兑付该可转债余额及
该余额所对应的当期应计利息。
（十一）赎回
本次发行可转债到期后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎
回价格由股东大会授权董事会（或其授权人士）根据发行时市场情况与保荐机构
（主承销商）协商确定。
在转股期内，当下述任意一种情形出现时，公司有权决定按照以债券面值加
当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低
于当期转股价格的 130%（含 130%）；
（2）当本次发行可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则调整日前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及以后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价格计算。
（十二）回售
在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续三十个交易日收
盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的全部或部分可转
债按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在上述三十个交易日内发生过
转股价格调整的情形，则调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，
调整日及以后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格
向下修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格向下修正之后的第一个
交易日起重新计算。
在可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可
按上述约定条件行使回售权一次；若首次满足回售条件而可转债持有人未在公司
届时公告的回售申报期内申报并实施的，该计息年度不应再行使回售权，可转债
持有人不能多次行使部分回售权。
若公司本次发行可转债募集资金投资项目实施情况与公司在募集说明书中
的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据中国证监会的相关规定被视作改变
募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一
次回售权利。可转债持有人有权将其持有的全部或部分可转债按债券面值加上当
期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告
后的回售申报期内回售；该次申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
（十三）转股后的股利分配
因本次发行可转债转股而增加的公司股票享有与原公司股票同等的权益，在
股利发放股权登记日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的股东）
均参与当期利润分配，享有同等权益。
（十四）发行方式及发行对象
本次可转债的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会（或其授权人士）
与保荐机构（主承销商）协商确定。本次发行对象为持有中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的
其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（十五）向原股东配售的安排
本次发行可转债向原股东优先配售，具体向原股东优先配售比例提请股东大
会授权董事会（或其授权人士）根据发行时的具体情况确定，在发行公告中披露。
原股东有权放弃配售权。
原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售之后的部分，采用网下对
机构投资者发售和通过深圳证券交易所交易系统网上发行相结合的方式进行，余
额由承销商包销。
（十六）债券持有人及债券持有人会议
（1）依照其所持有的本期可转债数额享有约定利息；
（2）根据《可转债募集说明书》约定的条件将所持有的本期可转债转为公
司股票；
（3）根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权；
（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的
本期可转债；
（5）依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
（6）按《可转债募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本期可转债
本息；
（7）依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会
议并行使表决权；
（8）法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（1）遵守公司发行的本期可转债条款的相关规定；
（2）依其所认购的本期可转债数额缴纳认购资金；
（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；
（4）除法律、法规规定及《可转债募集说明书》约定之外，不得要求公司
提前偿付本期可转债的本金和利息；
（5）法律、行政法规及公司章程规定应当由债券持有人承担的其他义务。
人应召集债券持有人会议
（1）拟变更可转债募集说明书的约定；
（2）拟修改本债券持有人会议规则；
（3）拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（4）公司不能按期支付本次发行的可转债本息；
（5）公司发生减资（因公司实施员工持股计划、股权激励或为维护公司价
值及股东权益而进行股份回购导致的减资除外）、合并等可能导致偿债能力发生
重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施；
（6）公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；
（7）担保人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变
化；
（8）公司董事会、单独或者合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%
以上的债券持有人书面提议召开；
（9）公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确
定性；
（10）公司提出债务重组方案的；
（11）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（12）根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及债券持有人会
议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
（1）公司董事会；
（2）单独或合计持有本期可转债 10%以上未偿还债券面值的债券持有人；
（3）可转债受托管理人
（4）中国证券监督管理委员会规定的其他机构或人士。
（十七）本次募集资金用途
公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过 40,000 万元，扣除发行费用后，
募集资金净额拟投资于以下项目：
单位：万元
拟使用募集
项目名称 实施主体 项目总投资
资金投入
越南年产 1,350 万只不锈钢真空保温杯生产
嘉益越南公司 24,143.38 20,000.00
建设项目
年产 1,000 万只不锈钢真空保温杯生产线建
公司 30,854.70 10,000.00
设项目
补充流动资金 公司 10,000.00 10,000.00
合计 64,998.08 40,000.00
注：拟投入募集资金金额系扣除公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前实施
或拟实施的财务性投资 206.15 万元后的金额。
若本次实际募集资金净额（扣除发行费用后）少于项目拟投入募集资金总额，
募集资金不足部分由公司自筹解决。本次募集资金到位前，公司将根据募集资金
投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法
规规定的程序予以置换。“年产 1,000 万只不锈钢真空保温杯生产线建设项目”
总投资 30,854.70 万元，公司于 2021 年首次公开发行股票并在创业板上市时已募
集 11,000.00 万元用于上述项目建设。由于前次募集资金远低于上述项目预计投
资总额，为保证项目的顺利实施，提升公司整体竞争力，公司本次拟向不特定对
象发行可转换公司债券并使用本次拟募集资金 10,000.00 万元用于该项目投资建
设。
（十八）担保事项
本次发行的可转债不提供担保。
（十九）评级事项
本次发行的可转债将委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评
级。资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
（二十）募集资金存管
公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行的募集资金将存放于公司董
事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。
（二十一）本次发行方案的有效期
公司本次创业板向不特定对象发行可转债方案的有效期为十二个月，自本次
发行方案经股东大会审议通过之日起计算。
四、本次证券发行上市的项目组成员情况
（一）保荐代表人基本情况
资格，曾担任五芳斋首次公开发行股票并上市项目、嘉益股份首次公开发行股票
并在创业板上市项目、建业股份首次公开发行股票并上市项目，中国银河可转债、
华海药业可转债，巨化股份、杭氧股份、宝信软件、三川智慧非公开发行股票等
项目的保荐代表人，曾参与或负责英特科技首次公开发行并在创业板上市项目、
杭华股份首次公开发行并在科创板上市项目、浙江交科可转债、永高股份可转债、
宝信软件可转债、巨化股份配股，江特电机非公开发行股票等项目。
人资格，非执业注册会计师。曾参与或负责五芳斋、德宏股份首次公开发行股票
并上市项目，中泰股份、嘉益股份首次公开发行股票并在创业板上市项目，杭氧
股份、中国银河可转债等项目。
（二）项目协办人及其他项目组成员
曾参与或负责杭华股份科创板首次公开发行股票并上市项目、五芳斋首次公开发
行股票并上市项目，华海药业可转债等项目。
（三）保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式
保荐机构（主承销商）：浙商证券股份有限公司
法定代表人：吴承根
保荐代表人：罗军、蒋根宏
联系地址：浙江省杭州市上城区五星路 201 号
邮编：310020
电话：0571-87902568
传真：0571-87901974
五、保荐机构及关联方与发行人及其关联方的利害关系及主要业务往
来情况
（一）保荐机构及关联方与发行人及其关联方之间可能影响公正履行保荐职责
的关联关系情况
经核查，截至 2023 年 6 月 14 日，本保荐机构自营业务股票账户持有嘉益股
份股票 12,200.00 股，占发行人总股本的 0.01%；资产管理业务股票账户未持有
嘉益股份股票。
除前述情形外，本保荐机构及关联方与发行人及其关联方之间不存在以下可
能影响公正履行保荐职责的关联关系：
（1）本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方持有发
行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（2）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有本保荐机构或本
保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（3）本保荐机构指定的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员
拥有发行人权益、在发行人任职等情况；
（4）本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（5）本保荐机构与发行人之间存在的其他关联关系。
（二）保荐机构及关联方与发行人及其关联方之间可能影响公正履行保荐职责
的其他利害关系及重大业务往来情况
经核查，截至本上市保荐书签署日，本保荐机构及其关联方与发行人及其关
联方之间不存在可能影响公正履行保荐职责的其他利害关系及重大业务往来。
六、保荐机构承诺事项
（一）浙商证券已按照法律法规和中国证监会及深交所的相关规定，对发行
人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营
状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
保荐机构同意推荐发行人证券发行上市，并据此出具本上市保荐书，相关结
论具备相应的保荐工作底稿支持。
（二）根据《保荐管理办法》第二十五条的规定，浙商证券作出如下承诺：
行上市的相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
导性陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
（三）浙商证券承诺，自愿按照《保荐管理办法》的规定，自证券上市之日
起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
（四）浙商证券承诺，将遵守法律、行政法规和中国证监会对推荐证券上市
的规定，接受深交所的自律管理。
七、保荐机构对于本次证券发行履行决策程序的说明
经核查，发行人已就本次证券发行履行了《公司法》《证券法》和中国证监
会及深交所规定的决策程序，具体如下：
《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》《关于公司向不
特定对象发行可转换公司债券方案的议案》《关于公司向不特定对象发行可转换
公司债券预案的议案》等相关议案。2023 年 5 月 26 日，发行人召开 2022 年度
股东大会，会议审议通过了上述相关议案。
本次发行尚需获得深交所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定后方
可实施。
就本次发行的决策程序，本保荐机构核查了发行人上述董事会、股东大会的
会议通知、会议议案、会议决议等文件。经核查，本保荐机构认为，发行人就本
次发行已经履行了必要的决策程序，发行人董事会、股东大会的召集、召开程序、
表决程序、表决结果及决议内容符合《公司法》《证券法》和《管理办法》的规
定，符合《公司章程》的相关规定，决议合法有效。
八、保荐机构对本次证券发行上市是否符合上市条件的说明
（一）本次发行符合《证券法》规定的相关条件
公司严格按照《公司法》《证券法》和其它的有关法律法规、规范性文件的
要求，设立股东大会、董事会、监事会及有关的经营机构，具有健全的法人治理
结构。公司建立健全了各部门的管理制度，股东大会、董事会、监事会等按照《公
司法》《公司章程》及公司各项工作制度的规定，行使各自的权利，履行各自的
义务，运行良好。
公司符合《证券法》第十五条“（一）具备健全且运行良好的组织机构”的
规定。
性损益前后孰低者计）分别为 5,214.87 万元、7,637.77 万元和 27,094.79 万元，
平均可分配利润为 13,315.81 万元。本次可转换债券拟募集资金 40,000.00 万元，
参考近期债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润
足以支付公司各类债券一年的利息。
公司符合《证券法》第十五条“（二）最近三年平均可分配利润足以支付公
司债券一年的利息”的规定。
公司符合《管理办法》对发行证券的一般规定及向不特定对象发行可转债的
特别规定，符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
公司本次募集资金拟全部用于“越南年产 1,350 万只不锈钢真空保温杯生产
建设项目”、“年产 1,000 万只不锈钢真空保温杯生产线建设项目”以及“补充
流动资金”，募集资金全部用于主营业务，符合国家产业政策和有关环境保护、
土地管理等法律、行政法规规定。公司向不特定对象发行可转债筹集的资金，按
照募集说明书所列资金用途使用；改变资金用途，须经债券持有人会议作出决议；
向不特定对象发行可转债筹集的资金，不用于弥补亏损和非生产性支出。
综上，公司符合《证券法》第十五条“公开发行公司债券筹集的资金，必须
按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会
议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出”
的规定。
公司符合《管理办法》关于向不特定对象发行可转债的一般规定及关于可转
债发行承销的特别规定，符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其
他条件，符合《证券法》第十二条第二款“上市公司发行新股，应当符合经国务
院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督
管理机构规定”。
截至本上市保荐书签署日，公司不存在不得再次公开发行公司债券的下列情
形：
（1）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事
实，仍处于继续状态；
（2）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。
综上，公司符合《证券法》第十七条的规定。
（二）本次发行符合《管理办法》及《证券期货法律适用意见第 18 号》向不特
定对象发行可转债的一般规定
公司严格按照《公司法》《证券法》和其它的有关法律法规、规范性文件的
要求，设立股东大会、董事会、监事会及有关的经营机构，具有健全的法人治理
结构。公司建立健全了各部门的管理制度，股东大会、董事会、监事会等按照《公
司法》《公司章程》及公司各项工作制度的规定，行使各自的权利，履行各自的
义务，运行良好。
公司符合《管理办法》第九条及第十三条之“（一）具备健全且运行良好的
组织机构”的规定。
公司现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行
职务，不存在违反《公司法》第一百四十六条、第一百四十七条规定的行为，且
最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证
券交易所的公开谴责。
公司符合《管理办法》第九条之“（二）现任董事、监事和高级管理人员符
合法律、行政法规规定的任职要求”规定。
营有重大不利影响的情形
公司的人员、资产、财务、机构、业务独立，能够自主经营管理，具有完整
的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响
的情形。
公司符合《管理办法》第九条之“（三）具有完整的业务体系和直接面向市
场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形”的规定。
披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映
了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告被出具
无保留意见审计报告
公司严格按照《公司法》
《证券法》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
和其他的有关法律法规、规范性文件的要求，建立健全和有效实施内部控制，合
理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营
效率和效果，促进实现发展战略。公司建立健全了公司的法人治理结构，形成科
学有效的职责分工和制衡机制，保障了治理结构规范、高效运作。公司组织结构
清晰，各部门和岗位职责明确。公司建立了专门的财务管理制度，对财务部的组
织架构、工作职责、财务审批等方面进行了严格的规定和控制。公司实行内部审
计制度，设立审计部，配备审计人员，对公司财务收支和经济活动进行内部审计
监督。
公司按照企业内部控制规范体系在所有重大方面保持了与财务报表编制相
关的有效的内部控制。公司 2020 年度、2021 年度及 2022 年度财务报告已经天
健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了天健审[2021]168 号、天健审
[2022]4308 号、天健审[2023]4568 号标准无保留意见的审计报告。
公司符合《管理办法》第九条之“（四）会计基础工作规范，内部控制制度
健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则
的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，
最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告”的规定。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司不存在金额较大的财务性投资。
公司符合《管理办法》第九条之“（五）除金融类企业外，最近一期末不存
在金额较大的财务性投资”的规定。
截至本上市保荐书签署日，公司不存在《管理办法》第十条规定的不得向不
特定对象发行股票的情形，具体如下：
（1）不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可
的情形；
（2）不存在公司及其现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证
监会行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正被司
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；
（3）不存在公司及其控股股东、实际控制人最近一年存在未履行向投资者
作出的公开承诺的情形；
（4）不存在公司及其控股股东、实际控制人最近三年存在贪污、贿赂、侵
占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者存在严重损
害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为的情形。
公司符合《管理办法》第十条的相关规定。
截至本上市保荐书签署日，公司不存在下列情形：
（1）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事
实，仍处于继续状态；
（2）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金用途。公司符
合《管理办法》第十四条的相关规定。
公司符合《管理办法》第十四条的相关规定。
公司本次发行可转换公司债券募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
拟使用募集
项目名称 实施主体 项目总投资
资金投入
越南年产 1,350 万只不锈钢真空保温杯生产
嘉益越南公司 24,143.38 20,000.00
建设项目
年产 1,000 万只不锈钢真空保温杯生产线建
公司 30,854.70 10,000.00
设项目
补充流动资金 公司 10,000.00 10,000.00
合计 64,998.08 40,000.00
公司本次募集资金未用于弥补亏损和非生产性支出，且符合下列规定：“
（一）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（二）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（三）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性。”
公司本次募集资金使用符合《管理办法》第十二条和第十五条的有关规定。
性损益前后孰低者计）分别为 5,214.87 万元、7,637.77 万元和 27,094.79 万元，
平均可分配利润为 13,315.81 万元。本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募
集资金 40,000.00 万元，参考近期可转换公司债券市场的发行利率水平并经合理
估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。
公司符合《管理办法》第十三条之“（二）最近三年平均可分配利润足以支
付公司债券一年的利息”的规定。
月 31 日，公司资产负债率（合并报表口径）分别为 16.73%、17.97%、23.31%和
年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-3 月，公司经营活动产生的现金流量净
额分别为 7,029.55 万元、9,567.67 万元、26,461.29 万元和 1,802.10 万元。报告期
内，公司现金流量正常，符合公司实际生产经营情况。本次发行完成后，累计债
券余额占最近一期末净资产的 42.73%，未超过 50%。
公司符合《管理办法》第十三条第一款第（三）项和《证券期货法律适用意
见底 18 号》中“具有合理的资产负债结构和正常的现金流量”的规定。
（三）本次发行符合《管理办法》关于可转债发行承销的特别规定
面值、利率、评级、债券持有人权利、转股价格及调整原则、赎回及回售、转
股价格向下修正等要素。向不特定对象发行的可转债利率由上市公司与主承销
商依法协商确定
本次可转债发行方案已经公司董事会、股东大会审议通过，包括期限、面值、
利率、评级、债券持有人权利、转股价格及调整原则、赎回及回售、转股价格向
下修正等要素。向不特定对象发行的可转债利率由上市公司与主承销商协商确定。
（1）债券期限
根据相关法律法规和募集资金拟投资项目的实施进度安排，结合本次发行可
转债的发行规模及公司未来的经营和财务等情况，本次发行可转债期限为自发行
之日起六年。
（2）票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。
（3）债券利率
本次发行的可转债每一计息年度具体票面利率的确定方式及利率水平，提请
股东大会授权董事会（或其授权人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司
具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
（4）评级事项
本次发行的可转债将委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评
级。资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
（5）债券持有人的权利
①依照其所持有的本期可转债数额享有约定利息；
②根据《可转债募集说明书》约定的条件将所持有的本期可转债转为公司股
票；
③根据《可转债募集说明书》约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本期
可转债；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按《可转债募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本期可转债本息；
⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（6）转股价格的确定和调整
①初始转股价格的确定依据
本次发行的可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日
公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和
前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正，具体初始转股价格提请股东
大会授权董事会（或其授权人士）在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）
协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
②转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括
因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公
司将按上述条件出现的先后顺序，将按下述公式对转股价格进行调整（保留小数
点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1＋n）；
增发新股或配股：P1=（P0＋A×k）/（1＋k）；
上述两项同时进行：P1=（P0＋A×k）/（1＋n＋k）；
派发现金股利：P1=P0－D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×k）/（1＋n＋k）。
其中：P0 为调整前有效的转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次
增发新股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派送现金股
利，P1 为调整后有效的转股价。
公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并公
告转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本
次发行可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转
股申请按调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购（因员工持股计划、股权激励或为维护公司价值及
股东利益所必需的股份回购除外）、公司合并、分立或任何其他情形使公司股份
类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行可转债持有人的债权
利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充
分保护持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依
据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（7）赎回
①到期赎回
本次发行可转债到期后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎
回价格由股东大会授权董事会（或其授权人士）根据发行时市场情况与保荐机构
（主承销商）协商确定。
②有条件赎回
在转股期内，当下述任意一种情形出现时，公司有权决定按照以债券面值加
当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
A、公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于
当期转股价格的 130%（含 130%）；
B、当本次发行可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则调整日前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及以后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价格计算。
（8）回售
①有条件回售
在本次可转债最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续三十个交易日收
盘价格低于当期转股价格的 70%，可转债持有人有权将其持有的全部或部分可转
债按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在上述三十个交易日内发生过
转股价格调整的情形，则调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，
调整日及以后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格
向下修正的情况，则上述连续三十个交易日须从转股价格向下修正之后的第一个
交易日起重新计算。
在可转债最后两个计息年度内，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可
按上述约定条件行使回售权一次；若首次满足回售条件而可转债持有人未在公司
届时公告的回售申报期内申报并实施的，该计息年度不应再行使回售权，可转债
持有人不能多次行使部分回售权。
②附加回售
若公司本次发行可转债募集资金投资项目实施情况与公司在募集说明书中
的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据中国证监会的相关规定被视作改变
募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一
次回售权利。可转债持有人有权将其持有的全部或部分可转债按债券面值加上当
期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告
后的回售申报期内回售；该次申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
（9）转股价格的向下修正
①修正权限与修正幅度
在可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易
日收盘价格低于当期转股价格的 85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交股东大会表决，该方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会表决时，持有本次发行可转债的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票
交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于
最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则调整日前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整日及之后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价格计算。
②修正程序
公司向下修正转股价格时，须在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上
刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。
从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并
执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
本次发行符合《管理办法》第六十一条的规定。
起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转债的存续期限及公
司财务状况确定。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成
为上市公司股东
本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交
易日起至可转债到期日止。债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的
次日成为公司股东。
本次发行符合《管理办法》第六十二条的规定。
债的转股价格应当不低于募集说明书公告日前二十个交易日上市公司股票交易
均价和前一个交易日均价
本次发行的可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日
公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的
情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和
前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正，具体初始转股价格提请股东
大会授权董事会（或其授权人士）在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）
协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
本次发行符合《管理办法》第六十四条的规定。
（四）本次发行符合《可转换公司债券管理办法》的规定
发行人已聘请浙商证券股份有限公司作为本次向不特定对象发行可转债的
受托管理人，并已签署了可转债受托管理协议。浙商证券股份有限公司将按照相
关法律法规以及可转债受托管理协议的约定履行受托管理职责。
本次发行符合《可转换公司债券管理办法》第十六条的相关规定。
发行人已制定《债券持有人会议规则》，并已在募集说明书中披露《债券持
有人会议规则》的主要内容。《债券持有人会议规则》已明确可转债持有人通过
可转债持有人会议行使权利的范围，可转债持有人会议的召集、通知、决策机制
和其他重要事项。可转债持有人会议按照《可转换公司债券管理办法》的规定及
会议规则的程序要求所形成的决议对全体可转债持有人具有约束力。
本次发行符合《可转换公司债券管理办法》第十七条的相关规定。
发行人已在募集说明书中约定本次发行的可转债违约的情形、违约责任及其
承担方式以及可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制。
本次发行符合《可转换公司债券管理办法》第十九条的相关规定。
九、保荐机构对发行人持续督导工作的安排
事项 安排
在本次向不特定对象发行结束当年的剩余时间及以
（一）持续督导事项
后 2 个完整会计年度内对发行人进行持续督导。
审阅信息披露文件及其他相关文件，确信上市公司向
交易所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏；
易所提交的其他文件进行事前审阅（或在上市公司履
督导发行人履行有关上市公司规范
行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文件的
运作、信守承诺和信息披露等义务，
审阅工作)，对存在问题的信息披露文件应及时督促上
审阅信息披露文件及向中国证监会、
市公司予以更正或补充，上市公司不予更正或补充
证券交易所提交的其他文件
的，及时向交易所报告；
场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露
未披露的重大事项或披露的信息与事实不符的，及时
督促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披
露或澄清的，及时向交易所报告。
定；
督导发行人有效执行并完善防止控
股股东、实际控制人、其他关联方违
规占用发行人资源的制度
行为，及时向中国证监会、交易所报告，并发表声明。
督导发行人有效执行并完善防止其 1、督导发行人依据《公司章程》进一步完善法人治
董事、监事、高级管理人员利用职务 理结构，制订完善的分权管理和授权经营制度；
事项 安排
之便损害发行人利益的内控制度 2、督导发行人建立对高管人员的监管机制，完善高
管人员的薪酬体系；
国证监会、证券交易所，并发表声明。
据实际情况对关联交易决策权力和程序做出相应的
规定；
督导发行人有效执行并完善保障关
联交易公允性和合规性的制度，并对
关联董事回避的规定；
关联交易发表意见
联交易事项；
持续关注发行人募集资金的专户存
行承诺的，督导发行人及时进行公告；
储、投资项目的实施等承诺事项
金用途的，督导发行人严格按照法定程序进行变更，
关注发行人变更的比例，并督导发行人及时公告。
外担保的决策程序；
持续关注发行人为他人提供担保等 2、督导发行人严格履行信息披露制度，及时公告对
事项，并发表意见 外担保事项；
证监会、证券交易所报告，并发表声明。
（二）保荐协议对保荐机构的权利、
履行持续督导职责的其他主要约定
公开声明。
（三）发行人和其他中介机构配合保 荐职责；
荐机构履行保荐职责的相关约定 2、对中介机构出具的专业意见存在疑义的，督促中
介机构做出解释或出具依据。
在持续督导期间与发行人及时有效沟通，督导发行人
更好地遵守《中华人民共和国公司法》《上市公司治
（四）其他安排
理准则》和《公司章程》《证券发行上市保荐业务管
理办法》等相关法律法规的规定。
十、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
通过对发行人的尽职调查、审慎核查，本保荐机构认为：发行人向不特定对
象发行可转换公司债券符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律、法规和
规范性文件中有关上市公司向不特定对象发行股票的条件，发行人本次发行上市
申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，募集资金投向符合国家产业
政策要求。因此，本保荐机构同意保荐本次嘉益股份向不特定对象发行可转换公
司债券并在深圳证券交易所上市。（以下无正文）
（本页无正文，为《浙商证券股份有限公司关于浙江嘉益保温科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书》之签章页）
项目协办人：
章超迪
保荐代表人：
罗 军 蒋根宏
内核负责人：
高 玮
保荐业务负责人：
程景东
董事长/法定代表人：
吴承根
浙商证券股份有限公司
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